文章核心观点 Definitive Healthcare和VML Health达成合作，推出集成解决方案，助力客户管理关键意见领袖（KOL）识别和参与运营，应对医疗行业在全球层面识别和接触KOL的复杂挑战 [1] 合作内容 - 新解决方案通过连接VML Health数字KOL参与平台和Definitive Healthcare通过Monocl ExpertInsight平台提供的全球KOL数据创建 [2] - VML Health的Superfly平台与Monocl ExpertInsight数据产品集成，让制药公司可获取全球数百万医学专家数据资料及一套参与规划、管理和跟踪工具，该方案可根据客户目标定制，使用单一登录凭证访问 [2] 解决方案优势 - Monocl ExpertInsight提供全球超1500万医学专家医学研究和临床活动数据，与VML Health Superfly平台企业级CRM功能结合，为客户提供KOL活动360度视图，简化全球KOL识别、参与和战略合作工作 [3] 相关人员观点 - VML Health首席执行官Claire Gillis称，新方案将改变制药公司与医疗专业人员互动方式，简化KOL管理流程，为客户提供建立更深入联系和关系的机会 [4] - Definitive Healthcare产品高级副总裁Lars Bauerle表示，Superfly和Monocl ExpertInsight集成结合了大量数据广度和深度，可引导和促进复杂客户参与，改善患者健康结果，期待与VML Health合作支持客户KOL参与运营规划、管理和报告工作 [4] 公司信息 - VML是领先创意公司，结合品牌体验、客户体验和商业活动创建互联品牌并推动增长，获Forrester Wave™ Reports认可，VML Health是全球最全面且获奖众多的创意健康网络之一，全球网络有超30000名人才分布在60多个市场 [5] - Definitive Healthcare使命是将数据、分析和专业知识转化为医疗商业情报，帮助客户发现合适市场、机会和人员，其SaaS平台为医疗市场商业成功开辟新路径 [6][7]

文章核心观点 - 医疗商业情报行业领先企业Definitive Healthcare被评为2024年波士顿商业杂志的中型市场领导者，这是该公司连续第二年获此殊荣 [1] 获奖情况 - Definitive Healthcare被评为2024年波士顿商业杂志的中型市场领导者，为马萨诸塞州50家增长最快的公司之一，且连续两年获此奖项 [1] - 此前该公司还获得年度雇主（健康产品和服务类）银奖，被《波士顿环球报》、Built In和Energage评为最佳工作场所 [4] 评选标准 - 波士顿商业杂志根据2020 - 2022年的收入增长情况，使用加权指数得分来评选中型市场领导者，符合条件的公司在2020 - 2022年的年收入需在2500万美元至10亿美元之间 [2] 公司业绩 - 2020 - 2022年，Definitive Healthcare的总收入从1.183亿美元增长至2.227亿美元，2022财年末同比增长34% [3] 公司业务 - Definitive Healthcare的使命是将数据、分析和专业知识转化为医疗商业情报，其SaaS平台为医疗市场的商业成功开辟新路径 [5] - 公司的Atlas数据集是医疗商业情报的基础，助力数千名客户清晰自信地应对复杂的医疗市场，推动公司财务增长并帮助客户实现商业目标 [4]

业绩总结 - 2023年第四季度收入为6590万美元，同比增长9%[30] - 调整后的营业收入为1830万美元，占收入的28%[30] - 调整后的EBITDA为1980万美元，占收入的30%[30] - 调整后的净收入为1060万美元，未达到1150万至1250万美元的预期[30] - 调整后的每股收益为0.07美元，符合预期[30] - 2023年全年收入为251.42百万美元，较2022年同期的222.65百万美元增长13%[96] - 2023年全年调整后EBITDA为68.58百万美元，较2022年同期的56.98百万美元增长20%[96] 用户数据 - 当前客户数量超过2900个，客户的年经常性收入（ARR）渗透率为3.0%[15] - 企业客户的年度经常性收入（ARR）中65%来自年收入超过10万美元的客户，同比增长4个百分点[40] - 净美元留存率（NDR）在不同客户群体中表现良好，最高可达120%[26] 未来展望 - 2024年第一季度预计收入为6300万至6500万美元，增长率为6%至10%[78] - 2024年全年预计收入为2.63亿至2.69亿美元，增长率为5%至7%[78] 新产品和新技术研发 - 公司在医疗商业智能和分析领域的市场机会巨大，预计将持续增长[12] - 公司管理团队经验丰富，具备颠覆和创新的成功记录[12] 财务状况 - 2023年第四季度总债务为257.8百万美元，同比减少3%[48] - 2023年第四季度现金及现金等价物为308.1百万美元，同比减少7%[48] - 2023年第四季度递延收入为9740千美元，同比减少3%[48] - 2023年第四季度运营现金流为470.9万美元，较2022年同期的-422.0万美元增长212%[96] - 2023年全年未杠杆自由现金流为111.23百万美元，较2022年同期的-33.67百万美元增长430%[96] - 2023年第四季度未杠杆自由现金流率为17%，较2022年同期的-6%显著改善[96] 其他信息 - 2023年第四季度有效的非GAAP税率从第三季度的19.0%上升至19.5%[73] - 2023年第四季度的非GAAP销售与市场营销费用为20419万美元，同比下降3%[85] - 2023年第四季度交易、整合和重组费用现金支出为152.1万美元，较2022年同期的58.2万美元增长超过100%[96]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总收入为6590万美元,同比增长9% [9] - 2023年全年总收入为2.514亿美元,同比增长13% [10] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1980万美元,利润率30% [9] - 2023年全年调整后EBITDA为7450万美元,利润率30% [10] - 2023年全年未经杠杆自由现金流为6860万美元,同比增长20% [41][54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生命科学业务占公司近半ARR,受到融资环境挑战的影响,客户流失率较高 [14] - 医疗器械业务方面,公司签约一家瑞士机器人公司,计划利用公司平台进入美国市场 [16] - 医疗服务提供商业务占公司10%以上ARR,随着疫情和人员短缺挑战的缓解而有所改善 [17][18] - 多元化客户业务占公司40%ARR,表现良好 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业客户数量增加近30家,达到566家,占公司大部分ARR,是公司重点关注的客户群体 [43] - 整体客户数量略有下降,主要是受到小型客户的影响 [43] - 企业客户2023年净留存率为96%,整体为91%,虽有下降但在第四季度末和2024年1月有所改善 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资核心数据资产,提高数据质量和拓展数据广度深度 [29] - 将Populi Claims Analytics平台扩展至所有业务领域,提升客户留存和扩展 [29][30] - 加大AI和数据科学投入,提高内部效率和为客户创造更多洞见 [31][32] - 完成收购Carevoyance产品线,为医疗器械客户提供工作流解决方案 [34][35] - 公司在复杂多变的市场中占据领先地位,拥有超过100亿美元的潜在市场空间 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度末和2024年1月客户留存率有所改善,预计2024年将继续提升 [12][44] - 2023年采取的成本管理措施将带来2024年200个基点的利润率提升 [22][52] - 2024年将聚焦于增长和创新,满足客户不断变化的需求 [28] - 宏观经济环境的不确定性将持续影响2024年的收入增长,预计增长5%-7% [59][64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephanie Davis 提问** 公司近期推出的新产品中,哪些是短期内最有机会的? 这些新产品如何帮助提升客户留存? [72][73] **Jason Krantz 回答** 公司将把Populi Claims Analytics平台扩展至生命科学和多元化客户,预计将在今年下半年初推出,有助于提升客户留存和扩展 [74][75] 问题2 **Craig Jones 提问** 公司对2024年客户留存率的预期是如何? 是否可以分行业给出更细化的预测? [91][92][93] **Richard Booth 回答** 公司将在下一次财报中披露2024年全年客户留存率,预计将较2023年提升100-200个基点,但不会进一步细分行业数据 [92][93][94] 问题3 **Allen Lutz 提问** 公司为何预计2024年收入增长将超过合同收入的增长? 这是否意味着如果合同收入增长仅2%,收入也能增长5%-7%? [106][107] **Richard Booth 回答** 公司有几个因素支撑收入增长高于合同收入,包括减少客户可选退出条款、新增的激活业务收入以及Carevoyance收购的贡献 [107][108]

客户与市场规模 - 截至2023年12月31日，公司拥有超2900个客户[21] - 公司目标客户涵盖超10万家公司，估计潜在市场规模超100亿美元[32] 业务线索与收入来源 - 公司营销引擎每年产生超10000个入站营销合格线索[31] - 2023年公司97%的收入来自订阅服务，预计未来仍将主要依靠平台订阅销售获取收入[55] 员工情况 - 截至2024年1月31日，公司员工总数为830人，其中美国571人、欧洲50人、印度209人[35] - 截至2024年1月31日，公司销售和营销人员327人、产品开发人员233人、客户支持人员119人、行政人员87人、专业服务人员39人、数据采集人员25人[35] - 公司员工数量从2021年约670人增长至2023年超950人[86] - 2024年1月公司采取行动削减全球员工154人[108] 员工福利与荣誉 - 公司自2022年起为美国员工提供无限带薪休假并延长育儿假[42] - 2023年，公司连续第七年被《波士顿环球报》评为最佳工作场所，连续第二年获Energage“美国最佳工作场所”称号，过去七年中有五年获《波士顿商业杂志》“最佳工作场所”认可[36] 平台构成与发展历程 - 公司自成立13年来不断积累，平台由数千个数据源和数十亿个数据点构成[25][28] - 公司成立于2011年，2021年5月注册为Definitive Healthcare Corp.，9月17日完成A类普通股首次公开募股[23] 知识产权保护 - 公司通过与员工签订发明转让合同、与多方签订保密协议保护未注册知识产权[47] 财务数据关键指标变化 - 2023年公司收入为2.514亿美元，较2022年的2.227亿美元增长12.9%[62] - 2023年公司净亏损2.896亿美元，而2022年净亏损为2420万美元[64] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司资产负债表上的商誉分别为11亿美元和13亿美元，无形资产净值分别为3.231亿美元和3.507亿美元[191] - 2023年第三季度，公司股价和市值持续下跌，截至9月30日记录了2.874亿美元的商誉减值费用[193] 业务风险 - 宏观与市场因素 - 公司业务受宏观经济影响，客户交易周期变长、审批流程更严格、采购决策推迟[55][62] - 公司所处市场竞争激烈，竞争对手有诸多优势，可能导致公司定价压力、利润率降低或市场份额流失[58] 业务风险 - 数据相关 - 若无法获取和维护准确、全面、可靠的数据，平台需求可能下降，还可能面临法律索赔[60] - 公司平台依赖外部数据，可能失去数据提供商支持，影响业务[65] 业务风险 - 创新与发展 - 公司创新能力影响平台竞争力，若创新投资效果不佳或成本过高，将影响业务[67] - 公司预计未来运营费用增加，若收入增长无法抵消，将影响盈利能力[63] 业务风险 - 客户相关 - 公司需吸引新客户和扩大现有客户订阅，否则收入增长和财务表现将受负面影响[69] - 客户流失率可能因客户不满、经济状况等因素增加或波动，影响公司营收[71] 业务风险 - 技术应用 - 人工智能应用若产生缺陷或不准确结果，公司可能面临竞争、法律和声誉风险[72] 业务风险 - 服务依赖 - 公司依赖云服务提供商，其运营中断会对公司业务和财务状况产生不利影响[74] 业务风险 - 销售策略 - 随着销售目标转向大型企业客户，销售周期可能变长、成本增加，还可能面临定价和实施挑战[76] 业务风险 - 客户体验 - 若无法提供高质量客户体验，客户续订或升级订阅可能减少，影响公司声誉和业务[78] 业务风险 - 平台滥用 - 客户或第三方可能滥用公司平台，导致声誉受损、面临诉讼和业务受影响[80] 收购与重组 - 2023年7月公司完成对Populi的收购并进行业务整合[82] - 公司在2023年第一和第三季度以及2024年第一季度实施重组计划以控制运营费用[87] - 公司预计2024年上半年将产生约650万至720万美元的税前现金重组及相关费用[108] 业务扩张与投资 - 公司预计需大量额外投资以扩大业务和提高生产力，这会增加成本基数[88] 人员依赖风险 - 公司依赖高管和关键员工，人员流失或招聘困难会对业务产生重大不利影响[90][91] 品牌推广风险 - 公司业务依赖品牌推广，若失败可能损害声誉和业务[95][96] 行业影响风险 - 公司大部分收入和现金流来自医疗保健生态系统客户，该领域的改革、合并或监管变化会产生不利影响[97] 市场规模与销售周期风险 - 订阅公司平台的组织规模和类型变化会影响业务和财务结果，销售周期变长或不可预测也会产生不利影响[100] - 若公司高估总潜在市场规模，未来增长率可能受限[101] 外部环境风险 - 公司业务可能受搜索引擎算法和流量安排变化的负面影响[103] - 公司国际业务面临风险，进入新市场可能不如预期，扩张会带来额外挑战[104] 资金筹集风险 - 公司若无法筹集额外资金或产生现金流，将影响竞争力和业务运营[106] 公司办公地点 - 截至2023年12月31日，公司在马萨诸塞州有1个办公室，因收购在瑞典和印度各有1个办公室[86] - 公司总部位于美国马萨诸塞州弗雷明汉，在瑞典和印度设有国际办事处[109] 业务依赖第三方风险 - 公司依赖第三方订阅管理平台处理客户订阅计划和计费频率，依赖第三方进行支付处理服务[114] 网络安全风险 - 公司在业务中会处理个人数据和其他敏感信息，面临多种网络安全威胁[117] - 严重的勒索软件攻击日益普遍，可能导致公司运营中断、数据和收入损失等[121] - 公司平台使用人工智能和机器学习技术，存在额外的网络安全威胁[122] - 远程工作增加了公司信息技术系统和数据的风险[123] - 公司将部分信息技术基础设施外包给第三方，存在新的网络安全风险和漏洞[125] - 公司若发生安全事件或无法保护技术资产，可能面临政府执法行动、声誉损害等不利后果[130] 法律法规风险 - 数据隐私 - 加州消费者隐私法案规定，每次故意违规最高罚款7500美元，受特定数据泄露影响的私人诉讼方可以获得巨额法定赔偿[141] - 欧盟通用数据保护条例规定，公司面临的罚款最高可达2000万欧元，英国通用数据保护条例规定，罚款最高可达1750万英镑，或者为全球年收入的4%，以较高者为准[144] - 公司平台使用和披露去标识化数据，需符合相关法律，各州法律与HIPAA去标识化标准的一致性存在不确定性，合规可能需额外投资和管理精力，不适当合规可能导致重大责任[135] - 公司部分客户可能是HIPAA下的“业务关联方”或“受保实体”，公司可能需承担HIPAA相关义务，违规可能面临处罚，故意违规可能面临刑事处罚[137] - 公司使用人工智能和机器学习技术可能受相关法律和法规约束，合规成本高且可能增加，无法使用或使用受限可能影响业务效率和竞争力[138] - 美国多个州颁布综合隐私法，赋予居民个人数据相关权利，违规有法定罚款，相关法规可能增加公司风险和合规成本[141] - 公司数据的获取和销售受监管审查增加，作为数据供应商需注册和报告，面临法律挑战可能增加数据成本或减少数据可用性[142] - 公司可能需获得处理个人数据的同意，信息处理实践可能受窃听法挑战，无法获得同意可能导致不利后果[143] - 公司受外国数据隐私和安全法律约束，可能面临数据处理禁令、罚款、诉讼等，数据本地化和跨境数据传输限制可能影响业务[144][145] - 公司若未遵守数据隐私和安全义务，可能面临政府执法行动、诉讼等后果，对声誉、业务和财务状况产生重大不利影响[152] 法律法规风险 - 行业合规 - 公司平台处于医疗生态系统中，若未遵守相关法律法规，可能导致解决方案需求下降或面临重大索赔和损失[154] - 公司参与CMS的QECP，若未遵守相关要求，可能被移除并面临处罚[156] 法律法规风险 - 其他 - 立法和法规对公司使用的技术和营销活动进行监管，合规可能需重大运营改变[146] - 公司受制裁、出口管制等法律约束，违规可能面临刑事处罚、巨额罚款等后果，影响业务和财务状况[157] 法律诉讼风险 - 公司可能面临客户索赔，保险可能无法覆盖相关费用，对业务和财务状况产生不利影响[159] - 公司在日常业务中可能面临各类诉讼和监管询问，会耗费成本、分散管理层注意力并损害声誉[160] - 公司若违反合同，保险可能不足以弥补损失，且未来可能无法以合理条件获得保险[162] - 公司可能因收集、展示或分发信息而承担法律责任，需投入资源降低风险[164] 知识产权风险 - 公司可能无法充分保护数据和知识产权，需投入资源监控和保护，否则可能影响业务和财务状况[166] - 公司可能面临第三方的知识产权侵权索赔，诉讼成本高，可能导致业务受限或产生重大费用[171] 税收政策影响 - 2022年起，2017年《减税与就业法案》取消当年全额列支研发支出选项，美国境内支出需在五年内摊销，境外支出需在十五年内摊销[177] - 2023年第二季度，公司确定某些州的销售需缴纳销售税，此前未对客户服务销售评估此类销售税，已与相关司法管辖区达成自愿披露协议[181][183] 财务指标影响因素 - 公司递延收入和递延收入变化可能无法准确反映未来财务结果，分析师或投资者可能看重这些指标，其变化可能影响A类普通股市场价格[187] - 公司按直线法在合同订阅期内确认平台订阅收入，新销售和续约的起伏不会立即完全反映在经营业绩中[188] - 公司在现金和短期投资余额使用上有广泛自由裁量权，若管理不善可能影响业务、财务状况和经营业绩[190] - 公司资产负债表上有大量商誉和无形资产，若无法实现其全部价值，可能产生减值费用，影响业务、财务状况和经营业绩[191][192] 财务报告内部控制 - 公司已识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，虽正在整改，但不能保证未来不会出现更多重大缺陷或重大不足[194] - 截至2023年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，与销售税的收取和汇缴有关[196] 债务与融资风险 - 截至2023年12月31日，2021年信贷协议项下未偿还债务本金总额为2.578亿美元[201] - 2021年信贷协议要求公司自2021年12月31日结束的财季最后一天起，维持合并净债务与合并EBITDA的最高比率[202] - 若违反2021年信贷协议的契约，可能导致违约事件，使未偿还债务到期应付[200] - 公司可能无法及时以有利条件获得额外债务或股权融资[198] 公司架构与资金分配 - 公司作为控股公司，持有Definitive OpCo 74.9%的所有权权益，依赖其分配资金[205] - Definitive OpCo财务状况、收益或现金流恶化可能限制其向公司分配资金的能力[206] 税收应收协议风险 - 根据税收应收协议，公司需向TRA方支付相当于实际实现或视为实现的税收利益的85%的现金[209] - 税收应收协议在某些情况下可能加速支付，且支付金额可能超过实际税收利益[210] - 公司组织架构及税收应收协议可能对A类普通股未来交易市场产生不利影响[208] - 特定控制权变更时，税收应收协议下的付款将加速，可能大幅超过公司实现的实际税收利益，或影响控制权变更交易完成能力及A类普通股股东价值[212] - 若税务机关质疑并最终不允许公司最初申报的税收优惠，公司向税收应收协议方支付的现金将不予退还，超额支付将与未来付款相抵，但可能多年后才确定，且超额支付可能大于可相抵金额[213][214] 投资公司认定风险 - 根据1940年《投资公司法》，若公司投资证券价值超过非合并基础上总资产（不包括美国政府证券和现金项目）价值的40%，将被视为投资公司，公司认为自身不属于此类[215] - 若公司停止参与Definitive OpCo管理或其成为投资公司，公司对其的权益可能被视为投资证券[216] - 若公司被认定为未注册投资公司，将面临SEC处罚、合同无法执行等风险；若需注册，相关限制将影响公司业务[217] 证券发行风险 - 公司未来发行债务或股权证券可能对A类普通股市场价格产生重大不利影响，包括增加融资难度、稀释股东权益等[219]

文章核心观点 公司将于2024年2月28日盘后公布2023年第四季度和全年财报，并于同日下午5点（东部时间）/下午2点（太平洋时间）举行电话会议和网络直播讨论财务结果 [1] 会议信息 - 网络直播可在公司投资者关系网站https://ir.definitivehc.com/观看 [2] - 电话接入号码为国内877 - 358 - 7298或国际+1 - 848 - 488 - 9244 [3] - 会议结束后不久至2024年3月29日可通过800 - 645 - 7964或757 - 849 - 6722收听回放，回放密码为1765 [3] 公司介绍 - 公司致力于将数据、分析和专业知识转化为医疗商业情报，帮助客户发现市场、机会和人才，其SaaS平台为医疗市场商业成功创造新途径 [4] 联系方式 - 媒体联系人是Bethany Swackhamer，邮箱为bswackhamer@definitivehc.com [5] - 投资者关系联系人是Brian Denyeau，邮箱为brian.denyeau@icrinc.com，电话为646 - 277 - 1251 [5]

文章核心观点 - 近期Definitive Healthcare Corp.股价呈下降趋势，但上一交易日形成的锤子线图形态或使股价趋势反转，且华尔街分析师对公司未来盈利的乐观态度也增强了股价反转的可能性 [1][2] 锤子线图相关 - 锤子线图是烛台图中常见的价格形态，开盘价和收盘价相差较小形成小烛身，当日最低价与开盘价或收盘价相差较大形成长下影线，下影线长度至少为实体长度的两倍，蜡烛形似“锤子” [3] - 下跌趋势中，锤子线图形成当天股价创新低，但在当日低点获得支撑后出现买盘兴趣，推动股价收盘接近或略高于开盘价 [4] - 锤子线图出现在下跌趋势底部时，表明空头可能失去对价格的控制，多头成功阻止价格进一步下跌预示着潜在的趋势反转 [5] - 锤子线图可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用 [6] - 锤子线图有局限性，其强度取决于在图表上的位置，应与其他看涨指标结合使用 [7] 公司股价反转因素 - 近期公司盈利预测修正呈上升趋势，这是基本面的看涨指标，通常意味着短期内股价会上涨 [8] - 过去30天内，公司本年度的共识每股收益预期增长了1.6%，表明覆盖该公司的华尔街分析师大多认同其盈利潜力高于此前预期 [9] - 公司目前的Zacks排名为2（买入），处于根据盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20%，排名为1或2的股票通常表现优于市场 [10] - Zacks排名为2是公司股价潜在趋势反转的更确凿迹象，该排名是优秀的时机指标，可帮助投资者准确识别公司前景开始改善的时机 [11]

业绩总结 - 2023年第三季度收入年化率为2.61亿美元，同比增长34%[34] - 第三季度2023年收入为6530万美元，同比增长14%[48] - 调整后的营业利润为2040万美元，占收入的31%[48] - 调整后的EBITDA为2170万美元，占收入的33%[48] - 调整后的净收入为1460万美元，调整后的每股收益为0.09美元[48] - 2023年第三季度的调整后净收入为14,576千美元，同比增长66%[94] - 2023年第三季度的调整后运营收入为20,383千美元，同比增长30%[94] - 2023年全年的收入指导范围为2.51亿至2.52亿美元，预计增长12%至13%[56] - 第四季度2023年收入指导范围为6550万至6650万美元，预计增长8%至10%[56] 用户数据 - 截至2023年9月30日，总客户数超过2900个，且无单一客户占收入超过2%[34] - 2022年净美元留存率为103%，客户年收入超过17.5万美元[34] - 60%的合同为多年度合同（截至2022年第四季度）[34] 财务状况 - 2022年调整后毛利率为88%[34] - 2022年自由现金流（uFCF）利润率为26%[34] - 2023年第三季度的无杠杆自由现金流为17707万美元，同比增长10%[72] - 2023年第三季度的无杠杆自由现金流利润率为27%[96] - 截至2023年9月30日，现金及短期投资为3.07亿美元，同比下降12%[76] - 截至2023年9月30日，总债务为2.613亿美元，同比下降3%[76] - 净杠杆比率为低于0倍，显示出强劲的财务状况[76] 市场展望 - 公司在医疗市场的总可寻址市场（TAM）超过100亿美元[34] - 公司在医疗行业的市场渗透率仅为3.0%[23] - 预计全球医疗分析市场在2017年至2025年间的年复合增长率（CAGR）为22%[19] 其他信息 - 2022年单位经济学（LTV/CAC）比率为7.9倍[34] - 当前剩余业绩义务为1.708亿美元，同比增长7%[76] - 总剩余业绩义务为2.532亿美元，同比增长3%[76] - 递延收入为8980万美元，同比增长6%[76] - 2023年第三季度的商誉减值为287,400千美元，占总收入的440%[94] - 2023年第三季度的股权基础补偿费用为11,994千美元，占总收入的18%[94]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为6.53亿美元,同比增长14% [10] - 调整后EBITDA为2.17亿美元,利润率为33% [10] - 收入和调整后EBITDA均超出了公司的指引范围 [10] - 公司在提高效率方面取得了可衡量的成果 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在各个目标市场都签署了大型新交易,包括新客户和现有客户 [13] - 需求生成保持稳定,有大量潜在客户对公司的平台感兴趣 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管宏观环境充满挑战,但客户仍以多种方式与公司互动 [13] - 新业务和续约交易的趋势与过去一年一致,体现了宏观环境的压力 [15] - 预算审查加剧,客户决策过程缓慢复杂,完成最终购买阶段具有挑战性 [15][16] - 这种情况在较小公司尤为严重,特别是生物技术公司,他们已连续几个季度面临资金限制 [16] - 公司在续约方面也继续看到这些动态 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于控制可控因素,实施一系列举措尽量减少流失 [18][19] - 大型客户的续约率高于较小客户 [21] - 公司相信长期的"获取和扩展"机会 [23] - 公司继续投资战略领域,为未来更快增长奠定基础 [24] - 客户一致表示需要高质量的可操作数据来帮助他们做出更明智的业务决策 [25] - 公司相信其Atlas数据集和商业智能平台将使其成为任何寻求在医疗保健市场上进行更有效和高效投资的公司的首选合作伙伴 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战,但公司仍在不断增加新的企业客户 [13][15][21] - 公司正在采取措施尽量减少流失,并看到一些积极迹象 [18][19][21] - 公司相信长期增长机会依然广阔,将继续投资以推动未来更快增长 [23][24][26] - 公司对长期前景保持信心,相信能为客户和股东创造可观价值 [99] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Hettenbach提问** 询问公司采取的措施是否能够影响客户数量,以及企业客户是否能够继续增长 [103] **Robert Musslewhite回答** 企业客户数量将继续增长,公司正在采取措施以减少流失,并已经看到一些积极影响 [104][105] 问题2 **David Grossman提问** 询问本季度新增企业客户与CRPO、订单等指标出现放缓的矛盾 [114] **Rick Booth回答** 较小客户流失导致了这些指标的放缓,而大型客户的增长抵消了这一影响 [117][118] 问题3 **Joe Vruwink提问** 询问CRPO增长率的具体预期区间 [150] **Rick Booth回答** 由于第四季度的重要性,公司目前无法给出具体预期,会在下次财报时提供指引 [152][153]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为18.19534亿美元和21.22624亿美元[16] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司总负债分别为6.16084亿美元和6.40679亿美元[16] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司总股本分别为12.0345亿美元和14.81945亿美元[16] - 2023年和2022年第三季度，公司收入分别为6532.5万美元和5738.2万美元[18] - 2023年和2022年前三季度，公司收入分别为1.85483亿美元和1.62054亿美元[18] - 2023年和2022年第三季度，公司净亏损分别为2486.88万美元和688.5万美元[18] - 2023年和2022年前三季度，公司净亏损分别为2762.65万美元和3006.6万美元[18] - 2023年和2022年第三季度，公司综合亏损分别为2489.55万美元和371.3万美元[20] - 2023年和2022年前三季度，公司综合亏损分别为2771.44万美元和2421.6万美元[20] - 2023年前三季度净亏损276,265美元，2022年为30,066美元[27] - 2023年前三季度经营活动提供的净现金为36,481美元，2022年为39,799美元[27] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金为86,189美元，2022年为181,017美元[27] - 2023年前三季度融资活动使用的净现金为19,522美元，2022年为17,239美元[27] - 2023年前三季度现金及现金等价物净减少69,230美元，2022年为158,457美元[27] - 2023年前三季度支付利息10,772美元，2022年为7,248美元[27] - 2023年前三季度支付所得税136美元，2022年为0美元[27] - 2023年前三季度收购净支付现金45,023美元，2022年为56,296美元[27] - 2023年和2022年第三季度总营收分别为6532.5万和5738.2万美元，前九个月分别为18548.3万和16205.4万美元[65] - 2023年9月30日和2022年12月31日应收账款净额分别为4130.8万和5879.9万美元[65] - 2023年9月30日和2022年12月31日递延合同成本分别为2852.8万和2498.3万美元[66] - 2023年9月30日和2022年12月31日递延收入分别为8978.1万和9992.8万美元[67] - 2023年9月30日和2022年12月31日短期投资公允价值分别为22956.5万和18493.9万美元[70] - 2023年9月30日和2022年12月31日，物业和设备净值分别为462.8万美元和446.4万美元，对应折旧和摊销费用，2023年和2022年前三个月分别为40万美元和50万美元，前九个月分别为130万美元和170万美元[72] - 2023年9月30日和2022年12月31日，商誉和无形资产净值分别为14.10013亿美元和16.75455亿美元，有限寿命无形资产摊销费用，2023年和2022年前三个月分别为1260万美元和1270万美元，前九个月分别为3740万美元和4250万美元[73] - 2023年9月30日和2022年12月31日，商誉分别为10.73986亿美元和13.24733亿美元，2023年前九个月新增商誉366.53万美元，减值2874万美元[79] - 2023年9月30日和2022年12月31日，应计费用和其他流动负债分别为359.86万美元和268.55万美元，2023年前三个月和前九个月重组及相关费用分别为210万美元和460万美元[81] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，销售税应计额分别为920万美元和810万美元[82] - 2023年9月30日和2022年12月31日，长期债务分别为2458.66万美元和2557.65万美元，2023年前九个月偿还2021年定期贷款本金520万美元[84] - 2023年9月30日和2022年12月31日，短期衍生资产分别为426.6万美元和371.6万美元，长期衍生资产分别为160万美元和283.4万美元[95] - 2023年9月30日和2022年12月31日，货币市场基金分别为4694.6万美元和3952.3万美元[110] - 2023年9月30日和2022年12月31日，或有对价负债分别为1005万美元和225万美元[107] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司在确定运营公司的所有权权益分别为74.8%和68.2%，非控股权益分别为25.2%和31.8%[115] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司记录的净递延所得税负债分别为6540万美元和7560万美元[121] - 2023年和2022年第三季度公司有效税率分别为6.6%和0.2%，截至9月30日的九个月分别为6.7%和2.1%[123] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司根据税收应收协议记录的负债分别为1.454亿美元和1.551亿美元，2023年第三季度和九个月确认的重新计量收益分别为2970万美元和2500万美元[126] - 2023年和2022年第三季度A类普通股基本和摊薄净亏损每股分别为1.50美元和0.03美元，截至9月30日的九个月分别为1.72美元和0.17美元[130] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，因具有反摊薄效应而被排除在摊薄净亏损每股计算之外的潜在摊薄证券中，确定运营公司有限责任公司单位分别为39,781,946个和50,566,898个，受限股票单位分别为6,847,050个和3,411,944个[131] - 2023年和2022年第三季度公司从关联方获得的收入分别为30万美元和20万美元，截至9月30日的九个月分别为110万美元和70万美元，2023年9月30日无关联方收入交易应收账款，2022年12月31日为80万美元[132] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为7750万美元，短期投资为2.296亿美元[216] - 截至2023年9月30日，公司2021年定期贷款未偿还的总本金余额为2.613亿美元[217] 股票相关数据变化 - 2023年1月1日，A类股票数量为105,138,273股，金额为105,000千美元；B类股票数量为50,433,101股，累计亏损25,062千美元，总权益为1,481,945千美元[23] - 截至2023年3月31日，A类股票数量为110,162,665股，金额为110,000千美元；B类股票数量为45,626,933股，累计亏损37,125千美元，总权益为1,463,858千美元[23] - 截至2023年6月30日，A类股票数量为113,085,164股，金额为113,000千美元；B类股票数量为42,861,612股，累计亏损45,691千美元，总权益为1,455,459千美元[23] - 截至2023年9月30日，A类股票数量为116,281,962股，金额为116,000千美元；B类股票数量为39,781,946股，累计亏损217,217千美元，总权益为1,203,450千美元[23] - 2022年1月1日，A类股票数量为97,030,095股，金额为97,000千美元；B类股票数量为58,244,627股，累计亏损17,840千美元，总权益为1,499,836千美元[25] - 截至2022年9月30日，A类股票数量为104,961,965股，金额为105,000千美元；B类股票数量为50,566,898股，累计亏损34,927千美元，总权益为1,473,093千美元[25] - 截至2023年9月30日的九个月内，持续的IPO前有限责任公司成员持有的10,547,065个有限责任公司单位兑换为确定医疗保健公司的A类普通股股份，904,919个受限股票单位归属，308,295股被扣留以支付预扣税义务，净发行624,624股A类普通股[114] 各季度净亏损及综合收益情况 - 2023年第一季度净亏损15,972千美元，其他综合亏损1,247千美元[23] - 2023年第二季度净亏损11,605千美元，其他综合收益635千美元[23] - 2023年第三季度净亏损248,688千美元，其他综合亏损267千美元[23] - 2022年第一季度净亏损13,039千美元，其他综合收益1,343千美元[25] - 2023年第三季度和截至9月30日的九个月，其他综合收益累计余额有相应变化，如2023年第三季度末未实现现金流量套期收益为3,831千美元等[117] 财务报表重述情况 - 2022年三季度和前三季度财务报表重述，2022年前三季度净亏损从28,990千美元调整为30,066千美元[37][40] - 2022年前三季度综合运营报表中，一般及行政费用增加187.6万美元，TRA负债重新计量收益增加28.7万美元，所得税收益增加51.3万美元，重述项目导致净亏损增加107.6万美元[42] - 2022年9月30日合并资产负债表重述后，商誉增加163.1万美元至13.2459亿美元，总资产增加163.1万美元至21.21404亿美元，累计赤字增加78.7万美元至3492.7万美元[43] - 2022年第三季度末，综合运营报表中一般及行政费用增加63.1万美元，TRA负债重新计量收益增加10万美元，重述项目导致净亏损增加53.1万美元[42] - 2022年9月30日，合并资产负债表重述后，应计费用和其他流动负债增加720.3万美元至2608.8万美元，总流动负债增加720.3万美元至1.28755亿美元[43] - 2022年前三季度，综合运营报表重述后，净亏损归因于非控股权益增加45.2万美元至1297.9万美元，归因于公司的净亏损增加62.4万美元至1708.7万美元[42] 收购相关情况 - 2023年7月21日公司完成对Populi的收购，总估计对价为5410万美元，包括4640万美元现金、20万美元营运资金调整和最高2800万美元或有对价（初始估计公允价值780万美元）[45] - Populi收购的购买价格分配中，无形资产为2283万美元，商誉确认为3665.2万美元，收购相关成本440万美元计入交易、整合和重组费用[46][47][52] - Populi收购中，开发软件、客户关系和商标分别估值2140万美元、130万美元和10万美元，摊销期分别为7年、20年和1年[47][48][49][50][51] - 假设Populi收购于2022年1月1日完成，2023年前三季度和2022年前三季度的预计营收分别为1.89697亿美元和1.66204亿美元，净亏损分别为2.8087亿美元和3642.3万美元[53] - 2021年12月22日，公司子公司以4000万美元投资Analytical Wizards，获得35%股权及以6500万美元收购剩余65%股权的期权[54] - 2022年2月公司以6500万美元完成收购AW剩余65%股权[55] - 收购AW初始投资和行使购买选择权总代价为9940万美元，含2021年12月初始投资4000万美元等[56] - 截至2022年2月18日或有对价公允价值估计为100万美元，2023年9月30日为230万美元[57] - 2023年第一季度完成AW收购价格分配，收购日商誉、客户关系等分别为6150万、3940万、610万和50万美元[58] - 与收购相关成本为130万美元，记录在2022年交易费用中[62] 商誉减值情况 - 2023年第三季度，公司发生商誉减值2.874亿美元[18] - 2023年第三季度，公司因股价持续下跌市值下降，进行商誉减值测试，确认2874万美元非现金税前商誉减值损失[77] - 2023年第三季度，公司进行了商誉减值测试，记录了2.874亿美元的非现金商誉减值费用[110] 股权薪酬费用情况 - 20