公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司归属净利润达1485.67亿智利比索，同比增长5.8%[6] - 2024年3月运营收入降至10527.96亿智利比索，同比下降12.0%[7] - 2024年3月采购和服务成本降至6938.20亿智利比索，同比下降17.2%[8] - 2024年第一季度公司总金融债务降至43.84亿美元，较2023年12月减少2300万美元[24] - 截至2024年3月31日，公司总能源销售额为9.82103亿智利比索，较2023年减少2344.4万智利比索，降幅2.33%[41] - 2024年第一季度，公司归属于股东的净利润达1.48567亿智利比索，较2023年第一季度增加809.9万智利比索，增幅5.8%[42] - 2024年3月31日，公司综合EBITDA为2.78027亿智利比索，较2023年同期的2.78245亿智利比索略有下降，降幅0.1%[46] - 2024年和2023年3月31日，公司已支付和认购股份的平均数量为691.6655722亿股[45] - 截至2024年3月31日，营业收入达3763.79亿智利比索，较2023年3月增加472.12亿智利比索，增幅14.3%[59] - 截至2024年3月31日，运营成本达3310.21亿智利比索，较2023年3月增加445.89亿智利比索，增幅15.6%[60] - 截至2024年3月31日，折旧、摊销和减值成本达749.12亿智利比索，较上一年同期增加122.98亿智利比索[65] - 2024年3月31日，公司合并财务结果为收入30.93亿智利比索，较2023年3月的支出169.01亿智利比索增加199.93亿智利比索[68] - 截至2024年3月31日，公司净收入为1610.39亿智利比索，较2023年的1537.89亿智利比索增加72.49亿智利比索，增幅4.7%[67] - 截至2024年3月31日，公司企业所得税亏损457.31亿智利比索，较2023年同期减少16.02亿智利比索[74] - 截至2024年3月31日，公司总资产较2023年12月31日增加7082.52亿智利比索，增幅6.0%[75][77] - 截至2024年3月31日，流动资产较2023年12月31日增加607.81亿智利比索，增幅2.6%[77][78] - 截至2024年3月31日，非流动资产较2023年12月31日增加6474.71亿智利比索，增幅6.8%[77] - 截至2024年3月31日，非流动资产较2023年12月31日增加6474.71亿智利比索，其中物业、厂房及设备增加4732.22亿智利比索[80] - 截至2024年3月31日，公司总负债（含权益）达125419.73亿智利比索，较2023年12月31日增长6.0%[86] - 截至2024年3月31日，流动负债增加1112亿智利比索，非流动负债增加4447.9亿智利比索[88] - 截至2024年3月31日，总权益达49131.48亿智利比索，较2023年12月31日增加1522.62亿智利比索，增幅3.2%[88] - 2024年3月31日，流动比率为0.84倍，较2023年12月31日下降1.4%；营运资金为 - 4733.66亿智利比索，较2023年12月31日负向变动504.19亿智利比索[99] - 2024年第一季度杠杆比率为1.55倍，较2023年12月31日的1.49倍有所上升；财务费用覆盖率为9.24倍，较2023年同期增长20.3%[99] - 截至2024年3月31日，盈利能力指数为19.3%，较2023年同期的18.3%提高1.0个百分点；净资产收益率为14.7%，较2023年同期下降21.3个百分点；总资产收益率为5.7%，较2023年同期下降7.6个百分点[99] - 截至2024年3月31日，公司净现金流为 - 13453.3亿智利比索，较2023年同期现金流出增加13304亿智利比索[107] - 2024年3月31日止期间，经营活动产生的净现金流量为17096亿智利比索，较2023年同期减少6014.5亿智利比索，降幅26.0%[108] - 经营活动现金流入减少主要因商品和服务销售现金减少18915.5亿智利比索，尽管贸易应收账款收款权出售和转让现金流入增加13876.7亿智利比索，部分被供应商付款减少12202.7亿智利比索所抵消[110] - 截至2024年3月31日，投资活动净现金流为负2289.87亿智利比索，主要包括购买物业、厂房及设备2290.14亿智利比索和购买无形资产104.86亿智利比索[111] - 与2023年3月相比，公司投资现金流减少277.76亿智利比索，主要是出售圣罗莎园区相关物业、厂房及设备的现金收入减少286.61亿智利比索[112] - 截至2024年3月31日，融资活动净现金流为负765.06亿智利比索，包括股息支付462.39亿智利比索、利息支付251.48亿智利比索和租赁负债支付42.54亿智利比索[113] - 与2023年第一季度相比，公司财务现金流正向变动2209.62亿智利比索，主要是向EFI偿还贷款的现金流出减少[113] - 2024年3月31日，公司债务按固定利率计算占总债务的比例为88%，与2023年12月31日持平[113] - 截至2024年3月31日，公司流动性为现金及现金等价物4419.28亿智利比索和长期承诺信贷额度14136.62亿智利比索；2023年12月31日分别为5632.91亿智利比索和4736.45亿智利比索[147] 发电业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度发电业务净发电量增至6051吉瓦时，同比增长19.4%[12] - 2024年第一季度发电业务实体能源销量增至8906吉瓦时，同比增长12.7%[13] - 截至2024年3月31日，发电业务净装机容量达8478兆瓦，其中可再生能源占77%[33] - 2024年3月31日，发电业务EBITDA达2.74278亿智利比索，较2023年同期增加184.5万智利比索，增幅0.7%[49] - 截至2024年3月31日，发电业务运营收入为7.83744亿智利比索，较2023年同期减少1.94969亿智利比索，降幅19.9%[50] - 2024年3月31日，发电业务运营成本为4.63103亿智利比索，较2023年3月减少1.96亿智利比索，降幅29.7%[52] 配电和网络业务数据关键指标变化 - 2024年3月配电和网络业务实体销量增至3643吉瓦时，同比增长1.1%[18] - 2024年第一季度配电和网络业务客户总数增至2140260个，同比增长2.1%[19] - 2024年3月31日，配电与网络业务EBITDA为1948.4万智利比索，较2023年的1964.4万智利比索减少15.9万智利比索，降幅0.8%[48] - 截至2024年3月31日，分销和网络业务部门EBITDA达194.84亿智利比索，较2023年第一季度减少1.59亿智利比索，降幅0.8%[58] 公司资产出售情况 - 2023年10月24日，公司以约5.56亿美元出售Arcadia Generación Solar S.A. 99.99%的股份[32] 公司费用变化情况 - 截至2024年3月31日，人员费用（扣除人员费用资本化）为1159万智利比索，较2023年同期减少276.9万智利比索[56] - 2024年3月31日，其他费用为3477.2万智利比索，较2023年3月31日增加195.4万智利比索[57] 公司套期保值合约情况 - 截至2024年3月31日，公司持有22.4万桶布伦特原油买入套期保值合约，无卖出合约；煤炭有3.3万吨待结算销售合约；天然气无活跃套期保值合约[143] - 截至2023年12月31日，公司持有55.1万桶布伦特原油买入套期保值合约和21.7万桶卖出合约；天然气亨利中心互换有15亿英热单位待结算销售合约，亨利中心期货有5.9亿英热单位买入和3.9亿英热单位卖出待结算合约；煤炭有4.7万吨待结算销售合约[143] 公司风险价值测算情况 - 公司为自身债务头寸和金融衍生品进行风险价值（VaR）测算，以监控风险并限制损益表波动[155] - 风险价值计算基于对风险变量未来一个季度市场价值情景的外推，依据过去5年同一季度的实际观测数据，计算结果代表上述头寸组合在一个季度内有95%确定性的可能价值变动[157][158] - 下一季度95%置信水平的风险价值为28.5255亿智利比索[159][160] 公司债务提前还款风险情况 - 纽约州法律下的信贷额度，若公司其他单笔未偿本金超1.5亿美元且违约金额也超1.5亿美元的债务未支付，可能提前还款；公司破产、资不抵债、不利法院判决超3亿美元等事件也可能导致债务加速到期[163] - 智利法律下的银行贷款，若公司其他单笔未偿本金超1.5亿美元且欠款金额也超1.5亿美元的债务未支付，可能提前还款；2024年6月到期贷款不利法院判决超1.5亿美元、2026年12月到期贷款不利法院判决超3亿美元等事件可能导致贷款加速到期[164] - 意大利法律下的银行贷款，若公司其他单笔未偿本金超1.5亿美元且欠款金额也超1.5亿美元的债务未支付，可能提前还款；公司、母公司或相关子公司破产、资不抵债、不利法院判决等事件可能导致贷款加速到期[165] - 公司或其子公司本金超1.5亿美元的债务未支付，可能导致扬基债券强制提前还款；至少25%某系列扬基债券持有人要求时，债务才会因交叉违约加速到期[166] - 信用评级机构对公司或其子公司债务评级变化，不会导致债务提前还款[167] 公司资产计价及减值评估情况 - 物业、厂房和设备按购置成本减去累计折旧和减值损失计价，按直线法在预计使用寿命内折旧[168] - 合并产生的商誉是收购成本超过集团在资产和负债公允价值中所占份额的部分，不摊销，期末评估减值[169] - 全年及期末评估资产是否减值，有迹象时估计可收回金额确定减值额[170] 公司关联公司应收账款情况 - 关联公司应收账款按到期日分为短期和长期，交易按市场条件调整[171]

财务数据和关键指标变化 - 2023年财务费用为2.99亿美元，主要因债务利息及循环信贷安排新利息所致，与去年相比有所增加 [1] - 2023年全年FFO达9.86亿美元，较2022年增加3.34亿美元，主要受EBITDA、负向影响及现金管理优化等因素影响 [43] - 2023年第四季度EBITDA为4.71亿美元，较2022年预估高出约7100万美元，主要因水电和可再生资产贡献及天然气优化活动 [20] - 2023年全年EBITDA为12.37亿美元，较2022年预估增加3.58亿美元，主要因水电和可再生能源贡献、可变成本降低等因素 [40] - 2023年净收入增长44%至4.26亿美元，主要因EBITDA增加、折旧和摊销增加、财务结果和股权投资改善等因素 [23] - 2023年营运资金达8800万美元，主要因出售建筑和现金管理优化，部分被增值税支付抵消 [24] - 截至2023年12月，公司总债务降至44亿美元，平均债务期限增至6.1年，固定利率债务占比升至88%，平均债务成本达4.9% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 发电业务 - 2023年净发电量达241亿千瓦时，较2022年增长9%，主要因水电和太阳能发电量增加 [41] - 2023年第四季度净发电量增长15%至66亿千瓦时，主要因水电、太阳能和风能发电量增加 [22] 天然气业务 - 2023年天然气优化和交易活动贡献约3亿美元利润，主要因向国内外客户销售天然气 [32] - 2024年已与阿根廷供应商达成多项协议，确保天然气供应 [32] 配电业务 - 公司在配电业务上的效率和质量指标有所提高，实现了网络损耗目标 [16] - 监管机构发布2020 - 2024周期配电费率最终报告，预计费率将下降，公司对此持积极态度 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年能源销售总量为39亿千瓦时，较2022年增长0.5%，主要因向预客户销售增加 [22] - 2023年第四季度实际能源销售增长2.2%至76亿千瓦时，主要因向预客户销售增加 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现脱碳和电气化目标，通过增加可再生能源产能和优化资产组合来实现 [9] - 公司计划在2024 - 2028年期间开展配电监管周期，目前已开始相关研究工作 [15] - 公司认为政府提出的能源稳定机制草案与智利的脱碳目标一致，有望获得批准 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司业绩表现出色，得益于良好的水文条件、天然气交易活动和管理措施 [46] - 公司对2024年的经营环境持乐观态度，预计水电产量将与过去五年平均水平持平 [56] - 公司将继续优化资产组合，提高运营效率，以实现可持续发展 [46] 其他重要信息 - 公司CEO Fabrizio Barderi将于今日离职，CFO Giuseppe Turchiarelli将担任临时CEO [27] - 公司2024年年度股东大会将于4月29日举行，股东将审议2023年最终股息 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请澄清与稳定机制相关的应收账款金额、回收时间框架以及对业务计划的影响，并分享2024年天然气交易优化机会的预期 - 与稳定机制相关的应收账款净额为7.59亿美元，预计在3月底至4月初可回收约4.5亿美元并进行保理 [82][83] - 2024年天然气交易活动的标准预期利润在3000万至4000万美元之间 [51] 问题2: IDB是否会像处理PEC 2那样为PEC 3应收账款提供保理服务，是否会产生财务成本 - 新系统中，除法律成本外，发电企业进行保理时成本将全额转嫁，IDB已获政府授权安排新的保理业务，预计不会产生重大成本 [55] 问题3: 今年预计的天然气商业化水平以及在厄尔尼诺、拉尼娜现象影响下的水电产量预测 - 公司预计今年天然气商业化水平将保持正常，水电产量预计与过去五年平均水平持平，为96亿千瓦时 [56] 问题4: 关于Los Condores项目的进展和所需资源，以及与阿根廷天然气生产商的协议细节 - Los Condores项目预计在下半年上线，因去年降雨影响有所延迟，2024年预计需要6000万美元资本支出 [59][97] - 公司已与阿根廷供应商达成多项协议，确保不同时间段的天然气供应 [60] 问题5: 请分享对2024年配电监管周期审查的最新预期，以及与业务计划假设的比较 - 公司对配电监管周期审查持乐观态度，预计将有2000万美元的上行空间 [52] 问题6: 2024年水库水位高于业务计划假设，对水电产量的额外贡献预期 - 水库水位较高将有助于第一季度业绩提升，但难以预测全年水电产量，需关注4月后的降雨情况 [81] 问题7: 请详细说明4月29日普通股东大会后的相关事宜 - 股东大会的所有议题将在公司网站公布，投资者关系团队将提供相关支持 [85] 问题8: 2023年第四季度输电成本较低的原因及未来预期 - 第四季度输电成本因成本削减回收而降低，难以预测未来是否会再次出现类似情况 [99]

业绩总结 - FY 2023 EBITDA和净收入超过了年度指导[12][13] - FY 2023 EBITDA为1.24亿美元，同比增长41%[66] - FY 2023净收入为7.54亿美元，同比增长66%[68] - FY 2023主要财务目标达成，EBITDA为1.24亿美元，净债务/EBITDA为3.0倍[56][57] - FY 2023 FFO高于2022年，达到1,237万美元[116] 用户数据 - Enel Chile是智利最大的公用事业公司，拥有最大的装机容量和客户数量[182] 未来展望 - 2023年的水电发电量优于过去10年的平均水平[33] - 2023年气体消耗和交易量稳步增长[34] - 新可再生能源容量和更好的水电平衡改善了能源结构[97] - 在全国范围内巩固可再生能源矩阵，包括中部区域和南部区域的装机容量[152] 新产品和新技术研发 - 首个绿色氢生产试点项目与AME（HIIF）合资[154] 市场扩张和并购 - Arcadia交易完成，净收入影响为1.83亿美元，股权价值为5.56亿美元[15] 负面信息 - 现金管理行动部分抵消了2023年积累的稳定机制账户[118]

财务数据和关键指标变化 - 2023年前9个月EBITDA达到783百万美元,同比增长60% [29][30][31] - 2023年第三季度EBITDA达到391百万美元,同比增长70% [35][36][37] - 2023年前9个月净收入达到336百万美元,同比增长87% [44][45] - 2023年第三季度净收入达到197百万美元,同比增长85% [46][47] - 2023年前9个月自由现金流(FFO)达到428百万美元,同比增长790百万美元 [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源装机容量达到6.7吉瓦,占总装机容量的77% [13][14] - 2023年前9个月发电量同比增长6%,主要由于水电和太阳能发电增加 [41] - 2023年第三季度发电量同比增长11%,主要由于水电和太阳能发电增加 [41] - 2023年前9个月售电量维持与去年同期持平的水平 [42] - 2023年第三季度售电量同比增长0.4%,主要由于调节电销售增加 [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司分布业务客户数和配电量持续增长,给运营带来机遇和挑战 [23] - 配电网络SAIDI指标同比改善12%,配电损耗率保持平稳 [23] - 2020-2024年配电价格审查最终技术报告已发布,但最终价格尚未确定 [24][25] - 2024-2028年配电价格审查已启动,相关组成部分已经确定 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进可再生能源装机,2023年新增约0.4吉瓦装机容量 [13][14] - 公司出售了416兆瓦的4座非核心太阳能电厂,获得1.56亿美元收益 [15][16][17] - 公司正在优化资产组合,提升资产价值,增强财务实力 [15][16][17] - 公司正在推进电动化和碳减排相关业务,如电动公交车和公共充电桩 [27][28] - 政府正在就电网规划、储能和可再生能源支持等议题制定新法规 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年水电情况良好,水电发电量同比增加28% [18][19][20] - 公司通过长期LNG协议和阿根廷天然气供应合同优化了天然气供应 [20][21][22] - 公司预计2023年EBITDA将达到上限目标 [51] - 公司将于11月底举行投资者日,更新2024-2026年战略规划 [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Javier Suarez 提问** - 公司认为合理的净债务/EBITDA水平是多少 [56] - 政府关于电网、储能和可再生能源支持的新法规提议有何最新进展 [56] - 公司2023年现金流预测中包含了多少来自PEC II的应收账款保理 [56][57] **Giuseppe Turchiarelli 回答** - 公司认为净债务/EBITDA低于3倍是合理水平,目标在2.5-2.9倍之间 [58] - 政府11月将提交新的法规草案,公司对此持乐观态度,但具体内容尚未确定 [58][59] - 公司2023年现金流预测中包含了约4亿美元来自PEC II应收账款保理 [61][62] 问题2 **Andrew McCarthy 提问** - 公司对PEC III机制的未来走向有何预期 [68] **Giuseppe Turchiarelli 回答** - 政府正在寻求在不大幅增加客户成本的情况下,确保PEC债务得到偿还的方案 [69] - 政府拟通过对低收入客户的补贴来支持PEC机制 [69] 问题3 **David Galante 提问** - Los Condores项目是否存在类似Bocamina项目的问题,总投资成本是多少 [71] - 公司将如何使用Arcadia出售所得资金 [71] **Giuseppe Turchiarelli 回答** - Los Condores项目目前未出现重大问题,总投资成本预计约12亿美元 [72] - 公司将使用Arcadia出售所得偿还部分银行贷款,并补充营运资金 [72]

财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年EBITDA增加50%或1.33亿美元，主要源于PPA销售增加、天然气优化活动、水文改善和可再生能源增长 [21][73] - 2023年上半年净收入增长90%至1.41亿美元，主要因EBITDA增加和折旧摊销影响平稳 [43] - 2023年上半年FFO排除相关支付后达负500万美元，较去年改善2.17亿美元，源于EBITDA增加 [44] - 截至2023年6月，总债务增至50亿美元，主要因PEC 2付款延迟和其他资本需求，预计后续改善 [46] - 2023年上半年能源销售总量为15.5太瓦时，与2022年6月持平，上季度实物销售增长3% [75] - 2023年第二季度净收入为负3300万美元，主要因EBITDA降低、财务结果和所得税增加 [76] - 财务费用达1.03亿美元，与去年持平，预计年底净债务EBITDA低于3倍 [78][79] - 所得税达200万美元，主要因发电业务结果改善和前期税收回收 [103] 各条业务线数据和关键指标变化 发电业务 - 截至2023年6月，净发电量达10.6太瓦时，较2022年上半年增长3%，二季度达5.5太瓦时，增长8% [42] - 上半年PPA销售增加带来1.24亿美元收益，天然气优化活动带来1.1亿美元收益 [73] 配电业务 - 特许经营区域内客户数量和配电量持续增长，过去12个月SAIDI指数改善约400万 [59] 天然气交易业务 - 上半年从Quintero向Mejillones输送约12 TBtu天然气，预计下半年继续向北输送 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 智利在净零排放和脱碳方面表现突出，可再生能源增长和电气化加速，监管需不断适应 [62] - 自由市场长期合同价格呈积极趋势，公司售电价格更舒适 [87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是向更清洁高效的发电指标发展，增加对风能、储能和太阳能的投入 [10] - 进行资产组合优化和资产轮换，出售非战略太阳能发电厂，如Arcadia交易 [22][48] - 积极推动电气化和脱碳，在公共和私人领域发挥作用，如更换照明系统、增加电动汽车充电点 [27][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年上半年经营表现稳健，水文条件、天然气供应和资产质量支持全年取得良好结果 [104] - 对2023年水电发电量乐观，预计比战略计划多1 - 2太瓦时，可能对2024年初有积极影响 [54] - 有信心实现EBITDA目标，因水文改善和交易活动剩余利润 [55][86] 其他重要信息 - 公司多个可再生能源项目获商业运营授权，在建项目进展符合预期 [7][23] - 6月暴雨使水库蓄水近1太瓦时，有利于降低下半年现货市场价格 [20] - 政府提交能源转型法案草案，计划2024年在北部进行储能拍卖并制定国家能源计划 [63] - 预计PEC 2全年保理约4亿美元，8月约3亿美元，年底约1亿美元 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否确认2023年EBITDA指引，能否提供更多信息 - 公司确认能达到EBITDA目标上限，因水库蓄水超预期，水电发电量增加，且水文改善降低现货价格，交易活动也有利润 [54][55][86] 问题: 水电发电量在2023年及未来的发展情况 - 预计2023年水电发电量比战略计划多1 - 2太瓦时，每太瓦时约增加5000万美元EBITDA，2023年情况可能对2024年初有积极影响，但长期难以预测 [54][90][100] 问题: 发电业务价格预期及年底杠杆预期 - 因国际商品价格下降和水文条件好，预计下半年现货市场价格显著降低；预计年底净债务EBITDA低于3倍，因确认EBITDA指引和资产出售现金流入 [111][88] 问题: 能否详细说明Arcadia交易PPA的期限 - Arcadia交易中的PPA与电厂原PPA类似，从2029年开始到期，最晚的Domeyko电厂PPA于2041年结束 [91] 问题: 稳定机制现金流吸收情况及债务全年发展情况 - 未明确提及稳定机制现金流吸收情况的全年发展；债务方面，目前债务增加是暂时的，后续会因PEC 2资金回收、业务收入增加和资产出售改善 [46]

业绩总结 - 2023年上半年EBITDA较2022年上半年增长50%，达到400百万美元[21] - 2023年上半年净收入为141百万美元，较2022年上半年增长98%[22] - 2023年上半年EBIT为247百万美元，同比增长2.6倍[79] - 2023年上半年财务费用为59百万美元，同比增长3%[79] - 2023年上半年坏账损失为10百万美元，同比减少48%[79] - 2023年上半年报告的集团净收入为141百万美元，同比增长2.3倍[79] - 2023年上半年EBITDA增长主要与电力购买协议（PPA）销售增长相关[59] 用户数据 - Enel Chile在智利的客户数量超过200万，拥有无限期特许经营权[121] - Enel Chile的市场资本为52亿美元[125] 可再生能源与生产能力 - 2023年上半年新增可再生能源发电能力为1.1 GW，较2022年上半年增长64%[4] - 2023年上半年水电生产为3.7 TWh，较2022年上半年增长8%[31] - 2023年上半年总发电量为10.6 TWh，较2022年上半年增长3%[44] - 2023年上半年的可再生能源占总发电能力的76%[10] - Enel Chile的净装机容量截至2023年6月为8.5 GW，其中太阳能占41%（3.5 GW），风能占24%（2.1 GW）[120] 未来展望与市场趋势 - 管理层对未来业务计划、成本削减计划及财务状况的预期进行了讨论[172] - 电力行业的市场趋势可能会影响其财务状况和运营结果[172] - 实际结果可能因多种因素与前瞻性声明存在显著差异，包括美国或智利的股本市场下滑[172] - 未来利率上升及政府监管的不利决定可能对其运营产生影响[172] 资本支出与成本 - 2023年上半年资本支出中91%与可持续发展目标(SDGs)相关联[24] - 2023年上半年的天然气消费量为175百万美元，主要用于优化北部的热电联产[16] - 2023年上半年，Quillota的边际成本为104.0美元/MWh，较2022年上半年的102.9美元/MWh有所上升[106] 价格变动 - 2023年上半年API 2的价格为2.8美元/吨，较2022年上半年的6.1美元/吨显著下降[115] - 2023年上半年Henry Hub天然气价格为79.8美元/mmbtu，较2022年上半年的107.6美元/mmbtu下降[115] - 2023年上半年Brent原油价格为136.5美元/桶，较2022年上半年的281.2美元/桶大幅下降[115]

商品合约持有情况 - 截至2022年12月31日，公司持有用于2023年结算的450千桶布伦特原油、2.7万亿英热单位亨利中心天然气互换合约（销售）、18.9万亿英热单位亨利中心天然气期货合约（采购）和175.6千吨API2煤炭[353][354] - 截至2021年12月31日，公司持有已在2022年结算的1.93千桶布伦特原油互换合约和9.1万亿英热单位亨利中心天然气互换合约[354] 债务情况 - 截至2022年12月31日，公司固定利率债务总计30.59552亿智利比索，加权平均利率4.4%；可变利率债务总计9.45368亿智利比索，加权平均利率4.2%[357][359] - 截至2021年12月31日，公司固定利率债务总计28.00018亿智利比索，加权平均利率4.3%；可变利率债务总计14.14032亿智利比索，加权平均利率2.2%[364][367] - 截至2022年和2021年12月31日，公司总未偿债务中分别有84%和82%为固定利率，16%和18%为可变利率[369] 债务利率风险对冲工具情况 - 截至2022年12月31日，用于对冲公司有息债务利率风险的工具账面价值总计4.2793亿智利比索，公允价值为2650万智利比索[369] - 截至2021年12月31日，用于对冲公司有息债务利率风险的工具账面价值总计3.80111亿智利比索，公允价值为 - 6101万智利比索[370] 债务外汇风险对冲工具情况 - 截至2022年12月31日，用于对冲公司有息债务外汇风险的工具账面价值总计4.68227亿智利比索，公允价值为8260万智利比索[370] - 截至2021年12月31日，用于对冲公司有息债务外汇风险的工具账面价值总计5.32481亿智利比索，公允价值为 - 3.7403亿智利比索[371]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度调整后EBITDA为9.32亿美元，主要因与壳牌的协议、PPA销售增加、产品改善、可再生能源增长、天然气活动等因素，但被可变成本和现货价格上涨部分抵消 [7][8] - 2022年全年调整后EBITDA为12.68亿美元，是去年的2.2倍，主要因与壳牌的一次性协议、PPA销售增加、可再生能源增长贡献和更好的水文条件 [38] - 2022年全年调整后净收入为14.7亿美元，较去年增长8.8倍，主要因调整后EBITDA增加、G&A减值和净债务增加、财务结果和股权投资改善，但被更高的财务费用部分抵消 [39] - 2022年所得税为7400万美元，主要与年度企业税有关，受外汇损失影响较2021年支付减少 [41] - 截至2022年12月，总债务从2021年12月的50亿美元降至47亿美元，平均债务期限提高到3年，固定利率部分增加到84%，平均债务成本从4.4%降至4.1% [42][43] - 2022年FFO为6.72亿美元，主要因EBITDA增加和应收账款稳定维护，预计2023年将收到大部分应收账款 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 发电业务 - 2022年净发电量增长17%至22.2太瓦时，第四季度增长9%至5.7太瓦时，主要因水文改善、CCT团队调度增加和其他可再生能源发电增加 [57] - 2022年能源销售增长11%，主要因向受监管客户和新客户的销售增加，第四季度实物销售增长3%，主要因向受监管客户的销售增加 [57] 电网业务 - 电网业务对EBITDA有1100万美元的积极影响，主要因配电和输电业务的税收指数化，但被网络业务的监管标志规定部分抵消 [54][55] 客户业务 - 客户资本支出为7000万美元，与上一年相似，主要用于提高质量和数字化以改善客户体验 [35] 其他业务 - 其他投资为1.94亿美元，主要用于维护和维修活动以确保运营的连续性和弹性 [36] - 开发资本支出为8.56亿美元，与可再生能源战略一致，有所增加 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年需求恢复，全年增长4%，达到退款REIT水平，但被额外时间预订抵消1200万美元 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过资产轮换、投资组合管理、天然气交易和优化等活动实现财务状况的显著改善，未来将继续通过综合和可持续的商业模式利用资产、人员和专业知识，推动脱碳、电气化和价值创造 [10][12] - 公司致力于能源转型，通过多元化的项目管道增加可再生能源容量，目前有0.7吉瓦的项目正在建设中，并开始在圣地亚哥大都会地区建设首个太阳能混合项目 [29][30] - 公司采用固体天然气政策，通过天然气优化活动（如在国际市场销售LNG）实现盈利，并计划在2023年继续进行此类活动 [28][72] - 公司在ESG方面表现出色，成为智利首个电力发电公司，并在多个可持续发展指数中获得认可 [16][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，能源行业面临商品价格上涨、输电限制和水文条件不佳等问题，但公司通过一系列优化行动成功应对挑战，实现了财务状况的快速恢复 [15][18] - 公司对未来前景充满信心，认为自身有能力在动荡的环境中运营，并利用市场机会实现增长 [12] 其他重要信息 - 2022年公司获得了一些项目和合同，包括B2C领域的空调更换项目和B2G领域的能源解决方案项目，以及B2B领域的光伏电站项目 [6][20] - 公司计划在2023年4月的年度股东大会上提议每股5.1智利比索的最终股息，2022财年总计每股5.2智利比索 [26] - 公司的可再生能源占比达到76%，比2021年提高了6个基点，二氧化碳排放强度降低了近20%，达到每千瓦时218克 [48] - 公司的评级从B提高到A，连续第二年被彭博性别平等指数确认，还获得了[Alain]公司的最高奖项 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 稳定机制对未来现金流的影响 - 公司预计到2023年底将收到大部分因新法律产生的应收账款，约4.5亿美元，但具体金额取决于监管决定 [83] 问题2: 新的容量支付监管对公司的影响 - 公司认为短期内不会有特别影响，因为该规定需批准且有较长过渡期，新旧机制将并行；总体上与公司长期目标一致，对公司结果影响不大 [80][81] 问题3: 公司的最佳净债务与EBITDA比率及资产轮换策略 - 公司目标是净债务与EBITDA比率低于3倍，预计到今年年底能够实现；公司将继续寻找资产价值创造机会，但目前没有重大处置计划 [84][101] 问题4: 2022年和2023 - 2024年的债务成本 - 2023年债务成本将比2022年略有增加，但预计低于5%，在4.5%左右 [65] 问题5: 配电业务面临的问题及改进措施 - 电线盗窃是行业普遍问题，政府正在引入更严格的法规；公司通过谨慎管理投资来提高质量指标，并利用电气化进程带来的机会 [69][98] 问题6: 绿色氢试点项目的下一步计划和公司角色 - 公司在绿色氢生产项目中与合作伙伴各占50%股份，专注于绿色氢生产，不参与后续加工环节 [95] 问题7: 大量可再生能源容量增加对系统的影响及是否会出现产能过剩 - 短期内难以预测会出现结构性产能过剩，因为存在输电限制；公司积极管理投资组合以应对潜在产能过剩问题 [85] 问题8: 第四季度和2022年全年天然气优化收益的含义 - 公司通过在国际市场销售LNG等活动实现天然气优化收益，2022年达到约1.5亿美元 [72][106] 问题9: 公司在哪些国家考虑剥离资产及智利的投资情况 - 公司会继续寻找价值创造机会，但目前没有重大剥离计划，对智利市场持积极态度 [101] 问题10: 与壳牌协议后LNG运输量、供应商、价格变化 - 与壳牌的合同仍然有效，2023年合同运输量从18批减少到16批，其中4批已在国际市场销售；阿根廷天然气价格与智利LNG长期合同价格相当，低于国际市场价格 [103][104] 问题11: 2022年LNG货物销售的利润率 - 2022年LNG优化活动总计约1.5亿美元，与3批货物及其他相关活动有关 [106]

业绩总结 - Enel Chile 2022年上半年EBITDA为313百万美元，同比下降21%[16] - 2022年上半年净收入为336百万美元，同比增长63%[19] - 2022年上半年自由现金流（FFO）为102百万美元，同比下降3%[17] - 2022年上半年报告EBITDA为251百万美元，同比下降29%[41] - 2022年上半年报告净收入为60百万美元，同比下降22%[42] - 2022年上半年坏账损失为19百万美元，同比增加107%[41] - 2022年上半年每股收益（EPS）为39百万美元，同比下降65%[41] 用户数据 - 2022年上半年电力分配量为8.5 TWh，同比增长7%[14] - 2022年上半年电动公交车数量达到1,600辆，同比增长225%[14] - 2022年上半年客户数字互动比例为92%，同比增长6个百分点[14] - 2022年上半年网络损失率为5.3%，同比下降0.3个百分点[14] 未来展望 - 2022年下半年EBITDA指导为0.3亿美元，预计上半年为1.0-1.1亿美元[31] - 2022年上半年财务费用与2021年持平，主要受2021年PEC融资工具影响[34] 新产品和新技术研发 - 2022年上半年可再生能源装机容量占总装机容量的71%[53] 市场扩张和并购 - 2022年上半年资本支出（CAPEX）为499百万美元，同比增长12%[21] 负面信息 - 2022年第二季度调整后EBITDA为92百万美元，同比下降65%[40] - 2022年第二季度水电生产量为1.6 TWh，同比下降10%[24] - 2022年上半年水电生产量为3.4 TWh，同比下降11%[25] - 2022年上半年总债务为5,004百万美元，较2021年12月增长13%[35] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年上半年平均外汇汇率为826.24 CLP/USD[40] - 2022年上半年API 2价格为281.2美元/吨，同比上升260%[46] - 2022年上半年Henry Hub天然气价格为6.1美元/mmbtu，同比上升118%[44] - 2021年S&P Global ESG评分为88，较2019年的84有所提升[68] - 2021年MSCI ESG评分为AA，较2019年的A有所提升[68] - 2021年Moody's ESG Solutions评分为57，较2019年的49有所提升[68]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年和第二季度，公司因成本库存减值对EBITDA进行调整，分别为6200万美元和4100万美元，对底线的影响分别为4200万美元和2800万美元；2021年同期因煤炭库存和自愿退休进行调整，分别为4000万美元和2700万美元，对底线的影响分别为2800万美元和1900万美元 [23][24] - 2022年第二季度调整后EBITDA下降54%（1.1亿美元），主要因大宗商品价格上涨；上半年调整后EBITDA下降21%（8200万美元）；上半年调整后净收入下降3%，第二季度净收入下降65% [24][25] - 2022年上半年资本支出（CapEx）近5亿美元，比2021年上半年高12%；第二季度CapEx达3.36亿美元，比上年同期高63%；上半年资金流量（FFO）为负2.9亿美元 [26] - 2022年上半年调整后净收入为1.02亿美元，与去年相比略有变化；第二季度调整后净收入为5000万美元，减少2800万美元 [43][45] - 2021年上半年为负2.19亿美元，2022年上半年相关机制影响2.11亿美元；营运资金产生负1.87亿美元影响 [46][47] - 截至2022年6月，公司总债务增加6.65亿美元，达57亿美元；债务平均成本从2021年12月的4.4%降至2022年6月的3.9% [49][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 发电业务：2022年上半年EBITDA下降，受全球大宗商品价格上涨影响；上半年净发电量增长11%至10.2（单位不明），第二季度增长8%至5.1小时；能源销售上半年增长18%，第二季度实物销售增长10% [36][37][38] - 网络业务：2022年EBITDA增加4100万美元，因技术状态报告使准备金减少和需求恢复，2021年第一季度工会协议对运营成本有积极影响 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国电力系统受收入增长和去年危机等因素影响，大宗商品价格上涨，煤炭价格上升导致现货价格大幅上涨 [10] - 6 - 7月智利南部降雨量显著增加，山区情况好于去年，为下半年尤其是第四季度带来乐观情景 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于可持续性，注重网络质量和数字化，以实现脱碳和电气化，有坚实的ESG结构，在主要能源指数上居领先地位 [22] - 为应对市场压力，公司采取管理行动，如资产配置、签订长期PPA、优化LNG供应等，以实现2022年指导目标 [6][8][12] - 公司实施资产轮换战略，出售输电线路，优化杠杆，回收资本，未来会继续评估资产以释放价值 [52][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场压力持续至第二季度，公司采取行动抵消压力，有信心执行2022年指导目标 [6][8] - 认为最困难时期已过去，下半年业绩将恢复，全年目标可实现 [18] - 发电业务有季节性，下半年EBITDA通常高于上半年，加上积极的投资组合管理和较好的水文季节，有信心完成年度指导目标 [41][42] 其他重要信息 - 7月13日，第二项能源补贴和应急基金及新机制获批，对公司和行业有利，预计减少现金流影响，应收账款将由新补贴机制支持 [19] - 2022年2月批准新基本服务法，8月开始在特许经营商处实施收款系统；6月发布配电直接审查顾问报告，专家将审查潜在差异 [20][21] - 公司与一家由投资者全资拥有的公司达成协议，以13.45亿美元股权价值出售相关资产，预计交易年底完成，将产生约7.83亿美元净收入影响 [9][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 考虑目前水位和山区水库情况，今年能否产生约10太瓦时的混合发电？ - 公司表示对下半年很乐观，认为今年能达到水电产量目标，但最终结果取决于未来几周情况 [61] 问题2: 如何看待下半年燃料的可用性和价格，供应商是否可能取消冬季欧洲的天然气运输？ - 公司称天然气供应合同条款有利，不担心供应问题 [61] 问题3: 是否有其他资产轮换正在进行或分析中？ - 公司表示一直在关注市场机会，目前没有具体项目，但会考虑并分享相关信息 [62] 问题4: 利润表中与燃料无关的其他运营费用异常增加的原因是什么？ - 公司请分析师明确具体指哪一行 [64] 问题5: 团队关闭的最新时间安排是怎样的？ - 公司称按与能源部长确定的时间表，预计9月底完成，认为系统不再有压力，无需推迟 [65] 问题6: 出售输电线路预计缴纳多少税，何时缴纳？ - 公司预计资本利得税约3.5亿美元，但可利用亏损抵消，估计明年缴纳2.4 - 2.5亿美元 [66] 问题7: 出售所得用于偿还2023年10亿美元债务摊销，其中有多少是公司间贷款？ - 公司表示还款标准是到期日和相关成本，大部分将用于偿还今年获得、明年到期的循环信贷额度，多为公司内部信贷 [67] 问题8: 出售线路、收款、偿债后杠杆仍高于舒适水平，Enel集团是否考虑注资？ - 公司称目前没有注资计划 [68] 问题9: 若股权价值13亿美元，纳税约2.5亿美元，资产出售现金流入是否约11亿美元？ - 公司称大致计算正确，但最终金额需等公开招标结束，因有价格调整机制 [71] 问题10: 传统业务的年度EBITDA是否仍约7000万美元？ - 公司确认约7000万美元 [73] 问题11: 若采取其他资产轮换措施，Enel Chile会出售或大幅减持哪种资产？ - 公司表示会评估各类资产，主要关注可再生能源、发电和配电业务，可再生项目较易拆分 [72] 问题12: 此次交易预计现金流入和净债务减少的具体金额是多少？ - 公司预计纳税后获得约11亿美元，用于偿债和分红，将大幅减少债务 [76] 问题13: 公司是否会因资产出售增加股息？ - 公司称不会提高股息支付率，仍为30%，将分配税后资本利得相关股息，约2亿美元 [78] 问题14: 系统仍受水文和大宗商品影响，是否考虑在9月关闭设施或纳入战略储备能源机制？ - 公司称系统不再有压力，将按计划关闭工厂，不使用战略储备机制 [79] 问题15: 下半年天然气潜在交易销售情况如何，上半年销售了多少？ - 公司称上半年约销售15（单位不明），其中10（单位不明）是去年安排；预计下半年因阿根廷天然气供应和长期LNG合同，至少有10（单位不明）可出售 [81][82] 问题16: 今年智利的资本支出是否会减少或推迟到明年？ - 公司称大部分项目已在建且已承诺，确认资本支出符合资本市场预测 [83][84] 问题17: 近期与评级机构的讨论情况及他们对公司现状的预期如何？ - 公司称与评级机构保持沟通，认为公司行动符合其预期，不会收到负面反馈 [85]