财务表现 - 第二季度收入同比下降5.9%，可比调整后收入下降3.0%[6] - 净利润为2050万美元，较2023年同期的1640万美元有所增长，主要得益于经营业绩的改善和重组支出的降低[6] - 第二季度GAAP每股摊薄收益增长24.3%至0.46美元，可比调整后每股摊薄收益增长4.9%至0.85美元[6] - 上半年经营活动现金流增加40%至6620万美元，自由现金流为1760万美元[6] - 可比调整后EBITDA增长1.6%至1.018亿美元[6] - 公司总收入为10.728亿美元，同比下降4.0%[22] - 可比调整后收入为10.639亿美元，同比下降1.0%[22] - 总调整后EBITDA为2.038亿美元，同比下降2.4%[23] - 可比调整后EBITDA为1.986亿美元，同比增长4.1%[23] - 总调整后EBITDA利润率为19.0%，同比增加0.3个百分点[24] - 可比调整后EBITDA利润率为18.7%，同比增加0.9个百分点[24] - 净收入为3.13亿美元，同比增长63.0%[29] - 可比调整后每股收益为1.57美元，同比增长4.7%[31,32] - 总收入为5.378亿美元，同比下降5.9%[35] - 可比调整后收入为5.349亿美元，同比下降3.0%[35] - 可比调整后EBITDA为1.018亿美元，同比增长1.6%[36] - 可比调整后EBITDA利润率为19.0%，同比提升0.8个百分点[36] 财务状况 - 总债务为15.58亿美元，现金及现金等价物为2.31亿美元，净债务为15.349亿美元[39] - 经营活动产生的净现金流为3960万美元，资本性支出为2820万美元，自由现金流为1140万美元[41] - 管理层认为净债务是监控杠杆和评估资产负债表的重要指标[38] - 管理层认为自由现金流是可用于偿还债务和分配给股东的重要指标[40] 业务发展 - 公司在支付、收款和增长方面为客户提供解决方案，每年处理超过2万亿美元的支付交易量[13] - 业务退出对收入和EBITDA产生负面影响[35][36] 股东回报 - 董事会批准了每季度0.30美元的常规股息[10] 业绩指引 - 公司确认2024年调整后EBITDA、调整后每股摊薄收益和自由现金流的指引[8]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法，Zacks开发Style Scores系统，其中“价值”类别受价值投资者关注，Deluxe（DLX）兼具高Zacks排名和价值“A”评级，是值得关注的价值股 [2][3][4] 公司与行业对比 市盈率（P/E） - DLX当前P/E为6.40，行业平均为11.12，过去一年DLX的Forward P/E最高7.11，最低4.90，中位数5.90 [4] 市盈率相对盈利增长比率（PEG） - DLX的PEG为0.53，行业平均为1.02，过去52周DLX的PEG最高0.59，最低0.41，中位数0.49 [5] 市净率（P/B） - DLX的P/B为1.57，行业平均为2.27，过去一年DLX的P/B最高1.71，最低1.17，中位数1.41 [6] 市销率（P/S） - DLX的P/S为0.44，行业平均为0.46 [7] 市现率（P/CF） - DLX的P/CF为3.78，行业平均为10.27，过去一年DLX的P/CF最高4.13，最低2.63，中位数3.48 [8] 公司综合评估 - DLX的多项关键指标显示其可能被低估，结合盈利前景，是表现出色的价值股 [9]

文章核心观点 公司强调Zacks Rank系统和Style Scores系统对选股的作用，指出价值投资是优选方式，Deluxe（DLX）是值得关注的价值股 [1][2][3][9] 选股方法 - 公司采用Zacks Rank系统，强调盈利预测和预测修正来选股，同时关注价值、增长和动量趋势 [1] - 价值投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - 投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统，价值投资者可关注“Value”类别 [3] Deluxe（DLX）情况 - DLX当前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A，具有投资价值 [4] - DLX的Forward P/E为6.80，低于行业平均的12.11，过去12个月最高7.11，最低4.71，中位数5.87 [4] - DLX的PEG为0.57，低于行业平均的1.11，过去一年最高0.59，最低0.39，中位数0.49 [5] - DLX的P/B为1.65，低于行业平均的2.44，过去12个月最高1.71，最低1.11，中位数1.39 [6] - DLX的P/S为0.47，低于行业平均的0.5 [7] - DLX的P/CF为3.97，低于行业平均的11.03，过去52周最高4.13，最低2.49，中位数3.46 [8] - 上述指标显示DLX可能被低估，结合其盈利前景，是优质价值股 [9]

文章核心观点 - 动量投资与“低买高卖”相反，“追高杀涨”虽有吸引力但确定入场点不易，全押动量投资有风险，投资有价格动量的低价股是更安全的方法，如Deluxe公司股票就符合这一筛选标准，此外还有超45种Zacks高级筛选策略可帮助选股，还能借助Zacks研究向导回测策略有效性 [1][2][7][8][9] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“追高杀涨” [1] - 确定动量投资的入场点不易，股票估值超未来增长潜力时会失去动力，全押动量投资有风险 [1] 更安全的投资方法 - 投资有价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks动量风格评分可识别动量股，“低价快速动量”筛选法可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] Deluxe公司股票优势 - 过去四周股价上涨5.3%，反映投资者对其兴趣增加 [3] - 过去12周股价上涨20.2%，能在较长时间提供正回报 [4] - 目前贝塔值为1.48，表明股价波动比市场高48%，动量快 [4] - 动量评分为B，此时入场利用动量获利概率高 [5] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [6] - 按市销率算估值合理，目前市销率为0.47倍，即每1美元销售额投资者只需付47美分 [6] 其他选股信息 - 除Deluxe外，还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可考虑投资 [7] - 有超45种Zacks高级筛选策略，可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [8] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性，该程序还有一些成功的选股策略，可免费试用 [9]

文章核心观点 - 短期投资成功关键在于把握趋势，但确保趋势可持续并获利不易，“近期价格强势”筛选工具可帮助投资者发现有潜力股票，如 Deluxe（DLX），同时还有其他筛选工具和策略辅助选股 [1][3][8] 趋势投资要点 - 短期投资成功关键是把握趋势，但确保趋势可持续并获利不易 [1] - 股票价格走势常快速反转致投资者短期资本损失，需确保有足够因素维持股票上涨势头 [2] “近期价格强势”筛选工具 - 该工具可发现基本面强劲且处于上升趋势的股票，通常是看涨信号 [3] Deluxe（DLX）股票分析 - DLX 过去 12 周股价上涨 20.2%，反映投资者对其潜在上涨空间的持续看好 [4] - 过去四周股价上涨 5.3%，确保上涨趋势仍在，且目前交易价格处于 52 周高低区间的 89.3%，可能即将突破 [5] - 该股票目前 Zacks 排名为 2（买入），处于基于盈利预估修正趋势和每股收益惊喜排名的前 20% [6] - Zacks 排名系统有良好外部审计记录，排名 1 股票自 1988 年以来平均年回报率达 +25%，DLX 的平均券商推荐为 1（强烈买入），表明券商对其短期价格表现高度乐观 [7] 其他选股信息 - 除 DLX 外，还有其他股票通过“近期价格强势”筛选，投资者可考虑投资 [8] - 有超 45 个 Zacks 高级筛选工具，投资者可根据个人投资风格选择 [8] - Zacks 研究向导可帮助回测选股策略有效性，且包含一些成功选股策略，可免费试用 [9]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度摊薄每股收益为0.24美元，2023年同期为0.06美元；调整后摊薄每股收益为0.76美元，2023年同期为0.80美元，业务退出估计使调整后摊薄每股收益同比减少约0.07美元[74] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金增加3330万美元，自由现金流增加3840万美元；截至2024年3月31日，总债务为15.6亿美元，净债务为15.4亿美元，持有现金及现金等价物2350万美元，流动性为2.758亿美元[75] - 预计2024年营收在21.4亿 - 21.8亿美元之间，调整后EBITDA在4亿 - 4.2亿美元之间，2023年营收为21.9亿美元，调整后EBITDA为4.17亿美元[78] - 预计2024年资本支出约为1亿美元，2023年为1.01亿美元[79] - 2024年第一季度总营收为5.34955亿美元，2023年同期为5.45365亿美元，下降1.9%，业务退出使营收减少约1700万美元[80] - 2024年第一季度总营收成本为2.51418亿美元，2023年同期为2.50663亿美元，增长0.3%；占总营收的比例为47.0%，2023年同期为46.0%，增加1.0个百分点[83] - 2024年第一季度SG&A费用为234,093千美元，较2023年的247,630千美元下降5.5%，占总收入的比例从45.4%降至43.8%[85] - 2024年第一季度重组和整合费用为13,804千美元，2023年为12,941千美元[86] - 2024年第一季度出售业务和长期资产收益为8,581千美元，2023年为0[88] - 2024年第一季度利息费用为30,809千美元，较2023年的30,016千美元增长2.6%，加权平均债务余额下降4.9%，加权平均利率从6.7%升至7.1%[89] - 2024年第一季度所得税拨备为5,522千美元，较2023年的3,759千美元增长46.9%，有效所得税税率从57.5%降至33.8%[90] - 2024年第一季度净收入为10,830千美元，较2023年的2,780千美元增长289.6%，摊薄后每股收益从0.06美元增至0.24美元，调整后摊薄每股收益从0.80美元降至0.76美元[91] - 2024年第一季度调整后EBITDA为100,458千美元，与2023年基本持平，调整后EBITDA利润率从18.4%升至18.8%[93] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为26,590千美元，2023年为 - 6,706千美元，自由现金流从 - 32,224千美元增至6,148千美元[96] - 截至2024年3月31日，总债务为1,560,093千美元，净债务为1,536,549千美元，较2023年12月31日有所变化[97] - 截至2024年3月31日，流动性为275,758千美元，较2023年12月31日的312,476千美元有所下降[99] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为2659万美元，同比增加3329.6万美元；投资活动使用的净现金为2055.8万美元，同比减少492.6万美元；融资活动使用的净现金为3.26579亿美元，同比增加2.04291亿美元[118] - 2024年第一季度自由现金流为614.8万美元，同比增加3837.2万美元[118] - 截至2024年3月31日，公司债务本金为15.7亿美元，2023年12月31日为16亿美元[123] - 2024年3月，公司固定利率债务为12.30417亿美元，加权平均利率7.0%；浮动利率债务为3.39864亿美元，加权平均利率7.6%；债务本金为15.70281亿美元，加权平均利率7.1%；股东权益为6.08392亿美元；总资本为21.78673亿美元[124] - 2023年12月，公司固定利率债务为12.46659亿美元，加权平均利率7.0%；浮动利率债务为3.57528亿美元，加权平均利率7.9%；债务本金为16.04187亿美元，加权平均利率7.2%；股东权益为6.04616亿美元；总资本为22.08803亿美元[124] - 截至2024年3月31日，公司总债务账面价值为15.60093亿美元，公允价值为15.31878亿美元，加权平均利率7.1%[130] - 基于2024年3月31日的浮动利率债务金额，加权平均利率变动1个百分点，2024年剩余时间的利息费用将变动约300万美元[131] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度各业务板块营收占比：商户服务18.0%，B2B支付13.0%，数据解决方案11.2%，印刷56.7%，其他1.1%；2023年同期分别为16.3%、13.8%、8.1%、57.6%、4.2%[82] - 2024年第一季度商户服务部门总营收9.6477亿美元，同比增长8.3%，调整后EBITDA为2.1437亿美元，同比增长16.3%，调整后EBITDA利润率为22.2%，同比增加1.5个百分点[108] - 2024年第一季度B2B支付部门总营收6.9418亿美元，同比下降7.7%，调整后EBITDA为1.3261亿美元，同比下降1.6%，调整后EBITDA利润率为19.1%，同比增加1.2个百分点[110] - 2024年第一季度数据解决方案部门总营收5.9712亿美元，同比增长34.6%，调整后EBITDA为1.4869亿美元，同比增长45.0%，调整后EBITDA利润率为24.9%，同比增加1.8个百分点[113] - 2024年第一季度印刷部门总营收3.03334亿美元，同比下降3.4%，调整后EBITDA为9095.6万美元，同比下降4.5%，调整后EBITDA利润率为30.0%，同比下降0.3个百分点[115] 业务出售与客户转换 - 2023年6月公司完成北美网络托管和标志设计业务出售，该业务2023年产生约2800万美元年收入；2023年9月和12月，美国和加拿大payroll和人力资源服务业务客户转换，该业务2023年产生约2700万美元年收入[73] 组织结构调整 - 2024年第一季度公司调整组织结构，更新可报告业务板块，2023年未按新结构运营[71] 计划目标与费用预计 - 北极星计划目标到2026年实现自由现金流运行率提高1亿美元和调整后EBITDA运行率提高8000万美元，截至2024年3月31日已产生约6000万美元重组和整合费用，预计到2025年还将产生6000 - 8000万美元[105] - 2024年员工减少预计实现销售成本节省约1000万美元、SG&A费用节省约2500万美元，设施关闭节省约300万美元[106] 资金相关情况 - 截至2024年3月31日，公司持有的利率互换将7.554亿美元的浮动利率债务转换为固定利率，78%的债务固定利率为7.0%[76] - 截至2024年3月31日，公司持有现金及现金等价物2350万美元，受限现金及受限现金等价物1.113亿美元[117] - 截至2024年3月31日，公司循环信贷额度下有2.522亿美元可用于借款[122] - 2024年3月，公司与应收账款融资安排的融资额度最高达8000万美元，截至2024年3月31日已提取6500万美元用于提前偿还担保定期贷款[124] - 截至2024年3月31日，公司董事会授权回购的5亿美元普通股中，还有2.875亿美元可用于回购[125] - 截至2024年3月31日，公司有4.75亿美元利率为8.0%的高级无担保票据未偿还，考虑相关折扣和债务发行成本后，实际利率为8.3%[129] - 截至2024年3月31日，公司利率互换协议将7.554亿美元的浮动利率债务转换为固定利率[130] 风险情况 - 公司面临外汇汇率风险，主要涉及加元，但外汇业务占比较小，汇率变动对公司收益和现金流影响极小[132]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为5.35亿美元,同比下降1.9%,但可比调整收入同比增长1.2% [36] - 公司第一季度GAAP净利润为1080万美元,每股收益0.24美元,去年同期分别为280万美元和0.06美元 [37] - 可比调整EBITDA为9690万美元,同比增长7%,EBITDA利润率为18.3%,同比提升100个基点 [38] - 可比调整每股收益为0.72美元,去年同期为0.69美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 商户服务业务 - 第一季度收入增长8.3%至9650万美元,EBITDA增长16.3%至2140万美元,利润率提升150个基点至22.2% [39] - 业务受益于政府行业的旺季业务量,有望继续保持中高单位数的收入增长和低20%的EBITDA利润率 [40] B2B支付业务 - 第一季度收入下降7.7%至6940万美元,EBITDA下降1.5%至1330万美元,但利润率提升120个基点至19.2% [42][43] - 公司正在向SaaS模式转型,短期内收入有所下降但利润率提升,预计全年收入将持平或小幅增长,利润率将提升至低到中20%区间 [19][20][44] 数据解决方案业务 - 第一季度收入增长34.5%至5970万美元,EBITDA增长46.1%至1490万美元,利润率提升200个基点至25% [45][46][47] - 数据驱动营销业务表现强劲,公司将继续保持中高单位数的长期增长目标 [24][25][46] 印刷业务 - 第一季度收入下降3.4%至3.034亿美元,EBITDA利润率为30%,同比下降30个基点 [49][50] - 公司将继续通过提价、成本优化等措施维持该业务的低到中单位数的收入下降和低30%的EBITDA利润率 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司监测了消费者情绪和支出数据,发现通胀压力有所缓解,消费者支出在必需品和非必需品之间的不利动态有所稳定 [11][12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资于印刷业务的客户关系、信任和品牌,以推动支付和数据业务的增长 [8] - 支付和数据业务是公司的增长引擎,印刷业务是现金生成器,有助于支付和数据业务的成功 [8] - 公司正在执行"北极星"计划,旨在到2026年实现8000万美元的可比调整EBITDA增量和1亿美元的自由现金流增量 [9][10] - 公司正在向成为一家支付和数据公司转型,第一季度是第四个连续增长的季度,证明了这一转型正在奏效 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司监测了消费者情绪和支出数据,发现通胀压力有所缓解,消费者支出在必需品和非必需品之间的不利动态有所稳定 [11][12] - 公司的"一德勒克斯"全渠道销售模式有助于在各个业务线获得新客户 [12] - 公司连续三年被《新闻周刊》评为美国最值得信赖的公司之一,体现了公司产品、服务和员工的承诺 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kartik Mehta提问** 商户服务业务的增长是否优于行业整体水平 [66] **Barry McCarthy回答** 公司的商户服务业务专注于一些良好的增长行业,增长优于整体行业,体现了将该业务整合到公司内部后的协同效应 [67][68][70] 问题2 **Jonnathan Navarrete提问** 公司2024年EBITDA利润率提升的主要驱动因素是什么 [87] **Chip Zint回答** 主要通过"北极星"计划中的成本优化措施,包括提价、采购节约、流程优化等,以及支付和数据业务的收入增长带来的规模效应 [89][90][91][92] 问题3 **Marc Riddick提问** 公司在定价方面的策略和情况如何 [115] **Barry McCarthy和Chip Zint回答** 公司一直在负责任地提高产品和服务的定价,并取得成功,因为凭借优质的产品和服务,客户接受了这些价格调整。价格上涨约占第一季度收入增长的一半 [115][116][119]

文章核心观点 - 分析Deluxe公司季度财报表现、股价走势及未来展望，提及Envestnet公司业绩预期 [1][4][11] 分组1：Deluxe公司季度财报表现 - 本季度每股收益0.76美元，超Zacks共识预期0.70美元，去年同期为0.80美元，本季度盈利惊喜为8.57%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收5.35亿美元，超Zacks共识预期1.43%，去年同期为5.454亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] 分组2：Deluxe公司股价走势 - 自年初以来，Deluxe股价下跌约7.9%，而标准普尔500指数上涨5.6% [4] 分组3：Deluxe公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景评估股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5][6] - 财报发布前，Deluxe盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [7] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，本季度共识每股收益预期为0.65美元，营收5.372亿美元，本财年共识每股收益预期为3.19美元，营收21.6亿美元 [8] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名中，商业 - 办公用品行业目前处于250多个Zacks行业前12%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 分组5：Envestnet公司业绩预期 - Envestnet公司尚未公布2024年3月季度财报，预计5月7日发布 [10] - 预计本季度每股收益0.54美元，同比增长17.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，预计营收3.2485亿美元，同比增长8.8% [11]

业务部门重组 - 公司重新组织了可报告业务部门，新的报告部门为Merchant Services、B2B Payments、Data Solutions和Print[1] 全年总收入 - 2023年全年总收入为21.92亿美元，相比2022年的22.38亿美元有所下降[3] 全年调整后的EBITDA - 2023年全年调整后的EBITDA为6.0958亿美元，相比2022年的6.1601亿美元有所下降[3] 第四季度总收入 - 2023年第四季度总收入为5.3736亿美元，相比2022年同期的5.3784亿美元略有下降[3] 第四季度调整后的EBITDA - 2023年第四季度调整后的EBITDA为1.5258亿美元，相比2022年同期的1.5096亿美元有所增长[3] Merchant Services收入 - 2023年全年Merchant Services收入为3.6423亿美元，相比2022年的3.4771亿美元增长了4.7%[3] B2B Payments收入 - 2023年全年B2B Payments收入为2.992亿美元，相比2022年的3.0712亿美元下降了2.6%[3] Data Solutions收入 - 2023年全年Data Solutions收入为2.1179亿美元，相比2022年的1.9671亿美元增长了7.7%[3] Print收入 - 2023年全年Print收入为12.6128亿美元，相比2022年的12.7678亿美元下降了1.2%[3] 全年税前收入 - 2023年全年税前收入为3979.9万美元，相比2022年的8437.8万美元大幅下降[4]

财务数据关键指标变化 - 2023年经营活动提供的现金较2022年增加680万美元，自由现金流增加1070万美元[103] - 2023年净收入较2022年减少，稀释每股收益为0.59美元，2022年为1.50美元；调整后稀释每股收益为3.32美元，2022年为4.08美元[104][106] - 预计2024年营收在21.4亿 - 21.8亿美元，2023年为21.9亿美元；调整后EBITDA在4亿 - 4.2亿美元，2023年为4.17亿美元[109][110] - 预计2024年资本支出约1亿美元，2023年为1.007亿美元[110] - 2023年总营收较2022年下降2.0%，业务退出致营收减少约5200万美元[111] - 2023年总营收成本为10.29577亿美元，较2022年的10.32116亿美元下降0.2%，占总营收比例从46.1%升至47.0%[112] - 2023年SG&A费用为9.56068亿美元，较2022年的9.9325亿美元下降3.7%，占总营收比例从44.4%降至43.6%[114] - 2023年重组和整合费用为7824.5万美元，较2022年的6252.9万美元增加1571.6万美元[115] - 2023年出售业务和长期资产收益为3242.1万美元，较2022年的1933.1万美元增加1309万美元，2023年和2022年净现金收益分别为5360万美元和2520万美元[116] - 2023年利息费用为1.25643亿美元，较2022年的9445.4万美元增加33.0%，加权平均债务余额下降0.3%，加权平均利率从5.19%升至7.06%[117] - 2023年所得税拨备为1357.2万美元，较2022年的1884.8万美元下降28.0%，有效税率从22.3%升至34.1%[118] - 2023年净利润为2622.7万美元，较2022年的6553万美元下降60.0%，摊薄后每股收益从1.50美元降至0.59美元，调整后摊薄每股收益从4.08美元降至3.32美元[119] - 2023年调整后EBITDA为4.17135亿美元，较2022年的4.1813亿美元下降0.2%，调整后EBITDA利润率从18.7%升至19.0%[120] - 2023年自由现金流为9762万美元，较2022年的8693.3万美元增加，净债务为15.20889亿美元，较2022年的16.03841亿美元减少，流动性为3.12476亿美元，较2022年的3.35612亿美元减少[123][124] - 2023年调整后净收入归属于普通股股东为1.45852亿美元，较2022年的1.76674亿美元减少，调整后摊薄每股收益为3.32美元，较2022年的4.08美元下降18.6%[125] - 2023年净收入为2622.7万美元，2022年为6553万美元；调整后EBITDA为4.17135亿美元，2022年为4.1813亿美元；调整后EBITDA利润率为19.0%，2022年为18.7%[127] - 2023年经营活动提供的净现金为1.98367亿美元，同比增加683.6万美元；投资活动使用的净现金为4330.5万美元，同比减少3702万美元；融资活动使用的净现金为3767.9万美元，同比减少1092.2万美元[137] - 2023年自由现金流为9762万美元，同比增加1068.7万美元[137] - 2023年经营活动现金流出中，利息支付1.15556亿美元，所得税支付4794.5万美元，绩效薪酬支付4448.3万美元等[138] - 2023年投资活动使用的净现金比2022年低3700万美元，主要因企业和长期资产销售收益增加2840万美元[138] - 2023年融资活动使用的净现金比2022年低1090万美元，受客户资金义务净变化影响[138] - 截至2023年12月31日，债务义务本金为16.04187亿美元，2022年为16.59375亿美元[139][140] - 2023年年度商誉减值分析未记录减值费用，预计2024年部分业务的770万美元商誉将完全减值[144][146] - 基于2023年12月31日的浮动利率债务金额，加权平均利率变动1个百分点将导致2024年利息费用变动约400万美元[152] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年各业务板块营收占比：支付31.5%，数据解决方案10.9%，促销解决方案24.7%，支票32.9%；2022年分别为30.3%、11.9%、25.2%、32.6%[111] - 支付业务2023年总营收为6.90704亿美元，同比增长1.8%；调整后EBITDA为1.52798亿美元，同比增长5.7%；调整后EBITDA利润率为22.1%，同比增加0.8个百分点[131] - 数据解决方案业务2023年总营收为2.38817亿美元，同比下降10.7%；调整后EBITDA为5570万美元，同比下降18.3%；调整后EBITDA利润率为23.3%，同比减少2.2个百分点[132] - 促销解决方案业务2023年总营收为5.4165亿美元，同比下降3.8%；调整后EBITDA为8075.1万美元，同比增长1.5%；调整后EBITDA利润率为14.9%，同比增加0.8个百分点[133] - 支票业务2023年总营收为7.21089亿美元，同比下降1.1%；调整后EBITDA为3.20333亿美元，同比下降0.1%；调整后EBITDA利润率为44.4%，同比增加0.4个百分点[135] 业务出售情况 - 2023年6月出售北美网络托管和标志设计业务，2022年该业务年收入约6600万美元；2023年9月和12月转换美加 payroll 和人力资源服务客户，2023年该业务年收入约2700万美元[101] - 2022年5月出售澳大利亚网络托管业务，2022年出售促销解决方案战略采购和零售包装业务，2021年这两项业务年收入分别约2400万美元和2900万美元[102] 债务情况 - 截至2023年12月31日，总债务为15.9亿美元，净债务为15.2亿美元，持有现金及现金等价物7200万美元，流动性为3.125亿美元[104] - 截至2023年12月31日，78%的债务固定利率为7.0%，有效转换7.717亿美元可变利率债务为固定利率[106][107] - 截至2023年12月31日，公司持有现金及现金等价物7200万美元，受限现金及受限现金等价物3.861亿美元[136] - 2023年末固定利率债务为12.46659亿美元，利率7.0%；浮动利率债务为3.57528亿美元，利率7.9%[140] - 截至2023年12月31日，循环信贷安排下可借款金额为2.40514亿美元[140] - 截至2023年12月31日，公司有4.75亿美元8.0%的高级无担保票据未偿还，有效利率为8.3%[151] - 截至2023年12月31日，公司总债务未偿还金额为15.92851亿美元，公允价值为15.54028亿美元，利率为7.2%[151] - 公司信用协议下未偿还金额的利率为有担保隔夜融资利率（SOFR）加1.5%至2.5%的适用保证金[151] - 公司的利率互换策略将7.717亿美元的浮动利率债务转换为固定利率[151] - 公司信用协议于2026年6月1日到期，定期贷款需在该日期前分期偿还本金，高级无担保票据于2029年6月到期[152] 重组和整合费用预计 - 截至2023年12月31日，公司已产生约4500万美元的重组和整合费用，预计未来两年还将产生7000 - 9000万美元[128] 北极星计划预期 - 各项北极星计划预计到2026年使自由现金流实现1亿美元的运行率改善，调整后EBITDA实现8000万美元的运行率改善[127] 第三方合同情况 - 与第三方服务提供商签订的合同，总计需支付约2.3亿美元，2024年到期约1亿美元，2025年到期约5000万美元[138] 资产相关情况 - 截至2023年12月31日，为获取客户合同而产生的成本总计2110万美元，计入其他非流动资产[143] - 截至2023年12月31日，商誉总计14.3亿美元，占总资产的46.4%[144] 收购资产估值方法 - 公司在企业合并时需将收购业务的购买价格分配至所收购资产和承担负债的估计公允价值，多因素影响估计且可能需独立估值专家协助[147] - 公司通常使用多期超额收益法估计收购客户名单的公允价值，2021年也用该方法估计收购合作伙伴关系无形资产的公允价值[147] - 公司有时使用免特许权使用费法估计收购商标和技术的公允价值，也可用成本重置法估计收购技术的公允价值[147] - 收购价格超过所收购净资产估计公允价值的部分确认为商誉，商誉不摊销但至少每年进行减值测试[147]