财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比下降4.3% 有机增长 调整后EBIT利润率为6.8% 非GAAP稀释每股收益为0.68美元 [5] - 自由现金流表现强劲 达9700万美元 去年同期为4500万美元 [5] - 预订量同比增长14% 连续第三个季度实现两位数增长 过去12个月的预订量与账单比率为1.06 [5] - 资本支出占收入比例下降至2.8% 去年同期为6% [25] - 总债务减少6000万美元至约40亿美元 现金余额增加至18亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询与工程服务(CES)占总收入39% 有机收入同比下降4.4% 但预订量增长32% 预订量与账单比率为1.2 [22] - 全球基础设施服务(GIS)占总收入51% 有机收入同比下降5.7% 预订量与账单比率为0.7 [23] - 保险软件与服务占总收入10% 有机收入增长3.6% 预计全年将保持中个位数增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和亚太地区预订量表现强劲 预订量与账单比率远高于1 主要得益于公共部门业务以及欧洲制造业和消费品零售业的稳定交易流 [6] - 多个行业垂直领域的增长广泛 显示出新市场进入计划和执行改进的效果 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将AI作为核心战略 已培训超过5万名具备生成式AI能力的工程师 92%的技术团队已实现AI准备就绪 [10] - 与Boomi建立战略合作伙伴关系 结合AI工具和全栈工程人才 帮助客户实现系统无缝连接 [13] - 被Gartner评为生成式AI咨询和实施服务市场的新兴领导者 [11] - 内部各部门广泛应用AI IT部门提升开发效率 安全团队利用AI将调查时间减少70% 准确率达95% [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度有机收入增长处于指引区间高端 但公司认识到需要做得更好 正在采取行动 [16] - 管道继续扩大 预计未来几个季度预订量增长将更加稳定 [16] - 预计2026财年全年有机收入将下降3%至5% 调整后EBIT利润率预计在7%至8%之间 [26] - 预计全年自由现金流约为6亿美元 [27] 其他重要信息 - 公司重组领导团队 欢迎Ramnath Venkataraman加入 担任咨询与工程服务部门总裁 [6][7] - 被Newsweek评为美国最佳工作场所之一 连续第二年获此殊荣 [17] - 公司正在向订阅模式过渡 但尚未在保险业务中大规模实施 [53] 问答环节所有的提问和回答 关于自由现金流 - 公司对全年指引充满信心 仍有改善营运资金的空间 新税法预计将带来适度改善 但尚未纳入当前指引 [34] 关于预订量 - 第二季度管道强劲 特别是CES业务 预计将连续第四个季度扩大过去12个月的预订量 [37] - 需要持续保持1.05至1.11的预订量与账单比率才能实现收入稳定增长 [61] 关于收入展望 - 指引中考虑了经济不确定性 但尚未看到条件恶化 CES收入下降幅度预计将在下半年收窄 [41][43] 关于AI战略 - AI是附加而非替代 公司正在开发可扩展的AI解决方案框架 重点关注高度监管行业 [75] - 企业AI准备度仍处于早期阶段 需要重新思考流程和数据基础 [86][89] 关于保险业务 - 保险业务预订量与账单比率低于1 但由于大量积压订单 仍对实现中个位数增长充满信心 [53] 关于利润率 - 预计下半年利润率将有所改善 但与往年季节性模式略有不同 [95] 关于转型进展 - 员工对变革反应积极 公司已奠定坚实基础 新人才正在产生广泛影响 [91]

业绩总结 - 第一季度有机收入同比下降4.3%[23] - 第一季度CES部门收入为12.46亿美元，GIS部门收入为16亿美元，保险部门收入为3.13亿美元[25] - 第一季度CES部门的同比预订增长为32%，GIS部门为4%，保险部门则下降19%[25] - 第一季度的非GAAP稀释每股收益为0.68美元，预计在0.55美元至0.65美元之间[24] - FY24 CES收入为5,274百万美元，同比下降3.5%[35] - FY24 GIS收入为7,230百万美元，同比下降8.2%[35] - FY24保险收入为1,163百万美元，同比增长7.2%[35] - FY24调整后EBIT为1,009百万美元，EBIT利润率为7.4%[36] - FY24 GAAP每股收益为0.46美元，非GAAP每股收益为3.10美元[37] - FY24自由现金流为756百万美元[38] - 第一季度的现金流量为约6亿美元，主要用于偿还债务和再投资[30] 未来展望 - 预计2026财年整体收入增长在-3.0%至-5.0%之间，调整后的EBIT利润率为7.0%至8.0%[30] - 公司预计第二季度有机收入增长在-3.5%至-4.5%之间，调整后的EBIT利润率为6.5%至7.5%[31] 用户数据 - 第一季度的TTM预订与发货比率（Book-to-Bill）为CES部门1.2x，GIS部门1.1x，保险部门0.7x[25] - FY25 Q1 CES收入为1,281百万美元，同比下降4.0%[35] - FY25 Q1 GIS收入为1,658百万美元，同比下降10.1%[35] - FY25 Q1保险收入为297百万美元，同比增长5.3%[35] 新产品与技术研发 - 公司在生成AI领域被Gartner评为新兴领导者，拥有5万名生成AI工程师[19] 负面信息 - 重组成本涉及与员工和房地产优化相关的费用[40] - 处置业务、战略资产和少数股权的损益被纳入非GAAP调整[40] - 资产减值损失包括与公司资产永久价值减少相关的非现金费用[40] 其他新策略 - 总债务为40.89亿美元，净债务为22.37亿美元[27]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第一季度总营收为31.6亿美元，同比下降2.4%（按有机基础计算下降4.3%）[7][8] - 2025财年第一季度营收为31.59亿美元，同比下降2.4%[25] - 2025财年第一季度公司总收入有机增长率为负4.3%，较上年同期（负4.4%）略有改善[31] - 调整后息税前利润为2.16亿美元，同比下降3.6%，对应利润率为6.8%[7][8] - 2025财年第一季度调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为2.16亿美元，利润率为6.8%，略低于上年同期的2.24亿美元和6.9%[33] - 非GAAP稀释后每股收益为0.68美元，同比下降9.3%[7][8] - 摊薄后每股收益为0.09美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.68美元[25][28] - 2025财年第一季度按GAAP准则计算的摊薄后每股收益（EPS）为0.14美元，经调整后（Non-GAAP）摊薄后每股收益为0.75美元[30] - 归母净利润为1600万美元，同比下降38.5%；非GAAP归母净利润为1.26亿美元[25][28] - 2025财年第一季度（截至2025年6月30日）按GAAP准则计算的净收入为1800万美元，经调整后（Non-GAAP）净收入为1.36亿美元[30] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 总务和行政费用为3.94亿美元，同比大幅增长30.9%[25] - 非GAAP调整项包括重组成本3700万美元、收购无形资产摊销8700万美元及减值损失1400万美元[28] 财务数据关键指标变化：现金流 - 运营现金流为1.86亿美元，同比下降21.8%；自由现金流为9700万美元[8] - 经营活动产生的现金流为1.86亿美元，同比减少21.8%[27] 各条业务线表现：收入与利润 - 咨询与工程服务部门营收12.46亿美元，同比下降2.7%，部门利润1.05亿美元，利润率8.4%，订单同比增长32%[9] - 咨询与企业服务（CES）2025财年第一季度有机收入下降4.4%，降幅较上年同期（下降0.9%）扩大[31] - 咨询与企业服务（CES）的部门利润率为8.4%，低于上年同期的9.6%[33] - 全球基础设施服务部门营收16亿美元，同比下降3.5%，部门利润9700万美元，利润率6.1%，订单同比增长4%[9] - 全球基础设施服务（GIS）2025财年第一季度有机收入下降5.7%，但较上年同期（下降8.6%）有所收窄[31] - 全球基础设施服务（GIS）的部门利润率为6.1%，与上年同期持平[33] - 保险服务部门营收3.13亿美元，同比增长5.4%，部门利润3300万美元，利润率10.5%，订单同比下降19%[9] - 保险业务（Insurance）2025财年第一季度收入同比增长5.4%，有机增长率为3.6%[31] - 保险业务（Insurance）的部门利润率为10.5%，低于上年同期的14.8%[33] 各条业务线表现：订单 - 订单额为28亿美元，同比增长14%，订单出货比为0.90倍[7][8] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年全年有机营收将在126.1亿至128.7亿美元之间，同比下降5.0%至3.0%，调整后息税前利润率预计在7.0%至8.0%之间[9] - 公司预计2026财年第二季度有机营收下降4.5%至3.5%，调整后息税前利润率预计在6.5%至7.5%之间，非GAAP稀释后每股收益预计在0.65至0.75美元之间[9][10] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为17.92亿美元，较上季度末基本持平[26] - 截至2025年6月30日，总债务（短期及长期）为40.29亿美元，较上季度末增加3.43亿美元[26] - 非GAAP有效税率为38.5%，显著低于GAAP下的73.1%[28] 其他重要内容 - 公司在本季度回购了4800万美元的普通股[27]

核心观点 - 公司2026财年第一季度业绩达到指引高端，非GAAP每股收益超预期，连续第三个季度实现两位数订单增长，表明客户关系改善 [2] - 公司正将人工智能嵌入其解决方案，并结合其全栈专业知识，以帮助客户解锁洞察并推动成果 [2] - 尽管营收同比下滑，但调整后息税前利润率保持相对稳定，且自由现金流同比大幅增长 [6] - 公司对2026财年全年及第二季度的业绩指引显示，有机营收预计将继续下滑，但调整后息税前利润率和非GAAP每股收益指引有所上调 [5][7] 财务业绩摘要 (2026财年第一季度) - **总营收**：31.6亿美元，同比下降2.4%（按有机基础计算下降4.3%）[6] - **息税前利润**：7500万美元，同比下降15.7%，对应利润率2.4% [6] - **调整后息税前利润**：2.16亿美元，同比下降3.6%，对应利润率6.8% [6] - **GAAP稀释每股收益**：0.09美元，同比下降35.7% [6] - **非GAAP稀释每股收益**：0.68美元，同比下降9.3% [6] - **经营活动现金流**：1.86亿美元，同比下降21.8% [6] - **自由现金流**：9700万美元，相比2025财年第一季度的4500万美元大幅增长 [6] - **订单额**：28亿美元，同比增长14%，订单出货比为0.90倍 [6] - **股东回报**：通过回购约330万股股票，向股东返还5000万美元资本 [6] 分部业绩 (2026财年第一季度) - **咨询与工程服务**： - 营收12.46亿美元，同比下降2.7%（有机基础下降4.4%）[7] - 分部利润1.05亿美元，同比下降14.6%，利润率8.4% [7] - 订单额同比增长32%，订单出货比1.19倍 [7] - **全球基础设施服务**： - 营收16亿美元，同比下降3.5%（有机基础下降5.7%）[7] - 分部利润9700万美元，同比下降4.0%，利润率6.1% [7] - 订单额同比增长4%，订单出货比0.74倍 [7] - **保险服务**： - 营收3.13亿美元，同比增长5.4%（有机基础增长3.6%）[7] - 分部利润3300万美元，同比下降25.0%，利润率10.5% [7] - 订单额同比下降19%，订单出货比0.54倍 [7] 业绩指引 - **2026财年全年指引**： - 总营收区间：126.1亿至128.7亿美元 [7] - 有机营收同比变化：下降5.0%至3.0% [7] - 调整后息税前利润率区间：7.0%至8.0% [7] - 非GAAP稀释每股收益区间：2.85至3.35美元，较此前指引的2.75至3.25美元有所上调 [7] - 自由现金流：约6亿美元 [7] - **2026财年第二季度指引**： - 总营收区间：31.5亿至31.8亿美元 [7] - 有机营收同比变化：下降4.5%至3.5% [5][7] - 调整后息税前利润率区间：6.5%至7.5% [7] - 非GAAP稀释每股收益区间：0.65至0.75美元 [7] - 净利息支出：约1200万美元（第二季度），约6000万美元（全年）[5] - 非GAAP税率：约40%（第二季度），约35%（全年）[5] 非GAAP指标说明 - 公司提供了多项非GAAP财务指标，包括调整后息税前利润、非GAAP每股收益、有机营收和自由现金流，以作为GAAP指标的补充信息 [3][4][12] - 有机营收增长的计算排除了汇率波动以及收购和剥离的影响，旨在提供更可比的期间运营表现 [17] - 自由现金流的计算方式为经营活动现金流减去资本支出，用于评估可用于正常业务运营、偿债、回购股票和进一步投资的现金 [18] - 调整后息税前利润等指标排除了重组成本、交易、分离和整合相关成本、收购无形资产摊销、减值损失等特定项目 [15][16][26]

中国公司高管变动 - 星纪魅族任命黄质潘为集团CEO 黄质潘此前担任执行副总裁兼手机事业部总裁 其微博认证已更新为CEO[4] - 星纪魅族产品经理张月离职 任职仅五个月 曾主讲魅族Note 16系列发布会[5] - 字节跳动豆包大模型视觉负责人杨建朝宣布休息 工作由周畅接任[6] - 阿里巴巴副总裁叶军离职 背景是钉钉创始人陈航回归[7] - 百度进行新一轮干部轮岗 何海建加盟担任CFO 何俊杰轮岗负责人力资源 谢天轮岗至智能驾驶事业群[8] - 华为何庭波兼任高级人才定薪科科长 该部门直属人力资源部[9] - 小米王晓雁升任高级副总裁 曾创立小辣椒手机品牌[11] 全球公司高管变动 - 苹果COO杰夫·威廉姆斯将退休 萨比·汗接任COO 威廉姆斯继续负责设计团队至离职[14] - 苹果AI模型高管庞若明跳槽Meta 年薪达数千万美元[15] - Meta任命赵晟佳为超级智能实验室首席科学家 赵晟佳曾是GPT-4核心贡献者[16] - OpenAI将任命Instacart CEO Fidji Simo为新部门CEO[17] - 前英特尔中国区总裁杨旭加入AMD 担任副总裁兼联想全球客户经理[18] - X公司CEO琳达-亚卡里诺辞职 发生在马斯克将X出售给xAI之后[19] - 思科任命Ben Dawson为亚太、日本及大中华区总裁[20] - 慧与科技组建新战略委员会 任命Robert Calderoni为董事会成员[21] - 育碧任命Christophe Derennes和Charlie Guillemot为新子公司联席CEO[22] - WPP任命辛迪·罗斯为CEO 接替睿智德[23] - Equinix任命Shane Paladin为首席客户和营收官[26] - Super X AI Technology任命英特尔前高管孙和安为CTO[27] - Gaia任命Kiersten Medvedich为首位女性CEO[29] - DXC Technology任命Ramnath Venkataraman为咨询与工程服务总裁[30] - AccessFintech任命Sarah Shenton为CEO[33]

公司动态 - DXC Technology推出新一代风险管理解决方案DXC Assure Risk Management 该方案结合AI与人工专业知识 帮助自保组织更好地管理员工护理 控制医疗成本并加速复工成果[1] - 该解决方案已在全球范围内推出 提供全面的灵活平台 帮助自保组织应对员工护理 复杂法规 医疗成本上升和复工成果等挑战[2] - 公司保险软件和BPS总裁Ray August表示 该创新方案结合专家 AI工作流程和技术 帮助自保雇主管理从护理到成本的完整理赔周期 体现了公司对创新的持续承诺[3] 解决方案特点 - AI赋能流程：智能自动化理赔工作流程 操作风险缓解以及集成的健康安全管理工具[6] - 核心人工专业知识：拥有深厚保险知识的专业团队支持完整理赔周期 包括情绪分析和主动理赔预防[6] - SaaS技术：现代化端到端角色驱动的理赔和风险管理系统 具有文档自动化 实时仪表板和生成式AI功能[6] 行业背景 - 自保组织使用自有资金支付员工保险理赔 而非购买传统保险 因此面临独特挑战[2] - Celent高级分析师Nathan Golia指出 自保组织需要与全栈保险公司相同的有效管理流程 以防止泄漏并确保成功复工 风险管理运营可通过利用AI提高效率和护理专家帮助员工更快复工[3] 公司实力 - DXC拥有40多年行业专业知识 是前25大保险公司中21家的首选合作伙伴[3] - 作为核心保险系统的领先提供商 DXC持续创新 帮助保险公司降低复杂性并减少成本 其软件处理超过10亿份保单[3] - DXC Technology是全球领先的信息技术服务提供商 为许多最具创新性的组织提供可信赖的运营合作伙伴服务[5]

行业背景 - 全球IT服务行业正经历数字化转型、云迁移和AI驱动的变革 [1] - 投资者关注IT服务领域中未被充分关注的科技股的风险回报比 [2] Unisys Corporation (UIS) - 业务发展势头强劲 一季度2025年总合同价值环比增长50% 同比增长超80% [3] - 设备订阅服务(DSS)需求旺盛 包括为全球科技公司管理38万台设备的大单 [4] - 云应用与基础设施板块受益于网络安全和应用现代化需求 推出后量子加密解决方案 [5] - 通过代理AI和服务体验加速器推进AI应用 结合生成式AI和工作流自动化 [6] - "Clear Path Forward 2050"战略框架聚焦专有软件能力扩展和基础设施现代化 积压订单达29亿美元 [7] - 短期面临许可证业务延迟和其他部门可自由支配支出减少的挑战 [8] DXC Technology Company (DXC) - 转型势头良好 四季度2025年订单出货比为1.2 预订量同比增长20% [9] - 将GenAI整合到现代化、测试和自动化产品中 强化基础设施与AI结合的解决方案 [10] - 2025财年结束时持有18亿美元现金 自由现金流6.87亿美元 计划股票回购 [11] - 嘉年华邮轮等大单显示咨询与工程服务板块竞争力提升 [9] 财务与估值 - Zacks共识预测Unisys 2025年EPS同比增长28.9% 过去60天预测未变 [12][13] - DXC 2026财年EPS预计同比下降11.1% 但2025年预测60天内上调0.7% [13] - UIS股价年内下跌30% 远期市盈率4.54倍 低于一年中位数10.29倍 [14][17] - DXC股价年内下跌27% 远期市销率4.79倍 低于6.27倍的中位数 [14][17] 投资建议 - DXC因运营稳定性和战略执行更清晰被视为更优选择 特别是在咨询与工程服务领域 [20] - DXC的财务纪律和股东回报承诺显示出内部信心增强 [21] - Unisys虽在网络安全和设备服务有增长潜力 但短期收入阻力较大 [21] - DXC获Zacks2评级(买入) Unisys为3评级(持有) [22]

核心观点 - DXC Technology预计在2025年6月季度财报中营收和盈利同比下滑 其中每股收益预计0 64美元 同比降13 5% 营收预计30 7亿美元 同比降5 2% [1][3] - 公司股票价格可能因实际业绩与预期差异而波动 若超预期则上涨 低于预期则下跌 [2] - 行业同行Fair Isaac预计每股收益7 73美元 同比增23 7% 营收5 1878亿美元 同比增15 8% [18][19] 盈利预期与修正 - DXC Technology的季度每股收益共识预期在过去30天内未修正 反映分析师对该期间初始评估的集体调整 [4] - 公司最近准确预估低于共识预期 导致盈利ESP为-3 13% 但Zacks排名为2(买入) 难以明确预测业绩超预期 [12] - Fair Isaac的共识每股收益预期在过去30天下调0 7% 盈利ESP为-1 71% 结合Zacks排名3(持有) 同样难以预测超预期 [19][20] 历史业绩表现 - DXC Technology上一季度实际每股收益0 84美元 超预期10 53% 过去四个季度均超预期 [13][14] - Fair Isaac过去四个季度仅一次超预期 [20] 行业对比与影响因素 - 计算机-IT服务行业中 Fair Isaac展现强劲增长预期 而DXC Technology面临业绩下滑 [18][3] - 盈利超预期或低于预期并非股价变动的唯一因素 其他催化剂可能影响市场反应 [15] - Zacks盈利ESP模型显示 正ESP结合高Zacks排名时预测准确率近70% [10]

核心观点 - DXC Technology与西班牙领先银行Unicaja签署为期10年的银行现代化协议，旨在通过先进技术如人工智能推动银行业务转型 [1][2] - 该协议将帮助Unicaja提升运营效率、生产力和客户体验，使其处于数字银行创新的前沿 [2] - 协议支持Unicaja 2025-2027年战略计划，重点是通过技术解决方案增强客户服务、产品个性化和运营敏捷性 [3] - DXC将收购Unicaja集团旗下公司FK2，并领导一支具有深厚银行和技术专业知识的团队 [4] 技术合作细节 - DXC将运用人工智能技术实现自动化、提升敏捷性并提供无缝的个性化客户互动 [2] - 合作将结合智能银行解决方案与行业专业知识，帮助Unicaja应对金融行业的挑战 [2][3] - DXC将协助Unicaja优先发展符合欧洲法规的安全银行系统 [3] - DXC在银行业和资本市场拥有超过45年的经验，能够提供金融机构保持竞争力所需的技术和专业知识 [5] 战略意义 - 该合作标志着Unicaja向更敏捷和智能化运营模式的转变，旨在为客户提供更好的服务 [3] - 合作使Unicaja能够利用DXC在工业化流程和技术能力方面的专业知识加速转型 [5] - 该协议进一步巩固了DXC在银行业的全球领导地位，全球领先金融机构都依赖其数十年的经验和行业专业知识 [4] - DXC在西班牙支持所有主要银行获得竞争优势并应对复杂挑战 [4] 公司背景 - DXC Technology是一家财富500强全球技术服务提供商，帮助客户现代化和运行其关键任务系统 [1][6] - 公司帮助全球企业现代化IT、优化数据架构，并确保公共、私有和混合云的安全性和可扩展性 [6] - 全球最大的公司和公共部门组织信任DXC部署服务以提升IT领域的性能、竞争力和客户体验 [6]

财务报告发布时间 - 公司将于2025年7月31日美国东部时间下午4:15发布2026财年第一季度财务业绩 [1] 电话会议安排 - 财务业绩发布后，公司高管将于美国东部时间下午5:00召开电话会议和网络直播 [2] - 美国境内拨入号码为888-330-2455，境外拨入号码为+1-240-789-2717，所有参与者密码均为4164760 [2] - 网络直播将在公司投资者关系网站提供 [2] 电话会议回放 - 电话会议回放将提供至2025年8月7日美国东部时间晚上11:59，回放号码为800-770-2030，密码为4164760 [3] - 电话会议文字记录将发布在公司投资者关系网站 [3] 公司业务概述 - 公司帮助全球企业运行关键系统和运营，同时实现IT现代化、优化数据架构，并确保跨公有云、私有云和混合云的安全性和可扩展性 [4] - 全球大型企业和公共部门组织依赖公司部署服务，以推动其IT资产的新水平性能、竞争力和客户体验 [4]