财务数据和关键指标变化 - 第四季度有机净销售额增长12%，调整后EBIT增长22%，调整后EPS增长50%至每股0.63美元 [13][17] - 全年净销售额增长7%，调整后EBIT增长14%，调整后EPS增长28%至每股2.95美元 [63] - 调整后毛利率在第四季度提升190个基点至35.6%，主要得益于供应链生产率的提升和成本节约计划 [16][65] - 公司第四季度产生了4500万美元的企业成本节约，全年节约1.65亿美元，累计节约7.25亿美元，目标是在2022财年结束时达到8.5亿美元 [16][71] 各条业务线数据和关键指标变化 Meals & Beverages - 第四季度有机净销售额增长19%，营业利润增长24%，主要得益于美国汤品、饮料、Prego意大利面酱和加拿大业务的增长 [24][75] - 汤品销售额增长52%，其中浓缩汤、即食汤和肉汤表现强劲，Pacific Foods增长45% [26][75] - 汤品家庭渗透率同比增长超过5个百分点，新增640万家庭，尤其是千禧一代消费者 [29] Snacks - 第四季度有机净销售额增长7%，营业利润与去年同期持平，主要受COVID-19相关成本和营销投资增加的抵消 [40][78] - 零食业务的市场消费增长21%，其中Milano、Late July和Farmhouse品牌表现最为强劲 [41] - 零食业务的家庭渗透率在第四季度有所提升，八个主要品牌中有八个实现了增长 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲，汤品和零食业务均实现双位数增长 [24][40] - 加拿大业务表现良好，与美国市场类似，反映了相似的消费者行为 [39] - 食品服务业务仅占公司全年销售额的5%，受疫情影响销售额下降 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进“Win in Soup”战略，汤品业务的家庭渗透率和创新计划进展顺利 [36] - 零食业务的整合和协同效应按计划进行，预计在2021财年继续推动利润率扩张 [40][47] - 公司计划在2021财年推出更多创新产品，特别是在汤品和零食领域，以吸引年轻消费者 [31][33][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对COVID-19的持续影响和持续时间表示不确定，但预计消费者行为的变化（如在家烹饪和零食消费增加）将在疫情后持续 [20][53] - 公司预计2021财年上半年的需求将保持高位，但下半年可能会有所回落，特别是随着疫情相关的一次性效应逐渐消退 [88][89] - 公司将继续投资于品牌和供应链，以应对未来的增长机会 [87][91] 其他重要信息 - 公司在疫情期间向北美社区捐赠了600万美元的食品和资金 [7] - 公司通过剥离欧洲薯片业务和减少债务，成功将杠杆率降至3倍，比原计划提前一年 [56][85] - 公司预计2021财年的资本支出约为3.5亿美元，主要用于支持成本节约计划和未来的增长 [91] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 汤品业务的战略是否因疫情带来的新家庭用户而改变？ - 公司表示，疫情加速了汤品业务的战略进展，原本计划通过创新和品牌建设来恢复家庭渗透率，现在更多关注如何保留这些新用户 [102][103][104] 问题2: 疫情是否为公司带来了新的效率提升机会？ - 公司认为疫情为未来的效率提升提供了“实验场”，特别是在产品组合优化、供应链整合和虚拟工作环境方面 [107][108][109] 问题3: 新家庭用户的构成和特点是什么？ - 新增家庭用户中近50%为年轻消费者，包括千禧一代和年轻家庭，这些用户更倾向于在线购物和快速烹饪 [112][113] 问题4: 商品对冲收益和促销支出的影响如何？ - 商品对冲收益约为2000万美元，促销支出在第四季度相对中性，预计在2021财年将逐步恢复正常 [120][121][122] 问题5: 供应链能力和库存恢复情况如何？ - 公司在汤品业务的供应链能力有所提升，预计在2021财年第一季度继续恢复库存，特别是在汤品和零食业务中 [126][127][128] 问题6: 零食业务的利润率为何受到COVID-19成本的影响更大？ - 零食业务的制造设施更多，导致COVID-19相关成本更高，占公司总COVID-19成本的三分之二 [137][138] 问题7: 零食业务的促销策略是否会调整？ - 公司计划在零食业务中减少对促销的依赖，特别是在高价值品牌如Milano和Late July中，通过品牌建设和创新来推动增长 [141][142][143]

业绩总结 - 第四季度有机净销售增长12%，调整后的EBIT增长22%，调整后的每股收益（EPS）增长50%至0.63美元[18] - 第四季度净销售为21.08亿美元，同比增长18%[74] - 2020财年总净销售为86.91亿美元，同比增长7%[120] - 2020财年调整后的每股收益为2.95美元，同比增长28%[77] - 2020年第四季度的EBIT为1.67亿美元，EBIT率为7.9%[122] 用户数据 - 公司在关键品牌的家庭渗透率较去年同期上升4个百分点，新家庭的重复购买率为71%[23] - 汤品家庭渗透率较去年同期增加超过5个百分点，新增640万家庭[36] - 零食部门在第四季度的消费增长达到21%，所有九个主要品牌均实现增长[51] 成本与利润 - 调整后的毛利率扩张190个基点，达到35.6%[80] - 2020财年实现165百万美元的成本节约，超出预期[88] - 2021财年预计成本节约为7500万至8500万美元[110] 市场表现 - 餐饮与饮料部门第四季度有机净销售增长19%[29] - 零食部门第四季度有机净销售增长7%[97] - 2020财年“餐饮与饮料”部门的净销售为46.46亿美元，同比增长9%[120] - 2020财年“零食”部门的净销售为40.45亿美元，同比增长5%[120] 未来展望 - 预计在2021财年第一季度将继续面临供应链挑战，但有机会在上半年进一步补充库存[20] - 2021财年第一季度净销售预计增长5%至7%，调整后的EBIT增长预计为6%至9%[111][112] - 预计在2021财年将推出新的儿童专用汤品SKU，结合了经典番茄口味和字母意大利面[44] 负面信息 - 预计在2021财年第一季度将继续面临供应链挑战[20] - 2020年第四季度的其他费用为1.06亿美元，较2019年增长50%[126]

财务表现 - 2020年4月26日净销售额为22.38亿美元，同比增长14.6%[10] - 2020年4月26日净利润为1.68亿美元，同比增长100%[10] - 公司2020年4月26日的净收益为15.42亿美元，相比2019年4月28日的2.19亿美元有显著增长[21] - 2020年4月26日的净收益为16.8亿美元，相比2019年同期的2.19亿美元有显著增长[24] - 2020年公司净销售额增长15%至22.38亿美元，主要得益于Meals & Beverages和Snacks业务的增长，部分被欧洲薯片业务剥离的影响所抵消[101] - 2020年毛利率从去年的33.5%提升至34.5%，主要由于供应链生产力提升、产品组合优化、运营杠杆和成本节约措施[101] - 2020年持续经营业务每股收益为0.55美元，相比2019年的0.41美元有所增长[103] - 公司第三季度净销售额为22.38亿美元，同比增长15%，其中Meals & Beverages销售额为12.1亿美元，同比增长20%，Snacks销售额为10.28亿美元，同比增长9%[111] - 公司九个月净销售额为65.83亿美元，同比增长4%，其中Meals & Beverages销售额为36.28亿美元，同比增长5%，Snacks销售额为29.55亿美元，同比增长3%[121] - 公司九个月毛利率为34.2%，同比提升1.2个百分点，主要得益于生产效率提升和产品组合优化[122][123] 现金流与资本支出 - 2020年4月26日的经营活动产生的现金流量为11.25亿美元，略低于2019年同期的11.48亿美元[21] - 2020年4月26日的投资活动产生的现金流量为23.18亿美元，相比2019年同期的-2.22亿美元有大幅改善[21] - 2020年4月26日的融资活动使用的现金流量为23.78亿美元，相比2019年同期的9.41亿美元有所增加[21] - 2020年4月26日的现金及现金等价物期末余额为12.42亿美元，相比2019年同期的4500万美元有显著增长[21] - 2020年资本支出为2.2亿美元，较2019年的2.74亿美元有所减少，预计2020年全年资本支出约为3亿美元[140] - 公司预计2021年前将投资4.2亿美元用于资本支出，截至2020年4月26日已投资3.11亿美元，主要用于优化Snyder's-Lance制造网络和实施SAP系统[50] 资产与负债 - 2020年4月26日现金及现金等价物为12.42亿美元，同比增长3906.5%[17] - 2020年4月26日应收账款净额为6.62亿美元，同比增长15.3%[17] - 2020年4月26日库存为7.31亿美元，同比下降15.3%[17] - 2020年4月26日总资产为127.18亿美元，同比下降3.3%[17] - 2020年4月26日长期债务为51.91亿美元，同比下降26.9%[17] - 2020年4月26日股东权益为25.75亿美元，同比增长133.5%[17] - 2020年4月26日总负债为101.37亿美元，同比下降15.8%[17] - 公司2020年4月26日的股东权益总额为25.81亿美元，相比2019年4月28日的12.37亿美元有显著增长[24] - 截至2020年4月26日，公司商誉净额为39.81亿美元，较2019年7月28日减少3600万美元[40] - 截至2020年4月26日，公司无形资产净值为33.62亿美元，其中可摊销无形资产净值为7.51亿美元，不可摊销无形资产（主要为商标）净值为26.11亿美元[42] - 2020年4月26日，公司商标价值主要来自Snyder's-Lance（19.78亿美元）、Pacific Foods（2.8亿美元）和Pace（2.92亿美元）[42] - 2020年九个月的短期借款和长期债务总额为15.04亿美元，较2019年7月28日的13.71亿美元有所增加[62] - 公司长期债务总额从2019年7月28日的76.03亿美元减少至2020年4月26日的59.12亿美元，减少了22.2%[64] - 公司在2020年1月22日赎回了5亿美元的4.25%高级票据，并在2020年1月24日完成了12亿美元的高级无担保债务的收购，总对价为17.65亿美元[64] - 公司在2020年4月24日发行了10亿美元的高级票据，其中包括5亿美元的2.375%票据和5亿美元的3.125%票据[64] - 公司2020年4月26日的短期借款为15.04亿美元，其中4.85亿美元为商业票据借款[140] - 公司2020年4月26日的营运资本为负5.23亿美元，较2019年7月28日的负14.18亿美元有所改善[140] 业务重组与出售 - 公司在2019年出售了多个业务，包括美国冷藏汤业务、Garden Fresh Gourmet业务、Bolthouse Farms业务、Kelsen业务以及Arnott's和其他国际业务，总收益为31.63亿美元[32] - 公司在2019年第二季度对Campbell Fresh业务的资产进行了减值评估，总计减值3.6亿美元[32] - 公司在2019年第三季度记录了2900万美元的递延税项资产不可实现的税务费用[32] - 2019年10月11日，公司完成欧洲薯片业务的出售，交易金额为7700万美元[34] - 2020年第二季度，公司因出售Arnott's和其他国际业务获得1900万美元的税收优惠[36] - 2020年4月26日，公司因出售业务重新分类的累计其他综合收入为1.95亿美元[37] - 公司在2019年9月23日以3.22亿美元出售了Kelsen业务，并在2019年12月23日以22.86亿美元出售了Arnott's及其他国际业务[140] - 2020年至今，公司记录了6400万美元的税前损失，税后影响为4100万美元或每股0.13美元，与欧洲薯片业务出售相关[103] - 2020年至今，公司记录了与Campbell International出售相关的税前净收益10.39亿美元，税后影响为10亿美元或每股3.29美元[104] 成本节约与重组费用 - 公司预计2021年前将继续产生6.65亿至6.9亿美元的税前成本，其中2.15亿至2.2亿美元用于遣散费和福利，3.85亿至4.05亿美元用于实施成本和其他相关成本[50] - 公司2020年重组活动总费用为5000万美元，包括1000万美元的遣散费和福利，3800万美元的实施成本和其他相关成本，以及200万美元的资产减值/加速折旧[52] - 公司2020年现金支付重组费用为2300万美元，截至2020年4月26日的应计余额为2400万美元[52] - 公司预计到2022年，持续运营相关举措将产生每年8.5亿美元的税前节约[134] - 公司预计持续运营相关举措的总税前成本在6.65亿至6.9亿美元之间[132] - 公司2020年持续运营相关举措在九个月内产生额外1.2亿美元的税前节约[134] - 2020年第三季度，公司记录了与成本节约计划相关的1100万美元税前费用，税后影响为1100万美元或每股0.04美元[103] - 2020年至今，公司记录了与成本节约计划相关的3800万美元税前费用，税后影响为3800万美元或每股0.13美元[109] 养老金与退休后福利 - 2020年4月26日，公司养老金和退休后福利调整的税前收益为2100万美元[39] - 公司2020年三个月的养老金和退休后福利净费用为4100万美元，其中包括5400万美元的结算费用[56] - 2020年4月26日，公司养老金结算费用为5400万美元，较2019年同期的2800万美元大幅增加[96] - 2020年第三季度，公司记录了5400万美元的税前养老金结算费用，税后影响为4100万美元或每股0.13美元[103] 衍生工具与风险管理 - 公司使用外汇远期合约对冲外汇风险，2020年4月26日的名义金额为1.18亿美元，2019年7月28日为1.46亿美元[68] - 公司通过利率互换和国库利率锁定合约管理利率风险，2020年1月26日完成了9亿美元的国库利率锁定合约，获得300万美元的收益[69] - 公司使用商品期货、期权和互换合约对冲商品价格波动风险，2020年4月26日的名义金额为1.37亿美元，2019年7月28日为1.83亿美元[70] - 公司使用互换合约对冲与递延薪酬义务相关的股票价格风险，2020年4月26日的名义金额为1700万美元，2019年7月28日为3100万美元[72] - 公司2020年4月26日的衍生工具资产总额为1100万美元，2019年7月28日为500万美元[72] - 公司2020年4月26日的衍生工具负债总额为2600万美元，2019年7月28日为1000万美元[72] - 公司衍生工具作为现金流对冲的OCI（其他综合收益）在2020年4月26日结束的季度中，期初损失为9百万美元，期末损失为0美元[75] - 外汇远期合约在2020年4月26日结束的季度中，有效部分公允价值变动在OCI中确认的收益为8百万美元[75] - 外汇远期合约在2020年4月26日结束的季度中，从OCI重新分类到收益的损失为1百万美元[75] - 公司预计在未来12个月内将有7百万美元的收益从OCI重新分类到收益[75] - 公司未指定为对冲的衍生工具在2020年4月26日结束的季度中，总损失为35百万美元[77] COVID-19疫情影响 - 由于COVID-19疫情，公司在北美零售产品的销售显著增加，尤其是在零售连锁店和大型超市[100] - 公司为应对COVID-19疫情，调整了供应链网络以增加整体产量，包括修改生产计划和临时调整产品组合[100] - 公司预计未来销售和/或收益可能因COVID-19疫情的变化而受到影响，但目前无法准确预测其性质、时间或规模[100] - 由于COVID-19疫情，公司推迟了系统升级和某些成本节约项目的实施[157] - COVID-19疫情的持续不确定性和中断可能导致公司战略计划和其他举措的进一步延迟或修改[157] - COVID-19疫情的最终影响取决于疫情的严重程度和持续时间，以及政府当局和其他第三方的应对措施[157] 其他财务事项 - 2020年4月26日研发费用为2500万美元，同比增长8.7%[10] - 2020年4月26日的累计其他综合收益为-700万美元，相比2019年同期的-1.74亿美元有所改善[24] - 2020年4月26日的非控制性权益为600万美元，相比2019年同期的900万美元有所减少[24] - 2020年4月26日的库存增加了1.18亿美元，相比2019年同期的1.56亿美元有所减少[21] - 公司在2020年第一季度采用了新的租赁会计准则，确认了2.59亿美元的租赁使用权资产和2.54亿美元的租赁负债[29] - 公司在2020年第一季度采用了新的收入确认准则，调整了800万美元的累计影响，净税收[27] - 公司在2020年第一季度采用了新的套期会计准则，对合并财务报表没有重大影响[29] - 公司正在评估2020年12月15日后生效的养老金和退休后福利计划披露要求的影响[30] - 公司正在评估2020年12月15日后生效的云计算安排实施成本会计指南的影响[30] - 公司正在评估2020年12月15日后生效的所得税会计简化指南的影响[30] - 公司正在评估2020年3月12日至2022年12月31日期间受LIBOR影响的合同和套期关系会计指南的影响[30] - 截至2019年7月28日，公司总资产为15.95亿美元，总负债为5.34亿美元[34] - 截至2020年4月26日，公司累计其他综合亏损为700万美元[37] - 2020年4月26日，公司因外汇远期合约产生的税前损失为100万美元[39] - 2020年前九个月，公司无形资产摊销费用为3300万美元，预计未来五年每年摊销费用约为4400万美元[42] - 2020年前九个月，公司净销售额为65.83亿美元，同比增长4%，其中餐饮与饮料部门销售额为36.28亿美元，零食部门销售额为29.55亿美元[46] - 2020年前九个月，公司息税前利润为9.4亿美元，其中餐饮与饮料部门贡献7.99亿美元，零食部门贡献4.15亿美元[46] - 2020年前九个月，公司产品类别销售额分别为：汤类21.44亿美元，零食30.05亿美元，其他简单餐食8.86亿美元，饮料5.48亿美元[47] - 公司2020年三个月的每股收益计算排除了约100万份可能稀释的股票期权，2019年同期排除了约200万份[53] - 公司在中国与太古集团合资企业中持有60%的控股权，并在Acre有限合伙企业中持有99.8%的股份[54] - 公司2020年九个月的租赁总成本为2.19亿美元，其中包括1.29亿美元的变动租赁成本[57] - 公司2020年4月26日的租赁资产总额为2.57亿美元，租赁负债总额为2.53亿美元[59] - 公司最大的客户在2019年占其合并净销售额的20%，前五大客户占43%[67] - 公司金融资产和负债的公允价值分为三个层次：Level 1、Level 2和Level 3[79] - 公司使用未调整的市场报价来测量公允价值，并将其分类为Level 1[79] - 公司衍生工具的公允价值包括信用和非绩效风险的调整[79] - 截至2020年4月26日，公司金融资产和负债的公允价值总额为43亿美元，其中一级公允价值为4亿美元，二级为9亿美元，三级为30亿美元[82] - 2020年4月26日，公司现金等价物公允价值为15亿美元，2019年7月28日为19亿美元[86] - 2020年4月26日，公司短期和长期债务的公允价值为7216亿美元，2019年7月28日为8642亿美元[86] - 截至2020年4月26日，公司股票回购计划剩余可用金额为1296亿美元[86] - 2020年公司股票期权、无限制股票和TSR绩效限制性股票单位的税前股票补偿费用为14亿美元，税后收益为3亿美元[86] - 截至2020年4月26日，公司未行使股票期权的加权平均行权价格为45.42美元，剩余合同期限为7.2年[88] - 2020年4月26日，公司未归属的限制性股票单位数量为2016千股，加权平均公允价值为42.95美元[88] - 2019年公司发行了388千股FCF绩效限制性股票单位，其归属取决于自由现金流的实现情况[88] - 截至2020年4月26日，公司授予了258,000股FCF绩效限制性股票单位，加权平均授予日公允价值为42.16美元[90] - 截至2020年4月26日，未归属的TSR绩效限制性股票单位总剩余未确认薪酬为27美元，将在2.0年的加权平均剩余服务期内摊销[92] - 2020年4月26日，公司库存总额为7.31亿美元，较2019年7月28日的8.63亿美元有所下降[96] - 2020年利息支出从2019年的8900万美元减少至5500万美元，主要由于债务水平降低[103] - 2020年第三季度，公司记录了4500万美元的税前投资损失，税后影响为3500万美元或每股0.12美元[103] - 2020年至今，公司记录了7500万美元的税前损失，税后影响为5700万美元或每股0.19美元，与债务清偿相关[103] - 2020年至今，公司记录了与债务清偿相关的5700万美元税前损失，税后影响为5700万美元或每股0.19美元[109] - 公司第三季度毛利率为34.5%，同比提升1个百分点，主要得益于生产效率提升和产品组合优化[112] - 公司第三季度营销和销售费用占销售额的10.7%，同比下降0.3个百分点，主要由于广告和消费者促销费用增加[113][116] - 公司第三季度行政费用占销售额的6.9%，同比下降0.8个百分点，主要由于成本节约举措的效益增加[117] - 公司第三季度运营利润为4.29亿美元，同比增长29%，其中Meals & Beverages运营利润增长35%，Snacks运营利润增长19%[119] - 餐饮和饮料部门2020年营业利润增长7%，达到7.99亿美元，主要由于销售增长和毛利率提升[129] - 零食部门2020年营业利润增长8%，达到4.15亿美元，主要由于毛利率提升和销售增长[129] - 公司2020年利息支出增加至2.84亿美元，主要由于债务清偿损失7500万美元[131] - 公司2020年有效税率为23.2%，2019年为23.5%[131] - 公司2020年餐饮和饮料部门税前成本为2.18亿美元，零食部门为2.38亿美元[134] - 公司2020年国际业务销售额下降，反映业务出售的影响[137] - 公司在2019年第二季度记录了3.46亿美元的减值费用（税后2.64亿美元，每股0.87美元），涉及Campbell Fresh报告单位[138] - 2019年全年，公司记录了3.6亿美元的非现金减值费用

销售额与收益 - 2020年净销售额为21.62亿美元，与2019年持平，主要得益于零食业务的增长，但被欧洲薯片业务剥离的影响所抵消[104] - 公司本季度持续经营业务收益为1.71亿美元（每股0.56美元），去年同期为1.76亿美元（每股0.58美元）[112] - 公司六个月内持续经营业务收益为3.4亿美元（每股1.12美元），去年同期为3.56亿美元（每股1.18美元）[112] - 餐饮与饮料部门销售额为12.24亿美元，去年同期为12.22亿美元，变化不大[113] - 零食部门销售额为9.38亿美元，去年同期为9.49亿美元，下降1%[113] - 公司2020年六个月内餐饮与饮料部门销售额为24.18亿美元，较2019年的24.51亿美元下降1%[121] - 公司2020年六个月内零食部门销售额为19.27亿美元，较2019年的19.22亿美元基本持平[121] 利息与债务 - 2020年利息费用从2019年的9100万美元增加至1.49亿美元，其中7500万美元与债务清偿相关[104] - 2020年公司通过债务清偿活动减少了12亿美元的未担保债务[103] - 公司2020年利息支出为1.49亿美元，较2019年的9100万美元有所增加[119] - 2020年利息费用增加至2.29亿美元，较2019年的1.82亿美元增长，主要由于债务清偿损失7500万美元[129] - 公司通过出售Kelsen业务获得3.22亿美元，并偿还了3.99亿美元的债务[137] - 公司通过出售Arnott's及其他国际业务获得22.86亿美元，用于偿还债务，包括5亿美元的2021年到期高级票据[137] - 2020年公司记录了7500万美元的债务清偿损失，包括6500万美元的溢价和与债务回购相关的费用[137] - 公司2019年8月偿还并终止了3.35亿澳元（约2.27亿美元）的单一提取银团贷款余额[140] 现金流与资本支出 - 2020年经营活动现金流为6.63亿美元，低于2019年的8.46亿美元，主要由于应计负债的变化[106] - 2020年公司运营现金流为6.63亿美元，较2019年的8.46亿美元下降，主要由于应计负债的变化[137] - 公司预计到2021年将投资3.95亿美元的资本支出，截至2020年1月26日已投资3亿美元[132] - 2020年资本支出预计为3.5亿美元，主要项目包括SAP企业资源规划系统实施、Milano饼干产能扩展、Goldfish饼干产能扩展和薯片产能扩展[140] 出售业务与收益 - 2020年公司通过出售Arnott's及其他国际业务获得税前收益10.87亿美元，税后收益10.25亿美元[107] - 2020年公司完成了对Kelsen业务的出售，交易金额为3.22亿美元[103] - 2020年公司完成了对Arnott's及其他国际业务的出售，交易金额为22.86亿美元[103] - 公司通过出售Kelsen业务获得3.22亿美元，并偿还了3.99亿美元的债务[137] - 公司通过出售Arnott's及其他国际业务获得22.86亿美元，用于偿还债务，包括5亿美元的2021年到期高级票据[137] 成本与费用 - 2019年公司记录了3.46亿美元的非现金减值费用，主要与Bolthouse Farms和Garden Fresh Gourmet业务相关[107] - 公司2020年营销和销售费用占销售额的11.0%，较2019年的10.2%有所增加[116] - 公司预计与持续运营相关的税前成本为6.6亿至6.85亿美元，其中2.15亿至2.2亿美元为遣散费和福利，6500万美元为资产减值，3.8亿至4亿美元为实施成本[132] - 公司预计到2022年，持续运营相关的举措将带来每年8.5亿美元的税前节约，2020年已实现7.1亿美元的税前节约[132] - 2020年公司从持续运营中产生了9000万美元的额外税前节约[132] 税务 - 公司2020年有效税率为16.2%，较2019年的24.8%有所下降[120] - 2020年有效税率为22.9%，较2019年的24.3%下降，主要由于欧洲芯片业务出售损失6400万美元带来的2300万美元税收优惠[129] 财务状况 - 公司2020年1月26日的流动负债超过流动资产，导致负营运资本为9.8亿美元，而2019年7月28日为14.18亿美元[140] - 公司2020年1月26日的短期借款为9.02亿美元，其中4.01亿美元为商业票据借款[140] - 公司拥有18.5亿美元的循环信贷额度，截至2020年1月26日未使用，仅发行了100万美元的备用信用证[140] - 公司2018年10月30日以1800万美元收购了Yellow Chips Holdings B.V.的剩余股权，并将其业务纳入合并报表[140] - 公司2020年股息支付为2.13亿美元，2019年为2.12亿美元[140] 战略与风险 - 公司强调了执行战略的能力，包括在零食领域增长销售和保持汤类市场份额[144] - 公司面临供应链中断和运营风险，包括近期冠状病毒爆发以及能源和原材料成本波动的影响[144]

财务表现 - 公司净销售额为21.83亿美元，同比下降0.9%[9] - 公司净收益为1.66亿美元，同比下降14.4%[9] - 公司总资产为131.1亿美元，同比下降0.3%[17] - 公司现金及现金等价物为6100万美元，同比下降28.2%[17] - 公司运营活动产生的现金流为1.82亿美元，同比下降21.2%[21] - 公司投资活动产生的现金流为2.69亿美元，同比增加369%[21] - 公司短期借款为16.31亿美元，同比增加19%[17] - 公司长期债务为67.06亿美元，同比下降5.6%[17] - 公司库存为8.87亿美元，同比增加2.8%[17] - 公司研发费用为2200万美元，同比下降4.3%[9] - 公司截至2018年10月28日的总股本为323百万股，总权益为14.15亿美元[24] - 公司截至2019年10月27日的总股本为323百万股，总权益为12.49亿美元[24] - 公司在2019年第一季度的净收益为1.66亿美元[24] - 公司在2018年第一季度的净收益为1.94亿美元[24] - 公司在2019年第一季度的其他综合收益为7300万美元[24] - 公司在2018年第一季度的其他综合损失为4700万美元[24] - 公司在2019年第一季度的股息支付为1.08亿美元[24] - 公司在2018年第一季度的股息支付为1.06亿美元[24] - 公司2020年第四季度净销售额为21.83亿美元，同比下降0.9%，其中餐饮饮料部门销售额11.94亿美元，零食部门销售额9.89亿美元[47] - 公司2020年第四季度税前利润为3.17亿美元，同比下降2.8%，其中餐饮饮料部门贡献2.82亿美元，零食部门贡献1.25亿美元[47] - 公司产品类别销售额：汤类7.08亿美元，零食10.1亿美元，其他简单餐食2.83亿美元，饮料1.82亿美元[48] - 公司2020年净销售额下降1%至21.83亿美元，主要由于餐饮与饮料业务的下降部分被零食业务的增长所抵消[100] - 2020年利息支出从9100万美元降至8000万美元，主要由于公司利用出售业务的净收益减少了债务[100] - 2020年持续经营业务每股收益为0.56美元，低于去年的0.60美元[100] - 2020年来自经营活动的现金流为1.82亿美元，低于2019年的2.31亿美元，主要由于营运资本的变化[100] - 2020年第三季度持续经营业务收益为1.69亿美元（每股0.56美元），较2019年同期的1.8亿美元（每股0.60美元）有所下降[103] - 2020年第三季度净销售额为21.83亿美元，较2019年同期的22.02亿美元下降1%[105] - 2020年第三季度Meals & Beverages部门销售额下降3%，主要由于美国汤品和食品服务业务的下滑[105] - 2020年第三季度Snacks部门销售额增长2%，主要得益于Goldfish饼干、新鲜烘焙产品和Pepperidge Farm饼干的销售增长[105] - 2020年第三季度毛利率为33.8%，较2019年同期的33.0%上升0.8个百分点[105] - 2020年第三季度营销和销售费用占销售额的9.4%，较2019年同期的9.6%有所下降[107] - 2020年第三季度行政费用占销售额的6.1%，较2019年同期的6.7%下降0.6个百分点[109] - 2020年第三季度利息支出为8000万美元，较2019年同期的9100万美元有所下降[110] - 2020年第三季度有效税率为28.7%，较2019年同期的23.7%有所上升[111] - 公司2020年经营活动产生的现金流为1.82亿美元，较2019年的2.31亿美元有所下降[120] - 公司2020年的资本支出预计为3.5亿美元，主要项目包括Snyder's-Lance的SAP系统实施和多个产能扩展项目[120] - 公司2020年的股息支付为1.07亿美元，与2019年持平[120] 业务出售与重组 - 公司出售了美国冷藏汤业务，获得约5500万美元[33] - 公司出售了Garden Fresh Gourmet业务，获得约5000万美元[33] - 公司出售了Bolthouse Farms业务，获得约5亿美元[33] - 公司出售了Kelsen业务，获得约3.22亿美元[33] - 公司签署了出售Arnott's业务及其他国际业务的最终协议，预计获得22亿美元[33] - 公司出售了欧洲薯片业务，获得约7700万美元[36] - 公司记录了1400万美元的减值费用，涉及美国冷藏汤工厂资产[33] - 公司截至2019年10月27日的现金及现金等价物为1.15亿美元[33] - 公司截至2019年10月27日的总资产为12.59亿美元[33] - 公司截至2019年10月27日的总负债为2.24亿美元[35] - 公司于2019年9月23日以3.22亿美元出售了Kelsen业务，并计划在2020年第二季度完成以22亿美元出售Arnott's及其他国际业务的交易[99] - 公司于2019年10月11日以7700万美元出售了欧洲薯片业务[99] - 2020年第一季度，公司记录了6400万美元的欧洲薯片业务出售损失[102] - 2020年第一季度，公司记录了5100万美元的税前费用，与Kelsen业务出售及Arnott's及其他国际业务的计划剥离相关[102] - 2019年第一季度，公司记录了1400万美元的非现金减值费用，与美国冷藏汤厂资产相关[102] - 公司已完成Kelsen业务的出售，交易金额为3.22亿美元，并签署了Arnott's及其他国际业务的出售协议，交易金额为22亿美元[117] 成本节约与资本支出 - 公司重组费用和成本节约计划预计税前总成本为6.35-6.7亿美元，预计2021年前完成，其中现金支出预计5.6-5.95亿美元[52] - 公司预计资本支出3.9亿美元，截至2020年10月27日已完成2.65亿美元投资，主要用于仓库优化、SAP系统实施等项目[52] - 公司成本节约计划预计分配比例：餐饮饮料部门34%，零食部门41%，公司总部25%[52] - 公司截至2019年10月27日的重组活动相关费用总计为11百万美元，其中2020年现金支付为9百万美元[54] - 公司预计2020年与持续运营相关的举措将产生7亿至7.1亿美元的税前节省，到2022年底将产生约8.5亿美元的年度持续节省[116] - 公司预计与持续运营相关的总税前成本为6.35亿至6.7亿美元，其中约5.6亿至5.95亿美元为现金支出[114] - 公司预计到2021年将投资约3.9亿美元的资本支出，截至2019年10月27日已投资约2.65亿美元[114] - 公司预计与持续运营相关的成本将按以下比例分配：餐饮与饮料部门约34%，零食部门约41%，公司总部约25%[114] 无形资产与摊销 - 公司无形资产净值为33.83亿美元，其中可摊销无形资产净值为7.72亿美元，不可摊销无形资产（主要为商标）净值为26.11亿美元[43] - 公司预计未来5年无形资产摊销费用为：2020年4500万美元，2021年至2024年每年4400万美元[43] 租赁与债务 - 公司在2020年第一季度采用了新的租赁会计准则，确认了2.59亿美元的租赁使用权资产和2.54亿美元的租赁负债[30] - 公司截至2019年10月27日的租赁成本总计为72百万美元，其中运营租赁成本为19百万美元[59] - 公司截至2019年10月27日的租赁资产总计为283百万美元，其中运营租赁资产为270百万美元[61] - 公司截至2019年10月27日的未来最低租赁付款总额为293百万美元，其中2020年为54百万美元[61] - 公司截至2019年10月27日的加权平均租赁期限为6.7年，加权平均贴现率为2.6%[61] - 公司截至2019年10月27日的短期借款为16.31亿美元，其中11.34亿美元为商业票据借款[120] - 公司预计将通过运营现金流、长期借款、短期借款和信贷额度满足未来的流动性和资本资源需求[120] 风险管理与对冲 - 公司通过利率互换和远期利率互换管理利率风险，截至2019年10月27日和7月28日，未持有任何远期利率互换或国债利率锁定合约[68] - 公司使用商品期货、期权和互换合约对冲原材料价格波动，截至2019年10月27日，未指定为会计对冲的商品合约名义金额为1.81亿美元[69] - 公司通过互换合约对冲与资本回报相关的递延薪酬义务，截至2019年10月27日，合约名义金额为3100万美元[70] - 截至2019年10月27日，公司资产衍生工具总值为700万美元，负债衍生工具总值为700万美元[72] - 公司预计在未来12个月内将有200万美元的损失从其他综合收益重新分类至收益[72] 投资与股权 - 公司通过Acre Ventures进行风险投资，截至2019年10月27日，投资金额为7200万美元[75] - 公司采用公允价值层级对金融资产和负债进行分类，包括市场报价、可观察市场数据和不可观察输入[76] - 公司截至2019年10月27日的公允价值资产总额为82美元，其中一级资产7美元，二级资产3美元，三级资产72美元[79] - 公司截至2019年10月27日的公允价值负债总额为108美元，其中一级负债103美元，二级负债5美元[79] - 公司截至2019年10月27日的现金等价物公允价值为19美元，属于二级输入[83] - 公司截至2019年10月27日的长期债务公允价值为8,641美元，属于二级输入[83] - 公司截至2019年10月27日的股票回购计划剩余额度为1,296美元[84] - 公司2019年第三季度的税前股票薪酬费用为13美元，税后收益为3美元[85] - 公司截至2019年10月27日的未行使股票期权总数为1,881,000份，加权平均行权价格为45.98美元[87] - 公司2019年授予的股票期权加权平均公允价值为6.27美元，预期波动率为25.28%[87] - 公司截至2019年10月27日的未归属限制性股票单位为2,244,000份，加权平均公允价值为42.80美元[87] - 公司2019年发行了约388,000份自由现金流绩效限制性股票单位，归属条件为三年期自由现金流目标的达成[87] 风险与挑战 - 公司面临供应链中断的风险，包括能源和原材料成本的波动[124] - 公司面临市场竞争加剧的风险，特别是在品牌推广和新产品创新方面[124] - 公司可能受到消费者需求变化和品牌认知度的影响[124] - 公司面临产品召回和产品责任问题的风险[124] - 公司可能受到汇率、税率、利率等外部经济因素的影响[124] - 公司可能因政治不稳定、自然灾害等不可预见事件而面临业务中断的风险[124] 内部控制与披露 - 公司在2019年10月27日季度开始使用新系统管理Meals & Beverages和Pepperidge Farm业务的贸易促销活动[129] - 公司披露控制程序在2019年10月27日评估日被认定为有效[128] - 公司内部控制在2019年10月27日季度未发生重大变化，除了与客户促销支出管理流程相关的变更[129] 养老金与退休福利 - 公司截至2019年10月27日的养老金和退休后福利净费用为13百万美元，其中服务成本为5百万美元[58] 外汇与衍生工具 - 公司截至2019年10月27日的外汇远期合约名义金额为98百万美元，其中33百万美元与终止业务相关[66] 客户与销售 - 公司2019年最大的客户占其持续运营净销售额的20%，前五大客户占43%[65] 非控制权益 - 公司截至2019年10月27日的非控制权益包括在中国合资企业中的60%股权和在马来西亚食品制造公司中的70%股权[56] 每股收益计算 - 公司截至2019年10月27日的每股收益计算排除了约1百万股反稀释性股票期权[55]

业务剥离与出售 - 公司计划在2020年上半年完成剥离Arnott's和国际业务，并使用净收益减少债务[39] - 公司2019年剥离了美国冷藏汤业务、Garden Fresh Gourmet业务和Bolthouse Farms业务，这些业务的历史业绩已反映在终止运营中[13] - 公司2019年签署了出售Kelsen业务、Arnott's业务和欧洲薯片业务的最终协议，这些业务的历史业绩已反映在终止运营中[14][15] - 公司计划在2020年上半年完成Arnott's业务及部分国际业务的出售，预计售价为22亿美元[94] - 公司已出售部分业务，包括Bolthouse Farms业务，获得约5亿美元收益[180] - 公司出售了美国冷藏汤业务和Garden Fresh Gourmet业务，分别获得约5500万美元和5000万美元的收益[201] - 公司出售了Bolthouse Farms，获得约5亿美元的收益[201] 成本节约与协同效应 - 公司预计到2022年底通过持续运营实现8.5亿美元的年化成本节约目标，其中包括从Snyder's-Lance收购中获得的2.95亿美元协同效应和运行成本节约[12] - 公司计划通过多年度成本节约计划，目标到2022年底实现持续运营的年度成本节约8.5亿美元，其中包括收购Snyder's-Lance带来的2.95亿美元协同效应和运行成本节约[45] - 公司计划在2022年底前实现8.5亿美元的成本节约目标[95] - 公司计划通过优化网络、整合组织和采购节约来实现成本节约目标[96] - 公司预计到2022年，持续运营相关的税前节约将达到8.5亿美元[175] - 公司预计2020年持续运营相关的税前节约为7.1亿美元[175] 资本支出与投资 - 2019年公司资本支出总额为3.84亿美元，预计2020年资本支出约为3.5亿美元，包括为Snyder's-Lance实施SAP企业资源规划系统和为零食业务新增制造生产线[28] - 公司预计2020年资本支出中的主要项目包括为Snyder's-Lance实施SAP企业资源规划系统和为零食业务新增制造生产线[28] - 公司计划通过2021年投资3.95亿美元的资本支出，主要用于仓库优化、制造网络改进和IT基础设施优化[173] - 公司2019年资本支出为3.84亿美元，预计2020年资本支出为3.5亿美元[195] 财务表现与债务管理 - 公司截至2019年7月28日的债务总额约为87亿美元，计划通过出售Campbell International的净收益进一步减少债务[40] - 公司计划在2021年底前偿还可变利率债务并重新谈判循环信贷安排，以应对LIBOR的逐步淘汰[65] - 2019年净销售额为81.07亿美元，同比增长22.5%[85] - 2019年净利润为2.11亿美元，同比下降19.2%[85] - 2019年总资产为131.48亿美元，同比下降9.5%[85] - 2019年总债务为87.12亿美元，同比下降12.0%[85] - 2019年利息支出增加至3.56亿美元，主要由于收购相关债务增加和平均利率上升[102] - 2019年有效税率为24.2%，较2018年的12.8%有所上升，主要由于2018年税收改革带来的税收优惠[103] - 2019年持续经营业务每股收益为1.57美元，较去年的2.40美元有所下降[104] - 2019年经营活动现金流为13.98亿美元，较2018年的13.05亿美元有所增加[105] - 2019年公司记录了3.77亿美元的非现金减值费用，主要由于对Campbell Fresh业务的资产减值[113] - 2019年公司记录了9200万美元的重组费用和实施成本，主要由于供应链优化和收购整合[107] - 2019年公司记录了1.22亿美元的养老金和其他退休福利计划的市值调整损失[107] - 2019年公司记录了1600万美元的欧洲薯片业务无形资产减值[107] - 2018年公司净收益为2.61亿美元，每股收益为0.86美元，相比2017年的8.87亿美元净收益和2.89美元每股收益大幅下降[124] - 2019年公司总销售额为81.07亿美元，相比2018年的66.15亿美元增长23%[127] - 2018年公司记录了1.26亿美元的税收改革收益[124] - 2019年公司记录了1.21亿美元的税前重组费用，较2018年的2.02亿美元有所下降[169] - 2019年公司记录了1600万美元的欧洲芯片业务非现金减值费用[150] - 2019年公司记录了2800万美元的美国养老金计划结算费用[150] - 公司预计与持续运营相关的税前成本为6.15亿至6.65亿美元，其中5.4亿至5.9亿美元为现金支出[173] - 公司2019年经营活动产生的现金流为13.98亿美元，较2018年的13.05亿美元有所增加[193] - 公司2019年负营运资本为14.18亿美元，主要由于短期债务和核心营运资本需求的减少[194] - 公司完成了对Snyder's-Lance的收购，总对价为61.12亿美元，其中包括偿还约11亿美元的Snyder's-Lance债务[198] - 公司发行了53亿美元的优先票据，包括2年和3年浮动利率票据分别为5亿美元和4亿美元，以及3年、5年、7年、10年和30年固定利率票据分别为6.5亿美元、12亿美元、8.5亿美元、10亿美元和7亿美元[199] - 公司以1800万美元的价格购买了Yellow Chips Holdings B.V.的剩余股权，并开始合并该业务[200] - 公司2019年股息支付为4.23亿美元，2018年为4.26亿美元，2017年为4.20亿美元[203] - 公司2018年回购了约200万股股票，成本为8600万美元，2017年回购了约800万股股票，成本为4.37亿美元[204] - 截至2019年7月28日，公司有16.03亿美元的短期借款，其中8.53亿美元为商业票据借款，2.32亿美元为澳大利亚银团贷款[205] - 公司拥有18.5亿美元的循环信贷额度，截至2019年7月28日未使用，仅发行了100万美元的备用信用证[205] - 公司遵守了其信贷设施和债务证券中的契约[206] 品牌与知识产权 - 公司拥有超过3600个商标注册和申请，覆盖160多个国家，主要品牌包括Campbell's、Cape Cod、Goldfish等[23] 客户与销售渠道 - 2019年公司五大客户占其持续运营净销售额的约43%，其中最大客户沃尔玛占20%[22] - 公司五大客户在2019年占其持续运营净销售额的43%，其中沃尔玛及其附属公司占20%，克罗格及其附属公司占9%[48] - 公司依赖传统零售杂货渠道，但该渠道增长放缓，预计未来将继续向其他零售渠道转移[47] 环境合规与资本支出 - 公司2019年环境合规资本支出为2900万美元，预计2020年环境合规资本支出为1300万美元[30] 员工与组织结构 - 公司2019年员工总数约为19000人，其中包括Campbell International的4200名员工[32] 风险与挑战 - 公司面临运输和物流成本上升的压力，可能无法通过提价完全抵消原材料和包装材料成本的增加[46] - 公司可能因供应链中断而受到不利影响，包括制造、仓储或分销能力受损[51] - 公司可能因产品召回或产品责任索赔而遭受损失，影响其声誉和财务状况[52] - 公司可能因信息技术系统故障或安全漏洞而受到不利影响，导致运营中断或其他负面后果[58] - 公司可能因无法吸引和留住关键人才而影响其业务和财务结果[59] - 公司面临来自激进股东活动的风险，可能导致高昂成本和管理层注意力分散，影响业务运营[63] - 经济衰退、金融市场波动和其他经济条件可能影响客户和消费者对公司产品的需求[64] - 公司面临与食品产品营销相关的法律和监管风险，包括虚假或误导性营销的指控[66] - 食品行业受到严格监管，包括产品加工、包装、标签和质量安全等方面的法律和法规[67] - 美国和其他国家的税收、贸易和监管改革可能增加公司的合规成本和资本支出[69] 制造与分销 - 公司在美国和全球拥有多个制造设施和分销中心，支持当前业务运营[72][73] 股东与股票表现 - 公司资本股票在纽约证券交易所交易，截至2019年9月18日，有17,529名股东持有公司股票[79] - 公司股票的总股东回报（TSR）在2014年至2019年间表现优于标准普尔500指数和标准普尔包装食品指数[83] 业务部门表现 - 2019年零食业务销售额增长64%，其中61个百分点来自收购Snyder's-Lance的贡献[129] - 2018年零食业务销售额增长54%，其中52个百分点来自收购Snyder's-Lance的贡献[130] - 2019年餐饮与饮料业务销售额为43.22亿美元，与2018年的43.05亿美元基本持平[127] - 2019年公司毛利率为33.2%，相比2018年的35.9%和2017年的41.8%持续下降[131] - 2019年营销和销售费用占销售额的10.4%，相比2018年的11.0%和2017年的11.6%有所下降[133] - 2017年公司记录了2.12亿美元的非现金减值费用，其中1.47亿美元与Bolthouse Farms胡萝卜业务相关，6500万美元与Garden Fresh Gourmet业务相关[123] - 2018年公司记录了4100万美元的减值费用，主要与无形资产相关[124] - 2019年管理费用占销售额的7.5%，较2018年的8.5%有所下降，但较2017年的7.7%有所上升[135] - 2019年研发费用为9100万美元，与2018年持平，主要由于激励补偿成本增加8个百分点，但被成本节约计划带来的7个百分点收益所抵消[137] - 2019年其他费用包括7100万美元的净周期性福利费用，4800万美元的无形资产摊销费用，以及1600万美元的欧洲芯片业务非现金减值费用[141] - 2019年餐饮业务运营收益下降9%，主要由于成本通胀、仓储和运输成本上升，以及促销支出和激励补偿费用增加[145] - 2019年零食业务运营收益增长34%，主要由于收购Snyder's-Lance带来的32个百分点收益，以及销售增长和供应链生产力提升[147] - 2019年利息费用增加至3.56亿美元，主要由于收购相关的债务水平上升和平均利率增加[154] - 2019年有效税率为24.2%，较2018年的12.8%有所上升，主要由于养老金和退休后福利市场调整损失带来的税收优惠减少[156] - 2019年公司记录了3.6亿美元的非现金减值费用，主要与Campbell Fresh业务相关[186]

财务表现 - 公司净销售额在截至2019年4月28日的三个月内为21.78亿美元，同比增长16%[10] - 公司净销售额在截至2019年4月28日的九个月内为71.29亿美元，同比增长24.1%[10] - 公司净收益在截至2019年4月28日的三个月内为8400万美元，去年同期为亏损3.93亿美元[10] - 公司净收益在截至2019年4月28日的九个月内为2.19亿美元，同比增长31.1%[10] - 公司净收益从1.67亿美元增长至2.19亿美元，同比增长31.1%[20] - 公司净销售额在截至2019年4月28日的三个月内为21.78亿美元，同比增长16%，去年同期为18.78亿美元[80] - 公司在截至2019年4月28日的九个月内净销售额为71.29亿美元，同比增长24.1%，去年同期为57.43亿美元[80] - 公司税前利润在截至2019年4月28日的三个月内为2.66亿美元，同比增长68.4%，去年同期为1.58亿美元[80] - 公司在截至2019年4月28日的九个月内税前利润为10.1亿美元，同比增长12.2%，去年同期为9亿美元[80] - 公司2019年第一季度支付每股0.35美元的股息，总计1.07亿美元[23] - 公司2019年第一季度支付每股1.05美元的股息，总计3.19亿美元[23] - 公司2019年第一季度回购库存股8600万美元[23] - 公司2019年第一季度发行库存股4800万美元[23] - 公司净销售额在当前季度增长了16%，达到21.78亿美元，主要得益于Snyder's-Lance收购带来的17个百分点增长[157] - 毛利率从去年同期的32.7%提升至33.2%，主要由于Snyder's-Lance收购的库存公允价值调整、生产效率提升和促销支出减少[158] - 有效税率从去年同期的37.1%下降至25.1%，主要由于美国联邦税率降低的影响[160] - 2019年毛利率为33.2%，较2018年的32.7%上升0.5个百分点[181] - 2019年营销和销售费用占销售额的11.2%，较2018年的11.7%下降0.5个百分点[182] - 2019年管理费用占销售额的7.6%，较2018年的8.1%下降0.5个百分点[183] - 2019年九个月期间毛利率为32.9%，较2018年的36.9%下降4个百分点[199] 资产与负债 - 公司现金及现金等价物在2019年为2.02亿美元，同比下降7.3%[17] - 公司应收账款在2019年为7.53亿美元，同比增长7.3%[17] - 公司库存为8.84亿美元，同比下降14.8%[17] - 公司长期债务在2019年为75.07亿美元，同比下降6.1%[17] - 公司总资产在2019年为137.68亿美元，同比下降5.2%[17] - 公司应收账款净额为7.53亿美元，较未采用新会计准则前的7.52亿美元增加100万美元[32] - 公司总资产为137.68亿美元，较未采用新会计准则前的137.67亿美元增加100万美元[32] - 公司2019年4月28日的现金等价物公允价值为1900万美元，2018年7月29日为1400万美元[133] - 公司2019年4月28日的长期债务公允价值为7.985亿美元，2018年7月29日为8.347亿美元[134] - 公司2017年3月授权的股票回购计划中，截至2019年4月28日仍有12.96亿美元可用额度[135] 现金流 - 经营活动产生的现金流量从10.24亿美元增长至11.48亿美元，同比增长12.1%[20] - 投资活动使用的现金流量从70.08亿美元减少至2.22亿美元，主要由于业务收购减少[20] - 融资活动产生的现金流量从58.65亿美元减少至-9.41亿美元，主要由于短期借款减少[20] - 现金及现金等价物期末余额为2.02亿美元，较期初的2.18亿美元略有下降[21] - 公司现金流入从2018年的10.24亿美元增加至2019年的11.48亿美元，主要由于营运资本管理的显著改善[163] 研发与成本 - 公司研发费用在截至2019年4月28日的三个月内为2600万美元，同比增长4%[10] - 折旧和摊销费用从2.66亿美元增长至3.49亿美元，同比增长31.2%[20] - 重组费用从5900万美元减少至2200万美元，同比下降62.7%[20] - 库存增加1.56亿美元，较去年同期的5000万美元增长212%[20] - 应收账款减少6300万美元，较去年同期的1800万美元增加250%[20] - 应付账款和应计负债增加6000万美元，较去年同期的2600万美元增长130.8%[20] - 公司2019年成本包括6800万美元的成本节约计划相关费用[208] - 公司2019年成本包括2800万美元的美国养老金计划结算费用[208] - 公司2019年成本包括700万美元的国际饼干和零食业务剥离相关费用[208] - 公司2018年成本包括9600万美元的Snyder's-Lance收购相关交易和整合费用[208] - 公司2018年成本包括8900万美元的成本节约计划相关费用[208] - 公司2018年成本包括2200万美元的法律索赔和解费用[208] - 公司2018年成本包括1400万美元的养老金和退休后福利市场调整收益[208] 收购与剥离 - 公司计划剥离国际饼干和零食业务以及Campbell Fresh业务，包括Bolthouse Farms和Garden Fresh Gourmet[48] - 公司已出售美国冷藏汤业务和Garden Fresh Gourmet业务，预计Bolthouse Farms的出售将在2019年第四季度完成[49] - 2018年3月26日，公司以每股50美元的价格完成对Snyder's-Lance的收购，总对价为61.12亿美元，其中包括偿还约11亿美元的Snyder's-Lance债务[55] - 2018年12月12日，公司完成对Pacific Foods的收购，收购价格为6.88亿美元[58] - 2019年4月28日，Snyder's-Lance收购对净销售额的贡献为5.32亿美元，净亏损为900万美元[60] - 2019年4月28日，Pacific Foods收购对净销售额的贡献为5500万美元，净亏损为400万美元[64] - 公司在2018年10月28日结束的三个月期间，对Snyder's-Lance收购的初步分配进行了调整，导致全球饼干和零食部门的商誉增加了1.4亿美元[70] - 公司在2018年10月30日收购了Yellow Chips的剩余所有权，导致商誉增加了2100万美元[70] - 公司在2018年第三季度收购Snyder's-Lance后，成立了新的美国零食部门，该部门与Pepperidge Farm合并，成为一个运营部门[74] - 公司在2018年8月30日宣布计划剥离其国际饼干和零食运营部门以及Campbell Fresh部门，这两个部门在2018年的净销售额合计约为21亿美元[75] - 公司在2019年2月25日出售了其美国冷藏汤业务，2019年4月25日出售了Garden Fresh Gourmet业务，2019年4月12日签署了出售Bolthouse Farms的最终协议[77] - 公司从2019年开始，拉丁美洲的业务被纳入Meals and Beverages部门管理，此前该业务属于全球饼干和零食部门[78] - 公司计划通过剥离国际饼干和零食业务以及Campbell Fresh业务，预计将获得约21亿美元的净销售额[154] - 公司已完成对美国冷藏汤业务和Garden Fresh Gourmet业务的出售，分别获得约5500万美元和5.1亿美元的收益[155] 减值与重组 - 2019年第二季度，公司对Bolthouse Farms的胡萝卜和胡萝卜配料业务进行了减值评估，商标减值1800万美元，客户关系减值4000万美元，技术减值1500万美元，工厂资产减值1.04亿美元[50] - 2019年第二季度，Bolthouse Farms冷藏饮料和沙拉酱业务的商标减值7400万美元，客户关系减值2200万美元，工厂资产减值900万美元[50] - 2019年第二季度，Garden Fresh Gourmet业务的商标减值2300万美元，客户关系减值3900万美元，工厂资产减值200万美元[50] - 2019年第一季度，美国冷藏汤工厂资产减值1400万美元[50] - 2019年第三季度，公司因出售Campbell Fresh业务产生2400万美元的税前费用，其中包括出售美国冷藏汤业务和Garden Fresh Gourmet的1500万美元损失[50] - 2019年至今，公司因出售业务产生3100万美元的税前费用，其中包括出售美国冷藏汤业务和Garden Fresh Gourmet的1800万美元损失[50] - 公司在2019年对Campbell Fresh的无形和实物资产进行了减值测试，确认了减值损失[128] - 公司在2018年第四季度对Plum商标进行了减值测试，确认了5400万美元的减值损失，将其账面价值降至6100万美元[129] - 公司2019年公允价值测量中，Bolthouse胡萝卜和配料业务的植物资产为1.04亿美元，商标减值费用为1800万美元，客户关系费用为4000万美元，技术资产为1500万美元[132] - 2019年第二季度，公司对Campbell Fresh业务进行了减值评估，记录了Bolthouse Farms胡萝卜及配料业务的104百万美元有形资产减值和73百万美元无形资产减值，Bolthouse Farms冷藏饮料和沙拉酱业务的96百万美元无形资产减值和9百万美元有形资产减值，以及Garden Fresh Gourmet业务的62百万美元无形资产减值和2百万美元有形资产减值，总计减值影响为346百万美元（税后264百万美元，每股0.88美元）[167] - 2019年第一季度，公司记录了1400万美元的非现金减值费用（税后1100万美元，每股0.04美元），2019年至今总计记录了3.6亿美元的非现金减值费用（税后2.75亿美元，每股0.91美元）[168] - 2018年第三季度，公司对Campbell Fresh业务进行了减值评估，记录了deli报告单位的1100万美元有形资产减值和9400万美元无形资产减值（税后8000万美元，每股0.27美元），以及Bolthouse Farms冷藏饮料和沙拉酱报告单位的5.14亿美元无形资产减值（税后4.17亿美元，每股1.39美元），总计减值影响为6.19亿美元（税后4.97亿美元，每股1.65美元）[168] - 2018年第二季度，公司对Bolthouse Farms胡萝卜及配料报告单位的无形资产进行了7500万美元的非现金减值（税后7400万美元，每股0.25美元），2018年至今总计记录了6.94亿美元的非现金减值费用（税后5.71亿美元，每股1.89美元）[169] - 2019年第三季度，公司记录了与Campbell Fresh业务出售相关的2400万美元税前费用，以及由于Bolthouse Farms出售导致的2900万美元递延税项资产不可实现的税务费用，总计税后影响为4700万美元（每股0.16美元）[169] - 2019年至今，公司记录了与Campbell Fresh业务出售相关的3100万美元税前费用，以及2900万美元递延税项资产不可实现的税务费用，总计税后影响为5200万美元（每股0.17美元）[171] 业务部门表现 - 全球饼干和零食部门在截至2019年4月28日的三个月内销售额为11.54亿美元，同比增长36.9%，去年同期为8.43亿美元[80] - 公司在截至2019年4月28日的三个月内，汤类产品销售额为5.6亿美元，同比下降0.7%，去年同期为5.64亿美元[82] - 公司在截至2019年4月28日的三个月内，零食类产品销售额为11.38亿美元，同比增长39.1%，去年同期为8.18亿美元[82] - 公司在截至2019年4月28日的九个月内，零食类产品销售额为35.67亿美元，同比增长63.6%，去年同期为21.8亿美元[82] - 2019年第三季度，公司Meals and Beverages部门的销售额下降了1%，主要由于V8饮料和Prego意大利面酱的销售下降，而U.S. soup的销售额与去年同期持平[179] - 全球饼干和零食部门销售额增长37%，其中38个百分点来自Snyder's-Lance的收购[180] - 2019年全球饼干和零食部门的营业利润增长15%，其中21个百分点来自Snyder's-Lance的收购[188] - 2019年九个月期间全球饼干和零食部门销售额增长61%，其中63个百分点来自Snyder's-Lance的收购[198] - 2019年九个月期间全球饼干和零食部门的营业利润增长27%，其中33个百分点来自Snyder's-Lance的收购[207] 税务与利率 - 公司2019年第一季度采用新的收入确认准则，累计调整净额为800万美元[30] - 公司已采用新的会计准则，但未对合并财务报表产生重大影响[36][37][38] - 公司正在评估新租赁会计准则对合并财务报表的影响，并已选择租赁软件解决方案以促进新准则的采用[42] - 公司净销售额为21.78亿美元，较未采用新会计准则前的21.72亿美元增加600万美元[34] - 公司总成本和费用为19.12亿美元，较未采用新会计准则前的19.11亿美元增加100万美元[34] - 公司税前利润为1.75亿美元，较未采用新会计准则前的1.70亿美元增加500万美元[34] - 公司归属于Campbell Soup的持续经营业务每股基本收益为0.44美元，较未采用新会计准则前的0.42美元增加0.01美元[34] - 公司累计其他综合收入（损失）在2019年4月29日的余额为-1.74亿美元，其中外币折算调整为-2.01亿美元，养老金和退休后计划调整为3300万美元[68] - 公司无形资产摊销费用在2019年4月28日结束的九个月期间为3700万美元，预计未来五年的摊销费用为2019年5100万美元，2020年4700万美元，2021年至2023年每年4500万美元[73] - 公司养老金和退休后福利的结算费用为2800万美元，主要与美国养老金计划的一次性分配有关[99] - 公司记录了2800万美元的养老金结算费用，主要由于2019年美国养老金计划的资产分配[164] - 公司记录了与Snyder's-Lance收购相关的交易成本，2018年第三季度为2900万美元，2018年累计为5300万美元[166] - 公司记录了与法律索赔和解相关的2200万美元费用，税后影响为1500万美元[166] - 2019年至今，公司记录了与成本节约计划相关的税前和税后费用100万美元，2018年同期记录了200万美元的税前费用（税后100万美元）[167] - 2019年利息支出从去年同期的4400万美元增加至9200万美元，主要由于收购相关债务增加和平均利率上升[159] - 2019年利息费用增加至2.79亿美元，2018年为1.07亿美元[209] - 2019年利息费用增加主要由于收购融资相关债务水平上升和债务组合平均利率上升[209] - 2018年利息费用包括1800万美元的国库利率锁定合同收益，用于对冲Snyder's-Lance收购的融资计划[209] 风险管理 - 公司使用外汇远期合约和交叉货币互换来对冲外汇风险，2019年4月28日的外汇远期合约名义金额为9800万美元[106] - 公司通过利率互换管理利率风险，2019年4月28日没有未结的远期利率互换或国债利率锁定合约[109] - 公司使用商品期货、期权和互换合约来对冲柴油、小麦、大豆油等原材料的价格波动，2019年4月28日的商品合约名义金额为2.33亿美元[110] - 公司2017年签订的供应合同中，某些原材料价格基于预期需求量，2019年4月28日的名义价值约为4300万美元[111] - 公司使用互换合约对冲与递延薪酬义务相关的股权价格风险，2019年4月28日的合约名义金额为3100万美元[112] - 公司2019年4月28日的衍生工具总资产为1100万美元，总负债为1300万美元[114] - 公司衍生工具作为现金流对冲的影响在2019年4月28日和2018年4月29日的其他综合收益（OCI）中显示，三个月期OCI衍生工具损失分别为7美元和10美元[116] - 公司未指定为对冲的衍生工具在2019年4月28日和2018年4月29日的收益中显示，三个月期总损失分别为2美元和16美元[117] 投资与股权 - 公司2018年1月28日的总股本为323百万股，总权益为19.49亿美元[23] - 2018年4月29日，公司净亏损3.93亿美元，总权益降至14.11亿美元[23] - 2018年7月30日，公司总权益为16.45亿美元，净收益为1.67亿美元[23] - 2019年1月27日，公司总权益为12.78亿美元，净收益为8400万美元[23] - 2019年4月28日，公司总权益为12.37亿美元，净收益为2.19亿美元[23] - 公司对Acre的资本承诺为1.25亿美元，截至2019年4月28日已投资8300万美元[118] - Acre的投资在2019年4月28日和2018年7月29日的公允价值分别为7800万美元和7700万美元[121] - 公司金融资产和负债的公允价值在2019年4月28日和2018年7月29日分别为9300万美元和9300万美元[125] - 公司金融负债的公允价值在2019年4月28日和2018年7月29日分别为1.06亿美元和1.14亿美元[126] - 公司Level 3投资在2019年4月28日和2018年4月29日的公允价值分别为7800万美元和6900万美元[126] - 公司

财务表现 - 公司净销售额在截至2019年1月27日的三个月内为27.13亿美元，同比增长24.4%[10] - 公司净销售额在截至2019年1月27日的六个月内为54.07亿美元，同比增长24.6%[10] - 公司净亏损在截至2019年1月27日的三个月内为5900万美元，去年同期为净盈利2.85亿美元[10] - 公司净盈利在截至2019年1月27日的六个月内为1.35亿美元，同比下降75.9%[10] - 公司净收益从2018年的5.6亿美元下降至2019年的1.35亿美元[21] - 公司2019年第二季度每股亏损0.20美元，去年同期为每股盈利0.95美元[148] - 公司2019年上半年净收益为1.35亿美元（每股0.45美元），去年同期为5.6亿美元（每股1.85美元）[158] - 公司第二季度净销售额为27.13亿美元，同比增长24%[159] - 上半年净销售额为54.07亿美元，同比增长25%，其中全球饼干和零食部门销售额增长76%[179][180] 资产与负债 - 公司总资产在2019年为140.24亿美元，同比下降3.5%[18] - 公司现金及现金等价物在2019年为2.03亿美元，同比下降10.2%[18] - 公司长期债务在2019年为80.03亿美元，与2018年基本持平[18] - 公司股东权益在2019年为12.69亿美元，同比下降7.0%[18] - 2019年公司经营活动产生的现金流量为8.46亿美元，较2018年的6.6亿美元有所增加[21] - 2019年公司投资活动使用的现金流量为2.03亿美元，较2018年的8.25亿美元大幅减少[21] - 2019年公司融资活动使用的现金流量为6.63亿美元，而2018年融资活动产生的现金流量为3800万美元[21] - 2019年公司现金及现金等价物期末余额为2.03亿美元，较2018年的1.96亿美元略有增加[21] - 2019年公司累计其他综合亏损为1.43亿美元，较2018年的2100万美元有所增加[25] - 2019年公司支付股息2.12亿美元，较2018年的2.11亿美元基本持平[25] - 2019年公司库存增加1.22亿美元，较2018年的8400万美元有所增加[21] - 2019年公司应收账款减少1.5亿美元，较2018年的1.13亿美元有所增加[21] - 2019年公司折旧和摊销费用为2.41亿美元，较2018年的1.61亿美元有所增加[21] - 2019年1月27日，公司总资产增加1美元至14,024美元，总负债增加13美元至12,746美元[35] - 2019年1月27日，公司现金等价物公允价值为19美元，较2018年7月29日的14美元有所增加[117] - 公司长期债务的公允价值在2019年1月27日为8,028美元，较2018年7月29日的8,347美元有所下降[118] 研发与费用 - 公司研发费用在截至2019年1月27日的三个月内为2300万美元，同比下降14.8%[10] - 公司研发费用在截至2019年1月27日的六个月内为5000万美元，同比下降12.3%[10] - 2019年公司毛利润下降1100万美元，毛利率从2018年的35.7%降至28.4%[182] - 毛利率下降7.3个百分点的主要因素包括：成本通胀和供应链成本影响3.2%，工厂资产减值影响2.4%，收购影响1.9%，促销支出增加影响1.0%[184] - 2019年营销和销售费用占销售额的9.5%，较2018年的10.3%有所下降，但总费用增加15%，主要受收购影响（约25个百分点）[184] - 2019年行政费用占销售额的6.6%，较2018年的7.2%有所下降，但总费用增加13%，主要受收购影响（约14个百分点）[185] - 2019年其他费用为2.3亿美元，其中包括Campbell Fresh无形资产的非现金减值费用2.31亿美元[186] 收购与整合 - 公司完成对Snyder's-Lance的收购，总对价为61.12亿美元，其中商誉为30.06亿美元[50] - 公司完成对Pacific Foods的收购，总对价为6.88亿美元，其中商誉为2.02亿美元[50] - 2019年第一季度对Snyder's-Lance的估值调整包括商誉增加1.4亿美元，无形资产减少1.34亿美元[51] - 公司收购Snyder's-Lance的可识别无形资产总值为27.61亿美元，其中商标价值19.97亿美元，客户关系价值7.56亿美元，其他无形资产价值800万美元[54] - Snyder's-Lance收购在截至2019年1月27日的三个月和六个月内分别贡献了5.29亿美元和10.83亿美元的净销售额，但净亏损分别为1100万美元和1700万美元[54] - Pacific Foods收购在截至2019年1月27日的三个月和六个月内分别贡献了5800万美元和1.27亿美元的净销售额，净亏损分别为600万美元和300万美元[55] - 截至2019年1月27日，公司商誉总额为47.21亿美元，其中全球饼干和零食业务部门商誉为37.44亿美元，餐饮和饮料业务部门商誉为9.77亿美元[61] - 公司无形资产总额为37.52亿美元，其中可摊销无形资产净值为8.81亿美元，不可摊销无形资产（主要为商标）为28.71亿美元[62] - 预计2019年至2023年无形资产摊销费用分别为5800万美元、5000万美元和4900万美元[63] - 公司对Bolthouse Farms胡萝卜和胡萝卜原料业务的商标、客户关系和技术分别计提了1800万美元、4000万美元和1500万美元的减值准备[64] - 公司对Bolthouse Farms冷藏饮料和沙拉酱业务的商标和客户关系分别计提了7400万美元和2200万美元的减值准备[66] - 公司对Garden Fresh Gourmet业务的商标和客户关系分别计提了2300万美元和3900万美元的减值准备，完全消除了这些资产的账面价值[66] - 公司在2018年收购了Snyder's-Lance，包括其子公司80%的股权，并在2018年4月以4700万美元购买了剩余的20%股权[84] - 2018年公司因收购Snyder's-Lance产生了2400万美元的交易成本[135] - 公司第四季度净销售额增长24%至27.13亿美元，主要得益于Snyder's-Lance和Pacific Foods的收购，贡献了26个百分点的增长[140] - 全球饼干和零食部门销售额增长76%，其中75个百分点来自Snyder's-Lance的收购[160] - 公司在2018年与Snyder's-Lance成本转型计划和整合相关的全球饼干和零食业务中确认了2500万美元的税前成本[206] - 公司在2019年1月27日结束的六个月期间，与全球饼干和零食业务相关的税前成本为1.92亿美元，与Campbell Fresh业务相关的税前成本为1400万美元[206] 重组与成本节约 - 公司计划剥离国际饼干和零食业务以及Campbell Fresh部门，这两个部门2018年合计净销售额为21亿美元[71] - 公司预计到2020年将产生6.2亿至6.65亿美元的税前重组费用[79] - 公司预计将投资3.25亿美元用于资本支出，截至2019年1月27日已投资1.84亿美元[81] - 公司2019年重组费用总计7000万美元，包括2100万美元的遣散费和福利，2800万美元的实施成本和其他相关成本，以及2100万美元的资产减值/加速折旧[83] - 公司2019年现金支付1700万美元用于重组费用[83] - 公司截至2019年1月27日的重组活动和相关准备金总额为5000万美元[83] - 公司预计与重组和成本节约计划相关的税前成本将在6.2亿至6.65亿美元之间，其中约5.4亿至5.85亿美元为现金支出[202][204] - 公司预计2019年通过已确定的计划将产生超过5.75亿美元的税前节省，到2022年全面实施后，每年将持续节省约9.45亿美元[206] - 在截至2019年1月27日的六个月期间，公司额外产生了9500万美元的税前节省[206] - 公司计划通过出售国际饼干和零食业务以及Campbell Fresh业务来改善资产效率，并利用这些收益减少债务[207] - 公司2018年7月29日的总税前节省为4.55亿美元，2017年7月30日为3.25亿美元，2016年7月31日为2.15亿美元，2015年8月2日为8500万美元[206] 部门表现 - 全球饼干和零食部门2018年第四季度净销售额为12.43亿美元，同比增长75.6%[73] - 餐饮和饮料部门2018年第四季度净销售额为12.30亿美元，同比增长1.3%[73] - 公司2018年第四季度税前利润为1900万美元，同比下降92.2%[75] - 公司2018年第四季度餐饮和饮料部门税前利润为2.55亿美元，同比下降10.2%[75] - 公司2018年第四季度全球饼干和零食部门税前利润为1.85亿美元，同比增长35%[75] - 公司2018年第四季度Campbell Fresh部门税前亏损1400万美元，同比扩大27.3%[75] - 2019年全球饼干和零食部门营业利润增长33%，主要受益于Snyder's-Lance收购带来的39个百分点贡献[188] - 2019年Campbell Fresh部门营业亏损1700万美元，与2018年持平，Bolthouse Farms运营效率提升被冷藏汤销量下降所抵消[190] 税务与利率 - 公司有效税率从2018年的-35.1%上升至2019年的19.2%[174] - 2019年公司有效税率为26.6%，较2018年的5.6%大幅上升，主要受州税务事项解决和外国收入税收增加影响[193][196] - 利息费用从2018年的3200万美元增加至2019年的9300万美元，主要由于收购相关的债务增加[173] - 2019年公司利息支出增加至1.87亿美元，较2018年的6300万美元大幅上升，主要由于收购相关债务增加和平均利率上升[192] 股票期权与股权 - 2019年1月27日，公司股票期权未平仓数量为2,059,000份，加权平均行权价格为46.17美元[122] - 2019年1月27日，公司股票期权可行使数量为1,035,000份，加权平均行权价格为50.88美元[122] - 2019年1月27日，公司股票期权加权平均剩余合同期限为7.8年[122] - 2019年1月27日，公司股票期权总内在价值为0美元[122] - 2019年1月27日，公司股票期权授予数量为596,000份，加权平均行权价格为35.74美元[122] - 2019年1月27日，公司股票期权终止数量为74,000份，加权平均行权价格为49.05美元[122] - 2019年1月27日，公司股票期权未行使数量为0份[122] - 2019年公司授予的股票期权的加权平均公允价值为6.27美元，2018年为6.67美元[123] - 截至2019年1月27日，未归属的股票期权相关未实现补偿总额为3美元，将在2.4年的加权平均剩余服务期内摊销[123] - 2019年1月27日，未归属的时间限制性股票单位和EPS绩效限制性股票单位相关未实现补偿总额为47美元，将在1.9年的加权平均剩余服务期内摊销[124] - 2019年公司发行了约388,000股FCF绩效限制性股票单位，其归属取决于自由现金流的实现情况[127] - 2019年1月27日，TSR绩效限制性股票单位的加权平均公允价值为37.28美元[128] - 2019年第一季度，TSR绩效限制性股票单位的受赠者获得了初始授予的0%[128] - 2018年第一季度，TSR绩效限制性股票单位的受赠者获得了初始授予的125%，额外授予了约160,000股[128] 其他 - 公司采用新的收入确认准则，导致2019年第一季度累计调整净额为8美元，减少留存收益12美元，增加应计负债16美元[32] - 2019年第一季度净销售额增加11美元至2,713美元，六个月净销售额减少5美元至5,407美元[36] - 2019年第一季度税前亏损减少11美元至73美元，六个月税前利润减少5美元至184美元[36] - 公司2019年1月27日的养老金和退休后福利净费用为900万美元，包括600万美元的服务成本和2000万美元的利息成本[86] - 公司2018年最大的客户占合并净销售额的18%，前五大客户占38%[90] - 公司2019年1月27日的外汇远期合约名义金额为7900万美元，用于现金流对冲[92] - 公司2019年1月27日的商品合约名义金额为1.65亿美元，未指定为会计对冲[95] - 公司2019年1月27日的股权价格风险对冲合约名义金额为4100万美元[97] - 公司截至2019年1月27日的资产衍生工具总价值为9美元，较2018年7月29日的10美元有所下降[99] - 公司截至2019年1月27日的负债衍生工具总价值为7美元，较2018年7月29日的6美元有所增加[99] - 公司在2019年1月27日的现金流动对冲工具中，外汇远期合约的损失为1美元[102] - 公司在2019年1月27日的非对冲衍生工具中，商品衍生合约的损失为2美元[103] - 公司对Acre的资本承诺总额为125美元，截至2019年1月27日已投资82美元[104] - Acre的投资在2019年1月27日的公允价值为70美元，较2018年7月29日的77美元有所下降[106] - 公司截至2019年1月27日的公允价值资产总额为83美元，其中70美元为公允价值选择权投资[110] - 公司2019年1月27日的总负债公允价值为112美元，较2018年7月29日的114美元有所下降[111] - 公司2019年库存总额为10.76亿美元，较2018年7月29日的11.99亿美元有所下降[134] - 公司2019年对Campbell Fresh业务的无形资产计提了2.31亿美元的减值费用[134] - 公司预计通过运营现金流、长期借款、短期借款、信贷额度以及现金和现金等价物来满足未来的流动性和资本资源需求[206]