财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度合并收入为4710万美元，较2021年第三季度的2540万美元增长85.1% [9][28] - 2022年第三季度非GAAP毛利率为19.9%，调整后EBITDA为负2820万美元 [9][28][29] - 2022年第三季度非GAAP运营费用为4150万美元，较2022年第二季度减少450万美元，较第一季度减少1050万美元；占收入的88%，优于2021年第三季度的138% [29] - 2022年第三季度末，公司现金、现金等价物和短期投资为2.173亿美元，库存为9120万美元 [30] - 公司预计2022年第四季度收入在5100万 - 6200万美元之间，全年收入在2亿 - 2.1亿美元之间，同比增长78% - 87%；调整后EBITDA为负2000万 - 2600万美元，全年调整后EBITDA为负1.17亿 - 1.23亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 印刷铸造业务表现良好，牙科和医疗保健平台具有韧性，但其他业务组合表现疲软 [10] - 公司与Align Technology合作，将为牙科行业带来数字牙科和打印工作流程，预计从2023年开始产生财务效益 [16][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 增材制造市场在过去22年的复合年增长率为18%，但并非直线增长，曾有3次在1 - 2年的衰退期停滞，上一次是2008 - 2009年，市场年化收缩3%，随后十年市场以27%的速度反弹 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强成本优化，目标是到2023年底实现调整后EBITDA盈亏平衡，即使宏观经济逆风持续，也能在较低收入门槛下实现 [15] - 公司与Align Technology、Siemens、Henkel等建立战略合作伙伴关系，推进增材制造业务 [16][17] - 公司计划从12月开始举办季度开放日会议，展示P - 50的进展；扩展Shop System产品线；推出Figur G15金属板材成型平台 [18][19] - 自2020年上市以来，公司的专利和专利申请组合从约120项增长到超过950项，公司已成功实施特许权使用费许可结构，并计划在未来几年扩大相关工作 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境给公司业务带来挑战，客户因经济担忧暂停资本支出，导致订单延迟，销售周期延长，同时国际市场的货币逆风也加剧了这一情况 [10][11] - 增材制造的长期趋势依然向好，未来十年市场规模有望超过1000亿美元，公司的AM 2.0解决方案有能力在市场增长中获取份额 [12][14] 其他重要信息 - 公司欢迎新CFO Jason Cole加入，原CFO James Haley将从次日起过渡到顾问角色 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细介绍成本削减计划的进展和扩展情况 - 公司在6月宣布的成本削减计划已超额完成，目前正在进一步削减开支，直到实现现金流盈亏平衡；不会削减明年或今年能产生收入的项目，而是调整非必要的长期项目支出 [35] 问题: P - 50的大型客户决策时间线是否因经济复苏而推迟，近期是否可能有大型项目或订单 - 部分消费电子公司有多元化供应链的需求，相关项目进展良好，公司认为这将是长期业务的重要组成部分 [37] 问题: 如何进行成本削减，与3个月前的想法有何变化 - 公司对增材制造的长期前景持乐观态度，认为市场到本十年末将达到1000亿美元规模；不会削减近期能产生收入的项目，而是调整非必要的长期项目支出；同时加强并购后的成本协同 [40][41][42] 问题: 如何看待当前股价，是否会进行反向股票分割，是否收到交易所关于退市的担忧 - 公司正在监测股价，目前未收到相关指示；公司现金充足，库存将在未来一年释放现金流，从资产负债表来看没有流动性问题；公司对业务增长有信心，预计明年增长将快于市场 [44] 问题: 增材制造行业今年的增长率是正、平还是负 - 行业上半年增长良好，下半年资本支出决策受到宏观环境影响；公司认为行业增长放缓是暂时的，衰退结束后将有强劲的顺风；公司在多个细分市场处于领先地位，对长期前景持乐观态度 [46][47] 问题: 公司哪些业务板块在增长，哪些在收缩 - 牙科市场因产品性能好、将获得保险覆盖以及与Align的合作，预计明年增长强劲；印刷铸造业务中，大型客户的大规模部署进展顺利；工业塑料和金属零件业务因宏观经济不确定性出现决策延迟，但长期来看，通胀环境下资本支出可能会增加 [49][50] 问题: 请详细介绍与Align合作的增长机会和潜在扩展应用 - 与Align的合作将提供订阅式的托管服务，带来经常性收入，是公司业务的重要增长机会；目标是提高客户每月支出的占比，为牙医提供更全面的解决方案，加速从铣削到打印的转变 [53][54] 问题: 300亿美元的牙科市场支出是否会在本十年全部转向打印 - 公司从明年1月开始将获得保险报销，这是一个重大机遇 [55] 问题: 对库存水平的舒适度如何，第四季度的营运资金需求有何想法 - 公司对库存状况感到满意，将开始减少库存以释放现金；从通胀角度看，提前采购库存有一定优势；公司将重点关注供应链，以实现更成熟的运营 [56]

财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月，公司收入分别为4710万美元和1.485亿美元，净亏损分别为6080万美元和4.28亿美元[253] - 2022年第三季度和2021年第三季度总营收分别为4710万美元和2540万美元，增长2170万美元，增幅85%，产品和服务收入均有增加[271][273] - 2022年第三季度产品收入4293.7万美元，占比91%，较2021年增长1898.8万美元，增幅79%；服务收入414.9万美元，占比9%，较2021年增长266万美元，增幅179%[271] - 2022年第三季度产品收入较2021年同期增长约79%，服务收入增长约179%[274][275] - 2022年前三季度产品收入较2021年同期增长约161%，服务收入增长约242%[296][300] - 2022年第三季度总营收为4708.6万美元，较2021年同期的2543.8万美元增长85%[276] - 2022年前三季度总营收为1.48466亿美元，较2021年同期的5572.8万美元增长166%[298][301] - 2022年第三季度销售成本为4740万美元，较2021年同期的2150万美元增长120%[277] - 2022年前三季度销售成本为1.417亿美元，较2021年同期的5000万美元增长183%[302] - 2022年第三季度毛利润为 - 30.9万美元，较2021年同期的400万美元下降108%[279] - 2022年前三季度毛利润为680万美元，较2021年同期的574万美元增长18%[304] - 2022年第三季度研发费用为2240万美元，较2021年同期的1930万美元增长16%[283] - 2022年第三季度销售和营销费用为1620万美元，较2021年同期的1320万美元增长23%[284] - 2022年和2021年前三季度总毛利率分别为5%和10%，下降5个百分点，降幅50%[307] - 2022年和2021年前三季度研发费用分别为7840万美元和4580万美元，增加3260万美元，增幅71%[308] - 2022年和2021年前三季度销售和营销费用分别为5630万美元和2960万美元，增加2670万美元，增幅90%[309] - 2022年和2021年前三季度一般及行政费用分别为6250万美元和4680万美元，增加1570万美元，增幅34%[310] - 2022年前三季度未收购在研研发资产，2021年前三季度确认2540万美元在研研发资产[311] - 2022年前三季度商誉减值费用为2.295亿美元，2021年前三季度无商誉减值费用[313] - 2022年前三季度认股权证负债公允价值无变化，2021年前三季度为 - 5660万美元[314] - 2022年和2021年前三季度利息费用分别为130万美元和10万美元，增加120万美元[315] - 2022年和2021年前三季度利息及其他收入净额分别为 - 840万美元和 - 320万美元，减少520万美元[316] - 2022年和2021年前三季度所得税收益分别为160万美元和3280万美元[317] - 2022年和2021年第三季度GAAP毛利润分别为 - 30.9万美元和395.5万美元，非GAAP毛利润分别为938.7万美元和681.1万美元[332] - 2022年和2021年前九个月GAAP毛利润分别为676万美元和574万美元，非GAAP毛利润分别为3223.9万美元和1216.7万美元[332] - 2022年和2021年第三季度GAAP运营亏损分别为578.19万美元和635.94万美元，非GAAP运营亏损分别为321.49万美元和281.83万美元[332] - 2022年和2021年前九个月GAAP运营亏损分别为4198.68万美元和1420.49万美元，非GAAP运营亏损分别为1074.61万美元和753.43万美元[332] - 2022年和2021年第三季度GAAP净亏损分别为607.74万美元和668.79万美元，非GAAP净亏损分别为330.52万美元和272.64万美元[332] - 2022年和2021年前九个月GAAP净亏损分别为4279.9万美元和1691.67万美元，非GAAP净亏损分别为1067.07万美元和416.99万美元[332] - 截至2022年9月30日，公司累计亏损9.966亿美元，2022年和2021年前九个月净亏损分别为4280万美元和1692万美元[340] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为1.508亿美元，主要包括4.272亿美元净亏损、2.295亿美元商誉减值等；2021年同期为1.101亿美元[351][352][353] - 2022年前九个月投资活动净现金流入为4240万美元，主要来自2.057亿美元有价证券销售和到期收益；2021年同期净现金使用量为4.071亿美元[351][354][355] - 2022年前九个月融资活动净现金流入为1.138亿美元，主要来自1.15亿美元2027年票据发行所得；2021年同期为1.655亿美元[351][356][358] 公司资金状况 - 截至2022年9月30日，公司经营活动使用现金1.508亿美元，期末现金、现金等价物和短期投资为2.173亿美元，现金及现金等价物为6700万美元，短期流动性投资为1.503亿美元，流动负债为9830万美元[253] - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为2.173亿美元[340][341] - 公司收购Dental Arts Labs获得0.5万美元设备融资协议，截至2022年9月30日已支付0.3万美元[342] - 公司收购A.I.D.R.O.获得总计1.1万美元的三笔银行贷款，利率1.70% - 2.10%，截至2022年9月30日已支付0.5万美元，剩余0.6万美元未偿还[343] - 2022年5月公司发行本金1.15亿美元、利率6.0%的2027年到期可转换优先票据，初始购买者行使额外购买权增购1500万美元，销售所得净收益1.114亿美元[344] - 截至2022年9月30日，公司有6430万美元库存采购承诺，多数需在12个月内支付；有2420万美元租赁付款义务，其中540万美元需在12个月内支付[346] - 2022年前九个月资本支出总计820万美元，截至2022年9月30日有30万美元资本支出承诺，均需在12个月内支付[347] - 截至2022年9月30日，公司有6700万美元现金及现金等价物和1.503亿美元短期流动性投资，流动资产余额远超9830万美元流动负债[347] - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资公允价值为2.173亿美元，利率10%的变动对投资组合公允价值影响不大[364] - 截至2022年9月30日，公司德国子公司ExOne GmbH未偿还金融担保和信用证总额为400万美元[360] 公司收购与融资 - 2021年11月12日，公司以6.13亿美元收购The ExOne Company，其中现金对价2.014亿美元，48218063股A类普通股公允价值4.116亿美元[254] - 2022年5月13日，公司发行本金1亿美元的6.0%可转换优先票据，初始购买者行使额外购买1500万美元的选择权[255] 公司战略计划 - 2022年6月10日，董事会批准战略整合和成本优化计划，包括全球裁员约12%等，预计2022年下半年节省成本2000万美元，2022年6月至2024年6月累计节省至少1亿美元，计划预计2023年底基本完成[256][257] - 2022年6月公司宣布战略整合和成本优化计划，包括全球裁员约12%、整合设施及其他运营节约措施[349] 公司业务优势 - 公司自2015年成立以来在研发上投入大量资源，拥有超950项专利或专利申请[247] - 公司产品平台具有打印速度快、零件成本有竞争力等优势，销售合格材料等可带来经常性收入[248] - 公司通过覆盖超65个国家的全球分销网络销售产品[249]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：Desktop Metal, Inc. - 行业：3D打印行业 核心观点和论据 公司优势 - **技术优势**：公司成立约6.5年，由麻省理工学院教授联合创立，专注于增材制造大规模生产零件的新方法，采用区域打印工艺，每三年产品吞吐量翻倍，十年性能提升10倍，比其他生产工艺有显著差异；系统吞吐量比激光等传统技术高100倍以上；拥有超200种材料的广泛材料库和超650项专利的强大知识产权组合 [2][3]。 - **市场地位**：有望在2030年达到1000亿美元规模的行业中获得两位数份额，在粘结剂喷射、数字铸造、印刷液压等领域占据市场第一份额，是全球唯一实现泡沫材料大规模3D打印的公司，在医疗保健领域的FDA 2类永久修复材料方面处于领先地位 [3][22]。 - **客户资源**：全球拥有超6000家客户，无客户集中风险，客户包括湾流、霍尼韦尔、伊顿、福特、日产等知名企业，且部分客户是重复购买并扩大设备使用规模 [4][6]。 - **盈利潜力**：产品具有持续的收入流，长期毛利率有望达到50%；过去12个月营收约1.83亿美元，去年为1.12亿美元，前一年为1650万美元，去年有机增长率约163% [5]。 行业前景 - **市场规模**：过去十年行业复合增长率约25%，制造业零件生产规模达12万亿美元，目前增材制造占比不到0.1%，麦肯锡预计将提升至几个百分点，公司认为到2030年将达到约1%，使行业规模达到约1000亿美元 [9]。 - **应用优势**：3D打印技术可使客户提高效率、节省成本、控制供应链，如设计更复杂的产品、整合装配、优化供应链工程等；在国防、航空航天、汽车、医疗等多个领域有广泛应用 [10][11]。 产品应用案例 - **金属打印**：P - 50系统是世界上最快的金属打印机，制造成本是竞争系统的1/20，设计投入超1亿美元，吞吐量远超前代产品 [12]。 - **数字铸造**：用于制造复杂大型零件的模具和型芯，可将数百个组件整合为几个零件，提高生产效率 [13]。 - **光聚合物**：在医疗保健领域用于制造牙科组件，产品断裂强度是前代产品的3倍，耐磨性能是前代产品的一半；FreeFoam技术可实现泡沫材料的3D打印，应用于床垫、鞋类、汽车等行业，具有广阔市场前景 [13][14]。 问答环节要点 - **P - 50交付时间**：有一定积压订单，约90多家客户已付款预订，公司正在提高产量，将在今年晚些时候提供更详细的进展更新 [24]。 - **自动化生产**：正在进行自动化脱粉和全工作流程的研发，并取得了良好进展，部分客户已在德国进行试用并取得成功 [28]。 - **市场策略**：拥有强大的市场推广平台，包括250个分布在65个国家的合作伙伴，以及不同层级的销售团队，目前市场份额增长迅速，有望在几年内成为行业第一 [30][31]。 - **收入构成**：经常性收入将持续增长，但由于硬件销售增长较快，短期内可能需要时间才能使硬件达到满负荷生产并实现经常性收入的同步增长，公司计划将收入构成进行拆分以便投资者跟踪 [33][34]。 - **技术进步**：在金属和光聚合物打印方面受益于摩尔定律，通过提高喷墨系统的吞吐量和DLP芯片的分辨率等方式，实现产品性能的持续提升，且成本不会增加 [37][38][42]。 - **材料支持**：拥有市场上最大的材料库，可打印木材、泡沫等独特材料，采用独特的光诱导相分离化学技术，材料性能优于竞争对手 [46][47][48]。 其他重要内容 - 公司与美国国防部合作，通过3D打印技术帮助其解决供应链安全问题，如潜艇铸件的供应 [11]。 - 公司在多个领域有实际应用案例，如空客飞机的轻质部件、宝马汽车的M系列车型、卡特彼勒的发动机部件、柯林斯航空航天的飞机内饰等 [15][16][17]。 - 公司在军事领域有大量应用，但部分项目因保密原因无法透露 [20]。 - 公司在医疗保健领域的牙科材料已为数十万人制作假牙，数千人进行全牙弓种植，产品可在口腔内永久使用 [21]。

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：3D打印（增材制造）行业 - **公司**：Desktop Metal, Inc. 纪要提到的核心观点和论据 公司目标与行业前景 - 公司目标是改变产品制造方式，提高效率、增加设计自由度并简化制造流程，最终在3D打印或增材制造领域获得两位数市场份额[3] - 3D打印行业年增长率约25%，预计到本十年末市场规模将达1000亿美元，届时仅占全球产品制造总额的1%，长期来看有望占全球12万亿美元产品制造的几个百分点，类似20世纪70年代的半导体行业，将持续增长[4][8][9] 公司优势 - **技术专利**：拥有超650项已申请和已授权专利，有技术护城河，能打印更广泛的材料库，系统吞吐量显著提高，采用区域宽幅工艺可一次性完成整个层的打印[5] - **市场覆盖**：业务覆盖超65个国家，拥有超6000个客户，包括特斯拉、伊顿、宝马、霍尼韦尔、SpaceX等蓝筹公司[5] - **产品模式**：产品采用“剃须刀 - 刀片”模式，具有高利润率和经常性收入，随着安装基数增长，经常性收入占比将增加[5] - **市场份额**：在粘结剂喷射技术领域拥有约90%的市场份额，在金属打印和铸造领域的机器领先，是打印液压件和泡沫打印解决方案的全球领导者，在FDA批准的2类医疗部件制造方面处于领先地位[12][20] 产品优势与应用案例 - **产品优势**：相比传统制造方式，3D打印无需大量库存，可实现复杂几何形状设计、轻量化组件、大规模定制、简化供应链、降低成本、改善碳足迹等[10] - **应用案例**：产品应用于航空航天（如湾流、空客、洛克希德、西科斯基等）、汽车（如宝马、卡特彼勒、Formula 1和Model GP车队、电动汽车制造商等）、医疗（如机器人手术设备、牙科等）、工业（如伊顿、沙特阿美等）等多个领域[7][16][17][18][19] 财务与业务规划 - **财务状况**：过去12个月收入约1.83亿美元，去年有机增长率超160%，预计下半年现金消耗减少，通过成本削减计划，未来两年将减少约1亿美元开支，Q4接近现金流盈亏平衡，明年年底实现调整后EBITDA盈亏平衡[6][27] - **业务规划**：计划在未来18个月内实现公司盈利和现金流为正，持续推出新产品，如SMax Flex销售速度超预期，Einstein成为类别领导者，未来还将在今年和明年推出令人兴奋的新产品[28][30][31][32] 行业壁垒与竞争优势 - **行业壁垒**：3D打印技术复杂，涉及硬件、物理科学、工艺、固件、软件、冶金或先进聚合物化学等多个领域，公司拥有650项专利，机器速度是传统技术的100倍，难以被复制[25] - **竞争优势**：金属粘结剂喷射技术成本是激光系统的1/120，数字打印铸造技术在成本和市场份额上领先，与传统制造成本相当，且随着技术发展，公司产品受益于摩尔定律，每三年吞吐量翻倍，成本不变，竞争力不断增强[35][39] 政策影响 - 近期通过的政府法案和CHIPS法案对公司业务有积极影响，公司正在申请能源部的重大项目，可能获得数亿美元奖励，美国政府希望提高关键组件和材料的供应链弹性，公司与国防部有合作项目[22] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司医疗业务在FDA批准的2类部件领域领先，拥有超1000个实验室和诊所使用该技术，提供超70种材料，产品性能优于竞争对手，如断裂强度约为最接近竞争对手的3倍，吸湿率和磨损率约为以前解决方案的一半[14] - 公司新的光聚合物泡沫技术具有创新优势，可创造在 - 50℃至140℃宽操作窗口下性能良好的部件，打印后可扩展至最终形状，使用材料更少、成本更低，已在汽车、鞋类和床垫等市场得到应用[15]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度合并收入达5770万美元，同比增长超200%，环比增长32%，创公司历史新高，主要得益于金属产品平台的增长和收购带来的贡献 [8][9][30] - 2022年第二季度非GAAP毛利率增至26.7%，同比提升超170个基点，尽管面临宏观环境挑战，仍实现了毛利率的扩张 [10][31] - 2022年第二季度非GAAP运营费用为4610万美元，占收入的80%，较2021年第二季度的162%有显著改善，且环比下降600万美元，降幅为12% [32] - 2022年第二季度调整后EBITDA为负2750万美元，较第一季度显著改善1410万美元，增幅为34% [33] - 截至2022年第二季度末，公司现金、现金等价物和短期投资达2.557亿美元，包括5月成功完成的1.15亿美元可转换债券发行所得款项 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属产品平台表现强劲，推动了收入增长 [9][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 传统聚合物泡沫市场规模超1200亿美元，公司新推出的FreeFoam材料有望在该市场带来新的增长机会 [12][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2021年上市后，通过战略收购拓宽了核心AM 2.0产品组合，进入关键技术和应用领域，2022年聚焦提升盈利能力，推出战略整合和成本优化计划 [19][20] - 该计划预计实现年化非GAAP成本节约4000万美元，其中2000万美元预计在2022年下半年实现，未来24个月预计总节约至少1亿美元 [21] - 公司计划整合全球设施布局，提高效率并降低固定成本，同时优化产品组合，聚焦高增长应用的规模和利润率扩张 [20] - 公司拥有超650项专利和待申请专利，正努力将其货币化，以创造新的收入机会 [17] - 公司在增材制造的多个快速增长领域占据市场份额领先地位，如金属粘结剂喷射、数字铸造和印刷液压等，且是全球唯一拥有印刷泡沫大规模生产解决方案的公司 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为所处市场具有长期增长趋势，供应链中断促使客户采用增材制造技术，公司业务具有较强的韧性 [52][53][54] - 公司重申2022年全年收入指引约为2.6亿美元，调整后EBITDA约为负9000万美元，预计全年调整后EBITDA将持续改善，目标是在2023年底实现调整后EBITDA盈亏平衡 [36][37] 其他重要信息 - 公司推出了名为FreeFoam的新型可扩展3D打印泡沫解决方案，具有降低成本、提高制造吞吐量等优势，预计2023年实现广泛商业应用 [12][22][24] - 公司在多个行业获得了蓝筹客户的认可，如宝马、特斯拉供应商、通用汽车等，客户不断扩大对公司解决方案的使用，成为重要的收入驱动因素 [13][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 战略整合策略变化对公司的市场策略有何影响 - 公司的市场策略没有重大变化，而是更加聚焦，通过产品组合实现了更多的交叉销售，拥有超250个全球合作伙伴，产品在65个国家销售且不断扩展，市场渠道分为医疗和工业两部分 [43][44] 问题: 公司如何实现知识产权组合的货币化 - 公司目前难以详细说明，有一起针对特定公司的禁令，未来会随着市场进展提供更多细节，公司认为知识产权具有很大价值，希望与行业各方合作实现货币化 [45] 问题: 公司下半年的收入趋势和毛利率情况如何 - 收入趋势预计遵循之前的规律，第一季度占15%，第二、三季度占20%多，第四季度占35%左右，下半年占60%，第四季度最强，尽管第三季度欧洲市场可能受假期影响，但整体需求强劲；毛利率方面，公司预计战略整合和成本优化计划将推动毛利率在2022年剩余时间及以后持续改善 [48] 问题: 公司下半年的现金使用情况和2023年的展望如何 - 随着EBITDA改善，现金消耗将大幅减少，公司在第二季度维持了库存水平，下半年将开始减少库存；战略成本降低计划的大部分效益将在下半年显现 [49][50] 问题: 宏观环境和需求变化对公司客户活动有何影响 - 公司所处市场具有长期增长趋势，供应链中断促使客户采用增材制造技术，公司业务具有较强的韧性，如卡特彼勒等客户为了跟上生产进度，增加了对公司设备的使用 [52][53][54] 问题: P - 50产品的进展如何 - 该业务活动活跃，但由于与大型公司合作，部分信息不便透露，随着时间推移，公司希望在展会等活动中展示更多相关信息 [55] 问题: P - 50产品是否有额外系统进入试用阶段 - 公司在该产品上取得了良好进展，未来会有更多相关公告 [57] 问题: 非GAAP运营费用在第三季度是否会绝对下降 - 公司预计下半年成本降低计划将使运营费用继续下降，随着收入增长，公司也会相应地对业务进行投资 [58] 问题: 可转换债券的利息费用和公司的股份数量情况如何 - 可转换债券的票面利率为6%，1.15亿美元的债券每年利息费用接近700万美元；目前公司约有3.2亿股股份，具体信息可参考脚注20 [60]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为107,966千美元，较2021年12月31日的65,017千美元增长66.06%[28] - 截至2022年6月30日，公司总资产为1,111,149千美元，较2021年12月31日的1,388,596千美元下降19.97%[28] - 截至2022年6月30日，公司总负债为240,009千美元，较2021年12月31日的140,246千美元增长71.13%[28] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为871,140千美元，较2021年12月31日的1,248,350千美元下降30.21%[28] - 2022年4月1日普通股投票股数为312,825,572股，6月30日增至315,147,677股[36] - 2022年4月1日股东权益总额为1,178,025千美元，6月30日降至871,140千美元[36] - 2021年4月1日普通股投票股数为252,436,919股，6月30日增至259,545,731股[37] - 2021年4月1日股东权益总额为939,564千美元，6月30日增至957,344千美元[37] - 2022年上半年净亏损367,216千美元，较2021年同期的102,288千美元亏损扩大259.00%[30] - 2022年第二季度净亏损为297,272千美元，较2021年同期的43,180千美元亏损扩大588.45%[30] - 2022年第二季度总运营费用为300,967千美元，较2021年同期的50,087千美元增长500.89%[30] - 2022年上半年总运营费用为369,118千美元，较2021年同期的80,240千美元增长360.02%[30] - 2022年上半年产品收入为92,148千美元，较2021年同期的27,871千美元增长230.62%[30] - 2022年第二季度产品收入为52,672千美元，较2021年同期的17,560千美元增长199.95%[30] - 2022年上半年折旧和摊销为25,602千美元，2021年同期为9,524千美元[39] - 2022年上半年基于股票的薪酬为26,917千美元，2021年同期为6,216千美元[39] - 2022年上半年经营活动使用的净现金为111,049千美元，2021年同期为71,908千美元[39] - 2022年上半年投资活动提供的净现金为43,615千美元，2021年同期使用的净现金为387,559千美元[39] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为112,225千美元，2021年同期为164,185千美元[39] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加43,972千美元，2021年同期净减少295,262千美元[39] - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为112,230千美元，2021年同期为188,875千美元[39] - 公司递延收入余额在2022年6月30日为2210万美元，2021年12月31日为2270万美元，2022年上半年确认了1040万美元的2021年递延收入[60] - 截至2021年12月31日，公司对一家上市公司的股权证券投资2000万美元，截至2022年6月30日公允价值230万美元[130] - 2022年3月和6月，公司因股权证券公允价值变动分别录得未实现损失420万美元和590万美元[135] - 截至2022年6月30日，现金等价物和短期投资合计2.39465亿美元，截至2021年12月31日为2.4367亿美元[132][133] - 2022年3月和6月，公司因股权证券公允价值变动分别录得未实现损失340万美元和510万美元[140] - 其他投资包括600万美元的可转换债务工具投资，2022年3月和6月分别确认损失420万美元和590万美元[142] - 2022年和2021年6月止六个月，公司对私募认股权证分别确认无损益和损失5660万美元[143] - 2022年3月和6月，公司对或有对价分别确认公允价值变动0.1万美元和无变动[144] - 2022年6月30日，3级资产期初余额为675万美元，期末余额为595万美元；3级负债期初余额为565.4万美元，期末余额为415.9万美元[145] - 2022年6月30日，应收账款总额为3729.1万美元，较2021年12月31日的4668.7万美元有所下降[147] - 2022年6月30日，存货总额为8860.9万美元，较2021年12月31日的6539.9万美元有所增加[148] - 2022年6月30日，预付费用和其他流动资产总额为2108.6万美元，较2021年12月31日的1820.8万美元有所增加[149] - 2022年6月30日，物业和设备净值为5766.7万美元，较2021年12月31日的5871万美元略有下降；2022年3个月和6个月的折旧和摊销费用分别为310万美元和620万美元[151] - 2022年6月30日，商誉账面价值为3.7771亿美元，较2021年12月31日的6.393亿美元减少，主要因商誉减值2.295亿美元[152][155] - 2022年6月30日，无形资产净值为2.38069亿美元，较2021年12月31日的2.61984亿美元有所下降[156] - 2022年3个月和6个月的无形资产摊销费用分别为966.9万美元和1945.3万美元[156] - 公司预计2022年剩余6个月至2027年及以后的无形资产摊销费用总计2.38069亿美元[156] - 2022年6月30日，其他非流动资产总额为3071.3万美元，较2021年12月31日的2548万美元有所增加[157] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司应计费用和其他流动负债总额分别为2915.4万美元和3382.9万美元[159] - 截至2022年6月30日，2027年票据未摊销债务折扣为282.9万美元，未摊销债务发行成本为75.1万美元，净账面价值为1.1142亿美元[170] - 2022年第二季度，2027年票据的利息费用为98.7万美元，年实际利率约为6.1%[170] - 公司收购A.I.D.R.O.获得总额110万美元的银行贷款，截至2022年6月30日，未偿还金额为70万美元[172] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司其他非流动负债总额分别为265.7万美元和317万美元[175] - 2022年6月30日，公司使用权资产为2240万美元，经营租赁负债为2260万美元；2021年12月31日，使用权资产和经营租赁负债均为1780万美元[176] - 2022年第二季度运营租赁成本为131.9万美元，2021年同期为42.2万美元；2022年上半年为277.9万美元，2021年同期为74.5万美元[178] - 截至2022年6月30日，不可撤销经营租赁未来最低租赁付款总额为2497.5万美元，融资租赁为72.2万美元[180] - 2022年上半年公司经营租赁和销售型租赁安排确认的收入为21.7万美元[182] - 截至2022年6月30日，销售型租赁净投资为38.9万美元，2021年同期为0 [182] - 截至2022年6月30日，不可撤销经营和销售型租赁安排未来最低租赁收款总额为41.1万美元[184] - 截至2022年6月30日，公司未完成采购订单金额为5640万美元[194] - 2022年第二季度和上半年公司分别记录所得税收益90万美元和220万美元，2021年同期分别为430万美元和3220万美元[198] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司因EnvisionTEC收购分别计提约100万美元的不确定税务头寸[202] 公司收购相关情况 - 2021年2月16日公司以3.03642亿美元收购EnvisionTEC，包括1.43795亿美元现金和价值1.59847亿美元的股票，收购后对初步购买价格分配进行调整，商誉减少340万美元[62][65] - EnvisionTEC在2021年2月16日至12月31日期间净收入约3330万美元，净亏损约1110万美元[68] - 2021年5月7日公司以6177.6万美元收购Adaptive 3D，包括2408.3万美元现金和价值3769.3万美元的股票，收购后对初步购买价格分配进行调整，商誉减少20万美元[69][71][73] - Adaptive 3D在2021年5月7日至12月31日期间收入约110万美元，净亏损约490万美元[75] - 2021年6月24日公司以2380万美元收购Aerosint，包括620万美元现金、价值1150万美元的股票和价值610万美元的或有对价[76] - 收购Aerosint或有对价公允价值收购日为610万美元，2022年6月30日为420万美元，基于收入指标或有对价最高支付550万美元，收购日公允价值460万美元，2022年6月30日为260万美元；若达到技术里程碑，最高支付200万美元，收购日公允价值150万美元，2022年6月30日为160万美元[79] - 收购Aerosint转移对价收购日公允价值现金为6220千美元，股权为11448千美元，或有对价为6083千美元，总计23751千美元[80] - 收购Aerosint资产收购总额为13747千美元，负债承担总额为4577千美元，净资产收购为9170千美元，商誉14581千美元，后续商誉减少60万美元[82] - 2021年6月24日至12月31日，Aerosint收入为60万美元，净亏损40万美元[84] - 收购Dental Arts Labs购买价格为2600万美元现金及授予日公允价值1100万美元的受限股票单位，转移对价收购日公允价值为26042千美元[85][88] - 收购Dental Arts Labs资产收购总额为29135千美元，负债承担总额为11932千美元，净资产收购为17203千美元，商誉8839千美元，后续商誉减少30万美元[88] - 2021年7月30日至12月31日，Dental Arts Labs收入为1410万美元，净亏损30万美元[91] - 收购A.I.D.R.O.购买价格为570万美元现金及授予日公允价值320万美元的受限股票单位，转移对价收购日公允价值为5683千美元[92][94] - 收购A.I.D.R.O.资产收购总额为6010千美元，负债承担总额为3842千美元，净资产收购为2168千美元，商誉3515千美元，后续商誉有非重大增加[96][97] - 2021年9月7日至12月31日，A.I.D.R.O.收入为170万美元，净亏损20万美元[99] - 公司于2021年10月14日收购Brewer Dental，收购总价761.3万美元，其中商誉246.3万美元，2021年10月14日至12月31日，其收入140万美元，净利润10万美元[103][106] - 公司于2021年10月29日收购May Dental，收购总价1252.2万美元，其中商誉680.4万美元，2021年10月29日至12月31日，其收入130万美元，净亏损10万美元[109][111][113] - 公司于2021年11月12日收购ExOne，收购总价6.13002亿美元，其中商誉3.74636亿美元，2021年11月12日至12月31日，其收入1550万美元，净亏损690万美元[114][118][121] - 收购Brewer Dental时，可辨认无形资产中商标权账面价值23万美元，预计使用8年；客户关系账面价值240万美元，预计使用8年[103] - 收购May Dental时，可辨认无形资产中商标权账面价值390万美元，预计使用9年；客户关系账面价值44万美元，预计使用10年[112] - 收购ExOne时，可辨认无形资产中开发技术账面价值7290万美元，预计使用8年；商标权账面价值130万美元，预计使用4年；客户关系账面价值790万美元，预计使用12年[120] - 收购ExOne时，公司在2021年产生850万美元的收购及其他交易费用，计入综合损益表的一般及行政费用[120] - 假设公司对EnvisionTEC等公司的收购于2020年1月1日完成，2021年未审计预计净收入2.07688亿美元，净亏损2.73319亿美元；2020年未审计预计净收入1.64947亿美元，净亏损1.38346亿美元[122] - 公司收购Brewer Dental、May Dental和ExOne的购买价格分配初步估计基于

纪要涉及的公司 Desktop Metal, Inc.（NYSE:DM） 纪要提到的核心观点和论据 公司概况 - 公司是3D打印大规模生产领域的领导者，目标是到本十年末在市场中占据两位数份额 [3] - 去年营收约1.12亿美元，今年预计达2.6亿美元，增长显著 [3] - 整合了粘结剂喷射技术领域，在金属打印方面市场份额约90%，铸造方面约65%，拥有约650项相关专利，客户超6000家 [3] 业务板块 1. **医疗业务**：在FDA II类永久材料打印方面全球领先，性能是同类和竞争系统的约3倍，防潮性好2倍，耐磨性更佳；该领域规模约300亿美元，预计本十年将完全转向打印 [5][6] 2. **数字铸造业务**：能够利用打印技术制造大型零件，如直升机的数百个组件现可打印成三个零件；宝马已在其M系列车型中使用该技术，有望明年应用于所有车型 [7] 3. **工业直接打印业务**：P - 50设备比前代产品快约100倍，产品具有良好的单位经济效益，利润率超50%，采用类似“剃须刀 - 刀片”的商业模式 [5] 市场需求与应用 - 业务多元化，在医疗、消费电子、汽车等领域均有良好应用和市场需求 [20] - 医疗领域，数字牙科和永久性部件市场发展迅速，预计本十年该约300亿美元的市场将完全转向打印 [21] - 消费电子领域，P - 50技术可使产品更环保，减少温室气体排放，节省材料和成本，还能使产品更薄、性能更高 [21][22] - 汽车领域，与各大OEM厂商有合作，打印泡沫技术具有创新性，有望在本十年中期创造超10亿美元的市场规模 [23][25] 财务与盈利 - 今年营收预计达2.6亿美元，通过三个业务板块的有机增长和新产品推出实现 [15] - 公司目前资金充足，无需额外现金即可实现盈利，计划通过运营协同效应加速盈利进程 [11][13] - 预计今年下半年和明年分别实现2000万美元和5000万美元的成本节约，约3亿美元营收时有望实现盈利 [36] 产品与技术 - P - 50设备市场客户兴趣高，但大型系统部署需要更多工作来获取客户 [18] - 牙科业务推出Einstein产品，致力于实现椅旁打印市场的无缝工作流程，并开发了实验室平台，该业务盈利表现良好 [28][29][31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司进行可转换债券发行是为应对宏观逆风，确保公司资金充足和可持续发展 [11] - 公司有30个设施，计划进行整合以优化成本，但需1 - 2年时间执行 [40] - 公司业务存在季节性，Q4营收占比约35% [36] - 公司部分业务采用按预测生产，部分业务存在积压订单，疫情后库存策略从即时库存转变为以防万一库存 [47][48][49] - 公司产品部分在台湾和亚洲其他地区制造，大型高吞吐量机器在美国制造，欧洲制造大型砂型系统，未在中国生产，未受中国相关问题影响 [49][50]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度综合收入为4370万美元，较2021年第一季度的1130万美元同比增长286%，主要得益于广泛的有机增长、新产品发货以及收购带来的贡献 [6][24] - 2022年第一季度非GAAP毛利率为17.1%，2021年第一季度为5.5%，同比增加超1150个基点，但较2021年第四季度有所下降，主要因第一季度是季节性收入最低的季度，间接费用分摊是拉低利润率结构的关键因素 [7] - 2022年第一季度非GAAP运营费用为5210万美元，占收入的119%，2021年第一季度占比为193%，本季度运营费用高于计划，主要因一次性专业费用和产品发布成本 [27] - 2022年第一季度调整后EBITDA为负4160万美元，未达内部预期，主要受第一季度销售季节性低迷、产品组合和一次性产品发布费用以及高于预期的运营费用影响 [29] - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为2.065亿美元，2022年第一季度库存余额升至8190万美元，高于2021年第四季度的6540万美元，公司主动管理库存水平以降低供应链风险 [31] - 公司重申2022年全年收入预期约为2.6亿美元，较2021年增长131%，调整后EBITDA预期约为负9000万美元，并承诺到2023年底实现调整后EBITDA盈亏平衡 [8][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生产系统平台方面，利用专利待批的单程喷射技术，客户安装基数持续增长，第一季度开始与合作伙伴斯坦利百得一起交付生产系统P - 50，并在中国安装了生产系统P - 1硬件 [12] - 数字铸造业务取得进展，推出全新S - Max Flex数字铸造打印机，市场反响和订单情况令人鼓舞 [13] - Desktop Health旗下的Einstein系列打印机推出后情况良好，公司正在扩大产能以满足需求，差异化功能和领先的牙科材料推动了市场需求增长 [14] - 光聚合物解决方案在第一季度表现略低于预期，因公司在第一季度推出Einstein系列并开始商业发货，对产品组合进行了调整，但公司对该系列及其他新推出产品的增长潜力有信心 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在多个市场获得客户认可，新增了许多新客户，并在现有客户基础上实现业务拓展，如劳斯莱斯、微软、斯伦贝谢和柯林斯航空等大客户，以及PrinterPrezz等中小企业客户 [21] - 由于供应链挑战，公司在多个市场看到需求增长，包括电气部件制造商、海外铸造厂受影响的制造商、农业企业以及美国牙科诊所等，公司的AM 2.0解决方案帮助这些企业解决供应链问题 [16][17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自上市以来，开发并推出一系列AM 2.0金属平台，利用强大资产负债表进行收购，构建了领先的纯AM 2.0解决方案组合，拥有20个市场领先的打印平台，支持多种材料，可满足不同终端应用需求 [9][10] - 公司目标是在本十年末在超1000亿美元的增材制造市场中占据两位数份额，未来将继续快速扩展业务，利用多元化优势，抓住各行业增材制造加速发展的机遇 [11] - 公司计划优化费用结构，包括合理化产品组合、提高制造和供应链效率、整合全球设施等，以实现运营杠杆和利润率提升 [28] - 公司在增材制造领域处于领先地位，特别是在粘结剂喷射市场占据市场份额领先地位，将继续巩固和扩大市场地位 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年第一季度表现满意，需求强劲推动收入增长，预计随着全年收入增长，毛利率将显著扩张，全年非GAAP毛利率将超过30% [6][8] - 供应链挑战使增材制造的优势更加凸显，公司的大规模生产能力可帮助企业解决供应链问题，实现全球供应链的灵活性和成本效益 [15][16] - 公司对各业务线的发展前景充满信心，如生产系统平台、数字铸造业务、Desktop Health的Einstein系列等，预计将在2022年剩余时间实现增长 [12][13][14] - 公司将继续专注于2022年战略重点，包括扩大市场份额、控制成本、管理现金流和营运资金等，有信心实现调整后EBITDA在2023年底达到盈亏平衡的目标 [34][35][36] 其他重要信息 - 公司获得美国国防部通过国防后勤局授予的一项重大奖项，以解决供应链相关问题 [18] - 公司推出的S - Max Flex数字铸造打印机有望成为年底全球最畅销的数字铸造打印机，该技术适用于全球超40000家铸造厂，将成为公司新的增长驱动力 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于第一季度结果，2022年剩余时间的收入节奏如何，各产品发布如何推动季度增长？ - 产品发布后会逐步扩大产能，如第一季度推出Einstein系列，第二季度产量增加 通常第一季度收入占比约15%，第二季度和第三季度占比在20%左右，第三季度因欧洲停产可能略有下降，剩余收入在第四季度实现，与去年模式相似 [38][39] 问题2: 在间接费用分摊方面，公司将在哪些方面更好地控制费用，销售团队和渠道是否已满足长期需求，并购的纪律性体现在哪里？ - 第一季度受季节性因素、产品和销售渠道组合影响，利润率较低，但随着收入增长，利润率将显著改善 此外，产品发布产生了一些一次性费用，以及全球供应链和物流问题也影响了利润率 [40] 问题3: 哪些终端市场或地区最令人兴奋，哪些产品线最适合满足这些增长需求？ - 需求广泛，涵盖聚合物和金属领域，在医疗保健、牙科、汽车和消费电子等行业，企业希望更好地控制供应链和成本 拜登政府的相关举措将为专注于大规模增材制造的公司带来显著利好 [43] 问题4: 回顾ExOne收购，S - Max Flex的发展情况如何，在协同开发新项目方面还有哪些令人兴奋的点？ - S - Max Flex使铸造厂首次能够以可承受的价格使用此类产品，全球超40000家铸造厂可从中受益，市场需求良好 公司计划随着时间推移使产品更加集成，下半年将实现成本协同效应，ExOne受益于公司的软件能力，产品更易于安装 [44] 问题5: 请更新P - 50的客户参与活动和订单管道情况，如有早期客户反馈请分享？ - 公司对P - 50项目满意，需求持续强劲，随着时间推移将有更多消息公布，但大型客户通常对计划保密，公司将谨慎推出该产品并适当扩大规模 [46] 问题6: 哪些特定产品导致库存增加？ - 公司的库存策略是确保有足够产能支持下一季度的产品发货，避免去年第三季度出现的零部件短缺问题 约三分之二的库存增加来自产成品，公司在复杂环境下采取了积极的库存管理策略 [47][49] 问题7: 进入第二季度的积压订单情况如何，Shapeways的订单对积压订单有何影响？ - Shapeways是重要客户，第一季度来自Shapeways的收入正常 公司自去年第三季度以来，因供应链问题有一定积压订单，ExOne、Einstein产品和Xtreme 8K都有积压，但公司正在努力解决 [50][51][52] 问题8: 拜登政府的增材制造举措与奥巴马政府有何不同，如何监测其效果？ - 目前供应链背景与奥巴马时期不同，拜登政府的举措旨在解决供应链回流问题，两党创新法案中有相关资金支持和融资措施 国防承包商承诺增加增材制造产品的采购比例 公司作为AM 2.0领导者将受益，将在RAPID展会上展示超300个增材制造生产部件 [53] 问题9: 公司为何现在宣布可转换债券发行？ - 由于证券法律限制，公司无法对此进行评论 [55] 问题10: 中国超大规模客户的管道情况如何，如何与已安装一台机器的客户进行业务拓展？ - 公司正在与所有超大规模客户合作，增材制造将在未来的汽车和消费电子产品中得到广泛应用，但这些客户通常非常保密 [57] 问题11: 牙科实验室业务的增长机会如何，今年和2023年的发展趋势怎样？ - 牙科修复部件市场规模达300亿美元，公司对此市场非常兴奋 公司拥有一流的产品平台，需求增长迅速，未来一年将推出多种新材料 Flexcera产品表现出色，具有优异性能，受到客户喜爱 公司有1000多家实验室和数千家牙科诊所合作伙伴，预计该市场将持续显著增长 [58] 问题12: 国防后勤局奖项的具体规模、期限和长期前景如何？ - 目前暂无具体信息，未来将提供 该奖项将使政府在金属部件打印方面更具灵活性 [59]

公司基本信息 - 公司成立于2015年，通过3D打印解决方案加速制造业转型[40] - 2020年12月9日完成业务合并，Trine更名为Desktop Metal, Inc. [41] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为13.21993亿美元，较2021年12月31日的13.88596亿美元下降4.8%[29] - 2022年第一季度，公司总营收为4370.6万美元，较2021年同期的1131.3万美元增长286.3%[31] - 2022年第一季度，公司总成本为4503.4万美元，较2021年同期的1190万美元增长270.0%[31] - 2022年第一季度，公司净亏损为6994.4万美元，较2021年同期的5910.8万美元扩大18.3%[31] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.0359亿美元，较2021年12月31日的6501.7万美元增长59.3%[29] - 截至2022年3月31日，公司短期投资为1.02895亿美元，较2021年12月31日的2.04569亿美元下降49.7%[29] - 截至2022年3月31日，公司普通股发行数量为3.12999991亿股，较2021年12月31日的3.11737858亿股增加0.4%[29] - 2022年第一季度净亏损6994.4万美元，2021年同期为5910.8万美元[37] - 2022年第一季度折旧和摊销为1288.3万美元，2021年同期为389.2万美元[37] - 2022年第一季度经营活动使用的净现金为5627.4万美元，2021年同期为4112.9万美元[37] - 2022年第一季度投资活动提供的净现金为9453.4万美元，2021年同期使用的净现金为18205.3万美元[37] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为69.9万美元，2021年同期为15719.5万美元[37] - 截至2022年3月31日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为1.06868亿美元，2021年同期为4.18176亿美元[37] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司递延收入余额分别为23.3百万美元和22.7百万美元，2022年第一季度确认2021年递延收入6.9百万美元[60] - 截至2022年3月31日，公司剩余履约义务为23.3百万美元，约19.3百万美元预计在未来12个月内完成，客户存款为16.9百万美元[62] - 2022年3月31日公司金融资产总计19.7226亿美元，负债总计5540万美元；2021年对应资产总计25.784亿美元，负债总计5654万美元[143] - 2022年第一季度公司投资损失170万美元，2021年记录初始认购协议负债50万美元，认购协议负债损失240万美元[144] - 其他投资含680万美元可转换债务工具，2022年第一季度无损益，2021年有非重大收益[146] - 2022年和2021年第一季度私募认股权证分别无损益和损失5660万美元，2021年3月2日全部行权[147] - 2022年第一季度或有对价公允价值变动10万美元[148] - 2022年3月31日和12月31日应收账款分别为3.6661亿美元和4.6687亿美元[150] - 2022年3月31日和12月31日存货分别为8.1876亿美元和6.5399亿美元[153] - 2022年3月31日和12月31日预付费用及其他流动资产分别为2.2446亿美元和1.8208亿美元[154] - 2022年和2021年第一季度折旧和摊销费用分别为310万美元和150万美元[156] - 2022年3月31日和12月31日商誉分别为6.3亿美元和6.393亿美元[157] - 2022年3月31日无形资产净值为2.51亿美元，2021年12月31日为2.61984亿美元[159] - 2022年第一季度摊销费用为980万美元，2021年同期为230万美元[159] - 预计2022年剩余9个月摊销费用为2934万美元，2023 - 2027年及以后分别为4201万、4207.2万、3956.2万、2970.7万和6830.9万美元[160] - 2022年3月31日其他非流动资产为3214.3万美元，2021年12月31日为2548万美元[161] - 2022年3月31日应计费用和其他流动负债为3161.5万美元，2021年12月31日为3382.9万美元[163] - 银行贷款总额110万美元，截至2022年3月31日，已支付10万美元，剩余80万美元未偿还[166] - 2022年3月31日使用权资产为2430万美元，租赁负债为2450万美元；2021年12月31日使用权资产为1780万美元，租赁负债为1780万美元[171] - 2022年第一季度租赁总成本为161万美元，2021年同期为38.4万美元[175] - 2022年3月31日未来最低租赁付款总额为2792万美元，租赁负债净额为1985.6万美元[177] - 2022年第一季度经营租赁收入192美元，销售型租赁利息收入9美元，销售型租赁净投资631美元[181] - 截至2022年3月31日不可撤销经营和销售型租赁未来最低租赁收款，经营租赁总计500美元，销售型租赁总计1184美元，扣除相关项后销售型租赁未来最低租赁应收款631美元[182] - 截至2022年3月31日公司有未完成采购订单52.7百万美元未计入合并资产负债表[190] - 2022年和2021年第一季度公司分别记录所得税收益1.3百万美元和27.9百万美元[195] - 截至2022年3月31日公司因EnvisionTEC收购应计不确定税务头寸约1.0百万美元[197] - 2021年公共认股权证14,840,589股行权获净收益170.7百万美元，166,905股以0.01美元/份赎回[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度，公司产品收入为3947.6万美元，较2021年同期的1031.1万美元增长282.9%[31] - 2022年第一季度，公司服务收入为423万美元，较2021年同期的100.2万美元增长322.2%[31] 公司风险与资金情况 - 公司面临产品开发、资金需求、竞争等风险，现有现金和投资预计至少可满足未来十二个月运营和资本支出需求[46][48] 财务报表编制原则 - 财务报表按美国公认会计原则编制，考虑了COVID - 19疫情影响[49][51] 会计准则采用情况 - 公司于2021年1月1日采用ASU 2021 - 08，对EnvisionTEC收购的购买会计进行追溯调整，收购EnvisionTEC和ExOne时分别确认递延收入0.2百万美元和12.5百万美元[54][56] - 公司于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[57] - 公司于2021年1月1日采用ASU 2017 - 04，对合并财务报表无重大影响[58] - 公司于2022年1月1日采用ASU 2016 - 13，对合并财务报表无重大影响[59] 公司收购情况 - 2021年2月16日，公司以303.6百万美元收购EnvisionTEC，其中现金支付143.8百万美元，股票公允价值159.8百万美元，收购后对购买价格分配进行调整，商誉减少3.4百万美元[64][68] - 2021年2 - 12月，EnvisionTEC净收入约33.3百万美元，净亏损约11.1百万美元[71] - 2021年5月7日，公司以61.8百万美元收购Adaptive 3D，其中现金支付24.1百万美元，股票公允价值37.7百万美元，购买价格分配尚在确定中[72] - 2021年，公司因收购EnvisionTEC产生4.8百万美元收购及交易相关费用[69] - 2021年5月7日收购资产总价3263.5万美元，负债总价597.2万美元，净资产2666.3万美元，商誉3511.3万美元，后商誉调减20万美元[76] - 2021年5月7日至12月31日，Adaptive 3D收入约110万美元，净亏损约490万美元[78] - 2021年6月24日收购Aerosint，总价2380万美元，含现金620万、股票1150万、或有对价610万[79] - 截至2022年3月31日，Aerosint或有对价公允价值从610万降至550万[83] - 2021年6月24日至12月31日，Aerosint收入60万美元，净亏损40万美元[88] - 2021年7月30日收购Dental Arts Labs，总价3700万美元，含现金2600万、受限股1100万[89] - 2021年7月30日至12月31日，Dental Arts Labs收入1410万美元，净亏损30万美元[95] - 2021年9月7日收购A.I.D.R.O.，总价890万美元，含现金570万、受限股320万[96] - 收购Adaptive 3D、Aerosint、Dental Arts Labs、A.I.D.R.O.分别产生收购及交易费用30万、90万、60万美元[77][87][94] - 收购Adaptive 3D、Aerosint、Dental Arts Labs后，商誉分别调减20万、60万、30万美元[76][86][92] - 2021年9月7日收购资产总价601万美元，承担负债384.2万美元，净收购资产216.8万美元，商誉351.5万美元[100] - 2021年9月7日至12月31日，A.I.D.R.O.收入170万美元，净亏损20万美元[103] - 2021年10月14日收购Brewer Dental，收购总价761.3万美元，资产603.5万美元，负债88.5万美元，净收购资产515万美元，商誉246.3万美元[104][107] - 2021年10月14日至12月31日，Brewer Dental收入140万美元，净利润10万美元[110] - 2021年10月29日收购May Dental，收购总价1252.2万美元，资产759.9万美元，负债188.1万美元，净收购资产571.8万美元，商誉680.4万美元[111][113][115] - 2021年10月29日至12月31日，May Dental收入130万美元，净亏损10万美元[117] - 2021年11月12日收购ExOne，收购总价6.13亿美元，现金支付2.014亿美元，股票价值4.116亿美元[118] - 2021年公司因收购A.I.D.R.O.产生0.4百万美元收购及交易费用[102] - 收购Brewer Dental和May Dental产生的商誉可用于所得税抵扣，收购A.I.D.R.O.产生的商誉不可用于所得税抵扣[102][109][116] - 收购Brewer Dental、May Dental和ExOne的购买价格分配初步估计待最终确定，可能有调整[106][112][121] - 收购对价的收购日公允价值为6.13002亿美元，其中现金对价2.01399亿美元，股权对价4.11603亿美元[122] - 收购资产的估计公允价值为2.86904亿美元，承担负债的估计公允价值为4853.8万美元，净收购资产为2.38366亿美元，商誉确认为3.74636亿美元[122] - 收购的无形资产包括开发技术、商标和客户关系，总价值为8210万美元，估计使用寿命分别为8年、4年和12年[124] - 2021年公司因收购产生850万美元的收购相关和其他交易费用，计入综合运营报表的一般和行政费用[125] - 2021年11月12日至12月31日，ExOne的收入为1550万美元，净亏损为690万美元[126] - 未经审计的备考财务信息显示，假设收购于2020年1月1日完成，2021年净收入为2.07688亿美元，净亏损为2.73319亿美元；2020年净收入为1.64947亿美元，净亏损为1.38346亿美元[127] - 2021年6月10日，公司以610万美元现金和价值430万美元的334370股普通股收购Beacon Bio，该交易作为资产收购处理[128] - 2021年9月9日，公司以1520万美元现金收购Meta Additive，并发行价值900万美元的1101592个受限股票单位，该交易作为资产收购处理[132] 公司投资情况 - 2021年公司对一家上市公司的股权证券投资2000万美元，截至2022年3月31日，公允价值为570万美元，第一季度记录未实现损失170万美元[135] - 截至2022年3月31日，公司现金等价物和短期投资的公允价值为1.84756亿美元；截至2021年12月31日，该数值为2.4367亿美元[137][138] 公司租赁情况 - 2022年2月公司修改德国总部设施租赁条款，租期延长至2027年12

增材制造市场规模与趋势 - 全球增材制造市场预计从2020年的130亿美元增长到2030年超1000亿美元，复合年增长率约22%[19][44] - 全球制造业规模达12万亿美元，传统制造工艺存在诸多缺点[27] - 2019年83%的工业企业已应用或考虑应用增材制造技术，较2016年的36%显著增加[39] - 2016 - 2021年增材制造产品和服务支出从60亿美元增至120亿美元[39] - 2019年只有18%的工业企业使用增材制造生产终端零件[41] - 公司的增材制造2.0市场预计从2020年的130亿美元增长到2030年超1000亿美元，复合年增长率约22%[44] 公司基本情况 - 公司自2015年成立以来在研发上投入大量资源，拥有超650项专利或专利申请[22] - 公司的分销网络覆盖全球超65个国家[24] - 公司拥有超200家经销商的全球分销网络，覆盖超65个国家[52] - 截至2021年12月31日，公司拥有或共同拥有超650项美国和其他国家的专利及专利申请[122] - 截至2021年12月31日，公司有1370名员工，多数员工从事研发及相关工作[123] - 公司销售网络覆盖超65个国家，有超200家经销商[114] - 公司产品和服务在全球超65个国家分销，2021年约32%的收入来自美国以外国家[191] - 公司在超65个国家具备全球分销能力[140] 公司业务战略 - 公司致力于扩大产品组合，投资研发以提高系统生产力和经济效益[46] - 公司通过销售耗材和服务合同获取经常性收入[46] - 公司通过开发或认证额外工业材料，扩大解决方案市场份额[47] - 公司建立生产零件业务，聚焦增材制造“杀手级应用”[48] - 公司将继续选择性进行战略收购和股权投资[51] - 公司计划扩展混合分销模式，增加地理覆盖和销售能力[52] - 公司旨在通过培训和教育提高市场对增材制造的认知[54] - 公司提供涵盖硬件、软件、材料和服务的综合增材制造解决方案[73] - 公司构建Desktop Labs平台，收购多家生产高性能牙科部件和设备的企业[108] - 公司研发聚焦金属、聚合物等打印技术、粘结剂和树脂配方等领域[112] - 公司硬件产品通过内部或第三方合同制造商生产，关键耗材内部或与核心伙伴开发生产[116] - 公司于2021年3月推出Desktop Health业务，旨在拓展医疗和牙科市场[189] 公司产品性能 - 公司的Production System P - 50在65微米打印层高度下，打印速度可达每小时12000立方厘米[65] - 公司的Xtreme 8K使用投影阵列技术，打印大型光聚合物零件的速度比传统热塑性FFF打印机快达100倍[65] - 生产系统P - 50于2022年第一季度开始发货，打印速度比传统PBF增材制造技术快达100倍[75] - 车间系统构建速度比传统PBF增材制造技术快达10倍，构建体积可在4升到16升之间配置[76] - X系列打印机模型零件变异性在大构建区域低至0.3%，X160Pro构建体积为160升，X25Pro为25升，InnoventX不足1升[78] - 极端8K平台构建速度比传统热塑性FFF打印机快达100倍，能打印分辨率高达16K的零件，构建体积为71升[82] - 爱因斯坦系列打印机速度比前代牙科光聚合物解决方案快达50%，最大构建体积达5.7升[83][85] - P4K平台有四种构建体积可选，最大为5.9升[86] - 愿景一号XL支持打印高达330毫米的大型零件[87] - D4K Pro平台构建体积最大为1.4升，分辨率低至25微米[88] - S - Max平台两个作业箱各为1260升，S - Max构建速率高达每小时100升，S - Max Pro高达每小时125升，S - Max Pro可选“箱中箱”系统可减少处理时间达95%[91][93] - 机器人增材制造平台构建体积最大为1529升[94] 公司财务相关 - 2021年无单一客户占公司总收入超10%，有一客户占应收账款总额24%[111] 公司风险因素 - 2021年11月因举报对密歇根工厂调查，实施管理变更、召回部分产品，调查已结束[127] - 公司可能在增材制造解决方案的设计、生产和推出方面出现重大延迟，无法按计划时间成功商业化产品[147][152] - 公司面临新冠疫情带来的风险，包括全球经济和资本市场的动荡、供应链中断、客户付款延迟等[159] - 产品组合的变化可能影响公司的毛利率和财务表现，新产品或服务的推出可能加剧季度波动[161][163] - 若公司无法满足客户的价格预期，产品需求和业务经营结果可能受到负面影响[164][165] - 若产品需求未按预期增长，或增材制造市场发展缓慢，公司收入可能停滞或下降[147][166] - 公司业务受价格竞争影响，价格下降和销量减少可能对财务结果产生不利影响[168][169] - 公司桌面健康产品和服务及其客户和经销商需遵守广泛的法规[135] - 公司面临来自多家公司的竞争，包括增材制造系统的其他供应商和传统制造解决方案的销售商[137][142] - 公司作为早期阶段企业有亏损历史，未来可能无法实现或保持盈利[150] - 公司业务依赖耗材和服务合同的重复收入，若客户购买量低于预期，会影响运营结果[172] - 公司接受了Production System P - 50的预订，但预订可能无法转化为采购订单[175] - 公司新产品或产品改进可能存在缺陷，会导致费用增加、声誉受损等问题[176] - 公司运营依赖关键管理和员工，人员流失可能影响战略实施和业务发展[180] - 公司业务增长需大量投资，若收入无法支撑投资，净销售和盈利能力将受影响[186] - 公司全球运营面临多种风险，如汇率波动、人员管理困难等[190] - 公司信息系统对业务至关重要，系统中断会影响业务运营和财务状况[202] - 公司部分客户定制要求和设施准备情况会影响收入确认时间[200] - 公司依赖第三方信息技术系统，这些系统易受干扰和损坏，可能影响业务、财务状况和品牌声誉[208] - 若未能实施或延迟实施新ERP系统平台，公司可能无法有效开展业务或及时编制财务报表，还会产生额外成本[209] - 公司正在实施Oracle ERP，因实施复杂，可能出现延迟和资源需求超计划的情况，影响业务开展和财务报表准确性[210] - 公司现有保险水平可能不足以覆盖潜在负债，部分责任可能未被保险覆盖或超出保额[211] - 公司可能无法以合理条款获得保险，现有保单可能被取消，收购公司可能不符合某些保险类型或限额要求[212] - 2021年公司网络保险成本显著增加，未来可能继续上升，且网络保险覆盖范围和限额可能不足[213] - 全球经济、政治和社会状况及市场不确定性可能对公司业务产生不利影响[215] - 公司业绩取决于客户财务状况，全球经济下滑、金融服务和信贷市场困难等因素会影响客户消费行为[216] - 公司面临供应商、经销商或其他第三方财务困难或不确定性的风险，可能影响业务运营[217] 公司产品与服务内容 - 公司销售DLP和CDLM光敏聚合物树脂、BMD材料、Micro AFP材料、生物打印材料等耗材[100][101][102][103] - 公司提供Fabricate、Envision One RP等构建准备软件及Live Sinter烧结工艺模拟软件[104][106]