信托设立与权益转让 - 1991年2月12日，XTO Energy前身向信托转让净盈利权益，获600万信托受益单位[13][15] - 信托于1991年2月12日由XTO Energy的前身创建，以换取600万个信托受益单位[200] 盈利收入与分配 - 2021年约53%净盈利收入来自天然气，2021年底46%预计未来净现金流来自天然气[24] - 信托每月最后工作日获净盈利收入，由XTO Energy按90%或75%净盈利百分比乘上月基础财产净收益确定[17] - 每月向信托单位持有人分配金额由净盈利收入等加项减负债支付等减项确定，10个工作日内分配[21] - 2021年石油销售量92602桶，天然气销售量939350千立方英尺；2020年石油销售量199430桶，天然气销售量1241358千立方英尺[130] - 2021年石油平均售价每桶64.14美元，天然气每千立方英尺5.93美元；2020年石油每桶40.74美元，天然气每千立方英尺2.56美元[130] - 2021年总收入11513919美元，总成本2941275美元；2020年总收入11302221美元，总成本5394256美元[130] - 2021年净利润收入7438451美元，2020年为5308249美元，同比增长40%[132] - 2021 - 2020年净利润收入增长主要因油气价格上涨760万美元和净超额成本活动增加210万美元[132] - 2021 - 2020年净利润收入增长被油气产量下降710万美元、生产费用增加20万美元等部分抵消[132] - 2021年和2020年，分别有53%和41%的净利润收入来自天然气销售[132] - 2021年信托管理费用为765,317美元，2020年为639,441美元；2021年利息收入为168美元，2020年为5,864美元；截至2021年12月31日，储备资金为100万美元[133] - 2021年石油销量较2020年下降54%，天然气销量下降24%，主要因自然产量下降等因素；石油和天然气资产自然产量年下降率约为6% - 8%[135][136] - 2021年平均油价为每桶64.14美元，较2020年上涨57%；平均天然气价格为每百万英热单位5.93美元，较2020年上涨132%[137][138] - 2021年计算净利润收入扣除的总成本为290万美元，2020年为540万美元，下降45%[142] - 2022年和2023年75%净利润权益相关资产预算开发成本分别约为140万美元和160万美元（信托净成本分别为100万美元和120万美元）[143] - 2021年第四季度信托净利润收入为1,835,853美元，较2020年第四季度增长53%[145] - 2021年第四季度石油销量较2020年第四季度下降175%，天然气销量下降112%[148] - 2021年第四季度平均油价为每桶34.23美元，较2020年第四季度下降13%；平均天然气价格为每百万英热单位 - 27.98美元，较2020年第四季度下降1311%[149] - 2021年第四季度计算净利润收入扣除的成本较2020年第四季度减少390万美元，降幅263%[150] - 2021年现金及短期投资为182.275万美元，2020年为137.2799万美元[193] - 2021年利息收入为743.8619万美元，2020年为531.4113万美元[195] - 2021年可分配收入为667.3302万美元，每单位可分配收入为1.112217美元；2020年可分配收入为467.4672万美元，每单位可分配收入为0.779112美元[195] 市场与价格影响 - 信托单位市场价格未必反映净盈利权益价值，与现金分配水平相关[29] - 油气价格波动影响信托净收益和分配，受多种不可控因素影响[30] - 油气通常按市场敏感价格出售，大部分工作权益物业销售给大型油气公司[92] - 州际天然气运输和转售受联邦能源监管委员会监管，天然气井口销售价格自1993年1月1日起不受管制[93] - 原油、凝析油和天然气液销售目前不受管制，按市场价格出售，净售价受市场运输成本影响[94] 风险因素 - 75%净盈利权益基础财产生产和开发成本增加，若无收入同步增加，将减少信托净收益[31] - 政府抑制油气生产、需求或推广替代能源的政策，可能影响信托净收益[32] - 战争、恐怖主义等事件可能影响信托分配或单位市场价格[33] - 探明储量估计存在不确定性，不准确估计可能导致储量数量和净现值高估[34] - 运营风险或减少信托分配，未保险成本会从75%净利润权益对应物业的净收益中扣除[35][37] - 公司面临网络安全威胁，若防护措施不足，可能产生重大成本[38] - 信托未来净利润可能受第三方信用风险影响，该风险与原油和天然气价格有关[39] - 若运营商不实施维护和开发项目，储量生产下降速度可能高于预期，影响信托分配[42] - 新冠疫情影响油气需求和运营商业务，进而可能影响信托分配[45] 信托终止与持有人权益 - 若80%以上流通信托单位持有人批准出售或信托连续两年年收入不足100万美元，信托将终止[48] - 信托单位持有人投票权有限，难以对运营商强制执行信托权利[52][53] - 信托单位持有人有限责任不确定，可能面临个人责任[55] - 信托终止条件包括处置所有净利润权益、连续两年信托总收入低于100万美元或80%以上已发行信托单位持有人投票终止[202] 财务编制与税务处理 - 信托财务信息未按美国公认会计原则编制[54] - 信托为联邦所得税目的构成固定投资信托，按授予人信托征税，信托层面不征税[100] - 每个信托单位持有人有权通过成本折耗或百分比折耗（等于总收入的15%）摊销单位成本[103] - 2017 - 2026年美国联邦个人普通收入最高边际税率为37%，长期资本收益和合格股息最高边际税率为20%，公司税率为21%[108] - 德州对总收入减去特定扣除项按0.75%征收特许经营税，信托作为被动实体预计继续免缴[119] - 公司财务报表按特定基础编制，与美国公认会计原则（GAAP）存在差异，净利润收入在收到当月记录而非生产当月应计，费用在支付时确认而非发生时确认，受托人可建立现金储备[203][204][206] 净利润权益构成 - 净利润权益包括90%和75%两部分，90%来自德州、俄克拉荷马州和新墨西哥州的生产特许权和非参与特许权权益，75%来自德州和俄克拉荷马州四个和三个物业的工作权益[64] - 90%净利润权益相关特许权代表2021年底信托净利润权益已探明储量折现后未来净现金流约88%，其中约51%来自天然气储量，共计126亿立方英尺，石油储量约103.5万桶[67] - 圣胡安盆地特许权天然气产量占2021年信托净利润权益天然气销售总量约78%、净利润收入41%，该地区预计已探明天然气储量2021年底达99亿立方英尺，约占信托净利润权益天然气总储量79%[68] - 75%净利润权益相关工作权益物业主要为德州和俄克拉荷马州七个大型产油物业，信托该部分已探明储量几乎全为石油，约24.3万桶，占2021年底信托净利润权益已探明储量折现后未来净现金流约12%[74][75] 标的物业情况 - 标的物业包括超2900个有既定生产历史的生产物业，截至2021年12月31日平均储产比约11年，预计2022年产量来自2021年底已探明开发生产储量，未来净现金流约55%为石油、45%为天然气[66] - 2021年标的物业总开发成本为152,884美元，较2020年的120,684美元增长27%，主要因休伊特单元再完井成本增加[78] - 2021年和2020年标的物业预算开发成本分别为100万美元和210万美元（信托净成本分别为70万美元和160万美元），2022年和2023年预算成本约为140万美元和160万美元（信托净成本分别为100万美元和120万美元）[79][80] - 截至2021年12月31日，德州工作权益转让剩余累计超额成本总计6,304,806美元（信托净成本4,728,605美元），包括应计利息50万美元（信托净成本40万美元）[81] - 截至2021年12月31日，标的物业已探明储量总计石油250万桶、天然气1430.8万立方英尺，信托净利润权益已探明储量总计石油127.8万桶、天然气1262.1万立方英尺[82] - 非生产性土地包含约21.5万英亩（约2.1万净英亩）位于德州、俄克拉荷马州和新墨西哥州[91] 产量与销售数据 - 2021 - 2019年石油销售（桶）分别为92,602、199,430、178,341，天然气销售（千立方英尺）分别为939,350、1,241,358、1,336,780[89][90] - 2021 - 2019年石油平均售价（每桶）分别为64.14美元、40.74美元、52.79美元，天然气平均售价（每千立方英尺）分别为5.93美元、2.56美元、3.74美元[89] - 2021 - 2019年每桶油当量平均生产成本分别为18.28美元、10.65美元、13.63美元[89] 环境法规影响 - 公司认为未来遵守环境法律法规不会对信托产生重大不利影响，但气候变化相关潜在法规可能增加运营成本[96][98] 信托单位情况 - 2022年3月7日，信托有600万个流通单位，约175名登记持有人，其中5927591个单位由存款机构持有[127] 摊销与账面价值 - 油气净利润权益初始账面价值为6110.0449万美元，2021年12月31日累计摊销为5783.4093万美元，2020年12月31日为5357.7384万美元[169] - 2021年12月31日油气净利润权益净额为326.6万美元，该年摊销额为425.7万美元[186] - 油气财产净盈利权益初始账面价值为61100449美元，以产量单位法计算摊销并直接计入信托本金，2021年12月31日累计摊销为57834093美元，2020年12月31日为53577384美元[210] 信托本金情况 - 2021年信托本金年初为752.3065万美元，年末为326.6356万美元；2020年年初为816.1795万美元，年末为752.3065万美元[197] 减值评估情况 - 2021年全年包括第四季度无触发事件需进行减值评估，截至2021年12月31日净盈利权益无减值；2020年第一、二季度有触发事件但评估无减值，第三、四季度无触发事件，截至2020年12月31日无减值[209] 信托契约规定 - 信托契约规定信托不得从事除净利润权益和特定短期现金投资以外的业务活动或获取资产[202] - 受托人将每月向信托单位持有人进行现金分配[202] 产量确认与分配 - 信托产量在收到净利润收入期间确认，油气销售数量按考虑价格、生产和开发成本的公式分配给净利润权益，标的物业产量变化与信托净利润份额不一定相关[87]

净利润收入变化 - 2021年第三季度净利润收入为245.5493万美元，较2020年第三季度的82.9258万美元增长196%，主要因油气价格上涨200万美元和石油产量增加20万美元[41] - 2021年前九个月净利润收入为560.2598万美元，较2020年同期的410.7869万美元增长36%，主要因油气价格上涨340万美元和天然气产量增加10万美元[44] 可分配收入变化 - 2021年第三季度可分配收入为230.1702万美元，即每单位受益权益0.383617美元，2020年第三季度为61.3992万美元，即每单位0.102332美元[42] - 2021年前九个月可分配收入为501.051万美元，即每单位受益权益0.835085美元，2020年前九个月为353.1918万美元，即每单位0.588653美元[45] 销售价格变化 - 第三季度石油销售价格每桶从29.36美元涨至62.29美元，涨幅112%，前九个月从41.15美元涨至55.40美元，涨幅35%[49] - 第三季度天然气销售价格每千立方英尺从2.37美元涨至5.49美元，涨幅132%，前九个月从2.64美元涨至4.67美元，涨幅77%[49] 销售量变化 - 第三季度石油销售量增长9%，前九个月下降12%；天然气销售量第三季度下降2%，前九个月增长3%[49] 成本变化 - 第三季度税费、运输及其他成本增长62%，前九个月增长67%[49] - 第三季度开发成本增长966%，前九个月下降59%[49] 工作权益转让成本 - 截至2021年9月30日，德州工作权益转让的累计超额成本总计270万美元，其中信托净成本200万美元[60] 风险因素情况 - 截至2020年12月31日财年的10 - K表格年度报告第一部分第1A项披露的风险因素无重大变化[67] 文件提交情况 - 2021年4月13日向美国证券交易委员会提交十字木材特许权信托10 - K表格年度报告的第1A、7和7A项[69] 文件签署日期 - 文件签署日期为2021年11月12日[72]

净利润收入变化 - 2021年第二季度净利润收入为179.1664万美元，较2020年同期的125.5092万美元增长43%[39] - 2021年上半年净利润收入为314.7105万美元，较2020年同期的327.8611万美元下降4%[42] 可分配收入变化 - 2021年第二季度可分配收入为166.9458万美元，合每单位受益权益0.278243美元；2020年同期为110.8992万美元，合每单位0.184832美元[40] - 2021年上半年可分配收入为270.8808万美元，合每单位受益权益0.451468美元；2020年同期为291.7926万美元，合每单位0.486321美元[43] 石油销售价格变化 - 2021年第二季度石油销售价格较2020年同期增长55%至每桶57.15美元，上半年增长12%至每桶51.59美元[46][51] 天然气销售价格变化 - 2021年第二季度天然气销售价格较2020年同期增长109%至每千立方英尺5.09美元，上半年增长54%至每千立方英尺4.27美元[46][52] 石油销售量变化 - 2021年第二季度石油销售量较2020年同期下降6%，上半年下降20%[46][48] 天然气销售量变化 - 2021年第二季度天然气销售量较2020年同期下降33%，上半年增长5%[46][49] 税费、运输及其他成本变化 - 2021年第二季度税费、运输及其他成本较2020年同期增长26%，上半年增长69%[46][53] 德州工作权益转让成本情况 - 截至2021年6月30日，德州工作权益转让的累计超额成本总计280万美元（信托净承担210万美元），包括应计利息50万美元（信托净承担40万美元）[56] 报告提交情况 - 公司于2021年4月13日向美国证券交易委员会提交了10 - K表格年度报告中的项目1A、7和7A [65] 报告签署日期 - 报告签署日期为2021年8月12日 [68]

财务收入情况 - 2021年第一季度净利润收入为135.5441万美元，较2020年第一季度的202.3519万美元下降33%[35] - 2021年第一季度可分配收入为103.935万美元，即每单位受益权益0.173225美元；2020年第一季度为180.8934万美元，即每单位0.301489美元[36] - 2021年第一季度石油销售收入为155.2493万美元，较2020年第一季度的294.414万美元下降47%；天然气销售收入为169.731万美元，较2020年第一季度的94.1591万美元增长80%[39] 油气产量情况 - 2021年第一季度石油基础属性产量35371桶，较2020年第一季度的53808桶下降34%；天然气基础属性产量439249千立方英尺，较2020年第一季度的297904千立方英尺增长47%[39] - 基础油气资产的自然产量下降率估计约为每年6% - 8%[42] 油气售价情况 - 2021年第一季度石油平均售价为每桶43.89美元，较2020年第一季度的54.72美元下降20%；天然气平均售价为每千立方英尺3.86美元，较2020年第一季度的3.16美元增长22%[39] 成本情况 - 2021年第一季度税费、运输及其他成本为69.7699万美元，较2020年第一季度的33.1476万美元增长110%[39] - 2021年第一季度开发成本为1286美元，较2020年第一季度的33713美元下降96%[39] - 截至2021年3月31日，德州和俄克拉荷马州工作权益转让的累计超额成本总计300万美元（信托净成本230万美元），其中包括应计利息50万美元（信托净利息30万美元）[49] 油气价格趋势 - 自2020年初停产以来，油气价格稳步上涨，但需求恢复后，库存供应减少和新市场平衡形成可能需要时间，价格在恢复期间可能保持波动[45]

净收益与现金流 - 2020年公司约41%的净收益来自天然气，50%的预计未来净现金流来自已探明储量[25] - 公司75%的净收益权益在2020年6月至12月期间因生产成本和开发成本超过生产收益而未获得净收益[33] - 公司90%和75%的净收益权益分别来自德克萨斯州、俄克拉荷马州和新墨西哥州的特许权使用费和特定工作权益[14] - 公司每月净收益收入由XTO Energy计算，基于90%或75%的净收益百分比乘以上个月的净收益[18] - 公司每月向单位持有人分配金额包括净收益收入、预计利息收入、现金储备减少和其他现金收入[22] - 公司净收益收入的计算中，75%净收益权益的生产成本包括资本和运营成本、月度管理费用等[18] - 公司净收益收入的计算中，90%净收益权益的生产成本包括财产税、运输、营销和其他费用[18] - 公司净收益收入的计算中，如果生产成本超过毛收益，超额部分将结转至未来的净收益计算中[18] - 公司净收益收入的计算中，超额生产成本和相关利息不能用于减少其他净收益[18] - 公司净收益收入的计算中，如果公司收到超额净收益收入，未来净收益收入将减少以弥补超额部分[19] - 2020年净收益为5,308,249美元，较2019年的5,934,606美元下降11%，主要原因是油价和天然气价格下降以及天然气产量减少[127] - 2020年净收益计算中包括来自XTO Energy的145,282美元，主要由于逾期付款的利息收入[139] - 2020年净收益计算中包括来自XTO Energy的137,094美元，主要由于逾期付款的利息收入[146] - 2020年净收益计算中包括来自XTO Energy的145,282美元，主要由于逾期付款的利息收入[156] - 公司2020年净收益为5,308,249美元，较2019年的5,934,606美元有所下降[193] - 2020年净利润权益（NPI）在油气资产中的净余额为7,523,065美元，较2019年的8,161,795美元减少[191] - 2020年摊销净利润权益为638,730美元，较2019年的364,717美元增加[195] - 2020年可分配收入为4,674,672美元，较2019年的5,257,032美元下降[193] - 2020年每单位可分配收入为0.779112美元，较2019年的0.876172美元减少[193] - 2020年现金和短期投资为1,372,799美元，较2019年的1,501,398美元减少[191] - 2020年净利润权益摊销为639,441美元，较2019年的702,643美元减少[193] - 2020年信托资产总额为8,895,887美元，较2019年的9,664,835美元减少[191] - 2020年信托费用储备为1,000,000美元，与2019年持平[191] - 2020年净利润权益的摊销基于单位产量法计算，使用已探明储量[181] - 信托的净收益收入在收到时记录，而不是在生产月份应计[201][203] - 信托的净收益权益初始账面价值为61,100,449美元，截至2020年12月31日累计摊销为53,577,384美元[208] - 2020年第一季度和第二季度发生了触发事件，导致进行了减值评估，但未发现减值[207] - 2020年第三季度和第四季度未发生触发事件，因此未进行减值评估[207] - 2020年用于计算净收益权益的石油价格显著降低，可能导致2021年摊销增加[208] - 信托每月向单位持有人分配现金，分配金额包括净收益收入和其他现金收入，减去已支付的负债和现金储备调整[211] - 信托的财务报表采用修改后的现金基础，与U.S. GAAP不同，收入在收到时确认，费用在支付时确认[203][205] - 信托的净收益权益减值评估基于未折现的未来净现金流量，如果未折现的未来净现金流量低于账面价值，则确认减值损失[206] - 信托的财务报表符合美国证券交易委员会对特许权信托的会计要求[204] - 信托的净收益权益摊销不影响单位持有人的分配[208] 生产成本与开发成本 - 2020年开发成本为120,684美元，较2019年的767,682美元下降了84%[75] - 2020年预算开发成本为210万美元，实际开发成本通常与预算不同[76] - 2021年和2022年的预算开发成本分别为100万美元和80万美元[76] - 2020年总成本为5,394,256美元，较2019年的7,743,566美元下降30.3%[126] - 2020年总成本为540万美元，同比下降30%，主要由于生产费用、开发成本和其他成本减少[137] - 2021年和2022年预算开发成本分别为100万美元和80万美元，2020年实际开发成本为10万美元[138] - 2020年第四季度成本减少487,991美元，同比下降25%，主要由于生产费用和开发成本减少[145] 产量与销售 - 2020年石油销售总量为199,430桶，较2019年的178,341桶增长11.8%[84] - 2020年天然气销售总量为1,241,358 Mcf，较2019年的1,336,780 Mcf下降7.1%[84] - 2020年石油平均销售价格为每桶40.74美元，较2019年的52.79美元下降22.8%[84] - 2020年天然气平均销售价格为每Mcf 2.56美元，较2019年的3.74美元下降31.6%[84] - 2020年新墨西哥州天然气产量为836,918 Mcf，较2019年的991,262 Mcf下降15.6%[85] - 2020年德克萨斯州石油产量为40,699桶，较2019年的31,963桶增长27.3%[85] - 2020年石油销售量为199,430桶，较2019年的178,341桶增长12%，主要由于现金收入的时间安排和自然产量下降[130] - 2020年天然气销售量为1,241,358 Mcf，较2019年的1,336,780 Mcf下降7%，主要由于自然产量下降和现金收入的时间安排[130] - 2020年石油销售收入为8,124,134美元，较2019年的9,414,818美元下降13.7%[126] - 2020年天然气销售收入为3,178,087美元，较2019年的5,004,926美元下降36.5%[126] - 2020年第四季度石油销售量为50,785桶，同比增长5%，天然气销售量为293,660 Mcf，同比下降8%[142] - 2020年第四季度平均油价为39.53美元/桶，同比下降26%，平均天然气价格为2.31美元/Mcf，同比下降29%[144] 信托运营与管理 - 信托单位持有人对基础物业的运营或未来发展没有影响力，XTO Energy也无法显著影响这些物业的运营或未来发展[39] - 信托资产代表消耗性资产的权益，如果XTO Energy或其他运营商不进行额外的成功开发项目，资产可能会比预期更快耗尽[40] - 恐怖主义、地缘政治敌对行动、军事行动或政治不稳定可能对信托分配或信托单位市场价格产生不利影响[41] - XTO Energy可以在未经信托或信托单位持有人同意的情况下转让其基础物业的权益[43] - XTO Energy或其他运营商可以放弃任何基础物业，从而终止与信托相关的净收益权益[44] - 如果信托连续两年未能从基础物业产生至少100万美元的年总收入，信托将被终止[45] - 信托的财务报表未按照美国通用会计准则（U.S. GAAP）编制[49] - 信托单位持有人的有限责任存在不确定性，可能面临个人责任[50] - 基础物业包括超过2,900个在德克萨斯州、俄克拉荷马州和新墨西哥州具有生产历史的物业，平均储采指数约为10年[63] - 90%净收益权益的基础矿区使用费物业占信托净收益权益已探明储量的99%，其中50%的贴现未来净现金流来自天然气储量，总计12.9 Bcf[64] - 公司拥有约277,136英亩的总生产面积，其中净生产面积为31,476英亩[68] - 公司拥有约216,000英亩未开发土地，主要位于德克萨斯州、俄克拉荷马州和新墨西哥州[86] - 公司主要将石油和天然气以市场价格出售给大型石油和天然气公司[87] - 公司未因环境法规产生重大费用，预计未来合规不会对信托产生重大不利影响[92] - 公司信托结构为固定投资信托，单位持有人直接承担信托的所得税[95] - 2020年信托管理费用为639,441美元，较2019年的702,643美元下降9%[128] - 2020年信托的现金储备为1,000,000美元，与2019年持平[128] - 2020年第四季度可分配收入为1,142,754美元，每股0.190459美元，同比下降14%[141] 储量与资产 - 截至2020年12月31日，75%净收益权益的已探明储量约为7,000桶，占公司净收益权益已探明储量未来净现金流的1%[72] - 2020年12月31日，公司净收益权益的已探明储量总计为1,504千桶油和14,608千立方英尺天然气[79] - 2020年12月31日，公司净收益权益的未来净现金流为55,315千美元，折现后为28,809千美元[79] - 2020年12月31日，公司净收益权益的已探明开发生产储量为1,504千桶油和14,608千立方英尺天然气[79] - 2020年12月31日，公司净收益权益的已探明储量全部为已开发生产储量，未开发储量为零[79] - 2020年12月31日，公司净收益权益的已探明储量估计基于每桶36.21美元的油价和每千立方英尺2.44美元的天然气价格[79]

净利润收入变化 - 2020年第三季度净利润收入为829,258美元，较2019年第三季度的1,272,845美元下降35%，主要因油气价格下跌0.9百万美元，部分被生产费用减少0.2百万美元、油气产量增加0.2百万美元和开发成本减少0.1百万美元所抵消[45] - 2020年前九个月净利润收入为4,107,869美元，较2019年同期的4,466,126美元下降8%，主要因油气价格下跌2.3百万美元和天然气产量下降0.2百万美元，部分被石油产量增加0.7百万美元、生产费用减少0.5百万美元等因素抵消[49] 可分配收入变化 - 2020年第三季度可分配收入为613,992美元，即每单位受益权益0.102332美元；2019年第三季度为1,124,874美元，即每单位0.187479美元[46] - 2020年前九个月可分配收入为3,531,918美元，即每单位受益权益0.588653美元；2019年前九个月为3,927,846美元，即每单位0.654641美元[50] 油气销售量变化 - 2020年第三季度石油销售量较2019年第三季度增长16%，前九个月增长14%；天然气销售量第三季度增长7%，前九个月下降7%[54][59][60] 油气价格变化 - 2020年第三季度平均油价较2019年第三季度下降47%至每桶29.36美元，前九个月下降22%至每桶41.15美元；天然气价格第三季度下降24%至每千立方英尺2.37美元，前九个月下降32%至每千立方英尺2.64美元[54][62][63] 成本费用变化 - 2020年第三季度税收、运输及其他成本较2019年第三季度下降5%，前九个月下降34%[54][65] - 2020年第三季度生产费用较2019年第三季度下降20%，前九个月下降16%[54][66] - 2020年第三季度开发成本较2019年第三季度下降98%，前九个月下降82%[54][67] 工作权益转让超额成本 - 截至2020年9月30日，德克萨斯州和俄克拉荷马州工作权益转让的累计超额成本总计290万美元，包括应计利息40万美元[68] 信托披露控制和程序评估 - 受托人评估信托披露控制和程序有效[73] 新冠疫情及相关措施影响 - 新冠疫情及防控措施或对净利润权益相关物业运营商业务和运营产生不利影响，进而影响信托分配[74][75] - 原油和天然气需求因新冠疫情、经济活动受限及地缘政治因素急剧下降[75] - 美国和全球实施非必要活动限制措施，或影响运营商生产活动及信托分配[75] 信托风险因素变化 - 2019年12月31日财年信托年度报告10 - K表1A项包含信托相关风险因素，除新冠影响外无重大变化[76] 报告签署信息 - 报告于2020年11月6日签署[80]

净利润收入情况 - 2020年第二季度净利润收入为125.5092万美元，较2019年同期的185.7396万美元下降32%，主要因油气价格和天然气产量下降[43] - 2020年上半年净利润收入为327.8611万美元，较2019年同期的319.3281万美元增长3%，得益于石油产量增加和各项成本降低[47] 可分配收入情况 - 2020年第二季度可分配收入为110.8992万美元，合每单位受益权益0.184832美元；2019年同期为171.9888万美元，合每单位0.286648美元[44] - 2020年上半年可分配收入为291.7926万美元，合每单位受益权益0.486321美元；2019年同期为280.2972万美元，合每单位0.467162美元[48] 销售体积情况 - 2020年第二季度石油销售体积较2019年同期增长13%，上半年增长14%；天然气销售体积第二季度下降25%，上半年下降13%[52][53][54] 价格情况 - 2020年第二季度平均油价较2019年同期下降32%至每桶36.83美元，上半年下降11%至每桶45.93美元；天然气价格第二季度下降43%至每千立方英尺2.43美元，上半年下降34%至每千立方英尺2.78美元[52][56][57] 成本情况 - 2020年第二季度税费、运输及其他成本较2019年同期下降44%，上半年下降43%[52][59] - 2020年第二季度生产费用较2019年同期下降28%，上半年下降14%[52][61] - 2020年第二季度开发成本较2019年同期下降73%，上半年下降77%[52][62] 累计超额成本情况 - 截至2020年6月30日，德州和俄克拉荷马州工作权益转让的累计超额成本总计270万美元，包括应计利息40万美元[63] 披露控制和程序情况 - 受托人认为信托的披露控制和程序有效[68] 新冠疫情影响情况 - 新冠疫情及相关措施可能对净利润权益基础资产运营商的业务和运营产生不利影响，进而影响信托分配[69][70] - 原油和天然气需求因新冠疫情、经济活动受限及地缘政治因素急剧下降[70] - 官方对非必要活动的限制可能影响运营商生产活动和信托分配[70] - 目前新冠疫情对全球经济和油气行业的负面影响程度不确定[70] 风险因素情况 - 除新冠疫情相关风险外，2019年12月31日财年年度报告中披露的风险因素无重大变化[71]

财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净利润收入为2023519美元，较2019年第一季度的1335885美元增长51%[36] - 2020年第一季度可分配收入为1808934美元，即每单位受益权益0.301489美元；2019年第一季度为1083084美元，即每单位0.180514美元[37] - 2020年第一季度石油销售收入为2944140美元，较2019年增长28%；天然气销售收入为941591美元，较2019年下降21%；总收入为3885731美元，较2019年增长11%[41] - 2020年第一季度税收、运输及其他成本为331476美元，较2019年下降41%；生产费用为1089451美元，较2019年增长10%；开发成本为33713美元，较2019年下降84%；超额成本为54987美元，较2019年下降76%；总成本为1509627美元，较2019年下降24%[41] - 2020年第一季度净收益为2384292美元，较2019年增长57%[41] - 截至2020年3月31日，德克萨斯工作权益转让的累计超额成本总计230万美元，其中包括应计利息40万美元[52] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度石油基础物业产量为53808桶，日均585桶，较2019年分别增长14%；净利润权益产量为26090桶，较2019年增长111%[41] - 2020年第一季度天然气基础物业产量为297904千立方英尺，日均3238千立方英尺，较2019年分别增长5%；净利润权益产量为263828千立方英尺，较2019年增长11%[41] - 2020年第一季度石油平均销售价格为每桶54.72美元，较2019年增长12%；天然气平均销售价格为每千立方英尺3.16美元，较2019年下降25%[41] 外部因素影响 - 新冠疫情及政府应对措施可能对净利润权益基础物业运营商的业务和运营产生不利影响，进而影响公司分配[57]

净收益与现金流 - 公司2019年净收益中约56%来自天然气，40%来自截至2019年12月31日的已探明储量的未来净现金流[28] - 公司75%的净收益权益中，生产费用和开发成本的增加将直接减少公司从底层资产中获得的净收益[34] - 公司净收益的计算基于90%或75%的净收益百分比乘以底层资产的上月净收益[17] - 公司每月净收益通常在每月最后一个工作日收到，归属于两个月前的石油生产和三个月前的天然气生产[23] - 公司2018年和2019年德克萨斯州工作权益的底层资产生产费用超过生产收益，导致公司未收到净收益[34] - 公司净收益权益的估计储量依赖于许多假设，任何重大不准确都可能导致储量数量和净现值被高估[35] - 公司净收益可能受到底层资产运营商和原油及天然气购买者信用风险的影响[37] - 信托的净收益来源于油气销售，未来维护和开发项目将影响已探明储量，若未实施额外项目，产量下降速度可能高于预期[40] - 2019年净收益为5,934,606美元，较2018年的9,133,959美元下降35%，主要原因是油价和天然气价格下降、产量减少以及生产费用增加[128] - 2019年第四季度净收益为1,468,480美元，较2018年同期的2,265,711美元下降35%，主要由于油价和天然气价格下降以及生产费用增加[139] - 信托的唯一现金需求是每月向单位持有人分配收入，资金来源于每月收到的净利润收入，扣除信托管理费用[144] - 2019年净收入为5,934,606美元，同比下降35.0%[181] - 2019年可分配收入为5,257,032美元，同比下降38.6%[181] 生产与开发成本 - 2019年总开发成本为767,682美元，较2018年的1,227,217美元下降37%[75] - 2019年预算开发成本为230万美元，2020年和2021年预算开发成本均为210万美元[76] - 2020年和2021年预算开发成本分别为2.1百万美元，与2019年的实际开发成本0.8百万美元相比有所增加[138] - 2019年第四季度成本较2018年同期减少180,711美元，主要由于开发成本和税收、运输及其他成本减少[143] - 2019年总成本为7.7百万美元，较2018年的8.5百万美元下降9%，主要由于税收、运输和其他成本减少[137] 储量与产量 - 公司75%净收益权益的已探明储量几乎全部为石油，估计约为207,000桶，占2019年12月31日公司净收益权益已探明储量折现未来净现金流的13%[72] - 2019年12月31日，75%净收益权益的已探明储量为207,000桶，未来净现金流为9,947,000美元，折现后为6,091,000美元[78] - 2019年90%净收益权益的石油销售量为50,928桶，75%净收益权益的石油销售量为127,413桶[84] - 2019年90%净收益权益的天然气销售量为1,326,336千立方英尺，75%净收益权益的天然气销售量为10,444千立方英尺[84] - 2019年总石油产量为178,341 Bbls，较2018年的212,176 Bbls下降15.9%[85] - 2019年石油销售量为178,341桶，较2018年的212,176桶下降16%，天然气销售量为1,336,780 Mcf，较2018年的1,466,789 Mcf下降9%[126] - 2019年第四季度石油销售量为48,370桶，较2018年同期的53,155桶下降9%，天然气销售量为319,006 Mcf，较2018年同期的337,386 Mcf下降5%[141] 销售价格与成本 - 2019年90%净收益权益的石油平均销售价格为每桶54.68美元，75%净收益权益的石油平均销售价格为每桶52.04美元[84] - 2019年90%净收益权益的天然气平均销售价格为每千立方英尺3.69美元，75%净收益权益的天然气平均销售价格为每千立方英尺10.72美元[84] - 2019年总平均生产成本为每桶油当量13.63美元[84] - 2019年石油平均价格为每桶52.79美元，较2018年的59.33美元下降11%，天然气平均价格为每Mcf 3.74美元，较2018年的4.40美元下降15%[133][134] - 2019年第四季度石油平均价格为每桶53.19美元，较2018年同期的61.46美元下降13%，天然气平均价格为每Mcf 3.27美元，较2018年同期的4.42美元下降26%[142] 信托结构与运营 - 信托单位持有人的投票权有限，无法对XTO能源或埃克森美孚公司行使投票权[47] - 信托的财务报表未按美国通用会计准则（GAAP）编制，采用修正现金基础会计[49] - 信托单位持有人可能面临个人责任，因信托结构未提供有限责任保护[52] - 信托的财务报告采用修改后的现金基础会计方法，与向信托单位持有人报告应税收入一致[155] - 信托的财务报告由独立注册公共会计师事务所审计，审计意见认为财务报告在所有重大方面公允反映了信托的财务状况[169] - 信托的财务报告基于修改后的现金基础，与GAAP存在显著差异[191] - 信托的净利润利息初始账面价值为61,100,449美元[195] 风险与不确定性 - 公司无法显著影响底层资产的运营或未来发展，因为XTO Energy不运营大多数底层资产[39] - 信托资产依赖于XTO能源或其他运营商的成功开发项目，若未进行额外开发，资产可能比预期更快耗尽[40] - 钻井活动存在高风险，可能因多种因素导致开发活动延迟或取消，进而减少信托净收益[53] - 信托持有的现金未由联邦存款保险公司（FDIC）承保，若基金破产，信托可能无法收回现金[56] - 温室气体排放和气候变化法规可能会增加运营成本或禁止某些活动，从而减少或消除应付给信托的净收益和信托分配[146] - 公司无法预测未来气候变化或温室气体排放法规对运营成本的影响[93] 资产与负债 - 信托的净收益权益包括90%和75%的净收益权益，分别来自德克萨斯州、俄克拉荷马州和新墨西哥州的油气田[61] - 信托的净收益权益涉及超过2,900个生产性资产，截至2019年12月31日，平均储产比约为10年[63] - 圣胡安盆地的油气产量占信托2019年净收益权益天然气销售量的76%，占净收益的41%[66] - 公司拥有约218,000英亩未开发土地，其中净面积约21,000英亩，位于德克萨斯州、俄克拉荷马州和新墨西哥州[86] - 公司未从这些未开发土地中获得延迟租金或租赁奖金[86] - 截至2019年12月31日，信托的净利润利息在石油和天然气财产中的账面价值为8,161,795美元[179] - 信托的现金和短期投资为1,501,398美元，应付给单位持有人的分配为503,040美元[179] - 信托的费用储备为1,000,000美元，用于在无法从净利润收入中支付义务时支付[179] - 信托的净利润利息在石油和天然气财产中的账面价值在2019年减少了364,717美元[179] - 2019年信托期末余额为8,161,795美元，同比下降4.3%[183] - 2019年净利润利息摊销为364,717美元，同比下降53.5%[183] - 2019年累计摊销为52,938,654美元，同比增长0.7%[195] - 2019年12月31日，XTO Energy扣除的每月管理费用为41,705美元[206] - 2019年12月31日，Hewitt Unit的每月管理费用为29,000美元[208] - 2019年12月31日，未发现净利润利息减值[194] 环境与法规 - 公司未因环境法规而产生重大费用，预计未来合规不会对信托产生重大不利影响[92] - 公司无法预测未来气候变化或温室气体排放法规对运营成本的影响[93] - 温室气体排放和气候变化法规可能会增加运营成本或禁止某些活动，从而减少或消除应付给信托的净收益和信托分配[146] 其他 - 石油和天然气销售价格受市场波动影响，主要销售给大型石油和天然气公司[87] - 信托没有与未合并实体或个人的任何交易、安排或其他关系，这些关系可能会显著影响信托的流动性或资本资源的可用性[145] - 信托没有表外融资安排，也没有担保任何其他方的债务[147]

净利润收入变化 - 2019年第三季度净利润收入为127.2845万美元，较2018年第三季度的225.7576万美元下降44%[37] - 2019年前九个月净利润收入为446.6126万美元，较2018年同期的686.8248万美元下降35%[41] 可分配收入变化 - 2019年第三季度可分配收入为112.4874万美元，即每单位受益权益0.187479美元，2018年第三季度为214.4706万美元，即每单位0.357451美元[38] - 2019年前九个月可分配收入为392.7846万美元，即每单位受益权益0.654641美元，2018年前九个月为634.4214万美元，即每单位1.057369美元[42] 油气销售量变化 - 2019年第三季度石油销售量较2018年第三季度下降30%，前九个月下降18%；天然气销售量第三季度下降5%，前九个月下降10%[46][48][49] 油气价格变化 - 2019年第三季度平均油价较2018年第三季度下降11%至每桶55.64美元，前九个月下降10%至每桶52.64美元；天然气价格第三季度下降25%至每千立方英尺3.11美元，前九个月下降11%至每千立方英尺3.89美元[46][51][52] 税费、运输及其他成本变化 - 2019年第三季度税费、运输及其他成本较2018年第三季度下降39%，前九个月下降25%[46][53] 生产费用变化 - 2019年第三季度生产费用较2018年第三季度增加11%，前九个月增加19%[46][54] 开发成本变化 - 2019年第三季度开发成本较2018年第三季度下降7%，前九个月下降1%[46][55] 工作权益转让累计超额成本 - 截至2019年9月30日，德克萨斯州和俄克拉荷马州工作权益转让的累计超额成本总计220万美元，包括应计利息30万美元[56] 报告提交情况 - 公司于2019年3月12日向美国证券交易委员会提交了10 - K年度报告中的1A、7和7A项内容[62] 报告签署日期 - 报告签署日期为2019年11月8日[65]