财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入同比增长15%至1.41亿美元,超出了公司的指引范围 [10] - 公司第一季度调整后EBITDA为3800万美元,利润率为27% [10] - 公司第一季度经营活动产生的净现金流增长近50%至3200万美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告主收入同比增长16%,仍然是以交易量为主导 [45] - 测量收入同比增长19%,主要由于现有客户在社交媒体上的扩张 [49] - 社交媒体收入同比增长51%,占测量收入的49% [49] - 国际测量收入同比增长40%,占总测量收入的31% [49] - 供应方收入同比增长8%,主要由于新平台交易的提前签约 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 社交媒体方面,TikTok在EMEA和APAC市场占据近一半的收入 [49] - 在零售媒体方面,公司的测量标签已经覆盖了82个主要的全球零售媒体网络和网站,其中15个是顶级零售媒体平台 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展社交媒体和CTV领域的业务,这两个领域是数字广告增长的关键驱动力 [11][12][42] - 公司在社交媒体和CTV领域拥有独立认证的领先解决方案,具有明显的竞争优势 [16][17][32][33] - 公司正在努力提升CTV广告的透明度和可验证性,以提高公司在该领域的附着率和价值主张 [28][29][30][31] - 公司的Scibids AI解决方案正在获得客户的广泛采用,可以为广告主带来显著的投资回报和成本节省 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年第二季度收入和调整后EBITDA将分别同比增长15%和28% [60] - 公司预计2024年全年收入和调整后EBITDA将分别同比增长17%和31% [62] - 公司认为社交媒体和CTV广告的持续增长是未来的关键驱动力,但也面临一些挑战,如客户广告支出的不确定性和产品定价的调整 [57][58][59][63][64][65][66][67] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Swanson 提问** 询问公司业务中表现不佳的部分,以及导致这些部分表现不佳的原因 [72] **Mark Zagorski 回答** 公司的激活业务增长放缓,主要是由于一些大型零售和消费品客户的广告支出不确定所致,这些客户是公司激活业务的重要组成部分 [73][74] 问题2 **Andrew Boone 提问** 询问公司在Meta平台上的品牌安全解决方案的早期采用情况 [80] **Mark Zagorski 回答** 公司已经有40多个客户在测试这一解决方案,其中包括9个top 100客户,反馈良好,公司正在推进客户的正式采用 [81][82] 问题3 **Vasily Karasyov 提问** 询问公司在CTV领域的发展机会及其对未来增长的影响 [181][182] **Mark Zagorski 回答** 公司正在与主要CTV平台和发布商进行深入对话,并取得了一些进展,但这需要一定时间才能产生显著影响,公司未来的增长仍将依赖于其他增长动力 [183][184][185][186][187]

文章核心观点 - 介绍DoubleVerify Holdings 2024年第一季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和近一个月股价回报情况 [1][2][8] 财务数据 - 2024年第一季度营收1.4078亿美元，同比增长14.8% [1] - 同期每股收益0.04美元，去年同期为0.07美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.01%，共识预期为1.3801亿美元 [2] - 每股收益超出预期33.33%，共识预期为0.03美元 [2] 关键指标表现 - 按客户类型划分，测量业务营收4928万美元，超六位分析师平均预期，同比增长19.1% [5] - 供应方客户业务营收1219万美元，超六位分析师平均预期，同比增长7.7% [6] - 激活业务营收7932万美元，超六位分析师平均预期，同比增长13.5% [7] 股价表现 - 过去一个月DoubleVerify股价回报为 -5.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.4% [8] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [8]

公司总营收情况 - 2024年第一季度公司总营收1.408亿美元，较2023年同期的1.226亿美元增长1820万美元，增幅15%[84][86][88] 客户收入占比情况 - 2024年第一季度广告客户收入占比91%，供应方客户收入占比9%，与2023年同期占比相同[84] 各业务线收入增长情况 - 2024年第一季度激活收入7932.2万美元，较2023年同期增长943万美元，增幅13%；测量收入4927.5万美元，较2023年同期增长789万美元，增幅19%；供应方客户收入1218.5万美元，较2023年同期增长86.8万美元，增幅8%[84] 毛收入留存率情况 - 2024年第一季度公司毛收入留存率超95%[82] 成本收入增长情况 - 2024年第一季度成本收入为2661.8万美元，较2023年同期的2395.2万美元增长266.6万美元，增幅11%[86][89] 产品开发费用增长情况 - 2024年第一季度产品开发费用为3639.4万美元，较2023年同期的2855.5万美元增长783.9万美元，增幅27%[86][90] 销售、营销和客户支持费用增长情况 - 2024年第一季度销售、营销和客户支持费用为3787.2万美元，较2023年同期的2571.2万美元增长1216万美元，增幅47%[86][91] 一般及行政费用增长情况 - 2024年第一季度一般及行政费用为2207.5万美元，较2023年同期的2018.8万美元增长188.7万美元，增幅9%[86][92] 折旧和摊销费用增长情况 - 2024年第一季度折旧和摊销费用为1092.8万美元，较2023年同期的898.3万美元增长194.5万美元，增幅22%[86][93] 净利润变化情况 - 2024年第一季度净利润为715.6万美元，较2023年同期的1217.5万美元减少501.9万美元，降幅41%[86] - 2024年第一季度净利润为715.6万美元，利润率5%；2023年同期净利润为1217.5万美元，利润率10%[98] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA为3813.3万美元，利润率27%；2023年同期调整后EBITDA为3592万美元，利润率29%[98] 现金及现金等价物与净营运资金情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为3.02亿美元，净营运资金为1.729亿美元[102] 新循环信贷安排情况 - 截至2024年3月31日，新循环信贷安排下未提取余额为1.5亿美元[103] - 截至2024年3月31日，新循环信贷安排下无未偿还债务[104] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量为3177.4万美元；2023年同期为2142.6万美元[105] - 2024年第一季度投资活动使用的现金流量为3860.4万美元；2023年同期为409.9万美元[105] - 2024年第一季度融资活动使用的现金流量为91.2万美元；2023年同期融资活动提供的现金流量为46.6万美元[105] - 2024年第一季度现金及现金等价物和受限现金减少811.9万美元；2023年同期增加1792.4万美元[105] 法律诉讼情况 - 公司目前未卷入会对业务、财务状况或现金流产生重大不利影响的法律诉讼[114]

总营收情况 - 2024年第一季度总营收1.408亿美元，同比增长15%[1][2] - 2024年3月31日总营收为1.40782亿美元，较2023年同期的1.22594亿美元增长1.8188亿美元，增幅15%[34] 各业务线收入情况 - 激活收入7930万美元，同比增长13%；测量收入4930万美元，同比增长19%；供应方收入1220万美元，同比增长8%[2][4] - 社交测量收入增长51%，国际测量收入增长40%，其中EMEA增长44%，APAC增长33%；CTV的媒体交易测量（MTM）增长45%[2][3] - 第一季度广告商总收入同比增长16%，MTM同比增长18%，测量交易费（MTF）同比下降2%[5][6] 盈利指标情况 - 净收入720万美元，调整后EBITDA为3810万美元，调整后EBITDA利润率为27%[1][4] - 2024年第一季度净利润为715.6万美元，净利润率为5%；2023年同期净利润为1217.5万美元，净利润率为10%[34] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3813.3万美元，调整后EBITDA利润率为27%；2023年同期调整后EBITDA为3592万美元，调整后EBITDA利润率为29%[34] 毛收入留存率情况 - 第一季度毛收入留存率超95%[7] 营收与调整后EBITDA预测情况 - 预计2024年第二季度营收1.52 - 1.56亿美元，中点同比增长15%；调整后EBITDA为4100 - 4500万美元，中点利润率为28%[18] - 预计2024年全年营收6.63 - 6.75亿美元，中点同比增长17%；调整后EBITDA为1.99 - 2.11亿美元，中点利润率为31%[19] 行业风险情况 - 发现“FM Scam”，每月最多产生1亿次请求，与BeatSting高峰期每月让未受保护的广告商损失超100万美元[14][15] 资产负债与股东权益情况 - 截至2024年3月31日，总资产12.60193亿美元，总负债1.63102亿美元，股东权益10.97091亿美元[30] - 2024年3月31日股东权益为1.097091亿美元，2023年同期为9031.98万美元[32] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为3177.4万美元，2023年同期为2142.6万美元[33] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为3860.4万美元，2023年同期为409.9万美元[33] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为91.2万美元，2023年同期提供的净现金为46.6万美元[33] - 2024年3月31日现金及现金等价物和受限现金期末余额为3.02138亿美元，2023年同期为2.85862亿美元[33] 基于股票的薪酬费用情况 - 2024年第一季度总基于股票的薪酬费用为2024.1万美元，2023年同期为1181.3万美元[42] 普通股股数情况 - 2024年3月31日普通股股数为171756千股，2023年同期为166157千股[32]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测DoubleVerify Holdings即将发布的季度财报，预计每股收益同比下降，营收同比增长，同时分析了盈利预测修正的重要性并给出部分关键指标平均估计及公司股价表现 [1][3][9] 盈利预测 - 预计季度每股收益为0.03美元，同比下降57.1% [1] - 过去30天该季度共识每股收益估计向下修正4.4% [2] 营收预测 - 预计营收达1.3826亿美元，同比增长12.8% [1] - 预计“按客户类型划分的营收 - 衡量”为4704万美元，同比变化+13.7% [6] - 预计“按客户类型划分的营收 - 供应方客户”为1199万美元，同比变化+5.9% [7] - 预计“按客户类型划分的营收 - 激活”为7890万美元，同比变化+12.9% [8] 股价表现 - 过去一个月DoubleVerify股价回报率为 -7.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -1.6% [9] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [9]

文章核心观点 - TrustArc宣布首个获得新推出的TRUSTe Responsible AI Certification认证的客户为DoubleVerify，该认证为行业设定标准，DoubleVerify获认证体现其对AI责任使用的承诺并带来竞争优势 [1][2][3] 认证情况 - TrustArc推出TRUSTe Responsible AI Certification，首个认证客户为DoubleVerify，此为行业重要里程碑 [1] - 该认证旨在解决AI治理担忧，定义负责任AI最佳实践，融合多项原则并提供合规框架 [2] 各方表态 - TrustArc首席保证官Noël Luke称很高兴授予DoubleVerify认证，其快速采用负责任实践体现对卓越和道德责任的承诺 [3] - DoubleVerify首席创新官Jack Smith表示开发强大AI有管理影响的责任，与TrustArc合作证明对隐私和公平的承诺 [4] 公司介绍 - TrustArc是数据隐私管理和治理解决方案领导者，为全球组织自动化和简化端到端隐私管理项目，助客户合规、降风险和建立信任 [5] - DoubleVerify是行业领先的媒体效果平台，利用AI为全球品牌带来卓越成果，强化数字广告生态系统 [6]

文章核心观点 - 对DoubleVerify给出买入评级，预计其基本面保持强劲，能在与同行竞争中赢得份额 [1] 近期业绩与更新 - 2023年第四季度总营收增长29%至1.72亿美元，符合指引中点；调整后EBITDA为6500万美元，利润率38%，好于预期 [2] - 社交业务势头强劲，2023年前700大客户对社交测量解决方案的采用率提高1000个基点至54%，推动该业务板块全年营收增长约50% [3] - 社交测量业务营收环比增长21%、同比增长62%，当季所有新测量业务签约客户都选择了社交覆盖服务 [3] - 各运营地区均呈现增长势头，国际测量业务营收同比增长43%（欧洲、中东和非洲地区同比增长45%，亚太地区同比增长39%） [3] - 公司未受价格竞争影响，2023年第四季度价格同比上涨5%，全年新业务赢单率超80% [3] - 2023年所有新业务机会的赢单率超80%，全年和第四季度赢单中分别有62%和59%为新客户 [4] - Scibids产品已获客户积极反馈，年初以来新签约客户中有40%正在积极测试该产品 [4] - 公司预计2024年营收6.96亿美元，同比增长22%；调整后EBITDA为2.13亿美元，利润率31%；而IAS预计2024年增长约13% [5] 估值与风险 - 目标价从51美元下调至41美元，主要因2024年增长弱于预期 [6] - 预计2025年增长将加速，因宏观经济形势将改善 [7] - 调整2024年EBITDA利润率预期以反映公司指引，2025年增长加速将受益于经营杠杆，推动利润率回升至2023年水平 [7] - 历史上公司远期EBITDA倍数约为30倍，当前降至约24倍，即使按当前估值也有吸引力，若倍数回归均值，股价上涨空间更大 [7] 总结 - 仍建议买入DoubleVerify，公司增长势头良好且有望持续 [9] - 社交测量解决方案的高采用率是关键增长驱动力，2023年该业务营收同比增长62% [9] - 公司未受价格压力影响，赢单率高且能提价，体现产品价值 [9] - Scibids产品获客户认可，有望扩大公司在广告商中的份额 [9] - 主要风险在于长期激进投资可能影响短期利润率，打击投资者情绪 [9]

合作内容 - DoubleVerify与NBCUniversal宣布扩大合作，提供跨越OTT设备的节目级测量解决方案[1] - 双方合作将使NBCUniversal广告商能够在节目级别衡量品牌安全性和适用性，以及内容表现[1] - 广告商将从媒体质量测量和节目级别的额外洞察中受益[2] - 双方合作将通过NBCUniversal和DoubleVerify之间的数据协作集成实现所有测量和洞察[2] 技术集成 - 扩展合作将包括由AI驱动的节目级别分类、全面的流媒体洞察和独立测量[3] - DV的创新分类技术通过分析视觉元素、音频和语音以及文本来确保准确的平台和节目特定结果[3] - DoubleVerify和NBCUniversal正在实施技术集成，预计解决方案的第一阶段将于今年面向广告商提供[4]

公司业绩 - DoubleVerify在2023年第四季度报告显示营收增长29%，年度营收达到5.73亿美元，较2022年增长27%[2] - 公司第四季度调整后EBITDA超过预期，达到6500万美元，但预计2024年第一季度仅实现13%的年度营收增长[3] - 公司股价在报告前以13倍销售额交易，市场认为其增长放缓，估值过高[4] - 公司预计全年2024年调整后EBITDA将达到2.05亿至2.21亿美元，较2023年的1.87亿美元有较大增长[6] 市场趋势 - 随着广告转向数字化，DoubleVerify处于有利趋势，如果公司能够保持增长和盈利，预计股价长期将会上涨，重置的估值为投资者提供了更有吸引力的起点[7]

公司参加投资者会议 - DoubleVerify宣布CEO Mark Zagorski和CFO Nicola Allais将参加多个投资者会议 - 会议包括JMP Securities Technology Conference、KeyBanc Emerging Technology Conference和Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference - 会议将通过直播网络和存档重播在DoubleVerify的投资者关系网站上提供 公司管理层与机构投资者会面 - 公司管理层将与机构投资者进行面对面的一对一和小组会议 公司业务介绍 - DoubleVerify是行业领先的媒体效果平台，利用人工智能推动全球品牌的卓越成果