公司信息 - embecta是一家全球糖尿病护理公司 拥有100年胰岛素输送历史 致力于通过创新解决方案 合作伙伴关系以及全球2000多名员工的热情 帮助糖尿病患者过上更好的生活 [4] - 公司将于2024年8月9日东部时间上午8点举行电话会议 讨论2024财年第三季度财务业绩 提供运营更新 并进行问答环节 [2] - 电话会议可通过公司官网investors embecta com进行网络直播 直播回放将于2024年8月9日东部时间上午11点开始提供 并在网站上存档一年 [3] 联系方式 - 媒体联系人 Christian Glazar 高级企业传播总监 电话 908-821-6922 [1] - 投资者联系人 Pravesh Khandelwal 投资者关系副总裁 电话 551-264-6547 [1]

行业趋势与需求 - 研究表明，T2D患者对更大胰岛素储液器的需求显著，尤其是300u储液器能够满足64%的T2D患者72小时佩戴需求，而200u储液器仅能满足38%的需求 [7] - 使用300u储液器的贴片泵每月仅需更换10次，而200u储液器需更换15次，这为患者提供了更长的佩戴时间和更少的更换频率 [7] - 胰岛素总日剂量（TDD）与BMI、药物使用及种族和性别相关，BMI每增加1单位，TDD增加3%，使用SGLT-2抑制剂和GLP-1RA的患者TDD分别增加8%和12% [6] 公司动态与创新 - 公司在2024年向FDA提交了300u储液器的510(k)上市前申请，旨在通过创新解决方案改善T2D患者的生活质量 [3] - 公司在ADA第84届科学会议上展示了两项研究，强调了300u储液器在T2D患者胰岛素管理中的潜力 [5] - 公司拥有100年胰岛素输送技术经验，致力于通过创新解决方案和全球2000多名员工的努力，赋能糖尿病患者 [8] 研究数据与结论 - 一项针对41,215名T2D患者的研究显示，平均每日胰岛素剂量为96±58单位，300u储液器能够满足大多数患者的长期佩戴需求 [7] - 研究还发现，非胰岛素药物的使用与TDD呈负相关，使用1、2或3种非胰岛素药物的患者TDD分别降低2%、8%和20% [6] - 非洲裔美国人和女性的TDD分别比白种人和男性低15%和7% [6]

行业趋势与需求 - 研究表明，2型糖尿病（T2D）患者对更大胰岛素储液器的贴片泵有迫切需求，尤其是300单位的储液器能够满足64%的T2D患者72小时佩戴需求，而200单位储液器仅能满足38%的需求 [2][8] - 基于41,215名T2D患者的回顾性数据分析，300单位储液器每月仅需10个贴片泵，而200单位储液器需要15个，表明更大储液器可减少更换频率和成本 [8] 公司动态与创新 - embecta公司已向美国FDA提交了300单位储液器的专有一次性胰岛素输送系统的510(k)上市前申请，旨在改善糖尿病患者的生活质量 [3] - 公司在2024年美国糖尿病协会（ADA）第84届科学会议上展示了两项研究摘要，强调了300单位储液器贴片泵在改善T2D患者胰岛素管理方面的潜力 [6] 研究数据与临床发现 - 对41,215名T2D患者的研究显示，平均每日胰岛素总剂量（TDD）为96±58单位，BMI每增加1单位，TDD增加3%，使用SGLT-2抑制剂和GLP-1RA的患者TDD分别增加8%和12% [7] - 非胰岛素药物的使用显著降低TDD，使用1、2或3种非胰岛素药物的患者TDD分别降低2%、8%和20%，非洲裔美国人和女性的TDD分别比白种人和男性低15%和7% [7]

The White House recently confirmed increased tariffs on various Chinese goods. Investors and traders are on the lookout for stocks to benefit from China tariffs as the change could significantly impact many industries, including the U.S. automotive industry, electric vehicles (EVs) and others. Tariffs were, in fact, applied to several important products such as solar cells, cranes, steel, aluminum and batteries.Finding stocks to benefit from China tariffs is not an easy task amid these changes. Tariffs may ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为2.872亿美元,同比增长3.6%,按固定汇率计算增长4.5%,剔除合同制造业务影响后增长4.9% [15][29] - 毛利润为1.854亿美元,毛利率为64.6%,调整后毛利润为1.858亿美元,毛利率为64.7%,同比下降[37][38] - 营业利润为3920万美元,营业利润率为13.6%,调整后营业利润为7490万美元,营业利润率为26.1%,同比下降[41] - 净利润为2890万美元,每股收益0.50美元,调整后净利润为3890万美元,每股收益0.67美元,同比下降[44] - 调整后EBITDA为9080万美元,EBITDA利润率为31.6%,同比下降[47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场收入为1.476亿美元,同比增长0.8%,剔除合同制造业务影响后增长1.5%,主要由于销量增长[32] - 国际市场收入为1.396亿美元,同比增长8.7%,主要由于销量增长[33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入增长主要由于销量增长,价格保持平稳[32] - 国际市场收入增长主要由于销量增长,价格保持相对平稳[33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持三大战略重点:巩固基础业务、独立运营、投资增长[13][14] - 公司正在开发针对2型糖尿病患者的封闭式胰岛素贴片泵,并与Tidepool合作开发2型算法[23][26][27] - 公司关注GLP-1注射笔针的市场机会,认为随着更多GLP-1产品采用笔型给药,公司的笔针产品将有应用[75][76][77][78] - 公司密切关注周基础胰岛素的发展,认为其对公司业务的影响还需进一步观察[102][103][104][105][106][107][108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩超出预期,主要由于客户提前采购以及产品和地理结构较好[29][30][31] - 公司预计2024财年收入将持平至下降0.5%,调整后毛利率、营业利润率和EBITDA利润率均有所提升[57][58][59][60][61][62] - 公司预计2024财年将使用1.8-1.9亿美元现金用于分离相关活动,2025财年及以后现金流将有所改善[49][50][51][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Marie Thibault 提问** 询问第二季度收入超预期的原因,以及对全年指引的影响[68] **Jacob Elguicze 回答** 解释了第二季度收入超预期主要由于客户提前采购,以及基础业务表现良好,这些因素被纳入了对全年指引的上调[69][70][71][72][73] 问题2 **Kallum Titchmarsh 提问** 询问公司对于胰岛素贴片泵项目的投入计划[91] **Dev Kurdikar 回答** 表示目前公司重点在于完成FDA审批,对未来投入计划暂不做具体披露,将在适当时候与投资者进行更多沟通[92][93][94][95][96] 问题3 **Ryan Schiller 提问** 询问公司对于周基础胰岛素的看法,以及对公司业务的影响[102] **Dev Kurdikar 回答** 分析了周基础胰岛素可能面临的一些挑战因素,并表示公司正在密切关注其发展动态[103][104][105][106][107][108]

财务表现 - 公司2024年第一季度收入同比增长3.6%，达到2.872亿美元，主要受销量增长1500万美元的推动[93][95] - 2024年第一季度毛利率为64.6%，同比下降3.9个百分点，主要由于成本上升和不利的外汇影响[93][97] - 公司2024年第一季度净利润同比增长106.4%，达到2890万美元，主要受益于税收优惠[93] - 公司2024年上半年收入同比增长2.1%，达到5.645亿美元，主要受销量增长1300万美元的推动[94][96] - 销售和管理费用在2024年第一季度增加了710万美元，达到9230万美元，同比增长8.3%[98] - 研发费用在2024年第一季度减少了370万美元，降至1840万美元，同比下降16.7%[99] - 其他运营费用在2024年第一季度为3550万美元，同比增长32.0%[100] - 净利息支出在2024年第一季度增加了100万美元，达到2780万美元[101] - 公司2024年第一季度有效税率为-191.9%，主要由于瑞士预扣税相关的1880万美元离散税收优惠[104] - 公司总债务为16.013亿美元，短期债务占总债务的0.6%[108] - 公司现金及等价物和受限现金在2024年3月31日为3.065亿美元，较2023年9月30日减少了2000万美元[115] - 公司2024年上半年经营活动产生的净现金为1120万美元，主要由于应收账款增加1.067亿美元[116] - 公司2024年上半年资本支出为610万美元，用于支持业务和运营的扩展[122] - 公司2024年上半年融资活动使用的净现金为2530万美元，主要用于支付股息1720万美元[123] 市场竞争与风险 - 公司面临来自传统和非传统竞争对手的激烈竞争，包括拥有更多财务和营销资源的大型科技公司[82] - 公司面临来自支付方和客户的定价压力，特别是在发达和新兴市场的胰岛素注射器和笔针类别中[83] - 公司面临外汇汇率波动的风险，可能对财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[139] - 公司面临供应链成本增加的风险，包括石油基树脂、原材料和能源成本的波动[130] - 公司面临FDA产品审批和市场推广的风险，以及竞争对手业务决策的影响[131] 供应链与运营 - 公司正在应对原材料成本上升和供应链中断的挑战，通过增加库存等措施确保产品供应[89] - 公司正在监测乌克兰冲突和以色列-哈马斯战争对业务的影响，截至2024年5月9日尚未产生重大影响[91] - 公司从2022年开始建设新的ERP系统和业务连续性流程，以取代BD提供的现有系统[144] - ERP系统的第一阶段实施于2023财年第四季度开始，第二阶段于2024财年第一季度开始，剩余阶段预计在2024年内完成[144] - 公司在实施业务连续性流程的第二阶段后，仍依赖BD对中国、台湾、印度和部分拉丁美洲国家的财务报告流程和内部控制[145] - 公司在第二阶段的业务连续性流程实施后，继续依赖BD在中国、台湾、印度和拉丁美洲部分国家的财务报告内部控制和流程[145] 财务控制与报告 - 公司管理层评估了截至2024年3月31日的披露控制和程序的有效性，并认为其设计和运行是有效的[143] - 截至2024年3月31日的财季，Embecta的财务报告内部控制未发生重大变化[146] - 公司风险因素与2023年10-K表和2023年12月31日季度报告中的描述一致，未发生重大变化[148] - 公司提交了2024年3月28日与BD签订的过渡服务协议和物流服务协议的修正案[149] - 公司提交了首席执行官和首席财务官的认证文件，符合SEC规则13a-14(a)和13a-14(b)的要求[149] - 公司提交了2024年5月9日的财务报告，由首席执行官、首席财务官和首席会计官签署[152] 外汇与利率管理 - 公司通过外汇远期合约管理外汇风险，外汇损益与相关合约的损益在报告期内部分抵消[140] - 公司利率风险主要与Term Loan相关，利率为SOFR加300个基点，SOFR下限为0.50%[142] - 截至2024年3月31日，利率每变动100个基点，Term Loan的年化利息支出将增加930万美元[142] 产品与市场 - 公司产品在全球100多个国家被约3000万糖尿病患者使用，主要用于胰岛素注射和日常糖尿病管理[79] - 公司于2024年3月28日与BD签署了过渡服务协议和物流服务协议的第二次修正案，将某些服务延长至2024年11月1日[90]

财务表现 - 公司第二季度收入为2.872亿美元，同比增长3.6%（按报告货币计算）和4.5%（按固定汇率计算）[4] - 公司上半年收入为5.645亿美元，同比增长2.1%（按报告货币计算）和2.2%（按固定汇率计算）[4] - 公司第二季度毛利率为64.6%，相比去年同期的68.5%有所下降[4] - 公司第二季度调整后EBITDA为9080万美元，调整后EBITDA利润率为31.6%[4] - 公司上半年调整后EBITDA为1.812亿美元，调整后EBITDA利润率为32.1%[4] - 公司2024年六个月的净收入为4900万美元，与2023年同期的4920万美元基本持平[20] - 公司2024年六个月的经营活动产生的净现金流为1120万美元，较2023年同期的4740万美元大幅下降[20] - 公司2024年六个月的资本支出为610万美元，较2023年同期的1050万美元有所减少[20] - 公司2024年六个月的调整后EBITDA为1.812亿美元，较2023年同期的2.069亿美元有所下降[22] - 公司2024年六个月的调整后EBITDA利润率为32.1%，较2023年同期的37.4%有所下降[22] - 公司2024年六个月的股票薪酬费用为1390万美元，较2023年同期的1130万美元有所增加[22] - 2024年第一季度GAAP毛利润为1.854亿美元，毛利率为64.6%，调整后毛利润为1.858亿美元，调整后毛利率为64.7%[26] - 2024年第一季度GAAP营业利润为3920万美元，营业利润率为13.6%，调整后营业利润为7490万美元，调整后营业利润率为26.1%[26] - 2024年第一季度GAAP净利润为2890万美元，调整后净利润为3890万美元[26] - 2024年第一季度GAAP每股摊薄收益为0.50美元，调整后每股摊薄收益为0.67美元[26] - 2024年第一季度总营收为2.872亿美元，同比增长3.6%，按固定汇率计算增长4.5%[31] - 2024年上半年总营收为5.645亿美元，同比增长2.1%，按固定汇率计算增长2.2%[31] 国际收入与外汇影响 - 国际收入增长6.8%（按报告货币计算）和8.7%（按固定汇率计算）[4] - 公司面临外汇波动影响，2024年第一季度外汇影响为-0.9%[30] 财务预测与股息 - 公司预计2024财年收入为11.11亿至11.16亿美元，调整后每股收益为2.20至2.30美元[8] - 公司宣布每股0.15美元的季度现金股息，将于2024年6月14日支付[12] 资产负债表与现金流 - 公司现金及等价物和限制性现金为3.065亿美元，债务本金为16.31亿美元[11] - 公司截至2024年3月31日的现金及等价物为2.998亿美元，较2023年9月30日的3.263亿美元有所下降[18] - 公司2024年3月31日的应收账款净值为1.237亿美元，较2023年9月30日的1670万美元大幅增加[18] - 公司2024年3月31日的总资产为11.996亿美元，较2023年9月30日的12.144亿美元略有下降[18] - 公司2024年3月31日的长期债务为15.918亿美元，与2023年9月30日的15.939亿美元基本持平[18] 技术与产品开发 - 公司已完成85%收入基础的ERP系统实施，包括所有三个制造工厂[5] - 公司正在推进闭环胰岛素输送系统的开发，并寻求FDA对新产品的批准[34] - 公司预计2024财年将继续投资于增长，包括新产品开发和市场扩展[34] 公司概况 - 公司全球员工约2000人，专注于糖尿病护理创新解决方案[32]

公司动态 - 公司管理层将参加2024年BofA证券医疗保健会议 并将在5月16日太平洋时间上午10点举办炉边谈话 [1] - 公司管理层将参加2024年Jefferies全球医疗保健会议 并将在6月5日东部时间下午5:30举办炉边谈话 [2] - 公司管理层将参加2024年Truist证券MedTech会议 并将在6月18日举办一对一投资者会议 [3] - 公司管理层将参加2024年Stifel首届ADA糖尿病技术峰会 并将在6月21日举办炉边谈话 [4] 公司概况 - 公司是全球最大的专注于糖尿病护理的纯业务公司之一 拥有近100年的胰岛素输送历史 [5] - 公司通过创新解决方案 合作伙伴关系以及全球约2000名员工的热情 致力于帮助糖尿病患者过上更好的生活 [5]

文章核心观点 Embecta公司将举办电话会议讨论2024财年第二季度财务结果、提供运营更新并进行问答环节 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年5月9日上午8点（东部时间） [1] - 参与方式可通过指定链接进行网络直播观看或电话会议接入，也可通过公司网站investors.embecta.com观看直播 [1][2] - 会议网络重播将于2024年5月9日上午11点（东部时间）在公司投资者关系网站提供，并在网站存档一年 [3] 公司介绍 - Embecta是一家全球糖尿病护理公司，在胰岛素输送领域有100年历史，通过创新解决方案、合作关系及全球超2000名员工的热情助力糖尿病患者过上美好生活 [4] 联系方式 - 媒体联系人为Christian Glazar，高级企业传播总监，电话908 - 821 - 6922 [5] - 投资者联系人为Pravesh Khandelwal，投资者关系主管副总裁，电话551 - 264 - 6547 [5]

研讨会内容 - Embecta Corp.宣布赞助Advanced Technologies & Treatments for Diabetes (ATTD)国际会议的一个研讨会[1] - 研讨会旨在突出胰岛素泵疗法在2型糖尿病(T2D)治疗中的重要性[2] - 研讨会将由多位杰出学者主持，包括Case Western Reserve University的临床助理教授Natalie J. Bellini等[4]