E A R N I N G S R E L E A S E ELEVANCE HEALTH REPORTS FOURTH QUARTER AND FULL YEAR 2025 RESULTS; SETS FULL YEAR 2026 OUTLOOK Indianapolis, IN - January 28, 2026 - Elevance Health, Inc. (NYSE: ELV) reported fourth quarter and full year 2025 results. "Elevance Health delivered fourth quarter results in line with our outlook, reflecting disciplined execution in a dynamic environment. As we enter 2026, our focus is on advancing affordability and making healthcare easier to access and navigate for the members we ...

公司整体业绩概览 - 2025年第四季度及全年业绩符合预期，公司强调通过定价纪律和针对性投资，致力于提升可负担性和医疗服务的可及性，并对其多元化平台的盈利能力保持信心，目标是到2027年恢复至少12%的调整后每股收益增长 [2] - 2025年第四季度运营收入为493亿美元，同比增长43亿美元（10%）；全年运营收入为1976亿美元，同比增长224亿美元（13%）[4] - 2025年第四季度运营收益为3亿美元，调整后运营收益为4亿美元；全年运营收益为72亿美元，调整后运营收益为75亿美元 [4] - 2025年第四季度运营利润率为0.6%，调整后运营利润率为0.8%；全年运营利润率为3.6%，调整后运营利润率为3.8% [4] 收入增长驱动因素 - 季度和年度收入增长主要受健康福利业务板块的保费收益率提高、收购贡献以及Medicare Advantage会员增长推动，部分被医疗补助业务会员流失所抵消 [4][11] - 保费收入是主要收入来源，2025年第四季度保费收入为406.9亿美元，同比增长12.3%；全年保费收入为1646.39亿美元，同比增长14.2% [24] - Carelon业务板块收入增长强劲，第四季度运营收入为187亿美元，同比增长39亿美元（27%），主要受CarelonRx产品收入增长、Carelon Services风险解决方案扩张以及收购CareBridge驱动 [15] 成本与利润率分析 - 2025年第四季度福利费用率为93.5%，同比上升110个基点；全年福利费用率为90.0%，同比上升150个基点，主要受医疗成本趋势上升驱动，特别是平价医疗法案健康计划以及《通货膨胀削减法案》变化导致的Medicare Part D季节性增强 [5] - 2025年第四季度运营费用率为11.0%，全年为10.6%；调整后运营费用率第四季度为10.8%，全年为10.5% [7] - 2025年第四季度健康福利板块调整后运营亏损为2亿美元，全年调整后运营收益为42亿美元，主要受更高的医疗成本趋势影响 [10][12] 各业务板块表现 - **健康福利板块**：2025年第四季度运营收入为418亿美元，同比增长11%；全年运营收入为1671亿美元，同比增长11% [10][11]。该板块第四季度调整后运营亏损为2亿美元，运营利润率为-0.5% [10] - **Carelon板块**：2025年第四季度调整后运营收益为6亿美元，与上年同期基本持平；全年调整后运营收益为34亿美元，同比增长3亿美元（10%），主要受CarelonRx业绩改善和Carelon Services风险解决方案增长驱动 [14][16] - **CarelonRx子板块**：2025年第四季度运营收入为116.44亿美元，同比增长16.7%；运营收益为7.24亿美元，同比增长35.8% [28][29] - **Carelon Services子板块**：2025年第四季度运营收入为70.15亿美元，同比增长47.1%；运营亏损为1.5亿美元 [28][29] 会员与运营指标 - 截至2025年12月31日，医疗会员总数约为4520万，同比减少50万（1%），主要受医疗补助业务会员流失影响 [13] - Medicare Advantage会员数在2025年底为223万，同比增长7.9%，是增长亮点 [24] - Medicaid会员数为850万，同比减少4.7% [24] - 截至2025年12月31日，应付医疗索赔天数为41.3天，较2024年12月31日减少1.9天 [6] 现金流、资本结构与股东回报 - 2025年运营现金流为43亿美元，约为GAAP净收入的0.8倍 [8] - 截至2025年12月31日，母公司层面的现金和投资总额约为26亿美元 [8] - 2025年第四季度，公司以4.71亿美元回购了140万股普通股，加权平均价格为335.64美元，并支付了每股1.71美元的季度股息，总计派发现金3.77亿美元 [9] - 截至2025年12月31日，公司董事会批准的剩余股票回购授权额度约为67亿美元 [9] - 董事会已宣布2026年第一季度股息为每股1.72美元 [17] 2026年业绩展望 - 预计2026年全年调整后稀释每股收益至少为25.50美元，GAAP稀释每股收益至少为22.30美元 [39][41] - 预计总运营收入将出现低个位数下降，其中保费收入预计中个位数下降，产品和服务费收入预计中个位数增长 [41] - 预计2026年福利费用率为90.2% ± 50个基点，调整后运营费用率为10.6% ± 50个基点 [41] - 预计调整后运营收益至少为68亿美元 [41] - 预计年末医疗总参保人数在4317.5万至4387.5万之间，其中Medicare Advantage预计在177.5万至187.5万之间，Medicaid预计在765万至785万之间 [41][43]

This story was originally published on Healthcare Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily Healthcare Dive newsletter. Dive Brief: Elevance became the second major insurer to predict declining revenue in 2026 on Wednesday, as for-profit payers continue to shave off members to try and recover margins. The Indianapolis-based insurer estimated its operating revenue will drop by a low-single digit percentage next year. The guidance comes one day after UnitedHealth forecast an ...

市场整体表现与驱动因素 - 以科技股为主的纳斯达克100指数期货在美联储政策决议和科技巨头财报公布前领涨，攀升约0.9% [1] - 标准普尔500指数期货上涨0.3%，此前该指数创下历史收盘新高 [1] - 市场乐观情绪由ASML芯片制造设备订单意外创纪录激增所推动，这预示着人工智能热潮可能持续 [2] 人工智能产业链动态 - 芯片光刻设备龙头ASML第四季度订单额达到创纪录的132亿欧元（158亿美元），远超分析师平均估计的68.5亿欧元 [11][12] - ASML是尖端光刻机的唯一生产商，其设备对生产英伟达AI加速器至关重要，后者是数据中心训练和运行AI模型的支柱 [13] - AI标杆企业英伟达和台积电的股价随ASML上涨，它们都依赖该荷兰公司的设备生产芯片 [2] - 软银据悉正在谈判向OpenAI追加投资300亿美元，该公司已是OpenAI的最大投资者之一 [15] 科技巨头财报焦点 - 市场焦点转向微软和Meta Platforms的财报，这两家公司已投入巨资建设由上述芯片支持的AI数据中心 [3] - 特斯拉与微软和Meta一同被提及，同为“科技七巨头”成员，其财报将为苹果次日公布的季度业绩奠定基调 [3] 其他公司业绩与预告 - AT&T股价在盘前交易中上涨4%，因其预测年度利润将高于分析师预期，公司正押注无线和光纤网络扩张 [6] - 数据存储公司希捷科技股价盘前上涨9%，因其预测第三季度营收和利润将高于华尔街预期，受益于数据存储设备的强劲需求 [15] - 德州仪器股价盘前上涨7%，因其预测下一季度营收将更高 [16] - 健康保险公司Elevance Health股价盘前下跌5%，因其发布的2026年利润预测低于华尔街估计，公司预计高企的医疗成本将持续 [8] 货币与宏观经济背景 - 市场预计美联储将在为期两天的会议后维持利率在3.5%至3.75%的区间不变 [4] - 根据CME FedWatch工具，市场目前定价预计到2026年底将有两次25个基点的降息 [4] - 美元指数在周二跌至2022年以来最低点后企稳，此前特朗普总统对美元大幅下跌表示不担忧 [5][10]

公司股价表现 - Humana股价下跌17% [1] - Elevance Health股价下跌8% [1] - Centene股价下跌超过7% [1]

公司股价表现 - 美国医保保险公司Humana股价盘前下跌17% [1] - 美国医保保险公司Elevance Health股价盘前下跌8% [1] - 美国医保保险公司Centene股价盘前下跌7.7% [1] - 美国医保保险公司Molina Healthcare股价盘前下跌7.3% [1] 行业市场动态 - 美国医保保险行业多家主要公司股价在盘前交易时段出现集体下跌 [1]

美国政府提议的医疗保险支付费率调整 - 美国政府提议明年向保险公司支付的医疗保险（Medicare）费用平均仅增加0.09% [1] - 该提案将在2027年为医疗保险优势项目（Medicare Advantage）额外支付7亿多美元 [1] 对医疗保险公司股价的直接影响 - 医疗保险公司股价在消息公布后大幅下跌，联合健康、CVS和Humana股价在盘后交易中下跌了近12% [1] - Elevance Health和Molina Healthcare的股价下跌了近5% [1]

In its upcoming report, Elevance Health (ELV) is predicted by Wall Street analysts to post quarterly earnings of $3.07 per share, reflecting a decline of 20.1% compared to the same period last year. Revenues are forecasted to be $49.53 billion, representing a year-over-year increase of 10.1%.The consensus EPS estimate for the quarter has been revised 0.2% lower over the last 30 days to the current level. This reflects how the analysts covering the stock have collectively reevaluated their initial estimates ...

Key Takeaways Elevance Health's Q4 EPS is expected at $3.10, down 19.3% year over year, even as revenues rise 10.2%.ELV's premiums are projected to jump 12.3%, with product revenues up 1.5%, supporting Q4 sales growth.ELV faces margin pressure from higher benefit ratios and rising operating expenses.Elevance Health, Inc. (ELV) is set to report its fourth-quarter 2025 results on Jan. 28, 2026, before the opening bell. The Zacks Consensus Estimate for the to-be-reported quarter’s earnings is currently pegged ...

BRISBANE, Australia, Jan. 21, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- North American lithium producer Elevra Lithium Limited (ASX:ELV; NASDAQ:ELVR; OTCQB:SYAXF) (“Elevra” or “Company”) advises that the Company’s December 2025 Quarterly Activities Report is scheduled for release on Wednesday, 28 January 2026 AEDT (Sydney, Melbourne). The Company will host an investor webcast covering the December 2025 Quarterly results commencing at 10.30am AEDT (Sydney, Melbourne) on Wednesday 28 January 2026. Retail shareholders and inve ...