门店运营情况 - 截至2022年1月31日，公司运营158家零售店，分布在15个州，其中73家位于得克萨斯州[12][17] - 公司在15个州运营零售商店，截至2022年1月31日，共有158家门店，零售总面积为5699369平方英尺，其他面积为1036030平方英尺[29] - 公司典型门店配备平均14名销售人员等，有20名区域经理[29] - 公司门店平均销售面积约为36000平方英尺[29] - 公司管理人员平均任期约为四年[29] - 截至2022年1月31日，公司在15个州经营零售店，无美国境外业务，无单一客户占总收入超10%[276] 内部信贷计划情况 - 2022财年和2021财年，公司内部信贷计划新发放贷款中分别有43%和50%来自重复客户[14] - 截至2022年1月31日和2021年1月31日，公司内部信贷计划应收款项余额中分别有51%和60%来自重复客户[16] - 2022财年，约51.0%的采购通过公司内部信贷计划融资，约28.1%通过第三方融资，约20.9%使用现金或信用卡支付[23] - 2022财年，公司收到的信贷申请中72.7%通过自动决策[23] 产品销售结构 - 2022财年，家具和床垫、家电、消费电子和家居办公产品销售分别占总产品销售额的34.1%、41.5%、15.9%和5.5%[17] 个人消费支出情况 - 2021年，个人在家具和床垫、家电、电子产品上的消费支出分别为1810亿美元、749亿美元和3371亿美元，较2020年分别增长13.6%、13.7%和13.2%[17] 核心客户群体特征 - 公司核心客户群体年收入在25000美元至60000美元之间[20] 采购情况 - 2022财年，公司73.3%的库存采购来自六家供应商，其中三星、LG和GE分别占31.5%、21.1%和11.0%[22] - 2022年、2021年和2020年，公司从六大供应商的商品采购占比分别为73.3%、76.0%和85.7%[265] 业务季节性特征 - 公司业务具有季节性，第四季度销售额和营业利润通常较高，第一季度信贷组合表现受益于客户个人所得税退款[21] 催收人员配置 - 截至2022年1月31日，公司雇佣约315名全职和兼职催收人员及支持人员，还利用催收机构提供约150名额外催收人员[27] 信用账户付款情况 - 2022财年，公司在门店收到的信用账户付款占比为19.8%[27] 网站信用申请情况 - 2022财年，公司网站平均每月约有74000份信用申请，2021财年和2020财年分别约为68000份和65000份[32] 物流设施情况 - 公司目前运营11个区域配送中心、1个服务中心、9个小型交叉码头设施和14个带交叉码头设施的门店[33] 员工规模情况 - 公司在美国15个州雇佣约4000名全职员工和120名兼职员工[37] 账户核销政策 - 公司将逾期超过209天的账户视为无法收回并核销[27] 业务监管情况 - 公司零售分期销售账户和消费贷款业务受众多联邦和州法律监管，CFPB对非银行机构有规则制定和执法权，监管规则制定可能影响业务[38][40] - 公司在德州、俄克拉荷马州、路易斯安那州和田纳西州的关联公司提供消费贷款产品，其他地区多数门店提供零售分期销售合同[40] - 公司销售的信用保险产品受州法律高度监管，违反法律可能面临诉讼和处罚[40] - 公司提供的维修服务协议受联邦和州法律监管，违反法律可能导致禁令和民事处罚[42] 商标情况 - 公司注册的商标有效期一般为10年，到期前可续展10年[43] 证券报告要求 - 公司需遵守《1934年证券交易法》的报告要求，相关材料可在SEC网站获取[44] 金融工具市场风险 - 公司金融工具的市场风险主要来自利率不利变化，高级票据和资产支持票据利率固定不受影响[172] - 循环信贷安排下的贷款利息按LIBOR加2.50% - 3.25%或替代基准利率加1.50% - 2.25%计算，还需支付0.25% - 0.50%的未使用费用[172] - 截至2022年1月31日，循环信贷安排的未偿还余额为1.49亿美元，利率提高100个基点将使借款成本在12个月内增加150万美元[172] 财务报表审计意见 - 独立注册会计师事务所认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[179] 客户应收账款情况 - 2022年1月31日，公司客户应收账款余额为11.3亿美元，相关信用损失备抵为1.939亿美元[184] - 截至2022年1月31日和2021年1月31日，获得COVID - 19相关延期前处于当前状态的客户应收账款账面价值分别为1890万美元和6520万美元[211] - 截至2022年1月31日和2021年1月31日，处于非应计状态的客户应收账款账面价值分别为590万美元和850万美元[211] - 截至2022年1月31日和2021年1月31日，逾期90天或以上仍在计提利息的客户应收账款账面价值分别为8410万美元和1.115亿美元[211] - 截至2022年1月31日和2021年1月31日，处于破产状态且逾期少于60天的客户应收账款账面价值分别为550万美元和520万美元[211] - 截至2022年1月31日和2021年1月31日，客户应收账款余额分别为1130395000美元和1233717000美元，账面价值分别为1082114000美元和1186093000美元，扣除坏账准备后账面价值分别为888218000美元和909483000美元[225] - 截至2022年1月31日和2021年1月31日，应收账款利息分别为2230万美元和3110万美元，扣除无法收回利息准备后分别为720万美元和970万美元[225] - 截至2022年1月31日和2021年1月31日，逾期一天及以上客户应收账款账面价值分别为2.99亿美元和3.408亿美元[225] - 2022年和2021年信用损失准备活动中，客户应收账款期初准备分别为219739000美元和145680000美元，期末准备分别为165044000美元和219739000美元[227] - 截至2022年1月31日，客户应收账款按逾期情况分布中，当前占比72.3%，1 - 30天占比13.6%，31 - 60天占比3.7%，61 - 90天占比2.6%，91 +天占比7.8%[229] 现金及受限现金情况 - 2022年1月，现金及现金等价物为770.7万美元，2021年1月为970.3万美元[189] - 2022年1月，受限现金为3193万美元，2021年1月为5055.7万美元[189] - 截至2022年1月31日和2021年1月31日，现金及现金等价物中在途信用卡存款分别为520万美元和790万美元[208] - 截至2022年1月31日和2021年1月31日，受限现金余额分别为2570万美元和4160万美元，其中VIE持有的额外抵押现金分别为420万美元和700万美元[208] 收入情况 - 2022年，产品销售为12.05545亿美元，2021年为9.73031亿美元[194] - 2022年，维修服务协议佣金为8910.1万美元，2021年为7883.8万美元[194] - 2022年，服务收入为1074.3万美元，2021年为1244.2万美元[194] - 2022年，总净销售额为13.05389亿美元，2021年为10.64311亿美元[194] - 2022年，财务费用及其他收入为2.84642亿美元，2021年为3.21714亿美元[194] - 2022年净收入为108,205千美元，2021年净亏损为3,137千美元，2020年净收入为56,004千美元[204] - 2022财年总营收15.90031亿美元，其中零售业务13.06338亿美元，信贷业务2.83693亿美元[276] 成本和费用情况 - 2022年，总成本和费用为14.21338亿美元，2021年为13.55411亿美元[194] - 在2022年、2021年和2020年1月31日结束的年度，公司因供应商补贴减少的商品销售成本分别为1.181亿美元、1.227亿美元和1.566亿美元[214] - 2020财年，公司因放弃贷款管理系统产生120万美元软件成本减值损失[214] - 2020年1月31日结束的年度，公司因退出某些租赁确认320万美元减值损失，2022年和2021年无减值[214] - 2022年、2021年和2020财年，广告费用分别为9040万美元、7250万美元和8480万美元[216] - 2022年、2021年和2020年折旧费用分别约为4550万美元、4110万美元和3680万美元[230] - 2022年、2021年和2020年费用和信贷分别为2677000美元、6326000美元和3142000美元[233] - 2022年公司确认270万美元非经常性国内运输成本，2021年确认360万美元专业费用和270万美元遣散费，2020年确认320万美元设施关闭减值[233] - 2020年设施关闭成本被70万美元转租收入增加和60万美元跨码头销售收益抵消，还确认120万美元软件成本减值[233] - 2022、2021和2020财年，公司总财务费用及其他收入分别为2.84642亿美元、3.21714亿美元和3.80451亿美元[234] - 2022、2021和2020财年，利息收入和费用中无法收回利息的准备金分别为3610万美元、6390万美元和6410万美元[234] - 2022、2021和2020财年，与TDR账户相关的利息收入和费用分别为2490万美元、3750万美元和3530万美元[234] - 2022财年总运营成本和费用14.21338亿美元，其中零售业务12.28536亿美元，信贷业务1.92802亿美元[276] 权益情况 - 截至2022年1月31日，普通股数量为33,015,053股，库存股数量为6,088,920股，总权益为614,819美元[199] 现金流量情况 - 2022年经营活动提供的净现金为176,402千美元，2021年为462,115千美元，2020年为80,066千美元[204] - 2022年投资活动使用的净现金为44,859千美元，2021年为55,927千美元，2020年为56,822千美元[204] - 2022年融资活动使用的净现金为152,166千美元，2021年为426,783千美元，2020年为7,326千美元[204] - 2022年现金、现金等价物和受限现金净减少20,623千美元，2021年减少20,595千美元，2020年增加15,918千美元[204] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为39,637千美元，2021年末为60,260千美元，2020年末为80,855千美元[204] - 2022年非现金投资和融资活动中，以新经营租赁负债换取使用权资产为34,847千美元，2021年为72,741千美元，2020年为75,296千美元[206] - 2022年支付的现金利息为18,252千美元，2021年为41,059千美元，2020年为50,491千美元[206] - 2022年支付的现金所得税净额为21,525千美元，2021年为 - 11,586千美元，2020年为17,169千美元[206] 递延收入和负债情况 - 截至2022年1月31日和2021年1月31日，递延收入和其他信贷及其他长期负债中包含的递延利息分别为860万美元和890万美元[211] - 截至2022年1月31日和2021年1月31日，循环信贷安排的未摊销成本分别为510万美元和350万美元[216] - 2022年和2021年1月31日止十二个月，公司分别确认客户存款递延收入470万美元和120万美元[216] - 2022年和2021年1月31日止十二个月，公司分别确认RSA行政费用递延收入320万美元和400万美元[216] 普通股股数情况 - 2022年、2021年和2020年1月31日止年度，基本加权平均普通股股数分别为29,267,691股、29,060,512股和30,275,662股[218] - 2022年

营收情况 - 2021年第三季度总营收4.055亿美元，较2020年同期的3.342亿美元增长7140万美元，增幅21.4%[79] - 2021年第三季度零售营收3.348亿美元，较2020年同期的2.599亿美元增长7490万美元，增幅28.8%，主要因同店销售增长20.6%、新店增长和RSA佣金增加[79] - 2021年第三季度信贷营收7060万美元，较2020年同期的7420万美元减少360万美元，降幅4.9%，主要因客户应收账款组合平均未偿还余额减少15.2%[79][81] - 2022财年第三季度电子商务销售额达1920万美元，创季度纪录，较上一财年同期增长294.8%[85] - 前三季度总净销售额为9.73亿美元，较去年同期7.70亿美元增长2.03亿美元[89][92] - 前三季度总营收为11.88亿美元，较去年同期10.18亿美元增长1.69亿美元[89] - 零售业务前三季度产品销售为8.98亿美元，较去年同期7.02亿美元增长1.95亿美元[92] - 信贷业务前三季度金融费用及其他收入为2.14亿美元，较去年同期2.48亿美元减少3361.3万美元[94] - 2021年10月31日止三个月总净销售额为3.34583亿美元，较2020年同期的2.59772亿美元增长28.8%，同店销售额增长20.6%[96] - 2021年10月31日止三个月产品销售增长主要源于同店销售增长20.6%、新店增长和RSA佣金增加[96] - 2021年10月31日止三个月财务费用及其他收入为7087.5万美元，较2020年同期的7438.6万美元减少351.1万美元，主要因客户应收账款组合平均未偿余额减少15.2%[96] - 2021年前十月净销售额为9.73亿美元，较2020年同期增长2.03亿美元，增幅26.3%，主要因同店销售额增长18.7%和新店增长[104] - 2021年前十月金融费用和其他收入为2.15亿美元，较2020年同期减少3352万美元，主要因客户应收账款组合平均未偿余额减少20.9%[104] - 2021年前九个月，公司总收入为11.48388亿美元，总成本和费用为10.90542亿美元，净收入为5784.6万美元[136] 利润情况 - 2021年第三季度零售毛利率36.8%，较2020年同期的38.3%下降150个基点，主要因产品成本增加，部分被高利润率产品销售增长抵消[81] - 2021年第三季度SG&A费用1.381亿美元，较2020年同期的1.222亿美元增加1590万美元，增幅13.0%，主要因新店增长带来的劳动力和占用成本增加等[81] - 2021年第三季度坏账准备2650万美元，较2020年同期的2750万美元减少100万美元，主要因净冲销同比减少2610万美元，部分被坏账准备变动增加抵消[81] - 2021年第三季度利息支出520万美元，较2020年同期的1160万美元减少640万美元，降幅55.2%，主要因债务平均未偿还余额降低和有效利率降低[81] - 2021年第三季度净利润1820万美元，摊薄后每股收益0.60美元，较2020年同期的740万美元和0.25美元分别增长140%[81][83] - 零售业务前三季度运营收入为6692.5万美元，较去年同期4364.2万美元增长2328.3万美元[92] - 信贷业务前三季度运营收入为8674.1万美元，去年同期亏损4031.9万美元，同比增长1.27亿美元[94] - 前三季度净利润为1.01亿美元，去年同期亏损2826.3万美元，同比增长1.29亿美元[89] - 前三季度分配至各业务部门的公司间接费用为3000万美元，较去年同期2420万美元增加580万美元[94] - 前三季度信贷业务向零售业务的报销金额为2120万美元，较去年同期2690万美元减少570万美元[94] - 2021年10月31日止三个月零售毛利率为1.23285亿美元，较2020年同期的9939.4万美元增长2389.1万美元，但零售毛利率百分比从38.3%降至36.8%[98] - 2021年10月31日止三个月销售、一般及行政费用为1.38081亿美元，较2020年同期的1.22158亿美元增长1592.3万美元，占总收入百分比从36.6%降至34.1%[99] - 2021年10月31日止三个月坏账准备为2653.2万美元，较2020年同期的2749.3万美元减少96.1万美元[99] - 2020年10月31日止三个月确认了150万美元与非经常性费用相关的专业费用[100] - 2021年10月31日止三个月利息费用为520万美元，较2020年同期的1160万美元减少640万美元，降幅为55.2%[101] - 2021年10月31日止三个月所得税费用为610.2万美元，较2020年同期的514.7万美元增加95.5万美元，有效税率从41.0%降至25.1%[103] - 2021年10月31日止三个月税前收益按21%的法定税率增加1180万美元，推动了所得税费用的增加[103] - 2021年前十月净投资组合收入为7735万美元，较2020年同期增加6413万美元，主要因净冲销减少8398万美元[106] - 2021年前十月零售毛利率为3.60亿美元，与2020年同期持平，因产品组合变化和固定物流成本影响被产品成本上升和维修服务协议佣金增长缓慢抵消[107] - 2021年前十月销售、一般和行政费用为4.02亿美元，较2020年同期增加5156万美元，主要因新店增长和同店销售增长带来的成本增加[108] - 2021年前十月坏账准备为1966万美元，较2020年同期减少1.57亿美元，主要因坏账准备减少和净冲销减少[109][111] - 2021年前十月利息支出为2050万美元，较2020年同期减少1930万美元，降幅48.5%，主要因债务平均未偿余额降低和有效利率下降[113] - 2021年前十月所得税费用为3131万美元，较2020年同期增加3950万美元，主要因税前收益增加1.69亿美元[113] 业务布局与计划 - 公司计划在2022财年开设12家新店，利用现有基础设施扩大业务[86] - 公司计划对未来产生的客户应收账款进行定期证券化[121] - 公司认为基于当前预测，有足够的流动性来源支持至少未来12个月的运营、门店扩张和翻新活动以及资本支出[121] - 2021年前9个月公司开设11家新门店，计划在2022财年第四季度再开1家，2022财年剩余时间预计资本支出在1000万 - 1500万美元[128] - 预计未来12个月，运营产生的现金、应收账款证券化收益和循环信贷额度将足以支持公司运营和资本支出[131] 客户应收账款情况 - 截至2021年10月31日，获得与COVID - 19相关延期前处于正常状态的客户应收账款账面价值为2570万美元[116] - 2021年10月31日，管理投资组合加权平均信用评分为607，平均客户未偿余额为2449美元，60天以上逾期余额占比8.8%，重新分期余额占比18.3%，重新分期超六个月账户余额账面价值为6180.7万美元，坏账和无法收回利息准备金占比18.5%[116] - 2021年处理的总申请为337112份，加权平均原始信用评分为616，申请批准并使用的比例为21.5%，信用客户初始平均收入为49100美元，店内融资支付零售销售占比52.9%，第三方融资占比17.9%，第三方租购选项占比9.2%[116] - 截至2021年10月31日，非重组账户坏账准备金占比降至15.8%，60天以上逾期账户账面价值占比降至6.7%；重组账户坏账准备金占比为40.9%；三个月坏账冲销净额占平均未偿投资组合余额的比例降至8.0%[120] - 截至2021年和2020年10月31日，客户应收账款中的免息计划余额分别为3.604亿美元和2.299亿美元[120] 现金流与融资情况 - 2021年前九个月，经营活动净现金为1.677亿美元，投资活动净现金使用为3320万美元，融资活动净现金使用为1.587亿美元[121] - 2021年前九个月，公司发行2020 - A类C VIE资产支持票据，净收益约6250万美元；现金收回证券化应收账款用于支付资产支持票据约3.295亿美元；循环信贷安排净借款为2.55亿美元；赎回剩余高级票据本金1.412亿美元[121] - 2021年2月24日，公司完成出售本金总额6290万美元、利率4.20%的2020 - A类C级资产支持票据，净收益6250万美元[126] - 2021年5月12日，公司完成赎回2019 - A资产支持票据，赎回总价4110万美元[126] - 2021年11月23日，公司关联方完成发行和出售本金总额3.778亿美元的资产支持票据，净收益3.752亿美元[126][131] - 2021年3月29日，公司签订第五次修订和重述贷款协议，提供6.5亿美元资产支持循环信贷额度，到期日为2025年3月29日[126] - 截至2021年10月31日，资产支持票据未偿还本金总额为1.47425亿美元[124] - 截至2021年10月31日，公司循环信贷额度下即时可用借款能力为3.205亿美元，现金1060万美元[128][130] - 2021年前9个月，循环信贷额度下借款及未使用额度费用的加权平均利率为4.1%[128] - 截至2021年10月31日，公司受循环信贷额度限制，不得进行超过1.649亿美元的分配[128] 公司资产负债情况 - 截至2021年10月31日，公司最低合同承诺和义务总计11.18336亿美元[133] - 截至2021年10月31日，公司总资产为16.02717亿美元，较2021年1月31日的12.70918亿美元有所增长[136] - 截至2021年10月31日，公司总负债为9.74134亿美元，较2021年1月31日的7.81124亿美元有所增长[136] - 截至2021年10月31日，公司应收账款为3.29055亿美元，较2021年1月31日的2.18923亿美元有所增长[136] - 截至2021年10月31日，公司存货为2.63134亿美元，较2021年1月31日的1.96463亿美元有所增长[136] - 截至2021年10月31日，公司循环信贷安排的未偿还余额为3.07亿美元，利率变动100个基点将使借款成本在12个月内增加310万美元[140] 其他情况 - 公司为消费者提供12 - 36个月的耐用产品购买融资，2021年前十月德州、路易斯安那州、田纳西州和俄克拉荷马州的业务占比约70%[114] - 公司为合格客户提供12个月免息融资方案，若客户违约则不享受免息优惠[114] - 2021年10月31日止三个月，循环信贷安排下的贷款利息按伦敦银行同业拆借利率加2.50% - 3.25%或替代基准利率加1.50% - 2.25%计算[140] - 公司业务基本以美元或美元计价货币进行交易，未受外币汇率波动重大影响[140] - 公司资产支持票据按固定利率计息，不受利率变化影响[140] - 编制财务报表需进行估计，实际结果可能因估计使用而不同[138]

营收情况 - 2021年第二季度总营收4.184亿美元，较2020年同期的3.669亿美元增长5150万美元，增幅14.0%[78] - 2021年第二季度零售营收3.47亿美元，较2020年同期的2.799亿美元增长6710万美元，增幅24.0%，主要因同店销售增长16.4%和新店增长[78] - 2021年第二季度信贷营收7140万美元，较2020年同期的8700万美元减少1560万美元，降幅17.9%，主要因客户应收账款组合平均未偿余额减少22.7%[78][80] - 2022财年第二季度电商销售额增长210.9%至1730万美元，租购销售额增长70.3%至4160万美元[84] - 2021年Q3总净销售额为346,785千美元，较2020年同期的279,736千美元增加67,049千美元；2021年H1总净销售额为638,081千美元，较2020年同期的510,066千美元增加128,015千美元[87] - 2021年Q3总营收为418,383千美元，较2020年同期的366,916千美元增加51,467千美元；2021年H1总营收为782,085千美元，较2020年同期的684,076千美元增加98,009千美元[87] - 2021年7月31日止三个月总净销售额为3.46785亿美元，较2020年同期的2.79736亿美元增长24.0%，同店销售额增长16.4%[94] - 2021年7月31日止三个月金融费用及其他收入为7159.8万美元，较2020年同期的8718万美元减少1558.2万美元，主要因客户应收账款组合平均未偿余额减少22.7%[94] - 2021年上半年总净销售额为6.38081亿美元，较2020年同期的5.10066亿美元增长25.1%，同店销售额增长17.8%[102] - 2021年上半年金融费用和其他收入为1.44004亿美元，较2020年同期的1.7401亿美元减少3000.6万美元，主要因客户应收账款组合平均未偿余额减少23.5%[102] 利润情况 - 2021年第二季度零售毛利率为37.7%，较2020年同期的36.9%增加80个基点[80] - 2021年第二季度SG&A费用为1.379亿美元，较2020年同期的1.153亿美元增加2260万美元，增幅19.6%[80] - 2021年第二季度坏账准备为1030万美元，较2020年同期的3200万美元减少2170万美元[80] - 2021年第二季度利息支出为610万美元，较2020年同期的1320万美元减少710万美元，降幅53.8%[80] - 2021年第二季度净利润为3700万美元，摊薄后每股收益为1.22美元，2020年同期净利润为2050万美元，摊薄后每股收益为0.70美元[80] - 2021年Q3运营收入为54,209千美元，较2020年同期的41,436千美元增加12,773千美元；2021年H1运营收入为124,119千美元，较2020年同期的 - 20,806千美元增加144,925千美元[87] - 2021年Q3净利润为37,004千美元，较2020年同期的20,520千美元增加16,484千美元；2021年H1净利润为82,402千美元，较2020年同期的 - 35,682千美元增加118,084千美元[87] - 零售部门Q3运营收入为28,668千美元，较2020年同期的23,188千美元增加5,480千美元；H1运营收入为44,383千美元，较2020年同期的28,397千美元增加15,986千美元[90] - 信贷部门Q3运营收入为25,541千美元，较2020年同期的18,248千美元增加7,293千美元；H1运营收入为79,736千美元，较2020年同期的 - 49,203千美元增加128,939千美元[92] - 2021年7月31日止三个月零售毛利率为1.30743亿美元，较2020年同期的1.03113亿美元增长2763万美元，毛利率百分比从36.9%提升至37.7%[96] - 2021年7月31日止三个月销售、一般及行政费用为1.3787亿美元，较2020年同期的1.15278亿美元增长2259.2万美元，占总收入百分比从31.4%升至33.0%[97] - 2021年7月31日止三个月坏账准备为1026.2万美元，较2020年同期的3204.5万美元减少2178.3万美元，信贷部门坏账准备占平均未偿投资组合余额百分比从8.9%降至3.7%[97] - 2021年7月31日止三个月利息支出为610万美元，较2020年同期的1320万美元减少710万美元，降幅53.8%[99] - 2021年7月31日止三个月所得税费用为1111.7万美元，较2020年同期的769.4万美元增加342.3万美元，有效税率从27.3%降至23.1%[101] - 2021年7月31日止三个月净投资组合收入为2773.1万美元，而2020年同期为 - 474.1万美元，增加3247.2万美元[94] - 2021年上半年零售毛利率为2.3716亿美元，较2020年同期的1.86429亿美元增长5073.1万美元，毛利率从36.5%提升至37.2%[105] - 2021年上半年销售、一般和行政费用为2.63919亿美元，较2020年同期的2.28285亿美元增长3563.4万美元，占总收入比例从33.4%升至33.7%[106] - 2021年上半年坏账准备为 - 687.4万美元，较2020年同期的1.49371亿美元减少1.56245亿美元，主要因坏账准备减少和净冲销减少[107][109] - 2021年上半年利息支出为1530万美元，较2020年同期的2820万美元减少1290万美元，降幅45.7%，主要因债务平均未偿余额降低[110] - 2021年上半年所得税费用为2520.7万美元，较2020年同期的 - 1333.9万美元增加3854.6万美元，有效税率从27.2%降至23.4%[111] - 2021年上半年，发行人及担保子公司合并净收入为4427.9万美元[132] 运营部门情况 - 公司有零售和信贷两个运营部门，零售部门Q3产品销售为320,245千美元，较2020年同期的256,142千美元增加64,103千美元；H1产品销售为589,456千美元，较2020年同期的463,340千美元增加126,116千美元[88][90] - 2021年Q3分配到各部门的企业间接费用为980万美元，信贷部门向零售部门的报销金额为690万美元；H1分配到各部门的企业间接费用为1880万美元，信贷部门向零售部门的报销金额为1420万美元[92] 门店情况 - 2021年Q3零售部门门店期初数量为152家，新开3家，期末数量为155家；H1期初数量为146家，新开9家，期末数量为155家[90] - 公司计划在2022财年开设11 - 13家新店，继续发展租购和电商销售等业务[84] - 2021年上半年公司开设9家新门店，计划2022财年共开设11 - 13家新门店，2021财年剩余时间预计资本支出2500 - 3500万美元[125] 客户应收账款情况 - 截至2021年7月31日，获得与COVID - 19相关延期前处于正常状态的客户应收账款账面价值为3350万美元[114] - 截至2021年7月31日，管理投资组合加权平均信用评分为608，平均客户未偿余额为2414美元，60天以上逾期余额占比7.2%，重新分期余额占比20.4% [114] - 2021年处理的总申请量为336438份，加权平均发起信用评分为614，申请获批并使用的比例为22.5% [114] - 截至2021年7月31日，客户应收账款（不包括重组账户）的坏账准备占比降至15.5%，非重组账户超过60天逾期的账面价值占比降至5.3% [118] - 2021年三个月内，坏账冲销净额占平均未偿投资组合余额的比例为11.3% [118] - 截至2021年7月31日和2020年，客户应收账款中的免息计划余额分别为3.296亿美元和2.482亿美元[118] 融资与信贷情况 - 公司为消费者提供12 - 36个月的耐用产品内部融资，2021年上半年德州、路易斯安那州、田纳西州和俄克拉荷马州的业务占新增业务量约71%[112] - 公司为合格客户提供12个月免息融资方案，若客户违约则不享受免息优惠[112] - 公司会对部分逾期账户进行展期或“重新计龄”，以保护投资[112] - 2021年上半年，经营活动提供的净现金为1.769亿美元，投资活动使用的净现金为1920万美元，融资活动使用的净现金为1.783亿美元[119] - 2021年上半年，公司发行2020 - A类C VIE资产支持票据，净收益约6250万美元，用于部分偿还循环信贷额度余额[119] - 截至2021年7月31日，资产支持票据未偿还本金总额为2.15533亿美元[121] - 公司保留证券化投资组合的服务权，每月收取基于证券化应收账款未偿余额4.75%（年化）的费用[121] - 2021年2月24日，公司完成出售本金总额6290万美元的4.20%资产支持票据，净收益6250万美元用于偿还循环信贷安排下的未偿金额[123] - 2021年5月12日，公司完成赎回2019 - A资产支持票据，赎回总价4110万美元，资金来自手头现金和循环信贷安排借款[123] - 2021年3月29日，公司签订第五份修订和重述的贷款和担保协议，提供6.5亿美元资产支持循环信贷安排，到期日为2025年3月29日[123] - 截至2021年7月31日，公司循环信贷安排下即时可用借款能力为3.629亿美元，另有4560万美元可能因合格客户应收账款和合格库存余额增长而可用[123] - 2021年上半年，循环信贷安排下未偿还借款及未使用额度费用的加权平均利率为4.9%[125] - 截至2021年7月31日，公司受循环信贷安排限制，不得进行超过2.176亿美元的分配[125] - 截至2021年7月31日，公司除经营活动产生的现金外，有3.629亿美元循环信贷安排即时可用借款能力和870万美元手头现金[126] 合同承诺与义务情况 - 截至2021年7月31日，公司最低合同承诺和义务总计11.44718亿美元，其中包括购买库存承诺1.053亿美元[129][130] 市场风险与利率情况 - 公司财务工具的市场风险主要源于利率不利变化[136] - 公司业务基本以美元或美元计价货币交易，未受外汇汇率波动重大影响[136] - 资产支持票据按固定利率计息，不受利率变化影响[136] - 截至2021年7月31日的三个月，循环信贷安排下的贷款利息可选伦敦银行同业拆借利率加2.50% - 3.25%或替代基准利率加1.50% - 2.25%[136] - 2021年7月31日，循环信贷安排的未偿还余额为2.19亿美元[136] - 循环信贷安排利率每提高100个基点，基于2021年7月31日的未偿还余额，12个月内借款成本将增加220万美元[136] 非经常性费用情况 - 2020年7月31日止三个月确认了150万美元与非经常性费用相关的专业费用[98]

总营收数据变化 - 2021年4月30日止三个月总营收3.637亿美元，较2020年同期的3.172亿美元增加4650万美元，增幅14.7%[77] - 2021年第一季度公司总营收为363,702千美元，较2020年同期的317,160千美元增长46,542千美元[88] 零售业务数据变化 - 2021年4月30日止三个月零售营收2.915亿美元，较2020年同期的2306万美元增加6090万美元，增幅26.4%，同店销售增长19.4%[77] - 2021年第一季度公司总净销售额为291,296千美元，较2020年同期的230,330千美元增长60,966千美元，增幅26.5%[88][90][92][94] - 2022财年第一季度同店销售较2021财年第一季度增长19.4%，较2020财年第一季度两年累计增长1.8%，电商销售增长95.7%，租购销售增长82.0%[83] - 2021年第一季度零售业务产品销售中，家具和床垫销售额为94,491千美元，占比32.4%，较2020年同期增长37.2%；家电销售额为113,261千美元，占比38.9%，较2020年同期增长39.3%[92] - 2021年第一季度零售业务毛利率为36.5%，较2020年同期的36.2%略有提升，毛利额增加23,101千美元至106,417千美元[94] - 2021年4月30日止三个月零售毛利率36.5%，较2020年同期的36.2%增加30个基点[79] 信贷业务数据变化 - 2021年4月30日止三个月信贷营收7220万美元，较2020年同期的8660万美元减少1440万美元，减幅16.6%，客户应收账款组合平均未偿还余额下降24.8%[77][79] - 2021年第一季度金融费用及其他收入为72,406千美元，较2020年同期的86,830千美元减少14,424千美元，主要因客户应收账款组合平均未偿余额下降24.8%[88][92] - 2021年第一季度信贷业务板块SG&A占平均客户总投资组合余额（年化）的比例为12.0%，高于2020年同期的8.9%[94] 费用相关数据变化 - 2021年4月30日止三个月销售、一般及行政费用1.26亿美元，较2020年同期的1.13亿美元增加1300万美元，增幅11.5%[79] - 2021年第一季度销售、一般及行政费用（SG&A）总计126,049千美元，较2020年同期的113,007千美元增加13,042千美元，零售和信贷业务板块均有增长[94] - 截至2021年4月30日的三个月，坏账准备从2020年同期的1.173亿美元降至1710万美元，减少1.344亿美元[95] - 2021年4月30日止三个月坏账准备降至 - 1710万美元，较2020年同期的1.173亿美元减少1.344亿美元[79] - 截至2021年4月30日的三个月，专业费用从2020年同期的210万美元降至0，减少210万美元[96][98] - 2021年4月30日止三个月利息支出920万美元，较2020年同期的1500万美元减少580万美元，减幅38.7%[79] - 截至2021年4月30日的三个月，利息支出从2020年同期的1500万美元降至920万美元，减少580万美元，降幅38.7%[99] - 截至2021年4月30日的三个月，所得税费用较2020年同期增加3512.3万美元，有效税率从27.2%降至23.7%[100] 利润相关数据变化 - 2021年4月30日止三个月净利润4540万美元，摊薄后每股收益1.52美元，2020年同期净亏损5620万美元，摊薄后每股亏损1.95美元[79] - 2021年第一季度公司运营收入为69,910千美元，而2020年同期运营亏损为62,242千美元，同比增加132,152千美元[88] - 2021年第一季度公司净收入为45,398千美元，而2020年同期净亏损为56,202千美元，同比增加101,600千美元[88] - 2021年第一季度（截至4月30日），公司净销售额和财务费用为3.31198亿美元，服务费用收入为649万美元，总收入为3.37688亿美元，总成本和费用为2.96727亿美元，净收入为4096.1万美元[122] 门店数量变化 - 2022财年第一季度公司新增6家展厅，截至2021年4月30日展厅总数达152家，较2020年4月30日的139家增加13家[83] - 截至2021年4月底，零售门店数量从期初的146家增加到152家，而2020年同期从137家增加到139家[90] 客户应收账款相关数据变化 - 2021年4月30日，接受新冠相关延期付款的客户应收账款账面价值为4450万美元[103] - 截至2021年4月30日，客户账户加权平均信用评分从2020年同期的587升至603，平均未偿还余额从2676美元降至2410美元[103] - 截至2021年4月30日，60天以上逾期账款占比从2020年同期的13.3%降至9.1%，重新分期余额占比从32.3%降至23.8%[103] - 截至2021年4月30日，客户应收账款（不包括重组账户）的坏账准备占比从2020年同期的23.3%降至17.4%[107] - 截至2021年4月30日，非重组账户超过60天逾期的账面价值占比从2020年同期的10.6%降至6.8%[107] - 截至2021年4月30日，客户应收账款为2.43601亿美元，较1月31日的2.18923亿美元有所增加[122] 现金流量数据变化 - 2021年4月30日止三个月，经营活动提供的净现金为1.308亿美元，2020年同期为1.525亿美元[108] - 2021年4月30日止三个月，投资活动使用的净现金为950万美元，2020年同期为1670万美元[108] - 2021年4月30日止三个月，融资活动使用的净现金为1.234亿美元，2020年同期融资活动提供净现金1.441亿美元[108] 票据赎回与发行相关 - 2021年4月15日，公司完成赎回所有未偿还优先票据，本金总额为1.412亿美元[108] - 2021年4月15日，公司赎回所有未偿还优先票据，本金总额为1.412亿美元[120] - 2021年4月30日止三个月，公司因赎回剩余1.412亿美元本金的高级票据产生100万美元损失，因修订贷款协议产生20万美元损失[100] - 2021年2月24日，公司出售本金总额为6290万美元的4.20%资产支持票据，净收益6250万美元[112] - 2021年5月12日，公司完成赎回2019 - A资产支持票据，赎回价格4110万美元[112] - 2021年5月12日，公司完成赎回2019 - A资产支持票据，总赎回价格为4110万美元[119] 债务与借款相关 - 截至2021年4月30日，资产支持票据未偿还本金总额为3.42385亿美元[110] - 截至2021年4月30日，循环信贷安排下即时可用借款额度为2.904亿美元，另有1.906亿美元可能因合格应收账款和库存余额增长而可用[112] - 截至2021年4月30日，循环信贷安排下的未偿还余额为1.465亿美元，利率每提高100个基点，12个月内借款成本将增加150万美元[126] - 2021年4月30日，公司遵守债务契约，利息覆盖率、杠杆率等指标均符合要求[114] 公司承诺与义务相关 - 截至2021年4月30日，公司最低合同承诺和义务总计12.60158亿美元，其中不到1年到期的为2.66661亿美元，1 - 3年到期的为2.4602亿美元，3 - 5年到期的为5.83324亿美元，超过5年到期的为1.64153亿美元[118] - 合同承诺主要包括购买库存的承诺，金额为1.451亿美元[119] 资产与负债相关 - 截至2021年4月30日和1月31日，发行人及担保子公司合并资产分别为13.01188亿美元和12.70918亿美元，负债分别为7.33658亿美元和7.81124亿美元[122] 存货相关 - 截至2021年4月30日，存货为2.029亿美元，较1月31日的1.96463亿美元有所增加[122] 公司财务估计与政策相关 - 公司财务报表编制需进行估计，实际结果可能因估计使用而有所不同，关键会计政策描述除一项额外政策外，已包含在2021年3月31日提交给美国证券交易委员会的10 - K表格中[123] 公司未来计划相关 - 2021财年剩余时间，公司预计资本支出在3500万至4500万美元之间，计划在2022财年开设11至13家新门店[114]

公司门店与人员情况 - 截至2021年1月31日，公司运营146家零售店，分布在15个州，其中71家位于得克萨斯州[12][17] - 公司在15个州运营零售商店，截至2021年1月31日，共有146家门店，零售总面积5307077平方英尺，其他面积965399平方英尺[28] - 公司典型门店配备平均17名销售人员等，经理平均任期约五年，另有19名区域经理[28] - 公司目前运营11个区域配送中心、1个服务中心、9个小型交叉码头设施和33个带交叉码头设施的门店[32] - 公司在美国15个州雇佣约4100名全职员工和160名兼职员工[36] - 截至2021年1月31日，公司雇佣约360名全职和兼职催收人员及支持人员，还利用催收机构提供约200名额外催收人员[25] - 公司内部信贷审批部门约有50名人员[23] 内部信贷计划情况 - 2021财年和2020财年，公司内部信贷计划新发放贷款中，分别有50%和49%来自重复客户；截至2021年1月31日和2020年，内部信贷计划应收余额中，分别有60%和60%来自重复客户[16] - 2021财年，约52.1%的采购通过公司内部信贷计划融资，约28.9%通过第三方融资，约19.0%使用现金或信用卡支付[23] - 2021财年，获批并使用的信贷申请中71.2%自动获批[25] - 2021财年，公司在门店收到21.1%的信贷账户付款[25] - 2021财年，公司网站平均每月约有68000份信贷申请，2020财年和2019财年分别约为65000份和59000份[31] 市场消费与公司业务销售占比情况 - 2020年，美国家具和床垫个人消费支出为1522亿美元，较2019年增长14.5%；2021财年，公司家具和床垫产品销售占总产品销售的33.2%[17] - 2020年，美国家电个人消费支出为634亿美元，较2019年增长7.8%；2021财年，公司家电产品销售占总产品销售的40.2%[17] - 2020年，美国电子消费支出为2956亿美元，较2019年增长13.4%；2021财年，公司消费电子产品销售占总产品销售的17.8%，办公产品销售占6.7%[17] 公司客户群体情况 - 公司核心客户群体年收入在2.5万至6万美元之间[20] 公司采购情况 - 2021财年，公司76.0%的总库存采购来自六家供应商，其中三星、LG和GE分别占28.9%、15.4%和14.0%[22] - 2021年、2020年和2019年，前六大供应商采购占比分别为76.0%、85.7%和65.3%，其中供应商A占比分别为28.9%、33.6%和25.3%[273] 公司服务与业务合作情况 - 公司提供次日送货和安装服务，在所有门店为店内信贷计划融资的销售提供信用保险[33] - 客户可购买维修服务协议，协议可将制造商保修服务期限延长至最长四年[33] - 公司与第三方保险公司签订合同，销售维修服务协议可获得佣金和追溯佣金[35] 公司监管与商标情况 - 消费者金融保护局（CFPB）于2010年成立，对公司零售分期合同和消费贷款业务构成重大监管风险[39] - 公司商标注册有效期一般为10年，到期前可续展10年[42] 循环信贷安排情况 - 截至2021年1月31日，公司循环信贷安排下的未偿还余额为5200万美元[184] - 循环信贷安排利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加3.00% - 3.75%或替代基准利率加2.00% - 2.75% [184] - 循环信贷安排利率若提高100个基点，基于2021年1月31日的未偿还余额，公司借款成本将在12个月内增加50万美元[184] 财务报表审计情况 - 独立注册会计师事务所认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[191] - 独立注册会计师事务所对公司截至2021年1月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[191] 关键财务指标变化情况 - 2021年1月30日，公司客户应收账款余额为12.33亿美元，相关信用损失备抵为2.766亿美元[196] - 2021年1月，公司现金及现金等价物为970.3万美元，2020年1月为548.5万美元[202] - 2021年1月，公司总资产为17.55084亿美元，2020年1月为21.68769亿美元[202] - 2021年，公司总营收为13.86025亿美元，2020年为15.43686亿美元[207] - 2021年，公司产品销售为9.73031亿美元，2020年为10.42424亿美元[207] - 2021年，公司净亏损为313.7万美元，2020年净利润为5600.4万美元[207] - 2021年，公司基本每股亏损为0.11美元，2020年基本每股收益为1.85美元[207] - 2021年净亏损3,137千美元，2020年净利润56,004千美元，2019年净利润73,849千美元[217] - 2021年净现金提供的经营活动为462,115千美元，2020年为80,066千美元，2019年为151,801千美元[217] - 2021年净现金用于投资活动为55,927千美元，2020年为56,822千美元，2019年为32,814千美元[217] - 2021年净现金用于融资活动为426,783千美元，2020年为7,326千美元，2019年为150,208千美元[217] - 2021年现金、现金等价物和受限现金期末余额为60,260千美元，2020年为80,855千美元，2019年为64,937千美元[217] - 2021年非现金投资和融资活动中，以新经营租赁负债换取使用权资产为72,741千美元，2020年为75,296千美元[219] - 2021年支付的现金利息为41,059千美元，2020年为50,491千美元，2019年为50,568千美元[219] - 2021年支付（退还）的现金所得税净额为 - 11,586千美元，2020年为17,169千美元，2019年为 - 20,447千美元[219] - 截至2021年1月31日和2020年1月31日，现金及现金等价物中在途信用卡存款分别为790万美元和400万美元[221] - 截至2021年1月31日和2020年1月31日，受限现金余额分别为4.86亿美元和7.36亿美元（其中代收转付VIE的现金分别为4160万美元和5970万美元，VIE持有的额外抵押现金分别为700万美元和1390万美元）[221] - 截至2021年1月31日，获得COVID - 19相关延期还款前处于正常状态的客户应收账款账面价值为6520万美元[223] - 截至2021年1月31日和2020年1月31日，递延收入和其他信贷及其他长期负债中包含的递延利息分别为890万美元和1060万美元[223] - 截至2021年1月31日和2020年1月31日，处于非应计状态的客户应收账款账面价值分别为850万美元和1250万美元[223] - 截至2021年1月31日和2020年1月31日，逾期90天以上仍在计息的客户应收账款账面价值分别为1.115亿美元和1.327亿美元[223] - 截至2021年1月31日和2020年1月31日，处于破产状态且逾期少于60天的客户应收账款账面价值分别为520万美元和1210万美元[223] - 在截至2021年1月31日、2020年1月31日和2019年1月31日的年度，供应商补贴减少的商品销售成本分别为1.227亿美元、1.566亿美元和1.433亿美元[226] - 2020财年，公司因放弃贷款管理系统的软件成本产生120万美元的减值损失[226] - 2020年1月31日止年度，公司因退出某些租赁确认320万美元的减值损失，2021年和2019年无减值[226] - 2021年1月31日止十二个月，公司确认期初递延客户存款收入120万美元，2020年同期为100万美元；确认期初递延RSA管理费收入400万美元，2020年同期为510万美元[228] - 2021、2020和2019财年，公司广告费用分别为7250万、8480万和8050万美元[228] - 2021、2020和2019年1月31日止年度，基本加权平均普通股股数分别为29060512、30275662和31668370股；摊薄加权平均普通股股数分别为29060512、30814775和32374375股[230] - 2021、2020和2019年1月31日止年度，因反摊薄效应未纳入计算的股票期权、RSU和PSU加权平均数分别为1097996、898449和578951[230] - 2021年1月31日，资产支持票据公允价值为4.163亿美元，账面价值为4.14亿美元[230] - 2021年1月31日和2020年1月31日，客户应收账款余额分别为1233717千美元和1602037千美元，账面价值分别为1186093千美元和1547645千美元，扣除坏账准备后账面价值分别为909483千美元和1337503千美元，短期部分分别为478734千美元和673742千美元，长期部分分别为430749千美元和663761千美元[238] - 2021年1月31日和2020年1月31日，60天以上逾期的客户应收账款分别为146820千美元和193797千美元；重新账龄分类的客户应收账款分别为306845千美元和455704千美元；重组的客户应收账款分别为178374千美元和211857千美元[239] - 2021年1月31日和2020年1月31日，客户应收账款中应收利息分别为31100千美元和43700千美元，扣除无法收回利息准备后分别为9700千美元和20000千美元[241] - 2021年1月31日和2020年1月31日，逾期一天以上的客户应收账款账面价值分别为340800千美元和527000千美元[241] - 2021年1月31日和2020年1月31日，重新账龄分类的账面价值中60天以上逾期且重新账龄分类的分别为88000千美元和131400千美元；重组的账面价值中60天以上逾期且重组的分别为57100千美元和64800千美元[241] - 2021年1月31日，客户应收账款 - 当期为643903千美元，坏账准备为165169千美元，净额为478734千美元；客户应收账款 - 非当期为563617千美元，坏账准备为132868千美元，净额为430749千美元；客户应收账款净额总计为909483千美元[241] - 客户应收账款坏账准备和无法收回利息的期初余额总计为233804千美元，采用ASC 326影响为98662千美元，计提为265486千美元，本金冲销为259919千美元，利息冲销为72781千美元，收回为32785千美元，期末余额为298037千美元；平均总客户投资组合余额为1395428千美元[241] - 截至2021年1月31日，客户应收账款坏账准备期末余额为145,680千美元，重组账户为88,124千美元，总计233,804千美元；2020年对应数据分别为147,123千美元、67,756千美元和214,879千美元[243] - 2021年1月31日，客户应收账款当前未逾期金额为845,250千美元，占比71.2%；1 - 30天逾期金额为151,523千美元，占比12.8%；31 - 60天逾期金额为42,500千美元，占比3.6%；61 - 90天逾期金额为32,952千美元，占比2.8%；91天以上逾期金额为113,868千美元，占比9.6%[243] - 2021年1月31日，公司财产和设备总值440,821千美元，累计折旧249,859千美元，净值190,962千美元；2020年对应数据分别为400,795千美元、227,764千美元和173,031千美元[245] - 2021、2020和2019财年折旧费用分别约为4110万美元、3680万美元和3160万美元[245] - 2021年公司费用和信贷总计6,326千美元，2020年为3,142千美元，2019年为7,780千美元[246] - 2021年公司确认与非经常性费用相关的专业费用360万美元，与高管团队变动相关的遣散费

客户应收账款 - 客户应收账款在2020年10月31日为12.77亿美元，相比2020年1月31日的16.02亿美元有所下降[43] - 客户应收账款的净值为12.31亿美元，其中60天以上逾期的金额为1.41亿美元[43] - 2020年10月31日，客户应收账款中60天以上逾期且重新调整的金额为3.47亿美元[43] - 2020年10月31日，客户应收账款中60天以上逾期且重组的金额为1.91亿美元[43] - 2020年10月31日，客户应收账款的坏账准备为2.97亿美元，相比2020年1月31日的2.10亿美元有所增加[43] - 2020年10月31日，客户应收账款中1天以上逾期的金额为3.67亿美元，相比2020年1月31日的5.27亿美元有所下降[46] - 2020年10月31日，客户应收账款中60天以上逾期且重新调整的金额为9130万美元[46] - 2020年10月31日，客户应收账款中60天以上逾期且重组的金额为5240万美元[46] - 2020年10月31日，客户应收账款的坏账准备为2.38亿美元，相比2019年同期的1.37亿美元有所增加[46] - 2020年10月31日，客户应收账款中当前未逾期的金额为8.63亿美元，占总应收账款的70.2%[49] - 公司2020年前九个月的客户应收账款组合中，60天以上逾期余额占总组合的11.5%，较2019年同期的10.1%有所增加[117] - 公司2020年前九个月的客户应收账款组合中，重新调整的余额占总组合的28.2%，较2019年同期的27.8%有所增加[117] - 公司2020年前九个月的客户应收账款组合中，坏账和无法收回利息的拨备占总组合的24.9%，较2019年同期的13.6%大幅增加[117] - 公司2020年前九个月的客户应收账款组合中，无利息选项的应收账款占总组合的18.0%，较2019年同期的21.8%有所减少[117] - 公司2020年前九个月的坏账冲销净额占平均未偿还组合余额的14.7%，较2019年同期的11.4%有所增加[121] 财务费用与收入 - 2020年10月31日结束的三个月内，公司财务费用和其他收入为7438.6万美元，同比下降22.5%[51] - 2020年10月31日结束的九个月内，利息收入和费用为2.354亿美元，同比下降7.7%[51] - 2020年10月31日结束的九个月内，保险收入为1235.9万美元，同比下降53.9%[51] - 2020年10月31日结束的九个月内，公司利息收入和费用中不可收回利息的拨备为4880万美元，同比增长12.4%[54] - 2020年10月31日结束的九个月内，与TDR账户相关的利息收入和费用为2880万美元，同比增长12.1%[54] - 公司2020年前九个月的利息支出为3980万美元，较2019年同期的4390万美元减少了410万美元，降幅为9.3%，主要由于债务平均余额减少和有效利率降低[114] - 公司2020年前九个月的所得税费用为-819.2万美元，较2019年同期的1620.1万美元减少了2439.3万美元，主要由于税前收益减少和CARES法案的净经营亏损条款[114] 债务与融资 - 2020年10月31日结束的九个月内，公司总债务和融资租赁义务为8.072亿美元，同比下降21.9%[55] - 2020年10月16日，公司完成了2.401亿美元资产支持票据的发行，净收益为2.385亿美元[60] - 2020年10月31日，公司长期债务和融资租赁义务为8.005亿美元，同比下降21.9%[55] - 2020年10月31日，公司资产支持票据的未偿还总额为5.746亿美元[59] - 2020年10月16日发行的资产支持票据包括1.749亿美元的1.71%固定利率A类票据和6520万美元的4.27%固定利率B类票据[60] - 公司截至2020年10月31日，循环信贷额度下可立即使用的借款能力为2.769亿美元，扣除备用信用证后的净额为2.769亿美元[63] - 公司循环信贷额度的加权平均利率为5.2%，包括未使用额度费用[63] - 公司截至2020年10月31日，利息覆盖率为4.05:1.00，超过最低要求的1.00:1.00[63] - 公司截至2020年10月31日，杠杆率为1.84:1.00，低于最高要求的4.50:1.00[63] - 公司截至2020年10月31日，资本支出净额为3450万美元，低于最高要求的1亿美元[63] - 公司于2020年11月16日通知贷款人终止“契约宽限期”，该宽限期于2020年11月30日结束[63] - 公司2020年11月30日宣布现金要约收购最多1亿美元的高级票据[83] - 公司2020年前九个月通过资产支持票据支付了约4.385亿美元，相比2019年同期的4.051亿美元有所增加[122] - 公司2020年10月16日发行了2.401亿美元的资产支持票据，净收益为2.385亿美元，用于偿还循环信贷额度和一般公司用途[128] - 公司截至2020年10月31日的循环信贷额度可用借款能力为2.769亿美元，净备用信用证为2750万美元[128] - 公司2020年前九个月的加权平均借款利率为5.2%，包括未使用额度费用[128] - 公司截至2020年10月31日的总合同承诺和债务义务为16.14亿美元，其中2.5915亿美元在一年内到期[134] - 公司截至2020年10月31日的库存采购承诺为1.144亿美元[134] 收入与利润 - 零售部门收入从2020年1月31日的280,319千美元下降至2020年10月31日的259,940千美元，降幅为7.3%[77] - 信贷部门收入从2020年1月31日的95,808千美元下降至2020年10月31日的74,218千美元，降幅为22.5%[77] - 公司总营业收入从2020年1月31日的376,127千美元下降至2020年10月31日的334,158千美元，降幅为11.2%[77] - 零售部门营业利润从2020年1月31日的19,598千美元下降至2020年10月31日的15,245千美元，降幅为22.2%[77] - 信贷部门营业利润从2020年1月31日的10,706千美元下降至2020年10月31日的8,884千美元，降幅为17.0%[77] - 公司总营业利润从2020年1月31日的30,304千美元下降至2020年10月31日的24,129千美元，降幅为20.4%[77] - 信贷部门坏账准备金从2020年1月31日的45,390千美元下降至2020年10月31日的27,421千美元，降幅为39.6%[77] - 公司2020年前九个月零售业务总收入为7.7亿美元，同比下降9.2%[80] - 2020年前九个月家具和床垫销售收入为2.33亿美元，同比下降16%[80] - 2020年前九个月家用电器销售收入为2.89亿美元，同比增长8.2%[80] - 2020年前九个月消费电子产品销售收入为1.19亿美元，同比下降21.6%[80] - 2020年前九个月总营收为10.18亿美元，同比下降9.9%[80] - 2020年前九个月运营收入为332.3万美元，同比下降97%[80] - 公司2020年10月31日结束的三个月总营收为3.342亿美元，同比下降11.1%[88] - 零售收入为2.599亿美元，同比下降7.3%，主要受同店销售额下降10.9%的影响[88] - 信贷收入为7420万美元，同比下降22.5%，主要由于客户应收账款组合平均余额下降16.0%[88] - 零售毛利率为38.3%，同比下降90个基点[88] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为1.222亿美元，同比下降2.7%[88] - 坏账准备为2750万美元，同比下降1840万美元，主要由于客户应收账款组合减少及预测失业率下降[88] - 利息支出为1160万美元，同比下降23.2%，主要由于平均未偿还债务余额减少[88] - 净收入为740万美元，同比下降405万美元[88] - 公司2020年第三季度总净销售额为259,772千美元，同比下降7.3%，主要受同店销售额下降10.9%和维修服务协议佣金减少的影响[97] - 2020年第三季度家具和床垫销售额为82,793千美元，同比下降7.0%，占净销售额的31.9%[97] - 2020年第三季度家用电器销售额为99,872千美元，同比增长10.5%，占净销售额的38.4%[97] - 2020年第三季度消费电子产品销售额为35,517千美元，同比下降26.2%，占净销售额的13.7%[97] - 2020年第三季度信用部门收入为74,218千美元，同比下降22.5%[96] - 2020年第三季度信用部门坏账准备金为27,421千美元，同比下降39.6%[96] - 2020年第三季度信用部门净投资组合收入为9,998千美元，同比下降38.0%[100] - 2020年第三季度平均未偿还投资组合余额为1,316,638千美元，同比下降16.0%[100] - 2020年第三季度净冲销率为14.7%，同比上升3.3个百分点[100] - 2020年第三季度利息收入和费用收益率为21.1%，同比下降0.6个百分点[100] - 零售总净销售额为259,772千美元，零售毛利率为38.3%[101] - 零售部门的销售、一般和行政费用为84,245千美元，同比下降2,860千美元[102] - 信用部门的坏账准备金为27,421千美元，同比下降17,969千美元[104] - 利息支出为11.6百万美元，同比下降23.2%[106] - 九个月期间，家具和床垫销售额同比下降16.0%至232,670千美元[108] - 九个月期间，家庭电器销售额同比增长8.2%至288,839千美元[108] - 九个月期间，净投资组合收入为13,219千美元，同比下降55,345千美元[108] - 九个月期间，零售总净销售额为769,838千美元，同比下降9.2%[110] - 九个月期间，零售毛利率为37.1%，同比下降2.8个百分点[110] - 九个月期间，销售、一般和行政费用为350,443千美元，同比下降20,563千美元[110] - 公司2020年前九个月的坏账准备金为1.769亿美元，较2019年同期的1.357亿美元增加了4120万美元，主要由于COVID-19疫情导致的失业率上升和贷款损失率增加[111] - 公司在截至2020年10月31日的九个月内净亏损为2515.9万美元[136] 资产与负债 - 公司总资产从2020年1月31日的887,739千美元下降至2020年10月31日的668,492千美元，降幅为24.7%[74] - 客户应收账款净额从2020年1月31日的814,218千美元下降至2020年10月31日的586,101千美元，降幅为28.0%[74] - 长期债务总额从2020年1月31日的768,121千美元下降至2020年10月31日的570,991千美元，降幅为25.7%[74] - 公司总资产从2019年的21.53亿美元下降至2020年的19.33亿美元，降幅为10.2%[80] - 公司截至2020年10月31日的总资产为12.709亿美元，总负债为8.280亿美元[136] 现金流 - 公司2020年前九个月的经营活动现金流为3.855亿美元，相比2019年同期的9250万美元大幅增加，主要由于应收账款的减少和库存的降低[122] - 公司2020年前九个月的投资活动现金流为4660万美元，主要用于支持长期增长的两个新配送中心的资本支出[122] - 公司2020年前九个月的融资活动现金流为2.335亿美元，主要用于偿还循环信贷额度和一般公司用途[122] - 公司2020年前九个月的净收入减少，部分抵消了非现金活动调整后的现金流增加[122] - 公司2020年前九个月的应收账款减少，主要由于客户收款增加和贷款发放减少[122] 诉讼与风险 - 公司涉及多起证券诉讼和衍生诉讼，目前无法预测诉讼结果或可能的损失范围[64][67][70] - 公司预计COVID-19的影响将持续到2022财年，供应链问题和销售减少将继续存在[86] - 公司未受到外汇汇率波动的重大影响，因为几乎所有业务均以美元或美元基础货币进行交易[140] - 公司的高级票据和资产支持票据以固定利率计息，不受利率变化影响[140] - 循环信贷贷款的利率为LIBOR加3.00%至3.75%的年利率，或替代基准利率加2.00%至2.75%的年利率，具体取决于公司的总杠杆比率[140] - 截至2020年10月31日，公司未在循环信贷贷款下有借款，因此在该期间末没有重大利率市场风险暴露[140] - 未来在循环信贷贷款下的借款将以可变利率计息，若在利率上升期间需要大量借款，公司可能受到重大不利影响[140] 业务策略与计划 - 公司预计通过现有基础设施和市场渗透，未来将增加采购量并实现分销效率[91] - 公司计划通过优化营销、商品、分销和信贷运营效率来改善运营结果[91] - 公司计划在2021财年开设8至9家新店，预计剩余财年的资本支出在900万至1400万美元之间[130] - 公司预计未来12个月的现金流、应收账款证券化收益和循环信贷额度将足以支持运营和资本支出[131] 其他 - 公司通过将客户应收账款证券化，每月收取4.75%的服务费，并持有所有剩余权益[71] - 公司2020年前九个月的总申请处理量为908,078件，较2019年同期的875,374件有所增加[117] - 公司2020年前九个月的零售销售中，内部融资（包括首付款）占比为52.6%，较2019年同期的67.9%有所减少[117]

客户应收账款 - 客户应收账款净值为994,160千美元，较2020年1月31日的1,337,503千美元下降25.6%[45] - 60天以上逾期客户应收账款为131,696千美元，较2020年1月31日的193,797千美元下降32.0%[45] - 客户应收账款组合中，72.0%为当前状态，7.6%为91天以上逾期[48] - 客户应收账款组合平均余额为1,493,250千美元，较2019年同期的1,552,855千美元下降3.8%[48] - 截至2020年7月31日，VIEs的总资产为4.798亿美元，总负债为4.665亿美元，客户应收账款净值为4.123亿美元[77] - 2020年7月31日，客户应收账款（不包括重组账户）的坏账准备占总客户应收账款组合余额的比例从2019年7月31日的10.0%增加到22.5%[132] - 2020年7月31日，非重组账户中超过60天逾期的比例从2019年7月31日的6.7%增加到8.4%[132] - 2020年7月31日，无息计划下的客户应收账款余额为2.482亿美元，而2019年同期为3.686亿美元[132] - 2020年7月31日，公司客户应收账款净额为2.604亿美元，较2020年1月31日的2.800亿美元有所下降[147] 信用损失准备金 - 信用损失准备金为316,740千美元，较2020年1月31日的210,142千美元增加50.7%[45] - 信用损失准备金期末余额为336,716千美元，较期初的233,803千美元增加44.0%[48] - 坏账拨备减少至3200万美元，同比下降1770万美元，主要由于客户应收账款组合减少及拖欠率下降[91] - 2020年信贷部门坏账准备金为31,863千美元，同比下降17,892千美元，降幅为36.0%[100] - 坏账准备为3204.5万美元，同比下降1769.1万美元，主要由于客户应收账款组合减少以及估计损失率下降[111] - 坏账准备金增加59.589百万美元，主要由于COVID-19疫情导致失业率上升，预计坏账增加[122] - 坏账和未收利息准备金占客户应收账款组合余额的比例上升至24.8%，去年同期为13.3%[128] 财务表现 - 利息收入及费用为165,442千美元，较2019年同期的169,221千美元下降2.2%[52] - 保险收入为8,137千美元，较2019年同期的16,904千美元下降51.9%[52] - 公司总债务和融资租赁义务从2020年1月31日的1,034,341千美元减少到2020年7月31日的754,562千美元[57] - 公司循环信贷额度从2020年1月31日的29,100千美元增加到2020年7月31日的63,900千美元[57] - 公司循环信贷额度的加权平均利率为4.8%[62] - 公司循环信贷额度的杠杆比率为1.95:1.00，低于最大允许的4.50:1.00[65] - 公司资本支出净额为34.0百万美元，低于最大允许的100.0百万美元[65] - 公司ABS排除杠杆比率为1.18:1.00，低于最大允许的2.50:1.00[65] - 公司总营收为3.669亿美元，同比下降8.5%，零售营收为2.799亿美元，同比下降8.6%，主要受同店销售额下降13.2%的影响[89] - 信贷营收为8700万美元，同比下降8.2%，主要由于客户应收账款组合平均余额下降7.3%[89] - 零售毛利率为36.9%，同比下降360个基点，主要受固定物流成本、RSA佣金收入下降及高毛利产品向低毛利产品转变的影响[91] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为1.153亿美元，同比下降9.6%，主要由于广告和劳动力成本减少[91] - 净收入为2050万美元，每股摊薄收益为0.70美元，较去年同期的2000万美元和0.62美元有所增长[91] - 公司总净销售额同比下降15.2%，主要受同店销售额下降影响，部分被新店增长所抵消[117] - 财务费用和其他收入下降12.52百万美元，主要由于客户应收账款组合平均余额下降3.8%[117] - 零售毛利率下降至36.5%，主要受固定物流成本、RSA佣金收入下降及高毛利产品向低毛利产品转移的影响[118] - 销售、一般及行政费用（SG&A）下降17.113百万美元，零售和信贷部门的广告、劳动力和运营费用减少是主要原因[119][121] - 利息收入年化收益率为22.2%，较去年同期上升20个基点[117] - 2020年7月31日结束的三个月内，公司处理的总申请量为326,958份，加权平均信用评分为617，批准并使用的申请占总申请量的20.0%[130] - 2020年7月31日结束的六个月内，公司处理的总申请量为622,509份，加权平均信用评分为613，批准并使用的申请占总申请量的21.1%[130] - 2020年7月31日结束的三个月内，坏账冲销净额占平均未偿还组合余额的比例为21.0%，而2019年同期为13.0%[132] - 2020年7月31日结束的六个月内，公司经营活动产生的净现金流为3.057亿美元，而2019年同期为8940万美元[135] - 2020年7月31日结束的六个月内，公司投资活动使用的净现金流为3250万美元，而2019年同期为3330万美元[135] - 2020年7月31日结束的六个月内，公司融资活动使用的净现金流为2.839亿美元，而2019年同期为4530万美元[135] - 2020年7月31日，公司未偿还的资产支持票据总额为1.185亿美元[137] - 公司获得6.5亿美元的资产循环信贷额度，截至2020年7月31日，可用借款额度为4.097亿美元[139] - 公司计划在2021财年开设7至9家新店，预计资本支出在2500万至3000万美元之间[141] - 截至2020年7月31日，公司手头现金为640万美元，并拥有4.097亿美元的循环信贷额度可用借款能力[142] - 公司预计未来12个月的现金流、应收账款证券化收益和循环信贷额度将足以支持运营和资本支出[142] - 公司可能回购或偿还债务以改善财务状况，具体取决于市场条件和公司现金状况[142] - 截至2020年7月31日，公司总合同义务为15.951亿美元，其中2.834亿美元在一年内到期[144] - 公司库存采购合同承诺为1.417亿美元[145] - 公司循环信贷额度的加权平均利率为4.8%（截至2020年7月31日的六个月）[139] - 公司资本支出主要用于新店的租户改进和现有店铺的改造，每店改造成本在70万至120万美元之间[141] - 公司杠杆比率为1.95:1，低于要求的最高杠杆比率4.50:1[141] - 截至2020年7月31日，公司总资产为13.674亿美元，较2020年1月31日的12.850亿美元有所增长[147] - 2020年7月31日，公司现金及现金等价物为8320万美元，较2020年1月31日的7641万美元有所增加[147] - 2020年7月31日，公司库存为1.809亿美元，较2020年1月31日的2.198亿美元有所减少[147] - 2020年7月31日，公司总负债为8.621亿美元，较2020年1月31日的7.637亿美元有所增加[147] - 2020年7月31日，公司长期债务为2.934亿美元，较2020年1月31日的2.574亿美元有所增加[147] - 2020年7月31日，公司净销售额及财务费用为6.021亿美元，服务费收入为1880万美元，总收入为6.209亿美元[147] - 2020年7月31日，公司总成本及费用为6.485亿美元，净亏损为2752.6万美元[147] - 2020年7月31日，公司循环信贷额度余额为6390万美元，利率每增加100个基点，将导致公司借款成本增加60万美元[151] 法律诉讼 - 公司面临多起证券诉讼，包括Uddin Action和MicroCapital Action，涉及虚假陈述和未披露重大事实的指控，具体损失无法合理估计[66][70] - 公司涉及多起股东衍生诉讼，包括Original Derivative Action和Casey诉讼，涉及违反信托义务和内幕交易等指控，具体损失无法合理估计[70] 运营部门 - 公司分为两个运营部门：零售和信贷，零售部门通过商店和网站运营，信贷部门为信用受限的消费者提供融资解决方案[78] - 截至2020年7月31日，公司在美国14个州运营零售店，无国际业务[81] - 2020年7月31日止三个月，零售部门总收入为2.799亿美元，信贷部门总收入为8698万美元，合计3.669亿美元[81] - 2020年7月31日止六个月，零售部门总收入为5.105亿美元，信贷部门总收入为1.736亿美元，合计6.841亿美元[83] - 2020年7月31日止三个月，零售部门营业利润为2318.8万美元，信贷部门营业利润为1824.8万美元，合计4143.6万美元[81] - 2020年7月31日止六个月，零售部门营业利润为2839.7万美元，信贷部门营业亏损为4920.3万美元，合计营业亏损为2080.6万美元[83] - 2020年7月31日止三个月，零售部门销售、一般及行政费用为7858.4万美元，信贷部门为3669.4万美元，合计1.1528亿美元[81] - 2020年7月31日止六个月，零售部门销售、一般及行政费用为1.5676亿美元，信贷部门为7152.7万美元，合计2.2829亿美元[83] - 2020年7月31日止三个月，信贷部门向零售部门的报销金额为890万美元，2019年同期为970万美元[85] - 2020年7月31日止六个月，信贷部门向零售部门的报销金额为1870万美元，2019年同期为1940万美元[85] - 截至2020年7月31日，公司总资产为18.417亿美元，其中零售部门资产为7.263亿美元，信贷部门资产为11.154亿美元[83] 资产支持票据 - 公司2019-B类资产支持票据的当前本金金额为118,509千美元，原始本金金额为317,150千美元[60] - 公司2019-A类资产支持票据的当前本金金额为36,151千美元，原始本金金额为254,530千美元[60] - 公司2018-A类资产支持票据的当前本金金额为12,203千美元，原始本金金额为219,200千美元[60] - 公司2017-B类资产支持票据的当前本金金额为16,168千美元，原始本金金额为78,640千美元[60] 公司策略与展望 - 公司提前采纳了SEC的新规定，简化了担保人财务报表的披露要求[44] - 公司加强了资本和流动性，从循环信贷额度中借款2.75亿美元，并在2020年6月5日偿还了大部分借款[93] - 公司推迟或取消了未承诺的资本支出，将2021财年计划开设的展厅数量从16-18个减少到7-9个[95] - 公司从2020年3月开始实施一系列承销标准收紧措施，包括减少高风险客户的贷款发放、选择性增加首付和降低信用额度[95] - 公司预计随着COVID-19疫情得到控制，品牌认知度和长期市场历史将有助于进一步渗透现有市场，并计划通过优化营销、商品分销和信贷运营效率来改善运营结果[95] 销售与收入 - 公司2020年总净销售额为279,736千美元，同比下降26,326千美元，降幅为8.6%[96] - 2020年财务费用和其他收入为87,180千美元，同比下降7,817千美元，降幅为8.2%[96] - 2020年总营业收入为366,916千美元，同比下降34,143千美元，降幅为8.5%[96] - 2020年零售部门产品销售额为256,142千美元，同比下降18,436千美元，降幅为6.7%[98] - 2020年零售部门维修服务协议佣金为20,164千美元，同比下降7,483千美元，降幅为27.1%[98] - 2020年信贷部门财务费用和其他收入为86,984千美元，同比下降7,810千美元，降幅为8.2%[100] - 2020年信贷部门营业利润为18,248千美元，同比增加12,546千美元，增幅为220.0%[100] - 2020年公司总营业利润为41,436千美元，同比下降338千美元，降幅为0.8%[96] - 2020年公司净亏损为35,682千美元，同比下降75,165千美元，降幅为190.3%[96] - 公司2020年7月31日结束的三个月总净销售额为2.797亿美元，同比下降8.6%，主要受同店销售额下降13.2%的影响[101] - 家具和床垫销售额为8098.4万美元，同比下降18.6%，占总销售额的29.0%[101] - 家用电器销售额为1.0768亿美元，同比增长8.4%，占总销售额的38.5%[101] - 消费电子产品销售额为4738.4万美元，同比下降11.7%，占总销售额的16.9%[101] - 维修服务协议佣金为2016.4万美元，同比下降27.1%，占总销售额的7.2%[101] - 金融费用和其他收入为8718万美元，同比下降7.3%，主要由于客户应收账款组合平均余额下降[105] - 零售毛利率为1.0311亿美元，同比下降20.884亿美元，主要受固定物流成本、RSA佣金追溯收入下降以及高毛利产品销售转向低毛利产品的影响[106][107] - 销售、一般和行政费用为1.1528亿美元，同比下降12.206亿美元，主要由于零售部门的广告和劳动力成本减少[108] - 利息支出为1322.2万美元，同比下降120万美元，主要由于债务平均余额减少和有效利率降低[113] 现金流与资本支出 - 2020年7月31日结束的六个月内，公司经营活动产生的净现金流为3.057亿美元，而2019年同期为8940万美元[135] - 2020年7月31日结束的六个月内，公司投资活动使用的净现金流为3250万美元，而2019年同期为3330万美元[135] - 2020年7月31日结束的六个月内，公司融资活动使用的净现金流为2.839亿美元，而2019年同期为4530万美元[135] - 公司计划在2021财年开设7至9家新店，预计资本支出在2500万至3000万美元之间[141] - 公司资本支出主要用于新店的租户改进和现有店铺的改造，每店改造成本在70万至120万美元之间[141] 其他 - 专业费用为3,589千美元，主要用于非经常性支出[51] - 公司通过VIEs（可变利益实体）进行客户应收账款的证券化，持有所有剩余权益，并收取4.75%的年化服务费[74] - 公司实施了短期延期付款计划，截至2020年7月31日，延期付款的应收账款账面价值为79.3百万美元[127] - 无息选择权应收账款占客户应收账款组合余额的比例下降至18.3%，去年同期为23.7%[128] - 公司库存采购合同承诺为1.417亿美元[145]

法规采用情况 - 公司于2020年4月30日结束的三个月内提前采用美国证券交易委员会新法规[38] 客户应收账款数据 - 2020年4月30日和1月31日，客户应收账款余额分别为1499965千美元和1602037千美元[39] - 2020年4月30日和1月31日，客户应收账款逾期一天及以上的账面价值分别为441000千美元和527000千美元[40] - 2020年4月30日和1月31日，客户应收账款中应收利息分别为42500千美元和43700千美元，扣除坏账准备后分别为13200千美元和20000千美元[40] - 2020年4月30日和1月31日，客户应收账款60天以上逾期金额分别为192501千美元和193797千美元[40] - 截至2020年4月30日，客户应收账款按账龄划分，当前、1 - 30天、31 - 60天、61 - 90天、91 +天逾期占比分别为69.5%、13.9%、3.3%、2.5%、10.8%[46] - 截至2020年4月30日，获得与COVID - 19相关延期付款前处于正常状态的客户应收账款账面价值为5050万美元[105] - 截至2020年4月30日，加权平均信用评分587，平均未偿还客户余额2676美元，60天以上逾期余额占比13.3%，重新调整账龄余额占比32.3%，重新调整账龄超六个月账户余额账面价值为1.1583亿美元，坏账和无法收回利息准备金占比26.2%，无利息选项应收账款占比17.3%；2019年同期对应数据分别为591、2686美元、8.7%、25.8%、9762万美元、13.5%、23.6%[106] - 截至2020年4月30日，客户应收账款（不含重组账户）坏账准备金占比23.3%，非重组账户60天以上逾期账面价值占比10.6%；重组账户坏账准备金占比41.7%；坏账冲销净额占平均未偿还投资组合余额比例15.1%；2019年对应数据分别为10.3%、7.0%、35.6%、12.3%[111] 贷款损失准备金情况 - 截至2020年4月30日的三个月，贷款损失准备金增加65500千美元[40] 专业费用与设施搬迁成本 - 2020年和2019年截至4月30日的三个月，专业费用分别为2055千美元和0千美元，设施搬迁成本分别为0千美元和 - 695千美元[47] - 2020年截至4月30日的三个月，公司确认与2020财年非经常性费用相关的专业费用2100千美元[47] - 2019年截至4月30日的三个月，公司确认因总部合并增加的转租收入带来的0.7百万美元收益[47] - 2020年4月30日止三个月专业费用为205.5万美元，设施搬迁成本为0，总费用和信贷为205.5万美元；2019年同期专业费用为0，设施搬迁成本为69.5万美元，总费用和信贷为 - 69.5万美元，变化为275万美元[101] 财务费用及其他收入 - 2020年4月30日止三个月，财务费用及其他收入为86830000美元，2019年同期为91533000美元[48] 利息收入和费用相关 - 2020年和2019年4月30日止三个月，利息收入和费用中无法收回利息的拨备分别为2010万美元和1230万美元[48] - 2020年4月30日和2019年同期，与TDR账户相关的利息收入和费用分别为950万美元和810万美元[48] 债务和融资租赁义务 - 2020年4月30日，债务和融资租赁义务总额为1180305000美元，1月31日为1034341000美元[51] 票据发行情况 - 2014年7月1日，公司发行2.5亿美元无担保优先票据，利率7.25%，有效利率7.8%[51] - 2014年7月1日，公司发行2.5亿美元无担保优先票据，利率7.25%，有效利率7.8%[114] 资产支持票据情况 - 资产支持票据的服务费率为4.75%（年化）[51] - 截至2020年4月30日，资产支持票据未偿还本金总额为611498000美元[54] - 截至2020年4月30日，资产支持票据未偿还本金总额为6.11498亿美元[118] 循环信贷安排情况 - 2020年4月30日止三个月，循环信贷安排借款的加权平均利率为4.9%[56] - 截至2020年4月30日，循环信贷安排的即时可用借款额度为1.517亿美元[56] - 循环信贷安排限制公司产生额外债务、授予资产留置权等多项能力，限制分红和分配，包含违约条款[59] - 2020年6月5日公司签订第三修正案，豁免2021财年第一季度至2021财年第四季度财务报表和合规证明交付日的利息覆盖率契约[59] - 截至2020年4月30日，公司循环信贷安排的杠杆比率为2.31:1.00，低于最高要求4.00:1.00；ABS排除杠杆比率为1.20:1.00，低于最高要求2.00:1.00；净资本支出为3530万美元，低于最高要求1亿美元[59] - 2020年6月5日，公司对循环信贷安排进行第三修正案，豁免2020年4月30日及后续至2021年1月31日季度的两项利息覆盖率契约，增加多项契约要求[79] - 第三修正案将ABS排除的最大杠杆比率财务契约提高至季度衡量的2.50倍（之前为2.00倍），包括证券化的最大杠杆比率财务契约提高至季度衡量的4.50倍（之前为4.00倍）[79] - 2018年5月23日，公司签订6.5亿美元资产支持循环信贷安排，2020年4月30日止三个月加权平均借款利率为4.9%[121] - 截至2020年4月30日，循环信贷安排下即时可用借款额度为1.517亿美元，另有1.598亿美元额度可通过增加合格应收账款和库存实现[121] - 2020年3月18日，公司为应对疫情在循环信贷安排下额外借款2.75亿美元[121] - 截至2020年4月30日，公司杠杆比率为2.31:1.00，低于最高要求4.00:1.00；ABS排除杠杆比率为1.20:1.00，低于最高要求2.00:1.00；净资本支出为3530万美元，低于最高要求1亿美元[124] - 2020年第一季度至2021年第四季度，公司豁免利息覆盖率契约；截至2020年4月30日，公司遵守循环信贷协议中的契约[124] - 截至2020年4月30日，公司循环信贷额度下即时可用借款能力为1.517亿美元，手头现金为2.873亿美元[125] - 截至2020年4月30日的三个月，循环信贷安排下的贷款利息可选为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加2.50% - 3.25%的年利差或替代基准利率加1.50% - 2.25%的年利差[137] - 替代基准利率为美国银行公布的最优惠利率、联邦基金有效利率加0.5%或30天期LIBOR加1.0%中的最高值[137] - 2020年4月30日，循环信贷安排的未偿还余额为3.36亿美元[137] - 循环信贷安排利率每提高100个基点，基于2020年4月30日的未偿还余额，公司12个月的借款成本将增加340万美元[137] - 2020年6月5日，公司对循环信贷安排进行第三次修订[137] - 第三次修订后，循环信贷安排下的贷款利息可选为LIBOR加3.00% - 3.75%的年利差或替代基准利率加2.00% - 2.75%的年利差[137] - 修订后的替代基准利率仍为美国银行公布的最优惠利率、联邦基金利率加0.5%或30天期LIBOR加1.0%中的最高值[137] 诉讼相关情况 - 2020年5月15日，公司及两名高管被提起证券集体诉讼，原告指控被告作出虚假和误导性陈述或未披露重大不利事实[60] - 2018年4月2日，MicroCapital对公司及部分前高管提起诉讼，指控被告在信贷和承销实践、会计和内部控制方面作出虚假和误导性陈述或未披露重大事实[60] - 2014年12月1日，一起衍生股东诉讼被提起，原告指控被告违反信托义务、不当得利、重大管理不善和内幕交易[63] - 公司涉及其他常规诉讼和索赔，预计不会对公司产生重大不利影响，公司已根据与律师协商的结果计提可能的解决成本[66] - 各项诉讼目前均无法预测时间和结果，也无法合理估计可能的损失或损失范围[60][63][66] 可变利益实体（VIE）情况 - 公司将客户应收账款证券化转移至破产隔离的可变利益实体（VIE），保留证券化投资组合的服务权，收取年化4.75%的月费，并持有所有剩余权益[67] - 公司在确定自己是VIE的主要受益人、有权力指导对VIE业绩影响最大的活动且承担损失的义务和获得剩余回报的权利重大时，会合并VIE[67] - 截至2020年4月30日，可变利益实体（VIEs）总资产为623,392千美元，较2020年1月31日的887,739千美元有所下降；总负债为620,028千美元，较2020年1月31日的781,222千美元有所下降[70] 公司运营部门情况 - 公司有零售和信贷两个运营部门，截至2020年4月30日，在14个州经营零售店，无美国境外业务，无单一客户占总收入超10%[73] 零售部门业务数据 - 2020年4月30日止三个月，零售部门总收入为230,565千美元，较2019年同期的262,181千美元有所下降[76] - 2020年4月30日止三个月，零售部门运营收入为5,209千美元，较2019年同期的25,897千美元有所下降[76] - 2020年4月30日止三个月，零售部门税前收入为5,209千美元；2019年同期，零售部门税前收入为25,897千美元[76] - 截至2020年4月30日，零售部门总资产为607,210千美元；截至2019年4月30日，零售部门总资产为613,117千美元[76] - 2020年4月30日止三个月零售营收2.306亿美元，较2019年同期2.622亿美元减少3160万美元，降幅12.1%，同店销售下降17.6%[83] - 2020年4月30日止三个月零售毛利率36.2%，较2019年同期40.0%下降380个基点[83] - 2020年4月30日止三个月零售业务销售、一般和行政费用为7817.4万美元，较2019年的7962.2万美元减少144.8万美元[93] - 零售业务2020年总营收2.30565亿美元，较2019年的2.62181亿美元减少3161.6万美元[93] - 2020年零售业务运营收入520.9万美元，较2019年的2589.7万美元减少2068.8万美元[93] - 2020年4月30日止三个月零售净销售2.3033亿美元，较2019年同期的2.61979亿美元下降12.1% [96] - 2020年零售毛利率为36.2%，较2019年的40.0%有所下降[98] 信贷部门业务数据 - 2020年4月30日止三个月，信贷部门总收入为86,595千美元，较2019年同期的91,331千美元有所下降[76] - 2020年4月30日止三个月，信贷部门运营亏损为67,451千美元，而2019年同期运营收入为13,122千美元[76] - 2020年4月30日止三个月，信贷部门税前亏损为82,444千美元；2019年同期，信贷部门税前亏损为1,375千美元[76] - 截至2020年4月30日，信贷部门总资产为1,630,076千美元；截至2019年4月30日，信贷部门总资产为1,477,167千美元[76] - 2020年4月30日止三个月信贷营收8660万美元，较2019年同期9130万美元减少470万美元，降幅5.1%[83] - 2020年4月30日止三个月信贷业务财务费用及其他收入8659.5万美元，较2019年的9133.1万美元减少473.6万美元[95] - 信贷业务2020年运营亏损6745.1万美元，较2019年的运营收入1312.2万美元减少8057.3万美元[95] - 2020年4月30日止三个月信贷业务销售、一般和行政费用为3483.3万美元，较2019年的3829.2万美元减少345.9万美元[95] - 2020年4月30日止三个月信贷业务SG&A占平均总客户投资组合余额的百分比（年化）较2019年同期下降0.9% [98] 公司整体营收情况 - 2020年4月30日止三个月总营收3.172亿美元，较2019年同期3.535亿美元减少3630万美元，降幅10.3%[83] 销售、一般及行政费用情况 - 2020年4月30日止三个月销售、一般及行政费用1.13亿美元，较2019年同期1.179亿美元减少490万美元，降幅4.2%[85] 坏账准备情况 - 2020年4月30日止三个月坏账准备增至1.173亿美元，较2019年同期4000万美元增加7730万美元[85] - 2020

公司运营情况 - 截至2020年1月31日，公司运营137家零售店，分布在14个州，其中64家位于得克萨斯州[11][15] - 公司在14个州运营137家零售店，总面积497.8146万平方英尺，另有20个配送和服务中心及跨码头设施、4个公司办公室[25] - 公司运营10个区域配送中心、1个服务中心、9个小型跨码头设施和17个带跨码头设施的门店[29] - 公司有零售和信贷两个运营部门，截至2020年1月31日，零售业务在美国14个州运营，无海外业务[266][268] 客户与销售情况 - 公司核心客户为年收入25000 - 60000美元的上班族，无单一客户占总收入超10%[18] - 2020财年，家具和床垫、家电、消费电子和家庭办公产品销售分别占总产品销售的35.6%、34.6%、21.2%和7.0%[15] - 2020财年，约67.6%的购买通过公司内部信贷计划融资，约24.8%通过第三方融资，约7.6%使用现金或信用卡支付[21] - 2020财年，获批并使用的信贷申请中，59%自动获批[21] - 公司网站在2020财年平均每月收到约65000份信用申请，2019财年和约59000份，2018财年约57000份[28] 业务季节性 - 公司业务有季节性，四季度销售和营业利润占比较高，一季度信贷组合表现受益于客户所得税退款[19] 市场环境 - 得克萨斯州2014 - 2019年人口增长7.5%，高于同期美国的3.1%；2020年1月失业率为3.5%[15] - 2019年，家具和床垫、家电、电子消费支出分别为1327亿美元、589亿美元和2484亿美元，较2018年分别增长6.7%、2.3%和6.9%[15] 催收与保险 - 截至2020年1月31日，公司雇佣约440名全职和兼职催收人员及支持人员，还利用催收机构，约有270名额外催收人员[23] - 2020财年，公司在门店收到的信用账户付款占比为25.5%[23] - 公司要求客户为通过其信贷产品融资的所有购买提供财产保险证明，不强制从公司购买[23][30] - 公司对逾期超过209天的账户认定为无法收回并核销[23] 员工薪酬与营销 - 公司多数销售员工按直接佣金安排获得报酬，门店经理和助理经理有薪水并可获奖金[25] - 公司采用多触点营销方式，包括直邮、电视、报纸、数字、广播和户外定向广告[26] 监管与法律 - 公司信贷业务受众多联邦和州法律监管，CFPB对公司零售分期合同和消费贷款业务构成重大监管风险[34] - 公司需按《1934年证券交易法》向SEC提交报告等信息，相关材料可在SEC网站获取[38] - 2018年4月2日MicroCapital对公司及部分前高管提起证券诉讼，目前案件处于取证阶段，无法预测结果和损失[260] - 2014 - 2016年有多起衍生诉讼针对公司及部分现任和前任董事、高管，部分案件处于取证阶段，部分案件待驳回动议结果，无法预测结果和损失[260][262] 市场风险与信贷安排 - 公司金融工具的市场风险主要来自利率不利变动，业务基本以美元或美元计价货币交易[175] - 循环信贷安排下的贷款利息根据LIBOR或替代基准利率加一定利差确定，截至2020年1月31日，余额为2910万美元[175] - 若循环信贷安排利率提高100个基点，基于2020年1月31日余额，12个月内借款成本将增加30万美元[175] 审计情况 - 审计机构认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[182] - 审计机构对公司截至2020年1月31日的财务报告内部控制发表了否定意见[182] - 审计机构自2001年起担任公司审计师[186] 会计政策变更 - 公司在2020财年因采用新会计准则改变了租赁、内部使用软件的会计处理方法，2019财年改变了客户合同收入的确认方法[183] - 2019年2月1日起，公司采用ASU 2016 - 02，对多数租赁确认资产和负债，采用多项实用权宜方法，部分报表项目有调整[217][219] - 公司对租赁期12个月及以下的短期租赁采用短期政策，不确认租赁负债和使用权资产，短期租赁付款在租赁期内直线法确认为费用[219] - 采用ASC 842对公司合并资产负债表有多项调整，如使用权资产增加2.27421亿美元等[219] - 2019年2月1日起，公司提前采用ASU 2018 - 15，符合条件的云计算实施成本资本化处理[219] 财务数据 - 2020年1月31日公司总资产为21.68769亿美元，较2019年1月31日的18.84907亿美元增长约15.06%[190] - 2020财年公司总营收为15.43686亿美元，较2019财年的15.49813亿美元略有下降，降幅约0.39%[193] - 2020财年公司净收入为5600.4万美元，较2019财年的7384.9万美元下降约24.16%[193] - 2020财年基本每股收益为1.85美元，稀释后每股收益为1.82美元；2019财年基本每股收益为2.33美元，稀释后每股收益为2.28美元[193] - 2020年1月31日公司总负债为15.41589亿美元，较2019年1月31日的12.64932亿美元增长约21.87%[190] - 2020年1月31日公司股东权益为6.2718亿美元，较2019年1月31日的6.19975亿美元增长约1.16%[190] - 2020财年产品销售为10.42424亿美元，较2019财年的10.78635亿美元下降约3.36%[193] - 2020财年维修服务协议佣金为1.06997亿美元，较2019财年的1.01928亿美元增长约4.97%[193] - 2020财年财务费用及其他收入为3.80451亿美元，较2019财年的3.55139亿美元增长约7.13%[193] - 2020财年商品销售成本为6.97784亿美元，较2019财年的7.02135亿美元下降约0.62%[193] - 2020年净收入为56,004美元，2019年为73,849美元，2018年为6,463美元[199] - 2020年经营活动提供的净现金为80,066美元，2019年为151,801美元，2018年为50,522美元[199] - 2020年投资活动使用的净现金为(56,822)美元，2019年为(32,814)美元，2018年为(16,918)美元[199] - 2020年融资活动使用的净现金为(7,326)美元，2019年为(150,208)美元，2018年为(71,710)美元[199] - 2020年现金、现金等价物和受限现金净变化为15,918美元，2019年为(31,221)美元，2018年为(38,106)美元[199] - 2020年非现金投资和融资活动中，以新经营租赁负债换取使用权资产为75,296美元，以新融资租赁负债换取使用权资产为1,110美元[201] - 2020年补充现金流数据中，现金利息支付为50,491美元，现金所得税支付（退还）净额为17,169美元[201] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日，现金等价物中信用卡在途存款分别为400万美元和250万美元[204] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日，受限现金余额分别包括5970万美元和4530万美元代收后汇给VIE的现金，以及1390万美元和1220万美元VIE持有的额外抵押现金[204] - 2020年1月31日和2019年1月31日，递延利息分别为1060万美元和1120万美元[206] - 2020年1月31日和2019年1月31日，非应计状态的客户应收账款账面价值分别为1250万美元和1390万美元[206] - 2020年1月31日和2019年1月31日，逾期90天以上仍计利息的客户应收账款账面价值分别为1.327亿美元和1.065亿美元[206] - 2020年1月31日，公司因投资组合性质变化进行了400万美元的定性调整[208] - 2020年、2019年和2018年，公司因供应商补贴减少的商品销售成本分别为1.566亿美元、1.433亿美元和1.53亿美元[208] - 2020财年，公司因放弃贷款管理系统产生120万美元的软件成本减值损失[208] - 2018财年，公司因放弃软件项目产生590万美元的已资本化成本注销损失[208] - 2020年1月31日和2019年1月31日，循环信贷安排的未摊销成本分别为350万美元和610万美元[208] - 采用ASC 606后，2018年2月1日其他应收账款、递延所得税和股东权益分别调整为7239.6万美元、2131.1万美元和53602.4万美元[211] - 公司销售RSA合同时会递延5%的收入作为管理补偿[212] - 2020年1月31日止十二个月，公司确认客户存款递延收入100万美元，低于2019年的180万美元；确认RSA行政费用递延收入510万美元，低于2019年的540万美元[214] - 2020、2019和2018财年，公司广告费用分别为8480万、8050万和8680万美元[214] - 2020、2019和2018年1月31日止年度，公司基本加权平均普通股股数分别为30275662、31668370和31192439股；摊薄加权平均普通股股数分别为30814775、32374375和31777823股[215] - 2020、2019和2018年1月31日止年度，因反摊薄效应未纳入计算的股票期权、RSU和PSU加权平均数分别为898449、578951和278740[215] - 2020年1月31日，公司高级票据公允价值为2.247亿美元，账面价值为2.27亿美元；资产支持票据公允价值与其账面价值相近[217] - 截至2020年1月31日，资产负债表中包含850万美元资本化的基于云的实施成本[219] - 客户应收账款组合余额2020年为16.02037亿美元，2019年为15.89828亿美元[222] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日，逾期一天及以上的客户应收账款账面价值分别为5.27亿美元和4.209亿美元[222] - 2020年、2019年和2018年折旧费用分别约为3680万美元、3160万美元和3080万美元[229] - 2020年1月31日止年度，公司确认320万美元租赁减值，同时有70万美元转租收入增益和60万美元跨码头销售增益[230] - 2020年1月31日止年度，公司确认120万美元贷款管理系统软件成本减值[230] - 2019年公司因监管事项记录应急准备金，增加间接税审计准备金等费用[230] - 2018年公司产生配送中心减租、总部合并等退出成本及软件项目注销损失[230] - 2020年、2019年和2018年，客户应收账款坏账准备期末余额分别为1.4568亿美元、1.47123亿美元和1.48856亿美元[226] - 2020年1月31日和2019年1月31日，客户应收账款账面价值分别为15.47645亿美元和15.38437亿美元[222] - 2020、2019、2018财年总财务费用及其他收入分别为3.80451亿美元、3.55139亿美元、3.24064亿美元[232] - 2020、2019、2018财年利息收入和费用中无法收回利息的准备金分别为6410万美元、5200万美元、4480万美元[232] - 2020、2019、2018财年与TDR账户相关的利息收入和费用分别为3530万美元、2720万美元、1930万美元[232] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日，债务和融资租赁义务总额分别为10.34341亿美元、9.62934亿美元[233] - 截至2020年1月31日，长期债务和融资租赁义务为10.25535亿美元，2019年为9.01222亿美元[233] - 2023 - 2025年债务到期金额分别为3.91011亿美元、2.03501亿美元、4.3462亿美元[235] - 2014年7月1日发行的2.5亿美元高级票据，到期日为2022年7月，票面利率7.25%，有效利率7.8%[235] - 截至2020年1月31日，1.901亿美元不受契约中限制性付款条款约束[235] - 公司对证券化应收账款组合进行服务，收取年化4.75%的月费[235] - 截至2020年1月31

营收情况 - 2019年10月31日止三个月总营收3.777亿美元，较2018年同期增390万美元或1.0%[119] - 2019年10月31日止三个月零售营收2.803亿美元，较2018年同期降370万美元或1.3%，同店销售降8.4%[119] - 2019年10月31日止三个月信贷营收9740万美元，较2018年同期增760万美元或8.5%，组合收益率从21.7%升至22.1%[119] - 2020财年第三季度电商销售较2019财年第三季度增350%[122] - 2019年10月31日止三个月，零售部门总营收28031.9万美元，较2018年减少373.4万美元；运营收入1959.8万美元，较2018年减少1565.2万美元[128] - 2019年10月31日止三个月，信贷部门总营收9738.9万美元，较2018年增加761.8万美元；运营收入1562.6万美元，较2018年增加1540.3万美元[130] - 2019年10月31日止三个月，零售部门产品销售25023.3万美元，较2018年减少649.8万美元；维修服务协议佣金2647.8万美元，较2018年增加289.9万美元[128] - 2019年10月31日止三个月，信贷部门财务费用及其他收入9738.9万美元，较2018年增加761.8万美元；坏账准备4205.1万美元，较2018年减少521.1万美元[130] - 2019年10月31日止三个月零售总净销售额为2.80122亿美元，较2018年同期的2.83874亿美元减少375.2万美元，零售毛利率为39.2%，低于2018年同期的41.2%[133] - 2019年10月31日止九个月总净销售额为8.48163亿美元，较2018年同期的8.55943亿美元减少778万美元，产品销售减少1396.8万美元，同店销售额下降6.3%[140] - 2019年10月31日止九个月家具和床垫销售额为2.76889亿美元，占比32.6%；家电销售额为2.66989亿美元，占比31.5%；消费电子销售额为1.51454亿美元，占比17.9%[140] - 2019年10月31日止九个月维修服务协议佣金为7814.9万美元，较2018年同期的7210.4万美元增加604.5万美元，增幅8.4%[140] - 2019年前十月九个月零售总净销售额为8.48163亿美元，较2018年减少778万美元，零售毛利率为3.38417亿美元，较2018年减少1042.4万美元[142] 成本与费用 - 2019年10月31日止三个月零售毛利率39.2%，较2018年同期降200个基点[121] - 2019年10月31日止三个月销售、一般及行政费用1.256亿美元，较2018年同期增720万美元或6.1%[121] - 2019年10月31日止三个月坏账准备降至4260万美元，较2018年同期降500万美元[121] - 2019年10月31日止三个月销售、一般及行政费用为1.25608亿美元，较2018年同期的1.1838亿美元增加722.8万美元，占总收入的比例从31.7%升至33.3%[135] - 2019年10月31日止三个月坏账准备为4258.6万美元，较2018年同期的4754.8万美元减少496.2万美元，信贷部门坏账准备占平均未偿还投资组合余额的比例从12.4%降至10.7%[136] - 2019年10月31日止三个月利息支出为1510万美元，与2018年同期持平[139] - 2019年10月31日止三个月所得税费用为503万美元，较2018年同期的574.5万美元减少71.5万美元，有效税率从28.2%降至24.9%[139] - 2019年前十月九个月销售、一般和行政费用为3.71006亿美元，较2018年增加1705.8万美元，零售和信贷部门均有增长[144] - 2019年前十月九个月坏账准备为1.32368亿美元，较2018年减少1008.7万美元，主要因坏账准备减少和净冲销减少[145] - 2019年前十月九个月利息支出为4394.4万美元，较2018年减少354万美元，因借款加权平均成本和债务平均未偿余额降低[142][148] - 2019年前十月九个月所得税费用为1744.7万美元，较2018年增加358.8万美元，有效税率从23.8%升至24.2%[149] 利润情况 - 2019年10月31日止三个月净利润1510万美元，摊薄后每股收益0.51美元，较2018年同期增13.3%[121][122] 门店情况 - 2020财年已开设14家新门店，计划在现有地理区域再开14家[122] - 2019年10月31日止三个月，零售部门门店数量从期初131家增加到期末137家，2018年同期从118家增加到121家[128] - 2019年前九个月公司新开14家门店，符合2020财年开店计划[167] - 2020财年剩余时间预计资本支出在1000万至1200万美元之间[167] 公司运营计划 - 公司计划通过利用现有基础设施、优化运营效率来提高经营业绩并实现增长[125] - 公司计划对未来产生的客户应收账款进行定期证券化，预计未来12个月有足够流动性支持运营、门店扩张等活动[160] - 预计未来12个月，运营现金流、应收账款证券化收益和循环信贷安排将满足运营资金需求[171] 公司部门结构 - 公司有零售和信贷两个运营部门，零售部门通过门店和网站运营，信贷部门为信用受限消费者提供融资解决方案[128] 销售品类占比 - 2019年10月31日止三个月，零售部门家具和床垫销售8907万美元，占比31.8%；家电销售9034.3万美元，占比32.3%[131] 销售影响因素 - 2019年10月31日止三个月，零售部门产品销售减少主要因同店销售下降8.4%，部分被新店增长抵消[131] - 2019年10月31日止三个月，受飓风哈维影响市场同店销售下降12.8%，未受影响市场下降6.7%[131] - 受哈维飓风影响市场同店销售额下降12.2%，未受影响市场下降4.0%，2019年同店销售额下降还受承保调整、价格通缩、线上申请转变等因素影响[140] 信贷相关情况 - 2019年10月31日止三个月，信贷部门向零售部门的报销金额为980万美元，2018年同期为950万美元[130] - 2019年10月31日止三个月利息收入及费用为8748.4万美元，较2018年同期的8296.4万美元增加452万美元，收益率从21.7%升至22.1%，客户应收账款组合平均余额增加3.2%[133] - 2019年前十月九个月利息收入和费用为2.56705亿美元，较2018年增加1696万美元，收益率从21.2%升至22.0%，客户应收账款组合平均余额增加3.3%[142] - 截至2019年10月31日，客户应收账款组合加权平均信用评分为592，平均未偿客户余额为2735美元[153] - 截至2019年10月31日，逾期60天以上余额占总客户投资组合账面价值的10.1%，较2018年的9.3%有所上升[153] - 截至2019年10月31日，重新调整账龄的余额占总客户投资组合账面价值的27.8%，较2018年的26.1%有所上升[153] - 公司在德州、路易斯安那州、田纳西州和俄克拉荷马州实施了直接消费贷款计划，这四个州在2019年前十月九个月的贷款发放量约占76%[150] - 2019年10月处理总申请量为305,525份，2018年同期为283,274份；2019年前九月为875,374份，2018年同期为862,324份[155] - 截至2019年10月31日，非重组账户应收账款坏账准备占比从2018年的10.7%降至9.9%，超60天逾期未还账户账面价值占比从7.3%升至8.1%；重组账户该占比从34.7%升至35.7%[157] - 2019年10月31日止三个月，坏账冲销净额占平均未偿还投资组合余额的比例为11.4%，2018年同期为12.3%[159] - 截至2019年和2018年10月31日，客户应收账款中的免息计划余额分别为3.376亿美元和3.311亿美元[159] 现金流量情况 - 2019年前九月经营活动净现金为9250万美元，2018年同期为1.821亿美元；投资活动净现金使用为4760万美元，2018年同期为2260万美元；融资活动净现金使用为5590万美元，2018年同期为1.821亿美元[160] 股票回购计划 - 2019年公司开展股票回购计划，可回购至多7500万美元普通股；前九月已回购3136665股，总价5910万美元，每股加权平均成本18.82美元[160] 票据发行与债务情况 - 2014年公司发行2.5亿美元无担保优先票据，利率7.25%，实际利率7.8%，2022年7月到期；截至2019年10月31日，1.967亿美元不受契约中限制付款条款约束[160] - 公司将客户应收账款证券化，转让给VIEs，VIEs发行资产支持票据；公司保留服务权，获4.75%年费，并保留信用保险收入及相关追偿款[164] - 截至2019年10月31日，未偿还资产支持票据本金总额为4.4109亿美元，原始本金总额为9.5091亿美元[164] - 2019年4月24日公司完成3.818亿美元资产支持票据发行，净收益3.792亿美元[165] - 循环信贷安排额度为6.5亿美元，截至2019年10月31日可用借款能力为3.492亿美元[165][167] - 2019年前九个月循环信贷安排借款加权平均利率为6.2%[167] - 截至2019年10月31日，公司受循环信贷安排限制，超过1.902亿美元的分配受限[167] - 截至2019年10月31日，公司最低合同承诺和义务总计18.15342亿美元[172][173] 租赁准则相关 - 2019年2月1日公司采用ASU 2016 - 02租赁准则[176] - 公司对所有租赁分类选择将租赁和非租赁组件合并核算[177] 市场风险与利率情况 - 公司金融工具的市场风险主要来自利率不利变化导致的潜在损失[179] - 公司业务基本以美元或美元相关货币交易，未受外汇汇率波动重大影响[179] - 高级票据和资产支持票据按固定利率计息，不受利率变化影响[179] - 循环信贷安排下的贷款利息可选择按LIBOR加2.50% - 3.25%的年利率或替代基准利率加1.50% - 2.25%的年利率计算[179] - 替代基准利率为美国银行公布的最优惠利率、联邦基金利率加0.5%或30天LIBOR加1.0%中的最高值[179] - 截至2019年10月31日，循环信贷安排的未偿还余额为2.983亿美元[179] - 循环信贷安排利率提高100个基点，基于2019年10月31日的未偿还余额，12个月内借款成本将增加300万美元[179]