公司业务概况 - 公司主要产品包括海底和陆地钻井和生产设备，服务对象为全球主要综合、大型独立和外国国家石油和天然气公司以及钻井承包商[93] 2022年财务表现 - 2022年布伦特原油价格波动较大，最高为133.18美元/桶，最低为76.02美元/桶，平均为100.94美元/桶，2021年平均为70.86美元/桶[93] - 2022年公司地理区域的平均合同海上钻井平台数量为137个，较2021年的131个增长4.6%[93] - 2022年总收入为362.1亿美元，比2021年的322.9亿美元增长了12.1%[98] - 2022年产品收入为240.8亿美元，服务收入为79.2亿美元，租赁收入为42.1亿美元[98] - 2022年销售成本为265.9亿美元，占收入的73.5%[98] - 2022年销售、总务和行政费用为94.2亿美元，比2021年减少了18.1%[98] - 2022年工程和产品开发费用为11.7亿美元，比2021年减少了22.3%[99] - 2022年重组和其他费用为11.4亿美元，主要用于资产减值、裁员和其他费用[99] - 2022年出售固定资产获得的收益为20.0亿美元[99] - 2022年外汇交易收益为3.8亿美元[99] - 2022年净利润为0.4亿美元，较2021年的净亏损128.0亿美元有所改善[99] - 公司认为Adjusted EBITDA是更相关的衡量标准，2022年Adjusted EBITDA为29.97亿美元，较2021年的15.23亿美元有所增长[101] 资金流动和风险管理 - 2022年经营活动现金流净额较2021年减少约7,520万美元，主要是由于经营资产和负债变动减少了1.303亿美元，非现金运动减少了7330万美元，部分抵消了净亏损减少了1.284亿美元[103] - 2022年投资活动中的现金净额较2021年增加约2,690万美元，主要是由于购买短期投资3,220万美元和更高的资本支出8,900万美元，部分抵消了出售固定资产的收益增加了1,420万美元[103] - 公司通过开市购买、私下协商交易或根据《证券交易法》第10b5-1条规定建立的计划、指示或合同进行回购。[104] 会计政策和风险 - 公司通过百分比计算完成度，并将其应用于确定已实现的收入和应识别的总估计成本的适当部分[114] - 标准库存产品销售的收入是在客户获得承诺资产的控制权并且公司满足其履行义务的时候记录的[114] - 公司通常不为客户安装产品，但提供技术咨询服务[115] - 公司通过租赁运行工具赚取租赁收入，通常在租赁期内按日费率确认[115] - 库存成本主要通过先进先出（FIFO）成本法确定，并以成本或净可变现价值中较低的金额计量[115] - 定期对滞销和过剩库存进行过时性审查，并根据对产品类型的库存水平、历史销售水平和未来销售预测的分析确定储备百分比[115] - 公司目前面临与短期投资的利率变动和外汇汇率波动相关的市场风险[116] - 公司在外币兑换率波动方面存在风险，可能导致利润下降[117] - 公司使用敏感性分析模型来衡量外汇汇率对收入和净利润的潜在影响[117] - 根据模型，外汇汇率下降10%将导致2022年收入减少约1410万美元，净亏损增加约300万美元[117]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入订单趋势为7500万美元，处于6000万 - 8000万美元预期范围的高端，该季度收入预订数因一笔取消订单而减少，取消订单规模为1200万美元，整个项目取消规模达6.6亿美元 [6][24] - 本季度外汇损失200万美元，年初至今约400万美元，约15% - 25%的季度收入来自英镑、挪威克朗、巴西雷亚尔等货币，第三季度英镑兑美元下跌约15%，对公司产生影响 [22] - 年初至今自由现金流比内部预测少约2000万美元，主要因营运资金增加约1500万美元和投资新机器400万美元，预计全年实现自由现金流收支平衡 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度服务和租赁综合利润率下降，主要因三个特定项目结束，租赁工具业务减少 [30] - 第三季度井下工具产品销售因供应链问题下降，涉及两笔各100万美元的订单，这些订单将在第四季度交付 [31][32] - 井下工具业务在第二季度创纪录，接近2000万美元，有望在明年达到每季度2500万美元的运行率 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 沙特市场本季度20%的订单与沙特相关，公司在沙特增加人员、扩大业务并投资库存计划，预计沙特市场增长将使供应链紧张，公司正与沙特阿美合作以把握市场上升机会 [12] - 巴西市场制造和服务业务正在加速增长，公司预计未来五年巴西将钻探350口井，已获得87套海底井口系统的主服务协议（MSA），约一半已被调用并计入积压订单，预计还会有两个招标 [11][13] - 拉丁美洲市场，墨西哥井下工具业务在过去几年增长了五倍，圭亚那首次运行衬管悬挂器系统，预计未来季度会有后续订单，苏里南最近获得首笔井下工具订单 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司看好巴西、沙特阿拉伯和拉丁美洲三个关键市场，在这些市场进行不同程度的投资，包括扩大业务规模、投资库存计划和运行工具等 [12][14] - 公司认为大型运营商在本轮投资周期中反应迅速，倾向于EPCI捆绑式招标，影响树业务；公司客户多为中小客户，受通胀和利率上升影响较大，目前有1.5亿 - 2亿美元的未决招标 [16] - 公司推出新的定价方案“通胀加”，有望提高毛利率 [19] - 公司在寻找并购机会，从大型变革性交易到小型附加交易都在考虑范围内，注重收购具有高度专业化、高度工程化产品的公司，同时会保持资产负债表的纪律性 [43][44] - 公司与OneSubsea和Aker Solutions达成合作协议，分别围绕井口和浅海树及海底井口开展合作，还在关注井下工具领域的合作机会 [50][52][53] - 公司正在调整组织结构，围绕海底产品、海底服务、井下工具和能源转型设立团队，已开始看到运营效益，目标是在2024年实现35%的毛利率 [58][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户对能源安全和过去几年的系统性投资不足持乐观态度，认为这将为未来几年全球大部分地区的活动增加提供坚实基础，但也在寻求有弹性的投资，考虑较低的油价 [8] - 客户行为变得更加自信，更多地转向标准化和即期订单，以保护自身经济利益和库存 [10] - 第四季度预订量预计超过第三季度，2023年领先指标如招标量和平均报价已恢复到疫情前水平，订单趋势将加速增长，主要由巴西、中东和拉丁美洲等地区带动 [7][27] - 公司认为2023年市场形势积极，将在2月的年度财报电话会议上提供全年指导 [27][28] 其他重要信息 - 公司在过去18个月在ESG方面做了很多工作，本季度获得MSCI的A评级，预计未来12个月发布首份可持续发展报告 [54][55] - 公司正在为碳捕集、利用与封存（CCUS）业务奠定基础，预计相关订单将在2024 - 2025年开始，还在关注其他能源转型机会 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 客户如何看待当前经济环境 - 客户对能源安全和过去几年的系统性投资不足持乐观态度，认为这将为未来几年全球大部分地区的活动增加提供坚实基础，但也在寻求有弹性的投资，考虑较低的油价（35 - 45美元/桶） [8] 问题: 过去几个季度客户行为是否有变化 - 客户变得更加自信，更多地转向标准化和即期订单，以保护自身经济利益和库存 [10] 问题: 巴西Petrobras首个订单进展及下次招标时间 - 今年早些时候获得87套海底井口系统的MSA，其中11套为勘探用，76套为开发用，约一半已被调用并计入积压订单，其余将在第四季度至明年第一季度调用，预计第四季度或明年第一季度有下一次招标，明年年底还有一次招标，未来五年预计钻探350口井 [11] 问题: 地理上哪些地区活动增长最快，公司机会更有利的地区 - 公司看好巴西、沙特阿拉伯和拉丁美洲三个关键市场，在这些市场进行不同程度的投资，包括扩大业务规模、投资库存计划和运行工具等 [12][14] 问题: 第三季度20%的订单来自沙特，是大型衬管悬挂器订单还是其他 - 是海底产品订单，沙特市场通常会下大额井下工具订单，然后用一年时间安装产品，服务收入会在井下工具方面达到峰值 [15] 问题: 竞争格局是否有变化，预期整合会带来哪些潜在变化 - 大型运营商在本轮投资周期中反应迅速，倾向于EPCI捆绑式招标，影响树业务；公司客户多为中小客户，受通胀和利率上升影响较大，目前有1.5亿 - 2亿美元的未决招标 [16] 问题: 通胀压力体现在哪些方面，公司如何缓解影响 - 通胀压力主要体现在商品锻造和其他服务方面，目前有所缓和；井下工具业务通过将成本转嫁给客户，本季度实现了今年以来最强的预订毛利率，公司还推出了新的定价方案“通胀加” [18][19] 问题: 如何看待当前利率环境，对公司有何影响，是否有机会 - 公司处于净现金头寸，在当前利率上升环境中有利，正在将部分现金投资于90天以上、6个月以内的短期投资，以获取更高收益 [20][21] 问题: 美元强势对本季度收入和收益有何影响，未来如何 - 本季度外汇损失200万美元，年初至今约400万美元，约15% - 25%的季度收入来自英镑、挪威克朗、巴西雷亚尔等货币，第三季度英镑兑美元下跌约15%，对公司产生影响；未来汇率波动将继续影响公司，但公司会积极关注 [22] 问题: 第四季度目标是否为7500万 - 1亿美元 - 根据全年15% - 20%的预订增长指导，如果达到预期的树订单数量，第四季度预订量下限为7500万美元，上限为1亿美元 [23] 问题: 第四季度订单展望及信心，第三季度取消订单情况及是否为罕见事件 - 第四季度预计包含5 - 6棵树的订单，订单数量可能因1.5亿 - 2亿美元的未决招标而增加；取消订单规模为1200万美元，整个项目取消规模达6.6亿美元，是因项目经济可行性不佳导致，此类情况较为罕见 [24] 问题: 2023年订单情况如何 - 公司通常在客户完成预算周期后提供指导，目前领先指标如招标量和平均报价已恢复到疫情前水平，预计订单趋势将加速增长，主要由巴西、中东和拉丁美洲等地区带动，公司将在2月的年度财报电话会议上提供全年指导 [27] 问题: 第三季度服务和租赁利润率下降原因及未来趋势 - 主要因三个特定项目结束，租赁工具业务减少；预计第一季度和第三季度的利润率更能反映该业务的正常水平 [30] 问题: 第三季度井下工具产品销售下降原因及未来发展 - 因供应链问题，两笔各100万美元的订单延迟交付，预计在第四季度交付；该业务在第二季度创纪录，接近2000万美元，有望在明年达到每季度2500万美元的运行率 [31][32][34] 问题: 供应链问题是否影响井下工具业务达到1亿美元年运行率目标 - 会有影响，公司希望在2023年底至2024年初达到每季度2500万美元的运行率 [33] 问题: 本季度自由现金流为负的原因及未来展望 - 年初至今自由现金流比内部预测少约2000万美元，主要因营运资金增加约1500万美元和投资新机器400万美元，预计全年实现自由现金流收支平衡 [36] 问题: 第四季度业务如何发展以实现营收增长和利润率目标 - 预计第四季度营收较第三季度实现中个位数增长，增量利润率在30% - 40%之间，全年维持10%的营收增长目标 [37][38] 问题: 公司业务是否有季节性 - 从预订角度看，第四季度通常是预订量最高的季度，因为客户会用完剩余的资本支出计划；运营方面没有明显季节性，收入确认方式会平滑预订波动 [39][40] 问题: 公司如何看待并购机会，目标规模和市场领域 - 公司在寻找并购机会，从大型变革性交易到小型附加交易都在考虑范围内，注重收购具有高度专业化、高度工程化产品的公司，同时会保持资产负债表的纪律性；目前并购相关对话比年初更深入，预计未来6 - 12个月会有更多交易 [43][44][45] 问题: 客户库存水平如何，本季度产品订单增长是否包含补货因素 - 客户库存情况复杂，大型客户会维持一定库存，但随着更多客户转向MSA模式，库存水平逐渐下降，本季度订单增长更多是正常业务增长，而非补货 [47] 问题: 公司在勘探和开发井口市场的份额情况，未来是否会缩小差距 - 公司在勘探井口市场份额较大，在开发市场份额较小，但有很多客户会单独购买海底井口；公司与OneSubsea和Aker Solutions达成合作协议，有望扩大市场份额 [50][52] 问题: 是否有进一步的合作领域或产品线 - 公司一直在关注合作机会，井下工具领域与斯伦贝谢、贝克休斯、哈里伯顿等公司有合作，约三分之一的井下工具业务通过这些公司开展，且业务范围正在向其他地区扩展 [53] 问题: 公司在能源转型方面的机会，特别是CCUS，以及《降低通胀法案》对前景的影响 - 公司认为CCUS业务未来将是一个强劲的业务领域，目前正在为相关订单在2024 - 2025年开始做准备；公司还在关注其他能源转型机会，利用自身核心能力寻找合适的项目 [56][57] 问题: 公司组织结构调整进展和成本节约计划 - 公司在2月开始围绕海底产品、海底服务、井下工具和能源转型设立团队，已开始看到运营效益，如更好的投资决策、客户订单处理和准时交付；公司进行了2250万美元的制造投资，预计明年5月首台机器到货，年底开始大规模投入使用；公司出售了一处设施，另外两处正在积极营销，预计年底前达成购买和销售协议；公司目标是在2024年实现35%的毛利率 [58][59][60] 问题: 实现35%毛利率的路径上预计有多少营收增长 - 公司内部规划假设无营收增长实现35%毛利率，但实际预计未来两年会有营收增长 [61][62][63] 问题: 是否可以讨论各业务部门的毛利率目标 - 公司目前不太可能讨论各业务部门的毛利率目标，正在进行财务报告重新设计和新数据维度设置，待内部评估完成后可能会在未来讨论，整体目标是在2024年实现35%的毛利率 [64][65] 问题: 未来是否会扩大房地产销售范围 - 公司预计在2024年完成新制造投资后重新评估房地产需求，目前负责该事务的总法律顾问建议先暂停一段时间，因为出售房地产工作繁琐 [67]

政策法规影响 - 2022年通胀削减法案规定，平均调整后财报收入超10亿美元的公司需缴纳15%账面收入公司替代最低税，美国上市公司回购股票需缴纳1%消费税，公司目前不受替代最低税影响，将评估回购股票消费税影响[69] - 2020年公司利用CARES法案的工资税延期政策，约290万美元联邦保险捐助法现金税支付延期至2021和2022年，公司申请净运营亏损五年结转，获得4600万美元退款[71] - 2018年3月23日起美国对某些钢铁产品进口征收25%全球关税，后又提议对约500亿美元中国进口商品加征25%关税，中国回应提议对500亿美元美国商品加征25%关税[79] 业务合作 - 2022年第一季度，公司与Aker Solutions达成合作协议，为碳捕获、利用和储存项目提供海底注入系统[69] 原油市场数据 - EIA预计2022年布伦特原油均价约104.21美元/桶，2023年约96.91美元/桶，2021年为70.89美元/桶[73] - 国际能源署预计2022年全球石油需求增长降至190万桶/日，2023年降至170万桶/日，2023年平均需求为1.013亿桶/日[73] - 截至2022年9月30日的三个月，布伦特原油价格最低82.55美元/桶，最高121.80美元/桶，平均100.71美元/桶，收盘价88.90美元/桶；2021年同期最低65.51美元/桶，最高78.85美元/桶，平均73.51美元/桶，收盘价77.81美元/桶[76] - 截至2022年9月30日的九个月，布伦特原油价格最低78.25美元/桶，最高133.18美元/桶，平均105.00美元/桶，收盘价88.90美元/桶；2021年同期最低50.37美元/桶，最高78.85美元/桶，平均67.89美元/桶，收盘价77.81美元/桶[76] 钻机数量情况 - 截至2022年9月30日九个月，西半球浮动钻机58台、自升式钻机42台，东半球浮动钻机49台、自升式钻机62台，亚太地区浮动钻机29台、自升式钻机265台，总计浮动钻机136台、自升式钻机369台；2021年同期总计浮动钻机131台、自升式钻机350台[78] - 截至2022年9月30日，公司地理区域有519台合同钻机（140台浮动钻机和379台自升式钻机），较2021年9月30日的480台（133台浮动钻机和347台自升式钻机）增加8.1%[78] 产品积压订单情况 - 2022年9月30日公司产品积压订单约为2.118亿美元，6月30日约为2.086亿美元，3月31日约为2.209亿美元，2021年12月31日约为2.101亿美元[81] 收入结构占比情况 - 2022年和2021年第三季度，公司产品销售分别占收入的66.4%和64.6%，服务收入分别占23.2%和23.6%，租赁收入分别占10.4%和11.8%[82] - 2022年和2021年前九个月，公司产品销售分别占收入的66.4%和67.4%，服务收入分别占21.7%和22.3%，租赁收入分别占11.9%和10.3%[82] - 2022年和2021年前九个月，公司约64.3%和64.5%的收入来自国外销售，国内收入分别约占35.7%和35.5%[82] 超时会计核算项目情况 - 2022年第三季度有58个项目采用超时会计核算，占公司总收入约36.9%，产品收入约55.6%；2021年同期为29个项目，占总收入约24.9%，产品收入约38.6%[84] - 2022年前九个月有66个项目采用超时会计核算，占公司总收入约34.5%，产品收入约51.9%；2021年同期为45个项目，占总收入约21.1%，产品收入约31.3%[84] 额外成本及费用情况 - 2022年第三季度和前九个月，公司在2021年全球战略计划下分别产生约250万美元和800万美元额外成本[84] - 2022年前九个月的费用中，长期资产减记约510万美元，其他费用约290万美元[84] - 2022年第三季度未记录减值费用[84] 营收情况 - 2022年三季度营收8810万美元，较2021年同期的8300万美元增长510万美元，约6.2%[88] - 2022年前三季度营收2.653亿美元，较2021年同期的2.45亿美元增长2020万美元，约8.3%[90] 销售成本情况 - 2022年三季度销售成本6570万美元，较2021年同期的6280万美元增长290万美元，约4.6%，占营收比例从75.8%降至74.6%[88] - 2022年前三季度销售成本1.994亿美元，较2021年同期的1.812亿美元增长1820万美元，约10.1%，占营收比例从74.0%升至75.1%[90] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年三季度销售、一般和行政费用2240万美元，较2021年同期的2530万美元减少280万美元，降11.2%[88] - 2022年前三季度销售、一般和行政费用6730万美元，较2021年同期的8440万美元减少1710万美元，降20.2%[90] 工程和产品开发费用情况 - 2022年三季度工程和产品开发费用260万美元，较2021年同期的350万美元减少90万美元，降24.6%[88] - 2022年前三季度工程和产品开发费用900万美元，较2021年同期的1130万美元减少220万美元，降19.8%[90] 净收入情况 - 2022年三季度净收入约1520万美元，2021年同期净亏损1110万美元[88] - 2022年前三季度净收入占比0.3%，2021年同期净亏损占比26.4%[86] - 2022年前9个月净收入约为70万美元，2021年同期净亏损为6460万美元[92] 所得税及有效税率情况 - 2022年前9个月所得税拨备为510万美元，税前收入为580万美元，有效税率87.8%；2021年同期所得税拨备为1110万美元，税前亏损为5350万美元，有效税率约为-20.7%[92] 调整后EBITDA情况 - 2022年前9个月调整后EBITDA为1954.6万美元，2021年同期为1462.4万美元[94] 经营活动净现金情况 - 2022年前9个月经营活动净现金使用量为1920万美元，2021年同期经营活动提供净现金3370万美元，净变化5290万美元[96] 投资活动现金流量情况 - 2022年前9个月投资活动现金流量减少2050万美元，主要因购买短期投资2530万美元和资本支出1370万美元，部分被出售物业、厂房和设备所得1850万美元抵消[98] 资本支出情况 - 2022年和2021年前9个月资本支出分别为1370万美元和790万美元[98] 现金抵押账户情况 - 截至2022年9月30日，现金抵押账户现金余额约为540万美元[99] 股票回购情况 - 2022年2月22日，董事会授权增加1亿美元股票回购计划；2022年前9个月，公司按平均每股约23.41美元价格回购888197股，总计约2080万美元[100] 外汇收益情况 - 2022年第三季度和前9个月，公司分别实现外汇税前收益约190万美元和560万美元；2021年同期分别约为170万美元和80万美元[106] 市场风险情况 - 公司目前面临短期投资利率变化和外汇汇率波动的市场风险，自2021年12月31日以来市场风险无重大变化[105]

财务数据和关键指标变化 - 本季度订单约5000万美元，过去10个季度平均每季度约5000万美元，今年预计订单同比增长约20%，且预计约1.1亿美元订单在下半年 [15][16][17] - 年初至今自由现金流为负2500万美元，预计下半年自由现金流强劲，全年股息收益率为3% - 5%，资本支出为1500 - 1700万美元 [52][53] - 目前毛利率处于25%左右，预计18 - 24个月后，在完成相关投资和调整后，毛利率将达到35%左右 [116] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海底服务业务环比增长超20%，是客户活动水平回升的领先指标 [8] - 井下工具业务环比增长，在拉丁美洲（墨西哥和厄瓜多尔）、中东（沙特）表现强劲，深水业务开始显现增长机会 [10] - 海底产品业务环比增长7%，去年下半年订单较上半年增长10% - 15%，这一趋势在今年上半年得以维持，并开始转化为收入 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场非常强劲，年初获得的87口井井口订单的主服务协议（MSA）执行速度快于预期，预计明年初或更早再次招标 [30] - 中东沙特市场表现良好，井下工具业务活跃，预计下半年增长，连接器和服务设备业务也有收入 [31] - 挪威市场因经济刺激计划鼓励钻探而保持强劲 [32] - 亚太市场复苏较慢，但海底服务业务的重新认证和返工业务开始增加 [32] - 西非市场处于早期阶段，有活动迹象，但未来6 - 12个月内不会产生重大影响 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为并购是未来增长的重要支柱，正与第三方合作，已确定两三个重点领域，未来9 - 12个月将开展大量工作，预计年底会有更多相关消息 [55] - 公司与OneSubsea和Aker有合作协议，在EPCI投标中会与它们合作，同时在一些客户单独招标的井口业务中也具有竞争力 [45][46] - 公司正从以功能为导向向以产品为导向进行重组，将人员按产品组进行共址办公，以提高沟通效率和运营效率 [102][103] - 公司计划出售至少100英亩的校园土地，预计获得4000 - 5000万美元现金，并将其中约2000万美元重新投资于制造业 [104][105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户保持资本纪律，重新评估项目经济可行性，许多项目推迟到下半年，客户分析时考虑的油价盈亏平衡点在35 - 40美元，市场处于谨慎乐观状态 [13][14] - 预计2023年油价将保持高位，海底服务业务的增长表明客户正在恢复工作，预计明年订单将再次强劲增长 [19] 其他重要信息 - 公司在CCUS领域与Aker合作，下周将交付首个CCUS项目的小批量产品，预计2023年底获得首批订单，2024年实现首批收入和安装 [68][70][73] - 公司井下工具业务通过建立全球库存计划和提高服务质量，获得更多客户机会，预计该业务今年和明年实现两位数增长，未来几年有望恢复到1亿美元规模 [78][79][89] - E系列产品旨在为客户降低成本和碳足迹，目前井口订单中约70%为E系列，DXC连接器在挪威和墨西哥湾有市场需求，XPak DE与巴西国家石油公司有合作，SBTE浅水树是E系列的延伸 [93][94][96] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从客户和当前经济环境中听到了什么，客户是否讨论衰退以及如何看待全球能源危机 - 客户保持资本纪律，重新评估项目，许多项目推迟到下半年，客户分析时考虑的油价盈亏平衡点在35 - 40美元，市场处于谨慎乐观状态 [13][14] 问题: 如何看待订单趋势以及未来12 - 18个月的订单情况 - 今年预计订单同比增长约20%，约1.1亿美元订单在下半年；2023年油价预计保持高位，海底服务业务增长表明客户恢复工作，预计明年订单再次强劲增长 [16][17][19] 问题: 短周期和长周期业务的组合情况以及与几年前的比较 - 大部分服务业务不经过积压订单，直接计入收入，属于短周期业务；井口、采油树等业务周期较长，井下工具业务有库存计划，属于短周期业务，目前短周期业务（井下工具和服务）正在回升 [21][22][23] 问题: 订单主要来自短周期工作（如扩边和油田延伸）还是新油田 - 订单更多来自棕地和绿地项目 [24] 问题: 库存、成本和通胀对实现利润率的影响 - 井下工具业务周期短，价格调整及时，利润率相对稳定；海底产品业务周期长，正在识别成本通胀情况并向客户调整价格，整体在积极调整价格，井下工具利润率稳定，其他产品利润率有望增长 [26][27][28] 问题: 哪些市场的活动开始增加 - 巴西市场非常强劲，沙特市场表现良好，挪威市场因经济刺激计划鼓励钻探而保持强劲，亚太市场复苏较慢但海底服务业务有增加，西非市场处于早期阶段有活动迹象 [30][31][32] 问题: 巴西市场MSA与过去业务的不同以及如何计入积压订单 - 过去客户下大笔采购订单，订单立即计入积压订单；现在客户签订MSA，合同签订时确认最低量，超出部分在客户下达订单时才计入积压订单，目前87口井井口订单中约30%已计入积压订单，剩余70%预计在未来12 - 18个月计入 [35][36][37] 问题: 中东沙特市场的机会以及公司在该市场的定位 - 公司收购TIW后在沙特井下工具市场有较大份额，是主要的衬管悬挂器供应商，还销售其他产品，市场正在扩大，客户希望增加供应商以应对供应链问题 [39][40] 问题: 公司是否有资格向沙特阿美供应井口产品 - 公司在分流器方面有资格，在海底井口和地面井口方面部分通过资格认证，正在努力获得地面井口的资格认证 [42] 问题: 西非市场是否有积极迹象 - 西非市场处于早期阶段，有活动迹象，但未来6 - 12个月内不会产生重大影响 [43] 问题: 目前的竞争动态以及与过去复苏阶段的比较 - 公司与OneSubsea和Aker有合作协议，在EPCI投标中会与它们合作，同时在一些客户单独招标的井口业务中也具有竞争力，与上一个上升周期有所不同 [45][46] 问题: 如何看待下半年和2023年的财务状况 - 预计第三、四季度与第二季度情况大致相似，树状订单对收入和利润率很关键；目前谈论2023年财务状况还太早 [48][49][50] 问题: 下半年自由现金流情况以及与营运资金的关系 - 预计下半年自由现金流强劲，年初至今自由现金流为负2500万美元，应收账款在第二季度是拖累因素，预计随着第三、四季度收入趋于平稳，营运资金将回升，第四季度的一些一次性项目将推动自由现金流增长 [52] 问题: 公司认为哪些并购方向对业务最有意义 - 并购方向可能是能源或能源相关市场，公司正与第三方合作，已确定两三个重点领域，未来9 - 12个月将开展大量工作，预计年底会有更多相关消息 [55] 问题: 公司是否愿意承担债务来为潜在的新增长领域融资 - 公司认为资产负债表是重要资产，不打算在这些情况下承担债务，希望保持健康的现金余额，并购可能会采取循序渐进的方式 [61][62] 问题: 海底采油树市场是否有机会，竞争动态是否发生变化 - 公司在浅水采油树市场有一定份额，正在推出新的采油树SBTE，预计明年初首次中标，该采油树也将用于碳捕获；在深水采油树市场，公司会与Aker或OneSubsea合作参与大型项目投标 [64][65][66] 问题: 与Aker的合作情况以及其他潜在合作领域 - 与Aker的合作是因为其认为公司的浅水采油树和井口产品与他们的CCUS市场产品匹配，合作后有客户关注，下周将交付首个CCUS项目的小批量产品，预计2023年底获得首批订单，2024年实现首批收入和安装；公司还与两三家其他公司在能源转型方面有合作计划 [68][69][70] 问题: 预计何时在CCUS项目中安装首批圣诞树和井口设备 - 保守预计2023年底获得首批订单，2024年实现首批收入和安装 [73] 问题: 除CCUS外，还有哪些潜在的合作市场 - CCUS是最直接的市场，氢气市场有潜力但尚处于初期，地热能市场是商品化市场，公司参与机会较小且投资可能较少 [74][76] 问题: 井下工具业务的发展情况以及与过去周期的不同 - 公司收购TIW后井下工具业务更具规模，目前通过建立全球库存计划和提高服务质量，获得更多客户机会，预计该业务今年和明年实现两位数增长，未来几年有望恢复到1亿美元规模 [78][79][89] 问题: 库存计划是否意味着提前建立产能以满足市场需求 - 是的，需要在当地有库存，客户提取库存后会向制造和供应链发出补货信号 [82] 问题: 竞争对手是否没有建立库存计划，这是否是公司的机会 - 公司为一些竞争对手供应衬管悬挂器，在该业务中，服务质量和库存很重要，公司在这两方面都有改善，获得更多客户机会 [83][84] 问题: 井下工具业务是否与海上活动水平相关，哪些市场机会较大 - 井下工具业务有很大一部分是国际陆地业务；核心市场包括厄瓜多尔、墨西哥、沙特和巴西，巴西国家石油公司有相关MSA项目 [86][87] 问题: 井下工具业务今年的增长预期以及明年是否有望实现两位数增长 - 预计今年和明年该业务实现两位数增长，过去收购前该业务规模为1.3亿美元，未来几年有望恢复到1亿美元规模 [89][90] 问题: E系列产品是什么，市场前景如何 - E系列产品是过去四五年推出的一系列产品，旨在为客户降低成本和碳足迹，目前井口订单中约70%为E系列，DXC连接器在挪威和墨西哥湾有市场需求，XPak DE与巴西国家石油公司有合作，SBTE浅水树是E系列的延伸 [93][94][96] 问题: E系列产品对客户的卖点是什么 - 主要是节省时间（减少作业次数）、降低成本和减少碳足迹，客户在招标过程中越来越关注碳足迹问题 [97][98] 问题: 公司运营结构调整的进展以及目前的工作重点 - 公司正从以功能为导向向以产品为导向进行重组，将人员按产品组进行共址办公，以提高沟通效率和运营效率；计划出售至少100英亩的校园土地，预计获得4000 - 5000万美元现金，并将其中约2000万美元重新投资于制造业；同时正在按产品线编制损益表，以了解各产品线的盈利能力 [102][103][107] 问题: 锻造业务出售后，公司如何采购锻件，与过去有何不同 - 约18 - 24个月前，公司已将锻件供应链转移到外部，目前在北美和意大利有锻件供应商；校园内的锻造厂出售后将不再作为锻造厂运营，过去锻造厂高峰时年业务量为3500万英镑，低谷时为700万英镑，而专业锻造供应商认为年业务量需达到5000万英镑才能盈利，关闭锻造厂预计每年节省800 - 1000万美元 [110][111][112] 问题: 公司认为毛利率最终能达到什么水平 - 目前毛利率处于25%左右，预计18 - 24个月后，在完成相关投资和调整后，毛利率将达到35%左右 [116] 问题: 公司在脱碳目标和ESG方面的努力和目标 - 公司已确定范围1和范围2的温室气体排放情况，有明确的减排目标，在休斯顿实施了可再生能源战略（太阳能安装），新加坡工厂也在安装太阳能板，优化运营足迹（如缩小屋顶面积）也是减排的重要机会 [118][119]

财务税务政策利用 - 公司递延2020年3月27日至12月31日的FICA税份额，约290万美元现金税支付递延至2021和2022年，利用NOLs获得4600万美元退税[70] - 公司利用2020年CARES法案的工资税递延政策，递延公司FICA税份额支付[70] - 2021年公司利用新加坡、澳大利亚、英国和丹麦的就业支持计划，2022年未记录显著收益[70] 原油市场数据 - 2022年布伦特原油价格大幅上涨，3个月、6个月平均价分别为113.84美元/桶、107.20美元/桶，2021年对应为68.98美元/桶、64.95美元/桶[71] - EIA预计2022年布伦特原油均价约104.05美元/桶，2023年约93.75美元/桶，2021年为70.89美元/桶[71] - IEA预计2022年全球石油需求增至9920万桶/日，2021年为9750万桶/日[71] 签约钻机数据 - 2022年上半年各地区平均签约离岸钻机数：西半球浮动58、自升式42；东半球浮动48、自升式61；亚太浮动28、自升式260；2021年对应为55、46、41、54、31、253[73] - 截至2022年6月30日，公司地理区域签约钻机510台，较2021年6月30日的479台增加6.5%[75] 公司合作协议 - 2022年第一季度，公司与Aker Solutions达成合作协议，为CCUS项目提供海底注入系统[68] - 2021年第二季度，公司与同行达成合作供应协议，为海底生产系统市场提供产品和服务[68] 关税政策影响 - 2018年3月23日起美国对某些钢铁产品进口加征25%全球关税，后续又对中国商品多次加征关税，如2019年5月9日将约2000亿美元中国进口商品关税从10%提高到25%等[76] 产品积压订单情况 - 2022年6月30日公司产品积压订单约为2.086亿美元，低于3月31日的约2.209亿美元和2021年12月31日的2.209亿美元[78] 收入结构占比 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司产品销售分别占收入的66.0%和69.1%，服务分别占20.8%和21.7%，租赁分别占13.2%和9.2%[79] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，公司产品销售分别占收入的66.4%和68.8%，服务分别占20.9%和21.7%，租赁分别占12.7%和9.5%[79] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，公司国外销售分别占总收入的62.4%和67.2%，国内收入分别约占37.6%和32.8%[79] 超时会计核算项目情况 - 2022年截至6月30日的三个月，有50个项目采用超时会计核算，占公司总收入约36.7%和产品收入约55.6%，2021年同期为39个项目，占比分别约为21.1%和30.6%[81] - 2022年截至6月30日的六个月，有56个项目采用超时会计核算，占公司总收入约33.3%和产品收入约50.1%，2021年同期为45个项目，占比分别约为19.1%和27.8%[81] 全球战略计划成本 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司根据2021年全球战略计划产生约580万美元额外成本，主要是长期资产减记约510万美元和其他费用约70万美元[81] - 2022年第二季度公司根据2021年全球战略计划产生约580万美元额外成本，2021年同期根据2018年全球战略计划产生约100万美元额外成本[85] 销售成本相关 - 销售成本主要包括劳动力、原材料、制造费用和定制产品的应用工程费用，其占收入的百分比受产品组合等因素影响[81] - 2022年第二季度销售成本为6970万美元，较2021年同期的6150万美元增长810万美元，约13.2%，占营收百分比从76.2%降至74.1%[85] - 销售成本增加1530万美元，增幅约13.0%，从2021年同期的1.183亿美元增至2022年6月30日止六个月的1.337亿美元，占收入百分比从73.0%增至75.5%[87] 有效所得税税率影响因素 - 公司有效所得税税率会因盈利地域组合、估值备抵影响、税法变化等因素偏离美国法定税率[81] 营收情况 - 2022年第二季度营收为9400万美元，较2021年同期的8080万美元增长1320万美元，约16.3%[84] - 2022年上半年营收为1.771亿美元，较2021年同期的1.62亿美元增长1510万美元，约9.3%[85] 各项费用情况 - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为2250万美元，较2021年同期的2960万美元减少710万美元，降幅24.0%[85] - 2022年第二季度工程和产品开发费用为270万美元，较2021年同期的370万美元减少约100万美元，降幅26.9%[85] - 销售、一般和行政费用减少1430万美元，降幅24.1%，从2021年同期的5920万美元降至2022年6月30日止六个月的4490万美元[87] - 工程和产品开发费用减少约140万美元，降幅17.6%，从2021年同期的780万美元降至2022年6月30日止六个月的640万美元[87] 收益与亏损情况 - 2022年第二季度出售物业、厂房及设备收益为40万美元，2021年同期亏损约10万美元[85] - 2022年第二季度外汇收益为240万美元，2021年同期为50万美元[85] - 2022年第二季度所得税拨备为220万美元，税前亏损340万美元，有效税率为(64.1)%；2021年同期所得税拨备为440万美元，税前亏损1470万美元，有效税率约为(30.1)%[85] - 2022年第二季度净亏损约560万美元，2021年同期净亏损1910万美元[85] - 2022年6月30日止六个月净亏损约1450万美元，2021年同期为5340万美元[87] - 2022年6月30日止六个月调整后EBITDA为1249.9万美元，2021年同期为441.1万美元[91] 各地区业务收入变化 - 服务收入增加约190万美元，其中西半球和东半球分别增加370万和130万美元，亚太地区减少310万美元[87] - 租赁收入增加约700万美元，西半球、东半球和亚太地区分别增加490万、140万和70万美元[87] 现金流量情况 - 2022年6月30日止六个月经营活动净现金使用量为2020万美元，2021年同期为经营活动提供净现金2440万美元，净变化4460万美元[93] - 2022年6月30日止六个月投资活动现金流量减少280万美元，主要因资本支出340万美元，部分被出售物业、厂房及设备所得款项60万美元抵消[93] 信贷安排与信用证情况 - 公司2018年2月23日的资产支持贷款（ABL）信贷安排于2022年2月22日终止，此前已向摩根大通银行转移约710万美元信用证，之后又开具180万美元信用证[95] 股票回购计划 - 2022年2月22日，董事会授权一项增量1亿美元的股票回购计划[96] - 2022年第二季度，公司按每股约24.49美元的均价回购157,101股，总计约380万美元[96] - 2022年上半年，公司按每股约22.40美元的均价回购430,730股，总计约960万美元[96] - 2021年第二季度和上半年，公司未根据股票回购计划购买股份[97] 会计政策与市场风险情况 - 2022年上半年，公司关键会计政策相关的判断和假设无重大变化[99] - 自2021年12月31日以来，公司市场风险无重大变化[100] - 公司面临短期投资利率变化和外汇汇率波动的市场风险，未进行重大套期保值交易[100] - 公司不进行重大套期保值交易，无法保证未来能抵御汇率波动[103] 外汇税前收益情况 - 2022年第二季度和上半年，公司外汇税前收益分别约为240万美元和370万美元[101] - 2021年第二季度和上半年，公司外汇税前收益分别约为50万美元和税前亏损约90万美元[101]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8300万美元，符合预期；EBITDA达到预期；自由现金流为负1300万美元，是不利因素，但公司预计后期会反弹 [5][56] - 第一季度毛利率为23%，低于预期，主要因产品组合问题，预计下半年毛利率将提升至25% - 30% [7][8][53] - 第一季度实现约300万美元的生产力和效率节省，预计第二季度再实现约500万美元，全年目标为1500万美元 [11] - 产品订单收入6300万美元，处于6000 - 8000万美元的指导范围内，但接近下限，公司重申全年订单增长20%的指导，并认为有上行潜力 [12] - 预计第二季度营收至少增长10%，全年有望实现10%的同比营收增长 [53] - 目标是2022年实现3% - 5%的正自由现金流利润率 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 井下工具业务 - 第一季度开局不佳，但预计第二季度开始增长，并在全年保持增长，将成为利润率的有利因素 [35][38] - 预计全年实现两位数增长，驱动因素包括XPak De新产品的增长、中东市场份额的恢复以及拉丁美洲市场的强劲需求 [36][37] 海底采油树业务 - 第一季度预订约3棵采油树，预计第二季度和第三季度会有更多订单 [15][16] - 预计全年预订17 - 19棵采油树 [15] 与巴西国家石油公司（Petrobras）的业务 - 在与Petrobras的主服务协议（MSA）下，87个开发和勘探井口装置中约30%已在第一季度下单预订，进度提前 [17] - 预计这些井口装置从今年9月开始交付，持续到明年前三季度 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现强劲，巴西市场非常强劲，墨西哥湾市场正在回升，拉丁美洲市场整体向好，亚太市场相对较弱 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 组织架构调整 - 公司正在从职能型组织向产品导向型组织转变，任命了新的业务领导，预计下半年在客户服务和成本控制方面会有改善 [4] - 各团队目前在园区内分开办公，未来三到六个月将进行合并，有望进一步提升准时交付率、客户响应能力和利润率 [41] 产品线合理化 - 第四季度进行了5300万美元的重组费用支出，对产品线进行了“增长、收获、淘汰”计划，例如将井口系统从15个减少到4个，主要是对产品线进行精简，而非全面退出 [42] 业务合作 - 与Proserv的合作中，预计今年预订的约一半海底采油树将配备Proserv的控制系统，双方合作互利 [22] - 与OneSubsea的合作主要涉及EPCI和开发井业务，但公司在整体EPCI合同中的份额较小，目前暂不设定具体目标 [23] - 与Aker Solutions合作参与CCUS项目，预计到2030年市场规模将达到每年200口CCUS井，公司有望获得15% - 20%的市场份额，预计2023年开始有订单，2023 - 2024年开始产生实际收入 [27][28] - 在井下工具业务中，与全球主要服务提供商（如Schlumberger、Halliburton等）在多个地区合作提供衬管悬挂器，合作成功且有望增长 [30] - 在海底井口业务中，与OneSubsea共同审查公开招标，预计衬管悬挂器业务今年将实现增长 [31] - 正在寻找连接器业务的合作机会，可能是区域性的合作协议 [32] - VXTe技术预计最早在明年年中进行首次安装，之后才可能达成合作协议 [33] 资本配置 - 资本支出（CapEx）是首要优先事项，年度预算为1500 - 1700万美元，主要用于租赁工具（与巴西业务相关）、少量IT项目和日常维护，不包括2000万美元的制造投资 [60][65][66] - 对并购持开放态度，包括能源和能源相关领域。能源相关领域的并购希望寻找既有OFS业务又有非OFS业务的目标，以增加产品多样性；在新能源领域，CCUS是最有可能的收购方向，可能更侧重于技术相关收购 [60][61][63] - 股票回购是第三优先事项，目前授权额度为1.18亿美元，已在第一季度花费580万美元回购近27.4万股，剩余1.02亿美元。公司将根据现金流情况和市场不确定性，采取机会主义的方式进行回购 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球地缘政治环境具有挑战性，通胀是公司关注的重点领域，公司正在努力通过价格调整来应对通胀压力，但整体环境有利于增加支出，公司对全年订单摄入持乐观态度 [6] - 对第二季度及以后的订单和营收增长持乐观态度，预计营收将从第二季度开始回升，并在全年保持增长趋势 [76] - 专注于增长支柱，包括合作、成本控制和客户执行，对合作成果感到满意，预计在下半年会看到更多积极影响 [77] 其他重要信息 - 公司计划出售休斯顿园区约85 - 90英亩的土地，预计年底前或九个月内宣布首笔物业出售交易，但具体金额目前难以确定 [44][45] - 物业出售和后续制造投资预计将带来1500 - 2000万美元的长期节省，包括约500万美元的固定成本降低和额外的生产力提升，预计2023年底至2024年初开始见效 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度毛利率低于预期是否因产品组合问题？ - 是的，第一季度毛利率低完全是产品组合问题。第四季度产品组合偏向管道和制造，第一季度延续了这种情况。预计后续订单组合将改善，下半年毛利率将提升至25% - 30% [7][8] 问题: 公司如何应对通胀和供应链挑战？ - 公司通过主服务协议（MSA）根据特定指数调整价格，同时关注不同业务（井下工具和海底业务）的通胀情况。井下工具业务更注重实时应对，海底业务有长期合同，MSA有助于应对。此外，公司还在推进之前宣布的生产力提升计划 [9][10] 问题: 第一季度实现了多少生产力和效率节省目标，剩余目标如何实现？ - 第一季度实现约300万美元的节省，预计第二季度再实现约500万美元。剩余部分主要通过供应链节省、运营效率提升和生产力改善来实现，预计全年可实现500 - 700万美元的节省，分布在产品成本和一般及行政费用（G&A）中 [11] 问题: 第一季度产品订单接近指导范围下限，是否因订单延迟？对全年和后续季度订单有何影响？ - 公司仍对全年订单增长20%持乐观态度。第一季度订单受个别大订单影响较大，市场上一些原本预计在第三、四季度的对话提前到上半年，一些低概率项目的订单也开始在第二季度出现。预计订单将逐季增长 [12][13][14] 问题: 第一季度预订了多少棵海底采油树，剩余订单如何分布？ - 第一季度预订约3棵采油树，预计第二季度和第三季度会有更多订单，主要受供应链担忧和客户经济因素影响 [15][16] 问题: 与巴西国家石油公司（Petrobras）的最新多年度合同在第一季度的订单贡献和今年的预计提货订单情况如何？ - 在与Petrobras的MSA下，87个开发和勘探井口装置中约30%已在第一季度下单预订，进度提前。预计这些井口装置从今年9月开始交付，持续到明年前三季度 [17] 问题: 对2022年订单指导有积极预期的原因是什么？ - 原因包括公司管理层与客户的富有成效的沟通，客户倾向于提前下单，部分是出于价格和供应链担忧；公司每两周与区域和产品领导进行“战情室”会议，跟踪订单进展；不同地区市场表现不同，欧洲、巴西和墨西哥湾市场表现较好，亚太市场较弱 [18][19][20] 问题: 与Proserv和OneSubsea的合作表现如何，对2022年订单的贡献如何？ - 与Proserv的合作中，预计今年预订的约一半海底采油树将配备Proserv的控制系统，双方合作互利；与OneSubsea的合作主要涉及EPCI和开发井业务，但公司在整体EPCI合同中的份额较小，目前暂不设定具体目标 [22][23] 问题: 与Aker Solutions在CCUS领域的合作情况如何，市场规模和公司目标份额是多少？ - 公司对与Aker Solutions的合作非常满意，合作宣布后收到其他公司的合作意向。预计到2030年市场规模将达到每年200口CCUS井，公司有望获得15% - 20%的市场份额，预计2023年开始有订单，2023 - 2024年开始产生实际收入 [26][27][28] 问题: 之前提到的潜在合作领域（衬管悬挂器、VSTE）的进展如何，与新兴的井口合作有何区别？ - 井下工具业务中，与全球主要服务提供商在多个地区合作提供衬管悬挂器，合作成功且有望增长；海底井口业务中，与OneSubsea共同审查公开招标，预计衬管悬挂器业务今年将实现增长；连接器业务正在寻找区域性合作机会；VXTe技术预计最早在明年年中进行首次安装，之后才可能达成合作协议 [30][31][33] 问题: 井下工具业务今年是否仍有望实现两位数增长，驱动因素是什么？ - 公司仍对井下工具业务全年实现两位数增长持乐观态度，驱动因素包括XPak De新产品的增长、中东市场份额的恢复以及拉丁美洲市场的强劲需求 [36][37] 问题: 公司新技术套件（如VXTe）的进一步安装和采用情况如何？ - VXTe技术首次安装受挫，预计最早明年年中进行首次安装。E系列产品表现良好，BigBore II - E 20K系统已在墨西哥湾安装，预计年底前60% - 70%的井口订单将围绕该产品 [39] 问题: 公司组织架构调整的进展如何？ - 公司已任命新的业务领导，各团队目前在园区内分开办公，未来三到六个月将进行合并，有望进一步提升准时交付率、客户响应能力和利润率 [40][41] 问题: 产品线合理化的进展如何，是否会有产品线全面退出？ - 第四季度进行了5300万美元的重组费用支出，对产品线进行了“增长、收获、淘汰”计划，例如将井口系统从15个减少到4个，主要是对产品线进行精简，而非全面退出 [42] 问题: 公司是否预见会有产品线全面退出作为下一步计划？ - 不会，公司认为目前的产品线调整已达到合适水平，更注重聚焦核心业务，有助于应对供应链问题 [43] 问题: 公司预计2022年能实现多少物业剥离目标收益？ - 物业剥离目标为4000 - 6000万美元，预计年底前或九个月内宣布首笔物业出售交易，但具体金额目前难以确定 [44] 问题: 公司的重组和规模调整与2022年1500万美元的生产力和效率节省目标是否相关？ - 两者相互独立。物业出售和后续制造投资预计将带来1500 - 2000万美元的长期节省，包括约500万美元的固定成本降低和额外的生产力提升，预计2023年底至2024年初开始见效 [47][48] 问题: 公司在能源转型方面还有哪些领域感兴趣？ - 公司正在积极评估能源转型市场，寻找与公司核心竞争力（如高压、高温金属密封技术）相匹配的领域，但目前处于早期阶段，暂不适合公开讨论 [50][51] 问题: 第二季度的利润率和营收预期如何，对全年10%的营收增长有何贡献？ - 预计第二季度营收至少增长10%，毛利率将提升至25% - 30%，全年有望实现10%的同比营收增长 [53] 问题: 公司重组和规模调整完成后，产品毛利率应稳定在什么水平？ - 整体毛利率预计在35%左右，产品毛利率预计在30% - 35%之间，服务业务将提升整体毛利率至35% - 38% [55] 问题: 公司如何确保2022年实现正的自由现金流利润率？ - 随着业务改善，第一季度的一次性付款在第二季度将不再存在，预计第二季度实现自由现金流收支平衡。第三和第四季度，营运资金将带来积极影响，同时可能有税收退款等因素帮助实现目标。此外，公司在2021年已在应收账款周转天数（DSO）和库存管理方面取得改善，并将继续保持和提升 [56][57][58] 问题: 营运资金逐季的变化趋势如何？ - 第二季度预计营运资金收支平衡，下半年预计营运资金将增加约1000万美元 [59] 问题: 公司资本配置中“能源相关”并购的含义是什么，可能考虑哪些领域？ - 公司希望寻找既有OFS业务又有非OFS业务的并购目标，以增加产品多样性，同时发挥公司在机械工程、制造和全球布局方面的优势。目前正在评估相关市场，预计未来两到三个季度会有更明确的指导原则 [60][61][62] 问题: 公司在新能源领域的并购是否会聚焦于CCUS，是否有已确定的技术或产品？ - CCUS是最有可能的收购方向，可能更侧重于技术相关收购。公司有CCUS产品开发计划，可能会考虑收购一些技术而非大型业务。目前新能源市场估值较高，是一个挑战 [63][64] 问题: 1500 - 1700万美元的资本支出预算如何分配？ - 主要用于租赁工具（与巴西业务相关）、少量IT项目和日常维护，不包括2000万美元的制造投资 [65][66] 问题: 2000万美元的制造投资预计在多长时间内完成？ - 第一台机器预计在下单后48周交付，之后每两个月交付一台，共七台机器。大部分支出可能在2023年甚至2024年发生，具体取决于审批时间 [67] 问题: 公司股票回购的授权情况如何，是否会持续更新授权？ - 目前授权额度为1.18亿美元，已在第一季度花费580万美元回购近27.4万股，剩余1.02亿美元。公司将根据现金流情况和市场不确定性，采取机会主义的方式进行回购，目前市场不确定性较大，暂时采取观望态度 [69][70] 问题: 股票回购的方式是否会保持机会主义，是否会制定固定计划？ - 是的，公司会制定公式和网格来指导回购决策，但会密切关注市场环境，确保在做出决策时充分理解市场情况。回购通常会与自由现金流相匹配 [73] 问题: 今年预计的17 - 19棵海底采油树订单如何在主要项目（绿地项目或新阶段开发）和现有生产设施的增量采油树之间分配？ - 约75%的订单预计来自现有项目的增量采油树，少量为一次性新采油树订单。公司更倾向于与独立石油公司合作，而非大型国际石油公司（IOCs）。现有项目的后续采油树订单在运营上更高效 [74][75]

财务政策与税务优惠 - 公司递延2020年3月27日至12月31日的FICA税，约290万美元递延至2021和2022年缴纳，利用NOLs五年结转政策获得4600万美元退税[68] - 公司利用2020年CARES法案的工资税递延政策，递延公司承担的6.2% FICA税[68] - 2021年公司利用新加坡、澳大利亚、英国和丹麦的就业支持计划，但2022年未记录显著收益[68] 原油市场数据 - 2022年第一季度布伦特原油价格最低78.25美元/桶，最高133.18美元/桶，平均100.87美元/桶，收盘价107.29美元/桶；2021年对应数据分别为50.37美元/桶、69.95美元/桶、61.04美元/桶、63.52美元/桶[68] - EIA预计2022年布伦特原油均价约105.22美元/桶，2023年约88.98美元/桶，2021年为70.89美元/桶[68] - IEA预计2022年全球石油需求将从2021年的9750万桶/日增长至9940万桶/日[68] 钻机业务数据 - 2022年第一季度公司各地区平均签约海上钻机总数为492台（135台浮动钻机和357台自升式钻机），2021年为473台（129台浮动钻机和344台自升式钻机）[71] - 截至2022年3月31日，公司地理区域内有491台签约钻机，较2021年3月31日的475台增加3.4%[71] 业务合作情况 - 2022年第一季度公司与Aker Solutions达成合作协议，为CCUS项目提供海底注入系统[66] - 2021年第二季度公司与同行达成合作和供应协议，为海底生产系统市场提供产品和服务[66] 产品积压订单情况 - 公司2022年3月31日产品积压订单约为2.209亿美元，高于2021年12月31日的约2.101亿美元和2021年3月30日的1.967亿美元[74] 关税政策情况 - 2018年3月美国对某些钢铁产品进口加征25%全球关税，后续又对中国商品多次加征关税，税率从10%提升至25%，还对约3000亿美元中国进口商品加征15%关税，后部分调整[72] 收入结构占比情况 - 2022年和2021年第一季度，公司产品销售分别占总收入的66.9%和68.4%，服务收入分别占21.0%和21.8%，租赁收入分别占12.0%和9.8%[75] - 2022年和2021年第一季度，公司国外销售分别占总收入的62.8%和68.5%，国内收入分别占37.2%和31.5%[75] 超期会计核算项目情况 - 2022年第一季度有46个项目采用超期会计核算，占总收入约29.4%和产品收入约43.9%，2021年同期为41个项目，占比分别约为17.1%和24.9%[77] 财务关键指标变化 - 2022年第一季度公司总营收8310万美元，2021年同期为8120万美元[79] - 2022年第一季度产品销售成本占比77.0%，2021年同期为69.9%[79] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用占比26.9%，2021年同期为36.4%[79] - 2022年第一季度工程和产品开发费用占比4.4%，2021年同期为5.0%[79] - 2022年第一季度公司净亏损率为10.8%，2021年同期为42.2%[79] - 2022年第一季度营收为8310万美元，较2021年同期的8120万美元增加190万美元，约2.3%[80] - 2022年第一季度销售成本为6400万美元，较2021年同期的5680万美元增加720万美元，约12.7%，占营收比例从69.9%升至77.0%[82] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为2240万美元，较2021年同期的2960万美元减少720万美元，降幅24.2%[82] - 2022年第一季度工程和产品开发费用为370万美元，较2020年同期的400万美元减少约40万美元，降幅8.9%[82] - 2022年第一季度净亏损约890万美元，2021年同期为3440万美元[82] - 2022年第一季度调整后EBITDA为315.9万美元，2021年同期为804.6万美元[85] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1090万美元，2021年同期为经营活动提供净现金1310万美元，净变化2400万美元[86][88] - 2022年第一季度投资活动现金流量减少190万美元，主要因资本支出210万美元，部分被出售物业、厂房及设备所得款项20万美元抵消[88] 公司资金运作情况 - 2022年2月22日，公司终止资产支持贷款（ABL）信贷安排，向摩根大通银行转移约710万美元信用证作为受限现金[88][89] - 2022年2月22日，董事会授权增加1亿美元股票回购计划，截至目前累计授权约1.18亿美元用于股票回购；2022年第一季度，公司按平均每股约21.20美元价格回购273,629股，总计约580万美元[90] 业务拓展意向 - 公司不时会进行收购其他业务或建立合资企业的讨论或谈判，相关资金来源可能是债务或股权发行[93] 会计政策情况 - 2022年第一季度，公司关键会计政策相关的判断和假设无重大变化[94] 市场风险情况 - 公司目前面临短期投资利率变化和外汇汇率波动的市场风险，自2021年12月31日以来无重大变化[95] - 公司在全球多国运营，业务涉及多种货币，重要海外子公司的货币资产和负债面临汇率变动风险[96] 外汇收益情况 - 2022年第一季度公司外汇税前收益约为130万美元[96] - 2021年第一季度公司外汇税前损失约为140万美元[96] 风险应对措施情况 - 公司未进行重大套期保值交易、远期合约或货币交易来降低市场风险和外汇风险[95][96]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收7800万美元，环比下降500万美元，主要因西半球产品销量和井下工具业务活动减少 [17] - 2021年全年营收3.23亿美元，同比下降4200万美元，主要因产品营收下降 [17] - 2021年毛利率收缩约100个基点，主要因与AFGlobal的锻造租赁协议取消 [17] - Q4调整后EBITDA约为100万美元，环比下降约300万美元，因营收下降和产品组合不利 [18] - 全年调整后EBITDA从3200万美元降至1500万美元，主要因海底产品营收下降 [18] - Q4订单额为8000万美元，远超预期，推动全年订单额达2.28亿美元，较2020年增长25% [19] - 年末积压订单增长7%，达2.1亿美元 [19] - 2021年自由现金流为2800万美元，较2020年改善超6000万美元，自由现金流利润率约为9% [20] - Q4回购约2300万美元股票，2022年1月又回购600万美元股票，董事会本周授权增加1亿美元回购额度 [20] - 2021年上半年重组费用约2600万美元，与2018年转型收尾工作有关 [21] - Q4重组费用5300万美元，约4800万美元与产品和服务线调整导致的库存减记有关 [21] - 预计2022年营收增长近10%，调整后EBITDA将随营收增长，资本支出增加1500 - 1700万美元 [25][26] - 预计2022年自由现金流利润率为3% - 5%，一季度自由现金流预计为负 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 井下工具业务2021年同比增长超35%，预计2022年再增长超20%，到2023年底年收入达1亿美元 [10] - 海底业务受现有库存影响，原材料成本上升影响较小；井下工具业务因周期短，将面临更高原材料成本 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计到2026年，树型设备奖项将以8%的复合年增长率增长，2022年将大幅增长 [29] - 预计到2026年，钻井数量将以5%的复合年增长率增长 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用三管齐下的增长战略，包括同行合作、井下工具业务和推出e - Series系列产品 [6] - 与Proserv、OneSubsea和Aker Solutions签订合作协议，预计合作将带来更多订单和业务增长 [7][9] - 井下工具业务通过退出无利可图地区、加强商业团队等措施实现增长 [10] - e - Series系列产品受客户关注，Big Bore IIe井口系统有望在2022年占井口订单的60%以上 [11] - 公司将向更精简、高效的运营模式转型，围绕专注和集成的业务单元进行组织调整 [31] - 预计能源转型业务未来将发展成为第四大业务 [34] - 公司将优化业务布局，通过整合运营和出售多余房产，预计到2024年实现每年节省1500 - 2000万美元 [35] - 公司计划将约2 - 2.5亿美元的过剩现金用于内部投资、有吸引力的收购和股票回购 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场状况正在改善，订单和服务需求呈上升趋势，公司将通过商业战略参与市场增长 [38] - 对2022年持乐观态度，认为公司将受益于市场复苏和自身战略执行 [43] 其他重要信息 - 2021年公司安全记录为过去20年最佳 [5] - 2021年2月公司加入联合国全球契约，致力于ESG目标 [12] - 2021年完成范围1、2和3的排放评估，计划在2022年第一季度末发布减排目标 [14] - 2022年公司目标实现约1500万美元的生产力提升，以抵消通胀压力 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 请描述与客户讨论的语气和基调，以及2022年是否是业务增长的转折点 - 公司目前与客户的讨论活跃度高于疫情前，海底业务在拉丁美洲、挪威、墨西哥湾和西非等地的讨论热烈，井下工具业务在拉丁美洲和中东地区表现强劲，公司对2022年持乐观态度 [43] 问题: 资本分配策略与过去2 - 3年相比有何不同 - 内部投资仍将是首要任务，股票回购仍将是资本分配政策的一部分，有吸引力的收购是新的重点，但目前仍处于制定框架的早期阶段 [46][47]

原油价格情况 - 2021年布伦特原油价格波动大，最高85.76美元/桶，最低50.37美元/桶，平均70.86美元/桶，2020年平均为41.96美元/桶；预计2022年平均74.95美元/桶，2023年平均67.50美元/桶[110] 签约钻机数量变化 - 截至2021年12月31日，公司地理区域内签约钻机数量为486台，较2020年的461台增加5.4%[112] 税务相关情况 - 2020年公司递延了约290万美元的联邦保险捐助税现金税款支付至2021年和2022年；通过净运营亏损抵税获得退款3100万美元和应收款1480万美元[114] - 2021年和2020年，公司分别从政府就业支持计划中获得估计收益110万美元和310万美元[114] - 2021年所得税费用为290万美元，税前亏损1.251亿美元，有效所得税税率为 - 2.4%；2020年所得税收益为3130万美元，税前亏损6200万美元，有效税率约50.4%[123] - 2021年公司税后交易损失为70万美元，2020年税后交易收益为190万美元[138] - 2020、2019年联邦所得税法定税率均为21.00%，有效税率分别为50.41%、83.50%[241] - 2021年递延所得税资产总额为65150000美元，递延所得税负债总额为 - 13459000美元，净递延所得税资产为7456000美元[241] - 公司有920万美元的超额外国税收抵免，其中470万美元将于2024 - 2031年到期，450万美元可无限期结转[243] - 公司有390万美元的一般业务抵免将于2037 - 2041年到期[243] - 截至2021年12月31日，公司有1.48亿美元的净经营亏损结转待收回，预计2022年底收到[244] - 税务经营亏损方面，2022 - 2027年为2228千美元，2035 - 2040年为1843千美元，无限期为96837千美元，总计100908千美元[245] - 不确定税务立场相关负债，2021年初余额为18665千美元，年末为18618千美元；2020年初和年末均为18665千美元；2019年初为18648千美元，年末为18665千美元[247] - 2021、2020、2019年12月31日应计利息和罚款分别为240万美元、210万美元、160万美元[247] - 2021年公司支付净所得税200万美元，2020年和2019年分别收到净所得税退款1820万美元和1090万美元[247] - 巴西税务问题，公司子公司原评估约1300万美元，参与特赦计划后结算金额约210万美元，约600万美元保证金已返还[253] 收入结构变化 - 2021年公司产品收入占比66.1%，服务收入占比23.0%，租赁收入占比10.9%；2020年分别为70.9%、20.7%和8.4%[116] - 2021年公司约63.8%的收入来自国外销售，2020年为66.7%；2021年国内收入约占36.2%，2020年为35.0%[116] - 2021年有54个项目采用分期法核算，占公司总收入约21.7%，占产品收入约32.7%；2020年有57个项目，占总收入约33.2%，占产品收入约46.9%[116] - 2021年产品收入为2.1376亿美元，2020年为2.58834亿美元，2019年为3.03279亿美元[175] - 2021年服务收入为7414.3万美元，2020年为7557.7万美元，2019年为7201.8万美元[175] - 2021年租赁收入为3504.2万美元，2020年为3056.2万美元，2019年为3950.9万美元[175] - 2021年总营收为3.22945亿美元，2020年为3.64973亿美元，2019年为4.14806亿美元[175] - 2021、2020、2019年国内收入分别为 - 135403000美元、 - 76056000美元、 - 51041000美元，国外收入分别为10353000美元、14007000美元、61470000美元[239] - 2021年西半球收入为227317千美元，东半球为53206千美元[257] - 2021年亚太地区收入为6760.9万美元，2020年为8474.2万美元，2019年为7671.7万美元；2021年合并收入为3.22945亿美元，2020年为3.64973亿美元，2019年为4.14806亿美元[259] 商誉及资产减值情况 - 2020年公司商誉全额减值770万美元[116] - 2020年第一季度，公司对商誉余额770万美元进行全额减值[123] - 2020年第一季度全额减记商誉余额770万美元，均在东半球报告单元[205] - 2021年第四季度减记与新加坡研发设施相关的长期资产约420万美元[206] - 2021年因2018年全球战略计划产生库存减记约1930万美元、遣散费270万美元和其他费用400万美元；2021年第四季度因2021年全球战略计划产生库存减记约4770万美元、长期资产减记420万美元和遣散费100万美元[208] - 2020年因2018年全球战略计划产生重组及其他费用3540万美元，包括非现金库存减记约1730万美元、遣散费840万美元、长期资产减记830万美元和其他费用140万美元[208] - 2019年产生约440万美元与战略重组相关的专业费用和约110万美元给前首席运营官的遣散费[208] - 2021年公司记录了约6690万美元的存货减记，其中西半球4420万美元，亚太地区1300万美元，东半球970万美元；还减记了亚太地区约420万美元的长期资产[261] - 2020年公司减记了2550万美元的存货和长期资产余额，其中东半球2230万美元，西半球320万美元；2020年第一季度全额减记了770万美元的商誉[261] 员工疫苗接种情况 - 截至2021年第四季度，超50%的客户要求公司技术人员完全接种疫苗；全球员工疫苗接种率超80%[114] 财务关键指标变化 - 2021年总营收为3.229亿美元，较2020年的3.65亿美元减少4210万美元，降幅约11.5%[121] - 2021年销售成本为2.424亿美元，较2020年的2.697亿美元减少2730万美元，降幅10.1%[121] - 2021年销售、一般和行政费用为1.15亿美元，较2020年的9510万美元增加约2000万美元，增幅21.0%[121] - 2021年工程和产品开发费用为1510万美元，较2020年的1890万美元减少约380万美元，降幅20.2%[121] - 2021年资产出售收益约为450万美元，2020年为60万美元[123] - 2021年外汇损失为80万美元，2020年为230万美元[123] - 2021年净亏损约为1.28亿美元，2020年为3080万美元[123] - 2021年净亏损1.28亿美元，2020年为3080万美元，净亏损增加9720万美元[127][129] - 2021年调整后EBITDA为1522.9万美元，2020年为3170.1万美元[127] - 2021年经营活动提供的净现金为3842.8万美元，2020年使用2108.8万美元，增加约5950万美元[127] - 2021年投资活动使用的净现金为320.7万美元，2020年为562.8万美元，减少约240万美元[127][129] - 2021年资本支出为1000万美元，2020年为1190万美元[129] - 2021年末现金及现金等价物为355,451千美元，2020年末为345,955千美元，2019年末为398,946千美元[188] - 2021年库存净减少5,482千美元，2020年减少28,290千美元，2019年减少14,054千美元[188] - 2021年贸易应收账款净额增加13,469千美元，2020年减少9,522千美元，2019年增加10,783千美元[188] - 2021年未开票应收账款增加37,721千美元，2020年增加216千美元，2019年减少57,032千美元[188] - 2021年应付账款和应计费用增加3,015千美元，2020年减少20,387千美元，2019年增加15,343千美元[188] - 2021年末合同资产为97716千美元，2020年末为135973千美元；2021年末合同负债为9222千美元，2020年末为10815千美元[221] - 2021年末存货总额为145724千美元，2020年末为212536千美元[223] - 2021年末财产、厂房和设备总额为216200千美元，2020年末为234823千美元[224] - 2021、2020和2019年折旧费用分别为2720万美元、2870万美元和3100万美元[226] - 2021年因战略计划产生的各项费用中，存货减记约66910千美元、遣散费3760千美元、长期资产减记4240千美元、其他费用4023千美元[227] - 2021、2020和2019年无形资产摊销费用分别为300万美元、300万美元和290万美元[233] - 2021年短期租赁费用约为130万美元[234] - 2021年末租赁资产总额为5422千美元，2020年末为7190千美元；2021年末租赁负债总额为5395千美元，2020年末为7189千美元[236] - 2021、2020、2019年总租赁费用分别为290万美元、380万美元、380万美元[237] - 2022 - 2026年及以后的租赁付款总额为7075000美元，租赁负债现值为5395000美元[237] - 2021年经营租赁和融资租赁的加权平均剩余租赁期限分别为11.3年和1.7年，加权平均折现率分别为5.1%和5.5%[239] - 2021、2020、2019年所得税总额分别为2946000美元、 - 31281000美元、8709000美元[239] - 2021年净亏损127,996千美元，2020年净亏损30,768千美元，2019年净利润1,720千美元[188] - 2021年经营活动提供的净现金为38,428千美元，2020年使用的净现金为21,088千美元，2019年提供的净现金为14,678千美元[188] - 2021年投资活动使用的净现金为3,207千美元，2020年使用的净现金为5,628千美元，2019年使用的净现金为8,471千美元[188] - 2021年融资活动使用的净现金为24,300千美元，2020年使用的净现金为25,183千美元，2019年使用的净现金为24,572千美元[188] - 2021年基本和摊薄后每股亏损均为3.62美元，2020年为0.87美元，2019年为0.05美元[175] - 2021、2020、2019年基本每股收益分别为 - 3.62美元、 - 0.87美元和0.05美元[273] - 2021、2020、2019年稀释每股收益分别为 - 3.62美元、 - 0.87美元和0.05美元[273] - 截至2021年12月31日，公司总资产为10.10426亿美元，2020年为11.51172亿美元[183] - 截至2021年12月31日，公司总负债为1.13318亿美元，2020年为1.09644亿美元[183] - 截至2021年12月31日，公司股东权益为8.97108亿美元，2020年为10.41528亿美元[183] - 2021年末长期资产总计2.64877亿美元，2020年末为2.87979亿美元；2021年末资产总计10.10426亿美元，2020年末为11.51172亿美元[261] 订单情况 - 2021年底产品积压订单约2.101亿美元，2020年底为1.957亿美元，增加约1450万美元，增幅7.4%[133] - 公司预计到2022年

财务数据和关键指标变化 - 第三季度订单处于4000万 - 6000万美元区间的低端，仍在预期范围内，但处于较低水平；营收基本符合预期，但EBITDA受一次性项目和利润率压力影响 [6] - 预计2022年订单较2021年增长20% - 25%，且预订的采油树数量将是今年的两倍 [20] - 公司预计第四季度接近订单区间高端，具体取决于独立石油公司的项目情况 [18] - 公司认为维持业务运营需要1 - 1.5亿美元现金，目前有相当数量的过剩现金 [57] - 今年现金流目标高于营收的5%，预计将接近10%，应收账款有改善，库存本季度有所减少，预计第四季度和明年库存管理仍有机会 [61][62][63] - 资本支出预计低于1500 - 1700万美元，目前未发现重大投资项目，可能在2月进一步讨论 [65] - 第四季度营收和利润情况与第三季度相近，订单增长可能在明年下半年或2023年体现为营收增长，正常产品利润率预计回到20%左右 [73][74][75] 各条业务线数据和关键指标变化 - 井下工具业务第三季度表现强劲，自2016年收购以来再创新高，今年在库存上投资约600万美元，预计收入同比增长30%，明年再增长30%，目标是到2023年及以后达到1 - 1.2亿美元 [7][41][42] - 售后市场和租赁收入环比改善，是业务活动增加的积极信号 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥湾市场开始出现复苏迹象，对价格更敏感的独立石油公司开始回归市场 [11] - 巴西市场明显复苏，上季度收到11个井口勘探招标和26个衬管悬挂器招标，目前有开发井口招标，预计第四季度授标 [12] - 英国海上市场有所恢复，但未达到2019年水平；挪威市场强劲，有政府激励措施；中国市场火热，预计今年底或明年初有招标 [13] - 马来西亚、印度尼西亚、印度和澳大利亚市场因疫情活动受限；非洲的一些大型绿地开发项目开始有相关讨论 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业需要一定程度的整合，正在考虑并购机会，同时也在寻找合作协议的可能性，计划在2月明确资本分配战略 [58][59][60] - 公司在井下工具业务上退出中东、拉丁美洲和深海等无利可图的地区，引入新的总经理，并实施库存计划 [40] - 公司与Proserv合作，由其提供控制设备；与One Subsea合作进行井口业务，共同投标项目 [32][35] - 公司正在探索井下工具（特别是衬管悬挂器）、VXTe产品以及能源转型领域（如碳捕获和浅层水采油树）的合作机会 [37][38] - 公司关注能源转型，认为碳捕获和地热是有机会的领域，“绿色设计”活动受客户欢迎，正在与一些早期阶段的公司接触，希望获得其股份 [50][51][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为市场有改善迹象，如海上钻井平台报价活动增加、客户活动水平趋势更积极等，对未来市场前景持乐观态度 [8] - 管理层认为公司在Jeff的领导下将继续发展，有信心公司能够超越市场增长 [78] 其他重要信息 - Blake DeBerry将卸任公司总裁兼CEO，Jeff Bird将于明年初接任 [2] - 公司e - Series系列技术中的BigBore IIe井口产品获得广泛认可，预计到明年年底60% - 70%的订单将是该产品；DXC连接器在挪威市场开始获得认可；XPak在深海有两次安装并开始有进展；VXTe产品希望在今年第四季度或明年第一季度安装，成功安装后有望快速推进 [43][44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 何时能看到墨西哥湾市场的增长改善？ - 墨西哥湾市场开始出现复苏迹象，对价格更敏感的独立石油公司开始回归市场 [11] 问题: 资本纪律和营运资金管理是否会影响客户的订购活动？ - 许多客户将在第四季度和明年上半年利用高商品价格补充资产负债表，国际石油公司和部分客户的订单可能更多集中在明年下半年 [15] 问题: 能源转型是否导致对大型项目的批准更加谨慎？ - 目前对大型项目的批准确实更加谨慎，更多是棕地回接项目；招标中对碳足迹相关的要求更严格 [16][17] 问题: 订单需要满足什么条件才能突破4000万 - 6000万美元的范围，这种情况是否会在第四季度末和2022年出现？ - 第四季度订单预计接近区间高端，取决于独立石油公司的项目情况；2022年订单预计较2021年增长20% - 25%，预订的采油树数量将是今年的两倍 [18][20] 问题: 是否有正在跟踪或更新的大型项目？ - 有两个大型项目，一是巴西国家石油公司的开发招标，预计第四季度授标；二是与中海油的合作协议，预计今年第四季度或明年第一季度确定 [20][22] 问题: 去年采取的成本控制措施是否按预期发挥作用，什么情况下会进一步调整成本结构？ - 成本控制措施按预期进行，目前公司预计持有2000 - 3000万美元的过剩成本；如果订单处于4000万 - 6000万美元区间的低端或中端，将从成本角度做出相应反应 [24][25][26] 问题: 原材料和运费价格上涨对业务有何影响，如何缓解这些影响？ - 井下工具业务受影响较快，已立即提价且基本成功；海底业务已进行10%的提价，预计也会成功；运费方面存在价格上涨和运输方式可用性问题 [27][28][29] 问题: 与One Subsea的合作对业务有何影响，未来有何期望？ - 与Proserv的合作促成了今年早些时候的BHP Norskan项目，未来18个月还会有更多采油树订单；与One Subsea的合作因投标周期较长，可能在第四季度或明年第一季度看到首个中标机会 [33][35][36] 问题: 是否考虑探索其他产品线和合作伙伴？ - 考虑在井下工具（特别是衬管悬挂器）、VXTe产品以及能源转型领域（如碳捕获和浅层水采油树）寻找合作机会 [37][38] 问题: 井下工具业务取得改善的原因是什么，如何推动关键市场的增长，长期目标是什么？ - 退出无利可图的地区，引入新的总经理，实施库存计划；今年在库存上投资约600万美元，预计收入同比增长30%，明年再增长30%，目标是到2023年及以后达到1 - 1.2亿美元 [40][41][42] 问题: e - Series系列技术中哪些产品取得了成功，VXTe产品试验判决后的情况如何？ - BigBore IIe井口产品获得广泛认可，预计到明年年底60% - 70%的订单将是该产品；DXC连接器在挪威市场开始获得认可；XPak在深海有两次安装并开始有进展；VXTe产品希望在今年第四季度或明年第一季度安装，成功安装后有望快速推进 [43][44][45] 问题: 未来研发支出的方向是什么，有哪些项目在排队？ - 计划在2月的财报电话会议上讨论研发分配；将继续在创新和研发上投入资金，目前重点关注能源转型，特别是碳捕获和地热领域 [48][49] 问题: 公司如何应对能源转型，“绿色设计”活动的反响如何，公司技术有哪些优势？ - “绿色设计”活动受客户欢迎，与招标中的碳足迹要求相契合；公司认为碳捕获和地热是能源转型中的“无悔”选择，已聘请人员负责能源转型，正在与一些早期阶段的公司接触，希望获得其股份 [50][51][55] 问题: 公司如何考虑资本分配，是否有机会向股东返还现金或进行并购？ - 公司认为维持业务运营需要1 - 1.5亿美元现金，目前有相当数量的过剩现金；已进行了一些股票回购，未来会谨慎考虑；正在考虑并购机会，计划在2月明确资本分配战略 [57][58][60] 问题: 今年的现金流和营运资金改善目标是否会持续，营运资金趋势如何？ - 今年现金流目标高于营收的5%，预计将接近10%，应收账款有改善，库存本季度有所减少，预计第四季度和明年库存管理仍有机会；明年应收账款可能趋于平稳甚至增长，库存仍有优化空间，应付账款可能已达到较好水平；如果连续多个季度订单达到1亿美元，营运资金可能会有一定消耗 [61][63][64] 问题: 资本支出的趋势如何，目前的运行率是否合适？ - 资本支出预计低于1500 - 1700万美元，目前未发现重大投资项目，可能在2月进一步讨论 [65] 问题: 库存是否还有改善空间，如何将库存作为竞争优势？ - 库存仍有改善机会，但未来六个季度可能会有波动；井下工具业务通过库存投资实现了收入增长，下一步希望提高库存周转率；海底业务通过优化井口库存，向客户提供更快的交货时间和更好的价格，吸引客户选择特定井口产品 [67][68][71] 问题: 第四季度的营收和利润率情况如何，更正常化的利润率情况可能是怎样的？ - 第四季度营收和利润情况与第三季度相近，订单增长可能在明年下半年或2023年体现为营收增长，正常产品利润率预计回到20%左右 [73][74][75]