财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股摊薄收益为1.28%，上一季度为1.32%，2023年第四季度为1.16% [5] - 调整后资产回报率为1.31%，拨备前资产回报率为1.80% [6] - 净利息收入连续三个季度增长，第四季度为1.464亿美元，较上一季度增加290万美元 [47][49] - 第四季度净利息收益率为4.13%，较上一季度下降4个基点 [53] - 第四季度非利息支出为9950万美元，较上一季度增加150万美元 [64] - 第四季度核心效率比率提高130个基点至57.1% [65] - 第四季度有形普通股权益与有形资产比率为9.05%，较上一季度的9.5%有所下降 [16][66] - 第四季度调整后有形普通股权益回报率为14.05% [16] - 2024年全年净收入为1.853亿美元，摊薄后每股收益为4.83% [19] - 2024年全年拨备前净收入超过2.55亿美元，拨备前资产回报率为1.72%，调整后平均有形普通股权益回报率为37.71% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 全年贷款增长约3%，第四季度增长1.4亿美元，年化增长率为5%，总发放量较上一季度增长约20% [28] - 一般商业与工业、建筑和人寿保险保费融资业务增长显著，但一般商业与工业类别的净增长因企业更谨慎使用信贷额度而有所减弱，循环信贷额度平均使用率下降约2.5%，未偿还余额较9月30日减少1.35亿美元 [29] - 建筑贷款未偿还余额继续为现有项目提供资金，新的项目机会开始增加 [30] - 人寿保险保费融资和税收抵免业务在第四季度分别增长8400万美元和3600万美元，全年人寿保险保费融资业务增长1.58亿美元，增幅为16.5% [30] - 小企业管理局（SBA）业务第四季度增长2500万美元，年化增长率为7.9%，2024年还款额较2023年下降26% [31] - 赞助商融资业务2024年贷款组合净减少约10%，但下半年交易流量有所增加，管道活跃，三年复合增长率为15% [32][33] 存款业务 - 第四季度存款增长6.81亿美元，同比增长9.7亿美元，增幅为8%，增长几乎全部来自核心客户存款，经纪存款余额无重大变化 [37] - 第四季度非利息存款增长显著，商业市场和全国存款垂直业务均有贡献 [38] - 各地区和存款垂直业务的存款均有所增长，地理区域贡献了约56%的增长，中西部地区余额同比增长3.4%，第四季度增长2.28亿美元，年化增长率为14.6%；西南市场全年增长12.5%，第四季度增长8600万美元；西部地区第四季度增长7200万美元，年化增长率为24% [39][40][41] - 存款垂直业务第四季度增加2.95亿美元，全年增长6.1亿美元，增幅为22%，各业务线在第四季度均有增长，平均成本为2.72%，较上一季度降低20个基点 [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 中西部市场（圣路易斯和堪萨斯城） - 第四季度贷款余额温和增长至32亿美元，循环信贷额度还款和部分商业地产出售使新商业与工业关系的稳健业务增长受到一定抑制 [33] - 圣路易斯通过为一家地区运输客户提供设备融资以及为一家多元化能源服务企业的长期客户提供新的信贷安排来拓展业务关系；堪萨斯城帮助多家公司进行收购和资本重组信贷安排 [34] 西南市场（亚利桑那州、拉斯维加斯、新墨西哥州和得克萨斯州） - 第四季度贷款余额增长1.04亿美元，2024年全年增长2.18亿美元，增幅为13.9%，除现有建筑项目的大量资金支持外，该地区新的建筑和商业房地产机会增多 [35] 西部市场（加利福尼亚州） - 第四季度贷款余额减少8500万美元，主要归因于一些较大额度信贷额度的还款时间安排以及对一些较弱信贷的主动管理 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略注重多元化，通过多个不同市场和业务实现收入增长，不依赖单一市场、业务线或经济趋势 [9] - 坚持以客户为中心、团队协作的方法，倾听客户需求，提供全面解决方案，未来将不断完善和改进该战略 [10] - 利用并购在各市场造成的混乱，招聘人才，预计人才招聘速度将放缓，但相信这些投资将带来新的业务关系和增长 [22] - 不会改变信贷纪律来追求增长，会关注当前市场定价趋势，保护和扩大客户基础 [21] - 保守的商业房地产（CRE）策略使公司有更多空间发展该业务，而竞争对手因100/300限制受到约束 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自总统选举以来，客户的观望心态有所改变，但尚未转化为显著的贷款需求，不过第四季度贷款需求有所上升，预计未来贷款需求将略有提升 [11] - 公司有信心在2025年实现资产负债表以中到高个位数的速度增长，团队在建立贷款和存款管道方面表现出色 [14] - 大部分客户在2024年表现良好，已为2025年及以后的预期机会做好资产负债表准备，2025年商业与工业（C&I）业务有望实现良好增长，与CRE客户的持续成功相契合 [23][25] - 公司在成熟地区的中端市场业务以及专业贷款和存款业务拥有良好的声誉和市场份额，新市场和高增长地区也将提供类似机会，有信心实现可预测的增长和盈利，并提高有形账面价值 [26][27] 其他重要信息 - 公司在2024年对技术和人才进行了大量投资 [19] - 2025年第一季度股息每股增加0.01%至0.29%，第四季度通过普通股回购向股东返还了1100万美元 [17] - 公司信用质量和投资组合状况良好且稳定，不良贷款与贷款总额、不良资产与总资产的比率较第三季度略有上升，但仍处于较低水平，同时保持了1.34%的无担保总贷款信用损失准备金 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：4.10%的净利息收益率预期是否包含降息因素 - 4.10%的预期主要包含了小企业管理局（SBA）投资组合在1月1日重置的影响，不包含降息因素；该预期还考虑了存款组合的重新调整以及收益率曲线可能不会一直保持理想的向上倾斜状态等因素 [75][76][77] 问题2：未来是否还有核心转换成本，以及费用增长预期 - 上一季度的核心转换相关费用若有后续影响，将纳入运营成本，但预计对数据处理的运营成本无重大影响；从经常性费用角度看，剔除相关因素后季度费用约为9800万美元，预计2025年费用大致持平或略有增长，若有两次降息且季节性因素有利，非利息费用可能基本稳定在每季度9700 - 9900万美元 [81][82][83] 问题3：非利息存款增长是暂时还是永久的 - 第四季度活期存款账户（DDA）的增长通常是由于服务型企业的增长，第一季度会有所消散；但公司的商业与工业（C&I）和商业房地产（CRE）业务模式要求与客户建立全面关系，有信心继续保持DDA占比在30%左右 [89][90] 问题4：被积极监控的信贷关系是否代表特定业务领域的早期预警信号 - 公司信贷质量已恢复到长期历史正常水平，第四季度的主要变动包括一笔与商业与工业（C&I）化工分销公司相关的净冲销，以及两笔非优质贷款（一笔900万美元的医疗管理和咨询公司贷款，公司正在寻求再融资机会；另一笔200万美元的堪萨斯城自有房地产贷款），总体对投资组合表现感到满意 [92][93][95] 问题5：全年贷款增长的展望，中个位数增长是否仍可实现 - 公司认为中个位数的贷款增长是可以实现的，若之前提到的一些不利因素得到改善，增长可能会略高于此；公司会在追求增长的同时确保实现目标收益率，并注重全面的客户关系，而非单纯的交易贷款 [100][101] 问题6：西海岸业务是否受到野火影响 - 公司所有员工安全，客户贷款未出现抵押品问题；未来将密切关注情况，为社区和客户提供帮助，参与社区重建 [103] 问题7：目前的准备金水平是否需要调整 - 公司认为目前的准备金水平合适，定性分析中包含了相当程度的悲观预期，约占准备金的三分之一；若有一两个信贷问题得到有利解决，可能会释放或减少准备金；无担保贷款的准备金覆盖率为1.35%，在纯商业业务方面较为充足 [105][106] 问题8：公司长期的资本比率目标 - 公司的资本目标是CET1为10%、一级资本为12%、总资本为14%；目前CET1略高于目标，公司一直在进行管理；公司试图将有形普通股权益（TCE）控制在9%以下，但略高的水平对公司和市场影响不大，将继续合理进行股票回购 [111][112] 问题9：公司是否有并购相关的意向或收到相关意向 - 公司目前专注于执行有机增长计划，虽会与其他公司和投资银行进行交流，但并购不是2025年的优先事项，只有当并购能加速公司现有业务发展时才会考虑 [114] 问题10：存款垂直业务的增长是否有特定地理区域驱动 - 社区协会业务在西南部和西部各州较为集中；物业管理业务分布相对分散，在一些州需要有实体存在才能开设相关账户，如佛罗里达州和拉斯维加斯的分行；托管业务在全国范围内开展，无明显地理集中性 [118][119][120] 问题11：社区协会和物业管理业务的客户是否有贷款业务 - 公司主要关注这些业务的存款方面，没有专门针对这些业务的贷款业务线，可能有少量贷款，但不是业务重点 [122]

Enterprise Financial Services (EFSC) Q4 2024 Earnings Call January 28, 2025 11:00 AM ET Company Participants Jim Lally - President & Chief Executive OfficerScott Goodman - Senior EVPKeene Turner - Senior EVP & CFODavid Long - Managing DirectorDouglas Bauche - Chief Credit OfficerDamon Delmonte - Managing Director Conference Call Participants Jeff Rulis - MD & Senior Research AnalystAndrew Liesch - MD & Senior Research AnalystNone - Analyst Operator Hello, and welcome to Enterprise Financial Services Corp. 4 ...

业绩总结 - 净收入为4880万美元，同比下降180万美元，每股收益为1.28美元[7] - 2024年净收入为1.853亿美元，同比下降880万美元，每股收益为4.83美元[12] - 2024年第四季度净利息收入为1.486亿美元，净利息利润率为4.13%[48] - 2024年第四季度的年化净损失率为0.38%[57] - 2024年第四季度的ROAA（资产回报率）为1.80%，较2023年第四季度的2.10%下降14.3%[101] 用户数据 - 贷款总额为112亿美元，环比增长1.405亿美元[8] - 存款总额为131亿美元，环比增长6.812亿美元，剔除经纪人CDs后增长6.775亿美元[11] - 2024年贷款增长为3%，存款增长为8%[12] - 2024年第四季度总存款为33.9亿美元，占总存款的26%[36] - 2024年第四季度的贷款与存款比率为88%，显示出良好的流动性管理[91] 财务指标 - 净利息收入为1.464亿美元，同比增长290万美元，净利息收益率为4.13%[7] - 2024年净利息收入为5.681亿美元，同比增长550万美元，净利息收益率为4.16%[12] - 2024年第四季度的非利息收入为2550万美元，占总收入的15.3%[64] - 2024年第四季度的非利息支出为9950万美元，核心效率比率为57.1%[67] - 2024年第四季度的每股账面价值（TBV/Share）为37.27美元，较2023年第四季度的33.85美元增长10.3%[76] 资本和股东回报 - 206,529股股票以平均价格54.01美元回购[7] - 每股普通股季度股息为0.28美元，较上季度增加0.01美元[7] - 2024年第四季度的股息为每股0.28美元，较2023年第四季度的0.25美元增长12%[76] - 截至2024年12月31日，股东权益为1,824,002千美元，较2023年12月31日的1,716,068千美元增长6.3%[101] - 2024年12月31日的有形普通股权益为1,378,366千美元，较2023年第四季度的1,283,302千美元增长7.4%[101] 贷款和信贷损失 - 不良贷款占贷款比例为0.38%[11] - 2024年第四季度的贷款损失准备金占贷款的比例为1.34%[59] - 信贷损失准备金占贷款的比例（GAAP）为1.23%，与2023年12月31日的1.24%基本持平[103] - 信贷损失准备金占调整后贷款的比例（非GAAP）为1.34%，较2023年12月31日的1.35%略有下降[103] 未来展望 - 2024年第四季度的投资组合现金流预计为4.29亿美元[85] - 2024年第四季度的CET1资本充足率为13.1%，较2023年第四季度的12.7%有所上升[73] - 2024年12月31日的核心收入（非GAAP）为9,671.3万美元，较2023年12月31日的8,908.3万美元增长约8.6%[103] - 2024年12月31日的净利息收入（GAAP）为1.46亿美元，较2023年12月31日的1.41亿美元增长约3.5%[103]

文章核心观点 - 介绍Enterprise Financial Services 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，显示公司业绩有增长且部分指标超预期，股票有潜在表现 [1][3] 公司业绩情况 - 2024年第四季度营收1.67亿美元，同比增长0.5%，超Zacks共识预期5.83% [1] - 同期每股收益1.32美元，去年同期为1.21美元，超共识预期11.86% [1] 股票表现 - 过去一个月公司股票回报率为+0.2%，Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.1% [3] - 股票目前Zacks排名为2（买入），有望近期跑赢大盘 [3] 关键指标表现 - 效率比率为59.6%，低于三位分析师平均预期的60.4% [4] - 净息差为4.1%，与三位分析师平均预期持平 [4] - 不良贷款总额为4269万美元，高于两位分析师平均预期的3266万美元 [4] - 生息资产平均余额为143.2亿美元，高于两位分析师平均预期的140.7亿美元 [4] - 净冲销与平均贷款比率为0.3%，高于两位分析师平均预期的0.2% [4] - 非利息总收入为2063万美元，高于三位分析师平均预期的1772万美元 [4] - 净利息收入为1.4637亿美元，高于两位分析师平均预期的1.4072亿美元 [4] - 存款服务费为473万美元，低于两位分析师平均预期的483万美元 [4] - 税收抵免收入为602万美元，高于两位分析师平均预期的300万美元 [4] - 净利息收入（FTE）为1.4864亿美元，高于两位分析师平均预期的1.4356亿美元 [4] - 财富管理收入为272万美元，低于两位分析师平均预期的281万美元 [4]

文章核心观点 - 企业金融服务公司（EFSC）季度财报超预期，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks评级为买入，未来表现值得关注；同行业的西维斯塔银行（CIVB）尚未公布2024年12月季度财报，预计业绩有变化 [1][3][9] 企业金融服务公司（EFSC）业绩情况 - 该公司公布季度每股收益1.32美元，击败Zacks共识预期的1.18美元，去年同期为1.21美元，本季度财报盈利惊喜为11.86% [1] - 上一季度公司预期每股收益1.14美元，实际产生收益1.29美元，盈利惊喜为13.16% [1] - 过去四个季度中，公司三次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度，公司营收1.67亿美元，超过Zacks共识预期5.83%，去年同期营收为1.6618亿美元 [2] - 过去四个季度中，公司三次超过共识营收预期 [2] 企业金融服务公司（EFSC）股价表现及展望 - 自年初以来，企业金融服务公司股价上涨约0.1%，而标准普尔500指数上涨3.7% [3] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势有利，当前Zacks评级为2（买入），预计股票短期内将跑赢市场 [6] - 下一季度当前共识每股收益预期为1.05美元，营收1.5272亿美元；本财年共识每股收益预期为4.56美元，营收6.2894亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名方面，中西部银行目前处于250多个Zacks行业的前16%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 西维斯塔银行（CIVB）业绩预期 - 该银行控股公司尚未公布2024年12月季度财报，预计1月30日发布 [9] - 预计即将发布的报告中季度每股收益为0.53美元，同比变化-14.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收3883万美元，较去年同期下降0.1% [10]

收益与盈利指标 - 2024年第四季度摊薄后每股收益为1.28美元，全年为4.83美元；第四季度ROAA为1.27%，ROATCE为13.63%；全年ROAA为1.25%，ROATCE为13.58%[2] - 第四季度净收入4880万美元，净利息收入1.464亿美元，NIM为4.13%；全年净收入1.853亿美元，净利息收入5.681亿美元，NIM为4.16%[3][4] - 2024年非利息收入6970万美元，较2023年增加100万美元；非利息支出3.85亿美元，较2023年增加11%[5] - 2024年第四季度PPNR为6940万美元，较上一季度增加430万美元，较去年同期减少630万美元[8] - 第四季度非利息收入2060万美元，较上一季度减少80万美元，较去年同期减少480万美元[8] - 第四季度非利息支出9950万美元，较上一季度增加150万美元，较去年同期增加690万美元[8] - 2024年第四季度净利息收入为1.464亿美元，较上一季度增加290万美元，较去年同期增加560万美元[13] - 第四季度利息收入较上一季度减少90万美元，较去年同期增加830万美元[14] - 2024年第四季度利息支出较上一季度减少380万美元，付息存款平均成本为2.96%，较上一季度下降26个基点[16] - 2024年第四季度净息差（NIM）为4.13%，较上一季度下降4个基点，较去年同期下降10个基点[17] - 2024年第四季度非利息收入为2060万美元，较上一季度和上年同期分别减少80万美元和480万美元[23] - 2024年第四季度其他收入较上一季度减少366.7万美元，较上年同期减少165.6万美元[24][25] - 2024年第四季度非利息支出为9950万美元，较上一季度和上年同期分别增加150万美元和690万美元[26][27] - 2024年第四季度末核心效率比率为57.1%，上一季度和上年同期分别为58.4%和53.1%[28] - 2024年第四季度有效税率为19.5%，上一季度和上年同期分别为19.4%和19.8%[28] - 2024年第四季度存款服务手续费收入473万美元，较上一季度增加8.1万美元，增幅2%，较上年同期增加39.6万美元，增幅9%[23] - 2024年第四季度财富管理收入271.9万美元，较上一季度增加12万美元，增幅5%，较上年同期增加29.1万美元，增幅12%[23] - 2024年全年净利息收入为5.68096亿美元，2023年为5.62592亿美元[44] - 2024年全年信贷损失为2150.8万美元，2023年为3660.5万美元[44] - 2024年全年非利息收入为6970.3万美元，2023年为6872.5万美元[44] - 2024年全年非利息支出为3.85047亿美元，2023年为3.48186亿美元[44] - 2024年全年净利润为1.85266亿美元，2023年为1.94059亿美元[44] - 2024年全年摊薄后每股收益为4.83美元，2023年为5.07美元[44] - 2024年平均资产回报率为1.25%，2023年为1.41%[44] - 2024年股权回报率为10.60%，2023年为12.27%[44] - 2024年全年净利息收入为5.68096亿美元，较2023年的5.62592亿美元增长1%[47] - 2024年全年净利润为1.85266亿美元，较2023年的1.94059亿美元下降4.5%[47] - 2024年全年基本每股收益为4.86美元，较2023年的5.09美元下降4.5%[47] - 2024年全年非利息收入为6970.3万美元，较2023年的6872.5万美元增长1.4%[47] - 2024年全年非利息支出为3.85047亿美元，较2023年的3.48186亿美元增长10.6%[47] - 2024年全年信贷损失拨备为2150.8万美元，较2023年的3660.5万美元下降41.2%[47] - 2024年末总利息收益资产平均余额为138.72亿美元，利息收入为8594.96万美元，收益率6.20%；2023年末分别为128.77亿美元、7729.98万美元和6.00%[52] - 2024年末总利息负债平均余额为88.56亿美元，利息支出为2829.55万美元，利率3.20%；2023年末分别为79.21亿美元、2023.27万美元和2.55%[52] - 2024年总净利息收入为5765.41万美元，2023年为5706.71万美元；2024年净利息收益率为4.16%，2023年为4.43%[52] - 2024年第四季度贷款收益率为6.73%，证券收益率为3.51%，利息收益资产收益率为6.05%[54] - 2024年第四季度核心收入（非GAAP）为169341千美元，核心非利息支出为96713千美元，核心效率比率为57.11%[59] - 2024年12月31日股东权益（GAAP）为1824002千美元，有形普通股权益（非GAAP）为1378366千美元[59] - 2024年12月31日总资为15596431千美元，有形资产（非GAAP）为15222783千美元[59] - 2024年12月31日有形普通股权益与有形资产比率（非GAAP）为9.05%，调整后为8.71%[59] - 2024年全年净利息收入（GAAP）为568096千美元，非利息收入（GAAP）为69703千美元[59] - 2024年全年核心非利息支出（非GAAP）为375720千美元，核心效率比率（非GAAP）为58.42%[59] - 2024年全年净利润（GAAP）为1.85266亿美元，2023年为1.94059亿美元[61] - 2024年全年调整后净利润（非GAAP）为1.87074亿美元，2023年为1.9528亿美元[61] - 2024年平均有形普通股权益回报率（非GAAP）为13.58%，2023年为16.25%[61] - 2024年平均资产回报率（GAAP）为1.25%，2023年为1.41%[61] - 2024年摊薄后每股收益（GAAP）为4.83美元，2023年为5.07美元[61] - 2024年全年净利息收入为5.68096亿美元，2023年为5.62592亿美元[62] - 2024年全年非利息收入为6970.3万美元，2023年为6872.5万美元[62] - 2024年全年拨备前净收入（非GAAP）为2.55156亿美元，2023年为2.84755亿美元[62] 资产与负债规模 - 截至2024年12月31日，总贷款达112亿美元，较上一季度增加1.405亿美元，全年增加3.362亿美元；总存款达131亿美元，较上一季度增加6.812亿美元，全年增加9.701亿美元[3] - 截至2024年12月31日，投资证券总额为28亿美元，较上一季度增加1.528亿美元[18] - 截至2024年12月31日，贷款总额为112亿美元，较上一季度增加1.405亿美元，按年率计算增长5%[19] - 截至2024年12月31日，存款总额为131亿美元，较上一季度和上年同期分别增加6.812亿美元和9.701亿美元[22] - 截至2024年12月31日，公司总股本为18亿美元，较上一季度减少800万美元[30] - 2024年末资产为155.96431亿美元，2023年末为145.1859亿美元[44] - 截至2024年12月31日，总资产为155.96431亿美元，较2023年的145.1859亿美元增长7.4%[49] - 截至2024年12月31日，总贷款净额为110.82405亿美元，较2023年的107.49347亿美元增长3.1%[49] - 截至2024年12月31日，总存款为131.46492亿美元，较2023年的121.76371亿美元增长8%[49] - 截至2024年12月31日，股东权益为18.24002亿美元，较2023年的17.16068亿美元增长6.3%[49] - 2024年第四季度末贷款总额为112.20亿美元，2023年末为108.84亿美元[54] - 2024年第四季度末存款总额为131.46亿美元，2023年末为121.76亿美元[54] - 2024年第四季度贷款平均余额为111.00亿美元，2023年为106.86亿美元[54] - 2024年第四季度证券平均余额为27.48亿美元，2023年为22.77亿美元[54] - 2024年第四季度利息收益资产平均余额为143.23亿美元，2023年为133.84亿美元[54] - 2024年第四季度股东权益为18.45亿美元，2023年为16.53亿美元[54] - 截至2024年12月31日贷款为112.20355亿美元，较2023年12月31日的108.84118亿美元有所增加[62] 资产质量 - 2024年末不良资产占总资产的0.30%，低于2023年末的0.34%；净冲销率为0.16%，低于2023年的0.37%[5] - 2024年第四季度不良资产增加1380万美元，较上年同期减少280万美元；净冲销额占平均贷款的16个基点，2023年为37个基点[20] - 2024年第四季度信贷损失拨备为680万美元，环比和同比分别为410万美元和1810万美元[21] - 2024年12月31日净撇账为7131千美元，不良贷款为42687千美元，不良贷款占总贷款比例为0.38%[57] - 截至2024年12月31日信贷损失拨备与贷款比率（GAAP）为1.23%[62] 资本状况 - 2024年12月31日，公司普通股每股有形账面价值为37.27美元，上一季度和去年同期分别为37.26美元和33.85美元[30] - 公司监管资本比率持续超过“资本充足”监管基准，本季度资本比率有待完成和提交监管报告及持续监管审查[30] - 2024年12月31日，股东权益为18.24亿美元，总风险资本与风险加权资产比率为14.6%，一级资本与风险加权资产比率为13.1%，普通股一级资本与风险加权资产比率为11.8%，杠杆率为11.1%，有形普通股权益与有形资产比率为9.05%[29] - 2024年12月31日总风险资本与风险加权资产比率为14.6%，一级资本与风险加权资产比率为13.1%[57] 股息分配 - 公司董事会批准2025年第一季度普通股每股股息为0.29美元，A类优先股每股现金股息为12.50美元[9] - 2024年每股股息为1.06美元，2023年为1.00美元[44] 业务运营相关比率 - 2024年第四季度末平均额度使用率约为42%，上一季度和去年同期分别为44%和42%[19] - 可变利率贷款占总贷款的比例为60%[19] 利率相关 - 2024年第四季度新增贷款平均利率为7.10%，较上一季度下降74个基点[15] - 2024年第四季度投资购买的加权平均税后等效收益率为5.10%[15] 非GAAP财务指标 - 公司提供非GAAP财务指标，认为这些指标与GAAP指标结合能提供公司业绩和资本实力的补充信息[31][33][34] 财报会议安排 - 公司将于2025年1月28日上午10点举办财报电话会议和网络直播，回顾2024年第四季度业绩[35] 公司概况 - 公司是一家金融控股公司，资产约156亿美元，旗下银行在多个州设有分行[36] 前瞻性陈述 - 新闻稿包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，受多种风险因素影响[38][39] - 公司为前瞻性陈述寻求1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款保护[40] 联系方式 - 投资者关系联系电话为(314) 512 - 7233，媒体联系电话为(314) 995 - 5695[42] 信托资产管理 - 2024年12月31日信托资产管理规模为2412471千美元[57]

公司业绩预测 - 公司预计季度每股收益为1.18美元 同比下降2.5% [1] - 预计季度营收为1.578亿美元 同比下降5.1% [1] - 过去30天分析师对每股收益的共识估计保持不变 [1] 关键财务指标预测 - 效率比率预计为60.4% 去年同期为55.7% [3] - 净息差预计为4.1% 去年同期为4.2% [4] - 总不良贷款预计为3266万美元 去年同期为4373万美元 [4] - 总生息资产平均余额预计为140.7亿美元 去年同期为133.8亿美元 [4] 收入预测 - 非利息收入预计为1772万美元 去年同期为2545万美元 [5] - 净利息收入预计为1.4072亿美元 去年同期为1.4073亿美元 [5] - 存款服务费预计为483万美元 去年同期为433万美元 [6] - 税收抵免收入预计为300万美元 去年同期为969万美元 [6] - 净利息收入(FTE)预计为1.4356亿美元 去年同期为1.4265亿美元 [7] 市场表现 - 过去一个月公司股价上涨1.4% 同期标普500指数上涨2.1% [7] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) 表明其可能在未来跑赢大盘 [7]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 企业金融服务公司是值得关注的动量投资选择 [1][9] 动量投资概念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 目标是在股票形成趋势后进行及时且盈利的交易 [1] 企业金融服务公司评级 - 企业金融服务公司动量风格评分为B 同时拥有Zacks排名2（买入） [2][3] 短期价格表现 - 过去一周企业金融服务公司股价上涨10.61% 同期Zacks中西部银行行业上涨10.9% [5] - 过去一个月企业金融服务公司股价上涨14.66% 优于行业12.85%的表现 [5] 长期价格表现 - 过去一个季度企业金融服务公司股价上涨20.28% 过去一年上涨52.58% 而同期标准普尔500指数分别仅上涨12.29%和37.16% [6] 交易成交量 - 企业金融服务公司过去20天平均成交量为192,138股 [7] 盈利预期 - 过去两个月全年盈利预测有3个上调 无下调 推动共识预测从4.64美元升至4.77美元 [9] - 下一财年有3个盈利预测上调 1个下调 [9]

财务业绩 - 公司三季度净利润为5.06亿美元，同比增长13.2%[9] - 公司三季度税前利润为6,278万美元，同比增长10.0%[10] - 公司三季度每股收益为1.32美元，同比增长12.8%[10] - 2024年1-9月净利润为136,432千美元，同比增长-8.8%[16] 收支情况 - 公司三季度存款利息支出为6,877万美元，同比增加24.2%[10] - 公司三季度非利息收入为2,142万美元，同比增加77.3%[10] - 公司三季度员工薪酬和福利支出为4,536万美元，同比增加11.3%[10] - 公司三季度信贷损失准备计提为410万美元，同比减少48.9%[10] - 2024年1-9月经营活动产生的现金流入195,423千美元[16] - 2024年1-9月投资活动产生的现金流出463,763千美元[16] - 2024年1-9月融资活动产生的现金流入261,691千美元[16] 其他综合收益 - 公司三季度其他综合收益为4,330万美元，主要来自可供出售证券公允价值变动[12] - 2024年1-9月其他综合收益增加22,180千美元[16] - 公司三季度可供出售证券未实现收益增加3.80亿美元[115] - 公司三季度现金流量套期工具未实现收益增加0.55亿美元[115] - 公司三季度其他综合收益总计增加4.33亿美元[115] 股东回报 - 2024年1-9月普通股股息为每股0.78美元，优先股股息为每股37.50美元[16] - 2024年1-9月回购普通股420股[16] - 2024年9月30日股东权益总额为1,832,011千美元[14] 贷款情况 - 公司在2024年9月30日和2023年12月31日的贷款余额分别为110.8亿美元和108.8亿美元[44] - 公司在2024年前9个月出售了2310万美元的SBA 7(a)担保贷款并确认了140万美元的出售收益[46] - 公司在2024年9月30日的贷款损失准备余额为13978万美元[47] - 公司在2024年9月30日和2023年9月30日期间,非应计贷款的利息收入微不足道[58] - 2024年9月30日贷款余额总额为11,079,892千美元[81] 资产负债管理 - 公司使用利率互换等衍生金融工具来管理利率风险,以增加利息收入和支出的稳定性[92,93] - 公司执行了一系列现金流量套期保值交易,以固定部分浮动利率贷款和债务的利率[94,95,96] - 公司使用模拟模型测量利率变动对未来12个月净利息收入的敏感性，在利率上升100-300个基点的情况下，净利息收入预计将增加3.5%-10.0%[224] - 公司使用利率衍生工具作为资产负债管理工具[225] 其他 - 公司提供银行和财富管理服务，主要位于亚利桑那州、加利福尼亚州等地[1] - 公司面临各种法律诉讼,但管理层认为不会对公司业务产生重大不利影响[91] - 公司金融工具的公允价值层级披露,其中大部分属于第二层级[106]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益为1.32美元，较上季度的1.19美元和去年同期的1.17美元有所增长 [3][4] - 净利息收入增加290万美元，达到1.435亿美元，尽管面临竞争和利率挑战，保持在140万美元左右 [4][5] - 调整后的资产回报率为1.32%，预拨备资产回报率为1.74% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款增长80万美元，年化增幅为3%，其中农业贷款减少4600万美元 [6][16] - 生命保险保费融资增长3400万美元，尽管面临竞争压力，依然保持稳定增长 [17] - 专业融资组合下降4700万美元，主要受市场竞争和环境因素影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 西南市场贷款增长3100万美元，年化增幅为7.5% [20] - 南加州市场贷款增长9600万美元，年增幅为10.5% [21] - 中西部市场受农业贷款减少影响，整体贷款增长受到抑制 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于高触感的咨询关系，特别是针对家族企业 [11] - 计划在2024年和2025年继续通过收购和市场机会进行战略扩展 [12][13] - 在高增长市场和专业业务领域进行人才招聘，以增强市场竞争力 [12][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对客户的表现持乐观态度，认为2024年将是一个稳健的年份 [14] - 预计未来几个月将看到更多的战略性扩展和收购机会 [14][44] - 对于信贷质量持乐观态度，认为客户的扩展意图反映了良好的经济前景 [44] 其他重要信息 - 第三季度的非利息收入为2100万美元，较上季度增加600万美元 [34] - 资本水平保持稳定，季度末的有形普通股权益与有形资产比率为9.5% [9] - 公司在第四季度将每股股息提高0.01美元至0.28美元，并计划回购970万美元的普通股 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度的净减值损失构成是什么 - 净减值损失主要集中在南加州的一笔多家庭收购贷款上，约1700万美元的商业房地产担保债务被减记至300万美元 [37] 问题: 未来的费用增长预期如何 - 预计第四季度将有150万美元的核心相关费用，整体费用将保持平稳 [38] 问题: 贷款管道的季度增长情况如何 - 新承诺的生产水平良好，符合预期，预计将实现中等增长 [39][40] 问题: 农业贷款的余额情况 - 农业贷款余额已减少约5000万美元，目前总额约为1.4亿美元 [41] 问题: 未来的信贷质量展望 - 对信贷质量持乐观态度，认为客户的扩展意图反映了良好的经济前景 [44] 问题: 利润率的预期 - 预计第四季度的利润率将保持在4%以上，未来可能会逐渐下降至高3%区间 [46]