融资活动 - 公司宣布启动一项私募发行新高级无担保票据的计划，总额为10亿欧元，预计2031年到期，用于全额偿还2027年到期的第一优先高级担保定期贷款，并部分偿还2028年到期的同类贷款[1] - 该票据将受投资级契约条款约束[1] 发行对象与监管 - 票据仅向符合资格的机构买家发行，依据美国证券法144A规则，在美国境外则依据S条例向非美国投资者发行[2] - 票据未在美国证券交易委员会或任何州证券法下注册，不得在美国境内公开发售[3] 公司背景 - 公司是全球最大邮轮运营商，也是全球最大休闲旅游公司之一，旗下拥有AIDA邮轮、嘉年华邮轮、歌诗达邮轮、冠达邮轮、荷美邮轮、P&O邮轮、公主邮轮和世邦邮轮等知名品牌[5]

财务数据关键指标变化 - 2025年乘客票收入占总营收的65%，达41亿美元，较2024年的38亿美元增加3.51亿美元，增幅9.3%[105] - 2025年船上及其他收入占总营收的35%，达22亿美元，较2024年的20亿美元增加1.97亿美元，增幅9.7%[106] - 2025年运营费用为39亿美元，较2024年的38亿美元增加8900万美元，增幅2.3%[113] - 2025年销售和管理费用为8.16亿美元，较2024年的7.89亿美元增加2600万美元，增幅3.3%[114] - 2025年折旧和摊销费用为6.92亿美元，较2024年的6.34亿美元增加5900万美元，增幅9.2%[115] - 2025年上半年，公司合并客运票务收入占总收入65%，达79亿美元，较2024年增加5.66亿美元，增幅7.7%；船上及其他收入占35%，达42亿美元，较2024年增加3.86亿美元，增幅10%[126][127] - 2025年公司合并营业收入达9.34亿美元，较2024年增加3.74亿美元；北美市场营业收入达6.91亿美元，较2024年增加1.67亿美元；欧洲市场营业收入达3.68亿美元，较2024年增加1.99亿美元[124] - 2025年利息费用（扣除资本化利息）为3.41亿美元，较2024年减少1.09亿美元，减幅24%；债务清偿和修改成本为400万美元，较2024年减少2900万美元[125] - 2025年上半年，公司经营活动提供净现金流33亿美元，较2024年同期减少5亿美元；投资活动使用净现金12亿美元；融资活动使用净现金12亿美元[153][154][155] - 2025年欧洲市场运营费用为12亿美元，较2024年增加7300万美元，增幅6.5%；销售和管理费用为2.48亿美元，较2024年增加1800万美元，增幅8%；折旧和摊销费用为1.87亿美元，较2024年增加2200万美元，增幅14%[121][123] - 2025年公司合并运营费用为77亿美元，较2024年增加1.5亿美元，增幅2%；销售和管理费用为17亿美元，较2024年增加6100万美元，增幅3.8%；折旧和摊销费用为13亿美元，较2024年增加1亿美元，增幅8%[134][135][136] 各条业务线表现 - 2025年5月31日止三个月，乘客邮轮天数（PCDs）为2530万，2024年同期为2430万；六个月，2025年为4960万，2024年为4780万[99] - 2025年5月31日止三个月，可用下铺天数（ALBDs）为2420万，2024年同期为2350万；六个月，2025年为4780万，2024年为4650万[99] - 2025年5月31日止三个月和六个月，入住率均为104%，2024年同期分别为104%和103%[99] 各地区表现 - 2025年5月31日止三个月较2024年同期，ALBDs有3.1%的运力增长，其中北美市场增长0.3%，欧洲市场增长8.4%；六个月，ALBDs有2.8%的运力增长，北美市场增长2.9%，欧洲市场增长2.6%[102][103] 管理层讨论和指引 - 公司计划使用现有流动性和未来经营现金流满足资金需求，包括未由出口信贷安排提供资金的资本支出[156] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年欧盟排放交易系统（ETS）对公司的影响为4600万美元，占ETS运营范围内排放量的40%；2025年，70%的排放量将受影响；2026年，所有范围内的排放量都将受影响[98] - 截至2025年5月31日，公司流动性为52亿美元，包括21亿美元现金及现金等价物和30亿美元循环信贷额度；6月，公司签订45亿美元新循环信贷协议，到期日为2030年6月，可额外增加10亿美元循环信贷承诺[150] - 2025年5月31日，公司营运资金赤字为86亿美元，较2024年11月30日的82亿美元有所增加，主要因客户存款增加[151] - 2025年公司债务经利率互换后，固定利率占比58%，欧元固定利率占比24%，浮动利率占比7%，欧元浮动利率占比11%[159]

公司荣誉与成就 - 公主邮轮旗下16艘船的所有餐厅均获得2025年葡萄酒观察家卓越奖 其中15个主餐厅和太阳公主号上的Sanctuary Collection餐厅获奖 成为获奖数量最多的邮轮公司[1] - 公司是2025年全球仅有的2000余家获奖机构中唯一一家获得16项奖项的邮轮运营商[2] 葡萄酒项目特色 - 酒单涵盖法国 意大利 阿根廷 新西兰等顶级产区的250余种葡萄酒 包含生物动力法 有机 纯素和可持续酿造产品 并设有女性酿酒师专区[3] - 提供名人合作系列酒款 包括塔拉吉·P·汉森的莫斯卡托 Seven Daughters 杰森·阿尔丁的Melorosa系列 罗梅罗·布里托的Love Prosecco以及凯莉·米洛的无酒精桃红起泡酒[4] 品牌定位与服务 - 公司定位为"爱情船"品牌 提供包含世界级餐饮 豪华水疗 获奖娱乐设施等高端服务的定制化邮轮假期[6] - 新船太阳公主号采用突破性的Sphere Class平台 被Condé Nast Traveler评为年度巨型邮轮 其姊妹船星辰公主号将于2025年秋季加入船队[6] 市场覆盖范围 - 航线覆盖加勒比海 阿拉斯加 巴拿马运河 墨西哥里维埃拉 欧洲 南美 澳新 南太平洋 夏威夷 亚洲 加拿大/新英格兰 南极洲等全球热门目的地[6]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入提高近4.75亿美元，调整后净收入相比2024年增长两倍多，超3月指引1.85亿美元[4] - 2025年第二季度营收达63亿美元创纪录，净收益率（固定货币）比2024年高6.4%，超3月指引200个基点[4][5] - 2025年全年预计净收益率（固定货币）比2024年高约5.0%，调整后净收入增长超40%，调整后息税折旧摊销前利润约69亿美元，增长超10%[10] - 2025年第三季度预计净收益率（固定货币）比2024年高约3.5%，调整后净收入约18亿美元，调整后息税折旧摊销前利润约28.7亿美元[10][14] - 2025年Q1 - Q2公司营业收入为121.39亿美元，2024年同期为111.87亿美元；净利润为4.86亿美元，2024年同期亏损1.23亿美元[30] - 2025年和2024年三个月末（截至5月31日）净收入分别为5.65亿美元和0.92亿美元，六个月末分别为4.86亿美元和 - 1.23亿美元[39] - 2025年和2024年三个月末调整后净收入分别为4.7亿美元和1.34亿美元，六个月末分别为6.43亿美元和 - 0.46亿美元[39] - 2025年和2024年三个月末调整后EBITDA分别为15.08亿美元和11.97亿美元，六个月末分别为27.13亿美元和20.68亿美元[39] - 2025年和2024年三个月末总营收分别为63.28亿美元和57.81亿美元，六个月末分别为121.39亿美元和111.87亿美元[41] - 2025年和2024年三个月末调整后毛利润分别为48.46亿美元和43.84亿美元，六个月末分别为92.04亿美元和84.16亿美元[41] - 2025年和2024年三个月末毛利润率（每ALBD）分别为72.25美元和57.45美元，六个月末分别为65.71美元和52.45美元[41] - 2025年和2024年三个月末净收益率（每ALBD）分别为200.07美元和186.60美元，六个月末分别为192.61美元和181.04美元[41] 成本和费用（同比环比） - 2025年Q1 - Q2公司燃油消耗140万吨，2024年同期为150万吨；每千个可用下铺天燃油消耗30.1吨，2024年同期为31.8吨[36] - 2025年Q1 - Q2公司燃油成本为每吨628美元，2024年同期为685美元[36] - 2025年和2024年三个月末邮轮成本（每ALBD）分别为192.61美元和193.16美元，六个月末分别为193.78美元和194.37美元[43] - 2025年和2024年三个月末调整后邮轮成本（每ALBD）分别为136.75美元和134.83美元，六个月末分别为135.14美元和135.42美元[43] - 2025年和2024年三个月末调整后不含燃料的邮轮成本（每ALBD）分别为117.45美元和112.46美元，六个月末分别为115.62美元和113.27美元[43] 业务运营表现 - 2025年Q1 - Q2乘客邮轮天数为4960万天，2024年同期为4780万天；搭载乘客650万人，2024年同期为630万人[36] - 2025年Q1 - Q2公司入住率为104%，2024年同期为103%[36] 财务目标与计划 - 提前18个月超越2026年SEA Change财务目标，调整后投资资本回报率和每可用下铺日调整后息税折旧摊销前利润达近20年最高水平[4] - 公司预计2026年交付两艘新船，2026年6月将推出新忠诚度计划“Carnival Rewards”[13] 债务与融资 - 截至2025年5月31日，公司总债务为273亿美元，2025年剩余时间和2026年债务到期额分别为7亿美元和14亿美元[10] - 自2025年2月28日以来，公司已对近70亿美元债务进行再融资，标普和惠誉均上调公司信用评级[8][9] - 截至2025年5月31日，公司流动性为51.72亿美元，较2024年11月30日的41.55亿美元增加；债务为272.54亿美元，较2024年11月30日的274.75亿美元减少[34] 资本支出 - 2025年剩余时间新造船资本支出为11亿美元，非新造船资本支出为12亿美元[17] - 2025年Q1 - Q2公司经营活动产生的现金流量为33.17亿美元，2024年同期为38.07亿美元；资本支出为14.58亿美元，2024年同期为34.57亿美元[35] 风险因素 - 公司面临多种风险，包括全球事件、船舶事故、法律法规变化、气候变化、网络安全等[24] - 公司依赖供应商，外币汇率波动、行业竞争、造船计划实施、现金生成能力和巨额债务等因素可能对公司产生不利影响[28] 财务指标定义与计算 - 调整后每可用低舱位天邮轮成本和调整后每可用低舱位天不含燃料邮轮成本用于监控公司控制邮轮业务成本的能力[49] - 计算调整后不含燃料邮轮成本需排除燃料费用，以评估公司非燃料调整后邮轮成本表现[50] - 调整后投资资本回报率定义为十二个月调整后扣除利息收支前净损益除以债务加权益减在建工程、超额现金、商誉和无形资产的月平均值[51] 财务报告相关说明 - 未提供预测性非美国公认会计准则财务指标与最可比美国公认会计准则财务指标的调节，因预测外汇汇率和燃料价格等需不合理努力[52] 外汇风险与报告基础 - 公司运营主要使用美元、澳元、欧元和英镑作为功能货币，面临外汇折算和交易风险[53] - 固定汇率报告可消除汇率变动对运营折算及非功能货币计价收支的交易影响[54] - 公司按“固定汇率”基础报告调整后毛利率、净收益率、调整后不含燃料邮轮成本和调整后每可用低舱位天不含燃料邮轮成本[55] - 美元相对其他功能货币走强会使以美元报告的收入和费用减少，走弱则增加[56] - 功能货币相对其他货币走强会减少功能货币计价的收入和费用，走弱则增加[56]

公司活动 - 为庆祝成立185周年，公司推出"185周年纪念促销"，提供每人899美元起的价格及每间客舱185美元的船上消费积分，覆盖185个航次[1] - 促销活动时间为2025年6月20日至7月9日，适用于2025-2027年阿拉斯加、加勒比海、加拿大、欧洲等地区的精选航线[1] - 参与促销的航线涵盖公司旗下四艘标志性邮轮：玛丽皇后2号、维多利亚女王号、新改造的伊丽莎白女王号及2024年5月投入运营的新船安妮女王号[1][5] 战略与品牌定位 - 公司强调185年运营历史带来的品牌稀缺性，通过直接回馈客户的方式庆祝里程碑[2] - 伊丽莎白女王号首次以迈阿密为母港开展北美运营季，拓展加勒比海市场，提供全新升级的船上空间及独家服务体验[2] - 公司定位为奢华邮轮品牌，核心优势包括米其林二星厨师合作、特邀嘉宾演讲、世界级剧院演出等精心设计的服务细节[4] 航线与产品亮点 - 阿拉斯加航线：伊丽莎白女王号首次从西雅图出发，提供7-11晚航程，覆盖冰川湾国家公园等景观及多个港口[5] - 加勒比海航线：2025年10月16日至次年4月14日从迈阿密出发，停靠圣卢西亚、牙买加等热门目的地[5] - 跨大西洋时装周：玛丽皇后2号在2025年10月31日至11月7日举办第五届主题活动，邀请设计师Christian Siriano等时尚界名人参与[5] 运营与资产 - 公司目前运营四艘邮轮，自1999年以来首次实现四船同时运营，安妮女王号的加入标志着全球扩张计划[5][6] - 母公司为嘉年华集团（NYSE: CCL/CUK），总部位于英国南安普顿[6] 市场覆盖 - 航线网络覆盖跨大西洋、环球航行及欧洲、加勒比海、阿拉斯加、远东、澳大利亚等区域[4]

融资安排 - 公司成功安排了新的45亿美元多币种循环信贷额度（"新循环贷款"）[1] - 新循环贷款将于2030年6月到期 将取代子公司Carnival Holdings (Bermuda) II Limited现有的多币种循环信贷额度[1] - 新循环贷款包含一项可扩展功能 允许额外增加10亿美元的循环信贷承诺[1] - 新循环贷款是无担保的 最初由担保公司高级担保定期贷款的同批子公司提供无担保保证[3] 财务影响 - 新循环贷款使公司循环信贷额度增加50% 显著增强了流动性[2] - 该安排为公司继续加速债务削减努力提供了机会[2] - 新循环贷款以更优惠的条款获得 反映了对公司持续业绩的信心[2] - 该融资安排是公司重建财务堡垒的重要里程碑[2] 交易细节 - 新循环贷款由全球金融机构财团和摩根大通银行作为行政代理共同提供[3] - Carnival Corporation和Carnival plc作为借款人参与该交易[3] 公司背景 - 公司是全球最大的邮轮公司 也是最大的休闲旅游公司之一[4] - 公司旗下拥有多个世界级邮轮品牌 包括AIDA邮轮 嘉年华邮轮 歌诗达邮轮 冠达邮轮 荷美邮轮 P&O邮轮 公主邮轮和世邦邮轮[4]

食品浪费减少成果 - 全球最大邮轮公司在2024年实现人均食品浪费量较2019年减少44%，提前一年超越2025年40%的目标，并朝着2030年50%的减量目标迈进[1] - 自2019年以来，通过减少食品浪费累计节省成本2.5亿美元[1][2] 食品管理策略 - "Less Left Over"战略通过优化采购、备餐及供餐流程，覆盖13.5百万年旅客的餐饮服务，减少未食用食品量[2] - 战略包含数十项技术及项目，如AI驱动的实时数据分析、动态菜单规划、精准备餐，以及培训16万员工建立减少浪费的思维模式[3][6] - 采用循环经济模式，将咖啡渣升级为纯素肥皂、废弃食用油转化为阿拉斯加陆地观光车的生物燃料[4] 技术创新应用 - 截至2024年底，船队部署630台生物消化器，利用天然细菌将食物残渣体积减少90%，并配备90台脱水机处理果皮等硬质废料[7] - 技术系统超出法规要求，显著降低传统填埋处理的影响，提升运营可持续性[5] 可持续发展框架 - 食品管理是公司"船到岸"循环经济倡议的核心，包括资源再利用、回收及翻新，旨在最大限度延长材料使用周期[8] - 举措与整体环保愿景协同，平衡环境效益与股东财务回报[8] 公司背景 - 旗下拥有AIDA Cruises、Carnival Cruise Line等8个邮轮品牌，为全球最大邮轮及休闲旅游企业之一[9][10]

合作内容 - 公司与Abbey Road Studios合作推出独家Listening Lounge体验，将在Queen Elizabeth邮轮上提供60分钟的高保真音乐欣赏活动，使用Bowers & Wilkins耳机 [1] - 播放列表包含Abbey Road团队精选的经典录音，涵盖Ed Sheeran、The Beatles等艺术家作品 [2][3] - 播放列表还包括45年来著名的电影配乐，如《指环王》《哈利波特》《黑豹》等 [4] 活动安排 - Listening Lounge将于2025年秋季在Queen Elizabeth的Commodore Club首次亮相，搭配定制鸡尾酒菜单 [5] - 2026年10月23日将推出特别Event Voyage，从南安普顿至纽约，包含现场表演、摄影展及与Abbey Road工程师的互动问答 [6][7] 公司背景 - 公司是拥有185年历史的英国豪华邮轮品牌，以精致餐饮、精选娱乐和白星服务著称 [10] - 目前运营四艘邮轮，包括2024年新投入的Queen Anne，这是自1999年以来首次同时运营四艘船 [11] - 公司隶属于嘉年华集团，航线覆盖跨大西洋、欧洲、加勒比海等地区 [11] 行业动态 - 公司持续探索创新船上体验，此次合作旨在通过音乐提升豪华邮轮旅行的独特性 [8] - Abbey Road Studios拥有90年历史，此次合作将音乐制作传统延伸至海上旅行 [8]

公司动态 - 冠达邮轮将于2025年10月31日至11月7日首次从美国纽约启航"跨大西洋时装周"航程 由标志性邮轮玛丽皇后2号执航 航程中将呈现包括Christian Siriano海上首秀 Bob Mackie私人档案展及拍卖 Coco Rocha模特工作坊等时尚活动 [1][3][4] - 该活动自2016年创办以来已成为行业标杆 2025年特别选择从纽约启航以强化与时尚之都的关联 公司总裁强调此举延续了将高雅文化引入远洋航行的传统 [4] - 玛丽皇后2号是全球唯一的远洋邮轮 航程中将提供包括白星服务 米其林二星厨师合作 世界级剧院演出等高端体验 [3][10] 活动亮点 - Christian Siriano将呈现其16年设计生涯的精选作品 包括为本次航程独家设计的航海主题礼服 并举办签售会及问答环节 [4][5] - Bob Mackie将展出为雪儿 麦当娜等明星设计的经典作品及高级定制系列 部分设计草图将进行拍卖 同时首映其纪录片《Bob Mackie: Naked Illusion》 [5][6] - 超模Coco Rocha将主持模特训练营工作坊 分享其20年职业生涯经验 包括动态摆姿技巧等专业内容 [7] 公司背景 - 冠达邮轮是拥有185年历史的英国豪华邮轮品牌 2025年正值公司成立185周年 目前运营包括2024年新下水的安妮女王号在内的4艘邮轮 实现自1999年以来首次四船同时运营 [10][11] - 航线覆盖跨大西洋 环球航行及欧洲 加勒比 阿拉斯加等地区 母公司为嘉年华集团(NYSE/LSE: CCL NYSE:CUK) [10][11]

航线规划 - 公司推出195条新航线，覆盖32个国家的115个目的地，时间跨度为2027年4月至2028年1月 [1] - 新航线包含93个联合国教科文组织世界遗产地，并提供18次过夜停靠和33次深夜离港 [1] - 185条新航程中包括4个首次停靠港口，如意大利索伦托和法国拉罗谢尔 [2] 船只动态 - 伊丽莎白女王号重返欧洲，提供65条航程，航程时长7至28晚，覆盖22个15年未访问的港口 [4] - 玛丽女王2号在2027年初完成重大翻新后，继续提供跨大西洋航线及挪威、加拿大等地的深度游 [5] - 新船安妮女王号提供从南安普顿出发的环线航程，包括地中海和北欧极光之旅 [6] - 维多利亚女王号将重返英国，提供斯堪的纳维亚、冰岛等地航线，并首次停靠冰岛Grundarfjordur [7] 客户体验 - 公司强调新航程旨在提供更多选择和难忘体验，包括探索新目的地和船上特色活动 [3] - 推出“女王间航程”服务，允许旅客一次假期体验多艘船只 [9] 预订信息 - 世界俱乐部会员可从2025年6月11日预订，公众预订于次日开放 [10] 公司背景 - 公司为英国豪华邮轮品牌，拥有185年历史，2025年将举办多场标志性活动 [11] - 目前运营4艘船只，包括2024年投入服务的安妮女王号，为1999年以来首次同时运营4艘船 [12] - 公司隶属于嘉年华集团，总部位于南安普顿 [12]