文章核心观点 - Embecta Corp.本季度财报表现超预期，股价年初至今跑输市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Sotera Health Company未公布2024年12月季度财报，预期盈利和营收同比下降 [1][3][9] Embecta Corp.财报情况 - 本季度每股收益0.65美元，超Zacks共识预期0.45美元，去年同期为0.61美元，本季度盈利惊喜率44.44%，上一季度盈利惊喜率12.50% [1] - 过去四个季度，公司每股收益和营收均四次超共识预期，2024年12月季度营收2.619亿美元，超Zacks共识预期2.02%，去年同期为2.773亿美元 [2] Embecta Corp.股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约11.9%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] Embecta Corp.未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.72美元，营收2.7206亿美元，本财年共识每股收益预期为2.84美元，营收11.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗服务行业目前处于250多个Zacks行业的后34%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Sotera Health Company情况 - 该公司尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.21美元，同比下降19.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司本季度营收2.9059亿美元，较去年同期下降6.3% [9]

业绩总结 - 2025财年第一季度总收入为2.619亿美元，同比下降5.6%[13] - 第一季度GAAP毛利润为1.571亿美元，毛利率为60.0%，较去年同期下降[15] - 第一季度调整后毛利润为1.642亿美元，毛利率为62.7%，较去年同期下降[15] - 第一季度GAAP营业收入为287万美元，营业利润率为11.0%，较去年同期下降[15] - 第一季度调整后营业收入为805万美元，营业利润率为30.7%，较去年同期上升[15] - 第一季度GAAP净收入为201万美元，每股摊薄收益为0.00美元，去年同期净收入为3530万美元，每股摊薄收益为0.61美元[15] - 2024年12月31日的报告收入为2.619亿美元，较2023年同期下降5.5%[23] - GAAP毛利润为1.571亿美元，毛利率为60.0%，较2023年同期下降[23] - 调整后的毛利润为1.642亿美元，调整后的毛利率为62.7%，较2023年同期下降[23] - GAAP营业收入为2870万美元，营业收入率为11.0%，较2023年同期下降[27] - 调整后的营业收入为8050万美元，调整后的营业收入率为30.7%，较2023年同期上升[27] - 调整后的净收入为3830万美元，较2023年同期增长8.4%[36] - 调整后的每股稀释净收入为0.65美元，较2023年同期增长6.6%[36] - 调整后的EBITDA为9730万美元，EBITDA利润率为37.2%，较2023年同期上升[45] 财务指引与展望 - 2025财年更新的财务指引中，预计报告收入在10.75亿至10.92亿美元之间，较之前的指引有所下调[16] - 预计2025财年调整后每股摊薄收益为2.70至2.90美元[16] - 2025财年利息支出预计约为1.07亿美元，调整后的税率约为25%[57] - 2025财年加权平均股份数为5890万股[57] - 预计2025财年EUR/USD汇率约为1.03，USD/YEN汇率约为156，USD/CNY汇率约为7.32[57] - 2025财年外汇预期显示，USD/CNY汇率较之前的7.12上升至7.32[57] 其他信息 - 第一季度继续偿还债务，累计偿还金额约为3240万美元[9] - 品牌转型计划按计划推进，预计2025财年下半年在美国和加拿大完成转型[9] - 与停用的贴片泵项目相关的费用为3960万美元，主要为一次性费用[43] - 2024年12月31日结束的三个月内，发生了一次性品牌过渡相关的成本，包括产品注册、标签和品牌过渡费用等[54] - 2024年12月31日结束的三个月内，发生的成本还包括与合规EU MDR和GDPR相关的系统和流程开发费用[55] - 股票基础补偿费用在报告期内被确认，涉及到公司与BD分离相关的股权奖励[55] - 2024年12月31日结束的三个月内，发生的临时人力资源成本涉及会计、税务、财务、人力资源、监管和IT等领域[56] - 2024年12月31日结束的三个月内，发生的一次性业务整合和IT相关费用主要与全球ERP实施相关[56] - 2024年12月31日结束的三个月内，法律费用与专利和商标工作相关[56]

2025财年第一季度财务数据 - 2025财年第一季度营收2.619亿美元，按报告基础计算下降5.6%，按调整后固定汇率计算下降4.8%[4] - 2025财年第一季度毛利润1.571亿美元，利润率60.0%，上年同期分别为1.859亿美元和67.0%[4] - 2025财年第一季度调整后毛利润1.642亿美元，利润率62.7%，上年同期分别为1.863亿美元和67.2%[4] - 2025财年第一季度宣布每股股息0.15美元[4] 2025财年财务预测 - 2025财年公司预计报告收入10.75 - 10.92亿美元，报告收入增长率为 - 4.3% - - 2.8%[9] - 2025财年公司预计调整后固定汇率收入增长率为 - 2.5% - - 1.0%[9] - 2025财年公司预计调整后毛利率为63.25% - 64.25%[9] 公司资金状况 - 截至2024年12月31日，公司现金及等价物和受限现金约2.167亿美元，债务本金15.69亿美元，5亿美元循环信贷安排未提取[12] - 截至2024年12月31日，公司总资产为11.495亿美元，较2024年9月30日的12.853亿美元下降约10.56%[19] - 截至2024年12月31日，公司现金及等价物为2.1亿美元，较2024年9月30日的2.675亿美元减少约21.49%[19] 公司项目计划 - 胰岛素贴片泵项目重组计划预计在2025财年上半年末完成[2] - 品牌过渡计划预计2025财年下半年在美国和加拿大启动[2] 2024年第四季度财务数据 - 2024年第四季度，公司净现金用于经营活动为5300万美元，较2023年同期的1.31亿美元有所减少[21] - 2024年第四季度，公司调整后EBITDA为9.73亿美元，调整后EBITDA利润率为37.2%；2023年同期分别为9.04亿美元和32.6%[24] - 2024年第四季度，公司报告收入为2.619亿美元，2023年同期为2.773亿美元[24][27] - 2024年第四季度，公司GAAP净利润为0，2023年同期为2.01亿美元[21][24] - 2024年第四季度，公司资本支出为1500万美元，较2023年同期的2700万美元有所减少[21] - 2024年第四季度，公司支付长期债务为3.24亿美元，较2023年同期的2400万美元大幅增加[21] - 2024年第四季度，公司GAAP毛利润为1.571亿美元，毛利润率为60.0%；调整后毛利润为1.642亿美元，调整后毛利润率为62.7%[27] - 2023年第四季度，公司GAAP毛利润为1.859亿美元，毛利润率为67.0%；调整后毛利润为1.863亿美元，调整后毛利润率为67.2%[27] 2024年12月31日止三个月财务数据 - 2024年12月31日止三个月GAAP运营收入为2870万美元，2023年同期为4550万美元；GAAP运营利润率2024年为11.0%，2023年为16.4%[30] - 2024年12月31日止三个月调整后运营收入为8050万美元，2023年同期为7750万美元；调整后运营利润率2024年为30.7%，2023年为27.9%[30] - 2024年12月31日止三个月GAAP净收入为负，2023年同期为2010万美元；调整后净收入2024年为3830万美元，2023年为3530万美元[30] - 2024年12月31日止三个月GAAP摊薄后每股净收入为负，2023年同期为0.35美元；调整后摊薄后每股净收入2024年为0.65美元，2023年为0.61美元[30] - 2024年12月31日止三个月基本加权平均流通股数量为57952千股，2023年同期为57486千股；摊薄加权平均流通股数量2024年为58622千股，2023年为57632千股[30] - 2024年12月31日止三个月无形资产摊销为30万美元，2023年同期为30万美元[30] - 2024年12月31日止三个月一次性启动成本为1040万美元，2023年同期为2830万美元[30] - 2024年12月31日止三个月欧盟医疗器械法规（EU MDR）相关成本为40万美元，2023年同期为20万美元[30] - 2024年12月31日止三个月基于股票的薪酬费用为110万美元，2023年同期为130万美元[30] - 2024年12月31日止三个月非GAAP有效税率为25.0%，2023年同期为26.0%[31]

文章核心观点 公司2025财年第一季度业绩有降有升，虽营收下降但部分财务指标预期提高，正推进重组和品牌过渡计划，GLP - 1相关举措也在取得进展 [2][7] 分组1：战略亮点 - 胰岛素贴片泵项目重组计划预计在2025财年上半年末完成 [2][7] - 品牌过渡计划预计2025财年下半年在美国和加拿大启动 [2][7] - 推进GLP - 1相关举措，使笔针更易供患者搭配GLP - 1笔式注射器使用 [2] 分组2：2025财年第一季度财务亮点 营收情况 - 总营收2.619亿美元，报告基础上下降5.6%，调整后固定汇率基础上下降4.8% [7] - 美国营收1.417亿美元，报告和调整后固定汇率基础上均下降4.6% [6][7] - 国际营收1.202亿美元，报告基础上下降6.6%，调整后固定汇率基础上下降5.1% [6][7] - 按产品家族划分，笔针营收1.911亿美元，下降8.9%；注射器营收2840万美元，下降7.8%；安全产品营收3420万美元，增长11.0%；其他产品营收340万美元，下降15.0%；合同制造营收480万美元，增长152.6% [8] 利润情况 - 毛利润1.571亿美元，利润率60.0%；调整后毛利润1.642亿美元，利润率62.7% [7] - 营业利润2870万美元，利润率11.0%；调整后营业利润8050万美元，利润率30.7% [7] - 净利润0美元，摊薄后每股收益0美元；调整后净利润3830万美元，摊薄后每股收益0.65美元 [7] - 调整后EBITDA为9730万美元，利润率37.2% [7] 其他情况 - 宣布每股0.15美元的股息 [7] - 2025财年第一季度偿还约3240万美元定期贷款B [7] 分组3：2025财年更新财务指引 - 报告营收预期10.75 - 10.92亿美元，此前为10.93 - 11.10亿美元 [10] - 报告营收增长率预期 - 4.3%至 - 2.8%，此前为 - 2.7%至 - 1.2% [10] - 外汇影响预期 - 2.2%，此前为 - 0.6% [10] - 意大利回报措施影响预期0.4%，与此前一致 [10] - 调整后固定汇率营收增长率预期 - 2.5%至 - 1.0%，与此前一致 [10] - 调整后毛利率预期63.25% - 64.25%，与此前一致 [10] - 调整后营业利润率预期29.50% - 30.50%，此前为29.00% - 30.00% [10] - 调整后摊薄后每股收益预期2.70 - 2.90美元，与此前一致 [10] - 调整后EBITDA利润率预期36.00% - 37.00%，此前为35.50% - 36.50% [10] 分组4：资产负债表、流动性及其他更新 - 截至2024年12月31日，公司现金及等价物和受限现金约2.167亿美元，债务本金15.69亿美元，5亿美元循环信贷额度未提取 [11] - 董事会宣布每股0.15美元季度现金股息，2025年3月14日支付给2月28日收盘登记股东 [12] 分组5：非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标评估运营表现，包括调整后营收、EBITDA等多项指标，旨在提供更透明财务信息，但有局限性且可能与其他公司不可比 [21] - 给出2024年和2023年12月31日止三个月GAAP营收与调整后营收、GAAP净利润与EBITDA及调整后EBITDA等的调节情况 [22]

公司信息 - 公司是拥有100年胰岛素输送历史的全球糖尿病护理公司 [1][3] - 公司约有2000名员工，通过创新解决方案、合作关系助力糖尿病患者过上美好生活 [3] - 公司官网为embecta.com，可在领英、脸书和照片墙等社交渠道关注 [3] 会议信息 - 公司将于2025年2月6日上午8点（美国东部时间）召开电话会议，讨论2025财年第一季度财务业绩、提供运营更新并进行问答环节 [1] - 可通过指定链接或公司官网investors.embecta.com观看直播 [1][2] - 会议网络直播回放将于2月6日上午11点（美国东部时间）在公司投资者关系网站提供，并存档一年 [2] 联系方式 - 媒体联系：高级总监Christian Glazar，电话908 - 821 - 6922 [4] - 投资者联系：副总裁兼投资者关系主管Pravesh Khandelwal，电话551 - 264 - 6547 [4]

52周高点股票的投资机会 - 股票触及52周高点通常被认为是赢家，但可能面临获利回吐和趋势反转的风险 [1] - 并非所有触及52周高点的股票都被高估，投资者可能因回避高价而错失优质股票 [2] - Embecta Corp (EMBC)、National Fuel Gas Company (NFG) 和 REV Group (REVG) 等股票有望保持上涨势头并继续创新高 [3] 52周高点的投资策略 - 52周高点是一个重要指标，但投资者常因担心高估而错失进一步上涨的机会 [3] - 强劲的销售、利润增长、盈利前景和战略收购等因素可能推动股票继续上涨 [4] - 市场整体积极情绪也可能推动股票上涨，即使没有公司特定的驱动因素 [5] 筛选标准 - 当前价格/52周高点 >= 0.8，确保股票在52周高点20%范围内交易 [7] - 过去4周和12周价格涨幅 > 0，确保股票在过去1个月和3个月内保持上涨势头 [8][9] - 价格/销售额 <= 行业中位数，选择相对低估的股票 [10] - 市盈率（基于未来一年盈利预测） <= 行业中位数，筛选出低估股票 [12] - 一年期每股收益增长率 >= 行业中位数，选择盈利增长高于行业的股票 [13] - Zacks Rank = 1，选择Zacks评级为“强力买入”的股票 [14] - 当前价格 >= 8美元，筛选出价格较高的股票 [15] - 过去20天交易量 >= 10万股，确保股票流动性 [16] 公司分析 Embecta Corp (EMBC) - 专注于糖尿病护理的医疗设备公司，产品包括胰岛素注射笔针头、注射器、安全注射设备和数字应用程序 [16] - 获得FDA批准的新型一次性贴片泵，正在开发闭环胰岛素输送系统，进一步提升胰岛素管理的便利性和精确性 [17] - 2025财年每股收益预期为2.84美元，过去四个季度平均超出预期39.51% [18] National Fuel Gas Company (NFG) - 综合性能源公司，业务涵盖勘探与生产、管道与储存、公用事业和能源营销 [19] - 系统性投资增强运营能力并减少温室气体排放，收购Shell资产提升收入 [20] - 2025财年每股收益预期上调1.8%至6.11美元，过去四个季度三次超出预期，平均超出9.49% [21] REV Group (REVG) - 设计、制造和分销特种车辆及相关售后零部件和服务 [22] - 2024财年第四季度每股收益为0.80美元，同比增长60%，季度现金股息增加20% [22] - 消防与紧急救援部门收入增长和利润率提升，订单积压和战略重点推动2025年业绩 [22] - 2025财年每股收益预期上调7.4%至2.32美元，过去四个季度平均超出预期57.04% [23]

公司动态 - 公司管理层将于2025年1月15日参加J P Morgan Healthcare Conference 并进行演讲 演讲时间为太平洋时间上午7:30 东部时间上午10:30 [1] - 演讲的音频网络直播将在公司投资者关系网站的“新闻与活动”部分提供 网址为investors embecta com [1] 公司概况 - 公司是一家全球糖尿病护理公司 拥有近100年的胰岛素输送历史 [2] - 公司通过创新解决方案 合作伙伴关系以及全球约2000名员工的热情 致力于帮助糖尿病患者过上更好的生活 [2] - 公司提供更多信息的渠道包括官方网站embecta com 以及LinkedIn Facebook和Instagram等社交媒体平台 [2] 联系方式 - 媒体联系人 Christian Glazar 公司通讯高级总监 电话908-821-6922 [3] - 投资者联系人 Pravesh Khandelwal 投资者关系副总裁 电话551-264-6547 [3]

财务表现 - 公司营收在2024财年增长2.3百万美元，达到1,123.1百万美元，同比增长0.2%[181] - 毛利润减少14.7百万美元，至735.2百万美元，毛利率为65.5%，相比2023财年的66.9%有所下降[183] - 营业利润减少54.7百万美元，至166.8百万美元，相比2023财年的221.5百万美元有所下降[183] - 净收入增加7.9百万美元，至78.3百万美元，相比2023财年的70.4百万美元有所增长[183] - 销售和行政费用增加23.8百万美元，至365.1百万美元，占营收的32.5%，相比2023财年的30.5%有所上升[185] - 研发费用减少6.4百万美元，至78.8百万美元，占营收的7.0%，相比2023财年的7.6%有所下降[185] - 其他运营费用增加25.1百万美元，至124.5百万美元，相比2023财年的99.4百万美元有所增长[185] - 销售和管理费用增加2380万美元，或7.0%，至3.651亿美元，主要由于员工薪酬和福利成本增加以及货运和仓储成本上升[186] - 研发费用减少640万美元，或7.5%，至7880万美元，主要由于胰岛素贴片泵平台研发费用的时间性变化[187] - 其他运营费用增加至1.245亿美元，主要由于分离相关成本和云计算安排的摊销费用[190] - 净利息费用增加至1.123亿美元，主要由于浮动利率债务的利率上升[191] - 其他收入（费用）净额为-1030万美元，主要由于外汇不利影响[192] - 所得税费用（收益）减少至-3410万美元，主要由于瑞士预扣税的减少和递延税资产的确认[193] 现金流与资本结构 - 公司总债务为15.748亿美元，短期债务占总债务的0.6%，加权平均债务成本为6.8%[196] - 公司于2024年9月30日的现金及等价物和限制性现金为2.742亿美元，较2023年9月30日的3.265亿美元减少[201] - 经营活动提供的净现金为3570万美元，主要由于净收入和应计费用的变化[203] - 公司2024财年经营活动提供的净现金为35.7百万美元，与财报发布中的金额一致[204] - 公司2024财年投资活动使用的净现金主要由资本支出15.8百万美元构成[205] - 公司2024财年融资活动使用的净现金为73.4百万美元，主要用于股息支付（34.5百万美元）、长期债务偿还（34.6百万美元）、股票补偿相关的税务预扣（3.0百万美元）和融资租赁支付（1.3百万美元）[207] 重组与费用 - 公司预计将在2025财年第一季度承担25百万美元至30百万美元的税前现金重组费用，主要与员工遣散费和福利相关[178] - 公司预计将承担10百万美元至15百万美元的额外税前非现金费用，主要与资产减值和资产注销相关[178] 新产品与许可 - 公司于2024年9月获得FDA对新型一次性胰岛素输送系统的510(k)许可[178] 合同义务与应收账款 - 截至2024年9月30日，公司合同义务总额为285百万美元，其中采购义务为211百万美元，租赁义务为74百万美元，未来12个月内到期的合同义务为112百万美元（采购）和10百万美元（租赁）[208] - 公司2024财年应收账款增加，主要由于北美、EMEA和亚太地区业务ERP系统上线后，公司负责收取未结的贸易应收款[204] - 公司2024财年库存变化主要由于为ERP系统和其他业务连续性流程上线而增加的原材料和成品采购[204] - 公司2024财年预付费用和其他费用减少，主要由于ERP系统实施后，减少了向第三方支付的预付款[204] - 公司2024财年所得税和其他应付款的变化主要由于税务支付的时间差异[204] - 公司2024财年其他资产和负债的净变化主要由于ERP系统实施过程中资本化的成本[204]

个人背景 - Robert F Abbott 自1995年开始管理家族账户 并在2010年增加了期权策略 主要包括备兑认购期权和领口策略 [1] - Robert F Abbott 拥有文学学士和工商管理硕士学位 目前居住在加拿大阿尔伯塔省艾尔德里 [1] - Robert F Abbott 是一名自由撰稿人 其项目包括为新手和中级共同基金投资者提供信息的网站 [1] 披露信息 - 作者未持有文中提及公司的任何股票 期权或类似衍生品头寸 且在未来72小时内无计划建立此类头寸 [2] - 文章仅代表作者个人观点 作者未因撰写本文获得除Seeking Alpha以外的任何报酬 [2] - 作者与文中提及的任何公司均无业务关系 [2] 平台声明 - Seeking Alpha声明过去表现不能保证未来结果 不提供任何投资建议 [3] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问 其分析师包括专业投资者和可能未获得任何机构或监管机构许可的个人投资者 [3]

公司分析 - Embecta Corp (EMBC) 是一家医疗设备公司 过去60天内 Zacks对其当前年度盈利的一致预期增长了14.9% [1] - Toast Inc (TOST) 是一家基于云的数字技术平台提供商 过去60天内 Zacks对其当前年度盈利的一致预期增长了120% [1] - monday.com Ltd (MNDY) 是一家软件开发公司 过去60天内 Zacks对其当前年度盈利的一致预期增长了15.9% [2] - Northern Trust Corporation (NTRS) 是一家金融控股公司 过去60天内 Zacks对其当前年度盈利的一致预期增长了6.1% [2] - Manchester United plc (MANU) 是一家体育管理公司 过去60天内 Zacks对其当前年度盈利的一致预期增长了26% [2] 行业分析 - 医疗设备行业中的Embecta Corp (EMBC) 盈利预期显著提升 显示行业可能处于上升周期 [1] - 数字技术平台行业中的Toast Inc (TOST) 盈利预期大幅增长 表明行业可能处于快速发展阶段 [1] - 软件开发行业中的monday.com Ltd (MNDY) 盈利预期稳步提升 反映行业可能保持稳定增长 [2] - 金融行业中的Northern Trust Corporation (NTRS) 盈利预期温和增长 显示行业可能处于平稳发展阶段 [2] - 体育管理行业中的Manchester United plc (MANU) 盈利预期显著提升 表明行业可能处于复苏或增长阶段 [2]