财务数据和关键指标变化 - 二季度营收8490万美元，较去年同期的8200万美元增长4%；年初至今营收1.68亿美元，较2022年的1.564亿美元增长7%，若剔除公允价值加价，季度营收增长10%，年初至今增长13% [40][41] - 二季度税前收益1860万美元，较去年同期的3420万美元下降46%；年初至今税前收益3700万美元，而2022年同期为6350万美元，主要因利率上升导致费用增加 [43] - 二季度净收入1400万美元，去年为2530万美元；半年净收入2780万美元，较2022年两个季度减少40%；摊薄后每股收益二季度为0.55美元，去年同期为0.91美元，年初至今为1.09美元，2022年同期为1.66美元 [16] - 二季度净利息收益率为4920万美元，较3月季度的5030万美元下降2%，较去年的6330万美元下降22% [45] - 二季度核心运营费用4030万美元，较3月季度的4090万美元下降1%，较去年同期的3700万美元增长9%，占管理资产组合的比例从去年的6%降至5.5% [46] - 管理资产回报率二季度和年初至今均为2.6%，去年同期分别为5.5%和5.4%，主要因净利息收益率压缩 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款发放业务 - 二季度购买新合同3.18亿美元，一季度为4.15亿美元，2022年二季度为5.48亿美元，此次减少是因宏观经济不利因素主动缩减规模 [47] - 二季度每日约收到8000份申请，略低于一季度，属季节性正常波动 [49] - 二季度批准率从59%升至62%，平均融资额为20800美元，较上一季度减少约1000美元，较2022年二季度减少2500美元，与二手车成本相关 [23] - 二季度平均APR为21.46%，较上一季度提高约1个百分点，显著高于2022年二季度的16.33% [50] 贷款服务业务 - 二季度DQ（包括收回库存）占总投资组合的11.72%，2022年同期为9.71%；年化净冲销率为6.29%，2022年同期为3.51% [52] - 回收方面，二季度回收率升至44.19%，延续上升趋势，虽低于疫情相关历史回收率，但从年初的约41%升至40%多 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 证券化市场方面，公司连续三次证券化成本基本持平，实现成本平稳，且上次证券化各档均大幅超额认购，市场表现良好 [10][38] - 二手车市场，平均融资额下降与二手车成本相关 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司计划在剩余时间及未来扩大业务规模，发展投资组合 [29][30] - 逐步淘汰旧技术，采用最佳实践技术栈，在边缘增加第三方人工智能驱动技术，提高业务效率 [27] - 向有足够人口且历史投资组合表现良好的地区部署销售代表 [51] 行业竞争 - 更多小银行和地区性竞争对手退出市场，部分友好竞争对手上季度削减了贷款发放业务，公司业务需求持续强劲 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体经济难以判断是否会衰退或实现软着陆，但公司认为经济状况尚可，更关注失业率，目前失业率良好，即使略有上升，只要幅度不大就没问题 [11][39] - 2023年开局虽不十分令人兴奋，但仍是不错的一年，重要的是恢复正常运营水平，为未来增长做准备，2023年剩余时间表现会很好，未来发展前景乐观 [4][12] 其他重要信息 - 公司近五年淘汰旧技术、采用新技术的工作接近完成 [27] - 二季度在贷款发放和服务环节推出人工智能驱动技术，贷款发放环节可缩短处理时间、加快资金发放并降低运营成本，服务环节可优化催收人员工作流程、提高催收效率 [54][58] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

公司业务概况 - 公司主要业务是购买和服务零售汽车合同，为信用记录有限或过去信用问题的客户提供间接融资[73] - 自1991年成立以来，公司已经发起了总计约204亿美元的汽车合同[73] 财务表现 - 2023年3月31日结束的三个月内，公司收入为8310万美元，比去年同期增长1170万美元[85] - 2023年3月31日结束的三个月内，公司的利息收入增加了1000万美元，主要是由于按公允价值计量的金融应收款项的平均余额增加[87] - 2023年3月31日结束的三个月内，公司总运营费用为6470万美元，比上一年同期增加了1960万美元[91] - 2023年3月31日结束的三个月内，公司员工成本为2200万美元，与去年同期持平[92] - 2023年3月31日结束的三个月内，公司利息支出为3280万美元，占总运营费用的50.7%[93] - 公司的资产支持证券化债务利息增加了1070万美元，主要是由于平均债务余额增加[94] - 2023年3月31日，公司的财报电话会议中提到，贷款成本从2020年1月的3.08%上升至2022年4月的6.02%[95] - 2023年3月31日，公司的次级可再生票据利息支出为50.8万美元，平均余额为2410万美元，利率为8.4%[96] - 2023年3月31日，公司完成了两笔残余利息融资，利息支出为98.3万美元，较去年同期略有下降[97] - 2023年3月31日，公司的净利息收入为5万零54万美元，净利息收益率为6.5%[98] - 2023年3月31日，公司对金融应收账款的拨备减少了900万美元，主要是由于信用表现改善，预期未来损失低于实际损失[100] - 公司的财报指出，尽管目前信用表现尚未明显恶化，但恶化的经济状况、通货膨胀和二手车价格回归均可能对未来的信用表现产生负面影响[101] 费用及支出 - 公司的销售费用在2023年3月31日的三个月内增加到570万美元，主要是由于购买合同金额的增加[103] - 公司的占用费用在2023年3月31日的三个月内为150万美元，较2022年同期下降[104] - 公司的折旧和摊销费用下降至23.1万美元，占总营业费用的0.4%[105] - 公司在2023年3月31日的三个月内录得所得税费用为460万美元，有效税率为25%[106] 展期政策 - 2019年获得展期的账户中，69.9%已全额支付或继续履行，证明展期计划的有效性[114] - 2012年获得展期的账户最终违约，平均在展期后18个月发生，表明即使出现最终损失，债务人也通过额外支付本金和利息来服务账户[115] - 2019年以来，公司通过与服务人员合作更加谨慎地授予展期，成功降低展期数量，但随着拖欠率的上升，授予展期的平均数量也在增加[116] - 我们的展期政策与将合同列入非应计状态的政策独立，通常情况下，展期被授予的账户不会保持在非应计状态[119] 现金流及债务管理 - 我们的主要现金来源包括来自期限证券化交易和其他汽车合同销售的现金流，各种循环信贷设施借款，客户对融资应收款项的本金和利息支付，汽车合同的起始费用，以及来自证券化交易的现金释放和相关的差额账户[120] - 我们的内部现金是否足以满足现金需求取决于证券化池的表现，我们管理组合的扩张或收缩速度，以及我们能够以何种条件获取和借款汽车合同[121] - 2023年第一季度，公司经营活动提供的净现金为6,510万美元，较2022年同期的6,830万美元减少了320万美元[122] - 2023年第一季度，公司投资活动中使用的净现金为1.212亿美元，较去年同期的1.395亿美元减少[123] - 2023年第一季度，公司融资活动提供的净现金为6,230万美元，较去年同期的8,090万美元减少[124] - 截至2023年3月31日，公司在两个循环信贷设施下有1.142亿美元的可用借款额度，拥有无限制现金1.02亿美元，计划通过维持汽车合同购买速度与可用资本相匹配来管理流动性[128] - 公司截至2023年3月31日的债务总额约为25.34亿美元，其中主要包括21.75亿美元的证券化信托债务和2.858亿美元的信贷额度债务[131] - 公司于2021年6月30日完成了一笔5000万美元的证券化交易，截至2023年3月31日，这笔债务仍然未偿还[132] - 公司认为有能力偿还债务，但无法保证未来运营计划能够产生足够的现金流和收益，未能按时偿还债务可能对公司产生重大不利影响[133] - 公司的前瞻性陈述中提到了一些可能影响公司收入、支出、流动性和财务状况的因素，包括信贷损失准备金、应收账款的公允价值估计、现有汽车合同的现金释放水平等[134]

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收8310万美元，略高于去年12月季度的8300万美元，较去年第一季度的7440万美元增长12% [6] - 本季度费用6470万美元，与去年第四季度持平，但较去年第一季度的4500万美元增长44%，其中包括使用CECL会计方法对遗留投资组合的负拨备，本季度为900万美元，去年12月季度为470万美元，去年第一季度为940万美元 [7] - 本季度税前收益1840万美元，与去年12月的1830万美元基本持平，但低于去年第一季度的2930万美元 [8] - 财务应收投资组合较去年12月季度增长4%，达到2.575亿美元，较去年第一季度的19.03亿美元增长35%，本季度新增贷款4.15亿美元，去年同期为4.1亿美元 [9] - 本季度净利息收入为5030万美元，去年12月为5410万美元，去年同期为5800万美元，下降了13% [10] - 本季度管理资产回报率为2.6%，与去年第四季度持平，但低于去年第一季度的5.2% [11] - 净收入与税前收入趋势大致一致，本季度为1380万美元，去年12月季度为1410万美元，去年第一季度为2110万美元，下降35%；每股收益本季度为0.54美元，去年第四季度为0.59美元，去年第一季度为0.75美元 [30] - 证券化债务为21.75亿美元，较去年第四季度的21.08亿美元增长3%，较去年同期的18.13亿美元增长20% [31] - 核心运营费用为4090万美元，与去年12月季度的4060万美元基本持平，但较去年第一季度的3800万美元增长8%，占管理投资组合的比例从去年第一季度的6.7%降至本季度的5.7%，下降15% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度贷款申请超过3万份，较上一季度增长20%，较去年同期增长41% [12] - 第一季度贷款审批率从2022年上半年的72%降至2022年下半年的65%，本季度降至59% [35] - 第一季度平均年利率为21.5%，较上一季度的20.15%有所上升，远高于去年同期的16.14% [36] - 第一季度平均还款额为525美元，低于行业平均二手车还款额544美元 [37] - 本季度包括收回库存在内的逾期率为9.92%，去年同期为8.59%；年化净冲销率为5.2%，去年同期为3.29%；延期和收回情况本季度略有上升 [38] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续缩小贷款客户范围，专注于次级市场的优质客户 [13] - 公司在贷款发起和服务方面采用人工智能技术，提高效率，并推广经销商门户 [17] - 公司采取了一系列战略举措来提高业绩，包括招聘更多催收人员，减轻账户负担，以及采用一些专有策略 [45] - 公司认为自己在行业中处于有利地位，得益于其信用模型、催收模型以及在过去一年中做出的正确决策，公司的逾期和损失仍低于行业和疫情前水平 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度开局强劲，尽管市场收紧和价格上涨，但公司仍实现了强劲增长 [3][4] - 公司关注失业率和证券化市场，目前失业率较低，证券化市场强劲，尤其是低等级债券受欢迎，表明市场健康 [19] - 尽管整体经济存在一些担忧，如中小银行问题，但似乎并未影响大型银行，而大型银行是证券化业务的主要参与者，因此对公司影响不大 [20] - 公司认为2023年行业形势良好，二手车市场价格虽有波动但已回升，公司能够控制客户还款金额，有助于保持业绩 [41][42] 其他重要信息 - 公司在过去两个季度和本季度初收紧了信贷，提高了利率和费用，以应对美联储加息和2022年贷款表现不佳的问题 [25] - 公司在2022年创纪录地发放了18.5亿美元贷款，2023年第一季度发放了4.15亿美元，较上一季度下降4%，但较去年第一季度增长2% [34] - 公司继续进行为期五年的新技术投资，特别是人工智能驱动的技术，以提高业务效率 [39] - 公司目前共有794名员工，在全国设有5个办事处，认为已达到一定规模，能够处理每月1.25 - 2亿美元的业务 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 未提及相关内容

融资与债务情况 - 公司当前短期融资能力为4亿美元，由两个信用额度各为2亿美元的信贷安排组成[129] - 截至2022年12月31日，公司未偿还债务约为24.69亿美元，主要包括21.087亿美元的证券化信托债务[131] - 公司通过证券化和仓库信贷安排为汽车合同融资时会保留剩余权益，其现金流对运营融资至关重要[138] - 若无法以可接受的条款维持仓库或证券化融资，公司可能减少或停止购买新的汽车合同，影响经营业绩[130] - 截至2022年12月31日，公司有1350万美元的无限制现金和1.147亿美元的可用借款额度；2022年完成四次证券化，出售票据总计14.11亿美元；2023年1月完成一次证券化，出售票据3.248亿美元[210] 证券化业务情况 - 2010 - 2019年公司完成36次证券化，2020 - 2023年按季度完成证券化，市场条件逆转将影响经营业绩[137] - 截至2022年12月31日，公司95次定期汽车合同证券化中有19次仍在进行[171] - 2020年公司仅完成3次证券化，原计划4月的证券化因疫情推迟[171] 经济与市场风险 - 经济放缓或衰退时，汽车贷款的拖欠、违约、收回和损失通常会增加，影响公司财务状况[142] - 2022年美联储多次加息，2023年初加息一次且预计继续加息，利率上升将增加公司利息支出[146] - 汽车融资业务竞争激烈，许多竞争对手拥有比公司更多的资源和资金渠道[153] 经销商合作情况 - 2022年和2021年，没有单一经销商提供的汽车合同占公司购买量的1%以上[156] - 公司依赖与大量非关联汽车经销商建立和维持关系来获取汽车合同，经销商未提交符合标准的合同会影响业绩[156] 人员变动情况 - 2020年4月公司裁员约100人，占员工总数约10%[170] 准则应用与损失准备 - 2020年1月1日起公司采用ASC 326准则，为此记录了1.27亿美元的金融信贷损失准备金[176] - 截至2022年12月31日，公司记录的法律诉讼可能损失负债外，合理可能损失不超过1120万美元[180] 财务数据变化 - 2022年前9个月，按公允价值核算的应收账款组合账面价值增加1530万美元[185] - 2022年其他收入为920万美元，较2021年的600万美元增长54.1%[186] - 2022年总运营费用为2.021亿美元，较上一年增加1150万美元，增幅5.7%[188] - 2022年一般及行政费用为3760万美元，较上一年增加300万美元，增幅8.7%[189] - 2022年利息费用增至8750万美元，较上一年增加1230万美元，增幅16.3%[190] - 2019年1月至2022年10月，综合资金成本在1.11% - 8.48%之间波动[191] - 2022年利息支出为420万美元，较上一年的380万美元有所增加[192] - 2022年金融应收款年化收益率为12.0%，低于2021年的12.4%；2022年按公允价值计量的应收款平均余额为23.882亿美元，高于2021年的18.026亿美元[193][194] - 2021年公司收入为2.678亿美元，较上一年减少340万美元，降幅1.2%；利息收入减少2870万美元，降幅9.7%[196] - 2021年总运营费用为2.021亿美元，较上一年减少4900万美元，降幅19.5%[198] - 2022、2021和2020年经营活动提供的净现金分别为2.159亿、1.982亿和2.388亿美元[208] - 2022年公司回购4139664股普通股，平均价格为11.11美元；董事会授权回购最高3500万美元普通股，剩余约830万美元授权额度[211] - 2022年占用费用降至750万美元，较上一年减少18万美元，降幅2.3%；折旧和摊销费用降至170万美元，较上一年减少10.9万美元，降幅6.1%[195][206] 利率风险与应对措施 - 公司面临利率风险，利率上升可能导致仓储期超额利差现金流减少，影响公司收益和现金流[251] - 公司历史上在仓储信贷安排中持有汽车合同的时间少于四个月以减轻短期利率风险[252] - 公司通常在定期证券化交易中采用预融资结构以减轻长期利率风险[252] - 预融资结构中发行票据金额超过初始出售给信托的合同金额[252] - 预融资部分所得款项存入托管账户直至额外合同出售给信托[252] - 预融资证券化中公司锁定后续交付给证券化信托合同的借款成本[252] - 预融资证券化中公司会产生费用，费用金额为托管账户收益与未偿票据利率之差[252] - 利率上升会使公司汽车合同超额利差现金流减少，影响盈利和现金流[252]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司资产总计2650524千美元，较2021年12月31日的2159578千美元增长22.73%[10] - 截至2022年9月30日，公司负债总计2432340千美元，较2021年12月31日的1989371千美元增长22.27%[10] - 2022年前三季度，公司利息收入为225547千美元，较2021年同期的198551千美元增长13.6%[11] - 2022年前三季度，公司净收入为71848千美元，较2021年同期的28559千美元增长151.57%[11] - 2022年前三季度，公司基本每股收益为3.39美元，较2021年同期的1.25美元增长171.2%[11] - 2022年前三季度，公司摊薄每股收益为2.61美元，较2021年同期的1.12美元增长133.04%[11] - 2022年第三季度，公司收入为90305千美元，较2021年同期的68565千美元增长31.71%[11] - 2022年第三季度，公司净收入为25413千美元，较2021年同期的13683千美元增长85.73%[11] - 2022年第三季度，公司基本每股收益为1.22美元，较2021年同期的0.59美元增长106.78%[11] - 2022年第三季度，公司摊薄每股收益为0.95美元，较2021年同期的0.52美元增长82.69%[11] - 2022年前9个月净收入为71,848美元，2021年同期为28,559美元[17] - 2022年前9个月经营活动提供的净现金为164,744美元，2021年同期为163,076美元[17] - 2022年前9个月投资活动使用的净现金为566,524美元，2021年同期为50,174美元[17] - 2022年前9个月融资活动提供的净现金为397,938美元，2021年同期使用83,289美元[17] - 2022年前9个月现金及现金等价物减少3,842美元，2021年同期增加29,613美元[17] - 2022年前九个月，公司收入为2.467亿美元，较去年增加4820万美元，增幅24.3%，主要原因是按公允价值计量的金融应收款平均未偿余额增加导致利息收入增加[145] - 2022年前九个月，利息收入增至2.255亿美元，较去年增加2700万美元，增幅13.6%，主要原因是按公允价值计量的金融应收款平均余额较去年增加30.7%[146] - 2022年前9个月总运营费用为1.488亿美元，较上期的1.571亿美元减少830万美元，降幅5.3%，主要因2022年信贷损失拨备转回增加[150] - 2022年前9个月员工成本为6340万美元，高于上一年同期的5780万美元；合同购买金额为14.263亿美元，高于上一年同期的8.183亿美元；管理投资组合未偿还金额为28.389亿美元，高于上一年同期的21.841亿美元[151] - 2022年前9个月一般及行政费用为2590万美元，高于上一年的2300万美元，占总运营费用的17.4%[151] - 2022年前9个月利息费用为5870万美元，占总运营费用的39.4%，上一年为5830万美元，占比37.1%[152] - 2022年前9个月证券化信托债务利息减少280万美元；平均余额增至19.595亿美元，上一年同期为18.427亿美元；年化平均利率为3.3%，上一年同期为3.7%[154] - 2022年前9个月仓库信贷额度债务利息费用为590万美元，上一年同期为330万美元；平均余额为1.087亿美元，上一年同期为4670万美元[156] - 次级可再生票据利息费用减少19.8万美元；未偿还次级债务平均余额增长9.2%，达到2690万美元，上一年同期为2460万美元；平均收益率降至8.8%，上一年同期为10.7%[157] - 2022年前9个月剩余权益融资利息费用为320万美元，上一年同期为240万美元[158] - 2022年前9个月公司应收款项年化收益率为12.2%，上一年同期为12.4%；公允价值应收款项平均余额为22.968亿美元，上一年同期为17.578亿美元[163] - 2022年前9个月公司记录的应收款项信贷损失拨备减少2340万美元，上一年同期减少160万美元[164] - 2022年前9个月销售费用增至1720万美元，较之前增加470万美元，占总运营费用的11.5%[167] - 2022年前9个月新合同采购额为14.263亿美元，上年同期为8.183亿美元[167] - 2022年前9个月占用费用为580万美元，2021年同期为590万美元[168] - 折旧和摊销费用降至120万美元，上年为130万美元，占总运营费用的0.8%[169] - 2022年前9个月所得税费用为2600万美元，有效税率为27%，上年同期费用为1280万美元，有效税率为31%[169] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为1.647亿美元，较2021年同期增加160万美元[192] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为5.665亿美元，而2021年同期提供5020万美元[193] - 2022年前九个月购买汽车合同（不含收购费）为14.263亿美元，2021年同期为8.183亿美元[193] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为3.979亿美元，2021年同期使用8330万美元[195] - 2022年前九个月发行新的证券化信托债务为11.04亿美元，2021年同期为7.615亿美元[195] 公司股权相关指标变化 - 2022年9月30日普通股期末余额为20,607股，2021年同期为23,000股[19] - 2022年9月30日普通股期末价值为31,427美元，2021年同期为72,399美元[19] - 2022年9月30日留存收益期末余额为188,379美元，2021年同期为97,566美元[19] 公司应收款项相关指标变化 - 2022年前9个月对按公允价值核算的应收款项组合账面价值正向调整1530万美元，2021年前9个月减记440万美元[26] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，汽车金融应收款净额分别为1.167亿美元和2.324亿美元[47] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，处于非应计状态的金融应收款分别为250万美元和270万美元[47] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，2012年及以前年度的金融应收款摊余成本分别为3.9万美元和13.1万美元[56] - 2022年第三季度末，按公允价值计量的财务应收款期初余额为21.74133亿美元，期末余额为23.43253亿美元，期间新增收购4.0726亿美元，收到还款2.09627亿美元，净利息收入应计3669.6万美元，公允价值调整818.3万美元[91] - 2022年9月30日，财务应收款合同余额为25.67372亿美元，公允价值为23.43253亿美元；2021年12月31日，合同余额为19.72699亿美元，公允价值为17.49098亿美元[92] - 2022年9月30日，按公允价值计量的财务应收款折现率为8.9% - 11.3%，累计净损失率为18.4%；2021年12月31日，折现率为8.9% - 11.3%，累计净损失率为18.4%[92] - 2022年9月30日，按公允价值计量的财务应收款中，当前款项为23.06615亿美元，31 - 60天逾期为1.52622亿美元，61 - 90天逾期为5788.8万美元，91天以上逾期为2201.8万美元，回购为2822.9万美元[92] - 2022年9月30日，与库存中收回车辆相关的财务应收款总计230万美元，估值调整为150万美元，回收率约为34%，估计公允价值和账面价值为77.6万美元；2021年12月31日，收回库存的公允价值和账面价值为240万美元，估值调整为190万美元[92] 公司租赁相关指标变化 - 截至2022年9月30日，经营租赁使用权资产净额为4220000美元，2021年12月31日为8195000美元；融资租赁物业及设备净额为321000美元，2021年12月31日为1059000美元[32] - 2022年第三季度租赁总成本为2024000美元，2021年同期为2076000美元；2022年前九个月租赁总成本为6101000美元，2021年同期为6322000美元[34] - 2022年第三季度经营租赁经营现金流为1921000美元，2021年同期为1840000美元；2022年前九个月为5616000美元，2021年同期为5662000美元[34] 公司基于股票的薪酬成本相关指标变化 - 2022年第三季度和前九个月，公司记录的基于股票的薪酬成本分别为1400000美元和3000000美元，2021年同期分别为530000美元和1300000美元[36] - 截至2022年9月30日，未确认的基于股票的薪酬成本为10900000美元，将在2.6年的加权平均期间内确认为费用[36] 公司期权相关指标变化 - 截至2022年9月30日，流通股期权数量为11290000股，可行权期权数量为7708000股；流通股期权和可行权期权的总内在价值分别为29200000美元和22700000美元[38] - 2022年前九个月行使的期权数量为2974223000股，2021年同期为1054541股；行使期权的总内在价值分别为23100000美元和3000000美元[38] 公司股票购买与赎回相关指标变化 - 2022年前九个月公司公开市场购买股票2617548股，平均价格为11.20美元；因股票期权净行使赎回股票893153股，平均价格为13.56美元；2021年同期分别为734700股和56983股，平均价格分别为5.03美元和4.47美元[40] 公司金融契约遵守情况 - 截至2022年9月30日，公司遵守所有金融契约规定[42] - 截至2022年9月30日，公司遵守所有证券化协议和仓库信贷安排的契约[62] - 截至2022年9月30日，公司遵守所有财务契约规定[116] - 截至2022年9月30日，公司遵守所有金融契约[200] 公司债务相关指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，收回库存的总余额分别为225万美元和434.1万美元[56] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，收回库存损失准备金分别为147.4万美元和187.1万美元[56] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，债务发行成本分别为1410万美元和1200万美元[60] - 截至2022年9月30日，CPS 2017 - D系列证券化信托债务未偿还本金为1389.2万美元，加权平均合同债务利率为5.30%[58] - 2022年9月30日和2021年12月31日，其他未偿还债务分别为3.22736亿美元和1.8678亿美元[65] - 2022年2月2日，公司与Ares Agent Services, L.P.续签两年期循环信贷协议，截至9月30日，该信贷安排下有1.069亿美元未偿还，6月28日，信贷协议额度从1亿美元提高到2亿美元[67] - 2022年7月15日，公司与花旗银行续签两年期循环信贷协议，额度从1亿美元增至2亿美元，截至9月30日，该信贷安排下有1.386亿美元未偿还[68] - 2022年第三季度和前九个月利息收入分别为7981.7万美元和2.25547亿美元，2021年同期分别为6701.8万美元和1.98551亿美元[69] - 2022年第三季度和前九个月利息支出分别为2348.3万美元和5865.4万美元，2021年同期分别为1833.4万美元和5826万美元[69] - 2022年第三季度和前九个月每股收益计算所用加权平均普通股股数，基本每股收益分别为2.0911亿股和2.1166亿股，摊薄每股收益分别为2.6654亿股和2.7512亿股[71] - 2022年第三季度和前九个月所得税费用分别为890万美元和2600万美元，有效所得税率分别为26%和27%，2021年同期分别为590万美元和1280万美元，有效所得税率分别为30%和31%[77] - 截至2022年9月30日，公司确认的净递延所得税资产为1460万美元，其中约830万美元为美国联邦

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收9030万美元，较第二季度的8200万美元增长10%，较去年第三季度的6860万美元增长32%，主要因服务组合增加 [13] - 第三季度费用5600万美元，较6月季度的4780万美元增长17%，较去年第三季度的4900万美元增长14% [17] - 第三季度税前收益3430万美元，略高于6月季度的3420万美元，较2021年第三季度的1950万美元大幅增长；前9个月税前收益9790万美元，较去年的4140万美元增长136% [19] - 第三季度净收入2540万美元，略高于6月季度的2530万美元，较去年的1370万美元增长85%；前9个月净收入7180万美元，较去年的2860万美元增长151% [20] - 第三季度每股收益0.95美元，去年第三季度为0.52美元；年初至今每股收益2.61美元，较去年的1.12美元增长133% [21] - 净利息利润率第三季度为6680万美元，较6月的6330万美元增长6%，较去年的5020万美元增长33%；年初至今为1.88亿美元，较去年的1.402亿美元增长34% [22] - 核心运营费用第三季度为3850万美元，较6月的3700万美元增长4%，较去年的3200万美元增长19%；年初至今为1.136亿美元，较去年的1.004亿美元增长13% [23] - 核心运营费用占平均管理资产组合的比例，第三季度为5.8%，6月为6%，去年第三季度也为6%；按年计算，今年为6.1%，去年前9个月为6.3% [24] - 管理资产回报率第三季度为5.2%，低于6月的5.5%，高于去年9月的3.6%；前9个月为5.3%，去年为2.6% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 销售业务 - 第三季度新增贷款4.68亿美元，较2021年第二季度的5.48亿美元下降14%；2022年第二季度新增贷款4.68亿美元，较去年同期的3.26亿美元增长43%；2022年至今新增贷款14亿美元，较2021年同期的81.8万美元增长71% [28][29][31] - 第三季度收到65.3万份申请，较第二季度的61.5万份增长6.2%，较去年同期的43.6万份增长50% [28][30] - 销售代表人数维持在108人，经销商数量为7717家，今年增长15%，目标是达到1万家；资金经销商数量为2740家，同比增长30% [31][32] 服务业务 - 超过30天的逾期率（含回购库存）在2022年第三季度为10.85%，2021年第三季度为9.44% [33] - 年化冲销率为平均资产组合的4.93%，2021年第三季度为2.82% [33] - 展期业务同比持平，略低于疫情前水平；回购业务环比略有上升，但仍比疫情前水平低30% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 曼海姆车辆价值指数在第三季度下降约10.6% [35] - 公司净回收率在2021年1月为41%，去年11月升至64%，第三季度末稳定在40%多 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在6月将Ares信贷额度从1亿美元提高到2亿美元，7月将花旗银行信贷额度从1亿美元提高到2亿美元，目前仓储信贷额度达4亿美元 [6] - 目标是将核心运营费用占比降至5%以下 [7] - 第三季度提高利率超200个基点，削减支付给经销商的费用，收紧信贷 [9] - 未来将维持108人的销售团队，增加经销商和资金经销商数量，关注大型经销商集团 [31][32] - 继续加强人工智能和机器学习平台建设，通过合作利用机器人流程自动化提高业务效率 [37] - 行业内企业努力跟上联邦政府加息步伐，部分依赖远期流量协议获取资金的公司可能面临资金筹集问题，债券投资者倾向于投资像公司这样有良好记录的长期参与者 [41][44][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境变化、美联储加息，但公司业务需求依然强劲，信贷表现良好，优于竞争对手和疫情前水平 [10][12] - 希望CPI向好趋势持续，美联储放缓加息步伐，但公司会继续提高利率以维持利润率 [43][49] - 公司将继续控制成本、提高效率、寻求增长，期待第四季度保持强劲表现并为明年做好准备 [50] 其他重要信息 - 公司目前有794名员工，自2019年疫情期间裁员22%后，员工数量在750 - 800人之间波动，其中407人负责服务业务，247人负责销售和贷款发放 [26] - 公司利用商业房地产市场低迷的机会，对四个办公室的租约进行续约或搬迁，预计每年节省600 - 700万美元成本 [27] 问答环节所有提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

公司历史与业务规模 - 公司自1991年成立以来，已累计发放约191亿美元的汽车合同，其中通过并购获得了约8.223亿美元的汽车合同[111] - 2022年上半年，公司购买了958,088份汽车合同，管理的投资组合达到2,650,906份[112] - 2022年上半年，公司通过第三方计划发放了6360万美元的贷款，截至2022年6月30日，管理的第三方应收账款为9610万美元[112] - 公司自1994年以来已进行了93次汽车合同的长期证券化，截至2022年6月30日，有19次证券化仍在进行中[118] - 2022年上半年，公司新合同购买额为9.581亿美元，较去年同期的4.915亿美元大幅增加[177] - 2022年6月30日，公司管理的投资组合（不包括第三方持有的组合）总额为25.5亿美元，合同数量为162,296份[195] 财务表现与收入增长 - 2022年第二季度，公司收入为8200万美元，同比增长1520万美元，增幅为22.8%[130] - 2022年第二季度，公司利息收入为7570万美元，同比增长1020万美元，增幅为15.6%[132] - 2022年第二季度，公司其他收入为160万美元，同比增长24.0%，主要来自第三方应收账款的发放和服务费用[132] - 2022年上半年，公司利息收入为1.457亿美元，同比增长10.8%，主要原因是按公允价值计量的金融应收账款平均余额同比增长27.3%[157] - 2022年上半年，公司净利息收入为1.1056亿美元，同比增长20.7%，净利息收益率为8.9%，高于去年同期的8.3%[169] - 2022年上半年，公司收入为1.564亿美元，相比去年同期的1.299亿美元增加20.4%[155] 运营费用与成本控制 - 2022年第二季度，公司总运营费用为4780万美元，同比下降510万美元，降幅为9.6%，主要原因是信用损失准备减少[135] - 2022年上半年，公司总运营费用为9280万美元，同比下降14.1%，主要原因是信贷损失拨备减少[160] - 2022年上半年，公司员工成本为4270万美元，同比增长7.8%，员工总数从761人增加至799人[162] - 2022年上半年，公司销售费用增加300万美元至1120万美元，占总运营费用的12.1%[177] - 2022年第二季度，公司销售费用增加至580万美元，占总运营费用的12.2%[152] - 2022年第二季度，员工成本为2060万美元，相比去年同期的1940万美元有所增加[137] 债务与融资情况 - 公司目前拥有4亿美元的短期融资能力，分布在两个信贷设施中[125] - 截至2022年6月30日，公司总债务约为22.398亿美元，其中证券化信托债务为19.342亿美元，仓库信用额度债务为2.289亿美元[210] - 自2021年12月31日以来，公司证券化信托债务增加了1.742亿美元，仓库信用额度债务增加了1.233亿美元[210] - 公司于2021年6月30日完成了5000万美元的证券化，截至2022年6月30日，该债务仍全部未偿还[210] - 2022年上半年，公司完成了两笔证券化交易，总计发行了7.124亿美元的票据[207] - 公司仓库信用设施包含多种财务契约，要求维持最低流动性、净资产和不超过最大杠杆水平[209] 信用损失与风险管理 - 公司自2020年1月1日起采用CECL信用损失模型，在采用时增加了1.27亿美元的金融信贷损失拨备[172] - 2022年上半年，公司信用损失准备金减少1740万美元，主要由于信用表现改善导致预期信用损失减少[173] - 公司信用损失准备是前瞻性陈述，取决于未来坏账和回收率的估计[213] - 公司应收账款公允价值评估依赖于未来现金流的估计，受经济环境、法律变化和二手车市场影响[213] - 截至2022年6月30日，公司总服务组合中的逾期合同数量为16119个，逾期金额为2.21021亿美元[182] - 公司2022年6月30日的年度化净冲销率为3.6%，较2021年6月30日的2.8%有所上升[186] 现金流与流动性 - 2022年上半年，公司经营活动产生的净现金流为1.197亿美元，同比增长730万美元[201] - 2022年上半年，公司投资活动使用的净现金流为3.984亿美元，主要用于购买汽车合同[202] - 2022年上半年，公司融资活动提供的净现金流为2.705亿美元，主要来自证券化信托债务的发行[204] - 截至2022年6月30日，公司拥有1.13亿美元的无限制现金和1.711亿美元的可用借款额度[207] - 公司流动性受证券化信托现金释放影响，具体取决于信用增强水平和汽车合同池的净损失水平[208] 延期账户与客户管理 - 截至2022年6月30日，公司授予的延期账户中，2018年延期的账户中有56.4%已全额支付或仍在活跃状态[192] - 公司通过延期计划有效减少了次级汽车应收账款的损失，2020年延期的账户中有81.6%已全额支付或仍在活跃状态[192] - 2022年6月30日，公司平均每月授予的延期账户占平均未偿还账户的2.6%[195] - 公司通过选择性授予延期和优化客户支付流程，自2019年以来减少了延期账户的数量[195] 税务与所得税费用 - 2022年第二季度，公司所得税费用为890万美元，有效税率为26%，相比去年同期的420万美元有所增加[154] - 2022年上半年，公司所得税费用为1710万美元，有效税率为27%，较去年同期的32%有所下降[178] 未来展望与风险 - 公司未来偿债能力取决于运营计划是否产生足够的现金流和收益，否则可能影响债务支付[212] - 公司当前年度收入和费用受汽车合同池现金释放、融资条件、经销商意愿和证券化完成情况影响[213]

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收8200万美元，较今年第一季度的7440万美元增长10%，较2021年第二季度的6680万美元增长23% [7] - 今年前六个月营收1.564亿美元，较2021年前六个月增长20% [8] - 本季度费用4780万美元，较今年第一季度的4500万美元略有增长，较2021年第二季度的5300万美元下降10%；前六个月费用9280万美元，较2021年前六个月的1.081亿美元下降14% [11] - 本季度税前收益3420万美元，较今年第一季度的2930万美元增长17%，较去年第二季度的1390万美元增长146%；今年前六个月税前收益6350万美元，较去年前六个月的2180万美元增长191% [14] - 本季度净利润2530万美元，较今年第一季度的2110万美元增长20%，较去年第二季度的970万美元增长161%；前六个月净利润4640万美元，较2021年前六个月的1490万美元增长211% [15] - 本季度摊薄后每股收益0.91美元，较今年第一季度的0.75美元增长21%，较2021年第二季度的0.39美元增长133%；年初至今摊薄后每股收益1.66美元，较2021年前六个月的0.59美元增长181% [16] - 本季度净利息收益率为6330万美元，较今年第一季度的5800万美元增长9%，较2021年第二季度的4780万美元增长32%；前六个月净利息收益率为1.212亿美元，较2021年前六个月增长35% [20] - 本季度核心运营费用3700万美元，较今年第一季度的3800万美元下降3%，较2021年第二季度的3400万美元略有上升；年初至今核心运营费用7500万美元，较2021年前六个月的6800万美元增长10% [21][22] - 本季度管理资产税前回报率为5.5%，较今年第一季度增长6%，较2021年第二季度的2.6%增长112% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 遗留投资组合目前为1.52亿美元，仅占总投资组合的6%，收益率处于高位；公允价值投资组合为24亿美元，占总投资组合的94%，收益率约为11.4% [8][9] - 第三方投资组合已增长至约1亿美元，本季度该业务带来约120万美元的收入 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月完成2022年B证券化，债券综合收益率约为4.8%；2022年C交易正在进行中，市场需求强劲，但利差和基准略有扩大 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 营销方面，公司将继续专注于增加经销商资金来源，提高单个经销商的业务渗透率，而非广泛撒网 [29][30] - 行业内多年没有新的重要参与者进入，进入壁垒较高；金融科技公司进入行业面临需要建立经销商关系和模型建立于特殊时期两个问题 [36][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度业绩非常满意，各方面业务都在增长；经济虽有放缓，但失业率低、就业岗位多，且人们在通胀环境下不会轻易放弃汽车，公司处于相对受保护的地位 [44][45][47] 其他重要信息 - 6月新增贷款超过2亿美元，创下单月新高；第二季度拒绝申请548份，创下单季度新高；投资组合规模超过25亿美元 [4] - 续签并扩大两个仓库基金，每个基金规模从1亿美元增至3亿美元 [5] - 本季度公允价值投资组合的加价收入为470万美元，主要是对2020年因疫情进行的减记的部分转回 [9] - 本季度对遗留投资组合的信贷损失拨备进行了约800万美元的转回，今年前六个月共减少拨备1740万美元 [12][13] - 截至6月30日，逾期率为9.7%，较3月季度的8.5%和去年6月30日的8.3%有所上升；本季度年化损失率为3.57%，较今年第一季度的3.3%和去年的2.8%略有上升；前六个月年化净损失率为2.4%，低于去年前六个月的4.4%；本季度拍卖回收率为56.7%，略低于今年第一季度的61.4%，接近去年第二季度的57.8% [26] 问答环节所有提问和回答 文档未提及问答环节的提问和回答内容。

合同业务情况 - 截至2022年3月31日，公司累计发起约185亿美元汽车合同，并购获得约8.223亿美元汽车合同[113] - 2022年第一季度，公司在第三方项目下发起2060万美元业务，管理的投资组合包含5720万美元第三方应收账款[114] - 2022年第一季度合同购买量为4.09961亿美元，期末管理投资组合为23.81588亿美元[119] - 2022年第一季度购买合同金额为4.1亿美元，数量为17798份，均高于上一年同期的2.055亿美元和10736份[137] - 2022年第一季度购买汽车合同（不含收购费）为3.934亿美元，2021年同期为2.055亿美元[176] 融资与债务情况 - 截至2022年3月31日，92次定期证券化中有19次活跃，均为有担保融资[123] - 公司目前短期融资能力为2亿美元[125] - 2022年第一季度证券化信托债务利息减少490万美元，平均余额降至18.085亿美元，年化平均利率为3.0%，上一年同期分别为18.768亿美元和3.9%[139] - 2022年第一季度仓库信贷额度债务利息增加15.6万美元至120万美元，平均余额为6650万美元，上一年同期为5030万美元[141] - 2022年第一季度次级可再生票据利息为62万美元，未偿还次级债务平均余额增加19.6%至2650万美元，平均收益率降至9.3%，上一年同期分别为2220万美元和11.0%[142] - 截至2022年3月31日，公司有2170万美元的无限制现金，两个仓库信贷安排下有5300万美元的可用借款额度[181] - 截至2022年3月31日，公司约有9390万美元的合格抵押品[181] - 截至2022年3月31日，公司有20.367亿美元的未偿还债务，主要包括18.135亿美元的证券化信托债务和1.47亿美元的仓库信贷额度债务[184] 收入与费用情况 - 2022年第一季度收入为7440万美元，较上年增加1130万美元，增幅17.8%[131] - 2022年第一季度利息收入为7010万美元，较上年增加400万美元，增幅6.0%[132] - 2022年第一季度其他收入为190万美元，较上年增加32.7%，主要源于第三方应收账款的发起和服务费用[132] - 2022年第一季度总运营费用为4500万美元，较上年减少1010万美元，降幅18.4%[135] - 2022年第一季度员工成本为2220万美元，高于上一年同期的2020万美元[137] - 2022年第一季度利息支出为1640万美元，占总运营费用的36.4%，低于上一年同期的2090万美元和38.0%[138] - 2022年第一季度记录了940万美元的金融应收款信贷损失拨备减少，主要是由于信用表现改善导致预期信用损失减少[148] - 2022年第一季度销售费用增加140万美元至540万美元，占总运营费用的12.0%，购买新合同金额为4.1亿美元，高于上一年同期的2.055亿美元[151] - 2022年第一季度记录所得税费用820万美元，有效税率为28%，上一年同期分别为290万美元和35%[152] 财务契约遵守情况 - 截至2022年3月31日，公司遵守所有财务契约[129] 管理投资组合情况 - 2022年第一季度管理投资组合未偿还金额为23.816亿美元，数量为158844份，上一年同期分别为21.191亿美元和158933份[137] 拖欠与逾期情况 - 2022年3月31日，总拖欠和收回金额为199,639,000美元，占总服务组合的9.6%[155][157] - 2022年3月31日，总服务组合合同数量为155,812份，金额2,324,354,000美元[155] - 2022年3月31日，31 - 60天逾期合同数量为8,451份，金额114,865,000美元[155] - 2022年3月31日，61 - 90天逾期合同数量为3,384份，金额44,966,000美元[155] - 2022年3月31日，91 +天逾期合同数量为1,051份，金额13,366,000美元[155] 应收款组合情况 - 2022年3月31日，金融应收款组合年化净冲销率为0.8%，公允价值应收款组合为3.5%，总自有投资组合为3.3%[160] - 2022年3月31日，金融应收款组合平均服务组合未偿还金额为206,197,000美元，公允价值应收款组合为2,067,286,000美元，总自有投资组合为2,273,483,000美元[160] 合同延期情况 - 有延期的合同总数，2022年3月31日为69,149份，金额826,436,000美元[157] - 2008 - 2020年获得延期的账户中，2020年延期账户在2022年3月31日活跃或已还清的比例最高，达83.5%[165] - 2008 - 2020年获得延期的账户中，2008年延期账户在延期6个月后冲销比例最高，达56.4%[165] - 2018年获得展期的账户中，截至2022年3月31日有56.7%已全额支付或正常履约[167] - 2022年第一季度每月平均展期账户数为4061个，平均未偿还账户数为154729个，月平均展期账户占平均未偿还账户的比例为2.6%[169] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为6830万美元，较2021年同期增加290万美元[175] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为1.395亿美元，2021年同期为提供2390万美元[176] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为8090万美元，2021年同期使用6480万美元[177] 前瞻性陈述情况 - 公司的信贷损失拨备、公允价值计量的应收款项估值等属于前瞻性陈述，受多种因素影响[187]

财务数据和关键指标变化 - 一季度营收7440万美元，较去年四季度增长7%，较2021年一季度增长18% [4] - 一季度费用4500万美元，与去年四季度持平，较2021年一季度的5500万美元下降18% [5] - 一季度税前收益2930万美元，较2021年四季度增长20%，较2021年一季度的790万美元增长271% [6] - 一季度净利润2110万美元，较上一季度增长11%，较去年同期的520万美元增长306% [6] - 一季度摊薄后每股收益0.75美元，较2021年四季度增长6%，较去年同期的0.21美元增长257% [6] - 一季度净息差5800万美元，较2021年四季度的5240万美元增长11%，较去年同期的4220万美元增长37% [8] - 一季度所有资产支持证券（ABS）证券化债务的综合成本约为3.5%，去年同期APS利息成本为3.9% [8] - 一季度核心运营费用（不包括利息和信贷损失拨备）为3800万美元，较去年12月所在季度下降7%，较2021年一季度增长11% [8] - 一季度核心运营费用占管理资产组合的比例为6.7%，较去年四季度下降11%，较去年同期仅增长5% [8] - 一季度管理资产回报率为5.2%，较去年四季度增长16%，较2021年一季度增长247% [9] - 一季度净损失率为3.3%，较2021年四季度略有上升，但低于去年同期的6.3% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度新合同发起额为4.1亿美元，高于上一季度的3.28亿美元和去年同期的2.05亿美元，其中3月份发起额达到创纪录的1.71亿美元 [2] - 遗留投资组合降至1.9亿美元，约占总投资组合的8%，目前收益率为17%；公允价值投资组合为21.92亿美元，占总投资组合的92%，本季度收益率约为11.7% [4] - 一季度末逾期率为8.5%，低于2021年12月的10.5%，略高于去年同期的7.8% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - ABS市场方面，公司正在完成2022 B证券化项目，规模接近4亿美元，是公司历史上最大规模，市场流动性持续良好 [9] - 拍卖市场上，拍卖回收率为61%，远高于去年同期的43% [3][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要聚焦营销，扩大经销商网络，目标是将经销商数量增加到1万或1.2万家 [10][12] - 公司新增非优质贷款项目，有助于提升信贷表现，为经销商提供更全面服务 [10][11] - 公司持续运用人工智能和模型，简化交易流程，加快资金发放速度，与经销商合作构建双赢交易 [12] - 公司在催收业务中引入新的人工智能和催收模型，效果良好 [13] - 行业竞争依然存在，但新进入者减少，公司有望巩固自身作为优质贷款机构的地位 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车行业未来供应仍将紧张，这有助于提高拍卖价值和回收率，但公司核心客户购车需求不受影响，市场有望保持强劲 [14][15] - 利率可能会小幅上升，虽会压缩公司利润率，但公司规模和效率使其受影响较小，而其他公司可能受到更严重冲击 [16] - 随着利率上升，许多公司使用的远期流量购买计划可能消失，公司因全部进行证券化而处于强势现金地位，有望从中受益 [16] 其他重要信息 - 公司在本季度全额偿还了已存续近四年的2018年剩余贷款安排，目前仍有一年前设立的5000万美元2021年剩余贷款安排 [7] - 公司对公允价值投资组合进行重新评估，剔除了部分此前估计但未实际发生的损失，这部分增加了本季度240万美元的收入 [4][5] 问答环节所有提问和回答 本次财报电话会议记录未提供问答环节的提问和回答内容