文章核心观点 - 华尔街分析师对伊士曼化学即将发布的季度报告进行预测，包括每股收益、营收及各业务板块指标，同时指出收益预估调整对股价的影响和公司近期股价表现 [1][3][9] 收益与营收预期 - 分析师预计公司即将发布的季度报告每股收益为1.99美元，与去年同期持平；营收预计为23.7亿美元，同比增长2% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益预估向下修正1.5% [2] 业务板块销售预期 - “化工中间体净销售额”预计为4.9256亿美元，较去年同期下降4.2% [4] - “纤维净销售额”预计为3.5548亿美元，较去年同期增长10.1% [4] - “先进材料净销售额”预计为7.9726亿美元，同比增长7.9% [4] - “添加剂及功能性产品净销售额”预计为7.2361亿美元，同比下降3.1% [5] 业务板块调整后息税前利润预期 - “添加剂及功能性产品调整后息税前利润”预计为1.149亿美元，去年同期为1.4亿美元 [5] - “先进材料调整后息税前利润”预计为1.3046亿美元，去年同期为9900万美元 [6] - “化工中间体调整后息税前利润”预计为2003万美元，去年同期为3900万美元 [6] - “纤维调整后息税前利润”预计为1.1759亿美元，去年同期为1.06亿美元 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月，伊士曼化学股价回报率为 -1.5%，而标准普尔500综合指数回报率为 +0.4% [9] - 基于其Zacks排名 3（持有），公司未来表现可能与整体市场一致 [9]

公司盈利预期 - Eastman Chemical预计在2024年6月季度财报中营收增长但盈利与去年同期持平[1] - 公司将于2024年7月25日发布财报 若关键数据好于预期股价可能上涨 反之可能下跌[2] 盈利预期修正趋势 - Zacks共识预期公司即将发布的季度每股收益为1.99美元 与去年同期持平 营收预计为23.7亿美元 较去年同期增长2%[4] - 过去30天 季度每股收益共识预期下调1.45%[5] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP将季度最准确预期与Zacks共识预期进行比较 最准确预期是Zacks共识每股收益预期的更新版本[8] - 正的盈利ESP是盈利超预期的有力预测指标 特别是与Zacks排名1 2或3结合时 研究显示这种组合下股票近70%的时间会有正向惊喜[10] - 负的盈利ESP读数难以预测盈利超预期情况[11] Eastman Chemical相关数据 - 公司最准确预期高于Zacks共识预期 盈利ESP为+0.29% 股票目前Zacks排名为3 这一组合表明公司很可能超出共识每股收益预期[12] - 上一报告季度 公司预期每股收益1.41美元 实际为1.61美元 惊喜幅度为+14.18% 过去四个季度公司四次超出共识每股收益预期[14] 总结 - 盈利超预期或低于预期可能不是股票涨跌的唯一依据[15] - 押注预期盈利超预期的股票会增加成功的几率 值得在季度财报发布前查看公司的盈利ESP和Zacks排名[16] - Eastman Chemical似乎是盈利超预期的有力候选者 但投资者在其财报发布前押注或避开该股票时也应关注其他因素[17]

For the most recent quarter, Eastman Chemical was expected to post earnings of $1.41 per share, but it reported $1.61 per share instead, representing a surprise of 14.18%. For the previous quarter, the consensus estimate was $1.28 per share, while it actually produced $1.31 per share, a surprise of 2.34%. Our research shows that stocks with the combination of a positive Earnings ESP and a Zacks Rank #3 (Hold) or better produce a positive surprise nearly 70% of the time. In other words, if you have 10 stocks ...

文章核心观点 - 因产品需求持续疲软，将伊士曼化学评级从买入下调至持有 [2][24] 公司概况 - 伊士曼化学是一家特种化学品和材料创新公司，业务分先进材料、添加剂及功能产品、化学中间体和纤维四个板块，总部位于田纳西州，在12个国家设有工厂，与众多化学品公司竞争 [2] - 截至2024年7月9日，公司市值111亿美元，收盘价94.66美元/股，52周股价范围68.89 - 105.98美元/股，收盘价是52周最高价的89%，是一年平均目标价109.17美元/股的87% [19][20] - 公司股息为3.24美元/股，股息率3.4%，有机会性股票回购计划以抵消摊薄 [21] 财务数据 2024年第一季度财报 - 销售收入23亿美元，低于2023年第一季度的24亿美元；息税前利润2.63亿美元，高于去年同期的2.46亿美元；每股收益1.39美元，高于2023年第一季度的1.12美元；调整后每股收益1.61美元/股，略低于2023年第一季度的1.63美元/股 [3] - 过去四个季度均超市场普遍预期，2024年第一季度超0.18美元/股 [3] 其他财务指标 - 过去十二个月每股收益7.76美元，市盈率12.2；分析师对2024年和2025年每股收益的平均预测分别为7.69美元和8.97美元，远期市盈率范围10.6 - 12.3 [20] - 过去十二个月资产回报率4.5%，股权回报率17.1%；运营现金流13.6亿美元，杠杆自由现金流3.96亿美元 [20] - 2024年3月31日，公司负债91.4亿美元，资产147.5亿美元，资产负债率62%，其中流动负债26亿美元，长期债务43亿美元；债务与息税折旧摊销前利润比率3.4 [20] - 企业价值158亿美元，与过去十二个月息税折旧摊销前利润15.5亿美元的比率为10.2 [21] 业务运营 工厂分布 - 公司在12个国家拥有36个制造工厂，其中美国16个、拉丁美洲2个、欧洲9个、亚太地区7个（另有2个部分所有权） [6][9] 各业务板块关键材料及用途 - 先进材料：用醋酸乙烯酯单体制造汽车安全玻璃、用聚对苯二甲酸乙二醇酯薄膜制造油漆保护膜、用纤维素和废塑料制造消费包装 [7] - 添加剂及功能产品：用丙烷用于动物营养保存和卫生、用醇类用于个人和家庭护理、用丙烯用于建筑涂料、用苯用于商业航空 [7] - 化学中间体：用乙醇用于能源领域的功能性胺、用丙烷和乙烷制造工业化学品、用丙烯用于包装增塑剂 [7] - 纤维：用甲醇用于香烟过滤嘴的醋酸丝束、醋酸纱线和纤维及乙酰化学产品、用树脂用于航空航天应用的非织造布 [7] 原料及成本 - 公司依赖多种原料，多为从天然气和石油伴生的天然气液中提取的石化产品；天然气价格降低会降低电力成本，当前亨利枢纽8月天然气期货价格为2.40美元/百万英热单位 [8] 前景与挑战 2024年展望 - 利好因素：特种产品销量和组合改善、多数终端市场无显著客户库存去化、部分稳定终端市场适度增长、通过创新驱动增长模式获得新应用、金斯波特甲醇解工厂带来7500万美元息税折旧摊销前利润增长、因无库存去化提高资产利用率带来1亿美元收益、成本管理抵消通胀、更高水平的股票回购 [10] - 不利因素：价格/成本下降影响利润率、化学中间体板块投资相关成本增加、折旧费用增加、传热流体项目完成时间不确定、业务剥离和产品停产 [10] 盈利指引 - 预计2024年调整后每股收益7.25 - 8.00美元，运营现金流约14亿美元 [5][10] 竞争与评级 竞争对手 - 包括陶氏、埃克森美孚化工部门、巴斯夫、亨斯迈、科迪华、拜耳、鲁西化工集团、塞拉尼斯、英力士集团控股、LG化学、积水化学、建滔化工、长春石化、3M、SK化学、Trinsco、沙特基础工业和大赛璐化学等 [15] 治理与评级 - 机构股东服务公司（ISS）2024年7月1日对公司整体治理评分为7，审计、董事会、股东权利和薪酬子评分分别为3、6、6和9 [16] - 2023年9月Sustainalytics对公司ESG评级为“中等”，总风险评分为25.3（第50百分位），环境、社会和治理风险分别为12.8、5.8和6.6，争议级别为2（中等），唯一风险领域是动物测试 [17] - 2024年6月14日，空头占流通股的1.8%；内部人士持股比例仅0.66% [17] - 公司贝塔系数为1.47，股票与整体市场同向波动但更具波动性 [18] - 2024年3月30日，前六大机构股东为先锋集团（12.6%）、贝莱德（7.1%）、道富银行（4.1%）、资本研究和富兰克林资源（均为3.8%）、摩根士丹利（3.3%） [18] - 分析师平均评级为2.3，接近“买入”但倾向于“持有” [21]

文章核心观点 - EMN是有吸引力的投资机会，不仅是强劲的股息投资标的，目前Zacks评级为3（持有） [1] 公司情况 - 伊士曼化学（EMN）总部位于金斯波特，属于基础材料行业，今年以来股价变化为8.19% [2] - 公司目前每股股息为0.81美元，股息收益率为3.33%，高于化工-多元化行业的1.83%和标准普尔500指数的1.62% [2] - 2024年Zacks共识预期每股收益为7.69美元，同比增长率为20.16% [5] - 公司目前年化股息为3.24美元，较去年增长1.9%，过去五年中有5次年同比增加股息，年均增幅为6.14% [7] - 公司当前派息率为51%，即过去12个月每股收益的51%作为股息支付 [7] 行业与投资理念 - 高增长公司或科技初创公司很少向股东提供股息，盈利更稳定的大型成熟公司通常是最佳股息选择 [1] - 高收益股票在利率上升期间往往表现不佳 [1] - 收益型投资者主要关注从每项流动性投资中产生稳定现金流，尤其关注股息 [3][6] - 股息是公司向股东分配的收益，投资者常通过股息收益率衡量，许多学术研究表明股息在长期回报中占很大比例 [6]

文章核心观点 - 伊士曼化学公司（EMN）在部分市场需求疲软的挑战下，受益于成本削减、生产力提升及创新驱动增长模式，但仍面临需求逆风 [12] 公司优势 - 公司通过成本管理行动获益，2024年运营转型计划将带来更低运营成本 [2] - 金斯波特甲醇解工厂2024年将带来营收和盈利，预计全年新增约7500万美元EBITDA增长，主要在下半年实现 [3] - 公司目标是通过创新驱动增长战略增加新业务收入，创新和市场开发举措将支撑销售 volumes [7] - 2023年实现约2亿美元成本节约（扣除通胀），定价举措、较低原材料和能源成本将支持公司盈利，公司计划全年保持定价纪律并提高资产利用率 [14] - 2024年预计经营活动产生约14亿美元现金流，计划回购2 - 3亿美元股票，连续第14年提高股息 [8] - 公司注重资本分配纪律，强调减少债务，2023年通过股息和股票回购向股东返还5.26亿美元 [15] 公司面临挑战 - 公司受部分市场需求疲软和持续去库存影响，2023年耐用消费品、建筑与施工、农业、医疗和消费品终端市场需求疲软且去库存，2024年第一季度医疗和农业终端市场客户持续去库存，部分市场客户去库存的持续影响将对业绩产生不利影响 [4] - 公司预计2024年剩余时间关键市场和地区主要需求不确定，第二季度医疗和农业将继续去库存，多数地区建筑与施工需求疲软，耐用消费品和电子产品客户行为谨慎 [9] 公司股价表现 - 过去一年公司股价上涨24.7%，而行业下跌4.8% [5] 其他推荐股票 - 卡朋特科技公司（CRS）Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度中三次超Zacks共识预期，一次相符，平均盈利惊喜为15.1%，过去一年股价飙升约90% [17] - 艾仕得涂料系统有限公司（AXTA）Zacks排名为1，本年度预计盈利增长率为26.8%，过去60天当前年度盈利共识预期上调5.9%，过去一年股价上涨约10% [11] - ATI公司Zacks排名为1，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为8.3%，过去一年股价上涨约35% [18]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可帮助投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等内容 还可访问Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用能助力投资者选股 [1][2] Zacks Style Scores介绍 定义 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一同开发的补充指标 基于三种投资方法对股票评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性大的股票 [2] 评分规则 - 每只股票根据价值 增长和动量特征被评为A B C D或F A最好 F最差 评分越高股票表现越好 [3] 分类及含义 - 价值评分（Value Score）：价值投资者关注低价好股 该评分利用P/E PEG等比率识别有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分（Growth Score）：增长投资者关注公司财务实力和未来前景 该评分考察预计和历史收益 销售和现金流等 寻找能持续增长的股票 [4] - 动量评分（Momentum Score）：动量交易关注股票价格或收益前景的涨跌趋势 该评分利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素确定建仓时机 [4] - VGM评分：结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 对股票的综合风格进行评级 筛选出价值 增长和动量俱佳的公司 [5] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修正来构建投资组合的模型 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 但每日有超800只高评级股票 选股有难度 [6][7] - 为获高回报 应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B的评分以确保上行潜力 [8] - 选择股票时 收益估计修正方向是关键因素 4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 即便Style Scores为A或B 收益预测也会下降 股价可能下跌 应多持有1或2 Rank且Scores为A或B的股票 [9] 股票案例：伊士曼化学（Eastman Chemical，EMN） - 伊士曼化学公司位于田纳西州金斯波特 制造和销售化学品 塑料和纤维 在美国 欧洲和亚太地区有16个制造基地 产品供应全球 [10] - EMN在Zacks Rank中为3（持有） VGM评分为B 因前瞻P/E比率12.77等有吸引力的估值指标 价值风格评分为B 值得价值投资者关注 [10] - 2024财年 过去60天内有5位分析师上调其收益估计 Zacks共识估计每股增加0.04美元至7.75美元 平均收益惊喜为5% 因其Zacks Rank和价值及VGM风格评分良好 应列入投资者的候选名单 [11]

文章核心观点 - 收益型投资者注重从流动资产投资中产生稳定现金流，股息是现金流来源之一，伊士曼化学公司是有吸引力的投资机会 [1][5][4] 投资者对股息的偏好 - 投资者喜欢股息，原因包括税收优势、降低整体投资组合风险和显著提高股票投资利润，但并非所有公司都提供季度股息支付 [2] 伊士曼化学公司股息情况 - 公司当前年化股息为3.24美元，较去年增长1.9%，过去5年每年同比提高股息，年均增幅6.14% [3] - 公司目前每股股息为0.81美元，股息收益率为3.13%，而化工-多元化行业收益率为1.71%，标准普尔500指数收益率为1.59% [6] 伊士曼化学公司其他情况 - 公司总部位于金斯波特，属于基础材料行业，自年初以来股价变化为15.23% [6] - 公司本财年盈利增长稳健，2024年扎克斯共识预期为每股7.75美元，同比增长率为21.09% [7] 股息相关普遍情况 - 股息是公司向股东分配的收益，常用股息收益率衡量，学术研究表明股息在长期回报中占很大比例，很多情况下超过总回报的三分之一 [5] 股息发放规律 - 科技初创企业或大型成长型企业很少向股东提供股息，更常见的是利润更稳定的大公司发放股息 [4] 高收益股票情况 - 高收益股票在利率上升期间往往表现不佳 [4]

文章核心观点 - 伊士曼化学公司通过大规模推出Naia Renew推动可持续时尚发展，该产品在牛仔布领域有应用潜力，公司虽预计关键市场需求不确定，但创新驱动增长策略使其受益 [1][7] 产品相关 - Naia Renew可用于多种时尚领域，融入牛仔布领域使公司更接近让可持续时尚普及的目标，公司与全球品牌合作展示其潜力 [1] - 每半年举办一次的Denim Premiere Vision活动上，伊士曼Naia团队分享牛仔布进展并研究时尚趋势，Naia Renew纤维能与多种纤维和纱线搭配，可制成时尚环保且有真实触感和外观的面料，吸引全球消费者 [2] - Naia Renew能有效控制气味和水分、提高扩散速度，低敏亲肤，与该纤维结合的牛仔布四季穿着舒适 [3] - Naia Renew是一种醋酸纤维素面料，由60%可持续采购木浆和40%认证回收材料组成，采用独特分子回收技术将回收材料转化为分子构建块，与木浆混合制成纤维，具有循环、可追溯、可生物降解和低碳足迹特点，减少对原生材料依赖 [4] - Naia Renew获得多项可持续发展认证，公司与巴塔哥尼亚和Debrand等公司合作，利用分子回收技术回收消费前和消费后废物制造该纤维 [5] 公司业绩与展望 - 过去一年伊士曼股价上涨25.5%，而行业下跌3.3% [6] - 公司预计2024年剩余时间关键市场和地区主要需求不确定，但创新驱动增长策略使其受益，预计从金斯波特甲醇解装置的收入和收益中获利，计划全年保持定价纪律并提高资产利用率 [7] 其他公司推荐 - ATI公司Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为8.3%，过去一年股价飙升46.6% [10] - 卡彭特科技公司Zacks排名为1，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.1%，过去一年股价飙升102.8% [11] - 艺康公司Zacks排名为2（买入），Zacks对其本年度每股收益共识预期为6.59美元，同比增长26.5%，过去四个季度均超共识预期，平均盈利惊喜为1.3%，过去一年股价上涨约34.4% [12]

Cash flow can come from bond interest, interest from other types of investments, and of course, dividends. A dividend is the distribution of a company's earnings paid out to shareholders; it's often viewed by its dividend yield, a metric that measures a dividend as a percent of the current stock price. Many academic studies show that dividends account for significant portions of long-term returns, with dividend contributions exceeding one- third of total returns in many cases. Eastman Chemical in Focus Base ...