财务状况 - 公司现金及现金等价物从2020年12月的1,008,485千美元减少至2021年3月的880,880千美元[36] - 公司总资产从2020年12月的9,633,634千美元略微下降至2021年3月的9,607,735千美元[36] - 公司2021年第一季度营收为1,069,582千美元，较2020年同期的1,190,397千美元有所下降[38] - 公司2021年第一季度净亏损为24,870千美元，较2020年同期的54,956千美元有所改善[38] - 公司2021年第一季度应收账款为519,478千美元，较2020年12月的445,778千美元有所增加[36] - 公司2021年第一季度长期债务为5,768,324千美元，较2020年12月的5,712,834千美元有所增加[36] - 公司2021年第一季度递延收入为660,269千美元，较2020年12月的606,530千美元有所增加[36] - 2021年第一季度净收入为237.6万美元，相比2020年同期的净亏损5126.1万美元大幅改善[40] - 2021年第一季度综合收入为1892.8万美元，相比2020年同期的综合亏损1.4319亿美元显著提升[40] - 2021年第一季度运营活动产生的净现金流出为7083万美元，相比2020年同期的净现金流入9252.2万美元有所下降[46] - 2021年第一季度投资活动产生的净现金流入为761万美元，相比2020年同期的净现金流出3.5179亿美元大幅改善[46] - 2021年第一季度融资活动产生的净现金流出为7784.3万美元，相比2020年同期的净现金流入3.1388亿美元有所下降[46] - 2021年第一季度现金及现金等价物减少1.4223亿美元，相比2020年同期的增加4860.5万美元有所下降[46] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为6723.6万美元，相比2020年同期的8044.7万美元有所下降[46] - 2021年第一季度应收账款增加7678.8万美元，相比2020年同期的减少7963万美元有所上升[46] - 2021年第一季度递延收入增加5117万美元，相比2020年同期的减少1.0005亿美元有所改善[46] - 2021年第一季度应付账款和应计负债减少1919.6万美元，相比2020年同期的增加8959.9万美元有所下降[46] - 公司截至2021年3月31日的现金及现金等价物总额为8.809亿美元，其中包括Zuffa的3.46亿美元、Endeavor China的9300万美元和OLE的2900万美元[56] - 公司2021年第一季度内容成本摊销为1070万美元，其中860万美元按单部作品摊销，210万美元按电影组摊销[64] - 截至2021年3月31日，公司的未摊销内容成本为5.52亿美元，其中按单部作品摊销的内容成本为5.34亿美元，按电影组摊销的内容成本为1840万美元[68] - 2021年第一季度，公司的商誉总额为41.82亿美元，较2020年底的41.81亿美元略有增加[70] - 2021年第一季度，公司的无形资产摊销费用为4570万美元，较2020年同期的6000万美元有所下降[73] - 截至2021年3月31日，公司的投资总额为2.25亿美元，较2020年底的2.51亿美元有所下降[74] - 2021年第一季度，公司出售了三项投资，获得净收益480万美元，并确认了260万美元的收益[76] - 2021年第一季度，公司出售了两项公开交易公司的投资，获得净收益1150万美元，并确认了520万美元的收益[77] - 公司2021年第一季度外汇远期合约的净损失为140万美元，2020年同期为310万美元[79] - 公司2021年第一季度未指定为现金流对冲的外汇远期合约净损失为20万美元，2020年同期为净收益70万美元[79] - 公司2021年第一季度嵌入式外汇衍生品的净损失为1,140万美元，2020年同期为净收益210万美元[79] - 公司2021年第一季度利率互换的收益为1,510万美元，2020年同期为损失8,000万美元[79] - 公司2021年3月31日的公允价值层级1资产为876,000美元，层级2资产为263,000美元，层级3资产为11,566,000美元[82] - 公司2021年3月31日的利率互换公允价值为8,537万美元，2020年12月31日为10,790万美元[86] - 公司2021年3月31日的总债务为58.7亿美元，其中长期债务为57.7亿美元[87] - 公司2021年3月31日的应收账款购买协议债务为6,770万美元，2020年12月31日为8,370万美元[92] - 公司将其内容资本设施（Content Capital Facility）的容量从2亿美元增加到3.25亿美元，截至2021年3月31日，借款余额为2.205亿美元[93] - 截至2021年3月31日，Endeavor Operating Company, LLC持有现金6210万美元，单位赎回负债5000万美元，未来激励奖励负债1340万美元[95] - 公司2021年3月31日的第一留置权定期贷款（First Lien Term Loan）的估计公允价值为53亿美元[95] - 公司截至2021年3月31日发行并流通的A类普通股为2,149,218,614股[96] - 公司截至2021年3月31日发行并流通的利润单位（Profits Units）为313,827,410股[97] - 公司在2020年第一季度向Zuffa普通单位和利润单位持有人支付了1.952亿美元的分红，其中1.35亿美元以A类普通股和可转换本票的形式保留[98] - 公司在中国的子公司截至2021年3月31日的估计赎回价值为8740万美元[100] - 公司在2021年第一季度的所得税费用为510万美元，有效税率为22.2%[105] - 公司2021年第一季度总收入为10.69582亿美元，其中媒体权利收入为5.00779亿美元[106] - 公司截至2021年3月31日的未履行或部分履行的长期合同剩余履约义务总额为63.53165亿美元[109] - 公司截至2021年3月31日的合同负债为6.602亿美元，较2020年12月31日的6.065亿美元有所增加[110] - 2021年第一季度，公司总收入为10.695亿美元，较2020年同期的11.903亿美元有所下降[111] - 2021年第一季度，公司调整后的EBITDA为1.994亿美元，较2020年同期的1.855亿美元有所增长[111] - 公司2021年第一季度净亏损2487万美元，相比2020年同期的5495.6万美元净亏损有所改善[144] - 自有体育资产部门调整后EBITDA增长4330万美元，增幅42.3%，主要得益于UFC收入的增加[162] - 活动、体验与版权部门调整后EBITDA下降3010万美元，降幅43.5%，主要由于收入减少[166] - 2021年第一季度Representation部门收入为2.489亿美元，同比下降15.0%，主要受COVID-19对公司营销和体验活动支出的影响[167] - 2021年第一季度Representation部门的直接运营成本为3505.8万美元，同比下降49.1%，主要由于COVID-19对体验活动和内容交付的影响[167] - 2021年第一季度Representation部门的销售、一般和行政费用为1.5216亿美元，同比下降2.0%，主要由于人员成本、差旅和其他运营费用的减少[167] - 2021年第一季度Representation部门的调整后EBITDA为6148.3万美元，同比下降10.4%，调整后EBITDA利润率为24.7%，较2020年同期的23.4%有所提升[167] - 2021年第一季度Corporate部门的调整后EBITDA为-4661.6万美元，较2020年同期的-5449.2万美元改善14.5%，主要由于人员成本、差旅和专业费用的减少[168] - 2021年第一季度公司整体调整后EBITDA为1.9947亿美元，同比增长13.2%，调整后EBITDA利润率为18.6%，较2020年同期的14.8%有所提升[172] - 2021年第一季度公司净收入为237.6万美元，较2020年同期的-5126.1万美元大幅改善，净收入利润率为0.2%，较2020年同期的-4.3%显著提升[172] - 2021年第一季度公司股权激励费用为1649.1万美元，较2020年同期的777.1万美元增加112.2%，主要由于2020年3月31日后新授予的奖励和未来激励奖励的费用[174] - 2021年第一季度公司并购和收益调整费用为1098.5万美元，主要与收购业务的或有对价负债的公允价值调整和收购收益调整相关[174] - 2021年第一季度公司其他成本为1357.7万美元，主要包括与嵌入外汇衍生工具的非现金公允价值调整相关的约1100万美元损失[176] - 截至2021年3月31日，公司总债务为56亿美元，其中31亿美元为定期贷款，24亿美元为UFC第一留置权定期贷款[178][179][182] - 公司可用借款额度为311亿美元，主要来自UFC信贷额度[178] - 公司已对冲49%的定期贷款，固定利率为2.12%，期限至2024年6月[181] - 公司可选择增加至少2.9亿美元的定期贷款，具体取决于市场需求和第一留置权杠杆比率[181] - 公司循环信贷额度为2亿美元，截至2021年3月31日，已使用6910万美元[181] - UFC循环信贷额度为2.05亿美元，截至2021年3月31日，未使用任何额度[183] - 公司其他债务总额为3.65亿美元，其中2.501亿美元已使用，860万美元可用[185] - 2021年第一季度，公司经营活动现金流为-7083万美元，主要由于Endeavor Content电影资产投资增加1.894亿美元[186] - 2021年第一季度，公司投资活动现金流为761万美元，主要来自资产出售收入1650万美元[186] - 2021年第一季度，公司融资活动现金流为-7784万美元，主要用于偿还债务6070万美元[186] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物总额为8.809亿美元，其中包括UFC（3.46亿美元）、Endeavor中国（9300万美元）和On Location（2900万美元）的现金[187] - 公司预计在2021年第三季度将减少高达6亿美元的债务[187] - 公司预计在2025年之前对高级信贷安排进行再融资，并预计能够以有利条件获得资金[188] - 公司预计将保留所有未来收益用于业务运营和扩展，且不计划在可预见的未来支付任何现金股息[189] - 根据税收应收协议，公司需向IPO后的税收应收持有人支付相当于85%的现金税收节省金额[190] - 公司在2021年3月31日后签订了新的购买/担保协议，增加了13亿美元的合同义务，将在2021年至2028年到期[195] - 公司的高级信贷安排中有15亿美元已转换为固定利率，剩余部分若利率上升1%，将导致2021年第一季度利息支出增加4100万美元[196] - 如果美元相对于公司运营中使用的外币升值10%，2021年第一季度的收入将减少约3820万美元，而营业利润将增加约310万美元[199] - 公司预计COVID-19疫情将继续对现金流产生重大影响，且恢复将是渐进的，具体影响取决于疫情持续时间、疫苗接种效果等因素[210] - 公司已采取措施以保留资本并增加流动性，但无法保证这些措施和现金流将足以满足未来的营运资金需求和长期债务服务[211] - 公司已承诺在2020年12月31日前支付约22亿美元用于媒体、活动或其他代表权的保证费用，无论是否能从中获利[215] - 2020年12月31日后，公司新增了13亿美元的购买/保证协议，这些款项将在2021年至2028年期间支付[215] - 公司因收购主要足球赛事的媒体权成本超过收入，导致运营结果受到负面影响，部分合同将在2021年和2027年到期[215] - 公司业务高度依赖消费者和企业的可支配支出，经济条件恶化可能导致企业赞助和广告减少，进而影响运营结果[216] - 公司必须成功适应和管理行业内的技术进步，包括新兴的替代分发平台，否则可能导致收入下降[217] - 公司的专业声誉对其成功至关重要，负面宣传可能损害其招募和保留关键人员的能力，进而影响业务[218] - 公司依赖其代理人、经理和其他关键人员与客户的关系，这些关系的恶化可能导致业务受损[220] - 公司需要持续识别、招募和保留合格的代理人和经理，否则可能影响业务运营[221] - 公司未能识别、签约和保留客户可能对其业务产生不利影响[222] - 公司业务涉及潜在的利益冲突，未能妥善管理这些冲突可能影响其声誉和业务[224] 融资与投资 - 公司于2021年5月3日完成IPO，发行24,495,000股A类普通股，每股发行价为24.00美元[31] - 公司通过IPO和私募融资获得净收益约19.015亿美元[33] - 公司使用8.357亿美元净收益收购Zuffa少数股东的股权，完成UFC收购[33] - 公司在2020年1月以4.411亿美元的总对价收购了On Location Events, LLC，其中现金对价为3.664亿美元，滚动股权为6520万美元，或有溢价支付为950万美元[57] - 公司在2020年3月以3700万美元的总对价收购了PIMGSA LLP剩余的50%会员权益，并记录了860万美元和4640万美元的商誉和有限寿命合同无形资产[60] - 公司于2021年6月以2亿美元现金收购了Reigning Champs, LLC的大学预科业务[117] - 公司在2021年3月31日后新增了13亿美元的购买/担保协议，将在2021年至2028年期间到期[117] - 公司于2021年5月3日完成了首次公开募股（IPO），发行了24,495,000股A类普通股，每股价格为24美元[117] - 公司通过IPO和私募配售获得净收益约19.015亿美元，其中私募配售以每股24美元的价格出售了75,584,747股A类普通股[118] - 公司完成了对Zuffa少数股东的股权收购，耗资8.357亿美元，使公司直接或间接持有Zuffa 100%的股权[118] 业务运营 - UFC每年举办超过40场现场赛事，覆盖160多个国家和地区，拥有约10亿电视家庭观众[123] - PBR每年举办超过200场公牛骑乘赛事，自1995年成立以来，其年度观众人数增长了四倍[123] - 公司与Euroleague签订了长达20年的合作协议，管理其商业业务，包括媒体权利、赞助和内容制作等[124] - 公司每年举办超过800场现场活动，涵盖20种体育项目和25个国家，包括迈阿密公开赛和纽约时装周等[125] - 公司通过IMG ARENA与全球470多家领先的体育博彩品牌合作，每年提供超过45,000场体育赛事的直播视频和数据[126] - 公司代表超过7,000名客户，包括演员、导演、运动员和品牌，提供品牌策略、市场营销和内容制作等服务[129] - 公司因COVID-19疫情实施了成本节约措施，包括减薪、裁员和减少营销支出等[141] - 公司预计2021年现场活动的观众人数将继续显著减少，并可能因新的健康和安全指南而增加成本[142] - 公司2021年第一季度收入为10.695亿美元，同比下降1.208亿美元，降幅10.1%[145] - 自有体育资产部门收入增长5130万美元，增幅22.1%，主要得益于UFC媒体版权费和赛事相关收入的增加[145] - 活动、体验与版权部门收入下降1.292亿美元，降幅19.3%，主要由于COVID-19导致的赛事取消和限制[145] - 代理部门收入下降4380万美元，降幅15.0%，主要由于COVID-19对公司营销和体验活动支出的影响[145] - 直接运营成本下降1.349亿美元，降幅19.8%，主要由于COVID-19导致的赛事取消和限制[146] - 销售、一般和行政费用下降790万美元，降幅2.0%，主要由于2020年COVID-19相关成本节约措施的实施[147] - 折旧和摊销费用下降1320万美元，降幅16.4%，主要由于UFC无形资产在2020年8月完全摊销[149] - 公司2021年第一季度净亏损2487万美元，相比2020年同期的5495.6万美元净亏损有所改善[144] - 自有体育资产部门调整后EBITDA增长4330万美元，增幅42.3%，主要得益于UFC收入的增加[162] - 活动、体验与版权部门调整后EBITDA下降3010万美元，降幅43.5%，主要由于收入减少[166] - 2021年第一季度Representation部门收入为2.489亿美元，同比下降15.0%，主要受COVID-19对公司营销和体验活动支出的影响[167] - 2021年第一季度Representation部门的直接运营成本为3505.8万美元，同比下降49.1%，主要由于COVID-19对体验活动和内容交付的影响[167] - 2021年第一季度Representation部门的销售、一般和行政费用为1.5216亿美元，同比下降2.0%，主要由于人员成本、差旅和其他运营费用的减少[167] - 2021年第一季度Representation部门的调整后EBITDA为6148.3万美元，同比下降10.4%，调整后EBITDA利润率为24.7%，较2020年同期的23.4%有所提升[167] - 2021年第一季度Corporate部门的调整后EBITDA为-4661.6万美元，较2020年同期的-5449.2万美元改善14.5%，主要由于