财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收2.892亿美元，较2023年增长30%；贡献毛利（ex - TAC）达1.774亿美元，同比增长24%；非GAAP运营费用为1.329亿美元，较上一年增加16%；调整后EBITDA升至4440万美元，同比增长53%，利润率扩大约500个基点至25%；非GAAP净利润为3470万美元，同比增长59% [60][61] - Q4营收9010万美元，较去年同期增长40%，超指引上限6%，环比Q3增长13%；贡献毛利（ex - TAC）为5440万美元，同比增长28%，超指引上限3%，环比Q3增长15%；非GAAP运营费用为3730万美元，同比增长26%，环比增长14%；调整后EBITDA达1710万美元，超指引上限，同比增长31%，环比Q3增长16%；调整后EBITDA占贡献毛利（ex - TAC）的比例为31%，同比提高约100个基点，环比提高50个基点；GAAP净利润为770万美元，去年同期为330万美元，增长133%；GAAP基本每股收益为0.11美元，去年同期为0.04美元；非GAAP净利润为1380万美元，去年同期为1080万美元，同比改善28%；非GAAP基本每股收益为0.17美元，去年同期为0.14美元 [63][64][71] - 截至Q4末，公司拥有6310万股流通股，其中A类股约1640万股，B类股约4680万股；现金及现金等价物超2.05亿美元，营运资金为2.17亿美元，无债务，还有7500万美元未动用信贷额度；Q4经营活动产生的现金流为1650万美元，自由现金流为1220万美元；全年经营活动产生的现金流为5180万美元，同比增长37%，自由现金流为3400万美元，同比增长超40% [73][74] - 自2024年5月启动股票回购计划至2025年2月，已回购200万股A类普通股，平均价格为13.05美元，花费2570万美元，5000万美元授权回购计划还剩2430万美元 [75] - 2025年Q1预计营收在6500 - 6800万美元之间，中点同比增长25%；贡献毛利（ex - TAC）在4050 - 4250万美元之间，中点同比增长22%；非GAAP运营费用预计在3725 - 3825万美元之间，中点同比增长22%，环比增长1%；调整后EBITDA预计在325 - 425万美元之间，中点同比增长22% [76] - 2025年预计贡献毛利（ex - TAC）增速将超过美国程序化市场预计的13 - 14%的增速，推动市场份额进一步提升；贡献毛利（ex - TAC）增速将快于非GAAP运营费用增速，带动调整后EBITDA利润率扩大；Iris TV和Locker的收购预计为非GAAP运营费用带来约600个基点的增长；预计2025年股票薪酬约为2800万美元，折旧和摊销约为2000万美元，年末A类和B类普通股流通股约为6500万股 [78][79] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年全年CTV广告支出增长超40%，接近行业增速两倍，占平台广告支出超40%；Q4 CTV广告支出创历史新高，连续三个季度增长，推动全年广告支出增长超40%；2024年直接接入CTV广告支出增长近70%，占平台总CTV广告支出超50% [14][68][47] - 2024年各数字渠道（CTV、流媒体音频、移动、桌面和数字户外）广告支出均实现两位数同比增长 [39] - 过去两年，家庭ID产生的收入和贡献毛利（ex - TAC）增长超八倍 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国约600亿美元线性电视广告支出尚未向CTV转移，CTV总潜在市场规模有望从目前的300亿美元增长至900亿美元，未来搜索和社交广告预算部分转移将使CTV潜在市场规模远超900亿美元；搜索和社交在美国广告支出合计超2000亿美元，中小企业、绩效广告商和直接面向消费者的电子商务公司占比超50% [40][44][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Locker数据协作平台，加强在开放互联网身份和可寻址性方面的领导地位，预计加速行业对家庭ID和Iris ID的采用，帮助出版商提供可寻址广告解决方案，对抗围墙花园 [11][25] - 推进Viant AI四阶段部署，已完成前两阶段，预计2025年完成后两阶段，包括AI投标、AI规划、AI测量和分析、AI决策；AI投标已用于平台80%的广告支出；AI规划于2024年Q3推出，受品牌和机构欢迎，有望吸引更多广告预算；AI测量和分析预计Q2初推出；AI决策预计2025年下半年推出 [26][33][35] - 增强家庭ID功能，与TransUnion合作，将匹配率提高到美国18岁以上成年人的95%，提升受众定位和测量能力，推动可寻址广告活动大规模部署 [50] - 收购Iris TV，巩固在CTV广告购买领域的地位，Iris ID与家庭ID互补，为广告商提供更多可寻址广告活动选项和测量功能 [19][52] - 公司认为可寻址性是广告未来，凭借Viant AI处于行业技术创新前沿，有望抓住AI技术发展机遇 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度业绩出色，各关键指标表现远超指引，全年业绩创纪录，得益于创新产品和服务加速采用、稳健的营收增长和严格的成本管理 [8][9][10] - 公司增长动力包括CTV普及、可寻址性领导地位和AI创新，预计这些因素将在2025年及以后持续推动公司发展 [12] - 2025年将是CTV直播体育货币化的里程碑之年，公司作为少数能够每秒处理4000万实时投标请求的企业级DSP，通过与众多直播体育提供商合作，为客户提供全球最抢手的广告资源 [40][42] - 公司对流媒体音频增长前景乐观，认为其与优质CTV类似，受众可认证，注意力集中，需求增长迅速 [48][49] - 公司对市场和自身前景充满信心，有大量业务机会，预计贡献毛利（ex - TAC）将继续超越市场增长，调整后EBITDA利润率将扩大 [78][124] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性声明，包括2025年Q1及未来财务业绩指引、平台开发计划和行业趋势等，这些声明基于假设，受未来事件、风险和不确定性影响，实际结果可能与预测有重大差异 [5] - 公司会同时展示GAAP和非GAAP财务指标，相关非GAAP指标的额外披露及与GAAP指标的调节信息包含在今日发布的新闻稿、收益报告和向SEC提交的文件中 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Locker收购逻辑及出版商为何愿意分享第一方数据 - 公司表示Locker可减少出版商与Viant集成的时间和摩擦，通过一次集成解锁所有替代ID和第三方数据公司、清洁室、测量提供商等生态系统；出版商工程团队资源有限，集成工作繁琐，Locker可解决这一行业难题；Viant为出版商带来新需求，出版商希望获得更多出价并自主决定是否接受；Locker是行业公用事业，有助于开放互联网利用出版商第一方数据对抗围墙花园 [87][91][93] 问题2: Iris TV在Q4贡献的营收 - 公司称Iris TV在Q4的营收贡献相对较小，约占总营收的1% [100] 问题3: Locker收购的战略契合度及是否可直接向出版商货币化 - 公司认为Locker主要用于加速家庭ID和Iris ID的采用，同时要将其打造为开放互联网的公用事业，帮助出版商利用第一方数据增加可寻址性，对抗围墙花园 [105] 问题4: 市场情况及大型DSP受非市场因素影响的原因 - 公司指出市场中显示广告业务受影响较大，因其与最后点击归因和cookie密切相关；DSP竞争加剧可能是部分公司业绩不佳的原因之一；公司第一季度广告支出季节性较低，且销售和营销费用较高，如参加CES等活动，对EBITDA有较大影响；公司认为市场和自身前景良好，有大量业务机会 [114][119][122] 问题5: Viant AI在2025年的扩展情况及对基本面的最大益处 - 公司认为Viant AI将是赢得客户钱包份额的关键，能帮助代理商提高新业务提案速度和质量，吸引新客户并从竞争对手处夺取份额；客户需要时间信任AI平台，一旦克服信任障碍，将加速新业务的获取和钱包份额的增长 [129][130][132] 问题6: 营收和贡献毛利之间差异的原因 - 公司解释称过去几个季度引入了一些大客户，初期以百分比支出模式合作，公司提供大量服务，采用总会计核算，导致营收和贡献毛利差异；客户完全实现自助服务后，将采用净会计核算，差异会消失，这是暂时现象，也反映了公司客户管道的增长 [134][135][136] 问题7: 中小企业市场的进入策略 - 公司认为Viant AI可帮助公司进入中小企业市场，吸引围墙花园的广告商；中小企业习惯简单的购买平台，公司需使CTV购买平台更易访问，并向他们展示投资CTV的价值；公司认为有一部分在围墙花园有大量预算的直接面向消费者的电子商务公司是目标客户，公司能展示CTV的增量价值，有信心吸引他们 [143][144][149]

文章核心观点 - Viant Technology季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank为2（买入），同行业AirSculpt Technologies未公布2024年12月季度财报 [1][3][6] 公司业绩表现 Viant Technology - 季度每股收益0.15美元，未达Zacks共识预期0.23美元，去年同期为0.14美元，此次财报盈利意外为 -34.78%，上一季度盈利意外为7.14% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 2024年12月季度营收5436万美元，超Zacks共识预期3.94%，去年同期为4260万美元，过去四个季度公司四次超过共识营收预期 [2] AirSculpt Technologies - 预计即将公布的季度每股收益0.02美元，同比增长100%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收4308万美元，较去年同期下降9.5% [9] 股价表现 - Viant Technology自年初以来股价上涨约5.3%，而标准普尔500指数涨幅为1.2% [3] 未来展望 Viant Technology - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内股票表现将优于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.03美元，营收4100万美元，本财年共识每股收益预期为0.68美元，营收2.064亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中，技术服务行业目前处于前31%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8]

公司业务发展与产品计划 - 2024年推出人工智能产品套件ViantAI，预计可处理程序化广告各阶段[40] - 2023年推出供应路径优化计划Direct Access，降低广告商媒体成本[46][47] 公司专利与商标情况 - 截至2024年12月31日，持有57项已发布专利和21项待申请专利[50] - 截至2024年12月31日，持有57项已授权专利、21项待审批专利申请和300项已授权商标[84] - 已授权专利中29项与平台和HHID相关、15项与Myspace.com相关、13项与IRIS.TV相关[85] 公司平台特点与优势 - 平台利用HHID与超70家数据合作伙伴集成，采用更有效且隐私友好的广告方式[51] - 公司DSP可独家访问HHID，能在无cookie环境下运行[54] - 公司平台具有互操作性、综合预测、易用性、活动决策、无cookie解决方案等特点[55] - 公司平台与超70家数据提供商集成，可进行广泛受众数据映射[58] 广告市场规模与增长预测 - 美国程序化广告预计2023 - 2026年以14%的复合年增长率增长，2026年达2021亿美元[33] - 美国CTV广告预计2025年达334亿美元，2028年超传统电视广告支出，达469亿美元[33] - 全球广告市场预计2025 - 2028年从1.0万亿美元增长到1.2万亿美元，复合年增长率8%[37] - 美国市场预计2025 - 2027年从4030亿美元增长到4710亿美元，复合年增长率8%[38] - 美国CTV广告预计2025 - 2027年从330亿美元增长到420亿美元，复合年增长率12%[46] - 美国桌面和移动广告预计2025 - 2027年从3070亿美元增长到3710亿美元，复合年增长率10%[46] 公司成本与费用预测 - 公司预计技术和开发费用及资本化软件开发成本将增加[59] 公司技术基础设施管理 - 公司平台技术基础设施由第三方网络托管提供商管理，一般签订两到三年协议[60] 公司客户与合作协议 - 公司客户包括大型广告控股公司、独立广告机构等[61] - 公司与客户的协议一般无指定期限，可随时终止，通知期30到90天[62] 公司广告资源获取 - 公司通过与供应方平台和出版商集成获取数字广告资源[63] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司约有376名员工分布在北美10个办公室[75] - 截至2024年底，公司在全美10个办事处约有376名员工[86] 公司文化与可持续发展 - 公司致力于营造包容文化，通过多种方式促进员工发展[76][78] - 2023年宣布在年底实现已知和可测量排放的碳中和目标并已达成[81] 公司股权变更与上市情况 - 2016年时代公司通过子公司收购公司60%股权，2018年该股权被梅雷迪思公司收购[86] - 2019年范德胡克各方收购公司60%股权，公司再次独立[86] - 2021年2月12日完成A类普通股首次公开募股[86] 公司新兴成长公司身份相关 - 作为新兴成长公司，最早在2026年12月31日、或首个年度总收入达12.35亿美元后的财年、或此前三年发行超10亿美元非可转换债务证券之日、或被SEC认定为大型加速申报公司之日停止该身份[88] 公司财务与市场风险 - 截至2024年12月31日，循环信贷安排无未偿还余额，无利率变动带来的市场风险[437] - 公司运营主要在美国，面临利率变化、外汇波动和通货膨胀等市场风险[436]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024年第四季度和全年营收分别为90054000美元和289235000美元，同比增长40%和30%[3] - 2025年第一季度预计营收在6500万美元至6800万美元之间[11] - 2024年第四季度营收90,054美元，2023年同期为64,406美元；2024年全年营收289,235美元，2023年全年为222,934美元[19] - 2024年第四季度营收90054000美元，2023年同期为64406000美元；2024年全年营收289235000美元，2023年全年为222934000美元[35] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2024年第四季度和全年毛利润分别为42490000美元和132071000美元，同比增长34%和29%[3] - 2024年第四季度毛利润42490000美元，2023年同期为31752000美元；2024年全年毛利润132071000美元，2023年全年为102455000美元[35] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2024年第四季度和全年净利润分别为7720000美元和12452000美元，同比增长133%和225%[3] - 2024年第四季度净利润7,720美元，2023年同期为3,308美元；2024年全年净利润12,452美元，2023年全年亏损9,943美元[19] - 2024年第四季度净利润7720000美元，2023年同期为3308000美元；2024年全年净利润12452000美元，2023年全年净亏损9943000美元[38][40] - 2024年12月31日止年度净收入为12452千美元，2023年12月31日止年度净亏损为9943千美元[42] - 2024年第四季度净收入为7720美元，2023年同期为3308美元[44] 财务数据关键指标变化 - 贡献前TAC - 2024年第四季度贡献前TAC为54359000美元，同比增长28%；全年为177390000美元，同比增长24%[3] - 2025年第一季度预计贡献前TAC在4050万美元至4250万美元之间[11] - 2024年第四季度贡献（ex - TAC）为54359000美元，2023年同期为42601000美元；2024年全年为177390000美元，2023年全年为143382000美元[35] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2024年第四季度调整后EBITDA为17091000美元，同比增长31%；全年为44441000美元，同比增长53%[3] - 2025年第一季度预计调整后EBITDA在325万美元至425万美元之间[11] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为17091000美元，2023年同期为13007000美元；2024年全年为44441000美元，2023年全年为29101000美元[38] 财务数据关键指标变化 - 运营现金流 - 2024财年运营现金流增长37%至5180万美元[10] - 2024年全年经营活动提供的净现金为51,767,000美元，2023年为37,752,000美元[23] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2024年第四季度总运营费用84,151美元，2023年同期为63,524美元；2024年全年总运营费用285,757美元，2023年全年为241,230美元[19] - 2024年第四季度总运营费用84151000美元，2023年同期为63524000美元；2024年全年为285757000美元，2023年全年为241230000美元[36] - 2024年第四季度非公认会计准则运营费用37268000美元，2023年同期为29594000美元；2024年全年为132949000美元，2023年全年为114281000美元[36] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2024年第四季度运营收入5,903美元，2023年同期为882美元；2024年全年运营收入3,478美元，2023年全年亏损18,296美元[19] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2024年12月31日，总资产440,804,000美元，2023年同期为404,911,000美元[21] - 截至2024年12月31日，总负债166,729,000美元，2023年同期为130,522,000美元[21] 财务数据关键指标变化 - 投资与融资活动现金流 - 2024年全年投资活动使用的净现金为27,744,000美元，2023年为13,476,000美元[23] - 2024年全年融资活动使用的净现金为35,433,000美元，2023年为14,391,000美元[23] 财务数据关键指标变化 - 非GAAP财务指标相关 - 公司披露非GAAP财务指标，包括贡献ex - TAC、非GAAP运营费用、调整后EBITDA等[24] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润占贡献（ex - TAC）的比例为31%，2023年同期为31%；2024年全年为25%，2023年全年为20%[40] - 2024年第四季度净利润占毛利润的比例为18%，2023年同期为10%；2024年全年为9%，2023年全年为 - 10%[40] - 2024年第四季度非公认会计准则（Non - GAAP）净收入为13831000美元，2023年同期为10845000美元；2024年全年为34661000美元，2023年全年为21743000美元[40] - 2024年12月31日止年度加回的股票薪酬为21034千美元，2023年为32291千美元[42] - 2024年12月31日止年度加回的重组及其他费用为467千美元，2023年为465千美元[42] - 2024年12月31日止年度加回的交易费用为1742千美元，2023年为0[42] - 2024年12月31日止年度加回的非运营媒体采购费用为1271千美元，2023年为0[42] - 2024年12月31日止年度调整后所得税收益（费用）为 - 2305千美元，2023年为 - 1070千美元[42] - 2024年12月31日止年度非GAAP净收入为34661千美元，2023年为21743千美元[42] - 2024年12月31日止年度归属于非控股权益的净收入为27947千美元，2023年为17796千美元[42] - 2024年12月31日止年度A类普通股基本每股收益为0.15美元，摊薄后为0.14美元；2023年基本每股亏损0.23美元，摊薄后每股收益0.26美元[42] - 2024年和2023年非GAAP调整项目后公司份额收入（亏损）的估计所得税影响分别使用25%和21%的假定混合税率计算[41][42][43] - 2024年第四季度基于股票的薪酬调整为5728美元，2023年同期为7556美元[44] - 2023年第四季度重组及其他调整为570美元[44] - 2024年第四季度交易费用调整为1358美元[44] - 2024年第四季度调整后收入税利益（费用）为 - 975美元，2023年同期为 - 589美元[44] - 2024年第四季度非公认会计原则净收入为13831美元，2023年同期为10845美元[44] - 2024年第四季度归属于非控股权益的净收入为11147美元，2023年同期为8672美元[44] - 2024年第四季度归属于公司的基本净收入为2684美元，2023年同期为2173美元[44] - 2024年第四季度归属于公司的摊薄净收入为3340美元，2023年同期为2313美元[44] - 2024年和2023年第四季度非公认会计原则调整后收入（损失）的估计所得税影响分别使用25%和21%的假设混合税率计算[44][45] 财务数据关键指标变化 - 股票回购 - 2024年5月1日至2025年2月28日回购200万股A类普通股，花费2570万美元，授权回购计划还有2430万美元可用[10]

文章核心观点 - 威安特科技（Viant Technology）和富途控股（Futu Holdings Limited Sponsored ADR）表现良好，对商业服务类股票感兴趣的投资者应持续关注这两只股票 [1][7] 行业情况 - 商业服务板块在Zacks板块排名中位列第8，该排名涵盖16个不同板块组，通过衡量板块内个股平均Zacks排名从优到劣进行排序 [2] - 威安特科技所属的技术服务行业包含152只个股，在Zacks行业排名中位列第77，今年以来平均涨幅为22.7% [6] 威安特科技情况 - 威安特科技是商业服务板块288家公司之一，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去90天，Zacks对该公司全年收益的共识预期提高了20%，表明分析师情绪更积极，盈利前景改善 [3] - 今年以来，该公司股价上涨约36.7%，表现优于商业服务板块平均10.8%的回报率 [4] - 在技术服务行业中，该公司表现也更好 [6] 富途控股情况 - 今年以来，该公司股价回报率为44.8%，跑赢商业服务板块 [4] - 过去三个月，市场对该公司当前年度每股收益的共识预期提高了5.6%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 该公司同样属于技术服务行业 [6]

公司表现 - Viant Technology (DSP) 股价在上一交易日上涨7.3% 收于20.56美元 成交量高于平均水平 [1] - 公司股价在过去四周内下跌0.4% 但近期上涨得益于其在程序化广告领域的创新和投资 特别是在联网电视和流媒体音频领域 [1] - Viant Technology 预计季度每股收益为0.23美元 同比增长64.3% 预计收入为5230万美元 同比增长22.8% [2] - 公司季度每股收益预期在过去30天内保持不变 股价在没有收益预期修正趋势的情况下通常不会持续上涨 [3] 行业对比 - Viant Technology 属于Zacks技术服务业 另一家同行业公司Ivanhoe Electric (IE) 在上一交易日下跌1.9% 收于6.58美元 过去一个月内下跌6.6% [3] - Ivanhoe Electric 预计季度每股收益为-0.25美元 与去年同期相比增长34.2% 目前Zacks评级为2 (买入) [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为7990万美元，较上年同期增长34%，超出指引区间上限10%以上，较第二季度环比增长21%[56] - 第三季度贡献（ex - TAC）为4740万美元，较去年同期增长21%，也高于指引区间上限，较第二季度环比增长14%，这是连续第五个季度实现20%以上的同比增长[58] - 第三季度非GAAP运营费用总计3270万美元，同比增长11%，环比增长2%[63] - 第三季度调整后EBITDA为1470万美元，高于指引区间上限，较上年同期增长52%，这是连续第七个季度调整后EBITDA增长超过40%，调整后EBITDA利润率为31%，较上年同期和上一季度均提高6个百分点[64][65] - 第三季度GAAP净收入总计650万美元，上年同期为GAAP净亏损67.2万美元，GAAP每股收益（Class A股）为0.09美元，上年同期为每股亏损0.03美元[66] - 第三季度非GAAP净收入为1230万美元，较上年同期的760万美元增长61%，非GAAP每股收益（Class A股）为0.15美元，上年同期为0.08美元[67] - 第三季度末现金及现金等价物为2.146亿美元，营运资金为2.302亿美元，无债务，且仍有7500万美元未动用的信贷额度，本季度运营现金流为1710万美元，自由现金流为1240万美元[68] - 自2024年5月上旬股票回购计划启动以来，截至11月8日，已回购140万股A类普通股，耗资1420万美元，回购计划授权金额为5000万美元，还剩余3580万美元[69] - 对于2024年第四季度，预计营收在8200万美元 - 8500万美元之间，同比增长30%，环比增长4%（中点值），贡献（ex - TAC）预计在5100万美元 - 5300万美元之间，同比增长22%，环比增长10%（中点值），非GAAP运营费用预计在3500万美元 - 3600万美元之间，同比增长20%，环比增长9%（中点值），调整后EBITDA预计在1600万美元 - 1700万美元之间，同比增长27%，环比增长12%（中点值），调整后EBITDA利润率（占贡献ex - TAC的百分比）中点值为32%，基于第四季度指引中点值，预计2024年全年营收增长27%，贡献（ex - TAC）增长22%，调整后EBITDA增长51%[69][72] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务：第三季度CTV支出在平台上再次达到创纪录水平，支出同比增长近50%，较第二季度40%的增长率有所加速，占平台总支出的40%以上，是公司增长战略的基石，在第三季度占总支出的比例超过40%，且在第四季度预计仍将是重要增长动力[61] - 流媒体音频业务：第三季度实现了稳健的两位数同比增长，继续保持增长态势，与CTV一起在第三季度约占平台支出的50%，是战略增长领域[62] - ViantAI业务：其强劲的采用推动了显著的增量营收和贡献（ex - TAC），例如AI Bidding在本季度在营收和贡献（ex - TAC）这两项指标上均实现了35%的环比增长，同时为客户节省了大量成本，约90%的客户正在使用该产品[53][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 在客户垂直领域方面，第三季度医疗保健、消费品、旅游和汽车是增长最大的领域，政治领域在本季度占贡献（ex - TAC）的比例略高于预期的2% - 3%，表明广告支出正在向程序化平台、可寻址受众和CTV转移[60] - 在格式方面，视频（包括CTV）在本季度再次占平台总支出的60%以上[62] - 在客户方面，截至第三季度的过去12个月里，贡献（ex - TAC）超过50万美元和100万美元的客户数量同比增长近30%，本季度前100大客户的贡献（ex - TAC）也增长了近30%，新客户增长强劲，过去一年新增的前30大客户在此期间平均贡献（ex - TAC）超过40万美元[54][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是通过创新推动增长，如推出ViantAI和收购IRIS.TV，ViantAI是首个由生成式AI驱动的全自动广告软件平台，具有直观的用户界面，能让广告商轻松规划和购买复杂的程序化广告活动，还能为不同规模的广告商提供服务，提升市场份额并扩大潜在市场规模，目前处于早期推广阶段但前景广阔[15][19][21] - 收购IRIS.TV，这是一家为CTV构建的内容识别平台，其IRIS_ID技术可实现精准广告投放并提供丰富的数据洞察，将其与公司的DSP相结合，有望提升CTV渠道的广告效果，使公司在CTV领域更具竞争力，成为广告商在CTV广告投放的首选DSP[23][24][42] - 在行业竞争中，公司作为仅有的四个DSP之一且为买方平台，相比其他竞争对手具有独特价值，通过不断推出更好的产品如在CTV领域的Direct Access等，吸引更多客户，同时随着行业内如谷歌广告技术垄断审判以及The Trade Desk负面情绪上升等情况，公司成为大型品牌的替代选择，并且通过ViantAI等产品有望吸引更多中小规模广告商，与围墙花园竞争市场份额[95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司处于有利的发展时机，广告商对AI的需求推动以及对大型DSP的替代需求增加，公司的创新发展战略吸引了大量客户需求，创造了历史最强的客户需求管道，推动平台支出达到创纪录水平[28] - 公司在CTV和流媒体音频等快速增长领域的持续创新和投资是第三季度成功的驱动因素，并且随着ViantAI产品套件开始做出显著贡献，未来前景乐观，预计将继续超越整体市场增长[30] - 尽管面临竞争，但公司通过提供前沿技术、优质服务和创新产品，如通过Direct Access为客户提供优质内容访问、利用Household ID进行精准定位等，不断提升客户的广告支出回报率，从而在市场中占据有利地位并有望持续增长[43] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会做出前瞻性陈述，这些陈述基于假设并受未来事件、风险和不确定性影响，实际结果可能与预测有重大差异，更多信息可参考今日发布的新闻稿以及向SEC提交的文件中的风险因素部分[5] - 在电话会议中会同时呈现GAAP和非GAAP财务指标，关于非GAAP指标的更多披露信息可在今日发布的新闻稿、公司网站投资者关系页面发布的财报演示文稿以及向SEC提交的文件中找到[7] 问答环节所有的提问和回答 问题：营收增长34%但贡献（ex - TAC）增长21%，TAC是否过高，为何要做固定价格业务？ - 不是95%，是因为有新客户，新客户在本季度支出较高，公司为其提供服务产生了会计上的营收增长，固定价格业务是新客户的接入方式，有助于缩短销售周期[76][77][78] 问题：公司增长的核心驱动因素是ViantAI、现有客户支出增加、新客户获取还是Direct Access？ - 是多种因素共同驱动，现有客户随着留存时间增长支出不断增加，其中一部分是将更多资金投入到CTV领域，Direct Access与CTV相关对增长有贡献，新客户获取情况良好，ViantAI推出后吸引了新客户，各方面都在推动增长[80] 问题：IRIS.TV如何帮助创建围墙花园的替代方案，IRIS_ID和Household ID是否具有互操作性？ - IRIS.TV通过与出版商、平台和内容管理系统的独特连接点，为CTV广告提供内容相关性，从而提升广告效果，这是创建替代方案的方式；IRIS_ID和Household ID可以单独使用，也可以结合使用，两者结合会有更强的效果[82][83][84] 问题：能否利用从IRIS获得的信号增强AI Bidding能力？ - 可以，目前从内容所有者处接收的信号有限，而IRIS能提供更多关于内容的数据，这有助于营销人员根据内容表现调整出价，从而增强AI Bidding能力[87] 问题：ViantAI要服务长尾广告商需要在投资方面做出哪些改变？ - 长尾广告商数量众多，公司不会通过大量销售人员去服务，而是通过自动化实现，ViantAI的界面可让中小规模企业轻松进行广告活动，目前还需要不断完善ViantAI使其更强大[90][91][92] 问题：公司在2025年如何实现高于数字广告市场和CTV市场的增长？ - 公司是DSP且为买方平台，客户认识到其价值，公司产品优于市场上其他产品，CTV除了线性广告转移带来的增长外还有其他增长动力，公司在测量方面表现出色，这些因素有助于实现高于市场的增长[95] 问题：考虑到收购和第四季度费用增长加快，2025年费用增长的预期是否改变？ - 收购会增加2025年的费用，但公司仍致力于让非GAAP运营费用的增长低于贡献（ex - TAC）的增长，通过增加贡献（ex - TAC）来抵消费用的增加[97] 问题：政治广告对CTV的贡献以及是否会影响第四季度广告商在CTV的支出，对2025年第一季度有何影响？ - 政治广告使CPM上升，在摇摆州有影响，但未发现有广告商因此大幅减少支出，公司对政治广告的预期较为保守且略有超出，政治广告主要影响下半年，对2025年第一季度影响不大[99][100][101]

公司业绩表现 - Viant Technology本季度每股收益0.15美元，击败Zacks共识预期的0.14美元，去年同期为0.08美元，本季度财报盈利惊喜为7.14% [1] - 上一季度该公司预期每股收益0.10美元，实际为0.08美元，盈利惊喜为 - 20% [1] - 过去四个季度中，公司三次超过共识每股收益预期 [2] - Viant Technology截至2024年9月季度营收4735万美元，超过Zacks共识预期4.99%，去年同期营收为3910万美元，过去四个季度中该公司四次超过共识营收预期 [2] - Full Truck Alliance Co. Ltd. Sponsored ADR预计即将发布的报告中季度每股收益为0.15美元，同比变化 + 36.4%，过去30天该季度共识每股收益预期保持不变 [9] - Full Truck Alliance Co. Ltd. Sponsored ADR预计营收3.8851亿美元，较去年同期增长25.2% [10] 公司股价表现 - Viant Technology自年初以来股价上涨约97.7%，而标准普尔500指数涨幅为25.8% [3] 公司评级与展望 - Viant Technology在本次财报发布前，盈利预测修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.23美元，营收5200万美元，本财年共识每股收益预期为0.46美元，营收1.728亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名方面，科技服务行业目前处于250多个Zacks行业的前26%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] - Full Truck Alliance Co. Ltd. Sponsored ADR属于同一行业，尚未公布截至2024年9月季度的业绩，预计11月20日发布 [9]

营收情况 - 2024年第三季度营收7990万美元较2023年同期增长34.1%[80] - 2024年前三季度营收1.992亿美元较2023年同期增长25.6%[81] - 2024年三季度营收79922千美元较2023年同期增长20337千美元涨幅34%主要源于部分行业垂直领域营收增长[94] - 2024年9月止的三个月营收为7992.2万美元2023年同期为5958.5万美元[115] - 2024年9月止的九个月营收为19918.1万美元2023年同期为15852.8万美元[115] - 2024年前三季度营收较2023年同期增长40653千美元涨幅26%[102] 利润情况 - 2024年第三季度毛利润3530万美元较2023年同期增长23.4%[80] - 2024年前三季度毛利润8960万美元较2023年同期增长26.7%[81] - 2024年9月止的三个月毛利润为3532.4万美元2023年同期为2862.0万美元[115] - 2024年9月止的九个月毛利润为8958.1万美元2023年同期为7070.3万美元[115] - 2024年9月30日止的九个月毛利润相比2023年同期增长27%[112] - 2024年第三季度非GAAP净收入1230万美元较2023年同期增长61.4%[80] - 2024年前三季度非GAAP净收入2090万美元较2023年同期增长93.0%[81] - 2024年9月止的三个月净收入（亏损）为645.8万美元2023年同期为 - 67.2万美元[122] - 2024年9月止的九个月净收入（亏损）为473.2万美元2023年同期为 - 1325.1万美元[122] - 2024年三季度非GAAP净收入为12283美元2023年为7609美元[126] - 2024年前三季度非GAAP净收入为20892美元2023年为10824美元[126] - 2024年三季度净收入为6458美元2023年为亏损672美元[126] - 非GAAP净收入（亏损）为20892（单位：千美元）[135] - 归属于Viant Technology Inc.的净收入（亏损）为16800（单位：千美元）基本情况[135] - 稀释后归属于Viant Technology Inc.的净收入（亏损）为4741（单位：千美元）[137] 调整后EBITDA情况 - 2024年第三季度调整后EBITDA为1470万美元较2023年同期增长51.8%[81] - 2024年前三季度调整后EBITDA为2740万美元较2023年同期增长69.9%[81] - 2024年9月止的三个月调整后EBITDA为1467.5万美元2023年同期为966.8万美元[122] - 2024年9月止的九个月调整后EBITDA为2735.0万美元2023年同期为1609.4万美元[122] - 2024年9月30日止的九个月调整后EBITDA相比2023年同期增长70%[112] 费用情况 - 2024年三季度平台运营费用较2023年同期增长13633千美元涨幅44%[96] - 2024年9月30日止的九个月平台运营费用相比2023年同期增加2180万美元或25%[103] - 2024年三季度销售和营销费用较2023年同期降低1139千美元降幅8%[97] - 2024年9月30日止的九个月销售和营销费用相比2023年同期增加100万美元或3%[105] - 2024年三季度技术和开发费用较2023年同期降低520千美元降幅8%[98] - 2024年9月30日止的九个月技术和开发费用相比2023年同期减少150万美元或8%[106] - 2024年三季度总务和管理费用较2023年同期增长1506千美元涨幅14%[99] - 2024年9月30日止的九个月一般和管理费用相比2023年同期增加270万美元或8%[107] - 2024年9月止的三个月非GAAP运营费用为3267.7万美元2023年同期为2943.4万美元[118] - 2024年9月止的九个月非GAAP运营费用为9568.1万美元2023年同期为8468.7万美元[118] - 2024年9月30日止的九个月非GAAP运营费用相比2023年同期增长13%[112] - 2024年前三季度股票薪酬为15306美元2023年为24735美元[126] - 2024年前三季度重组及其他费用为467美元2023年为亏损105美元[126] - 2024年前三季度交易费用为384美元2023年无此项费用[126] - 2024年前三季度非运营媒体采购费用为1271美元2023年无此项费用[126] 其他收入相关情况 - 2024年三季度其他净收入较2023年同期增长78千美元涨幅3%[100] - 2024年9月30日止的九个月总其他收入净额相比2023年同期增加100万美元或17%[108] - 2024年前三季度与非GAAP税前收入相关的所得税收益为1268美元2023年为555美元[126] - 2024年三季度所得税收益较2023年同期降低195千美元降幅108%[101] - 2024年9月30日止的九个月所得税收益相比2023年同期减少19.5万美元或108%[109] - 非GAAP税前收入（亏损）份额为 -1268（单位：千美元）[135] 公司运营相关情况 - 2024年9月推出人工智能产品套件ViantAI[80] - 公司计划投资长期增长包括平台运营技术开发销售和营销方面[85] 财务指标相关情况 - 截至2024年9月30日现金及现金等价物为2.146亿美元[140] - 截至2024年9月30日营运资金为2.302亿美元[140] - 2024年剩余时间非可取消经营租赁未来最低付款约130万美元[141] - 截至2024年9月30日未记录的TRA负债约1080万美元[143] 公司事务相关情况 - 2024年3月22日提交S - 3表格货架注册声明[144] - 2024年4月23日董事会批准股票回购计划授权最多5000万美元[145] 现金流量情况 - 2024年9月30日止九个月经营活动提供的现金流量为3530万美元较2023年同期增长2080万美元或143%[149] - 2024年9月30日止九个月投资活动使用的现金流量为1340万美元较2023年同期增长380万美元或39%[150] - 2024年9月30日止九个月融资活动使用的现金流量为2370万美元较2023年同期增长1530万美元或182%[152] - 2024年9月30日止九个月经营活动现金流量增加源于净收入增加470万美元等因素[149] - 2024年9月30日止九个月投资活动现金流量用于1110万美元的资本化软件投资等[151] - 2024年9月30日止九个月融资活动现金流量主要用于股票回购等[152] - 2023年9月30日止九个月经营活动提供现金1450万美元[149] - 2023年9月30日止九个月投资活动使用现金970万美元[151] - 2023年9月30日止九个月融资活动使用现金840万美元[152] 会计政策情况 - 自2023年12月31日年度报告以来关键会计政策和估计无重大变化[153]

2024年营收与利润情况 - 2024年第三季度营收7992.2万美元较2023年增长34%[3] - 2024年第三季度毛利润3532.4万美元较2023年增长23%[3] - 2024年第三季度净收入645.8万美元较2023年增长1061%[3] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润1467.5万美元较2023年增长52%[3] - 2024年前三季度营收199181千美元2023年同期为158528千美元[14] - 2024年三季度营收79922千美元2023年同期为59585千美元[14] - 2024年前三季度净亏损4732千美元2023年同期为13251千美元[17] - 2024年三季度净收入1507千美元2023年同期为净亏损526千美元[14] - 2024年前三季度基本每股收益0.04美元2023年同期为每股亏损0.27美元[14] - 2024年三季度基本每股收益0.09美元2023年同期为每股亏损0.03美元[14] - 2024年9月止三个月毛利润为35324千美元2023年同期为28620千美元[23] - 2024年9月止三个月净收入为6458千美元2023年同期净亏损672千美元[23] - 2024年9月止三个月净收入占毛利润的18%2023年同期为 - 2%[23] - 2024年9月止九个月调整后的EBITDA为27350千美元[23] - 2024年9月止三个月非GAAP净收入为12283千美元2023年同期为7609千美元[24] - 2024年9月止九个月净收入为4732千美元2023年同期净亏损13251千美元[30] - 2024年9月止九个月非GAAP净收入为20892千美元2023年同期为10823千美元[30] - 2024年9月止九个月基本每股收益为0.04美元[30] - 2024年9月止三个月基本每股收益为0.09美元[27] - 2024年9月止三个月稀释每股收益为0.09美元[27] - 2024年三季度净收入6458千美元2023年同期净亏损672千美元[22] - 2024年前三季度净收入4732千美元2023年同期净亏损13251千美元[22] - 2024年三季度调整后EBITDA为14675千美元2023年同期为9668千美元[22] - 2024年前三季度调整后EBITDA为27350千美元2023年同期为16094千美元[22] - 稀释后归属于Viant Technology Inc.的净收入（亏损）分别为615美元4126美元4741美元 -4070美元5842美元1772美元[31] - 基本每股收益（亏损）分别为0.04美元0.25美元 -0.27美元0.11美元[31] - 稀释每股收益（亏损）分别为0.04美元0.24美元 -0.27美元0.11美元[31] 2024年预计营收与利润情况 - 2024年第四季度营收预计在8200万到8500万美元之间[6] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润预计在1600万到1700万美元之间[6] 公司运营相关情况 - 平台上的广告商总支出创纪录其中CTV支出同比增长近50%[4] - 推出首个完全自主的广告软件平台ViantAI[4] - 完成对IRIS.TV的收购以获得更先进的CTV定位和测量能力[4] 公司股权与现金流情况 - 截至2024年9月30日A类普通股流通股为1620万股B类普通股流通股为4690万股[9] - 2024年9月30日现金及现金等价物214632千美元2023年12月31日为216458千美元[16] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为35276千美元2023年同期为14503千美元[17] - 2024年前三季度用于投资活动的净现金为13421千美元2023年同期为9660千美元[17] - 2024年前三季度用于融资活动的净现金为23681千美元2023年同期为8409千美元[17] 公司费用情况 - 2024年三季度总运营费用75884千美元2023年同期为62404千美元[21] - 2024年前三季度总运营费用201606千美元2023年同期为177706千美元[21] - 2024年三季度非GAAP运营费用32677千美元2023年同期为29434千美元[21] - 2024年前三季度非GAAP运营费用95681千美元2023年同期为84687千美元[21] 公司税务相关情况 - 2024年9月30日止九个月非GAAP税前收入（亏损）的估计所得税影响使用24%的混合税率计算[32] - 2023年9月30日止九个月非GAAP税前收入（亏损）的估计所得税影响使用25%的混合税率计算[32]