公司公告 - Capital Product Partners L P (NASDAQ CPLP) 将于2024年2月2日美股开盘前发布2023年第四季度财务业绩 [1] - 公司将于2024年2月2日美东时间上午10点举行电话会议讨论财务业绩 会议可通过拨打电话或在线注册参与 [1][2] - 会议将提供网络直播和幻灯片展示 直播结束后可在公司官网查看存档 [3] 公司业务 - Capital Product Partners L P 是一家国际远洋船舶所有者 目前拥有24艘高规格船舶 包括9艘最新一代LNG运输船 12艘新巴拿马型集装箱船和3艘巴拿马型集装箱船 [3] - 公司已同意收购9艘最新一代LNG运输船 预计在2024年第二季度至2027年第一季度之间交付 [3] 公司信息 - 公司为马绍尔群岛有限合伙企业 更多信息可访问官网www capitalpplp com [3][4] - 公司联系信息包括CEO和CFO的电话及邮箱 以及美国办公室的联系方式 [5][6]

文章核心观点 公司宣布2023年第四季度普通股单位现金分红为每股0.15美元，并公布支付时间和记录日期 [1] 公司概况 - 公司是一家在纳斯达克上市的马绍尔群岛有限合伙企业，为远洋船舶国际船东 [2] - 目前拥有24艘高规格船舶，包括9艘最新一代LNG/C船、12艘新巴拿马型集装箱船和3艘巴拿马型集装箱船 [2] - 已同意收购9艘最新一代LNG/C船，将于2024年第二季度至2027年第一季度交付 [2] 分红信息 - 2023年第四季度普通股单位现金分红为每股0.15美元 [1] - 分红将于2024年2月13日支付给2月6日登记在册的普通股股东 [1] 联系方式 - 首席执行官Jerry Kalogiratos，电话+30 (210) 4584 950，邮箱j.kalogiratos@capitalpplp.com [3] - 首席财务官Nikos Kalapotharakos，电话+30 (210) 4584 950，邮箱n.kalapotharakos@capitalmaritime.com [3] - 投资者关系/媒体联系Nicolas Bornozis，Capital Link, Inc.（纽约），电话+1 - 212 - 661 - 7566，邮箱cplp@capitallink.com [3]

分组1 - 公司在第三季度的净收入为1700万美元,较去年同期增加[10][15] - 公司的总收入为9550万美元,较去年同期增加32.8%,主要是由于新船舶交付和LNG船租金上涨[11][12] - 公司的总费用为5100万美元,较去年同期增加26.2%,主要是由于船舶数量增加和维修费用增加[12][13] 分组2 - 公司计划在年底前更名为"Capital New Energy Carriers L.P.",并转换为公司制[20][21] - 公司将以3.1亿美元收购11艘最新一代LNG船,预计将成为美国最大的两冲程LNG船舶运营商[22][23] - 收购将通过5亿美元的权益发行、商业贷款和220万美元的卖方信贷来融资[26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ben Nolan 提问** 询问收购价格的合理性[64] **Jerry Kalogiratos 回答** 解释了收购价格的评估依据,包括第三方评估、现金流估值等,认为交易估值合理[65][66][67] 问题2 **Omar Nokta 提问** 询问公司是否考虑通过并购等方式出售集装箱船舶[86] **Jerry Kalogiratos 回答** 公司将采取灵活的方式出售集装箱船舶,包括单船出售或并购交易,以获得最佳价值[87] 问题3 **Liam Burke 提问** 询问公司从MLP转为公司制是否会带来任何重大障碍[95] **Jerry Kalogiratos 回答** 公司预计转制过程中不会遇到重大障碍,将在6个月内完成相关谈判和安排[98][99]

收购交易安排 - CPLP将从Capital Maritime收购特定船只，收购各相关CM子公司100%股权[7] - 成交日，CPLP和Capital Maritime将就剩余船舶签订股份购买协议[75] - 结算日CPLP和Capital Maritime将签订初始船舶股份购买协议，CPLP将购买初始船舶相关CM子公司100%股权及相关资产[107] - 结算日CPLP和Capital Maritime将签订AMI股份购买协议，CPLP将购买Omega Gas Carriers Corp. 100%股权及相关资产[117] - 股份出售和转让以及购买价款支付在船舶交付日进行，不晚于2025年1月26日[143] 资金筹集与信贷 - 为筹集部分交易资金，CPLP将进行配股发行，Capital Maritime将签订备用购买协议，购买配股发行后未行使权利对应的100%普通股单位[8] - Capital Maritime将向CPLP发行2.2亿美元无抵押卖方信贷[32] - CPLP将通过发行普通股融资5亿美元用于支付部分成交金额[61] - 结算日或经冲突委员会批准的后续日期，Capital Maritime将向CPLP提供最高2.2亿美元的无担保卖方信贷[108] 优先拒绝权授予 - Capital Maritime同意授予CPLP对液化天然气运输船等相关机会的优先拒绝权[9] - 成交日起，Capital Maritime授予CPLP对LNG/C、新能源船舶和新能源就业机会的优先拒绝权[76] 名称变更与组织形式转变 - CPLP和Capital GP同意更改CPLP名称，董事会已批准[9] - CPLP和Capital GP将共同考虑将CPLP从马绍尔群岛有限合伙制企业转变为公司[9] - CPLP将在2023年12月31日前将名称从“Capital Product Partners L.P.”变更为“Capital New Energy Carriers L.P.”[158] 集装箱船处置 - CPLP同意并经董事会批准，将在交易完成后公开宣布处置集装箱船并停止收购新集装箱船[9] 初始船只信息 - 初始船只的定金为初始船只收购价格的10%[21] - 初始船只有6艘[23] 经理方信息 - 经理方为Capital Gas Ship Management Corp. [27] 协议签订时间 - 协议于2023年11月13日签订[7] 股权发售安排 - 记录日期为2023年11月24日，持有普通股的单位持有人有权参与配股[59] - 2023年11月27日CPLP将启动股权发售，普通股认购价格为14.25美元和公告交易后第二个工作日至记录日期前最后一个交易日纳斯达克全球精选市场普通股成交量加权平均价格的95%中的较高者，但不超过14.50美元[104] - 股权发售认购期至少为启动日期后的16天[115] - 认购期结束后的第二个纳斯达克交易日或按发售条款要求的其他日期为结算日期，CPLP将结算参与认购的单位持有人的认购[116] 证券交易委员会相关要求 - CPLP需在启动日期前向美国证券交易委员会提交招股说明书补充文件[72] - CPLP需在成交日期后30天内按要求向美国证券交易委员会提交货架注册声明[74] 船舶建造与购买价格 - 船舶建造合同于2021年11月4日签订，建造一艘LNG运输船，船体编号3341 tbn ASSOS[138] - 股份购买价格为2.77亿美元，签约时已支付2770万美元（占10%）作为定金，交付日支付剩余2.493亿美元（占90%）[167] 交易先决条件与风险 - 交易需满足多项先决条件，包括无法律限制、相关陈述和保证真实准确等[153] - 若出现纳斯达克证券交易暂停或受限、美国宣布国家紧急状态等情况，可能影响交易进行[176] 船舶拥有子公司情况 - 船舶拥有子公司无未披露负债，自成立以来业务无重大不利变化[122][123] - 卖方代表并保证结算日船舶适用于子公司，适航且符合相关法规和要求[124] - 船舶拥有子公司无未决诉讼或受威胁的诉讼[150] - 船舶拥有子公司与卖方相关人员无直接或间接债务往来[151] - 船舶拥有子公司在马绍尔群岛共和国法律下合法成立、有效存续且信誉良好，有开展业务和拥有资产的权力[172] - 除造船合同和租船合同外，船舶拥有子公司无其他重大合同或协议[174] - 船舶拥有子公司已履行合同规定的所有重大义务，未放弃任何重大权利[175] 赔偿与责任 - 卖方将赔偿买方及其子公司等因协议产生的损失[127] 协议相关规定 - 合伙协议第7.19条规定的注册和赔偿权利适用于根据备用购买协议发行的普通股[121] - 协议可同时签署多份副本，均视为原件，构成同一文件[179] - 协议包含双方关于交易的完整约定，取代之前所有口头和书面协议[180] 交易完成后权利救济 - 交易完成后，除特定情况外，协议规定的权利和救济是双方的唯一途径[177] 授权情况 - 资本海事执行协议和交易不会违反组织文件、法律等，已获得必要同意和授权[193] - 资本GP执行协议和交易及后续行动不会违反组织文件、法律等，已获得必要同意和授权[197] 合同执行情况 - 涉及5艘船舶的租船合同、3艘船舶的融资承诺和11艘船舶的造船合同已有效执行并可执行[195] 买方股份用途 - 买方购买股份用于投资，不得违反证券法公开分销[169] 卖方资质 - 卖方在马绍尔群岛共和国合法注册、有效存续且信誉良好，有能力签订协议并完成交易[170] 卖方提供文件 - 卖方需提供船舶拥有子公司的组织文件副本[149]

财务收入与费用 - 2023年第二季度净收入为740万美元，2022年同期为2040万美元；2023年第二季度每普通股净收入为0.36美元，2022年同期为1.00美元[15] - 2023年第二季度总其他费用净额为2260万美元，2022年同期为1260万美元；其中利息费用和融资成本2023年第二季度为2550万美元，2022年同期为1170万美元[16] - 2023年第二季度运营盈余为3820万美元，上一季度为3630万美元，2022年同期为4390万美元；分配3500万美元至资本储备后，运营盈余为320万美元[19] - 2023年第二季度总营收为8850万美元，2022年同期为7400万美元，同比增长20%[66][72] - 2023年第二季度除船舶减值外的费用为5060万美元，2022年同期为4090万美元，同比增长24%[72] - 2023年第二季度船舶减值前净收入为1540万美元，2022年同期为2040万美元，同比下降25%[72] - 2023年第二季度净收入为740万美元，2022年同期为2040万美元，同比下降64%[72] - 2023年第二季度每股普通股净收入为0.36美元，2022年同期为1.00美元，同比下降64%[72] - 运营盈余经调整后，2023年相关数据为：资本储备前运营盈余3819.4万美元，资本储备后运营盈余323.4万美元，可用现金304.8万美元[55] 资金与债务情况 - 截至2023年6月30日，总现金为1.047亿美元，其中受限现金为1170万美元[17] - 截至2023年6月30日，公司总债务为16.317亿美元，较2022年12月31日增加3.325亿美元[18] - 截至2023年6月30日，总合伙人资本达6.494亿美元，较2022年12月31日的6.384亿美元增加110万美元[39] - 截至2023年6月30日，公司总资产为24.52613亿美元，较2022年12月31日的19.96764亿美元有所增加；总负债为18.0323亿美元，较2022年12月31日的13.58338亿美元有所增加[53] - 2023年上半年经营活动产生的净现金为91524美元，2022年同期为90692美元[62] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为455791美元，2022年同期为33092美元[62] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为314072美元，2022年同期使用的净现金为54114美元[62] 股票回购与分红 - 2023年第二季度公司交付了M/V Buenaventura Express号船，并回购了156,560个普通股单位，平均成本为每股13.30美元[13][14] - 自2021年2月19日首次单位回购计划启动以来，公司共回购了1,058,030个普通股单位，平均成本为每股13.44美元[24] - 2023年1月26日，董事会批准新的单位回购计划，授权公司在两年内回购不超过3000万美元普通股，截至6月30日的季度内，公司回购156,560股，平均成本为每股13.30美元[45] - 公司宣布2023年第二季度普通股分红为0.15美元，并同意出售179,221载重吨的干货船M/V Cape Agamemnon号[34][35] - 董事会宣布2023年第二季度每股普通股现金分红为0.15美元，将于2023年8月8日支付[75] 市场情况与行业数据 - 预计2023年LNG贸易增长4.4%，2024年增长4.2%，达到4.329亿吨/年；2023年吨英里贸易增长4.5%，2024年增长5.1%[25] - 2023年7月第一周克拉克森租船费率指数为103点，较2022年4月峰值下降76%，但仍比2010 - 2019年平均水平高102%，是2019年平均水平的1.8倍[26] - 2023年上半年集装箱市场因贸易量疲软和港口拥堵缓解而相对疲软，运费波动后接近历史平均水平，不同尺寸船只租赁费率走势分化[47] - 集装箱船订单量约占27.7%，截至2023年7月中旬，约38艘、73,400标准箱容量的集装箱船被拆解，而2022年全年为11艘、15,890标准箱容量[57] 船舶相关业务 - 2023年第二季度，公司完成两艘船的预定干船坞作业和设备安装，另一艘船于7月完成相同升级，且与赫伯罗特达成商业协议，后者将退还部分升级费用[41] - 2023年6月27日，公司同意出售一艘干散货船，预计10月交付，已将该船归类为待售资产并记录800万美元非现金减值费用[42] - 公司目前拥有23艘船，包括7艘最新一代LNG/C船、12艘新巴拿马型集装箱船、3艘巴拿马型集装箱船和1艘好望角型散货船，其中一艘好望角型散货船已同意出售[59] - 2023年6月20日，公司接收一艘13,000标准箱集装箱船，该船已与赫伯罗特签订为期10年的租约，赫伯罗特拥有三次两年续租选择权，此次收购资金来自2022年预付的600万美元现金定金和新信贷安排下提取的1亿美元[40] - 2023年上半年平均运营船舶数量为22.1艘，2022年同期为21.0艘，同比增长5%[72]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净收入为740万美元，董事会宣布该季度每股普通股现金分红为0.15美元，将于8月8日支付给8月2日登记在册的普通股股东 [23] - 2023年第二季度总营收为8850万美元，较2022年同期的7400万美元有所增加，主要得益于新交付船只和部分LNG船日费率提高 [24][45] - 2023年第二季度总费用为5860万美元，高于2022年同期的4090万美元，其中包括800万美元非现金减值费用、2090万美元船只折旧和摊销费用以及230万美元一般和行政费用 [26] - 2023年第二季度净利润为740万美元，摊薄后每股收益为0.36美元；若不计减值费用，净利润为1540万美元，摊薄后每股收益为0.75美元，均低于2022年同期 [27] - 截至第二季度末，合伙人资本为6.494亿美元，较2022年末增加110万美元，主要源于上半年净收入、其他综合收益和股权激励计划摊销，部分被分红和回购股份成本抵消 [28] - 2023年第二季度运营现金流约为3820万美元，扣除3500万美元资本储备后，调整后运营盈余为320万美元 [48] - 总债务较2022年末增加3.325亿美元至16亿美元，主要因欧元债券美元等价物增加、新船融资借款，部分被本金还款和提前还款抵消；截至季度末，现金总额为1.047亿美元，其中受限现金1170万美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 LNG业务 - 2023年第二季度，LNG船期租市场需求虽从2022年第四季度的历史高位回落，但仍保持强劲，目前两年期LNG船一年期期租费率为每天14万美元，预计冬季市场将收紧 [33] - 新造船LNG船10年期租费率约为每天10万美元，LNG船队订单量占总船队的51.4%，约331艘，韩国和中国的主要造船厂到2027年年中基本无可用船位，新造船价格持续上涨，目前基本规格船只价格为每艘2.61亿美元，同比LNG订单下降约70% [34] 集装箱业务 - 2023年上半年集装箱市场因贸易量疲软和港口拥堵缓解而相对疲软，7月第一周Clarkson租船指数为103点，较2022年4月峰值下降76%，但仍比2010 - 2019年平均水平高100%以上，比2019年平均水平高1.8倍；SCFI现货箱运价指数为932点，较2022年峰值下降82%，仅比2010 - 2019年平均水平低3%，比2019年平均水平高15% [65] - 2023年拆船活动增加，截至目前已拆解38艘约73400标准箱，而2022年仅有11艘 [66] - 2023年第二季度签订7笔一年期租约，与去年季度水平基本持平；三至五年期租约略低于去年，今年迄今签订5笔，而去年季度平均为7笔 [54] - 分析师预计2023年下半年集装箱运价将改善，全球集装箱贸易量预计增长0.3%，而此前第一季度预计收缩1.2%，集装箱船队预计增长6.8%；2024年，预计集装箱贸易需求增长3.3%，供应增长6.3% [55] 各个市场数据和关键指标变化 LNG市场 - 需求强劲，一年期TC费率为每天14万美元，冬季市场预计收紧 [33] - 新造船价格上涨至每艘2.61亿美元，订单量同比下降约70%，订单占比达51.4%，主要船厂到2027年年中无空位 [34] 集装箱市场 - 2023年上半年市场疲软，Clarkson指数和SCFI指数较峰值下降，但仍高于历史平均 [65] - 2023年拆船量增加，租约签订情况有变化，贸易量和船队规模有增长预期 [54][55][66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续分配约四分之一至五分之一的自由现金流用于向股东分红和回购股份，其余资金用于业务增长 [1] - 完成收购周期后，公司考虑进一步增长机会，尤其关注LNG和集装箱业务，LNG业务目前颇具吸引力 [15] - 公司计划在LNG和集装箱船队增长的同时，保持资本分配策略，即向股东返还资本和投入资金用于增长 [15] - 公司认为通过扩大LNG船队规模，成为最大的公开上市二代LNG船东之一，有望提高投资者关注度、流动性和股权估值 [58] - 公司需评估LNG业务下拉机会的吸引力和资金来源，未来几个月将进行思考并有望分享更多信息 [71] - 公司可能会考虑如何通过交易结构释放集装箱业务价值，但目前仍处于早期阶段 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将根据利率环境和情况变化，谨慎考虑未来现金流分配政策，目前将维持每季度0.15美元的分红指引 [3][4] - 公司认为LNG市场处于多年上升周期，需求强劲，尤其对二代LNG船需求旺盛，这得益于能源供应增加、能源安全考虑和LNG作为过渡燃料的作用 [39][70] - 集装箱市场预计2023年下半年运价改善，2024年需求增长更强劲，但供应也将增长 [55] 其他重要信息 - 2023年第二季度，公司接收了Buenaventura Express号集装箱船和Asterix I号LNG船，同意出售Cape Agamemnon号干散货船，并完成了Athos和Athenian号集装箱船的干船坞维护和升级 [43] - 公司继续实施股份回购计划，第二季度回购156560股普通股，平均成本为每股13.30美元 [44] - 公司与Hapag达成协议，后者将退还部分船只升级费用 [31] - 公司目前租约覆盖率为96%，剩余租约期限约为6.7年，下一次租约到期时间不早于2025年第一季度 [24][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 所有船只下拉完成后，如何考虑股份回购和分红的分配？ - 公司表示目前接近目标水平，未来几个月会重新考虑，同时会关注利率环境和情况变化 [1][3] 问题2: 过去几个月的环境升级带来了怎样的效率提升？未来租船人是否会承担部分费用？ - 理论上，船首改装和自抛光有机硅丙烯酸酯涂料可带来2% - 4%的净效率提升，但实际效果不一定叠加；公司预计这将有助于提高船只的CII评级和能源效率，未来几个季度可提供实际数据 [6] - 租船人是否承担费用取决于市场条件、船只年龄、受益方和租约期限等因素，没有统一模式，过去与HMM的合作中，公司曾为安装洗涤器融资并获得更高租费率 [8] 问题3: 今年剩余时间是否有额外的特殊服务计划？ - 没有额外特殊服务计划 [9] 问题4: 公司对LNG下拉的容量和如何平衡偿债、向股东返还资本有何考虑？ - 公司表示LNG行业资本密集，需在未来几个月思考如何利用现金和未抵押资产进行下拉，同时会机会性偿债，若有增值机会可重新加杠杆；公司将继续专注于LNG和集装箱船队增长，并保持资本分配策略 [14][15] 问题5: 如何看待2026年到期的欧元债券？ - 公司认为还有时间处理，一直谨慎计算资本储备，目前基本情景是接近到期时以类似债券进行再融资，雅典证券交易所市场似乎开放，已有其他公司进行债券发行 [16] 问题6: 下拉机会的时间安排如何？是取决于船只交付时间还是有其他等待因素？ - 公司表示LNG市场处于多年上升周期，需求强劲，但需考虑如何为进一步扩张提供资金；公司现金状况良好，有未抵押船只可作为流动性杠杆 [39] 问题7: 是否有可能将集装箱船队变现用于投资LNG？ - 公司表示需要思考定位和战略，不一定是直接出售集装箱船，可能会考虑通过交易结构释放价值，目前仍处于早期阶段 [73] 问题8: 近期LNG定期租船市场情况如何？是否受现货市场疲软或LNG价格下跌影响？ - 除了现货市场的季节性疲软影响一至三年期租约曲线外，长期（七至十年）市场租金率不断上升；近期有三个新的液化终端获得FID，预计将带来70多艘新船需求，市场整体仍然紧张；新造船价格上涨，为获得合理回报，2027年交付的船只仍需较高日租金率 [74][75]

营收情况 - 2023年1 - 6月公司总营收为1.696亿美元，较2022年同期的1.473亿美元增加2230万美元，主要因平均日租金率提高和平均船只数量增加0.7艘[21] - 2023年1 - 6月，BP、赫伯罗特、Cheniere和现代商船分别占公司总收入的22%、22%、16%和16%[21] - 2023年上半年公司营收为1.69551亿美元，较2022年同期的1.47316亿美元增长15.1%[45] - 2023年上半年，定期租船收入为1.63524亿美元，航次租船收入为602.7万美元[52] - 截至2023年6月30日，与航次租船剩余履约义务相关的交易价格总额为64.3万美元，将在2023年第三季度航次完成时确认收入[53] - 2023年上半年和2022年上半年，高于/低于市场收购租约对定期租船收入的摊销和增值分别为152万美元和595.6万美元[80] - 截至2023年6月30日，基于不可撤销的长期定期租船合同，未来最低租金收入总计1,577,137美元，其中2024年为349,823美元[109] 费用情况 - 2023年1 - 6月公司总航行费用为780万美元，与2022年同期的800万美元基本持平[22] - 2023年1 - 6月公司总船舶运营费用为4280万美元，较2022年同期的3310万美元增加970万美元，主要因船队船只数量净增加和部分船只定期维护成本增加[24] - 2023年上半年综合行政费用为510万美元，较2022年同期的390万美元增加120万美元，主要归因于股权奖励计划摊销增加[25] - 2023年上半年船舶折旧和摊销增至4010万美元，2022年同期为3600万美元，主要因船队平均船舶数量增加，部分被递延干坞成本摊销减少抵消[27] - 2023年上半年其他费用净额为4840万美元，2022年同期为2070万美元，其中利息和融资成本从2210万美元增至4920万美元，加权平均利率从3.4%升至6.2%[28] - 2023年上半年和2022年上半年船只改进成本分别为1665万美元和33.2万美元[74] - 2023年和2022年上半年，船只运营费用分别为521.2万美元和457.1万美元[63] - 2023年和2022年上半年，与CGP的高管服务协议费用分别为117.5万美元和97.5万美元[62] - 2023年上半年，公司利息支出分别为4756.3万美元和2089.4万美元，加权平均利率分别为6.2%和3.4%[88] - 2023年和2022年上半年，股权补偿费用分别为1,864美元和1,162美元[103] 净收入与利润情况 - 2023年1 - 6月公司净收入为1740万美元，较2022年同期的4560万美元减少，主要因船队船只数量、平均日租金率、运营费用、减值费用和平均负债及加权平均利率变化[20] - 2023年上半年公司净综合收入为1740万美元，2022年同期为4560万美元[29] - 2023年上半年公司净利润为1744万美元，较2022年同期的4556.7万美元下降61.73%[45] - 2023年上半年基本和摊薄后普通股每股净收益为0.85美元，2022年同期为2.26美元[45] - 2023年和2022年上半年，公司净收入分别为17,440美元和45,567美元，普通股持有人应占净收入分别为16,720美元和43,735美元，基本和摊薄每股净收入分别为0.85美元和2.26美元[107] 船只资产情况 - 截至2023年6月30日，公司拥有23艘高规格船只，2023年和2024年剩余时间的租约覆盖率均为96%[18] - 截至2023年6月30日，公司拥有23艘高规格船只，其中22艘签订定期租船协议，剩余租期1.5 - 9.7年，1艘签订航次租船协议[48][52] - 2023年1月10日、2月17日和6月20日，公司分别以1.225亿美元、2.3亿美元和1.225亿美元收购Itajai Express号、Asterix I号和Buenaventura Express号船只股份[14] - 2023年6月27日，公司同意以2200万美元出售Cape Agamemnon号干散货船，截至6月30日记录了800万美元的非现金减值费用，预计10月交付[15] - 2023年6月27日，公司同意出售干散货船M/V Cape Agamemnon，预计10月交付，记录了800万美元的非现金减值费用，2022年同期无此类减值[26] - 2023年6月27日公司同意以2200万美元出售M/V Cape Agamemnon号船，并确认795.6万美元减值损失[77][78] - 2022年6月6日公司与CMTC签订总协议，以5.96583亿美元收购1艘17.4万立方米LNG/C船、2艘1.3312万标准箱和1艘1.3696万标准箱集装箱船[56][68] - 2023年1 - 6月公司分三次从CMTC收购船只，总收购成本4.75亿美元，入账价值5.69889亿美元[69][70][71][73] - 截至2023年6月30日，公司 vessels 净账面价值为22.75594亿美元，较年初增加4.93697亿美元[66] 债务与融资情况 - 2023年3月14日，公司全额偿还2021年1月与CMB Financial Leasing Co., Ltd签订的2340万美元债务融资[16] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司融资安排下未偿还借款分别为16.317亿美元和12.992亿美元，2023年新增三项融资安排，同时偿还了2340万美元的2021 CMBFL - Panamax售后回租协议[37] - 截至2023年6月30日，公司13艘总账面价值20亿美元的船舶作为融资安排抵押品，另有10艘总账面价值3亿美元的无抵押船舶，船舶市值下降10%不会违反融资安排中的债务与市值比率[39] - 2023年上半年，公司根据信贷安排摊销计划偿还了4106.4万美元债务[87] - 2023年6月13日，公司签订最高1亿美元的“2023信贷安排”，用于收购M/V Buenaventura Express公司股份[84] - 2023年2月7日，公司签订最高18.4万美元的“2023 CMBFL - LNG/C”售后回租协议，用于收购LNG/C Asterix I公司股份[85] - 2022年12月23日，公司签订最高10.8万美元的“2022 Jolco”售后回租协议，用于收购M/V Itajai Express公司股份[86] - 截至2023年6月30日，固定利率长期债务公允价值约为15719.1万美元，账面价值为17287.5万美元[91] - 截至2023年6月30日，债券估计公允价值约为26173.8万美元，账面价值为27159.2万美元[92] - 截至2023年6月30日，公司长期债务总额为163171.5万美元，净长期债务为153419.4万美元，较2022年12月31日的121586.5万美元有所增加[82] 现金流量情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为1.047亿美元，其中受限现金1170万美元，总合伙人资本为6.494亿美元，较2022年底增加110万美元[30][31] - 2023年上半年经营活动提供净现金9150万美元，较2022年同期增加80万美元；投资活动使用净现金4.558亿美元，2022年同期为3310万美元；融资活动提供净现金3.141亿美元，2022年同期使用净现金5410万美元[32][33][34] - 2023年上半年经营活动提供净现金9152.4万美元，投资活动使用净现金4.55791亿美元，融资活动提供净现金3.14072亿美元[47] 股权情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，CMTC分别实益拥有公司24.9%和23.1%的普通股[54] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Capital Gas Corp.均实益拥有公司5.7%的普通股[55] - 截至2023年6月30日，公司普通单位为19969889个，较2022年12月31日的20255707个有所减少[98] - 2023年1月26日，公司董事会授权新的单位回购计划，可在2025年1月前回购最高3000万美元的普通股[99] - 2023年和2022年上半年，公司分别回购285,818和185,039个单位，平均单价分别为13.42美元和15.83美元，分别减少合伙人资本3,846美元和2,935美元[100] - 2023年和2022年上半年，公司向普通股持有人宣布并支付的每单位分配额均为0.15美元，2023年4月和1月有权获得分配的普通股单位分别为20,061,965和20,249,105，2022年4月和1月分别为20,314,910和19,394,696[101] - 截至2023年6月30日，未归属单位为495,867个，金额为7,528美元，累计分配额为372美元[102] - 截至2023年6月30日，与非归属奖励相关的未确认补偿成本为5,663美元，预计在1.5年内确认[104] - 2023年和2022年上半年，公司在计算摊薄每股收益时分别排除495,867和743,800个非归属单位奖励的影响[105] 分红情况 - 2023年第一、二季度和2022年第四季度，董事会均宣布每普通股单位0.15美元的现金分红[17] - 2023年7月20日，公司董事会宣布2023年第二季度每股普通股现金分配0.15美元，于8月8日支付[109] 其他情况 - 截至2023年6月30日，公司未签订任何资产负债表外安排[40] - 截至2023年6月30日，公司总资产为24.52613亿美元，较2022年12月31日的19.96764亿美元增长22.83%[44] - 截至2023年6月30日，未摊销的高于/低于市场收购定期租约剩余账面价值分别为2424.4万美元和9870.1万美元[81] - 2023年6月30日和2022年12月31日，与关联方的负债分别为557.5万美元和101.6万美元[63]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为1000万美元，而去年同期为2510万美元；每股普通股净收入为0.49美元，去年同期为1.26美元 [3][6] - 2023年第一季度总营收为8100万美元，去年同期为7340万美元 [26] - 2023年第一季度总费用为4510万美元，去年同期为4020万美元；其中航次费用增至380万美元，去年同期为360万美元；船舶运营费用增至1930万美元，去年同期为1670万美元；一般及行政费用增至280万美元，去年同期为150万美元 [4][5] - 2023年第一季度船舶折旧和摊销为1920万美元，去年同期为1840万美元；利息费用和融资成本增至2370万美元，去年同期为1030万美元 [27][28] - 截至2023年第一季度末，合伙人资本达6.429亿美元，较2022年末增加450万美元；总债务增至15.5亿美元，较2022年末增加2.547亿美元 [7][30] - 2023年第一季度运营产生约3630万美元现金，分配3340万美元至资本储备，调整后运营盈余为300万美元 [29] - 董事会宣布2023年第一季度每股普通股现金分红0.15美元，将于5月12日支付给5月8日登记在册的普通股股东 [3] - 2023年第一季度按单位回购计划回购约12.9万股普通股，平均成本为每股13.57美元 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 LNG业务 - LNG运输船Asterix I于2月17日交付并开始7年期租约，租家有2年续租选择权；Manzanillo Express、Itajai Express和Asterix I已开始10年期租约，租家有3个2年续租选择权 [31][32] - 公司LNG资产合同收入占合同收入积压的63%以上，客户群有7个租家 [33] 集装箱业务 - 2023年第一季度集装箱业务营收增加，主要因新船交付和部分LNG运输船日租金提高，部分被2022年7月出售2艘集装箱船抵消 [4] - 截至2023年第一季度末，集装箱船订单量为916艘，约750万标准箱，占总船队容量的29%；今年已拆解约5万标准箱的26艘船，未来拆解量可能增加 [36] 各个市场数据和关键指标变化 LNG市场 - 2023年全球LNG需求预计持续增长，尽管近期LNG运输船现货市场受短期季节性压力影响，但4月底16万立方米TFT单位平均现货费率约为5万美元/天，为2022年7月以来最低水平；17万立方米2冲程船1年期租费率超过17.5万美元/天，显示市场结构紧张 [34] 集装箱市场 - 2023年集装箱航运市场开局疲软，运费自去年以来持续下降，但租船费率自2月以来有所上升；4月底Clarksons租船费率指数为112点，较2010 - 2019年平均水平上涨约121%，是2019年平均水平的2倍 [35] - 集装箱即期运费在多数航线上走软，SFI指数约为1000点，较2022年初峰值下降80%，但比2019年平均水平高23%；2023年平均箱船速度较2022年平均水平下降3.4% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司首要任务是完成去年宣布的6亿美元4艘船收购，最后一艘1.3万标准箱集装箱船预计6月中旬交付 [14] - 公司认为LNG市场处于多年上升周期，看好LNG行业长期发展，完成当前收购后将关注LNG领域增长机会，预计下半年有具体增长计划 [14] - 公司认为集装箱市场目前仍需观望，待订单和监管影响明确后，现代船队和有流动性的船东将有机会 [15][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为LNG市场需求和供应因素独特，尽管订单量增加，但由于需求增长、租家偏好2冲程船以及法规影响，LNG航运市场到2027年可能出现供应短缺 [47] - 管理层认为集装箱市场中期乐观，环境法规将增加对现代船舶的需求，迫使旧船减速或拆解 [15] 其他重要信息 - 截至2023年第一季度末，公司有10艘船无债务负担，若以这些船市值的50% - 55%举债，可额外筹集约2亿美元流动性 [8] - 公司出售回租交易期限为10年，按季度等额还款，公司有权在安排满1年后按预定价格回购船舶，2033年2月租约到期时回购选择权价格为9650万美元 [9] - 公司已消除2025年前的所有债务到期，2026年前无重大债务到期，首笔1.5亿欧元债券将于2026年到期；截至2023年第一季度末，29%的债务固定利率为4.5%，其余浮动债务加权平均利差为2.43% [10] - 公司合同收入积压达18.9亿美元，租约剩余期限约6.8年，2023年和2024年租约覆盖率均为96%，下一次定期租约到期不早于2025年第一季度 [11][33] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司目前战略思考和优先事项 - 公司首要任务是完成6亿美元4艘船收购，最后一艘船预计6月中旬交付；完成收购后关注LNG领域增长机会，预计下半年有具体增长计划 [14] 问题: 集装箱市场是否有机会 - 目前市场情况不明朗，租船费率有波动，需求仍存在；中期来看，环境法规将增加对现代船舶的需求，迫使旧船减速或拆解，有现代船队和流动性的船东将有机会 [15][40] 问题: 成本债务上升后所需回报率是否提高 - 过去几年收购回报率接近中高个位数，部分交易回报率更高，希望能复制过去的表现 [43] 问题: 10艘无债务负担的船如何处理 - 目前无计划，这些船提供了财务灵活性和流动性；若有增值收购机会，可利用这些船增加杠杆 [51] 问题: 在高利率和单位价格下跌情况下增加船只是否合理 - 希望收购资产能获得高于7%的回报，过去表现较好；偿还债务是短期处理多余现金的方式，同时可获得一定利息收入；公司会继续进行股票回购 [53] 问题: 是否出售最后一艘干散货船 - 资产价值有所上升，公司会寻找合适时机优化出售 [21] 问题: 是否将多余现金从股票回购转移到单位分红 - 完成收购后会重新审视单位分红；目前认为股票回购更合理，因为收购具有增值性，且考虑到净资产价值错位 [56]

融资与债务 - 截至2022年12月31日，公司未动用的融资安排为1.08亿美元，于2023年1月6日全部提取用于收购M/V Itajai Express公司股份[301] - 2022年经营活动提供的净现金为1.726亿美元，较2021年的1.112亿美元增加6140万美元[305] - 2022年和2021年公司总借款分别为12.992亿美元和13.174亿美元[307] - 2022年10月20日，公司子公司CPLP PLC在希腊发行1.5亿欧元高级无担保债券，票面利率2.65%，2026年10月到期[313] - 预计2023 - 2027年及以后需偿还的债务分别为7540万美元、6810万美元、1.072亿美元、2.378亿美元、2.388亿美元和5.719亿美元，总计12.992亿美元[314] - 2021年11月18日收购LNG/C Attalos和LNG/C Asklipios，承担债务分别为1.463亿美元和1.496亿美元，截至2022年12月31日，未偿还余额为2.773亿美元[311] - 2021年11月29日收购LNG/C Adamastos，承担债务1.431亿美元，截至2022年12月31日，未偿还余额为1.368亿美元[335] - 2022年10月6日与HCOB签订最高1.05亿美元定期贷款安排，用于收购M/V Manzanillo Express，截至2022年12月31日，未偿还余额为1.05亿美元[336] - 公司融资安排包含船舶融资契约，包括对管理和所有权变更、额外债务承担和船舶抵押的限制[315] - 2022年8月4日公司与比雷埃夫斯银行签订交叉货币互换协议，用1亿欧元兑换1.018亿美元，固定年利率为6.55%，协议生效日期为2022年7月26日，到期日为2029年7月26日[337] - 公司需维持EBITDA与净利息费用的比率在过去四个季度中至少为2.00比1.00[338] - 公司维持一个最低余额为10万欧元的质押偿债准备金账户（DSRA），若MVAN低于3亿美元，则需向DSRA存入MVAN与3亿美元之间的差额（上限为未偿还债券面值的三分之一）[339] 船舶资产 - 截至2022年12月31日，公司船只的总账面价值为17.579亿美元，2021年为17.819亿美元[345] - 好望角型船只在2022年12月31日结束的年度中，减值记录的百分比下降为32.3%，2021年为25.2%[347] 公司运营 - 公司运营结果主要取决于船舶租赁费率，受集装箱、LNG和干散货市场供需动态影响[320] 公司治理结构 - 公司普通合伙人任命的董事任期由普通合伙人决定，普通股持有人选举的董事分为三类，任期为交错的三年[349] - 公司审计委员会由迪米特里斯·克里斯塔科普洛斯等五名独立董事组成，2022年共召开五次会议[361] - 公司薪酬委员会成员与审计委员会和冲突委员会成员相同，2022年未召开会议[362] - 公司董事会主席基思·福尔曼自首次公开募股以来持有少量普通股，董事会成员中无人持有超过1.0%的流通普通股[364] - 2022年公司董事会召开13次会议，独立董事举行2次执行会议[391] - 2022年公司董事会冲突委员会召开7次会议[392] 股权与股份相关 - 2022年1月董事会通过修订计划，预留最多750,000个受限普通股单位，截至年报发布日预留总数达1,045,000个[367] - 2021年1月25日公司董事会批准单位回购计划，授权回购最多3000万美元普通股单位，有效期至2023年1月，截至2023年4月25日已回购947,932个[368][369] - 截至2023年4月17日，Marinakis家族通过Capital Maritime、Capital Gas Corp.和公司普通合伙人分别间接持有公司22.9%、5.6%和1.7%的股份，合计持股30.2%[370] - 2019年7月董事会通过修订计划，预留最多740,000个受限普通股单位，并于当日授予445,000个未归属单位，分三期于2021年12月31日归属完毕[395] - 2022年3月18日公司授予743,800个未归属单位，其中三分之一即247,933个单位于2022年12月31日归属；12月30日又授予1,969个未归属单位，于12月31日全部归属[367] 公司收购 - 2023年1月10日，公司以1.225亿美元收购M/V Itajai Express所属公司股份，包括2022年6月预付的60万美元现金定金、1080万美元债务和85万美元手头现金[376] 公司费用与报酬 - 2022年公司向普通合伙人报销费用达10万美元[388] - 2022年公司董事（含董事长）共获现金报酬60万美元[389]

财务数据关键指标变化 - 2022年第四季度总营收为7990万美元，较2021年第四季度的6360万美元增长26%[3][13] - 2022年第四季度净利润为2110万美元，较2021年第四季度的4000万美元下降47%[13][15] - 截至2022年12月31日，总合伙人资本为6.384亿美元，较2021年12月31日的5.255亿美元增加1.129亿美元[5] - 2022年第四季度运营盈余为3730万美元，分配3100万美元至资本储备后为630万美元[2][6] - 2022年第四季度总其他净费用为1660万美元，较2021年第四季度的920万美元增加[16] - 截至2022年12月31日，总现金为1.548亿美元，其中受限现金为1020万美元[17] - 截至2022年12月31日，公司总资产为199676.4万美元，较2021年的188517万美元增长5.92%[31] - 2022年公司净收入为12542.1万美元，较2021年的9817.8万美元增长27.75%[32] - 2022年经营活动提供的净现金为17256.8万美元，较2021年的11116.4万美元增长55.24%[32] - 2022年投资活动使用的净现金为1410.9万美元，较2021年的17506.5万美元减少92%[32] - 2022年融资活动使用的净现金为3509.1万美元，而2021年提供的净现金为4055.2万美元[32] - 2022年第四季度总费用为4210万美元，较2021年第四季度的3570万美元增长17.93%[34] - 截至2022年12月31日，公司总债务为12.992亿美元，较2021年的13.174亿美元减少1.38%[36] - 2022年全年收入为2.99071亿美元，2021年为1.84665亿美元；2022年第四季度收入为7989.7万美元，2021年同期为6357.4万美元[51] - 2022年全年净利润为1.25421亿美元，2021年为9817.8万美元；2022年第四季度净利润为2112.6万美元，2021年同期为4002.1万美元[51] - 2022年9月30日止三个月经营盈余计算中合伙企业净收入为5872.8万美元，2021年12月31日止三个月为4002.1万美元[58] 业务线数据关键指标变化 - 2022年第四季度航次费用增至380万美元，较2021年第四季度的320万美元增长18.75%[34] - 2022年第四季度船舶运营费用为1730万美元，较2021年第四季度的1490万美元增长16.11%[34] 公司股份相关 - 2022年第四季度回购102,838个普通股单位，平均成本为每股14.34美元[2] - 2022年第四季度宣布普通股单位分配为每股0.15美元[2][22] - 截至2022年12月31日季度，公司回购102,838个普通单位，平均成本为每股14.34美元；自2021年2月19日单位回购计划启动以来，共回购772,212个普通单位，平均成本为每股13.45美元[41] 公司资产购置与资金构成 - 2022年10月和2023年1月，公司分别接收M/V Manzanillo Express和M/V Itajai Express，开始与赫伯罗特的十年租约[2][18] - 2022年7月发行1亿欧元（1.013亿美元）债券，10月提取1.05亿美元新信贷额度[36] - 公司收购M/V Manzanillo Express的资金构成为600万美元现金存款、价值660万美元的505,204个普通单位、1.05亿美元新信贷安排提款和400万美元手头现金；收购M/V Itajai Express的资金构成为600万美元现金存款、1.08亿美元债务和850万美元手头现金[38] - 2022年10月和2023年1月公司接收两艘13,312标准箱生态集装箱船，预计2023年6月收购第三艘，2023年2月中旬收购LNG/C船；目前船队加权平均船龄为6.5年，剩余租约期限为7.0年，合同收入积压约19亿美元[40] 市场趋势与行业数据 - 预计2023年LNG运输吨英里贸易增长3.8%，LNG船队运力增长4.4%[24] - 2022年下半年至第四季度，集装箱货运和租船市场从之前的异常高位回落，费率回归正常水平，下降速度高于预期[42] - 集装箱船订单量占总船队的28.3%，较上一季度上升1.4%；2022年有8艘集装箱船拆解，2023 - 2024年拆解量可能增加[43] - 目前，双冲程船的一年期定期租船费率估计约为每天23万美元[44] 公司船队构成 - 公司目前拥有21艘船，包括6艘最新一代LNG/C船、11艘新巴拿马型集装箱船、3艘巴拿马型集装箱船和1艘好望角型散货船；另有1艘13,312标准箱集装箱船和1艘LNG/C船预计在2023年第一季度至第二季度交付[47]