合作与项目 - 公司在2023年第一季度与Aker Solutions ASA签订合作协议，提供用于碳捕集、利用和储存项目的深水注射系统[43] 布伦特原油价格 - 根据美国能源部能源信息管理局（EIA）的数据，2023年布伦特原油价格预计平均为每桶84美元，2024年为每桶95美元[45] 合同情况 - 2023年9月，合同移动海上钻井单元（MODU）的平均数量为146个浮动式和398个升降式钻井平台[45] 订单与销售 - 公司产品订单 backlog 在2023年9月底为约2.11亿美元，较6月底的2.52亿美元、3月底的2.35亿美元和去年年底的2.41亿美元有所下降[47] - 公司产品销售占营收比例分别为2023年9月份和2022年9月份的66.2%和66.4%，服务销售占比分别为23.2%和23.2%，租赁销售占比分别为10.6%和10.4%[48] 收入来源 - 公司国内收入主要来自美国墨西哥湾，占公司总收入的比例分别为2023年和2022年的28.2%和35.7%[49] 财务表现 - 2023年第三季度，销售成本增加了约30.3%，达到8,560万美元，占营收的比例从74.6%降至73.0%[53] - 2023年前九个月，收入增长约12.2%，达到2.977亿美元，其中Well Construction收入增长约28.2%，主要受益于Great North的收购[54] - 调整后的EBITDA为2023年第三季度12,371万美元，较去年同期增长了75.6%[56] 资金流动 - 公司主要的流动资金需求是资助资本支出以改善和扩大设施，并制造额外的运行工具，以及资助营运资本[58] - 2023年9月30日结束的九个月，经营活动中的净现金流为负18.4百万美元，较2022年同期的负19.2百万美元减少了0.8百万美元[58] - 2023年9月30日结束的九个月，投资活动中的现金流减少了62.7百万美元，主要是由于收购Great North，净现金收购额为82.3百万美元[58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.172亿美元，同比增长33%，环比增长31%，主要得益于11%的有机增长和Great North带来的17%（1550万美元）增长 [36] - 第三季度调整后EBITDA为1240万美元，同比增加530万美元，环比增加360万美元 [23][44] - 第二季度毛利率为27%，同比提高约150个基点，主要因Great North的加入和运营效率提升 [8] - 第三季度库存占用现金，资本支出为540万美元，主要用于已获工作的租赁工具；花费约8600万美元完成对Great North的收购 [9] - 第三季度运营现金流为2680万美元，环比增加1550万美元，同比增加2600万美元；自由现金流为2140万美元，连续两个季度为正且是2017年以来最高 [49] - 季度末现金、现金等价物和投资为1.9亿美元，流动性充足 [50] - 预计第四季度营收在1.15 - 1.25亿美元，预订量在7500 - 1亿美元，调整后EBITDA利润率为14% - 16%，资本支出约1000万美元，自由现金流为正；2023年全年预计自由现金流略有净使用 [24][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海底产品收入同比增长15%，环比增长25%，受欧洲客户特定里程碑交付推动 [7] - 海底服务收入同比增长6%，环比增长3%，原预计环比两位数增长，但因钻机可用性问题使钻探计划推迟 [7] - 油井建设业务同比增长117%，环比增长76%，得益于Great North的加入和拉丁美洲、沙特阿拉伯、巴西及西非的业务活动增加 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲、中东市场持续强劲，非洲市场进一步增强 [17] - 在加拿大，与Great North合作的多井压裂连接器产品线连续两个月收入创纪录 [20] - 在巴西，油井建设团队向两个不同客户出售了首批海上大口径衬管悬挂器，进入该市场 [46] - 公司设备在新西兰的地热能源项目中得到应用，此类项目处于早期阶段 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本季度完成自2016年以来首次收购，将Great North纳入投资组合，财务上有增值，还增加了对高产地区的业务覆盖，整合工作进展顺利 [4] - 投资于正在增长的关键市场，在非洲科特迪瓦签署新商业协议并实现产品和租赁工具首次交付 [5] - 团队致力于建立Great North和公司产品的交叉销售框架，客户和国家经理对Great North技术反应积极 [19] - 足迹优化计划持续推进，预计第四季度出售休斯顿第三栋建筑，全年现金收益约2500万美元，同时降低运营成本 [39] - 首台机器本季度交付并测试，预计明年春末完成最终交付，将改善海底井口产品线的成本和交付时间 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩低于预期，主要因钻机延迟影响收入组合和盈利能力；第四季度预计收入强劲增长 [10] - 尽管短期内客户调整钻探计划可能带来产品组合挑战，但公司有信心实现长期资本的盈利回报 [6] - 预计明年市场形势乐观，从客户预算周期的早期反馈来看，明年将是强劲的一年 [14] 其他重要信息 - 公司有超70份未结主服务协议（MSA），季度末积压订单约2亿美元，约80%的业务是根据MSA进行提货或按单发货 [18] - 第三季度预订量为4650万美元，环比减少2600万美元，受钻机和FPSO交付时间影响；获得价值高达2800万美元的巴西国家石油公司（Petrobras）招标，但大部分未计入本季度预订量 [33] - 销售、一般和行政费用环比增长22%至2700万美元，主要因Great North费用增加和坏账准备金增加；工程费用环比基本持平，同比略有上升至310万美元 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细解释FPSO交付时间的影响及涉及地区 - 钻机可用性问题主要出现在中东，影响树状订单等；FPSO交付延迟主要与巴西有关，导致提货延迟 [26] 问题2: 对第四季度7500 - 1亿美元预订量区间有信心的原因 - 第四季度预订量增长主要依赖多个客户的最终投资决策（FID）时间，6棵海底树的潜在订单占比较大；公司历史上Q3到Q4订单通常会增加，有季节性规律 [28][55] 问题3: 对2024年预订量的初步看法 - 目前对2024年市场持乐观态度，从客户早期反馈来看，明年将是强劲的一年，但未给出具体预订量预测 [14]

业绩总结 - 2022年总收入为3.619亿美元，其中54%来自产品，46%来自服务[14] - 2022年西半球占总收入的65%[47] - 2022年亚太地区占总收入的15%[27] - 2023年第二季度，收入为8960万美元，同比下降5%[132] - 2023年第二季度，净收入为350万美元，同比增长910万美元[132] - 2023年第二季度，调整后EBITDA为880万美元，同比下降60万美元[132] - 2023年6月30日的总收入为89,607千美元，较2023年3月31日的90,865千美元下降1.4%[152] - 2023年6月30日的净收入为3,483千美元，较2023年3月31日的2,311千美元增长50.8%[152] - 每股收益（基本和稀释）均为0.10美元，较2023年3月31日的0.07美元增长42.9%[152] - 预计2023年下半年收入在2.4亿至2.5亿美元之间[125] 用户数据 - 2023年第二季度，订单量增长47%至7270万美元[132] - 2023年第二季度，预期填补约70%-80%的当前订单积压，二季度的订单收入比率为1.2倍[112] 成本与利润 - 预计通过运营卓越计划和重组努力，毛利率将改善约35%[50] - 预计每年可节省500万至1000万美元的运营成本[68] - 2023年6月30日的总成本和费用为86,001千美元，较2023年3月31日的87,677千美元下降1.9%[152] - 2023年6月30日的调整后EBITDA为8,787千美元，较2023年3月31日的8,845千美元略有下降[180] - 预计2023年下半年的调整后EBITDA利润率将在14%至16%之间[168] 市场展望与投资 - 预计2023年石油和天然气需求将增长200万桶/天，达到总计1.019亿桶/天[24] - 巴西Petrobras计划在2023年至2027年间投资780亿美元，计划钻探约350口井[27] - 2023年将批准2200万美元的井口制造投资，预计在2023年第四季度交付[50] 其他信息 - 公司在19个国家运营，全球员工人数为1356人[14] - 2023年第二季度，子海产品的毛利率为26.7%，同比上升79个基点[132] - 2023年第二季度，井口建设业务同比增长11%至2140万美元[90] - 2023年第二季度，子海服务收入为8960万美元，同比下降7%[90] - 2023年第二季度，子海产品收入为4460万美元，同比下降10%[90] - 2023年6月30日的总资产为979,666千美元，较2022年12月31日的969,951千美元增长1.5%[174] - 2023年6月30日的总股东权益为879,409千美元，较2022年12月31日的872,352千美元增长0.6%[174] - 自由现金流为1,095千美元，较2023年3月31日的(58,344)千美元显著改善[183]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为89.6百万美元,与第一季度基本持平 [11] - 第二季度毛利率为26.7%,同比提升79个基点,主要得益于产品组合优化、定价改善和公司内部持续优化 [24] - 第二季度净利润为3.5百万美元,同比增长9.1百万美元 [25] - 第二季度调整后EBITDA为8.8百万美元,与上一季度持平,同比下降60万美元,主要由于Subsea Products业务收入同比下降 [25] - 第二季度自由现金流为1.1百万美元,主要得益于应收账款周转天数的改善 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - Subsea Products业务收入同比下降10%,环比下降3%,主要由于某些客户里程碑在本季度推迟至第三季度 [22] - Subsea Services业务收入同比下降7%,环比持平,与Subsea Products交付时间有关 [22] - Well Construction业务收入同比增长11%,环比增长3%,反映了拉丁美洲活动增加、深水市场份额提升以及过去一年的战略性定价影响 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度订单为72.7百万美元,同比增长47%,环比增长36%,反映了巴西、中东、拉丁美洲等主要海外市场需求的持续增长 [26] - 截至季末,公司订单backlog约为252百万美元,环比增长7% [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了对Great North公司的收购,这是公司拓展陆上井口业务的重要一步 [9][31-40] - 收购Great North将使公司的总地址市场显著扩大,并带来可识别和可实现的收入、成本和营运资金协同效应 [31-38] - 公司将通过整合Great North的技术和全球足迹,进一步提升在高端产品和服务的能力,为客户提供更全面的解决方案 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好下半年的业务前景,预计第三、四季度收入将达到240-250百万美元区间 [45] - 公司预计2023年全年收入增长20%,高于此前10%的指引,主要得益于Great North的贡献 [45] - 公司预计2023年下半年调整后EBITDA率将达到14%-16% [46] - 公司预计2023年全年资本支出约30百万美元,未来将维持在收入的3%-5%左右 [46] - 公司预计2023年第三季度将实现自由现金流为正,全年仍将处于自由现金流净流出状态,主要由于Subsea Products业务增长需要营运资金投入 [47] 问答环节重要的提问和回答 无提问和回答内容

公司收购与合作 - 公司于2023年7月31日以1.05亿加元现金收购Great North Wellhead全部股份，若其及子公司达成特定营收增长目标，2024年和2025年还可能支付至多3000万加元的盈利付款[35] - 2022年第一季度，公司与Aker Solutions达成合作协议，为碳捕获、利用和储存项目提供海底注入系统[35] 政策法规影响 - 《2022年降低通胀法案》规定，对平均调整后财务报表收入超10亿美元的公司征收15%账面收入企业替代最低税，对美国上市公司回购股票征收1%消费税，公司目前不受企业替代最低税影响[35] - 2018年3月23日起，美国对某些钢铁产品进口征收25%全球关税，中美后续也互征额外关税，后达成第一阶段贸易协议降低部分关税[38] 石油市场情况 - 2023年上半年布伦特原油价格呈下降趋势，2023年和2024年预计均价分别约为79美元/桶和84美元/桶，2022年为101美元/桶[37] - 国际能源署预计2023年全球石油需求将增加200万桶/日，达到创纪录的1.02亿桶/日[37] 钻机业务数据 - 截至2023年6月30日的六个月，平均签约的移动近海钻井装置中，浮动钻机146台、自升式钻机395台，2022年同期分别为134台和363台[38] - 截至2023年6月30日，签约钻机数量为541台，较2022年6月30日的510台增加6.1%[38] 宏观经济影响因素 - 2022年2月俄乌冲突导致油价上涨和全球市场不确定性增加，公司在俄罗斯运营风险低，但冲突影响未知，或对客户和全球供应链产生不利影响[36] - 公司持续监测新冠疫情、全球经济环境、通胀压力和俄乌冲突的宏观经济影响及其对财务状况和经营业绩的影响[36] 积压订单情况 - 2023年6月30日公司产品积压订单约为2.52亿美元，高于3月31日的约2.351亿美元和2022年12月31日的2.409亿美元[39] - 2023年第二季度积压订单从2.35145亿美元增至2.51981亿美元[40] 收入结构占比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司产品销售分别占收入的62.2%和66.0%，服务分别占26.5%和20.8%，租赁分别占11.2%和13.2%[41] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司产品销售分别占收入的63.8%和66.4%，服务分别占24.9%和20.9%，租赁分别占11.3%和12.7%[41] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司约66.1%和62.4%的收入来自海外销售[41] 长期会计核算项目情况 - 2023年6月30日止三个月，有64个项目采用长期会计核算，占公司总收入约30.0%和产品收入约47.9%，2022年同期为50个项目，占比分别约为36.7%和55.6%[42] - 2023年6月30日止六个月，有66个项目采用长期会计核算，占公司总收入约30.3%和产品收入约47.4%，2022年同期为56个项目，占比分别约为33.3%和50.1%[42] 负债相关调整 - 2023年第二季度，公司重新评估与油井建设业务相关的重组负债，释放约230万美元[43] - 公司将2022年12月31日止年度短期激励计划约550万美元的应计奖金从其他应计负债重新分类至应计薪酬[44] 净收入情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司净收入分别为3.9%和 - 5.9%；六个月分别为3.1%和 - 8.1%[46] 营收情况 - 2023年第二季度营收为8960万美元，较2022年同期减少440万美元，降幅约4.7%；2023年上半年营收为1.805亿美元，较2022年同期增加340万美元，增幅约1.9%[47][48] 销售成本情况 - 2023年第二季度销售成本为6570万美元，较2022年同期减少400万美元，降幅约5.7%；2023年上半年销售成本为1.312亿美元，较2022年同期减少250万美元，降幅约1.8%[47][49] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为2320万美元，较2022年同期增加70万美元，增幅3.3%；2023年上半年为4580万美元，较2022年同期增加90万美元，增幅2.1%[47][49] 工程和产品开发费用情况 - 2023年第二季度工程和产品开发费用为320万美元，较2022年同期增加50万美元，增幅17.7%；2023年上半年为660万美元，较2022年同期基本持平[47][49] 全球战略计划成本情况 - 2023年第二季度公司根据2021年全球战略计划产生约60万美元成本，2022年同期约为580万美元；2023年上半年约为110万美元，2022年同期约为580万美元[48][49] 出售物业、厂房及设备收益情况 - 2023年第二季度出售物业、厂房及设备收益为70万美元，2022年同期为40万美元；2023年上半年为740万美元，2022年同期约为50万美元[48][49] 外汇交易收益情况 - 2023年第二季度外汇交易收益为480万美元，2022年同期为240万美元；2023年上半年和2022年均为370万美元[48][49] - 2023年第二季度和上半年外汇税前收益分别约为480万美元和370万美元，2022年同期分别约为240万美元和370万美元[64] 所得税情况 - 2023年第二季度所得税拨备为210万美元，有效税率为37.6%；2022年同期为220万美元，有效税率约为 - 64.1%；2023年上半年为570万美元，有效税率为49.7%；2022年同期为570万美元，有效税率约为 - 64.2%[48][50] 净利润情况 - 2023年第二季度净利润约为350万美元，2022年同期净亏损为560万美元；2023年上半年净利润约为580万美元，2022年同期净亏损为1450万美元[48][50] 各业务线营收变化 - 2023年上半年水下产品营收减少约500万美元，水下服务营收增加约50万美元，油井建设营收增加约790万美元[48] 调整后EBITDA情况 - 2023年第二季度调整后EBITDA为878.7万美元，2022年同期为934万美元；2023年上半年调整后EBITDA为1762.5万美元，2022年同期为1249.9万美元[51] 经营活动净现金使用量情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用量为4160万美元，2022年同期为2020万美元，增加了2140万美元[52][53] 投资活动现金流情况 - 2023年上半年投资活动现金流增加1410万美元，主要因出售设施及设备所得1630万美元和短期投资净变化1340万美元，部分被1560万美元资本支出抵消[54][55] 资本支出情况 - 2023年上半年资本支出为1560万美元，2022年同期为340万美元；2023年主要用于全球战略项目、租赁工具等[55][56] 所得税退款情况 - 2023年7月公司收到约1680万美元所得税退款，另有约540万美元已获批，预计下半年收到[56] 现金抵押账户情况 - 截至2023年6月30日，公司现金抵押账户现金余额约420万美元，需维持余额为未偿还信用证加5% [56] 股票回购情况 - 2022年2月董事会授权1亿美元股票回购计划，2023年第二季度和上半年未回购股票，2022年第二季度回购15.7101万股，上半年回购43.073万股[57][58] 市场风险情况 - 公司面临短期投资利率变化和外汇汇率波动的市场风险，未进行重大套期保值交易[62] 关键会计政策情况 - 2023年上半年公司关键会计政策判断和假设无重大变化[61]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现强劲的同比收入增长，增幅达9% [22] - 自由现金流低于预期，主要受应收账款相关的营运资金时间安排影响，预计未来两个季度营运资金将恢复正常，到第三季度，销售未收款天数有望接近2022年第四季度水平，预计将产生约4000万美元现金 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 井建设业务第一季度收入略超2000万美元，预计沙特业务今年将持续增长，该业务在未来12 - 18个月内可能增长至2000万美元 [41][42] - 海底产品业务本季度开局良好，第二季度已签订一份重要的主服务协议（MSA），并获得沙特的订单 [16] - 海底服务业务同比增长10%，反映出巴西、中东、拉丁美洲等关键市场以及西非等新兴市场的需求增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲尤其是巴西市场增长迅速，18个月前签署的87套井口系统主服务协议原本预计使用三年以上，但客户已发布新的招标，将于今年晚些时候授予合同；21套XPak Des设备也已签署主服务协议，今年开始安装 [12] - 非洲的纳米比亚市场勘探活动活跃，有大量订单涌入，有望在未来三到七年成为重要油田，公司在该市场的井建设业务目前有30% - 40%的市场份额，并正在努力扩大资质以增加市场份额 [13][15] - 中东尤其是沙特市场，井建设业务增长显著，公司正在考虑在沙特进行投资，并扩大在墨西哥的设施 [31][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将报告板块从地理区域调整为海底产品、海底服务和井建设，旨在使利益相关者更好地了解业务，并与内部运营结构更紧密地保持一致 [5] - 持续推进足迹优化计划，以提高效率并减少过剩产能，第一季度完成了休斯顿售后市场设施的出售，预计今年晚些时候出售第三处休斯顿房产，处置这三处房产将贡献超过4000万美元的现金流 [23] - 注重资本配置，支持有机和无机增长机会，保持纪律性，致力于实现有吸引力的长期资本回报 [24] - 关注商业卓越，在确保运营顺利的基础上，努力提升公司前端业务的表现 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 大型国际石油公司（IOCs）有长期规划，不受近期油价波动影响，甚至可能加速计划；国家石油公司（NOCs）在井建设业务方面也未受油价影响；受短期油价波动影响的主要是中小型客户，可能导致海底产品业务中部分项目的最终投资决策（FID）推迟 [10][27][28] - 对今年剩余时间的订单增长持乐观态度，但部分海底树项目的最终投资决策将对订单时间产生关键影响 [6] - 认为当前海上市场的复苏更加谨慎和注重资本纪律，与过去的快速起伏不同，预计未来几年将持续增长 [36] 其他重要信息 - 公司正在进行多项运营卓越计划，包括实时解决问题、缩短产品交付周期等，目标是将产品毛利率提高到35% [70][71] - 计划在海底井口制造方面投资2500万美元，本月首台设备已到货，预计明年年初至年中完成，届时将使所需机器数量从117台减少到12台，交付周期从26周缩短至13周 [87] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 当前全球经济环境下，客户是否有项目延期或因油价波动而犹豫的迹象？ - 大型国际石油公司有长期规划，不受近期油价波动影响，甚至可能加速计划；国家石油公司在井建设业务方面也未受油价影响；受短期油价波动影响的主要是中小型客户，可能导致海底产品业务中部分项目的最终投资决策推迟 [10][27][28] 问题: 对中东市场未来几年的看法以及公司的参与情况？ - 中东市场尤其是沙特的井建设业务增长显著，公司在该市场的井建设业务持续增长；在海底产品业务方面，公司正在努力获得相关资质，预计12 - 18个月后正式获得沙特市场的资质 [31][34] 问题: 此次海上市场的复苏与以往有何不同，假设油价稳定，未来几年的展望如何？ - 此次复苏更加谨慎和注重资本纪律，与过去的快速起伏不同，预计未来几年将持续增长 [36] 问题: 改变报告结构的原因是什么？ - 原业务按地理区域划分，组织内部存在孤岛现象，各产品缺乏明确战略；新的报告结构将使市场更深入了解公司组织，推动内部问责制和回报，使各部门明确自身战略和责任 [38][40] 问题: 井建设业务增长的信心来源，是否能在2023年底达到1亿美元的年化收入运行率？ - 该业务今年开局良好，沙特业务预计持续增长；海上业务正在进行资质认证，有望在未来12 - 18个月内增长至2000万美元；此外，深水业务也开始出现增长迹象 [41][42][43] 问题: 哪个市场增长最快，短期和长期情况是否不同？ - 墨西哥在井建设业务方面是一个强劲的市场，该业务在过去三年多增长了五倍；公司正在墨西哥进行投资，计划建立本地制造设施 [45][47] 问题: 公司的主服务协议（MSA）清单如何演变，对今年的收入展望有何影响，对减少订单与积压订单转化的历史周期时间有何意义？ - 过去客户倾向于下大订单，现在对于交付周期较短的产品（如海底井口和井建设产品），更倾向于签订主服务协议；这种转变对行业更健康，可避免供应链中出现过多过剩设备 [67][68][84] 问题: 正在进行的运营卓越计划的最新情况，包括足迹合理化和制造投资，各项目的投资需求、时间线、相关投资金额以及是否有相关费用？ - 公司正在将运营卓越理念融入公司DNA，各制造设施和服务中心每天通过实际的现场走动和看板解决问题；在海底井口制造方面投资2500万美元，本月首台设备已到货，预计明年年初至年中完成，将提高效率并缩短交付周期；目标是将产品毛利率提高到35% [86][87][71] 问题: 无机增长机会的最新情况，公司是否愿意承担债务来促成交易？ - 公司在井建设、海底服务和海底产品三个板块都有很多无机增长机会，正在密切关注；目前公司对债务仍持谨慎态度，目标是保持无债务资产负债表，除非遇到特殊的交易 [74][92][93] 问题: 如何改善自由现金流，除了在第三季度降低销售未收款天数外，是否有其他结构性措施？ - 公司正在开展多项订单到现金的举措；本季度应收账款的时间安排超出预期，预计在第二和第三季度赶上进度，第三季度末销售未收款天数将恢复正常；假设订单增长符合全年指引，第三和第四季度可能需要更多营运资金，但预计营运资金将减少约4000万美元 [94][95] 问题: 2023年第二季度的情况如何，是否能实现同比增长？ - 预计第二季度的收入和息税折旧摊销前利润（EBITDA）与第一季度大致相似，可能略低于去年第二季度 [79]

政策法规影响 - 2022年通胀削减法案规定，对3个纳税年度平均调整后财务报表收入超10亿美元的公司征收15%账面收入公司替代最低税，对美国上市公司回购股票征收1%消费税，公司目前不受替代最低税影响[29] - 2018年3月美国对某些钢铁产品进口征收25%全球关税，后中美相互加征25%关税，后达成第一阶段贸易协议降低部分关税，拜登政府可能维持关税[32][33] - 英国于2020年1月31日正式脱欧，结束自动进入欧盟单一市场的权利[33] 原油市场数据 - 2023年第一季度布伦特原油每桶最低71.03美元、最高87.54美元、平均81.07美元、收盘价79.19美元；2022年对应数据分别为78.25美元、133.18美元、100.87美元、107.29美元[31] - EIA预计2023年布伦特原油均价约85美元/桶，2024年约81美元/桶，2022年为101美元/桶；IEA预计2023年全球石油需求将增至1.019亿桶/日[31] 钻井装置数据 - 2023年第一季度平均签约的移动近海钻井装置中，浮动钻机146台、自升式钻机391台；2022年对应数据分别为135台、357台[32] - 截至2023年3月31日，签约钻机534台，较2022年3月31日的491台增加8.8%[32] 产品积压订单数据 - 2023年3月31日公司产品积压订单约2.351亿美元，2022年12月31日约2.409亿美元，2022年3月31日约2.209亿美元[33] 收入数据 - 2023年3月31日结束的三个月收入为9090万美元，较2022年同期的8310万美元增长770万美元，约9.3%[37][38] 成本销售数据 - 2023年3月31日结束的三个月成本销售为6550万美元，较2022年同期的6400万美元增长150万美元，约2.4%，占收入百分比从77.0%降至72.1%[39] 销售、一般和行政费用数据 - 2023年3月31日结束的三个月销售、一般和行政费用为2260万美元，较2022年同期的2240万美元增长20万美元，约0.9%[39] 工程和产品开发费用数据 - 2023年3月31日结束的三个月工程和产品开发费用为340万美元，较2022年同期的370万美元减少30万美元，约7.5%[39] 重组成本数据 - 2023年3月31日结束的三个月公司根据2021年全球战略计划产生约170万美元额外成本，2022年同期无重大重组成本[36][39] 出售财产、厂房和设备收益数据 - 2023年3月31日结束的三个月出售财产、厂房和设备收益为670万美元，2022年同期不显著[39] 外汇损益数据 - 2023年3月31日结束的三个月外汇损失为110万美元，2022年同期为收益130万美元[39] - 2023年第一季度，公司外汇税前损失约110万美元，2022年同期外汇税前收益约130万美元[50] 所得税拨备及有效税率数据 - 2023年3月31日结束的三个月所得税拨备为360万美元，有效税率61.1%；2022年同期为350万美元，有效税率约 - 64.2%[40] 净利润数据 - 2023年3月31日结束的三个月净利润约230万美元，2022年同期净亏损890万美元[40] 超时会计核算项目数据 - 2023年3月31日结束的三个月有63个项目采用超时会计核算，占总收入约32.7%和产品收入约50.2%；2022年同期为46个项目，占比分别约29.4%和43.9%[36] 调整后EBITDA数据 - 2023年第一季度调整后EBITDA为884.5万美元，2022年同期为315.9万美元[41] 经营活动现金流数据 - 2023年第一季度净现金用于经营活动为5290万美元，2022年同期为1090万美元，增加4200万美元[42] 投资活动现金流数据 - 2023年第一季度投资活动现金流增加2330万美元，主要因出售休斯顿售后市场设施约1540万美元和短期投资净变化1330万美元[42] 资本支出数据 - 2023年第一季度资本支出为540万美元，2022年同期为210万美元[42] 现金抵押账户现金余额数据 - 截至2023年3月31日，现金抵押账户现金余额约为540万美元[43] 股票回购数据 - 2022年2月22日，董事会授权增加1亿美元股票回购计划，2023年第一季度未回购股票[43] - 2022年第一季度，公司按每股约21.20美元的平均价格回购273,629股股票，总计约580万美元[44] 市场风险数据 - 公司目前面临短期投资利率变化和外汇汇率波动的市场风险，自2022年12月31日以来市场风险无重大变化[48] 关键会计政策数据 - 2023年第一季度，公司关键会计政策的判断和假设无重大变化[47]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收9680万美元，同比增长24%；全年营收3.621亿美元，同比增长12%，主要因各地区产品收入增加，部分被亚太地区服务收入下降抵消 [8] - 2022年第四季度自由现金流为负2300万美元，未达全年盈亏平衡目标，主要受长期项目收入占比增加、税收应收款延迟及未预见投资影响 [13][14][15] - 2022年第四季度毛利率增长超15%，调整后EBITDA达近11%，同比提高350个基点；全年调整后EBITDA约3000万美元，同比增长98% [40][62] - 2022年SG&A费用从2021年的1.15亿美元降至9420万美元，降幅18%；工程费用从2021年的1510万美元降至1170万美元，降幅23% [60][61] - 截至财年末，积压订单达2.41亿美元，同比增长15%；2023年预计填补当前产品积压订单的70% - 80% [10] - 2023年预计营收较2022年增长约10%，调整后EBITDA增量利润率达40% - 50%，订单量增长10% - 20% [16][17] - 2023年资本支出预计增至2500万 - 3000万美元，主要用于井口制造投资、沙特和墨西哥设施及支持巴西井下工具业务增长的租赁工具 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年各业务表现良好，海底产品收入增长15%，海底服务收入增长10%，井下工具收入增长6% [62] - 井下工具业务方面，有21套XPak De系统在MSA下，预计2023年至2024年初加速交付；拉丁美洲井下工具业务过去几年增长5倍，2022年在圭亚那获得首笔订单 [26][47] - 井口业务方面，与巴西国家石油公司的87套井口系统MSA，约50%已交付，预计2023年或2024年初完成剩余交付；2022年BigBore IIe井口系统预计占所有井口订单的50%，实际已超额完成 [32][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场，公司井口业务处于领先地位，新兴井下工具业务增长潜力大；巴西计划未来5年钻探约350口井，公司正加大库存计划 [46] - 拉丁美洲市场整体形势良好，井下工具业务增长显著；挪威北海市场因俄乌冲突传统油气业务回暖，公司当地服务中心有机会获取业务 [47] - 西非市场此前沉寂，现呈现强劲增长迹象，第四季度签署井口MSA，公司将积极寻求其他机会 [2] - 沙特阿拉伯市场，公司持续投资，预计2023年及以后活动增加将推动海底产品和井下工具业务增长，计划在当地建设新制造设施并扩大合格产品范围 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施有针对性的增长战略，退出盈利不佳地区，加强商业团队，精简供应链，组建新领导团队，业务在2021年同比增长超35%，2022年增长7% [4] - 推进产品线聚焦的组织架构变革，已初见成效，可精简领导、运营和客户服务，降低成本并提高效率 [54] - 持续推进足迹优化计划，出售休斯顿锻造设施和另外两处房产，所得款项用于抵消井口制造投资 [5][28] - 考虑有机增长计划和潜在的无机增长机会，对并购机会进行严格评估，确保符合战略和财务标准，为股东带来增值 [19][24] - 重视技术创新，认为其是提高能源效率和提供清洁能源的关键；看好e - Series系列产品增长前景，如SBTe海底树预计2023年底及以后服务传统浅水市场和CCUS市场 [30][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是关键一年，公司实现或超越多数目标，在长期财务、运营和战略目标上取得重大进展 [1] - 海上市场呈上升趋势，招标量增加，平均报价高于疫情前水平，预计2023年将加速增长 [3] - 行业近年来投资不足，新设备和替换设备交货期长，鉴于大宗商品价格前景，有利于持续投资，预计2023年订单和支出趋势将加速 [22] - 公司对自身实力和基础有信心，认为能够在当前宏观环境改善的情况下实现盈利增长 [7] 其他重要信息 - 2022年发布首份企业可持续发展报告，强调技术创新对改善能源效率和提供清洁能源的重要性 [30] - 2022年签署超1.22亿美元新MSA，年末约有70份未完成MSA；第四季度与西非客户签署30套海底井口系统MSA，当季仅10套计入订单 [51][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新与巴西国家石油公司的井口MSA情况，目前87套井口系统是否大部分已交付，以及预期的额外招标情况 - 截至目前，87套井口系统约50%已交付，预计2023年或2024年初完成剩余交付；已有下一批井口系统招标，预计2023年至少有一次招标，比预期提前约一年 [32] 问题2: 2023年EBITDA增量利润率达40% - 60%，其中因成本削减和足迹优化与价格上涨分别贡献多少，是否需先消化低价积压订单才能在2024年受益 - 井下工具业务定价反应快，约每6 - 12周更新；海底产品业务积压订单多，价格反应慢。全年EBITDA增长主要来自更好的产品组合、销量增加、井下工具旧定价恢复及积压订单考虑通胀因素后的价格调整 [27][34]

公司业务概况 - 公司主要产品包括海底和陆地钻井和生产设备，服务对象为全球主要综合、大型独立和外国国家石油和天然气公司以及钻井承包商[93] 2022年财务表现 - 2022年布伦特原油价格波动较大，最高为133.18美元/桶，最低为76.02美元/桶，平均为100.94美元/桶，2021年平均为70.86美元/桶[93] - 2022年公司地理区域的平均合同海上钻井平台数量为137个，较2021年的131个增长4.6%[93] - 2022年总收入为362.1亿美元，比2021年的322.9亿美元增长了12.1%[98] - 2022年产品收入为240.8亿美元，服务收入为79.2亿美元，租赁收入为42.1亿美元[98] - 2022年销售成本为265.9亿美元，占收入的73.5%[98] - 2022年销售、总务和行政费用为94.2亿美元，比2021年减少了18.1%[98] - 2022年工程和产品开发费用为11.7亿美元，比2021年减少了22.3%[99] - 2022年重组和其他费用为11.4亿美元，主要用于资产减值、裁员和其他费用[99] - 2022年出售固定资产获得的收益为20.0亿美元[99] - 2022年外汇交易收益为3.8亿美元[99] - 2022年净利润为0.4亿美元，较2021年的净亏损128.0亿美元有所改善[99] - 公司认为Adjusted EBITDA是更相关的衡量标准，2022年Adjusted EBITDA为29.97亿美元，较2021年的15.23亿美元有所增长[101] 资金流动和风险管理 - 2022年经营活动现金流净额较2021年减少约7,520万美元，主要是由于经营资产和负债变动减少了1.303亿美元，非现金运动减少了7330万美元，部分抵消了净亏损减少了1.284亿美元[103] - 2022年投资活动中的现金净额较2021年增加约2,690万美元，主要是由于购买短期投资3,220万美元和更高的资本支出8,900万美元，部分抵消了出售固定资产的收益增加了1,420万美元[103] - 公司通过开市购买、私下协商交易或根据《证券交易法》第10b5-1条规定建立的计划、指示或合同进行回购。[104] 会计政策和风险 - 公司通过百分比计算完成度，并将其应用于确定已实现的收入和应识别的总估计成本的适当部分[114] - 标准库存产品销售的收入是在客户获得承诺资产的控制权并且公司满足其履行义务的时候记录的[114] - 公司通常不为客户安装产品，但提供技术咨询服务[115] - 公司通过租赁运行工具赚取租赁收入，通常在租赁期内按日费率确认[115] - 库存成本主要通过先进先出（FIFO）成本法确定，并以成本或净可变现价值中较低的金额计量[115] - 定期对滞销和过剩库存进行过时性审查，并根据对产品类型的库存水平、历史销售水平和未来销售预测的分析确定储备百分比[115] - 公司目前面临与短期投资的利率变动和外汇汇率波动相关的市场风险[116] - 公司在外币兑换率波动方面存在风险，可能导致利润下降[117] - 公司使用敏感性分析模型来衡量外汇汇率对收入和净利润的潜在影响[117] - 根据模型，外汇汇率下降10%将导致2022年收入减少约1410万美元，净亏损增加约300万美元[117]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入订单趋势为7500万美元，处于6000万 - 8000万美元预期范围的高端，该季度收入预订数因一笔取消订单而减少，取消订单规模为1200万美元，整个项目取消规模达6.6亿美元 [6][24] - 本季度外汇损失200万美元，年初至今约400万美元，约15% - 25%的季度收入来自英镑、挪威克朗、巴西雷亚尔等货币，第三季度英镑兑美元下跌约15%，对公司产生影响 [22] - 年初至今自由现金流比内部预测少约2000万美元，主要因营运资金增加约1500万美元和投资新机器400万美元，预计全年实现自由现金流收支平衡 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度服务和租赁综合利润率下降，主要因三个特定项目结束，租赁工具业务减少 [30] - 第三季度井下工具产品销售因供应链问题下降，涉及两笔各100万美元的订单，这些订单将在第四季度交付 [31][32] - 井下工具业务在第二季度创纪录，接近2000万美元，有望在明年达到每季度2500万美元的运行率 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 沙特市场本季度20%的订单与沙特相关，公司在沙特增加人员、扩大业务并投资库存计划，预计沙特市场增长将使供应链紧张，公司正与沙特阿美合作以把握市场上升机会 [12] - 巴西市场制造和服务业务正在加速增长，公司预计未来五年巴西将钻探350口井，已获得87套海底井口系统的主服务协议（MSA），约一半已被调用并计入积压订单，预计还会有两个招标 [11][13] - 拉丁美洲市场，墨西哥井下工具业务在过去几年增长了五倍，圭亚那首次运行衬管悬挂器系统，预计未来季度会有后续订单，苏里南最近获得首笔井下工具订单 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司看好巴西、沙特阿拉伯和拉丁美洲三个关键市场，在这些市场进行不同程度的投资，包括扩大业务规模、投资库存计划和运行工具等 [12][14] - 公司认为大型运营商在本轮投资周期中反应迅速，倾向于EPCI捆绑式招标，影响树业务；公司客户多为中小客户，受通胀和利率上升影响较大，目前有1.5亿 - 2亿美元的未决招标 [16] - 公司推出新的定价方案“通胀加”，有望提高毛利率 [19] - 公司在寻找并购机会，从大型变革性交易到小型附加交易都在考虑范围内，注重收购具有高度专业化、高度工程化产品的公司，同时会保持资产负债表的纪律性 [43][44] - 公司与OneSubsea和Aker Solutions达成合作协议，分别围绕井口和浅海树及海底井口开展合作，还在关注井下工具领域的合作机会 [50][52][53] - 公司正在调整组织结构，围绕海底产品、海底服务、井下工具和能源转型设立团队，已开始看到运营效益，目标是在2024年实现35%的毛利率 [58][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户对能源安全和过去几年的系统性投资不足持乐观态度，认为这将为未来几年全球大部分地区的活动增加提供坚实基础，但也在寻求有弹性的投资，考虑较低的油价 [8] - 客户行为变得更加自信，更多地转向标准化和即期订单，以保护自身经济利益和库存 [10] - 第四季度预订量预计超过第三季度，2023年领先指标如招标量和平均报价已恢复到疫情前水平，订单趋势将加速增长，主要由巴西、中东和拉丁美洲等地区带动 [7][27] - 公司认为2023年市场形势积极，将在2月的年度财报电话会议上提供全年指导 [27][28] 其他重要信息 - 公司在过去18个月在ESG方面做了很多工作，本季度获得MSCI的A评级，预计未来12个月发布首份可持续发展报告 [54][55] - 公司正在为碳捕集、利用与封存（CCUS）业务奠定基础，预计相关订单将在2024 - 2025年开始，还在关注其他能源转型机会 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 客户如何看待当前经济环境 - 客户对能源安全和过去几年的系统性投资不足持乐观态度，认为这将为未来几年全球大部分地区的活动增加提供坚实基础，但也在寻求有弹性的投资，考虑较低的油价（35 - 45美元/桶） [8] 问题: 过去几个季度客户行为是否有变化 - 客户变得更加自信，更多地转向标准化和即期订单，以保护自身经济利益和库存 [10] 问题: 巴西Petrobras首个订单进展及下次招标时间 - 今年早些时候获得87套海底井口系统的MSA，其中11套为勘探用，76套为开发用，约一半已被调用并计入积压订单，其余将在第四季度至明年第一季度调用，预计第四季度或明年第一季度有下一次招标，明年年底还有一次招标，未来五年预计钻探350口井 [11] 问题: 地理上哪些地区活动增长最快，公司机会更有利的地区 - 公司看好巴西、沙特阿拉伯和拉丁美洲三个关键市场，在这些市场进行不同程度的投资，包括扩大业务规模、投资库存计划和运行工具等 [12][14] 问题: 第三季度20%的订单来自沙特，是大型衬管悬挂器订单还是其他 - 是海底产品订单，沙特市场通常会下大额井下工具订单，然后用一年时间安装产品，服务收入会在井下工具方面达到峰值 [15] 问题: 竞争格局是否有变化，预期整合会带来哪些潜在变化 - 大型运营商在本轮投资周期中反应迅速，倾向于EPCI捆绑式招标，影响树业务；公司客户多为中小客户，受通胀和利率上升影响较大，目前有1.5亿 - 2亿美元的未决招标 [16] 问题: 通胀压力体现在哪些方面，公司如何缓解影响 - 通胀压力主要体现在商品锻造和其他服务方面，目前有所缓和；井下工具业务通过将成本转嫁给客户，本季度实现了今年以来最强的预订毛利率，公司还推出了新的定价方案“通胀加” [18][19] 问题: 如何看待当前利率环境，对公司有何影响，是否有机会 - 公司处于净现金头寸，在当前利率上升环境中有利，正在将部分现金投资于90天以上、6个月以内的短期投资，以获取更高收益 [20][21] 问题: 美元强势对本季度收入和收益有何影响，未来如何 - 本季度外汇损失200万美元，年初至今约400万美元，约15% - 25%的季度收入来自英镑、挪威克朗、巴西雷亚尔等货币，第三季度英镑兑美元下跌约15%，对公司产生影响；未来汇率波动将继续影响公司，但公司会积极关注 [22] 问题: 第四季度目标是否为7500万 - 1亿美元 - 根据全年15% - 20%的预订增长指导，如果达到预期的树订单数量，第四季度预订量下限为7500万美元，上限为1亿美元 [23] 问题: 第四季度订单展望及信心，第三季度取消订单情况及是否为罕见事件 - 第四季度预计包含5 - 6棵树的订单，订单数量可能因1.5亿 - 2亿美元的未决招标而增加；取消订单规模为1200万美元，整个项目取消规模达6.6亿美元，是因项目经济可行性不佳导致，此类情况较为罕见 [24] 问题: 2023年订单情况如何 - 公司通常在客户完成预算周期后提供指导，目前领先指标如招标量和平均报价已恢复到疫情前水平，预计订单趋势将加速增长，主要由巴西、中东和拉丁美洲等地区带动，公司将在2月的年度财报电话会议上提供全年指导 [27] 问题: 第三季度服务和租赁利润率下降原因及未来趋势 - 主要因三个特定项目结束，租赁工具业务减少；预计第一季度和第三季度的利润率更能反映该业务的正常水平 [30] 问题: 第三季度井下工具产品销售下降原因及未来发展 - 因供应链问题，两笔各100万美元的订单延迟交付，预计在第四季度交付；该业务在第二季度创纪录，接近2000万美元，有望在明年达到每季度2500万美元的运行率 [31][32][34] 问题: 供应链问题是否影响井下工具业务达到1亿美元年运行率目标 - 会有影响，公司希望在2023年底至2024年初达到每季度2500万美元的运行率 [33] 问题: 本季度自由现金流为负的原因及未来展望 - 年初至今自由现金流比内部预测少约2000万美元，主要因营运资金增加约1500万美元和投资新机器400万美元，预计全年实现自由现金流收支平衡 [36] 问题: 第四季度业务如何发展以实现营收增长和利润率目标 - 预计第四季度营收较第三季度实现中个位数增长，增量利润率在30% - 40%之间，全年维持10%的营收增长目标 [37][38] 问题: 公司业务是否有季节性 - 从预订角度看，第四季度通常是预订量最高的季度，因为客户会用完剩余的资本支出计划；运营方面没有明显季节性，收入确认方式会平滑预订波动 [39][40] 问题: 公司如何看待并购机会，目标规模和市场领域 - 公司在寻找并购机会，从大型变革性交易到小型附加交易都在考虑范围内，注重收购具有高度专业化、高度工程化产品的公司，同时会保持资产负债表的纪律性；目前并购相关对话比年初更深入，预计未来6 - 12个月会有更多交易 [43][44][45] 问题: 客户库存水平如何，本季度产品订单增长是否包含补货因素 - 客户库存情况复杂，大型客户会维持一定库存，但随着更多客户转向MSA模式，库存水平逐渐下降，本季度订单增长更多是正常业务增长，而非补货 [47] 问题: 公司在勘探和开发井口市场的份额情况，未来是否会缩小差距 - 公司在勘探井口市场份额较大，在开发市场份额较小，但有很多客户会单独购买海底井口；公司与OneSubsea和Aker Solutions达成合作协议，有望扩大市场份额 [50][52] 问题: 是否有进一步的合作领域或产品线 - 公司一直在关注合作机会，井下工具领域与斯伦贝谢、贝克休斯、哈里伯顿等公司有合作，约三分之一的井下工具业务通过这些公司开展，且业务范围正在向其他地区扩展 [53] 问题: 公司在能源转型方面的机会，特别是CCUS，以及《降低通胀法案》对前景的影响 - 公司认为CCUS业务未来将是一个强劲的业务领域，目前正在为相关订单在2024 - 2025年开始做准备；公司还在关注其他能源转型机会，利用自身核心能力寻找合适的项目 [56][57] 问题: 公司组织结构调整进展和成本节约计划 - 公司在2月开始围绕海底产品、海底服务、井下工具和能源转型设立团队，已开始看到运营效益，如更好的投资决策、客户订单处理和准时交付；公司进行了2250万美元的制造投资，预计明年5月首台机器到货，年底开始大规模投入使用；公司出售了一处设施，另外两处正在积极营销，预计年底前达成购买和销售协议；公司目标是在2024年实现35%的毛利率 [58][59][60] 问题: 实现35%毛利率的路径上预计有多少营收增长 - 公司内部规划假设无营收增长实现35%毛利率，但实际预计未来两年会有营收增长 [61][62][63] 问题: 是否可以讨论各业务部门的毛利率目标 - 公司目前不太可能讨论各业务部门的毛利率目标，正在进行财务报告重新设计和新数据维度设置，待内部评估完成后可能会在未来讨论，整体目标是在2024年实现35%的毛利率 [64][65] 问题: 未来是否会扩大房地产销售范围 - 公司预计在2024年完成新制造投资后重新评估房地产需求，目前负责该事务的总法律顾问建议先暂停一段时间，因为出售房地产工作繁琐 [67]