财务数据和关键指标变化 - 2023年全年载客量增长15.7%,运力增长13.4%,载运率提高1.8个百分点至86.8% [14] - 2023年全年单位收益(RASM)增长3%至0.125美元,主要由于载运率上升1.8个百分点和客票收益上升1.6% [14] - 2023年全年不含燃油的单位成本(CASM-Ex)下降0.3%至0.06美元 [15] - 2023年全年营业利润率为23.5%,较2022年提高8.3个百分点 [15] - 2023年第四季度载客量增长11.1%,运力增长11%,载运率上升0.1个百分点至86.7% [12] - 2023年第四季度单位收益下降7.3%至0.127美元,主要受燃油价格下降影响 [36] - 2023年第四季度单位成本下降6.3%至0.097美元,不含燃油的单位成本下降1.6%至0.06美元 [36][37] - 2023年第四季度营业利润率为23.9% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主营业务为提供航空客运服务,无其他业务线数据披露 [无] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要市场为拉丁美洲地区,2023年新增4个目的地,包括美国奥斯汀和巴尔的摩,厄瓜多尔曼塔和委内瑞拉巴尔基西梅托 [16] - 公司认为拉美地区需求环境依然健康,预计2024年将继续实现强劲的财务业绩 [26] - 公司表示,虽然厄瓜多尔和其他一些国家存在一些动荡,但对公司影响有限,因为公司主要市场为VFR(探亲访友)和商务客户,而非休闲客户 [100][101] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续加强和巩固其作为拉丁美洲最完整和最便捷的枢纽中心的地位 [16] - 公司通过自有销售渠道和低成本NBC旅行社渠道,已将直接销售占比提高至75%以上,大幅降低了分销成本 [17][18] - 公司认为自身的商业模式和巴拿马枢纽仍然非常稳固和相关,是该地区最佳的航空公司 [28] - 公司表示,即使在货币疲软的情况下,也能通过从美国拉动更多游客和访客来平衡影响 [79] - 公司认为,即使未来3-5年内机场基础设施可能成为限制其增长的因素,但可通过多种方式来提高机场容量 [119][120][121] - 公司表示,即使面临区域内其他航空公司的较快扩张,但已包含在公司2024年的指引中 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示,2023年需求环境健康,预计2024年将继续实现强劲的财务业绩 [26] - 公司认为,自身的商业模式和巴拿马枢纽仍然非常稳固和相关,是该地区最佳的航空公司 [28] - 公司表示,即使在货币疲软的情况下,也能通过从美国拉动更多游客和访客来平衡影响 [79] - 公司认为,即使未来3-5年内机场基础设施可能成为限制其增长的因素,但可通过多种方式来提高机场容量 [119][120][121] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Savi Syth提问** 询问公司头等舱和经济舱的收益趋势与2019年相比的情况 [54] **公司回答** 总体来看,公司的RASM保持健康,但商务客户的需求仍低于2019年水平,被休闲和探亲访友客户需求的增长所补充。头等舱收益表现优于2022年健康水平 [55][56] 问题2 **Rogerio Araujo提问** 询问公司目前较高的利润率是否具有可持续性,以及行业整体盈利水平是否也有所提升 [64] **公司回答** 公司一直保持精益运营,通过降低分销成本等措施提高竞争力,加上行业整体通过破产重组也更加高效,因此行业整体盈利能力有所提升,公司2024年的高利润率指引也反映了这一趋势 [65] 问题3 **Michael Linenberg提问** 询问737 MAX 9停飞对第一季度的具体财务影响 [84] **公司回答** 公司没有披露具体数字,但表示已将此影响纳入2024年全年指引,并表示将会得到来自制造商的公平补偿 [85][90][91]

文章核心观点 - 介绍Copa Holdings 2023年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及分析师预期对比，并提及关键指标表现和近一个月股价回报情况 [1][4][7] 分组1：财务数据表现 - 2023年第四季度营收9.1693亿美元，同比增长3%，比Zacks共识预期高2.62% [1] - 2023年第四季度每股收益4.47美元，去年同期为4.49美元，比共识预期高14.62% [1] 分组2：关键指标表现 - 载客率86.7%，低于四位分析师平均预期的87% [4] - 每可用座位英里客运收入12.2美分，高于三位分析师平均预期的11.94美分 [4] - 收益率14美分，高于三位分析师平均预期的13.67美分 [4] - 每可用座位英里收入12.7美分，高于三位分析师平均预期的12.46美分 [4] - 客运周转量62.63亿英里，低于三位分析师平均预期的62.8288亿英里 [5] - 每加仑燃油平均价格3.07美元，高于三位分析师平均预期的3.02美元 [5] - 可用座位英里72.28亿，高于三位分析师平均预期的71.9699亿 [5] - 不含燃油的单位成本6美分，低于两位分析师平均预期的6.12美分 [5] - 飞机总数106架，低于两位分析师平均预期的107架 [5] - 单位成本9.7美分，低于两位分析师平均预期的9.77美分 [5] - 燃油消耗量8560万加仑，高于两位分析师平均预期的8462万加仑 [5] - 客运运营收入8.7935亿美元，高于四位分析师平均预期的8.5561亿美元，同比增长3.2% [6] 分组3：股价表现 - 过去一个月Copa Holdings股价回报率为 -2.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +5.6% [7] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [7]

Copa Holdings第四季度业绩 - Copa Holdings (CPA)第四季度每股收益为4.47美元，超过了Zacks Consensus预期的3.90美元[1] - 公司在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[2] - Copa Holdings第四季度营收达到9.1693亿美元，超过了Zacks Consensus预期[3] - 公司股价的短期走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论[4]

文章核心观点 Copa Holdings公布2023年第四季度和全年财务业绩，各项指标表现良好，客运量、营收等增长，成本控制有效，还获行业认可并进行飞机交付和股息分配 [1][2][14] 各部分总结 财务业绩 - 2023年第四季度净利润1.918亿美元，每股收益4.55美元；剔除特殊项目后，净利润1.884亿美元，每股收益4.47美元 [2] - 2023年全年净利润5.182亿美元，每股收益12.89美元；剔除特殊项目后，调整后净利润6.751亿美元，每股收益16.79美元，高于2022年的3.354亿美元和8.26美元 [2][3] - 第四季度运营利润2.189亿美元，运营利润率23.9%；全年运营利润8.118亿美元，运营利润率23.5%，高于2022年的4.504亿美元和15.2% [4][5] 运营情况 - 第四季度客运量（RPMs）增长11.1%，运力（ASMs）增长11.0%，载客率提高0.1个百分点至86.7% [6] - 第四季度总营收增长3.0%至9.169亿美元，收益率下降7.1%至14.0美分，每可用座位英里收入（RASM）下降7.3%至12.7美分 [7] - 第四季度每可用座位英里运营成本（CASM）下降6.3%至9.7美分，主要因燃油价格下降12.7%和销售分销成本降低；剔除燃油后，CASM下降1.6%至6.0美分 [8] 财务状况 - 季度末公司持有约12亿美元现金、短期和长期投资，占过去12个月营收的34% [9] - 季度末公司总债务（含租赁负债）为17亿美元，调整后净债务与EBITDA比率为0.5倍 [10] 机队情况 - 第四季度公司接收3架波音737 MAX 9飞机，年末机队规模达106架 [11] 运营表现 - 第四季度Copa Airlines准点率83.8%，航班完成率99.8% [12] 后续事件 - 1月Copa Airlines第九次被Cirium评为2023年拉丁美洲最准点航空公司，全年准点率89.5%，为美洲最高 [14] - 1月6日起，因美国联邦航空管理局指令，公司暂停21架737 MAX9飞机运营，1月6日至29日取消1788个航班，后所有飞机恢复运营 [15] - 2024年2月7日，董事会批准2024年季度股息每股1.61美元，将于3月、6月、9月和12月分配，首次股息将于3月15日支付给2月29日登记在册的股东 [16]

净利润与每股收益情况 - 2023年第四季度公司净利润为1.918亿美元，每股收益4.55美元；调整后净利润为1.884亿美元，调整后每股收益4.47美元[1] - 2023年全年公司净利润为5.182亿美元，每股收益12.89美元；调整后净利润为6.751亿美元，调整后每股收益16.79美元[18] - 2023财年净利润为518185，较2022财年增长48.9%[50] - 2023财年基本每股收益为12.89，较2022财年增长50.3%[50] - 2023年净收益为518185千美元，较2022年的348054千美元增长48.88%[52] - 2023年调整后基本每股收益为16.79美元，2022年为8.26美元，增长103.27%[54] 运营收入与利润情况 - 2023年第四季度运营收入为9.169亿美元，较2022年第四季度增长3.0%；全年运营收入为34.611亿美元，较2022年增长16.7%[3] - 2023年第四季度运营利润为2.189亿美元，运营利润率为23.9%；全年运营利润为8.118亿美元，运营利润率为23.5%[3][18] - 2023年第四季度运营收入增长3.0%，达9.169亿美元，主要受运力提升驱动[21] - 2023年第四季度运营利润为2.189亿美元，运营利润率为23.9%[22] - 2023财年总运营收入为3461098，较2022财年增长16.7%[50] - 2023财年总运营费用为2649331，较2022财年增长5.4%[50] - 2023财年运营利润为811767，较2022财年增长80.2%[50] 客运业务数据情况 - 2023年第四季度载运旅客331万人次，较2022年第四季度增长17.7%；全年载运旅客1244.2万人次，较2022年增长20.4%[3] - 2023年第四季度可用座位里程（ASMs）为72.28亿，较2022年第四季度增长11.0%；全年为277亿，较2022年增长13.4%[3] - 2023年第四季度客座率为86.7%，较2022年第四季度增加0.1个百分点；全年为86.8%，较2022年增加1.8个百分点[3] - 2023年第四季度客运收入达8.794亿美元，增长3.2%，主要因运力增长11.0%，但客运收益率下降7.1%部分抵消增长[27] - 2023年第四季度客运收入为879351，较2022年第四季度增长3.2%[50] 成本相关数据情况 - 2023年第四季度每可用座位英里成本（CASM）为9.7美分，较2022年第四季度下降6.3%；全年为9.6美分，较2022年下降7.1%[3] - 2023年第四季度燃油费用为2.642亿美元，下降3.6%，因有效燃油价格降低12.7%，但燃油消耗量增加10.2%部分抵消下降[29] - 2023年第四季度客运服务费用为2410万美元，增长23.7%，主要因机上乘客增加15.7%和商务舱产品升级[30] - 2023年第四季度销售和分销费用为5510万美元，下降10.4%，因直销和低成本旅行社渠道渗透率提高[44] - 2023年第四季度飞行运营费用为2800万美元，增长9.0%，因航班时刻增加9.8%，但前期准备金冲回部分抵消增长[45] - 2023财年每可用座位英里运营成本（含燃油）为9.6美分，较2022年的10.3美分下降6.80%[56] - 2023财年每可用座位英里飞机燃油成本为3.6美分，较2022年的2.8美分增长28.57%[56] - 2023财年每可用座位英里不含燃油运营成本为6.0美分，较2022年的7.2美分下降16.67%[56] - 2023年第四季度燃油运营费用为264166，较2022年第四季度下降3.6%[50] 非运营收支情况 - 2023年第四季度合并非运营收支净支出为330万美元[46] - 2023财年非运营收入/费用为 - 196126，较2022财年增长215.5%[50] 税前利润与所得税情况 - 2023财年税前利润为615641，较2022财年增长58.6%[50] - 2023财年所得税费用为 - 97456，较2022财年增长142.6%[50] 公司资产与负债情况 - 截至2023年第四季度末，公司现金、短期和长期投资约为12亿美元，占过去十二个月收入的34%；总债务（包括租赁负债）为17亿美元，调整后净债务与EBITDA比率为0.5倍[18] - 2023年末公司现金、短期和长期投资达12亿美元，占过去十二个月收入的34%；总债务和租赁负债为17亿美元，调整后净债务与EBITDA比率为0.5倍[23] - 截至2023年12月31日，公司总资产为5197270千美元，较2022年的4690362千美元增长10.81%[52] - 截至2023年12月31日，公司总负债为3071033千美元，较2022年的3198252千美元下降3.98%[52] 现金流量情况 - 2023年经营活动产生的现金流量为1020974千美元，较2022年的740948千美元增长37.79%[53] - 2023年投资活动使用的现金流量为542995千美元，较2022年的555911千美元下降2.32%[53] - 2023年融资活动使用的现金流量为394028千美元，较2022年的273694千美元增长43.96%[53] 2024年公司预计情况 - 2024年公司预计可用座位里程（ASM）同比增长约10%，运营利润率为21 - 23%[8] - 2024年公司预计综合运力同比增长约10%，运营利润率在21% - 23%之间[24]

Zacks Premium - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者更聪明、更自信地投资[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一套独特的指导原则，根据价值、增长和动量特征对股票进行评级[3] VGM Score - VGM Score是所有Style Scores的组合，是与Zacks Rank一起使用的重要指标[8] Zacks Rank - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，利用盈利预期修订来帮助投资者建立成功的投资组合[9] 股票选择策略 - 选择具有Zacks Rank 1或2且具有A或B评分的股票，以确保最大的上涨潜力[12] - 股票的盈利预期修订方向应始终是选择股票的关键因素[13] - 拥有1或2 Rank和A或B评分的股票越多，越好[14] Copa Holdings (CPA) - Copa Holdings (CPA)是一家总部位于巴拿马城的公司，提供航空客运和货运服务[15] - CPA在Zacks Rank上是3（持有），VGM Score为A[15] - CPA还拥有A级的价值风格评分，值得价值投资者关注[16] - 过去60天内有两位分析师上调了对2023财年的盈利预期，Zacks Consensus Estimate上调至每股16.19美元[17]

文章核心观点 价值投资是寻找优质股票的流行方式，Copa Holdings和Controladora Vuela Compania de Aviacion, B. de C.V.可能被低估，是当前不错的价值股 [1][12][13] 价值投资相关 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式之一 [1] - 价值投资者使用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - 除Zacks Rank外，投资者可利用Style Scores系统，价值投资者对其中“价值”类别最感兴趣，价值评级为“A”且Zacks Rank高的股票是优质价值股 [3] Copa Holdings情况 - Copa Holdings当前Zacks Rank为1（强力买入），价值评级为A，其远期市盈率为6.03，低于行业平均的9.85，过去一年最高9，最低5.32，中位数7.03 [4] - Copa Holdings的PEG比率为0.34，低于行业平均的0.49，过去一年最高0.39，最低0.27，中位数0.32 [5] - Copa Holdings的市净率为1.89，低于行业平均的3.56，过去一年最高3.04，最低1.55，中位数2.35 [6] - Copa Holdings的市现率为5.59，低于行业平均的5.78，过去52周最高7.75，最低4.60，中位数5.84 [7] Controladora Vuela Compania de Aviacion, B. de C.V.情况 - Controladora Vuela Compania de Aviacion, B. de C.V.是Zacks Rank为2（买入）、价值评分为A的股票 [8] - 其远期市盈率为53.63，PEG比率为 -2.17，行业平均P/E和PEG比率分别为9.85和0.49 [9] - 过去一年，其P/E最高6,243.17，最低 -73,021.84，中位数9.57；PEG比率最高644.96，最低 -7,543.58，中位数0.32 [10] - 其市净率为5.31，高于行业平均的3.56，过去52周最高8.02，最低3.47，中位数5.56 [11]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Copa Holdings即将发布的季度报告中，每股收益将下降，营收将微增，且过去30天对该季度每股收益的共识估计有所上调，同时给出了公司多项关键指标的预测 [1][2] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益为3.90美元，同比下降13.1% [1] - 预计营收为8.9357亿美元，同比增长0.3% [1] - 过去30天对该季度共识每股收益估计上调6.6%至当前水平 [2] 公司关键指标预测 - 客运运营收入预计达8.5561亿美元，同比变化+0.4% [6] - 载客率共识估计为87.1%，去年同期为86.6% [7] - 每可用座位英里客运收入预计达11.94美分，去年同期为13.1美分 [8] - 收益率预计达13.67美分，去年同期为15.1美分 [9] - 每可用座位英里收入预计达12.49美分，去年同期为13.7美分 [10] - 客运里程预计达62.8155亿英里，去年同期为56.39亿英里 [11] - 每加仑燃油平均价格预计达3.04美元，去年同期为3.52美元 [12] - 可用座位英里预计达71.8566亿英里，去年同期为65.09亿英里 [13] - 不含燃油的单位可用座位成本预计达6.12美分，去年同期为6.1美分 [14] - 单位可用座位成本预计达9.82美分，去年同期为10.3美分 [15] - 燃油消耗量预计为8462万加仑，去年同期为7770万加仑 [16] - 燃油运营费用预计为2.5148亿美元，去年同期为2.739亿美元 [17] 公司股价表现 - 过去一个月，Copa Holdings股价回报率为 -3.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.9% [18] - 基于Zacks排名第一（强力买入），公司股票未来可能跑赢整体市场 [18]

Copa Holdings 股价表现 - Copa Holdings (CPA) 最近的股价为$97.57，较前一个交易日上涨了+1.57% [1] - Copa Holdings 的股票表现优于标普500指数，标普500指数当日上涨了1.25% [1] - Copa Holdings 近一个月股价下跌了3.95%，未能跟上运输部门的下跌幅度（2.61%）和标普500指数的涨幅（1.58%）[2] Copa Holdings 财务预期 - Copa Holdings 将于2024年2月7日发布财报，预计每股收益为$3.88，较去年同期下降了13.59%，营收预期为$893.57亿美元，较去年同期增长了0.33% [3] - 最近分析师对 Copa Holdings 的预期进行了调整，这些调整通常反映了短期业务模式的变化，积极的预期修订可视为公司业务前景的良好迹象 [4] Copa Holdings 股票评级 - Zacks Rank 模型将这些预期变化整合在一起，为股票提供评级，Copa Holdings 目前的 Zacks Rank 为1（强烈买入）[6] Copa Holdings 行业比较 - Copa Holdings 目前的前瞻市盈率为6.07，低于行业平均前瞻市盈率8.13 [7] - CPA 目前的PEG比率为0.34，与市场上昨日收盘价基于的运输-航空股票的平均PEG比率0.57相比较低 [8] 运输-航空行业信息 - 运输-航空行业属于运输部门，该行业的 Zacks Industry Rank 为41，位于所有250+行业的前17% [9] - Zacks Industry Rank 衡量了各行业群体的实力，研究表明排名前50%的行业的表现是排名后50%的两倍 [10] Copa Holdings 建议 - 利用 Zacks.com 监控所有这些影响股票的指标，并在未来的交易日中持续关注 [11]

Copa Holdings (CPA) 业绩报告 - Copa Holdings (CPA) 将于2023年第四季度报告业绩[1] - 公司的第三季度业绩表现优异，超过了市场预期[9] 影响因素分析 - 预计航空旅行需求上升将推动CPA的营收表现[3] - 预计燃油成本上升将影响公司底线表现[5]