Desktop Metal, Inc. (NYSE:DM) Q4 2021 Results Conference Call March 8, 2022 8:30 AM ET Company Participants Jay Gentzkow - VP, IR Ric Fulop - CEO and Co-Founder James Haley - CFO Conference Call Participants Greg Palm - Craig Hallum Josh Sullivan - The Benchmark Company Martin Yang - Oppenheimer Troy Jensen - Lake Street Capital Noelle Dilts - Stifel Operator Greetings and welcome to Desktop Metal’s Fourth Quarter 2021 Financial Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mo ...

Desktop Metal, Inc. (NYSE:DM) Q3 2021 Earnings Conference Call November 15, 2021 4:30 PM ET Company Participants Ric Fulop – CEO James Haley – CFO Jay Gentzkow – Vice President, Investor Relations Conference Call Participants Greg Palm – Craig Hallum Capital Group Ashley Ellis – Cross Research Noelle Dilts – Stifel Martin Yang – Oppenheimer Operator Greetings and welcome to the Desktop Metal Third Quarter 2021 Financial Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A bri ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-38835 DESKTOP METAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 83-2044042 (State of Other Jurisdiction of incorporation or ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，Desktop Metal合并收入为1900万美元，较2021年第一季度的1130万美元环比增长68%，较2020年第二季度增长767%，主要因金属产品出货量增加以及EnvisionTEC光聚合物产品和耗材的贡献 [10][23] - 非GAAP毛利率从2021年第一季度的5%提升至本季度的25%，环比增加1950个基点，主要受运营杠杆和产品组合向高ASP销售转变的推动 [10][24] - 2021年第二季度调整后EBITDA为负2450万美元，而2020年第二季度为负2060万美元，同比下降主要因作为上市公司运营的费用增加、对核心业务的投资以及收购的贡献 [25] - 截至2021年6月30日，公司拥有5.15亿美元现金、现金等价物和短期投资，资金状况良好 [25] - 公司重申2021年全年收入预计超过1亿美元，不包括收购ExOne的影响，预计年底年化运营率约为1.16亿美元，并预计2021年各季度收入将持续环比增长；调整后EBITDA展望更新为负7000万至负8000万美元，不包括收购ExOne的影响，主要反映近期收购预计产生的2021年运营亏损 [26] - ExOne 2021年第二季度收入达1880万美元，较2020年第二季度增长69%，主要受3D打印机收入增加和经常性收入增长推动；经常性收入环比增长2%，同比增长34%，达到830万美元；积压订单为4870万美元，同比增长27%，环比增长2% [30][31] - ExOne 2021年第二季度毛利率为26%，较2020年第二季度的27.8%有所下降，主要因COVID - 19运营环境导致的运营效率低下和投入成本上升 [31][32] - ExOne 2021年第二季度总运营费用增至1020万美元，高于上年同期的690万美元，与支持增长的计划一致 [33] - 截至2021年6月30日，ExOne现金、现金等价物和受限现金从3月31日的1.383亿美元降至1.295亿美元，主要因运营现金流出730万美元，主要是净亏损和营运资金变化导致的现金流出 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 Desktop Metal - 客户安装基数持续加速增长，新客户数量较2021年第一季度环比增加44%，金属业务增长强劲，生产系统P - 1、Shop System和Studio System 2均有贡献 [11] - 金属业务新客户数量较2021年第一季度翻倍，生产系统P - 1季度环比增长强劲，团队正为生产系统P - 50发货做最后准备，预计2021年第四季度开始发货；金属材料库持续扩大，公司率先将钛Ti64商业化用于粘结金属制造，率先使4140低合金钢用于粘结剂喷射，并在生产系统上认证了316L不锈钢 [14][15] - Desktop Health业务保持积极势头，牙科业务连续季度快速增长；本周，Desktop Health宣布在Shop System上认证了钴铬合金，扩大了牙科技术组合；本季度完成了Flexcera Base和Smile树脂的CE认证，并获得了Flexcera Base的FDA II类永久适应症批准 [18][19] ExOne - 3D打印机和经常性收入增长推动了收入增长，经常性收入主要来自耗材材料的增加，与生产采用模型相关的资助研发安排收入也有显著增加 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - ExOne在所有地区均实现增长，亚洲和美洲地区同比增长92%，推动了整体增长 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于发展大规模生产的打印平台、通过材料实现高利润率的经常性收入，以在未来十年内在增材制造领域获得两位数份额 [39] - 收购ExOne将加速AM 2.0在大规模生产中的应用，具体体现在：打造领先的金属增材制造产品组合；加速新材料推向市场；利用ExOne的砂3D打印技术和公司的低成本硬件，使数字铸造更易获取和低成本；互补的市场推广和支持工作将增强覆盖更多客户和提供全球支持网络的能力；优化制造和供应链，提高利润率 [40] - 收购使公司IP组合几乎翻倍，超过600项已发布或待决专利，包括市场上最大的粘结剂喷射IP组合 [41] - Desktop Metal的Single Pass Jetting（SPJ）技术和ExOne的Triple Advance Compaction（Triple ACT）技术互补，SPJ每一层速度更快，适用于高产量市场；Triple ACT更灵活，易于调整以适应新材料，适用于对成本和产量有不同需求的市场 [42][43] - 两家公司在材料研发上有重叠，合并后将增加可用于产品组合的材料数量，ExOne拥有超过45种粘结剂喷射材料，Desktop Metal拥有超过225种材料及25种在研材料，收购后Desktop Metal合格材料组合将接近250种 [47][48] - ExOne在数字铸造领域处于领先地位，但增材制造在全球45000多家铸造厂中的渗透率不足5%，公司计划与ExOne合作，提高单通道技术的生产率和吞吐量，开发低成本解决方案，使砂打印更具吸引力 [49] - 公司将利用自身软件和烧结技术能力，为收购的ExOne平台带来全数字工作流程，同时利用ExOne在砂3D打印的成熟能力，使低成本砂打印更强大和易获取 [50] - ExOne在大型模具新市场有先进解决方案，如低成本复合模具技术和AM Clad技术，具有很大潜力 [51] - Desktop Metal以渠道销售为主，通过独特的专有分销网络覆盖65个国家，擅长销售低于45万美元的产品；ExOne过去主要通过直销团队销售，适合销售超过100万美元的产品，合并后双方渠道互补，有显著的交叉销售协同机会 [52] - ExOne有独特的资助研发合同业务，与美国政府和国家实验室合作开发高价值材料和应用，公司将把该业务引入Desktop Metal，以推动增长和创造额外的自筹资金收入流 [53] - 公司计划根据产品特点，分别利用Desktop Metal的第三方合同制造模式和ExOne的内部组装测试模式，优化成本结构，实现毛利率增长 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在2021年上半年运营表现出色，收入大幅增长和毛利率扩大验证了公司的发展方向，公司致力于加速AM 2.0的采用，未来业务将保持积极势头 [28] - ExOne首席执行官对与Desktop Metal的合并感到兴奋，认为这将加速生产金属增材制造的采用，解决客户挑战，推动行业向更可持续的未来转型 [29][34] 其他重要信息 - Desktop Metal宣布与ExOne达成最终收购协议，将以每股8.50美元现金和17美元Desktop Metal股票的价格收购ExOne，交易总价值5.75亿美元，企业价值4.47亿美元，预计2021年第四季度完成交易，需获得股东批准和监管批准等常规成交条件 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 合并后业务在收入机会方面是否存在重叠和潜在的相互蚕食情况，以及如何看待合并后的毛利率目标 - 公司认为不存在明显的相互蚕食情况，有机会使ExOne产品更具交钥匙性，加速产品采用，扩大数字铸造业务；长期来看，公司硬件毛利率目标超过50%，将帮助ExOne改善成本结构和供应链，提升整体产品毛利率，但这可能需要24个月时间 [60][61] 问题2: ExOne曾被视为传统金属打印类别，如何看待其产品组合向未来发展，以及合并后公司的流动性和现金流盈亏平衡时间 - 公司认为ExOne产品组合可通过添加自身软件和烧结系统，使其更具交钥匙性，更具吸引力；ExOne下半年现金消耗几乎为零，公司将利用其现金支付部分交易现金；公司第二季度末拥有超过5.14亿美元现金、现金等价物和短期投资，资金充足，对业务增长和现金流状况有信心 [66][69][70] 问题3: 收购对粘结剂单通道喷射技术在3D打印市场的影响，以及该技术的发展前景和渗透潜力 - 收购将增加粘结剂喷射技术在3D打印市场的渗透率，通过整合资源开发更多材料和应用，增强技术的互补性，有助于大型公司更放心地采用该技术 [73] 问题4: Desktop Metal和ExOne是否有共同客户，以及如何看待共同客户的情况 - 两家公司有一些共同客户，ExOne在砂铸领域与大多数汽车原始设备制造商有合作，Desktop Metal在直接金属方面也与很多客户合作，存在交叉销售机会，可提高技术在大规模生产中的采用率 [74][75] 问题5: 是否有客户认为两个产品组合配合良好，以及Forust和Adaptive 3D的业务进展 - 协同效应源于对两家公司能力的理解和合作探讨，而非客户要求；Forust需求旺盛，潜在客户包括大型公司和奢侈品家具制造商；Adaptive 3D的材料受到大公司关注，与Xtreme 8K系统结合有很大潜力，ExOne的AM Clad技术也可用于大规模生产终端产品 [78][79][80] 问题6: 两家公司的销售策略中渠道重叠和扩张的情况 - Desktop Metal主要通过渠道销售，适合销售低于50万美元的产品；ExOne过去主要通过直销，适合销售超过100万美元的产品；合并后双方渠道互补，可避免渠道冲突，增强市场推广能力，ExOne也将获得更成熟的间接渠道 [83] 问题7: 如何利用公司软件方面的成果与ExOne产品线结合 - 公司在粘结剂喷射软件方面投入大量技术，能够预测烧结后零件的样子，提高首次生产成功率，缺乏此类软件能力是竞争对手采用烧结系统的障碍；公司将把内部开发的专有技术应用到更广泛的市场和产品中，未来还将推进如Aerosint的多材料打印技术等创新 [86]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为10.16703亿美元和6.41909亿美元[29] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为5935.9万美元和1.25984亿美元[29] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司股东权益分别为9.57344亿美元和5.15925亿美元[29] - 2021年第二季度和2020年第二季度，公司总营收分别为1897.7万美元和218.9万美元[32] - 2021年上半年和2020年上半年，公司总营收分别为3029万美元和557.4万美元[32] - 2021年第二季度和2020年第二季度，公司净亏损分别为4318万美元和2376.6万美元[32] - 2021年上半年和2020年上半年，公司净亏损分别为1.02288亿美元和4557万美元[32] - 2021年第二季度和2020年第二季度，公司每股净亏损分别为0.17美元和0.15美元[32] - 2021年上半年和2020年上半年，公司每股净亏损分别为0.41美元和0.29美元[32] - 2021年第二季度和2020年第二季度，公司综合亏损分别为4305.5万美元和2363.4万美元[35] - 2021年上半年净亏损102,288千美元，2020年6月30日为45,570千美元[43] - 2021年上半年经营活动使用的净现金为71,908千美元，2020年为40,304千美元[43] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为387,559千美元，2020年为提供48,655千美元[43] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为164,185千美元，2020年为135千美元[43] - 2021年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少295,282千美元，2020年为增加8,486千美元[43] - 2021年上半年末现金及现金等价物为188,199千美元，2020年为74,647千美元[43] - 2021年上半年末受限现金为676千美元，2020年为612千美元[43] - 2021年上半年末现金、现金等价物和受限现金总计188,875千美元，2020年为75,259千美元[43] - 2021年上半年支付利息125千美元，2020年为182千美元；支付税款150千美元，2020年无[46] - 2021年上半年净收入3488.3万美元，2020年同期为2897.4万美元；2021年上半年净亏损1.08357亿美元，2020年同期为5349.7万美元[115] - 2021年6月30日，现金等价物和短期投资的摊销成本为50.7329亿美元，公允价值为50.7316亿美元；2020年12月31日，摊销成本为59.4762亿美元，公允价值为59.4753亿美元[122] - 2021年6月30日，应收账款为1344.1万美元，2020年12月31日为651.6万美元[134] - 2021年6月30日，存货为2540.7万美元，2020年12月31日为970.8万美元[136] - 2021年6月30日，预付费用和其他流动资产为707.8万美元，2020年12月31日为97.6万美元[136] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司固定资产净值分别为1322.8万美元和1216万美元，2021年3个月和6个月折旧摊销费用分别为130万美元和280万美元，2020年同期分别为210万美元和420万美元[137] - 2021年6月30日和2020年，公司商誉账面价值分别为2.511亿美元和230万美元，2021年因收购EnvisionTEC、Adaptive3D和Aerosint增加商誉[139] - 2021年6月30日，公司无形资产总值为1.86519亿美元，累计摊销765.9万美元，净值为1.7886亿美元，2021年3个月和6个月摊销费用分别为430万美元和660万美元，2020年同期分别为20万美元和40万美元[140] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司其他非流动资产分别为1221万美元和487.9万美元，2020年和2021年4月分别进行300万美元、160万美元和200万美元的投资，2021年6个月分别实现收益30万美元和20万美元[142][143][144][145] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司应计费用和其他流动负债分别为2096.8万美元和756.5万美元，保修准备金分别为200万美元和160万美元[146] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司使用权资产分别为480万美元和180万美元，经营租赁负债分别为590万美元和300万美元，因收购增加使用权资产[153][154][155][156] - 2021年3个月和6个月租赁成本分别为50.2万美元和87.5万美元，2020年同期分别为19.1万美元和38.9万美元[159] - 2021年3个月和6个月经营租赁使用的经营现金流分别为65.5万美元和89.9万美元，2020年同期分别为26.9万美元和53.6万美元，加权平均剩余租赁期限为2.6年，加权平均折现率为5.1%[159] - 2021年上半年，公司分别记录了430万美元和3220万美元的所得税收益，2020年同期无所得税收益[167] - 2021年上半年，公司因Trine公开认股权证行权获得1.707亿美元净收益，赎回166905份公开认股权证[179] - 2021年上半年，公司因私募认股权证公允价值变动记录5660万美元损失，所有私募认股权证在2021年3月2日前无现金行权[184] - 2021年上半年行使期权的总内在价值为3700万美元，2020年为500万美元[196] 公司股权结构及变动 - 2021年4月1日，公司普通股投票股数为252,436,919股，股东权益总额为939,564千美元[39] - 2021年4月1日至6月30日，行使普通股期权增加股数2,683,506股，增加股东权益3,485千美元[39] - 2021年上半年，因收购发行普通股增加股数9,049,338股，增加股东权益208,989千美元[39] - 2021年6月30日，公司普通股投票股数为259,545,731股，股东权益总额为957,344千美元[39] - 2020年1月1日，公司遗留优先股股数为100,038,109股，股东权益总额为 - 277,462千美元[41] - 2020年进行资本重组追溯调整，遗留优先股减少100,038,109股，增加股东权益436,533千美元[41] - 2020年上半年，行使普通股期权增加股数314,809股，增加股东权益136千美元[41] - 2020年6月30日，公司普通股投票股数为158,729,658股，股东权益总额为116,158千美元[41] - 2020年12月9日公司与Trine完成业务合并，每股Legacy Desktop Metal资本股转换为1.22122股公司普通股[112] - 业务合并完成后，Trine授权股本增至5.5亿股，其中普通股5亿股，优先股5000万股[113] - 业务合并相关的PIPE融资中，投资者以每股10美元认购2749.75万股公司普通股，总认购金额2.75亿美元[114][117] - 反向资本重组净收益为5.34596621亿美元，净出资额为3.80301114亿美元[120] - 业务合并完成后立即发行的普通股总数为2.24626597亿股[120] - 业务合并相关发行740.375万股Trine创始人股份，75%（555.2812万股）在业务合并结束时归属，25%（185.0938万股）在满足条件时归属，归属条件于2021年1月8日达成[120] - 截至2021年6月30日，公司授权股份包括5亿股A类普通股和5000万股优先股[173] - 2015年董事会批准2015年股票激励计划，可授予最多2628.3789万股普通股[187] - 2019年收购Make Composites时承接其2018年股权计划，可发行232,304份期权和认股权证[188] - 2020年激励计划初始可发行12,400,813股普通股，自2021年起每年1月1日增加，2021年增加11,337,837股[190] - 2020年3月和6月分别授予员工购买4,182,389股和4,656,013股普通股的期权，公允价值分别为290万美元和360万美元[192] - 2020年6月授予顾问购买12,212股普通股的期权，公允价值为10万美元[192] - 2021年6月30日，未确认的股票薪酬费用为1120万美元，预计在2.9年确认[196] - 2021年6月30日，2020年计划有21,810,237股可用于奖励[196] - 2021年6月30日，未归属RSU的未确认薪酬成本约为6780万美元，预计在3.6年确认[197] - 2021年3月和6月确认的RSU费用分别为270万美元和340万美元[197] 公司收购相关情况 - 2021年2月16日公司收购EnvisionTEC，支付现金1.438亿美元并发行5036142股普通股，公允价值为1.598亿美元[90] - 收购EnvisionTEC的总购买价格初步分配为：资产1.59604亿美元，负债5433.8万美元，净资产1.05266亿美元，商誉1.98369亿美元[93] - EnvisionTEC可辨认无形资产的估计使用寿命为：收购技术7 - 12年，商标13年，客户关系10年[93] - 收购EnvisionTEC产生的1.98369亿美元商誉中，3660万美元可用于所得税抵扣，公司为此产生480万美元收购及交易费用[93] - 2021年2月16日至6月30日，EnvisionTEC净收入约1570万美元，净亏损约480万美元[94] - 2021年5月7日公司以6180万美元收购Adaptive 3D，其中现金支付2410万美元，股票支付3770万美元[95][96] - Adaptive 3D在2021年5月7日至6月30日期间营收约30万美元，净亏损约70万美元[99] - 2021年6月24日公司以1770万美元收购Aerosint，其中现金支付620万美元，股票支付1150万美元，或有对价公允价值610万美元[101] - Aerosint在2021年6月24日至6月30日期间营收和净亏损不重大[107] - 2021年6月10日公司以1040万美元收购Beacon Bio，其中现金支付610万美元，股票支付430万美元[110] - 收购Adaptive 3D产生3526.5万美元商誉，收购Aerosint产生的商誉待确定[98][106] 公司财务政策及相关事项 - 公司硬件和软件产品在美国享受1年标准保证保修，国际为13个月，估计保修义务在收入确认时记为费用[78] - 公司财产和设备按成本计价，折旧采用直线法，设备2 - 12年，家具和固定装置3 - 5年，计算机设备3年，工装3年，软件2 - 3年[82] - 公司于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[87] - ASU 2017 - 04和ASU 2016 - 13将于2023年1月1日对公司生效，公司正评估其对合并财务报表的潜在影响[88][89] - 公司销售条款通常提供符合交易所在国家惯例的付款条件，多数未履行的履约义务将在一年内确认[74] 公司其他财务相关事项 - 2018年6月公司签订2000万美元定期贷款，2021年6月还清，利率为2.75%，借款产生10万美元递延融资成本，2021年6月无未摊销余额[147][152] - 公司因收购EnvisionTEC和Adaptive 3D分别获得120万美元和30万美元PPP贷款，EnvisionTEC贷款于2021年5月14日获豁免，Adaptive 3D贷款申请豁免中[148][150][151] - 截至2021年6月30日，不可撤销经营租赁未来最低租赁付款总额为638.9万美元，租赁负债净额为395.9万美元[161] - 截至2021年6月30日，公司与合同制造商的未完成采购订单金额为2180万美元[164] - 公司签订的许可和特许权协议初始一次性付款为30万美元，需支付相关产品和服务销售收入的2.75% - 13%，最低年度承诺为50万美元[165] - 2021年4月28日，公司将在Galileo并购交易完成时购买2000万美元的普通股，2021年上半年从Shapeways获得40万美元收入[166] - 截至20

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-38835 DESKTOP METAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | --- | --- | |---------------------------------------------------------- ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-38835 DESKTOP METAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 83-2044042 (State of Other Jurisdiction of incorporation or Organizat ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended September 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38835 TRINE ACQUISITION CORP. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | --- | --- | |----------------------------------- ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended June 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38835 TRINE ACQUISITION CORP. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | --- | --- | |---------------------------------------- ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended March 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38835 TRINE ACQUISITION CORP. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | --- | --- | |--------------------------------------- ...