收购交易概述 - 公司以5.5亿美元收购私人控股的Canvas Energy以扩大俄克拉荷马州业务规模 [1] - 交易包含Major、Kingfisher和Canadian县的生产井和未开发土地资产 [1] - 首席执行官称此次收购为"完美契合" 可强化公司规模与现金流 [3] 财务影响 - 收购将使公司产量提升13% 调整后EBITDA增长18% 自由现金流增加29% [1] - 目标资产EBITDA利润率约70% 将立即贡献现金流 [2] - 目标资产日产量达1.47亿立方英尺当量 储备价值近6.9亿美元 [1] 资产与运营协同 - 交易包含过去一年完成的23口已投产井及未来开发用地 [2] - 重叠基础设施有助于降低成本并提升运营效率 [2] 交易结构与时间 - 交易通过340万股新发股票、凯雷支持的最高4亿美元证券化及现有现金和借款能力融资 [4] - 预计2025年第四季度完成交易 [4] 战略与行业背景 - 公司与凯雷合作融资为未来更多收购奠定基础 [3] - 交易凸显私募股权融资在美国页岩油气领域的作用 [4] - 行业情绪可通过SPDR标普油气勘探生产ETF(XOP)和能源板块精选SPDR基金(XLE)追踪 [5] 市场反应 - 公司股价周一下跌1.2% 收于14.87美元 [5]

收购交易概述 - Diversified Energy Company PLC以约5.5亿美元收购Canvas Energy [1] - 交易预计在2025年第四季度完成 [7] - 收购包括俄克拉荷马州Major、Kingfisher和Canadian县的运营生产资产及相邻地块 [1] 财务影响 - 收购带来约1.55亿美元未来12个月调整后EBITDA（协同效应前） [2] - 预计调整后EBITDA和自由现金流分别增长18%和29% [1] - 收购倍数约为NTM EBITDA的3.5倍 [5] - Diversified当前杠杆率为2.6倍，Canvas为0.6倍 [4] 生产与储量 - Canvas当前净产量为1.47亿立方英尺当量/日（2.4万桶油当量/日） [5] - 使Diversified总产量增加约13% [5] - 证实储量PV-10价值约6.9亿美元，总储量约2亿桶油当量 [5] - Diversified总证实储量PV-10为58亿美元，Canvas为14亿美元 [4] 资产与协同效应 - 资产EBITDA利润率高达约70% [2] - 在俄克拉荷马中部拥有显著运营重叠，合并后净面积约160万英亩 [5] - 包括23口在过去12个月内投产的高质量井 [1] - 收购包含具有商业吸引力的未开发地块和重要开发位置 [5] 交易融资 - 通过凯雷提供的4亿美元资产支持证券化融资 [7] - 向卖方发行约340万股普通股 [7] - 使用公司现有流动性支付现金余额部分 [7] - 首次利用与凯雷战略合作伙伴关系的资金进行交易 [1] 公司背景 - Diversified是公开交易的能源公司，专注于收购和管理现金流生成资产 [14] - 公司战略包括改善环境与运营绩效直至安全退役资产 [14] - Canvas是位于俄克拉荷马城的私营油气勘探生产公司 [15] - Diversified被评级机构和组织认可为可持续发展领导者 [14] 商品结构 - Diversified商品组合为73%天然气和27%液体 [4] - Canvas商品组合为43%天然气和57%液体 [4] 顾问团队 - Kirkland & Ellis LLP担任法律顾问，KeyBanc Capital Markets担任财务顾问 [8] - Evercore和BofA Securities担任Canvas的财务顾问 [8] - Sidley Austin LLP担任Canvas的法律顾问 [8]

公司概况 * 公司为Diversified Energy Company (DEC) 是一家专注于收购和运营成熟生产资产（PDP）的上游能源公司 在纽约证券交易所和伦敦证券交易所双重上市 股票代码为DEC 市值约为13亿美元 企业价值为36亿美元[4] * 公司日均产量约为12亿立方英尺天然气当量（1.2 Bcfe/d） 约合20万桶油当量（200 MBOEs/d）[5] 其中65%的产量来自中部地区（俄克拉荷马州、德克萨斯州、路易斯安那州） 35%来自阿巴拉契亚地区[8] * 公司通过战略性收购实现增长 过去七年作为上市公司已完成超过30次收购 2025年3月以13亿美元完成对Maverick Natural Resources的收购 这是公司迄今为止最大规模的收购[8][9][11] 商业模式与战略 * 公司商业模式核心是收购成熟的、已投产的现金流资产（PDP） 并对其进行优化以提高生产和经济效益 而非开发新资产[6][7][11][32] * 通过垂直整合和规模效应实现成本协同效应和运营效率提升 旗下拥有全资资产报废公司NextLevel 不仅处理自有油井报废 也为第三方提供服务和参与州政府的孤儿井项目 以此产生增量收入和现金流[9][10][41] * 公司与凯雷集团（The Carlyle Group）建立了战略投资合作伙伴关系 凯雷已划拨约20亿美元用于未来收购 该合作结构允许公司通过资产支持证券（ABS）等方式进行融资 并将收购实体的债务剥离出表 从而实现更大规模的增长[21][22][55][56][57] 财务表现与资本配置 * 公司强调平衡的资本配置策略 包括系统性债务削减、通过股息和股票回购向股东返还资本以及进行增值收购[18] * 过去七年已通过股东股息、股票回购和债务本金偿还向股东返还了超过20亿美元的价值[20] 2025年上半年公司回购了约4300万美元股票 约占流通股的4%[18] * 2025年第二季度产量约为11.50亿立方英尺/日（1150 MMcfe/d） 调整后EBITDA现金流利润率为63% 当季自由现金流因7000万美元的资产销售收入而增强[17][27] 2025年全年预计产生4.2亿美元自由现金流 固定股息为每股1美元 约占自由现金流的20%-22%[45][46] 风险管控 * 公司通过四种方式降低传统上游业务风险：1） 无开发风险（只收购已投产资产） 2） 商品价格风险（通过高度对冲） 3） 融资风险（利用低成本融资） 4） 环境风险[11][12][13][14][15] * 公司采用严格的对冲策略 当前滚动十二个月约80%-85%的商品价格进行了对冲 未来两到四年对冲比例逐步降至70%、60% 近期天然气对冲价格在3.75美元至接近4美元的水平[13] * 公司高度重视环境绩效和减排 通过技术手段实际测量排放 其资产基地无泄漏率达到99.5% 并获得了石油和天然气甲烷伙伴关系（OGMP）的黄金标准认证[15][16] 增长机会与未来展望 * 收购Maverick后 公司天然气产量占比从83%降至72% 增加了液体产量 实现了商品多元化 并加强了低递减的生产 profile[26] * 公司看到了数据中心建设带来的长期天然气需求增长机会 类似于液化天然气（LNG）对墨西哥湾沿岸需求的拉动 虽然公司不会直接签订大型长期合同 但将通过 shorter contracts and smaller parts of our production 参与其中 并受益于更紧的基准价差和改善的定价[23][24][25] * 除了油气生产 公司还通过出售未开发土地（2025年至今售出7000万美元 去年4500万美元 前年4500万美元）、捕获煤矿瓦斯（实现价约9-10美元/Mcf）以及NextLevel的第三方服务等途径产生增量现金流 这些有助于抵消因资产自然递减（约10%）导致的收入损失[27][39][40][41][42][36] 运营细节 * 公司通过日常的修井作业（更换泵、电潜泵等）优化资产 long-term production and profitability 这些资产寿命可达50至75年 其储量由Netherland Sewell审计[29][30][31] * 公司拥有自己的中游和营销公司 是美国日均前20名的天然气营销商 每年产生约3000万至4000万美元的增量收入[42][43] * 公司正在将其主要上市地从伦敦证券交易所过渡至纽约证券交易所 并将财务报告标准从IFRS改为美国GAAP 预计从2025年第四季度和全年财报开始执行 原因是其70%的股东现为美国 domiciled[48][49][50][51] 团队背景 * 公司由Rusty Hudson（西弗吉尼亚州第三代油气从业者）创立 从一笔25万美元的房屋净值贷款起步 2017年以5000万美元IPO和不到50 MMcfe的产量上市[52][53] * 管理团队分布各地 实行远程办公 首席执行官和首席财务官在阿拉巴马州伯明翰总部 首席运营官在休斯顿 总法律顾问在西弗吉尼亚州查尔斯顿 会计团队主要在俄亥俄州坎顿 业务发展团队在丹佛[53][54]

核心观点 - Laurentian Research拥有地质科学博士学位和数十年投资经验 专注于帮助会员发掘能源和矿业领域被低估的多倍回报机会 同时关注长期增长行业的股息增长机会 [1] 服务内容 - 每周提供新闻通讯 专有深度分析 交易提醒 模型投资组合 与Laurentian Research的私人沟通渠道 以及投资者社区交流平台 [1][2] - 通过自然资源中心平台帮助会员实现财富增长 [3]

公司股份回购行动 - 公司于8月14日提交自有股份购买监管文件（文件仅含法语版本）[1] - 附件包含2025年8月18日自有股份回购声明[1]

交易概述 - Amar家族办公室与德高公司联合购买170万股德高公司股份 每股价格14.75欧元 较2025年8月14日收盘价折让0.6% 占公司总股本0.8% [1] - 本次交易包含两部分：Amar家族办公室通过子公司Holgespar Luxembourg SA购买873,491股（占股本0.408%） 德高公司同步回购873,491股自有股份（金额1290万欧元） [6] 交易背景与目的 - 德高公司回购股份依据2025年5月14日股东大会授权 允许回购最多10%股本 [2] - 回购股份将用于长期激励计划的绩效股票分配 或为未来并购提供部分资金 [2] - Amar家族办公室声明此为长期承诺 拟继续增持德高股份 [3] 公司业务地位 - 全球第一大户外广告公司 覆盖80多个国家 每日触达8.5亿受众 [7] - 拥有1,091,811个广告面板 在3,894个超过万人的城市开展业务 [7] - 细分领域排名：街边设施广告全球第一（629,737面板） 交通广告全球第一（157个机场+257项交通合同） 欧洲广告牌第一（83,472面板） [7] - 区域市场排名：欧洲/亚太/拉丁美洲/非洲户外广告第一 中东第二 [7] 财务与运营数据 - 2024年营收39.353亿欧元 2025年上半年营收18.683亿欧元 [7] - 自回购后公司库存股比例增至0.475% [6] - 全球员工12,026名 位列巴黎泛欧交易所SBF 120和CAC Mid 60指数 [7] 可持续发展表现 - 碳减排目标获SBTi认证 入选CAC® SBT 1.5°气候指数 [7] - 外部评级：CDP评级A级 MSCI评级AAA级 Sustainalytics评分13.1 EcoVadis金级认证 [7] - 全球首家加入RE100的户外媒体公司 自助自行车租赁领域领导者 [7]

华尔街分析师评级与Zacks评级体系 - 文章核心观点：华尔街分析师的平均经纪建议因存在利益冲突而可能具有误导性，相比之下，基于盈利预测修正的Zacks评级是更有效的股价预测工具 [1][5][6][7][8] - Diversified Energy Company PLC的平均经纪建议为1.40，介于强力买入与买入之间，该评级基于5家经纪公司的建议得出，其中80%为强力买入 [2] - 研究表明，经纪公司的建议在帮助投资者挑选具有最佳上涨潜力股票方面成功率有限，部分原因是其分析师因利益关系倾向于给出过度乐观的正面评级 [5][6] - Zacks评级是一种基于盈利预测修正的量化模型，与短期股价走势有很强的相关性，其评级分为1至5级，并始终保持各等级间的平衡 [8][11][12] Diversified Energy Company PLC的评级与投资前景 - 公司当前的Zacks共识预期在过去一个月保持不变，为2.3美元，分析师对公司盈利前景持稳定看法 [14] - 基于盈利预测修正等因素，公司获得了Zacks Rank 3的评级，即持有评级 [15] - 尽管公司的平均经纪建议为买入级别，但结合其Zacks持有评级，在投资决策上保持谨慎可能是明智的 [15] ABR与Zacks评级的关键差异 - 平均经纪建议完全基于经纪公司的推荐意见计算，通常显示为小数，而Zacks评级是基于盈利预测修正的量化模型，显示为整数 [9] - 在信息及时性上，平均经纪建议可能不是最新的，而Zacks评级能快速反映分析师因应业务趋势变化而进行的盈利预测修正，因此更具时效性 [13] - 经纪公司分析师给出的评级往往过于乐观，与其研究支持不符，而盈利预测修正的趋势是Zacks评级的核心 [10][11]

董事会更新 - Sandra Stash将于2025年8月12日辞去Diversified Energy Company PLC董事会职务 她在董事会任职自2019年 离职属于友好性质 [2] - David Turner将接替Stash担任高级独立董事 Kathryn Klaber将担任可持续发展委员会主席 Martin Thomas将接替Stash成为审计与风险委员会成员 所有任命于2025年8月12日生效 [2] 公司治理 - 公司提名委员会致力于维持高质量、多元化的董事会 以互补经验支持长期目标 [3] - 非执行主席David Johnson代表董事会感谢Stash的服务 认可其行业专业见解 [3] 公司业务 - Diversified Energy Company PLC是领先的公开交易能源公司 专注于天然气和液体生产、运输、营销及油井退役业务 [4] - 公司通过收购现有长期资产并投资改善环境与运营绩效 直至安全环保地退役资产 该策略获得评级机构对其可持续发展领导力的认可 [4] 投资者关系 - 公司投资者关系与公司传播高级副总裁Doug Kris负责进一步信息沟通 联系方式包括电话+1 973 856 2757及邮箱dkris@dgoc.com [4]

融资完成情况 - 公司完成一项非公开发行的流转股私募融资 总融资额为12万美元 [1] - 共发行400万份流转股单位 每单位价格为0 03美元 [2] 融资工具结构 - 每单位包含1份流转普通股和1份可转让非流转普通股认股权证 [2] - 认股权证行权价为每股0 05美元 有效期36个月 [2] 资金用途 - 融资款项将用于符合加拿大所得税法定义的勘探支出和关键矿产开采支出 [3] - 资金将专项用于公司在不列颠哥伦比亚省的矿产项目 [3] 证券限售条款 - 本次发行的所有证券受法定限售期约束 限售期为4个月 至2025年12月13日到期 [3]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年总营收为7.78065亿美元，较2024年同期的3.68674亿美元增长111%[18] - 公司总收入（含已结算对冲）为7.404亿美元，较上年同期的4.464亿美元增长66%[19] - 2025年上半年收入为7.78亿美元，较2024年同期的3.69亿美元增长111.0%[88] - 2025年上半年运营利润为1.33亿美元，而2024年同期为200万美元[13] - 运营利润为1.332亿美元，较上年同期的239万美元激增5,472%[19] - 2025年上半年净亏损为3400万美元，而2024年同期净利润为1600万美元[13] - 净亏损为3393万美元，而上年同期为净利润1575万美元，同比下降315%[19] - 2025年上半年净亏损为3392.6万美元，而2024年同期净利润为1574.5万美元[90] - 2025年上半年净亏损为3392.6万美元，而2024年同期净利润为1574.5万美元[96] - 2025年上半年净亏损3448.1万美元，而2024年同期为净利润1506.1万美元，同比下降329%；基本每股亏损0.50美元，2024年同期为每股收益0.32美元[52][53] - 2025年上半年基本每股亏损为0.50美元，而2024年同期每股收益为0.32美元[90] - 2025年上半年税前亏损为2746.6万美元，相比2024年上半年的8225.2万美元亏损有所收窄[157] - 若Maverick收购于2025年1月1日完成，公司截至2025年6月30日的六个月收入将为9.41336亿美元，净亏损为1497.7万美元[125] - 2024年全年净亏损为8700万美元，而2024年上半年净利润为1575万美元[96] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年运营费用为3.46亿美元，较2024年同期的1.96亿美元增长76.5%[88] - 2025年上半年公司总运营费用为6.00064亿美元，主要构成为：租赁运营费用2.04623亿美元，生产税3975万美元，中游运营费用3710.3万美元，运输费用6412.9万美元[147] - 租赁运营费用为2.046亿美元，同比增长108%，每千立方英尺当量成本为1.12美元，同比增长53%[19][27] - 2025年上半年总财务成本为9816.9万美元，同比增长62%；其中利息净支出为9454.4万美元，同比增长80%[39] - 2025年上半年财务成本为9816.9万美元，较2024年同期的6058.1万美元增长62.0%[88] - 2025年上半年债务提前清偿亏损3948.5万美元，同比增长271%[39] - 2025年上半年所得税费用为646万美元，而2024年同期为所得税收益9799.7万美元，变化主要受联邦边际井税收抵免及年度有效税率预估影响[153] - 2025年上半年有效税率为-23.5%，产生所得税费用646万美元；而2024年上半年有效税率为119.1%，产生所得税收益9799.7万美元[157] - 2025年上半年有效税率为-23.5%，而2024年同期为119.1%；所得税费用为646万美元，而2024年同期为所得税收益9799.7万美元[48][50] 业务线表现 - 商品收入（不含对冲现金结算影响）为7.378亿美元，其中天然气收入4.351亿美元，NGL收入1.007亿美元，石油收入2.020亿美元[24][26] - 2025年上半年公司总收入为7.78065亿美元，其中商品收入7.37828亿美元，中游业务收入2220万美元，其他收入1803.7万美元[144] - 租赁权销售收入为3800万美元，较上年同期的500万美元增长660%[19][20] - 2025年上半年油气资产和设备处置收益为6407.3万美元，而2024年同期为721.0万美元[88] - 2025年上半年公司剥离非核心未开发土地获得对价6962.5万美元，并因此确认油气资产和设备收益6412.3万美元[137] - 2024年公司剥离非核心未开发土地获得对价约5904.8万美元，并因此确认油气资产和设备收益2631.2万美元[143] 生产与运营指标 - 2025年上半年平均日产量为1,007 MMcfepd，较2024年同期的746 MMcfepd增长34%[13] - 平均实现销售价格（含衍生品现金结算影响）为每千立方英尺当量3.84美元，同比增长26%[19][26] - 截至2025年6月30日，公司约80%的产量已通过衍生品对冲合约锁定未来12个月的价格[24] - 2025年上半年公司共报废油井213口，其中自有油井170口，第三方油井43口[66] 收购与资产整合 - 2025年3月，公司以12.75亿美元总对价收购Maverick，其中包含发行21,194,213股新股及支付约2.11亿美元现金，并承担约5.18亿美元ABS票据[13] - 2025年3月14日，公司以4.45763亿美元收购Maverick，其中现金支付2.10752亿美元，发行2119.4213万股普通股（价值2.5327亿美元）[124] - 收购Maverick承担了5.18394亿美元的资产支持证券（ABS）票据债务，并偿还了其2.01533亿美元的信贷额度余额[124] - 从收购日至2025年6月30日，Maverick资产为公司带来2.27122亿美元收入和1.08483亿美元运营费用[125] - 收购Maverick获得的净资产包括11.16987亿美元的油气资产和2.13813亿美元的资产报废义务资产部分[126][128] - 与Maverick收购相关的交易成本为2085.2万美元[124] - 对Maverick收购的油气资产公允价值进行敏感性分析显示，商品价格变动±10%将导致公允价值变动约±2.78045亿美元[131] - 2025年2月27日，公司以4224.5万美元收购Summit的上游资产及相关基础设施，该交易被认定为资产收购[132] - 2024年公司完成多项资产收购，包括：东德克萨斯II资产收购对价6778.2万美元（含交易成本74.4万美元）[138]；Crescent Pass资产收购对价9767.8万美元（含交易成本84.6万美元）[139]；Oaktree资产收购对价2.2166亿美元（含交易成本206.4万美元）[140]；其他中央区域资产收购对价118.1万美元[141] - 2024年收购的东德克萨斯II资产在收购日至年底期间为公司增加收入488.9万美元及运营费用159.8万美元[138] - 2024年收购的Crescent Pass资产在收购日至年底期间为公司增加收入1028.3万美元及运营费用610.1万美元[139] - 2024年收购的Oaktree资产在收购日至年底期间为公司增加收入6570.8万美元及运营费用3162.6万美元[140] 债务与资本结构 - 2025年上半年总债务为27亿美元，较2024年同期的17亿美元增加[13] - 截至2025年6月30日，总借款为27亿美元，而2024年同期为17亿美元；加权平均利率为7.97%，高于2024年同期的7.22%[45] - 截至2025年6月30日借款总额为26.77亿美元，较2024年末的16.93亿美元增长58.1%[89][91] - 截至2025年6月30日，公司总借款为27.20574亿美元，较2024年末的17.35573亿美元增加了56.7%[197] - 信贷便利借款为4.73亿美元，占总借款的17.4%[197] - ABS VIII票据是最大的单项借款，金额为5.66526亿美元[197] - 2025年上半年净债务与预估TTM调整后EBITDA比率为2.6倍，低于2024年同期的2.7倍和2024年底的3.0倍[12] 现金流与流动性 - 2025年上半年经营活动现金流为2.64135亿美元，同比增长1.03325亿美元，增幅64%[71] - 2025年上半年投资活动现金流为净流出2.5902亿美元，同比增加7537万美元，增幅41%[71] - 2025年上半年融资活动现金流为净流入1263.8万美元，同比减少993万美元，降幅44%[71] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入为2.641亿美元，较2024年同期的1.608亿美元增长64.3%[96] - 2025年上半年投资活动净现金流出为2.590亿美元，主要用于业务收购（1.929亿美元）和资产收购（4999万美元）[96] - 2025年上半年融资活动净现金流入为1264万美元，主要来自借款净流入27.3亿美元（借款收入22.01亿美元，偿还19.28亿美元）[96] - 截至2025年6月30日，公司流动性为4.15704亿美元，包括2374.3万美元现金及3.91961亿美元信贷额度可用资金[56][62] - 截至2025年6月30日，公司拥有流动资产4.87亿美元及信贷额度中3.92亿美元可用借款[79] - 公司预计现有运营现金流及流动性足以满足未来十二个月的合同义务[79] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为2374万美元，较期初增长196.4%[96] 衍生品与风险管理 - 2025年上半年商品衍生品结算净亏损3800万美元，较2024年同期净收益7800万美元下降148%[13] - 商品衍生品结算净损失为3765万美元，而上年同期为净收益7775万美元，同比下降148%[26][35] - 2025年上半年衍生金融工具亏损1.15亿美元，而2024年同期亏损为200万美元；其中未结算工具公允价值变动导致亏损7800万美元，2024年同期为8000万美元[37] - 2025年上半年已结算衍生工具亏损3800万美元，而2024年同期为盈利7800万美元[38] - 2025年上半年衍生金融工具亏损为1.15亿美元，而2024年同期亏损为226.8万美元[88] - 2025年上半年，商品衍生品结算净亏损为3765.4万美元[170] - 2025年上半年，未结算金融工具公允价值调整亏损为7763万美元[170] - 截至2025年6月30日，天然气衍生品合约总公允价值为负6.69289亿美元[160][163] - 2025年剩余期间，天然气互换合约规模为12.3767万MMBtu，加权平均价格为每Mcfe 3.67美元，公允价值为负2931.1万美元[160] - 2026年天然气互换合约规模为22.9735万MMBtu，加权平均价格为每Mcfe 3.57美元，公允价值为负1.90658亿美元[160] - 2027年天然气互换合约规模为20.5839万MMBtu，加权平均价格为每Mcfe 3.46美元，公允价值为负1.33424亿美元[160] - 2028年天然气互换合约规模为17.5737万MMBtu，加权平均价格为每Mcfe 3.27美元，公允价值为负1.11518亿美元[160] - 2029年天然气互换合约规模为13.9339万MMBtu，加权平均价格为每Mcfe 3.18美元，公允价值为负8812.2万美元[160] - 2030年天然气互换合约规模为7.9042万MMBtu，加权平均价格为每Mcfe 3.19美元，公允价值为负3523.9万美元[160] - NGLs衍生品合约总公允价值为负163.53百万美元[165] - 石油衍生品合约总公允价值为正523.46百万美元[165][169] - 截至2025年6月30日，公司衍生金融工具净负债为6.33147亿美元[169] - 2025年2月，公司为完成ABS X融资安排，调整了约15万美元的商品衍生品组合[173] 资本支出与投资 - 2025年上半年资本支出为8900万美元，而2024年同期为2100万美元[59] 股东回报与股本变动 - 2025年2月，公司发行850万股新股，每股14.50美元，筹集总额1.23亿美元[13] - 2025年2月，公司以每股14.50美元发行了8,500,000股新股，筹集毛收入1.2325亿美元[177] - 2025年3月，公司为收购Maverick发行了21,194,213股新股，股票对价总额为2.53271亿美元[176] - 截至2025年6月30日，公司总股本为77,767,783股，相比2024年1月1日的50,649,844股增加了53.5%[184] - 2025年上半年向股东支付股息3982万美元，2024年同期为5497万美元[96] - 2025年上半年，公司支付了总额为39,824美元的股息；2024年同期支付了54,967美元[185] - 2024年全年向股东支付股息8386万美元[94] - 公司宣布将于2025年9月30日支付每股0.29美元的股息，并于2025年12月31日再次支付每股0.29美元的股息[187][189] - 2025年上半年股份回购支出合计3610万美元（员工信托回购246万美元，公开市场回购3365万美元）[96] - 2024年全年股份回购支出合计2113万美元（员工信托回购523万美元，公开市场回购1590万美元）[94] - 截至2025年6月30日的六个月期间，公司以每股平均13.03美元的价格回购了2,581,827股库存股，总金额为33,649美元；2024年同期以每股平均13.09美元回购了618,547股，总金额为8,094美元[184] - 截至2025年6月30日，员工福利信托持有640,545股公司股票[182] - 2025年上半年，员工福利信托以每股平均11.24美元购买了218,778股公司股票[182] 盈利能力与效率指标 - 2025年上半年调整后EBITDA利润率为56%，高于2024年同期的49%[12] - 调整后EBITDA为4.180亿美元，较上年同期的2.178亿美元大幅增长92%[19] - 2025年上半年调整后EBITDA为4.17977亿美元，同比增长92%[52][54] 资产与负债状况 - 截至2025年6月30日总资产为56.63亿美元，较2024年末的40.04亿美元增长41.4%[89] - 截至2025年6月30日归属于母公司所有者权益为7.16亿美元，较2024年末的4.53亿美元增长58.1%[89] - 资产报废义务（ARO）负债期末余额为8.91753亿美元，较期初6.48578亿美元增加2.43175亿美元，主要因新增2.23036亿美元及应计利息2413万美元[66] - 截至2025年6月30日，资产弃置义务负债的期末余额为8.91753亿美元，较2024年末的6.48578亿美元增加了37.5%[193] - 用于计算弃置负债的净贴现率在2025年为3.66%，2024年为3.73%[192] - 敏感性分析显示，若贴现率升至约7%，资产弃置义务负债可能减少2.26059亿美元；若贴现率降至约3%，则可能增加14.1801亿美元[195][196] - 截至2025年6月30日，未折现的资产报废义务总额为30.74583亿美元，其中一年内到期的为868.3万美元[69][77] - 截至2025年6月30日，公司受限现金总额为1.03158亿美元，较2024年12月31日的4626.9万美元增长123%[121] - 受限现金增加，截至2025年6月30日，因ABS X票据和ABS Maverick票据分别新增1900万美元和3100万美元受限现金，同时因偿还ABS I & II票据减少400万美元[64] - 截至2025年6月30日，资产支持证券相关的受限现金为8934万美元，其他受限现金为1381.8万美元[121] 其他重要事项与披露 - 表外安排包括4.09亿美元的运营服务协议（主要为管道预留容量）及3500万美元信用证[74] - 公司评估全球最低税（支柱二）规则，基于2024年业绩，预计在2025年过渡安全港条款下不会对其财务状况产生重大影响[157] - 2025年上半年实际税率为-23.5%，与21%的美国联邦法定税率差异主要受联邦税收抵免（-50.2%影响）及州所得税（4.4%影响）等因素驱动[154]