壳牌本月早些时候预警称交易收益"大幅下降"，而英国石油则表示其石油交易业务将实现"强劲"利润， 这为首席执行官默里·奥金克洛斯带来了急需的提振。彭博社汇总的分析师预测显示，埃克森美孚 (XOM.US)、雪佛龙(CVX.US)、壳牌、道达尔能源(TTE.US)和英国石油这五家公司第二季度的总收益预 计将环比下降12%，至198.8亿美元。 智通财经APP获悉，地缘政治因素导致油价剧烈波动，部分石油公司的交易业务因此受挫，预计大型石 油公司将迎来四年来最低的季度利润。 5至6月的七周内，原油价格一度飙升31%，但最终因特朗普总统的贸易战及OPEC+增产的影响盖过了以 军和美军袭击伊朗引发的涨势，季度末价格较期初下跌10%。这种剧烈波动导致壳牌(SHEL.US)和英国 石油(BP.US)的业绩出现分化，这两家公司的交易部门规模超过美国同行。 "波动通常是好事，意味着更高的交易利润，但这次波动由地缘政治风险引发，因此更难把握，"高盛董 事总经理米歇尔·德拉维尼亚在采访中表示，"算不上灾难性，但无疑是更艰难的一个季度。" 大型石油公司的财报季将于周四拉开序幕，道达尔率先发布业绩;壳牌定于7月31日公布，埃克森美孚和 雪 ...

基金概况 - Fidelity MSCI Energy Index ETF (FENY) 于2013年10月21日推出 是一只被动管理型交易所交易基金 旨在广泛覆盖能源行业股票市场 [1] - 该基金由Fidelity赞助 资产规模超过13.5亿美元 是追踪能源行业股票市场表现的最大ETF之一 [3] - 基金追踪MSCI USA IMI Energy 25/50指数表现 该指数代表美国股市能源板块表现 [3] 费用与收益 - 年运营费用率为0.08% 是同类型产品中最低的 [4] - 12个月追踪股息收益率为3.31% [4] 行业配置与持仓 - 能源行业配置占比高达99.90% [5] - 前三大持仓为埃克森美孚(22.92%) 雪佛龙和康菲石油 [6] - 前十大持仓占总资产64.27% [6] 表现与风险特征 - 年初至今回报率约0.07% 过去一年下跌4.96% [7] - 52周交易区间为20.83-26.91美元 [7] - 三年期贝塔值为0.77 标准差为24.77% 属于高风险选择 [7] - 持有约106只股票 有效分散了个股风险 [7] 替代产品比较 - Vanguard Energy ETF(VDE)资产规模70亿美元 费用率0.09% [9] - Energy Select Sector SPDR ETF(XLE)资产规模269.9亿美元 费用率0.08% [9]

ab 18 July 2025 Global Oil and Gas Global Oil & Gas Valuation 18 July 2025 UBS Investment Research Global Oil & Gas Valuation Sheets This material has been prepared by UBS Europe SE Henri Patricot CFA, Analyst, +33-1-4888 3033, henri.patricot@ubs.com 18 July 2025 India Bharat Petroleum Hindustan Petroleum Indian Oil ONGC Reliance Industries Europe BP BW LPG Ceres Power ENI Fuchs Petrolub Galp Industrie De Nora ITM Power MOL Motor Oil North America Aemetis Antero Resources APA Corp Arc Resources Archer-Danie ...

雪佛龙收购赫斯公司 - 雪佛龙完成对赫斯公司的收购 该交易因埃克森美孚的法律挑战延迟近两年[1] - 国际仲裁庭驳回埃克森美孚关于优先购买权的诉求 裁定其不适用于公司整体并购[1] - 赫斯公司在圭亚那Stabroek区块30%的权益现归属雪佛龙 该区块可采储量超110亿桶[1][8] 圭亚那石油资产战略意义 - 雪佛龙通过收购成为圭亚那核心油田的30%权益方 与持股45%的埃克森美孚形成合作关系[2] - 交易消除雪佛龙石油储备增长的不确定性 双方将共同开发圭亚那快速增产的油田[2][8] - 埃克森美孚虽败诉但仍保留区块运营主导权 表态尊重裁决结果[1] 康菲石油并购马拉松石油 - 康菲石油2024年5月宣布以225亿美元全股票交易收购马拉松石油 含54亿美元净债务[3] - 交易于11月完成 新增20亿桶资源储量 强化页岩和LNG市场地位[3] - 并购预计提升康菲石油每股收益 现金流和资本回报率[3] 雪佛龙市场表现与估值 - 雪佛龙股价年内上涨近4% 跑赢能源板块2%的涨幅[6] - 当前远期市盈率高于行业均值及五年均值1186倍[7] - 过去30天2025/2026年盈利共识预期分别上调63%和24%[9]

公司收购 - 雪佛龙完成对赫斯公司的收购 获得Stabroek区块30%所有权 该区块被认为是全球最具潜力的区块之一 [2] - 收购过程历时近2年 期间埃克森美孚曾试图阻止该交易 [2] 投资策略 - Retirement Forum提供可操作的投资理念 高收益安全退休投资组合以及宏观经济展望 旨在帮助投资者最大化资本和收入 [1] - The Value Portfolio专注于构建退休投资组合 采用基于事实的研究策略 包括深入分析10K文件 分析师评论 市场报告和投资者演示 [2] 市场分析 - 雪佛龙通过此次收购增强了在全球能源市场的地位 特别是在Stabroek区块的布局 [2] - Retirement Forum通过全面搜索市场帮助投资者最大化回报 [1]

石油价格对两家公司的影响 - 雪佛龙的盈亏平衡油价约为每桶30美元 而Diamondback Energy的盈亏平衡油价为每桶37美元 [3] - 雪佛龙作为综合性能源巨头 其下游和化工业务在低油价环境下表现较好 这些因素被纳入盈亏平衡计算 [3] - Diamondback Energy是纯粹的勘探生产公司 并通过对冲策略将油价下行风险控制在每桶55美元左右 [4] 股息收益比较 - 雪佛龙当前股息收益率为4.8% 其股息安全性可维持至油价每桶30美元 [5] - Diamondback Energy基础股息收益率为2.9% 其安全性可维持至油价每桶37美元 [5] - 若油价达到每桶67美元 Diamondback Energy的股息收益率将与雪佛龙当前水平相当 [10] 油价上涨带来的潜在收益 - Diamondback Energy在油价上涨时具有更大上行空间 因其业务聚焦上游勘探生产 [6] - 按管理层估算 2025年油价每桶60美元时公司自由现金流可达48.5亿美元 每股自由现金流16美元 [8][9] - 若油价升至每桶80美元 理论股息收益率可达6.4% 自由现金流将增至68.5亿美元 [9] 投资者类型适配性 - 注重股息稳定性和低油价风险承受能力的投资者更适合选择雪佛龙 [11] - 寻求油价上涨敞口的投资者更适合选择Diamondback Energy [14] - 两家公司可形成互补组合 均适合追求被动收入的投资者 [14] 公司战略与财务数据 - Diamondback Energy计划将50%自由现金流通过股息和股票回购返还股东 目前仍有18.45亿美元回购额度未使用 [7] - 第一季度已完成8.29亿美元股票回购 相当于每股2.8美元 [8] - 雪佛龙在二叠纪盆地的产量与Diamondback相当 但拥有全球多元化资产和中下游业务 [11]

外卖平台监管与竞争 - 市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求严格遵守法律法规，规范促销行为，理性参与竞争 [3] - 淘宝闪购一线运营否认网传"补贴金额"失实，强调内部规定绝不能搞0元购刷单 [11] - 外卖平台补贴大战持续，美团单日补贴3亿至4亿元，淘宝闪购单日补贴超12亿元 [17] - 京东计划推出"京东外卖"独立App，已由京东到家开发公司完成开发 [17] 新能源汽车与智能驾驶 - 法拉第未来推出FX品牌首款纯电动MPV车型Super One，目标年底实现首辆车下线，外媒猜测售价低于8万美元 [3] - 小鹏汽车CEO何小鹏预测未来十年AI汽车将有100倍增长，汽车公司将越来越像科技公司 [14] - 东风猛士M817开启预售，售价32.99万起，搭载华为智能驾驶解决方案 [21][22] - 小鹏G6增程版谍照曝光，基于800V平台打造，规划至少5款增程产品 [26] 科技公司动态 - 抖音否认做外卖，称聚焦在到店业务上，没有自建外卖的打算 [6] - 小米深圳总部正式开园，总建筑面积4.6万平方米，设有超过1500平方的小米之家旗舰店 [11][12] - 理想汽车CEO李想确认7月29日在首都国际会议中心举行理想i8发布会，向小米致敬 [6][7] - 华为、OPPO等入局小平板市场，明年可能迎来小平板大乱斗 [17] 人工智能与芯片 - 英伟达CEO黄仁勋单独会见MiniMax创始人闫俊杰，分享对中美AI行业的看法 [9] - 全栈自研人工智能算力芯片企业曦望完成近10亿元融资 [20] - AI创企Anthropic计划新一轮融资，估值或超1000亿美元 [20] - 工信部数据显示搭载鸿蒙系统产品总量超11.9亿台 [28] 企业融资与上市 - 宇树科技开启上市辅导，创始人王兴兴持股23.82% [6] - 苹果供应商伯恩光学考虑重启香港IPO [20] - 仅三生物完成Pre-A+轮数千万元融资 [20] - 凯米生物完成近1.7亿元Pre-A轮融资 [20] - 香港虚拟保险公司保泰人寿完成7000万美元C轮融资 [20] 消费与零售 - 白象"多半袋"方便面仍在售，未完全更换包装 [8] - 蛋仔派对因无法支付情况致歉，将保留玩家购买权利 [19] - 航旅纵横上线"民航官方直销平台"，整合37家国内航空公司直销机票资源 [24] 汽车行业数据 - 上半年汽车销量排名前十位企业共销售1315.9万辆，占总量84.1% [28] - 丰田因仪表盘显示问题召回约64万辆汽车，包括埃尔法和威尔法等车型 [19] - 雪佛龙完成对赫斯的收购，预计到2025年底实现10亿美元运行成本协同效应 [19] 科技产品发布 - 传音旗下TECNO发布三折概念机，闭合厚度仅11.49mm [24] - 法拉第未来MPV新车被网友发现与魏牌高山9宣传语雷同 [3]

收购交易 - 雪佛龙完成对赫斯530亿美元的收购 [1] - 收购的核心资产是赫斯在圭亚那斯塔布鲁克区块30%的股份，该区块石油储备超过110亿桶 [2] - 合并后公司资本支出预算预计在190亿至220亿美元之间，预计2025年底实现10亿美元运行成本协同效应 [8] 法律争议 - 埃克森美孚主张优先购买权，认为联合经营协议赋予其优先购买赫斯股份的权利 [2] - 雪佛龙和赫斯反驳称协议不适用于公司收购，仅限制资产出售 [3] - 国际商会仲裁小组裁决支持雪佛龙，为交易扫清障碍 [4] - 埃克森美孚表示尊重裁决但不同意解释，正在审查裁决以应对未来纠纷 [4] 行业影响 - 圭亚那斯塔布鲁克区块由埃克森美孚（45%）、赫斯（30%）和中海油共同开采，是争议焦点 [2] - 圭亚那成为全球增长最快的经济体之一，石油发现潜力巨大 [5] - 埃克森美孚计划到2027年将圭亚那产量提高至130万桶/日，超越巴肯页岩 [5] 公司战略 - 雪佛龙CEO表示整合赫斯技术与员工需数月时间 [5] - 收购赫斯优化雪佛龙资产结构，弥补除二叠纪盆地外的投资不足 [6] - 赫斯圭亚那收入从2023年19亿美元增至31亿美元，雪佛龙2023年调整后收益为183亿美元 [6] - 雪佛龙将在11月12日投资者日提供收购后的长期财务与运营指引 [8] 行业趋势 - 能源巨头正重组资源配置，应对气候变化与环保压力 [5] - 雪佛龙近期在哈萨克斯坦、墨西哥湾裁员，并整合油气田 [5] - 券商认为圭亚那资产质量高，收购消除不确定性对股东有利 [6]

收购交易完成 - 雪佛龙以550亿美元完成对赫斯的收购 这是过去十年能源行业最大规模的交易之一 [1][2] - 收购使雪佛龙获得圭亚那Stabroek区块的权益 该区块拥有超过110亿桶石油储量 是全球增长最快的石油产区之一 [2] - 交易因埃克森美孚和中国海油的仲裁纠纷延迟了一年多 最终国际商会仲裁庭裁决支持雪佛龙 [3][4] 战略意义 - 收购是雪佛龙CEO扭转公司业绩下滑的关键战略 通过合并两家公司提升行业竞争力 [2] - 雪佛龙在等待仲裁结果期间已开始整合准备工作 包括IT系统对接和员工安置方案 [5] - 技术转换和人员整合预计需要数月时间完成 [5] 行业竞争 - 埃克森美孚和中国海油主张对赫斯在圭亚那的权益拥有优先购买权 认为这是保护其投资价值的必要措施 [3][4] - 两家公司对仲裁结果表示失望 但国际商会的裁决为最终结果且不可上诉 [4] - 交易完成后 雪佛龙和埃克森美孚股价在早盘交易中微幅下跌 [6]

智通财经7月18日电，雪佛龙在圭亚那石油资产仲裁中获胜后，埃克森美孚股价下跌1.9%。 ...