财务业绩 - 第三季度净利润达到19亿美元 摊薄后每股收益为133美元 高于去年同期的17亿美元 [1] - 调整后净利润为20亿美元 摊薄后每股收益为143美元 超过分析师预期的132美元 [1] - 总收入增长至8153亿美元 超出市场预期的8101亿美元 高于去年的79亿美元 [1] - 调整后息税折旧摊销前利润达到30亿美元 [1] 运营指标 - 固定汇率净收益率同比增长46% 总边际收益率改善64% [2] - 每个可用低铺位天数的邮轮成本同比上升46% 但调整后不含燃料的邮轮成本上升55% 比指引改善15个百分点 [2] - 每个可用低铺位天数的燃料消耗下降52% [3] - 乘客邮轮日总计2750万天 入住率稳定在112% [3] 现金流与资产负债表 - 客户存款在8月31日达到创纪录的71亿美元 [3] - 季度运营现金流为138亿美元 年初至今为47亿美元 季度资本支出为648亿美元 [3] - 流动性为626亿美元 总债务为265亿美元 [4] - 净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率改善至36倍 去年同期为47倍 [4] 管理层评论与展望 - 首席执行官表示本季度实现了创纪录的净利润和连续第十个季度收入创新高 强劲的需求和船上消费推动了收益率的提升 [4] - 调整后投资资本回报率达到13% 为近20年来首次 [4] - 自5月以来预订趋势持续走强 预订量超过去年且远高于运力增长 [5] - 2026年已有近一半舱位被预订 预订水平与2025年创纪录时期持平 但价格处于历史高位 [5] - 2027年开局良好 在第三季度实现了创纪录的预订量 [5] 资本运作与信用评级 - 公司在季度内对45亿美元债务进行再融资 并提前偿还7亿美元 [6] - 发行了总计42亿美元的新的高级无抵押票据 [6] - 穆迪提升了其信用评级并维持正面展望 [6] - 2026年债务到期额为14亿美元 [6]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比） - 2025年第三季度乘客票务收入为54亿美元，同比增长3.6%（2024年同期为52亿美元）[107] - 2025年第三季度船上及其他收入为27亿美元，同比增长2.5%（2024年同期为27亿美元）[108] - 公司2025年九个月总营业收入增长，其中乘客票务收入增长7.57亿美元至134亿美元，增幅6.0%[131] - 公司2025年九个月总营业收入增长，其中船上及其他收入增长4.52亿美元至69亿美元，增幅7.0%[132] - 公司2025年九个月合并营业收入增长7.35亿美元至37亿美元[151] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比） - 2025年第三季度运营费用为44亿美元，同比增长1.9%（2024年同期为43亿美元）[118] - 2025年第三季度折旧和摊销费用为7.17亿美元，同比增长10%（2024年同期为6.51亿美元）[119] - 公司2025年九个月运营费用增加2.32亿美元至120亿美元，增幅2.0%[139] - 公司2025年九个月折旧及摊销费用增加1.66亿美元至21亿美元，增幅8.7%[144] - 欧洲分部2025年运营费用增加2.27亿美元至38亿美元，增幅6.4%[148] 各条业务线表现 - 北美业务部门2025年第三季度乘客票务收入为35亿美元，同比增长0.4%（2024年同期为34亿美元）[110] - 欧洲业务部门2025年第三季度乘客票务收入为20亿美元，同比增长9.1%（2024年同期为18亿美元）[113] - 公司2025年九个月合并营业收入增长7.35亿美元至37亿美元，北美分部营业收入增长4.84亿美元至27亿美元，欧洲分部营业收入增长2.6亿美元至13亿美元[151] 运营指标变化 - 2025年第三季度乘客邮轮日（PCDs）为2750万天，同比下降2.1%（2024年同期为2810万天）[102] - 2025年第三季度可用低铺位日（ALBDs）为2460万天，同比下降2.5%（2024年同期为2520万天）[102][105] - 2025年第三季度载客量为380万人次，同比下降2.6%（2024年同期为390万人次）[102] - 2025年第三季度燃料成本为每公吨607美元，同比下降9.4%（2024年同期为每公吨670美元）[102] 其他财务数据 - 公司2025年九个月利息净支出下降3.17亿美元至10亿美元，降幅23%，主要由于总债务减少和平均利率降低[152] - 公司截至2025年8月31日流动性为63亿美元，包括18亿美元现金及现金等价物和45亿美元循环信贷额度[155] - 公司2025年九个月投资活动净现金使用18亿美元，主要由于21亿美元资本支出[159] - 公司2025年九个月融资活动净现金使用24亿美元，包括偿还107亿美元长期债务和发行86亿美元长期债务[160] - 公司截至2025年8月31日债务构成为57%固定利率、29%欧元固定利率、3%浮动利率、11%欧元浮动利率[165]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 收入和利润表现 - 第三季度净利润达到创纪录的19亿美元，调整后净利润为20亿美元[7][8] - 第三季度总收入达到创纪录的82亿美元，连续第十个季度创收入纪录[7][8] - 第三季度总营收为81.53亿美元，同比增长3.3%[30] - 第三季度净利润为18.52亿美元，同比增长6.8%[30] - 前九个月净利润为23.38亿美元，同比增长45.0%[30] - 2025财年第三季度净收入为18.52亿美元，同比增长6.7%[38] - 2025财年第三季度调整后EBITDA为29.93亿美元，同比增长6.1%[38] - 2025财年第三季度稀释后每股收益为1.33美元，调整后稀释每股收益为1.43美元，同比增长12.6%[38] - 2025财年前九个月净收入为23.38亿美元，调整后净收入为26.25亿美元，同比增长53.9%[38] - 2025财年第三季度总营业收入为81.53亿美元，同比增长3.3%[40] 成本和费用 - 第三季度燃料消耗每可用低铺位天（ALBD）比去年同期减少5.2%[8] - 第三季度燃油成本为4.51亿美元，同比下降12.4%[30] - 2025财年第三季度调整后邮轮成本（每ALBD）为130.31美元，按恒定汇率计算为127.98美元，同比增长4.7%[42] - 2025财年第三季度调整后邮轮成本（不含燃料，每ALBD）为111.96美元，按恒定汇率计算为109.65美元，同比增长7.7%[42] - 2025财年第三季度折旧和摊销费用为7.17亿美元，同比增长10.1%[38] - 2025财年第三季度利息支出净额为3.17亿美元，同比减少26.5%[38] 净收益率表现 - 第三季度净收益率（固定汇率计算）比2024年同期增长4.6%，比6月指引高出1.1个百分点[3][8] - 2025财年第三季度净收益率（每ALBD）为249.11美元，按恒定汇率计算为244.51美元，同比增长6.5%[40] 管理层业绩指引 - 公司预计2025年全年调整后净利润将比2024年增长近55%[7][12] - 公司预计2025年全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为70.5亿美元，比2024年增长15%[12][15] 债务与流动性 - 第三季度再融资45亿美元债务，并提前偿还7亿美元债务[7][10] - 截至2025年8月31日，净债务与调整后EBITDA比率改善至3.6倍，去年同期为4.7倍[12] - 截至2025年8月31日，公司流动性为62.63亿美元，较2024年11月30日增长50.7%[34] - 截至2025年8月31日，总债务为264.81亿美元，较2024年11月30日下降3.6%[34] - 前九个月经营活动产生的现金流为47.00亿美元[34] 客户存款与预订量 - 客户存款在第三季度末达到创纪录的71亿美元[8] - 2026年累计预订量保持强劲，与2025年创纪录水平一致，且价格（固定汇率）处于历史高位[7][9] - 客户存款为71.46亿美元，同比增长5.4%[34] 运营指标 - 第三季度载客量为380万人次，同比下降2.6%[35] - 第三季度每公吨燃油成本为607美元，同比下降9.4%[35] 固定汇率报告方法说明 - 固定货币报告消除了汇率变动对业务折算的影响[53] - 固定货币报告消除了汇率变动对非功能货币收入和支出的交易影响[53] - 公司以固定货币基础报告调整后毛利率、净收益率等指标，使用当期汇率与上期汇率保持不变假设[54] 外汇风险 - 公司主要使用美元、澳元、欧元和英镑作为衡量业绩和财务状况的功能货币[52] - 非美元功能货币使公司面临外汇折算风险[52] - 业务收入和支出使用非功能货币，使公司面临外汇交易风险[52] - 美元走强会降低以外币功能货币运营的美元报告收入和支出[55] - 功能货币走强会减少以其他货币计价的该功能货币收入和支出[55] 非GAAP指标预测限制 - 公司未提供预测性非GAAP财务指标与GAAP指标的对账，因预测汇率和燃油价格变动需付出不合理努力[51] - 公司无法合理预测与船舶销售损益、减值损失、债务清偿和修改成本相关的未来非核心项目影响[51]

财务业绩 - 第三季度净利润达到创纪录的19亿美元，稀释后每股收益为1.33美元，较2024年同期增加1.16亿美元 [11] - 第三季度调整后净利润达到创纪录的20亿美元，调整后每股收益为1.43美元，较2019年创下的前纪录高出近10% [11] - 第三季度总收入达到创纪录的82亿美元，连续第十个季度创下收入纪录 [2][11] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润达到创纪录的30亿美元 [11] - 公司第三次上调2025年全年业绩指引，目前预计全年调整后净利润将同比增长近55% [10][12] 运营指标 - 第三季度净收益率（固定汇率）较2024年同期增长4.6%，并超出6月指引1.1个百分点 [2][11] - 第三季度总毛利率收益率较2024年同期增长6.4% [11] - 第三季度客户存款达到创纪录的71亿美元，超过2024年8月31日的前纪录 [11] - 每可用低铺位天数的邮轮成本（不含燃料，固定汇率）较2024年同期增长5.5%，但比6月指引低1.5个百分点 [11] - 由于持续提升运营能效的努力，每可用低铺位天数的燃料消耗量较去年同期下降5.2% [11] 预订与需求 - 自5月以来，预订趋势持续走强，预订量高于去年，并远超运力增长 [8] - 2026年已有近一半的运力被预订，预订水平与2025年同期创纪录水平持平，但北美和欧洲业务板块的预订价格（固定汇率）均处于历史高位 [8] - 2027年的预订也已取得良好开端，在第三季度实现了创纪录的预订量 [8] 财务状况与资本结构 - 本季度公司完成了45亿美元的债务再融资，并提前偿还了另外7亿美元债务，以简化资本结构 [10] - 今年以来，公司已机会主义地再融资超过110亿美元债务，并提前偿还了另外10亿美元 [9] - 公司本季度成功发行了两批高级无抵押票据：12亿美元（利率4.125%，2031年到期）和30亿美元（利率5.75%，2032年到期） [9] - 截至2025年8月31日，公司净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率改善至3.6倍，而2024年8月31日为4.7倍 [14] - 穆迪在本季度上调了公司信用评级，并维持正面展望 [13] 2025年业绩指引 - 预计2025年全年净收益率（固定汇率）较2024年增长约5.3%，比6月指引高0.3个百分点 [12] - 预计2025年全年调整后邮轮成本（不含燃料，每可用低铺位天数，固定汇率）较2024年增长约3.3%，优于6月指引 [12] - 预计2025年全年调整后净利润约为29.25亿美元，较2024年增长近55%，比6月指引高出2.35亿美元 [12][16] - 预计2025年全年调整后息税折旧摊销前利润约为70.5亿美元，较2024年增长15%，优于6月指引 [12][16] 战略与运营亮点 - 调整后投资资本回报率近20年来首次达到13% [3] - 新推出的独家目的地Celebration Key获得游客好评和大量媒体报道，自7月开放以来已接待近50万名游客 [4][18] - 公司在加勒比地区的七个目的地预计明年将接待800万游客访问 [4] - 公主邮轮迎来了新船Star Princess，其姊妹船Sun Princess曾获评Condé Nast Traveler 2024年美国年度大型邮轮 [18] - 荷美邮轮在Travel + Leisure的2025年世界最佳奖项中被评为最佳大型远洋邮轮公司和最佳中型远洋邮轮公司 [18]

合作核心内容 - 罐装葡萄酒品牌Archer Roose Wines与公主邮轮达成首次官方罐装葡萄酒合作伙伴关系，其产品将于9月起在公主邮轮所有航线上全面供应 [1] - 公主邮轮是公主邮轮公司的合作伙伴，公主邮轮公司是嘉年华公司的一部分 [5] 产品供应与渠道 - 供应的葡萄酒品种包括Bubbly、Pinot Noir、Rosé和Sauvignon Blanc，可在泳池边、短途旅行、赌场、通过Ocean Now®服务、客房送餐、Princess Cay以及阿拉斯加旅馆等多种场景下享用 [1] - 这是该品牌产品首次在海上供应，标志着其在旅游行业多年增长后的一个重要扩展 [3] 市场营销活动 - 品牌首席创意官兼共同所有者Elizabeth Banks将在一支名为“The Can for the Curious Cruiser”的新宣传视频中担任主角，以庆祝此次合作 [2] - 该宣传视频将在社交媒体、公主邮轮的YouTube频道以及通过舱内视频点播系统在全舰队播放 [2] 公司战略与产品定位 - 公司CEO兼创始人表示，合作旨在满足旅行者在旅途中的需求，提供世界级品质且可持续的葡萄酒，强调随时随地享用而不牺牲质量 [3] - 公主邮轮食品与饮料副总裁指出，选择该品牌是基于其对创新、可持续性以及取悦客人的共同承诺，该品牌产品被纳入其Love Line Premium Liquors系列 [3] - 品牌产品为纯素、无麸质、无添加糖、无不必要的添加剂，采用低干预酿酒实践，使用可持续种植的葡萄酿造 [4] - 品牌是美国增长最快的葡萄酒品牌之一，在加州举办的国际罐装葡萄酒竞赛中获奖最多，并被列入Impact的2024年“Hot Prospect”葡萄酒榜单 [4] - 公司的所有者包括Elizabeth Banks和全球领先酒类公司Constellation Brands, Inc 旗下的风险投资部门（少数股权投资者）[4]

财报发布日期 - 好市多公司计划于周四收盘后公布财报 [1] - 耐克公司计划于下周二收盘后公布财报 [1] - 埃森哲公司A类股计划于周四上午公布财报 [1] - 嘉年华公司及嘉年华公众有限公司ADS计划于下周一开盘前公布财报 [1] 涉及行业 - 新闻涉及零售行业的好市多公司 [1] - 新闻涉及运动服饰行业的耐克公司 [1] - 新闻涉及IT服务行业的埃森哲公司 [1] - 新闻涉及休闲旅游行业的嘉年华公司 [1]

财报发布日程 - 开市客计划于周四收盘后公布财报 [1] - 埃森哲计划于下周一开盘前公布财报 [1] - 美光科技将于周二收盘后公布财报拉开序幕 [1] - 耐克将于下周二收盘后公布财报作为收官 [1] - 嘉年华公司及嘉年华公众有限公司将于下周一开盘前公布财报 [1]

股价表现与历史高位 - 嘉年华公司股价已从2022年低点大幅反弹，过去三年上涨约216% [1] - 尽管大幅反弹，但股价仍较2018年创下的历史高点低57% [1] 债务状况与财务策略 - 公司目前仍有270亿美元未偿还债务 [1] - 公司正以健康的速度偿还债务，并将剩余债务以更优惠利率进行再融资 [5] - 在2025财年第二季度，公司提前偿还了3.5亿美元利率最高的2026年票据，并对剩余部分进行了利率更优的再融资 [5] - 今年以来，公司已对70亿美元债务进行了利率更优的再融资，节省了数百万美元利息支出 [5] 利率环境与市场预期 - 股价走势与利率水平呈负相关，利率下降时股价倾向于上涨 [4] - 投资者主要担忧在于高额债务，以及当前强劲的服务需求可能在债务变得可控之前放缓 [4] - 市场预期美联储本月再次降息将促使公司进行更多债务再融资 [6] - 公司将于9月29日发布第三财季业绩，投资者将关注债务削减和再融资进展 [6]

Major market movers include Micron Technology Inc. after close Tuesday, with Accenture plc Class A (Ireland) pre-market and Costco Wholesale Corporation after close on Thursday, which also has the highest earnings density. Next Monday features a focus on the leisure sector, with Carnival Corporation and Carnival Plc ADS ADS reporting pre-market. Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. We are not financial professionals. The authors and/or site op ...

文章核心观点 - 文章对比分析了两家消费品公司嘉年华和Chewy 认为两者均具备长期投资价值 但基于债务水平等因素 更倾向于选择Chewy [2][12][15] 嘉年华公司分析 - 嘉年华是全球最大邮轮运营商 近期收入呈现增长态势 [2][4] - 公司通过更新为新型节能船舶、提升船上消费策略及专注偿还债务（尤其是浮动利率借款）等措施取得显著进展 [4] - 最新财季收入达到创纪录的63亿美元 客户存款达到历史最高的85亿美元 [5] - 明年邮轮预订量已达到今年的创纪录水平 且票价也创下历史新高 [5] - 调整后投资资本回报率已超过20年来的最高水平 [6] - 公司基于远期收益估算的市盈率为15倍 [12] Chewy公司分析 - Chewy是一家宠物用品电子商务巨头 近期收入呈现增长态势 [2][9] - Autoship服务（自动重新订购和配送）占总销售额的83% 为投资者提供了未来销售的可见性 [8] - 最近财季销售额增长超过8% 达到31亿美元 Autoship销售额增长15% [9] - 公司通过开设Chewy兽医诊所以多元化收入来源 旨在将电商服务介绍给新客户 [10] - 公司财务状况良好 无债务 最新财季末持有超过5.9亿美元现金 [11] - 公司基于远期收益估算的市盈率为29倍 [12] 行业背景与公司比较 - 消费品类股票（涵盖旅游、娱乐、电子商务、食品饮料等）为投资者提供了广泛选择 [1] - 两家公司均被视为可长期持有并为投资组合增加价值的优质消费品公司 [2][12][15] - 在两者中选择时 债务问题是关键考量因素 尽管低利率对嘉年华有利 但其高债务水平仍构成风险 而Chewy无债务的状态被视为更优选择 [14][15]