Momentum investors typically don't time the market or "buy low and sell high." In other words, they avoid betting on cheap stocks and waiting long for them to recover. Instead, they believe that "buying high and selling higher" is the way to make far more money in lesser time.Everyone likes betting on fast-moving trending stocks, but it isn't easy to determine the right entry point. These stocks often lose momentum when their future growth potential fails to justify their swelled-up valuation. In that phase ...

ROGERS, Ark., Feb. 06, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- America's Car-Mart, Inc. (NASDAQ:CRMT) today announced it will release fiscal 2025 third quarter financial results on Thursday, March 6, 2025, before the market opens. President and Chief Executive Officer Doug Campbell and Chief Financial Officer Vickie Judy will host a conference call at 9:00 a.m ET to discuss the results. Participants may access the conference call via webcast using this link: Webcast Link Here. To participate via telephone, please register ...

ROGERS, Ark., Feb. 06, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- America’s Car-Mart, Inc. (NASDAQ: CRMT) today announced it will release fiscal 2025 third quarter financial results on Thursday, March 6, 2025, before the market opens. President and Chief Executive Officer Doug Campbell and Chief Financial Officer Vickie Judy will host a conference call at 9:00 a.m ET to discuss the results. Participants may access the conference call via webcast using this link: Webcast Link Here. To participate via telephone, please registe ...

文章核心观点 - 美国汽车超市公司完成2亿美元资产支持票据的定期证券化交易，加权平均票面利率改善，获强劲需求 [1][3] 交易情况 - 公司完成定期证券化交易，发行本金2亿美元资产支持票据，整体加权平均票面利率6.49% [1] - ACM Auto Trust 2025 - 1发行1.5077亿美元A类票据和4923万美元B类票据，A类票据票面利率5.38%，B类票据票面利率7.87% [2] 交易亮点 - 交易超额认购超10倍 [1] - 与2024年10月证券化相比，加权平均票面利率提高95个基点 [1][3] 公司情况 - 公司在美国12个州经营汽车经销商，是美国最大的专注于二手车市场“综合汽车销售与金融”领域的上市汽车零售商之一，强调优质客户服务和与客户建立牢固个人关系，主要在中南部小城市经营经销商，销售优质二手车并为大部分客户提供融资 [5] 联系方式 - 首席财务官Vickie Judy，联系电话479 - 464 - 9944，邮箱Investor_relations@car - mart.com [6]

文章核心观点 - 美国汽车超市公司完成2亿美元资产支持票据定期证券化交易，加权平均票面利率改善，获强劲需求 [1][3] 交易情况 - 公司完成定期证券化交易，发行2亿美元本金资产支持票据，整体加权平均票面利率6.49% [1] - ACM Auto Trust 2025 - 1发行1.5077亿美元A类票据和4923万美元B类票据，A类票据票面利率5.38%，B类票据票面利率7.87% [2] 交易亮点 - 交易超额认购超10倍 [1] - 与2024年10月证券化相比，加权平均票面利率提高95个基点 [1][3] 公司情况 - 公司在美国12个州经营汽车经销商，是美国最大专注于二手车市场“综合汽车销售与金融”领域的上市汽车零售商之一 [5] - 公司强调卓越客户服务，与客户建立牢固个人关系，主要在中南部小城市经营经销商，销售优质二手车并为大部分客户提供融资 [5] 联系方式 - 首席财务官Vickie Judy，电话479 - 464 - 9944，邮箱Investor_relations@car - mart.com [6]

文章核心观点 - 公司的真正价值源于增长，评估需从长期视角出发，应关注具有独特性、抗脆弱性、能持续碾压竞争对手等特质的公司，同时重视管理层，在负面消息被市场消化时是投资的好时机 [1] 公司价值与特质 - 真正的价值来自增长而非低价股，伟大的公司能为社会提供巨大价值且具有超强持久性 [1] - 产品和服务比其他公司好10倍，公司就有望增长10倍并保持主导地位 [1] - 公司应具备选择、便利和价值等特征，持久性是价值的重要乘数，不建议投资周期性业务 [1] - 公司要有制造能持续碾压竞争对手的产品和服务的能力，增加多种收入来源 [1] - 偏好具有抗脆弱业务结构和极其复杂运营的公司，能在逆境中恢复的公司是优质之选 [1] - 独特性是首要价值驱动因素，维持现有业务成本低可为再投资和增长提供高杠杆，且无需大量营销费用 [1] - 信任和网络效应是判断公司持久性的重要工具 [1] 管理层因素 - 管理层至关重要，希望高管利益一致且高度专注业务，如经验丰富的CEO、创始人、家族企业 [1] - 好的公司能赋予员工权力并吸引人才，优秀的管理者是持续学习者 [1] 投资时机与策略 - 当坏消息众所周知、公司开始裁员且无需争抢人才时，真正的价值开始显现，是投资的好时机 [1] - 若不打算在股价下跌时增持，就不应买入 [1] - 更关注负面因素已反映在股价中，但积极因素被低估的公司 [1] - 若管理者发现公司业务具有持久性，应进行回购 [1]

分组1: 公司股价表现与技术分析 - 公司股价在过去四周下跌了15.1% 目前处于超卖区域 技术指标显示可能迎来趋势反转 [1] - 相对强弱指数(RSI)是衡量股价超卖的重要技术指标 当RSI低于30时 通常认为股票处于超卖状态 [2] - 公司当前RSI为24.08 表明抛售压力可能即将耗尽 股价可能很快恢复供需平衡 [5] 分组2: 基本面分析与市场预期 - 卖方分析师普遍上调公司今年盈利预期 过去30天共识EPS预期上调31.3% [6] - 盈利预期上调通常预示着短期内股价可能上涨 [6] - 公司目前Zacks评级为2(买入) 位列4000多只股票的前20% 进一步表明短期内可能出现反弹 [7] 分组3: 投资工具与策略 - RSI作为投资工具存在局限性 不应单独用于投资决策 [4] - 当股票因不合理抛售压力远低于公允价值时 投资者可寻找入场机会 以从不可避免的反弹中获益 [3]

资产和负债 - 公司总资产从2024年4月30日的1,477,644千美元增加到2024年10月31日的1,575,176千美元[11] - 现金及现金等价物从2024年4月30日的5,522千美元增加到2024年10月31日的8,006千美元[11] - 限制性现金从2024年4月30日的88,925千美元增加到2024年10月31日的121,678千美元[11] - 净财务应收款从2024年4月30日的1,098,591千美元增加到2024年10月31日的1,132,618千美元[11] - 公司截至2024年10月31日的总债务为763,779千美元，较2024年4月30日的754,448千美元有所增加[105] - 公司截至2024年10月31日的总资产为1,473,794千美元，其中客户评分1-2的资产为68,768千美元，占比4.7%[99] - 公司截至2024年10月31日的总应计负债为33,625千美元，较2024年4月30日的27,828千美元有所增加[104] - 公司截至2024年10月31日的总财产和设备净值为59,192千美元，较2024年4月30日的60,361千美元有所减少[103] - 公司截至2024年10月31日的循环信贷额度净额为107,365千美元，较2024年4月30日的200,819千美元大幅减少[105] - 公司截至2024年10月31日的无追索权票据净额为656,414千美元，较2024年4月30日的553,629千美元有所增加[105] - 公司截至2024年10月31日的循环信贷额度下仍有约97,000千美元的额外可用额度[110] - 公司截至2024年10月31日的现金及现金等价物为8,006千美元，限制性现金为121,678千美元[122] - 公司截至2024年10月31日的净财务应收款为1,132,618千美元，公允价值为906,383千美元[122] - 公司截至2024年10月31日的应付账款为34,174千美元[122] - 公司截至2024年10月31日的加权平均基本股数为8,147,971股，稀释后为8,292,459股[123] - 公司截至2024年10月31日的股票期权计划中，未行使期权为285,433股，未确认的补偿成本为150万美元，剩余授予期为1.7年[131] - 公司截至2024年10月31日的限制性股票奖励计划中，未授予的限制性股票为248,003股，未确认的补偿成本为560万美元，剩余授予期为2.4年[139] - 公司截至2024年10月31日的普通股总数为8,253,186股，相比2024年4月30日的6,394,675股有所增加[142] - 公司截至2024年10月31日的2024年股权激励计划中，剩余可授予的股票为449,085股[128] - 公司租赁了约87%的经销商和办公设施，租赁期通常为3至5年，租金费用分别为520万美元和450万美元[143] - 截至2024年10月31日，未来几年的租赁负债现金流量分别为：2025年516.3万美元，2026年993.9万美元，2027年931万美元，2028年863.6万美元，2029年774万美元，此后4865万美元[144] - 未折现的租赁付款总额为8943.8万美元，减去利息2038.2万美元，租赁负债的现值为6905.6万美元[145] - 公司截至2024年10月31日的总收入分别为5.73022亿美元和6.10737亿美元[77] - 公司拥有10,000股库存股用于爱荷华州的服务合同，以及14,000股库存股用于其子公司ACM Insurance Company[80] - 公司财务应收款净额从2024年4月30日的1,097,931千美元增加到2024年10月31日的1,131,965千美元[88] - 公司财务应收款净额在2024年10月31日的六个月内增加了34,034千美元，主要由于新增贷款527,487千美元和贷款回收224,640千美元[88] - 公司信用损失准备金从2024年4月30日的331,260千美元增加到2024年10月31日的336,693千美元[90] - 公司2024年10月31日的财务应收款中，80.66%为当前账户，15.84%为3至29天逾期，2.38%为30至60天逾期，0.68%为61至90天逾期，0.44%为超过90天逾期[92] - 公司2024年10月31日的六个月内，每位活跃客户的平均每月总收款增加了5.0%，从534美元增加到561美元[96] - 公司2024年10月31日的六个月内，平均首付比例从4.9%增加到5.2%，平均贷款期限从44.4个月略微增加到44.3个月[96] - 公司2024年10月31日的六个月内，贷款组合的加权平均期限从47.3个月增加到48.2个月，主要由于平均销售价格增加了3.9%[96] - 公司截至2024年10月31日的总债务为763,779千美元，较2024年4月30日的754,448千美元有所增加[105] - 公司截至2024年10月31日的总资产为1,473,794千美元，其中客户评分1-2的资产为68,768千美元，占比4.7%[99] - 公司截至2024年10月31日的总应计负债为33,625千美元，较2024年4月30日的27,828千美元有所增加[104] - 公司截至2024年10月31日的总财产和设备净值为59,192千美元，较2024年4月30日的60,361千美元有所减少[103] - 公司截至2024年10月31日的循环信贷额度净额为107,365千美元，较2024年4月30日的200,819千美元大幅减少[105] - 公司截至2024年10月31日的无追索权票据净额为656,414千美元，较2024年4月30日的553,629千美元有所增加[105] - 公司截至2024年10月31日的循环信贷额度下仍有约97,000千美元的额外可用额度[110] - 公司截至2024年10月31日的现金及现金等价物为8,006千美元，限制性现金为121,678千美元[122] - 公司截至2024年10月31日的净财务应收款为1,132,618千美元，公允价值为906,383千美元[122] - 公司截至2024年10月31日的应付账款为34,174千美元[122] - 公司截至2024年10月31日的加权平均基本股数为8,147,971股，稀释后为8,292,459股[123] - 公司截至2024年10月31日的股票期权计划中，未行使期权为285,433股，未确认的补偿成本为150万美元，剩余授予期为1.7年[131] - 公司截至2024年10月31日的限制性股票奖励计划中，未授予的限制性股票为248,003股，未确认的补偿成本为560万美元，剩余授予期为2.4年[139] - 公司截至2024年10月31日的普通股总数为8,253,186股，相比2024年4月30日的6,394,675股有所增加[142] - 公司截至2024年10月31日的2024年股权激励计划中，剩余可授予的股票为449,085股[128] - 公司租赁了约87%的经销商和办公设施，租赁期通常为3至5年，租金费用分别为520万美元和450万美元[143] - 截至2024年10月31日，未来几年的租赁负债现金流量分别为：2025年516.3万美元，2026年993.9万美元，2027年931万美元，2028年863.6万美元，2029年774万美元，此后4865万美元[144] - 未折现的租赁付款总额为8943.8万美元，减去利息2038.2万美元，租赁负债的现值为6905.6万美元[145] - 公司截至2024年10月31日的总收入分别为5.73022亿美元和6.10737亿美元[77] - 公司拥有10,000股库存股用于爱荷华州的服务合同，以及14,000股库存股用于其子公司ACM Insurance Company[80] - 公司财务应收款净额从2024年4月30日的1,097,931千美元增加到2024年10月31日的1,131,965千美元[88] - 公司财务应收款净额在2024年10月31日的六个月内增加了34,034千美元，主要由于新增贷款527,487千美元和贷款回收224,640千美元[88] - 公司信用损失准备金从2024年4月30日的331,260千美元增加到2024年10月31日的336,693千美元[90] - 公司2024年10月31日的财务应收款中，80.66%为当前账户，15.84%为3至29天逾期，2.38%为30至60天逾期，0.68%为61至90天逾期，0.44%为超过90天逾期[92] - 公司2024年10月31日的六个月内，每位活跃客户的平均每月总收款增加了5.0%，从534美元增加到561美元[96] - 公司2024年10月31日的六个月内，平均首付比例从4.9%增加到5.2%，平均贷款期限从44.4个月略微增加到44.3个月[96] - 公司2024年10月31日的六个月内，贷款组合的加权平均期限从47.3个月增加到48.2个月，主要由于平均销售价格增加了3.9%[96] - 公司截至2024年10月31日的总债务为763,779千美元，较2024年4月30日的754,448千美元有所增加[105] - 公司截至2024年10月31日的总资产为1,473,794千美元，其中客户评分1-2的资产为68,768千美元，占比4.7%[99] - 公司截至2024年10月31日的总应计负债为33,625千美元，较2024年4月30日的27,828千美元有所增加[104] - 公司截至2024年10月31日的总财产和设备净值为59,192千美元，较2024年4月30日的60,361千美元有所减少[103] - 公司截至2024年10月31日的循环信贷额度净额为107,365千美元，较2024年4月30日的200,819千美元大幅减少[105] - 公司截至2024年10月31日的无追索权票据净额为656,414千美元，较2024年4月30日的553,629千美元有所增加[105] - 公司截至2024年10月31日的循环信贷额度下仍有约97,000千美元的额外可用额度[110] - 公司截至2024年10月31日的现金及现金等价物为8,006千美元，限制性现金为121,678千美元[122] - 公司截至2024年10月31日的净财务应收款为1,132,618千美元，公允价值为906,383千美元[122] - 公司截至2024年10月31日的应付账款为34,174千美元[122] - 公司截至2024年10月31日的加权平均基本股数为8,147,971股，稀释后为8,292,459股[123] - 公司截至2024年10月31日的股票期权计划中，未行使期权为285,433股，未确认的补偿成本为150万美元，剩余授予期为1.7年[131] - 公司截至2024年10月31日的限制性股票奖励计划中，未授予的限制性股票为248,003股，未确认的补偿成本为560万美元，剩余授予期为2.4年[139] - 公司截至2024年10月31日的普通股总数为8,253,186股，相比2024年4月30日的6,394,675股有所增加[142] - 公司截至2024年10月31日的2024年股权激励计划中，剩余可授予的股票为449,085股[128] - 公司租赁了约87%的经销商和办公设施，租赁期通常为3至5年，租金费用分别为520万美元和450万美元[143] - 截至2024年10月31日，未来几年的租赁负债现金流量分别为：2025年516.3万美元，2026年993.9万美元，2027年931万美元，2028年86

财务数据和关键指标变化 - 公司总收入同比下降1250万美元或35% 主要由于零售单位销量下降91% 部分被利息收入增长36%和1320万美元的服务合同收入加速确认所抵消 [25] - 平均车辆零售价格（不包括附加产品）为17251美元 环比下降212美元或12% [28] - 毛利率为394% 若排除服务合同收入确认的影响 则为365% [29] - 净坏账率为66% 相比去年同期的72%有所改善 [30] - 贷款损失准备金占融资应收款的比例为2472% 相比7月底的25%有所下降 [31] - 平均贷款期限为442个月 接近去年同期水平 但环比略有缩短 [32] - 加权平均合同期限为482个月 剩余期限为359个月 加权平均账龄为123个月 [33] - 每月每活跃客户的平均收款额为560美元 相比去年的533美元有所增加 [34] - 逾期30天以上的账户比例为35% 相比上季度持平 [34] - SG&A费用增加250万美元 增幅为57% 主要由于去年以来的两次收购 [35] - 利息费用增加150万美元或88% 主要由于利率上升和债务增加 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司完成了第五次资产支持证券（ABS）交易 规模为3亿美元 超额认购 需求超过15亿美元 [14] - 新的贷款发放系统（LOS）表现良好 代表约70%的应收款 使得利差收窄至744% 相比1月的交易改善了近2个百分点 [15] - LOS系统在累计净损失方面表现出21%的改善 相比5月的20%进一步优化 [17] - 在排名1至4的客户中 公司通过LOS系统实现了15%的首付增加 贷款规模减少了400至800美元 贷款期限平均缩短了3个月 [19] - 在表现最差的25%的门店中 LOS系统的应收款占投资组合的50% 合同数量占38% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司关闭了两家经销商 导致销售额同比下降15% [26] - 公司正在测试基于风险的定价策略 并在少数市场进行试点 结果良好 [39] - 公司计划在未来18至24个月内通过收购增加5000个或更多的账户 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司修改了循环信贷额度 以应对宏观经济环境的不确定性 并通过发行新股筹集了约7400万美元的净收益 [7][8] - 公司正在讨论延长2025年9月到期的循环信贷额度 并计划通过增加仓库容量 重新设计地板计划设施和定制信贷额度来扩展公司的融资计划 [12] - 公司任命了新的首席运营官Jamie Fisher 以加速增长 [16] - 公司正在优化贷款期限的分配 缩短高风险客户的贷款期限 并为信用评分较高的客户提供更长的贷款期限 [32] - 公司计划在税收季节前加强广告宣传 并提前启动广告活动 [59] - 公司正在积极寻找并购机会 但由于高利率和地板计划成本 竞争较少 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为LOS系统的改进将继续推动贷款损失准备金的改善 并预计在财年结束时LOS系统将成为频率和严重性损失的主要驱动因素 [22] - 公司预计在财年下半年将继续受益于车辆价格的下降 特别是在税收季节 [41] - 公司认为其平台在未来增长和盈利能力方面具有良好定位 [43] 其他重要信息 - 公司对服务合同的收入确认进行了调整 导致本季度加速确认了1320万美元的收入 并将在未来加快25%的收入确认速度 [24] - 公司预计这一调整将在未来提高约1%的毛利率 [25] - 公司目前拥有800万美元的未受限现金和约9700万美元的循环信贷额度可用资金 [37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 服务合同调整的影响 [45] - 服务合同调整导致本季度加速确认了1320万美元的收入 未来将加快25%的收入确认速度 预计将提高约1%的毛利率 [46][47][48] 问题: LOS系统的进展 [49] - LOS系统在累计净损失方面表现出21%的改善 公司对排名1至4的客户保持了严格的贷款标准 并继续优化首付和贷款期限 [51][52][53] 问题: 税收季节的预期 [55] - 公司计划提前启动广告活动 并预计税收季节将带来积极影响 [59][60] 问题: 竞争环境和并购机会 [61] - 并购活动仍然活跃 但由于高利率和地板计划成本 竞争较少 公司正在寻找合适的并购机会 [62][63] 问题: 贷款组合的演变 [67] - 公司预计在LOS系统完全取代旧系统后 贷款损失和准备金率将进一步改善 但具体结果仍需观察 [70][71][72] 问题: 经销商关闭和新增的策略 [73] - 公司关闭了一些表现不佳的经销商 并计划通过并购增加新的经销商 以优化资本配置 [75][76][77][78][79] 问题: 信用收紧对销售量的影响 [83] - 公司通过基于风险的定价策略 预计将在高信用评分的客户中增加销售量 这些客户占公司客户基础的55%至60% [84][85][86] 问题: 消费者信心对销售的影响 [88] - 公司认为消费者信心的提升将有助于销售 特别是在低收入客户中 [90][91] 问题: 股权融资和ABS交易的策略 [92] - 公司认为股权融资是应对当前市场挑战的最佳选择 并计划在未来通过其他方式进一步优化资本结构 [93][94]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股亏损0.24美元 远低于市场预期的每股盈利0.05美元 与去年同期每股亏损4.30美元相比有所改善 [1] - 公司最新季度营收3.4727亿美元 略超市场预期0.48% 但较去年同期3.6158亿美元有所下降 [2] - 过去四个季度 公司未能超过市场每股收益预期 但有两个季度营收超过预期 [2] 股价表现与市场预期 - 公司股价年初至今下跌39.7% 同期标普500指数上涨27.6% [3] - 当前市场预期下季度每股收益0.04美元 营收2.9702亿美元 本财年每股收益0.65美元 营收13.6亿美元 [7] - 公司目前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] 行业环境 - 公司所属的汽车零售批发行业在Zacks行业排名中处于后44% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] 同业公司表现 - 同属零售批发板块的Darden Restaurants预计最新季度每股收益2.06美元 同比增长12% 营收预计28.6亿美元 同比增长5% [9][10]