公司信息 - embecta是一家全球糖尿病护理公司 拥有100年胰岛素输送历史 致力于通过创新解决方案 合作伙伴关系以及全球2000多名员工的热情 帮助糖尿病患者过上更好的生活 [4] - 公司将于2024年8月9日东部时间上午8点举行电话会议 讨论2024财年第三季度财务业绩 提供运营更新 并进行问答环节 [2] - 电话会议可通过公司官网investors embecta com进行网络直播 直播回放将于2024年8月9日东部时间上午11点开始提供 并在网站上存档一年 [3] 联系方式 - 媒体联系人 Christian Glazar 高级企业传播总监 电话 908-821-6922 [1] - 投资者联系人 Pravesh Khandelwal 投资者关系副总裁 电话 551-264-6547 [1]

行业趋势与需求 - 研究表明，2型糖尿病（T2D）患者对更大胰岛素储液器的贴片泵有迫切需求，尤其是300单位的储液器能够满足64%的T2D患者72小时佩戴需求，而200单位储液器仅能满足38%的需求 [2][8] - 基于41,215名T2D患者的回顾性数据分析，300单位储液器每月仅需10个贴片泵，而200单位储液器需要15个，表明更大储液器可减少更换频率和成本 [8] 公司动态与创新 - embecta公司已向美国FDA提交了300单位储液器的专有一次性胰岛素输送系统的510(k)上市前申请，旨在改善糖尿病患者的生活质量 [3] - 公司在2024年美国糖尿病协会（ADA）第84届科学会议上展示了两项研究摘要，强调了300单位储液器贴片泵在改善T2D患者胰岛素管理方面的潜力 [6] 研究数据与临床发现 - 对41,215名T2D患者的研究显示，平均每日胰岛素总剂量（TDD）为96±58单位，BMI每增加1单位，TDD增加3%，使用SGLT-2抑制剂和GLP-1RA的患者TDD分别增加8%和12% [7] - 非胰岛素药物的使用显著降低TDD，使用1、2或3种非胰岛素药物的患者TDD分别降低2%、8%和20%，非洲裔美国人和女性的TDD分别比白种人和男性低15%和7% [7]

行业趋势与需求 - 研究表明，T2D患者对更大胰岛素储液器的需求显著，尤其是300u储液器能够满足64%的T2D患者72小时佩戴需求，而200u储液器仅能满足38%的需求 [7] - 使用300u储液器的贴片泵每月仅需更换10次，而200u储液器需更换15次，这为患者提供了更长的佩戴时间和更少的更换频率 [7] - 胰岛素总日剂量（TDD）与BMI、药物使用及种族和性别相关，BMI每增加1单位，TDD增加3%，使用SGLT-2抑制剂和GLP-1RA的患者TDD分别增加8%和12% [6] 公司动态与创新 - 公司在2024年向FDA提交了300u储液器的510(k)上市前申请，旨在通过创新解决方案改善T2D患者的生活质量 [3] - 公司在ADA第84届科学会议上展示了两项研究，强调了300u储液器在T2D患者胰岛素管理中的潜力 [5] - 公司拥有100年胰岛素输送技术经验，致力于通过创新解决方案和全球2000多名员工的努力，赋能糖尿病患者 [8] 研究数据与结论 - 一项针对41,215名T2D患者的研究显示，平均每日胰岛素剂量为96±58单位，300u储液器能够满足大多数患者的长期佩戴需求 [7] - 研究还发现，非胰岛素药物的使用与TDD呈负相关，使用1、2或3种非胰岛素药物的患者TDD分别降低2%、8%和20% [6] - 非洲裔美国人和女性的TDD分别比白种人和男性低15%和7% [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为2.872亿美元,同比增长3.6%,按固定汇率计算增长4.5%,剔除合同制造业务影响后增长4.9% [15][29] - 毛利润为1.854亿美元,毛利率为64.6%,调整后毛利润为1.858亿美元,毛利率为64.7%,同比下降[37][38] - 营业利润为3920万美元,营业利润率为13.6%,调整后营业利润为7490万美元,营业利润率为26.1%,同比下降[41] - 净利润为2890万美元,每股收益0.50美元,调整后净利润为3890万美元,每股收益0.67美元,同比下降[44] - 调整后EBITDA为9080万美元,EBITDA利润率为31.6%,同比下降[47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场收入为1.476亿美元,同比增长0.8%,剔除合同制造业务影响后增长1.5%,主要由于销量增长[32] - 国际市场收入为1.396亿美元,同比增长8.7%,主要由于销量增长[33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入增长主要由于销量增长,价格保持平稳[32] - 国际市场收入增长主要由于销量增长,价格保持相对平稳[33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持三大战略重点:巩固基础业务、独立运营、投资增长[13][14] - 公司正在开发针对2型糖尿病患者的封闭式胰岛素贴片泵,并与Tidepool合作开发2型算法[23][26][27] - 公司关注GLP-1注射笔针的市场机会,认为随着更多GLP-1产品采用笔型给药,公司的笔针产品将有应用[75][76][77][78] - 公司密切关注周基础胰岛素的发展,认为其对公司业务的影响还需进一步观察[102][103][104][105][106][107][108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩超出预期,主要由于客户提前采购以及产品和地理结构较好[29][30][31] - 公司预计2024财年收入将持平至下降0.5%,调整后毛利率、营业利润率和EBITDA利润率均有所提升[57][58][59][60][61][62] - 公司预计2024财年将使用1.8-1.9亿美元现金用于分离相关活动,2025财年及以后现金流将有所改善[49][50][51][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Marie Thibault 提问** 询问第二季度收入超预期的原因,以及对全年指引的影响[68] **Jacob Elguicze 回答** 解释了第二季度收入超预期主要由于客户提前采购,以及基础业务表现良好,这些因素被纳入了对全年指引的上调[69][70][71][72][73] 问题2 **Kallum Titchmarsh 提问** 询问公司对于胰岛素贴片泵项目的投入计划[91] **Dev Kurdikar 回答** 表示目前公司重点在于完成FDA审批,对未来投入计划暂不做具体披露,将在适当时候与投资者进行更多沟通[92][93][94][95][96] 问题3 **Ryan Schiller 提问** 询问公司对于周基础胰岛素的看法,以及对公司业务的影响[102] **Dev Kurdikar 回答** 分析了周基础胰岛素可能面临的一些挑战因素,并表示公司正在密切关注其发展动态[103][104][105][106][107][108]

财务表现 - 公司2024年第一季度收入同比增长3.6%，达到2.872亿美元，主要受销量增长1500万美元的推动[93][95] - 2024年第一季度毛利率为64.6%，同比下降3.9个百分点，主要由于成本上升和不利的外汇影响[93][97] - 公司2024年第一季度净利润同比增长106.4%，达到2890万美元，主要受益于税收优惠[93] - 公司2024年上半年收入同比增长2.1%，达到5.645亿美元，主要受销量增长1300万美元的推动[94][96] - 销售和管理费用在2024年第一季度增加了710万美元，达到9230万美元，同比增长8.3%[98] - 研发费用在2024年第一季度减少了370万美元，降至1840万美元，同比下降16.7%[99] - 其他运营费用在2024年第一季度为3550万美元，同比增长32.0%[100] - 净利息支出在2024年第一季度增加了100万美元，达到2780万美元[101] - 公司2024年第一季度有效税率为-191.9%，主要由于瑞士预扣税相关的1880万美元离散税收优惠[104] - 公司总债务为16.013亿美元，短期债务占总债务的0.6%[108] - 公司现金及等价物和受限现金在2024年3月31日为3.065亿美元，较2023年9月30日减少了2000万美元[115] - 公司2024年上半年经营活动产生的净现金为1120万美元，主要由于应收账款增加1.067亿美元[116] - 公司2024年上半年资本支出为610万美元，用于支持业务和运营的扩展[122] - 公司2024年上半年融资活动使用的净现金为2530万美元，主要用于支付股息1720万美元[123] 市场竞争与风险 - 公司面临来自传统和非传统竞争对手的激烈竞争，包括拥有更多财务和营销资源的大型科技公司[82] - 公司面临来自支付方和客户的定价压力，特别是在发达和新兴市场的胰岛素注射器和笔针类别中[83] - 公司面临外汇汇率波动的风险，可能对财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[139] - 公司面临供应链成本增加的风险，包括石油基树脂、原材料和能源成本的波动[130] - 公司面临FDA产品审批和市场推广的风险，以及竞争对手业务决策的影响[131] 供应链与运营 - 公司正在应对原材料成本上升和供应链中断的挑战，通过增加库存等措施确保产品供应[89] - 公司正在监测乌克兰冲突和以色列-哈马斯战争对业务的影响，截至2024年5月9日尚未产生重大影响[91] - 公司从2022年开始建设新的ERP系统和业务连续性流程，以取代BD提供的现有系统[144] - ERP系统的第一阶段实施于2023财年第四季度开始，第二阶段于2024财年第一季度开始，剩余阶段预计在2024年内完成[144] - 公司在实施业务连续性流程的第二阶段后，仍依赖BD对中国、台湾、印度和部分拉丁美洲国家的财务报告流程和内部控制[145] - 公司在第二阶段的业务连续性流程实施后，继续依赖BD在中国、台湾、印度和拉丁美洲部分国家的财务报告内部控制和流程[145] 财务控制与报告 - 公司管理层评估了截至2024年3月31日的披露控制和程序的有效性，并认为其设计和运行是有效的[143] - 截至2024年3月31日的财季，Embecta的财务报告内部控制未发生重大变化[146] - 公司风险因素与2023年10-K表和2023年12月31日季度报告中的描述一致，未发生重大变化[148] - 公司提交了2024年3月28日与BD签订的过渡服务协议和物流服务协议的修正案[149] - 公司提交了首席执行官和首席财务官的认证文件，符合SEC规则13a-14(a)和13a-14(b)的要求[149] - 公司提交了2024年5月9日的财务报告，由首席执行官、首席财务官和首席会计官签署[152] 外汇与利率管理 - 公司通过外汇远期合约管理外汇风险，外汇损益与相关合约的损益在报告期内部分抵消[140] - 公司利率风险主要与Term Loan相关，利率为SOFR加300个基点，SOFR下限为0.50%[142] - 截至2024年3月31日，利率每变动100个基点，Term Loan的年化利息支出将增加930万美元[142] 产品与市场 - 公司产品在全球100多个国家被约3000万糖尿病患者使用，主要用于胰岛素注射和日常糖尿病管理[79] - 公司于2024年3月28日与BD签署了过渡服务协议和物流服务协议的第二次修正案，将某些服务延长至2024年11月1日[90]

财务表现 - 公司第二季度收入为2.872亿美元，同比增长3.6%（按报告货币计算）和4.5%（按固定汇率计算）[4] - 公司上半年收入为5.645亿美元，同比增长2.1%（按报告货币计算）和2.2%（按固定汇率计算）[4] - 公司第二季度毛利率为64.6%，相比去年同期的68.5%有所下降[4] - 公司第二季度调整后EBITDA为9080万美元，调整后EBITDA利润率为31.6%[4] - 公司上半年调整后EBITDA为1.812亿美元，调整后EBITDA利润率为32.1%[4] - 公司2024年六个月的净收入为4900万美元，与2023年同期的4920万美元基本持平[20] - 公司2024年六个月的经营活动产生的净现金流为1120万美元，较2023年同期的4740万美元大幅下降[20] - 公司2024年六个月的资本支出为610万美元，较2023年同期的1050万美元有所减少[20] - 公司2024年六个月的调整后EBITDA为1.812亿美元，较2023年同期的2.069亿美元有所下降[22] - 公司2024年六个月的调整后EBITDA利润率为32.1%，较2023年同期的37.4%有所下降[22] - 公司2024年六个月的股票薪酬费用为1390万美元，较2023年同期的1130万美元有所增加[22] - 2024年第一季度GAAP毛利润为1.854亿美元，毛利率为64.6%，调整后毛利润为1.858亿美元，调整后毛利率为64.7%[26] - 2024年第一季度GAAP营业利润为3920万美元，营业利润率为13.6%，调整后营业利润为7490万美元，调整后营业利润率为26.1%[26] - 2024年第一季度GAAP净利润为2890万美元，调整后净利润为3890万美元[26] - 2024年第一季度GAAP每股摊薄收益为0.50美元，调整后每股摊薄收益为0.67美元[26] - 2024年第一季度总营收为2.872亿美元，同比增长3.6%，按固定汇率计算增长4.5%[31] - 2024年上半年总营收为5.645亿美元，同比增长2.1%，按固定汇率计算增长2.2%[31] 国际收入与外汇影响 - 国际收入增长6.8%（按报告货币计算）和8.7%（按固定汇率计算）[4] - 公司面临外汇波动影响，2024年第一季度外汇影响为-0.9%[30] 财务预测与股息 - 公司预计2024财年收入为11.11亿至11.16亿美元，调整后每股收益为2.20至2.30美元[8] - 公司宣布每股0.15美元的季度现金股息，将于2024年6月14日支付[12] 资产负债表与现金流 - 公司现金及等价物和限制性现金为3.065亿美元，债务本金为16.31亿美元[11] - 公司截至2024年3月31日的现金及等价物为2.998亿美元，较2023年9月30日的3.263亿美元有所下降[18] - 公司2024年3月31日的应收账款净值为1.237亿美元，较2023年9月30日的1670万美元大幅增加[18] - 公司2024年3月31日的总资产为11.996亿美元，较2023年9月30日的12.144亿美元略有下降[18] - 公司2024年3月31日的长期债务为15.918亿美元，与2023年9月30日的15.939亿美元基本持平[18] 技术与产品开发 - 公司已完成85%收入基础的ERP系统实施，包括所有三个制造工厂[5] - 公司正在推进闭环胰岛素输送系统的开发，并寻求FDA对新产品的批准[34] - 公司预计2024财年将继续投资于增长，包括新产品开发和市场扩展[34] 公司概况 - 公司全球员工约2000人，专注于糖尿病护理创新解决方案[32]

公司动态 - 公司管理层将参加2024年BofA证券医疗保健会议 并将在5月16日太平洋时间上午10点举办炉边谈话 [1] - 公司管理层将参加2024年Jefferies全球医疗保健会议 并将在6月5日东部时间下午5:30举办炉边谈话 [2] - 公司管理层将参加2024年Truist证券MedTech会议 并将在6月18日举办一对一投资者会议 [3] - 公司管理层将参加2024年Stifel首届ADA糖尿病技术峰会 并将在6月21日举办炉边谈话 [4] 公司概况 - 公司是全球最大的专注于糖尿病护理的纯业务公司之一 拥有近100年的胰岛素输送历史 [5] - 公司通过创新解决方案 合作伙伴关系以及全球约2000名员工的热情 致力于帮助糖尿病患者过上更好的生活 [5]

文章核心观点 Embecta公司将举办电话会议讨论2024财年第二季度财务结果、提供运营更新并进行问答环节 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年5月9日上午8点（东部时间） [1] - 参与方式可通过指定链接进行网络直播观看或电话会议接入，也可通过公司网站investors.embecta.com观看直播 [1][2] - 会议网络重播将于2024年5月9日上午11点（东部时间）在公司投资者关系网站提供，并在网站存档一年 [3] 公司介绍 - Embecta是一家全球糖尿病护理公司，在胰岛素输送领域有100年历史，通过创新解决方案、合作关系及全球超2000名员工的热情助力糖尿病患者过上美好生活 [4] 联系方式 - 媒体联系人为Christian Glazar，高级企业传播总监，电话908 - 821 - 6922 [5] - 投资者联系人为Pravesh Khandelwal，投资者关系主管副总裁，电话551 - 264 - 6547 [5]

研讨会内容 - Embecta Corp.宣布赞助Advanced Technologies & Treatments for Diabetes (ATTD)国际会议的一个研讨会[1] - 研讨会旨在突出胰岛素泵疗法在2型糖尿病(T2D)治疗中的重要性[2] - 研讨会将由多位杰出学者主持，包括Case Western Reserve University的临床助理教授Natalie J. Bellini等[4]

公司分析 Xerox Holdings Corporation (XRX) - 公司为办公技术领域企业 持有Zacks Rank 1评级 过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期增长16.4% [1] - 公司市盈率为8.99 低于行业平均的12.40 价值评分为A [1] Embecta Corp. (EMBC) - 公司为医疗设备领域企业 持有Zacks Rank 1评级 过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期增长3.9% [2] - 公司市盈率为7.67 显著低于行业平均的15.30 价值评分为A [3] Horace Mann Educators Corporation (HMN) - 公司为保险控股企业 持有Zacks Rank 1评级 过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期增长1% [4] - 公司市盈率为12.36 低于行业平均的22.70 价值评分为A [5] 行业比较 - 办公技术行业平均市盈率为12.40 [1] - 医疗设备行业平均市盈率为15.30 [3] - 保险行业平均市盈率为22.70 [5]