CorMedix (CRMD) Q1 2025 Earnings Call May 06, 2025 08:30 AM ET Company Participants Dan Ferry - Managing DirectorJoe Todisco - Chief Executive OfficerMatt David - Executive VP & CFOLes Sulewski - VP - Biotech Equity ResearchLiz Hurlburt - EVP, Chief Clinical Strategy and Operations Officer Conference Call Participants Gregory Renza - Senior Biotechnology AnalystRoanna Ruiz - Senior Managing Director, Biotechnology AnalystSerge Belanger - Senior Analyst Operator Good day, and welcome to the CorMedix Inc. Fir ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission file number 001-34673 CORMEDIX INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | Delaware | 20-5894890 | | --- | --- ...

CorMedix (CRMD) Q1 2025 Earnings Call May 06, 2025 08:30 AM ET Speaker0 Good day, and welcome to the CorMedix Inc. First Quarter twenty twenty five Financial Results Conference Call. All participants will be in listen only mode. Please note this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Dan Ferry, LifeSci Advisors. Please go ahead. Speaker1 Good morning and welcome to the CorMedix first quarter twenty twenty five earnings conference call. Leading the call today is Joe Todisco, ...

报告日期相关 - 报告日期为2025年4月8日[1] - 公司于2025年4月8日发布新闻稿，公布2025年第一季度初步财务结果并提供业务更新[6] - 附件99.1日期为2025年4月8日[8] 公司上市信息 - 公司普通股面值为0.001美元，交易代码为CRMD，在纳斯达克全球市场上市[4] 新闻稿相关 - 新闻稿作为8 - K表当前报告的附件99.1提供[6]

Domestic: 1-844-676-2922 International: 1-412-634-6840 Conference ID: 10198548 Webcast: Webcast Link About CorMedix BERKELEY HEIGHTS, N.J., April 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- CorMedix Inc. (Nasdaq: CRMD), a biopharmaceutical company focused on developing and commercializing therapeutic products for life- threatening diseases and conditions, today announced that it will report its financial results for the first quarter ended March 31, 2025, before the market opens on Tuesday, May 6, 2025, and will host a co ...

文章核心观点 公司公布2025年第一季度初步未经审计的业绩，并对业务进行更新，包括净收入、调整后EBITDA预期、净销售指引上调、临床研究进展等情况 [1][5] 公司概况 - 公司是一家专注于开发和商业化治疗危及生命疾病和病症的治疗产品的生物制药公司 [3] - 公司主要产品DefenCath于2023年11月15日获FDA批准，2024年4月在住院环境、7月在门诊环境商业推出 [3] - 2025年公司将在全胃肠外营养和儿科患者群体中开展临床研究，并打算将DefenCath开发用于其他患者群体的导管锁定解决方案 [3] 财务情况 - 2025年第一季度初步未经审计净收入为3900万美元 [1][5] - 预计2025年第一季度调整后EBITDA超过2250万美元 [1][5] - 截至2025年3月31日，现金及短期投资（不包括受限现金）约为7750万美元 [5] - 基于新信息，公司将2025年上半年现有采购客户净销售指引上调至6200万 - 7000万美元 [5] - 预计2025年第二季度现有采购客户净销售低于第一季度，但不意味着患者使用率下降，预计全年患者使用率持续增长，下半年单位发货量将超过上半年 [5] 临床研究进展 - 公司预计DefenCath在接受全胃肠外营养患者的3期研究患者入组将于4月下旬开始 [5] - 公司认为DefenCath若获该适应症批准，在该患者群体的年度峰值销售额可达1.5亿 - 2亿美元，总潜在市场机会为5亿 - 7.5亿美元 [5]

文章核心观点 CorMedix公司宣布管理层将参加2025年4月7 - 10日举行的第24届Needham虚拟医疗保健会议 [1] 会议信息 - 会议日期为2025年4月8日 [2] - 时间是美国东部时间下午2:15 [2] - 形式为炉边谈话 [2] - 有网络直播链接 [2] 公司概况 - CorMedix是一家专注于开发和商业化治疗危及生命疾病和病症的治疗产品的生物制药公司 [1][2] - 公司主要产品DefenCath于2023年11月15日获FDA批准 [2] - 2024年4月在住院环境、7月在门诊环境商业推出DefenCath [2] - 2025年将在成人全胃肠外营养（TPN）患者和儿科血液透析（HD）患者群体中开展临床研究 [2] - 公司还打算将DefenCath开发为用于其他治疗领域的导管锁定解决方案 [2] - 公司官网为www.cormedix.com [2] 投资者联系方式 - 联系人是Dan Ferry，职位为董事总经理 [3] - 所属公司为LifeSci Advisors [3] - 邮箱为daniel@lifesciadvisors.com [3] - 联系电话为(617) 430 - 7576 [3]

文章核心观点 - CorMedix公司是一家成长型公司，其新旗舰药物DefenCath的推出带来强劲发展动力 [1] 公司情况 - CorMedix公司的旗舰药物DefenCath于2023年获FDA批准，用于治疗接受血液透析患者的导管相关血流感染 [1]

文章核心观点 Bragar Eagel & Squire, P.C. 代表 CorMedix 股东对该公司展开调查，关注其是否违反联邦证券法及存在其他非法商业行为 [1] 调查相关 - Bragar Eagel & Squire, P.C. 是全国知名股东权利律师事务所，调查 CorMedix 是否违反联邦证券法及存在其他非法商业行为 [1] - 若购买 CorMedix 股票受损、是长期股东、有相关信息或想了解索赔事宜，可联系 Brandon Walker 或 Marion Passmore，方式有发邮件至 investigations@bespc.com、致电 (212) 355 - 4648 或填写联系表单，且无费用和义务 [3] 事件背景 - 2025 年 3 月 25 日 CorMedix 公布 2024 年第四季度和全年财务结果，在同日财报电话会议上表示预计 2025 年第二季度开始出现净价格侵蚀，随后公司股价下跌 [2] 律所信息 - Bragar Eagel & Squire, P.C. 是全国知名律所，在纽约和加州设有办公室，代表个人和机构投资者参与商业、证券等复杂诉讼 [4] - 律所官网为 www.bespc.com [4][6] 联系方式 - 联系人为 Brandon Walker 和 Marion Passmore [3][6] - 联系电话为 (212) 355 - 4648 [3][6] - 邮箱为 investigations@bespc.com [3][6] 关注渠道 - 可在 LinkedIn、X 和 Facebook 关注获取更新，还可在 LinkedIn 和 X 关注 Brandon Walker 获取其他新闻 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净收入为3120万美元，全年净收入为4350万美元，均超过华尔街共识 [8] - 2024年第四季度是公司历史上首个盈利的商业季度，净收入为1350万美元，调整后息税折旧及摊销前利润为1530万美元 [8] - 2024年第四季度运营费用为1710万美元，较2023年第四季度增长9%，研发费用下降26%至170万美元，销售和营销费用增长1%至830万美元，一般及行政费用增长36%至710万美元 [23][24] - 2024年全年运营费用为6260万美元，较2023年增长28%，研发费用下降70%至390万美元，销售和营销费用增长59%至2870万美元，一般及行政费用增长69%至3000万美元 [26][27] - 2024年运营活动使用的净现金为5060万美元，较2023年的3840万美元有所增加，截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为5170万美元 [29] - 预计2025年第一季度结束时现金及现金等价物至少为7500万美元，2025年现金运营费用预计在7200万至7800万美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 门诊业务 - 2024年第四季度和全年门诊业务是强劲收入和利润的主要驱动力，新老客户均有增长 [8] - 2025年第一季度初，公司从现有客户手中获得超过2500万美元的采购订单，预计2025年前六个月现有采购客户的净收入在5000万至6000万美元之间，第一季度预计超过3300万美元 [9] 住院业务 - 2025年第一季度住院业务约占单位销量的3%，占收入的4% - 5%，整体市场机会中住院业务占单位销量的10%，公司希望到2026年能向此目标迈进 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品于2024年年中在门诊环境推出，最初100%的索赔为按服务收费，到2024年底约25% - 30%的索赔为医疗保险优势，2025年第一季度40%的索赔为医疗保险优势和其他支付方，60%为按服务收费，更广泛的终末期肾病市场中80% - 85%是医疗保险，其中一半是按服务收费，一半是医疗保险优势，公司认为医疗保险优势市场份额将增长，最终将占终末期肾病患者的70% [62][63][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 商业战略 - 门诊业务方面，继续增加现有客户基础，挖掘现有门诊客户新患者潜力，等待大型透析组织客户采购和实施以推动患者数量增长 [9][10][11] - 住院业务方面，与Syneos Health合作组建专门的住院现场团队，与WSI合作提供营销和推广资源，预计到2025年底住院业务有显著增长，2026年及以后对整体收入和收益贡献增加 [13][14] 临床发展战略 - 开展成人全胃肠外营养患者减少中心静脉导管相关血流感染的3期临床研究，预计2026年底完成研究并向FDA提交新药申请，已提交孤儿药资格申请 [15] - 与US Renal Care合作开展真实世界证据研究，评估DefenCath对患者护理成本、感染率等指标的影响，数据收集已开始 [17] - 2025年开展儿科血液透析研究，预计第三季度开始患者招募，研究将持续三到五年 [18] - 开展针对高危人群的扩大使用计划，预计第二季度开始给药 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对DefenCath商业发布初期团队努力和商业结果感到满意，认为门诊业务增长良好，住院业务虽起步慢但第一季度趋势向好，对未来发展充满信心 [7][36] - 认为医疗保险优势市场份额增长对公司是机遇，通过与US Renal Care的真实世界证据研究为未来与EMA计划直接合同谈判做准备 [64][65] - 认为新政府政策对DefenCath更多是机遇，产品符合降低政府支出和改善健康的议程，且有望推动TDAPA改革 [91][92][93] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司不打算更新这些陈述，除非法律要求 [4][5] - 公司将讨论某些非公认会计原则的业绩指标，相关财务调整和补充信息可在公司收益报告和向SEC提交的8 - K表格中获取 [6] - DefenCath净销售价格在门诊商业化前三个季度相当稳定，但预计2025年第二季度开始出现净价格侵蚀 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Syneos Health合作及住院销售团队组建后第一步计划及DefenCath在住院环境的增长趋势 - 公司前期住院业务起步慢，第一季度住院业务约占单位销量3%，占收入4% - 5%，整体市场机会中住院业务占单位销量10%，目标是到2026年向此目标迈进，团队预计未来四到五周投入实地工作，初期将专注于大型学术医疗中心，确保其获得支持并增加订单，同时与同一地区的VA医疗中心紧密合作 [36][37][38] 问题2: 2025年第二季度净价格侵蚀程度及是否会延续到后续季度 - 公司给出的5000万至6000万美元收入范围是基于现有客户业务，若有新客户或大型透析组织客户开始采购会有额外增长，价格侵蚀方面，公司与客户的协议中有基于政府ASP的折扣和回扣，政府ASP目前较稳定，第二季度末需进行库存调整，但目前不清楚渠道中的库存数量，所以无法给出确切价格侵蚀百分比 [42][44][45] 问题3: 签约的大型透析组织客户采购流程及公司对其近期采购的信心依据 - 公司全力支持该客户，满足其关于培训和报销支持服务的信息请求，希望其能按原计划年中实施采购，但目前暂无更多信息 [50][51] 问题4: 大型透析组织客户的使用规模是否保持一致 - 客户未表示会偏离原使用规模，但实施过程中规模可能有高低变化，公司正提供资源以加速推广 [53] 问题5: 潜在新客户情况，包括其他大型透析组织和下半年可能合作的小型供应商 - 与其他大型透析组织仍在沟通，虽进展未达预期，但已开始自上而下和自下而上推进，与一些表达兴趣的合资企业组织合作，希望未来两到三个月取得进展，小型客户方面，公司已向一些小型透析中心和卫生系统发货，未来将重点拓展这些客户并增加订单规模和频率 [55][56][57] 问题6: TDAPA患者适用性、医疗保险优势覆盖趋势及最大化DefenCath采用率的关键因素 - 产品推出初期索赔均为按服务收费，随着时间推移医疗保险优势索赔占比增加，2025年第一季度40%索赔为医疗保险优势和其他支付方，更广泛的终末期肾病市场中医疗保险优势市场份额将增长，最终将占70%，公司通过与US Renal Care的真实世界证据研究为未来与EMA计划直接合同谈判做准备 [62][63][65] 问题7: FDA承认的血液管路短缺对DefenCath使用或采用的影响 - 有两个等效替代制造商，血液透析不会停止，预计对DefenCath使用无影响，这只是可通过替代方案解决的制造挑战 [72][73] 问题8: DefenCath制造产能现状及填充第一季度未完成采购订单是否有挑战 - 按当前运营率，公司有超过一年的成品剂量库存，情况良好 [77] 问题9: 目前各大型透析组织的业务组合及TPN项目患者与LOCK - IT试验患者在CRBSI易感性方面是否相似 - 截至2024年底，US Renal Care订单占比仍超80%且呈下降趋势，公司暂不提供具体客户指导，TPN的NutriGuard研究针对过去12个月有CLABSI的成年患者，他们感染率平均为20% - 25%，与透析患者类似易感染且可能免疫功能低下，但他们每天使用导管，与透析患者不同 [81][82][83] 问题10: CMMI政策变化对第一季度患者采用的影响 - 该政策变化使参与肾脏护理实体的患者接受TDAPA付款不受惩罚，公司预计患者数量提升15% - 20%，第一季度US Renal Care患者数量有提升，该政策消除了创新产品的不利因素 [88][89] 问题11: 新政府提议的变化对公司是风险还是机遇 - 新政府政策对DefenCath更多是机遇，产品符合降低政府支出和改善健康的议程，且有望推动TDAPA改革，目前两党有推动TDAPA改革的势头，若国会未通过相关法案，CMS也可能通过规则制定进行积极调整 [91][93][95] 问题12: 公司帮助供应商处理报销的可用资源 - 公司设立了第三方中心帮助供应商处理索赔，该中心与公司和客户在门诊和住院环境合作，主要关注患者福利验证、特定计费和编码专业知识以确保索赔正确提交，以及应对支付方政策和复杂州医疗补助挑战 [98][99][100] 问题13: 若签约大型透析组织客户需要更大产能，公司的爬坡时间及原材料情况 - 按当前运营率和预期爬坡，成品剂量情况良好，若客户大幅增加需求，公司调整能力较强，爬坡时间不超过几个月，公司有足够的肝素和牛磺罗定原料药库存可满足一年的爬坡需求，肝素原料药周转时间不长，牛磺罗定原料药周转时间较长，但已订购多批将于年底交付，公司有两家成品剂量合同制造商，其中一家利用率较低，有产能可调整 [102][103][104]