Here at Zacks, we focus on our proven ranking system, which places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, to find winning stocks. But we also understand that investors develop their own strategies, so we are constantly looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong companies for our readers. Looking at the history of these trends, perhaps none is more beloved than value investing. This strategy simply looks to identify companies that are being undervalued by th ...

文章核心观点 - Energizer Holdings获Zacks评级上调至买入，反映盈利预期上升，或对股价产生积极影响，是投资者的可靠选择 [1][3] 分组1：Zacks评级系统 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，通过追踪当前和次年的Zacks共识预期来评估 [1] - 该评级系统对个人投资者有用，能避免受华尔街分析师主观因素影响 [2] - 该系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，自1988年以来Zacks排名第一的股票平均年回报率达25% [7] - 该系统在任何时间对超4000只股票保持买入和卖出评级比例相等，仅前5%为强力买入，接下来15%为买入 [9] 分组2：盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，因机构投资者会据此计算股票公允价值并交易 [4] - 盈利预期上升和评级上调意味着Energizer业务改善，投资者认可将推动股价上涨 [5] 分组3：Energizer盈利预期情况 - 截至2024年9月财年，该公司预计每股收益3.25美元，较去年报告数字变化5.2% [8] - 过去三个月，该公司的Zacks共识预期提高了1.2% [8] 分组4：结论 - 股票处于Zacks覆盖股票前20%表明其盈利预期修正特征优越，有望近期跑赢市场 [10] - Energizer评级上调至Zacks排名第二，意味着其在预期修正方面处于前20%，股价近期可能上涨 [10]

文章核心观点 - Energizer Holdings 2024财年第三季度营收未达Zacks共识预期，但利润超预期，两项指标均同比增长 公司有多项战略举措 对2024财年和第四季度有业绩展望 还推荐了三只评级较好的股票 [1][2][11] Q3指标 - 调整后每股收益79美分，超Zacks共识预期的67美分，同比增长46.3% [3] - 净销售额7.014亿美元，未达Zacks共识预期的7.05亿美元，但同比增长0.3% 有机销售额增长1.2%，符合预期 [3] 各业务板块情况 - 电池与照明业务量增长贡献3.6%的有机增长，汽车护理业务有机增长1% 但价格下降3.4%部分抵消增长 [4][5] - 电池与照明业务收入同比下降0.4%至5.091亿美元，利润增长6.2%至1.294亿美元 [5] - 汽车护理业务收入同比增长2.2%至1.923亿美元，超预期 利润大幅增长54%至2680万美元 [6] 利润率情况 - 调整后毛利率扩大270个基点至41.5%，主要因Project Momentum举措节省约1400万美元及投入成本降低 但战略定价和促销投资部分抵消收益 [7] - 剔除重组成本，调整后SG&A费用同比增长4.5%至1.184亿美元，因多项成本增加 但Project Momentum节省约700万美元部分缓解增长 [8] - 调整后SG&A成本占净销售额比例为16.9%，高于上一年度的16.2% 调整后EBITDA为1.497亿美元，同比增长18.1%，利润率提高320个基点至21.3% [9] 其他财务细节 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物1.467亿美元，长期债务32.1亿美元，股东权益1.234亿美元 第三财季偿还1.5亿美元债务，季度末净债务与调整后EBITDA之比为5倍 第三财季经营现金流2.607亿美元，自由现金流1.951亿美元 [10] 业绩展望 - 2024财年，预计有机收入下降约2%，调整后EBITDA在6.1 - 6.2亿美元之间，调整后每股收益在3.2 - 3.3美元之间 预计毛利率同比提高超150个基点 [11] - 第四财季，预计有机收入持平，调整后每股收益在1.1 - 1.2美元之间 [12] - Project Momentum预计总节省在1.8 - 2亿美元之间，实现节省的现金成本预计在1.5 - 1.7亿美元之间 2024财年预计节省8000 - 9000万美元，一次性现金成本在7000 - 8000万美元之间 [13] 其他股票推荐 - Vital Farms目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为102.1% 预计本财年盈利和销售额分别同比增长66.1%和24.9% [14][15] - Treehouse Foods目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为25.1% 预计本财年盈利和销售额分别同比下降8.5%和1.6% [15][16] - Kimberly - Clark目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为12.6% 预计本财年盈利同比增长9.7% [16][17]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长0.3%,有机增长1.2% [12] - 调整后毛利率增加270个基点至41.5% [29][32] - 调整后EBITDA和调整后每股收益分别为1.497亿美元和0.79美元,同比增长46% [34] - 前三个季度自由现金流为1.95亿美元,占净销售额9.4% [35] - 已偿还1.5亿美元债务,净负债率降至5倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电池业务有机销售额增长约60个基点,分部利润率提升160个基点 [13] - 汽车护理业务有机销售额增长近3%,分部利润率提升470个基点 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国电池类别量增长4%,价值下降约1% [14] - 国际电池业务有机销售额增长60个基点 [13][74] - 国际汽车护理业务有机销售额增长19% [15] - 巴西和墨西哥市场分别自2019年以来复合年增长率为8%和13% [50][59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将通过市场拓展、创新、数字化商务、分销渠道和定价管理等方式推动长期增长 [21][22][24][25][26][27] - 私有品牌在过去10个月中全球价值和量份额均有所下降 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对消费者环境保持谨慎态度,但仍有信心在第四季度和2025财年实现收入增长 [46][47][54] - 预计第四季度收入基本持平,毛利率同比改善约150个基点 [38] - 预计全年有机收入下降约2%,调整后毛利率改善超过150个基点 [39] 其他重要信息 - 公司就收购Spectrum电池业务计提1.11亿美元非现金减值 [36][37] - 项目动力计划预计将实现1.8-2亿美元的节省,较之前指引增加2000万美元 [40] - 预计全年将偿还1.75-2亿美元债务,达到原指引的高端 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Wun提问** 询问公司对消费者环境和未来增长的看法 [43][44][45] **Mark LaVigne回答** 公司对消费者环境保持谨慎态度,但有信心通过多种举措实现未来1-2%的持续收入增长 [46][47][48][49][50][51][52][53][54] 问题2 **Lauren Lieberman提问** 询问公司在巴西和比利时的收购对国际拓展的影响 [56][57][58][59][60] **Mark LaVigne回答** 这些收购有助于公司在当地建立制造能力和品牌,为未来国际市场拓展奠定基础 [58][59] 问题3 **Andrea Teixeira提问** 询问公司在线下和线上渠道的表现情况 [77][78][79][80][81][82][83] **Mark LaVigne回答** 公司在多个渠道都有增长,整体财务表现反映了这一点,未来也有信心保持增长势头 [78][79][80][81]

业绩总结 - 第三季度2024财务业绩关键指标：净销售额为7.014亿美元，报告增长0.3%，有机增长1.2%[12] - 调整后的毛利率为41.5%，比去年同期增加270个基点[13] - 过去八个季度现金流强劲，净债务减少超过4.3亿美元[26][32] - 2023年总净销售额为2959.7亿美元，较2021年增长8.7%[85] - 2023年总分部利润为626.5亿美元，较2021年增长4.1%[85] 用户数据 - 电池类别长期交付低个位数的销量增长[36][38] - 汽车护理业务盈利能力恢复，截至2024财年至今汽车业务净销售额占比为15.7%[48] 未来展望 - 2024财年展望：有机净销售预计下降约2%，第四季度有机净销售预计基本持平[52] - 调整后的毛利率较去年同期提高了约150个基点[53] - Q4调整后的销售、一般及管理费用增加约1000万美元，主要是由于数字化转型和增长计划的战略投资[53] - 调整后的EBITDA预计提高至6.1亿至6.2亿美元[54] - Q4调整后的每股收益预计为1.10美元至1.20美元[55] - 预计自由现金流将超过净销售额的10%[55] - 净负债率将降至5.0倍以下，目标债务偿还额提高至1.75亿至2.00亿美元[57] 新产品和新技术研发 - 2024年重组和相关成本预计为15至7亿美元[93] - 2024年调整后净收益预计为81至87亿美元[94] - 2024年调整后EBITDA预计为610至620亿美元[94]

无形资产减值 - 公司在第三季度确定了一项减值事件,导致Rayovac和Varta商标名称的账面价值超过其公允价值,分别计提了8520万美元和2540万美元的无形资产减值[175][176][177] - 第三财季和前9个月分别录得1.106亿美元和1.106亿美元的无形资产减值[218] 阿根廷经济改革 - 公司预计阿根廷新总统实施的经济改革可能会导致运营成本上升速度快于公司实施未来价格上涨来抵消成本上升,从而可能在2024财年上半年导致经营利润短期下降[180][181][182] - 公司在2024年6月30日结束的九个月内录得21.0百万美元的外汇损失,主要由于2023年12月阿根廷经济改革导致阿根廷比索贬值50%[225] - 2024财年前九个月的有效税率为66.7%,主要受到2023年12月阿根廷改革和无形资产减值的影响,剔除这些因素后的有效税率为23.4%[226] 收购 - 公司于2024年5月8日收购了巴西南部的汽车美容和香料制造商和分销商Centralsul Ltda,预计将增强公司在该地区的汽车护理业务[183] - 公司于2023年10月27日收购了比利时Advanced Power Solutions Belgium NV的电池制造资产,以在欧洲提供电池制造地点[184] - 公司在2024年6月30日季度和2023年6月30日季度分别录得160万美元和490万美元的收购和整合成本[185] - 公司在2024年6月30日九个月期间和2023年6月30日九个月期间分别录得490万美元和0美元的收购和整合成本[185] 重组 - 公司实施了"项目动力"重组计划,预计将在三年内实现1.55亿至1.7亿美元的年度税前节省[187] - 公司已实现约1.17亿美元的"项目动力"节省,其中约6300万美元在2024财年实现[188] - 公司在2024年6月30日季度和2023年6月30日季度分别录得1880万美元和910万美元的"项目动力"重组和相关成本[189] - 公司在2024年6月30日九个月期间和2023年6月30日九个月期间分别录得6460万美元和2320万美元的"项目动力"重组和相关成本[189] 财务指标 - 公司的非GAAP财务指标包括分部利润、经调整净收益和每股收益、非GAAP税率、有机增长等[167][168][169][170][171][172][173] - 公司报告第三财季净亏损4380万美元,每股亏损0.61美元,而上年同期净利润为3180万美元,每股盈利0.44美元[192] - 前九个月净亏损950万美元,每股亏损0.13美元,而上年同期净利润为12080万美元,每股盈利1.67美元[193] - 第三财季有机销售增长1.2%,主要得益于电池和照明业务的销量增长[204,207] - 第三财季销售额为7.014亿美元,较上年同期增长0.3%[202] - 前九个月销售额为20.813亿美元,较上年同期下降3.1%[202] - 第三财季毛利率为39.5%，剔除重组和整合成本后调整后毛利率为41.5%，同比提升270个基点[209,211] - 前9个月毛利率为38.3%，剔除重组和整合成本后调整后毛利率为40.5%，同比提升190个基点[210,211] - 第三财季销售、一般及管理费用(SG&A)为1.296亿美元,占净销售额18.5%,剔除重组和整合成本后调整后SG&A为1.184亿美元,占净销售额16.9%[214] - 前9个月SG&A为3.802亿美元,占净销售额18.3%,剔除重组和整合成本后调整后SG&A为3.501亿美元,占净销售额16.8%[215] - 第三财季广告及促销费用为37.9美元,占净销售额5.4%[216] - 前9个月广告及促销费用为106.3美元,占净销售额5.1%[216] - 第三财季研发费用为7.4美元,占净销售额1.1%[217] - 前9个月研发费用为23.1美元,占净销售额1.1%[217] 分部业绩 - 电池和照明业务净销售额同比下降4.8%,主要由于提前的节日订单和非跟踪渠道业绩疲弱[236] - 汽车护理业务净销售额同比增长3.0%,主要由于全球分销增加和制冷剂销售时间调整[237] - 电池和照明业务分部利润同比增长6.2%,主要由于毛利率提高和研发及广告费用下降[244] - 汽车护理业务分部利润同比增长54.0%,主要由于销售收入增加、毛利率提高和研发费用下降[245] - 公司总体分部利润同比增长12.1%,主要由于销售收入增加、毛利率提高和研发费用下降[244] - 公司总体分部利润同比增长4.0%,主要由于毛利率提高和广告及研发费用下降[246] 现金流与资本支出 - 公司现金及现金等价物为146.7亿美元,其中93%持有在美国境外[252] - 公司在2024年6月30日完成了1.41亿美元的定期贷款提前偿还[255] - 公司预计2024财年资本支出将在95-105亿美元之间[260] - 公司在2024年9个月内的经营活动现金流为2.607亿美元,同比下降35.6百万美元[257] - 公司在2024年9个月内的投资活动现金流出为8900万美元,主要用于资本支出和收购[258,259] 股利与股票回购 - 公司已连续4个季度宣布每股0.30美元的现金股利[262] - 公司在2024年9个月内支付了6580万美元的普通股股息[261,

文章核心观点 - 介绍Energizer Holdings 2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司股价表现 [1][2][6] 财务数据表现 - 2024年第二季度营收7.014亿美元，同比增长0.3%，低于Zacks共识预期的7.0512亿美元，差异为-0.53% [1] - 同期每股收益0.79美元，去年同期为0.54美元，高于共识预期的0.67美元，差异为+17.91% [1] 产品净销售情况 - 电池与照明产品净销售5.091亿美元，低于四位分析师平均预期的5.1375亿美元，同比变化-0.4% [3] - 汽车护理产品净销售1.923亿美元，高于四位分析师平均预期的1.9137亿美元，同比变化+2.2% [4] 细分市场利润情况 - 汽车护理细分市场利润2680万美元，高于两位分析师平均预期的2472万美元 [5] - 电池与照明细分市场利润1.294亿美元，高于两位分析师平均预期的1.285亿美元 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率-0.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化-6.7% [6] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [6]

文章核心观点 - 介绍Energizer Holdings季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Leslie's, Inc.预期财报情况 [1][2][3][9] Energizer Holdings财报情况 - 季度每股收益0.79美元，超Zacks共识预期0.67美元，去年同期为0.54美元，本季度盈利惊喜达17.91%，上季度盈利惊喜为7.46% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收7.014亿美元，低于Zacks共识预期0.53%，去年同期为6.994亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] Energizer Holdings股价表现 - 自年初以来，Energizer股价下跌约7.7%，而标准普尔500指数上涨8.7% [3] Energizer Holdings未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对Energizer不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来几天，未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为1.25美元，营收8.1762亿美元，本财年共识每股收益预期为3.21美元，营收29亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，消费品-必需品行业处于250多个Zacks行业后25%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Leslie's, Inc.预期财报情况 - 预计8月7日公布截至2024年6月季度财报，预计季度每股收益0.32美元，同比下降22%，过去30天该季度共识每股收益预期下调41.3% [9] - 预计营收5.7亿美元，较去年同期下降6.7% [10]

财务业绩 - 第三季度净销售额增长0.3%，有机净销售额增长1.2%[11] - 毛利率提升160个基点，调整后毛利率提升270个基点[4] - 非现金减值导致每股亏损0.61美元，调整后每股收益0.79美元，同比增长约46%[5] - 今年前9个月偿还1.5亿美元债务[5] - 预计全年调整后每股收益和调整后EBITDA将达到原预期区间的高端[6] - 公司第三季度净销售额为7.014亿美元，同比增长0.3%[35] - 第三季度毛利润为2.772亿美元，毛利率为39.5%[35] - 第三季度营业费用为1.891亿美元，同比增长10.3%[35] - 第三季度税前亏损为5750万美元，主要由于商标资产减值1.106亿美元[35,39] - 第三季度经调整后的净亏损为4380万美元，每股亏损0.61美元[36] - 公司营业收入为7.014亿美元，同比增长0.3%[59] - 电池和照明业务营业收入为5.091亿美元，同比下降0.4%[59] - 汽车护理业务营业收入为1.923亿美元，同比增长2.2%[59] - 电池和照明业务分部利润为1.294亿美元，同比增长6.2%[59] - 汽车护理业务分部利润为2680万美元，同比增长54.0%[59] - 公司调整后每股收益为0.79美元，同比增长46.3%[71] - 公司调整后EBITDA为1.497亿美元，同比增长18.1%[71] - 公司第三季度总销售额为7.014亿美元，同比增长0.3%[81] - 电池和照明业务第三季度销售额为5.091亿美元，同比下降0.4%[77] - 电池和照明业务第三季度利润为1.294亿美元，同比增长6.2%[82] - 汽车护理业务第三季度销售额为1.923亿美元，同比增长2.2%[79] - 汽车护理业务第三季度利润为2.68亿美元，同比增长54.0%[84] - 第三季度调整后毛利率为41.5%，同比提升1.7个百分点[88] - 第三季度调整后销售费用率为16.9%，同比下降0.3个百分点[90] - 第三季度其他项目净收益为-500万美元[92] - 前三季度总销售额为20.813亿美元，同比下降3.1%[81] - 前三季度调整后毛利率为40.5%，同比提升1.9个百分点[88] - 公司2024财年第三季度收入为41.7亿美元，同比增长[94] - 公司2024财年前三季度重组和相关成本为64.6亿美元[95] - 公司2024财年前三季度收购和整合相关成本为4.9亿美元[96] - 公司2024财年前三季度自由现金流为195.1亿美元[99] - 公司2024财年第四季度及全年调整后每股收益预计为1.10-1.20美元和3.20-3.30美元[101] - 公司2024财年调整后EBITDA预计为610-620亿美元[104] - 公司2024财年重组和相关成本预计为75-85亿美元[104] - 公司2024财年收购和整合成本预计为5-6亿美元[104] - 公司2024财年阿根廷经济改革相关成本预计为22-23亿美元[104] - 公司2024财年商誉减值预计为111亿美元[104] 业务表现 - 电池和照明业务量增长3.6%，汽车护理业务量增长1.0%[12][14] - 项目动力持续改善举措带来约1.4亿美元成本节约[17][31] - 公司在2024财年前9个月的有机销售额下降3.1%[53,54] 财务状况 - 公司在2023年12月进行了阿根廷比索贬值50%的改革，导致公司在2024财年前9个月录得2200万美元的汇兑损失[41] - 公司在2024财年前9个月的资本支出为7050万美元，同比增加100%[45] - 公司在2024财年前9个月的自由现金流为2.063亿美元[44,45,46] - 公司在2024年6月30日的净负债为3.0亿美元[42,43,57] 未来展望 - 预计2024财年有机收入下降约2%，调整后EBITDA在6.1亿美元至6.2亿美元之间，调整后每股收益在3.20美元至3.30美元之间[30]

文章核心观点 - 公司第三季度净销售额增长0.3%,主要由于电池和照明业务以及汽车护理业务的有机销售增长[5][6][7] - 毛利率同比提升160个基点,调整后毛利率提升270个基点,主要得益于成本改善和定价策略调整[8][9][10][11] - 非现金减值导致每股亏损0.61美元,但调整后每股收益增长约46%[14][15][17] - 公司预计全年调整后每股收益和调整后EBITDA将达到原预期区间的高端[19][20][21] 业务表现 - 电池和照明业务有机销售增长0.6%,主要受益于全球电池和照明类别趋势改善和新渠道拓展[7] - 汽车护理业务有机销售增长2.7%,主要受益于制冷剂销售增长和国际渠道拓展[7] - 公司通过"项目动力"计划持续改善,在第三季度为毛利率贡献约14百万美元[11] 财务状况 - 前9个月经营活动现金流260.7百万美元,自由现金流195.1百万美元,占销售额9.4%[18] - 公司在第三季度偿还了1.5亿美元债务,净债务/调整后EBITDA为5.0倍[18] - 公司预计2024财年调整后EBITDA在610-620百万美元区间,调整后每股收益在3.20-3.30美元区间[20][100]