财务数据和关键指标变化 - 公司2021财年总收入显著超出预期，零售销售额逐季度改善，电子商务销售额持续强劲增长，毛利率增加约340个基点 [8] - 第四季度总收入为12亿美元，与去年同期持平，毛利率扩大280个基点，超出预期，每股收益为038美元 [10][11][26] - 公司全年净收入为59亿美元，稀释后每股收益为038美元，超出预期 [26] - 公司预计2022财年总收入约为51亿美元，其中Versace收入预计为925至975亿美元，Jimmy Choo收入预计为5至525亿美元，Michael Kors收入预计为35至36亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - Versace第四季度收入增长10%，零售渠道销售额实现两位数增长，电子商务销售额同比增长三位数 [13][29] - Jimmy Choo第四季度收入增长16%，零售渠道销售额实现高个位数增长，电子商务销售额同比增长超过50% [17][29] - Michael Kors第四季度收入下降4%，零售渠道销售额实现中双位数增长，电子商务销售额同比增长约75% [19][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场表现最为强劲，零售销售额实现两位数增长，中国大陆销售额同比增长三位数 [11][27] - 美洲市场零售收入实现两位数增长，尽管加拿大平均40%的门店关闭 [12][27] - EMEA市场收入趋势仍然为负，平均60%的门店关闭，但零售销售趋势逐季度改善，电子商务销售额同比增长三位数 [12][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新评估并调整了战略方向，目标是实现70亿美元的收入增长 [8] - Versace、Jimmy Choo和Michael Kors的品牌定位和盈利能力提升，Versace预计收入将增长至20亿美元，Jimmy Choo预计收入将增长至10亿美元，Michael Kors预计收入将增长至40亿美元 [24][46] - 公司计划通过减少SKU、提高全价销售率、增加签名产品渗透率等措施来提升毛利率 [49][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着全球疫苗接种进展，消费者乐观情绪回升，奢侈品市场将恢复稳定增长轨迹 [9] - 公司对Versace、Jimmy Choo和Michael Kors的增长机会充满信心，预计未来几年将实现收入和盈利的持续增长 [24][46] - 公司预计2022财年将实现50个基点的毛利率扩张，2023财年将实现100个基点的毛利率扩张 [53] 其他重要信息 - 公司2021财年资本支出为111亿美元，主要用于新店开发、翻新、IT和电子商务增强 [33] - 公司预计2022财年资本支出为2亿美元，包括门店开设和改造以及IT支出 [40] - 公司计划在2022财年支付约2亿美元的转型费用、3亿美元的SAC实施费用和7亿美元的重组费用 [40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Michael Kors品牌毛利率的长期展望 - 公司预计Michael Kors的毛利率将保持稳定，未来将通过价格调整和减少促销活动来维持毛利率 [48][51] - 公司预计2022财年毛利率将扩张50个基点，2023财年将扩张100个基点 [53] 问题: 关于长期毛利率目标的调整 - 公司对Michael Kors的长期毛利率目标为25%，Versace的长期毛利率目标为中等双位数，Jimmy Choo的长期毛利率目标为中等双位数 [56][58] 问题: 关于供应链和运输成本的挑战 - 公司预计供应链和运输成本的挑战将持续，但已将这些因素纳入2022财年的展望中 [63] 问题: 关于Michael Kors品牌在北美批发业务的展望 - 公司预计北美批发业务将在2022财年占据更大比重，欧洲和旅游零售业务预计将在2023财年恢复 [79] 问题: 关于自由现金流和资本配置的优先事项 - 公司计划将自由现金流用于业务投资、债务偿还和未来可能的股东回报 [83][85] 问题: 关于数字业务和零售业务的利润率 - 公司预计数字业务的利润率将继续提升，特别是在Michael Kors品牌中，数字业务的利润率已经达到或超过零售业务的利润率 [87][91]

品牌收入与销售渠道 - Versace品牌在2021财年占总收入的18%，通过210家零售店（包括特许经营）和电子商务网站销售产品[27] - Jimmy Choo品牌在2021财年占总收入的10%，通过227家零售店（包括特许经营）和电子商务网站销售产品[27] - Michael Kors品牌在2021财年占总收入的72%，通过820家零售店（包括特许经营）和电子商务网站销售产品[27] - 2021年3月27日，公司总收入为40.6亿美元，其中配饰类收入占比53.2%，达21.58亿美元[54] - 2021年3月27日，鞋类收入为7.96亿美元，占总收入的19.6%[54] - 2021年3月27日，服装类收入为7.2亿美元，占总收入的17.7%[54] 业务风险与挑战 - 公司面临COVID-19疫情可能对业务和运营结果产生重大不利影响的风险[11] - 公司依赖少数大型批发客户，失去或减少这些客户的业务可能会大幅减少总收入[11] - 公司面临全球运营和国际扩展策略相关的风险[11] - 公司面临进口产品相关的风险，额外的关税或贸易限制可能对业务产生重大不利影响[13] - 公司依赖有限的配送设施，若这些设施出现运营困难或无法使用，可能对业务产生重大不利影响[13] - 公司面临外汇汇率波动的风险[13] - 公司面临原材料成本上涨可能导致生产成本增加的风险[13] - 公司面临来自欧洲和美国国际奢侈品牌的激烈竞争，竞争因素包括产品定价、品牌认知、产品质量和市场占有率[129][132] - 公司约50%的总收入来自美国以外的国际市场，面临政治动荡、经济不稳定、法律政策变化等国际业务风险[136] - 英国脱欧可能导致监管和法律复杂性增加，影响公司与客户、供应商和员工的关系，并增加运营成本[138] - 公司依赖少数大型批发客户，这些客户的业务下滑可能显著减少公司总收入[120] - 公司面临供应链和分销设施的中断风险，可能导致库存短缺和客户不满，特别是在COVID-19疫情期间[119] - 公司面临进口产品的关税风险，若美国普惠制（GSP）未续期，可能增加额外关税并影响毛利率[141] - 公司依赖少数分销设施，若设施关闭或无法使用，可能导致库存损失和交付中断[149] - 公司面临外汇汇率波动风险，特别是欧元、英镑、人民币、日元、韩元和加元等货币[159] - 公司依赖第三方制造承包商，若承包商终止关系，可能对业务产生重大不利影响[170] - 公司面临原材料成本波动风险，可能增加生产成本并影响财务表现[167] - 公司面临全球采购风险，包括疫情、政治或劳工不稳定、运输延误、原材料成本上涨等，可能影响业务运营[172] - 公司依赖独立制造承包商，若其违反劳动或环境法律，可能导致产品运输中断、品牌受损或声誉下降[175] - 公司的VERSACE、JIMMY CHOO和MICHAEL KORS等商标面临仿冒和知识产权侵权风险，可能稀释品牌价值并损害声誉[177] - 公司可能无法成功注册或保护其商标和其他知识产权，面临他人主张权利或法律纠纷的风险[180] - 公司自保部分风险，包括员工健康福利、工人赔偿等，不利的索赔经验可能对财务产生重大不利影响[182] - 公司面临气候变化和环境影响的业务风险，包括供应链中断、消费者信心下降和新的法规要求[186] - 公司受到投资者和利益相关者对ESG实践的日益关注，若未能满足期望，可能影响品牌声誉和客户关系[189] - 公司所在行业受宏观经济周期影响，消费者支出下降可能对业务和财务状况产生重大不利影响[191] - 公司面临隐私和数据安全风险，网络安全漏洞可能导致声誉受损、销售损失和法律责任[195] - 公司依赖信息技术系统，若系统故障或升级失败，可能对业务运营和财务状况产生重大不利影响[200] 全球市场与增长预期 - 公司全球个人奢侈品市场在2020年因COVID-19危机下降了23%，但预计2020年至2025年将以10%的复合年增长率增长，并在2021年底或2022年恢复到2019年水平[29] - 预计到2025年，超过30%的个人奢侈品销售将在线进行，中国消费者将占全球个人奢侈品销售总额的近一半，Z世代和Y世代将占市场的至少三分之二[29] 品牌扩展与战略计划 - 公司计划将Versace的女性和男性配饰及鞋类业务从2021财年收入的不到35%逐步提升至60%[39] - 公司计划将Jimmy Choo的女性配饰业务从2021财年收入的约20%逐步提升至50%[39] - 公司计划将Versace的零售门店从210家扩展至300家，并加速其电子商务发展以创建全渠道体验[48] - 公司计划将Jimmy Choo的全球零售门店扩展至300家，并加速其电子商务和全渠道发展[49] - 公司计划通过增加产品创新和品牌参与度，继续利用Michael Kors品牌的优势，特别是在配饰、鞋类和男装领域[50] - 公司计划在亚洲市场继续扩大其全球足迹，特别是在中国，预计该地区的市场潜力巨大[47] - 公司计划通过整合Versace并利用其全球能力和足迹，创造长期的运营协同效应，特别是在供应链、信息系统和后台支持方面[46] - 公司计划通过增加Versace和Jimmy Choo在特定奢侈品百货商店的存在，并继续战略性地减少Michael Kors的批发渠道出货量，以推动更多全价销售[44] - 公司计划加速Versace和Jimmy Choo的电子商务和全渠道发展[66] - 公司计划通过开设零售店、发展电子商务和全渠道业务以及扩展奢侈品配件市场来支持Versace和Jimmy Choo的销售增长[114] 可持续发展与环保目标 - 公司计划到2025年实现直接运营的100%碳中和，并确保所有自有和运营设施的能源100%来自可再生能源[51] - 公司目标到2025年所有包装塑料可回收、可堆肥、可重复使用或可回收[51] - 公司计划到2025年95%的皮革来自认证的制革厂[53] 财务与运营数据 - 2021财年，公司在全球广告和营销费用约为1.37亿美元[65] - 2021财年，Michael Kors品牌的一个第三方代理商采购了约26%的成品，基于单位体积[71] - 公司计划在意大利购买奢侈品制造设施，以支持所有品牌并追求制造协同效应[72] - 公司在2021财年末拥有约13,800名员工，其中9,300名为全职员工，4,500名为兼职员工[82] - 公司在2021财年第四季度恢复了ERP系统的实施，该项目旨在整合财务、采购、库存控制和门店补货等流程[80] - 公司在2021财年成立了Capri Holdings基金会，承诺投入2000万美元以支持时尚行业的多样性和包容性[88] - 公司在2021财年实施了多样性和包容性培训，重点关注无意识偏见、微侵犯和工作场所多样性[85] - 公司在2021财年因COVID-19暂时关闭了几乎所有全球零售店，并暂停了ERP项目以保护现金流[80][101] - 公司在2021财年通过健康和安全协议、社交距离措施和无接触购物机会来应对COVID-19疫情[89] - 公司在2021财年面临进口关税和贸易限制的挑战，特别是美国普惠制（GSP）计划到期可能增加额外关税[94] - 公司在2021财年因COVID-19疫情导致批发客户流动性紧张，订单取消和付款期限延长[102] - 公司在2021财年因COVID-19疫情导致供应链中断，可能影响产品运输和成本增加[104] - 公司在2021财年因COVID-19疫情预计零售店流量和消费者支出将受到负面影响[106] - 公司零售业务受到COVID-19疫情的影响，包括社交距离措施和政府限制，导致客户到店意愿和能力下降，进而对门店收入产生重大不利影响[109] - 电子商务业务是公司增长最快的业务，尽管目前占净收入的比例较小，但在COVID-19期间表现尤为突出[116] - 公司五大批发客户在2021财年占总收入的12%，2020财年占17%，批发客户的流动性问题可能导致订单减少和应收账款增加[121] - 公司对Jimmy Choo的商誉和品牌无形资产进行了减值测试，2021财年和2020财年分别录得1.63亿美元和3.51亿美元的减值损失[125] - 公司未来最低租赁付款总额为18亿美元，截至2026财年，之后至2044财年约为4.93亿美元[143] - 公司依赖少数分销设施，若设施出现运营困难或无法使用，可能对业务产生重大不利影响[148] - 公司最大的制造承包商在2021财年生产了18%的成品，基于美元金额[170] - 公司最大的第三方代理在2021财年采购了约26%的成品，基于单位数量[170] - 公司在欧洲、加拿大和部分亚洲地区的零售店关闭，需与房东协商租金减免或租赁条款修改[147] - 公司截至2021年3月27日的合并债务约为13亿美元，扣除债务发行成本[202] - 公司总借款中包括4.5亿美元的高级票据和8.7亿美元的定期贷款[202] - 公司偿还债务和资本支出的能力依赖于其运营产生的现金流[202] - 公司运营现金流显著下降，主要由于COVID-19疫情导致的零售店关闭和客流量减少[202]

业绩总结 - 第四季度收入与去年持平，较第三季度有所改善[2] - 2022财年预计总收入约为51亿美元，其中Michael Kors预计收入为35亿至36亿美元[9] - 2022财年调整后的每股收益预计为3.70至3.80美元[9] 用户数据 - 全球零售销售同比增长13%，亚洲地区实现两位数增长，主要由中国大陆的三位数增长推动[2] - 电子商务销售环比增长80%[2] 毛利与运营效率 - 调整后的毛利率扩张280个基点[2] - 调整后的营业利润率扩张360个基点[2] - 2020财年第一季度，公司的毛利润为631百万美元，调整后为723百万美元，调整幅度为14.6%[17] - 2020财年第一季度，总运营费用为1,167百万美元，调整后为624百万美元，减少了46.6%[17] - 2020财年，公司的毛利润为3,271百万美元，调整后为3,376百万美元，调整幅度为3.2%[19] - 2020财年，总运营费用为3,463百万美元，调整后为2,621百万美元，减少了24.3%[19] 运营损失与净亏损 - 2020财年第一季度，运营损失为536百万美元，调整后为99百万美元，改善了81.5%[17] - 2020财年第一季度，净亏损为551百万美元，调整后为16百万美元，改善了97.1%[17] - 2020财年，运营损失为192百万美元，调整后为755百万美元，改善了493.2%[19] - 2020财年，净亏损为223百万美元，调整后为591百万美元，改善了164.2%[19] 品牌表现 - Versace品牌第四季度收入环比增长10%[6] - Jimmy Choo品牌第四季度收入环比增长16%[7] - Michael Kors品牌第四季度收入环比下降4%[8] 每股净亏损 - 2020财年，稀释每股净亏损为1.48美元，调整后为3.89美元，改善了362.2%[19] - 2020财年，公司的加权平均稀释普通股在外流通股数为150,714,598股，调整后为151,922,050股[19]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为13亿美元，同比下降17%，但环比改善，超出预期 [39] - 净收入为2.5亿美元，稀释后每股收益为1.65美元，超出预期，主要得益于毛利率的显著扩张 [39] - 毛利率扩大520个基点，达到19.7%，主要得益于全价销售和选择性提价 [45][46] - 零售渠道销售额下降10%，环比改善，主要得益于电子商务销售额增长65% [40] - 库存为7.89亿美元，同比下降18%，反映了公司在疫情期间实施的积极库存削减计划 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 Versace - Versace收入为1.95亿美元，与去年同期持平，超出预期 [41] - 零售渠道销售额增长低双位数，电子商务销售额增长三位数 [41] - 中国大陆销售额增长双位数，推动亚洲地区整体增长 [41] - 毛利率扩张，运营利润率达到6.7%，超出预期 [47] Jimmy Choo - Jimmy Choo收入为1.21亿美元，同比下降27%，主要由于取消了假日系列 [42] - 中国大陆零售销售额增长双位数，亚洲地区整体销售额增长双位数 [42] - 运营利润率为-6.6%，主要由于收入下降导致的费用杠杆效应 [47] Michael Kors - Michael Kors收入为9.86亿美元，同比下降19% [43] - 零售销售额下降低双位数，电子商务销售额增长70% [43] - 中国大陆零售销售额增长低双位数，推动亚洲地区整体增长 [43] - 运营利润率为28.5%，超出预期，毛利率显著扩张 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲地区是恢复最快的地区，零售销售额在本季度转为正增长 [15] - 美洲地区零售收入环比改善，销售额下降低双位数 [15] - EMEA地区收入趋势放缓，约40%的门店在本季度末关闭 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过增加全价销售和选择性提价，显著提高了毛利率 [13] - Versace和Jimmy Choo将在未来几年占公司收入的40%和总利润的三分之一 [12] - Versace计划通过新的签名图案和营销活动，显著改变收入轨迹 [18] - Jimmy Choo计划通过扩展休闲鞋类和配件业务，推动收入增长至10亿美元 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对时尚奢侈品行业的未来持乐观态度，预计奢侈品市场将继续恢复稳定增长 [12] - 尽管短期内面临挑战，公司相信随着疫苗的广泛分发，市场将出现强劲反弹 [50] - 公司预计2023年收入和每股收益将超过疫情前水平 [56] 其他重要信息 - 公司宣布成立Capri Holdings基金会，捐赠2000万美元以支持时尚行业的多样性和包容性 [37] - 公司预计第四季度收入将下降，全年收入将下降约30% [50] - 公司预计2022财年毛利率将改善100个基点，主要得益于提价和全价销售 [54] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于价格优化和库存管理的关键解锁 - 公司通过提高价格和重新设计签名产品，显著提高了Michael Kors的毛利率 [58][59] - Versace通过推出新的签名图案和营销活动，预计将显著改变收入轨迹 [61] - Jimmy Choo通过扩展休闲鞋类和配件业务，预计将推动收入增长 [63] 问题: Michael Kors的运营利润率目标 - 公司对Michael Kors的运营利润率目标从20%-25%调整为25%，主要得益于毛利率的显著扩张 [68][69] 问题: 近期美洲地区的收入趋势 - 美洲地区的Michael Kors品牌在1月份表现良好，销售额同比正增长 [71] - EMEA地区的收入趋势预计将继续受到门店关闭和限制的影响 [72] 问题: Jimmy Choo和Versace的利润率提升驱动因素 - Jimmy Choo和Versace的利润率提升主要得益于提价、全价销售和费用杠杆 [79][80] - Versace通过增加配件和鞋类的销售，预计将显著提高运营利润率 [82] 问题: 2022财年的运营费用计划 - 公司预计2022财年将节省1亿美元的费用，主要得益于成本削减措施 [86] 问题: 供应链和运输成本的影响 - 公司预计运输成本将在第四季度对毛利率产生100个基点的影响 [87] 问题: GSP贸易协议的影响 - 如果GSP协议未续签，将对毛利率产生负面影响，但公司有能力通过调整供应链来缓解影响 [90] 问题: 中国市场的表现和全球旅游零售的恢复 - 中国市场表现强劲，海南岛的销售表现尤为突出 [95] - 公司预计全球旅游零售业务将在2023财年恢复 [96] 问题: 电子商务的渗透率和区域差异 - 电子商务在北美的增长最为强劲，欧洲的渗透率最高，但由于门店关闭，这一数据可能不具有代表性 [102][103] 问题: 债务偿还计划 - 公司在第三季度偿还了3.7亿美元的债务，预计未来将继续偿还债务并考虑向股东返还现金 [106][107] 问题: Michael Kors的签名产品渗透率和女装业务 - Michael Kors的签名产品渗透率在配件和鞋类中显著提高，预计将继续增长 [111][112] - 女装业务预计将在2021年下半年出现强劲反弹 [114] 问题: 第四季度的利润率展望 - 公司预计第四季度毛利率将扩大100个基点，主要得益于全价销售和提价 [119]

品牌收入表现 - Versace品牌在2020年第四季度的收入为1.95亿美元，与2019年同期持平[167] - Jimmy Choo品牌在2020年第四季度的收入为1.21亿美元，同比下降26.7%[167] - Michael Kors品牌在2020年第四季度的收入为9.86亿美元，同比下降18.6%[167] - Versace品牌在2020年12月26日结束的三个月期间的收入为1.95亿美元，与2019年同期持平，但按固定汇率计算，收入减少了1300万美元，降幅为6.7%，主要受COVID-19影响[199] - Jimmy Choo品牌在2020年12月26日结束的三个月期间的收入为1.21亿美元，较2019年同期的1.65亿美元减少了4400万美元，降幅为26.7%，按固定汇率计算，收入减少了4500万美元，降幅为27.3%[202] - Michael Kors品牌在2020年12月26日结束的三个月期间的收入为9.86亿美元，较2019年同期的12.11亿美元减少了2.25亿美元，降幅为18.6%，按固定汇率计算，收入减少了2.49亿美元，降幅为20.6%[205] - Versace收入减少了1.47亿美元，降幅为23.3%，降至4.83亿美元，主要由于COVID-19的不利影响[230] - Jimmy Choo收入减少了1.54亿美元，降幅为34.4%，降至2.94亿美元，主要由于COVID-19的不利影响[233] - Michael Kors收入减少了11.95亿美元，降幅为36.4%，降至20.86亿美元，主要由于COVID-19的不利影响[237] 公司财务表现 - 公司在2020年第四季度的总收入为13.02亿美元，同比下降17.1%[167] - 公司2020年第三季度总收入为13.02亿美元，同比下降17.1%[175] - 公司2020年第三季度毛利率为65.1%，同比增加580个基点[177] - 公司2020年第三季度运营收入为1.67亿美元，同比下降18.5%[175] - 公司2020年第三季度总运营费用为6.81亿美元，同比下降6.3%[179] - 公司2020年第三季度销售、一般及行政费用为5.38亿美元，同比下降14.6%[180] - 公司2020年第三季度资产减值费用为9000万美元，主要与品牌运营租赁使用权资产相关[184] - 公司运营收入从2020年12月26日结束的三个月期间的2.05亿美元下降至1.67亿美元，减少了3800万美元，运营收入占总收入的比例从13.0%下降至12.8%[187] - 公司在2020年12月26日结束的九个月期间的总收入为28.63亿美元，较2019年同期的43.59亿美元减少了14.96亿美元，降幅为34.3%，按固定汇率计算，收入减少了15.53亿美元，降幅为35.6%[209] - 公司在2020年12月26日结束的九个月期间的毛利润为18.6亿美元，较2019年同期的26.4亿美元减少了7.8亿美元，降幅为29.5%，但毛利润占总收入的比例从60.6%上升至65.0%[210] - 公司在2020年12月26日结束的九个月期间的总运营费用为17.02亿美元，较2019年同期的22.96亿美元减少了5.94亿美元，降幅为25.9%，但运营费用占总收入的比例从52.7%上升至59.4%[212] - 销售、一般和行政费用减少了4.37亿美元，降幅为23.6%，降至14.14亿美元，主要由于可变成本降低以及COVID-19导致的成本削减措施[213] - 销售、一般和行政费用占总收入的比例从42.5%上升至49.4%，主要由于零售店和电子商务相关成本占总收入的比例增加[214] - 折旧和摊销费用减少了2800万美元，降幅为14.9%，降至1.6亿美元，主要由于之前记录的财产和设备减值费用导致的折旧减少[215] - 资产减值费用从2.2亿美元降至1.1亿美元，主要涉及品牌运营租赁使用权资产[216] - 运营收入减少了1.86亿美元，降幅为54.1%，降至1.58亿美元，运营收入占总收入的比例从7.9%下降至5.5%[220] 品牌运营表现 - Versace品牌的全价零售门店数量从2019年的158家增加到2020年的160家[169] - Jimmy Choo品牌的全价零售门店数量从2019年的176家增加到2020年的180家[169] - Michael Kors品牌的全价零售门店数量从2019年的575家减少到2020年的547家[169] - Versace品牌在2020年12月26日结束的三个月期间的运营收入为1300万美元，较2019年同期的运营亏损1200万美元有所改善，运营利润率从-6.2%上升至6.7%[200] - Jimmy Choo品牌在2020年12月26日结束的三个月期间的运营亏损为800万美元，较2019年同期的运营收入900万美元有所恶化，运营利润率从5.5%下降至-6.6%[203] - Michael Kors品牌在2020年12月26日结束的三个月期间的运营收入为2.81亿美元，较2019年同期的2.88亿美元略有下降，但运营利润率从23.8%上升至28.5%[206] 公司运营策略 - 公司计划在未来两年内关闭约170家零售店，预计将产生7500万美元的一次性成本[158] - 公司计划通过与国际合作伙伴建立合资企业和国际许可安排来增加国际业务[157] - 公司预计消费者购物偏好将继续从实体店转向在线购物[158] 公司现金流与债务 - 公司现金及现金等价物从5.92亿美元降至2.29亿美元，主要由于运营活动产生的现金流减少[240] - 运营活动产生的现金流减少了2.07亿美元，降至5.45亿美元，主要由于净收入减少以及COVID-19导致的库存减少和支付时间变化[243] - 公司2020年前九个月投资活动净现金流出为9700万美元，较2019年同期的1.33亿美元减少，主要由于资本支出减少7900万美元[244] - 公司2020年前九个月融资活动净现金流出为8.03亿美元，较2019年同期的5.54亿美元增加，主要由于净债务偿还增加3.46亿美元[245] - 截至2020年12月26日，公司总借款余额为14.12亿美元，较2020年3月28日的21.79亿美元减少[247] - 公司2018年信贷协议中的财务契约要求总负债与EBITDAR比率不超过3.75:1，该要求已豁免至2021年6月26日[249] - 公司2020年前九个月股票回购计划下回购股票成本为0美元，较2019年同期的1亿美元减少[251] - 截至2020年12月26日，公司股票回购计划剩余可用额度为4亿美元[252] - 公司2020年12月26日表外承诺包括2800万美元的信用证和3700万美元的银行担保[256] - 公司2020年12月26日外汇远期合约公允价值对美元汇率10%波动的敏感性为1800万美元[261] - 公司2020年12月26日净投资对冲合约公允价值对美元汇率10%波动的敏感性为3.48亿美元[262] - 公司通过利率互换协议锁定5亿美元的名义金额，2022年4月将减少至3.5亿美元，以对冲利率波动风险[264] - 2020年12月26日，公司2018年定期贷款未偿还金额为8.9亿美元，Versace信贷未偿还金额为5500万美元[264] - 2020年3月28日，公司2018年信贷未偿还金额为6.81亿美元，2018年定期贷款未偿还金额为10.1亿美元，Versace信贷未偿还金额为3900万美元[264] - 公司2024年到期的4.5亿美元高级票据利率从4.000%上调至4.500%[265] - 2020年3月，穆迪将公司信用评级从Baa2下调至Ba1，2020年4月惠誉将公司信用评级从BBB-下调至BB+[265] 外部环境与风险 - 公司预计全球外汇汇率波动将对非美国子公司的报告结果产生负面影响[159] - 公司受到COVID-19疫情的影响，可能导致零售店再次关闭，并对未来财务和运营结果产生重大影响[156] - 公司受到原材料成本和关税波动的影响，特别是来自中国的产品[162] - COVID-19疫情为金融市场带来了新的不确定性[266] - 公司整体市场风险敞口与年度报告10-K中披露的情况相比没有显著变化[266]

业绩总结 - 2021财年第三季度电子商务销售同比增长65%，较2021财年第二季度加速[2] - 2021财年第三季度毛利率扩张520个基点[2] - 2021财年第三季度营业利润率扩张290个基点[2] - 2021财年第三季度全球零售销售实现双位数增长，特别是在中国大陆[6] - 2021财年第三季度北美地区零售销售也实现双位数增长[6] - 2021财年第三季度净债务减少约3.7亿美元[2] - 2021财年第三季度电子商务销售在Jimmy Choo品牌中显著增长[7] - 2021财年第三季度电子商务销售同比增长70%[8] - 2021财年第三季度全球数据库同比增长16%[8] - 2021财年第三季度流动性为7亿美元[4]

业绩总结 - 2021财年第二季度，Versace零售销售实现中个位数增长[2] - 2021财年第二季度毛利率扩张220个基点[2] - 2021财年第二季度营业利润率扩张240个基点[2] - 2021财年第二季度北美零售销售实现强劲双位数增长[11] 用户数据 - 2021财年第二季度电子商务销售同比增长约60%[2] - 2021财年第二季度全球数据库同比增长20%至300万[11] 财务状况 - 2021财年第二季度流动性为11.7亿美元[8] - 2021财年第二季度净债务为15.4亿美元[9] 产品与市场表现 - 2021财年第二季度中国大陆所有奢侈品牌均实现正销售增长[2] - 2021财年第二季度配饰类产品销售增长显著[11]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为11亿美元，同比下降23%，但显著超出预期 [32] - 每股收益为0.90美元，超出预期，主要得益于收入超预期、毛利率扩张和成本削减措施 [32] - 毛利率提升220个基点，主要得益于全价销售比例增加和选择性提价 [37] - 运营费用减少1.6亿美元，同比下降23%，运营利润率提升240个基点至16.4% [38] - 公司期末现金为2.38亿美元，债务为17.8亿美元，净债务为15.4亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 Versace - Versace第二季度收入为1.95亿美元，同比下降14%，但零售渠道销售同比增长中个位数，电子商务销售增长三位数 [33] - 中国大陆零售销售增长高个位数，北美增长强劲两位数 [33] - 男装和运动鞋表现强劲，Berroco V标志在多个品类中表现良好 [12] - 香水业务表现强劲，Dylan Turquoise和Dylan Blue香水推出成功 [13] - 全球消费者数据库增长20%，达到300万 [15] Jimmy Choo - Jimmy Choo第二季度收入为1.22亿美元，同比下降2%，电子商务销售增长三位数 [34] - 中国大陆零售销售增长高两位数，美洲增长低个位数 [34] - 配饰业务表现强劲，特别是手提包和迷你包 [16] - 与Timberland的合作取得巨大成功，Swarovski水晶装饰的靴子迅速售罄 [18] - 全球消费者数据库增长22%，达到340万 [22] Michael Kors - Michael Kors第二季度收入为7.93亿美元，同比下降27%，电子商务销售增长强劲两位数 [35] - 中国大陆零售销售增长低两位数，其他地区销售环比改善但仍低于去年同期 [35] - 大号手提包、托特包和背包表现强劲，推动平均售价（AUR）提升 [25] - 全球消费者数据库增长16%，达到4600万 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场恢复最快，特别是中国大陆，零售渠道销售在所有三个品牌中均实现正增长 [10] - 美洲市场恢复速度快于预期，Versace零售销售增长两位数，Jimmy Choo增长低个位数，Michael Kors恢复较慢 [10] - EMEA市场环比改善，但由于旅游减少，销售表现落后于其他地区 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过五大战略支柱推动收入和利润增长：创新产品设计、吸引消费者的营销活动、以消费者为中心的方法、加速电子商务和全渠道能力、以及企业社会责任 [30] - Versace和Jimmy Choo被认为是公司未来增长的主要驱动力，预计Versace收入将增加超过10亿美元，Jimmy Choo收入将增加约5亿美元 [15][22] - 公司预计未来几年奢侈品行业将实现高于平均水平的增长，并相信公司处于有利地位 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对奢侈品行业的复苏持乐观态度，认为消费者在奢侈品上的支出增加，部分原因是旅行限制导致体验支出减少 [8] - 尽管存在不确定性，公司预计全年收入下降约30%，较之前的预期有所改善 [42] - 公司预计第三季度收入将环比改善，但仍将同比下降两位数 [43] 其他重要信息 - 公司库存为9.3亿美元，同比下降13%，预计未来几个季度库存将继续下降 [40] - 公司预计全年毛利率将扩大150个基点，主要得益于全价销售比例增加、选择性提价和制造成本效率提升 [45] - 公司预计全年运营费用将减少约3.5亿美元，但由于美元走弱和营销支出增加，减少幅度低于之前的预期 [46] 问答环节所有的提问和回答 问题: Michael Kors品牌批发与零售的表现及未来展望 [50] - 公司预计批发渠道将逐渐缩小，未来几年将从占总收入的30%降至20% [51] - 零售渠道表现优于批发渠道，主要原因是公司更积极地管理库存 [55] - 预计批发渠道的恢复将滞后于零售渠道，特别是旅游零售业务预计要到2022年才能显著恢复 [59] 问题: 毛利率扩张的可持续性 [61] - 公司预计全年毛利率将扩大150个基点，其中部分驱动因素（如全价销售比例增加和选择性提价）是可持续的 [70] - 批发渠道收入减少对毛利率的贡献将在下半年减弱，但公司预计毛利率将继续扩张 [71] 问题: 平均售价（AUR）提升的驱动因素 [73] - AUR提升主要得益于大号手提包、托特包和背包的强劲销售，以及选择性提价 [74] - Michael Kors品牌的价格提升策略得到了消费者的积极反应，预计未来几个季度将继续提价 [76] 问题: 库存状况及未来展望 [81] - 公司库存同比下降13%，预计未来几个季度库存将继续下降 [84] - 公司正在减少SKU数量，以更好地管理库存并减少降价需求 [82] 问题: 数字渠道渗透率及未来展望 [93] - 公司预计未来几年北美数字渠道将占总收入的40%-50%，欧洲为30%，亚洲为10%-15% [95] - 数字渠道的增长主要得益于新客户的增加，特别是Michael Kors品牌在双十一促销中的表现 [98] 问题: 毛利率和运营费用的展望 [102] - 公司预计全年毛利率将扩大150个基点，主要得益于全价销售比例增加、选择性提价和制造成本效率提升 [103] - 运营费用预计将减少3.5亿美元，但由于美元走弱和营销支出增加，减少幅度低于之前的预期 [106] 问题: Versace和Jimmy Choo的中期增长展望 [102] - Versace预计将成为公司未来增长的主要驱动力，预计收入将增加超过10亿美元 [108] - Jimmy Choo预计收入将增加约5亿美元，主要得益于配饰和休闲鞋业务的扩展 [112] 问题: 实体店布局及租金影响 [116] - 公司计划减少Michael Kors品牌的实体店数量，主要集中在北美和欧洲 [119] - 尽管租金谈判取得了一些进展，但公司预计租金不会长期下降 [118]

零售店调整与成本 - 公司计划在未来两年内关闭约170家零售店，预计将产生约7500万美元的一次性成本[152] - 公司计划通过优化零售店组合来提高盈利能力，并调整运营策略以适应不断变化的商业环境[152] - 公司全球零售门店总数在2020年9月26日为1,261家，较2019年同期减少3家[164] - 公司总批发门店数在2020年9月26日为4,169家，较2019年同期减少374家[164] - 公司资产减值费用为2000万美元，主要与Michael Kors门店的租赁使用权资产相关[179] COVID-19影响 - 公司受到COVID-19疫情的影响，可能导致零售店再次关闭，并对未来财务和运营结果产生重大影响[150] - 公司预计未来可能面临运输和分销中断的风险，特别是由于COVID-19的影响[154] - 公司总营收在2020年9月26日结束的三个月内为11.1亿美元，同比下降23.0%，主要受COVID-19影响[171] - 公司毛利润在2020年9月26日结束的三个月内为7.1亿美元，同比下降18.8%，毛利率从60.6%提升至64.0%[172] - 公司总运营费用在2020年9月26日结束的三个月内为5.57亿美元，同比下降30.3%[170] - 销售、一般和行政费用减少1.49亿美元，降幅23.9%，至4.74亿美元，主要由于COVID-19导致的成本削减措施[175] - 公司总营收同比下降44.0%，从27.88亿美元降至15.61亿美元，主要受COVID-19影响[204] - 销售、一般和行政费用下降28.3%，从12.21亿美元降至8.76亿美元，主要由于COVID-19导致的成本削减措施[208] - 公司2020年9月26日结束的六个月经营活动产生的现金流为1.37亿美元，同比下降1.06亿美元[237][238] 国际业务与品牌扩展 - 公司计划通过与国际合作伙伴成立合资企业和继续国际许可安排来增加国际业务和全球品牌知名度[151] - 公司通过产品许可协议和地理许可安排在全球范围内扩展品牌影响力[157][158][159] - 公司预计全球外汇汇率波动可能对非美国子公司的报告结果产生负面影响[153] - 公司使用外汇远期合约管理外汇风险，截至2020年9月26日，假设美元升值或贬值10%，将导致这些合约的公允价值增加或减少约1800万美元[255] - 公司净投资对冲的总额为20亿美元，用于对冲欧元计价子公司的净投资，4400万美元用于对冲日元计价子公司的净投资[256] 品牌表现 - Michael Kors品牌在2020年9月26日结束的三个月内营收为7.93亿美元，同比下降27.2%[162] - Versace品牌在2020年9月26日结束的三个月内营收为1.95亿美元，同比下降14.5%[162] - Jimmy Choo品牌在2020年9月26日结束的三个月内营收为1.22亿美元，同比下降2.4%[162] - Versace收入减少3300万美元，降幅14.5%，至1.95亿美元，主要受COVID-19影响[193] - Versace运营收入增加1100万美元，至2000万美元，运营利润率从3.9%增至10.3%[195] - Jimmy Choo收入减少300万美元，降幅2.4%，至1.22亿美元，运营利润率从-8.0%改善至0.0%[197][198] - Michael Kors收入减少2.96亿美元，降幅27.2%，至7.93亿美元，运营利润率从20.4%增至24.0%[200][201] - Versace品牌营收下降33.8%，从4.35亿美元降至2.88亿美元，运营亏损2100万美元，运营利润率从1.4%降至-7.3%[225][226] - Jimmy Choo 2020年9月26日结束的六个月收入为1.73亿美元，同比下降38.9%（按报告货币计算）或40.6%（按固定汇率计算）[227][228] - Jimmy Choo 2020年9月26日结束的六个月运营亏损为2900万美元，运营利润率从0.4%下降至-16.8%[227][229] - Michael Kors 2020年9月26日结束的六个月收入为11亿美元，同比下降46.9%（按报告货币计算）或47.1%（按固定汇率计算）[231][232] - Michael Kors 2020年9月26日结束的六个月运营收入为1.42亿美元，运营利润率从20.4%下降至12.9%[231][233] 财务表现 - 公司总运营收入在2020年9月26日结束的三个月内为1.53亿美元，同比增长104.0%[170] - 公司净收入在2020年9月26日结束的三个月内为1.21亿美元，同比增长65.8%[170] - 公司总运营费用减少2.42亿美元，降幅30.3%，至5.57亿美元，占总收入的比例从55.4%降至50.2%[174] - 折旧和摊销费用减少1100万美元，降幅16.9%，至5400万美元，占总收入的比例从4.5%增至4.9%[178] - 公司运营收入增加7800万美元，至1.53亿美元，占总收入的比例从5.2%增至13.8%[182] - 毛利润下降40.7%，从17.08亿美元降至10.12亿美元，但毛利率从61.3%提升至64.8%，主要得益于Michael Kors品牌的高单价和有利的渠道组合[205] - 总运营费用下降34.9%，从15.69亿美元降至10.21亿美元，但占营收比例从56.3%上升至65.4%[207] - 资产减值费用从2.01亿美元大幅下降至2000万美元，主要与Michael Kors门店的租赁使用权资产相关[211] - 运营亏损从1.39亿美元降至900万美元，运营利润率从5.0%降至-0.6%[215] - 净利息支出增加1300万美元至2900万美元，主要由于投资对冲减少和借款减少[216] - 所得税费用从200万美元增至2500万美元，有效税率从1.7%变为-73.5%，主要由于估值备抵和英国税率变化[219] - 公司在2020年9月26日结束的六个月中资本支出为5900万美元[234] - 公司2020年9月26日的现金及现金等价物为2.38亿美元，较2020年3月28日的5.92亿美元大幅下降[235] - 公司2020年9月26日结束的六个月融资活动使用的现金流为4.21亿美元，同比增加2.64亿美元[237][240] - 公司2020年9月26日的总债务为17.81亿美元，较2020年3月28日的21.79亿美元有所下降[242] - 公司暂停了5亿美元的股票回购计划，截至2020年9月26日，剩余回购额度为4亿美元[246] - 公司未参与任何特殊目的或表外实体，截至2020年9月26日，表外信用证承诺为2800万美元，其中600万美元在2018年信贷额度之外[250] - 公司通过利率互换协议管理利率风险，名义金额为5亿美元，2022年4月将减少至3.5亿美元，将一个月调整后的LIBOR利率转换为0.237%的固定利率[258] - 公司2024年到期的4亿美元高级票据，固定利率为4.000%，每年支付两次利息[259] 原材料与关税影响 - 公司受到原材料成本波动和关税变化的影响，特别是2019年5月10日美国对中国进口的某些产品类别（包括手袋和旅行用品）的关税从10%提高到25%[156] 消费者购物偏好 - 公司预计消费者购物偏好将继续从实体店转向在线购物[152] 销售渠道 - 公司通过直接运营的零售店、电子商务网站和批发销售渠道在全球范围内销售Versace、Jimmy Choo和Michael Kors品牌的产品[157][158][159]

业绩总结 - Capri Holdings 目标未来收入增长至70亿美元，较2020财年的36亿美元增长95%[2] - 2020年1月至8月零售销售趋势逐步改善[2] 用户数据 - 2020财年零售店数量为1271家，目标在2021财年增至1300家[4] - Versace 计划将销售额提升至20亿美元，配件和鞋类占收入的60%[5] - Jimmy Choo 目标销售额达到10亿美元，配件占收入的50%[6] - Michael Kors 计划在亚洲市场实现收入翻倍，继续推动电子商务和全渠道增长[6] 财务状况 - Capri Holdings 拥有强大的资产负债表和自由现金流生成能力[1]