物业投资与运营 - 公司截至2023年6月30日拥有或持有450处物业，包含171,706个开发区域（Sites），分布在35个州和加拿大不列颠哥伦比亚省[39] - 截至2023年6月30日，公司房地产总投资增加1.798亿美元，达到75.493亿美元，主要由于资本改进和收购[44] - 公司正在积极寻求符合收购标准的物业，并处于多个物业收购谈判的不同阶段[40] - 公司需有效整合近期收购并估计其未来表现[83] 财务表现 - 2023年第二季度，公司净收入为6290万美元，同比增长140万美元，每股摊薄收益为0.34美元[43] - 2023年第二季度，公司核心物业运营收入（不包括递延收入）同比增长5.0%，运营支出（不包括递延和物业管理费用）同比增长7.0%[44] - 2023年第二季度，公司总物业运营收入为16.0443亿美元，同比增长6.8%，主要受核心投资组合收入增长4.3%和非核心投资组合收入增长4.0%的推动[54] - 2023年第二季度，公司核心投资组合的物业运营收入（不包括递延）为15.6281亿美元，同比增长3.7%[53] - 2023年上半年，公司记录了1030万美元的飓风伊恩相关清理费用和1030万美元的保险赔偿收入[71] - 2023年上半年，公司记录了260万美元的加州物业洪水事件相关减值费用[72] - 2023年上半年，公司用于资本改进的总支出为1.49亿美元，同比增长14.3%[77] - 2023年上半年，公司用于融资活动的净现金减少了2590万美元，主要由于净债务偿还的减少[78] 租金与入住率 - 2023年第二季度，公司核心物业的平均入住率为94.8%，较2022年同期下降0.3个百分点[44] - 2023年第二季度，公司RV和码头基础租金收入同比增长2.3%，其中年度和季节性RV租金收入增长，但短期RV租金收入下降1390万美元[44] - 2023年第二季度，公司核心投资组合的MH基础租金收入为16.6258亿美元，同比增长6.7%[53] - 2023年第二季度，公司核心投资组合的RV和码头基础租金收入为9.648亿美元，同比增长2.3%[53] - 公司核心投资组合的MH基础租金收入在2023年第二季度同比增长1050万美元，增幅为6.7%，主要得益于7.0%的租金增长，但入住率下降了0.3%[55] - 2023年第二季度，公司核心投资组合的RV和码头基础租金收入同比增长220万美元，增幅为2.3%，其中年度租金收入增长7.8%，季节性租金收入增长1.6%，但临时租金收入下降13.9%[55] - 公司核心投资组合的MH基础租金收入在2023年上半年同比增长2046.6万美元，增幅为6.6%，主要得益于6.8%的租金增长，但入住率下降了0.2%[64] - RV和码头基础租金收入在2023年上半年达到2.048亿美元，同比增长4.1%，主要得益于年度和季节性租金的增长，部分被临时租金的下降所抵消[65] 房屋销售与租赁 - 2023年第二季度，公司新房屋销售量为226套，同比下降38.1%，主要受佛罗里达和亚利桑那市场影响[44] - 2023年第二季度，公司新房销售总收入同比下降1081万美元，降幅为31.9%，主要由于新房销售量下降38.1%[57] - 公司核心投资组合的租赁运营收入在2023年第二季度同比下降104万美元，降幅为9.6%，主要由于租赁房屋数量减少[58] - 新房销售总收入在2023年上半年下降了1800万美元，同比下降30.4%，主要由于新房销售量的减少[67] - 租赁业务收入在2023年上半年下降了213万美元，同比下降9.6%，主要由于租赁单位数量的减少[68] 公用事业与其他收入 - 2023年第二季度，公司核心投资组合的公用事业和其他收入为2.9263亿美元，同比增长8.6%[53] - 公司核心投资组合的公用事业和其他收入在2023年第二季度同比增长230万美元，增幅为8.6%，主要得益于公用事业收入增加140万美元和其他物业收入增加100万美元[55] - 核心投资组合中的公用事业和其他收入在2023年上半年增长了480万美元，同比增长9.0%，主要由于电力收入的增加[65] 运营费用 - 2023年第二季度，公司核心投资组合的物业运营和维护费用为11.925亿美元，同比增长8.0%[53] - 公司核心投资组合的物业运营费用在2023年第二季度同比增长950万美元，增幅为7.0%，主要由于保险费用增加330万美元，维修和维护费用增加210万美元，以及公用事业费用增加210万美元[56] - 核心投资组合的物业运营费用在2023年上半年增加了1880万美元，同比增长7.2%，主要由于公用事业、维修和维护、保险和物业工资费用的增加[66] 会员与订阅收入 - 2023年第二季度，公司核心投资组合的年度会员订阅收入为1.588亿美元，同比增长4.7%[53] - 2023年第二季度，公司核心投资组合的会员升级销售当期收入为8987万美元，同比下降2.8%[53] - 2023年第二季度，公司核心投资组合的会员升级销售预付款和会员销售佣金递延净额为4793万美元，同比下降11.4%[53] 风险管理与挑战 - 公司面临控制成本和房地产市场条件的挑战，包括客户保留和新客户获取的能力[82] - 公司需维持或提高现有及未来收购物业的租金率和入住率[83] - 公司需吸引和保留客户，包括新会员订阅、续订和升级[83] - 公司假设租金和房屋销售市场的情况[83] - 公司需管理对手方风险[83] - 公司需以现有费率和一致条款续保保险政策[83] - 房屋销售结果可能受到潜在购房者出售现有住宅能力及金融、信贷和资本市场波动的影响[83] - 房屋销售和入住率结果将继续受到当地经济条件的影响，包括房屋供应充足性、可负担的制造房屋融资缺乏以及替代住房选择的竞争[83] - COVID-19疫情或其他高传染性疾病对公司业务运营、居民、客户、员工和整体经济的影响[83] 其他收入与费用 - 2023年第二季度，公司其他收入和费用净额同比增加680万美元，增幅为7.5%，主要由于利息和相关摊销费用增加506.9万美元，以及一般和行政费用增加492.8万美元[60] 表外安排 - 截至2023年6月30日，公司没有表外安排[80]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度归一化FFO每股为0.66美元 [17] - 核心MH租金增长6.7%,核心RV和码头年度基础租金收入增长7.8% [18] - 核心物业营业收入增长5%,核心NOI增长3.5% [24] - 全年归一化FFO指引中值为2.85美元,同比增长4.5% [31] - 全年核心NOI预计增长5.4% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - MH业务:约95%的出租率,过去10年销售了6,000多套新房 [5][6] - RV业务:年度分部表现良好,预计全年增长8.3%,短期分部受到加州暴雨等天气因素影响 [9] - 会员业务:会员数量和升级销售均有增长 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要集中在美国南部和西部地区,受到加州暴雨等天气因素影响 [25][59] - 公司在佛罗里达和加州等地区的一些物业暂时关闭,预计将在2024年恢复正常运营 [54][55] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于制造房屋和RV度假村的运营,是该行业的领先企业 [12][13] - 公司计划继续扩大MH和RV业务,看好行业长期发展前景 [7][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的财务表现和业务发展前景保持乐观态度 [4][31][32] - 管理层认为公司的业务模式和资产组合能够应对行业的挑战 [5][6][7] - 管理层表示将继续关注成本管控,提高运营效率 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joshua Dennerlein 提问** 公司如何在短期RV业务中灵活控制成本 [41] **Paul Seavey 回答** 公司通过调整用工和控制水电等可变成本来应对短期RV业务收入下滑 [42][43][44][45] 问题2 **Brad Heffern 提问** 成本下降是否完全由于短期RV业务收入下滑 [49] **Paul Seavey 回答** 除了短期RV业务收入下滑,公司在水电等成本方面也有所下降 [50][51] 问题3 **John Kim 提问** 短期RV收入下降13.9%,主要是由于需求下降还是可用场地减少 [57] **Patrick Waite 回答** 主要是由于需求下降、天气因素和需求正常化等综合因素造成 [59][60][61]

物业组合与运营 - 公司拥有或持有450处物业，包含171,477个开发区域（Sites），分布在35个州和加拿大不列颠哥伦比亚省[37] - 截至2023年3月31日，公司核心投资组合的平均入住率为94.9%，较2022年12月31日的95.1%略有下降[42] - 2023年第一季度，公司核心投资组合的物业运营收入（不包括递延）同比增长6.4%，物业运营支出（不包括递延和物业管理）同比增长7.4%[41] - 2023年第一季度，公司核心投资组合的RV和码头基础租金收入同比增长5.5%，其中年度租金收入占比超过60%，同比增长8.4%[42] - 2023年第一季度，公司核心投资组合的季节性RV和码头基础租金收入同比增长11.9%，而短期租金收入同比下降14.9%[42] - 公司核心投资组合中，2023年第一季度房主入住率增加30个站点，而租赁入住率减少109个站点[42] - 2023年第一季度核心投资组合的MH基础租金收入为1.644亿美元，同比增长6.5%[53] - 2023年第一季度核心投资组合的RV和码头基础租金收入为1.084亿美元，同比增长5.5%[53] - 2023年第一季度核心投资组合的公用事业和其他收入为2948万美元，同比增长9.4%[53] - 2023年第一季度核心投资组合的平均月租金为797美元，同比增长6.6%[55] - 2023年第一季度核心投资组合的平均入住率为94.9%，同比下降0.1%[55] - 2023年第一季度核心投资组合的年度RV和码头基础租金收入为6706万美元，同比增长8.4%[55] - 2023年第一季度核心投资组合的季节性RV和码头基础租金收入为2740万美元，同比增长11.9%[55] - 2023年第一季度核心投资组合的临时RV和码头基础租金收入为1395万美元，同比下降14.9%[55] - 核心投资组合的物业运营费用在2023年第一季度增加了920万美元，同比增长7.4%，主要由于物业运营和维护费用增加了930万美元[56] 财务表现 - 2023年第一季度FFO（Funds From Operations）为1.441亿美元，同比增长2.3%[49] - 2023年第一季度Normalized FFO为1.443亿美元，同比增长2.1%[49] - 2023年第一季度净现金流入为1944.6万美元，同比增加171万美元，主要由于物业运营收入增加740万美元[63] - 2023年第一季度折旧和摊销费用为5050.2万美元，同比增长2.2%，利息收入为208.8万美元，同比增长18.7%[59] - 2023年第一季度融资活动净现金流出为8421.9万美元，同比减少7320.8万美元，主要由于净债务偿还减少1.071亿美元[66] 销售与租赁业务 - 2023年第一季度，公司新房屋销售量为176套，较2022年同期的261套下降32.6%[43] - 2023年第一季度新房销售总收入为1831.4万美元，同比下降28.3%，新房销售成本为1666.2万美元，同比下降28.6%[57] - 2023年第一季度二手房销售总收入为117.5万美元，同比增长17.7%，二手房销售成本为94.5万美元，同比下降33.0%[57] - 2023年第一季度租赁业务收入为1025.8万美元，同比下降9.6%，租赁房屋运营和维护费用为95.9万美元，同比下降31.1%[58] 投资与资本支出 - 截至2023年3月31日，公司房地产总投资增加8470万美元，达到74.543亿美元，主要由于资本改善和收购[43] - 2023年第一季度资本改进支出为9645.5万美元，同比增加1280.8万美元，主要由于新房和二手房投资增加4504.3万美元[65] 市场需求与人口趋势 - 公司预计未来十年，婴儿潮一代和千禧一代对MH和RV社区的需求将继续超过供应[38] - 公司预计未来15年，55岁及以上人口将增长17%，这将推动第二套住房销售市场的增长[38]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心NOI增长5.7%，超出预期，主要由于会员升级销售收入的增加和房地产税支出的减少 [14] - 第一季度核心度假村和码头基础租金收入同比增长5.5% [7] - 第一季度核心RV季节性租金同比增长11.9% [151] - 第一季度核心公用事业和其他收入增长9.4%，主要由于公用事业收入的增加 [152] - 第一季度核心运营费用增长7.4%，主要由于风暴事件后的维修和维护费用增加 [176] - 第一季度核心社区基础租金收入增长6.5%，主要由于现有居民的租金上涨和市场租金调整 [174] - 第一季度核心物业运营收入增长6.4%，超出预期 [177] - 第一季度核心物业运营费用增长7.8%，与CPI一致 [177] - 第一季度核心NOI增长5.7%，超出预期 [177] - 第一季度非核心物业贡献600万美元，符合预期 [154] - 第一季度物业管理和公司G&A费用为3110万美元 [154] - 第一季度利息和摊销费用为3260万美元 [154] - 2023年全年核心物业运营收入增长预计为5.1% [179] - 2023年全年核心基础租金增长预计为6.3%至7.3%（MH）和5.4%至6.4%（RV和码头） [179] - 2023年全年核心物业运营费用预计增长7.9%至8.9% [179] 各条业务线数据和关键指标变化 - RV业务的年度和季节性部分表现超出预期，预计2023年全年增长率为8.4%和8.2% [4] - MH业务组合的入住率为95%，显示出长期可持续性 [10] - 第一季度核心RV季节性租金同比增长11.9% [151] - 第一季度核心社区基础租金收入增长6.5%，主要由于现有居民的租金上涨和市场租金调整 [174] - 第一季度核心物业运营收入增长6.4%，超出预期 [177] - 第一季度核心物业运营费用增长7.8%，与CPI一致 [177] - 第一季度核心NOI增长5.7%，超出预期 [177] - 第一季度非核心物业贡献600万美元，符合预期 [154] - 第一季度物业管理和公司G&A费用为3110万美元 [154] - 第一季度利息和摊销费用为3260万美元 [154] - 2023年全年核心物业运营收入增长预计为5.1% [179] - 2023年全年核心基础租金增长预计为6.3%至7.3%（MH）和5.4%至6.4%（RV和码头） [179] - 2023年全年核心物业运营费用预计增长7.9%至8.9% [179] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在佛罗里达州的物业受益于该州的人口增长和季节性住宿需求 [11] - 公司在加州的物业因强降雨和大雪导致运营中断 [15] - 公司在佛罗里达州的物业受益于该州的人口增长和季节性住宿需求 [11] - 公司在加州的物业因强降雨和大雪导致运营中断 [15] - 公司在佛罗里达州的物业受益于该州的人口增长和季节性住宿需求 [11] - 公司在加州的物业因强降雨和大雪导致运营中断 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于高质量团队成员、物业、现金流和资本分配 [147] - 公司将继续专注于高质量团队成员、物业、现金流和资本分配 [147] - 公司将继续专注于高质量团队成员、物业、现金流和资本分配 [147] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年全年核心物业运营收入增长为5.1% [179] - 公司预计2023年全年核心基础租金增长为6.3%至7.3%（MH）和5.4%至6.4%（RV和码头） [179] - 公司预计2023年全年核心物业运营费用增长为7.9%至8.9% [179] - 公司预计2023年全年核心物业运营收入增长为5.1% [179] - 公司预计2023年全年核心基础租金增长为6.3%至7.3%（MH）和5.4%至6.4%（RV和码头） [179] - 公司预计2023年全年核心物业运营费用增长为7.9%至8.9% [179] 其他重要信息 - 公司完成了2023年4月至2024年3月的保险续保，整体保费上涨58%，超出预期 [5] - 公司完成了2023年4月至2024年3月的保险续保，整体保费上涨58%，超出预期 [5] - 公司完成了2023年4月至2024年3月的保险续保，整体保费上涨58%，超出预期 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 保险续保的影响 - 保险续保导致2023年预算支出增加260万美元 [16] - 保险续保导致2023年预算支出增加260万美元 [16] - 保险续保导致2023年预算支出增加260万美元 [16] 问题: 佛罗里达市场的定价影响 - 佛罗里达市场的需求强劲，推动了非核心物业的收入增长 [23] - 佛罗里达市场的需求强劲，推动了非核心物业的收入增长 [23] - 佛罗里达市场的需求强劲，推动了非核心物业的收入增长 [23] 问题: 业务中断保险的影响 - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [24] - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [24] - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [24] 问题: 新房屋销售下降的原因 - 新房屋销售同比下降33%，主要由于库存减少和2022年第一季度的强劲表现 [27] - 新房屋销售同比下降33%，主要由于库存减少和2022年第一季度的强劲表现 [27] - 新房屋销售同比下降33%，主要由于库存减少和2022年第一季度的强劲表现 [27] 问题: 加州的天气对业务的影响 - 加州的强降雨和大雪导致运营中断，影响了第一季度的临时业务 [28] - 加州的强降雨和大雪导致运营中断，影响了第一季度的临时业务 [28] - 加州的强降雨和大雪导致运营中断，影响了第一季度的临时业务 [28] 问题: 保险续保的谈判过程 - 公司在保险续保谈判中考虑了保留风险和成本之间的平衡 [31] - 公司在保险续保谈判中考虑了保留风险和成本之间的平衡 [31] - 公司在保险续保谈判中考虑了保留风险和成本之间的平衡 [31] 问题: 保险费用的未来趋势 - 公司预计保险费用增长可能会在未来有所缓和 [34] - 公司预计保险费用增长可能会在未来有所缓和 [34] - 公司预计保险费用增长可能会在未来有所缓和 [34] 问题: 公用事业费用的趋势 - 公司预计公用事业费用增长可能会在未来有所缓和 [35] - 公司预计公用事业费用增长可能会在未来有所缓和 [35] - 公司预计公用事业费用增长可能会在未来有所缓和 [35] 问题: 利率市场的策略 - 公司通过固定利率互换锁定200万美元的债务利率，降低了浮动利率风险 [38] - 公司通过固定利率互换锁定200万美元的债务利率，降低了浮动利率风险 [38] - 公司通过固定利率互换锁定200万美元的债务利率，降低了浮动利率风险 [38] 问题: 非核心收入的可持续性 - 非核心收入中的业务中断保险收入是可持续的，因为它替代了预期的现金流 [56] - 非核心收入中的业务中断保险收入是可持续的，因为它替代了预期的现金流 [56] - 非核心收入中的业务中断保险收入是可持续的，因为它替代了预期的现金流 [56] 问题: 交易市场的趋势 - 交易市场活动减少，MH和RV物业的业主在融资方面保持保守 [44] - 交易市场活动减少，MH和RV物业的业主在融资方面保持保守 [44] - 交易市场活动减少，MH和RV物业的业主在融资方面保持保守 [44] 问题: 业务中断保险的影响 - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [46] - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [46] - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [46] 问题: 第一季度入住率的变化 - 第一季度入住率减少了79个站点，主要由于飓风伊恩的影响 [47] - 第一季度入住率减少了79个站点，主要由于飓风伊恩的影响 [47] - 第一季度入住率减少了79个站点，主要由于飓风伊恩的影响 [47] 问题: 临时RV业务的下降原因 - 临时RV业务同比下降，主要由于加州的天气影响和站点可用性减少 [49] - 临时RV业务同比下降，主要由于加州的天气影响和站点可用性减少 [49] - 临时RV业务同比下降，主要由于加州的天气影响和站点可用性减少 [49] 问题: 保险续保的谈判过程 - 公司在保险续保谈判中考虑了保留风险和成本之间的平衡 [51] - 公司在保险续保谈判中考虑了保留风险和成本之间的平衡 [51] - 公司在保险续保谈判中考虑了保留风险和成本之间的平衡 [51] 问题: 利率市场的策略 - 公司通过固定利率互换锁定200万美元的债务利率，降低了浮动利率风险 [54] - 公司通过固定利率互换锁定200万美元的债务利率，降低了浮动利率风险 [54] - 公司通过固定利率互换锁定200万美元的债务利率，降低了浮动利率风险 [54] 问题: 业务中断保险的可持续性 - 业务中断保险收入是可持续的，因为它替代了预期的现金流 [56] - 业务中断保险收入是可持续的，因为它替代了预期的现金流 [56] - 业务中断保险收入是可持续的，因为它替代了预期的现金流 [56] 问题: 交易市场的趋势 - 交易市场活动减少，MH和RV物业的业主在融资方面保持保守 [57] - 交易市场活动减少，MH和RV物业的业主在融资方面保持保守 [57] - 交易市场活动减少，MH和RV物业的业主在融资方面保持保守 [57] 问题: MH租金增长的表现 - MH租金增长表现良好，最近的经验显示增长率为14% [59] - MH租金增长表现良好，最近的经验显示增长率为14% [59] - MH租金增长表现良好，最近的经验显示增长率为14% [59] 问题: 新房屋库存问题 - 新房屋库存问题主要由于个别工厂的压力和运输延迟 [61] - 新房屋库存问题主要由于个别工厂的压力和运输延迟 [61] - 新房屋库存问题主要由于个别工厂的压力和运输延迟 [61] 问题: 第二季度费用增长的驱动因素 - 第二季度费用增长的主要驱动因素是保险续保和公用事业费用 [68] - 第二季度费用增长的主要驱动因素是保险续保和公用事业费用 [68] - 第二季度费用增长的主要驱动因素是保险续保和公用事业费用 [68] 问题: 临时RV业务的下降原因 - 临时RV业务同比下降，主要由于加州的天气影响和站点可用性减少 [69] - 临时RV业务同比下降，主要由于加州的天气影响和站点可用性减少 [69] - 临时RV业务同比下降，主要由于加州的天气影响和站点可用性减少 [69] 问题: 第二季度NOI增长放缓的原因 - 第二季度NOI增长放缓主要由于季节性因素和保险费用增加 [83] - 第二季度NOI增长放缓主要由于季节性因素和保险费用增加 [83] - 第二季度NOI增长放缓主要由于季节性因素和保险费用增加 [83] 问题: 业务中断保险的影响 - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [90] - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [90] - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [90] 问题: 佛罗里达市场的定价影响 - 佛罗里达市场的需求强劲，推动了非核心物业的收入增长 [112] - 佛罗里达市场的需求强劲，推动了非核心物业的收入增长 [112] - 佛罗里达市场的需求强劲，推动了非核心物业的收入增长 [112] 问题: 房屋销售的趋势 - 房屋销售同比下降，主要由于库存减少和2022年第一季度的强劲表现 [116] - 房屋销售同比下降，主要由于库存减少和2022年第一季度的强劲表现 [116] - 房屋销售同比下降，主要由于库存减少和2022年第一季度的强劲表现 [116] 问题: 资本支出的趋势 - 2022年资本支出为1.35亿美元，主要用于物业升级和开发 [122] - 2022年资本支出为1.35亿美元，主要用于物业升级和开发 [122] - 2022年资本支出为1.35亿美元，主要用于物业升级和开发 [122] 问题: 码头业务的资本支出 - 码头业务的资本支出占NOI的15%，符合预期 [123] - 码头业务的资本支出占NOI的15%，符合预期 [123] - 码头业务的资本支出占NOI的15%，符合预期 [123] 问题: 保险续保的影响 - 保险续保导致2023年预算支出增加260万美元 [128] - 保险续保导致2023年预算支出增加260万美元 [128] - 保险续保导致2023年预算支出增加260万美元 [128] 问题: 业务中断保险的影响 - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [130] - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [130] - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [130] 问题: 第二季度临时业务的趋势 - 第二季度临时业务同比下降5%，主要由于天气影响和预订窗口缩短 [139] - 第二季度临时业务同比下降5%，主要由于天气影响和预订窗口缩短 [139] - 第二季度临时业务同比下降5%，主要由于天气影响和预订窗口缩短 [139] 问题: 房屋销售的趋势 - 房屋销售同比下降，主要由于库存减少和2022年第一季度的强劲表现 [116] - 房屋销售同比下降，主要由于库存减少和2022年第一季度的强劲表现 [116] - 房屋销售同比下降，主要由于库存减少和2022年第一季度的强劲表现 [116] 问题: 资本支出的趋势 - 2022年资本支出为1.35亿美元，主要用于物业升级和开发 [122] - 2022年资本支出为1.35亿美元，主要用于物业升级和开发 [122] - 2022年资本支出为1.35亿美元，主要用于物业升级和开发 [122] 问题: 码头业务的资本支出 - 码头业务的资本支出占NOI的15%，符合预期 [123] - 码头业务的资本支出占NOI的15%，符合预期 [123] - 码头业务的资本支出占NOI的15%，符合预期 [123] 问题: 保险续保的影响 - 保险续保导致2023年预算支出增加260万美元 [128] - 保险续保导致2023年预算支出增加260万美元 [128] - 保险续保导致2023年预算支出增加260万美元 [128] 问题: 业务中断保险的影响 - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [130] - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [130] - 业务中断保险收入为400万美元，符合预期 [130] 问题: 第二季度临时业务的趋势 - 第二季度临时业务同比下降5%，主要由于天气影响和预订窗口缩短 [139] - 第二季度临时业务同比下降5%，主要由于天气影响和预订窗口缩短 [139] - 第二季度临时业务同比下降5%，主要由于天气影响和预订窗口缩短 [139]

财务表现 - 2022年度，每股普通股股东可获得的净收入为1.53美元，比2021年度增长了7.0%[114] - 核心MH基租金收入在2022年度增长了5.8%，其中5.4%来自租金增长，0.4%来自入住率提升[114] - 新房销售量为1,176套，创下公司历史最高纪录[114] - 在2022年度，新增扩建站点1,034个[115] - 预计到2030年，每天大约有1万名婴儿潮一代人达到65岁，这将持续推动MH和RV社区的需求[117] - 公司在2022年度经历了COVID-19大流行的影响，但在2022年表现强劲，尤其是在RV领域[120] - COVID-19大流行对公司未来业务的影响取决于多个未知因素，其中许多是未知的[121] - 2022年12月31日结束的一年中，可供普通股东使用的净收入增加了2.21亿美元，达到2.846亿美元[122] - 2022年12月31日结束的一年中，核心投资组合的物业运营收入增长了6.1%[122] - 2022年12月31日结束的一年中，核心投资组合的MH社区的平均入住率为95.1%[122] - 2022年12月31日结束的一年中，核心投资组合的RV和码头基础租金收入比2021年同期增长了9.1%[123] - 2022年12月31日结束的一年中，年度会员订阅收入比2021年同期增长了8.5%[123] - 截至2022年12月31日，公司的总房地产投资增加了3.805亿美元，达到73.696亿美元[123] - 公司自1993年12月31日起选择作为REIT纳税，认为自己符合REIT资格[126] - 公司在2022年度进入了2亿美元无担保期限贷款协议[115] 财务指标 - 公司使用多种非GAAP补充措施来评估其整体财务和运营绩效[119] - 公司使用非GAAP财务指标来评估业务运营细节，包括物业运营收入、FFO、标准化FFO和租赁运营收入净额[128] - 公司使用物业运营收入、核心投资组合收入等替代指标来评估其物业的运营结果[129] - 公司的FFO和标准化FFO分别为523,564千美元和531,646千美元[134] - 公司的净收入为284,611千美元[134] - 公司的物业运营收入为639,216千美元[134] - 公司的核心投资组合MH基础租金收入为625,989千美元[136] - 公司的核心投资组合RV和码头基础租金收入为352,727千美元[136] - 公司的核心投资组合年度会员订阅为62,502千美元[136] - 公司的核心投资组合物业运营收入为690,635千美元[136] - 公司的核心投资组合物业运营和维护支出为409,067千美元[136] - 核心投资组合2022年的物业运营收入较2021年增加了5.3%[136] - 总投资组合2022年的物业运营收入较2021年增加了7.2%[137] - 核心投资组合中的移动房屋基础租金收入在2022年比2021年增加了5.8%，达到3.43亿美元[138] - RV和码头基础租金收入在2022年比2021年增加了9.1%，达到3.53亿美元[138] - 年度会员订阅收入在2022年比2021年增加了7.5%，达到440万美元[138] 资金运作 - 公司拥有大约4.139亿股未发行的普通股和1,000万股已注册的优先股作为可用流动性[148] - 公司通过ATM股票发行计划在2022年售出了28.0万股普通股，募集了约2,800万美元[149] - 公司在2022年完成了2亿美元的无担保期限贷款和2亿美元的担保再融资交易[149] - 截至2022年12月31日，公司通过经营活动提供的净现金增加了4.3百万美元，达到了599.3百万美元[151] - 2022年，公司投资活动中的净现金使用减少了3.889亿美元，降至5.256亿美元[152] - 公司2022年的资本改善总额为3.72799亿美元，其中包括资产保护、改进和翻新、物业升级和开发、新旧住宅投资等[153] - 2022年，公司融资活动中的净现金使用为1.748亿美元，较2021年的4.187亿美元净现金提供有所下降[154] - 截至2022年12月31日，公司面临的合同支付义务总额为42.98137亿美元，主要包括长期借款、利息支出、LOC维护费、地面租赁和办公及其他租赁等[155] - 公司相信能够通过现金、经营现金流、资产出售和/或股权发行偿还到期债务[156] - 公司在加州圣何塞经营管理的Westwinds和Nicholson Plaza于2022年12月31日到期，公司与Nicholsons之间存在法律纠纷[156] 风险管理 - 公司的合并财务报表根据GAAP编制，需要进行估计和假设，实际结果可能与这些估计有所不同[158] - 我们对资产进行减值测试，考虑到多种因素可能对房地产投资产生不利影响[159] - 如果长期资产存在减值迹象，我们会比较预期未折现现金流与资产账面价值[160] - 我们没有任何可能对财务状况、经营业绩、流动性或资本资源产生重大影响的资产表外安排[161] - 我们的主要市场风险暴露是利率变动，我们的债务到期时间分布合理，减少债务到期时的市场风险[164]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度核心物业运营收入增长7.3% [132] - 2022年全年核心NOI增长5.7% 核心社区租金收入增长5.8% 其中租金上涨贡献5.4% 入住率贡献40个基点 [153] - 2022年全年季节性房车收入增长近40% 抵消了全年临时收入的下降 两者合计增长9.5% [154] - 2022年全年核心物业运营费用增长6.7% 其中公用事业费用增长10.6% 占核心运营费用的27%以上 [121] - 2023年全年FFO指引中点为每股2.84美元 同比增长4.1% [5] - 2023年核心物业运营收入增长指引中点为5.5% [11] - 2023年房车和码头租金增长指引为5.7%-6.7% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年新房销售创历史新高 超过1100套 销售价格上涨22% [3] - 2022年房车和码头租金收入增长9.1% 其中年度租金增长8.8% 来自租金上涨6.7% 入住率增长2.1% [9] - 2022年销售近4700套升级 平均售价约7400美元 [10] - 2022年会员业务净贡献7440万美元 同比增长4.9% 订阅收入增长8.4% 会员基数增长3.2% 费率上涨约5.2% [19] - 2023年核心MH租金收入预计增长6.5% [5] - 2023年年度房车和码头租金收入预计增长8% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年佛罗里达州新房销售表现最佳 销量增长16% 房价上涨28% 平均房价106000美元 仍显著低于周边其他住房选择 [131] - 2022年第四季度季节性房车收入增长17.4% [154] - 2023年第一季度季节性房车和码头收入预计为6710万美元 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年新增1600个房车站点 购买6块土地约300英亩开发潜力 [150] - 2023年预计将有超过1亿美元的可支配资本 [144] - 2022年收购量下降 卖家不急于出售 因资本化率和估值存在不确定性 [44] - 高质量、年龄限制的MH资产继续获得最佳融资条件 2023年有9250万美元担保债务到期 利率4.9% [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年需求依然强劲 预计长期住宿需求将抵消临时租金的不利影响 [35] - 2023年预计CPI将有所缓和 但公用事业和保险费用增长仍将显著高于CPI [34] - 2023年预计坏账费用将回归历史水平 约为基本租金的40-50个基点 [110] 其他重要信息 - 2023年股息政策为每股1.79美元 增长9.1% [6] - 过去五年股息平均增长10.2% [7] - 2022年投资约1.5亿美元用于运营物业、开发物业和未来开发用地 [41] - 2022年底未使用信贷额度约2.65亿美元 ATM计划可用额度5亿美元 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待2023年房车年度收入增长前景 - 公司采用市场调查方法确定房车年度费率 长期客户可能获得更温和的费率上涨 新客户将按全市场费率收费 [27][28] 问题: 2023年同店费用增长中保险重置的影响 - 公用事业和保险费用约占核心物业运营费用的1/3 预计增长将显著高于CPI [34] 问题: 2022年第四季度运营费用增长放缓的原因 - 第四季度费用增长放缓主要由于公用事业和工资费用增长放缓 保险费用下降 [52][53] 问题: 2023年新房销售下降的原因 - 新房销售下降35% 主要受佛罗里达州飓风影响 导致施工活动受阻 部分买家推迟购房 [37][61] 问题: 受飓风影响物业的最新情况 - 6处物业中4处已恢复运营 2处将在未来几个月恢复 预计2023年中全面恢复 [122] 问题: 2023年费用预测方法是否有变化 - 公司改进了公用事业费用预测方法 增加了第三方数据源 提高了预测可靠性 [96] 问题: 2023年坏账趋势 - 租金收取率保持强劲 坏账费用已回归历史水平 预计2023年将保持这一趋势 [97][110] 问题: 2023年土地收购策略 - 将继续在合理价格下收购土地 特别是邻近现有物业的土地 尽管面临建筑成本压力 [111] 问题: 2023年同店收入增长低于费用增长的原因 - 2023年模型不应被视为永久模式 公司正在探索自动化和技术实施等机会 [89] 问题: 2023年工资增长假设 - 工资增长假设与当前CPI一致 [115][116]

物业组合与运营 - 公司拥有或持有445处物业，包含170,245个独立开发区域，分布在35个州和加拿大不列颠哥伦比亚省[104] - 截至2022年9月30日，公司核心物业组合的平均入住率为95.2%，较2021年同期增长22个站点[124] - 2022年第三季度，公司核心物业组合的运营收入（不包括递延收入）同比增长5.3%，运营支出（不包括递延和物业管理费用）同比增长7.8%[118] - 2022年第三季度，公司核心RV和码头基础租金收入同比增长4.1%，其中年度租金收入占比超过60%，同比增长8.6%[125] - 2022年第三季度，公司核心季节性RV和码头基础租金收入同比增长21.2%，九个月累计同比增长46.0%[125] - 2022年第三季度，公司核心临时RV和码头基础租金收入同比下降7.2%，九个月累计同比下降1.4%[125] - 2022年第三季度核心投资组合的MH基础租金收入增长5.9%，达到1.57037亿美元[152] - RV和码头基础租金收入在2022年第三季度增长4.1%，达到9672.2万美元[152] - 2022年第三季度核心投资组合的平均月基础租金收入为759美元，较2021年同期的720美元有所增长[156] - 2022年第三季度核心投资组合的平均入住率为95.2%，较2021年同期的95.0%略有提升[156] - 2022年第三季度季节性RV和码头基础租金收入增长21.2%，达到872.2万美元[157] - 核心投资组合的公用事业和其他收入在2022年第三季度增加了250万美元，同比增长9.9%，主要由于南部和西部的电力收入增加[159] - 核心投资组合的物业运营费用在2022年第三季度增加了1000万美元，同比增长7.8%，主要由于物业运营和维护费用增加了940万美元[160] - 核心投资组合的MH基础租金收入在2022年前九个月增加了2530万美元，同比增长5.7%，主要由于租金上涨和入住率提升[170] - 核心投资组合的RV和码头基础租金收入在2022年前九个月增加了2628万美元，同比增长10.3%，主要由于年度和季节性收入的增加[173] - 核心投资组合的公用事业和其他收入在2022年前九个月增加了470万美元，同比增长6.1%，主要由于电力收入的增加[175] - 核心投资组合的物业运营收入（不包括递延和物业管理）在2022年前九个月增加了2990万美元，同比增长8.3%，主要由于公用事业和维护费用的增加[176] - 总投资组合的物业运营收入在2022年前九个月增加了3580万美元，同比增长8.1%，主要由于核心投资组合和非核心投资组合的收入增加[169] - 核心投资组合的平均月基础租金收入从2021年的715美元增加到2022年的753美元[170] - 核心投资组合的平均入住率在2022年前九个月保持在95.1%，与2021年同期持平[170] - 核心投资组合的物业运营和维护费用在2022年前九个月增加了2890万美元，同比增长10.0%，主要由于公用事业、维修和物业工资费用的增加[176] - 核心投资组合的年度RV和码头基础租金收入增加了1380万美元，同比增长8.8%，主要由于南部、西部和东北部地区的增长[173] 财务表现 - 2022年第三季度，公司净收入为6720万美元，同比下降340万美元，每股摊薄收益为0.36美元[115] - 2022年第三季度，公司FFO（运营资金）为1.344亿美元，同比增长990万美元，每股摊薄收益为0.69美元[116] - 2022年第三季度，公司Normalized FFO（调整后运营资金）为1.368亿美元，同比增长1230万美元，每股摊薄收益为0.70美元[117] - 2022年第三季度公司净收入为6.7163亿美元，2021年同期为7.0625亿美元，2022年前九个月净收入为21.1578亿美元，2021年同期为19.6916亿美元[146] - 公司2022年第三季度净收入为6.7163亿美元，较2021年同期的7.0625亿美元略有下降[148] - 2022年第三季度公司折旧和摊销费用为5254.7万美元，较2021年同期的4441.4万美元有所增加[148] - 2022年第三季度折旧和摊销费用为5254.7万美元，同比增长18.3%[165] - 其他投资净收入在2022年第三季度为239.9万美元，同比增长93.8%[165] - 公司2022年前九个月经营活动产生的净现金流为4.878亿美元，同比增长3420万美元，主要由于物业运营收入增加3580万美元[196][197] - 公司2022年前九个月投资活动使用的净现金流为3.989亿美元，同比减少2.791亿美元，主要由于收购支出减少3.585亿美元，部分被资本改善支出增加6460万美元和合资企业投资增加1550万美元所抵消[196][198] - 公司2022年前九个月资本改善总支出为2.686亿美元，同比增长6457万美元，其中物业改善支出为2.564亿美元，同比增长5463万美元[199] - 公司2022年前九个月融资活动使用的净现金流为1.818亿美元，同比减少4.224亿美元，主要由于净债务收益减少约4.327亿美元，部分被ATM计划下普通股销售收益约2840万美元所抵消[196][200] 会员与订阅收入 - 年度会员订阅收入在2022年第三季度增加了110万美元，同比增长7.5%，在2022年前九个月增加了400万美元，同比增长9.2%[126] - 2022年第三季度年度会员订阅收入增长6.1%，达到1605.4万美元[152] - 核心投资组合的年度会员订阅收入在2022年前九个月增加了350万美元，同比增长8.1%，反映了会员数量的增加[174] - 2022年第三季度公司售出约7200个Thousand Trails露营通行证会员，同比增长7.5%[158] 新房与二手房销售 - 2022年第三季度公司完成了331套新房销售，同比下降2.1%，但2022年前九个月完成了957套新房销售，同比增长16.0%，主要增长来自佛罗里达和亚利桑那市场[127] - 新房销售总收入在2022年第三季度为3285万美元，同比增长24.4%，新房销售成本为2938万美元，同比增长19.8%[162] - 新房销售毛利润在2022年第三季度为347万美元，同比增长83.2%[162] - 二手房销售利润在2022年第三季度为22.5万美元，同比增长148.4%[162] - 新房销售总收入为9222.8万美元，同比增长43.9%，主要由于新房销售数量增加132套[178] - 新房销售毛利润为950.2万美元，同比增长164.4%，主要受益于房地产市场有利趋势[178] - 二手房销售亏损减少至25.7万美元，同比改善79.3%，主要由于成本下降[178] 租赁业务 - 租赁业务收入在2022年第三季度为1042万美元，同比下降12.9%[164] - 租赁业务净收入（扣除折旧）在2022年第三季度为641.6万美元，同比下降17.5%[164] - 租赁业务收入为3263.5万美元，同比下降11.1%，主要由于新房租赁数量减少538套[181] 资本支出与投资 - 截至2022年9月30日，公司房地产总投资增加了2.791亿美元，达到72.682亿美元，主要由于2022年前九个月的收购和资本改进[128] - 截至2022年9月30日，公司总站点数为170,200个，2022年新增（重新配置）站点602个，2021年新增（重新配置）站点1,037个[132] - 公司在2021年和2022年期间收购了多个物业，包括6个房车社区和11个码头，以及1个会员房车社区和3个房车社区[139] - 公司通过ATM股权发行计划出售328,123股普通股，筹集2800万美元，加权平均股价为86.46美元[188] - 公司获得2亿美元高级无担保定期贷款，利率为SOFR加1.30%至1.80%，期限至2027年1月21日[190] - 公司完成2亿美元有担保再融资交易，利率为3.36%，期限至2034年5月1日[190] - 公司预计未来12个月的短期流动性需求将通过运营现金流和4.05亿美元的信贷额度满足[192] 风险与不确定性 - 公司预计COVID-19疫情将继续对其财务状况和现金流产生不确定影响，具体取决于运营持续方式、客户支付模式以及公司为响应公共卫生当局指导或员工、居民和客人健康安全而做出的运营决策[195] - 公司面临的主要风险包括控制成本和房地产市场状况的能力、保留客户的能力、吸引和保留客户的能力、租金和房屋销售市场的假设、管理对手方风险的能力、以现有利率和一致条款续保的能力等[217][219] - 公司还面临与COVID-19疫情相关的风险，包括疫情持续时间、对一般人口和公司居民、客户及员工的健康影响、对就业率和经济的影响、政府应对措施的影响以及公司为应对疫情而实施的运营变更的影响[220] - 公司截至2022年9月30日的市场风险假设和结果与2021年12月31日相比没有重大变化[223] 自然灾害影响 - 飓风伊恩对公司佛罗里达州物业造成影响，预计修复成本为370万美元，部分物业可能在第四季度恢复运营[120][121] - 由于飓风伊恩造成的财产损失，公司在2022年第三季度对六处资产的账面价值进行了约370万美元的减值[166] 其他 - Westwinds移动住宅社区和Nicholson Plaza购物中心在2021年产生了约600万美元的净营业收入[203] - 公司截至2022年9月30日没有表外安排[215]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度标准化FFO增长率为8.5%，全年增长率为9% [10][22] - 核心物业运营收入在第三季度和全年分别增长5.3%和6.5% [22] - 会员费收入在第三季度同比增长6.1% [23] - 公用事业费用在第三季度同比增长17%，主要由于电价上涨14% [25] - 公司预计2023年MH租金增长率为6.2%至6.6%，RV年租金增长率为7.6%至8% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - MH收入在第三季度增长5.9%，RV年收入增长8.6%，但季节性RV收入下降2% [10][11] - 公司第三季度售出331套新房，其中95%为现金购买 [13] - 公司预计2023年将向51%的MH居民发送租金上涨通知 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州的RV社区和东北部地区的电价上涨幅度在16%至30%之间 [26] - 公司预计2023年MH租金增长率为6.2%至6.6%，RV年租金增长率为7.6%至8% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了详细的飓风准备计划，并在飓风过后迅速启动物业清理和恢复工作 [7][16] - 公司计划通过解绑和向居民和客人收取使用费来长期缓解公用事业成本 [60] - 公司将继续投资基础设施，以减少重大降雨事件后的成本 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年MH和RV需求将持续增长 [14] - 公司预计2023年MH租金增长率为6.2%至6.6%，RV年租金增长率为7.6%至8% [14] - 公司预计2023年将向51%的MH居民发送租金上涨通知 [14] 其他重要信息 - 公司预计2023年MH租金增长率为6.2%至6.6%，RV年租金增长率为7.6%至8% [14] - 公司预计2023年将向51%的MH居民发送租金上涨通知 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: MH租金增长的思考过程 - 公司通过市场调查和与HOA的讨论来确定MH租金增长 [35][36] - 市场租金增长约占整体租金增长的50%，CPI租金增长约占25% [37] - 佛罗里达州的长期协议可能导致租金增长滞后于CPI预期 [38] 问题: 交易市场的观察 - 公司在本季度购买了两块空地，计划在未来几年开发 [44] - 由于利率上升，部分业主可能成为卖家 [45] 问题: 保险恢复的时间和比例 - 公司预计业务中断保险的恢复将在2023年第一季度开始 [46] 问题: 2022年指引下调的原因 - 公司下调指引主要是由于飓风伊恩的影响 [50][54] 问题: 2023年费用增长的预期 - 公司预计2023年费用增长将与CPI保持一致 [57][58] - 公用事业费用占核心费用的30%，其中电费占35%至40% [58] 问题: 飓风伊恩的影响 - 公司预计飓风伊恩的影响将在2023年第一季度开始恢复 [46] 问题: 投资组合中的压力迹象 - 公司未看到投资组合中的压力迹象，需求依然强劲 [69][70] 问题: 控制费用的措施 - 公司正在实施技术举措以提高效率和降低成本 [73][74] - 公司正在最大化公用事业恢复收入以抵消费用 [75] 问题: MH租金增长的预期 - 公司预计MH租金增长将继续保持在6%左右的水平 [80][81] 问题: 房屋销售的可用性 - 公司面临房屋供应不足的挑战，主要由于制造商方面的劳动力和供应链问题 [85][86] 问题: 季节性预订的变化 - 公司未看到飓风伊恩对季节性预订的负面影响 [91][92] 问题: 资产减值的澄清 - 公司未对长期资产进行减值，但减少了受损资产的账面价值 [96][97][98] 问题: 佛罗里达州房主保险的影响 - 公司预计2023年保险费用可能增加20% [105][106]

物业组合与运营 - 截至2022年6月30日，公司拥有或持有449处物业，包含170,880个独立开发区域（Sites），分布在35个州和加拿大不列颠哥伦比亚省[91] - 2022年第二季度，公司核心物业组合的运营收入（不包括递延收入）同比增长4.9%，运营支出（不包括递延和物业管理）同比增长7.0%，导致物业运营收入（不包括递延和物业管理）同比增长3.3%[106] - 2022年第二季度，公司核心物业组合的平均入住率为95.1%，与2021年同期持平[107] - 2022年第二季度，公司RV和码头基础租金收入同比增长6.6%，其中年度租金收入占比超过60%，同比增长9.1%[108] - 2022年第二季度，公司年度会员订阅收入同比增长9.3%，达到130万美元[109] - 2022年第二季度，公司新房屋销售量为365套，同比增长23.7%[110] - 截至2022年6月30日，公司总物业投资增加2.535亿美元，达到72.426亿美元，主要由于收购和资本改进[113] - 截至2021年1月1日，公司总站点数为160,500个[114] - 2021年新增或重新配置的站点数为1,037个，2022年为514个[114] - 公司核心投资组合包括2021年和2022年全年拥有和运营的物业[119] - 公司核心投资组合的物业运营收入在2022年第二季度同比增长5.7%，达到1.557亿美元，主要由于租金上涨和入住率提升[135] - 公司核心投资组合的RV和码头基础租金收入在2022年第二季度同比增长6.6%，达到8739万美元，主要由于年度和季节性租金收入的增加[136] - 公司核心投资组合的年度会员订阅收入在2022年第二季度同比增长7.9%，达到1539.5万美元，反映了会员数量的增加[137] - 公司核心投资组合的公用事业和其他收入在2022年第二季度同比下降2.7%，减少72.8万美元，主要由于2021年飓风汉娜保险赔偿的影响[138] - 公司核心投资组合的物业运营费用（不包括递延和物业管理）在2022年第二季度同比增长7.0%，增加857.4万美元，主要由于公用事业费用和维修费用的增加[139] - 公司总投资组合的物业运营收入在2022年第二季度同比增长3.7%，增加530万美元，其中核心投资组合贡献240万美元，非核心投资组合贡献290万美元[132] - 公司核心投资组合的平均月租金在2022年第二季度同比增长5.3%，达到753美元，入住率保持在95.1%[135] - 公司核心投资组合的年度RV和码头基础租金收入在2022年第二季度同比增长9.1%，达到5740.3万美元，主要由于南部、西部和东北部地区的贡献[136] - 公司核心投资组合的季节性RV和码头基础租金收入在2022年第二季度同比增长30.6%，达到903.4万美元，主要由于佛罗里达州的长租需求增加[136] - 公司核心投资组合的公用事业回收率在2022年第二季度为44%，略高于2021年同期的43%[138] - 2022年总物业运营收入同比增长2750万美元，增幅9.4%，其中核心物业收入增长1730万美元（6.1%），非核心物业收入增长1020万美元[156] - 2022年核心物业的MH基础租金收入增长1660万美元（5.7%），平均每月每站点租金从2021年的713美元增至750美元，核心物业平均入住率为95.1%[157] - 2022年核心物业的RV和码头基础租金收入增长2240万美元（13.9%），其中季节性收入增长1190万美元（54.1%），年度收入增长920万美元（8.9%）[160] - 2022年核心物业的年度会员订阅收入增长260万美元（9.2%），Thousand Trails Camping会员数量增长6.5%[161] - 2022年核心物业的公用事业和其他收入增长210万美元（4.2%），主要由于电力收入增加330万美元[162] - 2022年核心物业的运营支出（不包括递延和物业管理）增长1990万美元（8.6%），主要由于公用事业支出增加740万美元，维修和维护支出增加550万美元[163] 财务表现 - 2022年第二季度，公司净收入为6150万美元，同比增长40万美元，每股摊薄收益为0.33美元[103] - 2022年第二季度，公司FFO（运营资金）为1.216亿美元，同比增长400万美元，每股摊薄收益为0.62美元[104] - 2022年第二季度净收入为61,509千美元，同比增长0.7%[128] - 2022年第二季度FFO（Funds from Operations）为121,623千美元，同比增长3.4%[128] - 2022年第二季度Normalized FFO为125,345千美元，同比增长5.9%[128] - 2022年上半年净收入为144,415千美元，同比增长14.4%[128] - 2022年上半年FFO为262,509千美元，同比增长10.2%[128] - 2022年上半年Normalized FFO为266,747千美元，同比增长10.7%[128] - 公司使用非GAAP财务指标（如FFO和Normalized FFO）来评估运营绩效[120][121] - 新房销售总收入为3384.8万美元，同比增长45.1%，主要由于新房销售数量增加70套[141] - 新房销售毛利润为382.8万美元，同比增长255.4%，主要由于新房销售数量增加[141] - 二手房销售亏损减少43.6万美元，亏损率下降86.2%[141] - 租赁业务收入减少120万美元，同比下降14.8%，主要由于新房租赁数量减少563套[143] - 其他收入净额增加139.5万美元，同比增长114.2%，主要由于MHVillage/Datacomp的投资收益[144] - 物业运营收入增加4019.9万美元，同比增长7.2%，主要由于RV和码头基础租赁收入增加2243.1万美元[146] - 物业运营和维护费用增加1948.1万美元，同比增长10.5%[152] - 物业运营收入（不包括递延和物业管理）增加2031.5万美元，同比增长6.2%[152] - 2022年新房销售总收入增长5770万美元（57.7%），新房销售数量增加139套（28.5%）[165] - 2022年新房销售毛利增长433万美元（254.8%），主要由于房地产市场趋势向好[165] - 2022年租赁运营收入下降253.6万美元（10.2%），主要由于新房租赁数量减少563套（17.0%）[168] - 2022年租赁运营净收入（扣除折旧）下降234.6万美元（13.9%），主要由于租赁运营收入减少[168] - 公司2022年上半年其他收入和费用净额增加1140万美元，主要由于折旧和摊销、其他费用及一般行政费用增加[169] - 公司2022年上半年运营活动产生的净现金流增加2550万美元，达到3.545亿美元，主要由于物业运营收入增加2750万美元[184] - 公司2022年上半年投资活动使用的净现金流减少1.732亿美元，降至3.021亿美元，主要由于收购支出减少2.447亿美元[185] - 公司2022年上半年资本改善支出增加6130万美元，达到1.810亿美元，其中物业升级和开发支出增加2520万美元[186] 融资与资本管理 - 公司2022年2月24日启动新的ATM股权发行计划，总发行额度从2亿美元提升至5亿美元[173] - 公司2022年上半年通过ATM计划出售328,123股普通股，获得2800万美元现金，加权平均股价为86.46美元[174] - 公司2022年上半年完成2亿美元高级无担保定期贷款，利率为SOFR加1.30%至1.80%，期限至2027年1月21日[176] - 公司2022年上半年完成2亿美元有担保再融资交易，固定利率为3.36%，期限至2034年5月1日[176] - 公司截至2022年6月30日拥有4.139亿股授权未发行普通股和1000万股授权未发行优先股[175] - 公司预计未来12个月的短期流动性需求将通过可用现金、运营活动产生的净现金流和4.522亿美元的信贷额度满足[178] 风险与展望 - 公司目前没有表外安排[201] - 公司未在截至2022年6月30日的季度中对关键会计政策和估计进行重大更改[202] - 公司面临与COVID-19大流行相关的风险，包括疫情持续时间、对居民和员工健康的影响、经济影响以及政府应对措施的影响[205] - 公司对未来的展望包括控制成本、保持客户、维持或提高租金率和入住率、吸引和保留会员订阅客户等[203] - 公司预计未来交易可能面临未预见的成本或负债，以及融资或再融资的挑战[203] - 公司正在评估Nicholsons发出的违约通知，预计将对其未维护Westwinds和Nicholson Plaza的主张提出异议[197] - 公司正在处理与Nicholsons的仲裁，涉及Nicholsons的赔偿要求和公司对仲裁相关费用的追偿[199] - 公司面临与房地产市场和客户使用情况相关的风险，包括租金市场和房屋销售市场的假设[203] - 公司披露了市场风险的定量和定性分析，自2021年12月31日以来未发生重大变化[208] - 公司面临与数据管理系统相关的风险，包括潜在的数据泄露[203]

物业组合与运营 - 公司拥有或持有446处物业，包含169,984个独立开发区域（Sites），分布在35个州和加拿大不列颠哥伦比亚省[74] - 公司核心投资组合的物业运营收入（不包括递延）增长了9.5%，物业运营支出（不包括递延和物业管理）增长了10.3%，导致物业运营收入（不包括递延和物业管理）增长了9.0%[88] - 公司核心投资组合的平均入住率为95.1%，与2021年12月31日持平，但较2021年3月31日的95.2%略有下降[89] - 公司核心投资组合的房车和码头租赁收入在2022年第一季度同比增长21.4%，主要由于南部和西部季节性需求的反弹[90] - 公司核心投资组合的年度会员订阅收入增加了150万美元，同比增长11%，反映了千步露营会员数量增加5.3%和费率上涨5.7%[91] - 公司核心投资组合包括2021年和2022年全年拥有和运营的物业，非核心投资组合包括2021年收购的6个RV社区和11个码头[103] - 公司2022年第一季度核心投资组合的MH基础租金收入同比增长5.6%，达到1.544亿美元，主要由于租金上涨5.1%和入住率增长0.5%[113][115] - RV和码头基础租金收入同比增长21.4%，达到9640万美元，季节性收入增长64.8%，年度收入增长8.6%[113][116] - 年度会员订阅收入同比增长11%，达到1510万美元，但会员升级销售同比下降28.9%，减少290万美元[113][117] - 公用事业和其他收入同比增长12.2%，达到2630万美元，主要由于电力收入增加[113][118] - 物业运营收入同比增长14.9%，达到2.222亿美元，核心投资组合贡献10.2%的增长，非核心投资组合贡献730万美元的增长[113] - 物业运营费用同比增长10.3%，达到1.212亿美元，主要由于公用事业费用增加460万美元[113][119] 财务表现 - 2022年第一季度，公司净收入为8,290.6万美元，同比增长27%[110] - 2022年第一季度，公司核心物业运营收入为1.7118亿美元，同比增长15%[110] - 2022年第一季度，公司FFO（运营资金）为1.4089亿美元，同比增长17%[110] - 2022年第一季度，公司Normalized FFO（调整后运营资金）为1.414亿美元，同比增长15%[110] - 公司使用非GAAP财务指标（如FFO和Normalized FFO）来评估运营绩效，这些指标不包括物业销售收益、折旧和摊销等非现金项目[104][106] - 公司认为FFO和Normalized FFO有助于投资者比较不同时期和其他REIT的运营表现[106] - 新房销售总收入同比增长78.1%，达到2550万美元，新房销售利润同比增长253.8%，达到220万美元[121] - 二手房销售总收入同比增长13.2%，达到100万美元，但亏损同比增长52%，达到41万美元[121] - 经纪转售和辅助服务总收入同比增长32.5%，达到1317万美元，利润同比增长20.9%，达到722万美元[121] - 公司2022年第一季度房屋销售及其他业务收入为250万美元，同比增长110万美元，主要由于新房销售增加69套，推动收入增长[122] - 2022年第一季度租赁业务收入为1134.3万美元，同比下降104.6万美元，降幅8.4%，主要由于新房租赁数量减少[124] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为4939.4万美元，同比增长399.6万美元，增幅8.8%，主要由于2021年及2022年第一季度收购的非核心资产折旧增加[125] - 公司2022年第一季度经营活动产生的净现金流为1.773亿美元，同比增长400万美元，主要由于物业运营收入增加2220万美元[140] - 公司2022年第一季度投资活动使用的净现金流为1.052亿美元，同比减少2.465亿美元，主要由于收购支出减少2.802亿美元[141] - 公司2022年第一季度资本改善支出为8364.7万美元，同比增长2686.9万美元，主要由于物业升级和开发支出增加673.6万美元[142] - 公司2022年第一季度融资活动使用的净现金流为1.574亿美元，同比减少4.032亿美元，主要由于净债务收益减少约4.25亿美元[143] 收购与开发 - 公司在2021年新增（重新配置）了1,037个站点，2022年新增（重新配置）了56个站点，截至2022年3月31日，总站点数为170,000个[96] - 截至2021年1月1日，公司收购物业的总站点数为160,500个[97] - 2021年2月5日，公司收购了多个码头物业，包括Cortez Village Marina（353个站点）、Fish Tale Marina（296个站点）等[97] - 2021年10月14日，公司完成了对Voyager RV Resort合资企业剩余权益的收购[97] - 公司房地产总投资在2022年3月31日达到70.719亿美元，较2021年12月31日的69.891亿美元增加了8280万美元，主要由于收购和资本改善[93] 融资与股权 - 公司2022年第一季度通过ATM股权发行计划出售328,123股普通股，获得约2800万美元现金，加权平均股价为86.46美元[130] - 公司2022年第一季度完成2亿美元高级无担保定期贷款，利率为SOFR加1.30%至1.80%，到期日为2027年1月21日[132] 法律与风险 - Westwinds和Nicholson Plaza在2021年产生了约600万美元的净营业收入[146] - Westwinds的租约将于2022年8月31日到期，且不包含续租选项[146] - 公司认为Nicholson家族试图非法将搬迁和租金援助义务转嫁给公司[147] - 公司已向加州高等法院提起诉讼，要求确认公司在租约到期时无需清空Westwinds的居民[150] - Nicholson家族要求仲裁，但加州上诉法院驳回了其强制仲裁的动议[152] - 圣何塞市议会于2020年3月10日批准将Westwinds的土地用途更改为移动房屋公园[153] - 截至2022年3月31日，公司没有表外安排[155] - 公司在2022年第一季度没有对其关键会计政策和估计进行重大更改[156] - 公司面临的风险包括房地产市场状况、客户保留、租金率和入住率的维持等[157] - COVID-19大流行对公司未来业绩的影响仍存在不确定性[158]