Exhibit 99.3 1Q23 Financial Results April 19, 2023 ...

公司业务 - PULSE网络是领先的借记支付、现金提取和账户转账服务提供商[22] - PULSE的主要收入来源是通过借记卡交易收取的交易费用[22] - Diners Club通过与许可证持有人（通常是金融机构）建立全球接受网络来维持其业务[23] - Discover与许多金融机构、网络或商业服务提供商达成协议，以在Discover Global Network上发行产品或处理支付[24] - 我们通过直邮、互联网、媒体广告、商户或合作伙伴关系等渠道获取新的信用卡客户[28] - 我们为客户提供各种工具，以主动管理他们的账户，包括电子邮件、短信提醒和专门用于客户教育的网页[32] - 我们不断开发新的计划、功能和福利，并通过电视、广播、邮件和数字渠道进行营销[36] - 我们的卡会员可以根据其购买情况赚取奖励，可以随时以任意金额兑换[37] - 我们提供身份盗窃保护、支付保护和钱包保护等产品[40] - 我们的营销团队与信用风险管理紧密合作，提供产品开发、奖励计划管理、保护产品管理和品牌广告管理等关键功能[45] - Discover Network卡在全球多个国家广泛接受，与国际支付网络达成互惠接受安排[51] - Discover Global Network通过第三方商户收单机构服务大部分中小型商户组合，以提供全面的支付处理方案[52] - 我们使用自有和托管数据中心以及第三方供应商提供技术系统处理，以支持支付网络和管理交易授权和结算等功能[54] - 我们的信用卡业务在冬季假期、夏季度假和开学季节等时期经历交易量和贷款应收水平的波动[55] - 我们与其他消费者金融服务提供商竞争，包括金融科技公司和支付网络，竞争因素包括品牌、客户服务、产品和服务提供、价格等[56] - Discover卡的商户接受度在过去几年有所增加，我们继续投资扩大Discover和Diners Club在关键国际市场的接受度[58] 人力资源管理 - 我们的人力资本管理战略建立在核心价值观和Discover行为准则之上，通过员工学习和发展、市场竞争薪酬和福利以及多样性、公平和包容性来推动[59] - 我们提供一系列内部专业和领导力发展项目，帮助员工建立更好的团队和发展职业技能[60] - 我们的薪酬和福利包括有竞争力的假期和灵活带薪休假、401(k)养老储蓄计划、医疗、牙科、视力、残疾和额外寿险等[62] - 我们在2022年12月的美国员工中，64%是女性，44%是有色人种，包括12%亚裔、13%西班牙裔和15%黑人[63] 风险管理 - 我们的企业风险管理框架通过五个关键原则来指导我们管理风险：全面性、责任制、独立性、明确的风险偏好和透明度[67] - 公司的风险管理治理结构基于每个业务线负责管理其业务中固有的风险，同时受到高级管理层和董事会的适当监督[74] - 董事会批准某些风险管理政策，监督战略计划，并任命首席风险官等风险管理职能领导[75] - 风险监督委员会负责监督公司的风险管理政策、资本规划和流动性风险管理活动[76] - 审计委员会的责任包括讨论风险评估和管理政策，接收和审查首席风险官和管理层的报告，分享信息并与风险监督委员会合作[78] - 薪酬和领导发展委员会负责监督与薪酬和领导发展实践相关的风险管理[79] - 风险委员会制定和监督全面的企业风险管理计划，包括提供定期论坛讨论关键风险问题，制定企业范围的风险管理政策和监督框架[80] - 首席执行官在公司内负责风险管理，并确保业务符合风险文化[81] - 业务部门负责管理与战略、财务和其他业务目标相关的风险[83] - 首席风险官负责主持风险委员会，并负责建立风险管理功能[84] - 公司的风险管理框架基于行业标准，旨在提高风险意识、改善业务决策和增加运营效率[101] - 风险测量过程旨在确保风险敞口得到适当评估，采用经济计量建模、统计分析、同行基准和定性评估等技术来衡量我们的重大风险敞口[103] - 我们通过综合的监控框架监测风险，包括风险偏好指标和关键风险指标[105] - 我们拥有政策和明确定义的治理结构来管理风险，当风险敞口超过设定的阈值时，管理层确定适当的应对措施[107] - 我们使用压力测试来更好地了解公司面临的潜在风险和影响，压力测试结果为业务战略、风险偏好设定和与资本行动、应急资本计划、流动性缓冲计划和资产负债表定位相关的决策提供信息[109] - 我们的薪酬计划基于绩效支付理念，旨在平衡风险和财务结果，不鼓励员工采取不慎重的风险，符合有效控制和企业范围风险管理，受到董事会和董事会CLDC的监督[110] - 风险偏好被定义为我们愿意接受或避免的风险总水平和类型，以实现

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净收入为10亿美元,全年净收入为44亿美元,创历史第二高 [7] - 2022年新增账户增长23%,贷款余额增长20%,体现公司的客户价值主张和客户获取能力 [8] - 2022年净息差为11.27%,较上年同期上升46个基点,较上一季度上升22个基点 [16] - 2022年全年净息差为11.04%,较上年上升28个基点 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务贷款余额增长21%,反映销售持续强劲、新增账户增长和还款率下降 [17][18] - 个人贷款余额增长15%,公司保持谨慎的营销、承保和定价方式 [20] - 学生贷款余额增长4%,受益于季节性高峰期的新增 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司存款余额同比增长10%,环比增长5%,存款定价与预期的加息环境一致 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资数字营销能力提升,并计划推出大众现金返还借记卡产品 [11] - 公司将根据经济环境调整投资策略,专注于优质客户群的贷款业务,保持抗周期的收益能力 [12] - 个人贷款市场竞争有所缓解,一些非银行机构面临资金端压力,主要竞争对手也有所退出 [86][87] - 存款市场上,直接银行与分支行银行之间的利差已经足够大,导致资金流向直接银行系统 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年经济环境预计将不太有利,但公司将保持适当的投资水平 [11] - 公司的优质客户群贷款业务模式在经济周期中能够保持弹性收益 [12] - 公司将根据经济环境变化适当调整信贷标准和投资策略 [51][52] 其他重要信息 - 2022年公司回购了24亿美元的普通股,并将在2023年上半年回购约22亿美元 [33] - 公司2023年全年贷款增长预计将达到低个位数的双位数,净息差将略高于2022年全年水平 [31] - 2023年全年拨备计提率预计在3.5%-3.9%之间,与新增贷款规模和宏观经济环境变化相匹配 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Moshe Orenbuch 提问** 提问的内容:对2023年拨备计提率3.5%-3.9%的预期是如何得出的,其中的宏观经济假设是什么 [37][38][39][40][41][42] **John Greene 回答** 回答的内容: - 前6个月的拨备计提率预测基于滚动率分析,后6个月则使用历史数据驱动的分析模型 - 基准情景假设2023年失业率在4.5%-6.5%之间,替代情景则高于6% - 2022年新增贷款规模较大,根据信用卡贷款的正常季节性,预计2023年和2024年将是损失率的高峰期 [38][39][40][41][42] 问题2 **Sanjay Sakhrani 提问** 提问的内容:2023年拨备计提率预期中,新增贷款的季节性影响和实际信用质量恶化的影响如何区分 [47][48][49] **John Greene 回答** 回答的内容: - 2022年信用卡贷款余额增加了157亿美元,根据信用卡贷款的正常季节性,这部分新增贷款在1-2年内将达到损失率高峰 - 公司将在每个季度继续更新实际信用质量变化情况,并根据宏观经济环境变化适当调整预期 [48][49] 问题3 **John Hecht 提问** 提问的内容:公司的拨备计提和损失率预期中,对应的失业率假设是什么,如果实际失业率上升100个基点,对拨备和损失率会有什么影响 [54][55][56][57] **John Greene 回答** 回答的内容: - 公司的基准情景假设失业率上升100个基点,在此基础上使用了多种情景加权得出拨备水平 - 如果实际失业率大幅上升,公司将相应调整对未来损失的预期,并相应调整拨备水平 [55][56]

Discover Financial Services (NYSE:DFS) Q3 2022 Earnings Conference Call October 25, 2022 9:00 AM ET Company Participants Eric Wasserstrom – Head-Investor Relations Roger Hochschild – Chief Executive Officer John Greene – Chief Financial Officer Conference Call Participants Ryan Nash – Goldman Sachs Moshe Orenbuch – Credit Suisse Sanjay Sakhrani – KBW John Hecht – Jefferies John Pancari – Evercore Betsy Graseck – Morgan Stanley Robert Napoli – William Blair Don Fandetti – Wells Fargo Mihir Bhatia – Bank of A ...

Discover Financial Services (NYSE:DFS) Q2 2022 Earnings Conference Call July 21, 2022 8:00 AM ET Company Participants Eric Wasserstrom - Head, Investor Relations Roger Hochschild - Chief Executive Officer John Greene - Chief Financial Officer Conference Call Participants Moshe Orenbuch - Credit Suisse Bill Carcache - Wolfe Research Sanjay Sakhrani - KBW Rick Shane - JPMorgan Ryan Nash - Goldman Sachs Mark DeVries - Barclays John Pancari - Evercore ISI Betsy Graseck - Morgan Stanley Meng Jiao - Deutsche Bank ...

Discover Financial Services (NYSE:DFS) Q1 2022 Earnings Conference Call April 28, 2022 8:00 AM ET Company Participants Eric Wasserstrom - Head of IR Roger Hochschild - CEO John Greene - CFO Conference Call Participants Bill Carcache - Wolfe Research Sanjay Sakhrani - KBW Moshe Orenbuch - Credit Suisse Betsy Graseck - Morgan Stanley John Pancari - Evercore ISI Ryan Nash - Goldman Sachs Mark DeVries - Barclays Kevin Barker - Piper Sandler Don Fandetti - Wells Fargo Rick Shane - JPMorgan Robert Napoli ...