PresentationRonald JoseyMD and Co-Head of Tech & Communications Great. So I'm Ron Josey. I cover the Internet sector here at Citi, and this is always one of the more fun, exciting and interesting discussions that I have at the event. So always happy to share the stage with DoubleVerify's CEO, Mark Zagorski; CFO, Nicola Allais. And I think we all know what DoubleVerify does by now. Maybe just a quick, it verifies media usage, it optimizes ad performance. DoubleVerify measures the outcome, that's sort of key. ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年业绩表现强劲 收入增长加速 但增长主要来自现有Open Web程序化广告产品的成功 而非新解决方案的实质性贡献 [16][19][21] - 第三季度业绩非常依赖于9月份的表现 收入确认具有后端集中性 [17][29] - 公司已基于上半年的强劲势头 提高了2025年下半年的业绩指引 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 社交平台测量业务收入在第二季度增长中双位数（mid-teens）[83] - 联网电视（CTV）的广告展示量（impressions）增长45% 是该平台增长最快的媒介之一 [88] - 公司目前在社交和CTV领域的业务占比偏低（under-indexed） 这些是未来的重点增长领域 [87][88] - 现有核心验证产品定价稳定 例如CTV测量服务目前收费与其他视频平台测量服务相同 但未来计划通过产品增强来提升其价值与定价 [89][91] - 新推出的Authentic Advantage解决方案在YouTube上显示出强大效果 在某些案例中使广告覆盖面（reach）提升超过40% 同时降低广告成本达数十个百分点 [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务覆盖全球100多个国家 与超过2000个品牌合作 [1] - 零售和快速消费品（CPG）是公司最大的两个行业垂直领域 若宏观经济情绪变化 这两个领域的广告支出将最易受到影响 [17][30] - 程序化广告业务贡献约一半收入 该部分业务具有交易性质 受广告主情绪影响大 波动性较高 [16] - 在CTV广告领域 大型品牌是主要广告支出方 与社交平台大量依赖中小型企业（SMB）不同 大型品牌对平台透明度的要求更高 影响力更大 [102] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将2025年定位为业务转型年 战略重点转向更高增长领域 如联网电视（CTV）和社交媒体 [4][5] - 产品演进路径从保护广告支出（保护品牌安全、防范欺诈）扩展到优化广告性能和证明广告效果 即从"保护"到"性能"再到"效果证明"的演进 [9][11][13] - 通过收购Scibids（AI驱动竞价优化）和RockerBox（多触点归因和媒体组合建模） 整合AI能力 增强产品平台 [25][41] - 推出Media Advantage Platform（MAP）媒体优势平台 将验证、优化和效果证明功能整合 提供差异化价值主张 使公司从解决方案供应商转变为帮助客户驱动成功的合作伙伴 [47][50][52] - 新推出的Authentic Advantage是MAP框架下的首个集成产品 将核心验证与Scibids优化无缝结合 计划于2025年9月底在YouTube上线 后续将扩展至Meta和TikTok等平台 [4][63][65] - 公司与大型媒体平台（围墙花园）的关系已从被动寻求合作转变为平台方主动拥抱第三方验证 例如Netflix推出广告业务时主动寻求合作 Reddit和TikTok也积极引入第三方验证以建立信任 [85][86][87] - 公司的独立第三方定位（不买卖媒体、不拥有媒体资产）是其核心价值主张 使其能够提供公正、无偏见的评估 [11][107] - 在产品组合上 公司认为其提供的验证、优化和归因分析的综合解决方案在市场上具有独特性 竞争对手无法提供可比拟的捆绑服务 [107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前经营环境存在不确定性 广告主在2025年上半年表现出韧性 持续进行广告投放 未出现明显的支出前置现象 [15] - 宏观经济因素如关税可能带来逆风 不同广告主应对策略不一 部分选择持续投放 部分转向更谨慎 [30] - 尽管环境不确定 但CTV和社交被视为必须投入的媒介领域 CTV对于品牌建设至关重要 而社交平台在证明支出有效性方面表现突出 预计在经济环境中更具韧性 [38][40] - 2025年的增长和业绩提升主要得益于现有Open Web产品的成功 而向新解决方案（社交、CTV）的转型效果预计将在2026年及以后更明显地体现出来 [19][34] - 在CTV领域 亚马逊Prime等新进入者增加了市场供应 压低了每千次展示费用（CPM） 同时也促使广告主更加要求交易透明度 这为公司提供了通过提供透明度来创造价值的机会 [96][98][99] - 行业趋势显示 所有广告主 包括品牌广告主 都越来越关注广告驱动的业绩（销售） 数据连接和归因能力的提升使得追踪效果变得更加容易 [43][45] 其他重要信息 - 公司利用AI技术提升内容情境理解、视频分析预测模型等内部能力 [25] - 整合AI和收购的技术后 与客户的对话已发生变化 能够展示实质性成本节约 例如向客户证明每年可节省1900万美元媒体成本 这足以覆盖核心验证解决方案的成本 [27] - 新的销售模式涉及客户组织内更广泛的团队（媒体团队、分析团队等） 销售周期更长 但客户关系更深入 合同价值更大 [55][57] - 新平台（如Meta预竞价解决方案）的采用速度超出预期 已有数十家客户 并观察到品牌适用性提升8-9个百分点 [74][76] - 公司专注于在利润率超过30%的框架内进行投资以实现增长 AI技术有助于释放更多资源用于产品开发 [117][119] 问答环节所有的提问和回答 问题: 客户能否从其他途径获得与公司新捆绑产品相同的结果 公司与竞争对手是否拉开了差距 [107] - 回答指出 被视为竞争对手的公司无法提供可比的解决方案 它们没有优化或归因分析能力 媒体平台自身提供部分相关功能 但公司作为独立第三方的整合平台具有独特优势 定位完全不同 [107] 问题: RockerBox使用的数据以及与其现有数据的结合 [108] - 回答解释 RockerBox从各媒体平台获取细粒度的交易数据和曝光数据以进行归因分析 平台方对此合作态度积极 因为这将影响其获得的业绩功劳 最终目标是将来将验证数据、优化数据和归因数据映射结合 形成完整的广告效果验证链条 [108][110] 问题: 在推出众多新产品之际 如何平衡增长与盈利能力 [116] - 回答强调重点在于增长和产品开发 投资控制在利润率超过30%的范围内 AI技术有助于释放资源支持这一目标 [117][119]

钻探成果 - Wolf Vein的DV25-446钻孔在21.70米区间内截获1,422克/吨白银 其中1.00米区间达到10,700克/吨高品位银矿化 [1] - 该钻孔同时呈现显著伴生金属：铅3.05% 锌1.42% 金0.51克/吨 其中825.72-831.10米段金品位升至1.58克/吨 [2] - 矿化类型包含自然银 且随深度增加金与贱金属品位呈现上升趋势 当前金价处于历史高位强化该发现价值 [3] 技术应用 - 采用定向钻井技术从母孔DV24-421偏转105米上倾穿透矿脉 显著减少总钻井米数 [7] - 2025年夏季5.5万米钻探计划通过重复利用母孔 实际新岩心钻探量约4.1万米 实现同等矿化拦截效率 [8] - 卫星互联网技术实现钻机与地质学家实时数据传输 钻机可实时发送岩心照片提升作业效率 [5] 资源扩张 - 公司土地面积从7,000公顷扩张至10万公顷 增幅达1,400% 包含收购Hecla矿业Kinskuch资产及Porter项目 [13] - 金属库存价值中金银比例现为50/50 2024年Homestake Ridge钻探曾截获79.49克/吨金 over 12.45米富金矿带 [10] - 矿床数量从2个历史生产矿山增至5个 五年累计钻探14.1万米 市值从2,000万美元增至4.6亿美元涨幅2,200% [13] 运营策略 - Wolf Vein依赖直升机进行12小时轮班人员运输与物资补给 现场未设固定营地 [4] - 当前5台金刚石钻机集中作业于Kitsault Valley和Big Bulk项目 重点开展Wolf与Homestake的扩展钻探及铜金斑岩系统勘探 [14] - 银价突破40美元/盎司创14年新高 金银比回归历史均值预期可能进一步推动银价上涨 [11]

公司评级与业绩 - 对DoubleVerify Holdings Inc 给予持有评级 担忧宏观和微观环境恶化 [1] - 第二季度业绩表现强劲但未完全消除担忧 [1] 投资策略框架 - 投资方法结合价值投资原则与长期增长关注 注重以低于内在价值的价格买入优质公司 [1] - 投资目标为识别具有长期增长潜力的低估企业 通过长期持有实现收益复利增长 [1]

诉讼背景 - 针对DoubleVerify Holdings Inc 的股东诉讼正在进行中 涉及在2023年11月之前购买并继续持有其股票的投资者 [1] 诉讼指控内容 - 公司被指控未能披露其客户正将广告支出从公开交易平台转向封闭平台 而公司在封闭平台上的技术能力有限且需与平台原生工具直接竞争 [2] - 公司被指控其高利润的广告优化服务部门Activation Services的货币化能力受限 因为针对封闭平台的技术开发成本和时间远超向投资者的披露 [2] - 公司被指控与某些封闭平台相关的Activation Services需要数年时间才能实现货币化 [2] - 公司被指控竞争对手在将人工智能整合到封闭平台产品方面更具优势 这损害了公司的有效竞争能力并对利润产生不利影响 [2] - 公司被指控系统性地对已知数据中心服务器农场中运行的已声明机器人提供的广告展示次数向客户超额收费 [2] - 公司被指控其风险披露存在重大虚假和误导性 因为其将已经发生的不利事实描述为 mere possibilities [2]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0 05美元 低于市场预期的0 06美元 但高于去年同期的0 04美元 [1] - 营收达1 8902亿美元 超出市场预期3 98% 同比增长21 3% [3] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过每股收益预期 但有三次超过营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 今年以来股价下跌19 6% 同期标普500指数上涨7 6% [4] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将跑赢大盘 [7] - 下季度预期每股收益0 09美元 营收1 8754亿美元 本财年预期每股收益0 32美元 营收7 421亿美元 [8] 行业比较 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前32% [9] - 同业公司Exodus Movement预计季度每股亏损0 08美元 同比改善78 4% 营收预期2420万美元 同比增长8 5% [10][11]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长21%至1 89亿美元 超出此前上调的指引 第一季度增长率为17% [6][24] - 调整后EBITDA同比增长22%至5700万美元 利润率从第一季度的27%提升至30% [24][29] - 广告主业务占总营收91% 同比增长21% 创2023年以来最高季度增长率 [6] - 媒体交易量(MTM)同比增长19% 但交易费用(MTF)同比下降1% 主要受产品组合和地域结构优化影响 [25][51] - 上半年回购8200万美元股票 目前仍有1 4亿美元回购额度可用 [31][83] 各条业务线数据和关键指标变化 - 激活业务收入同比增长25% 其中品牌适用性解决方案(ABS)增长23% 占激活收入52% [25][49] - 测量业务收入增长15% 社交测量增长14% 占测量收入48% YouTube TikTok和Meta贡献超90%社交测量收入 [26][27] - 供应方收入增长26% 零售媒体网络合作达144家 其中17家为全球最大平台 [20][27] - 非社交测量增长16% 得益于RockerBox收购 预计全年贡献800万美元收入 [27] - 国际测量收入增长8% 占总测量收入28% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - CTV测量展示量同比增长45% 占总测量量11% 非社交测量量占比达22% [15][17] - Meta平台激活收入超预期 26家广告主采用预审解决方案 其中13家为前100大客户 [14][71] - 在领先DSP平台上 CTV占视频展示量近20% 显示预审保护正成为流媒体标准 [16] - 零售媒体供应方收入同比增长39% 近半数零售平台支持在其自有属性上进行测量 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出媒体优势平台(MAP) 整合验证 优化和效果测量功能 形成差异化竞争优势 [8][22] - 推出dbAuthenticAdvantage测试版 整合预审适用性 AI优化和后竞价测量功能 已在90个活动中验证效果 [12][13] - 通过"附加 堆叠 扩展"战略推动增长 上半年约三分之一收入来自新广告主 [9][10] - 持续投资AI技术 整合CyBids AI优化能力 已扩展至Google Ads平台 计划年底前再增加两个平台 [19][74] - 探索基于媒体支出百分比的定价模式 增强在高CPM环境和新兴市场的竞争力 [73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 将2025全年收入增长指引从13%上调至15% 反映上半年超预期表现和下半年更强增长势头 [32][34] - 维持全年调整后EBITDA利润率32%指引 显示在投资与盈利间保持平衡 [32][92] - 预计2025年为过渡年 Meta预审和AuthenticAdvantage等新解决方案将在2026-2027年贡献更大收益 [33][72] - 面对宏观经济不确定性 广告支出仍具韧性 程序化广告表现出色 [63][122] - 现金储备达2 17亿美元 无债务负担 为战略投资提供灵活性 [34][83] 其他重要信息 - 客户基础持续多元化 年收入超20万美元的广告主数量增长12% [11] - 前100大客户中新增10家大型广告主 其中3家进入前15大收入贡献者 [11] - 70%的TOP500客户使用ABS解决方案 较去年同期提升5个百分点 [25] - 超过50家TOP100客户采用CyBids AI优化 在东南亚等新兴市场表现突出 [80][81] - 与三星 TCL等达成新合作 扩展CTV覆盖范围 [16] 问答环节所有的提问和回答 关于社交测量增长加速 - 社交测量14%的增长率由现有客户扩展和新客户获取共同驱动 各占约一半 Meta预审解决方案带动测量客户增加 [38][39][40] - Meta广告平台AI演进中 公司独立验证和透明度价值主张仍然关键 [42][43] 关于业绩超预期因素 - ABS解决方案23%的增长是主要驱动力 新客户如Kenview和微软贡献显著 [48][49] - MTF下降1%的改善源于高端产品销售占比提升 预计社交激活方案将进一步优化产品组合 [51][52][53] 关于Meta产品进展 - 增加30个内容类别后 Meta平台验证能力显著增强 与Meta合作持续深化 [68][69][70] - 预审解决方案进展超预期 但采用仍需时间测试和预算分配 [71][72] 关于CTV发展 - 正在开发CTV质量评分卡等创新功能 预计2026年初推出更完善解决方案 [101] - CTV定义为专业内容在大屏幕播放 YouTube仍归类为社交 [110][111] 关于资本配置 - 保持业务投资 并购和股票回购的平衡策略 Q2暂缓回购因Q1有1 6亿美元现金支出 [82][83] - RockerBox收购使全年EBITDA利润率指引降至32% [92] 关于行业趋势 - 开放网络仍有生命力 但战略重点转向社交 CTV和零售媒体等增长领域 [97][98] - 生成式AI平台未来可能引入广告 已开始早期对话 验证服务将成关键需求 [115][116][117] 关于长期增长 - 对产品路线图和客户价值主张信心增强 但宏观因素仍带来不确定性 [120][121][122] - 指引方法论未变 但需考虑当前高度波动的经营环境 [123][124]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长21%至1 89亿美元 超出此前上调的指引 第一季度增长率为17% [5][22] - 调整后EBITDA同比增长22%至5700万美元 利润率从第一季度的27%提升至30% [22] - 广告主收入占总营收91% 同比增长21% 创2023年以来最高季度增长率 [5] - 上半年营收增长19% 其中新广告主贡献约三分之一增长 Moat广告主转换贡献约1个百分点 [7] - 供应方收入同比增长26% 零售媒体收入同比增长39% [20][25] - 全年营收增长指引从13%上调至15% 调整后EBITDA利润率指引维持在32% [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 激活业务 - 激活收入同比增长25% 所有四个激活解决方案组别均实现增长 [23] - ABS(品牌适用性解决方案)占激活收入52% 同比增长23% 70%的Top500客户已使用该产品 [23] - 非ABS激活收入同比增长26% [23] - CyBids AI优化解决方案表现强劲 已向数百名客户成功追加销售 Top100客户中超过50家正在使用 [19] 测量业务 - 测量收入同比增长15% 主要由社交测量驱动 [24] - 社交测量收入同比增长14% 占总测量收入48% YouTube TikTok和Meta贡献超90% [24][25] - 非社交测量收入同比增长16% RockerBox收购预计全年贡献800万美元 [25] - CTV测量展示量同比增长45% 占总测量展示量11% 非社交测量展示量22% [15] 社交业务 - Meta预筛选解决方案已获26家广告主采用 包括13家Top100客户 [14] - Meta平台上预筛选展示量占后筛选展示量比例从3月到第二季度翻倍 [14] - 社交激活解决方案Meta预筛选收入超预期 预计2026年成为重要增长动力 [14][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际测量收入同比增长8% 占总测量收入28% [25] - 东南亚等新兴市场CyBids AI解决方案表现强劲 采用按媒体百分比定价策略取得成效 [70] - CTV成为重要增长动力 在领先DSP平台上占视频展示量近20% [16] - 零售媒体网络扩展至144家主要平台 其中17家为全球最大平台 近半数支持DV测量 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用"附加-堆叠-扩展"收入增长战略 通过验证和优化解决方案套件深化客户关系 [6] - 推出Media Advantage Platform(MAP)整合验证、优化和结果测量 市场反响良好 [6] - 在社交、CTV和程序化三大关键增长环境中持续投资 [11][15][18] - 通过收购RockerBox增强能力 整合进展顺利 [22][26] - 推出dbAuthenticAdvantage测试90个活动 在CPM、规模和适用性方面取得可衡量提升 [12][13] - 在AI领域持续投资 包括CyBids AI优化和产品开发 [26] - 采用更灵活定价策略 包括按媒体百分比定价 以适应不同市场环境 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存在不确定性 但广告主支出展现韧性 [59][121] - 2025年被视为过渡年 重点布局Meta预筛选和DV Authentic Advantage等新兴增长动力 [30] - CTV领域存在显著投资空间 仅57%美国广告主在该渠道进行有意义投资 [17] - AI工具兴起带来新机遇 已开始与潜在平台进行早期讨论 [111][114] - 开放网络仍具生命力 但战略重点转向社交、CTV和零售媒体等增长领域 [91][92] - 现金流强劲 截至季度末持有2 17亿美元现金 无债务 [31] 其他重要信息 - 2025年已回购8200万美元股票 当前授权剩余1 4亿美元 [28] - 资本配置策略保持平衡 兼顾业务投资、并购评估和股票回购 [77] - 研发投入增加 支持产品路线图包括AI进步和RockerBox整合 [26] - 销售和营销支出增速低于营收 显示运营杠杆效应 [27] - 预计2025年股票薪酬在2700-3000万美元区间 [30] 问答环节所有的提问和回答 社交业务增长加速 - 社交测量14%增长由现有客户扩展和新客户采用共同驱动 各占约一半 Reddit和TikTok成为新增长点 [35][36] - Meta平台AI工具兴起 公司通过提供独立验证和透明度保持竞争优势 [38][39] - Meta内容类别扩展提升广告主参与度 合作关系持续深化 [64][67] CTV发展前景 - CTV产品创新将持续推出 2026年初将有更全面解决方案 [96] - CTV定义为专业质量内容在大屏幕展示 YouTube仍归类为社交 [106] - 优质发布商能否获得更高CPM取决于其与广告效果的连接能力 [103][105] 财务指标与指引 - 第二季度超预期表现主要来自ABS 23%增长和程序matic韧性 [45][46] - MTF同比下降1%改善源于产品组合变化 ABS等高价产品销售强劲 [48][49] - 上调全年指引反映上半年超预期和下半年势头 同时考虑宏观不确定性 [60][121] 战略与竞争定位 - 统一平台改变客户对话方式 从价格比较转向战略价值讨论 [98] - AI广告平台是长期机会 处于早期探索阶段 验证服务将成关键 [111][114] - 开放网络仍具生命力 但战略重点转向社交、CTV和零售媒体 [91][92] 运营与资本配置 - CyBids AI在Top100客户中渗透率超50% 仍有扩展空间 [75][76] - 资本配置保持平衡 考虑用回购抵消股权稀释影响 [77][78] - Moat客户转换贡献尚小 约1个百分点 显示较大增长潜力 [83][84] 长期增长信心 - 对长期增长轨迹信心增强 源于可控因素如产品发布和AI投资 [118][119] - 指引方法论未变 但需考虑当前独特宏观环境 [120][121]

业绩总结 - 2025年第二季度总收入为1.89亿美元，同比增长21%[43] - 2025年第二季度净收入为8,758,000美元，较2024年同期的7,474,000美元增长17%[53] - 2025年第二季度调整后EBITDA为5700万美元，调整后EBITDA利润率为30%[43] - 2025年上半年调整后EBITDA为101,928,000美元，较2024年上半年的84,900,000美元增长20%[53] 用户数据 - 2025年第二季度大型广告客户数量增长12%[16] - 2025年第二季度广告收入增长21%，其中19%的增长来自于新广告客户的扩展[8] - 2025年第二季度社交媒体和CTV测量收入为1700万美元，同比增长25%[33] - 2025年第二季度CTV测量印象同比增长45%[21] 收入来源 - 2025年上半年收入增长主要来自现有广告客户采用新解决方案和扩大使用[7] - 2025年第二季度供应方收入增长26%，达到6300万美元[29] - 2025年第二季度非ABS收入增长26%[39] 未来展望 - 2025年第三季度预计收入在1.88亿至1.92亿美元之间，同比增长约15%[45] 成本与费用 - 2025年第二季度折旧和摊销费用为14,697,000美元，较2024年同期的11,004,000美元增长34%[53] - 2025年第二季度股票基础补偿费用为27,007,000美元，较2024年同期的24,715,000美元增长9%[53] - 2025年第二季度利息费用为443,000美元，较2024年同期的233,000美元增长90%[53] - 2025年第二季度所得税费用为6,452,000美元，较2024年同期的5,406,000美元增长19%[53] - 2025年第二季度其他收入为(2,105,000)美元，较2024年同期的(2,064,000)美元略有增加[53]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入同比增长21%至1.89亿美元，上半年同比增长19%至3.54亿美元[103][113] - 运营收入同比增长23%至1355万美元，运营利润率7%[110][111] - 净收入同比增长17%至876万美元，净利率5%[110][111] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA为5727万美元（利润率30%），较2024年同期增长22%[126] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度收入成本增加700万美元（27%），从2024年同期的2610万美元增至3310万美元[117] - 2025年上半年产品开发费用增加1570万美元（21%），从7620万美元增至9190万美元，主要由于人员成本增加1250万美元[118] - 2025年第二季度销售及营销费用增加600万美元（13%），从4490万美元增至5090万美元，主要因人员成本增加560万美元[119] - 2025年第二季度行政管理费用增加650万美元（28%），从2310万美元增至2960万美元，包含250万美元人员成本增长及230万美元第三方专业费用[120] - 2025年第二季度折旧与摊销增加370万美元（34%），从1100万美元增至1470万美元，主要因资本化软件开发成本上升[121] - 2025年上半年所得税费用增加640万美元，从720万美元增至1360万美元，主要因不可抵扣的高管薪酬及股权补偿[124] 各条业务线表现 - 广告客户收入占比91%，其中激活收入(Activation)同比增长25%至1.09亿美元，测量收入(Measurement)同比增长15%至6290万美元[100][103][114][115] - 供应端收入(Supply-side)同比增长26%至1718万美元，占总收入9%[101][103][116] - 媒体交易测量量(Media Transactions Measured)同比增长19%，但测量交易费用(Measured Transaction Fees)同比下降1%[113] - 激活收入增长主要来自Authentic Brand Suitability和Scibids技术采用[114] - 测量收入增长受社交/CTV解决方案及Rockerbox收购推动[115] 现金流表现 - 2025年上半年经营活动产生的现金流为8730万美元，其中净利润为1110万美元，非现金费用为8430万美元，营运资产和负债变动导致现金使用810万美元[143] - 2025年上半年非现金费用主要包括2710万美元的折旧和摊销以及5130万美元的股票薪酬[143] - 2025年上半年营运资产和负债变动的主要驱动因素是应收账款减少4100万美元，预付费用和其他资产增加3280万美元，应付账款和应计费用减少1630万美元[143] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为6770万美元，其中净利润为1460万美元，非现金费用为6090万美元，营运资产和负债变动导致现金使用790万美元[144] - 2025年上半年投资活动使用的现金流为8670万美元，其中8260万美元用于收购Rockerbox，1580万美元用于购买不动产、厂房和设备以及资本化软件开发成本，部分被1270万美元的短期金融工具到期收益抵消[145] - 2024年上半年投资活动使用的现金流为9550万美元，其中8190万美元用于短期金融工具投资，1360万美元用于购买不动产、厂房和设备以及资本化软件开发成本[145] - 2025年上半年融资活动使用的现金流为8600万美元，其中8220万美元用于股票回购计划和新回购计划下的股票回购，370万美元用于员工税收预扣结算的股票回购[146] - 2024年上半年融资活动使用的现金流为2460万美元，其中2500万美元用于股票回购计划下的股票回购[146] 其他财务数据 - 毛利率保持稳定，成本收入占比18%，产品开发费用占比25%[110][111] - 2025年上半年其他净收入增加90万美元，从430万美元增至530万美元，主要受汇率变动收益驱动[123] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为2.118亿美元，净营运资本为1.457亿美元[129] - 公司2025年上半年通过股票回购计划以8220万美元回购520万股股票，新回购计划剩余授权额度1.4亿美元[140] 管理层讨论和指引 - 客户留存率超过95%，覆盖全球110个国家[94][98] - 公司认为目前无需计提诉讼准备金，并计划积极应诉[154] 其他重要内容 - 2025年5月22日，公司及其部分现任高管在美国纽约南区地方法院被提起证券集体诉讼，指控公司在2023年11月10日至2025年2月27日期间违反《证券交易法》第10(b)和20(a)条[154]