业绩总结 - Amdocs在2024财年实现创纪录的总收入，同比增长2.7%[8] - 2024财年总收入创纪录达到50亿美元，同比增长2.4%[44] - 2024财年非GAAP每股收益为6.44美元，较上年增长9.0%[11] - 2024财年自由现金流为6.19亿美元，包含约7500万美元的重组支付[47] - 2024财年非GAAP净收入为7.51亿美元，较2023财年的7.14亿美元增长[75] 用户数据与市场表现 - 云业务占总收入的约25%，并实现双位数增长[6] - 2024财年北美地区收入创纪录，同比增长0.2%[41] - 2024财年欧洲和其他地区收入均增长约5%[41] - 2024财年管理服务收入为29亿美元，占总收入的58%[46] 未来展望 - 预计2025财年收入增长在1%-4.5%之间，主要受低利润非核心业务剥离的影响[40] - 2025财年非GAAP每股收益预计增长6.5%-10.5%[40] - 2025财年预计自由现金流在7.1亿至7.3亿美元之间，现金转化率超过90%[51] - 2025财年收入预期为10.95亿至11.35亿美元[71] - 2025财年第一季度收入增长预计为-10.9%至-7.7%[73] 新产品与技术研发 - Amdocs在2024财年实现了多年来最高的运营盈利能力，得益于自动化和人工智能的应用[41] 股东回报与财务策略 - 2024财年第四季度股东回报为1.75亿美元，其中股票回购为1.2亿美元，分红为5500万美元[52] - 预计2025财年总股东回报将达到两位数，非GAAP每股收益（EPS）增长预期为6.5%-10.5%[66] - 2025财年非GAAP运营利润率目标范围为21.1%-21.7%，同比提高300个基点[64] 负面信息 - 2024财年第四季度GAAP稀释每股收益为0.76美元，包含64美分的重组费用，若不计入该费用，EPS为1.34-1.42美元的高端[42]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年全年营收达50亿美元，按固定汇率计算较上年增长2.7% [11] - 2024财年非GAAP营业利润率为18.4%，同比提高60个基点 [11] - 2024财年非GAAP每股收益增长9.0% [11] - 2024年第四季度营收约12.6亿美元，按固定汇率计算同比增长2.1%，按报告基准计算增长1.7% [37] - 2024年第四季度非GAAP营业利润率提高至18.7%，同比提高90个基点，环比提高10个基点 [38] - 2024年第四季度非GAAP稀释每股收益为1.70美元，GAAP稀释每股收益为0.76美元（包含约8300万美元的重组计划相关费用） [39] - 2024财年全年自由现金流（扣除重组付款前）为6.94亿美元，与7亿美元的年度指导目标大致相符，包含7500万美元重组付款后的报告自由现金流为6.19亿美元 [46] - 预计2025财年按固定汇率计算的预估营收增长1% - 4.5%，预估非GAAP营业利润率在21.1% - 21.7%之间，预估非GAAP稀释每股收益增长6.5% - 10.5%，预计2025财年自由现金流在7.1亿美元 - 7.3亿美元之间 [61][63][49] - 2024财年全年管理服务营收达29亿美元，较上年增长1.7%，占总营收约58% [43] - 2024年第四季度末12个月的积压订单为40.6亿美元，调整后的积压订单较上年增长2.5%，环比增长3000万美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云业务在2024财年占总营收约25%，实现强劲的两位数增长，预计2025财年将继续保持两位数增长 [10][18] - 管理服务业务2024财年营收达29亿美元，较上年增长1.7%，在2024年第四季度签署了与沃达丰意大利和NTT Infranet等重要的云迁移交易，与Telia Denmark的合作延长至2032年 [43] - 正在逐步淘汰一些低利润率、非核心业务活动，如某些低利润率的软件和硬件合作伙伴活动、Vubiquity的交易视频点播业务和非核心订阅服务等 [51][52][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域角度看，2024年第四季度在北美、欧洲和世界其他地区实现了同比增长，欧洲和世界其他地区同比增长5%，北美增长0.2% [38] - 2024财年在北美略有增长，欧洲和世界其他地区按报告基准分别增长3.3%和8.6% [40] - 在过去十年中，公司在菲律宾、意大利和印度等国家的年营收超过4000万美元的国家数量几乎翻倍，前十大客户中有两个是近十年新增的 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的多支柱增长战略包括云、数字现代化、货币化、网络自动化和生成式人工智能等方面，旨在为客户提供市场领先的创新和技术，加速向云的转型、数字化客户体验、挖掘下一代网络的市场潜力、提供动态连接体验并简化和加速生成式人工智能的采用 [16] - 在云业务方面，公司作为主要技术合作伙伴支持复杂的多年云之旅的独特能力在第四季度推动了强劲的销售势头，与沃达丰意大利和NTT InfraNet等的合作将助力公司在2025财年继续实现云业务的两位数增长 [16][17][18] - 在数字现代化方面，公司的connectX解决方案被MVNE.pl采用，Bill Experience解决方案被Convera选用，展示了公司解决方案在电信以外的企业级客户中的适用性 [19][20] - 在货币化方面，公司继续为服务提供商提供前沿技术，帮助其从下一代网络投资中获利，与T - Mobile和Altice's SFR等的合作体现了这一点 [21][22] - 在网络自动化方面，公司推出下一代光纤产品，被美国一家领先的光纤互联网服务提供商选中，在网络领域的市场认可度不断提高 [23] - 在生成式人工智能方面，公司不断扩展其作为行业领导者的地位，旗舰产品CES24嵌入了CES Copilots，与NVIDIA合作增强了amAIz平台，与etisalat等客户的合作不断拓展，数据、AI和生成式AI平台也在不断发展并被全球多家服务提供商所依赖 [25][26][27][28][29] - 公司对其在云、下一代货币化平台和生成式人工智能等领域的高利润率战略重点充满信心，通过逐步淘汰低利润率、非核心业务活动，将更加聚焦于这些领域，强化业务可见性并提升盈利能力，巩固在通信行业的领导地位 [32][55] - 公司在客户从本地部署向云过渡时，对客户保留率非常有信心，目前拥有100%的客户保留率，在云运营中的地位甚至比本地部署更强大 [102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年尽管行业需求环境持续充满挑战，但公司在多个方面取得了重要成就，包括与新老客户扩大业务、在云业务实现两位数增长、管理服务再创纪录、加速盈利并向股东返还超过100%的自由现金流等 [9] - 2024年第四季度公司销售势头强劲，赢得了多个重要项目，包括在T - Mobile、NTT InfraNet、沃达丰意大利等的项目，在管理服务方面保持了较高的续约率 [12] - 公司对2025财年充满信心，尽管宏观经济、地缘政治、商业和运营等方面的不确定性仍然较高，但公司凭借其独特的竞争地位、12个月的积压订单可见性和高胜率，有望在持续充满挑战的需求环境中实现营收增长、利润率提升、股东回报率两位数增长等目标 [33][59] - 公司认为2025年的需求环境与2024年相比没有恶化，但也尚未看到复苏，云业务是增长引擎，但在传统系统方面存在一些阻力，整体需求环境相对稳定，不同业务领域有强有弱 [87][88][89] - 公司在2024年管理服务的续约和扩展方面取得了巨大成功，这为公司奠定了坚实的基础，随着公司不断带来新的创新，有望在需求环境加速时加速新业务的销售 [90][91] 其他重要信息 - 公司在2024财年通过股票回购和股息向股东返还了7.75亿美元，远超自由现金流 [48] - 公司提议将季度现金股息提高10%至每股0.527美元（需经股东在1月的年度会议批准），预计2025财年将把大部分自由现金流返还给股东 [50] - 2024年第四季度末公司拥有约5亿美元的现金余额和约6.5亿美元的借款，资产负债表状况良好，有足够的流动性支持业务需求并为未来战略增长提供资金 [47] 问答环节所有的提问和回答 问题: 被淘汰的业务与其他业务单元的整合程度如何，淘汰这些业务的难度大吗？自由现金流量增长与收益增长之间为何存在较大差距？[69] - 被淘汰的业务与其他业务整合程度不高，公司已经在研究如何以最佳方式进行淘汰且不会干扰其他业务，所以认为这是可以实现的；收益增长与自由现金流量并非一一对应，从过去几年业务将收益转化为现金的能力来看，不需要担心，公司的运营方式没有发生根本性变化 [70][71][72] 问题: 能否描述一下积压订单情况，以及当前的总体需求水平与一年或几年前相比如何？[73] - 在云业务方面需求强劲，云业务涵盖从研发的云原生产品到客户部署、客户产品版本升级到云、从传统平台迁移到云以及云运营服务等多个方面；整体环境下，虽然管道到交易的转化速度较慢，但公司有很强的胜率，在管理服务的续约和扩展、新的转型和新业务方面赢得了很多交易，生成式人工智能的概念验证也开始转化为交易等 [74][75] 问题: 能否谈谈2025财年营收增长的节奏？如果剔除正在退出的非核心业务，情况如何？[77] - 给出的1% - 4.5%的营收增长预期是剔除了正在淘汰的6亿美元业务后的可比数字；预期的高端增长需要在管道转化速度、积压订单处理速度等方面有更好的表现；预计2025年全年营收将加速增长，但难以准确预测具体轨迹 [78][79][81] 问题: 关于重组成本，是否有一个大致的数字或者范围可以用来计算实际自由现金流？[82] - 预计与2024年的情况大致相同，大约在7000万 - 7500万美元 [82] 问题: 2024年的环境是如何恶化的？对2025年的支出环境有何预期？云业务是否会替代其他75%的营收？如何定义云业务？[85][86][92][96] - 2025年与2024年相比，需求环境没有恶化，但也没有看到复苏，虽然有很多机会，但将交易转化为实际项目和收入需要更多时间；云业务是增长引擎，但传统系统方面存在一些阻力；云业务的增长不能完全视为增量，部分是对本地管理服务的替代，部分是新增业务；云业务包括不同类型，如在T - Mobile和AT&T的完全替换式转型、在沃达丰意大利的渐进式转型、将应用从大型机迁移到云环境、云诊断平台在不同云提供商上的运行等 [87][88][92][96] 问题: 在战略领域的竞争环境下，是否担心客户在向云过渡时转向竞争对手的点解决方案？对客户保留率是否有信心？[102] - 公司对客户保留率非常有信心，目前拥有100%的客户保留率，在云运营中的地位甚至比本地部署更强大 [102] 问题: 能否详细介绍正在被淘汰的业务线以及淘汰的机制？是逐步淘汰还是在某个时间点完成？是否尝试在淘汰之前出售这些业务？淘汰对现金流有何影响？是否有其他优化投资组合的机会？公司的并购思路是否发生了变化？[106] - 淘汰从2025年第一季度立即开始，这是2024年下半年经过深思熟虑的结果；被淘汰的业务受公司战略优先级影响，如向云业务和生成式人工智能的转型，这些低利润率、低可见性的本地和传统业务没有提升价值的空间，所以决定淘汰而不是出售；公司将持续评估优化投资组合的机会，但目前没有即将进行的计划；与并购相关的被淘汰业务只是2018年涉及视频点播业务的一部分，公司对近期的并购活动感到满意，没有改变并购策略的计划 [107][108][109][110][111][112][113][114][115] 问题: 能否分享2025财年非有机增长的贡献框架？对生成式人工智能的发展势头、客户对话以及全年该领域的营收增长有何看法？[117] - 2025财年的增长预计主要是有机增长，但也考虑了并购的一些影响；在生成式人工智能方面，预计全年营收将加速增长，包括高端生成式人工智能（与NVIDIA和OpenAI等合作）以及数据相关业务（如与T - Mobile和OpenAI合作的数据平台），随着更多概念验证成为实际项目以及更多平台被采用，营收将加速增长 [121][118]

文章核心观点 - 2024年第三季度Amdocs营收和每股收益同比增长，但营收略低于Zacks共识预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现优于Zacks标准普尔500指数综合表现，当前Zacks评级为卖出 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收12.6亿美元，同比增长1.7%，低于Zacks共识预期12.7亿美元，差异为-0.16% [1] - 2024年第三季度每股收益1.70美元，去年同期为1.42美元，符合共识预期 [1] 关键指标表现 - 北美地区营收8.358亿美元，两位分析师平均预估为8.4484亿美元，同比变化+0.2% [3] - 世界其他地区营收2.44亿美元，两位分析师平均预估为2.4067亿美元，同比变化+4.9% [3] - 欧洲地区营收1.841亿美元，两位分析师平均预估为1.8506亿美元，同比变化+4.9% [3] - 托管服务营收7.214亿美元，两位分析师平均预估为7.4954亿美元，同比变化+0.5% [3] 股价表现 - 过去一个月Amdocs股价回报率为+4.1%，Zacks标准普尔500指数综合变化为+3.3% [4] 评级情况 - 股票当前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [4]

公司业绩 - 公司季度每股收益为1.70美元 与Zacks一致预期持平 相比去年同期的1.42美元有所增长 [1] - 公司季度营收为12.6亿美元 略低于Zacks一致预期的0.16% 相比去年同期的12.4亿美元有所增长 [2] - 公司过去四个季度中仅有一次超过一致预期每股收益 [1] - 公司过去四个季度中未能超过一致预期营收 [2] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约5.7% 而同期标普500指数上涨25.8% [3] - 公司股价的短期走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 未来展望 - 公司未来股价表现的关键在于其盈利前景 包括当前一致预期及近期变化 [4] - 当前一致预期下季度每股收益为1.71美元 营收为12.7亿美元 本财年每股收益为7.06美元 营收为51.9亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为4级（卖出） 预计短期内将表现不佳 [6] 行业表现 - 公司所属的计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中位列前16% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2比1 [8] 同行公司 - 同行业公司Cerence预计在即将发布的财报中每股亏损0.32美元 同比变化-455.6% [9] - Cerence预计季度营收为4814万美元 同比下降40.4% [10]

Wall Street analysts forecast that Amdocs (DOX) will report quarterly earnings of $1.70 per share in its upcoming release, pointing to a year-over-year increase of 19.7%. It is anticipated that revenues will amount to $1.27 billion, exhibiting an increase of 1.9% compared to the year-ago quarter.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has been adjusted downward by 0.2% to its current level. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projection ...

A month has gone by since the last earnings report for Amdocs (DOX) . Shares have added about 2.1% in that time frame, underperforming the S&P 500. Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is Amdocs due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important catalysts. Amdocs Q3 Earnings Surpass Estimates, Revenues Miss Amdocs ...

公司财务表现 - FQ3 2024财报显示营收符合预期但盈利超预期 但营收同比增速仅1.1% [2][7] - 过去12个月自由现金流达6.722亿美元 资本支出1.067亿美元 [12] - 现金及短期投资5.022亿美元 总债务6.461亿美元均为长期债务 [11] - 摊薄每股收益近期波动加剧 最新TTM数据为4.34美元 [10][14] - 营业利润率从2023年19.5%降至15.3% 导致Rule of 40指标从27.1%恶化至18.9% [15] 市场与行业前景 - 全球客户体验管理市场规模2023年118亿美元 预计2030年达325亿美元 CAGR15.8% [4] - 行业增长驱动力包括数字化转型 社交媒体营销需求 云交付模式普及及AI技术应用 [4] - 公司58.2%收入来自托管服务 41.8%来自其他服务 [5] 经营动态 - 创纪录12个月未交付订单达42.5亿美元 但转化为收入的速度缓慢 [3][20] - 客户受宏观经济影响延缓决策 资本支出缩减导致增长承压 [7][19] - 股票回购规模过去12个月达5.765亿美元 同时寻求云/AI领域并购机会 [12][16] 估值指标 - 企业价值/销售额(FWD)2.0倍 企业价值/EBITDA(FWD)9.2倍 [14] - 市值975亿美元 企业价值1009亿美元 营运现金流7.7888亿美元 [14] - 股价年内下跌2.1% 同期软件ETF(IGV)上涨25.7% [13] 产品与技术 - 主要软件产品包括目录管理 客户互动 计费系统 业务流程管理及微服务平台 [5] - AI技术投入面临挑战 客户仍处试点阶段 尚未形成规模化需求 [17]

16. Dividends The amounts payable as a result of the May 8 ,2024 and May 10 ,2023 declarations were included in accrued expenses and other current liabilities as of June 30, 2024 and 2023, respectively. On August 7, 2024 the Company's Board of Directors approved the next quarterly dividend payment and set September 30, 2024 as the record date for determining the shareholders entitled to receive the dividend, which is payable on October 25, 2024. The Company is involved in various legal claims and proceeding ...

文章核心观点 - 公司2024财年第三季度财报显示盈利超预期但营收未达预期 不过营收和盈利均同比改善 同时公司对2024财年的营收和盈利指引进行了修订 [1][2][9] 季度财报详情 盈利情况 - 第三季度非GAAP每股收益为1.62美元 超预期的1.61美元 处于管理层指引区间1.57 - 1.63美元的高端 较去年同期的1.57美元增长3.2% [1] 营收情况 - 营收12.5亿美元 未达预期的12.6亿美元 处于管理层指引区间12.35 - 12.75亿美元内 同比报告基础增长1.1% 固定汇率基础增长1.8% [2] - 各地区营收情况：北美地区营收8.288亿美元 占比66.3% 同比下降0.25%；欧洲地区营收1.759亿美元 占比14% 同比下降6.1%；其他地区营收2.453亿美元 占比19.6% 同比增长12.6% [4] - 管理服务营收同比增长3%至7.408亿美元 2024财年第三季度末12个月积压订单达42.5亿美元 环比增加2000万美元 同比增加1.1亿美元 [5] 运营情况 - 非GAAP运营收入同比增长5.5%至2.324亿美元 运营利润率扩大80个基点至18.6% 主要得益于公司持续关注运营卓越以及采用自动化和人工智能 [6] 资产负债表和现金流 - 截至2024年6月30日 公司现金及短期投资为5.022亿美元 低于2023年3月31日的5.444亿美元 [7] - 2024财年第三季度 经营活动提供的净现金为1.915亿美元 高于上一季度的1.327亿美元和去年同期的1.726亿美元 自由现金流为1.75亿美元 高于上一季度的1.13亿美元和去年同期的1.436亿美元 [7] - 2024财年前九个月 公司回购了价值4.433亿美元的股票 支付了1.573亿美元的股息 5月8日 公司董事会批准下一季度现金股息为47.9美分 将于2024年10月25日支付给9月30日登记在册的股东 [8] 财年指引 - 2024财年 公司将报告基础的营收增长指引从1.6 - 3.6%修订为1.9 - 2.7% 固定汇率基础下 营收预计增长2.3 - 3.1% [9] - 2024财年 GAAP摊薄每股收益指引从7.0 - 13.0%修订为7.4 - 9.2% 非GAAP每股收益预计增长8.5 - 9.5% [9] - 2024财年展望预计外币影响约为-0.4% 自由现金流预计为7亿美元 [10] - 2024财年第四季度 公司预计营收在12.4 - 12.8亿美元之间 调整后每股收益在1.67 - 1.73美元之间 [11] 评级与相关股票 - 公司目前Zacks评级为3（持有） 年初至今股价下跌7.1% [12] - 科技板块中评级较好的股票有Twilio、Arista Networks和Datadog 目前Zacks评级均为1（强力买入） [12] - Twilio 2024年盈利共识在过去七天上调10美分至每股3.22美元 较2023年增长5.29% 长期盈利增长预期为33% 年初至今股价下跌22.4% [13] - Arista Networks 2024财年盈利共识在过去30天上调32美分至每股8.24美元 同比增长16% 长期盈利增长率预计为17.2% 年初至今股价上涨34.7% [14] - Datadog 2024年盈利共识在过去90天保持在1.54美元不变 同比增长16.7% 年初至今股价下跌11% 长期盈利增长率预计为9.6% [15]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入创纪录达12.5亿美元,同比增长1.8%(按固定汇率计算) [9][10] - 非GAAP经营利润率达18.6%,创多年新高,同比提升80个基点,环比提升20个基点 [10][43] - 非GAAP每股收益为1.62美元,达到指引上限 [11][44] - 12个月订单回款创纪录达42.5亿美元,同比增长约3% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 托管服务收入创纪录达7.41亿美元,同比增长近3%,占总收入的59% [48][49][50] - 托管服务增长得益于客户向云迁移,如与TELUS、VodafoneZiggo的新签约 [50] - 还与Charter续签并扩大了托管服务合作 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入略有下降,但环比有所增长 [42] - 欧洲市场收入较弱,主要是由于完成项目自然下降和新项目逐步启动的时间差 [42] - 其他地区市场收入创新高,同比增长近13% [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在云计算、数字化转型、5G和光纤业务、网络自动化等战略领域保持强劲需求 [13][14][27] - 在云计算领域,公司提供端到端的云迁移解决方案,帮助客户加速云转型 [19][20][21][22] - 在数字化转型领域,公司的ConnectX、AI和数据平台等产品受到客户青睐 [23][24][25][26] - 在5G和光纤业务领域,公司的BSS/OSS产品线支持客户快速推出新服务和产品 [27][28][29] - 在网络自动化领域,公司的服务编排解决方案帮助客户实现OSS和云现代化 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司继续面临行业需求环境的挑战,但在重点战略领域保持健康的机会管线 [36][37] - 云计算业务去年占总收入超20%,今年有望实现两位数增长 [38] - 生成式AI战略正在推进,从试点到商业应用的转变 [38] - 持续推进运营卓越和效率提升举措,为实现2024财年加速盈利能力增长做好准备 [38] 其他重要信息 - 公司宣布与NVIDIA合作,为全球领先运营商提供生成式AI平台 [33] - 在北美运营商的试点中,生成式AI助理在呼叫中心的平均通话时间减少60%以上,成功率达90%,准确率接近100% [34] - 公司ESG和CSR报告显示,碳排放较2019年下降55%,可再生能源占比达59% [69][70] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Timothy Horan 提问** 询问生成式AI合同和呼叫中心试点的具体情况 [74][75] **Shuky Sheffer 回答** 详细介绍了生成式AI平台的实施情况和在呼叫中心的应用成果 [76][77][78][79][80][81] 问题2 **George Notter 提问** 询问当前客户投资环境和需求情况 [83][84] **Tamar Rapaport-Dagim 回答** 分析了客户在转型项目和传统项目上的投资取舍,以及行业整合对公司的影响 [85][86][87][88][89][90][91][92][93] 问题3 **Tal Liani 提问** 询问公司未来几年的增长潜力和驱动因素 [94][95][96][97] **Shuky Sheffer 和 Tamar Rapaport-Dagim 回答** 分析了公司当前的增长引擎和未来增长的可能性 [98][99][100][101][102][103][104][105][106]