财务数据关键指标变化 - 第一季度公司营收5.72亿美元，同比增长2%；全系统销售额16亿美元，同比增长7%，主要得益于0.7%的同店销售额增长和144个净新增门店[2] - 净收入430万美元，摊薄后每股收益0.03美元，上年同期为2970万美元，摊薄后每股收益0.17美元；调整后净收入3810万美元，摊薄后每股收益0.23美元，上年同期为3910万美元，摊薄后每股收益0.23美元；调整后EBITDA为1.31亿美元，同比增长6%[3] - 经营活动提供的现金增加2350万美元，即64%，达到6030万美元，上年同期为3680万美元[3] - 2024年第一季度总净收入为5.72226亿美元，上年同期为5.62467亿美元；总运营费用为5.13708亿美元，上年同期为4.85281亿美元；运营收入为585.18万美元，上年同期为771.86万美元[20] - 截至2024年3月30日，公司总资产为58.90329亿美元，总负债为49.83513亿美元，股东权益为9.06816亿美元[21] - 2024年第一季度净利润为426.1万美元，2023年同期为2974.9万美元[22] - 2024年第一季度经营活动提供的现金为6028.3万美元，2023年同期为3679.2万美元[22] - 2024年第一季度投资活动使用的现金为3428万美元，2023年同期为1.8169亿美元[22] - 2024年第一季度融资活动使用的现金为3322万美元，2023年同期提供的现金为1.08492亿美元[22] - 2024年第一季度调整后净利润为3812.2万美元，2023年同期为3910.4万美元[28] - 2024年第一季度调整后每股收益基本和摊薄均为0.23美元，2023年同期分别为0.24美元和0.23美元[28] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.31018亿美元，2023年同期为1.23463亿美元[31] - 2024年第一季度系统总销售额为16.03131亿美元，2023年同期为15.02947亿美元[39] - 公司重申2024财年财务展望，预计营收约23.5 - 24.5亿美元，调整后EBITDA约5.35 - 5.65亿美元，调整后每股收益约0.88 - 1.00美元[13] - 公司在2024财年展望中纳入调整后EBITDA和调整后每股收益，但因不确定性无法与GAAP指标进行调和[25] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司实现连续13个季度同店销售额增长，维护部门同店销售额增长5%，其中Take 5 Oil Change增长7%[1] - 各业务板块中，维护业务系统销售额4.997亿美元，同店销售额增长4.8%；洗车业务系统销售额1.433亿美元，同店销售额下降7.4%；油漆、碰撞与玻璃业务系统销售额8.821亿美元，同店销售额增长1.3%；平台服务业务系统销售额7800万美元[6] 公司人员变动 - 首席财务官Gary W. Ferrera将离职，Joel Arnao被任命为临时首席财务官，Michael Beland被指定为首席财务官[8][10] 公司门店数量变化 - 2024年第一季度门店总数为5008家，2023年同期为4864家[39] 公司流动性情况 - 第一季度末公司总流动性为3.08亿美元，包括1.655亿美元现金及现金等价物和1.425亿美元未动用额度[7]

文章核心观点 Driven Brands将参加2024年美国银行消费者与零售会议的炉边谈话，届时会进行网络直播且可回放 [1][2] 公司参会信息 - 公司将参加2024年美国银行消费者与零售会议的炉边谈话，时间为美国东部时间2024年3月12日下午1:50 [1] - 炉边谈话将在公司投资者关系网站的活动与演示页面进行网络直播，且可在该网站回放至少30天 [2] 公司概况 - 公司是北美最大的汽车服务公司，总部位于北卡罗来纳州夏洛特，提供一系列汽车服务 [3] - 公司是北美一些领先汽车服务企业的母公司，旗下有Take 5 Oil Change®等多个品牌 [3] - 公司在13个国家约有5000个门店，每年服务超7000万辆汽车，网络年营收约23亿美元，系统总销售额约63亿美元 [3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年网络净收入约23亿美元，系统销售总额约63亿美元[8] - 2023年公司净收入约23亿美元，较上一年增长13%，全系统销售额约63亿美元，较上一年增长12%[148] - 2023年第三季度，公司关闭29家美国洗车店，停止开设新的自营店，并出售闲置资产，产生1.22亿美元减值费用，重新分类3.01亿美元资产为待售资产[148][149] - 2023年第三季度，公司对商誉和无形资产进行减值测试，记录美国洗车业务8.51亿美元的全额商誉减值费用[149] - 2023年第四季度，公司关闭22家美国玻璃店，减少劳动力数量并实施技术改进[149] - 2023年净收入增长13%至23亿美元，主要受同店销售和净开店增长推动[150] - 2023年综合同店销售额增长7%[150] - 2023年净新开店铺183家，当年净亏损7.45亿美元，摊薄后每股亏损4.53美元，上一年净利润4300万美元，摊薄后每股收益0.25美元[150] - 调整后净利润（非GAAP）下降28%至1.42亿美元，摊薄后每股收益为0.85美元[151] - 调整后EBITDA（非GAAP）增长4%至5.17亿美元[153] - 2023年系统总销售额为62.84亿美元，2022年为56.06亿美元[155] - 2023年门店总数为4988家，2022年为4805家[155] - 综合同店销售额2023年为7.4%，2022年为14.1%[155] - 2023年净亏损7.45亿美元，摊薄后每股亏损4.53美元；2022年净利润4300万美元，摊薄后每股收益0.25美元[167] - 净收入减少7.88亿美元，主要因8.51亿美元非现金商誉减值、1.33亿美元资产减值、约5000万美元利息费用增加等[167] - 2023年调整后净利润为1.42461亿美元，2022年为1.96782亿美元[157] - 2023年调整后EBITDA为5.16887亿美元，2022年为4.98806亿美元[158] - 调整后EBITDA占净收入百分比，2023年综合为22.4%，2022年为24.5%[155] - 2023年调整后净利润为1.42亿美元，较2022年的1.97亿美元减少5400万美元[169] - 2023年调整后EBITDA为5.17亿美元，较2022年的4.99亿美元增加1800万美元[171] - 2023年总净收入为23.04029亿美元，较2022年的20.33194亿美元增长13.3%，各业务收入均有增长[174] - 2023年总运营费用为29.90562亿美元，较2022年的18.3359亿美元增长63.1%，多项费用有增减变动[179] - 2023年利息费用净额为1641.96万美元，较2022年的1140.96万美元增加501万美元，增幅44%[190] - 2023年外汇交易净收益为307.8万美元，2022年为净损失1716.8万美元[191] - 2023年所得税收益为1026.89万美元，2022年所得税费用为251.67万美元，有效税率从36.8%降至12.1%[192] - 2023年商誉减值费用为8.51亿美元，归因于洗车业务板块[187] - 2022年公司对部分洗车业务商标进行非现金减值处理，金额为1.25亿美元[188] - 2023年资产减值和租赁终止费用较2022年增加1.27亿美元[189] - 2023年经营活动提供的净现金为2.35亿美元，2022年为1.97亿美元[204] - 2023年投资活动使用的净现金为4.51亿美元，2022年为8.4亿美元[205] - 2023年12月30日止年度，融资活动提供的净现金为1.71亿美元，主要来自循环信贷安排的净借款2.48亿美元和行使股票期权所得600万美元，部分被5000万美元的股票回购和3300万美元的长期债务（包括融资租赁）偿还所抵消[206] - 2022年12月31日止年度，融资活动提供的净现金为3.43亿美元，主要与净债务所得和债务相关活动有关[206] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2023年12月30日，维护部门有1786个服务点，洗车业务有1108个服务点，油漆、碰撞和玻璃部门有1888个服务点[9][10][13] - 2023年，国内洗车业务中会员订阅收入占比约60%，较上一年的约50%有所增加[12] - 2023年，油漆、碰撞和玻璃部门通过与保险公司合作实现系统销售约25亿美元[21] - Take 5 Oil业务截至2023年12月30日已增长至1007个服务点[19] - 2022年进入美国玻璃市场，已发展到218家美国玻璃公司运营店[19] - 2023年推出美国索赔管理业务以扩大业务量和保险收入[19] - 2023年推出Driven Advantage电子商务平台，助力网络成员通过低价和激励措施提高运营利润率[25] - 维护业务净收入增长1.61亿美元，即20%，主要因自营店销售额增加1.16亿美元[194] - 洗车业务净收入增长500万美元，即1%，主要因自营店销售额增加500万美元[195] - 油漆、碰撞与玻璃业务净收入增长9000万美元，即22%，自营店销售额增加8200万美元，即35%[197] - 平台服务业务净收入增长2000万美元，即10%，主要因系统总销售额增加[198] 公司门店及特许经营情况 - 截至2023年12月30日，有协议开设约1300个新特许经营单位[19] - 截至2023年12月30日，公司有协议开设约1300家新特许经营店[27] - 公司的特许经营协议初始期限一般为5至20年，加盟商可选择续约[29] - 美国14个州要求特许经营注册，至少20个州和美国领地有“特许经营关系法”，加拿大多数省份也对特许经营进行监管[36] - 截至2023年12月30日，公司约有10600名全职员工，其中约8800名在公司运营的门店工作[37] - 截至2023年12月30日，公司门店集中在美国49个州、13个其他国家，特定地区经济状况会影响业绩[78] - 公司多数门店由加盟商运营，依赖加盟商，加盟商违约、变更控制等会影响业务和财务状况[103] - 部分加盟文件将在未来12个月到期，续约有条件，终止或重组可能减少收入并产生费用[103] - 特许经营店严重依赖加盟商，但无法保证未来留住加盟商或吸引同等水平的加盟商，否则会影响业务和经营业绩[104] - 加盟商运营质量可能因人员招聘和保留、财务困难、培训不足等因素下降，进而影响公司业务[104] - 公司地点开发计划可能无法被加盟商有效实施，开发存在合适地点、融资、建设许可等多方面风险[104] - 截至2023年12月30日，公司有4988个运营点，其中自有175个自营店和99个独立运营店，持有1110个自营店、618个独立运营店、22个配送中心和15个办公室及培训中心的租赁权，还租赁44处房产给加盟商[139] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，包括竞争、消费者偏好变化、运营成本增加等[43] - 汽车售后市场竞争激烈，公司面临各类竞争对手，竞争压力可能加剧[46] - 产品和服务需求受车辆数量和年龄等因素影响，车龄3至5年以上的车辆通常更需要维修保养[47] - 能源价格上涨或使客户推迟维修或购买，减少车辆使用，降低维修保养需求[48] - 汽车技术进步使汽车维修保养频率降低，或增加公司获取零件和培训员工成本[49] - 经济低迷时客户可能推迟车辆服务或自行维修，经济良好时可能购买新车[50] - 温和天气降低汽车零件故障率和事故率，恶劣天气使客户推迟保养[51] - 运营成本增加，如劳动力、商品成本和利率上升，或影响公司经营业绩[61] - 高通胀或增加运营成本、影响产品需求和公司盈利能力[63] - 公司及加盟商保险可能不足，保费增加或影响经营业绩[65] - 供应成本上升或因多种因素导致，降低公司利润[65] - 关税和地缘政治不确定性增加供应成本，影响公司经营[66] - 产品采购收入减少或影响公司销售和利润率[68] - 公司业务依赖供应商及时提供高质量产品，供应商受经济、地缘政治等因素影响，或改变合作条款、停止运营[69] - 供应链短缺或中断会影响产品供应，降低公司收入、增加成本、损害品牌声誉[70] - 公司业务依赖供应商等提供的信用安排，信用安排变化或影响公司及加盟商业务执行[71] - 公司大量利润来自保险合作，无法维持与保险商关系将影响业务运营和前景[71] - 公司几乎所有创收资产已作为债务抵押，违约时资产可能被没收[72] - 公司增长策略依赖开设新门店和拓展市场，但面临融资、选址等挑战[73] - 公司收购、处置和战略投资存在风险，可能影响业务、财务和声誉[74] - 公司债务可能增加损失、限制财务灵活性，违约会加速其他债务偿还[75] - 公司业务受季节性影响，不同季节服务和产品需求不同，异常波动会影响业绩[75] - 公司国际业务受政治、经济等外部因素影响，可能冲击财务状况和运营结果[79] - 营销和广告效果影响公司销售，预算依赖各门店销售额，销售下滑会减少营销资金[79] - 若无法开发成功的线上和社交媒体营销战略，或对手策略更有效，公司可能流失客户、销售额下降[80] - 社交媒体和数字营销存在风险，负面信息传播会损害公司业务和利润[81] - 公司及加盟商、独立运营商若违反法律法规，会导致损失并损害品牌[82] - 公司预计因最低工资上调增加工资支出，虽目前预计增幅不大，但未来不确定[82] - 各类劳动和就业法律法规变化，可能增加公司劳动和就业相关责任[82] - 医疗成本增加会对公司业务和运营结果产生重大不利影响[82] - 公司门店受环境法律法规约束，违规会导致处罚和运营受限[83] - 公司、加盟商和独立运营商可能面临各类索赔和诉讼，影响运营结果和品牌声誉[83] - 2018年华盛顿州总检察长向多家特许经营商发出民事调查要求，2019年公司美国品牌决定删除特许经营协议中的“禁止挖角”条款，海外品牌在签订新协议时也将删除该条款[84] - 公司接受多种支付方式，需遵守相关法规和合规要求，支付交换费等费用，依赖独立服务提供商进行支付处理，若出现问题可能损害业务[85] - 近年来美国部分城市的示威抗议活动虽总体和平，但部分地区有商品损坏和损失，可能导致公司部分门店关闭、客流量下降和财产损失[87] - 公司和加盟商租赁或转租大量门店所在土地和建筑物，租赁条款多样，若加盟商未付款或无法续约，可能影响公司业务和经营业绩[88] - 公司业务成功依赖关键高管和高级管理层，若他们离职且继任计划无法成功实施，可能对业务和战略计划产生重大不利影响[90] - 公司依赖知识产权保护品牌，虽在美国和部分外国司法管辖区注册了部分商标，但并非所有商标都已注册，可能无法充分保护品牌[93] - 公司授权加盟商等使用知识产权，若他们不遵守质量和商标使用标准，可能损害品牌声誉，影响公司业务[94] - 公司未来可能面临第三方侵权索赔或知识产权有效性挑战，此类索赔可能耗时、导致新产品或服务推出延迟、损害形象和品牌等[94] - 若第三方侵权索赔败诉，公司可能需支付赔偿、停止提供侵权产品或服务、重新打造品牌等，产生高昂费用[94] - 若公司知识产权被认定无效或不可执行，第三方可能会竞争使用该知识产权，导致门店收入和销售额下降[95] - 公司依赖第三方和自有软件运营业务，软件许可问题或开源软件相关索赔可能影响业务和利润[96] - 公司依赖信息系统和技术，系统故障、中断或安全事件会损害业务运营和财务报告能力[97] - 公司实施新ERP系统，延迟实施会影响财务信息报告，实施中可能出现问题导致损失[97] - 网络安全事件或不足会导致业务中断、数据受损，影响公司关系和财务结果[98] - 公司收集和保留客户及内部数据，数据泄露会带来风险和成本，保险不能完全覆盖损失[100] - 截至2024年2月，美国14个州将通过隐私法，多数将在明年生效，合规成本和运营或受影响[101] 公司债务及股东情况 - 截至2023年12月30日，公司有七系列证券化定期票据约22亿美元未偿还，一笔定期贷款工具4.91亿美元未偿还，一笔循环信贷工具额度3亿美元，其中2.48亿美元未偿还[108][109] - 公司债务义务的担保涉及对借款人和相关担保人资产的优先担保权益，包括一定情况下对一级外国子公司65%有表决权资本股票的质押[109] - 公司股票价格会因经营和财务表现、市场反应、竞争对手行动等众多因素大幅波动[114] - 公司依赖子公司的股息、分配和资金转移来履行义务，子公司债务协议对其向公司支付股息或分配有限制[117] - 公司需按税收应收协议向特定股东和高管支付美国和加拿大联邦、州、地方和省级所得税现金节省额的85%[118] - 2024年1月公司按税收应收协议进行了首笔2470万美元的支付，预计未来支付总额在1.6亿至1.8亿美元之间[119] - 截至2024年2月26日，主要股东持有约62%的已发行普通股[120] - 只要主要股东的关联方拥有或控制公司多数投票权，就能对需股东批准的公司行动行使实质控制权[121] - 公司是纳斯达克规则下的“受控公司”，可选择不遵守某些公司治理要求[123] - 公司章程和细则规定董事会分为三类，每类董事任期三年且交错任职[124] - 若主要股东实益拥有的已发行普通股投票权不足40%，董事只能因特定原因且经至少66 2/3%投票权股东赞成才能被罢免[124] - 若主要股东实益拥有的已发行普通股投票权不足40%，只有董事会有权填补董事空缺[124] - 公司董事会有权在无需股东进一步投票或行动的情况下发行“空白支票”优先股[124] - 若主要股东实益拥有至少40%的已发行普通股投票权，就能控制所有需股东批准的事项[126]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年公司实现收入23亿美元,同比增长13.3% [38] - 2023财年公司实现调整后EBITDA5.351亿美元,同比增长4.2% [38] - 2023财年公司实现调整后每股收益0.93美元,同比下降23.8% [42] - 2023年第四季度公司实现收入5.54亿美元,同比增长2.6% [45] - 2023年第四季度公司实现调整后EBITDA1.29亿美元,与上年同期持平 [46] - 2023年第四季度公司实现调整后每股收益0.19美元,上年同期为0.25美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 维修业务(Take 5 Oil Change)2023财年收入和调整后EBITDA均实现两位数增长,同店销售增长7% [47] - 洗车业务2023年第四季度同店销售下降3.3%,调整后EBITDA率下降至23.2% [48] - 漆面、碰撞和玻璃业务2023年第四季度同店销售增长6.4%,但调整后EBITDA下降2.9百万美元 [49] - 平台服务业务2023年第四季度收入增长5.6%,调整后EBITDA率下降至36.7% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和关键指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将暂停在美国新开洗车店,直到确定基础业务表现达到预期 [15] - 公司正在出售洗车业务的管线物业,预计2024财年将从中获得超过1亿美元的资本回收 [16] - 公司正在整合美国玻璃业务,聚焦提升业绩和未来增长 [22] - 公司推出了Driven Advantage平台,通过发挥规模优势为加盟商提供采购优惠 [24] - 公司计划未来3年内新增约205-220家门店,其中维修业务占165-195家,漆面、碰撞和玻璃业务占25-35家,洗车业务仅5-10家国际门店 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年1月受到多次暴风雪、洪涝和低温天气的影响,预计将对第一季度业绩产生负面影响,但预计全年不会产生重大影响 [14] - 公司将专注于2024年的指引,减少债务,并进行主动的资产组合管理 [16] - 公司预计2024财年收入增长2%-6%,调整后EBITDA增长4%-9%,调整后每股收益增长4%-18% [51] - 公司预计2024财年同店销售增长3%-5%,净新增门店205-220家 [54] - 公司预计2024年下半年业绩增长将占全年增长的80%,第一季度业绩将与2023年第四季度持平 [59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Benedict 提问** 询问2024年EBITDA增长的具体来源,以及洗车业务EBITDA是否可以实现持平或增长 [63][64] **Gary Ferrera 回答** 维修业务(Take 5 Oil Change)将是主要增长动力,洗车业务EBITDA率至少可以维持在23%的水平 [65][87] 问题2 **Seth Sigman 提问** 询问维修业务的利润率持续超预期的原因,以及2024年各业务的EBITDA增长情况 [72][77] **Jonathan Fitzpatrick 回答** 维修业务保持高利润率的主要原因是成本管控和定价策略,2024年增长主要来自维修、玻璃和采购平台业务 [78] 问题3 **Christian Carlino 提问** 询问洗车业务会员渗透率的变化情况,以及玻璃业务的发展前景 [99][100] **Danny Rivera 回答** 洗车业务会员数量有所增加,未来将优化会员结构和价格;玻璃业务将重点拓展保险客户和提升校准服务占比 [100][101]

文章核心观点 - 介绍Driven Brands Holdings Inc.2023年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期对比，还提及关键指标表现和近一个月股价回报情况 [1][4][11] 营收与每股收益情况 - 2023年第四季度营收5.5368亿美元，同比增长2.6%，比Zacks共识预期低2.26% [1] - 同期每股收益0.19美元，去年同期为0.25美元，比共识预期高5.56% [1] 关键指标表现 - 同店销售额为3.9%，低于五位分析师平均预期的4% [4] - 维修门店数量为1786家，低于四位分析师平均预期的1790家 [4] - 洗车门店数量为1108家，低于四位分析师平均预期的1124家 [4] - 门店总数为4988家，低于四位分析师平均预期的5060家 [4] - 供应及其他营收为7327万美元，略低于四位分析师平均预期的7335万美元，同比增长6.7% [5] - 广告贡献营收为2530万美元，高于四位分析师平均预期的2513万美元，同比增长5.7% [6] - 独立运营门店销售额为3875万美元，高于四位分析师平均预期的3763万美元，同比增长5.7% [7] - 公司运营门店销售额为3.6667亿美元，低于四位分析师平均预期的3.847亿美元，同比下降0.1% [8] - 特许经营权使用费和费用为4969万美元，高于四位分析师平均预期的4457万美元，同比增长14.4% [9] - 企业/其他营收为670万美元，略高于三位分析师平均预期的654万美元，同比下降19.3% [9] - 平台服务营收为5070万美元，高于三位分析师平均预期的4646万美元，同比增长5.6% [9] - 油漆、碰撞和玻璃营收为1.17亿美元，低于三位分析师平均预期的1.4182亿美元，同比下降4.7% [10] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为11.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为3.1% [11] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [11]

公司业绩 - Driven Brands Holdings Inc.在上一季度每股收益为0.19美元，超过了Zacks的预期0.18美元[1] - 公司在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股收益[2] - Driven Brands Holdings Inc.在2023年12月份的季度营收为5.5368亿美元，略低于Zacks的预期[3] - 公司的盈利预期为每股0.22美元，营收为6.0534亿美元[9] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨了2.1%，低于标普500指数的4.4%[5] - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势[4] 行业排名 - 汽车-原始设备行业目前排名在Zacks的250个行业中的后35%[10]

2023财年整体财务数据关键指标变化 - 2023财年公司收入23亿美元，同比增长13%，系统销售额63亿美元，同比增长12%，新增183家净新店[2] - 2023财年公司在洗车业务确认8.51亿美元非现金商誉减值，非现金资产减值和租赁终止费用1.329亿美元，净亏损7.45亿美元，上年净利润4320万美元[3] - 2023财年调整后净利润1.559亿美元，调整后每股收益0.93美元，分别下降25%和24%，调整后息税折旧摊销前利润5.351亿美元，增长4%，经营活动现金流增长19%至2.352亿美元[3] - 2023年末总资产为59.10804亿美元，较2022年末的64.99898亿美元下降约9.06%[18] - 2023年净亏损7.44962亿美元，2022年净利润为4317.3万美元[19] - 2023年经营活动提供的现金为2.35167亿美元，2022年为1.97176亿美元[19] - 2023年投资活动使用的现金为4.51407亿美元，2022年为8.4028亿美元[19] - 2023年融资活动提供的现金为1.70699亿美元，2022年为3.43368亿美元[19] - 2023年调整后净收入为1.55889亿美元，2022年为2.07877亿美元[26] - 按2023财年定义，2023年调整后每股收益基本为0.94美元，摊薄为0.93美元；按2024财年定义，基本为0.86美元，摊薄为0.85美元[26] - 2023年末现金及现金等价物为1.76522亿美元，较2022年末的2.2711亿美元下降约22.27%[18] - 2023年全年净亏损7.44962亿美元，2022年全年净利润4317.3万美元[29] - 2023年全年调整后EBITDA为5.35105亿美元，2022年全年为5.13771亿美元[29] - 2024财年起定义的2023年全年调整后EBITDA为5.16887亿美元，2022年全年为4.98806亿美元[29] - 2023年全年系统总销售额为62.83728亿美元，2022年全年为56.06456亿美元[38][39] - 2023年全年门店总数为4988家，2022年全年为4805家[38][39] - 2023年全年商誉减值8.5097亿美元，涉及洗车业务板块[29][33] - 2022年全年商标权减值1.2545亿美元，因公司决定停止使用某些洗车业务的商标[29][33] 2023年第四季度整体财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度公司收入5.537亿美元，同比增长3%，系统销售额15亿美元，同比增长3%，净亏损1310万美元，上年净利润2740万美元[6] - 2023年第四季度调整后净利润3070万美元，调整后每股收益0.19美元，分别下降27%和24%，调整后息税折旧摊销前利润1.29亿美元，下降1%[6] - 2023年第四季度末公司总流动性3.19亿美元，包括1.765亿美元现金及现金等价物和1.425亿美元未动用额度[7] - 2023年第四季度净亏损1314.9万美元，2022年同期净利润2739.8万美元[29] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.29026亿美元，2022年同期为1.30481亿美元[29] - 2024财年起定义的2023年第四季度调整后EBITDA为1.25004亿美元，2022年同期为1.27046亿美元[29] - 2023年第四季度系统总销售额为15.12712亿美元，2022年同期为14.68099亿美元[38][39] - 2023年第四季度门店总数为4988家，2022年同期为4805家[38][39] - 2022年第四季度记录了与2021年纳税申报相关的税收应收协议估计变更1500万美元[31] 2024财年财务指标预计及定义调整 - 2024财年公司调整了调整后净利润、调整后每股收益和调整后息税折旧摊销前利润的定义，不再将直线租金调整纳入非公认会计原则调整[8] - 2024财年公司预计收入23.5 - 24.5亿美元，调整后息税折旧摊销前利润5.35 - 5.65亿美元，调整后每股收益0.88 - 1.00美元[9] - 2024财年公司预计同店销售额增长3% - 5%，净新店增长约205 - 220家[9] - 2024财年公司调整了调整后净收入、调整后每股收益和调整后息税折旧摊销前利润的定义，不再包含直线租金调整[23] - 公司2024财年展望包含调整后息税折旧摊销前利润和调整后每股收益，但因不确定性无法与GAAP指标进行调和[22] 2023财年各业务线调整后息税折旧摊销前利润情况 - 2023财年维护、洗车、油漆碰撞与玻璃、平台服务业务调整后息税折旧摊销前利润分别为3.328亿、1.43亿、1.415亿、8060万美元[7] - 2023年第四季度维护业务调整后EBITDA为8754.9万美元，2022年同期为7728.4万美元；2023年全年为3.32781亿美元，2022年全年为2.62608亿美元[37] - 2023年第四季度洗车业务调整后EBITDA为3104.2万美元，2022年同期为3622.2万美元；2023年全年为1.43043亿美元，2022年全年为1.84717亿美元[37]

公司财报发布 - Driven Brands Holdings Inc.将于2024年2月22日发布2023年第四季度和年度财报[1] - 公司管理层将在东部时间8:30 a.m.举行电话会议，审查公司的财务和运营表现[2] 公司背景介绍 - Driven Brands总部位于北卡罗来纳州夏洛特，是北美最大的汽车服务公司，拥有超过4900家门店，每年为超过7000万辆车提供服务[4]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年前三季度和前三季度公司收入分别为5.81亿美元和18亿美元，同比增长12%和17%[77] - 2023年第三季度公司净亏损7.99亿美元，摊薄后每股亏损4.83美元，上年同期净利润3800万美元，摊薄后每股收益0.23美元[78] - 2023年前三季度公司净亏损7.32亿美元，摊薄后每股亏损4.41美元，上年同期净利润1600万美元，摊薄后每股收益0.09美元[81] - 2023年第三季度调整后净利润3400万美元，摊薄后每股收益0.20美元，同比下降39%[78] - 2023年前三季度调整后净利润1.25亿美元，摊薄后每股收益0.74美元，同比下降23%[82] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1.27亿美元，同比下降2%[79] - 2023年前三季度调整后EBITDA为4.06亿美元，同比增长6%[83] - 2023年第三季度净亏损7.99亿美元，摊薄后每股亏损4.83美元，2022年同期净利润3800万美元，摊薄后每股收益0.23美元[96] - 2023年前三季度调整后净利润1.25203亿美元，2022年同期为1.62398亿美元[87] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1.27亿美元，较2022年同期减少200万美元[97] - 2023年第三季度总营收5.81034亿美元，较2022年同期的5.16594亿美元增长12.5%[99] - 2023年第三季度总运营费用14.87891亿美元，占净收入的256.1%，2022年同期为4.20826亿美元，占比81.5%[105] - 公司九个月净亏损7.32亿美元，去年同期净利润1600万美元，主要因洗车业务8.51亿美元非现金减值费用及1.17亿美元资产减值费用[118] - 九个月调整后净利润1.25亿美元，较去年减少3700万美元，主要因运营利润率下降和营销支出增加[118] - 九个月调整后EBITDA为4.06亿美元，较去年增加2300万美元，主要因同店销售增长和门店数量增加[118] - 九个月总营收17.50352亿美元，较去年增加2.56811亿美元，主要因特许经营费、自营店销售和广告基金贡献增加[119] - 九个月总运营费用24.8243亿美元，较去年增加11.22692亿美元，主要因自营店费用、商誉减值和资产减值费用增加[125] - 2023年前9个月净利息费用为1.20304亿美元，占净收入6.9%，较2022年增加4100万美元，增幅52%[136] - 2023年前9个月外汇交易净损失为3000美元，2022年为3049万美元，占净收入2.0%[137] - 2023年前9个月所得税收益为1.21亿美元，有效税率为14.1%；2022年所得税费用为900万美元，有效税率为35.3%[138] - 截至2023年9月30日，公司总流动性为3.87亿美元，包括2.11亿美元现金及现金等价物，2019 VFN和循环信贷额度分别有9100万美元和8500万美元未使用额度[150] - 九个月经营活动提供净现金2.12亿美元，2022年同期为1.68亿美元，增长因2022年AGN收购交易成本支付5600万美元，部分被当期较高净营运资金抵消[150] - 九个月投资活动使用净现金3.61亿美元，2022年同期为7.72亿美元，减少因收购净现金支付减少5.98亿美元和售后回租交易收益增加2200万美元，部分被资本支出增加2.06亿美元抵消[151] - 九个月融资活动提供净现金1.48亿美元，主要因循环信贷额度净借款2.15亿美元，部分被5000万美元股票回购和2100万美元长期债务偿还抵消；2022年同期为2.83亿美元，主要因循环信贷额度净借款3亿美元，部分被1600万美元长期债务偿还抵消[152] 各业务线数据关键指标变化 - 特许经营权使用费和费用增长200万美元，或4%，特许经营全系统销售额增长9600万美元，或9%[100] - 公司运营门店销售额增长4800万美元，或14%，公司同比新增160家运营门店[101] - 独立运营门店销售额增长300万美元，或8%[102] - 广告基金捐款增长500万美元，或23%[103] - 供应及其他收入增长700万美元，或10%[104] - 维护业务2023年第三季度收入增加4400万美元，增幅22%，调整后EBITDA增加1800万美元，增幅26%[140] - 洗车业务2023年第三季度收入增加300万美元，增幅2%，调整后EBITDA减少1500万美元，降幅38%[141] - 油漆、碰撞与玻璃业务2023年第三季度收入增加1600万美元，增幅14%，调整后EBITDA减少600万美元，降幅16%[142][143] - 平台服务业务2023年第三季度收入增加400万美元，增幅8%，调整后EBITDA增加300万美元，增幅13%[144] - 维护业务九个月总营收7.14354亿美元，同比增长24%，调整后EBITDA为2.45232亿美元，同比增长32%，系统总销售额为14.29049亿美元，同比增长22.4%，门店总数为1732家，同比增长8.5%[146] - 洗车业务九个月总营收4645.48万美元，同比增长1%，调整后EBITDA为1120.01万美元，同比下降25%，系统总销售额为4598.4万美元，同比增长1.5%，门店总数为1133家，同比增长4.3%[147] - 油漆、碰撞与玻璃业务九个月总营收3833.75万美元，同比增长33%，调整后EBITDA为1097.24万美元，同比增长9%，系统总销售额为25.54216亿美元，同比增长18%，门店总数为1920家，同比增长5.4%[148] - 平台服务业务九个月总营收1653.05万美元，同比增长11%，调整后EBITDA为619.84万美元，同比增长14%，系统总销售额为3279.11万美元，同比下降7.1%，门店总数为208家，同比增长3%[149] 门店与资产相关情况 - 2023年第三季度公司关闭29家门店，将2.71亿美元资产从财产和设备转移至待售资产[77] - 2023年第三季度公司记录了1.11亿美元的财产和设备及使用权资产减值费用，以及8.51亿美元的美国洗车业务商誉减值费用[77] - 独立运营店费用增加300万美元，增幅11%，主要因同店销售增长和供应及公用事业费用增加[106] - 广告基金费用增加500万美元，增幅23%，与同期广告基金贡献增加相称[107] - 供应及其他费用减少200万美元，降幅5%，因当期库存成本节约[108] - 销售、一般和行政费用增加4100万美元，增幅49%，主要因固定资产处置损失和营销、员工薪酬等费用增加[109] - 利息费用净额增加1400万美元，增幅51%，主要因定期贷款工具利率上升和借款增加[115] - 2022年前9个月公司对美国多数洗车店重新命名，确认1.25亿美元非现金减值费用[134] - 资产减值费用增加1.15亿美元，主要与29家拟关闭门店、表现不佳门店及待售或已废弃资产有关[135] - 公司对美国洗车业务进行战略评估，批准关闭29家门店，暂停开设新的自营门店，并出售闲置资产[141] - 洗车业务管理层批准关闭29家门店，暂停开设新的公司运营门店，并开始出售闲置房产和设备[147] 税收与会计政策相关 - 公司预计能够利用与首次公开募股生效日期之前期间相关的某些税收优惠，减少未来应纳税额[153] - 公司与Pre - IPO股东签订税收应收协议，股东有权获得公司因利用Pre - IPO和IPO相关税收优惠实现的美加联邦、州、地方和省级所得税现金节省金额的85%[154] - 截至2023年7月1日，因未偿债务限制无法支付税收应收协议款项时，利息按基准利率加适用利差或有担保隔夜融资利率（SOFR）加适用期限调整加1.0%计算；因其他原因无法支付时，利息按SOFR加适用期限调整加5.0%每年计算[154] - 公司关键会计政策自2022年12月31日财年结束后无重大变化，除特殊说明外[155] 商誉与无形资产评估 - 公司对商誉和其他indefinite - lived无形资产进行全年评估，每年第四财季首日进行年度评估，2023年9月30日对商誉进行了中期定量评估[156] - 美国洗车报告单元商誉全额减值，国际洗车和维修报告单元商誉账面价值分别约为2亿美元和1.11亿美元，公允价值分别超出约6%[156] - 国际洗车和维修报告单元，假设折现率提高1%，将分别导致减值1900万美元和1100万美元；假设收入增长率降低1%，将分别导致减值400万美元和300万美元[156][157] - 2023年9月30日对indefinite - lived商标进行中期定量评估未产生减值费用[157] - 维护、油漆、碰撞与玻璃和平台服务部门indefinite - lived商标账面价值分别为1.37亿美元、2700万美元和900万美元，公允价值未显著超过账面价值[157] - 维护、油漆、碰撞与玻璃和平台服务部门，假设特许权使用费率降低0.5%，将分别导致减值3700万美元、200万美元和200万美元；假设折现率提高1%，将分别导致减值1200万美元、300万美元和100万美元[157] 市场风险情况 - 公司市场风险自2022年12月31日财年结束后无重大变化[159]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入达5.81亿美元,同比增长12%,主要由维修业务带动 [37] - 调整后EBITDA为1.27亿美元,占收入22%,同比下降,主要受到洗车业务和玻璃业务的拖累 [38] - 维修业务收入增长22%,调整后EBITDA利润率提升,主要由于Take 5 Oil Change业务持续强劲表现 [39][40][41] - 洗车业务收入增长2%,但调整后EBITDA利润率下降至17%,主要由于美国洗车业务的固定成本上升和需求疲软 [42][43] - 油漆、碰撞和玻璃业务收入增长14%,但调整后EBITDA利润率下降至25%,主要由于美国玻璃业务的整合问题 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 维修业务 - Take 5 Oil Change业务同店销售增长14%,持续受益于车辆老龄化和复杂性提升的行业趋势 [39][40] - 维修业务整体同店销售增长9%,调整后EBITDA利润率提升 [40][41] 洗车业务 - 美国洗车业务同店销售下降4%,主要受到宏观环境和竞争加剧的影响 [42] - 公司关闭了29家亏损的美国洗车门店,预计将在第四季度开始 [12][48][49] - 公司暂停新洗车门店的开设,并启动资产出售计划 [13][48] 玻璃业务 - 玻璃业务同店销售增长9%,但调整后EBITDA利润率下降至25%,主要由于美国玻璃业务的整合问题 [44] - 公司正在努力解决美国玻璃业务的整合挑战,预计到2024年第一季度能够基本解决 [29][30][31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国际洗车业务在欧洲市场表现良好,抵消了美国洗车业务的疲软 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将暂停新洗车门店的开设,并出售部分管线资产,以专注于改善现有洗车业务的表现 [13][48] - 公司将重点部署资本用于开设Take 5 Oil Change公司直营门店,并专注于自由现金流的产生和偿还债务 [15] - 公司认为美国洗车行业竞争加剧,过去3-4年新进入的"平台"型洗车公司数量已达19家 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司维修和特许经营业务表现强劲,但美国洗车和玻璃业务存在挑战,需要一定时间来解决 [9][14][29] - 公司对长期来看美国洗车行业的前景仍然看好,但短期内将暂停新增投资,直到现有业务表现达到预期水平 [113][114] - 公司对2024年的业绩增长保持乐观,但暂不提供具体指引 [100] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Benedict 提问** 询问公司在美国洗车业务的新定价策略和领导层变动情况 [63][64] **Danny Rivera 回答** 公司正在实施更加数据驱动的定价策略,以提升毛利率。同时从内部调配了一名Take 5 Oil Change的资深经营者来领导美国洗车业务 [64][65] 问题2 **Simeon Gutman 提问** 询问美国洗车业务和玻璃业务的利润率恢复时间 [81][85][88] **Jonathan Fitzpatrick 回答** 公司认为玻璃业务长期前景依然看好,预计到2024年第一季度能够解决大部分整合问题。美国洗车业务短期内仍有挑战,但公司有信心通过优化运营来提升利润率 [85][86][87][114] 问题3 **Kate McShane 提问** 询问2024年的业绩展望 [99][100] **Jonathan Fitzpatrick 回答** 公司尚未提供2024年的具体指引,但重申了此前在投资者日分享的乐观预期,即2024年调整后EBITDA有望超过一倍增长 [100]