财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为2.662亿美元，较2021年第二季度减少130万美元或0.5%，外汇汇率负面影响210万美元，按固定汇率计算增长0.3% [46] - 第二季度软件解决方案净销售额为7160万美元，增长500万美元或7.5% [47] - 技术支持服务净销售额为1.333亿美元，减少70万美元或0.5% [48] - 印刷与分销净销售额为6130万美元，减少560万美元或8.4% [49] - 第二季度非GAAP毛利率为58%，比2021年第二季度高约200个基点 [49] - 第二季度非GAAP销售、一般和行政费用为7180万美元，较2021年第二季度增加180万美元，占净销售额的27%，增加约80个基点 [49] - 第二季度调整后EBITDA为8260万美元，增长270万美元或3.4%，调整后EBITDA利润率为31%，较2021年第二季度增加约110个基点 [50] - 第二季度自由现金流为3090万美元，较2021年第二季度改善1000万美元 [73] - 截至2022年6月30日，非GAAP净杠杆率为0.8倍，较2021年第二季度下降0.1倍 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场软件解决方案业务 - 净销售额为4630万美元，增长5.7%，剔除外汇汇率负面影响后增长6.8% [54] - 调整后EBITDA利润率为19%，较2021年第二季度下降约1000个基点 [57] 资本市场合规与通信管理业务 - 净销售额为1.5亿美元，减少310万美元或2% [59] - 调整后EBITDA利润率为41.2%，较2021年第二季度下降约220个基点 [65] 投资公司软件解决方案业务 - 净销售额为2530万美元，增长11%，剔除外汇汇率负面影响后增长12.8% [66] - 调整后EBITDA利润率为34%，较2021年第二季度增加约460个基点 [67] 投资公司合规与通信管理业务 - 净销售额为4460万美元，减少320万美元或6.7% [68] - 调整后EBITDA利润率为32.7%，较2021年第二季度高约2180个基点 [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球IPO活动下降90%，并购市场下降20%，SPAC市场基本暂停 [32] - 公司资本市场交易收入下降22%，表现优于整体市场，且较第一季度环比增长 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正向以软件为中心的公司转型，目标是到2024年软件销售占比达44%，2026年占比达55% - 60% [10] - 增加软件研发和信息技术投资，以支持现代化、创新和增长 [14] - 回购股份，计划在2022年底前充分利用剩余的5900万美元股份授权 [16] - 提升组织人才和领导能力，设立首席客户体验官职位，任命Chandar Pattabhiram为董事会成员 [18][20] - 公司在合规软件和服务领域具有优势，交易业务受市场环境影响但表现优于市场 [31][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济逆风、地缘政治动荡和市场波动带来挑战，但公司第二季度业绩出色 [6] - 预计第三季度市场持续波动，影响资本市场交易环境，印刷与分销销售继续下降，但软件解决方案销售前景乐观 [75][77] - 预计第三季度合并净销售额在2 - 2.2亿美元之间，调整后EBITDA利润率在20%多的中间水平 [78] 其他重要信息 - 公司员工约2200人，注重员工发展和文化建设，获“最受喜爱的工作场所”认证 [39][42] - 已将100%的胶印生产需求转移到第三方供应商网络，未来将运营纯数字印刷平台 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 合规相关销售增长的驱动因素及可持续性，以及第三季度指导是否保守 - 传统合规业务增长得益于客户数量增加、市场份额扩大和服务价格上涨，第二季度是合规业务旺季，第三季度指导受去年交易业务高基数影响，合规收入具有可持续性 [84][85][86] - 公司处于客户监管合规和治理需求的核心，专业知识和客户关系推动了经常性收入增长，客户将公司视为团队的延伸 [87] - 从投资公司角度看，客户依赖公司团队管理合规流程，技术支持解决方案和服务团队是收入驱动因素 [91] 问题2: 资本市场软件业务增长约5%但环比下降的原因 - 主要是Venue业务受并购市场影响，其按固定汇率计算增长约2%，而资本市场合规软件表现出色，新ActiveDisclosure订阅量同比增长25%，转换客户时价格提升且合同期限更长 [92][93] 问题3: 合规收入增长的构成及是否为季节性收入 - 主要是季节性因素，包括K代理、Q高峰等，提供软件、托管解决方案、代理或创意服务、ESG报告等，收入基于保留此前IPO市场的客户，预计2023年IPO增长将抑制合规收入增长 [96][97][98] 问题4: 投资公司交易收入的适度增长是否与基金代理项目有关 - 是的，包括代理活动和封闭式基金等交易性工作 [99] 问题5: 第二季度EBITDA利润率优于指导的原因及下半年利润率预期 - 第二季度利润率优于指导是因为交易收入略高于预期，且第二季度通常是季节性最大季度，有运营杠杆效应，剔除运营杠杆影响后，预计下半年利润率在20%多的中间水平是合理的 [100] 问题6: 对近期完成SPAC的公司表现不佳及SPAC市场压力的看法 - SPAC IPO在公司交易收入中占比小，De - SPAC业务是机会，公司在大型复杂交易中具有优势，能增加市场份额，预计SPAC形成将恢复到较平稳的速度且高于长期平均水平 [101][102][103] 问题7: 第二季度交易业务和合规业务表现出色的原因及第三季度和第四季度市场份额增长是否会持续 - 交易业务表现出色是因为客户持续开展工作，公司在大型复杂交易中具有优势；合规业务受益于去年强劲的IPO市场和第二季度的代理季节，第三季度指导受去年交易业务高基数影响，合规业务有季节性，下半年市场份额增长仍会体现 [107][108][109] 问题8: 印刷业务的削减情况及第二季度表现优于预期的原因 - 超过一半的印刷业务影响已在年初至今的业绩中体现，下半年仍有少量影响；第二季度表现优于预期是因为通过价格上涨保留了更多工作，且利润率可接受，印刷业务对收入的影响减小 [115][116] 问题9: 资本市场交易收入表现优于预期的领域及上半年IPO市场份额下降的原因 - 表现优于预期的领域包括并购（包括Venue业务）和De - SPAC；上半年IPO市场份额下降主要是因为大部分IPO规模较小，且SPAC占比增加，公司在大型IPO项目中表现良好，对未来IPO市场恢复持乐观态度 [119][121][123]

每股收益相关数据变化 - 2022年上半年基本每股净收益为2.25美元，摊薄后为2.17美元；2021年上半年基本每股净收益为2.32美元，摊薄后为2.26美元[16] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月基本每股收益分别为1.46美元和1.27美元，稀释每股收益分别为1.42美元和1.24美元；六个月基本每股收益分别为2.25美元和2.32美元，稀释每股收益分别为2.17美元和2.26美元[80] - 基本每股净收益2022年为1.46美元，2021年为1.27美元[16] - 摊薄后每股净收益2022年为1.42美元，2021年为1.24美元[16] - 2022年Q2基本每股收益为1.46美元，摊薄后每股收益为1.42美元；2021年Q2基本每股收益为1.27美元，摊薄后每股收益为1.24美元[80] - 2022年上半年基本每股收益为2.25美元，摊薄后每股收益为2.17美元；2021年上半年基本每股收益为2.32美元，摊薄后每股收益为2.26美元[80] 加权平均普通股股数变化 - 2022年上半年加权平均普通股基本股数为3220万股，摊薄后为3340万股；2021年上半年基本股数为3360万股，摊薄后为3450万股[16] - 加权平均流通普通股数量（基本）2022年为3150万股，2021年为3370万股[16] 各业务线净销售额变化 - 2022年上半年技术支持服务净销售额为22.5亿美元，软件解决方案为14.14亿美元，印刷和分销为11.08亿美元；2021年上半年分别为25.25亿美元、12.69亿美元、13.34亿美元[17] - 2022年资本市场软件解决方案净销售额4630万美元，2021年为4380万美元[52] - 2022年资本市场合规与通信管理净销售额1.5亿美元，2021年为1.531亿美元[52] - 2022年公司总净销售额2.662亿美元，2021年为2.675亿美元[52] - 2022年上半年总净销售额为4.772亿美元，2021年同期为5.128亿美元[17][54][98][100] - 2022年第二季度，资本市场软件解决方案净销售额4630万美元[98] - 2022年第二季度，资本市场合规与通信管理净销售额1.5亿美元[98] - 2022年第二季度，投资公司软件解决方案净销售额2530万美元[98] - 2022年第二季度，投资公司合规与通信管理净销售额4460万美元[98] - 2022年上半年，资本市场软件解决方案净销售额9100万美元[98] - 2022年上半年，资本市场合规与通信管理净销售额2.536亿美元[98] - 2022年上半年，投资公司软件解决方案净销售额5040万美元[98] - 2022年上半年，投资公司合规与通信管理净销售额8220万美元[98] - 2022年第二季度总净销售额为2.662亿美元，2021年同期为2.675亿美元[98] 成本与费用相关数据变化 - 2022年上半年销售成本为21.06亿美元，2021年上半年为22.78亿美元[17] - 2022年上半年销售、一般和行政费用为14.17亿美元，2021年上半年为14.86亿美元[17] - 2022年上半年折旧和摊销为2.19亿美元，2021年上半年为1.99亿美元[17] - 2022年上半年折旧和摊销为2.19亿美元，2021年同期为1.99亿美元[28] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，折旧费用分别为150万美元和170万美元，六个月均为310万美元[44] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，内部开发软件摊销费用分别为940万美元和810万美元，六个月分别为1830万美元和1630万美元[46] - 2022年第二季度折旧和摊销为1120万美元，2021年同期为1010万美元[98] - 2022年上半年折旧和摊销为9.252亿美元，2021年同期为1990万美元[98][100] - 2022年上半年支付所得税净额为2.2亿美元，2021年同期为2.43亿美元[28] - 2022年上半年支付利息为2800万美元，2021年同期为1.06亿美元[28] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月利息费用净额分别为210万美元和590万美元，六个月分别为360万美元和1120万美元[78] - 2022年第二季度和上半年净利息费用分别为210万美元和360万美元，2021年同期分别为590万美元和1120万美元[78] 运营收入与净收益相关数据变化 - 2022年上半年运营收入为10.12亿美元，2021年上半年为11.29亿美元[17] - 2022年上半年净收益为7.24亿美元，2021年上半年为7.81亿美元[17][28] - 2022年上半年净利润为7240万美元，2021年同期为7810万美元[17] - 2022年第二季度净收益为4.6亿美元，2021年同期为4.29亿美元[31] - 2022年第二季度总运营收入为6590万美元，2021年同期为6200万美元[98] - 2022年上半年总运营收入为1.012亿美元，2021年同期为1.129亿美元[98][100] - 2022年第二季度，资本市场软件解决方案运营收入310万美元[98] - 2022年第二季度，资本市场合规与通信管理运营收入6050万美元[98] - 2022年第二季度，投资公司软件解决方案运营收入590万美元[98] - 2022年第二季度，投资公司合规与通信管理运营收入1370万美元[98] - 2022年上半年，资本市场软件解决方案运营收入740万美元[98] - 2022年上半年，资本市场合规与通信管理运营收入8940万美元[98] - 2022年上半年，投资公司软件解决方案运营收入1210万美元[98] - 2022年上半年，投资公司合规与通信管理运营收入2180万美元[98] 综合收益相关数据变化 - 2022年上半年综合收益为7.33亿美元，2021年上半年为8亿美元[20] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月其他综合收益分别为20万美元和40万美元，六个月分别为90万美元和190万美元[86] - 2022年Q2其他综合收益为300万美元，上半年为900万美元；2021年Q2其他综合收益为700万美元，上半年为2600万美元[86] 资产相关数据变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为92.52亿美元，较2021年12月31日的88.33亿美元增长4.74%[24] - 2022年6月30日现金及现金等价物为1780万美元，2021年12月31日为5450万美元[24] - 2022年6月30日应收账款为2.734亿美元，2021年12月31日为1.991亿美元[24] - 2022年6月30日总资产为9.252亿美元，2021年12月31日为8.833亿美元[24] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物期末余额为1.78亿美元，2021年同期为3.99亿美元[28] - 2022年6月30日和2021年12月31日，合同资产分别为2520万美元和2490万美元[54] - 2022年6月30日和2021年12月31日，未开票应收账款分别为9240万美元和4670万美元[54] - 2022年6月30日和2021年12月31日，土地价值分别为280万美元和30万美元，建筑物均为2080万美元，机器和设备分别为6950万美元和6850万美元[44] - 2022年6月30日土地、建筑物、机器设备等固定资产净值为2080万美元，2021年为1870万美元[44] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司对权益证券的投资账面价值均为800万美元[47] 负债相关数据变化 - 截至2022年6月30日，公司总负债为5.838亿美元，2021年12月31日为5.063亿美元[24] - 截至2022年6月30日长期债务总额2.341亿美元，2021年12月31日为1.24亿美元，其中定期贷款A额度均为1.25亿美元，2022年6月30日循环信贷额度借款1.1亿美元[74] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司长期债务分别为2.341亿美元和1.24亿美元[74] - 截至2022年6月30日，循环信贷安排下的未偿还借款为1.1亿美元，2022年和2021年截至6月30日的六个月加权平均利率分别为3.1%和2.6%[77] - 2022年上半年循环信贷额度借款为20.9亿美元，2021年同期为22.8亿美元[28] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，公司经营租赁负债付款分别为1070万美元和1200万美元[62] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司融资租赁负债付款分别为50万美元和90万美元[63] 权益相关数据变化 - 截至2022年6月30日，公司总权益为34.14亿美元，较2021年的37.7亿美元下降9.44%[24] - 2022年6月30日总权益为3.414亿美元，2021年12月31日为3.77亿美元[24][34] - 截至2022年6月30日，总权益为34.14亿美元，2021年同期为31.96亿美元[31][34][35] 现金流相关数据变化 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为6400万美元，2021年同期为7700万美元[28] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为2.48亿美元，2021年同期为1.77亿美元[28] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为7200万美元，2021年同期为9900万美元[28] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少3.67亿美元，2021年同期净减少3.37亿美元[28] 股份回购相关数据变化 - 2022年上半年股份回购金额为1.065亿美元，2021年为1050万美元[34][35] - 2022年2月17日，董事会将先前批准的股票回购计划授权增加至1.5亿美元，并将回购计划到期日延长至2023年12月31日[82] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司分别回购2180796股和3408099股，花费6440万美元和1.065亿美元，均价分别为29.54美元和31.24美元；2021年同期分别回购250567股和377249股，花费710万美元和1050万美元，均价分别为28.19美元和27.76美元，截至2022年6月30日，剩余授权金额为5860万美元[85] - 2022年Q2公司回购2180796股，花费6440万美元，平均每股29.54美元；上半年回购3408099股，花费1.065亿美元，平均每股31.24美元[85] - 2021年Q2公司回购250567股，花费710万美元，平均每股28.19美元；上半年回购377249股，花费1050万美元，平均每股27.76美元[85] 收入确认相关数据变化 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，确认收入超出前期履约义务估计分别约880万美元和1710万美元[55] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，确认收入超出前期履约义务估计分别约720万美元和2200万美元[55] - 截至2022年6月30日，超一年合同未履行或部分履行的未来估计收入约1.2亿美元，其中约45%预计在未来十二个月确认为收入[56] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，从期初递延收入余额中确认的收入分别为1000万美元和550万美元[58] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，从期初递延收入余额中确认的收入分别为2610万美元和1590万美元[58] 重组费用相关数据变化 - 2022年Q2净重组费用20万美元，2021年同期280万美元；2022年上半年净重组费用200万美元，2021年同期360万美元[67][69] - 2022年上半年因约70名员工离职产生170万美元净重组费用，主要与资本市场软件业务重组和数字印刷设施搬迁有关；2021年Q2和上半年分别因约170名员工离职产生270万和290万美元净重组费用，主要因实施SEC规则30e - 3和修订SEC规则498A[69][70] - 2022年上半年因约70名员工离职产生170万美元重组费用，多数员工将于2022年12月31日前离职[69] - 2021年第二季度和上半年分别因约170名员工离职产生270万美元和290万美元重组费用，多数员工于2021年12月31日前离职[70] - 2022年上半年员工离职应计负债变动：期初240万美元，新增2

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额2.11亿美元，较2021年第一季度减少3430万美元，降幅14%；剔除印刷和分销业务后，同比净销售额下降10% [5][12][19] - 第一季度非GAAP调整后EBITDA为5110万美元，较2021年第一季度减少2000万美元，降幅28.1%；非GAAP调整后EBITDA利润率为24.2%，较2021年第一季度下降约480个基点 [13][22] - 第一季度非GAAP毛利率为53.1%，较2021年第一季度低约160个基点；非GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）为6100万美元，较2021年第一季度减少200万美元；非GAAP SG&A占净销售额的比例为28.9%，较2021年第一季度增加约320个基点 [21] - 第一季度自由现金流为 - 6210万美元，较2021年第一季度不利1580万美元；非GAAP净债务较2021年第一季度减少3050万美元，非GAAP净杠杆率为0.7倍，较2021年第一季度降低0.3倍 [14][34][35] - 2022年第一季度回购约120万股普通股，花费4210万美元，平均价格为每股34.26美元；截至2022年3月31日，1.5亿美元股票回购授权还剩1.23亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 软件解决方案业务 - 第一季度软件解决方案净销售额为6980万美元，增长950万美元，增幅15.8%；软件销售占本季度总净销售额的33%，为公司历史最高水平；按过去四个季度计算，软件销售占总销售额的29%，较上一个四个季度周期增加约600个基点 [6][19] - 合规和监管软件产品整体增长19%，占第一季度软件总销售额的约63%；其中，ActiveDisclosure增长29%，Arc Suite增长15.1%；交易软件Venue增长12% [8][9] 技术支持服务业务 - 第一季度技术支持服务净销售额为9170万美元，减少2680万美元，降幅22.6%，主要因资本市场交易活动减少，部分被资本市场合规业务量增加所抵消 [19][20] 印刷和分销业务 - 第一季度印刷和分销净销售额为4950万美元，减少1700万美元，降幅25.6%，主要因资本市场交易活动减少导致印刷量下降，以及投资公司对印刷材料的监管驱动需求减少 [21] 资本市场软件解决方案业务 - 净销售额为4470万美元，增长16.1%，主要得益于合规产品ActiveDisclosure增长29%和虚拟数据室软件Venue增长12%；非GAAP调整后EBITDA利润率为22.4%，较2021年第一季度下降约440个基点 [24] 资本市场合规和通信管理业务 - 净销售额为1.036亿美元，减少25.2%，因资本市场交易活动减少，部分被合规业务量增加所抵消；非GAAP调整后EBITDA利润率为29.6%，较2021年第一季度下降约1400个基点 [25][27] 投资公司软件解决方案业务 - 净销售额为2510万美元，增长15.1%，得益于对数字合规管理解决方案的持续强劲需求以及Arc报告和Pro的订阅收入增长；非GAAP调整后EBITDA利润率为36.7%，较2021年第一季度增加约1100个基点 [31] 投资公司合规和通信管理业务 - 净销售额为3760万美元，减少890万美元，降幅19.1%，因监管变化和主动退出部分印刷合同；非GAAP调整后EBITDA利润率为25.5%，较2021年第一季度提高约980个基点 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球IPO活动下降85%，大型并购交易完成数量极少；SPAC市场在2022年大幅停滞，新SPAC发行和宣布的De - SPAC交易热情受挫 [10] - 公司目前有数百个IPO客户正在进行相关工作，IPO业务储备与2021年相当；并购市场对优质资产的需求仍然强劲，加上可用资金创纪录和大量SPAC寻求目标，并购市场可能更具韧性 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于向以软件为中心的公司转型，预计到2026年软件销售占总销售额的比例将从2021年的27%提升至近60%，且超70%的软件销售为经常性收入 [16] - 公司将通过加速向软件中心的销售组合转变、推动长期非GAAP调整后EBITDA利润率扩张和自由现金流转换、审慎配置资本三个价值创造杠杆，为客户、员工和股东创造更大价值 [40] - 公司在软件业务的不同产品领域面临不同竞争对手，但凭借产品组合、技术优势和客户关系，在市场竞争中表现良好；Venue在虚拟数据室市场表现出色，ActiveDisclosure在监管合规领域获得客户信任，Arc Suite在投资公司监管合规软件市场有一定竞争力 [52][53][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司在具有挑战性的资本市场交易环境中仍取得了稳健的财务业绩，公司战略使公司比过去更具韧性和盈利能力 [5] - 尽管市场波动导致资本市场交易活动放缓，但历史表明交易市场变化迅速，公司凭借强大的市场地位和客户关系，有望在市场活动恢复时满足客户需求 [11][12] - 对软件解决方案销售的近期前景持乐观态度，预计第二季度软件销售将继续增长；预计第二季度合并净销售额在2.2亿 - 2.4亿美元之间，非GAAP调整后EBITDA利润率处于20%中段 [38] - 公司更新的长期预测显示，有信心通过执行三个价值创造杠杆实现增长目标，预计2022 - 2026年软件销售将以中两位数增长，非GAAP调整后EBITDA利润率到2026年接近30%，累计非GAAP调整后EBITDA到自由现金流转化率约为50%，并产生超5亿美元的自由现金流 [40][41][43] 其他重要信息 - 公司预计2022年印刷和分销业务净销售额将减少约4000万美元，其中1000万美元已在第一季度实现，对非GAAP调整后EBITDA影响极小；第二季度印刷销售降幅将是全年最大 [33][37] - 公司现金流量具有季节性，第一季度使用现金，第二季度收支平衡，下半年产生超100%的自由现金流；随着销售组合向订阅型销售转变，季节性将逐渐减弱 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在销量下降的情况下改善和维持利润率的措施 - 公司第一季度利润率为24.2%，虽较去年同期下降，但与类似规模季度相比，EBITDA利润率大幅提高；公司对成本结构进行了永久性改变，包括裁员、缩小房地产足迹、外包印刷业务等，同时减少了低利润率的印刷收入；预计到2026年EBITDA利润率将接近30% [49][50][51] 问题2: 软件业务的竞争环境 - 公司在不同软件产品领域有不同竞争对手，但产品组合能满足客户不同阶段需求；Venue在虚拟数据室市场表现优于主要用例M&A，凭借安全保护和合同审查等优势赢得交易；ActiveDisclosure在监管合规领域获得客户信任，与ERP系统的连接是其关键优势；Arc Suite在投资公司监管合规软件市场面临传统和科技型竞争对手 [52][53][58] 问题3: 向ActiveDisclosure 3的过渡何时完成 - 预计到2023年初基本完成 [61] 问题4: Venue增长12%是否意味着市场份额增加 - 公司认为Venue在持续获得市场份额，尽管公布的M&A统计数据可能不能完全反映实际业务活动，但公司对过去18个月的进展感到满意 [62][63] 问题5: 现金流报表中准备金增加是否与SPAC IPO业务有关 - 公司没有具体评论，一般按照公式化方法计提准备金，会根据市场情况和应收账款情况进行评估和调整 [64][65] 问题6: 软件业务增长的来源 - 交易性软件业务增长较合规性软件业务慢；合规性软件业务增长主要源于新推出的ActiveDisclosure、投资公司平台的新功能以及现有客户钱包份额的增加，同时在个别市场有一定的市场份额获取 [67][68] 问题7: 印刷业务的下降情况 - 第一季度印刷业务下降1000万美元，剩余3000万美元将在未来三个季度下降，其中第二季度降幅最大 [69] 问题8: 能否预测今年上半年资本市场交易业务量下降30% - 难以预测，公司从客户和投资银行了解到潜在交易活动仍在进行，当前市场与以往不同，存在潜在需求；公司在市场中持续表现良好，客户仍在推进交易，且业务与软件业务紧密结合 [70][71][72] 问题9: 第二季度交易业务是否比第一季度有所改善 - 总体情况大致相似 [74]

总净销售额变化 - 2022年第一季度总净销售额为2.11亿美元，2021年同期为2.453亿美元[15] - 2022年和2021年总净销售额分别为2.11亿美元和2.453亿美元[45] - 2021年第一季度，总运营部门净销售额为24.53亿美元，运营收入为7.39亿美元；公司整体净销售额为24.53亿美元，运营收入为5.09亿美元[101] - 2022年第一季度，总运营部门净销售额为21.1亿美元，运营收入为4.75亿美元；公司整体净销售额为21.1亿美元，运营收入为3.53亿美元[100] 净利润与净收益变化 - 2022年第一季度净利润为2640万美元，2021年同期为3520万美元[15] - 2022年第一季度净收益为2640万美元，2021年同期为3520万美元[25] 每股收益变化 - 2022年第一季度基本每股收益为0.80美元，2021年同期为1.05美元[15] - 2022年第一季度基本每股收益为0.80美元，摊薄后每股收益为0.77美元；2021年同期基本每股收益为1.05美元，摊薄后每股收益为1.02美元[72] 综合收入变化 - 2022年第一季度综合收入为2710万美元，2021年同期为3670万美元[18] 现金及现金等价物变化 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为1040万美元，2021年12月31日为5450万美元[22] - 2022年第一季度现金及现金等价物净减少4410万美元，2021年同期为3510万美元[25] - 2022年3月31日现金及现金等价物期末余额为1040万美元，2021年同期为3850万美元[25] 应收账款变化 - 截至2022年3月31日，应收账款为2.188亿美元，2021年12月31日为1.991亿美元[22] - 2022年第一季度应收账款预期损失拨备为230万美元，2021年同期为110万美元[25] 资产负债相关变化 - 截至2022年3月31日，总资产为8.716亿美元，2021年12月31日为8.833亿美元[22] - 截至2022年3月31日，总负债为5.177亿美元，2021年12月31日为5.063亿美元[22] - 截至2022年3月31日，总股本为3.539亿美元，2021年12月31日为3.77亿美元[22] 折旧和摊销变化 - 2022年第一季度折旧和摊销为1070万美元，2021年同期为980万美元[25] - 2022年3月31日和2021年3月31日，三个月折旧费用分别为160万美元和140万美元[37] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，内部开发软件摊销费用分别为890万美元和820万美元[39] 经营、投资、融资活动现金流变化 - 2022年第一季度经营活动使用的净现金为5220万美元，2021年同期为3830万美元[25] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为990万美元，2021年同期为800万美元[25] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为1730万美元，2021年同期为1080万美元[25] 所得税与利息支付变化 - 2022年第一季度支付的所得税净额为250万美元，2021年同期相同[25] - 2022年第一季度支付的利息为90万美元，2021年同期为30万美元[25] CECL储备余额变化 - 2022年3月31日和2021年3月31日，CECL储备余额年初分别为1.27亿美元和1.05亿美元，年末分别为1.45亿美元和1.26亿美元[37] 固定资产相关变化 - 2022年3月31日和2021年3月31日，土地、建筑物、机器设备等固定资产总值分别为1.84亿美元和1.87亿美元[37] 待售土地情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司持有的待售土地账面价值为260万美元，出售价格为1290万美元[38] 权益证券投资情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司对权益证券投资的账面价值均为800万美元[40] 合同资产与未开票应收账款变化 - 2022年3月31日和2021年12月31日，合同资产分别为3080万美元和2490万美元，未开票应收账款分别为7170万美元和4670万美元[47] 收入确认相关变化 - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，确认为收入的金额超过估计金额分别约为320万美元和1600万美元[48] - 截至2022年3月31日，与未履行或部分履行的履约义务相关的未来估计收入约为1亿美元，其中约44%预计在未来十二个月确认为收入[49] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，公司确认的递延收入分别为1610万美元和1040万美元[50] 商誉净值变化 - 截至2022年3月31日，商誉净值为4.099亿美元，较2021年12月31日的4.1亿美元略有下降[52] 租赁相关费用变化 - 2022年和2021年第一季度，公司经营租赁负债付款分别为550万美元和630万美元[53] - 2022年第一季度，公司财务租赁负债付款为40万美元[53] - 2022年和2021年第一季度，公司净经营租赁费用分别为340万美元和380万美元[55] - 2022年第一季度，公司财务租赁费用为50万美元，2021年同期无相关费用[55] 净重组费用情况 - 2022年第一季度，公司记录的净重组费用为160万美元，涉及约60名员工[57][59] 净养老金计划收入变化 - 2022年和2021年第一季度，净养老金计划收入分别为 - 20万美元和 - 100万美元[61] 长期债务变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司长期债务分别为1.941亿美元和1.24亿美元[63] 贷款利率情况 - 2022年第一季度，定期贷款A融资加权平均利率为2.3%[66] - 2022年3月31日，循环信贷融资未偿还借款为7000万美元，第一季度加权平均利率为3.7%[67] 净利息支出变化 - 2022年第一季度净利息支出为150万美元，2021年同期为530万美元[69] 股份支付相关情况 - 2022年和2021年第一季度股份支付总薪酬费用分别为360万美元和310万美元，所得税收益分别为280万美元和380万美元[75] - 截至2022年3月31日，股票期权未确认薪酬费用为20万美元，预计在0.9年内确认[77] - 截至2022年3月31日，受限股票单位（RSUs）未确认薪酬费用为1960万美元，预计在2.3年内确认[78] - 2022年第一季度授予34万股绩效股票单位（PSUs），总潜在支付范围为0至51万股[79] - 截至2022年3月31日，绩效股票单位（PSUs）未确认薪酬费用为1380万美元，预计在1.7年内确认[85] 股票回购情况 - 2022年第一季度公司回购122.7303万股，花费4210万美元，均价34.26美元/股；2021年同期回购12.6682万股，花费340万美元，均价26.92美元/股，截至2022年3月31日，剩余授权金额为1.23亿美元[88] 其他综合收益变化 - 2022年第一季度其他综合收益为0.9亿美元，2021年同期为1.9亿美元[89] 养老金和其他退休后福利计划成本相关 - 截至2022年3月31日，养老金和其他退休后福利计划成本余额为6.38亿美元，翻译调整余额为1.38亿美元，总计7.76亿美元[89] - 2022年第一季度养老金和其他退休后福利计划成本摊销中，净精算损失为0.8亿美元，税后重分类为0.6亿美元；2021年同期净精算损失为0.9亿美元，税后重分类为0.6亿美元[91] 公司业务部门划分 - 公司业务分为四个运营和报告部门，包括资本市场软件解决方案、资本市场合规与通信管理、投资公司软件解决方案、投资公司合规与通信管理[92] 各业务线净销售额与运营收入 - 2022年第一季度，资本市场软件解决方案净销售额为4.47亿美元，运营收入为0.43亿美元[100] - 2022年第一季度，资本市场合规与通信管理净销售额为10.36亿美元，运营收入为2.89亿美元[100] - 2022年第一季度，投资公司软件解决方案净销售额为2.51亿美元，运营收入为0.62亿美元[100] - 2022年第一季度，投资公司合规与通信管理净销售额为3.76亿美元，运营收入为0.81亿美元[100] 前瞻性陈述说明 - 前瞻性陈述受多种因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异[8][9] 公司股份授权情况 - 公司授权发行6500万股面值0.01美元的普通股和100万股面值0.01美元的优先股[86] 2016 PIP计划情况 - 截至2022年3月31日，2016 PIP计划下有360万股普通股授权可供授予[73] 累计其他综合损失余额变化 - 2022年3月31日累计其他综合损失余额为7.76亿美元，2021年同期为7.93亿美元[89]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度软件解决方案净销售额达7380万美元，同比增长36.2%，占该季度总净销售额近32%；全年软件解决方案净销售额达2.7亿美元，同比增长35% [8][10] - 第四季度非GAAP调整后EBITDA为6130万美元，同比增长超75%，调整后EBITDA利润率为26.3%，同比提升约970个基点；全年非GAAP调整后EBITDA达2.948亿美元，同比增长70%，调整后EBITDA利润率达创纪录的29.7%，同比提升约1030个基点 [9][19] - 第四季度净销售额为2.328亿美元，同比增长10.7%；全年净销售额增长11%，剔除印刷和分销业务后，全年净销售额增长30% [8][10] - 第四季度非GAAP毛利率为60.4%，比2020年第四季度高约1270个基点；非GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）为7930万美元，占净销售额的34.1%，同比增加约300个基点 [40][41] - 第四季度自由现金流为6270万美元，全年自由现金流为1.377亿美元，同比增加1460万美元 [54] - 截至2021年底，总债务为1.24亿美元，非GAAP净债务为6950万美元，较2020年底分别减少1.065亿美元和8740万美元；非GAAP净杠杆率为0.2倍，较2020年第四季度下降0.7倍 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场软件解决方案 - 第四季度净销售额为5060万美元，同比增长40.2%，主要因Venue虚拟数据室业务活动增加以及ActiveDisclosure订阅持续增长；非GAAP调整后EBITDA利润率为23.3%，同比增加约250个基点 [43][44] 资本市场合规与通信管理 - 第四季度净销售额为1.274亿美元，同比增长18%，主要得益于强劲的资本市场交易活动；非GAAP调整后EBITDA利润率为41.4%，同比增加约600个基点 [45][46] 投资公司软件解决方案 - 第四季度净销售额为2320万美元，同比增长28.2%，主要因ArcDigital总合规管理解决方案需求持续强劲以及ArcPro新订阅业务增长；非GAAP调整后EBITDA利润率为20.3%，同比增加约370个基点 [49][50] 投资公司合规与通信管理 - 第四季度净销售额为3160万美元，同比减少1650万美元或34.3%，主要受监管变化和主动退出部分印刷合同影响；非GAAP调整后EBITDA利润率为15.8%，较2020年第四季度高约2250个基点 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年股权资本市场活动异常活跃，SPAC IPO数量创历史新高，传统IPO大幅增加，并购活动在多年下滑后复苏；第四季度交易性销售额为1.06亿美元，为全年第二高季度 [28][36] - 尽管近期市场波动抑制了SPAC市场的热情，但约600家已完成注册的新上市公司正在积极寻找收购目标，有望推动未来交易 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为监管和合规解决方案的市场领先供应商，加速软件业务增长，持续优化业务组合，减少低利润率的印刷和分销业务 [20][64] - 加强软件产品研发，推出如New ActiveDisclosure和Total Compliance Management等新产品，并与Oracle、NetSuite等建立合作关系 [11][14] - 通过战略资本配置降低净债务，增强资产负债表的健康状况，并进行股票回购以提升股东价值 [20][28] - 公司认为自身在软件市场表现出色，不同产品线与不同竞争对手展开竞争，对未来发展充满信心 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第四季度和全年的财务业绩感到满意，认为这是公司转型旅程中的又一积极证明 [7][20] - 尽管市场存在波动，但公司预计2022年第一季度经常性合规软件业务将继续保持增长势头，印刷和分销业务销售额将继续下降，但对调整后EBITDA影响较小 [59] - 公司预计2022年第一季度合并收入在2.1亿 - 2.3亿美元之间，非GAAP调整后EBITDA利润率在20%左右，远高于历史第一季度利润率 [60] - 未来五年，公司预计软件产品将实现中两位数增长，合规经常性业务增长更高，Venue增长略低，印刷业务持续下降；软件收入有望翻倍至5亿美元以上，印刷收入将降至1亿美元以下 [71][72] 其他重要信息 - 2021年11月，仲裁小组裁定DFIN承担LSC多雇主养老金计划三分之一的负债，RR Donnelley承担三分之二；第四季度，公司收到RR Donnelley 710万美元的报销款 [33] - 截至2021年12月31日，公司基于总预期未来税前付款1230万美元，按折扣计算记录净费用540万美元，应计1010万美元，年度付款在80万 - 110万美元之间，直至2033年 [34] - 截至2021年底，公司养老金和其他退休后计划资金缺口为4250万美元，较2020年底改善约1000万美元 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度利润率指引背后的假设是什么 - 利润率的提升主要得益于收入结构的变化（软件业务增加、印刷业务减少）、永久性成本降低；预计经常性软件合规业务将实现两位数增长，印刷业务将继续下降，交易性业务受市场波动影响存在一定不确定性，但De - SPAC业务管道依然强劲 [66][67][68] 问题2：近600家新SPAC公司是否带来软件业务积压订单增长 - 公司不仅能将为其完成初始SPAC注册的客户高效转化，还能在De - SPAC业务中抢占份额；这些客户为经常性合规软件业务带来了巨大机会；过去五年SaaS业务收入实现了翻倍增长，未来五年软件产品预计将实现中两位数增长，合规经常性业务增长更高，Venue增长略低，印刷业务持续下降 [70][71] 问题3：全年交易性收入是多少，2021年交易性收入的构成和贡献有何变化 - 全年交易性收入略低于4.05亿美元；2021年资本市场主要由IPO SPAC、并购活动驱动，交易性收入与软件业务紧密相连，有助于将客户转化为软件业务客户，推动软件业务增长 [74][76] 问题4：2021年最难比较的季度是否是第一和第四季度 - 从交易性业务角度看，2021年第三和第四季度是交易性业务最大的两个季度，业务在年内呈上升趋势 [77] 问题5：能否透露更新“2024年软件业务占比达44%”长期指引的想法 - 公司目前的表现远超初始和更新后的中期指引；软件业务预计将实现中两位数增长，合规经常性软件业务增长略高，Venue增长可能略低，具体取决于资本市场活动；印刷业务除今年预计下降4000万美元外，未来将以约4% - 5%的历史长期速度持续下降；交易性业务是最大的不确定因素，公司将在更新的预测中明确相关假设 [80][81][82] 问题6：第四季度利息费用有所增加，2022年利息费用如何变化 - 由于公司在10月1日赎回了2024年到期、利率为8.25%的票据，预计未来利息费用每年将减少约1400万美元 [84] 问题7：2022年印刷业务的影响金额是多少，主要发生在上半年还是下半年 - 印刷业务影响金额为4000万美元，主要是监管影响和退出部分合同的后续影响，大部分将在第一和第二季度体现 [88] 问题8：随着印刷业务大幅下降，各部门未来的毛利率如何看待 - 软件业务增长通常会带来高于平均水平的毛利率，印刷业务下降也有助于提升毛利率；交易性业务水平是影响毛利率的最大因素；第一季度EBITDA利润率指引在20%左右，较去年有所下降，部分影响将体现在毛利率上，主要是近期市场波动导致业务暂停 [90] 问题9：第一季度指引中交易性业务的占比假设是多少 - 预计交易性业务同比下降，2021年第一季度交易性业务约为9000万美元，2022年第一季度预计低于该水平 [91] 问题10：第一季度交易性业务量目前情况如何，债务和IPO业务量如何，未来趋势怎样 - 市场波动对第一季度初的交易性业务产生了广泛影响；债务业务对公司整体财务影响较小；Venue业务与实际完成的交易数量相关性不高，目前活动情况良好；IPO市场方面，1月主要是中小市值公司上市，总统日之后有几家大型IPO有望启动；SPAC市场近期波动抑制了市场热情，但潜在市场依然强劲，公司在Venue和软件业务方面具有优势，有望继续抢占市场份额 [93][94][96] 问题11：公司在软件业务关键产品线中是否在抢占市场份额，交易性业务是否拖累了公司整体估值 - 公司在软件市场表现出色，不同产品线与不同竞争对手竞争，对未来发展充满信心；公司基于过去12个月EBITDA计算的企业价值倍数约为4倍，公司认为当前估值具有吸引力，已批准更大规模的股票回购计划，公司拥有较强的财务灵活性，部分产品线具有可预测性和经常性，在市场上应享有更高估值 [99][100]

客户销售占比情况 - 2021 - 2019年无客户占公司净销售额10%或以上[60] - 2019 - 2021年，无单一客户占公司净销售额超过10%[316] 员工情况 - 截至2021年12月31日公司约有2185名员工，约80%位于美国，约20%位于国际地区；员工约40%为女性，60%为男性，平均任期约13.2年；美国员工自愿离职率每年低于8.5%[66] - 自2021年初以来，美国经理级别及以上约59%的招聘和晋升人员为女性或有色人种；女性和有色人种分别约占公司董事会的25%和13%；2021年美国管理岗位员工中约36%为女性，约24%为有色人种[73] - 2021年约55%的员工通过公司的按需学习平台进行自主学习和发展活动；公司要求员工完成的必修课程完成率超99%[75][76] 员工福利政策 - 2021年公司将带薪育儿假从四周增加到六周；2022年起401(k)匹配为员工每贡献1美元公司匹配0.5美元，最高可达符合条件薪酬的6%[67][71] 员工安全与健康 - 2021年公司劳动力总可记录事故率为0.32（每200,000小时工作时间）；制造业员工特定岗位安全培训完成率达99%；84%参与调查的员工认为公司将他们的安全、健康和福祉列为优先事项[80][81] 可再生能源使用 - 2021年公司印刷制造设施使用的电力100%通过购买可再生能源信用获得[83] 销售地区分布 - 2021年公司约14%的净销售额来自美国以外地区[312] 业务收入趋势 - 由于规则30e - 3和498A，2021年公司印刷的年度和半年度股东报告及招股说明书数量大幅下降，ArcDigital、ArcPro软件解决方案收入增加，预计2022年这一趋势将持续[55][56] 原材料采购情况 - 2021年下半年新冠疫情使公司采购纸张更困难，预计2022年采购纸张将更困难且成本更高，但公司认为原材料短缺导致重大损失的风险不大[58] 汇率变动影响 - 2021年12月31日止年度，假设美元相对多种货币升值10%，公司所得税前收益（亏损）将减少约240万美元[313] - 2021年12月31日，假设美元相对多种货币升值10%，公司总资产将减少约640万美元[313] 利率变动影响 - 假设2021年12月31日利率变动10%，对公司利息收入、费用和现金流无重大影响[314] 收益率变动影响 - 假设2021年12月31日收益率变动10%，定期贷款A安排的公允价值将变动约1240万美元，即10.0%[315] 原材料价格变动影响 - 公司主要原材料为纸张和油墨，假设原材料价格变动10%，对公司经营业绩或现金流无重大影响[318]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总销售额同比增长18.2%，达2.477亿美元，创历史同期新高 [15][29] - 第三季度非GAAP调整后EBITDA为8250万美元，同比增长超73%，调整后EBITDA利润率为33.3%，较2020年第三季度提高1060个基点；过去四个季度调整后EBITDA利润率为27.6% [21] - 第三季度自由现金流达1.004亿美元，较去年同期增加3280万美元 [21] - 季度末非GAAP净债务较去年第三季度减少1.429亿美元，非GAAP净杠杆率为0.4倍，较2020年第三季度低1.1倍 [22] - 第三季度非GAAP毛利率为62.4%，较2020年第三季度高约1600个基点 [33] - 第三季度非GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）为7210万美元，较2020年第三季度高2240万美元，占净销售额的29.1%，较2020年第三季度增加约540个基点 [34] - 非GAAP未分配企业费用为890万美元，较去年第三季度减少160万美元 [49] - 公司在本季度回购约23.8万股普通股，花费820万美元，平均每股价格34.37美元；截至9月30日，5000万美元股票回购授权还剩约3140万美元 [52] - 预计第四季度合并净销售额在2.15 - 2.25亿美元之间，中点较去年同期增长约1000万美元或5%；预计非GAAP调整后EBITDA利润率在20% - 25%之间，将实现连续第十个季度同比利润率改善 [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 软件解决方案业务 - 第三季度软件解决方案净销售额为6930万美元，同比增长35.6%，创历史新高；年初至今软件解决方案销售额较2020年前九个月增长34% [17][30] - 资本市场软件解决方案业务净销售额为4810万美元，同比增长41.1%，非GAAP调整后EBITDA利润率为24.3%，较2020年第三季度下降约90个基点 [36][37] - 投资公司软件解决方案业务净销售额为2120万美元，同比增长24.7%，非GAAP调整后EBITDA利润率为20.3%，较2020年第三季度下降约560个基点 [42][43] 技术支持服务业务 - 第三季度技术支持服务净销售额增加3760万美元，或36%，主要因资本市场交易和合规活动增加 [31] 印刷和分销业务 - 第三季度印刷和分销收入减少1760万美元，或32.7%，主要因监管导致投资公司对印刷材料需求减少，以及主动退出部分低利润合同；不过资本市场交易活动增加带来的印刷相关销售部分抵消了这一下降 [32] - 资本市场合规与通信管理业务净销售额为1.425亿美元，同比增长48.3%，非GAAP调整后EBITDA利润率为50.5%，较2020年第三季度增加约570个基点 [38][39] - 投资公司合规与通信管理业务净销售额为3590万美元，较2020年第三季度减少2640万美元或42.4%，非GAAP调整后EBITDA利润率为9.7%，较2020年第三季度高约650个基点 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 今年第一季度SPAC IPO数量达到前所未有的水平，第二季度新SPAC组建数量急剧下降，第三季度略有反弹；已完成的SPAC交易为超400家新上市公司创造了收购目标的管道 [40] - 第三季度通过de - SPAC合并上市的步伐加快 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于从金融印刷商向创新软件和技术支持的金融监管与合规解决方案领先提供商转型，加速软件开发，扩大软件产品组合，同时战略减少低利润印刷和分销业务 [7][8][10] - 目标到2024年软件解决方案销售额占比达44% [14] - 正在创建合作伙伴生态系统，第三季度宣布与Diligent Corporation和Tipalti建立合作伙伴关系，以提前接触pre - IPO客户，促进监管和合规软件产品销售 [60][62] - 在虚拟数据室市场，公司产品表现良好，今年至今销售额同比增长45%，自去年第二季度以来持续增长，本季度增长53% [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度创纪录的财务业绩感到满意，认为业务转型战略取得成效，公司发展态势良好，有信心实现“44 in 24”战略目标 [6][13][14] - 看好软件解决方案销售和资本市场交易活动的近期前景，预计第四季度业务将继续增长，但由于交易时间和可见性有限，对第四季度业绩指引持谨慎态度 [53][54][70] 其他重要信息 - 10月15日，公司完成赎回剩余2.33亿美元8.25%优先票据，融资方式为2亿美元延迟提取定期贷款A和手头现金；交易完成后，按当前利率计算，年利息支出将减少约1400万美元 [25][26] - 公司计划到2021年底将85% - 95%的印刷需求转移到第三方供应商网络，继续运营自有数字平台以满足高价值快速交付需求 [46] - 预计监管变化将导致2021年净销售额减少约1.1亿美元，调整后EBITDA减少约500万美元，2022年净销售额减少约3000万美元，EBITDA减少约300万美元 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供de - SPAC活动的收入详情以及与去年的对比情况 - 公司未单独披露de - SPAC活动收入，其包含在整体并购和交易类别中；投资者可在公司投资者网站查看资本市场收入的详细分类和交易对比情况 [65] 问题2: 能否提供2022年 topline 增长的初步想法 - 公司尚未完成规划周期，将在第四季度财报电话会议上提供2022年的指引，预计在2月讨论相关内容 [66] 问题3: 虚拟数据室市场的竞争动态有何更新 - 公司对部分竞争对手有一定了解，对自身表现满意；今年至今该业务销售额同比增长45%，自去年第二季度以来持续增长，本季度增长53%；公司产品出色，安全组件强大，eBrevia连接有帮助，在市场上得到认可 [67] 问题4: 第四季度业绩指引看似保守，能否谈谈原因以及可能使业绩超预期的因素 - 10月资本市场交易活动依然活跃，但第四季度的可见性有限，交易时间不确定，所以指引较为谨慎；若活动维持10月水平，公司有机会超预期；同时，近期SPAC上市前后的市场表现不佳可能带来下行压力，但SPAC创造的生态系统与公司价值定位契合，公司对第四季度充满期待 [68][70][71] 问题5: 公司处理过IPO的SPAC在de - SPAC过程中继续使用公司服务的比例如何 - 公司在SPAC后续de - SPAC业务中的跟进份额非常高；对于未处理过SPAC的交易，由于de - SPAC时间缩短、交易复杂，公司也有机会承接；此外，ActiveDisclosure在合规领域的附加率也很高 [76][78] 问题6: 能否谈谈第三季度交易业务带来的增量EBITDA利润率好处，以及如何考虑核心经常性收入和按业务板块对第四季度指引进行建模 - 增量收入并非仅由交易业务驱动，软件解决方案增长带来了出色的增量利润率，印刷业务收入减少、交易和软件业务增加的整体业务组合变化有利于提高利润率；软件业务板块利润率可能与第三季度相当或略好，资本市场合规与通信管理业务板块利润率将取决于交易活动量 [80][83]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售24.77亿美元，2020年同期为20.95亿美元；2021年前九个月净销售76.05亿美元，2020年同期为68.42亿美元[14] - 2021年第三季度净收益4.22亿美元，2020年同期为7100万美元；2021年前九个月净收益12.03亿美元，2020年同期为9900万美元[14] - 2021年第三季度基本每股净收益1.25美元，2020年同期为0.21美元；2021年前九个月基本每股净收益3.57美元，2020年同期为0.29美元[15] - 2021年第三季度综合收入4.21亿美元，2020年同期为8000万美元；2021年前九个月综合收入12.21亿美元，2020年同期为1.02亿美元[17] - 2021年前九个月，公司净收益为12.03亿美元，而2020年同期为0.99亿美元[23] - 2021年前九个月，经营活动提供的净现金为10.32亿美元，2020年同期为5.25亿美元[23] - 2021年前九个月，投资活动使用的净现金为2.73亿美元，2020年同期为1.32亿美元[23] - 2021年前九个月，融资活动使用的净现金为2.75亿美元，2020年同期为1.45亿美元[23] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为12.29亿美元，较年初的7.36亿美元增加4.93亿美元[23] - 2021年前九个月，公司支付所得税净额为3.2亿美元，2020年同期为1.24亿美元[23] - 2021年前九个月，公司支付利息为1.1亿美元，2020年同期为1.46亿美元[23] - 截至2021年9月30日，公司总股本权益为35.89亿美元，较2020年同期的24.78亿美元增长44.8%[20] - 2021年第三季度，公司净收益为4.22亿美元，2020年同期为0.71亿美元[26][28] - 2021年9月30日总权益为3.589亿美元，2020年12月31日为2.478亿美元[31] - 2021年前三季度净利润为1.203亿美元，2020年为990万美元[31] - 2021年前九个月总净销售额为7.605亿美元，2020年为6.842亿美元[51] - 2021年第三季度总净销售额为24.77亿美元，2020年同期为20.95亿美元，同比增长18.23%[110] - 2021年前九个月总净销售额为76.05亿美元，2020年同期为68.42亿美元，同比增长11.15%[112] - 2021年第三季度运营收入为6.5亿美元，2020年同期为1.52亿美元，同比增长327.63%[110] - 2021年前九个月运营收入为17.79亿美元，2020年同期为3.1亿美元，同比增长473.87%[112] - 2021年第三季度净利润为4.22亿美元，2020年同期为0.71亿美元，同比增长494.37%[114] - 2021年前九个月净利润为12.03亿美元，2020年同期为0.99亿美元，同比增长1115.15%[114] - 2021年第三季度资本支出为1.05亿美元，2020年同期为0.88亿美元，同比增长19.32%[110] - 2021年前九个月资本支出为2.82亿美元，2020年同期为2.45亿美元，同比增长15.10%[112] - 2021年第三季度折旧和摊销为1亿美元，2020年同期为1.26亿美元，同比下降20.63%[110] - 2021年前九个月折旧和摊销为2.99亿美元，2020年同期为3.97亿美元，同比下降24.69%[112] - 2021年前三季度净利润为1.203亿美元，2020年同期为990万美元[17,23] - 2021年9月30日现金及现金等价物为1.229亿美元，2020年12月31日为7360万美元[20] - 2021年9月30日应收账款（扣除预期损失准备）为2.444亿美元，2020年12月31日为1.735亿美元[20] - 2021年9月30日总资产为9.945亿美元，2020年12月31日为8.656亿美元[20] - 2021年9月30日总负债为6.356亿美元，2020年12月31日为6.178亿美元[20] - 2021年9月30日总股本权益为3.589亿美元，2020年12月31日为2.478亿美元[20] - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为1.032亿美元，2020年同期为5250万美元[23] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金为2730万美元，2020年同期为1320万美元[23] - 2021年前三季度融资活动使用的净现金为2750万美元，2020年同期为1450万美元[23] - 2021年前三季度现金及现金等价物净增加4930万美元，2020年同期为2370万美元[23] - 2020年6月30日总权益为27.04亿美元，2020年9月30日增至27.77亿美元；2021年6月30日总权益为31.96亿美元，2021年9月30日增至35.89亿美元[26][28] - 2020年9个月净收益为12.03亿美元，2021年9个月净收益为4.22亿美元[28][31] - 2020年9个月其他综合收益为1.8亿美元，2021年9个月其他综合损失为0.1亿美元[28][31] - 2020年9个月股份支付费用为1.42亿美元，2021年为5200万美元[28][31] - 2020年9个月普通股回购金额为1.87亿美元，2021年为8200万美元[28][31] - 2021年和2020年前九个月利息费用净额分别为1.71亿美元和1.68亿美元[91] - 2021年第三季度和前九个月基本每股收益分别为1.25美元和3.57美元，摊薄后为1.22美元和3.48美元[93] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度技术支持服务净销售1.421亿美元，2020年同期为1.045亿美元；2021年前九个月为3.946亿美元，2020年同期为3.018亿美元[14] - 2021年第三季度软件解决方案净销售6930万美元，2020年同期为5110万美元；2021年前九个月为1.962亿美元，2020年同期为1.46亿美元[14] - 2021年第三季度印刷和分销净销售3630万美元，2020年同期为5390万美元；2021年前九个月为1.697亿美元，2020年同期为2.364亿美元[14] - 2021年和2020年九个月内，资本市场 - 软件解决方案业务净销售额分别为13040万美元和9710万美元；资本市场 - 合规与通信管理业务净销售额分别为43410万美元和31600万美元等[51] 费用相关数据关键指标变化 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用7700万美元，2020年同期为6220万美元；2021年前九个月为2.256亿美元，2020年同期为1.92亿美元[14] - 2021年第三季度折旧和摊销1000万美元，2020年同期为1260万美元；2021年前九个月为2990万美元，2020年同期为3970万美元[14] - 2021年第三季度重组、减值和其他费用净额330万美元，2020年同期为700万美元；2021年前九个月为690万美元，2020年同期为3520万美元[14] - 2021年9 - 12月折旧费用为150万美元，2020年为90万美元；2021年前三季度为460万美元，2020年为670万美元[41] - 2021年9 - 12月软件摊销费用为820万美元，2020年为830万美元；2021年前三季度为2450万美元，2020年为2290万美元[43] - 2021年第三季度其他无形资产摊销费用为30万美元，2020年为340万美元；前九个月2021年为80万美元，2020年为1010万美元[56] - 2021年前九个月公司经营租赁负债付款为1750万美元，2020年为1880万美元[59] - 2021年第三季度和前九个月公司融资租赁负债付款均为40万美元[60] - 2021年第三季度和前九个月，公司经营租赁费用分别为470万美元和1440万美元，净经营租赁费用分别为360万美元和1110万美元；财务租赁费用均为40万美元[61] - 2021年第三季度和前九个月，公司净重组费用分别为30万美元和320万美元，涉及约170名员工，主要因实施SEC规则30e - 3和修订SEC规则498A[64][66] - 2020年第三季度和前九个月，公司净重组费用分别为110万美元和1500万美元，涉及约490名员工，主要因实施SEC规则30e - 3、修订SEC规则498A、重组资本市场业务及销售和行政职能[64][68] - 2021年第三季度和前九个月，公司因拆除办公楼产生280万美元减值费用[67] - 2020年第三季度和前九个月，公司放弃部分经营租赁，使用权资产减值分别为370万美元和1580万美元，第四季度又减值240万美元；软件资产净减值分别为180万美元[69] - 2020年第三季度和前九个月，公司其他费用分别为40万美元和260万美元，主要与经营部门调整有关[70] - 2021年前三季度，公司员工终止费用应计项目变动：期初850万美元，新增340万美元，转回20万美元，支付830万美元，期末340万美元[71] - 2021年第三季度和前九个月，公司养老金计划净定期福利收入分别为 - 110万美元和 - 320万美元；2020年分别为 - 50万美元和 - 150万美元[72] 资产相关数据关键指标变化 - 2021年9月30日库存总计510万美元，2020年12月31日为490万美元[40] - 2021年9月30日物业、厂房及设备净值为1790万美元，2020年12月31日为1200万美元[41] - 2021年9月30日持有待售资产账面价值为260万美元，2020年12月31日为550万美元[42] - 2021年9月30日股权投资账面价值为1390万美元，2020年12月31日为1340万美元[44] - 2021年前三季度，公司因有序交易中相同或类似投资的可观察价格变化分别实现净未实现收益60万美元和40万美元[44] - 2021年9月30日预期信用损失准备金余额为1300万美元，2020年为1120万美元[46] - 2021年9月30日合同资产为2.08亿美元，2020年12月31日为1.85亿美元；2021年9月30日未开票应收账款为7.88亿美元，2020年12月31日为3.91亿美元[52] - 2021年1月1日合同负债余额为2170万美元，9月30日为3850万美元；2020年1月1日为1310万美元，9月30日为1820万美元[55] - 2021年9月30日商誉总额为4.099亿美元，与2020年12月31日相同[56] - 2021年9月30日其他无形资产净额为910万美元，2020年12月31日为980万美元[56] - 2021年9月30日未摊销无形资产加权平均剩余使用寿命约为12年[56] - 截至2021年9月30日，公司财务租赁相关的使用权资产增加导致的负债增加为830万美元，加权平均剩余租赁期限为4.7年，加权平均折现率为2.25%[61] - 2021年9月30日存货总计5100万美元，2020年12月31日为4900万美元[40] - 2021年9月30日物业、厂房及设备净额为1.79亿美元，2020年12月31日为1.2亿美元；2021年前9个月折旧费用为4600万美元，2020年为6700万美元[41] - 2021年9月30日持有待售资产账面价值为2600万美元，2020年12月31日为5500万美元[42] - 2021年8月20日公司签订土地出售协议，售价1.25亿美元，若拆除办公楼增至1.29亿美元[42] - 2021年第三季度因拆除办公楼记录非现金减值费用2800万美元[42] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月内，内部开发软件摊销费用分别为820万美元和830万美元；九个月内分别为2450万美元和2290万美元[43] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司对权益证券投资的账面价值分别为1390万美元和1340万美元；2021年截至9月30日的三个月和九个月内，公司分别录得净未实现收益60万美元和40万美元[44] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月内

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额同比增长5.3%，剔除印刷和分销业务后，净销售额同比增长23%，软件解决方案销售额增长40%，技术支持服务增长16%，印刷和分销相关销售额下降26% [11] - 过去两年调整后EBITDA增长超1亿美元，利润率提升1000个基点至25%，本季度末，过去四个季度调整后EBITDA为2.335亿美元 [10] - 第二季度非GAAP调整后EBITDA为7990万美元，同比增长超31%，调整后EBITDA利润率为29.9%，较2020年第二季度提高600个基点 [15] - 本季度自由现金流改善1650万美元，尽管为LSC多雇主养老金计划义务支出1570万美元 [17] - 本季度末非GAAP净债务较去年第二季度减少1.123亿美元，非GAAP净杠杆率为0.9倍，较2020年第二季度降低1.2倍 [18] - 第三季度预计合并净销售额在2亿 - 2.1亿美元之间，中点较去年同期下降约500万美元或2.5%，剔除印刷和分销业务后，预计收入增长约14%，预计非GAAP调整后EBITDA利润率在20% - 25%之间 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场软件解决方案 - 净销售额为4380万美元，同比增长37.7%，主要因Venue虚拟数据室活动增加和ActiveDisclosure订阅持续增长 [25] - Venue销售额同比增长约50%，ActiveDisclosure和File 16合计增长26% [26] - 非GAAP调整后EBITDA利润率为29%，同比提高约1260个基点 [27] 资本市场合规与通信管理 - 净销售额为1.531亿美元，同比增长26.7%，主要因资本市场交易活动增加 [28] - 非GAAP调整后EBITDA利润率为43.4%，同比提高约260个基点 [29] 投资公司软件解决方案 - 净销售额为2280万美元，同比增长44.3%，主要因ArcDigital全面合规管理产品需求强劲，ArcPro新订阅活动和现有客户有机增长 [32] - 非GAAP调整后EBITDA利润率为29.4%，同比提高约600个基点 [33] 投资公司合规与通信管理 - 净销售额为4780万美元，同比减少3780万美元或44.2%，因监管变化影响印刷相关销售和主动退出部分商业印刷合同 [34] - 非GAAP调整后EBITDA利润率为10.9%，同比降低约290个基点 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 软件销售加速增长，交易环境保持强劲，虚拟数据室产品Venue季度销售额创历史新高，同比增长约50%，主要因并购交易活动增加和市场份额提升 [13] - 资本市场交易活动强劲，交易销售额较2020年第二季度增长超38% [14] - SPAC IPO注册活动环比下降，第二季度SPAC注册带来的销售额不足40万美元，而第一季度约为360万美元，过去四个季度完成139次SPAC注册，产生约620万美元销售额 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“44 in 2024”战略，目标是到2024年软件解决方案销售额占比达44%，目前该战略成效显著，盈利能力和利润率提升 [10] - 优化运营，精简组织结构和房地产布局，同时增加对软件产品和相关技术的投资，以加速转型 [16] - 预计到2021年底，约85% - 95%的印刷需求将通过第三方网络满足，同时运营自有数字印刷平台，以满足高价值快速交付需求 [21] - 公司在多个产品线处于有利地位，持续从竞争对手处获取市场份额，在资本市场交易和合规业务方面表现出色 [66][67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对上半年业绩感到满意，软件业务势头良好，交易市场地位稳固，未来将继续推进“44 in 2024”战略，为客户创造价值，提升股东回报 [48][50] - 对软件解决方案销售和资本市场交易活动的短期前景持乐观态度 [47] - 密切关注SEC监管动态，认为监管变化带来的信息披露和报告要求增加对公司是积极因素 [69][70] 其他重要信息 - 公司与R.R. Donnelley同意平分LSC多雇主养老金计划所需支付款项，最终分配将通过仲裁确定，预计年底前完成 [42] - 本季度修订并延长信贷协议，提供2亿美元延迟提取定期贷款A安排，将3亿美元循环信贷安排到期日延长至2026年5月27日，计划赎回2024年到期的8.25%优先票据，赎回后每年利息支出将减少约1400万美元 [45] - 本季度回购约25.1万股普通股，花费710万美元，平均价格为每股28.19美元，5000万美元股票回购授权剩余约3960万美元 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度软件增长的驱动因素，除Venue外的驱动因素，以及De - SPAC活动是否带来新业务 - 软件收入分为监管合规产品和Venue数据室，公司增加技术投入，推出新产品，如新型AD、总合规管理产品等，获得客户积极反馈 [52][53] - SPAC市场已趋于正常化，Q2净SPAC总数超过2019年全年，为公司带来新机会，新型AD软件受市场欢迎，客户转化率高 [54][56] - 投资公司业务方面，ArcDigital和总合规管理解决方案表现出色，新监管合规驱动因素和技术采用速度加快推动业务增长 [57][58] 问题2: SPAC市场的收入机会以及公司在De - SPAC公司新业务中的份额 - 约425个SPAC已完成注册但未完成收购，未来几年市场总营收机会约2亿美元，考虑完成率和市场份额后，公司相关交易营收约6000 - 7000万美元，同时为ActiveDisclosure软件订阅带来机会 [62] - 公司在De - SPAC业务中的份额不断增加，对自有SPAC业务的De - SPAC保留率极高，还能从竞争对手处获取份额，初始由竞争对手处理的SPAC注册，公司在De - SPAC交易中夺回约20%份额 [63][64][65] 问题3: 公司在传统业务中是否仍从竞争对手处获取市场份额 - 公司在多个产品线处于有利地位，仍在从竞争对手处获取市场份额 [66] 问题4: 资本市场份额增长是更多来自新发行还是现有上市公司的竞争夺取 - 交易业务方面，在活跃市场中公司表现出色，合规业务方面，公司与更多上市公司合作，市场份额持续增加，包括新上市公司和De - SPAC公司 [67][68] 问题5: 未来18个月内拟议的新规则对公司的影响 - 公司密切关注SEC动态，目前讨论的ESG、传统iXBRL要求等未正式提案，若实施，信息披露和报告要求增加对公司是积极因素 [69] - 投资公司业务方面，公司软件可帮助客户应对监管变化，将密切关注监管动态 [71] 问题6: 印刷业务下降情况以及剩余年度的预期 - 监管变化导致印刷业务预计减少约1.3亿美元，目前已完成约60%，剩余约5000万美元将在未来几个季度体现，由于资本市场交易活动增加，印刷业务实际减少可能低于1.3亿美元 [73][74][76] 问题7: 第三季度EBITDA利润率预计低于第二季度的原因 - 第三季度交易业务通常较轻，业务组合是影响利润率的因素，交易业务具有不确定性，但公司对前景仍持乐观态度，软件解决方案收入增长带来高毛利率，对EBITDA有积极影响 [77][78] 问题8: 第三季度各业务板块的假设以及交易业务（IPO和M&A）的预期 - 预计两个软件板块在第三季度将大幅增长，投资公司合规与通信管理板块因监管对印刷业务的影响，下降情况与今年迄今相似，资本市场合规与通信管理板块是最大变数，预计增长，但基数变高，竞争加剧 [82] - 过去三个季度交易销售额均超9000万美元，本季度达到该水平有难度，若市场保持稳定，交易销售额预计在8000 - 9000万美元之间 [83]

财务数据关键指标变化 - 净销售 - 2021年Q2净销售26750万美元，2020年同期为25400万美元；2021年上半年净销售51280万美元，2020年同期为47470万美元[16] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司总净销售额分别为2.675亿美元和2.54亿美元；六个月分别为5.128亿美元和4.747亿美元[51] - 2021年和2020年第二季度及上半年净销售额：2021年第二季度26.75亿美元，2020年第二季度25.4亿美元，2021年上半年51.28亿美元，2020年上半年47.47亿美元[16] - 2021年第二季度总净销售额为5.128亿美元，2020年同期为4.747亿美元[51] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2021年Q2净利润4290万美元，2020年同期亏损130万美元；2021年上半年净利润7810万美元，2020年同期为280万美元[16] - 2021年和2020年第二季度及上半年净利润（亏损）：2021年第二季度4.29亿美元，2020年第二季度亏损0.13亿美元，2021年上半年7.81亿美元，2020年上半年0.28亿美元[16] - 2021年上半年净收益为7.81亿美元，2020年同期为2800万美元[25] - 2021年上半年净收益为7810万美元，而2020年同期为280万美元[25] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2021年Q2基本每股收益1.27美元，2020年同期为 - 0.04美元；2021年上半年基本每股收益2.32美元，2020年同期为0.08美元[17] - 2021年和2020年第一季度基本每股收益分别为1.27美元和 - 0.04美元，上半年分别为2.32美元和0.08美元；摊薄每股收益分别为1.24美元和 - 0.04美元，上半年分别为2.26美元和0.08美元[91] - 2021年和2020年第二季度及上半年基本每股收益（亏损）：2021年第二季度1.27美元，2020年第二季度亏损0.04美元，2021年上半年2.32美元，2020年上半年0.08美元[17] - 2021年和2020年第二季度及上半年摊薄每股收益（亏损）：2021年第二季度1.24美元，2020年第二季度亏损0.04美元，2021年上半年2.26美元，2020年上半年0.08美元[17] - 2021年和2020年第三和第六个月的基本每股收益分别为1.27美元和 - 0.04美元、2.32美元和0.08美元，摊薄后每股收益分别为1.24美元和 - 0.04美元、2.26美元和0.08美元[91] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 2021年6月30日现金及现金等价物为3990万美元，2020年12月31日为7360万美元[22] - 2021年6月30日现金及现金等价物期末余额为3.99亿美元，2020年同期为3.74亿美元[25] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为3990万美元，较年初的7360万美元减少45.79%[22][25] - 2021年上半年现金及现金等价物净减少3370万美元，2020年同期增加2020万美元[25] 财务数据关键指标变化 - 应收账款 - 2021年6月30日应收账款（扣除预期损失准备）为26600万美元，2020年12月31日为17350万美元[22] - 2021年6月30日和2020年12月31日，未开票应收账款分别为9290万美元和3910万美元[52] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 2021年6月30日总资产为93150万美元，2020年12月31日为86560万美元[22] - 截至2021年6月30日，公司总资产为9.315亿美元，较2020年12月31日的8.656亿美元增长7.61%[22] 财务数据关键指标变化 - 总负债 - 2021年6月30日总负债为61190万美元，2020年12月31日为61780万美元[22] 财务数据关键指标变化 - 总权益 - 2021年6月30日总权益为31960万美元，2020年12月31日为24780万美元[22] - 截至2021年6月30日总权益为31.96亿美元，截至2020年6月30日为27.04亿美元[28][31][32] - 2021年上半年净收益使总权益增加7.81亿美元，2020年上半年净收益使总权益增加2800万美元[25][31][32] - 截至2021年6月30日，总权益为3.196亿美元，较2020年同期的2.478亿美元增长29.04%[22] - 2021年6月30日公司总股本3590万股，库存股230万股，总权益3.196亿美元；2020年12月31日总股本3490万股，库存股160万股，总权益2.478亿美元[31] 财务数据关键指标变化 - 综合收益 - 2021年Q2综合收益为4330万美元，2020年同期为30万美元；2021年上半年综合收益为8000万美元，2020年同期为220万美元[19] - 2021年和2020年第二季度及上半年综合收益：2021年第二季度4.33亿美元，2020年第二季度0.03亿美元，2021年上半年8亿美元，2020年上半年0.22亿美元[19] - 2021年3个月其他综合收入税前为0.7百万美元，税后为0.4百万美元；6个月税前为2.6百万美元，税后为1.9百万美元[98] - 2020年3个月其他综合收入（损失）税前为1.9百万美元，税后为1.6百万美元；6个月税前为(0.1)百万美元，税后为(0.6)百万美元[98] 财务数据关键指标变化 - 库存 - 2021年6月30日库存为430万美元，2020年12月31日为490万美元[22] - 2021年6月30日库存总计430万美元，较2020年12月31日的490万美元有所下降[41] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司存货分别为430万美元和490万美元，其中原材料和制造用品分别为150万美元和250万美元，在产品分别为280万美元和240万美元[41] 财务数据关键指标变化 - 折旧和摊销 - 2021年上半年折旧和摊销为1.99亿美元，2020年同期为2.71亿美元[25] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，折旧费用分别为170万美元和410万美元；六个月分别为310万美元和580万美元[41] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，内部开发软件摊销费用分别为810万美元和730万美元；六个月分别为1630万美元和1460万美元[43] - 2021年和2020年第二季度，其他无形资产摊销费用分别为30万美元和330万美元；上半年分别为50万美元和670万美元[56] - 2021年第二季度折旧费用170万美元，上半年为310万美元；2020年第二季度为410万美元，上半年为580万美元[41] - 2021年第二季度软件摊销费用810万美元，上半年为1630万美元；2020年第二季度为730万美元，上半年为1460万美元[43] - 2020年上半年各业务板块折旧与摊销：资本市场软件解决方案0.67亿美元，资本市场合规与通信管理0.8亿美元，投资公司软件解决方案0.61亿美元，投资公司合规与通信管理0.5亿美元，总运营板块2.58亿美元，公司层面0.13亿美元，总计2.71亿美元[111] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2021年上半年运营活动使用的净现金为7700万美元，2020年同期为2.39亿美元[25] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为1.77亿美元，2020年同期为4200万美元[25] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为9900万美元，2020年同期为提供4950万美元[25] - 2021年上半年经营活动净现金使用量为770万美元，2020年同期为2390万美元[25] - 2021年上半年投资活动净现金使用量为1770万美元，2020年同期为420万美元[25] - 2021年上半年融资活动净现金使用量为990万美元，2020年同期为提供4950万美元[25] 财务数据关键指标变化 - 所得税和利息支付 - 2021年上半年支付的所得税净额为2.43亿美元，2020年同期为1200万美元[25] - 2021年上半年支付的利息为1.06亿美元，2020年同期为1.37亿美元[25] - 2021年上半年支付所得税净额为2430万美元，2020年同期为120万美元[25] - 2021年上半年支付利息为1060万美元，2020年同期为1370万美元[25] 财务数据关键指标变化 - 信用损失准备金 - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，当前预期信用损失准备金期末余额分别为1340万美元和1150万美元[45] - 2021年6月30日预期信用损失准备金余额为1340万美元，2020年6月30日为1150万美元[45] 财务数据关键指标变化 - 合同资产和负债 - 2021年6月30日和2020年12月31日，合同资产分别为3100万美元和1850万美元[52] - 2021年1月1日和6月30日，合同负债分别为2170万美元和3240万美元；2020年1月1日和6月30日，分别为1310万美元和1500万美元[55] - 2021年上半年确认的收入比2020年12月31日已履行的履约义务估计数多出约2200万美元[54] - 2021年6月30日和2020年6月30日，合同负债分别为3240万美元和1500万美元[55] 财务数据关键指标变化 - 商誉和无形资产 - 2021年6月30日和2020年12月31日，商誉净值分别为4.101亿美元和4.099亿美元[56] - 2021年6月30日和2020年12月31日，其他无形资产净值分别为930万美元和980万美元[56] - 2021年6月30日，商誉净值为4.101亿美元[56] 财务数据关键指标变化 - 租赁相关 - 2021年和2020年第二季度，公司经营租赁付款分别为570万美元和610万美元；上半年分别为1200万美元和1290万美元[59] - 2021年和2020年第二季度，经营租赁费用分别为480万美元和720万美元；上半年分别为970万美元和1390万美元[61] - 截至2021年6月30日，新增使用权资产使融资租赁负债增加780万美元，加权平均剩余租赁期限为5年，加权平均折现率为2.25%[62] - 2021年和2020年上半年，公司经营租赁付款分别为1200万美元和1290万美元[59] - 截至2021年6月30日，新增融资租赁负债780万美元，加权平均剩余租赁期限为5年，加权平均折现率为2.25%[62] 财务数据关键指标变化 - 重组费用 - 2021年第二季度和上半年，公司员工遣散费净重组费用分别为270万美元和290万美元，涉及约170名员工[67] - 2020年第二季度和上半年，公司员工遣散费净重组费用分别为1230万美元和1390万美元，涉及约460名和510名员工[68] - 2021年3月和6月，公司员工遣散费净重组费用分别为270万美元和290万美元，涉及约170名员工[67] - 2020年3月和6月，公司员工遣散费净重组费用分别为1230万美元和1390万美元，涉及约460名和510名员工[68] - 2021年6月30日止六个月，员工遣散费应计项目变动：期初850万美元，新增300万美元，转回10万美元，现金支付570万美元，期末570万美元[71] 财务数据关键指标变化 - 其他费用 - 2020年第二季度和上半年，公司其他费用分别为70万美元和220万美元，主要与运营部门调整有关[70] - 2020年3月和6月，公司其他费用分别为70万美元和220万美元，主要与经营部门调整有关[70] 财务数据关键指标变化 - 养老金计划 - 2021年第二季度和上半年，公司养老金计划净定期福利收入分别为 - 110万美元和 - 210万美元；2020年同期分别为 - 50万美元和 - 100万美元[71] - 2021年3月和6月，公司养老金计划净定期福利收入分别为 - 110万美元和 - 210万美元；2020年同期分别为 - 50万美元和 - 100万美元[71] - 截至2021年6月30日6个月，养老金福利和其他退休后计划成本期初余额为(67.6)百万美元，期末余额为(66.2)百万美元；翻译调整期初余额为(13.2)百万美元，期末余额为(12.7)百万美元[98] - 截至2020年6月30日6个月，养老金福利和其他退休后计划