财务数据和关键指标变化 - 2019年印度业务收入同比下降超60%，远高于预期，拖累整体营收，除印度外其他地区营收增长近11% [33][35] - 2019年调整后毛利率符合预期，维持在34%以上（排除Q4一次性库存减记影响），主要得益于成本管理和交易利润率把控 [36] - 2019年运营费用约为100万美元，与2018年相比，研发投入增加，销售和营销费用因营收下降而降低，一般及行政费用因战略举措支出和Q4一次性应收账款减记而有所上升 [37][38] - Q4营收7130万美元，处于季度营收区间7000 - 7500万美元低端，GAAP毛利率31.7%（含200万美元一次性库存减记），Non - GAAP毛利率34.1%（排除一次性项目） [40][43] - Q4 GAAP运营费用2480万美元，高于预期，Non - GAAP运营费用2310万美元（排除一次性项目），仍略高于此前区间 [44] - 2020年上半年运营费用预计在2100 - 2200万美元，下半年将超过2200万美元/季度，公司将努力控制整体运营费用与2019年持平或略高 [45] - Q4财务费用高于2019年其他季度，预计2020年Q1将恢复正常水平；Non - GAAP税费高于Q3，主要因部分国家往年税费及当期税费减少 [46] - 2019年Q4 GAAP每股亏损0.05美元，2018年Q4每股净利润0.14美元；Non - GAAP每股亏损0.06美元（含一次性项目），排除一次性项目后每股亏损0.02美元 [47][48] - Q4末应收账款降至1.185亿美元，DSO为151天，较Q3有所改善；库存较Q3减少约560万美元至6210万美元 [49] - Q4末现金增加340万美元至2390万美元，循环信贷协议借款减少280万美元至1460万美元，Q4运营现金流为正860万美元，预计Q1将产生强劲正现金流并继续偿还借款 [51][52] - Q4订单低于预期，订单出货比低于1，2020年开局缓慢，Q1营收预计远低于近期季度营收区间低端，剩余季度预计平均季度营收在7000 - 7500万美元，2020年整体有望实现增长和盈利，且毛利率将高于2019年 [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无线通信业务方面，2019年在全球多个地区开展4G项目，如拉美网络扩张和城市网络致密化、墨西哥4G网络扩张、东南亚为大型运营商增加覆盖和容量、西欧为运营商进行4G致密化等 [9][10] - 5G业务获得新设计订单，如基于IP - 50平台获得新5G设计订单，公司对未来市场份额增长持乐观态度，但5G销售和网络设计周期长，从供应商选择到首次营收确认可能需一年时间 [11][12] - 关键任务专网业务有显著机会，如秘鲁Orocom项目和西欧国家政府网络升级项目，公司凭借技术解决方案和综合服务组合在这些垂直市场看到更多机会 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场2019年运营商因5G频谱拍卖预期放缓4G网络投资，营收大幅下降，Q4占总营收比例降至16%（2018年上半年超40%），目前业务似在Q4水平企稳，预计2020年不会大幅改善或下降，季度营收约1200万美元 [15][41][42] - 美国市场因T - Mobile和Sprint合并延迟，2019年业务增长缓慢，合并被认为对5G部署至关重要，短期内合并决策延迟影响了公司订单模式 [17] - 拉美市场2019年开展多个项目，如秘鲁Orocom多年期数字鸿沟项目、与长期客户的4G扩张项目、墨西哥与一级运营商的4G扩张项目等，Q4因秘鲁项目追赶进度营收环比改善 [18][40] - 东南亚市场在4G市场份额增加，凭借快速网络部署能力和全户外产品及网络设计与部署服务，为当地大型运营商快速增加覆盖和容量，促进用户获取 [19] - 欧洲市场在西欧与多家运营商开展4G致密化项目，部署毫米波产品以提高网络容量，为初期5G部署做准备 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略包括通过5G转型获取市场增长机会和提高市场份额，持续投资芯片组和技术，以保持技术领先地位，为客户提供灵活创新的5G传输解决方案，助力客户实现5G潜力 [14][29][30] - 行业竞争激烈，公司认为技术领先是进入最终供应商短名单的重要因素，公司率先推出多核技术和紧凑型多载波全户外解决方案，正在开发下一代芯片组，IP - 50平台获客户良好反馈并带来新5G设计订单 [23][24][26] - 公司与NEC达成5G相关联合开发协议，验证了其技术优势，联合工作将融入新5G芯片组和产品 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 5G转型已在部分国家开始，运营商逐步推进实施，同时4G仍需大量投资以扩大覆盖和容量，为5G过渡做准备，公司对5G长期市场份额增长持乐观态度，但5G市场和公司进展速度较慢，需考虑销售和设计周期因素 [7][8][11] - 印度市场虽目前疲软但有望企稳，其他地区业务增长使公司在除印度外市场获得份额，2020年公司预计整体营收增长、实现盈利且毛利率提高，但新冠疫情对供应链和客户的影响尚不确定 [14][54][55] - 公司将继续投资重大项目，着眼长远，预计在5G过渡及以后保持无线回传领域领先地位 [56] 其他重要信息 - 本次财报电话会议包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [2][3][4] - 会议包含非GAAP数据，GAAP与Non - GAAP结果的调节可参考今日早些时候发布的新闻稿附件表格 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年增长前景及下半年可见性，增长是否依赖5G贡献 - 目前增长主要由4G驱动，下半年需部分5G设计订单开始产生营收以贡献增长，但预计不会出现大规模5G部署，大规模部署预计在2021年开始 [58] 问题2: IP - 50竞争动态及市场份额获取方式，芯片组是否向潜在客户开放及是否考虑设备级OEM协议 - IP - 50在产品能力、解聚合等方面具有市场竞争优势，特别是全户外快速部署配置方面；新芯片组将于2021年作为产品推出，针对高端5G和成本设计计划；公司持续寻求技术共享、联合开发和与市场其他参与者的OEM合作 [59] 问题3: 若下半年增长未实现，能否将支出控制在2000 - 2100万美元 - 若增长未实现，需考虑应对措施，但目前支出与新产品研发活动尤其是芯片组设计周期后期相关，2021年研发周期变化后运营费用有望快速下降 [61] 问题4: 芯片设计周期研发支出在上下半年的情况 - 预计下半年运营费用略高，2021年上半年和2022年及以后需考虑芯片组最终步骤和流片相关活动 [64] 问题5: 12月季度G&A费用大幅增长情况及后续预期 - 预计G&A费用将恢复到2019年Q3水平，约450 - 500万美元，此前增长因应收账款减记和年终项目（部分与高管离职有关） [65] 问题6: 全年税费情况 - 大部分税费来自以色列以外地区，预计2020年非GAAP税费与2019年及往年持平，约250万美元，公司在以色列税务上仍未盈利，将继续利用税务资产 [67][68] 问题7: 利息费用是否维持在200万美元或回归150万美元水平 - 利息费用为短期项目，预计将降至150万美元水平 [69] 问题8: 非印度市场4G建设向5G过渡是否会加速营收增长 - 目前4G部署存在单纯4G用途和为5G做准备两种情况，预计非印度市场将继续保持类似11%的增长，2020年营收增长主要基于印度市场持平及其他地区持续增长 [70][71] 问题9: 印度市场何时恢复健康增长 - 难以预测，印度运营商仍在进行网络部署，预计2021年可能出现增长，但受政治、运营商和政府关系等因素影响较大，所有运营商计划今年在印度进行5G测试或试验 [73] 问题10: 美国市场新兴政策（购买美国产品、不买华为等）对公司的影响 - 公司在部分地区受益于不购买中国或华为产品的趋势，今年赢得两个相关重要订单，但也面临华为等中国供应商在其他地区的激进竞争，总体影响接近中性，除印度外公司市场份额有所增加，印度市场份额维持在较低水平 [77]

业绩总结 - 2019年第三季度总收入为72,163千美元，较2019年第二季度下降1.1%[10] - 2019年第三季度毛利为23,256千美元，毛利率为32.2%[10] - 2019年第三季度运营利润为2,563千美元，运营利润率为3.6%[10] - 2019年第三季度非GAAP净收入为497千美元，非GAAP每股收益为0.01美元[10] - 2023年第三季度GAAP净收入为186千美元，较2022年第三季度下降95%[16] - 2023年第三季度非GAAP净收入为497千美元，较2022年第三季度下降90%[16] - 2023年第三季度每股收益（GAAP EPS）为0.00美元，较2022年第三季度下降100%[16] 现金流与资产 - 2019年第三季度现金及现金等价物为20,524千美元[12] - 2019年第三季度运营现金流为-14,431千美元，显示出负现金流[12] - 2023年第三季度现金及现金等价物为20,524千美元，较2022年第三季度下降44%[14] - 2023年第三季度应收账款为126,196千美元，较2022年第三季度增长15%[14] - 2023年第三季度库存为67,717千美元，较2022年第三季度增长53%[14] - 2023年第三季度流动资产为118,925千美元，较2022年第三季度增长25%[14] - 2023年第三季度总资产为302,067千美元，较2022年第三季度增长25%[14] - 2023年第三季度股东权益为163,878千美元，占总资产的54%[14] - 2023年第三季度贷款为8,900千美元，较2022年第三季度增长44%[14] 成本与费用 - 2019年第三季度研发费用为6,652千美元，占总收入的9.2%[10] - 2019年第三季度销售与营销费用为9,585千美元，占总收入的13.3%[10] - 2019年第三季度总运营费用为20,693千美元[10] 市场表现 - 2019年第三季度印度市场收入占比为29%[5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收从第二季度的略降至7220万美元，远低于2018年第三季度 [36] - 第三季度GAAP和非GAAP毛利率均为32.2%，呈环比下降趋势，公司预计2019年全年毛利率略高于2018年，达到34%或略高 [39] - 第三季度非GAAP运营费用为2070万美元，略低于每季度2100 - 2200万美元的目标范围，预计未来几个季度将回升至该范围 [40][41] - 第三季度非GAAP财务费用从第二季度的略降至150万美元，税收费用略低于第二季度，预计第四季度将环比增加几十万美元 [42][43] - GAAP净利润为18.6万美元，非GAAP净利润为49.7万美元，较第二季度有所下降 [43] - 截至9月30日，应收账款增至约1.26亿美元，DSO为154天；库存从第二季度减少约600万美元至6770万美元 [44][45] - 第三季度运营现金流为负1420万美元，9月底现金及现金等价物总计2050万美元，预计第四季度现金流将好转 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场：第三季度略低于降低后的预期，预计延迟订单将在2020年上半年到来；2019年和2020年预计年收入约为5000万美元，低于2014 - 2018年的平均水平 [12][15] - 非洲市场：客户决策周期变长，预计第四季度有所改善，但由于运营商获取外汇和付款缓慢的问题，对明年短期潜力持谨慎态度 [19] - 拉丁美洲市场：整体表现强劲，第三季度因一个项目延迟出现小插曲，预计该项目仅延迟一个季度，且该地区明年将继续增长 [20] - APAC市场：第三季度表现强劲，预计2019年全年表现出色，2020年将继续增长 [21] - 欧洲市场：保持稳定，运行率略高于2018年，预计明年也将保持类似水平 [22] - 北美市场：第三季度因客户合并诉讼暂停业务，预计第四季度仅略有改善，明年随着新客户贡献收入将实现增长 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是明年实现整体营收增长，驱动力包括现有项目和新的5G设计中标项目，主要贡献将在明年下半年 [10] - 公司将继续投资以保持技术领先和设计成本优势，严格控制运营费用，加强营运资金管理，偿还大部分未偿债务以获得财务灵活性 [33][34] - 公司将转向更多基于软件的解决方案，考虑成为基础技术提供商以创造新的收入来源，继续寻找外部战略机会 [34] - 公司认为短期内衡量未来成功的主要指标是新的5G设计中标数量 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩令人失望，主要受印度市场放缓和拉丁美洲一个大项目短期延迟的影响 [6][7] - 尽管经营环境谨慎，但运营商仍在推进5G计划，公司在新客户中获得了5G设计中标，显示了其领导地位 [8] - 预计大多数地区第四季度和2020年营收将改善，但印度市场的放缓将持续影响公司，直到该地区情况改善 [9][27] - 公司认为在当前全球电信环境下，能够看到明年实现盈利增长的途径是一个重要的积极因素 [11] 其他重要信息 - 公司一些战略举措在降低未来地理集中度方面取得了成效，但一些旨在更快改变地理平衡的举措未能实现，导致几位高级管理人员将在年底前离职 [28][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 印度订单延迟到上半年，但预计上半年低于7500万美元运行率，正负因素如何抵消？ - 考虑到其他地区的季节性因素，上半年整体将保持平稳，营收增长将在下半年随着5G设计中标项目的收入增加而实现 [51][52] 问题2: 印度市场在上半年较强，下半年较弱，是否会导致2020年上半年毛利率低于全年平均水平？ - 预计会出现类似今年的情况，即印度市场较强时，毛利率会略有下降 [53] 问题3: 公司DSO上升与战略不符，预计DSO将如何变化，多久能回到合理范围？ - 近期DSO上升是由于客户付款期限延长，以及业务向非洲和APAC转移，预计第四季度现金流将有所改善 [54][55] 问题4: 公司高管离职是否会产生现金成本？ - 高管离职成本不会对公司造成重大影响，但由于第四季度营收和年终项目的影响，预计第四季度将出现小幅亏损 [56] 问题5: 第四季度营收范围是多少？ - 预计第四季度营收在7000 - 7500万美元之间 [57][58] 问题6: 明年第一季度营收是否会出现两位数的环比下降？ - 目前预测还为时过早，但预计2020年上半年营收将低于平均水平 [61] 问题7: 若明年下半年情况未改善，公司调整运营费用的空间有多大，是否会影响研发投资？ - 公司有一定调整运营费用的能力，但不会大幅削减，以保持技术领先和对5G设计中标项目的投资 [62] 问题8: NEC合作等伙伴关系是否让公司对明年下半年业绩更有信心？ - 一些合作伙伴关系让公司对明年下半年和2021年初的市场表现感到乐观，NEC合作主要围绕联合技术开发 [64] 问题9: 公司希望业务组合如何转变，垂直多元化有哪些机会？ - 5G将使营收向北美、欧洲和APAC地区转移，减少对非洲、拉丁美洲和印度的依赖；5G应用场景包括企业、公共安全和物联网设备等，公司将提供更多基于软件的解决方案 [66][67] 问题10: 何时意识到美国两家Tier 1运营商合并会影响业务，对该联合运营商的销售预计如何变化？ - 第三季度开始看到订单延迟，预计这种情况将持续到合并问题解决 [70]

信贷额度相关 - 2018年3月信贷安排修订，银行担保信贷额度增加1980万美元至8500万美元，贷款信贷额度减少1000万美元至4000万美元，对一客户信用证贴现活动额度从9400万美元降至5000万美元，对另一客户发票保理额度增加1000万美元，原有2000万美元应收账款保理额度不变[400] - 截至2018年12月31日，公司未动用4000万美元短期贷款信贷额度，2018年信贷额度利率在Libor+2.7%至Libor+3%之间[401] 资本支出相关 - 2018年公司资本支出为1530万美元，主要用于新IP - 20和IP - 50产品系列及其生产线开发[404] 现金及现金等价物相关 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物约为3560万美元[405] 经营活动现金流量相关 - 2018年公司经营活动提供现金2250万美元，受净收入2300万美元、折旧和摊销费用780万美元等因素影响，被贸易及其他应收款增加1650万美元等因素抵消[406] 投资活动现金流量相关 - 2018年投资活动使用净现金约1530万美元，2017年约为1090万美元，2016年约为820万美元[412] 融资活动现金流量相关 - 2018年融资活动提供净现金约260万美元，2017年使用净现金约1670万美元，2016年使用净现金1780万美元[413] 人员相关 - 截至2018年12月31日，公司研发、工程人员共210人[418] 合同义务相关 - 公司合同义务总计3822.6万美元，其中1年内需支付2920.6万美元，1 - 3年需支付246.1万美元，3 - 5年需支付12万美元，超过5年需支付643.9万美元[422] 遣散费及养老金应计相关 - 截至2018年12月31日，公司根据以色列遣散费法应计遣散费约740万美元，其中约510万美元已存入遣散费基金，净承诺约230万美元，其他子公司养老金应计净额约230万美元[423]