业绩总结 - 第二季度总收入为23亿欧元，同比增长50%[4] - 2022年第二季度的收入为22.75亿欧元，相比2021年同期的15.18亿欧元增长了49.5%[32] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adj. EBITDA）创纪录为1.98亿欧元，同比增长17%[4] - 2022年第二季度的调整后的EBITDA为1.98亿欧元，较2021年同期的1.70亿欧元增长了16.5%[32] - 自由现金流为6000万欧元，较2021年同期的3500万欧元增长了71.4%[33] - 2022年上半年的净现金流为1.69亿欧元，较2021年上半年的1.48亿欧元增长了14.2%[34] 用户数据 - 价值增加收入（VAR）为7.04亿欧元，同比增长22%[4] - 2022年第二季度的VAR为7.04亿欧元，较2021年同期的5.75亿欧元增长了22.4%[32] - 2022年第二季度的VAR利润率为28.1%，相比2021年同期的29.5%有所下降[32] 财务状况 - 净亏损为3200万欧元[4] - 2022年6月30日的净债务为19.97亿欧元，较2021年6月30日的19.76亿欧元略有上升[36] - 杠杆率为3.0倍，为多年来最低水平[23] - 2022年第二季度的财务成本净额为3.2亿欧元，较2021年同期的3.7亿欧元下降了13.5%[37] 未来展望 - 预计2022年调整后EBITDA在6.7亿至6.9亿欧元之间[29] - 预计2022年自由现金流超过1.7亿欧元[29] 其他信息 - 包装与汽车产品的调整后EBITDA为9500万欧元，同比增长2%[10] - 航空航天与运输的调整后EBITDA为6300万欧元，同比增长50%[12] - 2022年第二季度的折旧和摊销费用为2.75亿欧元，较2021年同期的2.55亿欧元增长了7.8%[37] - 2022年第二季度的金属价格滞后损失为2.12亿欧元，较2021年同期的2.50亿欧元有所改善[37]

发货量数据 - 2022年第二季度发货量42.4万公吨，同比增长4%；上半年发货量82.5万公吨，同比增长4%[3][4] - 三个月内，2022年6月30日结束时总发货量42.4万公吨，2021年同期40.6万公吨；六个月内，2022年6月30日结束时总发货量82.5万公吨，2021年同期79.1万公吨[41] - 包装轧制产品三个月内，2022年6月30日结束时发货量22.1万公吨，营收9.85亿欧元；2021年同期发货量21.3万公吨，营收6.48亿欧元[41] - 汽车轧制产品六个月内，2022年6月30日结束时发货量12万公吨，营收5.71亿欧元；2021年同期发货量12.2万公吨，营收4.21亿欧元[41] 收入与营收数据 - 2022年第二季度收入23亿欧元，同比增长50%；上半年收入43亿欧元，同比增长49%[3][4] - 2022年第二季度增值收入7.04亿欧元，同比增长22%；上半年增值收入14亿欧元，同比增长22%[3][4] - 公司2021年营收为62亿欧元[30] - 2022年第二季度营收22.75亿欧元，2021年同期为15.18亿欧元；2022年上半年营收42.54亿欧元，2021年同期为28.59亿欧元[31] - 三个月内，2022年6月30日结束时总营收22.75亿欧元，2021年同期15.18亿欧元；六个月内，2022年6月30日结束时总营收42.54亿欧元，2021年同期28.59亿欧元[41] - 三个月内，2022年6月30日结束时VAR为7.04亿欧元，2021年同期5.75亿欧元；六个月内，2022年6月30日结束时VAR为13.56亿欧元，2021年同期11.12亿欧元[42] 利润数据 - 2022年第二季度净亏损3200万欧元，2021年同期净利润1.08亿欧元；上半年净利润1.47亿欧元，2021年同期为1.56亿欧元[3][4] - 2022年第二季度净亏损3200万欧元，2021年同期净利润1.08亿欧元；2022年上半年净利润1.47亿欧元，2021年同期为1.56亿欧元[31] - 2022年第二季度基本每股收益为 - 0.24欧元，2021年同期为0.76欧元；2022年上半年基本每股收益为1欧元，2021年同期为1.09欧元[31] - 2022年第二季度综合收益总额为5100万欧元，2021年同期为1.35亿欧元；2022年上半年综合收益总额为3.03亿欧元，2021年同期为2.4亿欧元[32] - 三个月内，2022年6月30日结束时净亏损3200万欧元，2021年同期净利润1.08亿欧元；六个月内，2022年6月30日结束时净利润1.47亿欧元，2021年同期净利润1.56亿欧元[38] 调整后EBITDA数据 - 2022年第二季度调整后EBITDA为1.98亿欧元，同比增长17%；上半年为3.65亿欧元，同比增长25%[3][4] - 三个月内，2022年6月30日结束时调整后EBITDA为1.98亿欧元，2021年同期1.7亿欧元；六个月内，2022年6月30日结束时调整后EBITDA为3.65亿欧元，2021年同期2.91亿欧元[40][42] - 调整后EBITDA用于评估公司经营业绩、编制内部预测和预算，排除多项特殊、不寻常或非经常性项目影响[51][52] - 调整后EBITDA并非按照IFRS列报，不能替代按IFRS确定的当期损益、收入或经营现金流[53] 现金流数据 - 2022年上半年经营活动现金流为1.69亿欧元，自由现金流为8600万欧元[4] - 三个月内，2022年6月30日结束时经营活动产生的净现金流为1.11亿欧元，2021年同期7300万欧元；六个月内，2022年6月30日结束时经营活动产生的净现金流为1.69亿欧元，2021年同期1.48亿欧元[38] - 三个月内，2022年6月30日结束时自由现金流为6000万欧元，2021年同期3500万欧元；六个月内，2022年6月30日结束时自由现金流为8600万欧元，2021年同期8100万欧元[45] - 自由现金流定义为经营活动净现金流减去资本支出、对合资企业的股权出资和贷款以及其他投资活动[54] - 自由现金流并非按照IFRS列报，不能替代按IFRS确定的经营现金流，有不反映债务本金偿还等局限性[54] 债务与流动性数据 - 2022年上半年偿还1.8亿欧元法国PGE贷款和1500万瑞士法郎瑞士贷款[3] - 截至2022年6月30日，净债务与LTM调整后EBITDA比率为3.0倍[4] - 截至2022年6月30日，流动性为8.99亿欧元，净债务为19.97亿欧元[22][23] - 截至2022年6月30日，借款为21.58亿欧元，净债务为19.97亿欧元；截至2021年12月31日，借款为21.29亿欧元，净债务为19.81亿欧元[45] - 净债务定义为借款加上或减去交叉货币基差互换的公允价值（扣除追加保证金通知）减去现金及现金等价物和为发行担保而质押的现金[55] - 净债务并非按照IFRS列报，不能替代按IFRS确定的借款[55] 资产与权益数据 - 2022年6月30日，公司总资产为53.29亿欧元，2021年12月31日为46.24亿欧元[34] - 2022年6月30日，公司总负债为47.26亿欧元，2021年12月31日为43.33亿欧元[34] - 2022年6月30日，公司总权益为6.03亿欧元，2021年12月31日为2.91亿欧元[34] - 2022年6月30日，现金及现金等价物为1.56亿欧元，2021年12月31日为1.47亿欧元[34] 研发费用数据 - 2022年上半年研发费用为2100万欧元，2021年同期为2000万欧元[31] 公司预测数据 - 2022年公司预计调整后EBITDA在6.7亿至6.9亿欧元之间，自由现金流超过1.7亿欧元[5]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度发货量40.1万吨，较2021年第一季度增长4%，主要因PARP和A&T发货量增加 [10] - 收入增长48%至20亿欧元，主要因金属价格上涨 [10] - 增值收入6.52亿欧元，较去年第一季度增长21% [11] - 净利润1.79亿欧元，2021年第一季度为4800万欧元 [11] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.67亿欧元，较2021年第一季度增长38% [11] - 第一季度自由现金流2600万欧元，延续了持续产生自由现金流的记录 [13] - 第一季度末净债务与调整后EBITDA的杠杆率降至3.2倍，较2021年第一季度末下降1.4倍 [13] - 上调2022年调整后EBITDA指引至6.4 - 6.6亿欧元，此前为6 - 6.2亿欧元；预计2022年自由现金流超过1.7亿欧元，此前预计超过1.5亿欧元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 PARP业务 - 调整后EBITDA为8200万欧元，较2021年第一季度增长20% [22] - 包装发货量较去年增长6%，汽车发货量因半导体短缺较去年下降6% [23] - 价格和组合带来2400万欧元正向影响，成本带来2000万欧元负面影响，外汇带来400万欧元正向影响 [23][24] A&T业务 - 调整后EBITDA为5300万欧元，较2021年第一季度增长169% [25] - 航空航天发货量增长23%，TID发货量增长11% [25] - 价格和组合带来3200万欧元正向影响，其中包含1000万欧元客户付款；成本带来1000万欧元负面影响，外汇带来100万欧元正向影响 [25][26] AS&I业务 - 调整后EBITDA为3700万欧元，较2021年第一季度下降3% [27] - 行业发货量增长11%，汽车发货量因半导体短缺下降12% [27] - 价格和组合带来1300万欧元正向影响，成本带来1500万欧元负面影响 [28] 各个市场数据和关键指标变化 包装市场 - 过去12个月占公司收入的44%，是核心市场 [43] - 铝罐需求增长受消费者偏好推动，北美和欧洲市场强劲，预计中期有中个位数需求增长 [44] 汽车市场 - 过去12个月占公司收入的25% [46] - 短期受半导体短缺影响，需求受阻，预计第二季度仍有生产停工，下半年略有改善 [47] 航空航天市场 - 第一季度实现同比增长，过去12个月占公司收入的7%，低于2019年疫情前的15% [49] - 主要OEM近期宣布提高产量，客户订单增加，但预计全面恢复是渐进过程 [49] 特种市场 - 过去12个月占公司收入的24% [51] - 欧洲和北美市场总体强劲，受可持续发展趋势驱动，铝在多个领域应用增加 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期愿景包括在可持续发展趋势推动下实现销量增长、提高盈利能力和回报，并设定了雄心勃勃的可持续发展目标 [17] - 专注执行战略，实现ESG目标，到2025年实现调整后EBITDA超过8亿欧元，并增加股东价值 [17] - 为满足包装市场增长需求，宣布一系列项目，到2025年释放20万吨产能，到2030年再释放14万吨产能 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩出色，尽管面临通胀压力，但仍实现了强劲的调整后EBITDA、稳定的自由现金流和进一步去杠杆化 [14] - 宏观经济和地缘政治存在不确定性，如乌克兰战争，但公司有能力应对挑战，抵消通胀压力 [14][15] - 多数业务订单强劲，对今年及未来前景乐观，上调2022年调整后EBITDA和自由现金流指引 [16] 其他重要信息 - 第一季度安全表现卓越，可记录事故率为每百万工时1.6起，多个工厂实现安全里程碑 [7] - 公司采用成本转嫁商业模式，降低金属价格风险，但当前金属供应紧张，合金元素成本因供应中断和保供措施而显著上升 [10][30] - 非金属成本如劳动力、能源、维护设备和运输等较去年均有所上升，公司通过多种方式应对通胀压力 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：更新EBITDA和自由现金流指引的原因 - 公司业务有季节性，Q2、Q3通常较强，Q4较弱；公司能将通胀压力转嫁至客户，执行计划和成本管理效果良好；订单可见性增强，特别是航空航天市场订单在近期得到巩固 [59][60] 问题2：俄罗斯对欧洲部分国家天然气供应中断对公司客户和自身欧洲业务的影响 - 公司在波兰和保加利亚无业务，不受直接影响；部分客户在波兰有业务，可能受影响，但目前认为对公司整体影响不大，公司会密切关注 [61][62] 问题3：A&T业务中航空航天业务情况、二季度销量和利润率趋势，以及3200万欧元价格收益中是否包含1000万欧元一次性收益，航空航天和TID业务定价收益拆分 - 航空航天业务一季度增长是因为供应链去库存后开始补货，订单持续增加，公司预计今年剩余时间业务将持续走强；3200万欧元价格收益包含1000万欧元一次性收益；航空航天业务吨数利润率高，多为长期合同，TID业务目前利润率也很强，合同中能实现价格上涨和通胀转嫁 [66][68][70][71] 问题4：汽车业务供应链情况、可见性，以及美欧市场二季度末趋势对比 - 汽车业务供应链仍有中断，OEM生产停工频繁，预计今年剩余时间仍会持续，下半年可能略有改善；目前产能利用率较满负荷低15% - 20%，公司希望情况能得到解决，但修订后的指引未考虑今年解决该问题；PARP业务可通过包装业务弥补汽车业务，AS&I业务可通过工业业务弥补汽车结构业务，每季度约有500万欧元的抵消效果 [73][74][75] 问题5：A&T业务中每吨961欧元的利润率，扣除1000万欧元一次性收益后，后续每吨利润率降至约800欧元是否合理 - 应扣除一次性调整，公司对该业务的指引为每吨700 - 800欧元 [78] 问题6：公司对俄罗斯天然气的暴露程度，以及除波兰外若情况变化的直接影响 - 公司已锁定今年剩余时间的天然气价格，无价格暴露风险，但存在供应可用性风险；公司最大的天然气用户在德国，其对俄罗斯天然气的依赖低于欧洲平均水平；由于情况复杂，难以评估不同情景下的影响 [80][81][82] 问题7：若扣除一次性项目并年化，Q1情况是否代表全年，指引中更高的销量是否会被更高的成本抵消 - 该总结合理，航空航天业务有望全年持续改善，其他业务总体强劲，汽车业务下半年可能略有改善；全年成本会上升，特别是能源成本 [88][89] 问题8：指引中是否包含利润率扩张机会，目前是否假设利润率和销量无大幅增长 - 目前假设全年利润率相对稳定，若航空航天或汽车业务恢复更快，可能有利润率提升空间，但由于宏观经济和地缘政治不确定性，难以预测 [90] 问题9：包装业务积压订单的定价趋势和业务组合情况 - 包装业务定价持续改善，在合同续签和通胀压力转嫁方面表现良好；汽车业务向客户转嫁通胀压力较难，但预计未来会改善；PARP业务价格和成本净影响有利，AS&I业务更受汽车业务影响，相对中性 [92][93] 问题10：自由现金流指引的全年节奏 - 第一季度贸易营运资金增加，与季节性、航空航天业务复苏和金属价格上涨有关，预计全年营运资金使用适度；资本支出倾向于在下半年进行，因为此时客户停产，适合进行资本支出；EBITDA通常前两个季度和Q3较强，Q4较弱；预计全年自由现金流在后半年大致平均分配，第二季度可能较第一季度有所改善 [95][96][97] 问题11：航空航天业务中787、777X等长期项目以及雷神公司的限制是否纳入展望，分销商如何看待这些问题与去库存趋势 - 2022年展望中不期望宽体机业务有太多利好消息，主要增长来自窄体单通道飞机；长期指引（2025年）中，预计宽体机业务将基本恢复到疫情前水平；不认为钛在2022年是问题 [99][100] 问题12：航空航天业务增长对TID产能的影响，以及能否从TID业务获得额外定价权 - 航空航天业务增长通常会提升TID业务定价；公司面临的挑战是在航空航天业务恢复到满负荷时保持TID业务的销量，为此公司正在进行投资和产能瓶颈消除工作 [100][101] 问题13：是否考虑改变能源合同结构以应对能源价格波动，特别是在欧洲地区 - 公司一直在寻找更好的方法，通常从当地供应商购买能源并进行价格锁定，但购买期限有限；正在研究利用金融市场进行更长期的能源购买，目前有机会锁定长期能源价格；在商业合同中，公司会确保考虑到能源价格上涨因素 [103][105][106] 问题14：航空航天业务在需要进一步投资前能支持的发货量增长幅度，以及对当前趋势的信心 - 公司对当前趋势有信心，认为通过几周前分析师日讨论的投资，公司能够恢复到疫情前水平并保持较高的TID发货量 [107]

业绩总结 - 2022年第一季度公司的总收入为20亿欧元，同比增长48%[4] - 2022年第一季度的净收入为1.79亿欧元[4] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为1.67亿欧元，同比增长38%[4] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为6.27亿欧元，较2021年同期的4.39亿欧元增长42.8%[64] - 2022年第一季度的净收入为393百万欧元，较2021年同期的62百万欧元显著增长[64] 用户数据 - 2022年第一季度的自由现金流为2600万欧元，相较于2021年的4600万欧元下降了43.5%[61] - 2022年第一季度的经营活动现金流为5800万欧元，较2021年的7500万欧元下降了22.7%[61] 财务状况 - 截至2022年3月31日，公司的净债务为19.77亿欧元，较2021年3月31日的20.08亿欧元下降了1.5%[62] - 2022年第一季度的杠杆率为3.2倍，创多年来新低[27] - 2022年第一季度的杠杆比率为3.2倍，较2021年12月31日的3.4倍有所改善[62] - 截至2022年3月31日，公司的借款总额为21.38亿欧元，较2021年12月31日的21.29亿欧元略有上升[62] 成本与费用 - 由于通货膨胀压力，2022年第一季度的运营成本有所上升[17] - 2022年第一季度的财务成本净额为1.42亿欧元，较2021年同期的1.69亿欧元下降了16%[64] - 2022年第一季度的折旧和摊销费用为2.7亿欧元，较2021年同期的2.56亿欧元上升了5.4%[64] - 2022年第一季度的资产减值费用为0，显示出公司在资产管理方面的稳定性[64] 未来展望 - 预计2022年自由现金流将超过1.7亿欧元[26] - 2022年调整后的EBITDA目标为6.4亿至6.6亿欧元[53] 产品与市场 - 包装和汽车产品的调整后EBITDA分别为8200万欧元和5300万欧元[8][11]

2022年第一季度发货量数据 - 2022年第一季度发货量40.1万公吨，较2021年第一季度增长4%[3][5][6] - 2022年第一季度总发货量为40.1万公吨，2021年同期为38.5万公吨[32] 2022年第一季度收入数据 - 2022年第一季度收入20亿欧元，较2021年第一季度增长48%[3][5][6] - 2022年第一季度收入为19.79亿欧元，2021年同期为13.41亿欧元[23] - 2022年第一季度总收入为19.79亿欧元，2021年同期为13.41亿欧元[32][34] 2022年第一季度增值收入数据 - 2022年第一季度增值收入6.52亿欧元，较2021年第一季度增长21%[3][5][6] - 2022年第一季度VAR为6.52亿欧元，2021年同期为5.37亿欧元[34] 2022年第一季度净利润数据 - 2022年第一季度净利润1.79亿欧元，2021年第一季度为4800万欧元[3][5][6][12] - 2022年第一季度净利润为1.79亿欧元，2021年同期为0.48亿欧元[23][25] - 2022年第一季度净收入为1.79亿欧元，2021年同期为4800万欧元[30] 2022年第一季度调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）数据 - 2022年第一季度调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）1.67亿欧元，较2021年第一季度增长38%[3][5][6] - 2022年第一季度调整后EBITDA为1.67亿欧元，2021年同期为1.21亿欧元[31][34] 2022年第一季度现金流数据 - 2022年第一季度运营现金流5800万欧元，自由现金流2600万欧元[3] - 2022年第一季度经营活动产生的净现金流为5800万欧元，2021年同期为7500万欧元[30][37] - 2022年第一季度自由现金流为2600万欧元，2021年同期为4600万欧元[37] 2022年相关债务及流动性数据 - 2022年3月31日净债务与过去12个月调整后息税折旧及摊销前利润之比为3.2倍[3] - 2022年3月31日流动性为8.53亿欧元，净债务为19.77亿欧元[17][18] - 截至2022年3月31日，借款为21.38亿欧元，截至2020年12月31日为21.29亿欧元[38] - 截至2022年3月31日，净债务为19.77亿欧元，截至2020年12月31日为19.81亿欧元[38] 2022年公司业绩预计数据 - 2022年公司预计调整后息税折旧及摊销前利润在6.4亿至6.6亿欧元之间，自由现金流超过1.7亿欧元[4][19] 2021年公司营收数据 - 2021年公司营收62亿欧元[22] 2022年第一季度每股收益数据 - 2022年第一季度基本每股收益为1.25欧元，2021年同期为0.33欧元[23] - 2022年第一季度稀释每股收益为1.20欧元，2021年同期为0.32欧元[23] 2022年3月31日资产负债相关数据 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为16亿欧元，2021年12月31日为14.7亿欧元[27] - 截至2022年3月31日，存货为13.18亿欧元，2021年12月31日为10.5亿欧元[27] - 截至2022年3月31日，总资产为51.73亿欧元，2021年12月31日为46.24亿欧元[27] - 截至2022年3月31日，总负债为46.26亿欧元，2021年12月31日为43.33亿欧元[27] - 截至2022年3月31日，归属于股东的权益为5.28亿欧元，2021年12月31日为2.74亿欧元[27] 2022年第一季度综合收益总额数据 - 2022年第一季度综合收益总额为2.52亿欧元，2021年同期为1.05亿欧元[25] 非GAAP指标相关说明 - 公司使用VAR、调整后EBITDA、调整后EBITDA每公吨、自由现金流和净债务等非GAAP指标补充IFRS披露[40] 调整后EBITDA指标说明 - 调整后EBITDA用于评估公司经营业绩、制定内部预测和预算，可排除金属价格滞后影响[46] - 调整后EBITDA未按IFRS列报，不能替代按IFRS确定的当期损益、收入或经营现金流[47] 自由现金流指标说明 - 自由现金流定义为经营活动净现金流减去资本支出、权益出资、对合资企业的贷款及其他投资活动[48] - 自由现金流未按IFRS列报，不能替代按IFRS确定的经营现金流，有不反映债务本金偿还等局限性[48] 净债务指标说明 - 净债务定义为借款加上或减去交叉货币基差互换公允价值（扣除追加保证金通知）减去现金及现金等价物和为发行担保而质押的现金[50] - 净债务未按IFRS列报，不能替代按IFRS确定的借款[50]

公司面临的市场竞争风险 - 公司在生产和销售铝制品方面面临激烈竞争，可能影响市场份额、销量和售价[22][23] - 铝产品可能因价格、法规等因素，相比替代材料竞争力下降，影响销售和价格[24][25] 公司面临的全球经营风险 - 公司大量收入来自国际业务，面临法规、汇率、通胀等全球经营风险，俄乌冲突可能加剧影响[26][27][28][29] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情影响公司全球运营，导致销售和利润率下降，还可能面临供应商、运营和对冲策略等问题[30][31][34] 行业周期性和季节性影响 - 金属行业及终端市场的周期性和季节性，会导致产品需求和价格波动，影响公司盈利能力[36][37] 公司投资和战略实施风险 - 公司可能无法完成预期资本投资或实现预期收益，影响财务状况和经营成果[38][39] - 公司可能无法实施业务战略、开展技术创新和战略投资，影响预期收益和整体运营[40][41][42][43] 客户相关风险 - 公司若无法满足客户制造、质量要求和市场变化，可能导致损失、声誉受损和财务影响[44][45][46][47] - 公司销售依赖少数客户，若无法续约或重新谈判协议，可能影响经营成果、财务状况和现金流[48][49][51] - 公司部分专用设施依赖特定客户，客户流失或业务减少可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[52] - 客户整合或使公司维持或提高价格能力受限，影响财务状况、经营成果和现金流[53] 原材料供应和成本风险 - 原材料价格波动，若无法转嫁成本，公司盈利能力将受不利影响[54] - 公司依赖少数供应商供应铝，供应协议续约或供应中断会影响经营和财务状况[57] - 公司依赖铝废料运营，废料供应减少或差价缩小会影响经营和财务状况[61] - 合金元素供应和价格受影响，若价格上涨或供应不足，公司生产和财务状况将受影响[62] - 能源成本价格波动影响公司盈利能力，未来成本增加或供应中断会影响财务状况[63] 公司IT系统风险 - 公司IT系统故障或受网络攻击会影响业务和财务结果，2021年有安全事件但未造成重大影响[65] 气候变化及法规风险 - 全球气候变化及相关法规会增加公司成本，影响财务状况和经营成果[69] 公司非法活动风险 - 公司可能面临欺诈等非法活动风险，员工违规会使公司面临处罚和声誉损害[72] 公司养老金计划风险 - 公司养老金计划受利率和资本市场影响，可能需意外缴款，影响财务状况[75] 公司债务风险 - 公司存在大量债务，可能限制现金流、影响净收入和业务关系，无法保证有足够现金流偿债[85][86][87] 公司套期保值风险 - 若无法执行套期保值政策、交易对手违约或无法签订衍生品合约，公司经营业绩、现金流和流动性可能受不利影响[91] 公司金融工具风险 - 未采用套期会计的衍生品金融工具未实现损益会导致收益波动，市值计价费用可能超信用额度，需提供现金抵押[95] 公司税务风险 - 所得税税率或法律变化、税务审计不利结果和税务立场受挑战，可能对财务结果产生重大不利影响[97] 公司法律诉讼风险 - 重大法律诉讼、调查、专利索赔和合规成本，可能增加运营成本并影响财务状况和经营业绩[101] 公司产品责任风险 - 若产品有缺陷或造成伤害，公司可能面临产品责任诉讼和保修索赔，需支付巨额赔偿[102] 公司知识产权风险 - 公司未能充分保护知识产权，可能对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[104] 公司环保成本风险 - 截至2021年12月31日，公司有8800万欧元的关闭和环境修复成本准备金，未来环保法规可能增加合规成本[105] 公司监管身份风险 - 若失去外国私人发行人身份，公司监管和合规成本将大幅增加，可能对业务和财务状况产生不利影响[109] 公司股权收购风险 - 任何收购公司30%或以上投票权的股东可能需进行强制收购要约或面临损害赔偿索赔[110] 公司股息预扣税风险 - 法国国内股息预扣税默认税率为30%，若股息支付给非合作国家或地区则为75%，股东可能有权减免但过程存风险[129] 公司金融交易税风险 - 若发行人市值在征税前一年12月1日超过10亿欧元，在欧盟监管市场或被法国金融市场管理局正式认可的外国监管市场购买法国公司股权工具需缴纳0.3%金融交易税[133] 公司发展历程 - 2010年5月14日公司在荷兰成立，2011年1月4日完成收购，2013年5月29日在纽交所上市[137] - 2019年6月28日公司转变为欧洲公司，12月12日迁至法国巴黎，12月13日以法国公司身份在纽交所交易[138][139][140] 公司运营规模 - 截至2021年12月31日，公司运营29个制造工厂、3个研发中心和3个行政中心，约有12000名员工[148] 公司股东诉讼权利 - 法国法律下，第三方对公司负责时股东一般无派生诉讼权，仅特定侵权情况有个人诉讼权[116] - 法国消费者法典规定的集体诉讼不适用于影响股东权利的行为，获批准的股东或投资者协会可就损害“集体利益”的行为索赔[117] 公司合并收购阻碍 - 公司多项章程和法国法律规定可能阻碍有利的合并、收购等，影响股东受益和股价[119] 公司民事赔偿判决执行风险 - 美国对公司的民事赔偿判决可能无法执行，美法无民事和商事判决互认执行条约[120][121] 公司股东权利影响风险 - 若法国中介未遵守规定、找不到替代者或欧委会不再认为纽交所等效，公司股份可能需以记名形式持有，影响股东权利[126] 公司整体财务数据 - 2021、2020、2019年公司发货量分别为1571千吨、1431千吨、1589千吨，收入分别为61.52亿欧元、48.83亿欧元、59.07亿欧元，净利润分别为2.62亿欧元、-0.17亿欧元、0.64亿欧元，调整后EBITDA分别为5.81亿欧元、4.65亿欧元、5.62亿欧元[152] 公司业务战略 - 公司业务围绕专注高附加值和负责任的产品、增加客户连接等六个核心原则制定战略[157] 公司业务部门划分 - 公司业务分为包装与汽车轧制产品、航空航天与运输、汽车结构与工业三个运营部门[167][168][169] 公司管理层变动 - 2022年2月23日公司宣布理查德·B·埃文斯将在下次年度股东大会卸任董事会主席，让 - 克里斯托夫·德斯拉尔热斯将接任[166] 包装与汽车轧制产品业务线数据 - 2021年包装与汽车轧制产品、航空航天与运输、汽车结构与工业三个运营部门收入占比分别为60%、18%、22%，调整后EBITDA占比分别为59%、19%、25%[171] - 2021、2020、2019年包装轧制产品发货量分别为833千吨、785千吨、822千吨[175] - 2021、2020、2019年汽车轧制产品发货量分别为228千吨、207千吨、234千吨[175] - 2021年包装与汽车轧制产品运营部门约75%的运营量为包装轧制产品，约21%为汽车轧制产品，约4%为特种及其他薄轧制产品[176] - 包装与汽车轧制产品运营部门在欧洲有两个、美国有一个综合轧制业务[178] - 2021年包装与汽车轧制产品业务板块发货量为1104千吨，收入36.98亿欧元，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3.44亿欧元，利润率9%[181] 航空航天与运输业务线数据 - 2021年航空航天与运输业务板块发货量为206千吨，收入11.42亿欧元，Adjusted EBITDA为1.11亿欧元，利润率10%；该板块产品约26%为航空轧制产品，74%为运输、工业、国防等轧制产品应用[182][190] - 截至2021年12月31日，空客和波音商用飞机积压订单达11332架[188] 汽车结构与工业业务线数据 - 2021年汽车结构与工业业务板块发货量为261千吨，收入13.83亿欧元，Adjusted EBITDA为1.42亿欧元，利润率10%；该板块产品约44%为汽车挤压产品，56%为其他挤压产品应用[191][198] 公司业务聚焦领域 - 公司业务主要聚焦于为增值终端市场轧制和挤压半成品，不参与采矿、精炼铝土矿或熔炼氧化铝等上游活动[200] 公司产品价格机制 - 轧制和挤压铝产品价格基于铝价（LME报价加地区溢价）加转换利润率，铝价不是公司财务表现的重要驱动因素[202] 铝产品行业特征 - 铝轧制产品行业具有规模经济特征，铝挤压产品行业相对分散且更具区域性[203][204] 公司铝金属输入来源 - 公司轧制或挤压产品的铝金属输入主要有两个来源：自行铸造的板坯或坯料、从冶炼厂或金属贸易公司购买的板坯或坯料[206] 回收铝相关情况 - 回收铝与LME定价相关（通常折价出售），回收铝所需能源约为生产原铝的5%[208] 铝扁平轧制产品市场预测 - 据CRU预测，2021 - 2026年铝扁平轧制产品市场复合年增长率（CAGR）预计为4.1%[212] 公司客户情况 - 公司客户包括百威英博、空客、波音、宝马等各行业领先企业[151]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度出货量38.5万吨，同比增长3%；收入增长37%至17亿欧元；净利润700万欧元，2020年第四季度为2600万欧元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）1.47亿欧元，较2020年第四季度增长33%，远超预期；自由现金流1400万欧元 [8] - 全年出货量160万吨，同比增长10%；收入增长26%至62亿欧元；净利润2.62亿欧元，2020年为净亏损1700万欧元；调整后EBITDA 5.81亿欧元，较2020年增长25%，较2019年增长3%；自由现金流1.35亿欧元；杠杆率降至3.4倍 [11][12][13] - 预计2022年调整后EBITDA为6亿 - 6.2亿欧元，自由现金流超过1.5亿欧元；资本支出（CapEx）在2.5亿 - 2.6亿欧元；现金利息约1亿欧元；现金税2000万 - 2500万欧元 [26][40] 各条业务线数据和关键指标变化 PARP业务 - 第四季度调整后EBITDA 8800万欧元，同比增长7%；包装出货量增长5%，汽车出货量下降18%；价格和组合带来300万欧元逆风，成本带来700万欧元顺风，外汇翻译带来200万欧元顺风 [16] - 全年调整后EBITDA 3.44亿欧元创新高；销量带来5600万欧元顺风，价格和组合带来400万欧元逆风，成本带来800万欧元顺风，外汇翻译带来700万欧元逆风 [17] A&T业务 - 第四季度调整后EBITDA 3000万欧元，同比增长142%；TID出货量增长34%，航空航天出货量持平；价格和组合带来1000万欧元顺风，成本带来1000万欧元逆风，外汇翻译带来100万欧元顺风 [18] - 全年调整后EBITDA 1.11亿欧元；销量带来3300万欧元顺风，价格和组合带来5500万欧元逆风，成本带来2900万欧元顺风，外汇翻译带来200万欧元逆风 [19] AS&I业务 - 第四季度调整后EBITDA 3100万欧元，同比增长45%；行业出货量增长17%，汽车出货量下降16%；价格和组合带来1000万欧元顺风，成本带来200万欧元逆风 [20] - 全年调整后EBITDA 1.42亿欧元；销量带来3500万欧元顺风，价格和组合带来1800万欧元顺风，成本带来100万欧元顺风 [21] 各个市场数据和关键指标变化 包装市场 - 2021年占公司收入43%；市场在北美和欧洲表现强劲，预计中期需求将实现中个位数增长 [31] 汽车市场 - 2021年占公司收入26%；短期内需求受半导体短缺阻碍，预计今年上半年生产停滞情况将持续，下半年改善；经销商库存低，潜在消费者需求强劲 [33][34] 航空航天市场 - 2021年占公司收入6%，远低于历史水平；第四季度产品需求处于低位；供应链乐观情绪增加，去库存基本完成；预计未来几个季度出货量将同比增长，长期需求基本面良好 [35] 其他专业市场 - 2021年占公司收入25%；市场依赖欧美工业经济健康状况；可持续发展趋势推动铝在多个领域应用增加，市场表现强劲 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 受益于可持续发展驱动的长期增长趋势，将与客户紧密合作，提供增值产品以减少客户碳足迹 [38] - 扩大回收业务版图，投资欧洲回收中心，年产能13万吨，有望增强业务、服务客户并助力可持续发展 [39] - 持续研究增加包装平台罐板产能的举措，通过消除运营瓶颈和未来额外投资实现 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司表现出色，调整后EBITDA创新高，自由现金流持续增长，资产负债表去杠杆化 [37] - 2022年面临通胀压力，但公司有信心通过提高价格和严格成本控制抵消大部分影响，有望实现强劲业绩 [40] - 对未来充满乐观，认为公司有机会受益于可持续发展趋势带来的增长机遇 [38] 其他重要信息 - 公司将于2022年4月6日在阿拉巴马州马斯尔肖尔斯的工厂举行分析师日活动，届时将更新业务情况、制定未来计划、确立新的长期指引、展示2030年可持续发展战略并提供工厂参观 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年第四季度业绩远超预期的原因及2022年全年业绩指引的上行潜力 - 第四季度业绩超预期得益于强劲需求和各工厂的出色执行；2022年业绩指引增长较温和是因为通胀压力将全面显现，尽管价格也会上涨，但通胀成本压力会压缩利润空间 [43][44] 问题2: 合同修订机会、包装业务去瓶颈和扩张机会及投资规模 - 公司在提高产品价值和价格方面取得进展，2022年有更多合同续约且价格提高；包装市场对罐板产能需求大，公司将在4月6日分析师日讨论相关扩张选项 [49][50] 问题3: 合同到期情况及通胀传导机制 - 包装和汽车业务合同通常为期5年，每年约20%合同续约，2022年续约比例略高于20%；续约合同价格因供需关系提高，同时包含通胀保护条款，未在2022年传导的通胀将在2023年传导 [52][53] 问题4: 汽车业务的订单活动、不同地区差异及与2019年水平对比 - 汽车业务仍低于2019年水平，全年无法达到满负荷生产，订单活动不稳定，但潜在需求强劲 [56] 问题5: 欧洲回收中心扩张的最新进展、新增产量时间及预期利润率提升 - 项目进展顺利，预计2024年下半年开始生产，2025年产能达80%以上，2026年达100%；预计每吨投资1000欧元，内部收益率达20% [57] 问题6: 航空航天业务预计2024年恢复到疫情前水平如何考虑新空客合同，以及新合同结构与历史补货周期的不同 - 预计2024年市场恢复到疫情前水平，公司希望通过更好服务客户取得更好业绩；重视与空客的合作关系，有望因优质服务获得更多业务增长 [59] 问题7: 合金供应是否有担忧，还是仅需承担高价并传导给客户 - 目前供应问题基本解决，但价格仍居高不下；公司通过增加回收材料使用和节约资源等措施减轻影响，相关情况已纳入2022年指引 [60][61] 问题8: 从2021年第四季度业绩和成本压力看，2022年业绩指引的利弊因素及各业务板块EBITDA增长情况 - 2022年第一季度EBITDA有望超过2021年第一季度，但难以超过2021年第四季度；预计航空航天业务出货量逐季增加，汽车业务下半年改善，包装业务通过成本控制也将受益 [64][65][66] 问题9: 包装业务中废钢价差扩大的好处及今年包装业务动态 - 回收业务和废钢利润在第四季度有贡献，但只是应对通胀压力的一部分；预计2022年废钢价差不会扩大，能源成本上升可能导致废钢利润减少 [71][72][73] 问题10: 罐板今年或明年的重新定价情况 - 罐板重新定价幅度在20% - 30%之间 [74] 问题11: 汽车业务预计下半年复苏，如何看待季节性变化 - 预计2022年第三、四季度汽车业务复苏，第四季度业绩将好于2021年第四季度，全年业务分布可能更均衡 [76] 问题12: 航空航天业务预计2024年恢复到2019年水平是行业评论还是针对公司，对公司利润率有何影响 - 这是行业评论；公司认为A&T业务整体利润率有望恢复到2019年水平，约为每吨750 - 850欧元 [77][78][79] 问题13: A&T业务中TID的销量和定价组合改善趋势是否会在2022年和2023年持续 - 公司希望维持TID目前的业绩水平，但航空航天业务增长可能对TID业务产生压力 [80] 问题14: 公司自由现金流较高，但净债务减少较少，预计2022年能否实现较高的净债务减少转化率 - 2021年净债务减少受外汇翻译和再融资成本影响；2022年预计自由现金流超过1.5亿欧元，将全部用于减少债务直至杠杆率达到2.5倍 [83] 问题15: 汽车轧制业务到2022年下半年的出货量预期，以及公司轧制产品是否接近产能 - 汽车轧制产品年最大产能28万吨，单季度出货1.7万吨是可能的，若市场强劲复苏则为业绩上行因素；公司轧制产品接近产能，将在中期考虑产能扩张并维持2.5倍杠杆率目标 [86][87] 问题16: 公司流动性在疫情后逐渐减少，认为合适的流动性水平是多少 - 公司认为5亿 - 6亿欧元的流动性水平较为合适，甚至可以在更低水平下舒适运营 [90] 问题17: 2022年通胀因素中，哪些变量可能导致业绩与指引差异最大 - 金属成本可传导；合金价格虽部分锁定，但仍有风险；劳动力成本因合同因素相对稳定；能源成本预计大幅上升，若情况恶化可能超出指引预期 [91][92] 问题18: 能源成本是否按市场当前的期货价格计算 - 已签订合同的能源按实际成本计算，未签订合同的部分会考虑类似因素 [93]

业绩总结 - 2021年第四季度出货量为385千吨，同比增长3%[4] - 2021年第四季度收入为17亿欧元，同比增长37%[4] - 2021年第四季度净收入为700万欧元[4] - 2021年第四季度调整后EBITDA为1.47亿欧元，同比增长33%[4] - 2021年全年出货量为160万吨，同比增长10%[5] - 2021年全年收入为62亿欧元，同比增长26%[5] - 2021年全年净收入为2.62亿欧元[5] - 2021年全年调整后EBITDA为5.81亿欧元，同比增长25%[5] - 2021年第四季度净收入为262百万欧元，相较于2020年的亏损17百万欧元[52] - 2021年全年净收入为726百万欧元，2020年为262百万欧元[52] - 2021年第四季度调整后的EBITDA为147百万欧元，2020年为111百万欧元[52] - 2021年全年调整后的EBITDA为581百万欧元，2020年为465百万欧元[57] 财务状况 - 2021年自由现金流为1.35亿欧元[23] - 2021年第四季度自由现金流为14百万欧元，2020年为28百万欧元[53] - 截至2021年12月31日，净债务为1981百万欧元，较2020年12月31日的1994百万欧元有所下降[55] - 2021年杠杆率为3.4倍，创多年来新低[24] - 2021年第四季度的财务成本净额为41百万欧元，较2020年第四季度的35百万欧元有所上升[52] - 2021年第四季度的折旧和摊销费用为72百万欧元，2020年为63百万欧元[52] - 2021年第四季度的资产减值费用为0，2020年为29百万欧元[52] - 2021年第四季度的重组费用为0，2020年为3百万欧元[52]

业绩总结 - 第三季度出货量为395千吨，同比增长12%[4] - 第三季度收入为16亿欧元，同比增长35%[4] - 第三季度净收入为9900万欧元[4] - 调整后EBITDA为1.43亿欧元，同比增长14%[4] - 第三季度经营现金流为9100万欧元[4] - 自由现金流为4000万欧元，2021年迄今自由现金流为1.21亿欧元[4] - 2021年第三季度净收入为99百万欧元，相较于2020年的20百万欧元增长了395%[28] - 2021年第三季度税前收入为119百万欧元，较2020年的27百万欧元增长了340%[28] - 2021年第三季度运营收入为153百万欧元，较2020年的64百万欧元增长了139%[28] - 2021年第三季度调整后的EBITDA为143百万欧元，较2020年的126百万欧元增长了13.5%[28] 财务状况 - 截至2021年9月30日，杠杆率为3.6倍[4] - 截至2021年9月30日，净债务为1964百万欧元，较2021年6月30日的1976百万欧元下降了0.6%[32] - 2021年第三季度的财务成本为34百万欧元，较2020年的37百万欧元下降了8.1%[28] - 2021年第三季度的折旧和摊销费用为67百万欧元，与2020年持平[28] - 截至2021年9月30日，LTM调整后的EBITDA为545百万欧元，较2021年6月30日的528百万欧元增长了3.2%[32] 未来展望 - 预计2021年调整后EBITDA为5.5亿至5.6亿欧元，自由现金流超过1.25亿欧元[4][26] 部门表现 - 包装与汽车卷材部门第三季度调整后EBITDA为9400万欧元，收入为9.88亿欧元，同比增长47%[6] - 航空航天与运输部门第三季度调整后EBITDA为2000万欧元，出货量为52千吨，同比增长45%[8] 负面信息 - 2021年第三季度自由现金流为40百万欧元，较2020年的75百万欧元下降了46.7%[30] - 2021年第三季度的金属价格滞后影响为(59)百万欧元，较2020年的(7)百万欧元显著增加[28]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度发货量39.5万吨，较2020年第三季度增长12%；收入增长35%，达到16亿欧元，主要因金属价格上涨和发货量增加 [10] - 净收入1900万欧元，2020年第三季度为2000万欧元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达创纪录的1.43亿欧元，较2020年第三季度高出14%，较2019年第三季度高出3% [11] - 2021年前9个月，调整后EBITDA为4.34亿欧元，较2020年同期增长23% [16] - 第三季度自由现金流为4000万欧元，前9个月总计1.21亿欧元，预计2021年自由现金流将超过1.25亿欧元 [13] - 第三季度末杠杆率降至3.6倍，较第一季度下降1倍，处于多年来的低位，预计年底杠杆率降至3.5倍或更低 [14] - 第三季度末净债务为20亿欧元，较2020年底略有下降；流动性为9亿欧元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 PARP业务线 - 调整后EBITDA为9400万欧元，较2020年第三季度增长10% [17] - 发货量增长9%，包装发货量增长12%，汽车发货量下降8% [17] - 价格和组合带来800万欧元的不利影响，成本带来100万欧元的有利影响，外汇翻译带来100万欧元的不利影响 [18] A&T业务线 - 调整后EBITDA为2000万欧元，较2020年第三季度增长91% [19] - TID发货量增长86%，航空航天发货量下降13% [19] - 价格和组合带来3100万欧元的不利影响，成本带来300万欧元的有利影响 [19] AS&I业务线 - 调整后EBITDA为3200万欧元，较2020年第三季度减少100万欧元 [20] - 行业发货量增长24%，汽车发货量下降16% [20] - 价格和组合带来500万欧元的不利影响，成本带来100万欧元的有利影响 [20] 各个市场数据和关键指标变化 包装市场 - 北美和欧洲市场强劲，预计中期需求将实现中个位数增长 [28] - 罐板市场持续改善，公司已与客户达成多项长期战略协议 [28] 汽车市场 - 短期内，汽车需求受半导体短缺影响，预计第四季度仍将持续 [30] - 潜在消费者需求依然强劲，特别是轻型卡车、SUV和豪华车 [30] 航空航天市场 - 产品需求处于较低水平，但供应链的乐观情绪正在增加 [31] - 预计未来几个季度航空航天发货量将实现同比增长 [31] 其他专业市场 - 欧洲和北美市场总体表现强劲 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过消除瓶颈和额外投资，提高包装平台的罐板产能，以满足市场增长需求 [29] - 公司计划投资欧洲的回收中心，扩大铝回收能力，增加板坯制造产能，预计增加约13万吨 [35] - 公司认为铝的可持续性、轻量化和电气化等趋势将带来市场机遇，公司将受益于这些趋势 [34] - 公司在回收铝方面具有竞争优势，通过减少中间环节，提高供应安全性和降低对原生金属的依赖 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功应对了比预期更具挑战性的经营环境，克服了航空航天业务贡献减少、半导体短缺和通胀压力等不利因素 [12] - 公司预计通胀压力在2022年将产生更大影响，但通过提高价格和实施通胀保护措施，预计能够抵消大部分影响 [22] - 公司对镁供应短缺的情况表示关注，目前预计能够满足第四季度的合同要求，对第一季度也有信心，但对2022年后期的情况尚不清楚 [24] - 公司对未来前景持乐观态度，认为有机会受益于长期趋势，将继续努力实现运营绩效、成本控制、自由现金流生成和股东价值创造的目标 [44] 其他重要信息 - 公司年初至今的可记录事故率为每百万小时1.8起，与2020年的创纪录表现持平 [8] - 公司宣布赎回2亿美元2026年到期的票据，预计每年节省约800万欧元的利息成本 [14] - 公司的可持续发展努力得到认可，Sustainalytics提高了公司的ESG风险评级，使公司处于同行前列 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前在产品组合中使用的回收材料数量，以及能否在所有终端市场使用废料作为原材料，是否仍有对原生合金材料的需求 - 公司使用约60万吨废料，发货量为160万吨，有很大的扩展空间 [46] - 废料可通过公司的工艺转化为类似原生材料，但使用量取决于废料和最终产品的化学性质 [47] - 罐板可使用较高比例的回收材料，汽车次之，航空航天较难，但公司会回收供应链中的废料 [47] 问题2: 镁成本通胀影响的传导速度 - 公司在镁供应方面处于较好状态，但购买价格高于以往，将对明年造成不利影响 [49] - 公司有部分合同具有直接成本传导机制，还有一些合同具有一般通胀保护条款，此外，市场供需和产品优势也有助于提高价格 [49] - 虽然存在时间差异，但公司预计能够在长期内抵消镁成本的增加 [50] 问题3: 铝废料市场的竞争情况，以及公司在扩张过程中如何保持优势 - 回收铝是应对通胀的一种手段，公司通过拥有热轧机，能够将废料直接转化为客户所需的产品，减少中间环节 [52] - 由于市场上热轧机数量有限，特别是在西方，过去30年没有新建热轧机，公司认为自身在回收铝方面具有结构性优势 [54] - 随着ESG趋势的发展和终端市场的增长，预计废料供应将增加 [55] 问题4: 公司能否在北美和欧洲市场之间进行镁供应的套利 - 公司表示必要时可以进行，但目前认为没有必要 [56] - 公司倾向于在当地市场采购和生产，以满足当地市场需求 [57] 问题5: 公司镁的采购来源，北美和欧洲市场的差异，第一季度后的供应可见性，以及具体的缓解措施 - 公司从中国和其他国家的多个供应商购买镁，以确保供应安全 [60] - 缓解措施包括多元化供应商、使用再生镁、提高金属回收利用率、调整产品销售组合和节约使用镁等 [60] 问题6: 公司直接从中国购买镁的比例，以及如果当前环境持续，第一季度后生产能力的下降情况 - 公司表示不方便透露具体比例，但称对中国的依赖程度低于中国在全球总产量中的占比 [64] - 公司认为当前的冲击将逐渐缓解，会采取平衡的方法确保满足客户需求 [64] 问题7: 2022年通胀成本压力的合理范围 - 公司表示目前难以确定2022年的情况，因为有很多不确定因素，需要更多时间来评估 [65] - 公司在2021年锁定了大部分成本，对于能源成本，公司采用多年期采购策略，预计成本将逐步增加 [65] 问题8: 罐板合同重置为更高利润率的比例，未来罐板产能增长的时间线，是否与回收投资同步，以及回收投资的资本支出 - 今年重新谈判的罐板合同价格均有所提高，为未来几年奠定了良好基础 [69] - 公司预计在明年第一、二季度能够确定向客户承诺增加产能的事宜 [69] - 罐板产能的增加将是渐进的，回收投资预计在2024年下半年开始生产 [70] - 回收投资的资本支出约为每吨1000欧元，将在3年内分摊 [71] 问题9: 废料价差扩大，公司能否从中获利 - 废料价差指的是美国的废饮料罐价差，且为现货价格，公司的业务运营并非完全依赖现货价格，因此实际影响相对较小 [73] - 不同类型的废料表现不同，且废料价差需要覆盖熔炼成本和溢价，目前铝价较高，熔炼成本也相应增加 [73] 问题10: 汽车业务的上行机会，以及产能利用率 - 芯片短缺对汽车业务造成约2000万欧元的不利影响，且不确定何时缓解 [75] - 公司有能力生产更多产品，并且正在与新合同进行产能爬坡，当市场恢复时，公司将处于有利地位 [75] 问题11: 镁的使用量和主要应用领域 - 镁主要用于罐盖和汽车内饰板等，具体使用量因采购来源和生产工艺而异，属于公司的商业机密 [76] 问题12: 罐板和汽车业务中回收材料的使用比例 - 罐板的主体部分回收材料使用比例较高，约为70% - 80%，汽车业务相对较低 [79] 问题13: 航空航天业务的复苏时间和形式 - 公司认为航空航天业务接近拐点，预计2022年某个时候将看到需求增加 [81] - 历史上，去库存结束后，补货过程可能在8周内迅速展开，公司需要做好准备 [82] 问题14: 通胀对业务量的影响何时开始显现 - 公司预计通胀影响将从第一季度开始显现，但具体进展情况尚不确定 [84] 问题15: 1.3亿欧元投资的时间安排和地点，是否有补贴抵消资本支出 - 投资将在2022 - 2024年进行，2023年和2024年的投资可能较多 [87] - 具体地点尚未确定，公司希望通过选择合适的地点获得补贴 [88] 问题16: 镁供应缓解措施是否会对第四季度和第一季度的产品组合产生负面影响 - 公司表示首要任务是支持客户，目前无法详细确定是否会产生负面影响 [90] 问题17: 航空航天供应链与新飞机的时间差，以及补货周期 - 航空航天供应链从生产到产品应用于飞机的时间约为12 - 24个月 [94] - 复苏开始后，预计将是一个逐渐增加的过程，但对供应链的拉动在初期会比较强劲 [94] 问题18: 是否有其他合金存在供应限制，以及能否通过降低资本支出来抵消盈利下降 - 公司提到锰和硅等合金，但认为在公司产品组合中的占比和供应风险较低，目前不太担心 [95] 问题19: 利息成本的同比节省情况 - 公司预计明年现金利息将降至约1亿美元 [96] 问题20: 除特定投资外，公司是否仍专注于现金生成和去杠杆化 - 公司表示非常重视2.5倍杠杆率的目标，将确保各项投资不会影响去杠杆化进程 [97]