公司合作 - DXC Technology与Vibracoustic达成为期五年的IT服务协议，负责后者全球SAP应用开发与管理服务(ADMS)，覆盖17个国家和30多个制造设施 [1][2] - 该合作将整合Vibracoustic原有多个供应商为单一全球服务，旨在简化运营、标准化流程并为超过5,000名用户提升服务交付效率 [2][3] 合作细节 - DXC将作为Vibracoustic的SAP战略合作伙伴，管理其关键任务SAP系统，目标是实现统一高效的SAP服务架构以提升生产力和增长 [3][4] - 公司拥有15,000多名SAP专业人员，支持全球500万SAP用户，具备管理复杂全球IT系统的能力 [4][5] 公司实力 - DXC在SAP解决方案领域拥有35年经验，持有2,500多项SAP认证，为60个国家的近850家SAP客户提供服务 [5] - 近期被PAC的SAP Services Europe报告和Whitelane Research的2024/2025欧洲IT采购研究认可为IT转型领导者 [4] 客户背景 - Vibracoustic是全球领先汽车NVH(噪声、振动与声振粗糙度)解决方案专家，2024年销售额达26亿欧元，在17个国家拥有40个生产基地和工程中心，员工约12,000名 [6]

公司荣誉与行业地位 - 公司连续第三年入选《福布斯》全球最佳管理咨询公司2025榜单 在全美955000家咨询公司中仅有不到002%入选该排名 [1] - 评选基于对2350名客户和同行在33个类别中的严格调研 [1] - 公司在汽车 数字化转型 IT 技术 电信 IT战略与实施等6个领域获得认可 [3] 核心业务能力 - 公司拥有50000多名高技能工程师和顾问团队 为金融服务 医疗与生命科学 公共部门 航空航天与国防 汽车与制造等行业提供创新解决方案 [3] - 业务涵盖从提升银行欺诈检测到增强自动驾驶安全性等领域 帮助客户实现运营转型并释放AI潜力 [3] - 咨询与工程服务部门强调通过AI驱动的智能 可扩展且安全的解决方案助力客户数字化演进 [2] 行业发展数据 - 全球管理咨询市场规模预计从2024年的102万亿美元增长至2025年的107万亿美元 到2029年将达到约133万亿美元 [2] - 咨询行业仍是专业服务领域最具活力和快速扩张的板块之一 [2] 公司技术定位 - 专注于帮助全球企业运行关键系统 同时实现IT现代化 优化数据架构 确保跨公有云 私有云和混合云的安全性与可扩展性 [5] - 为世界顶级企业和公共部门组织提供服务 推动其IT资产达到新性能水平 [5]

财务表现 - 公司第四季度非GAAP每股收益为84美分 超出Zacks共识预期10.5% 但同比下降13.4% [1] - 第四季度营收31.7亿美元 超出预期1.2% 但同比下降6.4% 有机营收下降4.2% [1] - 非GAAP毛利润7.68亿美元 同比下降3.8% 但毛利率提升80个基点至24.2% [3] - 调整后EBIT为2.3亿美元 同比下降19% 运营利润率收缩110个基点至7.3% [4] 业务分部 - 全球商业服务部门营收16.3亿美元 同比下降4.8% 有机下降2.4% 其中保险软件和BPS增长1.3% 咨询和工程服务下降6% [2] - GIS部门营收15.4亿美元 同比下降8.1% 有机下降6% 云基础设施 ITO及安全和现代工作场所业务均出现下滑 [3] 现金流与资产负债表 - 期末现金及等价物17.96亿美元 环比增长4.4% [5] - 长期债务净额29.96亿美元 较上季度减少17.7% [5] - 第四季度经营现金流3.15亿美元 自由现金流1.11亿美元 [6] - 2025财年全年经营现金流13.98亿美元 自由现金流6.87亿美元 [6] 业绩指引 - 下调2025财年营收指引至121.8-124.4亿美元 原预期128-128.3亿美元 市场共识预期128.3亿美元 [7] - 调整后EBIT利润率指引7-8% 调整后EPS指引下调至2.75-3.25美元 原预期3.35美元 [8] - 预计第一季度营收30.4-30.9亿美元 调整后EPS指引55-65美分 低于市场预期的76美分 [9] 行业比较 - Amphenol过去一年股价上涨26.4% 2025年共识EPS预期2.62美元 同比增长38.6% [11] - Juniper Networks过去一年股价上涨4.8% 2025财年EPS预期上调至2.09美元 同比增长21.5% [11] - Upwork过去一年股价上涨38% 2025年共识EPS预期1.14美元 同比增长9.62% [12]

公司概况 - 公司拥有超12万名员工，业务覆盖超60个国家，服务全球客户包括众多财富500强公司[21] - 公司于2017年4月1日由CSC和HPES合并而成[22] - 公司在全球有多个业务部门，涵盖咨询、保险、云服务等领域[23][24] - 公司执行副总裁兼首席财务官Rob Del Bene此前在IBM工作42年，最近任职于IBM 60亿美元技术支持业务[47] - 公司首席执行官Raul Fernandez有超三十年科技公司高管经验，1991年创立Proxicom并于1999年上市[46] - 公司通过官网发布重要信息，包括财务新闻、SEC文件、年报等[44] - 公司总部位于弗吉尼亚州阿什本市的租赁设施，在全球约340个地点拥有或租赁办公室和数据中心[178] - 截至2025年3月31日，公司拥有和租赁的物业总面积约为1.06亿平方英尺，其中拥有4100万平方英尺，租赁6500万平方英尺[180] - 截至2025年5月5日，公司普通股的登记持有人有34,247人[184] 业务线表现 - GIS安全业务拥有3500名安全专业人员和8个全球安全运营中心，可提供24/7大规模保护[24] - 过去三个财年公司完成多项不重要业务出售，2023财年出售德国金融服务子公司给FNZ集团[25] 财务数据关键指标变化 - 2025财年公司收入为128.7亿美元，较上一年度下降5.8%，有机基础上下降4.6%[200] - 2025财年所得税前收入为6.3亿美元，调整后所得税前收益为10.19亿美元，调整后增长1.0%[200] - 2025财年摊薄后每股收益为2.10美元，调整后摊薄每股收益为3.43美元，较2024财年增长10.6%[200] - 2025财年运营产生的现金为13.98亿美元，资本支出为7.11亿美元，自由现金流为6.87亿美元[200] - 2025财年的订单与账单比率为1.03倍，2024财年为0.91倍[200] - 公司收入为66亿美元，同比下降2.6%（有机基础上下降1.0%）；另一处收入为62亿美元，同比下降9.1%（有机基础上下降8.2%）[209] - 公司部门利润为7.97亿美元，同比下降4.6%，利润率为12.0%；另一处部门利润为4.51亿美元，同比增长4.2%，利润率为7.2%[209] - 公司订单出货比为1.03x，2024财年分别为0.96x和0.86x[209] - 2025财年摊销费用为9.36亿美元，较上一财年减少3500万美元[211] - 2025财年重组成本为1.53亿美元，较上一财年增加4200万美元[212] - 2025财年净利息费用为6600万美元，较上一财年减少1800万美元[214] - 2025财年和2024财年业务处置收益分别为700万美元和7900万美元[215] - 2025财年其他（收入）费用净额为 - 3.76亿美元，较上一财年变化5.94亿美元[217][218] - 2025财年和2024财年持续经营业务的有效税率分别为37.1%和21.1%[218] - 2025财年其他（收入）费用净额各组成部分较2024财年有不同程度变化，如非服务成本部分净定期养老金收入减少1500万美元等[217] 管理层讨论和指引 - 公司制定并实施了网络安全风险管理计划，以保护关键系统和信息的安全[169] - 公司网络安全治理方面，提名/公司治理委员会负责监督信息安全风险，全球首席信息安全官定期汇报[173][175] 其他重要内容 - 公司自2017年成立起就是联合国全球契约签署方，致力于减排目标并获科学碳目标倡议验证[35] - 公司运营和财务结果受多种风险影响，可能导致股价下跌和投资损失[53] - 公司面临战略目标无法达成、安全漏洞、产品质量等业务相关风险[54] - 已完成战略交易存在合规、重组、供应链等风险[56] - 战略执行可能因多种原因不如预期，影响业务和财务状况[57] - 公司面临网络安全风险，可能导致业务中断、声誉受损和财务损失[58] - 网络攻击手段日益复杂，公司难以完全防范和应对[61] - 网络攻击可能导致监管行动、客户流失和高额费用，成本可能超保险限额[63] - 系统集成或迁移工作可能导致服务中断，影响业务和财务表现[64] - 公司需遵守个人数据相关法律法规和合同义务，否则影响财务状况[65] - 公司面临气候变化、通货膨胀、汇率波动等国际业务风险[54] - 违反GDPR规定，重大违规的罚款最高可达公司全球年营业额的4%[69] - 公司目前维持穆迪投资者服务公司、惠誉评级服务公司和标准普尔评级服务公司的投资级信用评级，评级可能因宏观经济条件、贸易政策不确定性等因素被下调，评级下调可能导致借贷成本增加、限制进入资本市场以及部分客户有权终止合同[82] - 公司将部分应用外包和软件开发活动转移到印度等低成本地区，面临劳动力市场竞争、货币兑换风险、立法限制需求以及政治不稳定等风险[80] - 公司面临激烈的价格竞争，可能需降低价格以保持竞争力，否则可能导致利润率低于预期和业务机会流失[79] - 公司在新技术领域的投资和发展若不成功，可能影响服务、运营结果和竞争优势[75] - 公司产品和服务可能存在质量问题，若出现错误、故障等情况，可能影响客户业务和公司运营结果及声誉，且保险可能无法完全覆盖损失[71] - 公司需遵守数据保护法律法规，若未能遵守或发生信息不当使用等情况，可能导致法律诉讼、客户流失，影响业务、声誉和运营结果[70] - 公司面临来自众多不同竞争对手的激烈竞争，若无法在技术、创新等方面竞争，可能失去客户或降低盈利能力[74] - 公司的流动性取决于运营现金流、进入资本市场和第三方融资能力，受信用市场、经济等多种因素影响，借贷成本增加、限制进入市场或流动性降低会影响财务状况和运营结果[83] - 若行业或股票研究分析师难以理解公司商业模式变化或公司未达到财务指引，股票价格和交易量可能下降[86] - 公司定价合同时若无法准确估计服务成本和合同完成时间，合同盈利能力可能受到重大不利影响[94] - 部分ITO服务协议包含定价条款，允许客户要求第三方进行基准研究，可能导致服务费率降低[95] - 部分IT服务协议前期需大量投资，若执行不力，公司可能面临法律责任、客户流失和声誉受损[96] - 气候变化和自然灾害可能影响公司全球业务运营和财务业绩，增加运营或资本支出[100] - 公司预计将面临更多关于业务环境影响的法规、报告要求、标准或期望[101] - 对可持续发展和ESG倡议的审查增加可能导致公司成本上升、声誉受损或业务受到不利影响[102] - 公司为客户提供有竞争力服务的能力取决于吸引和留住合格人才，人才流失可能影响合同执行和财务状况[104] - 公司业务主要为非工会化，但欧洲、澳大利亚、韩国、南美和加拿大的工会和工作委员会可能限制运营灵活性和效率[109] - 长期通胀会对公司盈利能力产生不利影响，特别是在没有足够通胀保护的客户合同中[110] - 2025财年约72%的收入来自美元以外货币计价的销售[112] - 公司业务运营于超60个国家，面临复杂监管环境[114] - 公司可能因未遵守法规而面临制裁、罚款，影响盈利能力[117] - 公司实施的重组计划可能无法达到预期效益，还会产生成本[121] - 公司提供的解决方案可能侵犯第三方知识产权，带来索赔和损失[122] - 公司产品和服务依赖第三方软件许可，续约或获取可能面临成本增加[124] - 供应链中断或采购成本增加会对公司业务产生不利影响[125] - 公司若无法维持有效的财务报告内部控制，会面临负面宣传和风险[126] - 公司因HPES合并增加商誉和无形资产，可能面临资产减值损失[128] - 公司可能无法按计划支付股息或回购普通股[129] - 公司自2018财年起按股息政策支付季度现金股息，2021财年起暂停支付，目前不打算恢复[130] - 公司面临多起未决诉讼，结果不确定，可能产生重大成本并影响业务和财务状况[133] - 公司所得税申报受税务机关持续审查，最终结果可能与历史所得税规定和应计项目有重大差异[134] - 公司通过竞争性投标获得大量收入和利润，但投标成本高且存在风险，可能无法实现目标[137] - 若客户财务困难，公司可能无法收回应收账款，影响盈利能力和现金流[138] - 公司战略交易可能不成功，收购可能无法整合运营和实现协同效应，剥离交易也存在挑战和风险[145][147][148] - 2017年《减税与就业法案》改变美国企业联邦所得税，部分条款2023财年开始适用于公司，2027财年部分外国收益可能适用更高税率[151] - 公司未来实际税率受全球收益组合、法定税率变化、递延税资产和负债估值变化等因素影响[153] - OECD“支柱二”规则将在许多司法管辖区实施，按辖区计算最低税率为15%，可能增加税收复杂性和不确定性[154] - 信用市场动荡可能影响客户获取信贷能力，导致公司损失和收入下降[135] - 公司若要维持投资级信用评级，可能会用剥离资产或战略交易的现金收益来降低财务杠杆[155] - 若HPES业务分离的股票分配不满足免税条件，公司可能需向HPE进行赔偿，或对财务状况产生重大不利影响[158] - 若HPES合并不符合免税重组条件，CSC前股东可能产生重大税务负债[160] - 若USPS分离和合并或NPS分离被认定需纳税，公司及其股东可能产生重大税务负债[161][162] - 公司证券价格受市场等条件影响，可能出现波动，股价大幅下跌可能导致证券集体诉讼等风险[165][166] - 公司发行的债务证券价值受多种因素影响而波动[167] - 2023年5月18日，董事会批准了额外10亿美元的股票回购授权，截至2025年3月31日，约有5.92亿美元的股票可用于回购，2025财年无股票回购[186] - 2025财年第三季度，公司为与上一年度股票回购相关的消费税支付了1200万美元[187] - 假设2020年4月1日投资100美元，2025财年DXC Technology Company的总股东回报率为 - 20.0%，S&P 600 Index为 - 3.0%，S&P 600 Information Technology Index为 - 14.0%[192] - 2025财年、2024财年和2023财年均无单个客户收入占合并收入超10%[26]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为31.7亿美元，同比下降6.4%，但超出Zacks共识预期1.20%（共识预期31.3亿美元）[1] - 每股收益（EPS）为0.84美元，低于去年同期的0.97美元，但超出Zacks共识预期10.53%（共识预期0.76美元）[1] - 全球基础设施服务（GIS）收入15.4亿美元，同比下降8%，略高于分析师平均预期的15亿美元 [4] - 全球商业服务（GBS）收入16.3亿美元，同比下降4.8%，略低于分析师平均预期的16.5亿美元 [4] 业务部门表现 - 全球商业服务（GBS）收入同比下滑4.8%，差于分析师预期的-3.5% [4] - 全球基础设施服务（GIS）收入同比下滑8.1%，优于分析师预期的-10.7% [4] - 总营收同比下滑6.4%，优于分析师预期的-7.1% [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨14.3%，表现优于标普500指数的9.9%涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计短期内表现将与大盘一致 [3]

DXC Technology shares have lost about 15.2% since the beginning of the year versus the S&P 500's gain of 0.1%. DXC Technology Company. (DXC) came out with quarterly earnings of $0.84 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.76 per share. This compares to earnings of $0.97 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 10.53%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.77 per share ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收32亿美元，有机基础上同比下降4.2%，略高于预期 [15] - 第四季度调整后EBIT利润率为7.3%，同比下降110个基点，略高于预期 [16] - 第四季度非GAAP毛利率为24.2%，同比下降40个基点，非GAAP销售、一般和行政费用占收入的比例同比扩大160个基点至11.3% [16] - 第四季度非GAAP每股收益为0.84美元，低于去年同期的0.97美元 [17] - 2025财年全年预订量同比增长7%，全年预订与账单比率为1.03，下半年为1.28 [21] - 2025财年总营收129亿美元，有机基础上同比下降4.6% [22] - 2025财年调整后EBIT利润率同比扩大50个基点至7.9% [22] - 2025财年非GAAP摊薄每股收益为3.43美元，同比增长11% [23] - 2025财年产生6.87亿美元自由现金流，高于6月的预期 [24] - 2025财年末总债务为39亿美元，同比减少2.13亿美元，净债务降至约21亿美元 [24] - 2026财年预计总有机营收下降3% - 5%，调整后EBIT利润率在7% - 8%，非GAAP摊薄每股收益在2.75 - 3.25美元，自由现金流约6亿美元 [26][27] - 2026财年第一季度预计总有机营收下降4% - 5.5%，调整后EBIT利润率在6% - 7%，非GAAP摊薄每股收益在0.55 - 0.65美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 GBS业务 - 占总营收的51%，有机基础上同比下降2.4%，利润率降至10.9% [17] - 咨询和工程服务（CES）连续两个季度预订量强劲，同比增长9%，预订与账单比率为1.22，过去12个月为1.08 [18] - CES有机营收同比下降3.9%，保险和BPS有机营收同比增长2.7%，保险服务和软件业务占比约80%，有机增长1% [19] GIS业务 - 占总营收的49%，有机基础上同比下降6%，连续两个季度收窄降幅 [20] - 第四季度预订量同比增长33%，预订与账单比率为1.28，全年为1.03 [20] - 利润率同比下降50个基点至7% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度预订量增长广泛，各产品和市场均有增长 [15] - 消费者行业、零售和媒体娱乐行业的项目服务管道有所下降，银行、资本市场、制造业、公共部门和保险行业表现强劲 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现可持续盈利性营收增长，扭转连续八年的营收下滑局面 [5] - 重建运营能力，解决结构、运营和文化问题，招聘新领导，淘汰部分高管 [6] - 深化客户关系，重建相关能力，制定严格绩效标准，引入首席营收官 [7][8] - 利用AI技术为客户提供服务，在现代化、技术支持等领域取得实际成果 [9] - 重启股票回购计划，向股东返还价值 [14] - 2026财年将继续投资业务，减少债务，计划以股票回购形式向股东返还1.5亿美元 [26] - 公司在与12家竞争对手的竞争中赢得嘉年华邮轮公司的项目，凭借基础设施、应用和技术能力获胜 [10][58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度业绩是实现可持续盈利性营收增长目标的重要一步，预订量增长带来积极信号 [5] - 尽管运营能力重建工作比预期更深入广泛，但团队的努力将为未来发展奠定更好基础 [6] - AI在客户群体中的影响开始加速，公司在AI领域处于有利地位，有望引领客户抓住这一机遇 [9] - 2026财年将是持续严格执行的一年，以优化运营和提高效率，尽管关税存在短期不确定性，但公司对战略和团队有信心 [13] - 公司对未来充满信心，预计保险业务在2026财年将保持中个位数增长 [19][20] 其他重要信息 - 自2026财年第一季度起，公司将按新的细分结构报告财务结果，包括保险服务和软件、咨询和工程服务、GIS [28] - 公司将举办客户参与洞察论坛，展示AI的机会和实际案例，促进交叉销售 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 需求变化及行业需求与关税的关系 - 公司在大型和战略项目上取得进展，500万美元以下项目较具可自由支配性 部分行业自4月以来需求疲软，如消费者行业、零售和媒体娱乐行业，其他行业表现强劲 [32][33] 问题2: 2026财年自由现金流目标与2025财年的对比及融资租赁后预期 - 2026财年自由现金流目标基于2025财年结果，考虑税后EBIT指导和3000万美元的重组增加 过去融资租赁对自由现金流有影响，2026年该金额将下降 [34][35] 问题3: 宏观经济视角下业绩展望高低端范围的构成 - 第一季度营收展望范围扩大，为低端不确定性留出空间 全年展望也考虑了类似不确定性 [37][38] 问题4: 定价环境与去年的比较 - 定价环境稳定，大型交易续约有所改善，项目服务定价也很稳定 [39] 问题5: Gen AI支出在损益表中的体现、增长速度和相对规模 - 大型企业过去两年Gen AI支出较小，多为500万美元以下的试点项目 公司在该领域处于早期阶段，但具备优势，能为客户带来实际成果 [43][44] 问题6: 新合同期限与过去的比较及对营收可见性的影响 - 公司正在建立更优质的管道，CES业务新合同期限较长，有助于提高营收可见性，但转化为营收的时间会延长 [46][48][49] 问题7: 实现营收增长的条件及时间 - 实现营收增长的基础包括预订量、管道质量和销售营销能力 公司有信心随着时间推移，能更好地判断营收增长的时机 [52][53][55] 问题8: 市场增长情况及嘉年华邮轮公司项目获胜原因 - 市场机会充足，公司需提高获胜能力 嘉年华项目获胜基于能力、合作伙伴关系和技术基础，而非价格 [57][59] 问题9: 公司的交叉销售情况及GIS客户对GBS服务的需求 - 公司举办客户参与洞察论坛，展示AI机会和实际案例 有望通过更好地展示能力，促进GIS客户对GBS服务的需求 [63][64] 问题10: 2026财年利润率指引与2025财年的对比及利润率扩大的驱动因素 - 2026财年利润率中点较2025财年下降40个基点，主要是营收下降与成本管理的综合结果 公司将继续控制成本，并为投资留出空间 [66][67] 问题11: 现有领导结构对改善增长的信心来源 - 新加入的优秀领导对公司的AI机会充满信心，团队具备执行和扩大业务的能力 [71][72] 问题12: 管道可持续性及填补管道的可见性 - 公司的机会管道支持可持续性，有信心将管道转化为预订和营收 公司在2025年各方面表现改善，预计2026年将继续提升 [74] 问题13: 保险业务细分及收入确认情况 - 2026年将单独披露保险业务，反映公司内部管理方式 SaaS业务是长期战略，将适时单独披露 [80][81] 问题14: 公司在技术创新周期中的地位 - 公司在客户基础设施、人员、流程和数据准备方面的洞察使其在AI领域处于有利地位，能够为客户提供有针对性和有意义的服务 [83] 问题15: 投资新解决方案能力的优先事项、规模和市场细分 - 投资重点是可复制的大型能力，包括内部优化和外部包装 还将投资销售和营销 金融服务行业有较大潜力 [89][91][93]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收32亿美元，略高于预期，有机基础上同比下降4.2% [15] - 第四季度预订量同比增长超20%，订单出货比为1.2 [5][15] - 调整后EBIT利润率为7.3%，同比下降110个基点 [16] - 非GAAP毛利率为24.2%，同比下降40个基点 [16] - 非GAAP销售、一般和行政费用占营收的比例同比扩大160个基点至11.3% [16] - 非GAAP每股收益为0.84美元，低于去年第四季度的0.97美元 [16] - 2025财年全年预订量同比增长7%，订单出货比为1.03 [21] - 2025财年总营收129亿美元，有机基础上同比下降4.6% [22] - 调整后EBIT利润率同比扩大50个基点至7.9% [22] - 非GAAP摊薄每股收益为3.43美元，同比增长11% [23] - 2025财年产生6.87亿美元自由现金流 [24] - 2025财年末总债务为39亿美元，同比减少2.13亿美元 [24] - 2025财年末现金余额增至18亿美元，净债务降至约21亿美元 [25] - 预计2026财年总有机营收下降3% - 5% [26] - 预计2026财年调整后EBIT利润率在7% - 8%之间 [27] - 预计2026财年非GAAP摊薄每股收益在2.75 - 3.25美元之间 [27] - 预计2026财年自由现金流约为6亿美元 [27] - 预计2026财年第一季度总有机营收下降4% - 5.5% [27] - 预计2026财年第一季度调整后EBIT利润率在6% - 7%之间 [28] - 预计2026财年第一季度非GAAP摊薄每股收益在0.55 - 0.65美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 GBS业务（占总营收51%） - 有机营收同比下降2.4%，利润率降至10.9% [17] - 咨询和工程服务（CES）预订量同比增长9%，订单出货比为1.22，12个月订单出货比增至1.08 [18] - CES有机营收同比下降3.9% [19] - 保险和BPS有机营收同比增长2.7%，保险服务和软件业务同比增长1% [19] GIS业务（占总营收49%） - 有机营收同比下降6%，连续第二个季度收窄降幅 [20] - 第四季度预订量同比增长33%，订单出货比为1.28，12个月订单出货比为1.03 [20][21] - 利润率降至7% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者行业和零售、媒体和娱乐行业的项目服务管道有所下降，而银行、资本市场、制造业、公共部门和保险行业表现强劲 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现可持续盈利性营收增长，扭转连续八年的营收下滑局面 [5] - 重建运营能力，解决结构、运营和文化问题 [6] - 招聘新的领导团队成员，提升团队实力 [6] - 重启股票回购计划，向股东返还价值 [14] - 2026财年将继续有纪律地执行，优化运营并提高效率 [13] - 利用AI技术为客户提供服务，在AI领域具有优势 [9] - 加强客户关系，扩大业务管道 [7] - 调整销售组织的薪酬激励机制，提高销售绩效 [8] - 计划在2026财年投资业务，减少债务，并向股东返还1.5亿美元 [25][26] - 从第一季度开始采用新的业务部门结构进行财务报告 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期关税存在不确定性，但公司对战略清晰，对团队有信心，致力于实现可持续盈利性增长 [13] - 公司认为AI是巨大的变革性技术机遇，自身在AI领域处于有利地位 [9] - 对2026财年保险业务保持中个位数增长有信心 [20] 其他重要信息 - 公司赢得嘉年华邮轮公司的业务，证明其是值得信赖的合作伙伴 [10][11] - 公司举办客户参与洞察论坛，促进客户对公司能力的了解 [62] 问答环节所有提问和回答 问题1: 需求变化及行业需求情况 - 公司在大型和战略项目上取得进展，500万美元以下的项目具有较高的可自由支配性 [32] - 消费者行业和零售、媒体和娱乐行业的项目服务管道有所下降，其他行业表现强劲 [32][33] 问题2: 自由现金流目标及融资租赁预期 - 2026财年自由现金流目标是在2025财年结果基础上，根据税后EBIT指导和约3000万美元的重组增加进行调整 [34] - 融资租赁金额在2026年将下降 [35] 问题3: 展望范围的宏观经济因素分解 - 第一季度营收展望范围扩大是为了留出应对不确定性的空间，全年展望也考虑了类似的不确定性 [38][39] 问题4: 定价环境情况 - 定价环境稳定，大型交易的续约有所改善，项目服务的定价也很稳定 [40] 问题5: Gen AI支出情况及新合同期限和营收可见性 - Gen AI支出目前主要在500万美元以下的试点项目，公司在该领域处于有利地位 [43] - 新合同期限在CES业务中有所延长，对营收可见性有积极影响 [48][49] 问题6: 实现营收增长的条件及长期展望 - 实现营收增长的关键在于建立良好的基础，包括业务管道、销售和营销能力等，以及能否大规模执行 [52][53] - 随着时间推移，公司将更好地了解何时实现营收增长 [54] 问题7: 市场增长情况及嘉年华邮轮公司交易获胜原因 - 市场机会充足，公司需要提高获胜能力 [56][57] - 赢得嘉年华邮轮公司业务是因为公司的能力、作为可靠合作伙伴的声誉以及技术基础，而非价格因素 [58] 问题8: 公司的交叉销售情况及GIS客户对GBS服务的需求 - 公司举办客户参与洞察论坛，促进客户对公司能力的了解，但尚未提及GIS客户对GBS服务的增量需求 [62] 问题9: 利润率指引的桥接及全年利润率扩张驱动因素 - 从2025财年到2026财年，利润率中点下降约40个基点，是营收下降和成本管理的综合结果 [64] - 全年利润率扩张将通过成本管理和投资来实现 [64][65] 问题10: 现有领导结构能否推动增长 - 新加入的领导团队成员对公司的机会有信心，公司认为团队具备执行和扩大业务的能力 [69][70] 问题11: 业务管道的可持续性及可见性 - 公司对业务管道的可持续性有信心，通过识别机会、推进管道和增加新机会来确保业务的持续发展 [73][74] 问题12: 保险业务的细分及收入确认情况 - 2026年将把保险业务作为单独的业务部门进行披露，这反映了公司的内部管理方式 [79] - 发展保险SaaS业务是长期战略，目前已开始推进 [80] 问题13: 公司在技术创新中的地位 - 公司在AI领域具有优势，能够帮助客户利用AI实现有针对性和有意义的旅程，并获得实际的投资回报 [83] 问题14: 投资计划及重点投资领域 - 公司投资于可复制的大型能力框架，以及销售和营销能力建设 [89][90] - 金融服务行业具有较大的发展潜力 [93]

DXC Technology (DXC) Q4 2025 Earnings Call May 14, 2025 05:00 PM ET Speaker0 I would now like to turn the conference over to Roger Sachs, Vice President of Investor Relations. You may begin. Speaker1 Thank you, operator. Good afternoon, everybody, and welcome to DXC Technology's fourth quarter and fiscal year end twenty twenty five earnings call. We hope you had a chance to review our earnings release posted to the IR section of DXC's website. Speaking on today's call are Raul Fernandez, our President and C ...

业绩总结 - 第四季度总收入为$3,169M，同比下降4.2%[20] - 调整后的EBIT利润率为7.3%，同比下降110个基点[21] - 调整后的每股收益为$0.84，同比下降13.4%[22] - FY25总收入为128.71亿美元，同比下降5.8%[50] - 调整后的EBIT为2.30亿美元，较Q4 FY24的2.84亿美元下降19.0%[51] - 自由现金流在FY25为6.87亿美元，较FY24的7.56亿美元下降9.1%[53] 用户数据 - GBS部门收入为$1,630M，同比下降2.4%，书到账比为1.16x[23] - GIS部门收入为$1,539M，同比下降6.0%，书到账比为1.28x[29] - GBS部门Q4 FY25的收入为16.30亿美元，较Q4 FY24的17.12亿美元下降4.8%[50] - GIS部门Q4 FY25的收入为15.39亿美元，同比下降7.9%[50] 未来展望 - 2026财年预计收入增长为-3.0%至-5.0%[42] - 2026财年第一季度预计每股收益为$0.55至$0.65[43] 财务状况 - 自由现金流为$687M，较上年下降3.5%[35] - 总债务为$3.9B，同比减少$213M[40] - 净债务为$2.1B，同比减少$785M[41] 其他信息 - 咨询与工程服务收入为12.37亿美元，同比下降6.1%[49] - 云计算、ITO及安全服务收入分别为11.80亿美元和3.59亿美元，分别同比下降8.5%和6.5%[49] - FY25的总利润为12.48亿美元，较FY24的12.68亿美元下降1.6%[50] - 段利润是段收入减去服务成本、销售、一般和行政费用、折旧和摊销等费用[54] - 调整后的EBIT为排除重组成本、合并相关费用等后的EBIT[56] - 自由现金流为经营活动现金流减去资本支出[54] - 有机收入增长是通过将当前期间有机收入变化除以前期GAAP收入计算得出[54] - 净债务为短期债务加长期债务减去现金及现金等价物[54] - 非GAAP毛利润为收入减去非GAAP销售成本[54] - 重组成本包括与劳动力和房地产优化相关的费用[56] - 合并相关的赔偿费用代表公司在合并中对HPE的赔偿责任[56] - 资产减值损失是与公司资产价值永久性减少相关的非现金费用[56] - 税务调整反映了对某些递延税资产的减值或确认的离散税务调整[56]