财务数据和关键指标变化 - 第三季度ERC为86.5亿美元，较去年增长10% [23] - 运营费用较去年第三季度增长11%，现金效率利润率从去年的51%提升至本季度的53.6% [23] - GAAP净收入3100万美元，GAAP每股收益1.26美元，较2023年第三季度分别增长58%和59% [23] - 第三季度现金生成较2023年第三季度增长22% [24] - 杠杆率在第三季度末为2.7倍，低于2023年末的2.9倍且在目标范围内 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国MCM业务：第三季度投资组合购买额为2.3亿美元，较2023年第三季度增长28%；第三季度收款4.02亿美元，较2023年第三季度增长22%，为2021年以来最高收款季度 [14] - 欧洲Cabot业务：第三季度收款1.48亿美元，较去年第三季度增长10%；第三季度投资组合购买额为5200万美元，公司继续有选择性地进行投资组合购买 [17] - 全球业务：全球投资组合购买额较去年第三季度增长23%至2.82亿美元，全球收款较去年第三季度增长18%至5.5亿美元 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：美国联邦储备委员会报告称自2021年初以来美国循环信贷稳步上升，自2021年末触底以来美国信用卡冲销率也稳步上升且处于10多年来的最高水平，消费者信贷卡逾期率持续上升，投资组合供应处于10多年来的最高水平，第三季度投资组合购买和收款表现强劲，预计2024年将是美国银行和信用卡发行商投资组合销售再创纪录的一年 [12][13][14] - 英国市场：供应增长缓慢，银行未大幅增加消费贷款，信用卡未偿余额刚刚恢复到疫情前水平，冲销率仍处于低水平 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用三支柱战略，包括市场聚焦（集中于可实现最高风险调整回报的市场）、产生大量现金（过去几年较高的投资组合购买带来现金增长，预计这一趋势将继续）、资产负债表实力（统一的全球融资结构提供财务灵活性、多元化融资来源和较长的期限，杠杆率具有吸引力） [11][24][25] - 公司是美国有吸引力的债务购买市场中最大的参与者，相比竞争对手具有优势，如在购买的投资组合上的收款能力、相应的购买价格倍数、多元化的全球资产负债表等 [33] - 目前在市场上看不到创造价值的战略并购机会，更倾向于回购自己的股票而非收购另一家公司，同时保持强大灵活的资产负债表仍然是关键目标，包括维持BB级债务评级以及在2 - 3倍的目标杠杆范围内运营 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国市场的投资组合供应持续增长至创纪录水平，目前公司将大部分资本部署在美国市场，英国和欧洲市场仍需保持谨慎，直到回报更具吸引力 [35] - 第三季度的整体表现超出了8月提出的预期，因此再次提高了指引，预计今年全球投资组合购买额约为12.5亿美元，较2023年增加1.75亿美元；预计全年收款同比增长约15%，超过21.25亿美元，较2023年增加超过2.5亿美元 [36] 其他重要信息 - 第三季度出售与退出西班牙有担保不良贷款市场相关的投资组合，产生了800万美元的税前损失，但有担保不良贷款是西班牙业务的一小部分，公司主要关注无担保消费者和中小企业投资组合 [18] - 公司在9月修订并扩展了美国的信贷安排，将其容量从1.75亿美元增加到3亿美元，并将到期日延长1年至2027年10月；2024年上半年发行了总计10亿美元的高级担保票据；10月修订并扩展了循环信贷安排，增加了9200万美元的容量，降低了25个基点的利差，并将到期日延长1年至2028年9月 [27][28][29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 美国市场投资增加与资本分配策略看似矛盾应如何理解 - 美国市场机会没有改变，资本分配优先级改变主要有两方面原因一是目前看不到创造价值的战略并购机会所以更倾向于回购股票，二是在维持资产负债表健康的情况下随着杠杆率接近目标范围中点或低点会相应调整股票回购策略 [39][40][41][42] 问题: 能否分享美国核心业务和Cabot业务的收款倍数 - 美国和Cabot业务2024年的收款倍数均为2.3倍 [43] 问题: 提到Cabot在第四季度有一笔大的现货购买，是否与竞争对手在欧洲的大量购买有关 - Cabot在第四季度预计有4亿美元的购买额，其中包括一笔较大的现货购买机会，欧洲市场整体环境在逐步改善但仍具竞争力，公司获得现货购买机会是正常现象 [44] 问题: 如何看待成本情况、现金效率和杠杆前景 - 收款增长快于费用，运营效率在提升，本季度收款效率利润率从51%提高到53.6%，预计这一趋势将持续 [45] 问题: 能否披露美国和Cabot业务收款占预期的百分比 - 对于Encore整体为103%，美国MCM业务为105%，Cabot业务为97% [48] 问题: 增加股票回购的优先级是否是一种更自律的过程 - 首要任务是购买回报高的投资组合，在高购买水平下公司会继续去杠杆，当杠杆率达到目标范围中点且在没有战略并购机会的情况下可以恢复股票回购，同时始终要考虑资产负债表的状况 [49][50] 问题: 是否有活跃的股票回购计划以及剩余金额 - 有活跃的股票回购授权，剩余约9200万美元 [51] 问题: 美联储降息对公司债务有何影响 - 截至9月30日公司99%的债务是固定的，影响很小，但到年底随着债券赎回浮动债务将回到20% - 25%的范围 [52] 问题: 法律费用是否会随着购买量的增加而持续上升 - 随着购买量的增加，法律费用会稳步上升，但整体上预计运营杠杆将继续改善 [55]

公司业绩表现 - Encore Capital Group 第三季度每股收益为1.26美元，低于Zacks共识预期的1.47美元，同比下降14.29% [1][2] - 公司第三季度营收为3.6707亿美元，超出Zacks共识预期1.93%，同比增长18.55% [3] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，两次超出营收预期 [2][3] 股票表现与市场对比 - 公司股价年初至今下跌6.4%，同期标普500指数上涨21.2% [4] - 公司股票当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [7] 未来展望与行业影响 - 当前市场对公司下一季度每股收益预期为1.81美元，营收预期为3.7146亿美元 [8] - 当前财年每股收益预期为5.56美元，营收预期为14.2亿美元 [8] - 公司所属的金融-消费贷款行业在Zacks行业排名中处于后34%，行业表现可能影响公司股价 [9] 同行业公司对比 - 同行业公司Open Lending预计第三季度每股收益为0.05美元，同比增长150% [10] - Open Lending预计第三季度营收为2946万美元，同比增长13.3% [10]

财务状况 - 公司2024年9月30日的现金及现金等价物为2.47亿美元，较2023年12月31日的1.58亿美元增加了56.4%[6] - 公司2024年9月30日的应收账款投资净额为37.19亿美元，较2023年12月31日的34.68亿美元增加了7.2%[6] - 公司2024年9月30日的总资产为49.94亿美元，较2023年12月31日的46.30亿美元增加了8.0%[6] - 公司2024年9月30日的总负债为39.46亿美元，较2023年12月31日的36.94亿美元增加了6.8%[6] - 公司2024年9月30日的总股东权益为10.48亿美元，较2023年12月31日的9.37亿美元增加了11.9%[6] 经营业绩 - 公司2024年第三季度的总收入为3.67亿美元，较2023年同期的3.10亿美元增加了18.6%[8] - 公司2024年前三季度的总收入为10.51亿美元，较2023年同期的9.45亿美元增加了11.2%[8] - 公司2024年第三季度的净利润为3,064万美元，较2023年同期的1,934万美元增加了58.4%[8] - 公司2024年前三季度的净利润为8,606万美元，较2023年同期的6,427万美元增加了33.8%[8] - 公司2024年第三季度的每股基本收益为1.28美元，每股摊薄收益为1.26美元[8] 业务概况 - 公司通过Midland Credit Management和Cabot Credit Management在美国和欧洲分别是市场领导者[18] - 公司在拉丁美洲和亚太地区也有投资和业务[18] - 公司购买大幅折价的违约消费者应收账款并通过与个人合作帮助他们偿还债务和实现财务恢复[18] - 公司还为信贷机构提供不良贷款的债务服务和其他投资组合管理服务[18] 会计政策 - 公司的中期财务报表未经审计,根据美国证券交易委员会的规定编制,未包含完整的财务报表和脚注[19] - 公司的外国子公司的财务报表采用当地货币作为功能货币,资产负债表项目按期末汇率折算,收支项目按平均汇率折算,产生的折算差额计入其他综合收益[21] - 公司合并了其拥有控制性权益的子公司以及被认定为主要受益人的可变利益实体[20] - 公司在2023年11月发布了ASU 2023-07，要求披露定期向主要经营决策者提供的重大分部费用[22] - 公司在2023年12月发布了ASU 2023-09，要求披露更详细的所得税信息[22] 衍生工具和套期会计 - 公司使用利率掉期和利率上限合约来管理浮动利率债务的利率风险[34] - 公司使用交叉货币掉期合约来管理欧元和英镑计价借款的外汇风险[34] - 公司持有多种利率掉期和利率上限合约用于现金流量套期[37][38][39] - 公司持有多种交叉货币掉期合约用于公允价值套期[37][38][39] - 公司有部分衍生工具未指定套期关系，相关损益计入其他收支[40][41] - 公司预计未来12个月内将从其他综合收益中转出约570万美元的净衍生工具损失[37] 应收账款投资组合 - 公司投资组合的摊余成本为零，负面准备金为37.19亿美元[44] - 投资组合的负面准备金在本期增加了2.82亿美元[45] - 投资组合的回收金额在本期为2.22亿美元[45] - 回收金额变动带来的收益为1.27亿美元[45] - 投资组合的处置和转移至房地产拥有的金额为0.71亿美元[45] - 外汇折算调整增加了0.75亿美元[45] - 公司在2024年9月30日的三个月和九个月期间内收回的金额分别超过和低于预期约2300万美元和5130万美元[49] - 公司在2024年9月30日的三个月和九个月期间内对未来预期回收金额进行了约1030万美元和4520万美元的负面调整[49] 债务融资 - 公司于2024年3月和5月分别发行了9.25%的2029年到期的5亿美元优先有担保票据和8.5%的2030年到期的5亿美元优先有担保票据[55] - 公司于2024年10月15日提前赎回了2025年到期的优先有担保票据,并结算了相关的交叉货币掉期合约[55] - 公司2025年、2026年、2028年、2028年浮动利率、2029年和2030年债券的本金余额、到期日和利率[56] - 公司2025年和2029年可转换票据的本金余额、到期日和利率[57] - 公司2025年和2029年可转换票据的转换价格和溢价情况[58] - Cabot Securitisation的高级融资设施的本金余额、利率和担保情况[59] - 公司的美国融资设施的本金余额、利率和担保情况[60] - 公司将某些证券化融资工具和其他特殊目的实体纳入合并范围的原因[61] 税务 - 公司三季度和九个月的有效税率分别为24.8%和24.3%[65] - 公司在哥斯达黎加的子公司享有100%的税收优惠至2026年12月31日[67] - 公司已经就新的全球最低税收框架(Pillar Two)计提了相关税费[67] 诉讼和监管 - 公司在三季度和九个月内没有发生重大诉讼和监管事项[68] 收购和商誉 - 公司已经签订了约4.661亿美元的不良贷款前向流购买协议[69][70] - 公司的商誉主要来自MCM和Cabot两个报告单元[74][75][77] - 公司的商誉在2024年9月30日和2023年9月30日均未发生减值[74][77] - 公司的收入主要来自美国、英国和其他欧洲国家[73] - 公司确定其经营分部满足合并条件,因此只有一个报告分部[72] - 公司的商誉和无形资产可能会因经营业绩、市场资本化等因素而发生减值[74] - 公司收购的无形资产总额为918,000美元，累计摊销为918,000美元，净值为0美元[78] 地区业务表现 - 公司在美国市场的资产购买和回收业务持续增长，第三季度和前九个月的资产购买金额分别为230,182,000美元和703,517,000美元，同比增长[90][94] - 公司在欧洲市场的资产购买金额在第三季度保持相对稳定，前九个月有所下降,主要受欧洲市场竞争性定价环境影响[91][94] - 公司在美国市场的呼叫中心和数字渠道收款额为251,763,000美元,同比增长[95] - 公司在欧洲市场的呼叫中心和数字渠道收款额为61,902,000美元,同比增长[95] 财务数据 - 公司总收入为3.67亿美元，同比增长18.6%[103] - 债务购买收入为3.41亿美元，同比增长19.3%[103] - 预期未来回收款变动导致收入减少1.03亿美元[103] - 服务收入为2,277.2万美元，同比增长14.5%[103] - 总运营费用为2.61亿美元，占总收入的71.1%[97] - 营业利润为1.06亿美元，同比增长40.5%[97] - 净利润为3,064.3万美元，同比增长58.5%[97] - 美元相对于英镑贬值导致收入增加250万美元[106] - 美国市场债务购买收入增加主要由于近几个季度购买量持续增加[106] - 预计未来ZBA收入将继续下降[106] 地区经营数据 - 美国地区收款总额为4.02亿美元，同比增长21.6%[108] - 欧洲地区收款总额为1.48亿美元，同比增长9.9%[108] - 美国地区投资组合总额为21.66亿美元，同比增长16.9%[108] - 欧洲地区投资组合总额为15.35亿美元，同比增长6.6%[108] - 美国地区平均月收益率为3.6%，欧洲地区为2.1%[108] 运营费用分析 - 公司营业费用在第三季度同比增加11.5%,主要由于薪酬福利、法律催收成本和其他营业费用的增加[118] - 公司营业费用在前九个月同比增加6.7%,主要由于薪酬福利、法律催收成本和其他营业费用的增加[119] - 公司营业费用受到汇率变动的不利影响,第三季度和前九个月分别增加约180万美元和470万美元[119] - 公司薪酬福利费用增加主要由于员工人数增加以及工资和奖金上涨[120] - 公司员工福利和工资税费用增加[120] - 公司法律催收成本和其他营业费用增加[118][119] - 公司折旧和摊销费用下降[118][119] 现金流量 - 2024年第三季度公司的经营活动现金流为1.326亿美元，较2023年同期增加16.4%[3] - 2024年第三季度公司的投资活动现金流出为1.757亿美元，较2023年同期减少35.1%[4] - 2024年第三季度公司的融资活动现金流入为1.305亿美元，较2023年同期减少17.8%[5] - 公司的主要现金来源包括应收账款投资组合的现金回收、银行借款、债券发行和股权发行[6] - 公司的主要现金需求包括应收账款投资组合的购买、经营费用、偿还借款本息和支付所得税[6] - 公司目前符合所有融资协议的重大条款[6] 未来展望 - 公司2024年美国地区收入预计为8.77亿美元，较2023年增长约20%[144] - 公司2024年欧洲地区收入预计为6.02亿美元，较2023年增长约15%[144] - 公司2024年其他地区收入预计为6.02亿美元，较2023年增长约10%[144] - 公司2024年总收入预计达到15.06亿美元，较2023年增长约11%[144] - 公司计划在2024年推出新一代产品和技术，以进一步提升市场竞争力[144] - 公司正在积极探索海外市场的并购机会，以加快全球业务拓展[144]

2024年第三季度财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度全球投资组合购买额达2.82亿美元，同比增长23%[1] - 2024年第三季度全球收款额达5.5亿美元，同比增长18%[1] - 2024年第三季度GAAP每股收益为1.26美元[1] - 2024年第三季度估计剩余收款额为8.649亿美元，同比增长10%[4] - 2024年第三季度收入为3.671亿美元，同比增长19%[4] 美国MCM业务第三季度数据关键指标变化 - 美国MCM业务第三季度投资组合购买额为2.3亿美元，同比增长28%[2] 公司市场退出及损失情况 - 公司退出西班牙有担保不良贷款市场，资产出售税前损失800万美元，每股损失0.27美元[2] 2024年全年业务预计情况 - 预计2024年全球投资组合购买额将超12.5亿美元，收款额同比增长约15%至超21.25亿美元[3] 截至2024年9月30日资产负债情况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为4.994亿美元，较2023年12月31日的4.63亿美元有所增长[10] - 截至2024年9月30日，公司总负债为3.946亿美元，较2023年12月31日的3.694亿美元有所增长[10] 2024年前三季度财务数据关键指标变化 - 2024年前三季度总收入为10.50742亿美元，2023年同期为9.45293亿美元[12] - 2024年前三季度净利润为8606.3万美元，2023年同期为6427万美元[12] - 2024年前三季度基本每股收益为3.61美元，2023年同期为2.72美元[12] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为1.32624亿美元，2023年同期为1.16211亿美元[13] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为1.75705亿美元，2023年同期为2.70726亿美元[13] - 2024年前三季度融资活动提供的净现金为1.30487亿美元，2023年同期为1.58872亿美元[13] - 2024年前三季度调整后EBITDA为3.32069亿美元，2023年同期为2.82273亿美元[14] - 2024年前三季度应用于本金余额的收款为6.66766亿美元，2023年同期为5.62511亿美元[14] - 2024年前三季度现金及现金等价物期末余额为2.47353亿美元，2023年同期为1.44711亿美元[13] - 2024年前三季度支付的利息现金为1.38951亿美元，2023年同期为1.20113亿美元[13]

文章核心观点 - 自2024年8月7日公布第二季度财报后，安可资本集团（ECPG）股价上涨11.4%，二季度业绩受益于美国投资组合供应改善和收款增加，但费用增长部分抵消了上行空间 [1] 二季度财务表现 - 调整后每股收益1.34美元，超Zacks共识预期6.4%，同比增长24% [1] - 营收同比增长10%至3.553亿美元，超共识预期3.2% [2] 运营情况 - 债务购买总收入同比增长10.1%至3.277亿美元 [3] - 服务收入微增至2110万美元，但低于共识预期4.1% [3] - 全球收款同比增长15%至5.47亿美元，超共识预期7.4% [3] 费用与利润 - 总运营费用2.534亿美元，同比增长7.9%，现金效率利润率从51.2%升至53% [4] - 利息费用同比增长22.8%至6140万美元，净利润3220万美元，同比增长22% [5] 投资组合购买 - 全球投资组合购买从2.74亿美元增至2.79亿美元，美国投入2.37亿美元，其余在欧洲 [5] 财务状况 - 二季度末总资产48亿美元，高于2023年末的46亿美元 [6] - 现金及现金等价物2.506亿美元，高于2023年末的1.584亿美元 [6] - 借款从33.2亿美元增至34.6亿美元，总负债38.3亿美元，高于2023年末的36.9亿美元 [7] - 总股本从9.365亿美元增至9.881亿美元，上半年经营活动净现金同比增长38.4%至8670万美元 [7] 2024年指引 - 预计投资组合购买超2023年的11亿美元，达11.5亿美元 [8] - 预计收款增长11%至20.75亿美元，利息费用预计为2.5亿美元 [8] 预估调整 - 过去30天，三季度和2024年全年盈利预估分别下调5.2%和0.5% [9] Zacks评级与推荐 - 安可资本目前Zacks评级为4（卖出） [9] - 推荐杰克逊金融（Zacks评级1，强力买入）、智慧树（Zacks评级2，买入）和HIVE数字科技（Zacks评级2，买入） [10] 推荐公司情况 - 杰克逊金融当前年度每股收益预估18.49美元，同比增长44%，营收预计增长116.7% [11] - 智慧树2024年盈利预估同比增长67.6%，过去四个季度平均盈利超预期5.9% [12] - HIVE数字科技当前年度盈利预估同比增长54.6%，营收预计增长8.9% [13]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度全球收款额为5.47亿美元,同比增长15% [24] - 截至季末,ERC为84亿美元,同比增长5% [24] - 经营费用同比增长8%,体现了业务规模带来的经营杠杆效应和收款增长 [24] - GAAP净收益和每股收益分别同比增长22%和24% [24] - 第二季度现金流生成同比增长19% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场供给持续创新高,公司在该市场的部署创新高,达到2.37亿美元 [18] - 美国MCM业务第二季度收款额为3.97亿美元,同比增长18% [18] - 英国Cabot业务第二季度收款额为1.49亿美元,同比增长7% [19] - 公司在英国和欧洲市场保持谨慎,部署规模较小,直到收益更有吸引力 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国信用卡未偿余额和违约率持续上升,为公司在该市场的部署创造了有利环境 [17] - 英国信用卡未偿余额刚刚恢复到疫情前水平,违约率仍处于较低水平 [19] - 英国消费者信心疲软对一次性结算产生一定影响,但现有还款计划表现稳定 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于风险调整后收益最高的市场,目前主要是美国市场 [16] - 公司的全球融资结构提供了灵活性,可以将资本部署到收益最高的市场 [21][26][30][32] - 公司在行业内拥有规模优势、更高的收款效率和更强的资产负债表,在行业内处于领先地位 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国市场供给和定价环境持续向好,公司将继续大幅部署资本 [13][18][33] - 英国和欧洲市场供给增长较慢,定价仍未完全反映资金成本上升,公司将保持谨慎 [14][19][20] - 公司有信心2024年将是其经营和财务表现的转折点 [13][34] 其他重要信息 - 公司首席财务官Jonathan Clark将于2025年4月退休,由Tomas Hernanz接任 [9][10][11][12] - 公司提高了2024年全年部署和收款的指引 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Hughes 提问** 询问了英美两个市场的收款表现和收款倍数情况 [37][39][41] **Ashish Masih 回答** - 美国和欧洲市场的收款表现分别为104%和99%(按固定汇率计算) [38] - 美国2024年部署的收款倍数为2.3倍,欧洲为2.1倍 [40][42] 问题2 **Zach Oster 提问** 询问了消费者行为和公司的融资情况 [48][49] **Ashish Masih 和 Jonathan Clark 回答** - 消费者行为保持稳定,没有出现任何恶化迹象 [50] - 公司的全球信贷额度可以灵活部署到收益最高的市场 [52] 问题3 **Robert Dodd 提问** 询问了CECL影响和法律收款的情况 [55][61] **Ashish Masih 回答** - CECL影响较小,主要是由于预测调整,没有重大的消费者行为变化 [57][58][60] - 法律收款增加主要是由于美国业务购买规模扩大,占总收款的比例仍在较低水平 [63]

业绩总结 - Encore Capital Group在2024年第二季度的总收入为355百万美元，同比增长10%[16] - 2024年第二季度的GAAP净收入为32百万美元，同比增长22%[16] - 2024年第二季度的总收款为547百万美元，同比增长15%[16] - 2024年第二季度的现金生成较2023年第二季度增长19%[18] - 2024年第二季度的预计剩余收款（ERC）为8.40十亿美元，同比增长5%[16] - 2024年第二季度的现金收款为5.47亿美元，超出预期现金收款2700万美元[42] 用户数据 - 美国市场的消费信贷和信用卡违约率同时增长，达到4.40%[7] - 英国消费者信贷在2024年6月达到230亿英镑，年违约率为1.77%[13] - Cabot在2024年第二季度的收款为149百万美元，同比增长7%[13] 财务指标 - 2024年第二季度的运营费用为253百万美元，同比增长8%[16] - 2024年第二季度的GAAP借款为34.55亿美元，较第一季度的33.64亿美元有所增加[34] - 2024年第二季度的净债务为32.75亿美元，较第一季度的32.58亿美元有所上升[34] - 2024年第二季度的债务与股本比率为3.5倍，杠杆比率为2.7倍[37] - 2024年第二季度的现金效率边际为53.0%，较2023年第四季度的52.2%有所提升[40] 未来展望 - 预计未来回收的变化包括提前或推迟的收款，及未来回收估计的幅度和时间变化[43] - 未来回收的现值变化对债务购买收入的影响被纳入财务报表中[43] 其他信息 - Encore Capital Group在美国债务购买市场是最大的参与者[23] - 2023年第四季度记录了$238.2百万的商誉减值[30] - 收入来自应收账款组合的公式计算，基于应收账款余额的投资和购买时确定的有效利率[43]

财务业绩 - 公司总收入为6.837亿美元，同比增长7.5%[13] - 债务购买业务收入为6.311亿美元，同比增长8.1%[13] - 服务业务收入为4.149亿美元，同比下降4.8%[13] - 净收益为5.542亿美元，同比增长23.4%[13] - 每股基本收益为2.33美元，每股摊薄收益为2.28美元[14][15] 资产负债情况 - 现金及现金等价物为2.506亿美元，较2023年12月31日增加5.822亿美元[10] - 投资于应收账款组合净额为35.833亿美元，较2023年12月31日增加1.149亿美元[10] - 总资产为48.168亿美元，较2023年12月31日增加1.863亿美元[10] - 总负债为38.287亿美元，较2023年12月31日增加1.347亿美元[10] - 股东权益为9.881亿美元，较2023年12月31日增加5.159亿美元[10] 现金流情况 - 公司收到的现金流量净额为86,697,000美元，同比增长38.4%[29] - 公司购买应收账款组合的现金流出为566,960,000美元，同比增加4.1%[29] - 公司从信贷融资中获得的现金流入为393,455,000美元，同比增加-11.5%[29] - 公司偿还信贷融资的现金流出为1,234,189,000美元，同比增加375.6%[29] - 公司发行10亿美元的优先有担保票据[29] - 公司持有现金及现金等价物250,621,000美元，较期初增加94,303,000美元[29] 衍生工具和公允价值 - 公司使用衍生工具管理利率和外汇汇率波动风险[44] - 公司持有的资产和负债中包括利率上限合同、交叉货币掉期协议和利率掉期协议[43] - 公司使用现金流量套期会计处理利率上限合同、利率掉期协议和交叉货币掉期协议[50,51] - 公司预计未来12个月内将从其他综合收益中转出约250万美元的净衍生工具收益[54] - 公司持有的未指定为套期工具的衍生工具包括利率上限合同和外汇远期合约[60,62] - 公司持有的资产和负债的公允价值估计使用了市场可观察输入值,包括利率曲线、外汇汇率以及远期和即期价格[44] - 公司持有的资产和负债中包括分类为持有待售的房地产资产,其公允价值减去出售费用约为5530万美元[45] - 公司持有的资产和负债中包括可转换票据、高级有担保票据和私募债券,其公允价值采用市场报价和折现现金流分析估计[47,48] - 公司持有的全球高级有担保循环信贷融资、证券化高级融资、美国融资和其他借款的公允价值与账面价值相近[48] 应收账款组合 - 公司的购买组合贷款以面值总额列示,并分配了抵销的信用损失准备和非信用折扣[63] - 公司将购买的贷款组合立即全额核销摊余成本,并记录一个代表预期未来回收现值的负值准备[63] - 公司根据相似风险特征将贷款组合归集为不同池组,并采用折现现金流方法确定每个池组的预期未来回收[63] - 公司在报告期内收回的金额超出预期约2740万美元和2830万美元[67,68] - 公司在报告期内调整了预期未来回收的估计,导致负值准备减少约2170万美元和3500万美元[67,69] 债务情况 - 公司于2024年6月30日的借款总额为33.18亿美元,其中全球高级有担保循环信贷额度为8.17亿美元[71,72,73] - 公司于2024年6月30日的全球高级有担保循环信贷额度可用余额约为12.03亿美元[73] - 公司发行了9.25%的2029年到期的5亿美元优先有担保票据和8.5%的2030年到期的5亿美元优先有担保票据[74] - 2028年浮动利率票据的加权平均利率为5.47%和5.24%[75] - 公司发行了3.25%的2025年到期的1亿美元可转换票据和4%的2029年到期的2.3亿美元可转换票据[76,77] - 公司通过对2029年可转换票据设置权益性质的套期保值工具,有效提高了转换价格至82.69美元[77] - 公司的英国子公司Cabot Securitisation拥有2.55亿英镑的有担保优先融资额度,加权平均利率为5.51%[79] - 公司的美国子公司拥有1.75亿美元的有担保融资额度,加权平均利率为7.95%[80] 地区业务情况 - 公司在美国、欧洲和其他地区的总收入分别为4.59亿美元、1.14亿美元和0.62亿美元[92][93] - 公司在英国和其他欧洲国家的收入分别为1.49亿美元和0.74亿美元[92] - 公司在美国市场的投资组合购买和回收业务处于领先地位[103] - 公司在欧洲和英国是最大的信贷管理服务提供商之一,提供组合购买、回收以及其他债务服务[104] - 公司已在墨西哥购买不良贷款,并在印度投资了EARC[105] - 公司在美国的业务受到联邦、州和地方法规的监管[106] - 公司在欧洲的业务受到当地法规的影响[107] - 公司在美国主要购买违约信用卡债务组合,采用精准的估值方法和模型[108] - 公司在欧洲购买的违约债务组合包括消费贷款和抵押贷款[109] - 公司在美国的资本投放和收款均有所增加,主要来自于前向流协议[110,113,116] - 公

财务表现 - 公司在六个月内实现净收入55,420,000美元，同比增长23.4%[1] - 公司在六个月内实现调整后EBITDA214,247,000美元，同比增长11.8%[2] - 公司在六个月内实现应收账款投资组合收集443,474,000美元，同比增长18.7%[2] - 公司在六个月内实现现金流量净增加94,303,000美元，同比增长141.7%[1] 成本费用 - 公司在六个月内实现股票激励费用7,994,000美元，与去年同期持平[1] - 公司在六个月内实现收购、整合和重组相关费用4,202,000美元，同比下降29.7%[2] - 公司在六个月内实现利息费用117,141,000美元，同比增长20.9%[2] - 公司在六个月内实现所得税费用17,582,000美元，同比增长7.0%[2] - 公司在六个月内实现折旧和摊销费用15,309,000美元，同比下降29.0%[1] - 公司在六个月内实现其他非现金利息费用净额7,941,000美元，同比下降8.3%[1] 收购情况 - 公司在美国市场的充当收购组合达到创纪录的2.37亿美元[5] - 公司全球组合收购达到2.79亿美元，其中美国市场创纪录的2.37亿美元[2] - 公司预计2024年全球组合收购将超过11.5亿美元，同比增长约11%至超过20.75亿美元[8] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为2.51亿美元[18] - 公司投资于应收账款组合净额为35.83亿美元[18] - 公司总资产为48.17亿美元[18] - 公司总负债为38.29亿美元[18] - 公司股东权益为9.88亿美元[18] 业绩指标 - 公司GAAP每股收益为1.34美元[10] - 公司全球收款达到5.47亿美元，同比增长15%[7]

文章核心观点 公司将于2024年8月7日收盘后公布2024年第二季度财务结果，并于同日举办财报电话会议和幻灯片演示 [1] 财务结果公布与会议安排 - 公司将于2024年8月7日收盘后公布2024年第二季度财务结果 [1] - 同日下午2点太平洋时间/下午5点东部时间举办财报电话会议和幻灯片演示，公司总裁兼首席执行官、执行副总裁兼首席财务官、全球投资者关系副总裁将出席并讨论财报结果 [1] 会议参与方式 - 公众可通过公司投资者关系页面进行网络直播观看 [2] - 可通过链接预登记电话参会，登记后将收到拨入详情确认 [2] - 无法收听直播的可在会议结束后不久在公司网站上观看网络直播回放 [5] 公司简介 - 公司是一家国际专业金融公司，提供债务回收解决方案及相关服务，通过子公司从主要银行、信用社和公用事业提供商处购买消费者应收账款组合 [3] - 公司与个人合作帮助其偿还债务，是首家也是唯一一家制定《消费者权利法案》的同类公司 [6] - 公司总部位于圣地亚哥，是纳斯达克全球精选上市公司，也是罗素2000、标准普尔小型股600和威尔希尔4500指数的成分股 [6] 联系方式 - 联系人Bruce Thomas，邮箱bruce.thomas@encorecapital.com [4]