2024年第一季度财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度GAAP收入为5339.3万美元，同比增长28%，毛利润为2351.3万美元，同比增长28%，净亏损为321.4万美元，同比收窄66%[2] - 2024年第一季度Non - GAAP贡献利润（不含TAC）为3412.1万美元，同比增长22%，调整后EBITDA为307.5万美元，同比增长888%[2] - 2024年第一季度净亏损3,214千美元，较2023年同期的9,376千美元净亏损收窄65.7%[18] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为3,838千美元，而2023年同期使用的净现金为565千美元[18] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为4,062千美元，较2023年同期的2,673千美元增加52.0%[18] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为10,177千美元，较2023年同期的1,593千美元增加539.9%[18] - 2024年第一季度收入为53,393千美元，较2023年同期的41,720千美元增长28.0%[29] - 2024年第一季度毛利润为23,513千美元，较2023年同期的18,383千美元增长27.9%[29] - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3,075千美元，而2023年同期为亏损390千美元[31] - 2024年第一季度非GAAP经营费用为31,046千美元，较2023年同期的28,381千美元增长9.4%[29] - 2024年第一季度贡献前TAC（Contribution ex - TAC）为34,121千美元，较2023年同期的27,991千美元增长21.9%[29] - 2024年3月31日止三个月毛利润为23,513千美元，2023年同期为18,383千美元[32] - 2024年3月31日止三个月净亏损为3,214千美元，占毛利润的14%；2023年同期净亏损为9,376千美元，占毛利润的51%[32] - 2024年3月31日止三个月调整后EBITDA为3,075千美元，占贡献（不含TAC）的9%；2023年同期为 - 390千美元，占比 - 1%[32] - 2024年3月31日止三个月非GAAP净收入为1,348千美元，2023年同期非GAAP净亏损为1,814千美元[32] - 2024年和2023年3月31日止三个月非GAAP税前收入（亏损）的预估所得税影响分别按27%和28%的假定混合税率计算[33][35] - 2024年3月31日止三个月A类普通股基本每股收益（亏损）为 - 0.06美元，摊薄后为 - 0.06美元；2023年同期基本为 - 0.17美元，摊薄后为 - 0.17美元[34] - 2024年3月31日止三个月A类普通股非GAAP基本每股收益为0.02美元，摊薄后为0.02美元；2023年同期非GAAP基本为 - 0.03美元，摊薄后为 - 0.03美元[34] - 2024年A类普通股基本加权平均流通股数为15,949千股，摊薄后为18,880千股；2023年基本为14,748千股，摊薄后为14,748千股[34] - 2024年摊薄后A类普通股每股收益（亏损）计算中排除的反摊薄股份总数为57,804千股，2023年为57,333千股[34] - 2024年和2023年3月31日止三个月非控股权益调整分别为2,267千美元和6,896千美元[34] 各条业务线数据关键指标变化 - CTV业务同比增长超50%，本季度超半数CTV支出通过Direct Access完成，高于2023年Q4的超40%[2] - 流媒体音频业务创纪录，约占广告商支出的10%[2] 股票回购计划 - 董事会授权最高5000万美元的股票回购计划[1][4] 2024年第二季度财务数据预测 - 2024年第二季度预计收入在6350万至6650万美元之间[5] - 2024年第二季度预计贡献利润（不含TAC）在4000万至4200万美元之间[5] - 2024年第二季度预计Non - GAAP运营费用在3200万至3300万美元之间[5] - 2024年第二季度预计调整后EBITDA在800万至900万美元之间[5] 普通股流通股情况 - 截至2024年3月31日，A类普通股流通股为1640万股，B类普通股流通股为4700万股[8] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为206,057千美元，较2023年12月31日的216,458千美元减少4.8%[17]

文章核心观点 经济在加息动荡影响后复苏，敏锐投资者寻找获利机会，建筑、数字广告和技术分销三个行业的公司能适应宏观环境变化，利用需求复苏获利，文章介绍了这三个行业的代表公司的战略目标、市场定位和财务表现 [1][2] 各公司情况 Sterling（STRL） - 2023年调整后净收入增长43%，总收入增长11%至19.7亿美元，调整后EBITDA处于目标区间高端，净收入超预期 [3] - 年末积压订单增长46%，E - 基础设施积压订单增长35%，增强了收入可见性 [3][4] - 运营现金流超4.78亿美元，是净收入的3.5倍多，有足够资源用于投资和扩张 [4] - 公司倾向用现金进行增值收购，战略决策是收购Professional Plumbers Group以增加管道业务技能 [5] Viant（DSP） - 2023年Q4 Connected TV占平台总支出超40%，公司利用Household ID技术和Direct Access计划吸引赞助商并开展定向广告活动 [7] - 2023年Q4销售额同比增长18%至6440万美元，在广告行业份额扩大 [8] - 2023年Q4调整后EBITDA增长约5倍至1300万美元，盈利能力提升且成本结构优化 [9] TD Synnex（SNX） - 2024年Q1总毛账单为193亿美元，比2023年Q1减少5%，净销售额为140亿美元，比上年减少7.6%，但收入仍在预期范围内 [10][11] - 核心科技领域如云、AI、物联网、数据和安全等逐年增长，Q1占总毛账单的23% [12] - 在美洲毛账单达115亿美元，收入下降8.5%，亚太和欧洲收入分别下降1.2%和7.3% [13]

文章核心观点 - 投资者应关注表现优于同行的公司，可通过比较Viant Technology（DSP）今年迄今表现与商业服务同行来判断其是否为优质股票，同时建议继续关注Viant Technology和MasterCard [1][10] 行业情况 - 商业服务板块包含314只个股，Zacks板块排名第5，Zacks板块排名考量16个不同板块组并按个股平均Zacks排名从优到差列出 [2] - Viant Technology所属的技术服务行业包含172只个股，Zacks行业排名第95，今年迄今平均涨幅9.7% [8] - MasterCard所属的金融交易服务行业有39只股票，排名第65，年初至今涨幅4.7% [9] 公司情况 Viant Technology（DSP） - 目前Zacks排名为2（买入），Zacks排名强调盈利预测和预测修正，能凸显未来1 - 3个月有望跑赢市场的股票 [3] - 过去三个月，对其全年盈利的Zacks共识预测提高46.3%，表明分析师情绪改善且盈利前景更积极 [4] - 今年迄今回报率28.6%，表现优于商业服务板块平均4.6%的回报率 [5] MasterCard（MA） - 今年迄今回报率7.8%，表现优于商业服务板块平均水平 [6] - 过去三个月，当前年度的共识每股收益预测增长1.1%，目前Zacks排名为2（买入） [7]

三家公司在股市中崭露头角 - 三家公司计划在2030年之前分别领先[1] RMR收购CARROLL Multifamily Platform - RMR通过收购CARROLL Multifamily Platform显著扩大了资产基础和收入流[5][6] Viant Technology在广告技术领域取得成功 - Viant Technology在广告技术领域完全可以改变格局，吸引了高价值客户，实现了显著的收入增长[9][10][11][12] StoneCo成功扩大市场份额 - StoneCo通过组织重组，针对客户细分，提供定制解决方案，成功扩大了市场份额[13][14][15][16]

Viant 公司最新进展 - Viant (NASDAQ:DSP)公司在AI和机器学习领域取得了重大进展，AI Bid Optimizer的客户采用率高，平均每千次展示(CPM)节省35%的成本[5],[6] - Viant Data平台在不依赖cookies的情况下激活第一方数据，获得了大量客户采用，其中前十大客户中有七家在2023年使用该平台[7] - 连接电视(CTV)在Viant平台上的广告支出占总支出的近40%，显示了CTV广告在数字媒体领域的日益重要性，Viant在该领域处于领先地位[8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为2.229亿美元,同比增长13% [59] - 2023年全年贡献扣除流量采购成本(contribution ex-TAC)为1.434亿美元,同比增长15% [59] - 2023年全年非GAAP经营费用为1.143亿美元,同比下降13%以上 [59] - 2023年全年调整后EBITDA为2910万美元,同比增加3500万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 视频(包括移动视频和CTV)在第四季度占总广告支出近60%,因为基于cookie的显示广告正在失去广告主的青睐 [76] - CTV在第四季度占公司总广告支出近40%,是公司增长最快的渠道之一 [77] - 流媒体音频在第四季度占总广告支出近10%,增长非常快 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售和消费品行业、医疗行业和旅游行业持续保持强劲势头 [75] - 公共服务行业(政府机构、地方政府和大学等)表现尤其出色 [75] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司是少数几家独立的买方平台之一,这使其能够为广告主提供最佳的广告体验和效果 [52][54] - 公司正在大力投资AI和机器学习技术,以提高平台的自动化程度和客户体验 [36][38] - 公司的Household ID技术在无cookie环境下实现了更精准的定位和归因,成为公司的核心竞争力 [17][21] - 公司的Direct Access程序直接与大型CTV内容所有者合作,为客户提供更低成本和更高效果的广告投放 [22][23] - 公司致力于实现数字广告的碳中和,推出了Adtricity项目帮助客户量化和降低广告碳足迹 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年前景充满信心,预计公司将继续增长,增速将超过整体市场 [156][157] - 公司拥有有史以来最大的大客户群,这些大客户将是未来增长的主要动力 [81][82] - 随着cookie逐步退出,CTV将成为广告主的首选渠道,公司有望从中获益 [184][187][188] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laura Martin 提问** Household ID相比Google的Privacy Sandbox和Trade Desk的UID 2.0有什么优势? [114] **Tim Vanderhook 和 Chris Vanderhook 回答** - Household ID可跨设备使用,而Privacy Sandbox仅限于Chrome浏览器 [115][116] - Household ID可衡量线上交易和线下销售,提供更全面的归因 [117][118][119] - Household ID目前在CTV广告中的渗透率超过90%,领先于其他替代方案 [120][121] 问题2 **Andrew Marok 提问** 公司未来是否会通过并购来扩展AI产品套件,还是更倾向于自主研发? [142] **Tim Vanderhook 回答** - 对于新兴的生成式AI技术,公司目前更倾向于自主研发,因为这些技术都很新,内部有相关专长 [144][145] - 未来如果发现有合适的并购目标,公司也会考虑,但重点仍在于自主研发 [147][148] 问题3 **Chris Kuntarich 提问** 公司如何看待2024年保持20%收入增长的可见性? [152] **Chris Vanderhook 和 Larry Madden 回答** - 公司拥有历史最大的客户管线,客户信心较强,有望持续增加广告投放 [154][155] - 公司预计2024年收入和contribution ex-TAC将增长快于市场,并带动利润率提升 [156][157]

Viant Technology (DSP)盈利情况 - Viant Technology (DSP)在最近的季度盈利报告中每股盈利为0.14美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.11美元[1] - Viant Technology (DSP)在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股盈利[2] Viant Technology (DSP)营收表现 - Viant Technology (DSP)在2023年12月结束的季度中，营收达到了42.6百万美元，超过了Zacks Consensus Estimate的1.19%[3] Viant Technology (DSP)股价表现 - Viant Technology (DSP)股价自年初以来上涨了31.5%，远高于标普500指数的7.7%[4]

财务业绩 - Viant Technology Inc.报告2023年第四季度和全年财务业绩，收入为64406千美元，同比增长18%[2] - Viant Technology Inc.的净利润为3308千美元，同比增长141%[2] - 2023年第四季度公司净收入为3,308美元，较2022年同期的8,008美元亏损有所改善[31] - 调整后的EBITDA为13,007美元，较2022年同期的2,630美元有显著增长[31] - 2023年公司毛利润为31,752美元，净收入占毛利润的比例为10%[32] - 调整后的EBITDA占贡献净TAC的比例为31%，较2022年同期的8%有显著提升[32] - 非GAAP净收入为10,845美元，较2022年同期的428美元有显著增长[34] - 2023年公司预期的税率为21%，2022年为45%[35] - 股东每股基本和稀释后的净收入为-0.23美元和0.49美元，较2022年同期的-0.84美元和0.67美元有所改善[34] - 2023年第四季度公司调整后的每股基本和稀释后的净收入为0.04美元和0.10美元[36] 财务展望 - Viant Technology Inc.预计2024年第一季度的营收将在4900万至5200万美元之间[5] - Viant Technology Inc.预计2024年第一季度的调整后EBITDA将在200万至300万美元之间[5] 非GAAP财务指标 - Viant Technology Inc.使用的非GAAP财务指标包括contribution ex-TAC, adjusted EBITDA, non-GAAP net income等[19] - Contribution ex-TAC是公司用于评估运营绩效和趋势的关键盈利能力指标[20] - Non-GAAP operating expenses是公司用于理解和评估运营绩效和趋势的关键组成部分[21] - Adjusted EBITDA是公司用于理解和评估核心运营绩效和趋势的非GAAP财务指标[22] - Non-GAAP net income是公司用于评估运营绩效、制定未来计划和战略决策的关键指标[24] - Non-GAAP每股收益是公司用于评估运营绩效、制定未来计划和战略决策的关键指标[25] - 这些非GAAP财务指标应作为补充而非替代公司按照GAAP计算的财务信息[27] 其他 - 2023年12月31日，Viant Technology Inc.的现金及现金等价物为216,458千美元，较2022年同期的206,573千美元增长[17] - 2023年Viant Technology Inc.的净现金流为37,752千美元，较上一年的净现金流-3,530千美元有显著增长[18] - 非控股权益的调整代表了股权激励和重组费用[38]

市场规模与增长预测 - 美国程序化广告市场预计从2022年的1218亿美元增长到2025年的1783亿美元，复合年增长率为14%[9] - 美国联网电视用户预计从2022年的约2.26亿（占美国人口67%）增长到2027年的约2.46亿（占美国人口71%）[10] - 联网电视广告支出预计从2022年的205亿美元增长到2027年的424亿美元，复合年增长率为16%[10] - 全球广告市场预计从2024年的9920亿美元增长到2026年的1.15万亿美元，复合年增长率为8%[11] - 美国市场预计从2024年的3710亿美元增长到2026年的4440亿美元，复合年增长率为9%[11] 公司财务数据关键指标变化 - 公司2023财年、2022财年和2021财年总营收分别为2.229亿美元、1.972亿美元和2.241亿美元，2022财年到2023财年增长13.1%，2021财年到2022财年下降12.0%[9] - 公司2023年、2022年和2021年净亏损分别为990万美元、4810万美元和3760万美元，调整后EBITDA分别为2910万美元、 - 610万美元和3710万美元[9] 公司产品与技术优势 - 超半数客户自2023年第二季度AI Bid Optimizer发布后采用该解决方案，平均节省约35%的支出[16] - 公司平台可让客户接触到约3亿美国桌面和移动用户、约1.15亿联网电视家庭、1.12亿线性电视家庭、超2亿数字音频用户和约15.8万个数字广告牌[19] - 平台支持批量功能，交易员可批量编辑1000个广告订单节省时间[49] - 公司与超70家数据提供商集成，实现广泛受众数据映射[41] - 公司平台可利用机器学习每秒分析数百万个展示和数据点[51] 公司知识产权情况 - 截至2023年12月31日，公司持有37项已授权专利和9项待授权专利申请[20] - 截至2023年12月31日，公司持有37项已授权专利、9项待审批专利申请和316项已授权商标[65] 公司运营与合作协议 - 公司与客户的协议终止通知期通常为30到90天[53] - 公司与第三方网络托管提供商签订两到三年协议[52] 公司发展战略 - 公司计划通过收购投资增长，获取新产品和市场机会[32] 公司成本与费用预期 - 公司技术和开发费用及资本化软件开发成本预计增加[52] 公司销售与营销方式 - 公司销售团队采用咨询式销售方法，提供正式认证项目[55][56] - 公司营销通过多种方式提高品牌知名度和获取新客户线索[57] 公司面临的法规风险 - 公司面临众多数据隐私和安全法规，合规义务增加[58] 公司人员与办公分布 - 截至2023年12月31日，公司有大约333名员工分布在美国10个办事处[60][66] 公司环保目标达成情况 - 公司承诺在2023年底实现已知和可测量排放的碳中和，并已达成该目标[64] 公司历史重大事件 - 2011年公司收购社交网络网站Myspace.com，同年Tim和Chris Vanderhook创立Xumo，2020年Xumo被康卡斯特公司收购[66] - 2015年公司完成首次基于人群的整合，2016年时代公司通过子公司收购公司60%股权，2018年该股权被梅雷迪思公司收购[66] - 2017年公司收购DSP Adelphic，自收购后从数字广告解决方案的全方位服务提供商转变为领先的DSP[66] - 2019年Vanderhook Parties收购公司60%股权，公司再次成为独立公司[66] - 2021年2月12日公司完成A类普通股的首次公开募股[67] 公司新兴成长公司相关情况 - 公司作为新兴成长公司，可选择利用各种报告要求的豁免，将在最早满足特定条件时不再是新兴成长公司，如2026年12月31日、年度总收入达12.35亿美元等[68] 公司信贷安排情况 - 截至2023年12月31日，公司循环信贷安排无未偿还余额，无利率变化带来的市场风险[237]

文章核心观点 Viant Technology Inc.发布2023年首份可持续发展报告，回顾去年为数字广告脱碳所做努力，实现2023年碳中和，2024年将推进可持续发展工作 [1][7] 碳中和实现方式 - 与云服务提供商战略合作，在可行时采购可再生能源为平台供电 [2] - 购买碳抵消和可再生能源证书（RECs），增加美国可再生能源供应 [2] 2023年可持续发展报告亮点 - 推出Adtricity可持续发展计划，含为媒体投资提供RECs的客户激励计划，助力客户实现可持续发展目标，推动美国清洁能源生产 [3] - 推出Direct Access供应路径优化计划，与领先流媒体服务和出版商建立直接合作，为广告商降低成本和碳排放 [4] - 推出首个由Scope3提供支持的碳排放计算器 [5] - 成为Ad Net Zero创始成员和IAB可持续发展工作组支持成员 [6] 公司简介 - 是领先的基于人群的广告技术公司，通过云平台让营销人员规划、执行和衡量全渠道广告活动 [8] - 自助式需求方平台支持跨多种渠道的程序化广告 [8] - Adtricity碳减排计划帮助客户实现可持续发展目标 [8] - 去年获G2认可，获Great Place to Work认证，成为Ad Net Zero创始成员 [8] - 联合创始人曾获安永年度企业家奖 [8]