财务表现 - 公司2022年9月30日的现金及现金等价物为9.707亿美元，较2021年12月31日的15.609亿美元下降37.8%[11] - 公司2022年9月30日的应收账款为8.933亿美元，较2021年12月31日的6.150亿美元增长45.3%[11] - 公司2022年9月30日的总资产为119.159亿美元，较2021年12月31日的114.345亿美元增长4.2%[11] - 公司2022年9月30日的长期债务为53.383亿美元，较2021年12月31日的56.317亿美元下降5.2%[13] - 公司2022年第三季度营收为12.214亿美元，较2021年同期的13.913亿美元下降12.2%[15] - 公司2022年前九个月营收为40.076亿美元，较2021年同期的35.721亿美元增长12.2%[15] - 公司2022年第三季度净亏损为1253.8万美元，较2021年同期的净盈利6361.3万美元大幅下降[15] - 公司2022年前九个月净盈利为5.473亿美元，较2021年同期的净亏损4.507亿美元大幅改善[15] - 公司2022年第三季度每股亏损为0.04美元，较2021年同期的每股盈利0.16美元下降[15] - 公司2022年前九个月每股盈利为1.22美元，较2021年同期的每股亏损1.07美元大幅改善[15] - 2022年第三季度净亏损为12,538千美元，而2021年同期净收入为63,613千美元[18] - 2022年第三季度综合亏损为11,401千美元，而2021年同期综合收入为68,018千美元[18] - 2022年第三季度归属于Endeavor Group Holdings, Inc.的综合亏损为9,317千美元，而2021年同期为45,204千美元[18] - 2022年第三季度未实现外汇远期合约亏损为1,023千美元，而2021年同期为628千美元[18] - 2022年第三季度利率互换未实现收益为45,083千美元，而2021年同期为亏损41千美元[18] - 2022年第三季度外币折算调整亏损为42,890千美元，而2021年同期为1,128千美元[18] - 2022年第三季度股东权益总额为3,076,719千美元，较2022年7月1日的2,121,463千美元有所增加[20] - 2022年第三季度非控制性权益为1,175,924千美元，较2022年7月1日的874,417千美元有所增加[20] - 2022年第三季度通过发行A类普通股获得的资本为59,240千美元[20] - 2022年第三季度通过股权激励获得的资本为135,552千美元[22] - 截至2021年9月30日，Endeavor Group Holdings的总股东权益为12.077亿美元，非可赎回非控制权益为8.3807亿美元，总股东/成员权益为20.4579亿美元[24][26] - 2021年第三季度，Endeavor Group Holdings的综合亏损为45.204万美元，主要由于重组和IPO后的综合亏损为4.114万美元[24] - 2021年第三季度，Endeavor Group Holdings的股权激励补偿为55.174万美元，主要由于重组和IPO后的股权激励补偿[24] - 2021年第三季度，Endeavor Group Holdings的A类普通股发行量为545,951股，X类普通股减少565,259股[24] - 2021年第三季度，Endeavor Group Holdings的A类普通股因RSU归属发行53,040股[24] - 2021年第三季度，Endeavor Group Holdings的可赎回非控制权益增加33,821万美元，主要由于重组和IPO后的非控制权益设立[24] - 2021年第三季度，Endeavor Group Holdings的股权重新分配导致控制和非控制权益之间的调整，涉及金额2,399万美元[24] - 2021年前九个月，Endeavor Group Holdings的综合亏损为27.0492万美元，主要由于重组和IPO后的综合亏损为5.808万美元[25] - 2021年前九个月，Endeavor Group Holdings的股权激励补偿为21.402万美元，主要由于重组和IPO后的股权激励补偿[25] - 2021年前九个月，Endeavor Group Holdings的A类普通股发行量为81,873,497股，主要由于IPO和私募配售[25] - 2022年9个月净收入为5.47亿美元，相比2021年同期的净亏损4.51亿美元有显著改善[27] - 2022年9个月经营活动产生的现金流量为4.05亿美元，相比2021年同期的1.88亿美元增长显著[27] - 2022年9个月投资活动产生的现金流量净流出6.61亿美元，主要用于收购和购买固定资产[27] - 2022年9个月融资活动产生的现金流量净流出2.68亿美元，主要用于偿还借款和支付赎回款项[27] - 公司2022年第三季度调整后EBITDA为3.03亿美元，同比增长7%[99] - 公司2022年前九个月调整后EBITDA为9.24亿美元，同比增长42%[99] - 公司2022年第三季度收入为9.37亿美元，同比增长1360%[105] - 公司2022年前九个月收入为26.95亿美元，同比增长97%[105] - 公司2022年第三季度直接运营成本为9.66亿美元，同比增长1151%[105] - 公司2022年前九个月直接运营成本为14亿美元，同比增长286%[105] - 公司2022年第三季度其他费用为9925万美元，同比增加1129%[105] - 公司2022年前九个月其他费用为2.32亿美元，同比增加983%[105] - 公司2022年9月30日其他流动资产为2.21亿美元，同比增长368%[104] - 公司2022年9月30日投资为2174万美元，去年同期为0[104] - 2022年前九个月，公司总收入为40.07694亿美元，同比增长12.2%[116] - 2022年前九个月，公司运营收入为4.82103亿美元，相比2021年同期的亏损7572.7万美元有显著改善[116] - 2022年前九个月，公司净收入为5.47348亿美元，相比2021年同期的亏损4.50778亿美元有显著改善[116] - 2022年前九个月，公司归属于Endeavor Group Holdings, Inc.的净收入为3.35313亿美元，相比2021年同期的亏损2.77112亿美元有显著改善[116] - 公司2022年第三季度收入同比下降12.2%，至12.214亿美元，主要由于Representation业务收入下降41.6%，部分被Owned Sports Properties业务增长39.4%所抵消[117] - 公司2022年前九个月收入同比增长12.2%，至40.077亿美元，主要由于Owned Sports Properties业务增长24.1%和Events, Experiences & Rights业务增长25.1%[117] - 公司2022年第三季度直接运营成本下降40.8%，至3.985亿美元，主要由于Endeavor Content业务的出售[117] - 公司2022年前九个月销售、一般和行政费用增长2.5%，至17.292亿美元，主要由于人员成本和差旅费用增加[118] - 公司2022年第三季度利息支出增长35.5%，至7560万美元，主要由于利率上升和平均债务余额增加[120] - 公司2022年前九个月其他收入净额包括出售Endeavor Content业务获得的4.636亿美元收益[121] - 公司2022年前九个月所得税收益为600万美元，而2021年同期为所得税费用5830万美元，主要由于递延税项资产估值准备释放6590万美元[122] - 公司2022年第三季度和前三季度对关联公司的股权投资损失分别为8450万美元和1.45亿美元，主要由于对Learfield IMG College的投资亏损[124] - 公司2022年前九个月归属于非控股权益的净收入为2.12亿美元，而2021年同期为净亏损1.42亿美元，主要由于重组交易的影响[125] - 公司自有体育资产部门在2022年第三季度的收入为4.02272亿美元，同比增长39.4%，主要得益于UFC媒体版权费用增加、赞助和许可收入增长以及PBR新团队系列赛的推出[129] - 自有体育资产部门在2022年第三季度的调整后EBITDA为1.95749亿美元，同比增长45.3%，主要受收入增长驱动，部分被运营成本和行政费用增加所抵消[129] - 公司活动、体验与版权部门在2022年第三季度的收入为4.40605亿美元，同比下降1.3%，主要由于2021年欧洲杯和世界杯预选赛的周期性影响[130] - 活动、体验与版权部门在2022年第三季度的调整后EBITDA为4966.8万美元，同比下降41.6%，主要由于行政费用增加和上一年度保险赔付的影响[130] - 公司自有体育资产部门在2022年前九个月的收入为10.30891亿美元，同比增长24.1%，主要得益于UFC和PBR的收入增长以及新收购的PDL俱乐部贡献[129] - 自有体育资产部门在2022年前九个月的调整后EBITDA为5.0576亿美元，同比增长22.6%，主要受收入增长驱动，部分被运营成本和行政费用增加所抵消[129] - 活动、体验与版权部门在2022年前九个月的收入为18.9429亿美元，同比增长25.1%，主要由于新活动和夏季营地的收入增长[130] - 活动、体验与版权部门在2022年前九个月的调整后EBITDA为2.90268亿美元，同比增长80.5%，主要受收入增长驱动[130] - 公司自有体育资产部门的调整后EBITDA利润率在2022年第三季度为48.7%，较2021年同期的46.7%有所提升[127] - 活动、体验与版权部门的调整后EBITDA利润率在2022年第三季度为11.3%，较2021年同期的19.0%有所下降[130] - 公司2022年前九个月收入增长25.1%，达到18.943亿美元，主要得益于2022年恢复的赛事和活动收入增加[131] - 2022年前九个月直接运营成本增加7.0%，达到11.199亿美元，主要由于赛事和活动成本增加[131] - 2022年前九个月销售、一般和行政费用增加40.5%，达到4.941亿美元，主要由于人员成本增加和奥运会业务的扩展[131] - 2022年前九个月调整后EBITDA增长80.5%，达到2.903亿美元，主要由于收入增长部分抵消了运营成本和行政费用的增加[131] - 2022年前九个月Representation部门收入下降11.1%，至11.036亿美元，主要由于Endeavor Content业务的出售[132] - 2022年前九个月Representation部门调整后EBITDA增长30.5%，达到3.458亿美元，主要由于收入增长部分抵消了行政费用的增加[134] - 2022年前九个月Corporate部门调整后EBITDA下降16.3%，至-2.18亿美元，主要由于人员成本和其他行政费用增加[136] - 2022年第三季度收入下降41.6%，至3.883亿美元，主要由于Endeavor Content业务的出售[131] - 2022年第三季度调整后EBITDA下降6.3%，至1.329亿美元，主要由于Endeavor Content业务的出售[131] - 2022年第三季度Corporate部门调整后EBITDA改善3.7%，至-7530万美元，主要由于人员成本减少[135] - 公司2022年第三季度净亏损为1253.8万美元，而2021年同期净利润为6361.3万美元[141] - 2022年前九个月净利润为5.473亿美元，而2021年同期净亏损为4.5078亿美元[141] - 2022年第三季度调整后EBITDA为3.0308亿美元，同比增长7%，EBITDA利润率为24.8%[141] - 2022年前九个月调整后EBITDA为9.2388亿美元，同比增长42%，EBITDA利润率为23.1%[141] - 2022年第三季度股权激励费用为4838.8万美元，同比下降20%，主要由于IPO相关股权激励计划的影响[141] - 2022年第三季度并购和盈利支付成本为3052.9万美元，同比增长133%，主要与专业顾问费用和或有对价调整相关[142] - 2022年第三季度其他成本包括出售DBH带来的约2300万美元收益，以及外汇交易损失约1300万美元[142] - 2022年第三季度公司因出售Endeavor Content业务获得4.636亿美元收益，扣除1500万美元交易成本[142] - 2022年第三季度公司因税收应收协议负债调整获得1.0405亿美元收益，主要基于未来应税收入的预期[142] - 2022年前九个月，公司经营活动产生的现金流为4.05169亿美元，较2021年同期的1.88069亿美元大幅增加[153] - 2022年前九个月，公司投资活动使用的现金流为6.61049亿美元，主要用于收购OpenBet、Madrid Open和Barrett Jackson等业务[153] - 2022年前九个月，公司融资活动使用的现金流为2.68171亿美元，主要用于偿还债务和支付收购相关的或有对价[153] - 公司预计2022年底前将再减少2.5亿美元的债务，并计划在2025年到期前对高级信贷设施进行再融资[154] - 公司预计将保留所有未来收益用于业务运营和扩展，且不打算在可预见的未来支付任何现金股息[155] - 公司预计Endeavor Operating Company将向其成员（包括Endeavor Profits Units持有者和Endeavor Manager）分配资金，以支付其应纳税收入的税款[155] - 根据税收应收协议，公司需向IPO前持有EOC和UFC Parent权益的TRA Holders支付85%的现金税节省金额，公司保留剩余的15%[157] - 如果未来释放递延税资产的估值准备，公司可能记录超过7亿美元的税收应收协议负债，基于截至2022年9月30日的所有交换，负债可能超过9亿美元[157] - 公司2.25亿美元的长期债务已转换为固定利率，剩余债务的利率每增加1%，2022年前九个月的年度利息支出将增加3200万美元[160] - 如果美元对主要外币升值10%，2022年前九个月的收入将减少约7260万美元，但营业利润将增加约60万美元[161] 收购与投资 - 公司于2022年1月以6420万美元收购了四个职业发展联盟俱乐部[37] - 公司于2022年4月以3.86亿美元收购了马德里公开赛网球锦标赛及相关资产[37] - 公司于2022年8月以2.57亿美元收购了Barrett-Jackson Holdings, LLC的55%股权[37] - 公司于2022年9月以8.47亿美元收购了OpenBet业务[37] - 公司于2021年5月完成了首次公开募股，发行了2449.5万股A类普通股，每股价格为24美元[30] - 公司在2022年9个月期间通过业务剥离获得了9.11亿美元的现金收益[27] - 公司因收购产生了3160万美元的交易相关成本，这些成本已计入销售、一般和行政费用[39] - 四家PDL俱乐部、马德里公开赛、Barrett-Jackson和OpenBet的合并收入为8240万美元，净收入为3220万美元[39] - 公司完成了2022年5月的收购，总购买价格为1560万美元，支付了460万美元现金并发行了价值1100万美元的EGH A类普通股[41] - 公司在2022年9月完成了另一笔收购，总购买价格为390万美元，包括公允价值为90万美元的或有对价[41] - 公司出售了80%的Endeavor Content业务，获得现金收益6.663亿美元，并剥离了1660万美元的现金和受限现金[43] - 公司出售了10家PDL俱乐部，获得总购买价格2.801亿美元，并记录了2330万美元的净收益[44] - 公司在2022年第二和第三季度开始营销两家业务出售，截至2022年9月30日，这些业务的资产和负债分别为2730万美元和490万美元[45] - 公司在2021年完成了FlightScope、NCSA和Mailman的收购，总购买价格为2.908亿美元[46] - 公司在2021年因收购产生了460万美元的交易相关成本，这些成本已计入销售、一般和行政费用[46] - 公司商誉总额从2021年12月31日的45.065亿美元增长至2022年9月30日的52.379亿美元，主要由于收购活动增加了8.518亿美元[51] - 无形资产总额从2021年的30.270亿美元增长至2022年的37.017亿美元，其中摊销的无形资产从25.986亿美元增至28.182亿美元[52][54] - 2022年9月30日，公司投资总额为4.074亿美元，较2021年12月31日的2.982亿美元有所增长，主要由于股权投资增加[55] - 公司在Fifth Season的持股比例为20%，2022年前九个月净亏损为950万美元[56] - 公司在Learfield IMG College的持股比例为42%，2022年前九个月净亏损为1.375亿美元，其中包括5610万美元的商誉和无形资产减值[56] - 2022年前九个月，公司对无明确公允价值的股权投资公允价值增加了1450万美元[57] - 2022年前九个月，公司对公开交易的股权投资公允价值减少了90万美元[59] - 公司在中国的新子公司Endeavor China获得了7500万美元的第三方投资，非控股股东持有约34%的股份[77] - 2022年4月，公司发行了5,693,774股A类普通股，用于收购Endeavor China的非控股合伙权益，总价值为1.585亿美元[77] - 公司收购Barrett-Jackson时

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为13 13亿美元 同比增长18% 调整后EBITDA为3 064亿美元 同比增长82% [33] - 自有体育资产部门收入为3 319亿美元 同比增长28% 调整后EBITDA为1 613亿美元 同比增长22% [33] - 活动体验和版权部门收入为6 279亿美元 同比增长19% 调整后EBITDA为1 081亿美元 同比增长194% [37] - 代理部门收入为3 58亿美元 同比增长9% 调整后EBITDA为1 112亿美元 同比增长80% [38] - 公司预计2022年调整后EBITDA为11 3亿至11 7亿美元 较之前预期上调2 500万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - UFC在巴西推出FIGHT PASS 计划于2023年1月上线 这是公司首次在UFC增长最快的国际市场之一直接拥有客户关系 [17][18] - UFC在第二季度所有四场现场赛事均售罄 其中UFC 274和275创下票房纪录 6月的奥斯汀格斗之夜成为美国历史上票房最高的格斗之夜 [34] - IMG Arena继续增加体育博彩客户 最新签约MLS 即将完成对OpenBet的收购 预计将带来4亿美元的收购价格减少 包括2 5亿美元的现金节省 [20] - 现场活动业务表现强劲 UFC粉丝体验销售额环比增长300% 已预订超过3万场巡演日期 达到年度目标的85% [24] - 收购Barrett-Jackson 进军高端收藏车拍卖和现场活动领域 计划提升该品牌在多个领域的价值 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西是UFC在美国以外最大的粉丝市场之一 拥有约5 000万UFC粉丝 其中96%通过流媒体服务观看电视 [16][57] - 国际市场的体育版权需求强劲 UFC国际版权交易的平均年价值自2021年第二季度以来增长超过100% [15][35] - 中国市场受到COVID限制影响 最显著的是WGC HSBC高尔夫赛事的取消 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位独特 受益于体育版权 优质内容和现场活动等长期趋势 拥有高度互补的多元化业务组合 [9][10] - 在体育数据和博彩领域占据独特地位 利用更多州合法化在线博彩和国际市场重新监管的机会 [19] - 将高端体验和活动业务整合到单一领导之下 以促进更大协作 加强客户和自有资产的业务 [22] - 继续投资于优质内容和顶级人才 作为最大的内容供应商之一 受益于高质量内容需求的持续增长 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战 但公司对其多元化的资产和能力组合充满信心 能够不断适应行业和消费者的变化 [30] - 公司提高了2022年调整后EBITDA指引 这是连续第五个季度上调 显示出对未来业绩的信心 [30][42] - 公司预计将在第三季度末偿还2 5亿美元债务 预计到年底将低于4倍杠杆率目标 [40] 其他重要信息 - 公司宣布以约2 8亿美元的价格将Diamond Baseball Holdings出售给Silver Lake 预计交易将在第四季度完成 [36] - 公司增加了固定利率互换的名义价值 以应对波动的利率环境 目前固定利率债务占总债务的约40% [39] - 公司预计2022年自由现金流转换率约为40% 长期目标是在未来12至24个月内达到50% [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于内容支出放缓的担忧 - 公司认为无论平台策略如何变化 都需要优质内容 作为最大的内容供应商之一 公司处于有利地位 [47][48][49] - 公司表示其代理业务在过去十年中一直保持两位数增长 预计未来几年仍将受益于平台支出的变化 [49][50] 问题: OpenBet业务的进展 - OpenBet业务表现良好 与IMG Arena的结合将为公司在该领域带来强大优势 [53] 问题: 巴西市场的直接面向消费者策略 - 巴西是UFC增长最快的国际市场之一 公司决定直接拥有客户关系 以更好地满足粉丝需求 [55][56] - 预计第一年将实现盈亏平衡或略有盈利 长期来看将带来积极贡献 [73] 问题: 关于2024年奥运会的准备 - 公司将在第三和第四季度增加数字和营销支出 以增强2024年巴黎奥运会的盈利能力 [64][65] 问题: 关于FIGHT PASS巴西的考虑 - 公司拥有自己的流媒体技术 不需要与其他流媒体服务合作 [71] - 该模式可以作为其他市场版权谈判的蓝图 [69][71] 问题: 关于ESPN对体育版权的态度 - 公司与ESPN关系良好 对体育版权的整体生态系统充满信心 [76][77] 问题: 关于并购的考虑 - 公司对并购持机会主义态度 将继续寻找能够带来长期价值的交易 [81][82] - 公司致力于将杠杆率保持在4倍以下 同时保持财务灵活性以执行大规模并购 [82] 问题: 关于2022年业绩指引的细节 - 公司重申全年指引 但指出外汇影响 EE&R业务中的季节性事件以及OpenBet交易时间调整等因素将影响业绩 [85][86]

财务状况 - [截至2022年6月30日，公司总资产为117.37亿美元，较2021年12月31日的114.35亿美元增长2.64%][10] - [截至2022年6月30日，公司总负债为86.11亿美元，较2021年12月31日的91.03亿美元下降5.40%][12] - [截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为18.24亿美元，较2021年12月31日的15.61亿美元增长16.85%][10] - [截至2022年6月30日，公司股东权益为30.77亿美元，较2021年12月31日的21.21亿美元增长45.06%][12] - [截至2022年4月1日，可赎回非控股股东权益为242,534美元，截至2022年6月30日为48,630美元][22] - [截至2022年4月1日，股东权益总额为2,723,924美元，截至2022年6月30日为3,076,719美元][22] - [4月1日可赎回非控股权益余额为168,773千美元，可赎回权益为22,519千美元，成员资本为447,320千美元][26] - [6月30日总股东/成员权益为1,950,237千美元][27] - [截至2021年1月1日，成员资本为468,6美元][29] - [截至6月30日，股东/成员总权益为1,950,237美元][30] - [截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司应计负债分别为49057.7万美元和52406.1万美元，其中应计经营费用分别为25114.6万美元和30202.4万美元][49] - [截至2022年6月30日，公司坏账准备余额为6263.1万美元，较年初增加949.9万美元，扣除172.9万美元，外汇调整减少199.1万美元，持有待售资产减少25万美元][49] - [截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司商誉账面价值分别为4.54066亿美元和4.506554亿美元，主要变动为收购增加5175.1万美元，外币折算和其他减少856.6万美元，持有待售资产减少907.9万美元][52] - [截至2022年6月30日，公司无形资产账面价值为1.915898亿美元，其中摊销无形资产1.12476亿美元，非摊销无形资产791.138亿美元][53] - [2022年6月30日和2021年12月31日，公司投资总额分别为4.8359亿美元和2.98212亿美元，其中权益法投资分别为3.54894亿美元和1.96423亿美元、无公允价值的权益投资分别为1.2814亿美元和1.01124亿美元、有公允价值的权益投资分别为55.6万美元和66.5万美元][56] - [截至2022年6月30日，公司对权益法投资的所有权为20% - 50%，对受限Endeavor Content业务持股20%，对Learfield IMG College持股约42%；2022年截至6月30日的三个月和六个月，Endeavor Content净亏损分别为220万美元和510万美元，Learfield IMG College净亏损分别为3930万美元和6090万美元][57] - [截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司利率互换在其他资产中的金额分别为2730万美元和0，在其他长期负债中的金额分别为100万美元和4840万美元][71] - [截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总债务分别为56.84亿美元和57.14亿美元，长期债务分别为55.97亿美元和56.32亿美元][72] - [截至2022年6月30日和2021年12月31日，2014信贷安排下未偿还金额均为28亿美元，信用证总额分别为1940万美元和2380万美元][73] - [截至2022年6月30日和2021年12月31日，Zuffa信贷安排下未偿还金额均为28亿美元，信用证金额分别为1000万美元和0][74] - [截至2022年6月30日和2021年12月31日，应收账款购买协议下未偿还债务分别为3500万美元和5050万美元][76] - [截至2022年6月30日和2021年12月31日，俄罗斯子公司估计赎回价值均为970万美元][83] - [截至2022年6月30日和2021年12月31日，Frieze估计赎回价值分别低于账面价值2360万美元和2380万美元][84] - [截至2022年6月30日，公司当前递延收入为564,267千美元，非流动递延收入为74,271千美元][100] - [2022年第二季度末其他流动资产为18046美元，较2021年末的4728美元有所增加；递延收入为4833美元，较2021年末的264美元大幅增加；流动负债为77美元，较2021年末的320美元减少；其他流动负债为3490美元，较2021年末的2111美元增加][107] - [截至2022年6月30日，公司子公司根据第一留置权信贷协议及UFC控股有限责任公司的定期贷款和循环信贷安排，未偿还债务总计56亿美元][148] - [截至2022年6月30日，公司在高级信贷安排下总借款能力为4.05亿美元，其中约3.76亿美元可用于借款][149] - [截至2022年6月30日，公司在信贷安排下已累计借入28亿美元定期贷款，在UFC信贷安排下已累计借入28亿美元一级留置权定期贷款][149] - [截至2022年6月30日，公司在信贷安排下有至少5.5亿美元的增量定期贷款借款选择权，在UFC信贷安排下有至少4.55亿美元的增量贷款借款选择权][149] - [2022年6月30日，公司在信贷安排的循环信贷安排下无未偿还借款，未偿还信用证为1940万美元；在UFC信贷安排的循环信贷安排下无未偿还借款，未偿还信用证为1000万美元][149][150] - [截至2022年6月30日，公司其他循环信贷额度和长期债务负债总承诺金额为6290万美元，其中1300万美元未偿还，4640万美元可根据支持资产基础进行借款][151] 营收与利润 - [2022年第二季度，公司营收为13.13亿美元，较2021年同期的11.11亿美元增长18.11%][14] - [2022年上半年，公司营收为27.86亿美元，较2021年同期的21.81亿美元增长27.77%][14] - [2022年第二季度，公司净利润为4220万美元，而2021年同期净亏损5.17亿美元][14] - [2022年上半年，公司净利润为5599万美元，而2021年同期净亏损5.14亿美元][14] - [2022年第二季度，A类普通股基本每股收益为0.09美元，2021年同期为 - 1.24美元][14] - [2022年上半年，A类普通股基本每股收益为1.27美元，2021年同期为 - 1.24美元][14] - [2022年第二季度净利润为42,220美元，2021年同期净亏损为516,767美元；2022年上半年净利润为559,886美元，2021年同期净亏损为514,391美元][18] - [2022年第二季度综合收益为24,035美元，2021年同期综合亏损为507,270美元；2022年上半年综合收益为595,851美元，2021年同期综合亏损为488,342美元][18] - [截至2022年6月30日，归属于奋进集团控股公司的综合收益为14,267美元，2021年同期综合亏损为315,696美元；2022年上半年归属于该公司的综合收益为367,468美元，2021年同期综合亏损为315,696美元][18] - [2022年上半年净收入为559,886美元，2021年同期净亏损为514,391美元][31] - [2022年第二季度和上半年，公司归属于普通股股东的净收入分别为2580.6万美元和3.48442亿美元，基本每股收益分别为0.09美元和1.27美元][86] - [2022年第二季度摊薄后每股收益为0.09美元，2021年同期为1.24美元，2020年同期为 - 1.24美元][87] - [2022年第二季度所得税拨备为270万美元，有效税率为3.2%；2021年同期为6090万美元，有效税率为 - 14.8%][90] - [2022年上半年所得税拨备为 - 1450万美元，有效税率为 - 2.4%；2021年同期为6600万美元，有效税率为 - 17.0%][90] - [截至2022年6月30日，公司未确认的税收优惠分别为4160万美元和4000万美元][90] - [2022年上半年公司释放了5370万美元递延税资产的估值备抵，并记录了5550万美元的TRA负债][91] - [2022年上半年公司总营收为27.86278亿美元，其中自有体育资产营收6.28619亿美元，活动、体验与权益营收14.53685亿美元，代理业务营收7.15276亿美元][94] - [2022年第二季度公司总营收为13.12515亿美元，2021年同期为11.11272亿美元][95][96] - [2022年上半年公司从以前期间履行的履约义务中确认的收入为3070万美元，2021年同期为2300万美元][96] - [2022年第二季度公司从以前期间履行的履约义务中确认的收入为1670万美元，2021年同期为990万美元][96] - [公司未来剩余履约义务相关收入在2022年剩余时间为83.385万美元，2023 - 2026年及以后分别为157.2487万美元、119.9045万美元、107.9046万美元、20.0015万美元和58.6687万美元，总计547.113万美元][99] - [2022年第二季度，公司总合并收入为1,312,515千美元，2021年同期为1,111,272千美元；2022年上半年总合并收入为2,786,278千美元，2021年同期为2,180,854千美元][101] - [2022年第二季度，公司调整后EBITDA为306,355千美元，2021年同期为168,048千美元；2022年上半年调整后EBITDA为620,804千美元，2021年同期为367,514千美元][102] - [2022年第二季度收入为9842美元，2021年同期为6039美元；2022年前六个月收入为17581美元，2021年同期为13039美元][107] - [2022年第二季度公司收入为13.125亿美元，较2021年同期增长2.012亿美元，增幅18.1%；2022年上半年收入为27.863亿美元，较2021年同期增长6.054亿美元，增幅27.8%][121][122][124] - [2022年第二季度公司直接运营成本为5.084亿美元，较2021年同期减少6260万美元，降幅11.0%；2022年上半年直接运营成本为12.030亿美元，较2021年同期增加8570万美元，增幅7.7%][121][125] - [2022年第二季度公司销售、一般和行政费用为5.875亿美元，较2021年同期减少1.976亿美元，降幅25.2%；2022年上半年销售、一般和行政费用为11.277亿美元，较2021年同期减少3850万美元，降幅3.3%][121][126] - [2022年第二季度公司折旧和摊销为6560万美元，较2021年同期减少350万美元，降幅5.1%；2022年上半年折旧和摊销为1.316亿美元，较2021年同期减少480万美元，降幅3.5%][121][128] - [2022年第二季度公司净利息支出为6250万美元，较2021年同期减少2130万美元，降幅25.4%；2022年上半年净利息支出为1.218亿美元，较2021年同期减少3040万美元，降幅20.0%][121][128] - [2021年第二季度和上半年公司债务清偿损失均为2860万美元，是由于提前赎回2020年5月发行的定期贷款产生的费用和开支][121][128] - [2022年第二季度和上半年公司分别记录税收应收协议负债调整240万美元和 - 5110万美元，是基于对未来应税收入的估计，认为此类TRA付款很可能实现而进行的调整][121][128] - [2022年第二季度公司净利润为4220万美元，较2021年同期的净亏损5.168亿美元实现扭亏；2022年上半年净利润为5599万美元，较2021年同期的净亏损5.144亿美元实现扭亏][121] - [2022年第二季度其他（费用）收入净额为支出610万美元，2021年同期为收入790万美元；2022年上半年其他收入包括出售受限Endeavor Content业务获得的4.636亿美元收益等，2021年上半年包括1380万美元的股权销售和公允价值变动收益等][129] - [2022年第二季度所得税拨备为270万美元，2021年同期为6090万美元；2022年上半年所得税收益为1450万美元，2021年同期为所得税拨备6600万美元，主要因2022年上半年释放了5370万美元的

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为14.73亿美元，同比增长38%，调整后EBITDA为3.144亿美元，同比增长58% [18] - 自有体育资产部门收入为2.967亿美元，同比增长5%，调整后EBITDA为1.487亿美元，同比增长2% [19] - 活动、体验和版权部门收入为8.258亿美元，同比增长53%，调整后EBITDA为1.325亿美元，同比增长近240% [23] - 代理部门收入为3.573亿美元，同比增长44%，调整后EBITDA为1.017亿美元，同比增长65% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - UFC在第一季度所有按次付费活动均售罄，并创下多项记录，包括伦敦O2竞技场的最高收入格斗之夜和哥伦布市的美国最高收入格斗之夜 [21] - PBR收入增长超过一倍，创下10项历史销售记录，并有7场演出售罄 [22] - 活动业务受益于现场活动的强劲回归，包括Frieze LA、迈阿密公开赛和新的Mint Collective体育赛事 [24] - 代理业务的核心人才代理业务收入同比增长24%，品牌营销支出增加，现场娱乐需求强劲 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - UFC在国际媒体版权方面取得显著进展，与Discovery+在荷兰和Eurosport在西班牙签署多年协议，并在韩国与CJ E&M达成协议 [21] - IMG Arena在第一季度扩展到足球领域，增加了19个欧洲联赛 [14] - 公司在全球范围内看到对现场活动的强劲需求，包括UFC、Frieze LA、迈阿密公开赛和超级碗56 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于内容生态系统的供应端地位，拥有多样化的全球资产组合，包括UFC、PBR、超过7,000名客户代理和1,700多个年度现场活动 [11] - 公司认为内容支出不会减少，2022年内容支出将达到历史最高水平，Netflix计划增加支出至200亿美元 [15] - 公司在体育博彩生态系统中的供应端地位也为其带来优势，IMG Arena在篮球、高尔夫、网球、曲棍球和MMA领域表现强劲 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年剩余时间的展望持乐观态度，预计收入范围为52.35亿至54.75亿美元，调整后EBITDA范围为11亿至11.5亿美元 [27] - 管理层认为公司在体育和娱乐生态系统中的整体地位良好，能够继续提供强劲的业绩 [28] - 公司对消费者需求持积极态度，未看到任何疲软迹象，现场活动需求强劲 [42][43] 其他重要信息 - 公司预计到2022年底净杠杆率将低于4倍 [67] - 公司在体育博彩领域的机会包括美国、日本和巴西，OpenBet和IMG Arena的整合将带来1亿美元的收入协同效应 [69] 问答环节所有的提问和回答 问题: 内容支出和代理业务的多样化 - 公司认为内容支出不会减少，平台将继续投资以增加观众，代理业务收入同比增长24% [32][33] - 公司在内容业务中的多样化表现良好，拥有372个流媒体节目和411个广播和有线电视节目 [33] 问题: UFC选手薪酬与其他体育项目的比较 - UFC选手薪酬与PGA Tour、F1、NASCAR和ATP等个人体育项目更为相似，自2005年以来选手薪酬的复合年增长率为26%，超过公司收入的21% [38] 问题: 现场活动的需求和经济环境 - 公司未看到消费者需求疲软的迹象，UFC按次付费活动售罄，迈阿密公开赛和超级碗56创下记录 [42][43] - 公司对2022年的展望基于业务的强劲基本面和第一季度的顺风 [46] 问题: 营销业务160over90的展望 - 160over90业务需求强劲，赞助销售超过2021年水平 [48] 问题: UFC在巴西的版权谈判 - 公司正在与巴西的现有合作伙伴和其他潜在合作伙伴进行谈判，FIGHT PASS在该地区有可选性 [49] 问题: 活动业务的全面恢复和未来增长 - 公司认为活动业务仍有上行空间，特别是在欧洲和亚洲的进一步重新开放 [53] - 第一季度活动业务的强劲表现部分归因于超级碗56的全面恢复 [54] 问题: TikTok对代理业务的影响 - TikTok是公司发现新人才的重要平台，公司与TikTok有良好的合作关系，并在该平台上推广UFC内容 [60] 问题: 体育博彩业务的竞争和增长机会 - 公司在体育博彩领域的竞争优势在于其B2B模式和技术供应端地位，OpenBet和IMG Arena的整合将带来1亿美元的收入协同效应 [67][69] 问题: 非控制权益的影响 - 非控制权益的增加主要与公司结构有关，公司将在后续提供更多细节 [72]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为1.1359387亿美元，较2021年12月31日的1.1434517亿美元略有下降[12] - 截至2022年3月31日，公司总负债为8392.929万美元，较2021年12月31日的9103.191万美元有所减少[12] - 截至2022年3月31日，公司股东权益总额为2723.924万美元，较2021年12月31日的2121.463万美元有所增加[12] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为2030.255万美元，较2021年12月31日的1560.995万美元有所增加[12] - 截至2022年3月31日，应收账款（扣除坏账准备后）为760.518万美元，较2021年12月31日的615.01万美元有所增加[12] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应计负债分别为46042.8万美元和52406.1万美元[33] - 截至2022年3月31日，坏账准备余额为6173.1万美元，较年初增加462.9万美元[33] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，商誉账面价值分别为45.30728亿美元和45.06554亿美元[35] - 截至2022年3月31日，无形资产账面价值为16.01477亿美元，2022年第一季度摊销费用为4290万美元[36][38] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司投资总额分别为49272.1万美元和29821.2万美元[39] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总债务分别为5.704078亿美元和5.713736亿美元 [52] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应收账款购买协议下的未偿债务分别为4620万美元和5050万美元 [55] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，EGH持有的长期递延税项收益分别为1.226亿美元和6150万美元，税项应收协议负债分别为1.912亿美元和1.338亿美元[57] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司2014年信贷安排下的第一留置权定期贷款和Zuffa信贷安排下的第一留置权定期贷款的估计公允价值分别为55亿美元和56亿美元[57] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，或有对价负债分别为2595.7万美元和2690万美元 [45][47][49] - 截至2022年3月31日，按公允价值计量的资产总计1.2194亿美元，负债总计4.0495亿美元 [45] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司未确认的税项利益分别为4140万美元和4000万美元[67] - 截至2022年3月31日，公司流动递延收入为4.96577亿美元，非流动递延收入为7304.7万美元；2021年12月31日，流动递延收入为6.5176亿美元，非流动递延收入为6215.5万美元[73] - 截至2022年3月31日，公司与关联方的其他流动资产为1345.4万美元，投资为66万美元；2021年12月31日，其他流动资产为472.8万美元，其他资产为32.2万美元[82] - 截至2022年3月31日，公司在高级信贷安排下的未偿债务总额为56亿美元，总借款能力为4.05亿美元，其中约3.75亿美元可用于借款[114] - 截至2022年3月31日，公司在信贷安排下已借入总计28亿美元的定期贷款，LIBOR定期贷款按调整后LIBOR加2.75%计息，ABR定期贷款按特定规则加1.75%计息[115] - 截至2022年3月31日，约54%的定期贷款已进行套期保值[116] - 截至2022年3月31日，公司可选择借入至少5.5亿美元增量定期贷款，信贷安排下循环信贷额度为2亿美元，信用证和备用信贷子限额分别为7500万美元和2000万美元[117] - 截至2022年3月31日，UFC信贷安排下已借入28亿美元第一留置权定期贷款，可选择借入至少4.55亿美元增量贷款，循环信贷额度为2.05亿美元，信用证和备用信贷子限额分别为4000万美元和1500万美元[117] - 截至2022年3月31日，公司其他循环信贷额度和长期债务负债承诺总额为6290万美元，其中1000万美元已使用，5200万美元可借，利率为2.75%[119] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物总额为20.303亿美元，其中1.47亿美元因限制可能无法用于子公司外债务偿还，4月完成收购后限制不再适用[120] - 截至2022年3月31日，公司15亿美元高级信贷安排已转换为固定利率[126] 每股收益及股数相关数据 - 2022年3月31日，A类普通股基本每股收益为1.19美元，摊薄后每股收益为1.16美元[14] - 计算每股收益所用的A类普通股基本加权平均股数为2.68489176亿股，摊薄加权平均股数为4.43038617亿股[14] - 截至2022年3月31日，A类普通股发行和流通股数为2.75698529亿股，较2021年12月31日的2.65553327亿股有所增加[12] - 截至2022年3月31日，C类普通股发行和流通股数为1.76967757亿股，较2021年12月31日的1.86222061亿股有所减少[12] - 截至2022年3月31日，Y类普通股发行和流通股数为2.35415621亿股，较2021年12月31日的2.38154296亿股有所减少[12] - 2022年第一季度，反摊薄证券中股票期权为2512767份，未归属受限股票单位为1268888份[63] - 2022年第一季度基本每股收益为1.19美元，摊薄每股收益为1.16美元[65] 公司季度收入、费用及利润相关数据 - 2022年第一季度营收为1473763美元，2021年同期为1069582美元[15] - 2022年第一季度总运营费用为1299848美元，2021年同期为975084美元[15] - 2022年第一季度运营收入为173915美元，2021年同期为94498美元[15] - 2022年第一季度净收入为517666美元，2021年同期为2376美元[15] - 2022年第一季度归属于奋进集团控股公司的净收入为319546美元，2021年同期无数据[15] - 2022年第一季度综合收入为353201美元，其中归属于奋进集团控股公司的为319546美元[17] - 2022年第一季度基于股权的薪酬为45522美元[17] - 2021年第一季度综合亏损收入为21026美元[19] - 2022年第一季度净收入为517,666美元，2021年同期为2,376美元[20] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为58,098美元，2021年同期为70,830美元[20] - 2022年第一季度投资活动净现金提供量为544,739美元，2021年同期为7,610美元[20] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为19,143美元，2021年同期为77,843美元[20] - 2022年第一季度现金支付利息4703.8万美元、所得税775.1万美元[34] - 2022年第一季度，公司对无公允价值的股权投资评估增值190万美元[41] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有公允价值的股权投资分别为92.5万美元和66.5万美元，2022年第一季度记录损失20万美元[42] - 2022年和2021年第一季度，指定为现金流套期的远期外汇合约在累计其他综合收益（损失）中分别确认净收益0.3百万美元和净损失1.4百万美元 [44] - 2022年第一季度，因出售受限的Endeavor Content业务，公司将0.8百万美元收益重分类至净收入 [44] - 2022年和2021年第一季度，未指定为现金流套期的远期外汇合约分别录得净损失1.3百万美元和0.2百万美元 [44] - 2022年和2021年第一季度，嵌入式外汇衍生工具分别录得净收益0.5百万美元和净损失11.4百万美元 [44] - 2022年和2021年第一季度，利率互换在累计其他综合收益（损失）中分别录得收益47.7百万美元和15.1百万美元，并分别将损失7.3百万美元和7.4百万美元重分类至净收入 [44] - 2022年和2021年第一季度所得税（收益）费用分别为 - 1720万美元和510万美元，有效税率分别为 - 3.3%和22.2%，税前收入分别为5.211亿美元和2290万美元[67] - 2022年第一季度公司按主要收入来源划分的总收入为14.73763亿美元[69] - 2022年和2021年第一季度，公司分别确认来自以前期间履行的履约义务收入1740万美元和1310万美元[70] - 截至2022年3月31日，一年以上未履行或部分履行的履约义务交易价格总计54.45198亿美元，其中2022年剩余时间为11.97201亿美元，2023年为14.05785亿美元，2024年为11.06909亿美元，2025年为10.01196亿美元，2026年为1.51097亿美元，之后为5.8301亿美元[72] - 2022年第一季度，公司总合并收入为14.73763亿美元，2021年同期为10.69582亿美元，其中自有体育资产收入分别为2.96689亿美元和2.83481亿美元，赛事、体验与权益收入分别为8.25813亿美元和5.3961亿美元，代理收入分别为3.57321亿美元和2.48909亿美元[74] - 2022年第一季度，公司调整后EBITDA为3.14449亿美元，2021年同期为1.99466亿美元；税前收入为5.21087亿美元，2021年同期为2293.2万美元[76] - 2022年和2021年第一季度，公司从为Euroleague提供服务分别确认收入370万美元和220万美元，为其提供制作服务分别确认收入280万美元和260万美元，采购游戏版权分别产生直接运营成本140万美元和180万美元[83] - 2022年第一季度，公司向Raine支付1500万美元交易成本，并向其管理的非上市基金投资70万美元[83] - 2022年第一季度营收为14.738亿美元，较2021年同期增长4.042亿美元，增幅37.8%[98] - 2022年第一季度直接运营成本为6.946亿美元，较2021年同期增长1.482亿美元，增幅27.1%[99] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为5.402亿美元，较2021年同期增长1.591亿美元，增幅41.7%[100] - 2022年第一季度折旧和摊销为6600万美元，较2021年同期减少120万美元，降幅1.8%[101] - 2022年第一季度净利息支出为5930万美元，较2021年同期减少910万美元，降幅13.3%[101] - 2022年第一季度公司记录了5350万美元的税收应收协议负债调整费用[101] - 2022年第一季度其他收入（支出）净额为4.599亿美元，而2021年同期为支出320万美元[101] - 2022年第一季度所得税收益为1720万美元，而2021年同期为所得税支出510万美元[102] - 2022年第一季度联营公司净亏损为2070万美元，较2021年同期增加520万美元[102] - 2022年第一季度非控股股东应占净收入为1.981亿美元，而2021年同期为2720万美元[104] - 2022年3月31日结束的三个月净收入为517,666千美元，2021年同期为2,376千美元；净收入利润率分别为35.1%和0.2%[111] - 2022年3月31日结束的三个月调整后EBITDA为314,449千美元，2021年同期为199,466千美元；调整后EBITDA利润率分别为21.3%和18.6%[111] - 2022年3月31日结束的三个月调整后净收入为129,212千美元，2021年同期为58,110千美元[111] - 2022年3月31日结束的三个月并购、收购和或有对价成本约800万美元与事件、体验与权益及代理业务板块相关，专业顾问成本约500万美元涉及所有板块[111] - 2021年3月31日结束的三个月并购、收购和或有对价成本约700万美元与事件、体验与权益及代理业务板块相关，专业顾问成本约400万美元主要涉及事件、体验与权益板块[111] - 2022

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度公司总收入为15亿美元，同比增长545亿美元或57% 调整后EBITDA为2295亿美元，同比增长57亿美元或33% [20] - 2021年全年收入为51亿美元，同比增长16亿美元或46% 调整后EBITDA为8803亿美元，同比增长308亿美元或54% [20] - 自有体育资产部门第四季度收入为2773亿美元，同比增长83亿美元或3% 调整后EBITDA为1251亿美元，同比增长2亿美元或2% [21] - 活动、体验和版权部门第四季度收入为5167亿美元，同比增长96亿美元或23% 调整后EBITDA为547亿美元，同比增长124亿美元或29% [25] - 代理部门第四季度收入为7179亿美元，同比增长4432亿美元或161% 调整后EBITDA为1184亿美元，同比增长688亿美元或141% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - UFC在2021年创下了28年历史中的最佳财务表现，所有按次付费活动售罄，赞助收入创历史新高，国际版权交易显著增加 [9] - IMG Arena体育博彩业务销售额超过疫情前水平，预计收购OpenBet后将进一步扩展和提升体育博彩业务 [10] - 现场体验业务新增了国际奥委会和奥运会客户，并开始为2024年巴黎奥运会做准备 [11] - WME代理业务在2021年有超过330个系列在广播、有线电视和SVOD上播出，超过230本书被改编为电影和电视，超过200个播客交易 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - UFC的国际版权收入同比增长94%，2022年将有巴西、英国和斯堪的纳维亚的关键版权续约 [43] - IMG Academy和NCSA在2021年的入学人数同比增长两位数 [27] - 现场活动的出席率显著增加，赞助销售和企业接待收入超过疫情前水平 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续作为先行者，识别和利用趋势，在人才、品牌、自有IP之间建立独特的联系，开辟新的增长路径 [17] - 公司将继续受益于体育和娱乐内容需求的增长，无论线性广播、有线电视或SVOD的扩展或整合 [15] - 公司计划通过收购OpenBet和Madrid Open进一步扩展业务，并预计在2022年第二季度和第三季度分别完成这些收购 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年的前景持乐观态度，预计总收入将在52亿美元至545亿美元之间，同比增长5% 调整后EBITDA预计在107亿美元至112亿美元之间，同比增长24% [31] - 公司认为其业务多元化且具有长期战略的持久性，能够应对外部因素的不确定性 [17] - 公司预计在2022年将投资约2000万美元用于On Location的奥运业务，并在2023年继续投资，预计从2024年开始实现收入和利润 [34] 其他重要信息 - 公司预计在2022年将投资约2000万美元用于On Location的奥运业务，并在2023年继续投资，预计从2024年开始实现收入和利润 [34] - 公司预计在2022年将投资约2000万美元用于On Location的奥运业务，并在2023年继续投资，预计从2024年开始实现收入和利润 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: UFC的国内版权谈判窗口 - UFC的国内版权谈判窗口将在三年后到期，公司对与迪士尼/ESPN的关系感到满意，认为这是一个双赢的局面 [39] 问题: On Location的需求趋势 - On Location在2022年超级碗的接待需求非常强劲，创下了单次活动的销售记录 [41] 问题: UFC的国际版权续约 - UFC的国际版权收入同比增长94%，2022年将有巴西、英国和斯堪的纳维亚的关键版权续约 [43] 问题: 代理业务的增长前景 - 代理业务的增长前景良好，预计2022年将加速增长，特别是在现场音乐和剧院业务恢复到疫情前水平的情况下 [48] 问题: 奥运业务的财务影响 - 公司预计在2022年将投资约2000万美元用于On Location的奥运业务，并在2023年继续投资，预计从2024年开始实现收入和利润 [54] 问题: 体育博彩的机会 - 公司认为体育博彩的机会在全球范围内都在增长，特别是在美国纽约州合法化在线博彩后 [59] 问题: 内容支出的前景 - 公司认为内容支出将继续增长，预计所有平台的内容支出将达到1400亿美元 [62] 问题: UFC选手的薪酬 - UFC选手的薪酬自2005年以来增长了400%至600%，公司认为在薪酬方面做得很好 [64] 问题: OpenBet的收入协同效应 - 公司预计OpenBet和IMG Arena的结合将带来1亿美元的收入协同效应 [67] 问题: 小联盟棒球队的战略 - 公司计划通过最佳实践来推动赞助收入和门票收入，并专业化这些业务 [68] 问题: 2022年指导的有机增长 - 公司预计2022年的有机增长将非常强劲，涵盖所有业务部门 [72] 问题: 现场活动的需求趋势 - 公司看到现场活动的需求非常强劲，包括冬季仙境、弗里兹洛杉矶和超级碗等活动 [74]

各业务线运营规模与成果 - UFC举办超500场赛事，粉丝超6.25亿，触达约10亿家庭户[18] - PBR自2015年被收购后，两个主要美国巡回赛年均上座率增长超10%[18] - 公司每年在全球拥有、运营或代表超800场活动[19] - 2021年WME客户参与国内票房前十影片中的八部[19] - 2021年WME负责安排超330部剧本系列[19] - 2021年WME达成超150本新书交易，含87本畅销书，18本排名第一[19] - 2021年公司授权服务按近150亿美元零售总额排名第一[19] - 公司合作的全球最大消费品牌每年在全球广告支出超800亿美元[19] - 2021年超330个WME新老剧集在广播、有线电视和流媒体播出[21] - 2021年公司达成超200个播客交易[21] - IMG ARENA每年为超45000场体育赛事向体育博彩平台提供数据和视频[40] - UFC每年制作超40场直播赛事，在超160个国家和地区播出，覆盖约10亿电视家庭，社交渠道粉丝达1.78亿[123] - PBR每年举办超200场骑牛赛事，自1995年成立以来，其顶级系列赛的年attendance增长了四倍[123] - 公司与欧洲篮球联赛有长达20年的合作，可延至2036年[123] - 2021年底，公司收购了与五家大联盟球队相关的六家小联盟俱乐部[123] - 公司Events, Experiences & Rights部门每年举办超800场现场活动，On Location历史上每年提供超900次高级体验[124] 员工与组织架构 - 截至2021年12月31日公司约有7700名员工分布在29个国家，其中美洲5个国家超5300人，EMEA 12个国家超1900人，APAC 12个国家超430人[34] - 2021年公司MindGym Global Bias Awareness and Allyship Training有数千名全球现有员工参加且新员工均可参加[36] 业务风险 - 2020年3月起疫情对公司业务产生重大不利影响，2022年现场活动出席人数或持续大幅减少，且恢复活动可能带来成本增加，无法准确预测疫情对业务的全面影响[48] - 若无法适应或管理新内容分发平台及消费者行为变化，可能导致观众流失、收入减少等不利影响[49] - 公司专业声誉至关重要，负面宣传可能影响业务、财务状况和经营业绩[50] - 公司依赖关键人员与客户的关系，关键人员流失或关系恶化可能对业务产生不利影响[51][52] - 未能识别、签约和留住客户可能影响公司财务结果和增长前景[53] - 公司业务存在潜在内部利益冲突，处理不当可能影响声誉和业务[53] - 公司面临国内外市场的激烈竞争，竞争加剧或应对不当可能影响业务[54] - 公司依赖高管和关键员工的持续服务，人员流失可能影响业务执行和业绩[54][55] - 公司依赖与电视、有线电视网络等的关键关系，关系变化或协议不利可能影响业务[55] - 美国职业棒球大联盟球员协会与公司子公司的纠纷解决结果可能对业务产生不利影响[53] - 举办和运营现场活动面临重大财务风险，若活动失败或中断，可能损失前期成本、无法实现预期收入并需退款[56] - 近期收购使公司快速增长，若无法实现预期效益和成本协同，或出现意外影响，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[56] - 收购、投资和商业协议存在不确定性，可能无法找到合适目标或达成有利交易，且可能需未来追加资本投资[58] - 公司合规受法规限制，违反反垄断等法规可能面临监管行动、罚款等，新法规或解释变化可能增加合规成本[59] - 收购PDL俱乐部后需遵守PDL规则和条例，这些规则对公司运营有诸多限制，规则变化可能影响业务[59] - 参与的合资企业、投资和战略联盟中，公司与合作伙伴共享控制权，合作伙伴的问题可能使公司面临索赔、声誉损害等风险[62] - 部分美国关键人员为外国公民，移民法规变化可能影响公司招聘和留住人才的能力，进而影响业务[63] - 公司依赖技术开展业务，技术易受服务中断和安全漏洞影响，安全事件可能损害业务运营、声誉和客户关系[63] - 公司虽有数据安全等保险，但可能不足以覆盖系统漏洞或攻击造成的损失，还可能面临法律诉讼和潜在责任[63] - 公司业务具有国际性，关键人员和人才的国际旅行受多种因素影响，若无法开展国际业务，将影响公司经营[63] - 数据安全事件导致个人数据泄露，欧盟GDPR下公司面临最高2000万欧元或全球年营业额4%的罚款，英国GDPR下为1750万英镑或年总收入4%[64][67] - 2020年7月16日，欧盟法院宣布欧盟 - 美国隐私盾框架无效，后续欧洲法院和监管机构对国际数据传输采取限制措施[67] - 2020年1月1日CCPA生效，对加州居民数据保护提出要求；2020年11月3日CPRA通过，其对CCPA进行重大修订，相关实质性要求2023年1月1日生效，7月1日可强制执行[67] - 公司在商标注册过程中可能收到美国专利商标局或其他外国司法管辖区的驳回申请[67] - 若第三方对公司的知识产权侵权或其他索赔成功，公司可能需支付巨额赔偿，包括故意侵权的三倍损害赔偿和律师费[68] - 公司将商标和商号许可给第三方，被许可方违反协议或不当使用可能损害公司商标权利和商誉[68] - 盗版服务的快速全球增长威胁公司业务，如公司的流媒体视频解决方案（如FIGHT PASS）受盗版替代方案影响[68] - 美国破产法对知识产权的定义不包括商标，公司因大量依赖商标许可，在破产情况下有失去权利的风险[68] - 公司业务涉及全球多地个人或敏感信息处理，受美国（联邦和州）及国际隐私和数据保护法律法规约束[65][67] - 公司需审查商誉减值情况，若商誉或无形资产减值，将确认减值损失，新冠疫情等不利影响或导致额外减值和重大费用[71] - 公司面临广泛的美国和外国政府监管，不遵守法规可能导致罚款、制裁等后果，影响业务、运营结果和财务状况[71][72] - 公司在多个被认为腐败风险较高的国家运营，存在员工等从事被禁止商业行为的风险，违反反腐败或制裁法律会产生不利影响[72] - 公司签署的集体谈判和特许经营协议到期需协商，无法达成满意协议或发生罢工等情况可能影响业务[73][74] - 公司需向多雇主养老金、健康和福利计划缴款，缴款可能意外增加，退出计划可能产生负债，影响业务[74] - 公司人才代理业务与工会和行会签署特许经营协议，2021年与WGA签署新协议，禁止6月30日（2022年）后协商打包交易，限制对受限生产实体的所有权[74] - 若股东（非极小股东）对受限生产实体的所有权或财务权益超过20%，公司将违反特许经营协议，可能导致协议终止等后果[74] - 公司不确定能否在需要时以合理条件获得额外融资，融资能力取决于投资者需求、经营业绩和资本市场状况等因素[75] - 公司国际业务面临政治不稳定、政府监管、知识产权保护等风险[69] - 公司现场娱乐和体育活动参与者和观众可能受伤，导致索赔、费用增加、收入减少，保险可能不足以覆盖潜在损失[71] - UFC面临5起相关集体诉讼，IMG在意大利米兰面临4起指控反竞争行为的索赔[76] 股权与投票权 - 截至2021年12月31日，Messrs. Emanuel和Whitesell、Executive Holdcos以及Silver Lake Equityholders作为一个团体，控制着公司普通股约89.1%的合并投票权[79] - 截至2021年12月31日，Messrs. Emanuel和Whitesell、Executive Holdcos以及Silver Lake Equityholders持有124,163,365股Y类普通股，占公司所有已发行和流通普通股的18.0%，可继续控制提交给股东的事项结果[79] - 截至2021年12月31日，当Y类普通股占公司所有已发行和流通普通股的18.0%时，Y类普通股持有人可继续控制提交给股东的事项结果[79] 公司架构与分配 - 公司是控股公司，主要资产是对Endeavor Operating Company的间接股权，依赖其分配来支付税款和其他费用[77] - 公司在高级信贷安排下，促使Endeavor Operating Company向其股东进行分配的能力有限[77] - 某些法律法规可能限制Endeavor Manager向公司分配、Endeavor Operating Company向其股东分配以及Endeavor Operating Company子公司向其分配的能力[77] - 公司预计Endeavor Operating Company会不时向其股东进行现金分配，以支付其应纳税所得额的税款[77] - 公司预计Endeavor Manager可能会使用Endeavor Operating Company的税收分配所得向公司进行非按比例的现金分配[77] - 公司董事会将决定任何累积的多余现金的适当用途，公司没有义务向股东分配此类现金[78] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司高级信贷安排下有56亿美元未偿还债务，循环信贷安排下还可再借约3.81亿美元[80] - 截至2021年12月31日，公司其他循环信贷安排和长期债务负债承诺总额为5.287亿美元，其中2.52亿美元未偿还，基于支持资产基础还有7620万美元可借[80] - 高级信贷安排下56亿美元未偿还本金余额中，15亿美元通过利率互换固定，41亿美元为浮动利率债务，浮动利率债务利率每增加1%，年利息费用将增加4100万美元[81] - 公司高级信贷安排中的限制性契约限制资产处置、并购、股息等多项业务活动，若无法遵守，贷款人可终止承诺并加速还款[82] - 截至2021年12月31日，公司在高级信贷安排下有56亿美元未偿还债务，可用借款能力约为3.81亿美元[157] - 截至2021年12月31日，公司在信贷安排下已借入28亿美元定期贷款，LIBOR定期贷款利率为调整后LIBOR加2.75%，ABR定期贷款利率按相关规则计算，含1%本金摊销，2025年5月18日到期[157] - 2020年5月发行2.6亿美元定期贷款，2021年6月29日偿还2.567亿美元本金及2860万美元提前赎回费用[157] - 2019年5月执行15亿美元利率套期保值，截至2021年12月31日约54%定期贷款已套期保值[157] - 截至2021年12月31日，公司在UFC信贷安排下已借入28亿美元第一留置权定期贷款，LIBOR定期贷款利率为调整后LIBOR加2.75%-3.00%，ABR定期贷款利率按相关规则计算，含1%本金摊销，2026年4月29日到期[161] - 2021年6月29日，公司偿还UFC信贷安排下1.802亿美元第一留置权定期贷款，10月27日修订安排借入6亿美元定期贷款[161] - 信贷安排和UFC信贷安排对公司分红能力有限制，有多项例外情况[162] - 截至2021年12月31日，公司其他循环信贷额度和长期债务负债承诺总额为5.287亿美元，其中2.52亿美元未偿还，7620万美元可根据支持资产基础借款，利率2.63% - 2.87%，到期日为2023年和2025年[162] - 截至2021年12月31日，公司Endeavor Content信贷安排总容量4.3亿美元，已借入2.234亿美元，有120万美元信用证未偿还，2025年3月31日到期[162] - On Location循环信贷协议总借款能力为4290万美元，信用证和摆动贷款子限额各为300万美元，截至2021年12月31日无未偿还借款和信用证[163] 股份相关 - 截至2022年3月4日，公司有268,606,065股A类普通股已发行和流通，其中24,495,000股在IPO中出售[90] - 截至2022年3月4日，168,830,916股A类普通股可在行使IPO前股东赎回权时发行，其中54,828,352股不受转售限制[90] - 截至2022年3月4日，管理层股东持有15,226,077个奋进利润单位，加权平均每单位门槛价格为21.96美元[90] - 公司2021年激励奖励计划最初预留21,700,000股A类普通股发行，自2022年1月1日起每年增加，上限为已发行A类普通股总数的0.8% [90] - 截至2022年3月4日，有980,005个奋进幻影单位未兑现[90] - 未来A类普通股的销售或公众认为可能发生的销售，可能压低其股价，影响公司通过出售额外股票筹集资金的能力[88] - A类普通股价格可能波动，受行业趋势、经济状况、公司业绩等多种因素影响[90][92] 股息与财务报告 - 公司预计在可预见的未来不支付现金股息，股息支付由董事会决定[92] - 若无法有效实施或维持财务报告内部控制系统，可能影响财务结果报告的准确性和及时性，对股价产生不利影响[94] - 2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条要求公司自提交第二份年度报告起，评估财务报告内部控制有效性[95] - 触发事件后，股东通过、修订或废除公司章程细则，或修订或废除公司注册证书某些条款，需获得代表至少66 2/3%有权在董事选举中投票股份总投票权的持有人批准[96] - 移除董事需获得代表至少66 2/3%有权在董事选举中投票股份总投票权的持有人批准[96] - 公司组织文件条款和监管规定可能延迟或阻止第三方收购公司[96] - 公司自2021年4月30日成为上市公司后，预计将产生大量额外法律、会计、报告等费用[100] 税务相关 - 非美国持有人将奋进运营公司单位兑换为公司普通股时，公司需预扣相当于转让人实现金额（按美国联邦所得税确定）10%的税款[105] - 根据美国税法，若公司子公司发生“所有权变更”，即“5%股东”累计所有权变化在滚动三年期间超过50个百分点，使用净运营亏损结转和其他税收资产抵减应税收入的能力可能受限[106] - 公司业务在美国及全球多地面临所得税，有效税率可能因多种因素大幅波动[101] - 2015年两党预算法案改变美国联邦所得税对合伙企业审计规则，奋进运营公司可能需支付额外税款、利息和罚款[102][103] - 公司需向某些IPO前投资者支付未来可能获得的某些税收优惠款项，金额可能很大[85] - 公司与IPO后TRA持有人签订税收应收协议，需支付实际或视为实现的美国联邦、州和地方所得税或特许经营税现金节省金额的85%[87] - 2021年公司记录9260万美元与税收应收协议负债相关的费用，与出售受限业务有关[135] - 2021年公司记录2230万美元所得税收益，而2020年为850万美元所得税支出[137] - 2020年12月31日止年度，因

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度公司总收入为14亿美元，同比增长5268亿美元或609% [22] - 调整后EBITDA为2833亿美元，同比增长105亿美元或589% [22] - 自有体育资产部门收入为2885亿美元，同比下降106亿美元，主要由于2020年第三季度的一次性合同终止费用未在2021年重复 [23] - 活动、体验和版权部门收入为4463亿美元，同比增长621亿美元或162% [29] - 代理部门收入为6647亿美元，同比增长4811亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - UFC在2021年前九个月创下了历史上最好的收入和调整后EBITDA表现 [9] - UFC的赞助收入同比增长59%，相比2019年第三季度 [11] - 公司在亚太地区达成了九项新的国际媒体版权协议，总平均年价值比之前的协议高出80%以上 [12] - 代理业务（不包括音乐和戏剧）相比2019年第三季度实现了两位数的增长 [14] - IMG Arena为超过470个体育博彩品牌提供服务，2020年处理了近30亿笔投注 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国餐厅和酒吧全面开放推动了UFC的商业按次付费收入达到疫情以来的最高水平 [10] - 超级碗56的门票销售比2019年的超级碗54高出50%以上 [15] - 公司在亚洲太平洋地区达成了九项新的媒体版权协议，显著增加了在该地区的分销 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将IMG Arena和OpenBet合并，形成第四个运营部门，专注于体育博彩业务 [17] - 公司预计OpenBet收购将在2022年上半年完成，并已收到来自体育博彩和版权持有者的高度兴趣 [20] - 公司继续推进Endeavor Content的出售计划，计划剥离受WGA限制的业务部分，保留非限制业务 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年剩余时间和2022年的前景保持乐观，预计疫苗接种率和变种病毒的影响将继续被监控 [48] - 公司提高了2021年全年收入预期，从48亿美元至485亿美元提高到489亿美元至495亿美元，调整后EBITDA预期从765亿美元至775亿美元提高到835亿美元至845亿美元 [49] 其他重要信息 - 公司在2021年第三季度偿还了部分债务，并在10月通过UFC信贷额度筹集了6亿美元 [46] - 公司计划在2022年上半年完成OpenBet收购，并预计将迅速整合以实现收入协同效应 [70] 问答环节所有的提问和回答 问题: 体育博彩业务的战略意义 - 公司认为体育博彩是体育媒体版权和现场活动的快速增长的补充，结合IMG Arena和OpenBet将提供独特的端到端解决方案 [16][18] - 公司预计OpenBet收购将在2022年上半年完成，并已收到来自体育博彩和版权持有者的高度兴趣 [20] 问题: UFC的版权价值提升 - UFC在ESPN+上的表现推动了订阅增长，公司通过增加内容和扩展版权来提升UFC的价值 [51] 问题: 现场活动的展望 - 公司对2021年第四季度和2022年的现场活动表现持乐观态度，预计将接近全面恢复 [55] 问题: Endeavor Content的长期展望 - 公司计划出售受WGA限制的脚本业务部分，保留非脚本业务，并预计非脚本业务将继续增长 [56] 问题: On Location的增长机会 - On Location不仅在职业体育领域有增长机会，还在时尚、音乐和娱乐等领域有广泛的业务 [60] 问题: 亚洲分销协议的细节 - 公司在亚洲太平洋地区的新分销协议覆盖了相同的地理区域，但增加了新的分销商，从而扩大了观众基础 [64] 问题: 资产负债表相关问题 - 公司在2021年第三季度完成了对UFC的收购，并预计Endeavor Content的出售将在未来完成 [66] 问题: UFC赞助增长的机会 - UFC的赞助收入同比增长59%，公司正在开拓新的赞助类别，如汽车和QRS [69] 问题: 区域体育网络的未来 - 公司认为区域体育网络的问题将由主要玩家解决，公司不计划参与这一领域 [73] 问题: 好莱坞生产人员新合同的影响 - 公司认为新合同不会对内容交付产生重大影响 [76]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为1.0730858亿美元，较2020年12月31日的9633.634万美元有所增加[17] - 截至2021年9月30日，公司总负债为8476.176万美元，较2020年12月31日的8478.885万美元略有减少[17] - 截至2021年9月30日，公司股东/成员权益为2045.792万美元，较2020年12月31日的963.976万美元大幅增加[17] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1028.709万美元，较2020年12月31日的1008.485万美元有所增加[17] - 截至2021年9月30日，公司应收账款（扣除坏账准备）为639.429万美元，较2020年12月31日的445.778万美元大幅增加[17] - 截至2021年9月30日，公司资产待售为960.677万美元，而2020年12月31日无此项[17] - 截至2021年9月30日，公司长期债务为5032.543万美元，较2020年12月31日的5712.834万美元有所减少[17] - 截至2021年9月30日，公司累计亏损为277.112万美元[17] - 截至2021年9月30日，公司累计其他综合损失为95.811万美元，较2020年12月31日的190.786万美元有所减少[17] - 2021年前三季度公司营收3572157000美元，2020年同期为2517803000美元[19] - 2021年前三季度公司净亏损450778000美元，2020年同期为568845000美元[19] - 2021年前三季度公司综合亏损420324000美元，2020年同期为649749000美元[22] - 2021年第三季度公司营收1391303000美元，2020年同期为864492000美元[19] - 2021年第三季度公司净利润63613000美元，2020年同期净亏损21819000美元[19] - 2021年第三季度公司综合收益68018000美元，2020年同期综合亏损7818000美元[22] - 2021年第三季度A类普通股基本和摊薄每股收益均为0.16美元[19] - 2021年前三季度A类普通股基本和摊薄每股亏损均为1.07美元[19] - 截至2021年9月30日，公司股东权益总计2045792000美元[24] - 截至2021年9月30日，A类普通股加权平均股数为261970674股[24] - 2021年前九个月净亏损450,778千美元，2020年前九个月净亏损568,845千美元[37] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为188,069千美元，2020年前九个月为105,960千美元[37] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为408,630千美元，2020年前九个月为323,843千美元[37] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为371,055千美元，2020年前九个月为473,305千美元[37] - 2021年年初现金及现金等价物和受限现金为1,190,333千美元，期末为1,278,730千美元；2020年年初为886,073千美元，期末为1,138,847千美元[37] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物总计10.287亿美元，其中受限制的现金余额为1.189亿美元[58] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未摊销内容成本分别为2.7465亿美元和37.6205亿美元[68] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，内容成本摊销分别为2.465亿美元和500万美元[68] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，内容成本摊销分别为3.198亿美元和3010万美元[68] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司应计负债分别为5.03953亿美元和3.22749亿美元[69] - 2021年九个月，公司现金支付利息1.45966亿美元，支付所得税2718.5万美元[71] - 2021年9月30日商誉账面价值为4415891000美元，较2020年12月31日的4181179000美元增加234712000美元[72] - 2021年9月30日无形资产账面价值为1554108000美元，较2020年12月31日的1595468000美元减少41360000美元[73][75] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月无形资产摊销费用分别为48600000美元和55300000美元，九个月分别为141000000美元和178800000美元[75] - 2020年6月30日止六个月，公司因疫情进行减值审查，商誉和无形资产分别记录137300000美元和38000000美元非现金减值费用[75] - 2021年9月30日总投资为285842000美元，较2020年12月31日的251078000美元增加34764000美元[76] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，公司在Learfield IMG College的净亏损份额分别为14800000美元和76300000美元[77] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，无公允价值的股权投资公允价值分别增加900000美元，九个月出售投资净收益4800000美元，相关收益2600000美元[78] - 2021年截至9月30日的九个月，有公允价值的股权投资出售总净收益11500000美元，9月30日和12月31日公允价值分别为800000美元和7000000美元[80] - 2021年9月30日，公司有未到期的外汇远期合约，包括英镑、加元等多种货币[81] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，指定为现金流套期的外汇远期合约在其他综合收益（损失）中确认净收益（损失）分别为 - 600000美元和200000美元，九个月分别为 - 400000美元和 - 2000000美元[81] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司按公允价值计量的资产分别为123.9万美元和883.1万美元，负债分别为1.07442亿美元和1.21958亿美元[83] - 或有对价负债在2020年12月31日余额为902.6万美元，2021年前九个月新增收购447.2万美元、支付249.1万美元、公允价值变动1441.4万美元，截至2021年9月30日余额为2542.1万美元[85] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，利率互换公允价值分别为7180万美元和1.079亿美元，计入合并资产负债表的其他长期负债[88] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未偿还债务本金分别为5.174217亿美元和6.02387亿美元，总债务分别为5.108401亿美元和5.925805亿美元，长期债务分别为5.032543亿美元和5.712834亿美元[89] - 2021年6月29日，公司偿还第一留置权定期贷款2.567亿美元，支付赎回溢价2860万美元；偿还循环信贷安排1.631亿美元，截至2021年9月30日无未偿还借款[90] - 2021年1月，公司对Zuffa第一留置权定期贷款进行再融资，将年利率利差降低25个基点至3%，LIBOR下限降低25个基点至0.75%；6月29日偿还1.802亿美元[91] - 2021年8月，OLE将其循环信贷协议下的借款能力从2000万美元提高到4290万美元，到期日延长至2026年8月或2014年信贷安排下定期贷款到期日前91天[93] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应收账款购买协议下未偿还债务分别为5050万美元和8370万美元[94] - 2021年2月和7月，公司将Endeavor Content资本安排的额度从2亿美元提高到3.25亿美元，再提高到4.3亿美元；截至2021年9月30日和2020年12月31日，借款余额分别为2.046亿美元和1.539亿美元[95] - 2021年第三季度，公司基本每股净收益为0.16美元，2021年5月1日至9月30日为 - 1.07美元[110] - 2021年前九个月，公司因重组交易记录了2.519亿美元的额外股权薪酬费用，因终止看跌权安排记录了400万美元的相关股权薪酬费用转回[112] - 2021年前九个月，公司记录与RSU和股票期权相关的股份薪酬费用分别为3120万美元（三个季度）和1.426亿美元（九个月）[116] - 2021年第三季度和前九个月，基于市场的激励奖励的股权薪酬总费用分别为2410万美元和4760万美元，公司将2700万美元的长期负债重新分类为额外实收资本[118] - 截至2021年9月30日，与首席执行官和执行董事长基于市场的激励奖励相关的未确认股权薪酬总额为2.616亿美元，预计将在约2.54年的加权平均期内确认[118] - 2021年和2020年第三季度所得税收益分别为770万美元和90万美元，税前收入分别为7380万美元和1170万美元，有效税率分别为-10.5%和-8.0%[119] - 2021年和2020年前九个月所得税费用分别为5830万美元和4360万美元，税前亏损分别为3.153亿美元和2.81亿美元，有效税率分别为-18.5%和-15.5%[119] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未确认的税收优惠分别为4410万美元和3440万美元[119] - 2021年前九个月，公司确认了约3200万美元的TRA负债[122] - 2021年和2020年第三季度，公司从以前期间履行的履约义务中确认的收入分别为1460万美元和820万美元；前九个月分别为3680万美元和1050万美元[127] - 截至2021年9月30日，与一年以上未履行或部分履行的履约义务相关的交易价格总额为5.822651亿美元[129] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司的流动递延收入分别为636531千美元和606530千美元，非流动递延收入分别为24408千美元和19437千美元[130] - 2021年第三季度和前九个月公司总营收分别为1391303千美元和3572157千美元，2020年同期分别为864492千美元和2517803千美元[124][125][127] - 截至2021年9月30日，公司三个可报告业务板块及“企业”集团，前三季度总合并收入为35.72157亿美元，2020年同期为25.17803亿美元[131] - 2021年前三季度调整后EBITDA为6.50831亿美元，2020年同期为4.07322亿美元[133] - 截至2021年9月30日，公司与关联方交易中其他流动资产为743万美元，2020年12月31日为557.2万美元[138] - 2021年前三季度与关联方交易的收入为1368万美元，2020年同期为648.4万美元[138] - 截至2021年9月30日，公司对关联方Euroleague有权益法投资，前三季度因相关服务确认收入490万美元和640万美元[138] - 2021年前三季度为Euroleague提供生产服务确认收入640万美元，采购游戏权许可产生直接运营成本220万美元[138] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，体验与权益部门应收账款分别为550万美元和70万美元，应付账款分别为0和100万美元[139] - 2021年第三季度营收为13.913亿美元，较2020年同期增加5.268亿美元，增幅60.9%；前九个月营收为35.722亿美元，较2020年同期增加10.544亿美元，增幅41.9%[171][172] - 2021年第三季度直营运营成本为6.732亿美元，较2020年同期增加2.511亿美元，增幅59.5%；前九个月为17.906亿美元，较2020年同期增加5.146亿美元，增幅40.3%[175][176] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为5.206亿美元，较2020年同期增加2.017亿美元，增幅63.2%；前九个月为16.868亿美元，较2020年同期增加6.769亿美元，增幅67.0%[17

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度公司营收约11亿美元，同比增加6.48亿美元，增幅140% [21] - 本季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）约1.68亿美元，增加1.22亿美元 [21] - 公司提前在第二季度偿还6亿美元债务，包括WME IMG循环信贷安排下约1.63亿美元、2020年5月发行的WME IMG定期贷款2.57亿美元、UFC信贷安排下的第一留置权定期贷款1.8亿美元，未来每年可节省3500万美元利息支出 [34] - 公司将全年营收指引从47.6 - 48.3亿美元上调至48 - 48.5亿美元，调整后EBITDA指引从7.35 - 7.45亿美元上调至7.65 - 7.75亿美元 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 自有体育资产板块 - 营收2.589亿美元，增加1.066亿美元，增幅70%，主要因媒体版权费增加、赞助费提高和赛事产出增加 [21] - 调整后EBITDA为1.323亿美元，是2020年同期的两倍 [22] - UFC第二季度表现出色，前六个月营收和调整后EBITDA创历史新高，本季度新增三场现场赛事，三场按次付费赛事均满座并打破当地门票收入纪录 [22] - UFC 7月赛事在拉斯维加斯T - Mobile竞技场门票收入排名历史第二、UFC赛事历史第三，观众超2万人，创该场馆体育赛事观众人数纪录 [23] - UFC国际和商业按次付费等赛事相关收入增加，18 - 24岁年龄段粉丝同比增长近30%，在千禧一代中排名第三，仅次于NFL和NBA [23] - UFC合作收入同比增长超25%，上半年在ESPN电视网络的赛事观看人数达1830万，同比增长10% [24] 赛事、体验和版权板块 - 营收5.287亿美元，增加4.088亿美元 [25] - 调整后EBITDA为3680万美元，2020年第二季度为亏损，同比增加7950万美元，主要因收入增加，但部分被支持业务活动的直接运营成本和业务持续投资成本抵消 [26] 经纪代理板块 - 营收3.282亿美元，增加1.354亿美元，增幅超70%，主要因客户佣金和Endeavor内容项目交付增加，但部分节目交付时间延迟使本季度营收减少约9000万美元 [28] - 调整后EBITDA为6170万美元，增加960万美元，增幅超18%，因本季度Endeavor内容收入增长占比更高，但运营费用也有所增加 [29] 公司整体 - 公司本季度企业调整后EBITDA亏损6270万美元，反映了支持业务活动和投资的成本增加，以及作为新上市公司的相关成本 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国仍是全球最具价值的体育版权市场，去年年化版权价值估计达195亿美元，媒体公司为获取大量直接面向消费者（D - to - C）受众，激烈竞争体育版权，推动费用升至创纪录水平 [8] - 2021年上半年媒体和电信并购交易规模达830亿美元，流媒体平台委托制作的原创剧集和电影数量较前四个季度增长48%，Netflix 2021年计划在内容上投入170亿美元，较2020年增长44% [13] - 体育博彩在美国21个州合法化且发展迅速，荷兰和德国正在重新监管或制定新框架，预计今年第四季度博彩市场将开放 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为优质体育和娱乐IP、内容及人才的所有者、运营商和经纪商，利用自身优势把握行业趋势，开拓新市场，创造新收入机会 [8] - 在体育媒体领域，公司凭借体育媒体版权策划和分销能力，参与体育博彩和NFT等新业务，如与Dapper Labs合作创建UFC NFT平台、与Panini合作推出UFC NFT交易卡 [10][12] - 在影视内容领域，公司保持平台中立，作为大型内容供应商的经纪商，受益于流媒体平台对内容的高需求，WME 2021年下半年预订量较2019年同期实现两位数增长 [13] - 公司灵活的商业模式使其能够拓展播客、视频游戏、社交和市场应用等新兴增长领域，本季度为40位客户达成新的播客交易，4位客户的节目登上苹果排行榜首位 [16] - 公司进行一系列收购，包括NCSA、FlightScope、Mailman Group、2Q和22等，以增强自身能力，开拓新市场和新客户 [17][18] - 公司计划出售Endeavor内容业务的受限部分，保留非受限部分，目前已收到很多意向 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务复苏速度略快于预期，尽管密切关注Delta变种病毒，但预订、票务销售等指标显示今年剩余时间业务仍将保持积极态势 [35] - 虽然多数业务活动水平尚未恢复到历史水平，但公司对业务趋势感到鼓舞，期待2021年剩余时间和2022年业务活动更加正常化 [36] - 公司业务多元化，即使面临疫情等挑战，仍能通过不同收入流获得收入，且能够根据市场情况调整成本结构 [64][65] 其他重要信息 - 公司财报电话会议讨论内容包含前瞻性陈述和预测，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述和预测有重大差异，公司无义务公开更新前瞻性陈述，除非法律要求 [4][5] - 公司评论中包含非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，该指标应与GAAP财务信息结合使用，相关指标的调节信息可在新闻稿和投资者关系网站上找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细介绍近期UFC比赛的收视和按次付费情况、今年剩余比赛安排、与上半年的对比，Conor缺席后哪些选手将引领联赛，以及UFC长期增长计划中国际版权合同重新谈判的时间 - UFC上半年营收和调整后EBITDA创历史新高，过去12个月按次付费购买总量和单场平均购买量均创纪录，ESPN合作协议还有四年，费用有增长机制，赛事在ESPN收视率高，ESPN已订购新剧集 [40][41] - UFC 264赛前三周社交媒体曝光量超过整个奥运会，第二季度赞助收入增长超25%，持续与多家公司签订和续签多年协议 [42] - 90%的UFC粉丝在国际市场，但国际收入仅占10%，国际版权有很大增长空间，最近五次续约涨幅均超100%，Fight pass过去12个月增长超25%，与Panini合作的NFT三次发售均在24小时内售罄 [43][44] 问题2: 经纪代理业务与D - to - C平台内容支出的关联程度、未来几年的可见性，以及收入模式如何因D - to - C平台兴起而变化 - 公司业务与D - to - C平台内容支出紧密相关，目前电影和电视预订量较2019年同期实现两位数增长，平台开始储备内容，有利于公司业务 [47] - 收入模式方面，公司不仅能获得客户参与电影和电视剧的前端收入，还越来越多地获得后端买断收入，以及与平台订阅收入相关的分成 [48] 问题3: 请详细介绍公司通过IMG ARENA业务参与体育博彩的情况、业务发展轨迹和潜力 - 全球体育博彩市场价值年底预计超800亿美元，2025年可达1200亿美元 [55] - 美国21个州已批准体育博彩，另有10个州即将上线，IMG ARENA购买联赛和联盟的版权并出售给体育博彩公司，是PGA、ATP Tour、UFC等的独家数据和视频提供商，业务规模大 [55] - 公司在参与体育博彩业务时，会确保在签订协议前锁定媒体版权合作伙伴或体育博彩公司，保证盈利，且业务涉及媒体版权购买和分销以及视频和数据流接入，风险较低 [56][57] 问题4: 对今年下半年业务全面重启的预期、需关注的事件，以及QQ收购在票务业务方面的机会和规划 - 公司认为票务业务有机会，与众多媒体合作伙伴合作，拥有800个活动资源，票务业务可带来数据和客户关系管理等附加价值，但需注意票务业务利润率低的问题 [60][61] - 尽管存在Delta变种病毒等不确定性，但公司业务多元化，即使部分活动取消，只要赛事继续进行，仍能通过不同收入流获得收入，且能根据市场情况调整成本结构 [64][65] 问题5: 自NCAA批准姓名、形象和 likeness（NIL）领域后，公司是否签约了大学运动员，此类交易对大学体育格局的影响及利润规模，以及UFC按次付费收入的恢复情况 - NIL是公司未来的增长驱动力，将影响160over90的品牌合作、赞助部门和Learfield IMG College的业务，能为公司带来更多赞助和代言机会，还能促进与运动员的长期合作 [71][72] - UFC第二季度按次付费收入在商业和住宅领域均高于2020年，且未来将继续增长 [74] 问题6: 出售Endeavor Content是否会影响公司营收增长轨迹，稀释股份数量差异的原因，以及资产负债表中递延收入的流向 - 公司正在出售Endeavor Content约80%的受限项目，虽不舍得出售，但对出售价格、管理团队和项目剩余价值持乐观态度，今年的营收指引仍包含Endeavor Content，明年将进行财务调整 [77][78][79] - 递延收入与Endeavor Content业务交付前的积累以及活动和On Location业务的预售有关 [80] - 关于稀释股份数量差异问题，公司将跟进回复 [80] 问题7: UFC下半年赛事安排与2019年下半年的对比，按次付费赛事的最佳数量，以及UFC在国际年轻市场是否面临竞争 - UFC通常每月安排一场按次付费赛事，今年计划安排13场，原计划的第14场赛事将推迟到明年，以保证赛事质量并应对疫情 [84] - UFC在国际年轻市场未面临实质性竞争，其他MMA赛事的发展有助于扩大整个MMA运动市场，对UFC有益 [83] 问题8: 经纪代理业务中不同产品类型和收入流的时间安排和收入组合如何影响最终利润率 - 各业务板块和各季度的利润率会因收入组合和收入变化而有所不同，公司更关注年度业务表现，目前正朝着15.9%的利润率目标推进 [85]