公司定位和发展战略 - 公司认为自己在不断发展的电视行业中处于与众不同的位置，致力于成为价值意识消费者的首选提供商[32] - 公司通过最大化交易收入和成本效益地发展制作业务、内容库和内容版权，以及通过创意合作伙伴关系生产新的原创内容[33] - 公司通过屏幕媒体继续收购独家内容的版权，降低对内容许可的依赖，提高毛利率并提供更广泛的分销机会[34] 广告和营销策略 - 公司利用技术和数据提供创新的广告格式和相关广告，吸引观众[36] - 公司通过不断升级整套流媒体应用程序，增值广告并提升用户体验，预计能够增加整体广告销售和广告插入率[38] - 公司通过扩大分销渠道，与越来越多的媒体平台合作，增加广告和品牌推广，以吸引新观众[39] 内容和技术创新 - 公司通过拥有15个明确定位、策划和广泛分发的FAST频道，不断评估创造新的主题AVOD和FAST网络的机会[40] - 公司通过不断投资于数据分析能力，以更好地个性化观众体验和实现定向广告[41] 收入增长加速 - 公司通过Redbox服务业务和Crackle Plus等B2B项目，加速公司在关键领域的收入增长[42][43]

业绩总结 - 2022年12月31日的收入年化运行率为5亿美元，调整后EBITDA年化运行率为1亿至1.5亿美元[15] - 预计2022年末的合并收入为5亿美元，调整后的EBITDA为1亿至1.5亿美元[32] - 2021年公司收入为6.64亿美元，较2015年的150万美元增长显著[28] - 2021年调整后EBITDA为2180万美元，显示出盈利能力的提升[29] 用户数据 - 每月平均AVOD用户达到4000万，显示出强劲的用户基础[10] - Redbox忠诚会员人数达到4100万，表明客户粘性强[14] - AVOD在电视总观看时间中占比22%，较2021年第四季度的10%显著增长[16] - 原创和独家内容占总流媒体观看时长的约20%[23] 市场展望 - 预计到2025年，美国AVOD市场收入将超过传统电视市场[16] - 预计通过合并客户基础，增加的TVOD交易和AVOD参与度将带来显著的收入机会[31] 内容与技术 - 公司拥有68000多个内容库资产，支持多样化的内容提供[13] - 公司拥有有价值的内容库和风险缓解的制作策略[33] - 预计通过使用CSSE目录在Redbox自助终端的许可和产品成本节省[31] 运营与财务策略 - 公司在美国拥有34000个DVD自助售货机，增强了线下分销能力[21] - 通过合并内容库和新内容获取，预计可实现4100万美元的成本协同效应[31] - 预计2023年净协同效应将包括与TVOD平台和FAST频道服务相关的资本支出节省[31] - 重新结构化的Redbox债务在未来两年内没有财务契约要求[33] - 提供8000万美元的信用额度用于营运资金，具有5年到期的灵活性[33] 广告与销售 - 公司在广告销售方面具备一流的组织能力[33] - 预计通过Redbox的收入和成本协同效应将带来增长潜力[33]

公司合并相关 - 公司与Redbox Entertainment Inc.于2022年8月11日完成合并，此前Redbox现有信贷安排有3.575亿美元债务未偿还，新安排包括8000万美元循环信贷安排，公司还向HPS发行认股权证以收购合并后4.5%的股份，合并后发行约470万股A类普通股[147] - 2022年8月11日公司与Redbox Entertainment Inc.完成合并，此前Redbox现有信贷安排有3.575亿美元债务未偿还，新安排包括8000万美元循环信贷安排，公司还向HPS发行认股权证以收购合并后公司4.5%股权[160] 公司业务概况 - 公司是美国最大的广告支持视频点播（AVOD）公司之一，旗下Redbox Free Live TV有超150个频道，全美约有3.4万个DVD租赁 kiosk，Redbox、Crackle Plus和Screen Media拥有超6.8万个内容资产[148] 各业务线内容资源情况 - 截至2021年12月31日，Crackle Plus每月活跃访问者超4000万，可访问约7100部电影和2.4万集电视节目，2022年3月收购1091 Pictures增加约4000部影片和剧集以及约10亿次年度广告展示量的频道[150] - Screen Media管理约1.24万部影视库，每年收购约10 - 20部新故事片和几百部类型片，Halcyon Television子公司管理的库有超1000个标题和4000小时节目，获457项艾美奖提名、105项艾美奖和15项金球奖[150] 财务数据关键指标变化（净收入） - 2022年和2021年截至9月30日的三个月净收入分别约为7240万美元和2910万美元，九个月净收入分别为1.392亿美元和7440万美元[150] - 2022年第三季度公司净收入增加4330万美元，增幅149%；2022年前九个月净收入增加6480万美元，增幅87%[169][183] 财务数据关键指标变化（调整后EBITDA） - 2022年和2021年截至9月30日的三个月调整后EBITDA分别为960万美元和490万美元，九个月调整后EBITDA分别为1880万美元和1260万美元[150] - 2022年前三季度调整后EBITDA为1880.3013万美元，2021年同期为1257.1925万美元；2022年第三季度调整后EBITDA为957.1609万美元，2021年同期为485.8442万美元[156] 公司会计政策相关 - 公司是“新兴成长型公司”，已选择豁免采用新的或修订的会计准则，该状态将于2023年1月开始丧失[152] - 公司使用调整后EBITDA评估运营结果和作为运营绩效补充指标，它是一种非GAAP财务指标，有重要局限性[153] - 公司作为新兴成长型公司，将于2023年1月起不再获此分类[207] 财务数据关键指标变化（净亏损） - 2022年前三季度归属于普通股股东的净亏损为5497.0397万美元，2021年同期为3701.4237万美元；2022年第三季度净亏损为2006.0247万美元，2021年同期为1674.1678万美元[156] 公司收购情况 - 2022年3月4日公司以1330万美元收购1091 Pictures，包括支付800万美元现金、发行37.5万股A类普通股和8万股A系列优先股，其拥有约4000部授权影视库[161] - 2021年10月21日公司以70万美元收购Locomotive Global 51%股权[161] - 2021年5月21日公司以1890万美元现金及3490万美元额外对价（通过卖方参与资产未来现金流获得）收购Sonar Entertainment主要资产[161] 公司费用相关政策 - 公司按修订后的CSS管理协议向CSS支付净收入5%的管理费，按许可协议支付净收入5%的许可和营销支持费，其中4%为内容许可费，1%为营销支持费[166] - 自2022年8月起，根据HPS信贷安排，Redbox净收入的10%费用适用于特定有限收入类别[166] 公司利息支出情况 - 公司利息支出主要用于HPS高级信贷安排、2025年7月到期的9.50%票据、联合循环贷款、电影收购预付款和资本租赁[166] 公司运营成本情况 - 公司运营成本包括平台成本、广告代理费用、内容合作伙伴和第三方许可费及相关摊销等，采用个别电影预测法记录原创制作和电影版权收购的运营成本[163][164] 各业务线收入关键指标变化（VOD和流媒体收入） - 2022年第三季度VOD和流媒体收入增加1450万美元，增幅86%；2022年前九个月增加3640万美元，增幅79%[169][182] 各业务线收入关键指标变化（零售收入） - 2022年第三季度零售收入2480万美元，全部来自8月11日完成的Redbox合并；2022年前九个月零售收入同样全部来自Redbox合并[169][182] 各业务线收入关键指标变化（许可及其他收入） - 2022年第三季度许可及其他收入增加400万美元，增幅32%；2022年前九个月增加360万美元，增幅13%[169][182] 收购对收入的贡献 - 2022年第三季度收购贡献4010万美元，占总收入55%；2022年前九个月收购贡献6290万美元，占总收入45%[169][182] 财务数据关键指标变化（运营成本） - 2022年第三季度运营成本增加3730万美元，增幅163%[170][171] - 2022年前9个月运营成本较2021年同期增加5980万美元，涨幅110%[184] 财务数据关键指标变化（销售、一般和行政费用） - 2022年第三季度销售、一般和行政费用增加1260万美元，增幅84%[173] - 2022年前9个月销售、一般和行政费用较2021年同期增加2055.76万美元，涨幅58%[187] 财务数据关键指标变化（摊销和折旧费用） - 2022年第三季度摊销和折旧费用增加480万美元，增幅313%[174] - 2022年前9个月摊销和折旧费用较2021年同期增加556.34万美元，涨幅135%[189] 财务数据关键指标变化（管理和许可费） - 2022年第三季度管理和许可费增加190万美元，增幅64%[176] - 2022年前9个月管理和许可费较2021年同期增加401.62万美元，涨幅54%[191] 财务数据关键指标变化（合并和交易成本） - 2022年前9个月合并和交易成本较2021年同期增加1676.69万美元，涨幅2275%[192] 财务数据关键指标变化（利息费用） - 2022年前9个月利息费用较2021年同期增加750万美元[193] 财务数据关键指标变化（其他非运营收入净额） - 2022年前9个月其他非运营收入净额较2021年同期增加510万美元[194] 财务数据关键指标变化（现金及债务情况） - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为3630万美元，总债务为4.833亿美元[197] 财务数据关键指标变化（经营活动净现金使用量） - 2022年前9个月经营活动净现金使用量为5120万美元，较2021年同期增加[199] 财务数据关键指标变化（投资活动净现金） - 2022年前9个月投资活动净现金流入为280万美元，2021年同期为净现金使用1420万美元[202] 财务数据关键指标变化（融资活动现金情况） - 2022年前九个月融资活动提供现金4030万美元，主要因循环信贷安排进账5570万美元，部分被多项支出抵消[203] - 2021年前九个月融资活动提供净现金9010万美元，主要源于多次股票发行进账及循环信贷安排进账，部分被多项支出抵消[203] 公司租赁会计准则相关 - 2022年1月1日公司采用新租赁会计准则，记录使用权租赁资产8612596美元，对应租赁负债9991977美元[206] 公司面临的外部影响 - 公司业务各领域开始受通胀影响，预计通胀压力将持续到2023年[211] 公司利率风险情况 - 截至2022年9月30日，公司约4.12亿美元可变利率债务存在利率风险，利率每上升1%，年利息支出约增加410万美元[212] 财务数据关键指标变化（所得税收益及有效税率） - 2022年第三季度所得税收益为2740万美元，有效税率为77.9%；2021年同期所得税收益为0，有效税率为0%[180]

公司收购情况 - 公司于2022年5月10日达成收购Redbox Entertainment Inc.的合并协议，并于8月11日完成合并，此前Redbox有3.575亿美元未偿还债务，公司与HPS达成融资安排，包括8000万美元循环信贷安排，还向HPS发行认股权证以收购合并后4.5%的公司股份，预计发行约460万股A类普通股并承担Redbox未行使认股权证[183] - 2022年3月4日，公司以1330万美元收购1091 Pictures，包括支付800万美元现金、发行37.5万股A类普通股和8万股A系列优先股[208] - 2021年10月21日，公司以70万美元收购Locomotive Global 51%的股权[210] - 2021年5月21日，公司以1890万美元现金及3490万美元额外对价收购Sonar Entertainment主要资产[211] 各业务线内容资源情况 - 截至2021年12月31日，Crackle Plus拥有超4000万月活访客，可访问约1.45万部电影和2.4万集电视剧，2022年3月收购1091 Pictures增加约4000部影片和剧集以及约10亿年广告展示量[185][187] - Screen Media管理约2万部影视库，每年收购约10 - 20部新故事片和几百部类型片；Halcyon Television子公司管理的影视库超1000个标题、4000小时节目，获446项艾美奖提名、105项艾美奖和15项金球奖[188] 公司净收入情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司净收入分别约为3760万美元和2210万美元，六个月分别为6680万美元和4530万美元[191] - 2022年Q2净收入为3763.6947万美元，较2021年同期增加1550.2013万美元，增幅70%[221] - 2022年上半年净收入为6684.3万美元，较2021年同期增加2151.1万美元，增幅47%[241] 公司调整后EBITDA情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司调整后EBITDA分别为560万美元和320万美元，六个月分别为920万美元和770万美元[191] - 公司使用调整后EBITDA评估经营业绩，它是重要指标，能增强对财务结果的理解，为投资者提供管理层规划和预测的指标[193][195] - 调整后EBITDA定义为合并经营收入（亏损）调整后排除利息、税项、折旧、摊销等多项费用[197] - 调整后EBITDA作为分析工具存在局限性，如不反映资本支出、营运资金需求等[198] 公司业务定位与市场趋势 - 公司认为消费者观看习惯正从网络排期观看转向个人按需观看，公司是唯一有能力获取、创作和分发原创节目的独立AVOD企业，拥有AVOD行业最大内容库之一[190] 收购对收入的贡献 - 2022年第二季度，1091 Pictures、Locomotive Global和Sonar的收购贡献了1130万美元收入，占总收入的30%[224] 各业务线收入情况 - 2022年Q2 VOD和流媒体收入为2951.0365万美元，较2021年同期增加1442.419万美元，增幅96%[221] - 2022年Q2许可及其他收入为812.6582万美元，较2021年同期增加107.7823万美元，增幅15%[221] - 2022年上半年VOD和流媒体收入为5085.8万美元，较2021年同期增加2188.1万美元，增幅76%[241] - 2022年上半年授权及其他收入为1598.5万美元，较2021年同期减少36.9万美元，降幅2%[241] 公司成本情况 - 2022年Q2成本收入为3159.6524万美元，较2021年同期增加1616.2805万美元，增幅105%[227] - 2022年Q2内容摊销及其他成本为2011.9073万美元，较2021年同期增加1256.5681万美元，增幅166%[227] - 2022年上半年收入成本为5417.2万美元，较2021年同期增加2249.5万美元，增幅71%[248] 公司毛利情况 - 2022年Q2毛利为604.0423万美元，较2021年同期减少66.0792万美元，降幅10%[227] - 2022年上半年毛利润为1267.1万美元，毛利率为19%，2021年同期毛利润为1365.5万美元，毛利率为30%[248] 公司运营费用情况 - 2022年Q2总运营费用为2281.7万美元，占净收入60%，较2021年同期增加830.2万美元，增幅57%[229] - 2022年上半年销售、一般和行政费用为3019.0万美元，较2021年同期增加999.0万美元，增幅49%[251] - 2022年上半年摊销和折旧费用为332.9万美元，较2021年同期增加75.3万美元，增幅29%[251] - 2022年上半年管理和许可费用为668.4万美元，较2021年同期增加215.1万美元，增幅47%[251] 公司费用明细变化情况 - 2022年上半年销售、一般和行政费用较2021年增加1000万美元，薪酬费用增加460万美元，增幅42%，基于股份的薪酬费用增加150万美元，增幅322%，专业费用增加290万美元，增幅109%，上市公司费用减少20万美元，降幅29%，坏账费用减少54万美元，降幅94%，其他运营费用增加180万美元，增幅35%[252][255][257][258][259][260] - 2022年上半年摊销和折旧费用较2021年增加80万美元，源于收购无形资产[253] - 2022年上半年管理和许可费较2021年增加220万美元，增幅47%，与同期净收入增加2150万美元、增幅47%相符[254] - 2022年上半年利息费用较2021年增加110万美元，与更高的平均未偿债务余额有关[261] 公司税率与所得税情况 - 2022年和2021年Q2有效税率均为0%，所得税费用均为0美元[240] - 2022年和2021年上半年有效税率均为0%，所得税费用均为0美元[262] 公司财务状况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为2350万美元，未偿债务本金总额为8700万美元，其中9.50%票据2025年到期本金4490万美元，循环贷款本金2300万美元，电影收购预付款本金1910万美元[265] 公司股权出售情况 - 2022年上半年，公司出售164830股A类优先股，净收益400万美元，出售155871股A类普通股，净收益110万美元[267] 公司股息情况 - 2022年和2021年上半年宣布的股息总额分别为470万美元和450万美元[269] 公司现金流量情况 - 2022年和2021年上半年经营活动净现金使用量分别为2280万美元和1690万美元，投资活动净现金使用量分别为790万美元和1500万美元，融资活动净现金分别为990万美元和3560万美元[271][273][274][279][280][281] 公司内容资产情况 - 2022年上半年内容资产增加5880万美元，电影库收购和节目制作义务增加3000万美元，应计参与成本增加740万美元[275][276][277] 公司会计准则相关情况 - 公司是“新兴成长型公司”，已不可撤销地选择豁免采用JOBS法案颁布后新的或修订的会计准则[192] - 公司作为新兴成长型公司，于2022年1月1日采用新租赁会计准则，不重述比较期间[286] - 截至2022年1月1日，公司记录使用权租赁资产总计8612596美元，相应租赁负债总计9991977美元[286] - 公司作为新兴成长型公司，可享受某些报告要求豁免，如只需两年经审计财务报表等[287] - 公司不可撤销地选择采用新或修订会计准则的延长期限[287] 公司业务合同安排情况 - 公司在日常业务中会与生产商和内容提供商签订获取内容和分销权的合同安排，交付和验收完成前无财务转移义务[288]

平台内容资源 - 截至2021年12月31日，Crackle Plus每月活跃访客超4000万，可访问约14500部电影和24000集电视剧[165] - 2022年3月收购1091 Pictures，增加约4000部影片和剧集授权内容，相关频道年广告展示量约10亿次[165] - Screen Media管理约20000部影视库，每年收购约10 - 20部新故事片和几百部类型片[166] - Halcyon Television管理的影视库超1000个标题、4000小时节目，获446项艾美奖提名、105项艾美奖和15项金球奖[166] 财务收入情况 - 2022年和2021年第一季度净收入分别约为2920万美元和2320万美元[170] - 2022年和2021年第一季度调整后EBITDA分别为370万美元和460万美元[170] - 2022年第一季度普通股股东净亏损1412.696万美元，2021年为919.3381万美元[179] - 2022年第一季度优先股股息为228.2069万美元，2021年为225.3385万美元[179] - 2022年第一季度所得税拨备为2万美元，2021年为1.4万美元[179] - 2022年第一季度利息费用为131.0459万美元，2021年为108.7944万美元[179] - 2022年第一季度，公司收购的1091 Pictures、Locomotive Global和Sonar的内容贡献了1.16亿美元，占总收入的40%[201] - 2022年3月31日止三个月，公司净收入较2021年增加600万美元，增幅26%[198][202] - 2022年3月31日止三个月，VOD和流媒体收入较2021年增加750万美元，主要因FAST频道和TVOD第三方平台授权收入增加450万美元等因素[199] - 2022年3月31日止三个月，许可和其他收入较2021年减少140万美元，主要因国际发行收入减少510万美元，部分被制作服务收入增加310万美元抵消[200] 成本与费用情况 - 2022年第一季度，公司收购项目占总成本的31%，金额为700万美元[206] - 2022年3月31日止三个月，公司成本收入较2021年增加630万美元，增幅39%[204] - 2022年3月31日止三个月，公司总运营费用占净收入的60%，较2021年同期的55%有所上升，绝对金额增加460万美元[207] - 2022年3月31日止三个月，销售、一般和行政费用较2021年增加360万美元[208] - 2022年3月31日止三个月，摊销和折旧费用较2021年增加40万美元，主要因2021年第二和第四季度收购Sonar资产和Locomotive产生的无形资产[209] - 2022年3月31日止三个月，管理和许可费用较2021年增加60万美元，增幅26%，与净收入增加600万美元、增幅26%相符[210] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用较2021年增加360万美元，增幅39%[212][213] - 2022年第一季度薪酬费用较2021年增加240万美元，主要因员工人数增加69%[213] - 2022年第一季度利息费用较2021年增加20万美元，主要因2022年平均未偿还债务余额较高[217] 现金与债务情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为2150万美元，未偿还债务本金为6790万美元[220] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1300万美元，较2021年增加480万美元[225] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为800万美元，主要用于收购1091 Media等[235] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为180万美元，主要因回购普通股等[237] - 2022年4月22日，公司完成9.50% 2025年到期票据的承销公开发行，净收益1109.4946万美元[241] - 2022年1月1日起，公司采用ASU 2016 - 02租赁准则，记录使用权租赁资产861.2596万美元，相应租赁负债999.1977万美元[243][244] - 2022年第一季度公司出售52060股A类优先股，净收益130万美元[222] 公司特性与业务安排 - 公司为新兴成长型公司，可享受JOBS法案规定的多项报告要求豁免，如仅需两年经审计财务报表等[245] - 公司在正常业务中会与生产商和内容提供商签订获取内容及分销权的合同安排，在最终交付和验收前无财务转移义务[247] 特殊情况说明 - 通胀和价格变化影响不适用[248] - 市场风险的定量和定性披露不适用[249]

财务表现 - 2021年公司净收入为1.104亿美元，较2020年的6640万美元增长66.3%[32] - 2021年调整后EBITDA为2180万美元，较2020年的1180万美元增长84.7%[32] - 2021年净亏损为5940万美元，较2020年的4460万美元增加33.2%[32] - 2021年公司赤字为1.365亿美元，较2020年的7720万美元增加76.8%[68] - 2021年公司净亏损为5940万美元，较2020年的4460万美元增加33.2%[68] - 2021年公司净亏损为50,479,642美元，较2020年的40,592,178美元有所增加[322] - 2021年经营活动产生的净现金流出为30,369,619美元，较2020年的18,045,482美元增加[322] - 2021年投资活动产生的净现金流出为15,376,347美元，较2020年的2,792,165美元大幅增加[322] - 2021年融资活动产生的净现金流入为75,297,973美元，较2020年的29,122,971美元显著增加[322] - 2021年末现金及现金等价物为44,286,105美元，较2020年末的14,732,726美元大幅增加[322] - 2021年内容资产摊销和减值费用为48,777,684美元，较2020年的27,940,331美元增加[322] - 2021年公司回购普通股支出12,569,678美元，2020年无此项支出[322] - 2021年公司发行A类普通股获得95,310,813美元，较2020年的5,899,623美元大幅增加[322] - 2021年公司支付优先股股息8,688,580美元，较2020年的4,142,376美元增加[322] - 2021年公司支付利息4,783,413美元，较2020年的1,585,719美元增加[322] - 2021年公司净收入为110,395,466美元，同比增长66.4%[315] - 2021年总资产为245,426,099美元，同比增长57.1%[310] - 2021年净亏损为50,479,642美元，同比增加24.4%[317] - 2021年现金及现金等价物为44,286,105美元，同比增长200.7%[310] - 2021年应收账款为60,213,807美元，同比增长131.6%[310] - 2021年商誉为39,986,530美元，同比增长86.5%[310] - 2021年总负债为153,826,946美元，同比增长68.7%[310] - 2021年经营亏损为45,961,618美元，同比增加3.9%[315] - 2021年普通股每股亏损为3.96美元，同比增加9.4%[315] - 2021年加权平均流通普通股为15,018,421股，同比增长22.1%[315] - 2021年公司净亏损为50,406,184美元，较2020年的40,409,977美元有所增加[320] - 2021年公司发行普通股净收入为95,310,510美元[320] - 2021年公司发行优先股净收入为36,349,840美元[320] - 2021年公司购买库藏股支出为12,569,678美元[320] - 2021年公司非控股权益的综合收益为1,372美元[320] - 2021年公司非控股权益的净亏损为73,458美元[320] - 2021年公司其他综合收益为724,510美元[320] - 2021年公司支付优先股股息为9,013,540美元[320] - 2021年公司收购子公司非控股权益支出为6,000,000美元[320] 收购与扩展 - 2021年5月收购Sonar Entertainment资产，10月收购印度内容开发公司Locomotive Global多数股权[37] - 2022年3月收购1091 Pictures，扩展内容库并创建新的主题网络[47] - 公司通过收购Crackle、Sonar、1091 Pictures等资产进行扩展，但整合这些资产可能耗时且成本高昂，且可能无法实现预期的收益[72] 内容与用户 - Crackle观众的平均年龄为33岁，18-34岁年龄段观众占比32%[40] - 公司拥有约11万个节目资产，总计超过9.4万小时的节目内容[53] - 公司依赖VOD平台的用户增长和流媒体时长的增加来创造收入，但市场竞争激烈，用户偏好变化可能影响公司的吸引力[76] - 公司依赖第三方内容制作和分发，如果第三方未能达到预期标准，可能影响公司未来项目的制作和分发[86] - 公司依赖知识产权保护，特别是“心灵鸡汤”品牌，若品牌受到侵权可能对公司业务产生重大不利影响[110] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，即使索赔无效也可能导致重大成本和资源分散[111] - 公司视频内容可能面临盗版问题，特别是在南美、亚洲和东欧地区，可能对公司业务产生不利影响[115] 债务与现金流 - 公司可能无法产生足够的现金流来偿还债务和其他义务，包括优先股的现金股息支付和票据的利息支付[69] - 如果现金流不足，公司可能需要通过再融资或重组债务来应对，这可能导致更高的利率和更严格的条款[70] - 公司可能被迫减少或延迟投资，或出售重要资产以偿还债务，这将对业务和财务状况产生重大不利影响[71] - 公司需要向关联方支付10%的净收入作为品牌使用费，这可能减少公司的现金流和利润[96] - 如果项目预算超支，公司可能需要寻求外部融资或自行承担超支费用[97] - 公司可能因项目预算超支而需要寻求外部融资或自行承担超支费用，无法保证融资条件合理或能否收回超支成本[98] - 公司运营结果可能因收入估计的调整而波动，未来几年的运营结果取决于视频内容成本的摊销[99] - 季度和年度运营结果波动难以预测，可能影响公司董事会宣布和支付优先股股息的意愿或法律能力[100] - 公司总负债（不包括或有对价）约为1.441亿美元[176] 市场竞争与风险 - 公司面临来自其他流媒体服务提供商的竞争，包括AVOD和SVOD服务，竞争对手可能拥有更强的资源和内容优势[78] - 公司依赖数字广告收入的增长，但如果广告商不增加数字广告支出，公司的业务增长可能受到不利影响[81] - 公司计划增加国际视频内容分发，面临国际业务风险，包括法律政策变化、汇率波动和地缘政治风险[105] - 公司可能因乌克兰战争或美国直接军事介入等冲突而受到重大影响，包括国际内容观看量下降和生产中断[109] - 公司技术基础设施或第三方系统中断可能导致服务损失或降级，影响业务运营[116] - 公司面临网络安全风险，包括数据泄露、恶意软件攻击等，可能导致业务中断和法律责任[135][136][137][138] - 公司可能因自然灾害或人为灾难（如COVID-19疫情）导致业务下降，影响财务状况和运营[141][142] 股权与融资 - 公司拥有大量未行使的认股权证，若全部行使将发行约464.9万股A类普通股，占2022年3月30日流通股的60%，可能稀释其他股东权益[153][155][156] - 公司通过市场发行协议（ATM Agreements）可能发行A类普通股和A系列优先股，总发行价高达10亿美元，可能稀释股东权益并影响股价[157][158] - 公司A类普通股、A系列优先股和票据的交易市场有限，可能导致价格波动加剧[159][160] - 公司目前不计划支付A类普通股股息，未来股息支付将取决于收入、资本需求和财务状况[161] - 公司A类普通股目前在纳斯达克上市，若退市可能导致流动性降低、交易活动减少等不利影响[166] - 公司A类优先股可能在2023年6月27日后被赎回，赎回后将停止支付股息[167] - 公司A类优先股的股息支付取决于公司财务状况和法律要求，无法保证每年都能支付[168] - 公司A类优先股的持有者投票权有限，主要集中在选举董事和修改公司章程方面[171][172] - 公司A类优先股的市场价格可能受到利率、经济状况、公司财务状况等多种因素的影响[173] - 公司A类优先股在公司破产或清算时，其权利次于所有债务和其他负债[175] - 公司A类优先股的信用评级为BBB(-)，评级下调可能对其市场价格和流动性产生不利影响[179] - 公司A类优先股不可转换为A类普通股，且其市场价格与A类普通股的价格变动无直接关联[181][182] - 公司发行的票据为无担保票据，次于所有现有和未来的有担保债务[183] - 公司发行的票据在纳斯达克全球市场上市，交易代码为“CSSEN”，但无法保证票据的流动性或交易价格[193] - 公司可能在2022年7月31日之后选择赎回票据，尤其是在市场利率低于票据利率时[194] - 公司未承诺为票据设立偿债基金，票据也未由第三方担保[197][198] - 票据的信用评级为BBB，由Egan-Jones评级公司评定，但评级可能随时被调整或撤销[201] - 公司计划申请将Class W认股权证在OTCQB市场上市，Class Z认股权证在OTC粉单市场上市，但无法保证成功上市或维持流动性[203] - Class W认股权证的行权价格为每股7.50美元，Class Z认股权证的行权价格为每股12.00美元，分别于2023年6月30日和2024年6月30日到期[206] 人力资源 - 2021年底公司拥有151名直接员工，部分高管通过管理服务协议提供服务[56] - 公司依赖管理层和关键员工的绩效，失去这些人员可能对业务产生重大不利影响[133] - 公司需要吸引和留住高素质人才，尤其是在COVID-19疫情期间，竞争加剧可能导致招聘困难[134] 审计与合规 - 公司2021年和2020年的财务报表已通过独立审计，符合美国公认会计原则[305] - 公司是“新兴成长公司”，可能因减少披露要求而使证券对投资者吸引力降低[143][144][145]

财务表现 - 公司2021年第三季度净收入为2910万美元，同比增长50%[176] - 公司2021年第三季度调整后EBITDA为490万美元，同比增长16.7%[177] - 公司2021年前九个月净收入为7440万美元，同比增长61.4%[176] - 公司2021年前九个月调整后EBITDA为1260万美元，同比增长41.6%[177] - 公司2021年净亏损为37,014,237美元，较2020年的34,487,207美元有所增加[186] - 2021年第三季度净收入为29,096,855美元，同比增长50%，主要得益于Sonar Entertainment的收购贡献了6.2百万美元[197] - VOD和流媒体收入在2021年第三季度为16,907,012美元，同比增长0.1百万美元，主要受Crackle直接收入和广告合作伙伴收入增长的推动[198] - 许可和其他收入在2021年第三季度为12,189,843美元，同比增长9.7百万美元，主要受Sonar收购和国际分销权销售增加的推动[199] - 2021年第三季度成本收入为22,856,374美元，同比增长54%，主要受分销和平台成本增加的推动[200] - 2021年第三季度毛利润为6,240,481美元，同比增长38%，毛利率为21%[200] - 2021年第三季度运营费用为19,486,635美元，同比增长23%，占净收入的67%[204] - 销售、一般和行政费用在2021年第三季度为15,038,299美元，同比增长62%，主要受股票补偿费用增加的推动[205] - 2021年第三季度摊销和折旧费用为1,538,650美元，同比下降66%，主要由于Crackle Plus客户用户基础无形资产在2020年第三季度完全摊销[206] - 管理和许可费用在2021年9月30日结束的三个月内增加了100万美元，增幅为50%，与净收入增加970万美元（增幅50%）一致[207] - 销售、一般和行政费用在2021年9月30日结束的三个月内增加了570万美元，主要由于员工薪酬增加和Sonar收购[208][210] - 专业费用在2021年9月30日结束的三个月内增加了160万美元，主要由于咨询、顾问和法律费用增加[211] - 坏账费用在2021年9月30日结束的三个月内减少了90万美元，主要由于2021年加强了收款努力[211] - 其他运营费用在2021年9月30日结束的三个月内增加了130万美元，主要由于Crackle Plus营销费用增加[212] - 净收入在2021年9月30日结束的九个月内增加了2830万美元，增幅为61%，其中Sonar收购贡献了1020万美元（36%）[221] - VOD和流媒体收入在2021年9月30日结束的九个月内增加了810万美元，主要由于Sonar收购、Crackle Direct和Ad Rep Partners收入增加[223] - 许可和其他收入在2021年9月30日结束的九个月内增加了2020万美元，主要由于国际地区分销权销售和Sonar收购收入增加[224] - 销售、一般和行政费用在2021年9月30日结束的九个月内增加了1200万美元，主要由于员工薪酬费用增加730万美元[230] - 管理和许可费用在2021年9月30日结束的九个月内增加了280万美元，增幅为61%，与净收入增加2830万美元（增幅61%）一致[232] - 公司员工人数增加了93%，导致截至2021年9月30日的九个月内薪酬费用增加了420万美元[234] - 截至2021年9月30日的九个月内，股权激励费用增加了310万美元，主要与2017年长期激励计划下股票期权的广泛发行有关[235] - 截至2021年9月30日的九个月内，专业费用增加了250万美元，主要与咨询、顾问和法律费用的增加有关[235] - 截至2021年9月30日的九个月内，坏账费用减少了160万美元，主要由于2021年加强了收款力度以及前期某些客户余额的预留[236] - 截至2021年9月30日的九个月内，其他运营费用增加了340万美元，其中280万美元用于Crackle Plus的营销活动[237] - 截至2021年9月30日的九个月内，利息费用增加了220万美元，主要由于2021年平均未偿还债务余额的增加[241] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为6690万美元，较2020年12月31日的1470万美元大幅增加[252] - 截至2021年9月30日的九个月内，公司通过公开发行股票筹集了7050万美元的净收益[249] - 截至2021年9月30日的九个月内，公司用于运营活动的净现金为2370万美元，较2020年同期的1380万美元有所增加[253] - 截至2021年9月30日的九个月内，公司电影库资产增加了4840万美元，主要由于对优质内容的投资增加[258] 内容库与用户数据 - Crackle Plus截至2021年9月30日拥有超过3200万月活跃用户[170] - Crackle Plus提供约6200部电影和33000集授权或公司原创节目[170] - Screen Media拥有约9000部电影和34000集电视节目的独立电视和电影库[171] - Halcyon Television管理超过1000个标题和4000小时的节目库[172] 会计与财务政策 - 公司使用调整后EBITDA作为管理层的重要指标[177] - 公司是新兴成长公司，选择延迟采用新的或修订的会计准则[178] - 公司自2020年12月31日以来，关键会计政策、判断和估计未发生重大变化[269] - 公司作为新兴成长公司，享有JOBS法案下的多项报告豁免，包括仅需提供两年审计财务报表及减少管理层讨论与分析披露[270] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司无表外安排[271] - 通货膨胀和价格变动对公司无影响[272] - 市场风险的定量和定性披露不适用[273]

财务表现 - 公司2021年第二季度净收入为2210万美元，同比增长63.7%[141] - 公司2021年上半年净收入为4530万美元，同比增长69%[141] - 公司2021年第二季度调整后EBITDA为320万美元，同比增长18.5%[142] - 公司2021年上半年调整后EBITDA为770万美元，同比增长63.8%[142] - 公司2021年净亏损为20,272,559美元，较2020年的21,437,507美元有所减少[152] - 2021年调整后EBITDA为7,713,483美元，较2020年的4,728,739美元增长63%[152] - 2021年净收入为22,134,934美元，较2020年的13,520,540美元增长64%[172] - 公司2021年6月30日结束的六个月内净收入增加了1860万美元，同比增长69%[191] 收入增长 - VOD和流媒体收入在2021年增长5,393,006美元，增幅56%，主要得益于广告代表收入和Crackle直接收入的增长[170][172] - 2021年许可和其他收入增长3,221,388美元，增幅84%，主要受国际收入和内容制作收入增长的推动[171][172] - VOD和流媒体收入增加了810万美元，同比增长39%，主要受TVOD和互联网流媒体收入增加630万美元的推动[193] - 许可和其他收入增加了1050万美元，同比增长179%，主要受国际收入增加1080万美元的推动[194] 成本与费用 - 2021年总成本收入为15,433,719美元，较2020年增长19%，主要由于收入分成和合作伙伴费用的增加[174] - 2021年总运营费用为14,515,533美元，占净收入的66%，较2020年的101%有所下降[175] - 2021年销售、一般和行政费用增加3,911,586美元，增幅55%，主要由于薪酬费用的增加[176] - 2021年管理和许可费用增加861,439美元，增幅64%，与净收入的增长一致[177] - 公司2021年6月30日结束的六个月内销售、一般和行政费用增加了630万美元，同比增长45%[197] - 公司2021年6月30日结束的六个月内补偿费用增加了350万美元，主要由于员工人数增加了31%[202] - 公司2021年6月30日结束的六个月内专业费用增加了100万美元，主要由于法律费用增加了80万美元[203] - 公司2021年6月30日结束的六个月内坏账费用减少了70万美元，主要由于2021年加强了收款努力[204] - 公司2021年6月30日结束的六个月内其他运营费用增加了210万美元，主要由于Crackle Plus营销费用增加了190万美元[205] - 公司2021年6月30日结束的六个月内管理和许可费用增加了190万美元，同比增长69%，与净收入增加1860万美元一致[200] - 公司2021年上半年薪酬费用为10,805,055美元，同比增长49%[207] 现金流与融资 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为18.4百万美元，总债务本金为56.6百万美元[213] - 2021年上半年公司通过私募发行普通股获得22.5百万美元净收益[215] - 2021年上半年公司通过市场发行协议出售126,000股A类普通股，获得3.4百万美元净收益[217] - 2021年上半年公司宣布的A系列优先股月度股息总额为4.5百万美元，同比增长137%[218] - 2021年上半年公司经营活动净现金流出为16.9百万美元，同比增加16.1百万美元[220] - 2021年上半年公司投资活动净现金流入为3.3百万美元，主要由于关联公司应收款减少4.9百万美元[231] - 2021年上半年公司融资活动净现金流入为17.3百万美元，主要由于普通股私募发行获得21.4百万美元净收益[233] - 公司预计未来运营现金流、现有现金及应收账款变现将足以满足运营和偿债需求[235] 用户与内容 - Crackle Plus截至2021年6月30日拥有超过3200万月活跃用户[135] - Crackle Plus提供超过17392部电影和29238集电视剧[135] - Screen Media拥有2438部电影和2086集电视剧的独立电视和电影库[136] - Halcyon Television管理超过1000个标题和4000小时的节目库[137] - 公司认为其是唯一具有原创节目制作和分发能力的独立广告支持视频点播(AVOD)业务[140] 利息与债务 - 公司2021年6月30日结束的六个月内利息费用增加了80万美元，主要由于2020年7月和12月公开发行的9.50% 2025年到期票据[185] - 2021年上半年利息费用为2,228,988美元，同比增长1.6百万美元，主要由于2025年到期的9.50%票据发行[209]

财务表现 - 公司2021年第一季度净收入为2320万美元，同比增长75.8%，2020年同期为1320万美元[140] - 公司2021年第一季度调整后EBITDA为460万美元，同比增长130%，2020年同期为200万美元[140] - 公司2021年第一季度净收入为2319.7万美元，同比增长75%，主要受国际收入增加790万美元和TVOD及互联网流媒体收入增加420万美元的推动[169] - 2021年第一季度成本收入为1624.3万美元，同比增长64%，主要由于电影库摊销增加446.3万美元和节目摊销增加212万美元[170][172] - 2021年第一季度毛利润为695.4万美元，同比增长109%，毛利率从25%提升至30%[170] - 2021年第一季度运营费用为1279.3万美元，同比下降4%，占净收入的55%，相比2020年同期的101%有所改善[173] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为923.5万美元，同比增长35%，主要由于员工薪酬增加167.2万美元[176][178] - 2021年第一季度管理和许可费用为232万美元，同比增长75%，与净收入的增长一致[175][181] - 公司2021年第一季度调整后的净亏损为490万美元，较2020年同期的80万美元净亏损有所减少[200] 费用与成本 - 公司2021年第一季度电影库和节目权利摊销费用为692.9万美元，同比增长177.8%，2020年同期为249.5万美元[151] - 公司2021年第一季度利息费用为108.8万美元，同比增长230.6%，2020年同期为32.9万美元[151] - 公司2021年第一季度非现金股票补偿费用为23.2万美元，同比下降5.3%，2020年同期为24.5万美元[151] - 公司2021年第一季度折旧和摊销费用为162.1万美元，同比下降68.8%，2020年同期为520.5万美元[151] - 公司2021年第一季度坏账和视频退货准备金为69.4万美元，同比下降59.7%，2020年同期为172.2万美元[151] - 公司2021年第一季度其他非经常性成本为84万美元，同比增长349.3%，2020年同期为18.7万美元[151] - 2021年第一季度利息费用增加80万美元，主要由于2020年7月和12月发行的9.50%票据的利息支出[183] - 2021年第一季度公司有效税率受到永久性差异的影响，包括不可抵扣的激励股票期权费用和Screen Media Ventures收购前电影库成本的摊销[185] 现金流与债务 - 公司截至2021年3月31日的现金及现金等价物为2460万美元，较2020年12月31日的1470万美元有所增加[190][194] - 公司2021年第一季度净现金用于经营活动为826万美元，而2020年同期为净现金提供193万美元[195][197] - 公司2021年第一季度融资活动提供的净现金为1696万美元，主要得益于2021年1月的普通股私募发行净收益2140万美元[207] - 公司2021年第一季度总债务本金为3910万美元，其中3290万美元为2025年到期的9.50%票据[190] - 公司2021年第一季度投资活动提供的净现金为113万美元，主要由于母公司中央现金管理系统的资金转移[206] 内容与用户 - Crackle Plus平台截至2021年3月31日拥有超过3000万月活跃用户，提供超过10800部电影和22000集电视剧[137] - Screen Media拥有约1350部电影和275集电视剧的独立影视库，每年新增10至20部新电影[138] - 公司2021年第一季度电影库资产增加1040万美元，主要由于增加了对优质内容的投资[202] - 公司2021年第一季度电影库收购和节目义务增加430万美元，主要由于支付时间和内容投资的增加[205] 股息与应付账款 - 公司2021年第一季度宣布的A系列优先股股息总额为230万美元，较2020年同期的100万美元有所增加[193] - 公司2021年第一季度应付账款和应计费用减少110万美元，主要由于业务增长和应计时间的影响[203]

财务表现 - 2020年公司净收入为6640万美元，较2019年的5540万美元增长19.9%[27] - 2020年公司净亏损为4460万美元，较2019年的3500万美元增加27.4%[27] - 2020年调整后EBITDA为1180万美元，较2019年的600万美元增长96.7%[27] - 公司2020年净亏损约为4460万美元，2019年净亏损约为3500万美元[72] - 截至2020年12月31日，公司累计赤字约为7730万美元，2019年约为3270万美元[72] 市场与竞争 - 美国AVOD网络收入市场预计从2020年的266亿美元增长至2025年的535亿美元[28] - Crackle Plus网络的平均观众年龄为33岁，远低于传统广播网络的58岁和广告支持有线网络的54岁[35] - 公司面临来自其他流媒体娱乐提供商的激烈竞争，包括AVOD和SVOD服务提供商[82] - 公司未来增长依赖于数字广告的增长，若广告商不增加数字广告支出，业务增长可能放缓[85] 内容与发行 - 公司拥有约1350部电影和275集电视剧的版权或长期发行权[47] - 公司通过Screen Media与亚马逊、iTunes、YouTube等平台签订了互联网VOD发行协议[48] - 公司拥有约10,800部电影和22,000集电视剧的版权或全球长期发行权[56] - 公司依赖吸引和保留视频点播观众的能力，若无法有效应对消费者偏好变化，业务可能受到负面影响[80] 运营与风险 - 公司预计未来运营费用将继续增加，若收入和毛利润增长不及运营费用，将无法实现盈利[72] - 公司可能无法产生足够的现金流来偿还债务和其他义务，可能需要通过再融资或重组来应对[73][74] - 公司未来可能因Crackle Plus业务的收购和管理成本而导致季度和年度运营结果波动[79] - 公司依赖第三方进行内容制作和分发，可能影响对项目质量的控制，特别是在COVID-19疫情期间，部分供应商和合作伙伴的运营受到干扰[90] - 公司通过合作制作、税收抵免、赞助商预付款等方式资助视频内容的制作和分发，但这些资金来源可能无法在需要时以有利条件获得[92] - 由于COVID-19的影响，赞助商可能无法以对公司有利的条件或根本无法参与联合制作协议[93] - 公司目前通过第三方预付费用的策略可能限制后端回报，若决定使用自有资金制作更多内容，将面临资金提前投入和资源分散的风险[94] - 公司10%的净收入需持续支付给关联公司，这可能减少公司的现金流和利润[100] - 公司正在积极寻求收购、资产出售、业务合并或合资企业，以补充或扩展业务，但这些交易可能无法实现预期收益[103] - 公司计划增加国际视频内容分发，但面临国际贸易、法律政策、文化差异、汇率波动等风险[111][113] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，尽管CSS公司有义务赔偿与品牌相关的索赔，但公司仍需承担防御成本[116] - 视频内容盗版在全球范围内广泛存在，可能对公司业务产生不利影响[120] - 公司依赖第三方计算机系统进行运营，任何系统中断或故障都可能影响内容分发和服务[122] - 公司面临数据隐私和安全法规的挑战，包括美国各州和欧盟的GDPR等法律，可能增加合规成本和诉讼风险[124][126] - 公司无形资产和商誉价值分别为3150万美元和2140万美元，存在减值风险，可能对财务状况产生重大不利影响[133] - 公司计划通过有机增长和收购扩展业务，但可能面临资金不足的风险，可能需要通过股权或债务融资，可能导致股东权益稀释[137][139] - 公司依赖第三方平台和社交媒体推广内容，若违反数据隐私法规，可能面临诉讼和罚款[124] - 公司面临网络安全风险，包括数据泄露和系统故障，可能导致业务中断和声誉损失[142][145] - 公司依赖与关联公司的管理协议，若失去关键人员或资源，可能对业务产生重大不利影响[140] - 公司需要吸引和留住高素质人才，以支持视频内容的制作和分发，竞争激烈可能导致招聘困难[141] - 公司面临自然灾害和人为灾难的风险，可能影响业务运营和财务状况[149] 公司治理与股东权益 - 公司CEO通过持有多数投票权控制公司决策，可能影响其他股东的权益[150] - 公司可能因行使认股权证而发行大量A类普通股，可能导致股东权益稀释和股价下跌[153] - 公司A类普通股的交易市场有限，可能导致价格波动[157] - 公司目前不计划支付A类普通股的股息，未来支付将取决于收入、盈利和财务状况[158] - 如果公司证券成为“便士股票”，经纪商可能难以完成客户交易，交易活动可能受到不利影响[159][160][161] - 公司A类普通股若从纳斯达克退市，可能导致市场报价有限、流动性降低、交易活动减少等不利后果[163] - 公司可能在2023年6月27日后赎回A系列优先股，赎回后将停止支付股息[164] - 公司A系列优先股的股息支付需满足特拉华州法律规定的净利润或盈余要求[166] - 公司A系列优先股持有者的投票权极为有限，主要集中在选举董事和修改公司章程等事项[167][169] - 公司A系列优先股的市场价格可能受到利率、经济状况、公司财务状况等多种因素的影响[170][171] - 公司A系列优先股在公司破产或清算时，其权利次于所有债务和其他负债[172][173] - 公司A系列优先股的信用评级下调可能对其市场价格和流动性产生不利影响[177] 融资与债务 - 公司可能选择在利率较低时赎回票据，这可能影响票据持有人的再投资能力[195] - 公司未设立偿债基金来偿还票据本金或利息，且票据未由第三方担保[199][200] - 公司票据的信用评级为BBB，评级可能被下调或撤销，影响票据的流动性和市场价值[203] - 公司Class W认股权证和Class Z认股权证可能无法在公开市场交易，流动性受限[204] - Class W认股权证行权价为每股7.50美元，Class Z认股权证行权价为每股12.00美元[208] - 公司可能以每股0.01美元的价格赎回未行使的Class W和Class Z认股权证[209] - 公司可能修改Class W和Class Z认股权证的条款，包括提高行权价或缩短行权期[211][212] 法律与合规 - 公司作为“新兴成长公司”，可能因减少披露要求而使证券对投资者的吸引力降低[216] - 公司可能延迟采用新的会计准则，导致与其他公司的财务比较困难[217] - 公司若收入超过10.7亿美元或非可转换债务超过10亿美元，将失去“新兴成长公司”身份[218] - 公司证书中的专属管辖条款可能限制股东在有利的司法管辖区提起诉讼的能力，这可能抑制相关诉讼[221] - 专属管辖条款不适用于根据《交易法》或《证券法》提起的诉讼，或联邦法院拥有专属管辖权的其他索赔[222] - 专属管辖条款不旨在放弃公司遵守联邦证券法律及其规则和条例，或阻止根据这些法律提起的合法索赔[224]