美股市场表现 - 周三早盘美股涨跌互现 道琼斯指数上涨约100点 涨幅0.23%至47,669.92点 纳斯达克指数下跌0.19%至23,530.68点 标普500指数微涨0.02%至6,842.14点 [1] - 工业股板块领涨 涨幅达0.8% 信息技术股板块表现落后 下跌0.6% [1] 公司业绩与事件 - Chewy Inc 第三季度业绩超预期 调整后每股收益为0.32美元 远超市场一致预期的0.13美元 且处于公司管理层28-33美分的指引区间内 [2] - Chewy Inc 第三季度销售额为31.17亿美元 同比增长8.3% 高于市场一致预期的30.99亿美元 且处于公司管理层30.7-31亿美元指引区间的高端 [2] - Enveric Biosciences Inc 股价大涨102%至11.94美元 原因是其用于治疗精神健康障碍的EVM301系列分子相关专利申请获得了美国专利商标局的授权通知书 [8] - A SPAC III Acquisition Corp 股价飙升336%至45.69美元 [8] - Beasley Broadcast Group Inc 股价大涨135%至9.52美元 [8] - WORK Medical Technology Group LTD 股价暴跌86%至0.7876美元 [8] - Agape ATP Corporation 股价下跌82%至0.2332美元 [8] - Pomdoctor Limited 股价下跌73%至1.4799美元 [8] 大宗商品市场 - 油价下跌0.6%至57.92美元/桶 [4] - 金价下跌0.2%至4,227.60美元/盎司 [4] - 银价上涨0.3%至60.990美元/盎司 [4] - 铜价上涨0.8%至5.3615美元/磅 [4] 全球其他市场 - 欧洲股市涨跌不一 欧元区STOXX 600指数上涨0.1% 西班牙IBEX 35指数上涨0.1% 英国富时100指数上涨0.3% 德国DAX 40指数下跌0.3% 法国CAC 40指数下跌0.4% [5] - 亚洲市场周三多数收跌 日本日经225指数下跌0.10% 香港恒生指数上涨0.42% 中国上证综指下跌0.23% 印度BSE Sensex指数下跌0.32% [6] 宏观经济数据 - 美国第三季度民用工人薪酬成本上涨0.8% 低于上一季度0.9%的涨幅 [7] - 12月第一周抵押贷款申请量环比增长4.8% [9]

粮油价格 - 小麦平均售价为1.21元/斤，玉米平均售价为1.07元/斤，环比价格均持平 [3] - 面粉（特一粉）平均售价为1.87元/斤，粳米平均售价为2.55元/斤，环比价格均持平 [3] - 鲁花花生油（5升）平均售价为154.71元/桶，大豆油（5升）平均售价为52.00元/桶，环比价格均持平 [3] 肉禽蛋价格 - 精瘦肉集市平均售价为12.21元/斤，价格环比持平，五花肉集市平均售价为11.14元/斤，价格环比上涨1.30% [4] - 白条鸡集市平均售价为8.00元/斤，价格环比下降1.03%，鸡蛋集市平均售价为3.23元/斤，价格环比下降0.37% [4] 蔬菜价格 - 常规监测的17种蔬菜价格呈现“10升3平4降”态势，综合均价为3.29元/斤，环比上涨2.04% [5] - 芸豆和黄瓜价格涨幅居前，环比分别上涨13.24%和7.32% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观方面，海外美国政府“停摆”有望结束，市场风险偏好回升，商品价格获一定支撑；产业方面，五大材延续去库，螺纹钢库存降幅趋缓，热卷库存转增，铁水持续回落，原料端支撑趋弱，成本下移拖累钢价，钢价再度跌至前低附近，预计继续下行空间有限，短时低位震荡运行，中期关注11月下半月至12月宏观驱动 [3] - 铁矿石供应端到港量阶段性回落，铁水同步下降，港口库存连续回升，终端需求有限形成压制，但宏观风险偏好回升及钢材累库压力有限，是否形成持续负反馈待观察，价格连续回落后短时下行空间逐步收窄 [4] - 双焦供应端焦煤开工率下降，需求上周度线上竞拍整体活跃但成交率略有回落，焦煤港口库存小幅回升压力不明显，焦炭四轮提涨开启，钢焦博弈持续，终端需求释放有限，铁水持续回落形成压制，预计短时价格波动反复，震荡对待 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周海外聚焦流动性风险，避险情绪阶段性回升，美元指数高位令商品整体承压；产业方面，五大材去库趋缓，螺纹钢小幅降库，热卷库存转增，基本面环比转弱，钢价承压震荡走弱 [9] 钢材供需 - 产量：螺纹钢和热卷产量均小幅回落，全国螺纹周产量208.54万吨（环比 -1.91%，同比 -10.77%），全国热卷周产量318.16万吨（环比 -1.67%，同比 +2.13%）；螺纹钢电炉高炉均呈现减产，高炉周产量179.29万吨（环比 -2.07%，同比 -12.55%），电炉周产量29.25万吨（环比 -0.88%，同比 +1.99%） [13][15][21] - 开工率：高炉开工率有所回升，电炉开工率下降，全国高炉开工率83.13%（环比 +1.69%，同比 +0.84%），电炉开工率67.03%（环比 -2.62%，同比 -4.37%） [22][26] - 利润：螺纹钢和热卷利润小幅改善，螺纹钢利润 -39元/吨（周环比 +18元/吨，同比 -188元/吨），热卷利润为 -80元/吨（周环比 +34元/吨，同比 -141元/吨） [27][30] - 需求：螺纹钢和热卷需求均呈现回落，螺纹钢表观消费218.52万吨（环比 -5.89%，同比 -5.34%），全国建材成交5日均值为9.64吨（环比 -7.81%，同比 -23.09%），热卷表观消费314.3万吨（环比 -5.30%，同比 -1.48%） [31][35] - 库存：螺纹钢降库趋缓，厂库社库均小幅回落，厂库166.84万吨（环比 -2.84%，同比 +8.46%），社库425.7万吨（环比 -1.53%，同比 +52.46% ），总库存592.54万吨（环比 -1.66%，同比 +33.94%）；热卷库存转增，社库回升厂库微降，厂库77.43万吨（环比 -0.30%，同比 -0.41% ），社库333.02万吨（环比 +1.24%，同比 +37.19% ），总库存410.45万吨（环比 +0.95%，同比 +23.90%） [36][39][44] - 下游地产：商品房和土地市场成交均有环比回落，30大中城市周度商品房成交面积环比下降33.26%，同比减少43.41%，100大中城市成交土地面积环比降低8.14%，同比下降59.49% [45][47] - 下游汽车：9月汽车产销环比同比均延续回升态势，2025年9月，汽车产销分别完成327.6万辆和322.6万辆，环比分别增长16.4%和12.9%，同比分别增长17.1%和14.9%；2025年1 - 9月，汽车产销分别完成2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9% [48][50] 铁矿石供需 - 供应：澳巴到港量阶段性下降，铁矿石价格指数104.13（环比 -2.23%，同比 +2.96% ），澳洲和巴西铁矿发运2683.5万吨（环比 -5.66%，同比 +0.39%），铁矿石45港口到港量2741.2万吨（环比 -14.83%，同比 +17.80%） [53][58] - 需求：铁水日产环比下降，疏港量略有增加，铁水日产234.22万吨（环比 -2.14万吨，同比 +0.16万吨 ），铁矿石45港口疏港量320.93万吨（环比 +0.24%，同比 +2.08%），247家钢企库销比31.21天（环比 +2.83%，同比 -0.89%） [59][63] - 库存：铁矿港口库存继续回升，钢企铁矿石库存小幅回升，铁矿石45港口库存14898.83万吨（环比 +2.45%，同比 -2.50%），247家钢企进口铁矿库存9009.94万吨（环比 +1.81%，同比 -1.32%），114家钢企铁矿石平均可用24.25天（环比 +3.85%，同比 +12.74%） [64][68] 双焦供需 - 供给：国内矿山开工率延续下降，蒙煤通关高位，炼焦煤矿山开工率83.76%（环比 -1.20%，同比 -6.71%），洗煤厂产能利用率37.61%（环比 +3.15%，同比 -11.96%），蒙煤通关量日度均值16.55万吨（环比 +52.78%，同比 +3.73%） [70][74] - 需求：焦煤竞拍成交率略有回落，焦煤竞拍日成交率 +61.25% （环比 -37.74%，同比 -34.35%），焦煤竞拍周度成交率88.42%（周环比 -5.00%，同比 +3.11%） [75][77] - 焦企：利润微增，产能利用率小幅下降，独立焦化厂吨焦利润 -22元/吨（环比 +10元/吨，同比 -58元/吨），独立焦化厂产能利用率72.31%（环比 -1.54%，同比 -1.61%），钢厂焦炭产能利用率84.99%（环比 -0.26%，同比 -1.87%） [79][83] - 焦煤库存：港口库存环比继续抬升，焦化厂库存持续走高，独立焦化厂焦煤库存923.89万吨（环比 +2.01%，同比 +22.60% ），钢厂焦煤库存787.11万吨（环比 -1.18%，同比 +6.05%），炼焦煤港口库存304.27万吨（环比 +4.87%，同比 -25.83%） [84][89] - 焦炭库存：港口库存下降，焦化厂库存延续低位，独立焦化厂焦炭库存36.5万吨（环比 -2.72%，同比 -17.16% ），钢厂焦炭库存626.64万吨（环比 -0.38%，同比 +7.76%），焦炭港口库存202.11万吨（环比 -4.26%，同比 +16.73%） [90][95] - 现货价格：焦炭四轮提涨开启，钢焦博弈持续，山西低硫主焦煤1660元/吨（周环比 +60元/吨，同比 +10元/吨），准一级冶金焦出厂价1490元/吨（邯郸）（环比 +50元/吨，同比 -270元/吨） [96][100] 价差分析 - 螺纹钢基差走扩，螺纹钢1 - 5价差走缩 [102] - 卷螺差小幅走扩，焦煤焦炭1 - 5价差走扩 [108]

猪肉市场 - 上周猪肉日均交易量10045头（769.14吨），环比增加13.09% [1] - 猪肉批发价日均15.84元/公斤，下跌4.86% [1] - 猪全精肉零售价34.28元/公斤，上涨1.03%，猪后腿肉零售价27.57元/公斤，下跌2.96% [1] 蔬菜市场 - 上周蔬菜批发市场日均交易量3931.28吨，环比上涨7.25% [2] - 蔬菜批发整体均价4.74元/公斤，下跌0.63%，监测的17个品种呈现“7涨10跌”格局 [2] - 蔬菜零售整体均价11.01元/公斤，下跌2.48%，监测的28个品种呈现“10涨18跌”格局 [2] 蛋类市场 - 上周蛋类批发日均交易量1035吨，环比持平 [2] - 鸡蛋批发价6.93元/公斤，下跌7.09%，鸭蛋批发价15.3元/公斤，环比持平 [2] 水产品市场 - 上周水产品日均交易量460.19吨，环比下跌6.14% [3] - 水产品批发整体均价40.38元/公斤，监测的8个品种价格持平 [3] - 水产品零售整体均价69.05元/公斤，上涨8.59%，监测的11个品种呈现“6涨5跌”格局 [3]

原油市场动态 - 周二油价下跌超过2% [1] - 市场情绪受到供应过剩担忧以及中美紧张局势升级的影响 [1] 黄金市场动态 - 黄金价格延续涨势，突破每盎司4100美元 [1]

FactSet Research Systems Inc (FDS) 核心观点 - 分析师Jim Cramer认为公司股价"过于便宜" [1] - 公司第四季度营收5.969亿美元 超出分析师预期的5.935亿美元 同比增长6.2% [2] - 第四季度调整后每股收益4.05美元 低于市场预期的4.13美元 [2] - 公司市值108.8亿美元 市盈率18.39 股息收益率1.54% [4] - 股价周一上涨1%至285.99美元 远低于52周高点499.87美元 [4] Freeport-McMoRan Inc (FCX) 核心观点 - 分析师Jim Cramer认为公司前景"良好" [2] - 公司将于10月23日公布第三季度财报 预计每股收益0.41美元 高于去年同期的0.38美元 [3] - 预计第三季度营收67.1亿美元 低于去年同期的67.9亿美元 [3] - 公司市值近600亿美元 股价周一大幅上涨4.7%至42.78美元 [4] - 52周股价波动区间为27.66美元至50.28美元 显示从年初低点强劲复苏 [4] 行业与市场表现 - FactSet股价表现反映资本市场环境充满挑战 [4] - Freeport-McMoRan作为金属矿业公司 其表现与宏观经济趋势和大宗商品价格波动密切相关 [4]

总体价格表现 - 国庆中秋节期间莒县集贸市场总体价格环比节前下降0.99% [1] - 市场呈现货源充足、供需两旺的局面 [1] 粮食类价格 - 小麦和玉米市场零售均价分别为每500克1.25元和1.14元，与节前持平 [2] - 小米和大米市场零售均价分别为每500克5.50元和2.50元，与节前持平 [2] 食用油类价格 - 散装花生油和大豆油市场零售均价分别为每500克9.50元和5.10元，与节前持平 [3] - 花生仁和大豆市场零售均价分别为每500克6.00元和4.00元，与节前持平 [3] 肉类价格 - 猪肉统货、五花肉、精肉、排骨市场零售均价分别为每500克10.75元、10.75元、12.75元、15.50元，较节前分别下降10.42%、10.42%、8.93%、6.06% [4] - 牛肉和羊肉市场零售均价分别为每500克30.00元和38.00元，与节前持平 [4] 禽蛋类价格 - 鸡蛋市场零售均价为每500克3.85元，较节前下降10.47% [5] - 主要超市鸡蛋零售价在每500克3.65元至3.99元之间，较节前呈下降趋势 [5] - 白条鸡市场零售均价为每500克10.25元，较节前下降2.38% [5] - 活公鸡市场零售均价为每500克9.00元，与节前持平 [5] 水产品类价格 - 鲤鱼、鲫鱼、带鱼、鲅鱼市场零售均价分别为每500克8.50元、13.00元、14.50元、9.00元，与节前持平 [6] - 冷冻海明虾市场零售均价为每500克21.00元，较节前上涨5.00% [6] 蔬菜类价格 - 重点监测的29种蔬菜总体价格环比下降1.37% [7] - 蔬菜价格10种上涨7种下降12种持平 [7] - 卷心菜、菠菜、白菜花价格降幅居前，市场零售均价分别为每500克1.50元、2.50元、3.00元，较节前分别下降25.00%、16.67%、16.67% [7] - 韭菜、黄瓜、洋葱市场零售均价分别为每500克2.40元、3.00元、1.10元，较节前分别上涨20.00%、11.11%、10.00% [7]

美股市场表现 - 纳斯达克综合指数上涨约150点，涨幅0.67%，报22,635.76点 [1] - 道琼斯工业平均指数上涨0.19%，报46,333.68点 [1] - 标普500指数上涨0.42%，报6,671.51点 [1] - 信息技术板块领涨，涨幅达0.8% [1] - 能源板块表现落后，下跌0.8% [1] 个股异动 - Maison Solutions Inc (MSS) 股价飙升257%，至3.3603美元 [9] - Predictive Oncology Inc (POAI) 股价大涨112%，至1.64美元，公司近期宣布了1比15的反向拆股 [9] - KALA BIO, Inc. (KALA) 股价暴跌92%，至1.4350美元，因其CHASE 2b期临床试验未达到主要终点 [9] - MoonLake Immunotherapeutics (MLTX) 股价下跌89%，至6.76美元，公司公布了sonelokimab的VELA 3期临床试验16周结果 [9] - IO Biotech, Inc. (IOBT) 股价下跌75%，至0.3941美元，公司在与FDA举行pre-BLA会议后发布了更新 [9] 大宗商品市场 - 原油价格下跌2%，至每桶64.41美元 [4] - 黄金价格上涨0.9%，至每盎司3,844.30美元 [4] - 白银价格上涨0.5%，至每盎司46.895美元 [4] - 铜价上涨0.7%，至每磅4.8070美元 [4] 全球其他市场 - 欧洲斯托克600指数上涨0.2%，西班牙IBEX 35指数下跌0.2% [5] - 英国富时100指数上涨0.4%，德国DAX指数下跌0.1%，法国CAC 40指数上涨0.3% [5] - 日本日经225指数下跌0.69%，香港恒生指数上涨1.89% [6] - 中国上证综合指数上涨0.90%，印度孟买Sensex指数下跌0.08% [6] 经济数据 - 美国8月成屋签约销售指数环比大幅增长4%，为五个月来最大增幅，前值为下降0.4% [2][7]

食用农产品市场价格变化 - 全国食用农产品市场价格环比下降0.1% [1] - 30种蔬菜平均批发价格每公斤4.68元 环比下降1.5% 其中黄瓜下降9.7% 菠菜下降9.5% 油菜下降7.4% [1] - 水产品批发价格略有下降 其中草鱼下降0.6% 鲤鱼下降0.4% 大黄鱼下降0.3% [1] - 粮油批发价格波动 豆油下降0.1% 花生油下降0.1% 菜籽油上涨0.2% 面粉上涨0.2% 大米持平 [1] - 肉类批发价格小幅波动 猪肉每公斤19.81元下降0.8% 羊肉上涨0.5% 牛肉持平 [1] - 6种水果平均批发价格上涨 西瓜上涨3.0% 梨上涨1.1% 苹果上涨0.8% [1] - 禽产品批发价格稳中有涨 鸡蛋上涨3.8% 白条鸡持平 [1] 生产资料市场价格变化 - 生产资料市场价格环比下降0.2% [2] - 基础化学原料价格以降为主 硫酸下降4.0% 甲醇下降0.2% 纯碱上涨0.3% 聚丙烯持平 [2] - 化肥价格稳中有降 尿素下降0.3% 三元复合肥持平 [2] - 有色金属价格回落 锌下降0.6% 铝下降0.1% 铜下降0.1% [2] - 橡胶价格下降 合成橡胶下降0.1% 天然橡胶下降0.1% [2] - 成品油批发价格稳定 0号柴油持平 92号汽油持平 95号汽油持平 [2] - 煤炭价格波动 动力煤每吨759元上涨0.4% 炼焦煤每吨1000元下降0.1% 无烟块煤每吨1136元持平 [2] - 钢材价格上涨 高速线材每吨3567元上涨0.6% 螺纹钢每吨3385元上涨0.6% 热轧带钢每吨3590元上涨0.2% [2]

猪肉市场 - 上周猪肉日均交易量9313头(714.07吨)，环比减少2.92% [1] - 生猪到杭价日均15.93元/公斤，下跌0.44% [1] - 猪肉批发价日均18.31元/公斤，下跌2.24% [1] - 猪全精肉零售价33.39元/公斤下跌3.89%，猪后腿肉29.25元/公斤上涨6.25%，猪大排37.11元/公斤上涨0.05%，猪无骨夹心肉28.49元/公斤下跌3.10%，猪肋条肉33.26元/公斤下跌10.66% [1] 蔬菜市场 - 蔬菜批发市场日均交易量3661.15吨，下跌1.86% [2] - 17个蔬菜品种批发价"12涨5跌"，整体均价4.96元/公斤上涨2.69% [2] - 批发价涨幅较大品种：丝瓜6.56元/公斤上涨16.31%，四季豆10.71元/公斤上涨8.62%，茄子5.84元/公斤上涨6.96% [2] - 批发价跌幅较大品种：花菜5.69元/公斤下跌3.40%，萝卜1.74元/公斤下跌3.33%，菠菜12.11元/公斤下跌3.12% [2] - 28个蔬菜品种零售价"21涨7跌"，整体零售均价11.04元/公斤上涨3.76% [2] - 零售价涨幅较大品种：青圆椒17.56元/公斤上涨16.76%，青菜8.27元/公斤上涨12.21%，小白菜7.74元/公斤上涨10.1% [2] - 零售价跌幅较大品种：胡萝卜6.03元/公斤下跌6.37%，大蒜头15.53元/公斤下跌3.96%，蒜苔14.8元/公斤下跌3.52% [2] 蛋类市场 - 蛋类批发日均交易量1035吨环比持平 [2] - 鸡蛋批发价8.11元/公斤上涨7.37%，鸭蛋15.3元/公斤持平 [2] 水产品市场 - 水产品上周批发交易总量3406吨，日均交易量486.57吨下跌0.71% [3] - 8个水产品种批发价"2涨2平4跌"，整体批发均价43.45元/公斤下跌0.41% [3] - 11个水产品零售价"7涨4跌"，整体零售均价62.96元/公斤上涨2.22% [3] - 零售价涨幅较大品种：草鱼29.65元/公斤上涨16.96%，带鱼46.17元/公斤上涨10.61% [3]