公司核心事件 - 2024年7月11日公司与花旗银行续签两年期循环信贷协议 [1] - 信贷协议下的贷款将由公司现有的或未来从经销商处购买的汽车应收款担保公司可在2026年7月15日前循环借款之后可选择全额偿还未偿贷款或允许其在一年内分期偿还 [2] 公司概况 - 公司是一家独立的专业金融公司为有信用问题或信用记录有限的个人提供间接汽车融资主要从特许汽车经销商处购买以二手新款汽车为抵押的零售分期付款销售合同并通过证券化市场为这些合同购买提供长期资金并在合同有效期内提供服务 [3] 前瞻性陈述相关 - 新闻稿中的前瞻性陈述包括公司预期循环期将延长两年并可能随后进入摊销期但公司可能遭受某些违约或违约事件从而终止循环期或导致信贷到期加速一般来说这种违约或违约事件将源于公司未来可能遭受的损失而这些损失可能源于公司已收购或将要收购的应收款表现不佳消费者破产申请率上升政府监管变化或不利的经济状况等 [4] 投资者关系联系 - 投资者关系联系人Danny Bharwani为执行副总裁兼首席财务官联系电话949 - 753 - 6811 [5]

公司交易情况 - 2024年6月26日公司完成2024年第三次定期证券化这是自2011年初以来的第52次高级次级证券化且连续第35次获得至少两家评级机构对高级票据的AAA评级[1] - 合格机构买家购买了4.3631亿美元由公司产生的4.6亿美元汽车应收款担保的资产支持票据票据分为五类不同类别有不同的金额利率平均寿命价格和评级加权平均票面利率约为6.56%[2] - 2024 - C交易有初始信用增强包括等于原始应收款池余额1.00%的现金存款和5.15%的超额抵押交易协议要求加速支付本金以达到原始应收款池余额的8.40%或当时未偿还池余额的23.15%中的较小者的超额抵押[3] - 该交易采用预融资结构公司在初始时出售约3.1985亿美元的应收款并计划在2024年7月出售约1.4015亿美元的额外应收款[4] - 进一步出售旨在为公司提供主要在6月购买的应收款的长期融资[5] 公司基本情况 - 公司是一家独立的专业金融公司为有信用问题或信用记录有限的个人提供间接汽车融资主要从特许汽车经销商处购买零售分期付款销售合同以旧车为抵押较少部分为新车通过证券化市场为这些合同购买提供长期资金并在合同期内提供服务[7] 联系信息 - 首席财务官Danny Bharwani联系电话949 - 753 - 6811[8]

收入与利润 - 2024年第一季度收入为9170万美元，同比增长10.4%，相比2023年同期的8310万美元[2] - 2024年第一季度税前收入为660万美元，相比2023年同期的1840万美元[2] - 2024年第一季度净收入为460万美元，摊薄每股收益为0.19美元，相比2023年同期的1380万美元和0.54美元[1] 合同与应收账款 - 2024年第一季度新合同购买额为3.463亿美元，相比2023年第四季度的3.018亿美元和2023年第一季度的4.152亿美元[3] - 截至2024年3月31日，公司应收账款总额为30.21亿美元，相比2023年12月31日的29.70亿美元和2023年3月31日的28.82亿美元[3] 坏账与逾期率 - 2024年第一季度年化净坏账率为7.84%，相比2023年同期的5.20%[4] - 截至2024年3月31日，超过30天的逾期率（包括收回库存）为12.39%，相比2023年同期的9.92%[4] 利息收入与收益率 - 2024年第一季度利息收入为8428.8万美元，占总收入的11.3%，相比2023年同期的8006.2万美元和11.2%[12] - 2024年第一季度净利息收益率为6.7%，相比2023年同期的7.0%[12] - 2024年第一季度风险调整后收益率为6.9%，相比2023年同期的8.3%[12]

汽车合同业务数据 - 截至2024年3月31日，公司累计发起约215亿美元汽车合同，2002 - 2011年并购中收购约8.223亿美元汽车合同[48] - 2024年第一季度合同购买量为3.46305亿美元，管理资产组合期末余额为32.4339亿美元[48] 第三方业务数据 - 2024年第一季度，公司通过第三方项目发起1610万美元业务，截至3月31日，管理资产组合包含2.222亿美元第三方应收账款[48] 证券化业务数据 - 自1994年以来，公司进行了100次汽车合同定期证券化，截至2024年3月31日，18次证券化仍在进行，均为有担保融资[52] - 2024年第一季度，公司完成一笔总额为2.809亿美元的证券化交易[75] 信贷安排数据 - 公司目前两个信贷安排短期融资能力为4亿美元，第一个信贷安排在2022年7月容量从1亿美元增至2亿美元，第二个在2022年6月从1亿美元增至2亿美元[52] 收入数据变化 - 2024年第一季度公司收入为9170万美元，较上年增加860万美元，增幅10.4%，主要因按公允价值计量的融资应收款平均未偿余额增加[56] - 2024年第一季度利息收入为8430万美元，较上年增加420万美元，增幅5.3%，主要因贷款组合平均余额增加4.8%，总贷款组合利息收益率从11.2%升至11.3%[57] - 2024年第一季度其他收入为250万美元，较上年同期减少30万美元，降幅19.2%，主要因第三方应收账款的发起和服务费用减少[58] 运营费用数据变化 - 2024年第一季度总运营费用为8520万美元，较上年增加2050万美元，增幅31.7%，主要因利息费用和一般及行政费用增加[58] - 2024年第一季度员工成本为2440万美元，高于上年同期的2200万美元[58] 利息支出数据变化 - 2024年第一季度利息支出4200万美元，占总运营费用49.3%，上年同期为3280万美元，占比50.7%[59] - 2024年第一季度证券化信托债务利息增加960万美元，平均余额增至23.881亿美元，年化平均利率为6.0%，上年同期为4.6%[59] - 2024年第一季度仓库信贷额度债务利息减少52.8万美元至430万美元，平均余额降至1.649亿美元，年化平均利率为10.5%，上年同期为9.9%[59] - 2024年第一季度次级可再生票据利息支出50.6万美元，未偿还次级债务平均余额降至2080万美元，平均收益率增至9.7%，上年同期为8.4%[59] 净利息收入与收益率数据 - 2024年第一季度净利息收入4232万美元，净利息收益率4.9%，上年同期分别为4730.3万美元和6.1%[60] 信贷损失拨备数据 - 2024年第一季度信贷损失拨备减少160万美元，上年同期减少900万美元[61] 销售费用与新合同购买额数据 - 2024年第一季度销售费用降至490万美元，上年同期为570万美元，新合同购买额降至3.463亿美元，上年同期为4.152亿美元[61] 所得税费用与税率数据 - 2024年第一季度所得税费用200万美元，有效税率30%，上年同期分别为460万美元和25%[62] 逾期率与收回金额占比数据 - 2024年3月31日，总逾期率为10.6%，逾期和收回金额占比13.3%，上年同期分别为10.0%和12.4%[65] 年化净冲销率数据 - 2024年第一季度年化净冲销率为7.8%，上年同期为5.2%[68] 获延期账户情况数据 - 2010 - 2023年获延期账户情况：如2019年获延期账户截至2024年3月31日有65.3%已全额支付或正常履约[71] 延期次数与相关比例数据 - 2024年第一季度平均每月延期次数为6760次，2023年同期为6089次，2023年末为6926次[72] - 2024年第一季度平均每月延期数占平均未偿还数的比例为3.7%，2023年同期为3.5%，2023年末为3.9%[72] 平均未偿还账户数与延期合同金额数据 - 2024年3月31日平均未偿还账户数为180332个，2023年3月31日为173731个，2023年12月31日为176438个[72] - 2024年3月31日有一次延期的合同金额为636014千美元，2023年3月31日为547720千美元，2023年12月31日为649551千美元[72] 现金流量数据 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为5270万美元，较2023年同期的6510万美元减少1240万美元[74] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为1.086亿美元，2023年同期为1.212亿美元[74] - 2024年第一季度融资活动提供的净现金为8150万美元，上年同期为6230万美元[75] 金融应收款购买额数据 - 2024年和2023年前三个月，不包括收购费用的金融应收款购买额均为3.539亿美元[74] 延期规定与信用评估数据 - 公司规定12个月内延期不超两次，合同期内不超六次，延期通常为一个月，部分情况可为两个月[70] - 信用评估由催收员初步进行，若其认为债务人适合延期，需获主管批准[70] 证券化信托债务与仓库信贷额度相关数据 - 2024年前三个月新发行证券化信托债务2.809亿美元，2023年同期为3.248亿美元[75] - 截至2024年3月31日的三个月，公司偿还证券化信托债务2.687亿美元，上年同期为2.582亿美元[75] - 截至2024年3月31日的三个月，仓库信贷额度净还款1720万美元，上年同期净收益7000美元[75] 现金与可用借款及抵押品数据 - 截至2024年3月31日，公司有1320万美元的无限制现金和1.505亿美元的仓库信贷额度可用借款[75] - 截至2024年3月31日，公司约有3950万美元的合格抵押品[75] 未偿债务数据 - 截至2024年3月31日，公司约有26.483亿美元的未偿债务[76] - 自2023年12月31日以来，证券化信托债务增加1220万美元，仓库信贷额度债务增加1550万美元[76] - 2024年3月和2021年6月30日，公司分别完成5000万美元的剩余权益融资，截至2024年3月31日，这1亿美元债务均未偿还[76]

财务表现 - 2024年第一季度收入为9170万美元 同比增长104% 相比2023年第一季度的8310万美元 [2] - 2024年第一季度税前收入为660万美元 相比2023年第一季度的1840万美元有所下降 [2] - 2024年第一季度净利润为460万美元 摊薄每股收益019美元 相比2023年第一季度的1380万美元和054美元有所下降 [1] 业务运营 - 2024年第一季度新合同购买额为3463亿美元 相比2023年第四季度的3018亿美元有所增长 但低于2023年第一季度的4152亿美元 [3] - 截至2024年3月31日 公司应收账款总额为3021亿美元 相比2023年12月31日的2970亿美元和2023年3月31日的2882亿美元均有所增长 [3] 资产质量 - 2024年第一季度年化净坏账率为784% 相比2023年第一季度的520%有所上升 [4] - 截至2024年3月31日 超过30天的逾期率（包括收回库存）为1239% 相比2023年3月31日的992%有所上升 [4] 管理层评论 - 公司首席执行官Charles E Bradley Jr表示 尽管通胀压力持续影响利润率 但公司仍准备继续增长 并专注于高效服务不断增长的资产组合 [5] 资产负债表 - 截至2024年3月31日 公司现金及现金等价物为1325万美元 相比2023年12月31日的617万美元有所增长 [11] - 截至2024年3月31日 公司总资产为3007亿美元 相比2023年12月31日的2904亿美元有所增长 [11] 运营数据 - 2024年第一季度合同证券化额为3006亿美元 相比2023年第一季度的3629亿美元有所下降 [11] - 截至2024年3月31日 公司总资产组合余额为3021亿美元 相比2023年3月31日的2882亿美元有所增长 [11]

公司动态 - 公司宣布完成2024年第二次资产支持证券化交易，这是自2011年以来的第51次高级次级证券化交易，并且是连续第34次获得至少两家评级机构对高级票据的“AAA”评级 [1] - 交易中，合格机构投资者购买了3.199亿美元的资产支持票据，这些票据由3.372亿美元的汽车应收账款担保 [2] - 交易包括五个类别的票据，加权平均票面利率约为6.69% [2] - 2024-B交易的初始信用增强包括相当于原始应收账款池余额1.00%的现金存款和5.15%的超额抵押 [3] - 交易协议要求加速支付票据本金，以达到原始应收账款池余额8.40%或当时未偿还池余额23.15%的超额抵押 [3] 公司背景 - 公司是一家独立的专业金融公司，主要为有信用问题或信用记录有限的个人提供间接汽车融资 [5] - 公司主要从特许汽车经销商处购买零售分期付款销售合同，这些合同由较新的二手车和少量新车担保 [5] - 公司主要通过证券化市场为这些合同购买提供长期资金，并在合同生命周期内提供服务 [5]

公司业务 - Consumer Portfolio Services, Inc.是一家独立的专业金融科技公司，为信用记录不佳、收入低或信用历史有限的个人提供间接汽车融资[1] 投资者关系 - CPS任命Gateway Group为其扩展的投资者关系计划提供管理服务，包括提供公司信息和其他咨询服务[2] 公司规模 - CPS在2023年处理了290万份申请，资助了13.6亿美元的次级汽车合同，将其管理组合总额扩大到32亿美元，这是历史上最大的金额[4]

文章核心观点 公司宣布完成一笔5000万美元的证券化交易，出售此前发行证券化产品的剩余权益资产支持票据 [1] 交易详情 - 合格机构买家购买5000万美元资产支持票据，票据由CPS附属公司80%权益担保，该附属公司拥有2022年1月至2023年1月发行的五份CPS证券化产品剩余权益 [2] - 票据抵押品包括相关证券化基础利差账户中80%存款金额和相关证券化80%超额抵押部分，每月支付日按票面利率付息，必要时支付本金以维持最低抵押比率 [3] - 交易为私募证券发行，未根据1933年证券法或任何州证券法注册，证券已售罄，公告仅作记录 [4] 公司概况 - 公司是独立专业金融公司，为有过往信用问题或信用记录有限个人提供间接汽车融资，主要从特许汽车经销商处购买以较新二手汽车及少量新车为抵押的零售分期付款销售合同，通过证券化市场长期为合同购买提供资金并全程服务合同 [5] 投资者关系 - 投资者关系联系人是执行副总裁兼首席财务官Danny Bharwani，联系电话844 - 878 - CPSS（844 - 878 - 2777） [6]

业绩总结 - 公司第四季度收入为9200万美元，同比增长11%[58] - 利润同比减少46%，年度净利润为4530万美元[65] - 财报显示财务应收账款净值达27亿美元，较2022年底增长10%[66] - 公司负债增长7%，达到22.65亿美元[67] - 股东权益为2.747亿美元，较2022年底增长20%[68] 信贷表现 - 公司在2023年对信贷表现进行了评估，并采取了措施改进模型、加强收款团队，使得2022年的信贷表现得到改善[10][13][14][19][20] - 公司在2023年的信贷表现相对于行业其他公司表现更好，主要原因是公司采取了更谨慎的措施，包括缓慢实施回报计划、持续验证客户信息等[21] - 公司在2023年看到了信用合作社离开市场的趋势，为其他竞争对手带来更多业务[50] 新技术和产品 - 公司于2023年10月推出了全新的第8代基于机器学习的AI模型，取得了积极的初步成果[51] - 公司继续在业务中引入AI平台以提高效率和准确性，包括在原始模型中使用机器学习[53] - 公司正在测试新的AI语音机器人和技术机器人，以增加效率[54] 展望 - 公司在2023年第四季度开始逐渐恢复业务，展望未来业绩[23][24] - 公司对2024年末的经济环境持乐观态度[77] - 公司对2024年的展望非常乐观，认为2023年的表现为其打下了良好基础[80]

财务表现 - 2023年第四季度税前收入为9800万美元，2023年全年为6110万美元[1] - 2023年第四季度收入为9200万美元，2023年全年为3.52亿美元，较2022年同期增长10.8%[2] - 2023年第四季度净收入为4530万美元，每股摊薄收益为1.80美元[3] 合同情况 - 2023年全年新合同购买额为13.58亿美元，公司历史上最大的管理组合余额为32亿美元[4] - 2023年第四季度购买新合同为3.018亿美元，截至2023年12月31日，应收账款总额为29.7亿美元[5] - 2023年第四季度逾期超过30天的账款为14.55%，较2022年同期增长1.87%[5] 业绩评价 - 公司首席执行官表示，2023年第四季度和全年取得了稳健的业绩，贷款发放强劲，带来了持续的收入增长[6] 公告信息 - 公司将于2024年3月18日下午1:00举行电话会议，讨论2023年第四季度运营结果[7] 合同证券化 - 公司2023年第四季度购买合同为3.018亿美元，合同证券化为3.067亿美元，总组合余额为29.7亿美元[14]