公司业绩依赖 - 公司的业绩受到高度依赖于管理团队的贡献，特别是首席执行官 Andrew J. Paul，如果失去关键高管的服务，可能无法成功管理业务[71] - 公司的业绩在很大程度上依赖于高技能人才的努力，特别是市场营销人员、销售团队、电气工程师、机械工程师和计算机专业人员[72] 地缘政治和全球经济影响 - 俄罗斯入侵乌克兰、美俄关系恶化以及美国和欧盟对俄罗斯的制裁可能对公司的研发活动产生不利影响，导致产品相对更昂贵或增加制造成本，严重损害业务[73] - 全球经济不景气可能导致产品价格下降和需求减少，严重影响公司业务[86] 市场价格和需求波动 - DRAM集成电路价格波动可能对公司净收入和毛利润产生重大影响[87] - 公司净收入的大部分来自DRAM模块销售，DRAM模块平均销售价格的显著下降可能严重损害公司业务[92] 客户和供应链风险 - 公司净收入的相当比例来自DRAM模块销售，关键客户的损失可能严重损害公司业务[93] - 公司销售额的一大部分来自亚马逊，关键客户的减少可能严重损害公司业务[94] - 公司依赖少数制造商，产品或零部件短缺可能严重限制产品出货或完全阻止产品出货[95] COVID-19疫情影响 - COVID-19疫情对公司业务造成了负面影响，包括供应链中断和全球金融市场动荡[88] 技术和产品风险 - 公司的iCUE软件或Elgato流媒体软件套件出现“bug”或故障可能严重损害业务[97] - 公司需要不断开发新产品和改进，增加了产品缺陷或未达到规格的风险，可能增加保修成本和产品退货，损害声誉[99] 生产和运营风险 - 公司在中国、台湾和东南亚集中生产设施、制造商、供应商和工厂，面临多种风险[102] - 运输成本对公司的运营结果具有重要影响，特别是海运和空运的选择会影响成本[106] 财务和资金风险 - 公司需要大量营运资金来运营业务，依赖于制造商和供应商提供的信贷以及循环信贷额度[118] - 公司通过收购等战略交易来增长，但这可能导致运营困难、股东利益稀释等风险[113] 知识产权和法律风险 - 公司面临着日益普遍和复杂的网络安全威胁，可能导致信息泄露、系统瘫痪和数据丢失[130] - 公司可能会面临数据隐私和安全方面的法律法规挑战，如未能遵守相关法规可能对业务产生重大不利影响[131] 资金流动和外汇风险 - 2022年经营活动现金流为66389千美元，2021年为20192千美元[230] - 2022年投资活动现金流为-47034千美元，2021年为-20541千美元[232] - 2022年融资活动现金流为72609千美元，2021年为-65404千美元[233]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净收入增至3.987亿美元，2022年第三季度为3.118亿美元，2021年第四季度为5.106亿美元；2022年全年净收入为13.75亿美元，2021年为19.04亿美元，同比下降27.8% [48] - 第四季度整体毛利润从2021年第四季度的1.218亿美元降至9790万美元，降幅19.7%；毛利润率从2021年第四季度的23.9%提高60个基点至24.5% [49] - 第四季度内存产品利润率为18.1%，2021年第四季度为17.5% [50] - 第四季度销售、一般和行政费用为6850万美元，2021年第四季度为8150万美元，下降16% [50] - 第四季度研发费用为1570万美元 [50] - 2022年第四季度末现金余额为1.54亿美元，其中包括11月股权融资所得约8100万美元 [51] - 2022年第四季度调整后营业收入为2960万美元，2021年第四季度为3850万美元；2022年全年为3460万美元 [69] - 2022年第四季度归属于普通股股东的净收入为1250万美元，摊薄后每股净收入0.12美元，2021年第四季度为2470万美元，摊薄后每股净收入0.25美元；2022年全年归属于普通股股东净亏损6090万美元，摊薄后每股亏损0.63美元 [69] - 2022年第四季度调整后净收入为2070万美元，摊薄后每股净收入0.20美元，2021年第四季度为3470万美元，摊薄后每股净收入0.35美元；2022年全年调整后净收入为1840万美元，摊薄后每股净收入0.18美元 [69] - 2022年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为3200万美元，2021年第四季度为3950万美元；2022年全年为4650万美元 [69] - 预计2023年全年总收入在13.5亿 - 15.5亿美元之间，调整后营业收入在7500万 - 9500万美元之间，调整后息税折旧摊销前利润在9000万 - 1.1亿美元之间 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 玩家和创作者周边产品业务 - 第四季度净收入为1.178亿美元，上一季度为9680万美元，2021年第四季度为1.769亿美元，同比下降33.4%；该业务第四季度净收入占总净收入的29.6%，2021年第四季度为34.6%，下降500个基点；2022年全年净收入为4.378亿美元，同比下降32.4% [8] - 第四季度毛利润为3970万美元，2021年第四季度为5280万美元，下降24.9%，主要因收入下降；毛利润率为33.7%，2021年第四季度为29.9% [9] 游戏组件和系统业务 - 第四季度净收入为2.809亿美元，上一季度为2.149亿美元，2021年第四季度为3.337亿美元，同比下降15.8%；2022年全年净收入为9.373亿美元，同比下降25.4% [67] - 第四季度毛利润为5820万美元，2021年第四季度为6900万美元，下降15.6%，主要因收入下降；毛利润率为20.7%，与2021年第四季度持平 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场2022年较去年下降10%，但根据GfK数据，仍比2019年第四季度高26% [44] - 欧洲市场收入占比约30%，低于历史平均的30%以上，但高于2022年第三季度的约29% [48] - 美国市场第四季度游戏周边产品市场表现良好，耳机、键盘和鼠标市场在第四季度有所复苏，与2021年第四季度相差6%，较2019年第四季度的疫情前水平增长58% [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为在游戏PC组件市场持续获得市场份额，凭借创新产品和专业知识保持溢价 [3] - 周边产品业务虽第四季度收入同比下降33%，但约三分之一的下降来自渠道库存调整，随着渠道库存问题解决及新产品推出，有望重新获得市场份额 [4] - 关注游戏或互动娱乐领域的AR、VR和移动游戏市场，目前移动游戏配件市场较小，公司会密切关注，待机会出现会进入 [37] - 优先满足自组装PC组件市场需求，特别是高端显卡带来的需求 [32] - 继续拓展游戏周边和Elgato流媒体领域市场份额，加强直接面向消费者业务，提升Stream Deck等产品对商务工作的实用性 [58] - 公司在库存管理上领先于部分竞争对手，预计未来1 - 2个季度渠道内游戏周边产品仍会有折扣，公司会尽力维持市场份额，在入门级产品上可接受一定份额损失 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年受俄乌冲突、高运费和渠道库存调整影响，第四季度假日销售表现良好，整体零售销售高于2019年疫情前水平，为2023年上半年带来积极趋势 [2] - 预计2023年上半年表现强劲，得益于自组装游戏PC需求上升、成本降低措施的效果显现，以及运费正常化和库存达到目标水平带来的利润率提升 [12] - 预计2023年营收分布将恢复到疫情前模式，第二季度营收最低，下半年强于上半年 [52] - 虽面临宏观经济逆风，但周边市场与疫情前相比有根本性增长和扩张，未来几年有望继续增长 [44] - 美国市场第四季度表现强劲，预计第一季度各品类将持续增长；欧洲市场虽低于去年，但开始出现改善迹象 [63] 其他重要信息 - 2022年第四季度推出Stream Deck Plus，新增功能，应用场景从主播拓展到更广泛人群，提高内容创作工作流程效率 [45] - 新的XENEON FLEX 45WQHD240 OLED游戏显示器预计第一季度开始批量发货，与LG Display合作，采用柔性OLED技术 [5] - 推出Elgato的Facecam Pro网络摄像头，可输出4K 60帧视频，结合强大软件成为全球网络摄像头行业新标杆 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 收入指引是否受负面库存趋势影响，若全年收入持平或略有上升，如何看待补货带来的顺风因素以及零售表现预测 - 公司预测和指引基于市场整体持平或略有升降的前提，有1亿美元的顺风因素，因向消费者发货比向渠道发货多1亿美元；指引中点较2022年营收约高1亿美元 [72] 问题: 较低的运输成本是通过销货成本还是销售、一般和行政费用体现，能否用美元表示下降幅度以及2023年指引中包含的收益情况 - 未提及明确回答 [54] 问题: 若取指引范围中点，公司预计实现接近7%的息税折旧摊销前利润率，达到10%的途径是通过营收增长产生经营杠杆，还是市场或公司自身存在结构性影响利润率的因素会随时间解决 - 规模和杠杆是主要因素，各产品线也有利润率提升；库存中仍有高运费成本残留，也存在折扣情况，若回到2019年正常市场情况，息税折旧摊销前利润率将大幅高于当前水平 [18] 问题: 零售渠道正常化后，今年是否有其他关注领域或新举措 - 继续关注游戏周边市场，加强流媒体和内容创作产品开发，提升Stream Deck实用性；直接面向消费者业务表现良好，会继续拓展 [58] 问题: 欧洲市场26%的毛利率与2019年相比情况，以及今年欧洲市场指引中蕴含的信息，是否持续疲软；是否提及移动游戏产品开发 - 欧洲市场通常占比在30%以上，俄乌冲突开始时降至20%中段，去年底回升至约30%，若能源成本和冲突无进一步恶化，预计全年会逐步改善但无法回到以前水平；公司密切关注移动游戏市场，目前配件市场较小，会在机会出现时进入 [36][37] 问题: 促销环境是否有改善，若同行继续打折，公司是否会因高端定位维持价格 - 公司在渠道库存减少方面领先于部分竞争对手，预计未来1 - 2个季度渠道内游戏周边产品仍会有折扣，公司会尽力维持市场份额，在入门级产品上可接受一定份额损失 [74] 问题: 2023年如何分配开发资源在产品升级和新产品推出上 - 未提及明确回答 [88] 问题: 季节性方面，下半年强于上半年，是否有可参考的比例，如2019年下半年占比约50%多 - 未提及明确回答 [79] 问题: 欧洲市场与美国市场在收入销售和库存调整上的差异，以及对移动游戏的看法 - 欧洲市场比美国市场需要更多库存调整，导致收入组合受影响；公司密切关注移动游戏市场，目前配件市场较小，会在机会出现时进入 [82]

业绩总结 - Q3 2022净收入为3.118亿美元，较Q2 2022增长9.8%，但同比下降20.3%[19] - Q3 2022毛利润为7160万美元，毛利率为23.0%，较Q2 2022的12.8%提升1020个基点[19] - Q3 2022调整后营业收入为590万美元，同比下降77.6%[19] - Q3 2022净亏损为590万美元，较Q2 2022的亏损5180万美元有所改善[19] - Q3 2022调整后净收入为760万美元，较Q2 2022的亏损1900万美元有所改善[19] - Q3 2022调整后每股收益为0.08美元，较Q2 2022的亏损0.20美元有所改善[19] 市场表现 - Corsair在美国自建游戏PC市场的市场份额为42%[12] - Corsair在美国高性能游戏内存市场的市场份额为72%[13] - Corsair在美国电源供应器市场的市场份额为40%[8] - Corsair的游戏外设平均售价（ASP）在市场中保持高位[16] 未来展望 - 2022财年净收入指导范围为13.25亿至13.75亿美元[34] - 调整后的营业收入指导范围为2000万至3000万美元[34] - 调整后的EBITDA指导范围为3500万至4500万美元[34] 财务数据 - 第三季度调整后的营业收入为5907千美元，较第二季度的亏损14201千美元有所改善[40] - 第三季度调整后的净收入为7607千美元，较第二季度的亏损19003千美元有所改善[41] - 第三季度调整后的每股收益为0.08美元，较第二季度的每股亏损0.20美元有所改善[42] - 第三季度调整后的EBITDA为10115千美元，调整EBITDA利润率为3.2%[43] - 第三季度GAAP营业收入为-10988千美元，GAAP营业收入占净收入的比例为-3.5%[40] - 第三季度GAAP净收入为-5945千美元[41] - 第三季度GAAP净收入占净收入的比例为-1.5%[41]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入环比增长10% 达到3118亿美元 相比第二季度的2839亿美元有所提升 但同比2021年第三季度的3911亿美元有所下降 [5][18] - 第三季度毛利率为23% 相比2021年同期的259%有所下降 主要由于收入减少和供应链成本上升 [22] - 第三季度净亏损为59亿美元 相比2021年同期的1800万美元净利润大幅下降 每股亏损009美元 [26] - 调整后的净收入为760万美元 每股收益008美元 相比2021年同期的1630万美元和016美元有所下降 [27] - 调整后的EBITDA为1010万美元 相比2021年同期的2760万美元大幅下降 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏和创作者外设部门第三季度净收入为9680万美元 环比增长87% 但同比下降305% 占总收入的311% [20] - 游戏组件和系统部门第三季度净收入为2149亿美元 环比增长103% 但同比下降147% [21] - 内存产品在第三季度贡献了1152亿美元的收入 与2021年同期的1155亿美元基本持平 [21] - 游戏和创作者外设部门的毛利率为328% 相比2021年同期的349%有所下降 [25] - 游戏组件和系统部门的毛利率为185% 相比2021年同期的21%有所下降 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲 库存水平已接近正常水平 [6] - 欧洲市场仍然疲软 但有所改善 第三季度贡献了29%的收入 低于历史平均水平 [19] - 亚洲市场第三季度收入与去年基本持平 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出了首款Corsair品牌的笔记本电脑Voyager a1600 AMD Advantage Edition 这是公司历史上最大的单笔研发投资 [12] - 公司与LG合作开发了一款45英寸OLED可弯曲游戏显示器 预计将在2023年第一季度开始发货 [13] - 公司推出了K100 Air无线机械游戏键盘 并宣布全面支持NVIDIA最新的40系列显卡 [13] - 公司预计随着新GPU的推出 自建游戏PC市场的需求将持续增长 [14] - 公司预计疫情导致的游戏设备市场扩张将在未来几年推动更高的消费基础 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第四季度在所有类别中将继续增长 美国市场将继续保持强劲 [10] - 欧洲市场虽然仍低于去年水平 但预计第四季度将比第三季度有所增长 [11] - 公司预计2022年全年收入将在1325亿美元至1375亿美元之间 调整后的营业利润将在2000万美元至3000万美元之间 调整后的EBITDA将在3500万美元至4500万美元之间 [29] - 公司预计随着库存水平正常化和运费成本下降 利润率将在未来几个季度有所改善 [32] 其他重要信息 - 公司第三季度库存环比减少15% 正在努力将库存降至历史正常水平 [19] - 公司预计2022年全年资本支出将保持在较高水平 主要用于新总部建设 [28] - 公司预计2022年全年有效税率将在15%至20%之间 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 渠道库存减少是基于消费者需求变化还是促销活动 [34] - 渠道库存增加主要是由于渠道过度订购和欧洲消费者需求略有下降 库存减少主要是通过正常发货实现的 促销活动较少 [35][37] 问题: 游戏外设业务的库存过剩何时会正常化 [38] - 游戏外设业务的库存过剩主要在欧洲 预计将在2023年第一季度解决 [38] 问题: 第四季度毛利率是否会进一步改善 [39] - 随着运费成本下降和库存水平降低 预计毛利率将改善2-3个百分点 [40] 问题: 如何考虑2023财年的季节性 [42] - 根据历史数据 第三季度到第四季度的收入增长通常在15%至30%之间 预计2023年第一季度需求将保持强劲 因为新平台将继续推出 [43][45] 问题: 新产品如笔记本电脑和可弯曲显示器的利润率如何 [48] - 新产品通常具有较高的利润率 但游戏PC和显示器的利润率通常低于其他组件和外设 [49][50] 问题: 对云游戏市场的看法 [51] - 公司认为云游戏市场前景广阔 特别是对于入门级移动游戏玩家 长期来看 更多玩家将转向PC平台 [51][52]

营收情况 - 2022年第三季度营收同比减少7940万美元，降幅20.3%；前九个月营收同比减少4.171亿美元，降幅29.9%[131] - 2022年第三季度净收入为3.11769亿美元，较去年同期减少7940万美元，降幅20.3%；前九个月净收入为9.76368亿美元，较去年同期减少4.171亿美元，降幅29.9%[159][162][163] - 2022年前三季度总净收入为9.76368亿美元，去年同期为13.93438亿美元；三季度为3.11769亿美元，去年同期为3.91121亿美元[181] - 2022年前三季度玩家和创作者周边产品细分市场净收入较去年同期减少1.503亿美元，降幅32.0%；三季度减少4240万美元，降幅30.5%[182] - 2022年前三季度游戏组件和系统细分市场净收入较去年同期减少2.667亿美元，降幅28.9%；三季度减少3690万美元，降幅14.7%[183] - 2022年前九个月，电商零售商亚马逊分别占公司净收入的26.3%和26.4%，前十大客户分别占净收入的52.0%和50.5%[136] - 净收入下降主要因俄乌战争影响欧洲消费、通胀压力致消费者可支配支出降低、美元走强及娱乐选择增多使需求放缓[164] - 2022年前三季度约16.1%的净收入以外币计价，主要是欧元和英镑[212] - 2022年前九个月，公司约16.1%的净收入以欧元和英镑等外币计价[212] 毛利率情况 - 2022年第三季度毛利率从25.9%降至23.0%，前九个月毛利率从28.1%降至20.4%[131] - 2022年第三季度毛利润为7156万美元，毛利率23.0%；前九个月毛利润为1.98775亿美元，毛利率20.4%，较去年同期均有所下降[159][161][166] - 2022年前三季度总毛利润为1.98775亿美元，去年同期为3.92041亿美元；三季度为7156万美元，去年同期为1.01362亿美元[184] - 2022年前三季度玩家和创作者周边产品细分市场毛利率较去年同期下降9.9%；三季度下降2.1%[186] - 2022年前三季度游戏组件和系统细分市场毛利率较去年同期下降6.5%；三季度下降2.5%[187] - 毛利率下降主要因低利润率产品收入占比增加、促销活动和物流成本上升、无形资产摊销增加及库存减值[167] 费用情况 - 2022年第三季度SG&A费用为6693.2万美元，较去年同期减少920万美元，降幅12.1%；前九个月SG&A费用为2.16456亿美元，较去年同期减少1770万美元，降幅7.6%[159][168][169] - 2022年第三季度产品开发费用为1561.6万美元，前九个月为5075.2万美元，预计未来产品开发费用将增加[151][159] - 2022年前三季度产品开发费用较去年同期增加560万美元，增幅12.4%；三季度增加110万美元，增幅7.7%[170][171] - 2022年前三季度利息费用较去年同期减少1100万美元，降幅65.8%；三季度减少450万美元，降幅62.0%[175] - 2022年前三季度有效税率为15.6%，去年同期为17.2%；三季度为50.7%，去年同期为17.4%[177][178][179] - SG&A费用下降主要因销售和发货量减少使分销成本降低、营销广告和人员相关成本减少[168][169] - 利息费用包括债务融资安排相关利息、债务发行成本摊销等[152] - 公司在美国和外国司法管辖区需缴纳所得税，有效税率因国内外收入比例等因素而异[155] 现金与债务情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及受限现金共计6170万美元，未偿还定期贷款2.45亿美元，前九个月经营活动产生的现金为4510万美元[131] - 截至2022年9月30日，公司现金和受限现金总计6170万美元，其中海外子公司持有1970万美元[188] - 2022年前三季度经营活动产生的净现金为4510万美元，2021年同期为2510万美元[191][192] - 2022年前三季度投资活动使用的现金为4050万美元，主要用于iDisplay收购、资本支出和可出售可转换票据投资；2021年同期为1400万美元[193][194] - 2022年前三季度融资活动使用的现金为390万美元，2021年同期为6720万美元[195] - 2021年9月3日，公司以新信贷协议对第一留置权信贷和担保协议进行再融资，总承诺为3.5亿美元[197] - 2022年6月30日，公司对信贷协议进行首次修订，将BSBY作为LIBOR的替代利率[202] - 截至2022年9月30日，公司未违反信贷协议，定期贷款未偿还本金为2.45亿美元，循环信贷额度可用未承诺额度为1亿美元[203] - 截至2022年9月30日，公司的合同现金和其他义务总计4.48781亿美元[205] - 截至2022年9月30日，公司有6170万美元现金和受限现金，定期贷款未偿还本金为2.45亿美元，利率变动100个基点将使年度利息费用变动约250万美元[211] - 截至2022年9月30日，公司现金及受限现金为6170万美元，主要为银行存款[211] - 截至2022年9月30日，公司有2.45亿美元定期贷款未偿还，利率为浮动市场利率[211] - 截至2022年9月30日，利率假设变动100个基点，将使年度利息费用变动约250万美元[211] 外汇情况 - 其他（费用）收入净额主要为外币兑换损益，预计未来将随汇率波动[153] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，外汇远期合约未到期名义本金分别为3240万美元和4860万美元[213] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司未到期远期外汇合约名义本金分别为3240万美元和4860万美元[213] - 2022年和2021年前九个月，外汇合约损益分别为150万美元和 - 410万美元[214] - 2022年前九个月，外币与美元汇率假设变动10%，将使外汇损益变动约100万美元[214] - 公司面临利率和外汇汇率波动带来的市场风险[210] 公司业务动态 - 2022年公司推出多款新产品，如K70 Pro RGB键盘、Elgato新配件等[137] - 自2018年以来，公司完成八次收购，2022年1月收购iDisplay 51%的股份[130] - 2022年公司实施重组计划，全球裁员94人，前九个月产生约160万美元的重组成本[144] - 2022年第二财季，公司增加约2270万美元的库存减值及相关费用[142] - 2022年第三财季，美国分销渠道的库存过剩情况开始缓解[131] - 过去两年，公司进入四个新市场，包括内容创作者的麦克风和相机市场、游戏显示器市场和预装游戏笔记本电脑市场[129] 财务报告控制情况 - 截至2022年9月30日，公司披露控制和程序设计合理且有效[217] - 2022年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[218]

市场概况 - 全球游戏玩家数量达到26亿，游戏市场总值为1490亿美元[6] - 自建游戏PC市场在GPU价格回归建议零售价后有所改善，市场规模已超过疫情前水平[17] - 预计2022年，游戏硬件的总可寻址市场仍有显著的增长空间[8] 业绩总结 - 2022年第二季度净收入为2.839亿美元，同比下降40.0%[33] - 2022年第二季度毛利润为3.65亿美元，同比下降72.0%[33] - 2022年第二季度调整后营业收入（亏损）为1,420万美元，同比下降128.8%[33] - 2022年第二季度净亏损为5,180万美元，同比下降286.8%[33] - 2022年第一半年的净收入为6.646亿美元，同比下降33.7%[33] - 2022年财年的净收入指导范围为13.5亿至14.5亿美元[42] - 2022年调整后EBITDA指导范围为5000万至6500万美元[42] - 2022年第二季度的毛利率为12.8%，同比下降1480个基点[33] - 2022年第二季度的每股亏损（稀释后）为0.62美元，同比下降321.4%[33] 用户数据 - 2021年，全球PC游戏玩家的平均游戏时间为每周4.25小时[9] - 62%的专用PC游戏玩家使用台式机作为主要游戏PC[11] 产品与市场表现 - Corsair在自建游戏PC市场的市场份额为69%[20] - Corsair的游戏外设市场份额为11%，同比增长52%[21] - 2022年第二季度，Corsair的组件类别显示出良好的同比增长[19] - Corsair的游戏外设平均销售价格（ASP）为110美元，显示出在市场中的价格优势[24] - 2022年第二季度，Corsair的组件和内存类别的ASP分别为85美元和110美元[24] 资本支出 - 2022年第二季度的资本支出为760万美元，占收入的2.7%[40]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入2.839亿美元，较2021年第二季度的4.729亿美元下降 [16] - 整体毛利润从2021年第二季度的1.304亿美元降至3650万美元，降幅72%；毛利率为12.8%，低于2021年第二季度的27.6% [19] - 第二季度SG&A费用为7340万美元，较2021年第二季度的8020万美元略有下降，降幅8.5% [22] - 2022年第二季度调整后净亏损1900万美元，摊薄后每股亏损0.20美元；2021年第二季度调整后净收入3570万美元，摊薄后每股收益0.36美元 [23] - 2022年第二季度调整后EBITDA亏损1100万美元，2021年第二季度盈利5160万美元 [23] - 预计2022年总营收在13.5亿 - 14.5亿美元之间，调整后营业收入在3500万 - 5000万美元之间，调整后EBITDA在5000万 - 6500万美元之间 [26] - 假设不再偿还债务，预计每季度利息支出约300万 - 400万美元，2022年有效税率约15% - 20%，全年加权平均摊薄流通股约9800万 - 1亿股 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏玩家和创作者周边产品业务第二季度净收入8900万美元，较2021年第二季度的1.552亿美元下降42.6%，占总净收入的31.3%，较2021年第二季度下降150个基点 [18] - 游戏组件和系统业务第二季度净收入1.949亿美元，较2021年第二季度的3.177亿美元下降38.7%，其中超半数收入来自内存产品，为9910万美元 [18] - 游戏玩家和创作者周边产品业务毛利润为1060万美元，较2021年第二季度的5460万美元下降80.7%，毛利率为11.9%，低于2021年第二季度的35.2% [20] - 游戏组件和系统业务毛利润为2590万美元，较2021年第二季度的7570万美元下降65.8%，毛利率为13.3%，低于2021年第二季度的23.8%，该业务中内存产品本季度利润率为9% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲地区销售表现持续逊于公司整体，收入占比约四分之一，远低于历史平均的30%以上 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出与AMD合作设计的新款游戏笔记本Voyager a1600，预计将推动预装游戏平台业务显著增长，计划第三季度开始发货 [12] - 推出新款游戏键盘K - 70 Mini，并与NVIDIA合作，将新广播软件套件集成到流媒体产品上 [13] - 公司在组件和内存业务上竞争力强，近期内存业务在美国的市场份额增至约7%；在游戏周边业务上，因平衡利润率和收入，市场份额有所下降，预计清理完过剩库存后将回升 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年上半年宏观环境具有挑战性，但供应链交货时间缩短、运输成本下降、消费者活动增加，出现积极迹象 [6] - 随着渠道库存水平正常化，公司收入将与消费者销售更加平衡，下半年有望实现增长 [7] - 游戏PC组件短缺问题基本结束，消费者开始更多地构建和升级游戏PC，预计下半年这一趋势将持续 [9] - 尽管面临挑战，但公司业务基本面依然强劲，长期前景乐观，相信自组装游戏PC市场将在2022年下半年加速发展 [24] 其他重要信息 - 公司在第二季度帮助渠道合作伙伴减少库存，因前期长交货期订购的库存到货时，上半年消费者需求低于预期 [8] - 公司已采取行动调整以适应2022年上半年较低的收入水平和全年预期，包括削减运营费用、调整产品订单并对潜在库存过剩计提1950万美元准备金 [24] - 物流成本在第二季度持续下降，但成本降低反映到损益表通常有4 - 5个月的滞后 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度业务趋势弱于预期，市场份额是否持续增长，组件和周边业务的竞争格局如何变化；提价以抵消利润率压力，消费者是否会转向低价产品，高端游戏市场是否能抵御衰退环境 - 公司在组件和内存业务上竞争力强，近期内存业务在美国市场份额增至约7%；游戏周边业务有较大竞争对手，部分对手积极清理库存，公司为平衡利润率和收入，市场份额有所下降，预计清理完过剩库存后将回升 [34] - 部分产品因运输和关税提价，但未影响消费者购买；未看到消费者转向低价产品的情况，高端游戏市场消费者通常会优先考虑此类消费 [34] 问题2: 1950万美元库存准备金的具体情况，针对何种库存计提，原因是什么 - 库存准备金主要集中在周边产品领域，因周边产品更新换代快，销售速度慢于预期，且未来有新产品推出，为清理旧产品、调整定价策略而计提 [36] 问题3: 下调业绩指引但对下半年游戏PC组装业务乐观，如何理解两者关系，下半年业务如何发展 - 目前游戏PC组装业务活动强劲回升，主要因显卡价格降至MSRP甚至更低；欧洲市场受战争和高通胀影响，消费支出有所减少，两者综合影响业绩指引 [38] 问题4: 游戏笔记本市场的增长情况和目标市场规模；公司自组装游戏PC业务下半年是否同比增长 - 自组装游戏PC市场下半年将增长，因去年下半年显卡价格高达MSRP的150%，且Prime Week已有显著增长 [41] - 游戏PC和笔记本平台市场规模约400 - 500亿美元，大致各占一半；游戏PC市场中自组装和预装各占一半；游戏笔记本市场基本为预装，多数价格在1000 - 1500美元，公司目标是2500 - 3000美元以上的高端市场，该细分市场规模约20亿美元 [42][43] 问题5: 公司已采取措施削减运营费用，下半年是否还有更多成本削减行动 - 按目前运营水平，公司会谨慎招聘和支出；若情况恶化，将采取更多行动；目前公司已为下半年做好准备，适应了上半年较低的收入水平 [44] 问题6: Prime Week销售额增长是因大幅折扣还是实际需求；正常库存环境下公司收入预计是多少 - 正常库存环境下，全球销售额预计比当前高约20%，不同国家和地区有所差异，欧洲差异最大 [47] - Prime Week未过度打折，部分高端产品目标客户并非价格敏感型，公司在部分领域策略性参与，表现良好 [48]

业绩总结 - 2022年第二季度净收入为2.839亿美元，同比下降40.0%[17] - 2022年第二季度毛利润为3.65亿美元，同比下降72.0%[17] - 2022年第二季度毛利率为12.8%，同比下降1480个基点[17] - 2022年第二季度运营亏损为5500万美元，同比下降258.3%[17] - 2022年第二季度净亏损为5180万美元，同比下降286.8%[17] - 2022年第二季度每股亏损（稀释后）为0.62美元，同比下降321.4%[17] - 2022年第二季度调整后每股亏损（稀释后）为0.20美元，同比下降155.6%[17] - 2022年第二季度的GAAP营业损失为54,960千美元，非GAAP调整后营业损失为14,201千美元[33] 用户数据 - 2022年第二季度的库存储备超过正常运行率，影响毛利率690个基点[17] 未来展望 - 2022财年的净收入指导范围为13.5亿至14.5亿美元[26] - 调整后的营业收入指导范围为3500万至5000万美元[26] - 调整后的EBITDA指导范围为5000万至6500万美元[26] 其他财务数据 - 2022年第二季度的调整后EBITDA为1100万美元的亏损，同比下降121.4%[17] - 2022年第二季度的调整后EBITDA利润率为-3.9%[35] - 2022年上半年的GAAP净损失为55,119千美元，2021年同期为74,468千美元[34]

整体营收情况 - 2022年第二季度营收较去年同期减少1.89亿美元，降幅40%；上半年营收较去年同期减少3.377亿美元，降幅33.7%[130] - 2022年第二季度净收入为2.83908亿美元，较去年同期减少1.89亿美元，降幅40%；上半年净收入为6.64599亿美元，较去年同期减少3.377亿美元，降幅33.7%[159][161] 毛利率情况 - 2022年第二季度毛利率从去年同期的27.6%降至12.8%；上半年毛利率从去年同期的29.0%降至19.1%[130] - 2022年第二季度毛利润为3645.9万美元，毛利率为12.8%，较去年同期下降14.8%；上半年毛利润为1.27215亿美元，毛利率为19.1%，较去年同期下降9.9%[163][164][165] 现金及贷款情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及受限现金共计3870万美元，未偿还定期贷款2.463亿美元（面值），上半年经营活动产生的现金为1010万美元[130] - 截至2022年6月30日，公司现金和受限现金总计3870万美元，其中海外子公司持有1070万美元[184] - 截至2022年6月30日，定期贷款未偿还本金为2.463亿美元，循环信贷额度可用未承诺额度为9950万美元[198] - 截至2022年6月30日，公司有现金和受限现金3870万美元；定期贷款2.463亿美元，利率变动100个基点将使年利息费用变动约250万美元[206] 客户销售占比情况 - 2022年上半年和2021年上半年，电商零售商亚马逊分别占公司净收入的27.45%和24.6%；前十大客户销售分别占公司净收入的51.96%和50.0%[135] 库存减值及重组情况 - 2022年第二季度库存减值及相关费用较去年同期增加2270万美元[143] - 2022年第二季度，公司实施重组计划，全球裁员92人，产生约150万美元的重组成本[143] 收购情况 - 自2018年以来，公司完成了八次收购，包括2022年1月收购iDisplay 51%的股份[129] 游戏组件收入影响因素 - 自2021年下半年以来，价格合理的GPU短缺对公司游戏组件收入产生负面影响，预计2022年下半年情况将有所改善[133] 产品类别情况 - 公司产品分为游戏和创作者周边、游戏组件和系统两个类别（经营部门）[128][129] 营收季节性情况 - 历史上，公司第一和第二季度净收入通常最低，第三和第四季度较高，但自2020年以来，受外部事件影响，营收季节性未遵循历史模式[137][140] 各项费用情况 - 2022年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为7339.3万美元，较去年同期减少680万美元，降幅8.5%；上半年SG&A为1.49524亿美元，较去年同期减少850万美元，降幅5.4%[166][167] - 2022年第二季度产品开发费用为1802.6万美元，较去年同期增加260万美元，增幅16.5%；上半年产品开发费用为3513.6万美元，去年同期为3065.5万美元[168] - 2022年上半年产品开发费用增加450万美元，增幅14.6%，主要因无形资产摊销、成本分配和其他相关成本增加[169] - 2022年第二季度利息费用为167.6万美元，去年同期为450.8万美元；上半年利息费用为295.5万美元，去年同期为945.4万美元[159] - 2022年第二季度利息费用减少280万美元，降幅62.8%；上半年减少650万美元，降幅68.7%，主要因本金余额降低和利率下降[171] 运营及盈利情况 - 2022年第二季度运营亏损为5496万美元，去年同期运营收入为3471.3万美元；上半年运营亏损为5744.5万美元，去年同期运营收入为1.02002亿美元[159] - 2022年第二季度其他收入（支出）净额为63.3万美元，去年同期为支出17.5万美元；上半年其他收入（支出）净额为13.4万美元，去年同期为支出260万美元[159] - 2022年第二季度税前亏损为5600.3万美元，去年同期税前收入为3003万美元；上半年税前亏损为6026.6万美元，去年同期税前收入为8994.8万美元[159] - 2022年第二季度所得税收益为416.4万美元，去年同期所得税支出为228.5万美元；上半年所得税收益为514.7万美元，去年同期所得税支出为1548万美元[159] - 2022年第二季度净亏损为5183.9万美元，去年同期净收入为2774.5万美元；上半年净亏损为5511.9万美元，去年同期净收入为7446.8万美元[159] 有效税率情况 - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为7.4%和8.5%，2021年同期为7.6%和17.2%，主要因海外子公司亏损增加和税收优惠减少[173][174] 各业务线净收入情况 - 2022年第二季度玩家和创作者周边产品净收入减少6620万美元，降幅42.6%；上半年减少1.079亿美元，降幅32.6%，主要因俄乌战争、通胀和疫情限制放宽[177] - 2022年第二季度游戏组件和系统净收入减少1.228亿美元，降幅38.7%；上半年减少2.298亿美元，降幅34.2%，主要因俄乌战争、通胀、GPU短缺和疫情影响[178] 各业务线毛利率情况 - 2022年第二季度玩家和创作者周边产品毛利率下降23.3%，上半年下降13.3%，主要因库存减值、物流成本和促销活动增加[179][180] - 2022年第二季度游戏组件和系统毛利率下降10.5%，上半年下降8.2%，主要因库存减值、物流成本和促销活动增加以及内存产品定价压力[179][181] 现金流量情况 - 2022年上半年经营活动提供净现金1010万美元，主要因净经营资产和负债变化；投资活动使用现金3260万美元，主要用于收购和资本支出[185][186][188] - 2021年上半年经营活动提供净现金5940万美元，主要因净收入；投资活动使用现金1090万美元，主要用于设备购买和收购[185][187][189] - 2022年上半年融资活动使用现金为70万美元，包括280万美元债务偿还和发行成本、100万美元股权奖励净股份结算相关税款、40万美元先前收购或有对价，部分被员工股权计划发行股份所得350万美元抵消；2021年上半年为4350万美元，包括5300万美元债务偿还，部分被员工股权计划发行股份所得950万美元抵消[191] 信贷协议情况 - 2021年9月3日新信贷协议总承诺为3.5亿美元，包括1亿美元循环信贷额度和2.5亿美元定期贷款，定期贷款借款净额2.485亿美元用于偿还先前债务[192] - 信贷协议有效期五年至2026年9月，可增加最高2.5亿美元增量贷款，可随时提前还款无溢价或罚款[193] - 信贷协议初始利率可选LIBOR加1.25% - 2.0%利差或基准利率加0.25% - 1.0%利差；2022年6月30日修订后使用BSBY替代LIBOR，利差调整为1.25% - 2.25%或0.25% - 1.25% [194][197] - 信贷协议要求维持最高综合净杠杆比率3.0:1和最低综合利息覆盖率3.0:1；2022年9月30日至2023年3月31日最高比率提高到3.5:1，之后恢复到3.0:1 [195][197] 合同现金及义务情况 - 截至2022年6月30日，公司合同现金和其他义务总计4.95229亿美元，包括债务本金和利息、库存采购、经营租赁等[200] 外汇情况 - 2022年上半年约16.2%净收入以外币计价；截至2022年6月30日和2021年12月31日，外汇远期合约未到期名义本金分别为2090万美元和4860万美元[207][208] - 2022年和2021年上半年外汇汇率变动及合约损益分别为 - 10万美元和 - 260万美元；汇率变动10%将使2022年上半年外汇损益变动约20万美元[209] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月里，外汇汇率变化及外汇远期合约损益在其他（费用）收入净额中分别为-0.1百万美元和-260万美元[209] - 假设2022年截至6月30日的六个月里外币与美元汇率有10%的变化，公司合并财务报表中的外汇损益将增减约20万美元[209] 财务报告控制情况 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序设计合理且有效，能合理保证按规定披露信息[212] - 2022年第二季度公司财务报告内部控制无重大影响的变化[213]

市场趋势 - 美国游戏发烧友是自装机需求增长的领先指标，美国组件TAM在疫情后较疫情前增长27%-32%[5] - 全球PC游戏玩家数量预计从2018年的14.97亿增长到2025年的18.84亿[5] - 美国游戏外设市场呈现长期增长趋势，疫情后较疫情前增长45%-74%[8] 公司业务表现 - 海盗船在自装机游戏PC领域占据主导地位，游戏组件（不含内存）市场份额达65%，游戏内存市场份额达45%[6] - 2022年Q1推出多款新产品，包括LC100机箱、MP600 PRO LPX、ELGATO HD60X等[12][13] - Elgato Stream Deck平台和系统业务增长强劲，2022年Q1发货量较2019年Q1分别增长285%和160%[16][17] 财务状况 - 2022年Q1净收入3.807亿美元，同比下降28.1%，但较2020年Q1增长23.4%[20][25][27] - 2022年Q1毛利润9080万美元，同比下降43.4%，毛利率为23.8%，同比下降650个基点[27] - 2022财年净收入指引为16 - 18亿美元，调整后运营收入为1 - 1.2亿美元，调整后EBITDA为1.1 - 1.3亿美元[31] 风险因素 - 公司前瞻性声明存在风险，受新冠疫情、市场竞争、全球不稳定等多种因素影响[2] - 非GAAP财务指标有局限性，应结合GAAP指标评估公司业务[3] - 市场数据和预测存在不确定性和风险，不应过度依赖[4]