公司财务整体状况 - 2024年第一季度公司实现收入4060万美元，净亏损5210万美元，经营活动使用现金1740万美元，期末现金、现金等价物和短期投资为6610万美元，其中现金和现金等价物6560万美元，短期流动性投资50万美元，流动负债6980万美元[127] - 截至2024年3月31日，公司累计亏损16.843亿美元，2024年和2023年第一季度分别亏损5210万美元和5260万美元；现金、现金等价物和短期投资为6610万美元[183] - 自成立以来，公司从业务合并、认股权证行使及股票销售获得累计净收益9.734亿美元；2022年5月出售可转换优先票据获得净收益1.114亿美元[184] 公司合并与费用补偿 - 2023年9月28日，Stratasys股东未批准与公司的合并协议，Stratasys于当日通知终止合并协议，并于10月6日支付1000万美元给公司作为费用补偿[129] 战略整合与成本优化计划 - 2022年战略整合和成本优化计划于2023年12月31日完成，产生税前重组费用660万美元，2022年下半年实现成本节约2070万美元，2023年实现年化成本节约1亿美元[131] - 2024年1月22日，公司启动新的战略整合和成本优化计划，包括全球裁员约20%等措施，预计2024年至少实现5000万美元的总成本节约，该计划预计在2024年底基本完成[135] - 2022年战略整合和成本优化举措（2022 Initiative）在2022年下半年节省成本2070万美元，2023年实现年化成本节省1亿美元；2024年1月宣布的2024 Initiative预计节省至少5000万美元成本[190][191] 资产出售与减值 - 2023年，公司出售密歇根州特洛伊和宾夕法尼亚州北亨廷顿的设施，获得690万美元收益；完成对Aerosint SA的出售，确认商誉减值费用250万美元和资产组减值费用690万美元[132][134] 重组费用 - 2024年和2023年第一季度，公司分别记录重组费用170万美元和360万美元[136] - 2024年3月14日，董事会批准额外成本削减计划，对光聚合物业务进行战略审查，第一季度记录1200万美元的增量折旧和摊销作为重组费用[137] - 2024年3月光聚合物业务举措（Photopolymer Initiative）记录了1200万美元的增量折旧和摊销作为重组费用[192] 公司研发与销售情况 - 公司自2015年成立以来在研发方面投入大量资源，拥有超1000项专利或专利申请[121] - 公司产品平台通过全球超40个国家的分销网络进行销售，目前正在扩大全球销售能力[123] 收入影响因素与变化 - 2024年第一季度，由于宏观经济不确定性导致客户延迟购买决策和资本支出延迟，公司收入下降[145] - 2024年和2023年第一季度总营收分别为4060万美元和4130万美元，减少70万美元，降幅2%[148] 各业务线收入变化 - 产品收入从3669.7万美元降至3563.1万美元，减少106.6万美元，降幅3%；服务收入从461.9万美元增至496.9万美元，增加35万美元，增幅8%[147] 各地区收入变化 - 美洲地区收入从2704.1万美元增至2858.5万美元，增加154.4万美元，增幅6%；EMEA地区收入从1025.9万美元降至944.7万美元，减少81.2万美元，降幅8%；APAC地区收入从401.6万美元降至256.8万美元，减少144.8万美元，降幅36%[150] 成本与毛利变化 - 2024年和2023年第一季度销售成本分别为4280万美元和4270万美元，增加10万美元，增幅0%[151] - 2024年和2023年第一季度总毛利分别为 - 220万美元和 - 140万美元，减少80万美元，降幅62%[153] - 2024年和2023年第一季度总毛利率分别为 - 5%和 - 3%，下降2个百分点，降幅67%[155] 各项费用变化 - 2024年和2023年第一季度研发费用分别为1980万美元和2310万美元，减少330万美元，降幅14%[157] - 2024年和2023年第一季度销售和营销费用分别为1120万美元和960万美元，增加160万美元，增幅17%[158] - 2024年和2023年第一季度一般和行政费用分别为1620万美元和1820万美元，减少200万美元，降幅11%[159] - 2024年和2023年第一季度利息费用分别为150万美元和80万美元；利息和其他费用净额分别为140万美元和10万美元；所得税收益分别为20万美元和60万美元[160][161][162] 运营费用与盈利指标变化 - 2024年第一季度GAAP运营费用为4718.3万美元，2023年同期为5095.3万美元；Non - GAAP运营费用2024年为2863.5万美元，2023年为3497.7万美元[177] - 2024年第一季度净亏损为5209.8万美元，2023年同期为5264.2万美元；EBITDA 2024年为 - 2662万美元，2023年为 - 3895.5万美元；Adjusted EBITDA 2024年为 - 1361.8万美元，2023年为 - 2443.9万美元[181] 现金流量变化 - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为1740.9万美元，2023年同期为3734.6万美元；投资活动净现金2024年为 - 9.3万美元，2023年为6142.7万美元；融资活动净现金2024年为 - 40.7万美元，2023年为24.8万美元[196] 资本支出情况 - 2024年第一季度资本支出总计10万美元，主要为实验室设备和租赁改良[188] 租赁付款义务 - 截至2024年3月31日，公司租赁付款义务为3040万美元，其中780万美元需在12个月内支付[187] 金融担保与信用证 - 截至2024年3月31日，公司德国子公司未偿还的金融担保和信用证总额为10万美元[204] 投资公允价值与风险 - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资的公允价值为6610万美元[208] - 利率变动10%对公司投资组合的公允价值影响不大[208] 外汇风险 - 公司欧洲和亚洲的大部分业务以当地货币为功能货币，面临外汇风险，但未使用外汇远期合约管理汇率风险[209] 财务报告内部控制 - 公司在2023年12月31日财年的年报中发现财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2024年3月31日，披露控制和程序无效[210] - 在截至2024年3月31日的三个月内，公司继续实施与2023年12月31日财年年报中确定的重大缺陷相关的整改措施，财务报告内部控制无重大变化[212] 财务报表与控制评价 - 公司管理层认为本季度报告中的财务报表在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量[211] - 公司管理层认为披露控制和程序或财务报告内部控制无法防止所有错误和欺诈，控制系统只能提供合理而非绝对的保证[213]

营收情况 - 2024年第一季度营收4060万美元，同比下降不到2%[5] - 2024年全年营收预期在1.75亿美元至2.15亿美元之间[9] 利润情况 - 2024年第一季度净亏损5210万美元，受一次性非现金费用影响[5] - 2024年第一季度净亏损52,098,000美元，2023年同期为52,642,000美元[18] - GAAP毛利润2024年3月31日为 - 2206000美元，2023年为 - 1364000美元[27] - 非GAAP毛利润2024年3月31日为12393000美元，2023年为7439000美元[27] - GAAP运营亏损2024年3月31日为 - 49389000美元，2023年为 - 52317000美元[27] - 非GAAP运营亏损2024年3月31日为 - 16242000美元，2023年为 - 27538000美元[27] - GAAP净亏损2024年3月31日为 - 52098000美元，2023年为 - 52642000美元[27] - 非GAAP净亏损2024年3月31日为 - 17634000美元，2023年为 - 27684000美元[27] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA为负1360万美元，同比改善44.3%[9] - 2024年全年调整后EBITDA预期在负3000万美元至负1000万美元之间[9] - EBITDA 2024年3月31日为 - 26620000美元，2023年为 - 38955000美元[30] - 调整后EBITDA 2024年3月31日为 - 13618000美元，2023年为 - 24439000美元[30] 运营费用情况 - 季度GAAP运营费用同比下降7%，非GAAP运营费用连续九个季度下降至2860万美元，较成本削减计划开始前一季度下降45%[5] - GAAP运营费用2024年3月31日为47183000美元，2023年为50953000美元[29] - 非GAAP运营费用2024年3月31日为28635000美元，2023年为34977000美元[29] 毛利率情况 - GAAP毛利率为负5.4%，非GAAP毛利率为30.5%，同比改善69.9%[9] 现金及投资情况 - 2024年第一季度末现金、现金等价物和短期投资为6630万美元，现金消耗率同比下降47%[9] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为24,185,000美元，2023年同期为13,433,000美元[18] - 2024年第一季度基于股票的薪酬费用为7,838,000美元，2023年同期为9,313,000美元[18] - 2024年第一季度经营活动使用的净现金为17,409,000美元，2023年同期为37,346,000美元[18] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为93,000美元，2023年同期投资活动提供的净现金为61,427,000美元[18] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为407,000美元，2023年同期融资活动提供的净现金为248,000美元[18] - 2024年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少18,303,000美元，2023年同期净增加24,546,000美元[18] 资产负债情况 - 截至2024年3月31日总资产为4.1203亿美元，较2023年12月31日的4.58001亿美元有所下降[13] - 截至2024年3月31日总负债为2.14692亿美元，较2023年12月31日的2.16349亿美元略有下降[13] 股权情况 - 截至2024年3月31日的三个月，公司普通股投票股数从年初的325,271,670股增至329,705,193股，股东权益从241,652美元降至197,338美元[17] 非GAAP财务信息使用情况 - 公司使用非GAAP财务信息评估运营情况，包括非GAAP毛利率、非GAAP运营亏损等[20][21] 非GAAP财务指标局限性 - 非GAAP财务指标有局限性，应结合GAAP结果使用，公司未提供调整后EBITDA展望与净收入的对账[22][24]

Imperial Petroleum (NASDAQ:IMPP) - Imperial Petroleum (NASDAQ:IMPP)是本周第四大被做空股票，短期利好因素有限[2] - Imperial Petroleum (NASDAQ:IMPP)在2023财年的财报显示，收入增长近90%，净利润增长141%，并继续进行1亿美元的股票回购计划[4] iRobot (NASDAQ:IRBT) - iRobot (NASDAQ:IRBT)因为其高达35%的做空利率而成为潜在的做空对象，但公司的价值投资潜力仍然较高[6] Desktop Metal (NYSE:DM) - Desktop Metal (NYSE:DM)在3D打印领域是一只低价股，面临着大约33%的做空利率，但其业务正逐步规模化，最近的季度报告显示年度营收增长29%[8][10]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为1.897亿美元,较2022年的2.09亿美元下降9.1% [52] - 2023年第四季度收入为5,230万美元,较2022年同期的6,060万美元下降13.7% [52] - 2023年全年非GAAP毛利率为27%,较2022年的22.5%提升450个基点 [53] - 2023年第四季度非GAAP毛利率为34%,较2022年同期的24.3%提升970个基点 [53] - 2023年全年非GAAP调整后EBITDA亏损为6,910万美元,较2022年的11,840万美元亏损收窄41.6% [56] - 2023年第四季度非GAAP调整后EBITDA亏损为920万美元,较2022年同期的2,110万美元亏损收窄56.4% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 打印铸件业务2023年增长27%至7,300万美元,成为公司最大的业务线 [15][16] - 数字牙科业务ScanUp.org在首年就签约3,200万美元的合同,季度复合增长率超过25% [17] - 光聚合物业务由于缺乏增长和规模,公司将主要去重点发展这些业务线 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 国防和航空航天市场是公司的亮点,公司产品已进入SpaceX猎鹰火箭、月球着陆器等重要项目 [29][30][31][32][33] - 汽车制造业方面,公司的增材制造技术被广泛应用于特斯拉等车企的"巨型铸造"工艺 [32] - 公司正在加强在拉丁美洲等新兴市场的销售渠道建设,以推动打印铸件业务的进一步增长 [112][113] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极优化成本结构,2023年已完成1亿美元的年度成本削减,并于2024年1月再宣布5,000万美元的成本削减计划 [49][50][56] - 公司将重点发展毛利率较高、现金流较好的业务线,如打印铸件和数字牙科,同时去重点发展一些亏损的光聚合物业务 [50] - 公司在打印铸件领域占据80%的市场份额,预计未来10-15年内全球25,000家铸造厂将全部采用这一技术,这将带来超过200亿美元的资本支出机会 [16][35][36] - 公司看好人工智能驱动的人形机器人市场,认为这可能成为公司未来最大的业务 [37][38][39][40][41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年行业整体表现平淡,但公司有望在2024年实现调整后EBITDA盈利 [9][14][21][23] - 公司相信增材制造行业长期增长前景依然广阔,预计到2031年市场规模将增长5倍至超过1,000亿美元 [37] - 公司正在积极调整业务重点,专注于现金流和盈利能力较好的业务线,并有信心在2024年下半年实现调整后EBITDA盈利 [24][25][59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Palm 提问** 2024年财务指引范围较宽,公司对上下限的假设是什么?[63] **Jason Cole 回答** 公司预计2024年收入在1.75亿-2.15亿美元区间,调整后EBITDA亏损在3,000万-1,000万美元区间。公司认为有望实现上半年的业绩,但也保留了一定的谨慎空间。[64][65][68] 问题2 **Troy Jensen 提问** 公司在光聚合物业务方面的具体调整计划是什么?[82] **Ric Fulop 回答** 公司正在评估各种选择,包括寻求合作伙伴关系等,以更好地推广这些技术。公司认为这些技术长期潜力很大,只是目前规模较小,难以实现盈利。[83][84][85] 问题3 **Jacob Stephan 提问** 公司在铸造行业的机会有多大?具体采取了哪些措施?[98] **Ric Fulop 回答** 公司在铸造行业占据80%的市场份额,未来10-15年内全球25,000家铸造厂将基本全部采用这一技术,这将带来超过200亿美元的资本支出机会。公司正在加强在新兴市场如拉丁美洲的销售渠道建设,以推动这一业务的进一步增长。[99][100][101][102][103][112][113]

文章核心观点 公司虽面临高利率和销售周期放缓的资本投资环境挑战，但运营表现改善，接近调整后息税折旧摊销前利润（A - EBITDA）转正目标，全年经常性收入创新高，对未来盈利有信心 [2][3]。 财务业绩 全年业绩 - 全年收入1.89698亿美元，产品收入1.68091亿美元，服务收入2160.7万美元 [13][14] - 全年GAAP毛亏损1009万美元，GAAP净亏损3.23271亿美元 [14] - 全年调整后EBITDA亏损6913.3万美元 [31] - 全年经常性收入6500万美元，同比增长29%，占收入比例从2022年的24%提升至34% [3] 第四季度业绩 - 第四季度收入5230万美元，较去年同期6060万美元下降，较上一季度增长22% [5] - 第四季度GAAP毛利率为 - 32%，非GAAP毛利率为34%，同比增长39.9% [5] - 第四季度GAAP净亏损1.745亿美元，含1.105亿美元商誉减值；非GAAP净亏损1090万美元 [6] - 第四季度调整后EBITDA亏损920万美元，同比改善56% [6] - 2023年第四季度末现金、现金等价物和短期投资为8450万美元，现金消耗率较去年同期下降25% [6] 业务亮点 公司运营 - 持续执行成本削减计划，预计2024年下半年调整后EBITDA转正 [5] 产品表现 - 与赢创扩大合作，宣布INFINAM® ST 6100 L在大型增材制造2.0系统上通过认证 [5] - Desktop Health™推出Flexcera™ Base Ultra + 牙科树脂 [5] - 开始交付Figur G15数字钣金成型机 [5] - Desktop Health宣布FDA批准的CMFlex™ 3D打印合成骨移植产品用于首批患者治疗 [5] - 推出Live Monitor™用于增材制造2.0生产技术用户 [5] - 金属和陶瓷部件在国防和航空航天多个高价值项目中投入生产 [5] - 与多家全球汽车制造商在巨型铸造业务上取得进展 [5] 财务展望 - 2024年收入预计在1.75亿 - 2.15亿美元之间 [6] - 2024年全年调整后EBITDA预计在亏损3000万 - 1000万美元之间 [7] 非GAAP财务信息 - 定义了非GAAP毛利率、非GAAP运营亏损、非GAAP净亏损、非GAAP运营费用、EBITDA和调整后EBITDA等指标 [22] - 提供了各非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调节表 [27][30][31][33][34]

公司概况 - Desktop Metal是一家专注于Additive Manufacturing 2.0的新一代增材制造技术的先驱[6] - 公司提供一系列集成增材制造解决方案，包括硬件、软件、材料和服务，支持多种材料[6] - 公司的增材制造平台具有突破性的打印速度、竞争力的零部件成本和易于使用的工作流程[8] 技术发展 - 公司计划继续投资于推进当前技术组合和开发新技术，以服务更广泛的客户群体和开拓新的垂直领域[9] - 通过增材制造，可以加速产品上市时间，设计灵活性高，减少零部件数量[13][14][15] 市场前景 - 全球增材制造市场预计将在2032年达到约1000亿美元，年复合增长率约为20%[22] - 公司的增长战略包括与现有和潜在客户合作，利用先进的Additive Manufacturing 2.0解决方案[24] 产品线和服务 - 公司提供综合的金属添加制造解决方案，包括硬件、软件、材料和服务[37] - 公司的软件包括Live Suite软件和Live Sinter软件，用于支持3D打印设备的操作和监控[48][49] 全球销售和市场 - 公司通过全球分销网络销售增材制造解决方案，拥有超过140家经销商覆盖全球40多个国家[53] - 公司的产品组合提供多样能力和价格点，有助于在广泛的垂直市场竞争中取得优势[66]

财务数据 - 第四季度收入为5,230万美元，同比去年同期的6,060万美元下降，环比上一季度增长22%[1] - 2023年净亏损为3.234亿美元，较2022年的7.403亿美元净亏损有所改善[1] - 2023年调整后的EBITDA为-920万美元，同比改善56%[1] - 非GAAP毛利率为34%，同比改善39.9%[2] - 现金、现金等价物和短期投资截至2023年第四季度为8450万美元，现金消耗率较去年同期下降25%[3] 业绩展望 - 2024年全年预计收入在1.75亿至2.15亿美元之间，调整后的EBITDA在-3000万至-1000万美元之间，预计在2024年下半年实现调整后的EBITDA盈亏平衡[3] 产品和服务 - 2023年Desktop Metal的产品收入为168,091千美元，服务收入为21,607千美元[17] - 2023年Desktop Metal的总收入为189,698千美元，总成本为199,788千美元[17] - 2023年Desktop Metal的毛利润为-10,090千美元[17] 公司财务状况 - 2023年Desktop Metal公司净亏损为32.32亿美元，较2022年的74.03亿美元减少了56.4%[18] - 2023年Desktop Metal公司总综合收益为-31.96亿美元，较2022年的-77.23亿美元减少了58.6%[18] - 2023年Desktop Metal公司股东权益为24.17亿美元，较2022年的5.28亿美元增加了358.6%[19]

公司业绩 - Desktop Metal宣布将于2024年3月15日发布截至2023年12月31日的第四季度和全年财务业绩[1] - Desktop Metal将于当天上午8:30举行电话会议讨论业绩[2] 公司简介 - Desktop Metal是一家推动增材制造2.0的公司，提供创新的3D打印机、材料和软件，以实现工业、医疗和消费品的数字化大规模生产[3]

文章核心观点 - Desktop Metal与Evonik扩大光聚合物和材料开发合作，INFINAM® ST 6100 L通过ETEC Xtreme 8K和Pro XL认证，该材料适用于多行业3D打印生产 [3] 合作信息 - Desktop Metal是增材制造2.0技术全球领导者，Evonik是德国3D打印技术领先材料供应商，双方宣布扩大光聚合物和材料开发合作，INFINAM® ST 6100 L在ETEC Xtreme 8K和Pro XL上通过认证 [3] - Desktop Metal聚合物材料高级副总裁表示很高兴将Evonik及其INFINAM®材料加入精选聚合物组合，硬件系统能满足高性能光敏树脂高通量生产需求；Evonik光聚合物市场部门负责人称与客户和合作伙伴合作是创新重要驱动力 [6] 材料特性 - Evonik INFINAM® ST 6100 L是3D打印高强度光聚合物基准材料，具有90 MPa极限拉伸强度、135 MPa弯曲应力和120 °C热变形温度，还具备出色精度、表面光洁度以及耐多种化学品和抗紫外线降解能力 [4] - INFINAM® ST 6100 L适用于航空航天、汽车或电子行业模具、模型、工具及最终用途零件的3D打印生产，用其3D打印的工具或零件能实现精确特征和光滑表面光洁度，还可进行机械加工、抛光等后处理 [7][8] 硬件设备 - Desktop Metal的ETEC品牌是数字光处理（DLP）硬件领导者，拥有精心挑选的优质增材制造材料组合 [5] - DLP自1999年开始用于3D打印，利用视频投影仪光线逐层固化光敏液态树脂，是最快、最精确的聚合物3D打印形式之一，能提供高精度、光滑表面光洁度和一致材料性能 [9] - ETEC Xtreme 8K是全球最大工业级DLP打印机，用于高产量生产，有66升构建体积和两个 overhead 投影仪，适用于高通量工具和最终用途零件应用以及较大零件生产，构建体积为450 × 371 x 399 mm，在德克萨斯州理查森的Desktop Metal聚合物卓越中心生产 [10] - ETEC Pro XL是一款价格低于40,000美元的高级DLP打印机，采用385 nm波长技术、5mW/cm²功率和Hyperprint™闭环打印，能高速打印出优质结果，构建体积为249.1 x 140.1 x 165.1 mm [11] 展示信息 - 用Evonik INFINAM® ST 6100 L材料在ETEC Xtreme 8K上3D打印的零件将在2024年3月10日至14日于芝加哥举行的增材制造用户组（AMUG）会议上的Evonik展位P12、Salon D展示 [12] 公司介绍 - Desktop Metal推动增材制造2.0，其创新3D打印机、材料和软件满足按需数字大规模生产工业、医疗和消费产品的速度、成本和零件质量要求，是粘结剂喷射和数字光处理3D打印方法的发明者和全球领导者，系统可打印多种材料 [13] - Evonik是全球特种化学品领导者，业务遍布100多个国家，2023年销售额达153亿欧元，调整后息税折旧摊销前利润为16.6亿欧元，致力于为客户创造创新、盈利和可持续解决方案 [14]

产品特点 - Flexcera Base Ultra+用于3D打印牙龈，与Flexcera Smile Ultra+结合使用，可以打印出强度高、舒适且逼真美观的全口和部分可拆卸义齿[1] - 新的Flexcera Base Ultra+比之前的产品强度提高了50%，抗变形性增加了70%，使得设计更薄的壁和插座设计更耐变形，提高了长期耐用性、贴合度和患者整体舒适度[2] - Flexcera Base Ultra+与Einstein和Einstein Pro XL打印系统配合使用，比之前的产品打印速度提高了26%，可以实现规模生产而不影响质量，Einstein Pro XL在测试中可以在约90分钟内生产21个Flexcera Base Ultra+义齿拱[3]