业务数据规模 - 2024年公司收集和分析约8.3万亿笔媒体交易数据，高于2023年的7.0万亿笔和2022年的5.5万亿笔[27] - 公司每日分析超210亿笔数字广告交易[27] - 2024年全球数字广告支出（不含搜索）达3290亿美元，预计到2028年将增至4480亿美元[31] 客户情况 - 2024年公司有超2000家客户，其中110家客户年营收至少达100万美元，高于2023年的93家和2022年的78家，且2024、2023、2022年无客户营收占比超10%[28] - 公司前100客户平均营收2021 - 2024年复合年增长率为24%[30] - 公司客户包括Ad Age排名前100的多数全球广告商，2022 - 2024年每年客户基础的总营收留存率超95%，前75大客户留存率100%[44] - 2024年净营收留存率112%，2023年124%，2022年127%[44] - 2024年无客户营收占比超10%，两个程序化合作伙伴平台各占总营收约22%和14%[124] 营收增长情况 - 公司整体业务2021 - 2024年营收复合年增长率为25%[30] 欺诈识别情况 - 截至2024年12月31日，公司已识别超20000个欺诈性CTV/移动应用[35] - 公司每天监测和分析数十亿个投放的数字广告，每天识别超1600万个活跃欺诈设备签名，每天向合作伙伴分发近100次[46] - 公司欺诈签名每日更新近100次[72] 公司发展历程 - 公司成立于2008年，2010年推出首个品牌安全和适用性解决方案[24] - 2020年末公司推出定制上下文解决方案以增强程序化广告解决方案[51] - 2023年8月公司收购Scibids Technology SAS，其Scibids AI解决方案可跨领先需求方平台激活[52] - 2023年8月公司收购Scibids，其构建的AI可自动化和优化广告商数字广告活动的程序化购买[141] 公司业务布局 - 公司软件平台集成于整个数字广告生态系统，通过DV Pinnacle提供独特数据分析[27] - 公司为全球客户服务，在25个国家的31个地点设有办公室或商业运营点[28] - 公司技术集成于领先数字广告技术渠道，包括亚马逊、谷歌、脸书等众多平台[57][60] - 公司目前在英国、以色列等众多国家有业务，并计划继续国际扩张[146] 团队人员情况 - 截至2024年12月31日，公司有225名软件和数据工程师分布在七个研发中心专注产品开发[43] - 截至2024年12月31日，公司商业组织团队有506名专业人员，其中214名销售、53名营销、239名客户经理和客户支持代表[64] - 截至2024年12月31日，工程团队有339名员工[66] - 截至2024年12月31日，产品团队有197名员工[67] - 公司全球有1197名员工，715名员工位于纽约、伦敦和特拉维夫，约42%员工位于美洲以外地区[88] - 自2023年初以来员工数量增长超32%，截至2024年底达1197人[130] - 截至2024年12月31日有499名员工位于美洲以外地区[132] 费用情况 - 2024、2023、2022年12月31日止年度，公司销售、营销和客户支持费用分别为1.675亿美元、1.26亿美元、1.074亿美元[64] - 2024、2023、2022财年产品开发费用分别为1.53亿美元、1.254亿美元、9510万美元[68] 技术能力 - 公司品牌安全和适用性解决方案可对超40种语言的内容进行分类，提供超100个回避类别供品牌动态配置[46] - 公司语义科学技术的本体包含超180000个不同内容主题[72] 认证情况 - 2022年公司信息安全管理系统获ISO 27001:2013认证，2024年增加TrustArc企业隐私认证并将ISO 27001:2013扩展到包含ISO 27701:2019[73] - 公司于2023年夏季加入欧盟 - 美国、英国 - 美国和瑞士 - 美国数据隐私框架（DPF）[92] 知识产权情况 - 公司有3项美国注册专利、6项国际专利（4项在欧洲，2项在日本）和4项待审批专利申请[85] - 公司有超20项美国注册商标和约15项在不同海外司法管辖区注册的商标[85] 投资风险 - 投资公司普通股风险高，风险事件发生或致股价下跌、投资受损[98] 业务风险 - 若无法响应技术发展或行业标准，公司解决方案可能过时或竞争力下降[99][103] - 公司所处市场竞争激烈，2024年无客户占营收超10%，客户流失或影响业绩[104] - 系统故障、安全漏洞、网络攻击或自然灾害可能中断平台和数据中心运营，损害公司业务[106] - 公司解决方案依赖与广告平台等的集成，合作伙伴变化或影响公司业务[112] - 经济衰退和市场不稳定可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[99] - 公司过去完成多次收购，未来可能有更多，整合困难或带来多种风险[99] - 公司面临支付相关风险，收款能力受损或影响业务[99] - 公司解决方案的缺陷、错误或不准确可能对业务产生负面影响[99] - 公司销售周期长，难以预测新客户创收时间[99] - 经济衰退和市场不稳定或影响公司业务、财务状况及运营结果[118] - 宏观经济状况或影响客户业务及购买决策[119] - 混合办公模式存在安全、隐私等风险[120] - 过去完成多次收购，未来或有更多，整合存在风险[122] - 解决方案的缺陷、错误或不准确或对公司产生负面影响[126] - 销售周期长，难以预测新客户创收时间[128] - 利益相关者对企业社会责任的关注或带来新风险[133] - 欧盟GDPR和英国GDPR违规罚款分别可达2000万欧元或1750万英镑，或侵权方全球年收入的4%，以较高者为准[136] - 2023年生效的CPRA扩展了CCPA，增加数据隐私合规要求，可能影响公司业务[136] - 2023年10月7日起的以色列与哈马斯冲突可能扰乱公司业务运营[147] - 公司业务依赖数字广告技术需求，该行业面临声誉损害、负面媒体关注等问题[138] - 公司依靠多种知识产权保护措施，但不能确保技术不被侵权或反向工程[139] - 公司收到并可能继续收到第三方关于技术侵权的指控和索赔[140] - 公司开展AI相关举措，存在开发和部署风险，可能影响竞争力[141] - 公司多数交易以美元计价，但常涉及外币交易，汇率波动可能影响经营结果[149] - 公司使用开源软件可能面临技术公开、平台重构、诉讼等风险，影响业务、财务状况和经营业绩[150] - 广告活动的季节性波动可能对公司的收入、现金流和经营业绩产生负面影响，第四季度测量活动水平最高，第一季度最低[151] - 公司成立于2008年，经营历史有限，难以评估业务和前景，且可能面临成长型公司常见风险[152] - 公司在多个司法管辖区纳税，经合组织的税改项目定义全球最低税率为15%，可能增加公司未来有效税率和现金税支出[156] - 公司维持超过联邦保险限额的现金存款，银行倒闭等不利事件可能影响公司或客户的流动性[160] - 公司对市场机会的估计和市场增长的预测可能不准确，即使市场达到预期，公司业务也可能无法同步增长[161] - 公司运营依赖子公司提供资金，子公司财务状况恶化或受限可能对公司业务产生重大不利影响[178] 财务状况 - 截至2024年12月31日，公司有4.276亿美元商誉和2.895亿美元其他长期资产，2022年确认150万美元长期资产减值[162][163] - 截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资分别为3.106亿美元、3.101亿美元和2.678亿美元[333] - 截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司可变利率债务未偿余额均为0 [333] - 2024年8月12日签订的新循环信贷安排于2029年8月到期，利率为SOFR加2.00% - 2.75%的适用利差或ABR加1.00% - 1.75%的适用利差（公司可选）[333] - 截至2024年12月31日，公司无未偿可变利率债务，新循环信贷安排下有2亿美元可用额度[333] - 汇率对美元假设变动10%不会对公司2024年收益产生重大影响[334] 融资与股权相关风险 - 新循环信贷安排限制公司融资和业务活动，要求信贷集团每财季末总净杠杆率最高为4.50倍[165][166] - 公司未来可能需额外融资，若产生额外债务可能降低盈利能力，发行股权可能导致股东股权稀释[168][173] - 公司普通股市场价格可能因多种因素波动，包括季度经营业绩、分析师预期、大股东行动等[174][175] - 未来出售股票、发行可转换证券、分析师负面研究等因素可能导致公司股价下跌[179][180][181] - 普罗维登斯持有公司约16%的流通普通股，未来将继续对需股东批准的事项施加影响，且只要其持有至少5%的普通股，就有权提名一名董事[182][184] - 公司修订后的公司章程和细则规定，修订章程和某些细则需获得至少66⅔%有表决权的已发行股本持有人批准[197] - 作为上市公司，公司需承担高昂合规成本，包括审计、会计、法律等费用，且可能面临监管制裁和诉讼[187][188] - 公司需投入大量资源维持和改善内部控制，内部控制不足可能导致股价下跌和监管调查[189][190][191] - 公司章程和细则中的反收购条款可能阻碍公司控制权变更，影响股价和股东利益[192][195][196] - 公司预计在可预见的未来不会支付普通股股息，投资回报依赖股价上涨[198] - 未来发行优先于普通股的债务或股权证券可能对普通股市场价格产生不利影响[186] - 公司股价波动可能引发证券集体诉讼，影响公司业务和财务状况[197] - 公司修订并重述的公司章程指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东获得有利司法论坛的能力[199] - 公司修订并重述的公司章程包含限制董事因违反信托义务而承担个人责任的条款[201] 财务报表审计情况 - 独立注册公共会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[338] - 独立注册公共会计师事务所对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[339] - 财务报表由公司管理层负责，会计师事务所负责对财务报表发表审计意见[340]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度总营收1.906亿美元，同比增长11%；全年总营收6.568亿美元，同比增长15%[1][4] - 2024年第四季度供应方收入1670万美元，同比增长34%；全年供应方收入5680万美元，同比增长25%[1][4] - 2024年第四季度净收入2340万美元，调整后EBITDA为7380万美元，调整后EBITDA利润率达创纪录的39%；全年净收入5620万美元，调整后EBITDA为2.189亿美元，调整后EBITDA利润率为33%[1][4] - 2024年全年净收入留存率（NRR）为112%，第四季度总广告商收入同比增长9%[4] - 2025年第一季度预计营收在1.51 - 1.55亿美元之间，中点同比增长9%；调整后EBITDA在3700 - 4100万美元之间，中点利润率为25%[14] - 2025年预计营收增长约10%，调整后EBITDA利润率约为32%[14] - 截至2024年12月31日，公司总资产为12.7621亿美元，较2023年的12.43031亿美元有所增长[22] - 2024年、2023年、2022年营收分别为656849千美元、572543千美元、452418千美元[23] - 2024年、2023年、2022年净利润分别为56231千美元、71466千美元、43268千美元[23] - 2024年、2023年、2022年基本每股收益分别为0.33美元、0.43美元、0.26美元[23] - 2024年末、2023年末、2022年末普通股股数分别为174003千股、171168千股、165448千股[24] - 2024年、2023年、2022年经营活动提供的净现金分别为159664千美元、119741千美元、94862千美元[25] - 2024年、2023年、2022年投资活动使用的净现金分别为44841千美元、84249千美元、39981千美元[25] - 2024年、2023年、2022年融资活动（使用）提供的净现金分别为129450千美元、6489千美元、7884千美元[25] - 2024年末、2023年末、2022年末现金及现金等价物和受限现金分别为293741千美元、310257千美元、267938千美元[25] - 2024年、2023年、2022年支付的税金分别为41929千美元、60883千美元、12351千美元[25] - 2024年、2023年、2022年支付的利息分别为479千美元、714千美元、554千美元[25] - 2024年第四季度总营收190621千美元，较2023年同期的172231千美元增加18390千美元，增幅11%；2024年全年总营收656849千美元，较2023年的572543千美元增加84306千美元，增幅15%[26] - 2024年第四季度调整后EBITDA为73841千美元，2023年同期为65428千美元；2024年全年调整后EBITDA为218898千美元，2023年为187064千美元[28] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率为39%，2023年同期为38%；2024年全年调整后EBITDA利润率为33%，与2023年持平[28] - 2024年第四季度净利润为23400千美元，2023年同期为33105千美元；2024年全年净利润为56231千美元，2023年为71466千美元[28] - 2024年第四季度净利润率为12%，2023年同期为19%；2024年全年净利润率为9%，2023年为12%[28] - 2024年第四季度总股票薪酬费用为22752千美元，2023年同期为16473千美元；2024年全年总股票薪酬费用为90658千美元，2023年为59244千美元[31] - 截至2024年12月31日的三个月，加权平均基本普通股股数为168891千股，加权平均摊薄普通股股数为172711千股；全年加权平均基本普通股股数为170515千股，加权平均摊薄普通股股数为175076千股[31] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年CTV测量的媒体交易数量（MTM）增长66%，第四季度增长95%[2][4] - 激活业务2024年第四季度收入109517千美元，较2023年同期的99402千美元增加10115千美元，增幅10%；2024年全年收入373101千美元，较2023年的328936千美元增加44165千美元，增幅13%[26] - 测量业务2024年第四季度收入64379千美元，较2023年同期的60387千美元增加3992千美元，增幅7%；2024年全年收入226939千美元，较2023年的198024千美元增加28915千美元，增幅15%[26] - 供应方业务2024年第四季度收入16725千美元，较2023年同期的12442千美元增加4283千美元，增幅34%；2024年全年收入56809千美元，较2023年的45583千美元增加11226千美元，增幅25%[26] 公司资本运作 - 2024年全年回购680万股，花费1.28亿美元；2025年1月回购110万股，花费2220万美元；截至2025年2月27日，新回购计划下还有2亿美元可用[9] - 公司宣布以8500万美元现金收购Rockerbox公司[13]

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找能发挥潜力的成长股有难度，而Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，DoubleVerify Holdings是被推荐的股票，因其具备盈利增长、现金流增长和盈利预测修正等优势，适合成长型投资者投资 [1][2][10] 成长股投资特点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，这类股票能吸引市场关注并带来可观回报，但寻找有潜力的成长股有难度，且成长股风险和波动性高于平均水平，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] Zacks成长风格评分系统 - Zacks成长风格评分系统能分析公司实际成长前景，帮助找到前沿成长股，DoubleVerify Holdings被该系统推荐，它不仅有良好的成长评分，还拥有顶级的Zacks排名 [2] 研究结论 - 具有最佳成长特征的股票能持续跑赢市场，成长评分为A或B且Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）的股票回报更好 [3] DoubleVerify成为成长股的重要因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者很重要，成长型投资者更倾向两位数的盈利增长，DoubleVerify历史每股收益增长率为13.2%，预计今年每股收益将增长34.1%，远超行业平均的23.1% [3][4] 现金流增长 - 高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，DoubleVerify目前的现金流同比增长率为44.6%，高于许多同行，行业平均为 -14.6%，过去3 - 5年其年化现金流增长率为38.5%，行业平均为13.2% [5][6] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势能验证股票优势，正向趋势有利，DoubleVerify当前年度盈利预测一直在上调，过去一个月Zacks共识预测飙升了2.5% [7][8] 总结 - DoubleVerify基于多因素获得成长评分A，因盈利预测正向修正获得Zacks排名2，这种组合使其有望表现出色，适合成长型投资者投资 [10]

文章核心观点 - 投资者寻找成长股以获取超额回报，但找到有潜力的成长股并非易事，借助Zacks成长风格评分可较容易找到前沿成长股，当前推荐DoubleVerify Holdings，因其具备多项成长优势，有望跑赢市场 [1][2][10] 成长股投资背景 - 投资者寻求成长股以利用财务的超平均增长获取超额回报，但成长股风险和波动性高于平均水平，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] Zacks成长风格评分作用 - Zacks成长风格评分可超越传统成长属性分析公司的实际成长前景，帮助投资者找到前沿成长股 [2] DoubleVerify Holdings投资价值 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长投资者青睐，预示公司前景良好和股价上涨 [3] - DoubleVerify历史每股收益（EPS）增长率为13.2%，预计今年EPS增长31.3%，远超行业平均的24.2% [4] 现金流增长 - 高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，可使其不依赖外部资金扩张业务 [5] - DoubleVerify目前的同比现金流增长率为44.6%，高于许多同行，行业平均为 -13.9% [5] - 过去3 - 5年，公司年化现金流增长率为38.5%，高于行业平均的13.8% [6] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势可验证股票在上述指标上的优势，积极趋势有利，且与短期股价走势强相关 [7] - DoubleVerify当前年度盈利预测有向上修正，过去一个月Zacks共识预测上涨0.1% [8] 综合结论 - DoubleVerify因整体盈利预测修正获Zacks排名 2，基于多因素获成长评分A，有望跑赢市场，成长投资者可考虑投资 [10]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资DoubleVerify Holdings因其被升级为Zacks Rank 2（买入）评级 评级变化源于盈利预估上升 这或带来买盘压力和股价上涨 [1][3] 各部分总结 影响股价的强大力量 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关 机构投资者用盈利和预估计算股票公允价值 其买卖行为会导致股价变动 [4] 利用盈利预估修正的力量 - 盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关 追踪修正趋势做投资决策或有回报 Zacks Rank评级系统能有效利用这一力量 [6] - Zacks Rank评级系统用四个与盈利预估相关因素将股票分为五组 自1988年以来Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% [7] DoubleVerify的盈利预估修正 - 该数字媒体测量和分析软件平台预计2024财年每股收益0.36美元 同比变化-12.2% [8] - 过去三个月Zacks对该公司的共识预估提高了13.1% [8] 总结 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡 只有前5%获“强力买入”评级 前20%获“买入”评级 [9] - DoubleVerify升级为Zacks Rank 2 处于Zacks覆盖股票前20% 意味着短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - 鉴于公司盈利预期显著修正，DoubleVerify Holdings（DV）可纳入投资组合，其股价上涨趋势或延续 [1] 盈利预期修正趋势 - 数字媒体测量和分析软件平台盈利预期上调，反映分析师对其盈利前景乐观，且盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 覆盖分析师对DoubleVerify下一季度和全年的盈利预期大幅上调，且意见高度一致 [3] 本季度预期修正情况 - 本季度公司预计每股收益0.18美元，较去年同期下降5.26% [4] - 过去30天Zacks对DoubleVerify的共识预期提高20.69%，4个预期上调且无下调 [4] 本年度预期修正情况 - 全年公司预计每股收益0.36美元，同比下降12.2% [5] - 过去一个月4个预期上调且无下调，共识预期提高22.88% [5] Zacks评级情况 - 积极的预期修正使DoubleVerify获Zacks Rank 2（买入）评级，该评级工具可助投资者利用盈利预期修正做出投资决策 [6] - Zacks Rank 1（强力买入）和2（买入）的股票表现显著优于标准普尔500指数 [6] 总结 - 因盈利预期修正良好，过去四周公司股价上涨14.6%，盈利增长前景或推动股价进一步上涨，可考虑纳入投资组合 [7]

文章核心观点 - DoubleVerify获Zacks评级上调至买入，反映盈利预期上升，或对股价产生积极影响，是投资者的可靠选择 [1][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前及下一年度的Zacks共识预期 [2] 评级优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策，Zacks评级系统因盈利状况变化对短期股价走势的影响力而实用 [3] 盈利预期对股价的影响 - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与股价短期走势强相关，因机构投资者会据此计算股票公允价值并交易，进而导致股价变动 [5] Zacks评级系统特点 - 利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五类，排名1至5，有出色的外部审计记录，自1988年以来排名1的股票平均年回报率达25% [8] DoubleVerify盈利预期情况 - 该数字媒体测量和分析软件平台预计2024财年每股收益0.36美元，同比变化-12.2%；过去三个月Zacks共识预期提高22.9% [9] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持买卖评级比例均衡，排名前20%的股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场；DoubleVerify升至Zacks排名2，暗示股价近期可能上涨 [10][11]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收约1.7亿美元同比增长18%高于第二季度17%的营收增长率年初至今营收增长16% [37] - 成本方面成本收入增长11%主要由于激活收入增长带动合作伙伴成本增加部分被视频分类效率提升节省成本抵消第三季度实现83%的收入成本利润率预计第四季度维持在80% - 82%范围高端 [42] - 调整后息税折旧摊销前利润第三季度为6000万美元利润率为35%高于预期运营现金流净额约5500万美元高于2023年第三季度的3600万美元 [44] - 资本支出本季度约600万美元2023年第三季度约500万美元 [44] - 前三季度运营现金流净额约1.22亿美元2023年同期约6800万美元资本支出约2000万美元2023年同期约1200万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 广告商业务 - 第三季度广告商收入增长17%其中媒体交易测量量同比增长22%测量交易费用同比下降4% [38] 激活业务 - 激活收入较上年增长18%其中ABS占激活收入53%同比增长14%主要由新标识激活现有客户追加销售和当前用户使用量扩大推动前500大客户中68%在第三季度激活了ABS高于第二季度的65%核心程序化解决方案Scibids AI和社交激活解决方案也实现了同比增长 [39] 测量业务 - 测量业务收入增长14%主要受社交测量收入增长21%推动国际测量收入增长16% [40] 供应方业务 - 供应方收入第三季度增长30%受现有平台尤其是零售媒体平台增长以及新平台合作伙伴关系推动 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场方面国际测量收入占第三季度总测量收入29%国际收入受社交CTV和开放网络新老客户扩张推动 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略从专注保护向保护与绩效并重转变如推出DV Authentic Attention和Scibids AI等创新解决方案 [32] - 行业竞争方面公司在Oracle退出市场时抓住机会赢得众多客户如宝洁谷歌等公司产品相比竞争对手更具优势如提供高级验证服务 [63][64] - 公司通过建立新的合作伙伴关系扩大业务领域如与RobloxSpotifyInstacart等合作 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面面临多种挑战如六大客户削减广告支出广告支出从开放交易程序化转向围墙花园品牌支出在选举前疲软等但公司积极应对如签署新客户扩大核心解决方案应用范围等 [7] - 未来前景方面预计第四季度营收在1.94 - 2亿美元之间调整后息税折旧摊销前利润在7300 - 7900万美元之间2024年全年营收在6.6 - 6.66亿美元之间调整后息税折旧摊销前利润在2.18 - 2.24亿美元之间 [50][51] - 对于2025年虽未提供具体指引但指出预投标社交解决方案的推出将推动社交测量和激活的采用率提高同时也面临零售和CPG广告商增长有限以及Oracle客户收入完全实现需要较长时间等挑战 [52][53][54] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购130万股普通股花费2500万美元第四季度结束后又回购150万股花费2500万美元并宣布新的2亿美元股票回购授权 [45][46] - 公司在8月获得新的2亿美元五年期高级担保循环信贷额度 [48] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否详细解释一下第三四季度测量业务增长较为缓慢的情况以及Meta预投标避免产品的测试时间 [58] - 回答: 社交测量业务增长较上半年47%有所放缓为21%公司一直对Meta产品的推广持谨慎态度部分原因是预投标工具即将推出导致一些广告商等待该工具推出再采用测量和激活功能预投标解决方案预计在明年第一季度进行alpha测试 [59][60][61] 问题2: 能否详细介绍Oracle退出市场带来的机会是否有产品或客户群体表现好于或差于预期 [63] - 回答: 公司抓住Oracle退出的机会赢得约70%的可用招标项目客户类型广泛Moat产品较为基础公司提供高级产品在建立初始关系时需要降低价格以吸引客户未来的增长将来自于对这些客户的追加销售 [63][64] 问题3: Oracle作为低成本竞争对手退出市场如何影响长期定价动态 [67] - 回答: Moat的退出有得有失低端产品的存在使公司能够进入一些之前未考虑过的市场和广告商现在可以与他们建立关系并逐步向他们推销更多解决方案 [68][69] 问题4: 随着营收有望重新加速如何看待调整后息税折旧摊销前利润率扩张的持久性 [70] - 回答: 公司业务具有可扩展性一般及管理费用相对平稳销售和营销费用的增长率低于上半年公司有良好且可持续的毛利率研发投入取决于公司决策目前公司已达到一定规模规模经济有利于底线收益 [70][71] 问题5: 能否谈谈Meta社交激活功能的扩展情况以及在更多平台推出这些功能的时间 [74] - 回答: 在Meta平台上激活解决方案的规模潜力大但客户整合和测试速度较慢测试周期比开放网络长但规模会更大关于在更多平台推出预投标功能计划2025年在TikTok推出 [75][76][77][78] 问题6: 为了抓住更广泛的绩效机会公司还需要做什么以及数字广告格式向视频转变对公司的影响 [82] - 回答: 在绩效方面公司主要投资于绩效指标和优化两个分支如关注指标和Scibids在视频方面短视频业务发展良好长视频业务CTV仍有未充分挖掘的收入机会 [83][84][85][86][87][88] 问题7: Scibids业务发展趋势如何以及如何看待利润率高于历史水平的情况 [90] - 回答: Scibids业务发展超出预期目前处于预期范围的高端预计2028年达到1亿美元公司仍打算投资业务未来将继续看到息税折旧摊销前利润率的增长 [91][92] 问题8: CTV测量量增长的驱动因素以及是否与CPM有关 [94] - 回答: CTV总体测量量增长约60%其中一个客户增长90%主要驱动因素是公司在合作伙伴间不断扩展解决方案目前公司固定收费模式未能充分利用高CPM [95][96][97] 问题9: 在Oracle招标中赢得70%份额是否需要在价格上更具竞争力还是仅靠性能取胜 [98] - 回答: 这些招标竞争激烈公司基于技术赢得但也需要在价格上积极主动真正的机会在于未来两三年建立关系后进行追加销售 [99][100] 问题10: 能否解释一下Oracle客户使用基本产品的情况以及公司后续业务发展方向 [102] - 回答: 公司首先满足客户的即时需求如社交和预投标适用性产品然后有机会将其他零散解决方案整合到一个平台上 [103][104] 问题11: 如何看待Meta预投标产品推出后的推广动态 [105] - 回答: 在单个客户内的扩展速度可能会更快但仍需要一定的试验和扩展期因为激活需要基于测量数据 [106][107] 问题12: 能否详细解释选举后传统广告支出反弹的不确定性 [109] - 回答: 选举前品牌支出疲软因为政治广告支出挤出了传统支出选举后不确定这些资金多久能回流到生态系统中 [110][111]

业绩总结 - Q3'24总收入为1.7亿美元，同比增长18%[20] - Q3'24调整后EBITDA为6000万美元，调整后EBITDA利润率为35%[20] - 2023年公司收入为573百万美元，同比增长27%[28] - 2023年调整后EBITDA为187百万美元，调整后EBITDA利润率为33%[28] - 2023年净收入为71百万美元，净收入利润率为9%[33] - 2023年净现金来自经营活动为120百万美元[28] 用户数据 - Q3'24广告客户收入增长17%，其中激活收入增长18%[24] - Q3'24社交测量收入增长21%[10] - Q3'24零售媒体供应方收入同比增长30%[12] - Q3'24的广告客户赢率为80%[9] - 2023年净收入留存率为124%[28] 未来展望 - Q4 2024指导收入为1.94亿美元，同比增长14%[27] - FY 2024指导收入为6.6亿美元，同比增长16%[27] - 2024年预计收入为663百万美元[28] 股票回购 - YTD'24净现金来自经营活动为1.22亿美元[26] - YTD'24已购回410万股股票，总金额为7500万美元[25] 其他财务信息 - 2023年公司员工人数为1101人[28] - 2023年折旧和摊销费用为29,365千美元[33] - 2023年股票补偿费用为42,771千美元[33] - 2023年公司测量的媒体交易总额为7.0万亿美元[28]

文章核心观点 - 介绍DoubleVerify Holdings 2024年第三季度财报情况及关键指标表现，还提及股价回报和评级 [1][3][4] 财务表现 - 2024年第三季度公司营收1.6956亿美元，同比增长17.8%，每股收益0.10美元，去年同期为0.08美元；营收超出Zacks共识预期0.37%，每股收益超出预期42.86% [1] 关键指标表现 - 按客户类型划分，测量业务营收5847万美元，6位分析师平均预期6126万美元，同比增长14.1% [3] - 供应方客户业务营收1430万美元，6位分析师平均预期1385万美元，同比增长29.8% [3] - 激活业务营收9679万美元，6位分析师平均预期9391万美元，同比增长18.5% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报为9.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为0.7% [4] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [4]