Elevance Health, Inc. (ELV) is a leading healthcare company with a market cap of $71.7 billion. Headquartered in Indianapolis, it serves approximately 46.8 million members through its health plans and services, including medical, dental, vision, pharmacy benefits, and clinical care solutions via its Carelon units. The company is expected to announce its fiscal Q3 earnings for 2025 on Tuesday, October 21st. Analysts project this health care company to report a profit of $5.01 per share, down 40.1% from $8. ...

Dear Reader,I am a Senior Derivatives Expert with over 10 years of experience in the field of Asset Management, specializing in equity analysis and research, macroeconomics, and risk-managed portfolio construction. My professional background covers both institutional and private client asset management, where I have advised on and implemented multi-asset strategies, but highly focusing on equities and derivatives.As you might be as well, I am a stock market enthusiast. My core passion lies in understanding ...

公司财务指引 - 公司重申2025财年每股稀释后收益预期约为24.10美元 [2] - 预期中包含约5.90美元每股的不利项目 [2] - 调整后每股收益预期约为30.00美元 [2] - 预计2025年全年福利费用率将接近90% [3] 业务与市场定位 - 公司通过Anthem Blue Cross and Blue Shield、Wellpoint和Carelon等品牌运营 [3] - 业务范围涵盖健康福利、药房和医疗保健服务 遍布美国 [3] - 公司被列为当前最适合投资的11只罗斯IRA股票之一 [1][3] 业绩展望依据 - 公司业绩预期基于当前对市场状况的看法 [3] - 预期同时考虑了监管因素和医疗成本趋势 [3]

Key Takeaways Elevance will exit standalone Part D and scale back underperforming Medicare Advantage markets.The insurer will focus on HMO and D-SNP plans, which offer stronger margins.ELV cut its 2025 EPS outlook to $30, down from the prior $34.15-$34.85, amid rising medical costs.Elevance Health, Inc. (ELV) is reshaping its Medicare strategy by stepping away from certain underperforming Medicare Advantage markets and fully exiting the standalone Part D segment. The move comes as health insurers brace for ...

公司战略调整 - 公司宣布缩减其医疗保险业务规模 以提升业务盈利能力 特别是针对Medicare Advantage和独立的Medicare Part D处方药计划业务[1] - 公司将退出部分长期经济模式不可持续的Medicare Advantage计划 此举旨在帮助公司在2025年底前实现更稳固的财务基础[2] - 公司将完全退出独立的Medicare Part D计划市场 以便将更多资源集中于Medicare Advantage和双资格特殊需求计划 后者被认为具有高利润潜力[3] 业务调整具体影响 - 此次Medicare Advantage计划的调整将影响约15万名会员 占其总共230万个人和团体MA会员的约6.5%[2] - 作为美国第六大独立Part D提供商 公司退出该市场将影响其40万名Part D计划会员[3] - 公司作为美国第四大MA支付方 将优先发展网络更窄的计划 例如健康维护组织 以便让会员更好地控制其成本[3] 公司背景 - 公司是一家健康福利公司 拥有四个业务部门：健康福利、CarelonRx、Carelon服务以及公司与其他业务[4]

As many Seeking Alpha authors have already noted, the health insurance sector is under historic pressure, yet for patient investors, these challenges could be creating generational buying opportunities. This year, most insurers have been caught off guard byHi! I'm a passionate investor who has been researching publically traded companies for over 6 years. My primary focus is on identifying great businesses at reasonable prices and holding them for the long term but I also dive into trend following strategie ...

公司战略转型 - 公司正从传统健康保险公司重新定义为综合性医疗解决方案提供商 通过建立战略合作伙伴关系 与护理管理组织、技术平台和价值型医疗网络构建联系[1] - 业务扩展至初级保健、数字健康和药房服务领域 旨在提供保险覆盖及整体医疗模式 解决预防服务、行为健康和社会支持等更广泛健康影响因素[2] - 采用人工智能平台和远程医疗服务实现家庭直接护理 近期将"食物即药物"整合进医疗模式 以改善营养安全并加强慢性病管理[3] 运营表现 - 2025年第二季度医疗保险优势会员数同比增长11% 个人会员数增长5.2%[4] - 同期总收入实现13.4%的同比增长[4] - 尽管面临服务整合的协调挑战 但成功平衡增长、信任和执行可能成为未来医疗行业蓝图[4] 同业比较 - 联合健康集团通过Optum部门致力于降低住院率并改善慢性病管理 2025年上半年Optum业务收入同比增长5.8%[5] - Humana提供药房、初级保健和家庭健康解决方案 2025年上半年调整后总收入同比增长9.9%[6] 估值与预期 - 公司远期市盈率为9.88倍 低于行业平均的15.23倍 当前价值评级为B级[9] - 2025年每股收益共识预期为29.88美元 较去年同期下降9.6%[11] - 当前季度（2025年9月）收益预期同比下降39.78% 下一季度（2025年12月）预计增长3.13%[12] 市场表现 - 年初至今股价下跌14.9% 同期行业跌幅为0.2%[7] - 目前获得Zacks第五级评级（强烈卖出）[12]

行业市场概况 - 美国医疗服务市场持续稳步增长 预计从2024年8.77万亿美元扩大至2025年9.25万亿美元[1] - 增长动力包括远程医疗与数字健康 医疗劳动力短缺 基于价值的护理和潜在报销模式转变等因素[1] - CVS Health和Elevance Health作为两大主要参与者 凭借广泛覆盖和多元化服务占据主导地位[1] CVS Health业务表现 - 第二季度所有三个运营部门均实现收入增长 在提升利用率环境中表现强劲[3] - 通过组织重组 加强人才建设和技术应用来恢复Aetna目标利润率 包括简化和 streamline 事先授权流程[3] - Signify Health推动强劲的家庭健康评估量 Oak Street财务绩效改善成为重点[4] - 退出ACO REACH计划并将MSSP业务出售给Wellvana Health[4] - Caremark优先选择诺和诺德的Wegovy 通过体重管理计划提供GLP-1药物和生活方式临床支持[5] - 2026销售季节开局强劲 保留率预计高达90%以上 2026年1月将退出个人交易所业务[5] - 收购部分Rite Aid药房处方文件并运营64家门店 预计提升药房和消费者健康部门[6] - CostVantage创新药房模式通过更高透明度和简洁性应对零售药房行业报销压力[6] CVS Health战略投资 - 投资企业数据平台 云能力以及语音 AI和机器人等新兴技术 以实现自动化和降低成本[7] - 承诺未来十年投入200亿美元构建更技术驱动的消费者健康体验[7] - 全企业范围重组旨在简化运营 提高效率 并在2025年实现超过5亿美元成本节约[7] - 强大的现金流生成是关键优势[7] Elevance Health业务表现 - 2023年4月重新确定过程后 Medicaid会员转向个人ACA业务 加上较低会员实现率 导致全市场发病率增加和医疗成本趋势上升[8] - 第二季度医疗成本趋势减速幅度低于预期 因会员敏锐度提高和利用率增加[9] - 季度末拥有4560万医疗会员 环比减少约20万[10] - 综合福利费用率为88.9% 同比上升260个基点 受ACA和Medicaid业务驱动[10] - 7月费率更新符合初始假设 但滞后于当前趋势水平 Medicaid利润率恢复路径较长[10] - Medicare Advantage组合持续表现强劲 CarelonRx集成医疗药房服务获得关注 CareBridge在双重资格和高敏锐度Medicaid人群中快速扩展[11] - 运营收入同比增长14% 反映更高保费收益率以及近期家庭健康和专业药房收购[13] Elevance Health战略调整 - 努力稳定趋势 特别是在专业服务 急性后护理和某些门诊设置等高成本领域[12] - 简化事先授权流程 超过一半电子请求实时处理 对顶级绩效提供商要求减少[12] - AI驱动工具如Health OS和Intelligent Clinical Assist增强工作流程并加速常规审批[12] - 基于价值的护理组合扩大 特别是在行为健康肿瘤学领域[12] - 将全年调整后每股收益预测从先前34.15-34.85美元范围下调至约30美元 因ACA和Medicaid挑战[13] - 预计福利费用率约为90% 管理层监控新预算协调法案潜在影响[13] 股价表现与估值 - 年初至今CVS股价上涨59.4% Elevance Health股价下跌15.9%[16] - CVS Health远期12个月市销率为0.23倍 低于0.40倍行业平均 也低于Elevance Health的0.34倍远期销售倍数[17] - CVS Health的2025年每股收益共识估计为6.32美元 同比增长16.6% 过去90天估计呈上升趋势[20] - Elevance Health的2025年每股收益共识估计为30.15美元 同比下降8.8% 过去90天分析师估计下调12.4%[21] 投资结论 - CVS Health在推进Aetna 深化数字承诺和定位重组计划运营收益方面取得进展 支持长期增长前景[22] - 估计趋势上升且股票交易折价 CVS显然是更强选择[22]

公司战略转型 - 公司积极扩展价值导向型护理模式 强调协调治疗 预防策略和成本效率 区别于传统注重护理数量的模式[1][2] - 通过Carelon业务整合药房 行为健康和复杂护理管理 提供全面解决方案[2] - 重点服务慢性和复杂人群 提供家庭及虚拟定制护理 2024年收购CareBridge增强医疗补助和医疗保险患者服务能力[3] 业务表现与增长 - 医疗保险优势会员数同比增长11% 个人会员数增长5.2%[4] - 总营收实现13.4%的同比增长[4] - 价值导向型护理组合重点扩展行为健康与肿瘤学领域[8] 同业竞争态势 - 联合健康通过Optum部门减少住院率 改善慢性病管理 2025年上半年Optum业务收入同比增长5.8%[5] - Humana的CenterWell业务提供药房 初级护理和家庭健康解决方案 2025年上半年该部门收入同比增长8.9%[6] 股价与估值表现 - 年初至今股价下跌14.1% 同期行业跌幅为0.7%[7] - 远期市盈率9.62倍 低于行业平均的15.16倍 价值评分获A级[10] - Zacks共识预期2025年每股收益30.15美元 较上年下降8.8%[11] 财务预期明细 - 2025年第三季度每股收益预期5.25美元(16项预估) 同比下滑37.28%[12] - 2025年第四季度预期4.00美元(15项预估) 同比增长4.17%[12] - 2026年全年预期32.19美元(17项预估) 同比增长6.79%[12] - 当前获Zacks第五评级(强烈卖出)[12]

作者背景 - 作者拥有经济学和政治学荣誉学位 专注于经济发展领域 [1] - 具备36年高管层工作经验 在保险和再保险行业拥有丰富专业知识 [1] - 熟悉全球及亚太市场运作 特别关注气候变化和ESG相关领域 [1] - 以个人身份进行投资活动 未提及与具体公司的业务关联 [1] 披露声明 - 作者目前未持有任何提及公司的股票、期权或衍生品头寸 [2] - 可能在72小时内建立ELV公司的多头头寸 包括直接购买股票或看涨期权 [2] - 文章内容代表作者个人观点 未获得除Seeking Alpha外任何形式的补偿 [2] - 明确声明与所有提及公司不存在业务关系 [2] 内容性质 - 作者不具备投资顾问资格 不提供任何投资建议 [3] - 仅分享个人分析内容供读者参考 [3] - Seeking Alpha声明过往业绩不保证未来结果 [4] - 平台不提供投资适宜性建议 非持牌证券交易商或投资银行 [4] - 分析师团队包含专业投资者和未持证个人投资者 [4]