公司里程碑事件 - 子公司Valour于2025年7月17日在瑞士SIX交易所举行敲钟仪式 纪念两款质押ETP产品首次登陆瑞士市场[1][2] - 上市产品包括1Valour Hedera (HBAR) Physical Staking(ISIN: GB00BRC6JM96)和1Valour Internet Computer (ICP) Physical Staking(ISIN: GB00BS2BDN04)[2][4][5] 产品特性与优势 - HBAR ETP基于企业级应用公链Hedera网络 ICP ETP支持Web规模智能合约的分布式网络[4][5] - 产品采用实物背书结构 将原生质押收益直接计入资产净值(NAV) 投资者无需自行管理钱包或托管即可参与网络经济[3] 市场拓展战略 - 瑞士是数字资产产品监管最具前瞻性的市场之一 公司通过合规方式为投资者提供简易接入协议原生收益的途径[3] - 此次上市反映机构及零售投资者对透明化、收益型数字资产产品的强劲需求[3] - Valour在欧洲市场已推出75+款ETP产品 覆盖瑞典Spotlight、德国法兰克福交易所、泛欧交易所等平台 预计2025年底前产品总量将达到100只[6] 企业架构与业务布局 - DeFi Technologies作为纳斯达克上市数字资产管理公司 通过一体化业务模式为股权投资者提供分布式经济敞口[7] - 子公司包括：Valour(提供65+数字资产ETP)、Stillman Digital(机构级执行与托管经纪业务)、Reflexivity Research(数字资产领域研究)、Neuronomics(量化交易策略开发)及DeFi Alpha(内部套利交易业务线)[7][9][10]

公司动态 - DeFi Technologies Inc 宣布推出 DeFi Technologies Insights Symposium 首届会议将于2025年9月25日在德国法兰克福举行 [1] - 该研讨会旨在促进关于金融未来的高级别面对面讨论 汇集机构投资者、监管机构、技术专家和思想领袖 探讨去中心化金融(DeFi)与传统金融(TradFi)在市场、基础设施和监管方面的融合 [2] - 研讨会将为机构投资者提供了解公司生态系统、驱动因素以及Valour ETP产品线等投资产品的独家见解的机会 [3] 战略布局 - 研讨会是公司连接传统资本市场与新兴数字资产经济的战略举措的一部分 旨在满足机构资本和公开市场参与者不断变化的需求 [9] - 首届会议在法兰克福举行 未来计划在阿布扎比、香港、圣保罗、伦敦、纽约和苏黎世等主要金融中心举办 [5] - 每届研讨会将产生一份由Reflexivity Research制作和编辑的联合品牌研究期刊 记录活动中讨论的关键见解、战略和创新 [6] 业务生态 - 公司通过Valour提供超过65种全球最具创新性的数字资产的受监管ETP产品 [10] - Stillman Digital专注于机构级执行和托管的数字资产主要经纪业务 [12] - Reflexivity Research提供数字资产领域的领先研究 Neuronomics开发量化交易策略和基础设施 [12][13] 行业趋势 - 研讨会将探讨DeFi整合的监管路径、机构获取链上收益、代币化基金和证券化、AI在金融市场中的作用以及量子计算对数字资产基础设施的影响等议题 [7] - 公司致力于构建传统资本市场与新兴数字资产经济之间的桥梁 不仅是这一转型的参与者 更是推动转型的关键平台 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度调整后收入为3210万美元 调整后EBITDA为2160万美元 调整后净利润为1740万美元 [4] - 截至6月30日 AUM为7.728亿美元 7月31日增至9.47亿美元 [6] - 上半年净流入资金达7740万美元 第二季度净流入2700万美元 [17] - 第二季度有效质押收益率为3.6% 上半年为4.3% [19] - 第二季度管理费收益率为1.1% 低于第一季度的1.3% [20] - 现金和数字资产合计为4252.4万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - Valor业务线上半年净流入7740万美元 第二季度质押收入690万美元 管理费收入210万美元 [6] - Stoneman Digital第二季度收入190万美元 已完成与Talos的整合 [7] - DeFi Alpha在5月执行一笔交易 获得1730万美元回报 自成立以来保持零亏损记录 [8] - Neuronomics完成智能加密产品开发测试 将于9月开放机构投资者订阅 [9] - Reflexivity研究部门已扩展至Beluga Blockwire和CoinMarketCap等平台 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 正在肯尼亚和土耳其进行最后阶段的监管审批 [6] - 计划拓展非洲 亚洲 中东 欧洲其他地区和英国市场 [12] - 比特币主导地位在第二季度达到65% 目前已降至60%以下 [24] - 山寨币近期表现强劲 有利于提高AUM的货币化率 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标年底前上市100种ETP产品 成为受监管证券交易所中最大的数字资产结构化产品发行商 [6] - 正在更新股票回购计划(NCIB) 认为当前股价被低估 [11] - 将2025年年度运营收入指引上调至2.82亿美元 [11] - 正在开发新的业务线DeFi Advisory 为管理数字资产的上市公司提供服务 [13] - 股东基础正在从零售投资者转向机构投资者 目前有95家机构股东持有超过3300万股 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商业模式具有可扩展性 能在各种市场条件下产生现金 [5] - 认为公司仍处于增长故事的早期阶段 [5] - 对2025年剩余时间持乐观态度 预计将有更多ETP上市 [12] - 质押收益下降是由于Solana网络链上活动减少 关键资产价格下跌 以及协议奖励率降低 [19] - 相信当前市场条件有利于实现货币化率的历史新高 [24] 其他重要信息 - 将报告货币改为美元以更好地满足美国投资者的需求 [16] - 第二季度回购675,900股股票 向投资者返还190万美元 [22] - 正在调查股票差异问题 已联系相关经纪商寻求解释 [80] 问答环节所有的提问和回答 关于收入指引 - 上调收入指引的主要原因是投资组合构成变化和Alpha交易价值增加 [34] - 预计核心业务收入将增长30% Alpha交易将贡献约一半的预测收入 [38] 关于国际市场扩张 - 在肯尼亚的审批处于最后阶段 但8月假期可能延迟进程 [51] - 扩张延迟主要是由于需要完成监管细节 而非实质性障碍 [48] 关于产品战略 - 产品开发战略包括将现有策略引入新地区以及推出创新产品 [55] - 公司产品组合吸引了主要银行合作开发新产品 [56] - 正在与主权级交易所合作开发创新产品 [58] 关于DeFi Advisory业务 - 该业务源于市场需求 而非主动创建 [64] - 已与NVE达成首笔交易 还有几笔交易将在未来几周公布 [66] 关于DeFi Alpha交易 - 有15笔潜在交易 预计今年能完成65% [78] - 第二季度市场下跌导致部分交易方推迟执行 [75] 关于市场结构问题 - 正在调查股票差异问题 但尚未发现确凿证据 [81] - 考虑放弃加拿大上市 但税务问题使迁往美国变得复杂 [84] 关于AUM货币化 - 管理费下降是由于比特币和以太坊产品占比增加 [106] - 质押收益是主要收入来源 管理费占比较小 [110] - 新产品平均在上市两个月后能贡献15%以上的AUM [113]

财务表现 - 截至2025年6月30日公司现金与数字资产储备总额达5240万美元 采用多元化组合管理波动性并把握市场机会[3] - 2025年Q2调整后营收3210万美元 较2024年同期的2530万美元增长27% 主要来自质押收入、管理费及套利交易[6] - 调整后EBITDA达2160万美元 相比2024年Q2的-250万美元实现显著改善 反映核心业务盈利能力增强[6] - 调整后净利润1740万美元 较2024年Q2的-610万美元扭亏为盈[6] - 2025年上半年ETP产品净流入7740万美元 每月均实现资金净流入[4][6] 资产管理规模(AUM)与资金流动 - Valour资产管理规模从2025年6月30日的7728亿美元增长至7月31日的947亿美元 月环比增长23%[4][6] - 2025年前七个月资金流入达9040万美元 超过2024年全年1244亿美元的72%[19] - 公司预计2025年年度化运营收入将达2186亿美元 上调原指引[6][14] 战略发展与业务扩张 - 任命Andrew Forson为总裁兼首席增长官 前德国商业银行CEO Manfred Knof加入担任Valour董事长[5] - 2025年5月12日完成纳斯达克上市 代码"DEFT" 提升流动性与机构投资者覆盖[12] - 通过与内罗毕证券交易所合作 计划推出肯尼亚数字交易所(KDX) 分三阶段于2026年Q2全面实施[12] - 在土耳其与Misyon Bank合作推出受监管ETP产品 瞄准全球加密货币采用率最高市场之一[12] - Valour季度内推出14只新ETP产品 覆盖CRV、LTC等资产 产品总数超75只 目标年底达100只[12][15] 子公司表现 - Stillman Digital机构交易子公司完成Talos平台整合 2025年Q2产生190万美元交易佣金收入[6][21] - DeFi Alpha套利交易台2025年5月完成1730万美元重大交易 累计创收1141亿美元[25][26] - Neuronomics开发AI交易策略SmartCrypto 获Canton Network验证节点资格 与Galaxy Digital等机构并列[36][37] - 风险投资组合公司AMINA Bank 2024年AUM增长136%至42亿美元 营收增长69%至4040万美元[7] 股东结构与资本管理 - 2025年7月以来新增78家机构股东 总数达84家 合计持有超3100万股[6][10] - 季度内回购675万股 总金额1877万美元 均价278美元/股[6] - 风险投资组合公允价值达4340万美元 涵盖8家私营企业[6]

财务表现 - 截至2025年6月30日，公司现金和数字资产储备总额为5240万美元，采用多元化管理策略以对冲ETP市场风险[3] - 2025年第二季度调整后营收3210万美元，调整后EBITDA 2160万美元，调整后净利润1740万美元，较2024年同期显著改善[6] - Valour资产管理规模从2025年6月底的7.728亿美元增至7月底的9.47亿美元，月环比增长23%，上半年净流入7740万美元[4][6] 业务发展 - 任命Andrew Forson为总裁兼首席增长官，前德国商业银行CEO Manfred Knof担任Valour董事长，强化领导团队[5] - 通过子公司SovFi与内罗毕证券交易所合作推出肯尼亚数字交易所(KDX)，计划2026年Q2全面实施[12] - 与土耳其Misyon银行合作推出受监管的ETP产品，拓展新兴市场[12] 产品与市场拓展 - Valour在第二季度推出14款新ETP产品，总数超过75款，目标年底前达到100款[12] - Stillman Digital完成与Talos的整合，增强机构交易能力，并任命Gary Pike为交易主管[12][21] - 公司新增78家机构股东，总数达84家，持有超过3100万股[6][10] 战略投资与创新 - 风险投资组合公允价值4340万美元，其中AMINA银行2024年AUM增长136%至42亿美元，营收增长69%至4040万美元[7][6] - Neuronomics开发AI交易策略SmartCrypto，并成为Canton Network验证节点，与高盛、花旗等机构并列[36][37] - DeFi Alpha自2024年Q2推出以来累计创收1.141亿美元，其中2025年5月单笔交易获利1730万美元[25] 财务指引 - 基于资产管理业务强劲表现，公司将2025年年度化运营收入指引上调至2.186亿美元[6][14] - Stillman Digital预计2025年营收1200-1600万加元，净利率维持在25%-50%区间[23] - Reflexivity Research拓展分销渠道并更新产品定价，开发新的收入来源如活动赞助和新闻简报[40][44] 资本市场进展 - 公司于2025年5月12日在纳斯达克上市，代码"DEFT"，提升流动性和投资者覆盖面[12] - 第二季度回购675,900股，总金额187.7万美元(均价2.78美元/股)，将继续实施机会性回购[6] - DeFi Advisory获得首个客户NVVE，提供数字资产国库管理服务，创造管理费和交易执行收入[48]

公司公告 - DeFi Technologies Inc 将于2025年8月15日美国东部时间中午12点举行股东电话会议 讨论截至2025年6月30日的三个月财务表现 [1] - 公司2025年第二季度财报将于2025年8月14日市场收盘后发布 [1] - 公司提供网络直播注册链接 主题为DeFi Technologies 2025年第二季度财务报告 [2] 公司业务 - DeFi Technologies Inc 是一家金融科技公司 致力于连接传统资本市场与去中心化金融(DeFi) [2] - 公司是纳斯达克首家上市的数字资产管理公司 通过集成可扩展的业务模式为股权投资者提供去中心化经济的多元化投资渠道 [2] - 公司业务包括Valour(提供通过受监管ETP投资数字资产的渠道) Stillman Digital(机构级数字资产主经纪业务) Reflexivity Research(数字资产领域研究) Neuronomics(量化交易策略开发) 以及DeFi Alpha(内部套利交易业务线) [2] 子公司概况 Valour - 发行交易所交易产品(ETP) 使零售和机构投资者能够通过传统银行账户简单安全地投资数字资产 [3] - 隶属于DeFi Technologies的资产管理业务线 [3] Stillman Digital - 领先的数字资产流动性提供商 专注于行业领先的交易执行 结算和技术 [4] Reflexivity Research - 专注于比特币和数字资产行业的高质量深度研究报告 为投资者提供有价值的见解 [4] Neuronomics AG - 瑞士资产管理公司 专注于人工智能驱动的量化交易策略 [5] - 通过整合人工智能 计算神经科学和量化金融 提供前沿解决方案以实现金融市场卓越的风险调整后收益 [5]

股东监控计划进展 - 公司于2025年6月与ShareIntel及Urvin咨询公司合作启动股东智能与市场透明度计划 [1] - 持续监控在多交易所上市的普通股市场与非市场活动 [2] - 初步发现受益所有人持股数量与存管机构记录存在显著不平衡 [3] 数据异常情况 - 存管信托公司(DTC)和加拿大证券存管处(CDS)记录出现异常差异 [3] - 在特定时间段内观察到不成比例且持续的差异 [3] - 已要求相关方提供对账说明和解释 [4] 公司行动声明 - 首席执行官强调有义务维护所有交易场所普通股交易完整性 [5] - 将追究答案并可能在必要时升级该事项 [4][5] - 将持续与专业机构合作调查不平衡现象并确保报告透明度 [5] 企业业务架构 - 作为首家纳斯达克上市数字资产管理公司 桥接传统资本市场与去中心化金融 [6] - Valour子公司通过受监管ETP提供超70种数字资产投资渠道 [6][7] - Stillman Digital提供机构级执行与托管服务的数字资产主经纪业务 [6][8] - Reflexivity Research提供数字资产领域深度研究报告 [6][8] - Neuronomics开发人工智能量化交易策略与基础设施 [6][9] - DeFi Alpha为内部套利与交易业务线 [6]

资产管理规模(AUM)与资金流入 - 截至2025年7月31日 Valour的资产管理规模达9.47亿美元(13亿加元) 环比增长23% 主要受数字资产价格上涨和持续资金流入推动 [1] - 7月净流入1440万美元(1990万加元) 为年内第二高单月表现 年初至今累计净流入达9040万美元(1.254亿加元) [2][3] - 前五大ETP产品AUM分别为：BTC(2.92亿美元) SOL(2.69亿美元) ETH(8662万美元) XRP(6511万美元) SUI(5844万美元) [11] 核心产品表现 - SOL DOGE SUI等ETP产品推动资金流入 其中VALOUR SOL SEK单月流入556万美元 VALOUR DOGE SEK流入266万美元 [4][6] - 通过质押和管理费创收 2025年Q1质押与借贷收入1000万美元(1400万加元) 管理费260万美元(360万加元) [5] - 全球已上市75只ETP 计划2025年底前扩展至100只 包括杠杆和权证结构产品 [7][17] 财务与资金状况 - 公司现金与USDT余额1700万美元(2340万加元) 环比增长21.4% 数字资产国库价值7350万美元(1.012亿加元) 环比增52% [9] - 国库资产重新配置 增加BTC SOL CORE持仓 当前包含251.6枚BTC(2973万美元) 6.1万枚SOL(1164万美元) [12] - DeFi Alpha套利策略自2024年Q2推出累计创收1.141亿美元(1.559亿加元) 含单笔1730万美元(2380万加元)交易收益 [13] 战略扩张与合作 - Stillman Digital月交易量达19.5亿美元 与Ozean达成RWA战略合作 推动机构资金入场 [10] - 在瑞士SIX交易所上市HBAR和ICP质押ETP 拓展北欧市场 在瑞典Spotlight市场新增8只SEK计价ETP [16][17] - 新设DeFi咨询业务线 首个客户Nuvve委托管理HYPE代币国库 按AUM收取管理费 [18] 市场发展与展望 - 2025年营收指引2.0107亿美元(2.856亿加元) 不含锁仓SOL/AVAX代币的DLOM调整收益 [14] - 纳斯达克期权市场启动DEFT期权交易 提供多期限行权价选择 [20] - 计划参加8-12月共8场投资会议 包括Canaccord Genuity年会和SALT区块链研讨会 [22]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 公司实现季度净利润4305.64万加元，相比去年同期净亏损1804.18万加元显著改善[16] - 营业收入6265.86万加元，相比去年同期净亏损492.26万加元显著改善[16] - 公司2025年第一季度净收入和综合收益为4303.05万加元，相比2024年同期净亏损和综合亏损1931.08万加元实现大幅改善[20] - 2025年第一季度总收入6265.86万加元，其中数字资产实现和未实现收益贡献12.15亿加元[172] - 公司2025年第一季度净收入4305.64万加元，相比2024年同期净亏损1804.18万加元显著改善[173] - 基本每股收益0.13加元，相比去年同期每股亏损0.06加元显著改善[16] - 基本每股收益从2024年第一季度的-0.06加元改善至2025年第一季度的0.13加元[173] - 稀释后每股收益从2024年第一季度的-0.06加元改善至2025年第一季度的0.12加元[173] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 管理费用907.46万加元，相比去年同期296.81万加元增长205.7%[16] - 总运营费用从2024年第一季度的296.8万美元增至2025年第一季度的907.5万美元，增长205.7%[101] - 2025年第一季度股份支付费用为3,199,617美元，较2024年同期的1,460,826美元增长119%[113] - 2025年第一季度DSUs股份补偿费用为4,141,795加元（2024年同期为156,689加元）[124] 各条业务线表现 - 数字资产质押收入1403.95万加元，相比去年同期580.80万加元增长141.7%[16] - 质押和借贷收入从2024年第一季度的580.8万美元增至2025年第一季度的1404万美元，增长141.5%[100] - Valour Inc部门2025年第一季度收入6034.35万加元，占公司总收入96%[172] - DeFi部门2025年第一季度净亏损1352.54万加元，是公司主要亏损部门[172] 数字资产表现 - 数字资产从3.98亿加元大幅减少至3.01亿加元，下降24.5%[14] - 公司数字资产公允价值为6.648亿美元（2024年12月31日：7.998亿美元）[56] - 公司数字资产总额从2024年12月31日的7.997亿加元下降至2025年3月31日的6.648亿加元，减少了16.9%[58] - 比特币(BTC)持有量从2,705.7708枚略微增加至2,741.9634枚，但价值从3.295亿加元降至2.969亿加元，下跌9.9%[57] - 以太坊(ETH)持有量从20,676.9254枚增至21.164.0042枚，但价值从1.013亿加元降至5602.5万加元，跌幅达44.7%[57] - 数字资产处置获得1476万加元收益，而数字资产获取成本为8179万加元[59] - 数字资产未实现净损失达2.685亿加元，与上期8089万加元的未实现收益形成鲜明对比[59] - 通过质押、借贷和费用赚取的数字资产收益为1404万加元，较上期的3572万加元减少60.7%[59] - 数字资产已实现收益为3911万加元，较上期的3.968亿加元大幅下降90.1%[59] - 当前数字资产从7.993亿加元降至6.646亿加元，其中质押资产从3.454亿加元降至2.765亿加元[58] - Solana(SOL)持有量从43,414.4191枚大幅增加至141,181.3335枚，价值从1245万加元增至2599万加元，增长108.8%[57] - 非流动数字资产从48.16万加元减少至22.56万加元，下降53.2%[58] - 数字资产总额从2024年12月31日的7.997亿加元下降至2025年3月31日的6.648亿加元，降幅达16.9%[60] - 比特币抵押品数量从365.4480枚减少至359.3831枚，公允价值从1008.2万加元小幅上升至1022.8万加元[60][61] - 出借数字资产总额从5556.9万加元大幅增长至8741.7万加元，增幅57.3%[65] - 出借资产组合构成变化显著：以太坊占比从71%降至58%，比特币占比从29%降至17%，新增Solana占比26%[65] - 出借利率范围从2024年的3.25%-5.5%扩大至2025年的3%-12%[63][64] - 质押数字资产总额从3.454亿加元下降至2.765亿加元，降幅19.9%[69] - 质押资产中比特币占比从71%上升至79%，Cardano占比从21%降至20%[69] - 质押利率范围从2.95%-9.7%变为1.35%-14.58%[67][68] - 自托管资产从4.884亿加元大幅减少至2.782亿加元，降幅43.1%[60] - 对手方A持有的数字资产从995.5万加元激增至9231.9万加元，增幅达827%[60] - 数字资产公允价值投资总额为6441.4594万加元，其中Solana (SOL) 为4475.0754万加元，Avalanche (AVAX) 为1946.384万加元[71] - Fund A 投资总额为1306.66513万加元，其中Solana (SOL) 为946.27001万加元，Avalanche (AVAX) 为360.39512万加元[71] - Fund B 投资Solana (SOL) 总额为2397.42411万加元[71] - 公司通过子公司分三笔向Fund A投资6174.1683万美元，获得491.249枚Solana（成本105美元/枚）和931,446枚Avalanche（成本11美元/枚）[72] - 公司通过子公司分两笔向Fund B投资1.53516846亿加元（约1.12072453亿美元），获得1,123,360枚Solana（成本100美元/枚）[76] - 数字资产已实现收益3911万美元，但未实现损失2.685亿美元，净损失2.294亿美元[97] - 数字资产从2024年12月31日的799,796,591加元下降至2025年3月31日的664,810,958加元，减少约16.9%[125] - 数字资产公允价值从2024年12月31日的799.796591亿加元降至2025年3月31日的664.810958亿加元[138] - 数字资产价值从2024年12月31日的6.55亿加元增至2025年3月31日的8亿加元，增长22%[171] 投资活动表现 - 2025年第一季度投资实现亏损67.40万加元，未实现收益3809加元（2024年同期未实现亏损183.90万加元）[51] - 按公允价值计量的投资组合总值为5389.69万加元（2024年12月31日：5485.97万加元），包含9项私募投资[50][52] - 私募投资中Amina Bank AG占比94.7%，公允价值达5102.05万加元[53] - 股权投资从2024年12月31日的370,408,924加元大幅下降至2025年3月31日的226,175,101加元，减少约38.9%[125] - 私人投资从2024年12月31日的53,740,154加元微增至2025年3月31日的53,896,906加元，增长约0.3%[125] - 三级公允价值计量投资从424.149081亿加元降至280.072007亿加元[138] - Amina Bank投资公允价值为5102.0502万加元，10%价值变动将导致510.205万加元账面价值变化[145] - 3iQ Corp投资公允价值为43.1942万加元，10%价值变动将导致4.3194万加元账面价值变化[144] - 对Earnity Inc.的投资公允价值减记至0加元，初始投资额为50,076加元（40,000美元）[146] - 对Luxor Technology Corporation的投资总额为203,847加元（162,500美元），公允价值变动±10%将导致账面价值相应变动±7加元[147] - 对SDK:Meta LLC的投资减记至0加元，初始投资额为3,420,000加元[148] - 对Skolem Technologies Ltd.的投资减记至0加元，初始投资额为25,612加元（20,000美元）[149] - 对VoIMEX Labs Corporation的投资减记至0加元，初始投资额为37,809加元（30,000美元）[150] - 对ZKP Corporation的投资额为1,385,800加元（1,000,000美元），公允价值变动±10%将导致账面价值相应变动±143,760加元[151] - 对Global Benchmarks AB的投资额为269,192加元（199,875美元），公允价值变动±10%将导致账面价值相应变动±26,919加元[152] - 数字资产股权投资总额为238,090,603加元（173,814,136美元），公允价值变动±10%将导致账面价值相应变动±22,617,510加元[153] - 股权投资的未实现损失为1.304亿美元[99] 收购活动 - 公司收购Neuronomics产生63.62万加元股权对价支出[18] - 收购Reflexivity LLC对价为310万加元，通过发行500万股普通股实现，产生商誉262.8781万加元[80][81] - 收购Stillman Digital对价为689.3336万加元，通过发行250万股普通股实现，被收购方现金资产为1409.5519万加元[82][84] - 收购Neuronomics AG对价为235.5406万加元，包含现金117.3209万加元和股票63.6236万加元，产生商誉417.8283万加元[88] - 无形资产及商誉总额为4842.8872万加元，其中客户关系39.2189万加元，技术512.0184万加元，品牌名称4291.6499万加元[89] - 公司因收购Solana知识产权确认减值损失496.2021万加元[90] - 商誉从2023年12月31日的46,712,027美元增长至2025年3月31日的53,528,376美元，增幅为14.6%[91] 负债和权益变化 - ETP持有人应付款从12.54亿加元降至9.21亿加元，减少26.5%[14] - 股东权益从2315.14万加元大幅增加至7971.07万加元，增长244.3%[14] - 非控制性权益从2024年末-4871加元增至2025年3月末213.11万加元[18] - 应付账款及应计负债从2024年12月31日的5,010,922美元增至2025年3月31日的5,949,247美元，增长18.7%[92] - 公司持有Genesis的未偿还贷款本金为8,625,600美元（600万美元），并以286个比特币作为抵押[93] - 来自加密货币流动性提供商的保证金贷款从2024年12月31日的3,865,230美元降至2025年3月31日的2,338,976美元，降幅39.5%[94] - ETP应付项目的公允价值从2024年12月31日的1,253,515,501美元降至2025年3月31日的921,440,301美元，下降26.5%[95] - ETP应付项目已实现损失2544万美元，但未实现收益4.276亿美元，净收益4.022亿美元[98] - ETP持有人应付款从2024年12月31日的1,253,515,501加元减少至2025年3月31日的921,440,301加元，下降约26.5%[125] - ETP持有人应付从2024年12月31日的9.21亿加元增至2025年3月31日的12.54亿加元，增长36%[171] 现金流状况 - 经营现金流为负7829.49万加元，投资现金流为负78.32万加元，融资现金流为正7576.36万加元[17] - 现金余额从2024年末2292.39万加元降至1999.66万加元，减少292.73万加元[20] - 现金及现金等价物总额为1999.66万加元（2024年12月31日：2292.39万加元），其中客户现金存款为1771.16万加元[48] - 客户现金存款从2024年12月31日的15,346,080加元增加至2025年3月31日的17,711,627加元，增长约15.4%[125] - 公司现金从2024年12月31日的22,923,872加元下降至2025年3月31日的19,996,609加元，减少约12.8%[125] 资产和流动性状况 - 公司总资产从2024年12月31日的13.17亿加元下降至2025年3月31日的10.40亿加元，下降幅度为21.0%[14] - 预付费用及其他资产总额为243.58万加元（2024年12月31日：258.55万加元）[49] - 截至2025年3月31日营运资金缺口为1.350亿加元，较2024年12月31日的2.712亿加元缺口显著收窄[20] - 公司流动资产从2024年12月31日的1,026,403,733加元下降至2025年3月31日的825,405,346加元，减少约19.6%[129] - 公司流动负债从2024年12月31日的1,297,571,219加元下降至2025年3月31日的1,040,124,824加元，减少约19.8%[129] - 公司总资产从2024年12月31日的10.4亿加元增长至2025年3月31日的13.21亿加元，增长27%[171] 股权激励计划 - DSU行权产生179.32万加元股本增加，同时等额减少股份支付储备[18] - 期权行权产生684.79万加元股本增加，同时减少346.96万加元期权储备[18] - 授予DSU增加418.34万加元股份支付储备[18] - 授予期权增加319.96万加元股份支付储备[18] - 截至2025年3月31日，公司股票期权数量为26,806,187份，加权平均行权价为0.65美元，公允价值为22,614,433美元[105] - 截至2025年3月31日，公司限制性股票单位（DSU）数量为13,111,507份，公允价值为14,234,546美元[105] - 截至2025年3月31日，公司认股权证数量为23,125,000份，加权平均行权价为0.20美元，公允价值为1,138,782美元[105] - 2025年第一季度公司授予1,300,000份股票期权，公允价值为3,199,617美元[105][113] - 2025年1月6日授予高管100,000份股票期权，行权价4.59美元，公允价值419,670美元[108] - 2025年1月28日授予顾问1,200,000份股票期权，行权价4.52美元，公允价值4,950,720美元[109] - 2024年6月4日授予管理层控制公司4,000,000份股票期权，行权价1.26美元，公允价值4,658,000美元[112] - 2024年7月29日授予管理层控制公司3,667,187份股票期权，行权价2.17美元，公允价值8,142,000美元[112] - 公司股票期权计划预留股份上限为已发行股份的10%[106] - 截至2025年3月31日，公司流通在外股票期权总计26,806,187份，其中可行使期权为20,212,250份[114] - 股票期权加权平均剩余合约年限为3.26年（2024年12月31日为3.04年）[114] - 股票期权授予日公允价值总额达41,189,088加元[114] - 流通在外认股权证23,125,000份，其中20,000,000份行权价0.20加元（2028年11月6日到期）[115] - 认股权证公允价值为1,138,781加元，权证发行成本8,662加元[115] - 2025年1月授予100,000份DSUs，公允价值459,000加元，分三年等额归属[116] - 2025年1月授予1,400,000份DSUs

资产管理规模突破10亿美元 - Valour资产管理规模(AUM)在2025年7月22日达到10.1亿美元(13.8亿加元)，较5月30日的7.71亿美元增长31% [1][2] - 增长动力来自投资者对受监管数字资产产品的持续需求以及底层数字资产市场价值上涨 [2] - 公司提供全球最多样化的数字资产ETP产品组合，涵盖主流Layer 1代币、质押资产和新兴代币 [3] 全球扩张战略 - 在欧洲交易所上市超过75种产品，巩固其在受监管数字资产ETP领域的领导地位 [4] - 正在向亚洲、非洲和中东等高增长市场扩张 [4] - 在亚洲与AsiaNext和SovFi签署谅解备忘录，将在新加坡等受监管交易所上市ETP [7] - 在非洲与内罗毕证券交易所(NSE)合作，推动数字资产ETP在非洲大陆的创建、发行和交易 [7] - 在土耳其与Misyon Bank和Misyon Kripto合作，为土耳其投资者提供比特币和以太坊等资产的机构级投资渠道 [7] 垂直整合商业模式 - 通过质押、借贷和管理费相结合的垂直整合模式产生收入 [5] - 2025年第一季度获得1000万美元质押和借贷收入，260万美元管理费收入 [8] - 质押AUM获得约8%的综合收益率，这些收益全部归公司所有而不分配给投资者 [8] 公司业务架构 - DeFi Technologies是连接传统资本市场与去中心化金融(DeFi)的金融科技公司 [9] - 旗下Valour通过受监管ETP提供65种以上创新数字资产的投资渠道 [9] - 其他子公司包括Stillman Digital(数字资产主经纪业务)、Reflexivity Research(数字资产研究)、Neuronomics(量化交易策略)和DeFi Alpha(套利交易业务) [9][11][12]