公司概况 * 公司为伊士曼化学公司[1] * 发言人为公司首席财务官Willie McLain[1] 第四季度业绩展望 * 整体业绩预计将略低于此前给出的每股收益0.75美元至1美元的范围 主要归因于化学中间体业务[5][6] * 特种材料板块预计收益符合会议预期 但整体需求比预期略轻[2][3] * 化学中间体业务面临更多挑战 北美需求恶化 并且一个大型裂解装置的计划外延长停产导致固定成本吸收问题 该业务预计将略低于盈亏平衡点[3][4][5] * 纤维业务继续经历去库存 情况可能比整体更糟[4] * 现金流方面 公司仍有望在2025年实现接近10亿美元的现金目标 第三季度的库存行动效果将在明年体现[5] 各业务板块表现与展望 **先进材料** * 约50%的业务暴露于可自由支配市场 这些市场通常具有高于公司平均水平的利润率[12] * 在汽车领域 公司约三分之一业务分布在美洲、欧洲和亚洲 更倾向于高端市场[15] * 汽车采用更多玻璃和技术 有利于公司的夹层玻璃、太阳能控制、声学及平视显示等特种产品需求 这些功能正从中高端向中端市场渗透[15][16][17] * 性能薄膜业务受到汽车价格上升和融资成本影响 后装市场选项需求受冲击[17] **添加剂及功能产品** * 约三分之二的终端市场相对稳定 包括个人护理、化妆品和农业[24] * 农业解决方案通过成本转嫁合同提供稳定的利润率[24] * 预计将从2026年实施的1亿美元成本节约行动中受益 并受益于建筑与施工市场的潜在上行[24][25] **纤维** * 2025年约40%的收益影响源于纺织品业务的关税以及整个业务的开工率问题[26] * 已与客户就2026年约80%的业务签订多年合同或完成谈判 预计醋酸丝束业务量将相对稳定[26] * 正在中国以外市场赢得业务 供应链管理效率提升将成为2026年的顺风因素[26][27] * 创新产品Naia的增长因供应链问题受干扰 但循环特性具有吸引力 预计供应链稳定后将恢复增长轨迹[29][30] **化学中间体** * 业务面临挑战 正在考虑战略选择 并保持"最高最佳所有者"心态[31] * 正在进行5000万至1亿美元规模的适度投资 将过剩乙烯转化为丙烯 以提高在任何利润环境下的基础收益[31] 循环解决方案与甲醇分解技术 * 金斯波特甲醇分解工厂运行良好 有信心实现130%的产能提升 并可能进一步改进[32] * 朗维尤项目已暂停 正与美国能源部合作 但时间未定 这使得公司能够以资本高效的方式验证商业模式[32][33][34] * 机械回收无法满足使用适用性标准 分子级循环回收的需求正在加速 公司的解决方案可以混合或完全替代[35][36] * 包装领域的Tritan和Renew产品 客户保留率很高 但新品推出或市场份额增长的速度受消费者需求影响 2026年包装业务预计将在2025年基础上实现增长[38][39] 成本控制与资本支出 * 2025年公司层面预计实现净通胀后7500万美元的成本结构优化[25] * 2026年预计将再实现1亿美元的成本节约 主要来自资产优化、自然减员带来的近7%裁员、维护维修运营合作伙伴关系优化等广泛措施[25][46][47] * 2025年资本支出预计约为5.5亿美元 2026年起始运行速率约为4亿美元[13][42] * 基础资本支出水平约为3.5亿美元 未来几年资本支出预计在4亿至5亿美元范围[44][45] * 在终端市场稳定和成本自救措施下 2026年运营现金流预计持平或增长 自由现金流可用于股息约4亿美元和资本支出后 仍有剩余现金可部署[42][43] 宏观与终端市场需求 * 利率下降可能刺激汽车更换和现有房屋交易 从而利好公司的汽车和建筑涂料业务[19][20] * 耐用消费品需求更多与现有房屋销售和翻新相关 例如厨房小家电 但新品牌引入困难[21] * 创新在当前环境下至关重要 因为基础产品价值不高且易被模仿[40]

公司近期活动 - 公司首席财务官Willie McLain将于2025年12月2日美国东部时间上午10:50在花旗基础材料会议上发表演讲 [1] - 该演讲将在公司投资者关系网站进行网络直播 [1] - 演讲的音频回放也将在公司投资者关系网站的活动与演示部分提供 [1] 公司财务信息 - 公司已公布2025年第三季度财务业绩 [3] - 公司已安排好2025年第三季度财务业绩新闻稿、SEC 8-K表格申报、电话会议和网络直播以及额外信息的发布事宜 [5] 公司荣誉与联系信息 - 公司被领先的可持续发展传播合作伙伴3BL评为“2025年100家最佳企业公民”之一 [6] - 投资者关系联系人为副总裁Greg Riddle，电话212-835-1620，邮箱griddle@eastman.com [2][6] - 媒体联系人为企业传播经理Tracy Kilgore Addington，电话423-224-0498，邮箱tracy@eastman.com [2][6] 公司行业与股票 - 公司属于化学品/塑料制造行业 [4] - 公司在纽约证券交易所上市，股票代码为EMN [2][4][6]

公司近期活动 - 公司首席财务官Willie McLain将于2025年12月2日美国东部时间上午10:50在花旗基础材料会议上发表演讲 [1] - 演讲将通过公司投资者关系网站进行网络直播 [1] - 演讲的音频回放将在公司投资者关系网站的“活动与演示”栏目中提供 [1][2] 公司财务信息 - 公司已公布2025年第三季度财务业绩 [3] - 公司已安排好2025年第三季度财务业绩新闻稿、SEC 8-K表格申报、电话会议和网络直播以及额外信息的发布事宜 [5] 公司荣誉与联系信息 - 公司被领先的可持续发展传播合作伙伴3BL评为“2025年100家最佳企业公民”之一 [6] - 投资者关系联系人为副总裁Greg Riddle，电话212-835-1620，邮箱griddle@eastman.com [2][6] - 媒体联系人为企业传播经理Tracy Kilgore Addington，电话423-224-0498，邮箱tracy@eastman.com [2][6] 行业与公司基本信息 - 公司所属行业为化学品/塑料制造 [4] - 公司在纽约证券交易所上市，股票代码为EMN [2][4][6]

公司概况 - 公司为总部位于田纳西州金斯波特的特种化学品公司 专注于生产化学品 纤维和塑料 市值达66亿美元 [1] - 公司产品组合广泛 包括涂料 粘合剂 特种聚合物 油墨 纤维 性能化学品和中间体 性能聚合物以及特种塑料 [1] 股价表现 - 公司股价在过去一年中表现远逊于大盘 下跌447% 同期标普500指数上涨123% [2] - 2025年迄今 公司股价下跌37% 而同期标普500指数上涨125% [2] - 与材料精选行业SPDR基金相比 公司表现亦不佳 该ETF年内下跌约7% 而公司股价出现两位数跌幅 [3] 近期财报与业绩 - 11月3日 公司公布第三季度业绩后股价下跌27% [4] - 第三季度调整后每股收益为114美元 低于华尔街预期的118美元 营收为22亿美元 低于华尔街预期的224亿美元 [4] - 分析师预计当前财年稀释后每股收益将下降30%至552美元 [5] - 公司过去四个季度的盈利惊喜记录好坏参半 两次超出预期 两次低于预期 [5] 分析师观点与目标价 - 覆盖该股的15位分析师共识评级为"适度买入" 包括8个"强力买入" 2个"适度买入" 4个"持有"和1个"强力卖出" [5] - 11月11日 Evercore ISI维持"中性"评级 并将目标价下调至70美元 暗示较当前水平有217%的潜在上涨空间 [6] - 平均目标价为7147美元 意味着较当前价格有243%的溢价 华尔街最高目标价80美元则暗示有391%的显著上行潜力 [6]

作者背景 - 作者为定量分析师及IT专业人士 拥有超过30年科技行业从业经验 [1] - 自2010年起投资于数据驱动的系统性策略 并运营投资社群分享投资组合 [1] - 投资组合涵盖优质股息股票及处于科技创新前沿的公司 [1] - 提供市场风险指标 房地产策略 债券策略及封闭式基金收入策略 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品对EMN公司持有有益的长期多头头寸 [2]

公司评级与目标价 - 美国银行将伊士曼化学目标价从74美元上调至75美元 并维持买入评级 [2] - 伊士曼化学被列为当前值得购买的15只被忽视的股息股之一 [1] 财务业绩表现 - 第三季度营收为22亿美元 同比下降10.6% 较分析师预期低7340万美元 [4] - 尽管营收下降 公司产生4.02亿美元营运现金流 与去年同期持平 [4] - 当季通过股息和股票回购向股东返还1.46亿美元 [4] 成本控制与未来展望 - 管理层强调持续的成本削减努力 目标在2026年实现1亿美元额外节约 今年已实现7500万美元节约 [3] - 董事长兼首席执行官指出 明年资产利用率提升可能带来5000万至7500万美元的收益 具体取决于产量 [3] - 分析师认为到2026年 成本节约和资产利用率提高可能带来显著的盈利顺风 即使关键市场需求疲软 [2] 公司业务简介 - 伊士曼化学是一家全球特种材料公司 生产用于日常产品的先进材料 化学品和纤维 [5]

涉及的行业与公司 * 行业为中国化工行业 特别是石化领域 重点涉及乙烯和丙烯产业链[1][2] * 公司层面提及了多家全球化工企业 包括买入评级的ALB、LAC、EMN、MEOH 以及持有评级的CE、DOW、LYB[5][33] 核心观点与论据：行业转型与政策驱动 * 中国化工行业正在进行重大转型 由反内卷政策和即将到来的十五五规划驱动 重点在于升级现有资产、淘汰落后设备、优先发展高附加值产品[2] * 政策驱动的产能淘汰正在进行中 特别是使用石脑油裂解的老旧装置 已确定约300万吨/年的产能将被淘汰 这些关停通常需要两年时间才能反映在官方统计数据中 预计将在2028-2029年影响供需平衡[3] * 转型目标是在本十年末实现国内供需相对平衡 国有企业和大规模私营企业向下游整合 超过90%的产量在中国国内消费[1] * 政策方向更趋审慎 强调通过市场机制逐步优化和保持行业稳定 而非突然的行政性削减[9] 核心观点与论据：乙烯市场展望 * 中国乙烯产能预计将从2024年起以12%的复合年增长率增长 到2029年达到9800万吨/年 其在全球乙烯市场的份额预计将从2024年的24%升至36%[7] * 大量新增产能将集中在2026年投产 约1930万吨/年 随后在2028-2029年新增产能浪潮将消退 同时产能削减开始帮助收紧供需平衡[8] * 预计到2028年 中国国内乙烯需求将增长64% 国内运营率将超过90% 进口依赖度将从目前的约4%降至约1% 这对全球乙烯产业其他部分构成结构性阻力[7] * 新增产能按原料划分：石脑油裂解约2600万吨/年 乙烷和轻烃裂解约900万吨/年 MTO约800万吨/年[7] 核心观点与论据：丙烯市场动态 * 中国丙烯产能约7000万吨/年 占全球市场的38% 国内自给率已达96% 其中67%的丙烯用于生产聚丙烯[11] * 丙烯产能新增速度正在放缓 预计到2029年新增约2100万吨/年 新增高峰在今年约1060万吨/年 2026年将放缓至约580万吨/年[12] * 国内需求增长预计为3%-4% 到本十年末将缓慢收紧利用率至约78% 同时将进口依赖度降至约2%[13] * 竞争格局比乙烯更分散 前五大生产商仅占约15%的市场份额 下游需求未能跟上丙烯产能的增加[11] 核心观点与论据：生产商动态与风险 * 新的乙烯和丙烯产能集中在国有企业和大型私营企业 这些项目旨在延伸产业链并专注于高利润衍生物 如α-烯烃、PE和EVA[4] * 对于私营生产商 如果边际亏损超过约1000元/吨并持续2-3年 通常会触发关停 目前烯烃亏损似乎仍低于该关停阈值[4] * 原油制化学品项目风险依然存在但可能进一步延迟 若实现 这些项目预计可产出约10%的烯烃和20-21%的芳烃 其乙烯现金成本为0.53-0.60美元/磅 回报率比传统一体化炼油设计高30%-50%[16] * 乙烷 sourcing 仍是战略风险 中国正在开发国内乙烷来源 但大部分乙烯生产用乙烷仍从美国进口 存在关税风险[17] 其他重要内容：全球影响与投资启示 * 风险在于 如果成本曲线高端的效率提升缩小套利窗口 全球石化产品的"中期"价格可能下移[5] * 当前政策对买入评级的ALB和LAC略微有利 若推行更积极的改革 主要受益者将包括买入评级的EMN和MEOH 以及持有评级的CE、DOW和LYB[5] * 行业结构和政策方向正在推动整合与效率提升 新的投资集中于产能扩张和技术改造 而非新进入者[14]

公司项目与定位 - 公司正在开发位于捷克共和国的Chvaletice锰项目 [3] - 该项目是欧洲唯一具有相当规模的锰矿床 [4] - 该项目是欧洲唯一的综合性项目，意味着矿床与加工设施一体化 [4] 行业市场与机遇 - 高纯度锰目前已广泛应用于许多电动汽车电池中 [2] - 随着电动汽车领域的发展和储能市场的演变，高纯度锰将扮演更重要的角色 [2] - 高纯度锰能够提高电池效率并降低成本 [2] - 高纯度锰也应用于国防领域 [2] 供应链与风险 - 超过90%的高纯度锰在中国加工 [3] - 这种集中加工格局带来了较高的技术和供应链风险 [3] 运营环境优势 - 捷克共和国作为欧盟成员国，提供了稳定且商业友好的运营环境 [3] - 公司已在捷克共和国运营近10年 [3]

市场环境与投资策略 - 在市场动荡和不确定时期，许多投资者转向股息收益型股票 [1] - 此类公司通常具有高自由现金流，并通过高股息支付来回馈股东 [1] 亨斯迈公司 (HUN) 分析师观点 - 股息收益率为12.67% [8] - 瑞穗证券分析师维持Underperform评级，目标价从9美元下调至8美元 [8] - 杰富瑞分析师维持Buy评级，目标价从15美元下调至14美元 [8] - 公司将于2025年11月7日召开电话会议讨论第三季度财报 [8] 国际纸业公司 (IP) 分析师观点 - 股息收益率为5.06% [8] - 花旗集团分析师维持Buy评级，目标价从55美元下调至46美元 [8] - 富国银行分析师维持Underweight评级，目标价从44美元下调至36美元 [8] - 公司于2025年10月30日公布第三季度业绩，低于市场预期 [8] 伊士曼化工公司 (EMN) 分析师观点 - 股息收益率为5.47% [8] - 瑞穗证券分析师维持Outperform评级，目标价从80美元下调至75美元 [8] - 摩根士丹利分析师维持Overweight评级，目标价从125美元下调至115美元 [8] - 公司于2025年11月3日公布季度业绩，未达预期 [8]

收入和利润（同比环比） - 第三季度销售额为22.02亿美元，同比下降10.6%（2024年同期为24.64亿美元）[15] - 前三季度销售额为67.79亿美元，同比下降5.0%（去年同期为71.37亿美元）[15] - 2025年第三季度总销售额为22.02亿美元，同比下降10.6%（2024年第三季度：24.64亿美元）[121] - 2025年前九个月总销售额为67.79亿美元，同比下降5.0%（2024年前九个月：71.37亿美元）[121] - 第三季度净利润为4700万美元，同比下降73.9%（2024年同期为1.8亿美元）[15] - 前三季度净利润为3.7亿美元，同比下降35.9%（2024年同期为5.77亿美元）[15] - 第三季度净利润为4700万美元，同比下降74.0%（去年同期为1.8亿美元）[15] - 前三季度净利润为3.69亿美元，同比下降35.8%（去年同期为5.75亿美元）[15] - 2025年第三季度净利润为4700万美元，较2024年同期的1.8亿美元下降73.9%[90] - 2025年前九个月净利润为3.69亿美元，较2024年同期的5.77亿美元下降36.0%[92] - 第三季度归属于伊士曼的净利润为4700万美元，同比大幅下降73.9%[99] - 前三季度归属于伊士曼的净利润为3.69亿美元，同比下降35.8%[99] - 第三季度稀释后每股收益为0.40美元，同比下降73.9%（去年同期为1.53美元）[15] - 前三季度稀释后每股收益为3.18美元，同比下降34.6%（去年同期为4.86美元）[15] - 第三季度基本每股收益为0.41美元，稀释后每股收益为0.40美元，分别同比下降73.5%和73.9%[99] - 前三季度基本每股收益为3.21美元，稀释后每股收益为3.18美元，分别同比下降34.6%和34.6%[99] - 2025年第三季度调整后EBIT为2.49亿美元，同比下降38.8%（2024年第三季度：4.07亿美元）[114][116] - 2025年前九个月调整后EBIT为9.38亿美元，同比下降18.5%（2024年前九个月：11.51亿美元）[119][121] 成本和费用（同比环比） - 第三季度毛利率为19.7%（毛利4.33亿美元/销售额22.02亿美元），低于2024年同期的24.6%（毛利6.05亿美元/销售额24.64亿美元）[15] - 2025年前九个月净利息支出为1.56亿美元，同比增长5.4%[119][121] - 2025年前九个月折旧及摊销费用为3.82亿美元，同比增长0.5%[119][121] - 2025年前九个月基于股份的补偿费用为3800万美元，2024年同期为4900万美元[92] - 第三季度基于股份的薪酬税前费用为1300万美元，税后对净收益影响为1000万美元[108] - 前三季度基于股份的薪酬税前费用为3800万美元，税后对净收益影响为2900万美元[109] - 2025年第三季度基于股份的补偿费用为1300万美元，较2024年同期的1400万美元减少100万美元[90] - 第三季度资产减值、重组及其他费用净额为2000万美元，去年同期为3000万美元[103] - 前三季度资产减值、重组及其他费用净额为4200万美元，去年同期为4100万美元[103] 各业务线表现 - 2025年第三季度所有主要业务部门销售额均同比下降，其中纤维部门销售额下降24.4%至2.54亿美元[114][116][121] - 2025年第三季度化学中间体部门调整后EBIT大幅下降至100万美元（2024年同期：4300万美元）[114][116] 现金流和资本支出 - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.68亿美元，同比下降37.3%（2024年同期为7.47亿美元）[20] - 前三季度经营活动产生的净现金为4.68亿美元，同比下降37.3%（去年同期为7.47亿美元）[20] - 前三季度资本支出为4.34亿美元，与2024年同期的4.2亿美元基本持平[20] - 2025年前九个月资本支出为4.34亿美元，同比增长3.3%（2024年前九个月：4.20亿美元）[119][121] - 前三季度资本支出为4.34亿美元，去年同期为4.2亿美元[20] 现金、存货和营运资本 - 截至2025年9月30日，现金及现金 equivalents 为4.89亿美元，较2024年底的8.37亿美元减少3.48亿美元[17][20] - 现金及现金等价物为4.89亿美元，较2024年底的8.37亿美元减少3.48亿美元[17][20] - 截至2025年9月30日，库存为19.37亿美元，较2024年底的19.88亿美元减少5100万美元[17] - 截至2025年9月30日，公司存货总额为19.37亿美元，较2024年底的19.88亿美元下降2.6%[40] - 截至2025年9月30日，存货总额为19.37亿美元，较2024年12月31日的19.88亿美元减少2.6%[40] - 约50%的存货在2025年9月30日和2024年12月31日均采用后进先出法计价[40] - 2025年第三季度应收账款保理总额为6.96亿美元，2024年同期为7.03亿美元；2025年前九个月保理总额为20亿美元，与2024年同期持平[34] - 2025年第三季度应收账款保理总额为6.96亿美元，2024年同期为7.03亿美元；2025年前九个月保理总额均为20亿美元[34] - 截至2025年9月30日，供应商融资计划确认的应付款项为4600万美元，较2024年12月31日的5600万美元有所下降[35] - 2025年9月30日供应商融资计划确认义务为4600万美元，较2024年12月31日的5600万美元减少1000万美元[35] - 2025年前九个月从美国能源部获得与政府补助相关的1400万美元还款，已申请总额为1900万美元[36] 债务和借款 - 长期债务为47.85亿美元，较2024年底的45.67亿美元增加2.18亿美元[17] - 截至2025年9月30日，总借款为50.75亿美元，较2024年底的50.17亿美元略有增加[44] - 2025年9月30日总借款为50.75亿美元，较2024年12月31日的50.17亿美元增加5800万美元[44] - 公司总借款公允价值在2025年9月30日为50亿美元，较2024年12月31日的49亿美元增加1亿美元[49] - 2025年第一季度，公司发行了额外2.5亿美元2029年到期票据，并偿还了4.5亿美元2025年到期票据[44] - 2025年第一季度发行了2029年到期5.0%票据的额外2.5亿美元本金，并偿还了2025年3月到期的4.5亿美元3.80%票据[44] - 截至2025年9月30日，商业票据借款为2.9亿美元，加权利率为4.33%[45] - 2025年9月30日商业票据借款为2.9亿美元，加权利率为4.33%；2024年12月31日无商业票据借款[45] 税务事项 - 2025年第三季度所得税费用为8700万美元，有效税率为65%；2025年前九个月所得税费用为1.86亿美元，有效税率为34%[41] - 2025年第三季度及前九个月的所得税费用因《One Big Beautiful Bill Act》增加了2200万美元；前九个月费用还因不确定税务状况增加了3500万美元[41] - 2025年第三季度所得税准备金为8700万美元，有效税率为65%；2024年同期分别为9900万美元和35%[41] - 2025年前九个月所得税准备金为1.86亿美元，有效税率为34%；2024年同期分别为2.04亿美元和26%[41] - 截至2025年9月30日，未确认税收优惠为3.53亿美元，较2024年底的3.21亿美元有所增加[42] 套期保值活动 - 2025年第一季度公司新签定固定对固定交叉货币互换合约，包括5000万美元（79亿日元）和5000万美元（4800万欧元）等，总计名义本金3亿美元[58] - 2025年第一季度，公司新签定名义本金为5000万美元（79亿日元）和5000万美元（4800万欧元）等多项固定对固定交叉货币互换合约[58] - 2025年第一季度公司自愿终止并重新签订交叉货币互换，涉及终止2.45亿美元（2.29亿欧元）和3亿美元（2.82亿欧元）等合约，导致确认200万美元损失[59] - 2025年第一季度，公司自愿终止并重新签订名义本金为2.45亿美元和3亿美元的交叉货币互换，并终止了5000万美元和3.75亿美元的互换，导致确认200万美元损失[59] - 截至2025年9月30日，指定为现金流量套期的衍生工具名义本金包括4.41亿欧元外汇合约和140亿英热单位能源合约[61] - 截至2025年9月30日，指定为净投资套期的衍生工具名义本金包括14.49亿欧元和788.5亿日元的交叉货币利率互换[61] - 截至2025年9月30日，指定为现金流量套期的衍生工具名义本金中，欧元/美元外汇合约为4.41亿欧元，能源商品合约为1400万英热单位[61] - 截至2025年9月30日，指定为净投资套期的衍生工具名义本金中，欧元/美元交叉货币利率互换为14.49亿欧元，日元/美元互换为788.5亿日元[61] - 截至2025年9月30日，指定为净投资套期的非衍生工具名义本金中，欧元/美元外汇净投资套期为4.99亿欧元[61] - 截至2025年9月30日，公司衍生资产总额为0美元，衍生负债总额为1.76亿美元，净衍生负债为1.76亿美元[68] - 公司衍生资产总额从2024年底的9700万美元降至2025年9月30日的0美元，衍生负债总额从6200万美元增至1.76亿美元[68] - 公司净衍生资产（负债）从2024年底的3500万美元资产变为2025年9月30日的1.76亿美元负债[68] - 截至2025年9月30日，指定为净投资套期的非衍生工具账面价值为5.86亿美元，较2024年底的5.18亿美元增加6800万美元[68] - 非衍生工具形式的外币净投资套期账面价值在2025年9月30日为5.86亿美元，较2024年底的5.18亿美元增加6800万美元[68] - 2025年前九个月，现金流量套期中的商品合约在OCI中确认的税后损失为100万美元，重分类至损益的税前损失为500万美元[72] - 2025年前九个月，现金流量套期中的外汇合约在OCI中确认的税后损失为3500万美元，重分类至损益的税前损失为500万美元[72] - 2025年前九个月，净投资套期中的交叉货币利率互换在OCI中确认的税前损失为2.4亿美元[72] - 2025年前九个月，现金流量套期中的商品合约在OCI中确认的税后损失为100万美元，外汇合约损失为3500万美元[72] - 第三季度套期保值影响损益总额为22.02亿美元（销售成本）和17.69亿美元（销售成本），净利息支出分别为5400万美元和4900万美元[73] - 第三季度公允价值及现金流对冲工具在收益表中确认的总金额为：销售成本22.02亿美元，销售成本17.69亿美元，净利息支出5400万美元；2024年同期分别为24.64亿美元，18.59亿美元，4900万美元[73] - 前九个月套期保值影响损益总额为67.79亿美元（销售成本）和52.73亿美元（销售成本），净利息支出分别为1.56亿美元和1.48亿美元[75] - 前九个月公允价值及现金流对冲工具在收益表中确认的总金额为：销售成本67.79亿美元，销售成本52.73亿美元，净利息支出1.56亿美元；2024年同期分别为71.37亿美元，54.01亿美元，1.48亿美元[75] - 2025年前九个月未指定为套期保值的短期外汇衍生品带来净收益1100万美元，而2024年同期为净收益400万美元[75] - 截至2025年9月30日，累计其他综合收益中套期保值产生净未实现损失1.31亿美元，较2024年底的净未实现收益1.54亿美元恶化[76] - 截至2025年9月30日，累计其他综合收益中的未实现净损失为1.31亿美元，较2024年12月31日的未实现净收益1.54亿美元有所恶化，主要因欧元兑美元汇率上升[76] - 预计未来12个月内将有约3000万美元的税前损失从累计其他综合收益重分类至损益[76] - 截至2025年9月30日，预计未来12个月内将有约3000万美元的税前损失重新分类计入收益[76] 养老金和退休后福利 - 2025年前九个月美国养老金计划净定期福利成本为零，非美国计划为100万美元[80] - 2025年第三季度，美国养老金计划净定期福利成本为0，非美国养老金计划净定期福利成本为-200万美元；其他退休后福利计划净定期福利成本为500万美元[80] - 2025年前九个月，美国养老金计划净定期福利成本为0，非美国养老金计划净定期福利成本为100万美元；其他退休后福利计划净定期福利成本为1400万美元[80] 环境及或有负债 - 截至2025年9月30日，环境或有负债准备金总额为3.22亿美元，较2024年底的2.84亿美元增加3800万美元[83] - 截至2025年9月30日，公司环境或有负债准备金总额为3.22亿美元，较2024年12月31日的2.84亿美元有所增加[83] - 2025年前九个月环境修复负债准备金因估计变更增加4700万美元，余额升至2.89亿美元[85] - 2025年前九个月，环境修复负债准备金因估计变更增加4700万美元，现金支付减少1000万美元，期末余额为2.89亿美元[85] - 截至2025年9月30日，环境资产报废义务为3300万美元，非环境资产报废义务为5600万美元[86][87] - 截至2025年9月30日，环境资产报废义务的最佳估计为3300万美元，非环境资产报废义务为5600万美元[86][87] 股东回报和权益 - 前三季度已支付股息2.87亿美元，与2024年同期的2.85亿美元基本持平[15][20] - 2025年第三季度宣布并支付现金股息每股0.83美元，总计9500万美元[90] - 2025年前九个月宣布并支付现金股息每股2.49美元，总计2.87亿美元[92] - 2025年第三季度宣布现金股息为每股0.83美元，总计9500万美元[90] - 第三季度宣布每股现金股息为0.83美元，去年同期为0.81美元[100] - 前三季度宣布每股现金股息为2.49美元，去年同期为2.43美元[100] - 2025年第三季度股票回购额为5000万美元，2024年同期为1亿美元[90] - 2025年前九个月股票回购额为1亿美元，2024年同期为2亿美元[92] - 2025年第三季度股份回购额为5000万美元，较2024年同期的1亿美元减少50%[90] - 截至2025年9月30日，公司总权益为58.43亿美元，较2024年同期的57.28亿美元增长2.0%[90][92] - 2025年前九个月末总股东权益为58.43亿美元，较2024年同期的57.28亿美元增长2.0%[90] - 截至2025年9月30日，累计其他综合亏损为3.31亿美元，主要受衍生工具未实现损失3300万美元影响[90][94] - 2025年第三季度其他综合收益为2200万美元，较2024年同期的2400万美元减少200万美元[90] - 截至2025年9月30日，留存收益为100.95亿美元，较2024年同期的97.8亿美元增长3.2%[90] - 截至2025年9月30日，库藏股成本为64.86亿美元，较2024年同期的62.85亿美元增加2.01亿美元[90] 法律事项 - 公司认为未决法律事项不会对其财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[89] - 公司认为未决法律事项的最终解决不会对其整体财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[89]